Capitulo 3 Interés Compuesto

UNIVERSIDAD DEL QUINDO
FACULTAD DE INGENIERA
PROGRAMA ACADMICO:
INGENIERA CIVIL
CAPITULO III:
INTERS COMPUESTO
En una ocasin le preguntaron al barn de

Rothschild, un rico banquero, si recordaba las
siete (7) maravillas del mundo.
Contest que no, pero que s recordaba
la octava maravilla: el inters compuesto,
y dijo:
esta maravilla deberamos utilizarla todos
para lograr lo que nos proponemos.
Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto
CAPITULO III: INTERS COMPUESTO
Definicin del inters compuesto
Capitalizacin
Perodo de capitalizacin
Valor futuro a inters compuesto
Caractersticas del inters compuesto
Valor futuro con tasa variable
Valor presente a inters compuesto
Valor presente con tasa variable
La tasa de inters y el tiempo
Tipos de tasas de inters
Ecuaciones de valor
Pasos para construir una ecuacin de valor
Clculo de fechas desconocidas

Definicin Inters Compuesto:
El inters compuesto (llamado tambin inters sobre

inters), es aqul que al final del perodo capitaliza
los intereses causados en el perodo inmediatamente
anterior.
En el inters compuesto el capital cambia al final de

cada perodo, debido a que los intereses se adicionan
al capital para formar un nuevo capital sobre el cual
se calculan los intereses.
Definicin Inters Compuesto:
Capitalizacin:
Es el proceso mediante el cual los intereses
que se van causando peridicamente se
suman al capital anterior.
Perodo de Capitalizacin:
Es el perodo pactado para convertir el
inters en capital.
Valor futuro a inters compuesto:
Consiste en calcular el valor equivalente (VF) de una

cantidad inicial (VP), despus de estar ganando
intereses por n perodos, a una tasa de inters (i).
La representacin grfica es la siguiente:
VF1
VF2
VF3
VF4
VFn-1
VFn
n1
Donde: VF = Valor Futuro

VP = Valor Presente
VP
n = Nmero de perodos
i = Tasa de inters peridica

Visto perodo a perodo obtenemos la siguiente relacin:
Perodo
01
Capital
VP
Inters/Perodo
Capital Final
I1 = VP x i
VF1 = VP + I1
VF1 = VP + VP x i
VF1 = VP(1 + i)
12
VP(1 + i)
I2 = VP(1 + i) x i
I2 = VPi(1 + i)
VF2 = VF1+ I2
VF2 = VP(1 + i) + VPi(1 + i)
VF2 = VP(1 + i)2
23
VP(1 + i)
I3 = VP(1 + i) x i
I3 = VPi(1 + i)2
VF3 = VF2+ I3
VF3 = VP(1 + i)2 + VPi(1 + i)
VF3 = VP(1 + i)3
..
..
..
..
(n 1) n
VP(1 + i)n-1
In = VPi(1 + i)n-1
VFn = VP(1 + i)n

Por lo tanto, el valor futuro equivalente a un valor
presente que est dado por la siguiente formula:
VF = VP(1+i)n
(9)
Caractersticas del inters compuesto:
El capital inicial cambia en cada perodo porque los

intereses que se causan se capitalizan, se convierten en
capital.
La tasa de inters siempre se aplica sobre un capital

diferente.
Los intereses peridicos siempre sern mayores.
VF1
VF2
VF3
VF4
VFn-1
VFn
n1
Donde:
VF = Valor Futuro
VP = Valor Presente
VP
Caractersticas del inters compuesto:
Ejemplo: Se invierte $1.000.000 durante 6 meses en

una corporacin que reconoce una tasa de inters del
3% mensual. Se desea saber, cunto dinero se tendr
acumulado al final del sexto mes?
VF1
VF2
VF3
VF4
VF5
VF6
1.000.000
Aplicando directamente la formula: VF = VP(1+i)n

VF = 1.000.000 * (1 + 0,03)6 = $1.194.052,29
10
Desarrollo mes a mes del ejemplo:

