Reporte Especial Del Juego De Mesa

Deempleadoabillonario
Para evaluar si una accin es una buena o mala inversin existen
dos tipos de anlisis:
El anlisis fundamental y el anlisis tcnico.
El anlisis fundamental es aquel basado en el anlisis de los
fundamentos de una empresa, es la tcnica de anlisis utilizada
por Warren Buffett, el inversionista profesional de la bolsa de
valores de EEUU ms exitoso de la historia.
El anlisis tcnico es aquel anlisis basado en el comportamiento
que tiene la accin, y est basado en el anlisis de grficos.
El juego deempleadoabillonario realiza un excelente trabajo para
adentrarnos al mundo del anlisis fundamental.

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Todo comienza con la hoja de trabajo para analizar activos:

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Quiero que observe que la hoja de anlisis de activos se divide en

3 secciones; anlisis de acciones, anlisis de inmuebles y anlisis
de negocios.
En esta ocasin para a profundizar en el anlisis de acciones.
Vamos a las entraas del aparatado de anlisis de acciones.

Observe que se tienen los siguientes campos:

Emisora
Precio
Utilidad Por Accin (UPA)
Valor relativo a cetes:
Valor en libros de la accin (VLA)

Tasa de crecimiento anual compuesto

P/U
P/VLA
Retorno inicial (ROI)
Retorno sobre la equidad (ROE)

Uff, Es necesario aprender que significa todo esto?, si quiere

convertirse en un inversionista profesional exitoso s, todo esto y
ms, incluso para simplicidad del juego he dejado fuera otros
indicadores financieros, esos los he reservado para mi juego ms
avanzado relacionado con activos en papel, El Juego de La
Buffetologa, mas adelante hablaremos de ese juego, por lo
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pronto permtame profundizar ms sobre este juego y este

apartado de anlisis de acciones.
Emisora: Es la empresa que emite la accin.
Precio: es el precio al cual cotiza esa accin.
Utilidad Por Accin (UPA): es la utilidad total de la empresa
dividida entre el nmero de acciones que se encuentran
cotizando en el mercado, es por ese que su nombre es utilidad por
accin, digamos que una empresa ha tenido una utilidad de
$1,000,0000 (un milln de pesos), y tiene 10,000 acciones, la
Utilidad Por Accin (UPA) entonces es: 1,000,000 entre 10,000= 10,
la Utilidad Por Accin o UPA es de 10.
Valor relativo a cetes: Es el valor de una accin comparada con
los cetes.
Valor en Libros de la Accin (VLA): Es el valor de liquidacin de
una accin, es decir si se vendiera una empresa y se pagan las
deudas cuanto quedara de dinero entre el total de acciones de la
empresa.
Tasa de crecimiento anual compuesto: Es la tasa a la cual est
creciendo el valor de una accin.
P/U: Precio entre utilidad, se trata de una relacin para valuar una
determinada accin, la relacin P/U es una relacin del nmero de
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veces que se encuentra la utilidad de una accin en el precio de la

misma.
P/VLA: Precio entre Valor en Libros de la Accin, se trata de una
relacin para valuar una determinada accin, la relacin P/VLA es
una relacin del nmero de veces que se encuentra Valor en
Libros de la Accin en el precio de la misma.
Retorno inicial (ROI): es que tanto regresara de mi dinero en
caso de invertirlo cada mes, esto en forma de utilidad por cada
accin.
Retorno sobre la equidad (ROE): es una medida de valuacin y
se refiere a que tanto dinero proporciona determinada accin, su
frmula es UPA entre Precio de la accin
Comencemos por adentrarnos a la mente del inversionista
profesional ms grande de todos los tiempos, lo primero que hace
Warren Buffett antes de invertir es un proceso de valuacin, no se
asuste, es muy sencillo. Warren realiza las siguientes ecuaciones
financieras para su proceso de valuacin:

