Professional Documents
Culture Documents
Sumar Contents
Evaluri Drd. Irinel ION Evaluarea riscurilor n faa provocrilor crizei financiare globale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3 - The Assesment of Risks within the Financial Crisis Environment Challenges Cercetri n audit i raportri financiare Ec. drd. ing. Adrian Vintilescu BELCIUG, ec. drd. Carmen GEGEA & ec. drd. Daniela CREU Cuantificarea performanei auditului intern n cadrul instituiilor publice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10 - Quantifying Performance of Internal Audit in Public Institutions Prof. univ. dr. Laureniu DOBROEANU, conf. univ. dr. Camelia Liliana DOBROEANU & asist. univ. drd. Adriana Sofia RILEANU Independena auditorilor n contextul guvernanei corporative . . . . .18 - Auditors' Independence in the Context of Corporate Governance Prof. univ. dr. Tatiana DNESCU & lect. univ. drd. Ovidiu SPTCEAN Evaluarea performanelor din administrarea portofoliilor la societile de investiii financiare - proceduri analitice . . . . . . . . . .23 - Performance Valuation for Portfolio Management Activities Performed byFinancial Investment Companies - Analytical Procedures Conf. univ. dr. Camelia Iuliana LUNGU, prof. univ. dr. Chiraa CARAIANI, prof. univ. dr. Cornelia DASCLU & lect. univ. dr. Gina Raluca GUE Politici i tehnici contabile privind prezentarea riscurilor i incertitudinilor n rapoartele anuale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31 - Accounting Policies and Techniques Regarding Risks and Uncertainties' Disclosure in Annual Reports Auditul i raportrile financiare de la teorie la practic Prof. univ. dr. Ion MIHILESCU & Urania MOLDOVANU Strategia i planificarea unui audit financiar n lumina standardelor clarificate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40 - Strategy and Planning of a Financial Audit Engagement in Light of the Clarified Standards Prof. asociat Boychinka YONKOVA Probleme ale aplicrii standardelor internaionale de raportare financiar n Bulgaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49 - Problems of Applying the International Financial Reporting Standards in Bulgaria
Revist recunoscut de CNCSIS, categoria B+ B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com; http://www.proquest.com Editor: Camera Auditorilor Financiari din Romnia Str. Sirenelor, nr. 67-69, sector 5, Bucureti
Consiliul tiinific
Prof.univ.dr. Pavel NSTASE, ASE Bucureti Dr. Corneliu CRLAN Cristiana RUS
Colectiv redacional: Marina ANTOFIE, Adriana COA, Cristina DOBRE, Alexandra JORA, Alice PETCU, Daniela TEFNU, Angela TUDOR Secretar de redacie: Cristina RADU; Marketing - publicitate: Stancu LIC Prezentare grafic i tehnoredactare: Nicolae LOGIN Consiliul tiinific i colectivul redacional nu i asum responsabilitatea pentru coninutul articolelor publicate n revist.
Telefon: (021) 410.74.43 interior 120; Fax: (021) 410.03.48; E-mail: revista@cafr.ro; http: revista.cafr.ro
Tipar: Universal Color S.A., str.Victoriei, bl. A2-A3, Piteti, tel.: +40 (248) 215788 ISSN 1844 - 8801
Introducere
Criza financiar a izbucnit n anul 2007 n Statele Unitele ale Americii prin criza creditelor subprime, cnd American Home Mortgage a dat faliment din cauza prbuirii pieei imobiliare din SUA. Criza s-a propagat apoi n mod indirect i ctre celelalte state care nu fuseser afectate direct de criza pieei imobiliare. Astfel, prin mecanismele economice de diminuare a cererii din partea statelor direct afectate, precum i ca urmare a implicrii giganilor financiari i n economiile celorlalte state, acestea au avut la rndul lor de suferit, iar economia acestor state a nceput s se contracte ncepnd cu trimestrul IV al anului 2008. Nici Romnia nu a fost ocolit de criz. nrutirea accesului la surse de finanare, la fel ca reducerea exportului ctre partenerii tradiionali, la rndul lor afectai de criz, au contribuit la o puternic contracie economic, n primul semestru din 2009 PIB-ul scznd cu 7,6% fa de perioada similar a anului trecut (respectiv 7,4% n primele 9 luni ale anului 2009). Creterea deficitului bugetar i a datoriei private au determinat apelarea la sprijinul Fondului Monetar Internaional i al Bncii Mondiale pentru a mbunti percepia asupra riscului de ar, a relaxa constrngerile bugetare i a asigura finanarea cheltuielilor publice. Paul A. Samuelson, economist i laureat al premiului Nobel pentru economie, nota: Ceea ce tim despre criza financiar global este c nu tim foarte multe. n condiiile crizei, gndirea i deciziile de afaceri pentru viitor nu mai trebuie s fie lineare, axate pe extrapolarea experienei acumulate, ci s se bazeze pe scenarii alternative. Rob Jang de Jong & Paul J.H Schoemaker au identificat patru scenarii1 de evoluie a contex-
Abstract
* Drd., Academia de Studii Economice, ACCA, BDG Import SRL, e-mail: irinelion@yahoo.com.
