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Nombre:
Francisco Xavier Gutirrez Morales
Eduardo Lpez Lpez
Emmanuel Rodrguez Guardado
Jos Eduardo Curiel Castro
Nombre del curso:
Toma de decisiones administrativas y
financieras
Mdulo: 1
Matrcula:
2761731
2759918
2758231
2751616
Nombre del profesor:
Salvador Tamayo
Actividad: Evidencia 1: Solucin al
caso
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Riesgo y rendimiento
El seor Gmez dentro de una perspectiva puede realizar una valuacin de
bonos dentro del mercado siguiendo los flujos de efectivo, los momentos en
que ocurren los flujos y sobre todo el rendimiento requerido en funcin del
riesgo. (Tecmilenio2015).
El valor de cualquier activo es el valor presente de todos los flujos de efectivo
futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante. Es
decir, el valor del activo se determina al descontar los flujos de efectivo
esperados usando un rendimiento requerido acorde con el riesgo del activo.
(Tecmilenio2015)
Lo anterior, se pude expresar mediante la siguiente frmula y/o ecuacin:
(Tecmilenio2015)
Anlisis de Caso
O podramos utilizar en el caso del seor Gmez para decidir si puede utilizar
bonos seria la siguiente frmula para saber el valor presente del bono:
Anlisis de Caso
(Tecmilenio2015).
Otro es el modelo de crecimiento constante aplicado tambin a las
valuaciones de acciones con mucha frecuencia suponiendo que los
dividendos crecen a una tasa constante menor que el rendimiento requerido:
Donde:
g = es tasa constante
Ks= Rendimiento requerido
P0 = Valor de la accin comn
Dt = Dividendo por accin esperado al final del ao t
(Tecmilenio2015).
Anlisis de Caso
Desarrollo.
Anlisis de Caso
Este caso se enfoca en acciones comunes que recibe el Sr. Gmez derivado
de la privatizacin de la empresa en la cual labora (Telmex), en donde por
medio del sindicato recibe 6000 acciones con una cotizacin de rendimiento
en el mercado por $.175 por accin lo que equivale a una ganancia trimestral
de $1050.00 esto en el ao de 1999. El Sr. Gmez tiene la inquietud de saber
cul es la mejor decisin administrativa ya que realizando un anlisis sin
fundamentos administrativos financieros, pretende vender las acciones con
las que cuentas para invertir en un rendimiento de inters que le proporciona
el banco con una ganancia de $1938.38 trimestrales a una tasa de
rendimiento de 14.75%.
El cuestionamiento principal es que el Sr. Gmez cuenta con una
incertidumbre en trminos financieros como lo son Acciones preferentes,
Acciones Comunes, ndices Accionarios, ndices de precio y cotizacin (ICP),
Mercado secundario, Intereses, Dividendos, Ganancia de capital, Tasas
Nominales, Mercado Accionario, entre otros conceptos y definiciones.
La ganancia de capital es la diferencia entre el precio de venta de un activo
financiero y su precio de compra, por lo que el Sr. Gmez tendr que
considerar la perdida que tendr al vender sus acciones y evaluar si el
rendimiento en alguna otra inversin genera las suficientes ganancias para
depreciar est perdida. (http://www.asur.com.mx), Una tasa es un coeficiente
que refleja la relacin entre dos magnitudes y permite expresar distintos
conceptos, tales como el inters (la utilidad, el valor o la ganancia de algo). La
tasa de inters, en este sentido, es un ndice que se expresa en forma de
porcentaje y se usa para estimar el costo de un crdito o la rentabilidad de los
ahorros. Se conoce como tasa de inters nominal o tasa nominal al inters
que capitaliza ms de una vez al ao. (http://definicion.de/tasa-nominal/)
Anlisis de Caso
(http://bbsistema.tecmilenio.edu.mx)
En donde el Sr. Gmez tendr que entender la frase valor del dinero en el
tiempo ya que esta se refiere al hecho de que, hoy, un dlar en la mano vale
ms que un dlar prometido en algn momento futuro. En un nivel prctico,
una razn de esto es que se podran ganar intereses mientras se espera; as
que, ms adelante, un dlar actual aumentara a ms de un dlar. De este
modo, el intercambio entre el dinero ahora y el dinero despus depende, entre
otras cosas, de la tasa que se gane si se invierte. (Jaffe, 2012), En
inversiones, se define como la variabilidad que puede existir en los
rendimientos esperados de nuestra inversin. Es decir, una inversin es ms
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
fijado en este, esto incrementa el nivel de riesgo de inversin del Sr. Gmez al
tener desconocimiento de los fundamentos bsicos de la administracin del
financiera.