Final del primer mes:
VF1 = 1.000.000 + 1.000.000 x 0.03 = $1.030.000
Final del segundo
VF2 = 1.030.000 + 1.030.000 x 0.03 = $1.060.900
mes:
Final del tercer mes:
VF3 = 1.060.900 + 1.060.900 x 0.03 = $1.092.727
Final del cuarto mes:
VF4 = 1.092.727 + 1.092.727 x 0.03 = $1.125.508,8
Final del quinto mes:
VF5 = 1.125.508.81+1.125.508.81 x 0.03 = $1.159.274,1
Final del sexto mes:
VF6 = 1.159.274.07+1.159.274.07 x 0.03 = $1.194.052,3
11
Valor futuro con tasa variable:

1. En muchas ocasiones no siempre se establece o se
mantiene una tasa de inters fija, sino variable, como
sucede con frecuencia en la liquidacin de los intereses
producidos por los depsitos en cuentas de ahorros y en
CDTs.
2. La formula para calcular el valor futuro con inters
compuesto, cuando la tasa de inters para cada perodo
proyectado es diferente, queda de la siguiente forma:
VF = VP(1+i1)(1+i2)(1+i3)(1+i4)(1+i5)(1 + in)
12
Valor futuro con tasa variable:

Ejemplo: Un ingeniero desea invertir $2.500.000 durante 6
meses. La tasa de inters inicial que le reconocen es del 1%
mensual. Si se espera que cada mes la tasa de inters incremente
0,20%, cunto recibir al final del semestre?
VP=$2.500.000
i1=1%, i2=1,20%, i3=1,40%, i4=1,60%, i5=1,80%, i6=2%

Aplicando la frmula:
VF=2.500.000*(1,010)*(1,012)*(1,014)*(1,016)*(1,018)*(1,020)
VF=$2.733.515,29
13
Valor presente a inters compuesto:

Consiste
en calcular el valor presente (VP),

equivalente hoy a un valor futuro (VF), ubicado
n perodos adelante (en el futuro),
considerando una tasa de inters compuesta
i.
Esta
operacin de calcular el valor actual de un

capital equivalente a lo pagado en el futuro, se
presenta con mucha frecuencia en los negocios y
se conoce como el procedimiento para
descontar una deuda.
14

La representacin grfica es la siguiente:
VF1
VF2
VP = ?
VF3
VF4
VFn-1
VFn
n1
Donde: VF = Valor Futuro

VP = Valor Presente
De la expresin VF = VP(1 + i)n despejamos VP:
VP = VF / (1 + i) n
(10)
Factor de descuento
15

Ejemplo 1: Un inversionista acept, inicialmente, recibir
$50.000.000 despus de 2 aos, por la venta de una propiedad.
Recibe 2 ofertas, Pedro y Juan le ofrecen pagarle hoy un valor
equivalente, calculado as: Pedro, con una tasa del 2.0% mensual y
Juan al 3.0% mensual. Qu oferta debe aceptar y por qu?
VP = VF / (1 + i) n
Oferta de Pedro
Oferta de Juan
VF=50.000.000
VF=50.000.000
n=24 meses
n=24 meses
VP=50.000.000/(1+0,02)24
VP=50.000.000/(1+0,03)24
VP=31.086.074,40
VP=24.596.686,82
i=2%
Se concluye que: el valor presente

proporcional a la tasa de inters.
es
i=3%
inversamente
16
Ejemplo 2: Un inversionista tiene una aceptacin bancaria

por $20.000.000 a 180 das y necesita negociarla faltando 72
das para su vencimiento, con un comisionista de bolsa que
le cobra una tasa del 18% anual. Cunto recibe el
inversionista?
VP = VF / (1 + i) n
Datos:
Clculo:
VF=20.000.000 (180 das)
VP=20.000.000/(1+0,18)72/360
n=72 das
VP=19.348.780,34
i=18%
Se concluye que: los inversionistas en activos financieros esperan que
las tasas de inters del mercado bajen para proceder a venderlos, y
as, obtener un mayor precio de venta.
17
Valor presente con tasa variable:

1. En forma similar a lo que sucede con el valor futuro, se
pueden presentar ocasiones donde la tasa para calcular el
valor presente sea variable en el transcurso de varios
perodos.
2. La formula para calcular el valor presente con inters
compuesto, cuando la tasa de inters para cada perodo
proyectado es diferente, queda de la siguiente forma:
VP = VF/((1 + i1)(1 + i2)(1 + i3)(1 + i4)(1 + i5)(1 + in))
18
Valor presente con tasa variable:
Ejemplo: Un padre de familia necesita tener disponibles

