FACULTAD DE CIENCIAS FINANCIERAS,

CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

TITULO

Las Acciones Y rganos De La Sociedad Annima"

ASIGNATURA

: CONTABILIDAD DE

SOCIEDADES
CICLO

: 2016-I CICLO ACADEMICO: IV

DOCENTE TUTOR

INTEGRANTES:

Tumbes Per 2016

LAS ACCIONES EN LA SOCIEDAD ANNIMA

I. Introduccin
Las acciones dentro de la Sociedad Annima conforman un elemento esencial e inherente
a ella, dado que es en funcin de sta que se establece la participacin de los socios
dentro de la sociedad, tanto en la configuracin de la administracin y gestin de la
empresa, como tambin en la participacin de las utilidades.
Estos derechos que recaen sobre los accionistas mencionados en el prrafo anterior son
lo que se denominan derechos polticos y derechos econmicos o patrimoniales. Sobre
los primeros, Amico Anaya explica que los derechos polticos son aquellos mediante los
cuales el accionista ejerce los mecanismos que le permiten asegurarse de que la
actividad social est efectivamente encaminada a la obtencin de rendimientos
adecuados, mientras que los derechos patrimoniales son los que corresponden con el
inters del accionista de obtener un beneficio a travs de la actividad desarrollada por la
sociedad. El socio entra en la sociedad poniendo dinero, derechos o bienes para obtener
ganancias repartibles con los dems accionistas.
Tenemos, entonces, que las acciones proporcionan una serie de derechos a los
accionistas, pero tambin deberes y obligaciones, sin embargo, la titularidad de la accin,
y la accin en s misma contiene adems otras aristas que iremos tratando en el presente
informe.
En nuestra Ley General de Sociedades, Ley N 26887 (07.12.1999) en el artculo 82
establece que las acciones representan partes alcuotas del capital, todas tienen el mismo
valor nominal y dan derecho a un voto, con la excepcin prevista en el artculo en el
artculo 164 y las dems contempladas en la Ley.
Ahora bien, ahondemos un poco ms en el concepto de accin, dado que no existe una
nica definicin, incluso se discute acerca de ella en algunos alcances como es el caso de
considerarla como un ttulo valor, lo cual veremos ms adelante.
Acerca de la concepcin de la accin Elas Laroza ha sealado que desde su aparicin
en el mbito jurdico la accin ha expresado diferentes acepciones conceptuales, sobre
los cuales hay prcticamente unanimidad en la doctrina y en el derecho comparado. Son
bsicamente tres: la accin como parte alcuota del capital social, representativa de una
porcin del mismo; la accin como vehculo para adquirir la condicin de socio y ser, en
consecuencia, titular de un conjunto especial de derechos y obligaciones; y, finalmente la
accin como ttulo.

Siguiendo lo sealado por el autor citado, son tres las caractersticas representativas de
las acciones, la primera de ellas es considerar a la accin como parte alcuota del capital
social. Sobre esto cabe referir que es una caracterstica recogida por nuestra legislacin,
y en realidad tiene su explicacin en el hecho que los aportes que dan los accionistas, ya
sea en el momento de la constitucin de la sociedad, o bien cuando se realiza un
aumento de capital, dichos aportes llegan a constituir o formar parte del capital social, por
ello como contrapartida, los accionistas reciben acciones, las cuales son, pues, partes o
alcuotas de ese capital social.
La segunda acepcin sobre la accin es aquella sobre la cual la adquisicin de sta
determina la condicin de accionista, es decir la sociedad considerar como accionista, y
por ende titular de los derechos econmicos y polticos inherentes a sta, acreditndose
dicha situacin jurdica con la inscripcin en el Libro de Matrcula de Acciones de la
sociedad, lo cual es concordante con el artculo 91 de la LGS que establece que la
sociedad considera propietario de la accin a quien aparezca como tal en la matrcula de
acciones.
Tribunal Registral Res. N 387-2000-ORLC/TR
No constituye acto inscribible en el registro la resolucin que ordena trabar embargo
en forma de inscripcin sobre las acciones de los accionistas, dado que el nico
documento en el que se puede conocer con exactitud la titularidad de las acciones y
debe dejarse constancia de las dems circunstancias que las afectan, es el
correspondiente Libro de Matrcula de Acciones que cada sociedad debe llevar por
mandato legal.
Finalmente, tenemos a la accin como ttulo, el cual segn Elas Laroza responde a la
necesidad de contar con un documento que sea a la vez prueba y certificado de la
condicin de accionista y un ttulo-testigo de sus derechos. Si bien ello es mucho ms
importante en el caso de acciones al portador, para los cuales el ttulo mismo es
insustituible para demostrar la condicin de accionista, tambin en el caso de las acciones
nominativas cumple funciones muy similares.