1 De Jong, Rob-Jan i Schoemaker, Paul J. H., Scenarios for the downturn and rebound, pag.5, http://www.thinkdsi.com/ pdfs/ScenariosForDownturnAndRebound-7-6-09.pdf, Scenariul A: Capitalism 2.0; Scenariul B: Depresiune global; Scenariul C: Mna vizibil; Scenariul D: Lumea lui Obama
3/2010
Evaluri
tului economic actual n funcie de anumite ipoteze cu privire la ntinderea i natura crizei (ciclic sau sistemic) i a modului de intervenie a statului n economie. n privina incertitudinilor, constatm c acestea pot fi de dou tipuri: evoluiile pe care le poate nregistra criza internaional, de la o criz ciclic, aflat n faz terminal, la o criz sever, de sistem i funcionabilitatea instituiilor statului romn. Aceasta poate varia de la disfuncionalitate, la buna funcionare prin importul unor instituii europene. Criza financiar, caracterizat prin evoluii negative att la nivel macroeconomic, ct i microeconomic, determin amplificarea riscurilor cu care se confrunt companiile care activeaz pe pia att din perspectiva probabilitii de apariie, ct i a impactului efectelor adverse ale acestora. Auditorii (att externi, dar mai ales interni) au sarcina de a analiza, printre altele, msura n care managementul gestioneaz n mod corespunztor aceste riscuri, iar compania dispune de resursele necesare pentru a trece peste efectele crizei. Spre exemplificare, am ales sectorul de comer cu ridicata, pentru a analiza care sunt aceste riscuri, cum pot afecta activitatea unei companii i care ar fi msurile care se impun pentru a controla n mod adecvat aceste riscuri.
Romnia. Pentru atingerea acestui deziderat am realizat un studiu empiric, bazat n principal pe experiena personal acumulat, dar i innd cont de punctul de vedere exprimat de manageri i profesioniti din domeniu, cu privire la identificarea riscurilor i problemelor cu care se confrunt acest sector. n acest sens, lucrarea i propune s gseasc rspunsuri la urmtoarele ntrebri: Care sunt principalele evoluii determinate de ctre criza financiar la nivelul sectorului de comer cu ridicata? Care sunt riscurile specifice cu care se confrunt acest sector i cum se cristalizeaz acestea n efecte adverse pentru activitatea companiilor? Care sunt riscurile generale i cum afecteaz ele acest sector? Care sunt posibilele soluii pe care pot s le gseasc companiile pentru controlul adecvat al acestor categorii de riscuri? Pentru a rspunde la aceste ntrebri am procedat la analiza comparativ, n dinamic, a indicatorilor financiari pentru cteva organizaii din domeniul comerului cu ridicata (produse alimentare), am observat evoluiile negative generate de ctre criz pe parcursul perioadei trecute de la instalare, efectele determinate de ctre aceasta, precum i msurile luate de managementul companiilor pentru a depi ct mai repede perioada negativ cu care se confrunt. Chiar dac riscurile identificate i msurile propuse nu pot fi extrapolate la nivelul ntregii populaii a companiilor de comer cu ridicata, considerm c acestea pot fi considerate relevante pentru o parte important a acestora, iar sugestiile oferite pentru controlul adecvat al riscurilor identificate au rolul de a reduce expunerea la risc a companiilor care activeaz n cadrul sectorului.
2 Coface Romnia, Studiu privind situaia insolvenilor din Romnia n primul semestru al anului 2009, pag. 5, http://www.coface.ro/CofacePortal/ShowBinary/BEA%20Repository/RO/ro_RO/documents/studiu_falim_sem1_2009
3 BNR, Balana de pli i datoria extern - noiembrie 2009, http://www.bnro.ro/page.aspx?prid=3774, "Deficitul contului curent n perioada ianuarie-noiembrie 2009 a fost finanat n proporie de 81,7% prin investiii directe ale nerezidenilor n Romnia, care au nregistrat 3 826 milioane euro (comparativ cu 8 642 milioane euro n perioada ianuarie-noiembrie 2008)".
3/2010
Evaluri
de valori ntre 4,0 i 5 lei pentru un euro, chiar dac, n prima parte a anului 2010, am asistat la o tendin de apreciere a monedei naionale. Un element important n evoluia cursului de schimb l va constitui, fr ndoial, i politica monetar a BNR privind nivelul dobnzilor i alte aspecte cu privire la politica monetar, precum i eventuale intervenii efectuate pe pia pentru evitarea unor derapaje nedorite. Dincolo de mecanismele de formare a cursului de schimb, dirijate n principal de cererea i oferta de valut la nivel interbancar, considerm cursul de schimb ca o variabil de o importan deosebit n ecuaia bugetului unei companii care realizeaz schimburi comerciale cu alte ri i nu numai. Pentru o companie din zona comerului cu ridicata care acioneaz ca importator i distribuitor de produse, volatilitatea cursului de schimb constituie un risc de prim rang. O variaie, fie i nu foarte semnificativ, poate transforma, mai ales n condiii economice nefavorabile, cum sunt cele prin care trecem n prezent, profitul n pierdere, cu efecte considerabile asupra cursului de evoluie a afacerii n perioada urmtoare. S-a observat c multe dintre companiile importatoare au nregistrat la sfritul anului 2008 i n primele luni ale anului 2009 pierderi financiare importante ca urmare a deprecierii cursului de schimb n aceast perioad. Pierderea financiar nregistrat n anul 2008, conform principiului independenei exerciiilor, a fost suportat, n general, mai bine de ctre companii, deoarece rezultatele din exploatare aferente anului 2008 au fost bune, spre deosebire de deprecierea nregistrat n primele luni ale acestui an, care a condus, n multe cazuri la obinerea unor rezultate curente (exploatare & financiare) negative. Aceste evoluii au determinat companiile s caute soluii pentru a evita manifestarea unor riscuri similare n viitor. Fluctuaiile cursului de schimb, prezente sau viitoare, care pun n pericol activitatea companiilor ce desfoar activiti de comer exterior, ar putea fi depite mai uor, de exemplu, prin transferul riscurilor n piaa futures sau prin contractele forward bancare. Conform unor estimri realizate de ctre Bursa MonetarFinanciar i de Mrfuri Sibiu4, costurile n piaa futures se reduc la aproximativ 5% din suma acoperit, inclusiv comisioanele i marja de garanie, fa de garania solicitat de bnci care se poate situa ntre 10 i 20% din valoarea acoperit. Nivelul cursului forward la care pot fi ncheiate tranzacii valutare n viitor este n mod necesar mai mare dect cursul spot, avnd la baz diferenialul de dobnd dintre leu i euro, ceea ce face ca decizia companiilor de a apela la un astfel de instrument s nu fie una dintre cele mai uoare, mai ales n contextul unor estimri de apreciere a cursului de schimb, lansate de anumii analiti. Chiar n situaia folosirii unor instrumente de hedging valutar, exist riscul ca, n condiiile creterii cursului de schimb, majorarea cheltuielilor de exploatare denominate n euro (salarii, servicii teri, chirie etc.) s conduc la diminuarea semnificativ a rezultatului din exploatare. Din analiza informaiilor financiare pentru prima parte a anului 2009, am observat c exist tendina de cretere a cheltuielilor de exploatare raportate la cifra de afaceri obinut. Astfel, prin intermediul procedurilor analitice, auditorii pot observa diminuarea ratei de rentabilitate a rezultatului din exploatare, ca urmare a creterii mai rapide a cheltuielilor de exploatare fa de creterea cifrei de afaceri.
5 Prof. dr. Cezar Mereu, Provocri ale crizei din perspectiva formrii PIB pe categorii de resurse, Conferin cu privire la riscul de ar, ediia a 6-a, Bucureti 2009
3/2010
Evaluri
e) Creterea duratei de ncasare a clienilor i managementul ineficient al stocurilor
Creterea duratei de ncasare a clienilor sau a probabilitii de nencasare este un risc foarte important pentru orice companie. Evaluarea acestui risc presupune analiza clienilor companiei, a procedurilor folosite pentru controlul creanelor, existena unor limite de credit i instrumente de debit pentru securizarea creanelor, evaluarea impactului crizei de lichiditi determinat de contextul crizei financiare globale, limitarea accesului la finanri etc. Creterea numrului de falimente n sectorul de comer (att cu amnuntul, ct i cu ridicata), precum i dificultile financiare cu care se confrunt cele mai multe dintre organizaiile care activeaz n acest sector, n principal cele de dimensiuni mici i medii, reprezint riscuri certe, care au o probabilitate de apariie foarte ridicat, iar efectul acestora pentru o companie care activeaz n comer poate fi devastator. Din analiza empiric derulat pentru cteva companii din sectorul comerului cu ridicata, cu privire la evoluia duratei de ncasare a clienilor, am remarcat o tendin de cretere a duratei de ncasare, n medie, cu 5-10 zile fa de perioada similar a anului trecut i, n acelai timp, creterea ponderii creanelor litigioase sau incerte n total creane. Nu exist o reet pentru diminuarea riscului de nencasare. Apreciem ns c exist, n schimb, o serie de politici i proceduri care permit meninerea acestui risc la un nivel confortabil. Printre aceste msuri menionm securizarea creanelor cu instrumente de debit, stabilirea de limite de credit adaptate riscului fiecrui client, monitorizarea n permanen a creanelor restante, asigurarea de credit la societi specializate, apelarea la firme de recuperare a creanelor etc. Important este ca procentul creanelor nencasate n total creane s se ncadreze n limita stabilit prin bugetul de venituri i cheltuieli al companiei, pentru a nu provoca derapaje nedorite. Este puin probabil s existe o societate de comer cu ridicata pentru care gradul de colectare al creanelor s fie de 100%. Este important n schimb ca acest grad de colectare s fie stabilit de ctre management i s reflecte adevrata evaluare a riscului de nencasare. Managementul eficient al stocurilor se nscrie, alturi de managementul duratei de ncasare a clienilor i al duratei de plat a furnizorilor, n metodele de asigurare a unui management eficient al capitalului de lucru. Riscul unui management ineficient al stocurilor de produse, pentru o companie din sectorul comerului cu ridicata, crete pe msur ce efectele crizei i fac simit prezena. Odat cu scderea vnzrilor, ca urmare a imposibilitii atingerii volumelor prevzute prin bugetul de venituri i cheltuieli al companiei, stocurile de produse aflate n depozitele companiei vor crete, crescnd riscul de intrare n incapacitate de plat ca urmare a inexistenei resurselor financiare, deoarece aceste stocuri vor trebui pltite ctre furnizori. Msurile care pot fi luate de ctre o companie pentru mbuntirea fluxurilor de numerar includ creterea vitezei de rotaie a stocurilor prin diverse campanii i vnzri promoionale, chiar i n pierdere, pentru a scpa de stocurile de produse suplimentare, reducerea numrului de zile de stoc prin creterea frecvenei de aprovizionare i diminuarea volumelor de produse comandate, n funcie de vnzrile zilnice efective. n cadrul misiunilor de audit, o atenie deosebit merit acordat identificrii existenei unor stocuri nvechite sau greu vandabile care vor fi evaluate n mod corespunztor pentru a prezenta o imagine fidel a situaiei financiare a companiei.