$2.000.000 dentro de 6 meses. Calcular el valor del depsito
inicial si se esperan las siguientes tasas de inters para los
prximos 6 meses: 0.5%, 0.6%, 0.7%, 0.8%, 0.9% y 1.0%
respectivamente.
Solucin:
VP = VF/((1 + i1)(1 + i2)(1 + i3)(1 + i4)(1 + i5)(1 + in))
VP=2.000.000/(1,005*1,006*1,007*1,008*1,009*1,01)
VP=$1.912.332,52
19
La tasa de inters y el tiempo:

La tasa de inters (i)
Para hallar la tasa de inters, se despeja i:
VF = VP(1 + i)n (9)
VF / VP = (1 + i)n
(VF / VP)1/n = (1 + i)n/n
i = (VF / VP)1/n - 1
(11)
20
La tasa de inters y el tiempo:

El tiempo (n)
Para hallar el tiempo, se despeja n:
VF = VP(1 + i)n (9)
VF / VP = (1 + i)n
Log (VF / VP) = Log (1 + i)n
Log (VF / VP) = n * Log (1 + i)
n = (Log (VF/VP))/(Log (1+i))
(12)
21
Tipos de tasas de inters:
En el inters compuesto es comn encontrar

diferentes tipos de tasas. Pueden ser nominales,
efectivas y peridicas, vencidas y anticipadas;
dependiendo de sus caractersticas.
En el uso de las frmulas se utilizan las tasas

efectivas vencidas y las tasas peridicas vencidas.
22

Tasas Efectivas: tienen una capitalizacin, su perodo
es anual y se identifica con la letra i.
Ejemplo:
21%, 19,76% anual, 0,23
En algunos casos se acompaa la tasa del perodo,

pero en otros no, entonces no es necesario que el
perodo aparezca en la Tasa Efectiva, en el resto de
tasas si es condicin necesaria, pues de lo
contrario se toma como efectiva, es decir, anual.
23

Tasas Peridicas: tienen una capitalizacin y
diferentes perodos, por ejemplo: diaria, mensual,
trimestral, semestral
Una tasa peridica puede ser, entonces, una tasa
trimestral. Se identifica con la letra i y se acompaa
de un subndice que seala el perodo. La expresin
quedara: i it, donde t indica el perodo.
Ejemplo: 0,1% mensual; 6% trimestral; 0,01
bimestral; 0,00003% diario; se identifican con im, it,
ib, id, respectivamente.

24

Tasas Anticipadas: se caracterizan porque los intereses
se calculan y se descuentan en la fecha de emisin del
titulo. Adems, se identifica con el subndice a,
ia.
Tasas Vencidas: los intereses son calculados y pagados

en la fecha del vencimiento del titulo, si no aparece el
25

Tasas Nominales: tienen varias capitalizaciones y
diversos perodos, dependiendo del nmero de
perodos que tenga en el ao, ese ser el nmero de
capitalizaciones, su presentacin es anual. Se
identifica con la letra j.
Las instituciones financieras, en general con fines
prcticos, expresan el costo o rendimiento de sus
operaciones con tasas anuales. Para ello multiplican la
tasa peridica por la frecuencia del periodo en el ao
(es decir, tasas nominales).
26

Ejemplo: se puede multiplicar la tasa
nmero de bimestres del ao, as: 3%
acompaa de apelativos que identifican
liquidacin de la tasa efectiva en el ao y
liquida el inters.
bimestral por el
x 6 = 18% y se
la frecuencia de
la forma como se
18% capitalizable bimestral; 18% pagadero bimestre

vencido; 18% convertible bimestral; 18% N.B.V. (18%
Nominal Bimestre Vencido).
j
= 18% B.V., se lee, Dieciocho por ciento,

capitalizable bimestre vencido
ja
= 18% B.A., se lee, Dieciocho por ciento

convertible bimestre anticipado
27

TIPO DE
TASA
CARACTERISTICAS PRINCIPALES
Capitalizacin
Perodo
Identificacin
Ejemplo
Efectiva
Una
Anual
21,50% anual
21,50%
21,50% E.A.
Peridica
Una
Diario,
Mensual,
Bimensual,
Trimestral,
Cuatrimestra,
Semestral y
Anual.
Nominal
ANUAL
Varias, segn el
nmero de
periodos al ao.
Anual, diario,
mensual,
trimestral,
etc.
Se presenta
anual.
()
im, it, ib, id,

