Área Tributaria I
Consideraciones societarias y tributarias en la
distribución de dividendos
Ficha Técnica
Autor : Dr. Jorge Gabriel Arévalo Mogollón
Dr. Cristhian Northcote Sandoval
Título : Consideraciones societarias y tributarias
en la distribución de dividendos
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 173 - Segunda
Quincena de Diciembre 2008
1. Introducción
Al cierre del ejercicio, las sociedades
deben proceder a la evaluación y apro-
bación de los resultados obtenidos. Sobre
la base de estos resultados, las sociedades
deben adoptar las decisiones relativas al
destino de las utilidades obtenidas, si
fuera el caso.
Asimismo, existen obligaciones tributa-
rias de carácter formal y sustantivo que
se derivan de los acuerdos que pueden
adoptar las sociedades con respecto a los
resultados del ejercicio.
El objetivo del presente informe es expo-
ner las principales consideraciones que
deben atender las sociedades al decidir
sobre la distribución de las utilidades ob-
tenidas en el ejercicio, tanto desde el pun-
to de vista societario como tributario.
2. Marco legal
Los temas relativos a la aprobación de
resultados y el destino de las utilidades
se encuentran regulados por los artículos
221º al 233º de la Ley N° 26887 – Ley
General de Sociedades.
En cuanto a la regulación tributaria,
las normas aplicables son los artículos
24º-A, 24º-B, 25º y 73º-A de la Ley del
Impuesto a la Renta y los artículos 88º
y 89º del Reglamento de la mencionada
norma legal.
3. Consideraciones Societarias
Como hemos señalado, las sociedades
deben proceder a la aprobación de los
resultados obtenidos al término del
ejercicio económico. El órgano encargado
de aprobar los resultados es la Junta de
Accionistas o la Junta de Socios, según se
trate de una sociedad anónima o de otra
forma societaria.
En el caso de las sociedades anónimas,
la Ley General de Sociedades establece
en su artículo 114º que la Junta Gene-
ral de Accionistas debe reunirse por lo
menos una vez en el año, dentro de los
tres primeros meses, para resolver los
siguientes asuntos:
• Pronunciarse sobre la gestión social y
los resultados económicos del ejerci-
N° 173 Segunda Quincena - Diciembre 2008
cio anterior expresados en los estados
financieros del ejercicio anterior;
• Resolver sobre la aplicación de las
utilidades, si las hubiere;
• Elegir cuando corresponda a los
miembros del directorio y fijar su
retribución;
• Designar o delegar en el directorio la
designación de los auditores externos,
cuando corresponda; y,
• Resolver sobre los demás asuntos que
le sean propios conforme al estatuto
y sobre cualquier otro consignado en
la convocatoria.
Es en esta oportunidad en que la Junta
de accionistas aprueba los resultados
del ejercicio anterior, entre otros asuntos
señalados por la Ley. Debe tenerse en
cuenta que la actual Ley General de So-
ciedades no hace una distinción entre las
juntas ordinarias y extraordinarias, por lo
que en la junta obligatoria anual pueden
incluirse otros temas en la agenda que no
estén señalados en el artículo 114º.
Pero, ¿cuál es la importancia de la apro-
bación de los resultados? La importancia
de la aprobación de los resultados del
ejercicio radica en la necesidad de to-
mar las decisiones correspondientes al
destino de las utilidades, la reserva legal,
las inversiones y negocios que deben
ejecutarse en el siguiente ejercicio, y otros
aspectos que tienen mayor vinculación
con las actividades de la empresa.
De esta manera, la aprobación de los
resultados tiene una mayor relación con
los negocios y la situación financiera de la
empresa que con el cumplimiento de una
obligación legal. Más aún, como ocurre
en muchos casos, la junta obligatoria
anual suele no realizarse dentro de los
tres primeros meses del ejercicio, sin que
ello genere la imposición de una sanción
para la sociedad.
Contrariamente a lo que muchas personas
piensan, la aprobación de los resultados
del ejercicio no libera de responsabilidad
a los administradores de la sociedad, en-
tiéndase a los directores y al gerente, por
las gestiones que hubieran realizado.
Para convocar a la junta obligatoria anual
la Ley General de Sociedades establece
un plazo de anticipación no menor de
diez días. En el caso de las sociedades
anónimas, la convocatoria deberá hacer-
se por publicación en el diario y para las
sociedades anónimas cerradas mediante
esquelas, cartas, faxes o incluso correos
electrónicos, siempre que se pueda obte-
ner una constancia de recepción.