II. La creacin y emisin de acciones

En qu momento se crean las acciones? De acuerdo con el artculo 83 de la LGS se

establece que las acciones se crean en el pacto social o posteriormente por acuerdo de la
junta general.
Existe pues dos momentos en los cuales se pueden crear acciones, el primero de ellos
cuando se realiza la constitucin de la empresa a travs de los aportes de los socios, y el
segundo momento est dado cuando se realiza un aumento de capital, la junta general de
accionistas acuerda dicho acto, emitiendo nuevas acciones en razn de la proporcin del
aumento de capital, correspondiendo a los accionistas, nuevas acciones, o bien como
seala el artculo 203 de la LGS el aumento del capital puede determinar tambin el valor
nominal de las acciones existentes.
Por otra parte, el artculo 83 establece algunas condiciones respecto de la creacin de
acciones, as, establece que es nula la creacin de acciones que concedan el derecho a
recibir un rendimiento sin que existan utilidades distribuibles.
En este supuesto, estamos tratando acerca de un derecho econmico preferencial
respecto de acciones determinadas. As, es vlida la estipulacin que establece
preferencias sobre las utilidades a distribuir, pero que no son exigibles, y menos an es
vlida aquella clusula o estipulacin que establezca la distribucin de un rendimiento en
un ejercicio en casos que la sociedad no ha obtenido efectivamente utilidades.
Sin embargo, es posible establecer o conceder a determinadas acciones el derecho a un
rendimiento mximo, mnimo o fijo, acumulable o no, siempre sujeto a la existencia de
utilidades distribuibles. Como bien seala Elas Laroza es evidente que estos derechos
pueden concederse por igual a todas las acciones de una sociedad. Sin embargo, lo usual
es otorgarlos a una determinada clase de acciones, por ejemplo para incentivar un
aumento de capital, una conversin de obligaciones en acciones o el ingreso de nuevos
accionistas que interesan a la sociedad, entre otros casos.
En cuanto a la emisin de acciones el artculo 84 de la LGS ha considerado que las
acciones slo se emiten una vez que han sido suscritas y pagadas en por lo menos el
veinticinco por ciento (25%) de su valor nominal, salvo que se traten de acciones en el
caso de aportes en especies. Los derechos que corresponden a las acciones emitidas son

independientes de si ellas se encuentran representadas por certificados provisionales o

definitivos, anotaciones en cuenta o en cualquier otra forma permitida por la Ley.
Con esta norma, se establece el porcentaje mnimo de suscripcin y pago de las
acciones necesarias para constituir una sociedad, monto que se cree suficiente para que
la sociedad inicie con un mnimo de capital sus actividades econmicas.

III. Primas de capital y acciones bajo la par

Ya hemos visto el tema en relacin a la creacin y emisin de las acciones, cabe precisar
al respecto que el importe a pagarse por las acciones se establece en la escritura pblica
de constitucin de la sociedad o bien por la junta general que acuerde el aumento de
capital.
Ahora, puede darse el caso que se obtenga a travs de los aportes de los socios, un
monto mayor al valor nominal en la colocacin de acciones, este diferencia es lo que se
conoce como prima de capital, dicha prima, constituye sin duda, un beneficio extra para la
sociedad, incrementando con ello su patrimonio neto, pero, en contrapartida, es un
desmedro para los accionistas ya que implica un menor valor nominal de las acciones por
el aporte que han dado.
Comentando ello, Elas Laroza ha expresado que la doctrina reconoce que las primas de
capital sirven para mantener la proporcionalidad, entre los antiguos y los nuevos
tenedores de acciones, con respecto al patrimonio neto de la sociedad. Si los nuevos
suscriptores ingresan a la sociedad sin pagar la prima, el valor real de las acciones
antiguas disminuye. Si la prima fuese excesiva, ocurrira el fenmeno inverso. De all la
importancia de establecer adecuadamente la cuanta de la prima, en forma tal de no
perjudicar a las acciones existentes y no desalentar a los nuevos suscriptores de las
nuevas acciones.
Para esto ltimo se deja a decisin en funcin de los intereses de los accionistas,
establecer los trminos y condiciones del pago de la prima y la aplicacin de la misma, ya
sea en la escritura pblica de constitucin o el acuerdo de la junta general.