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Ecuacin financiera No. 1 de Warren Buffet, valor relativo a

cetes:
Consiste en determinar el valor relativo a cetes de una inversin,
esto es lo siguiente: Warren Buffett considera que todas las
inversiones compiten contra la inversin ms segura que es el
papel de gobierno, en el caso del juego deempleadoabillonario
versin para Mxico, las inversiones (en este caso los activos en
papel) estn compitiendo contra los cetes (certificados de la
tesorera).
Veamos el siguiente ejemplo, supongamos que gira la pirinola y
esta cae en oportunidad pequea, levanta la carta y sale la
siguiente:

Coloque los datos de la carta en la hoja de anlisis de activos.

Emisora

Precio

Utilidad
por
Accin
actual
(UPA)

Valor
relativo a
cetes

Valor en
libros por
Accin
(VLA)

Tasa de
crecimiento
anual
compuesto

(B / 0.07)

TELMEX

$10

$1.6

$2.0

P/U

P/VLA

Retorno
inicial
(ROI)

Retorno
sobre la
equidad
(ROE)

(A / B)

(A / D)

(B / A)

(B / D)

18%

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El primer paso entonces es dividir la Utilidad Por Accin (UPA)

entre la tasa de rendimiento de los cetes que para efectos del
juego es del 7%.

Emisora

Precio

Utilidad
por
Accin
actual
(UPA)

Valor
relativo a
cetes

Valor en
libros por
Accin
(VLA)

Tasa de
crecimiento
anual
compuesto

P/U

P/VLA

Retorno
inicial
(ROI)

Retorno
sobre la
equidad
(ROE)

(A / B)

(A / D)

(B / A)

(B / D)

(B / 0.07)

TELMEX

$10

$1.6

$22.85

$2.0

18%

Entonces el clculo para una accin que tiene un precio de $10 y

una UPA de $1.6 es de: $22.28, es decir para ganar $1.6 (UPA) hay
que invertir en el banco $22.28, compare esto contra los solo $10
pesos que hay que invertir en la accin para ganar los mismos $1.6
pesos, con lo anterior ya sabemos que esta accin es ms atractiva
que simplemente invertir en cetes.
Ecuacin financiera No. 2 de Warren Buffet, determine la
relacin P/U:
La relacin P/U es una relacin del nmero de veces que se
encuentra la utilidad de una accin en el precio de la misma, se
calcula de la siguiente manera. Divida el Precio de la Accin ($10)
entre la Utilidad Por Accin ($1.6)= 6.25, la relacin P/U es 6.25.

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Emisora

Precio

Utilidad
por
Accin
actual
(UPA)

Valor
relativo a
cetes

Valor en
libros por
Accin
(VLA)

Tasa de
crecimiento
anual
compuesto

(B / 0.07)

TELMEX

$10

$1.6

$22.85

$2.0

18%

P/U

P/VLA

Retorno
inicial
(ROI)

Retorno
sobre la
equidad
(ROE)

(A / B)

(A / D)

(B / A)

(B / D)

6.25

5.0

Ecuacin financiera No. 3 de Warren Buffet, Determine la

relacin P/VLA:
La relacin P/VLA es una relacin del nmero de veces que se
encuentra el valor en libros de una accin en el precio de la
misma, se calcula de la siguiente manera. Divida el Precio de la
Accin ($10) entre el Valor en Libros Por Accin ($2.0)= 5.0, la
relacin P/VLA es 5.0.

Ecuacin financiera No. 4 de Warren Buffett, Un test para

determinar tu ROI:
Antes de comenzar consideremos que Warren Buffett invierte en
la bolsa de valores basado en una "Perspectiva de negocio", esto
significa que el visualiza las ganancias de una compaa en la cual
ha invertido en proporcin al nmero de acciones con las que
cuenta.

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As que si una compaa tiene una Utilidad Por Accin (UPA) de

$1.6 y el cuenta con 100 acciones, el considera que ha ganado
$160 ($1.6 X 100 = $160), esto es que ha obtenido $160 pesos por
sus 100 acciones, o ms bien $160 pesos por sus $1,000 pesos
(100 acciones por $10 pesos por accin), Es mucho o es poco?, lo
mejor es verlo como que porcentaje de su dinero, o que tanto de
su dinero invertido le regresa en forma de dinero.
Para esto Warren Buffett realiza el clculo del Retorno sobre la
Inversin o ROI del ingls Return On Investment.
Divida la Utilidad Por accin ($1.6) entre el Precio de la Accin
($10)=0.16 o 16%.

Emisora

Precio

Utilidad
por
Accin
actual
(UPA)

Valor
relativo a
cetes

Valor en
libros por
Accin
(VLA)

Tasa de
crecimiento
anual
compuesto

P/U

P/VLA

Retorno
inicial
(ROI)

Retorno
sobre la
equidad
(ROE)

(A / B)

(A / D)

(B / A)

(B / D)

6.25

5.0

16%

(B / 0.07)

TELMEX

$10

$1.6

$22.85

$2.0

18%

Ecuacin financiera No. 5 de Warren Buffett, un test para

determinar t ROE:
Warren considera no solo saber la rentabilidad de su dinero, sino
tambin la rentabilidad del activo que est comprando, para
poder compararla contra otros activos, para esto Warren Buffett
realiza el clculo de el Retorno sobre la Equidad o ROE del ingls
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Return On Equity, o bien el porcentaje de las ganancias de la

accin con respecto al valor en libros de la accin o valor neto de
la empresa por accin (que tanto queda despus de pagar
deudas). Realicemos el clculo, divida la Utilidad por Accin ($1.6)
entre el Valor en Libros por Accin ($2.0)=0.8 o 80%.

Emisora

Precio

Utilidad
por
Accin
actual
(UPA)

Valor
relativo a
cetes

Valor en
libros por
Accin
(VLA)

Tasa de
crecimiento
anual
compuesto

P/U

P/VLA

Retorno
inicial
(ROI)

Retorno
sobre la
equidad
(ROE)

(A / B)

(A / D)

(B / A)

(B / D)

6.25

5.0

16%

80%

(B / 0.07)

TELMEX

$10

$1.6

$22.85

$2.0

18%

Ecuacin financiera No. 6 de Warren Buffett, tasa de

crecimiento anual compuesto:
Como le mencione anteriormente, y para facilitar el aprendizaje,
en deempleadoabillonario se obviaron algunas las ecuaciones
financieras ms avanzadas de Warren Buffett, una de ellas es la
ecuacin para determinar la tasa de crecimiento anual compuesta
de una accin, esta ecuacin se encuentra en nuestra versin ms
avanzada sobre activos en papel, El Juego de La Buffetologa,
donde ademas se ensea como calcular ese valor de tres formas
distintas, en deempleadoabillonario, las cartas de oportunidad
nos dicen cual es esta tasa de crecimiento anual compuesto, para
el caso de la accin que estamos analizando es del 18%, lo que
significa que la accin crece de valor a un 18% cada ao.

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As que ahora que ya conoce todas las ecuaciones financieras

bsicas de Warren, veamos qu es lo que ve en esta accin.
Se trata de una accin que cuesta $10 pesos que crece de valor
18% cada ao, y que adems le da $1.6 pesos por accin, en
comparacin con $22.85 pesos que tendra que invertir en cetes
para obtener los mismos $1.6 de utilidad, y el valor del cete no se
incrementa, es decir es esttico, el rendimiento sobre la inversin
de la accin es del 16% contra el 7% de los cetes, y el precio de la
accin es de solo 5 veces la utilidad.
Qu decidira Warren en este caso?
Decdalo usted, ahora piensa como Warren gracias al juego de
mesa DeEmpleadoABillonario.

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