Una vez llevada a cabo la Junta y tomados
los acuerdos correspondientes, debe dejar-
se constancia de ellos en un acta en el libro
de actas. No se requiere que los acuerdos
relativos a la aprobación de resultados se
inscriban en los Registros Públicos.
3.1. Destino de las utilidades
En el supuesto en que la sociedad hubiera
obtenido utilidades en el ejercicio, le
corresponde a la Junta de Socios adoptar
la decisión sobre la forma como serán
aplicadas dichas utilidades.
Para estos efectos, debemos considerar
que no todo el monto obtenido como
utilidad es disponible. A continuación,
se detallan los fines o usos imperativos y
opcionales a los que pueden destinarse
las utilidades:
A. Imperativas:
• Compensación de pérdidas de
ejercicios anteriores
• Participación de trabajadores
• Impuesto a la Renta
• Reserva Legal (Sólo aplicable a las
S.A., S.A.C. y S.A.A.)
• Beneficios a los fundadores
• Remuneración del Directorio
B. Opcionales:
• Dejar las utilidades retenidas
• Capitalizar la utilidad
• Constituir reservas voluntarias
• Distribución de dividendos
• Combinaciones
En principio, es con ocasión de la junta
obligatoria anual que se toman las deci-
siones sobre el destino de las utilidades
obtenidas, pero puede ocurrir que dicha
decisión se tome en una junta posterior.
Ahora, pasaremos a ver los destinos más
usuales que se le dan a las utilidades.
3.2. Resarcimiento de pérdidas
Tal como habíamos mencionado, las uti-
lidades pueden ser utilizadas para cubrir
las pérdidas que se arrastran de ejercicios
anteriores. La Junta puede decidir aplicar
todas las utilidades para este fin o sólo
una parte.
Cuando las utilidades no alcanzan para
cubrir las pérdidas, y la sociedad no
tiene otros beneficios acumulados o
reservas de libre disposición, entonces
puede optar por aplicar los fondos de la
reserva legal.
3.3. Formación de la reserva legal
La reserva legal es un fondo de contin-
gencia regulado por la Ley General de
Sociedades para las sociedades anónimas
y sus variantes. Los fondos que están de-
positados en la reserva legal sirven para
cubrir posibles pérdidas de la empresa,
si es que estas no pueden ser resarcidas
Actualidad Empresarial I-17
 I Actualidad y Aplicación Práctica
con las utilidades o reservas de libre
disposición. En el caso que se deba uti-
lizar la reserva legal, la sociedad tiene la
obligación de reponerla.
Ahora bien, como hemos señalado, la
obligación de efectuar la reserva legal
contenida en el artículo 229º de la Ley
General de Sociedades sólo es aplicable
a las sociedades anónimas. En el caso de
las demás formas societarias, como la
sociedad comercial de responsabilidad
limitada, la sociedad civil, la sociedad co-
lectiva, etc. no existe obligación legal de
hacer una reserva, pero por disposición
del estatuto o por acuerdo de la junta de
socios podría crearse un fondo, en cuyo
caso no se trataría de una reserva legal
sino de una reserva voluntaria.
Veamos entonces cuál es la obligación
aplicable a las sociedades anónimas,
de acuerdo al artículo 229º de la Ley
General de Sociedades. De acuerdo a
dicho artículo, la sociedad debe detraer
de la utilidad distribuible del ejercicio,
luego del impuesto a al renta, el 10% de
dicha utilidad para destinarlo al fondo de
reserva legal. Esta obligación se mantiene
durante todos los ejercicios en que la so-
ciedad obtenga utilidades, sin importar el
monto obtenido. Una vez que la reserva
legal alcanza una suma equivalente al
20% del capital social, la empresa ya no
está obligada a seguir destinando parte
de las utilidades a la reserva.
Una vez que la reserva legal ha alcanzado
el tope equivalente al 20% del capital so-
cial, si los socios lo desean pueden seguir
detrayendo fondos de las utilidades que
obtengan, pero, en tal caso, el exceso
sobre el 20% del capital social ya no se
considerará como reserva legal sino como
una reserva voluntaria.
La decisión de efectuar la reserva legal
depende de la junta de accionistas, es
decir, ni el directorio, ni el gerente, ni el
contador de la empresa pueden decidir si
se destinan las utilidades para la reserva
legal o no.
La Ley General de Sociedades prevé tam-
bién la posibilidad de que los fondos que
se encuentran en la reserva legal sean capi-
talizados, en cuyo caso, se deberán reponer
los fondos con las futuras utilidades.