segn el
perodo,
cambia el
subndice.
j
Capitalizable,
convertible,
pagadera, etc.
1,2% mensual
0,05% diario
4,4% trimestral
12% semestral
18%
capitalizable
mes vencido.
28
Ecuaciones de valor:
Es comn en el mundo de los negocios que una
persona decida en determinado momento, de
acuerdo con su acreedor, modificar la forma de
pagar una obligacin que haya sido pactada
inicialmente, mediante el pago de otra(s)
obligacin(es) en fechas diferentes, con la
condicin de que sean equivalentes en valor a
la obligacin inicial.
29
Pasos para construir una ecuacin de valor:
Se construye el flujo caja del problema,

considerando valores hacia arriba como ingresos y
valores hacia abajo como egresos. En casos
excepcionales no habr ingresos, como al considerar
solo gastos, en cuyo caso el valor de arriba es cero.
30
Se ubica la fecha focal en cualquier fecha dentro del

flujo de caja.
FF
31
Se trasladan los ingresos y egresos a la fecha focal

aplicando la formula bsica VF = VP*(1 + i)n y se
igualan. La ecuacin resultante es la ecuacin de
valor. Los valores que se encuentran antes de la fecha
focal, son valores presentes con respecto a sta, los
cuales hay que trasladarlos calculando su valor futuro
equivalente y los valores que se encuentran despus
de la fecha focal son valores futuros con respecto a
sta, los cuales hay que trasladarlos calculando su
valor presente equivalente.
32
Ecuacin de valor con inters compuesto:
Ejemplo: Un electrodomstico tiene un valor de
contado de $1.000.000 y se debe financiar con

dos pagos iguales en los meses 6 y 12. Hallar el
valor de estos pagos, si la tasa de inters que se
cobra es del 2% mensual.
A.
Se define el mes 10 como fecha focal para

plantear la ecuacin de valor.
B.
El mismo enunciado pero con fecha focal

ubicada en el mes 4.
33

$1.000.000
FF 10
12
X
Solucin: Se eligi el mes 10 como fecha focal para

plantear la ecuacin de valor, as: VF = VP*(1 + i)n
1.000.000(1+0,02)10 = X(1+0,02)4 + X/(1+0,02)2
1.218.994,42 = 1,08243 X + X/1,04040
1.218.994,42 = 2,04360 X
X = 1.218.994,42/2,04360
X = $596.493,65
34

$1.000.000
FF 4
12
Solucin: Se eligi el mes 4 como fecha focal para

plantear la ecuacin de valor, as: VF = VP(1 + i)n
1.000.000(1+0,02)4 = X/(1+0,02)2 + X/(1+0,02)8
1.082.432,16 = 0,96117 X + 0,85349 X
1.082.432,16 = 0,81466 X
X = 1.082.432,16/1,81466
X = $596.493,10
35
Clculo con fechas

desconocidas:
En el caso precedente, dentro de los planes de

reestructuracin de crditos, se reemplazaban valores
por sus equivalentes y se fijaban nuevas fechas para
hacer los pagos. Algunas veces se propone cambiar los
pagos pactados inicialmente por nuevos pagos
conocidos, pero es necesario establecer fechas que
cumplan con la equivalencia de valores. El
procedimiento para calcular estas fechas, se
desarrolla con el mismo planteamiento de las
ecuaciones de valor.
36
Clculo con fechas desconocidas:
Ejemplo: Usted tiene 3 documentos por cobrar
as: uno por $200.000 dentro de 4 meses, otro por

$300.000 dentro de 6 meses y el ltimo por
$600.000 dentro de 8 meses. Pacta con su deudor
cambiar los tres pagos por uno equivalente de
$900.000. Si la operacin financiera se realiza
con una tasa de inters del 4% mensual, en qu
fecha se debe pagar?
37

