1.

Justo Sin Plata desea evaluar la viabilidad de un proyecto

agroindustrial para
invertir el dinero que le dejo un to suyo hace unos meses, su
amigo Pastor Bueno experto financiero ha realizado los
siguientes clculos
Flujos
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de

Caja
Caja
Caja
Caja
Caja
Caja

0
1
2
3
4
5

$ Millones
(VPEgresos) -2,500
0
1,250
1,250
4,500
4,500

Interes
27%

VPN
1,977

TIR
0.485
48%

VPIngresos
4,477

Si la tasa de descuento para don Justo es 27% anual. Determinar Viabilidad

a) Utilizar como criterio de evaluacin el valor presente neto
VPN=
1,977 Millones
b) Utilizar como criterio de decisin la TIR
TIR=
48%
c) Utilizar como criterio de decisin la relacin beneficio/costo.
4,477
/
2,500
1.791
B/C= VP Ingresos / VP Egresos =
Analisis: EL Proyecto es Viable
2. Antanas Mockus con base en su poltica de bienestar de la
comunidad, ha
considerado la posibilidad de dotar a la capital de un nuevo
parque al occidente de la ciudad, para lo cual ha planteado al
concejo dos opciones:
Opcin 1: Construir un nuevo parque con una inversin de $12.000 millones, unos
costos anuales de mantenimiento de $400 millones e inversiones cada 20 aos de
$1.000 millones.
Opcin 2: Reparar un parque ya existente con una inversin de $ 11.000 millones,
unos costos anuales de mantenimiento de $550 millones e inversiones cada 15
aos de $1.200 millones.
Si la tasa de descuento es del 12% anual, determinar qu decisin debe tomar.
Tasa Descuento

0.12

P1

12,000,000,000.00

P2

115,656,500.33

20.00 Aos

###

A=

3,333,333,333.33

1.00 Aos

400,000,000.00

A=

P3
Propuesta
Opcinn1=

Tasa Descuento

F Valor Futuro

15,448,989,833.66

0.12

P1

11,000,000,000.00

F Valor Futuro

P2

268,242,396.46

15.00 Aos

###

A=

P3

4,583,333,333.33

1.00 Aos

550,000,000.00

A=

Propuesta
Opcinn2=

15,851,575,729.80

La Decisin que de tomar es la Opcin1, por ser ms econmica.

3. Juan Prez debe decidir si reparar su vehculo actual o comprar uno nuevo de la
misma marca pero ltimo modelo; la reparacin le costara $4.000.000 y le durara
4 aos ms; el nuevo le costara $12.000.000 y tendra una vida til de 7 aos, los
costos anuales de mantenimiento seran de $1.000.000 para el actual y de
$300.000 para el nuevo; si la tasa de descuento para don Juan es del 18% anual,
cul ser la mejor opcin?
Tasa Descuento

0.18

P1

4,000,000.00

P2

0.00

4.00 Aos

0.00

A=

5,555,555.56

1.00 Aos

1,000,000.00

A=

P3
Propuesta
Opcinn1=

F Valor Futuro

9,555,555.56

Tasa Descuento

0.12

P1

12,000,000.00

P2

0.00

7.00 Aos

0.00

A=

2,500,000.00

1.00 Aos

300,000.00

A=

P3
Propuesta
Opcinn2=

F Valor Futuro

14,500,000.00

La Mejor pocin es la Nmero 1

4. Determinar la viabilidad econmica del siguiente proyecto:

Si la tasa de descuento es del 20% anual, utilizar: VPN Y TIR

Ao
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de

Caja
Caja
Caja
Caja
Caja
Caja

0
1
2
3
4
5

Tasa
$ Millones Descuento
-2,000
0.20
300
600
1,200
1,500
7,000

VPN
2,898

TIR
0.51

5. Sofa Vergara tiene los proyectos que se resumen en la tabla anexa. Si

la tasa
de descuento es del 15% anual, en qu proyecto debe invertir Sofa.
Utilizar como criterios de decisin VPN y TIRponderada. Hallar la tasa de
descuento para la cual las dos alternativas son indiferentes y hacer el
grfico correspondiente.

Ao
Proyecto A Proyecto B Proyecto Av Proyecto Bv
Flujo de Caja 0
-18,000
-23,000
Flujo de Caja 1
4,000
4,000
8,045
8,045
Flujo de Caja 2
4,000
6,000
6,996
10,494
Flujo de Caja 3
4,000
7,000
6,084
10,646
Flujo de Caja 4
8,000
8,000
10,580
9,200
Flujo de Caja 5
8,000
9,000
9,200
10,350
Flujo de Caja 6
8,000
10,000
8,000
10,000
Total
48,905
58,736
Tasa de Decuento
0.15
0.15
VPN
3,143
2,990
TIR
0.203
0.19
F
48,905
58,736
n
(1/n para la Raz)
6
6
P
18,000
23,000
F=P(1+i)^n
F/P =
2.72
2.55
((1+i))^n( 1/n) =
1
1
(F/P)^1/n =
0.181
0.169
TIR Verdadera
18.13%
16.91%
F5
FTOTAL
n (1/n para la Raz)
P
F=P(1+i)^n
F/P =
((1+i))^n( 1/n) =
(F/P)^1/6 =
TIR Ponderada e A Anual

11,565.30
60,470.26
6
23,000
2.63
1
0.1748
17.481%

16.91%

6. Evaluar los siguientes proyectos mutuamente excluyentes:

Tasa de Descuento = 12% Anual
Ao
Flujo de
Flujo de
Flujo de
Flujo de

Caja
Caja
Caja
Caja

0
1
2
3

Proyecto R Proyecto S Proyecto Av Proyecto Bv

-1,345
-1,500
0
1,000
0
1,521
800
1,250
1,058
1,653
1,600
1,840
0

Flujo de Caja 4
Total
Tasa de Decuento
VPN
TIR
F
n
(1/n para
P
F=P(1+i)^n
F/P =
((1+i))^n( 1/n) =
(F/P)^1/n =
TIR Verdadera

2,400
0.15
1,464
0.485
la Raz)

F5
FTOTAL
n (1/n para la Raz)
P
F=P(1+i)^n
F/P =
((1+i))^n( 1/n) =
(F/P)^1/6 =
TIR Ponderada e A Anual

7.