3.4. Capitalización de utilidades
Otro destino para las utilidades que es
muy usual es la capitalización. La junta
de socios puede acordar capitalizar las
utilidades, lo que generará el aumento
del capital social y la emisión de las accio-
nes o participaciones que correspondan
a favor de los socios, o el incremento del
valor nominal de las acciones o partici-
paciones ya existentes.
Para el aumento de capital es necesario
que el acuerdo de la junta se adopte con
el porcentaje de votación requerido para
la modificación del estatuto. Dicho acuer-
do deberá elevarse a escritura pública
I-18 Instituto Pacífico
ante notario y luego deberá ser inscrito
en los Registros Públicos.
3.5. Reparto de dividendos
Luego de haber cumplido con los fines
imperativos de las utilidades, en lo que
fuera aplicable, la junta puede decidir
distribuir las utilidades en forma de divi-
dendo. El acuerdo debe señalar el monto
que se va a distribuir y la fecha en que
se hará entrega de los dividendos a los
accionistas. De no señalarse una fecha o
plazo para la entrega, se entiende que se
hará de inmediato.
A pesar de que la decisión sobre el
destino de las utilidades depende del
acuerdo de la junta de accionistas y que
dicho acuerdo se adopta por la mayoría
de los acciones con derecho a voto, la Ley
General de Sociedades establece una ex-
cepción a dicha regla con la finalidad de
proteger a los accionistas minoritarios.
Así, si lo solicitan accionistas que represen-
ten cuando menos el veinte por ciento del
total de las acciones suscritas con derecho
a voto, la sociedad estará obligada a
distribuir dividendos en dinero hasta por
un monto igual a la mitad de la utilidad
distribuible obtenida de cada ejercicio,
luego de detraído el monto que debe
aplicarse a la reserva legal. Esta solicitud
sólo procede con respecto a las utilidades
del ejercicio inmediato anterior.
Desde la fecha en que sea exigible el pago
de los dividendos, los accionistas tienen
un plazo de tres años para cobrarlos.
Vencido dicho plazo, el derecho a cobrar
el dividendo caduca. Los dividendos deja-
dos de cobrar pasan a la reserva legal.
Sólo en el caso de las sociedades anónimas
abiertas, el plazo de caducidad para el
cobro de los dividendos es de diez años.
La Ley también prevé que los miembros
del directorio tengan una participación en
las utilidades, lo cual deberá ser fijado por
el estatuto o por un acuerdo de la junta de
accionistas. En tal caso, la participación de
los directores sólo puede ser determina-
da después de haber detraído el monto
necesario para la reserva legal y de la
participación de los trabajadores, pues ese
es un derecho otorgado por Ley.
A continuación, se detallarán las conside-
raciones tributarias que se deben aplicar
sobre el reparto de dividendos.
4. Consideraciones tributarias
Definición de dividendo según la nor-
matividad tributaria
Según el literal a) del artículo 24º-A de la
Ley del Impuesto a la Renta, se entiende
por dividendos y cualquier otra forma de
distribución de utilidades, las utilidades
que distribuyan las personas jurídicas a
que se refiere el artículo 14º de la misma
norma. En este sentido, el artículo 14º
de la mencionada Ley del Impuesto a
la Renta atribuye la calidad de personas
jurídicas a los siguientes entes:
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• Las sociedades anónimas, en coman-
dita, colectivas, civiles, comerciales de
responsabilidad limitada, constituidas
en el país.
• Las cooperativas, incluidas las agrarias
de producción.
• Las empresas de propiedad social.
• Las empresas de propiedad parcial o
total del Estado.
• Las asociaciones y las fundaciones.
• Las empresas unipersonales, las so-
ciedades y las entidades de cualquier
naturaleza, constituidas en el exterior,
que en cualquier forma perciban
renta de fuente peruana.
• Las empresas individuales de respon-
sabilidad limitada, constituidas en el
país.
• Las sucursales, agencias o cualquier
otro establecimiento permanente en
el país de empresas unipersonales,
sociedades y entidades de cualquier
naturaleza constituidas en el exterior.
• Las sociedades agrícolas de interés
social.
• Las sociedades irregulares previstas en
el artículo 423° de la Ley General de
Sociedades.
• La comunidad de bienes; joint ven-
tures, consorcios y otros contratos de
colaboración empresarial que lleven
contabilidad independiente de la de
sus socios o partes contratantes.
Esto quiere decir que la norma tributaria
utiliza un concepto amplio de dividendos,
que no se limita a las utilidades pagadas
por las sociedades anónimas, sino que
también incluye la distribución de las
utilidades puestas a disposición por cual-
quiera de las entidades antes señaladas,
aún cuando ni siquiera constituyan una
persona jurídica en sentido societario1.
En atención a dicho concepto amplio de
dividendos utilizado a nivel impositivo,
el artículo 88º del Reglamento de la Ley
del Impuesto a la Renta establece que la
distribución de utilidades comprende,
entre otros conceptos, a la distribución de
reservas de libre disposición y el adelanto
de utilidades.
Ahora, en un sentido inverso, el artículo
25º de la Ley del Impuesto a la Renta
establece que no se consideran dividen-
dos ni otras formas de distribución de
utilidades la capitalización de utilidades,
reservas, primas, ajuste por reexpresión,
excedente de revaluación o, en general,
la capitalización de cualquier otra cuenta
de patrimonio.
Tratamiento tributario de los divi-
dendos:
Ahora bien, el artículo 73º-A de la Ley
del Impuesto a la Renta dispone que las
personas jurídicas comprendidas en el
artículo 14° que acuerden la distribución
de dividendos o cualquier otra forma de
distribución de utilidades, retendrán el
1 Este es el caso de las personas jurídicas irregulares incluidas en el
artículo 14º de la Ley del Impuesto a la Renta.
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4.1% de las mismas, excepto cuando la
distribución se efectúe a favor de perso-
nas jurídicas domiciliadas.
De lo anterior, se colige que el sujeto
pasivo del Impuesto a la Renta en el caso
de dividendos es el beneficiado con los
mismos, siendo que la empresa pagadora
de éstos actúa sólo como un agente de
retención.
Otro tema a tener en cuenta es que, según
el artículo 73º-A, si una persona jurídica
domiciliada recibe el pago de dividendos,
los mismos nos estarán afectos a la reten-
ción del 4.1%. Es más, según el artículo
24º-B de la misma Ley del Impuesto a la
Renta, las personas jurídicas que perciban
dividendos y cualquier otra forma de dis-
tribución de utilidades de otras personas
jurídicas, no las computarán para la deter-
minación de su renta imponible.
Por lo mismo, en el caso de las personas
jurídicas accionistas que percibiesen divi-
dendos no estarán afectas a la retención
del 4.1% pero, además, el ingreso en cues-
tión tampoco constituirá base imponible
en su respectiva Declaración Jurada Anual
del Impuesto a la Renta, lo cual implica
un marco beneficioso respecto de las per-
sonas jurídicas que tengan la calidad de
accionistas y perciban dividendos.
Por otro lado, el artículo 73º-A antes
citado señala que los montos retenidos
constituirán pagos definitivos del Impues-
to a la Renta de los beneficiarios, cuando
éstos sean personas naturales o sucesio-
nes indivisas domiciliadas en el Perú.
Siendo esto así, las personas naturales que
perciben dividendos sí estarán afectos a
la retención del 4.1% (a diferencia de las
personas juradas que, como hemos indi-
cado, no están afectas a dicha retención),
pero, no deberán incluir dichas sumas
como base imponible de su Declaración
Jurada Anual del Impuesto a la Renta.
Oportunidad de la retención
Ahora, el artículo 89º del Reglamento de la
Ley del Impuesto a la Renta, la obligación
de retener a que se refiere el artículo 73º-A
nace en la fecha de adopción del acuerdo
de distribución o cuando los dividendos
y otras formas de utilidades distribuidas
se pongan a disposición en efectivo o en
especie, lo que ocurra primero.
Esta retención deberá ser declarada y
pagada en el plazo antes indicado por
el agente de retención a través del PDT
Nº 617.
Consecuencias en caso de incumpli-
miento
Ahora, en la hipótesis que el agente de
retención no cumpliese con presentar
Área Tributaria I
zos establecidos. Pero, además, en este Respuesta:
escenario, según el criterio de la Adminis- En aplicación del Informe Nº 222-2007-
tración Tributaria, la empresa retenedora SUNAT/2B0000, aun cuando la empresa
incurre en la infracción contenida en el se encuentre acogida al régimen especial
numeral 4) del artículo 178º del mismo del Impuesto a la Renta, corresponderá
Código, por no pagar las retenciones aplicar la retención del 4.1% sobre los
dentro del plazo2. dividendos. Asimismo, en aplicación del
Un caso distinto se produce en el caso en artículo 89º del Reglamento de la Ley del
que el agente de retención cumpliese con Impuesto a la Renta, en el caso planteado
presentar el PDT Nº 617 dentro del plazo, la empresa no debió presentar el PDT
pero incumpliese con pagar la retención Nº 617 en el período diciembre de 2008,
del 4.1% en su respectivo vencimiento. sino en el período octubre de 2008. Sien-
En este supuesto, el agente de retención do esto así, la empresa deberá modificar
sólo incurre en la infracción contenida el período del PDT Nº 617, de diciembre
en el numeral 4) del artículo 178º del de 2008 a octubre de 2008, ello a través
Código Tributario, por no pagar las reten- de una solicitud de modificación de datos,
ciones dentro del plazo establecido. vía SUNAT Operaciones en Línea.