En contraposicin a la prima del capital, tenemos a aquellas acciones colocadas por

monto inferior a su valor nominal, conocidas tambin como acciones bajo la par, para esto
se consideran para todo efecto ntegramente pagadas a su valor nominal cuando se
cancela su valor de colocacin.
Adicionalmente al pago del valor de la accin, es factible la creacin de obligaciones
adicionales al pago de los mismos, los cuales son establecidos en el pacto social o en el
acuerdo de aumento de capital puede establecerse que los suscriptores de una parte o de
todas las acciones asuman determinadas obligaciones a favor de otros accionistas, de la
sociedad o de terceros, adicionales a la de pagar su valor, sea nominal o de colocacin.
Estas obligaciones adicionales podrn ser dinerarias o no y debern recaer sobre todas
las acciones de la sociedad o sobre todas las acciones de una determinada clase.
Sobre el particular Beaumont ha sealado que estas obligaciones, como su nombre
explcitamente lo refiere, son adicionales (sic) al pago del valor de la accin, trtese de
que ste haya sido finalmente el nominal o el de colocacin, con prima o por debajo de la
par, e inclusive considerando que tal aporte se haya efectuado en forma dineraria o no
dinerarias y pudiendo recaer, segn se haya acordado, sobre todas las acciones de la
sociedad o solamente sobre todas las acciones de una determinada clase.(11)
Estas obligaciones adicionales para ser vlidas es necesario que consten en los
certificados, anotaciones en cuenta o cualquier otra forma de representacin de tales
acciones.

IV. Certificados de acciones

Es posible que sea el caso que personas que estn conformando una sociedad, ante la
necesidad de vender las acciones que les correspondera, por cualquier motivo, la LGS ha
considerado que dichas transferencias son nulas, dado que la sociedad an no se
encuentra inscrita en Registros Pblicos as tambin en el caso de transferencias
realizadas sobre un aumento de capital no inscrito en Registros Pblicos se considerarn
nulos, y en este ltimo caso tambin se considerarn nulos la emisin de certificados de
acciones.

Sin embargo, de manera excepcional, y slo con la condicin de que se haya cumplido
con lo dispuesto suscripcin y pago del 25% de las acciones y, adems, que el estatuto lo
permita, puede emitirse certificados provisionales de acciones, para ello se deber indicar
que se encuentra pendiente la inscripcin de la sociedad y que en caso de transferencia,
el cesionario responde solidariamente con todos los cedentes que lo preceden por las
obligaciones que pudiera tener, en su calidad de accionista, el titular original de los
certificados frente a la sociedad, otros accionistas o terceros.
La LGS ha establecido de manera expresa que en los casos de constitucin o aumento de
capital por oferta a terceros, los certificados a que se refiere el artculo 59 (suscripcin de
acciones) podrn transferirse libremente sujetos a las reglas que regulan la cesin de
derechos.

V. Clases de Acciones

Como ya habamos sealado previamente, las acciones confieren a su titular diversos

derechos y obligaciones, ahora bien, pueden existir diferencias entre acciones, otorgando,
en base a esa diferencia ms derechos patrimoniales, a cambio de derechos polticos por
ejemplo.
En razn de ello, la LGS ha establecido una base por la cual se tienen que establecer
ciertos derechos mnimos para las clases de acciones que existan en la sociedad, de esta
manera, ha establecido una diferencia en relacin a las acciones con derecho a voto de
aquellas que no lo tienen, las cuales veremos seguidamente.

V.1 Acciones con derecho a voto

En cuanto a las acciones con derecho a voto, confiere a su titular, cuando menos los
siguientes derechos:

1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la

liquidacin;
2. Intervenir y votar en las juntas generales o especiales, segn corresponda;
3. Fiscalizar en la forma establecida en la ley y el estatuto, la gestin de los
negocios sociales;
4. Ser preferido, con las excepciones y en la forma prevista en la LGS, para:
a) La suscripcin de acciones en caso de aumento del capital social y en los
dems casos de colocacin de acciones; y
b) La suscripcin de obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a
ser convertidos en acciones; y,
5. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto.