2,400
5,298

0
3,174

5,298
4
1,345

3,174
4
1,500

3.94
1
0.409
40.88%

2.12
1
0.206
20.61%

0.15
274
0.31

271.10
5,569.10
4
1,500
3.71
1
0.3881
38.811%

20.61%

Determinar el riesgo del siguiente proyecto:

Ao/Flujos de Caja
0
1
2
3
4
5

Ms
Optimista Probable Pesimista
-3,500
-2,000
-1,800
200
300
500
500
600
700
500
1,200
1,350
1,350
1,500
1,600
1,650
1,700
1,900

a) Calcular el riesgo para el proyecto utilizando la distribucin Beta y Beta 2, si la tasa de

descuento es del 20% anual.
b) Calcular el riesgo para el proyecto utilizando la distribucin Beta y Beta 2, si la
tasa de descuento es del 12% anual.
Tda = Td + p /1 /
Tda: Tasa de Descuento ajutada al riesgo
p: prima de riesgo

8. Sofa Vergara tiene los siguientes proyectos:

Proyecto A
Ao/Flujos de Caja
0
1
2
3
4

Ms
Optimista Probable Pesimista
-20,000
-18,000
-17,000
3,000
4,000
4,500
3,000
4,000
4,500
3,000
4,000
4,500
7,000
8,000
8,500

5
5

7,000
7,000

8,000
8,000

8,500
8,500

Proyecto B
Ao/Flujos de Caja
0
1
2
3
4
5
6

Ms
Optimista Probable Pesimista
-25,000
-23,000
-21,500
3,000
4,000
4,500
5,500
6,000
6,500
6,500
7,000
7,500
7,000
8,000
9,000
8,250
9,000
10,000
9,300
10,000
11,000

Calcular el riesgo para cada uno de los proyectos, utilizando distribucin Beta 2 y Beta, si la
de descuento es del 15% anuaL.

r Viabilidad

000 millones, unos

s cada 20 aos de

$ 11.000 millones,
siones cada 15

ecisin debe tomar.

13,878,780.04
8.65
400,000,000.00

32,189,087.58
4.47
550,000,000.00

ar uno nuevo de la
00.000 y le durara
til de 7 aos, los
actual y de
s del 18% anual,

0.00
0.94
1,000,000.00

0.00
1.21
300,000.00

Flujo
Flujo
Flujo
Flujo
Flujo

Ao
de Caja
de Caja
de Caja
de Caja
de Caja

0
1
2
3
4

Total
Tasa de Decuento
VPN
Diferencia VPN

Proyecto A
-5,000
1,450
1,789
2,345
3,617

Proyecto
Proyecto B Av F1F4
-7,000
2,345
1,930
2,345
2,165
2,345
2,580
4,682
3,617

10,291.14
0.10
###
0.549826

0.10
###

0.249

0.21

TIR
F
n (1/n para la Raz)
P
F=P(1+i)^n
F/P =
((1+i))^n( 1/n) =
(F/P)^1/n =
TIR Verdadera
F5
FTOTAL
n (1/n para la Raz)
P
F=P(1+i)^n
F/P =
((1+i))^n( 1/n) =
(F/P)^1/6 =
TIR Ponderada e A Anual

10,291
4
5,000
2.06
1
0.198
19.78%
2,928.20
13,219.34
4
7,000
1.89
1
0.1723
17.227%

Beta y Beta 2, si la tasa de

Beta y Beta 2, si la

ribucin Beta 2 y Beta, si la tasa

Proyecto
Bv F1F4
3,121
2,837
2,580
4,682

13,220.15

13,220
4
7,000
1.89
1
0.172
17.23%

17.23%

Tasa Descuento
P1
P2

0.25
1,500,000,000.00
F
699,821.29 ### Aos 60,000,000.00 A=

P3
120,000,000.00 1.00 Aos 30,000,000.00 A=
PropuestaOpcinn1=
1,620,699,821.29

Tasa Descuento
P1
P2

0.12
###
F
115,656,500.33 ### Aos

### A=

P3
333,333,333.33 1.00 Aos 40,000,000.00 A=
PropuestaOpcinn1=
###

Tasa Descuento
P1
P2

0.12
###
F
268,242,396.46 ### Aos

P3
PropuestaOpcinn2=

### 1.00 Aos

###

### A=
### A=

174,955.32
85.74
30,000,000.00

13,878,780.04
8.65
40,000,000.00

Opcin 1: Construir un nuevo parque con una inversin de $12.000 millone

costos anuales de mantenimiento de $400 millones e inversiones cada 20
$1.000 millones.

Opcin 2: Reparar un parque ya existente con una inversin de $ 11.000 m

unos costos anuales de mantenimiento de $550 millones e inversiones cad
aos de $1.200 millones.

Si la tasa de descuento es del 12% anual, determinar qu decisin debe to

alcalde.
32,189,087.58
4.47
###

versin de $12.000 millones, unos

nes e inversiones cada 20 aos de

na inversin de $ 11.000 millones,

millones e inversiones cada 15

minar qu decisin debe tomar el