6 Coface Romnia, Studiu privind situaia insolvenilor din Romnia n primul semestru al anului 2009, pag. 5, http://www.coface.ro/CofacePortal/ShowBinary/BEA%20Repository/RO/ro_RO/documents/studiu_falim_sem1_2009
Bibliografie
Christiano, L., C. Ilut, R. Motto & M. Rostagno (2008), Monetary policy and stock market boom-bust cycles, European Central Bank Working Papers Series De Jong, Rob-Jan i Schoemaker, Paul J. H., Scenarios for the downturn and rebound, http://www.thinkdsi.com/pdfs/ScenariosForDownturnAndRebound-76-09.pdf Edwards, S. (2009), A New Debt Crisis? Assessing the impact of the financial crisis on developing countries Floyd, Norris (October 6, 2008) Financial crises spread n Europe, International Herlad Tribune Fratzscher, M. (2009), What Explains Global Exchange Rate Movements during the Financial Crisis?, European Central Bank Working Papers Series Joyce, Joseph P., Financial Globalization and Banking Crises in Emerging Markets, Department of Economics Wellesley College October 23, 2008 McKibbin, W.J. & Stoeckel, A. (2009, ), Modelling the Global Financial Crisis, Australian National University Prof. dr. Mereu, Cezar, Provocri ale crizei din perspectiva formrii PIB pe categorii de resurse, Conferin cu privire la riscul de ar, ediia a 6-a, Bucureti 2009 Coface Romnia, Studiu privind situaia insolvenilor din Romnia n primul semestru al anului 2009, http://www.coface.ro/CofacePortal/ShowBinary/ BEA%20Repository/RO/ro_RO/documents/studiu_falim_sem1_2009 Date statistice publicate de ctre Institutul Naional de Statistic i Banca Naional a Romniei
Introducere
Dei la nivel mondial conceptul balanced scorecard a fost implementat pe scar larg att n sectorul privat, ct i n sectorul public, ncepnd cu organizaii cu mai puin de 10 angajai i ajungnd la organizaii cu peste 100.000 de angajai, n Romnia fenomenul este nc timid. Dac n mediul privat managerii au nceput s contientizeze avantajele acestui modern instrument de monitorizare i mbuntire a performanei, n sectorul public alta este situaia. De aici necesitatea de a promova noul concept i de a facilita adoptarea acestuia i de ctre instituiile publice, prin prezentarea unor modele practice, uor de transpus apoi la specificul fiecrei instituii. Avnd n vedere importana major a unui compartiment de audit n cadrul oricrei instituii publice, este imperios necesar s scurtm perioada de implementare a noului sistem de management, prin oferirea unor modele care s conving rapid att managerii, ct i auditorii de efectele sale benefice. Prin intermediul a trei foi de calcul, lucrarea de fa prezint un model ce ar putea fi implementat cu uurin de ctre orice instituie public ce urmrete cuantificarea performanelor auditului intern i a plusvalorii generate de acest domeniu. Dintotdeauna, managerii publici au avut ca obiectiv transpunerea n practic a ideilor cuprinse n planurile de management. Acetia tiu c au la dispoziie o serie de prghii generate de compartimentele aflate n directa subordine, inclusiv de compartimentul de audit intern. Erau ns aceste prghii folosite eficient? Rspunsul a venit abia n anul 1992, odat cu introducerea de ctre Robert S. Kaplan i David Norton a con-
Abstract
* Drd. ing., auditor intern - Direcia General a Finanelor Publice Buzu, ASE Bucureti, e-mail: vintilescu_adrian@yahoo.com ** Drd., economist - SC Real-Hypermarket Romania SRL, ASE Bucureti, e-mail: laura_brojba@yahoo.com *** Drd., economist - Ministerul Finanelor Publice, ASE Bucureti, e-mail: carmengeg@gmail.com **** Drd., inspector - Direcia General a Finanelor Publice Buzu, ASE Bucureti, e-mail: daniela_cretu7@yahoo.com
10
Ajut la clarificarea planului strategic Traduce strategia n aciuni concrete care pot fi executate Aliniaz compartimentele la strategia instituiei Comunic strategia la toate nivelurile instituiei Ajut la monitorizarea executrii strategiei Fr un sistem Balanced Scorecard bine implementat orice strategie are anse foarte mari s rmn doar la nivel de document cel mult atrgtor.