Por último, podría ocurrir que el agente Ahora, aun cuando se realice la modifi-
de retención declare una menor cantidad cación del período antes indicado, se evi-
de tributo retenido al que corresponde. dencia que el PDT Nº 617 fue presentado
En este caso, la empresa retenedora in- de manera extemporánea, por lo que en
curre en la infracción referida a declarar este caso la empresa ha incurrido en la
cifras o datos falsos prevista en el numeral infracción prevista en el numeral 1) del
1) del artículo 178º del Código Tributario, artículo 176º del Código Tributaria, por
pero además incurre en la infracción re- presentar declaraciones determinativas
ferida a no pagar las retenciones dentro de manera extemporánea4.
del plazo establecido, regulada en el
numeral 4) del artículo 178º del mismo Respecto del contenido de la declaración,
la empresa ha informado una menor
cuerpo normativo.
retención por dividendos, lo cual está
Ahora, respecto de las infracciones previstas sancionado en el numeral 1 del artículo
en los numerales 1) y 4) del artículo 178º 178º del Código tributario. El cálculo de
del Código Tributario, es posible aplicar esta multa será el siguiente:
el régimen de incentivos regulado por el
artículo 179º del Código Tributario, el cual Tributo declarado en el período 10,000.00
implica un descuento del 90% respecto octubre de 20085
de las multas en cuestión por subsanación
Tributo que debió declararse en el 15,000.00
voluntaria. Sin embargo, debe subrayarse
que este descuento sólo será posible si el
período octubre de 2008
agente de retención cumple con efectuar Tributo omitido 5,000.00
la respectiva declaración rectificatoria (a Multa: 50% del tributo omitido 2,500.00
fin de declarar el tributo retenido en su
monto correcto, de ser el caso) y además
Aplicación del Incentivo: 90% de 250.006
descuento
paga la retención insoluta3.
A su vez, la empresa no cumplió con
pagar el íntegro de la retención dentro
del vencimiento del período octubre
Caso Práctico de 2008, por lo que se ha generado la
infracción prevista en el numeral 4 del
artículo 178º del Código Tributario. El
cálculo de la multa será:
La empresa “Balconcillo SAC”, acogida
al régimen especial del Impuesto a la
Renta, está constituida por cuatro perso- Retención que debió pagarse en el 15,000.00
nas naturales domiciliadas. En el período
período octubre de 2008
octubre de 2008, la empresa acordó un Retención pagada en el período 0.00
adelanto de utilidades, pero las mismas octubre de 20087
recién fueron pagadas a los socios en el Retención omitida 15,000.00
mes de diciembre de 2008. La empresa
Multa: 50% de la retención no 7,500.00
presentó el PDT Nº 617 dentro del plazo
pagada
de vencimiento del período diciembre
de 2008, pagando una retención total de Aplicación del Incentivo: 90% de 750.004
S/. 10,000.00, siendo el monto correcto la descuento
suma de S/. 15,000.00. Se consulta cuál es
el tratamiento tributario que corresponde 4 La multa por esta infracción equivale a ½ UIT para los contribuyentes

la declaración jurada dentro del plazo
señalado en el artículo 89º del Regla-
mento, entonces, el mismo incurrirá en
la infracción prevista en el numeral 1º
del artículo 176º del Código Tributario,
referida a no presentar las declaraciones
juradas determinativas dentro de los pla-
aplicar en el presente caso.
2 En estricto, la infracción corresponde al numeral 13) del artículo
177º del Código Tributario, por no efectuar las retenciones y/o
percepciones.
3 En la RTF Nº 8804-4-2007, el Tribunal Fiscal ha indicado que, para
la aplicación del régimen de incentivos, no se requiere pagar los
intereses.
del régimen especial del Impuesto a la Renta, esto es, S/. 1,750.00
más intereses. Sin embargo, esta multa está sujeta a un descuento
del 90% por subsanación voluntaria.
5 Considerando la modificación del período en el PDT 617 antes
señalada.
6 Condicionado a que el contribuyente rectifique y pague los tributos
retenidos de modo voluntario.
7 Nótese que la empresa efectuó el pago de los S/. 10,000 en el
vencimiento del período diciembre de 2008.
8 Condicionado a que el contribuyente rectifique y pague los tributos
retenidos de manera voluntaria.

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