A Tőzsde és néhány dolog, amit érdemes tudni

Tőzsde, azaz koncentrált pénzügyi piac, értékpapírok nagybani kereskedelme. A részvények, meg a
gazdagok játékasztala, vélik sokan. Jelenleg a tőzsde nem más, mint alternatív megoldás bárki részére, hogy
pénzének értékállóságát megőrizhesse, illetve gyarapíthassa. A tőzsdén nem csak részvényekkel lehet
kereskedni.
Nem vagy még gazdag, és szeretnél azzá válni? Tegyél fel először magadban egy kérdést:

Hogyan vélekedem a gazdag emberekről?

Ha úgy gondolod, mint amit a legtöbb ember állít: hogy ők tisztességtelen eszközökkel szerezték
vagyonukat, rossz hírem van számodra. Amíg ez van a fejedben, éppen ez a hitbéli gát az ok azért, hogy még
mindig szegény vagy, és pénzügyi gondjaid vannak. Felejtsd el ezt a véleményt! Miért ne lehetne az a
vállalkozó is megbecsült, tisztességes ember, akitől éppen a fizetésed kapod minden hónapban a munkádért. Ha
meg továbbra is azon a véleményen vagy, hogy a munkáltatód egy csaló, akkor meg miért is dolgozol még
neki? Ha nem érted, miért van ez így, segítünk: a gazdagok másképp gondolkodnak a pénzről, illetve a pénz
szerzéséről, mint az átlagemberek általában. Ők csak egyszer akarnak megdolgozni a pénzért, hogy utána
folyamatosan pénzhez juthassanak. És ennek csak egyik eszköze a tőzsde. Amennyiben érdekel a tőzsde, mint
az értékpapír-kereskedelem legfontosabb színhelye, és szeretnéd magad is kipróbálni benne, nem árt tudnod és
megértened néhány szabályt, íme:
1. Először is, aki tőzsdén szeretne befektetni, csak olyan pénzt helyezzen ki, amelynek elvesztése esetén sem
éri őt egzisztenciális krízis. A gazdagok sem hülyék, ők sem fogják a teljes vagyonukat feltenni egy lapra.
Csak a felesleges vagyonuk egy részét helyezik ki a tőzsdére. Tehát csak olyan pénzt kockáztass, amelynek
esetleges elvesztése nem érint érzékenyen (javasolt nagyság: a megtakarításod maximum 50%-a, esetleg a
bevételed 10%-a)
2. Az átlag(kis)ember, mivel állandó pénzhiánnyal küzd, gyakran szeretne gyorsan meggazdagodni kis összeg
befektetésével. Nekik üzenjük, hogy a

tőke=készpénz · idő (azaz légy türelmes).