Tribunal Registral Res. N 137-2002-ORLC/TR

Tratndose de la calificacin de junta general de accionistas de las sociedades

annimas, no se debe exigir la presentacin del libro de matrcula de acciones para
verificar el qurum de la junta, sino que para ello se debe comparar el nmero de
acciones en que est dividido el capital social inscrito con el nmero de acciones
concurrentes a la junta.

V.2 Acciones sin derecho a voto

Por otra parte, en cuanto a las acciones sin derecho a voto confiere a su titular la calidad
de accionista y le atribuye, cuando menos, los siguientes derechos:

1. Participar en el reparto de utilidades y en el del patrimonio neto resultante de la

liquidacin con la preferencia que se indica en el artculo 97;
2. Ser informado cuando menos semestralmente de las actividades y gestin de la
sociedad;
3. Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos;
4. Separarse de la sociedad en los casos previstos en la ley y en el estatuto; y,
5. En caso de aumento de capital:

a) A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su participacin en el capital,

en el caso de que la junta general acuerde aumentar el capital nicamente
mediante la creacin de acciones con derecho a voto.
b) A suscribir acciones con derecho a voto de manera proporcional y en el nmero
necesario para mantener su participacin en el capital, en el caso que la junta
acuerde que el aumento incluye la creacin de acciones sin derecho a voto, pero
en un nmero insuficiente para que los titulares de estas acciones conserven su
participacin en el capital.
c) A suscribir acciones sin derecho a voto a prorrata de su participacin en el capital
en los casos de aumento de capital en los que el acuerdo de la junta general no se
limite a la creacin de acciones con derecho a voto o en los casos en que se
acuerde aumentar el capital nicamente mediante la creacin de acciones sin
derecho a voto.
d) A suscribir obligaciones u otros ttulos convertibles o con derecho a ser convertidos
en acciones, aplicndose las reglas de los literales anteriores segn corresponda a
la respectiva emisin de las obligaciones o ttulos convertibles.

VI. Limitaciones y prohibiciones

En cuanto a las limitaciones a la transferencia de acciones, como el gravamen o a la

afectacin de acciones deben ser establecidas en el Estatuto de la sociedad, pero en
ningn caso pueden significar la prohibicin absoluta de transferir, gravar o afectar.
Las limitaciones que se pudieran plantear a la libre transmisibilidad de las acciones son de
observancia obligatoria para la sociedad cuando estn contempladas en el pacto social,
en el estatuto o bien, cuando se originen en convenios entre accionistas o entre
accionistas y terceros, que hayan sido notificados a la sociedad. Para ello es necesario
que las limitaciones se anoten tanto en el libro de matrcula de acciones y en el respectivo
certificado.
Ciertamente, el tema de las limitaciones a las transferencias de acciones es debatible,
dado que va desde la defensa de los intereses del accionista de venderlo a cualquier
tercero, y por otro, el de la sociedad, al tratar de conservar los intereses comunes de los
socios. En esta situacin la LGS ha previsto que cuando as lo establezca el pacto social
o el estatuto o lo convenga el titular de las acciones correspondientes, es vlida la
prohibicin temporal de transferir, gravar o de otra manera afectar acciones.
As tambin se ha previsto que es vlida la prohibicin temporal de transferir, gravar o
afectar acciones, adoptada mediante acuerdo de la junta general, para estos efectos slo
alcanza a las acciones de quienes han votado a favor del acuerdo, debiendo en el mismo
acto separarse dichas acciones en una o ms clases, sin que rijan en este caso los
requisitos de la ley o del estatuto para la modificacin del estatuto.
La prohibicin temporal aludida en el prrafo anterior debe ser por plazo determinado o
determinable y no podr exceder de diez aos prorrogables antes del vencimiento por
periodos no mayores. Cabe precisar que los trminos y condiciones de la prohibicin
temporal deben ser anotados en el libro de matrcula de acciones de la sociedad y en los
certificados de acciones, anotaciones en cuenta o en el documento que evidencie la
titularidad de la respectiva accin.

LOS RGANOS DE LA SOCIEDAD ANNIMA

1- Concepto y clases de rganos:

Ante todo podemos plantearnos qu son los rganos de la sociedad?