$200.000 $300.000 $600.000
6
FF 5
8
n
$900.000
Solucin (1): Con fecha focal en el mes 5 se plantea la

ecuacin de valor, as:
200.000(1+0,04)1 + 300.000/(1+0,04)1 + 600.000/(1+0,04)3
= 900.000/(1+0,04)n-5
208.000 + 288.461,54 + 533.397,81 = 900.000/(1+0,04)n-5
(1,04)n-5 = 900.000/1.029.859,35
(n-5)*Log(1,04) = Log(0,873906)
n = 1,5635 meses * 30 = 47 das
38

$200.000 $300.000 $600.000
8
FF 7
$900.000
Solucin (2): Con fecha focal en el mes 7 y n antes de los

pagos, se plantea la ecuacin de valor, as:
200.000*(1+0,04)3 + 300.000*(1+0,04)1 + 600.000/(1+0,04)1
= 900.000*(1+0,04)7-n
224.972,80 + 312.000 + 576.923,08 = 900.000*(1+0,04) 7-n
(1,04)7-n = 1.113.895,88/900.000
(7-n)*Log(1,04) = Log(1,24)
7-Log(1,24)/Log(1,04)=n
n = 1,56 meses * 30 = 47 das

39
ECONOMA PARA INGENIEROS
GRACIAS POR SU ATENCIN!

Ing. Ana Mara Hernndez Arenas
amhernandez@uniquindio.edu.co
40

Capitulo 3 Interés Compuesto

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UNIVERSIDAD DEL QUINDO

En una ocasin le preguntaron al barn de

CAPITULO III: INTERS COMPUESTO

Definicin del inters compuesto

Valor futuro a inters compuesto

Caractersticas del inters compuesto

Valor futuro con tasa variable

Valor presente a inters compuesto

Valor presente con tasa variable

La tasa de inters y el tiempo

Tipos de tasas de inters

Pasos para construir una ecuacin de valor

Clculo de fechas desconocidas

Definicin Inters Compuesto:

El inters compuesto (llamado tambin inters sobre

En el inters compuesto el capital cambia al final de

Definicin Inters Compuesto:

Valor futuro a inters compuesto:

Consiste en calcular el valor equivalente (VF) de una

La representacin grfica es la siguiente:

Donde: VF = Valor Futuro

Valor futuro a inters compuesto:

VFn = VP(1 + i)n

Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto

Valor futuro a inters compuesto:

Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto

Caractersticas del inters compuesto:

El capital inicial cambia en cada perodo porque los

La tasa de inters siempre se aplica sobre un capital

Los intereses peridicos siempre sern mayores.

Caractersticas del inters compuesto:

Ejemplo: Se invierte $1.000.000 durante 6 meses en

Aplicando directamente la formula: VF = VP(1+i)n

Desarrollo mes a mes del ejemplo:

VF1 = 1.000.000 + 1.000.000 x 0.03 = $1.030.000

Final del segundo

VF2 = 1.030.000 + 1.030.000 x 0.03 = $1.060.900

VF3 = 1.060.900 + 1.060.900 x 0.03 = $1.092.727

Final del cuarto mes:

VF4 = 1.092.727 + 1.092.727 x 0.03 = $1.125.508,8

Final del quinto mes:

VF5 = 1.125.508.81+1.125.508.81 x 0.03 = $1.159.274,1

Final del sexto mes:

VF6 = 1.159.274.07+1.159.274.07 x 0.03 = $1.194.052,3

Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto

Valor futuro con tasa variable:

Valor futuro con tasa variable:

i1=1%, i2=1,20%, i3=1,40%, i4=1,60%, i5=1,80%, i6=2%

Valor presente a inters compuesto:

en calcular el valor presente (VP),

operacin de calcular el valor actual de un

Valor presente a inters compuesto:

Donde: VF = Valor Futuro

De la expresin VF = VP(1 + i)n despejamos VP:

Valor presente a inters compuesto:

Se concluye que: el valor presente

Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto

Valor presente a inters compuesto:

Ejemplo 2: Un inversionista tiene una aceptacin bancaria

VF=20.000.000 (180 das)

Valor presente con tasa variable:

VP = VF/((1 + i1)(1 + i2)(1 + i3)(1 + i4)(1 + i5)(1 + in))

Economa para Ingenieros- Capitulo III: Inters Compuesto

Valor presente con tasa variable: