www.zaluu.

com
www.zaluu.com

1.

2.

\ \

1.

2.

3.

4.

3.

www.zaluu.com
www.zaluu.com

, , ,
.
,
,

.
1-
,
, , ,

.

.

.

. , ,

.

, .

.

,

,
1

www.zaluu.com
www.zaluu.com
.
.
1
5 .
.

.


,
,

.


, ,

.


7
. :
1. ,
2.
3.
4.
5.
6.
7.
, :

, .
2

www.zaluu.com
www.zaluu.com
, , ,

.
. ,

.
:

,
.

.

.
:

.

, ,
.


.

.
:

.

3

www.zaluu.com
www.zaluu.com

,
.
,
.
, :

.
, ,


.
.

.
:

. :

,
.
:

,
4

www.zaluu.com
www.zaluu.com

.
,

:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

.
,
, , ,
.

www.zaluu.com
www.zaluu.com

.
.
.

. , ,
,

. ,
. , ,

.
.

.

. , , ,
.

.
. , ,
.
, ,

.

, .
6

www.zaluu.com
www.zaluu.com
,
.
:

.
,
.


.

/ /

.

7

www.zaluu.com
www.zaluu.com

, .

.

.

.

.
.

.
.

.


. :

.

.
.
.

.
.

, I.
II. 2 .
I.

( )

. ,

www.zaluu.com
www.zaluu.com
.
.
-
-
-

.
:

,
.

.
.
.
1.
, ,
.
2. ,
.
3.
.
,

.

, ,
9

www.zaluu.com
www.zaluu.com
, , ,
, ,
.
:
,
.
.
1.
,

2.

.
.
1. ,
, .
2. ,
.
3. 2 ,

.
4. ,
,
.
:
1.

, ,
.
2. ,
,
.
10

www.zaluu.com
www.zaluu.com
3. , ,
.

II.

,
, .

.
.

.
.

, .


.
? ?
? ?
.

:
-

.


.
11

www.zaluu.com
www.zaluu.com
.


.
.
-

.

, .

.
,
.

.
.
1.

.
2.
. .
3. ,

.
4.

.
5.

.

.

12

www.zaluu.com
www.zaluu.com

. - .., ..,
..,

..,

..

4
. :

1. .
2. .
3. .
4. .

1. .
,
,

.
3 :
- ()
- ()
- ()
( )

.

=

.

,
.

13

www.zaluu.com
www.zaluu.com
.

.
.
()

.
. :

2-
.

.
.
2 .

( )

.
.
,
14

www.zaluu.com
www.zaluu.com

.
.

++

++ =
1- .

2. .

,
.

.
.
, , ,

.
.

.

1. =

360

.

.
15

www.zaluu.com
www.zaluu.com

.


.

. () =

:
() =

. () =

() =

()

1 -
.
.

. () =

.
.
. .
16

www.zaluu.com
www.zaluu.com
3.

.


.
,
.
. ,

.
,
.
. :
1.
2. .


, .

.


.

.

. .
:
1.
2.
. =
17

www.zaluu.com
www.zaluu.com


.
. =

.
. =

-

.
.
=

4.
.
, , ,
.
:

,

.
. :
18

www.zaluu.com
www.zaluu.com
1.
2.
3. .
1. =

.
,
.
2. =

3. =

.
4. (%) = ROA
=
.

. .
5. (%) =

.
.
6. EPS =

19

www.zaluu.com
www.zaluu.com
EPS

.
.
.
EPS .
7. =

EPS

1
.
.
,
.

.
:
1.

Du Pont

2.

.
1. Du Pont
"Du Pont"

(ROA), (), ()


20

www.zaluu.com
www.zaluu.com

"Du Pont " .
, ,
.
.

ROA(%) =

(Du pont) .

(%) = ROA
1

=1

Z
.
Z = 3.31 + 1.02 + 0.63+ 1.44+ 1.25
Z -
1,2,3,4,5- .

1 =

2 =

21

www.zaluu.com
www.zaluu.com
3 =

4 =

5 =

Z 2.675 . Z < 2.675

, Z

2.675

.
. :
1. Z< 1,8 .
2. Z 1,9 2,7 .
3. Z>3 .

22