Para dar respuesta a esta pregunta debemos recordar que la sociedad annima es
una persona jurdica, una entidad creada para conseguir determinados fines y
atribuida para ello de un conjunto de derechos y de obligaciones. Dicho esto cabe
sealar que para el logro de estos fines la sociedad acta a travs de personas
fsicas organizadas en rganos. Estos rganos son la Junta General de Accionistas
y los Administradores y a travs de ellos se expresa y se ejecuta respectivamente la
voluntad de la sociedad.

2- La Junta General de Accionistas:

Es el rgano que rene a los socios y a travs de sus deliberaciones y acuerdos se

expresa la voluntad de los mismos. Se dice que es un rgano soberano y de poder
supremo de la sociedad, por cuanto no se encuentra supeditado a ningn otro y,
adems, est facultado para tomar todas las decisiones que estime oportunas
dentro del marco de su competencia. Estas decisiones, que se adoptan en forma de
acuerdo, obligan a todos los socios y tambin a los administradores. (Vase artculo
93 de la LSA).
La Junta General se rene al menos una vez al ao y su convocatoria est rodeada
de toda una serie de formalidades previstas en la ley, cuyo cumplimiento es
absolutamente necesario para que su constitucin sea vlida. Los acuerdos debern
tomarse por mayora de votos y corresponderse con los asuntos sealados en el
orden del da.
Ser competencia de la Junta General cualquier modificacin de los estatutos
sociales;

la

eleccin,

revocacin

exigencia

de

responsabilidad

los

administradores y auditores as como tambin la aprobacin de la gestin social de

cada ejercicio econmico y la aprobacin o no de las cuentas anuales. Por otro lado,
hay asuntos en los cuales la Junta General no tiene competencia, as, encontramos
que no podr ostentar la representacin de la sociedad, no podr realizar
actividades de gestin, tampoco podr elaborar ni modificar las cuentas anuales y,
por supuesto, tampoco podr tomar decisiones que vayan en contra de la Ley, los
estatutos o los intereses de los socios y la sociedad. Como puede apreciarse, las

competencias de los rganos sociales (Junta y Administradores) se encuentran

plenamente diferenciadas.

2.1- Clases de Juntas.

(Artculos 94, 95 y 96 de la LSA).

Las Juntas Generales pueden ser:

Ordinarias y
Extraordinarias
Las juntas ordinarias son aquellas que con carcter obligatorio deben reunirse en
los seis primeros meses de cada ao con el objetivo de someter a examen la
gestin de la sociedad que han llevado a cabo los administradores; examinar y
aprobar el balance y las cuentas del ao concluido y decidir sobre la forma en que
han de ser aplicados los resultados obtenidos.
Las juntas extraordinarias son las que no tienen predeterminada su celebracin para
una fecha especfica, sino que se llevarn a efecto en el momento en que resulte
necesario el anlisis y la toma de decisiones sobre cuestiones que surjan en el
quehacer diario de la sociedad y que no sean los asuntos sealados en el prrafo
anterior, ya que stos quedan reservados a las juntas ordinarias.

2.2. La convocatoria de la Junta General.

(Artculos 97 y 98 de la LSA)
Como se ha sealado anteriormente, esta convocatoria debe cumplir con
determinados requisitos y formalidades establecidos legalmente para que la misma
resulte vlida.

Estos requisitos son:

El anuncio pblico de la convocatoria en el Boletn Oficial del Registro
Mercantil y en uno de los diarios de mayor circulacin en la provincia en que
est domiciliada la sociedad.
La convocatoria habr de efectuarse como mnimo con 15 das de
anticipacin a la fecha fijada para su celebracin.
El anuncio debe expresar la fecha de la reunin en primera convocatoria, as
como todos los asuntos que han de tratarse. Este anuncio podr contener
tambin la fecha en que, si procediera, se reunir la junta en segunda
convocatoria, siendo requisito que entre las dos convocatorias medie un
plazo, al menos, de 24 horas. (Vase Anexo I de este tema)
Corresponde a los administradores convocar las juntas de carcter ordinario y
tambin podrn convocar las extraordinarias. En este ltimo caso lo harn, bien
cuando lo consideren conveniente o necesario para la sociedad o cuando lo soliciten
socios que sean titulares, al menos de un 5% del capital social; en este ltimo caso,
en la solicitud debern constar los asuntos que se han de tratar y la junta deber
convocarse para ser celebrada dentro de los 30 das siguientes a la fecha en que se
hubiese requerido notarialmente a los administradores para convocarla.
La excepcin de los requisitos formales para la reunin de la junta general la
constituye la denominada junta universal. Para la celebracin de sta es
suficiente que:
Est presente todo el capital y
Los asistentes acepten por unanimidad su celebracin.
La LSA dispone en su artculo 99 que en estas juntas universales podr tratarse
cualquier asunto, por lo que se puede afirmar que en ella podrn tratarse tambin
aquellos asuntos que son de la competencia de la junta general ordinaria.
2.3. La convocatoria judicial de las Juntas Generales.

