Ayudanta 4

15 Octubre 2013

1 La empresa constructora Rocamar acaba de obtener un financiamiento de largo plazo por un monto de !00 millones con una tasa de un 10"# Adem$s% la empresa tiene actualmente 2#500 bonos en el mercado con &encimiento a 12 a'os% un &alor nominal de 100#000 y una tasa de cup(n de 11#)"# La tasa de rendimiento actual para estos bonos es de un *"# +l capital accionario de Rocamar est$ compuesto de ) millones de acciones comunes y 5 millones de acciones preferentes# Las acciones preferentes otorgan un di&idendo anual de 1*#) por acci(n y se cotizan a 1)0 por acci(n# +l precio actual de mercado de las acciones comunes es de 150 por acci(n# Adem$s% se sabe ,ue la tasa libre de riesgo es de 5"% ,ue la tasa promedio para un portafolio de empresas constructoras es de *" y ,ue el beta de Rocamar es de 0#-5 por,ue in&ierte en proyectos de poco riesgo en relaci(n al mercado# .etermine el costo de capital de Rocamar% si se sabe ,ue la tasa de impuesto a las utilidades es de un 20"#

2 La cadena de /upermercados 01.+2+1.0+13+ emiti( para su financiamiento inicial !00#000 acciones comunes ,ue coloc( a un precio de 250 por acci(n% y 5#000 bonos con un &alor nominal de *0#000# +stos bonos actualmente se transan a un )0" de su &alor par# La tasa de mercado de los bonos es de un 10"# +l precio de mercado de las acciones comunes es de 350 por acci(n# La tasa libre de riesgo del mercado es de un !"# Adem$s% la prima de riesgo del mercado para el negocio de los supermercados es de un 4"% y se sabe ,ue la cadena 01.+2+1.0+13+ tiene un beta de 1%3# La tasa de impuesto a las utilidades es de un 20"# Actualmente est$ en un proceso de e4pansi(n% para lo cual acaba de obtener un pr5stamo bancario por 200 millones% con una tasa de un -"% y 6a emitido 300#000 acciones preferentes ,ue otorgar$n un di&idendo anual de !0 por acci(n% y ,ue 6a logrado colocar a un precio de 450 por acci(n# .etermine el costo promedio ponderado de capital de la cadena de supermercados 01.+2+1.0+13+#