3. A tőzsdézéssel sem egy hét alatt lehet mesés vagyont felhalmozni. Egy kezdő egyénnek amúgy is az egész
folyamat elején a tanulás a lényeg. (Hogy mennyi a vagyonfelhalmozás minimális ideje, ha tényleg gazdag
szeretnél lenni? Ehhez bizony minimum 5 év kell.).
4. Tudjad, hogy a tőzsde csak érett felelősséggel rendelkezők játékasztala. Te felelsz a pénzedért, amikor az
elhagyta a kezed. Ha rossz helyre, rossz embernek (pl. szélhámosnak, csalónak) adtad a pénzed, és emiatt
elvesztetted, csak magadat okolhatod. A lényeg, hogy tanulj belőle.
5. Legyen a tőzsdézéssel kapcsolatban terved. A legfontosabb, hogy amikor belevágsz, legyen kilépési
stratégiád. Tudod, az életben terv (célok) nélkül nem jutsz el sehová (illetve pontosabban, ha semmi célod
sem volt, pontosan ezt kapod meg eredményül: a semmit). Tudjad, mikor nyitsz egy pozíciót (értsd, pozíció:
amikor a pénzed a tőzsdére viszed, azaz Long esetén vásárolsz, Short esetén kölcsönveszel valamilyen
tőzsdei terméket), és mikor fogod azt lezárni. És legfőként azt tudjad, hogy mikor veszed vissza azt a
kezdőtőkét a tőzsdéről, amellyel az elején elindultál. Javasoljuk, hogy ezután csak a hozamot forgasd
tovább, mert ennek esetleges teljes elvesztése esetén még mindig a pénzednél maradsz.
6. Ha olyan ember vagy, aki nem viseli el a kudarcot, akkor a tőzsde nem neked való! Aki nem viseli el a
kudarcot, az valójában kockázatot sem mer felvállalni (magyarán szólva fél valamitől). Készülj fel arra,
hogy a befektetéseid között lesznek majd veszteséges ügyletek is, nem csak nyereségesek. Alapszabály,
hogy a jövedelem nagysága egyenesen arányos a kockázatvállalás nagyságával. Az nyilvánvaló, hogy a
tőzsdei alanyoknak az a céljuk, hogy profitot termeljenek. Egy jó tőzsdei befektetőnek értelemszerűen több
nyereséges kötése van, mint ahány veszteséges (matematikailag vitatkozhatsz ezen, hogy a sok kis
nyereséges kötést elviheti egyetlen nagy veszteséges kötés; hidd el, nagy vagyont egyetlen kötéssel senki
sem hozott létre. Egyébként a tőzsdére is érvényesek a statisztikai elvek: a nagy számok törvénye, az
átlagok, stb.). A veszteséges időszakokat fogd fel magadnak úgy, hogy még meg kell tanulnod valamit.
Éppen ezért nagyon fontos, hogy a kudarcokat úgy éld meg, hogy mindenképpen tanuljál belőlük: mi az,
 amit elrontottál, és mi volt az, amelyet másként kellett volna kezelned. Ha nem tanulsz a kudarcaidból, most
szólunk előre: újra el fogod követni ugyanazokat a hibákat, és csak idő kérdése, hogy mikor.
7. Lesznek költségeid a tőzsdézéssel kapcsolatban. Újat mondtunk? Nyilvánvaló költségeid az alábbiak
lehetnek: számlanyitás, pozíció nyitás-zárás megbízásai, átírási költségek, tőkeszámla fenntartása, stb.
Tudd, hogy mindennek ára van az életben: csak magad döntöd el, hogy mikor akarod megfizetni az árat.
Még valami: ha úgy döntesz, hogy valaminek az árát nem akkor fizeted meg, amikor szükséges, az élet
majd így is úgy is kikényszeríti belőled, viszont akkor KAMATOSTUL KELL megfizetned. Jól jegyezd
meg ezt a szót: NODHIE (azaz Nincs Olyan Dolog, Hogy Ingyen Ebéd). Egyébként az ár nem jelent mindig
közvetlenül pénzbeli kötelezettséget, viszont minden dolog értékkel ruházható fel (azaz pénzben
kifejezhető, például az is, ha tanulsz egy szakmát éppen: megmondható az összes költsége a teljes tanulási
időre vonatkozóan). Tervezd a költségeidet, hogy pénzügyileg ne bonyolódhass olyan bizonytalan
kimenetelű ügyletekbe, amelyek eleve csak elviszik a pénzed. Egyébként is hidd el, hogy a legnagyobb
költséged a megfelelő tudásod megszerzése, és az a tanulásodba befektetett energiád.

Amennyiben a tőzsdézésnek az értékpapír-kereskedelmi oldala érdekel, azon belül is a részvényszekció, van

néhány tévhit, amelyet most tisztáznunk kell:
8. Nem igaz az, hogy a tőzsdén csak elveszíteni lehet a pénzt. Ha ilyen mondatot hallasz, gyanítjuk, hogy
olyan embertől kaptad ezt a véleményt, aki sosem volt még a „Tőzsdepalota” közelében sem. Szerinted a
bankbetétednek mi a végső állomása, ami után a bank neked (nevetségesen) alacsony kamatot fizet?
Bizony, a bankbetétek nagy része előbb-utóbb a tőzsdén is megfordul. A tőzsdének épp az a lényege, hogy
egészséges kockázat felvállalása mellett pénzt lehet keresni (egy kicsit átfogalmazva, fogadsz valamire,
bízol valamiben). Javasoljuk, hogy a befektetéseddel kapcsolatban ne vélemények alapján döntsél, hanem
keress meg olyan embereket, akik aktívan forgatják jelenleg is a vagyonuk egy részét tőzsdei
befektetésként, és kérd meg őket, hogy mondják el neked a tapasztalatukat. Hangsúlyozzuk, hogy olyan
embereket kérdezz, akik jelenleg is aktívan kereskednek valamelyik tőzsdén, és nem olyanokra gondoltunk,
akik egyszer valamikor nagyot buktak a próbálkozásukkal, és mint a durcás kisgyerekek, most csak a
sebeiket nyalogatják…
9. Nem igaz az, ha részvényt vettél, akkor majd osztalékot is fogsz kapni a megvett részvények után. (lásd
azon kívül, hogy különböző részvénytípusok vannak, ezen felül ezt még a társaság éves közgyűlése dönti el,
és csak akkor várható osztalék, ha a cég működése nyereséges volt az előző üzleti ciklusában). Amúgy meg
csakis akkor juthatsz osztalékhoz, ha a részvény ténylegesen a neveden is szerepel az osztalékfizetés napján,
ezért érdemes utánanézni annak a bizonyos E-5 nap és T+3 nap elnevezéseknek.
10. Nem igaz az, hogy a tőzsdén csak akkor kereshetsz pénzt, amikor az árfolyamok csak felfelé mennek (lásd
Short ügyletek). Csak a tapasztalatlan egyszerű befektető gondolja azt, hogy a tisztán hagyományos
kereskedelmi gondolkodásmód alapján működik a pénzügyi világ is. Ez egyáltalán nem igaz. A Short
(rövid) ügyletek pont akkor hoznak hasznot, amikor az árfolyamok éppen esésben vannak.
11. Nem igaz az, hogy a tőzsdei befektetéseidet nem biztosíthatod be nem kívánt kockázatok ellen (lásd opciós
vagy fedezeti ügyletek). Ezen felül pozíció nyitásakor mindig használj STOP LIMIT-et, hogy a
szándékoddal ellenkező irányú árfolyammozgás esetén idejében minimális veszteség mellett tudjál kiszállni
a nyitott pozíciódból. A jó befektető idejében zárja a veszteséges pozícióját, hogy később időben tudjon (a
trend elején) a megfelelő árfolyamon újra pozíciót nyitni. Ehhez szükséges a tanulás során megszerzett
gyakorlati tudás.
12. Nem igaz, hogy a tőzsdén csak a kockázat felvállalása mellett lehet pénzt keresni (lásd arbitrázs ügyletek).
Az arbitrázs ügyleteknek pont az a szépsége, hogy a piaci mozgásokat megfelelően kihasználva
kockázatmentesen lehet vele hasznot teremteni. Alapelv: a piaci ár a kereslet és kínálat találkozásakor
alakul ki, azonban a valóságban a kötést a tőzsdei rendszerek „félreárazzák” és ezt tudják kihasználni az
arbitrázs brókerek (az arbitrazsőrök). Egy egyszerű példa az arbitrázsra: vétel és azonnali eladás, amelynél a
vételnek és az eladásnak a művelete a világ más pontján történik, így a földrajzilag eltérő árazásból eredő
különbségből lesz a profit. Minden arbitrázs művelet mögött megtalálható legalább egy vételi és egy eladási
ügylet. Az arbitrázs művelet igen nagy a tőkeigényű, ezért ezt például többek között a befektetési
alapkezelők játszhatják meg.
13. Nem igaz, hogy a tőzsdén mindig csak akkora nyereség vagy veszteség érhet, mint amekkora az aktuális
befektetéseid árfolyammozgása (lásd tőkeáttétel illetve repó ügyletek). Ha éppen a felhasznált tőkeáttételt
nem veszed figyelembe, amikor befektettél, akkor pont emiatt érezheted magad különösen kényelmetlenül
 veszteséges pozícióban a tőzsdén. A tőkeáttételnek éppen az a lényege, hogy a tőzsdére kihelyezett tőkéd
tudod vele megsokszorozni, így az áttétel nagyságának megfelelően szorzódik a nyereség és a veszteség is.
Tőkeáttételt csak folyamatosan lekövetett piaci mozgások alatt, és mindenképpen pénzügyi
szaktanácsadó (bróker) állandó szakmai felügyelete mellett javasolt felhasználni.
14. Érdemes tudni, hogy a tőzsdei árfolyamokat ciklusok mozgatják. Különböző hosszúságú ciklusok léteznek,
amelyekben az árfolyamok jól látható szélsőértékek között mozognak: például mikrociklusok, órás, napon
belüli, heti, rövidtávú 15 napos, havi, hosszú távú 200 napos, éves, stb. ciklusok léteznek. A gazdasági
válságok kb. 75 évenként ismétlődnek, ez ismerős, ugye? Ha sikeresen elsajátítod a ciklusok működésének
periodicitását, akkor sokkal sikeresebben tudod magad pozícionálni a kereskedésben. Amennyiben egy
ciklus közben az árfolyamok egy jól meghatározott irányba tartanak, ezek a cikluson belüli trendek. A
trendet mindig több tőzsdei alany együttes viselkedése váltja ki. Itt is érvényes, hogy nem jó az árral
szemben úszni, azaz használd ki a trendeket. Maga a trend sem garancia a nyereségre, egyáltalán nem
mindegy mikor nyit az ember megfelelő pozíciót.
15. Nem igaz az, hogy csak milliós összegekkel lehet elkezdeni a tőzsdézést. Aki csak éppen most szeretne
tőzsdén kereskedni, neki minden felelős pénzügyi tanácsadó azt fogja javasolni, hogy az elején csak kisebb
összeggel induljon (tanulóidőszak), éppen azért, hogy a kereskedés során mindenki az őt érő érzelmi
pénzdrukkot és letargiát hamar le tudja magában kezelni. A tőzsdézés elején a cél amúgy is az, hogy az
ember tanuljon, és ne érzelmi alapon, hanem tények logikus rendszere alapján hozzon döntést a
befektetéseiről.
16. Tudni kell, hogy a részvényeket csomagokban árulják (szakszóval kontraktusok), amelyeknek a darabszáma
eltérő lehet (például 100, 500, 1000 db részvény kontraktusonként). Mielőtt bármit is vásárolnál, érdemes
ezen adatok után tudakozódni. Amúgy pár százezer forinttal is nyugodtan el lehet már indulni például a
BÉT-en (Budapesti Értéktőzsde), és pont a kisebb összegek forgatóinak találták ki az ETF-eket (Electronic
Trading Fund). Ezek olyan egyedi vagy vegyes összeállítású részvény(csomag), vagy (index)árfolyam
követő konstrukciók (alapok), melyek legtöbbször darabáron vásárolhatók, és piacképes virtuális tőzsdei
értékpapír-állományok. Egyet azonban érdemes tudni, hogy a kisebb összegű befektetések mindig relatíve
drágább költséggel járnak, mert a megbízói díjak általában fix minimumértékkel rendelkeznek.
17. A tőzsdézéssel keresett pénz bizony adóköteles jövedelemnek számít. Tudni kell, hogy csak a befektetett
tőke feletti haszon adóköteles, veszteséges egyenleg esetén elviekben nincs adófizetési kötelezettség.
Érdemes azonban utánanézni az idevonatkozó adózási jogszabályoknak (tőzsdei ügyletből származó
jövedelmek adóztatása), mielőtt valaki erre adja a fejét, ugyanis eltérő cégek és magánszemélyek
adóztatásának a rendje.

Sikeres és (legfőképp pozitív) eredményekben gazdag tőzsdei befektetést kívánunk!

a KÖVESS.EU csapat