Qu sucede en los casos en que los administradores no convocaren dentro del

plazo establecido la junta ordinaria o no hicieren caso de la solicitud de los socios
para la convocatoria de la extraordinaria?
En estos supuestos es donde puede producirse la convocatoria judicial de la junta.
Veamos a continuacin cmo funciona esta convocatoria para cada tipo de junta.
Junta General Ordinaria: Podr cualquier socio solicitar al juez competente la
convocatoria de esta junta. El Juez, una vez recibida la solicitud y odo
adems el criterio de los administradores, decidir sobre si procede o no la
convocatoria y en caso afirmativo designar la persona que habr de
presidirla.
Junta General Extraordinaria: Debe solicitarla un nmero de socios que sean
titulares de, al menos, un 5% del capital social en cuyo caso el Juez deber
proceder a convocarla. (Vase artculo 101 de la LSA)
2.4. Qurum y asistencia a las Juntas Generales.
Se ha explicado con anterioridad que uno de los derechos que confiere la condicin
de accionista es el de asistir y votar en las juntas generales y decamos, asimismo,
que los Estatutos de la sociedad podan limitar este derecho exigiendo la titularidad
de un nmero mnimo de acciones para poder asistir, nmero que no poda ser
superior al uno por mil del capital social.
.
La junta requiere, para que se considere vlidamente constituida en primera
convocatoria, que se encuentren presentes o representados un total de accionistas
que sean titulares, al menos, de un 25% del capital suscrito con derecho a voto,
independientemente de que los estatutos pueden fijar un qurum superior. Para la
asamblea celebrada en segunda convocatoria no se exige ningn mnimo de
asistencia, salvo que los estatutos dispongan lo contrario; de cualquier forma el
qurum fijado por stos deber ser inferior al establecido legalmente para la
asamblea ordinaria, o en su caso, por los propios estatutos. (Artculo 102 de la
LSA).
No obstante lo anterior, hay asuntos para cuya deliberacin y correspondientes
acuerdos la LSA obliga a que la presencia de accionistas sea mayor. Nos

encontramos as que para la emisin de obligaciones, el aumento o la reduccin del

capital, la transformacin, fusin o escisin de la sociedad y, en general, cualquier
modificacin de los estatutos sociales se requerir, en primera convocatoria, como
mnimo, el 50% del capital suscrito con derecho a voto y en segunda el 25% de
dicho capital. (Artculo 103)
En los supuestos en que sea necesario acuerdos sobre los asuntos anteriores y no
se alcance la concurrencia del mencionado 50% del capital suscrito con derecho a
voto, se exige el voto favorable de una mayora reforzada de los dos tercios del
capital presente y representado en la junta.
En todos los casos los estatutos podrn elevar los qurum y mayoras antes
sealadas pero nunca rebajarlos. (Artculo 103)
De lo expresado anteriormente se hace evidente que los accionistas con derecho de
asistir a las juntas podrn hacerlo mediante representante. Las reglas generales
para la representacin obligan a que sta se haga por escrito y con carcter
personal para cada junta, siendo revocable en cualquier momento. Tambin como
regla general el representante deber votar conforme a los criterios recibidos de su
representado, exceptundose aquellas situaciones desconocidas que puedan
perjudicar los intereses del representado. (Sobre el tema de la representacin
vanse los artculos 106 a 108)
Por ltimo, ha de sealarse que la junta general tendr un presidente que ser la
persona designada al efecto en los estatutos sociales; en el supuesto de que stos
no se pronuncien al respecto, realizar esta funcin el presidente del Consejo de
Administracin y en defecto de ste ser elegido por los asistentes a la junta.
Tambin contar con un secretario que puede estar designado en los estatutos o
puede ser elegido por los asistentes a la junta. De cada reunin de la junta deber
levantarse un acta que podr ser aprobada a continuacin de haberse celebrado
sta o bien dentro de un plazo de 15 das; en este ltimo caso ser aprobada por el
presidente y dos interventores, uno en representacin de la mayora y otro por la
minora. El acta podr ser levantada por un Notario siempre que lo requieran los
administradores o lo soliciten, con cinco das de antelacin al previsto para la
celebracin de la junta, accionistas que representen al menos el 1% del capital
social.

2.5.-Impugnacin de los acuerdos

Los artculos 115 a 122 de la LSA regulan el derecho de los accionistas a impugnar
aquellos acuerdos adoptados en las juntas generales cuando se producen algunos
de los siguientes supuestos:
Sean contrarios a la Ley en sentido general, es decir, a cualquier mandato
legal;
Se opongan a los estatutos sociales o;
Lesionen los intereses de la sociedad en beneficio de uno o varios
accionistas o de terceros.
El primero de los supuestos dar lugar al ejercicio de la accin de nulidad. Se
encuentran legitimados para ejercitar esta accin todos los accionistas, los
administradores as como los terceros que acrediten un inters legtimo. Esta accin
caduca en el plazo de un ao excepto aquellos acuerdos que sean contrarios al
orden pblico.
En los otros dos supuestos nos encontramos ante acuerdos anulables y estn
legitimados para impugnarlos los accionistas que asistieron a la junta e hicieron
constar en acta su oposicin al acuerdo, los ausentes, los que ilegtimamente
hubiesen sido privados de su derecho al voto as como los administradores. El plazo
de impugnacin caducar a los cuarenta das.
Los plazos siempre se computan desde la fecha en que se adopt el acuerdo y, en
el caso de acuerdos que deban ser inscritos en el Registro Mercantil, desde la fecha
de su publicacin en el Boletn Oficial del Registro Mercantil.

Resulta oportuno sealar

aqu

que hay un conjunto de acuerdos que

necesariamente debern inscribirse en el mencionado Registro. Al respecto el

artculo 94 del Reglamento del Registro Mercantil (relativo a las sociedades en
general) dispone que en la hoja abierta a cada sociedad se inscriban
obligatoriamente los siguientes asuntos:

 La constitucin de la sociedad, que necesariamente ser la inscripcin

primera.
La modificacin del contrato y de los estatutos sociales as como los
aumentos y las reducciones del capital.
El nombramiento y cese de administradores, liquidadores y auditores as
como tambin el nombramiento y cese de los secretarios y vicesecretarios
de los rganos colegiados de administracin, aunque no fueren miembros
del mismo.
Los poderes generales y las delegaciones de facultades, as como su
modificacin, revocacin y sustitucin.
La apertura, cierre y dems actos y circunstancias relativos a las sucursales.
La transformacin, fusin, escisin, rescisin parcial, disolucin y liquidacin
de la sociedad.
La designacin de la entidad encargada de la llevanza del registro contable
en el caso que los valores se hallen representados por medio de anotaciones
en cuenta.
La suspensin de pagos y la quiebra (actualmente el concurso est regulado
por la Ley 22/2003 y se trata de un procedimiento nico) as como las
medidas de intervencin.
Las resoluciones judiciales o administrativas en los trminos establecidos en
las leyes y en el propio Reglamento.
En general, los actos o contratos que modifiquen el contenido de los asientos
practicados o cuya inscripcin prevean las leyes o el propio Reglamento.
Por su parte, en el Captulo IV (artculos 114 a 174) del mencionado RRM, dedicado
a regular la inscripcin de las sociedades annimas, encontramos de forma muy
detallada los actos inscribibles de estas sociedades y los requisitos de su
inscripcin. Se recomienda la lectura de estos artculos.

3.- El rgano Administracin.

Es la persona o personas que asumen las funciones de gobierno, gestin y
representacin de la sociedad. Respecto a esta definicin deben ser destacados los
siguientes aspectos:

 La administracin de la sociedad annima puede llevarse a cabo por una o

por varias personas. Cuando ella se encomienda a ms de dos personas,
que es lo ms habitual en este tipo de sociedad, se constituye el Consejo de
administracin.
Corresponde al rgano de administracin el gobierno de la sociedad en la
medida que es el encargado de velar porque se cumplan todas las normas
legales y estatutarias as como tambin de impulsar el cumplimiento de stas
por los dems rganos.
Es un rgano de gestin en cuanto le corresponde fijar la poltica general de
la entidad en lo no atribuido, por supuesto, a la junta general as como llevar
a cabo la actividad administrativa, tcnica, productiva, financiera y otras
necesarias para la consecucin del objeto social.
Representa a la sociedad tanto en el orden interno como externo.