Si bien ambas opciones presentan ventajas, es importante que el Sr. Gmez
conozca o tenga una nocin del comportamiento proyectado a largo plazo de
su inversin, considerando ambos escenarios, para que de esta forma pueda
tomar una decisin de forma rpida y sencilla.
En la tabla siguiente realizamos la proyeccin a 7 aos, a manera de flujos de
efectivo inicial y operativo, considerando una tasa de inters anual del 14.51%
para inversin en pagars bancarios y dividendos sostenidos en todos los
periodos de $0.174 por accin.
Anlisis de Caso
ms
importante
que
el
concepto
del
valor
del
dinero
en
el
Inters
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Una accin tiene una Beta de 1.3, el rendimiento esperado del mercado es de
14% y la tasa sobre de riesgo es de 5%.
R = RF + BETA (RM - RF)
R = 0.05 + 1.3 (0.14-0.05)
R = 0.0167 = 16.7% de rendimiento esperado por una accin (Introduccin a
la administracin y direccin financieraTecmilenio 2015)
Riesgo y rendimiento
El seor Gmez dentro de una perspectiva puede realizar una valuacin de
bonos dentro del mercado siguiendo los flujos de efectivo, los momentos en
que ocurren los flujos y sobre todo el rendimiento requerido en funcin del
riesgo. (Tecmilenio2015).
El valor de cualquier activo es el valor presente de todos los flujos de efectivo
futuros que se espera proporcione durante el periodo de tiempo relevante. Es
decir, el valor del activo se determina al descontar los flujos de efectivo
esperados usando un rendimiento requerido acorde con el riesgo del activo.
(Tecmilenio2015)
Lo anterior, se pude expresar mediante la siguiente frmula y/o ecuacin:
(Tecmilenio2015)
Donde consideramos que la tasa de riesgo hay factores principales que
afectan la tasa libre de riesgo.
Anlisis de Caso
Anlisis de Caso
Reflexiones
En este curso analizamos a profundidad, un buen anlisis financiero tocando
el punto de las acciones contra las inversiones en instituciones bancarias es
una tema donde aplicamos frmulas para un mayor aprendizaje y bien
tocando un tema real del Sr. Gmez donde podemos apreciar la importancia
del conocimiento financiero para poder desenvolvernos en el mbito
financiero y tomar decisiones ms acertadas y concretas del futuro de una
inversin
Anlisis de Caso
(http://eleconomista.com.mx). En inversiones, se
Anlisis de Caso
Eduardo Lpez.
Las razones y herramientas financieras son de gran utilidad cuando se
conocen y se aplican, puesto que puedes tomar una decisin ms acertada
que solo decir va la inversin sin saber las consecuencias de lo que podra
pasar, sin embargo este anlisis en conjunto con la materia me despierta la
inquietud de conocer ms sobre el tema y sobre todo realizar una inversin
sobre las acciones de una empresa ya cotizada en la bolsa de valores.
Emmanuel Rodrguez.
Durante el anlisis de ejecucin de un proyecto, es de gran ayuda y suma
importancia proyectar a corto y largo plazo el comportamiento de las diversas
alternativas desde el punto de vista de rendimiento y costo de inversin inicial,
esto nos ayudara a encontrar la alternativa que nos represente un rendimiento
ptimo con un margen de riesgo mnimo, de acuerdo a las necesidades del
proyecto a evaluar. Esto se puede lograr mediante el uso de herramientas de
la administracin financiera.