Los administradores pueden ser o no accionistas, es ms, la tendencia moderna es

precisamente incorporar personal tcnico altamente cualificado ajeno a la sociedad
en el rgano de administracin.
Una de las menciones que debe aparecer en la escritura de constitucin de la
sociedad es el nombre de los administradores, lo que significa que cuando se
constituye la sociedad tienen que estar nombrados sus primeros administradores.
Los nombramientos posteriores debern ser hechos por la Junta General de
Accionistas la que igualmente puede separarlos del cargo en cualquier momento.
Los acuerdos relativos al nombramiento o revocacin de los administradores deben
ser inscritos en el Registro Mercantil.
Resulta interesante apuntar que el artculo 137 de la LSA ofrece la posibilidad de
que exista una representacin proporcional de las minoras en el Consejo de
Administracin lo cual permite a stas participar tambin directamente en la
administracin de la sociedad. En tal sentido el precepto establece que el accionista
o accionistas agrupados que representen una cifra de capital igual o superior a la

que resulte de dividir el capital por el nmero de vocales del Consejo, podrn tener
siempre en ste un miembro elegido exclusivamente por ellos. Este artculo ha sido
desarrollado posteriormente por el Real Decreto 821/1991 de 17 de mayo en lo
referente al nombramiento de los miembros del Consejo de administracin por el
sistema proporcin.
3.1. Organizacin y funcionamiento del Consejo de administracin.
(Artculos 136 a 143 de la LSA)
El Consejo de administracin es un rgano colegiado que se integra, como
habamos sealado, cuando la administracin de la sociedad se confiere a ms de
dos personas. El funcionamiento colegiado significa que los acuerdos se adoptan
por mayora absoluta de los consejeros concurrentes.
La sesiones del Consejo debern ser convocadas por su presidente o el que haga
sus veces y para que se considere vlidamente constituido este rgano ser preciso
que concurran a la reunin, presentes o representados, la mitad ms uno de sus
componentes. El Consejo est obligado a llevar un libro de actas las cuales debern
estar firmadas por su presidente y secretario.
En cuanto al rgimen de funcionamiento, la ley confiere a los estatutos amplias
facultades al respecto, no obstante, establece reglas que se aplicarn en tanto en
cuanto no se opongan a lo establecido por ellos. Estas reglas disponen la facultad
del Consejo para designar su presidente y regular su propio funcionamiento, para
aceptar la dimisin de los Consejeros, para designar de su seno una Comisin
ejecutiva o uno o ms consejeros delegados, sin perjuicio de los apoderamientos
que pueda conferir a cualquier persona.
No obstante, la facultad de delegar funciones se encuentra limitada toda vez que
existen asuntos para los cuales est prohibida expresamente. Tal es el caso de la
rendicin de cuentas y la presentacin de balances a la junta general, as como las
facultades conferidas por sta al Consejo, salvo que se le autorizare expresamente
para ello.
No queremos concluir este punto sin hacer aunque sea una breve referencia a un
conjunto de recomendaciones contenidas en el Cdigo de Buen Gobierno de las

sociedades elaborado por una comisin de especialistas presidida por el profesor

Manuel Olivencia Ruz las cuales van dirigidas precisamente al consejo de
administracin.
Este Cdigo de carcter tico, segn se hace constar en sus Consideraciones
generales, est dirigido principalmente, a las sociedades espaolas que cotizan en
el mercado de valores y, en especial, a aqullas que presentan en la composicin
de su capital social un porcentaje mayoritario de acciones de libre circulacin.
Asimismo, en dichas recomendaciones se plantea que el Cdigo no trata de
proponer normas de Derecho objetivo, sino de ofrecer a la consideracin de las
sociedades destinatarias un catlogo de medidas que, en uso de la libre autonoma
de la voluntad y de la facultad de autorregulacin que nuestro ordenamiento jurdico
les reconoce, podrn adoptar en sus estatutos o reglas de funcionamiento orgnico.