Considerente teoretice
Prezentm sintetic principalele etape ale conceptului de monitorizare a strategiilor i performanei n cadrul entitilor: Trecerea n revist a obiectivelor organizaionale, care sunt stabilite n timpul procesului de planificare strategic, i asocierea rezultatelor n termeni de uniti de performan; Specificarea rezultatelor dorite pentru domeniu; Asigurarea asupra faptului c rezultatul domeniului dorit contribuie direct la rezultatele organizaiei; Ponderarea sau prioritizarea domeniului i a rezultatelor dorite; Identificarea de msuri de prim nivel pentru a evalua dac i ct de bine sunt atinse rezultatele domeniului dorit; Identificarea de msuri specifice pentru fiecare msur de primul nivel, dac este necesar; Identificarea standardelor pentru evaluarea rezultatelor; Documentarea unui plan de performan care include rezultatele dorite, msuri i standarde. Cele patru categorii principale care sunt de obicei utilizate pentru a identifica msurile aferente unui balan-
Metodologia de cercetare
n scopul prezentrii unei opinii valide i argumentate, lucrarea de fa s-a derulat pe parcursul a trei etape principale, implicat fiind o instituie public n a crei structur se regsete un compartiment de audit intern. Concret, lucrarea a debutat cu o etap de documentare i analiz a lucrrilor de specialitate n domeniu, ceea ce a permis identificarea nevoii de aprofundare a cercetrii performanei auditului public intern n raport cu conceptul Balanced Scorecard. Cu scopul de a oferi o aplicabilitate practic a cercetrii, a doua etap n cercetare a constat n construirea unui model teoretic care s permit o instrumentare a modelului balanced scorecard n audit, prin proiectarea a trei foi de calcul. n cea de a treia etap, pentru efectuarea unor studii de senzitivitate a fost efectuat simu-
1 Kaplan, R.S. and Norton, David P., The Balanced Scorecard Translating Strategy Into Action, Harvard Business School Press, 1997 2 Niven, Paul, Adapting the Balanced Scorecard to Fit the Public and Nonprofit Sectors, The Senalosa Group paper, sept. 2005 3 http://www.oracle.com/appserver/business-intelligence/crystalball/index.html
3/2010
11
4 Normele de audit intern aprobate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia, publicate n MO nr. 416 din 21 iun. 2007
12
3/2010
13
5 Legea nr. 672/2002 privind auditul public intern cu modificrile si completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial nr.953 din 24 decembrie 2002 6 Normele generale privind exercitarea activitii de audit public intern, aprobate prin OMFP nr.38/2003 cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial nr.130 din 27 februarie 2003
14
serviciu, dar i referitor la atingerea sau nu a obiectivelor. n acest sens se utilizeaz ca model benchmarking-ul. Benchmarking-ul poate fi
definit ca un proces de cercetare efectuat, de regul, prin comparaie pentru a identifica i implementa buna practic n domeniul perfor-
manei. Aa cum sugereaz i numele, benchmarking-ul performanei7 const n folosirea indicatorilor pentru a compara performana entitilor
7 Auditul Performanei - Proiect BDO Stoy Hayward, Proiect PHARE RO 2002 / 000.586.03.04.13
3/2010
15
16
Bibliografie
Kaplan R.S., and Norton, David P., The Balanced Scorecard Translating Strategy Into Action, Harvard Business School Press, 1997 Niven, Paul, Adapting the Balanced Scorecard to Fit the Public and Nonprofit Sectors, The Senalosa Group paper, sept. 2005 Auditul Performanei Curs pentru avansai, Proiect BDO Stoy Hayward, Proiect PHARE RO 2002 / 000.586.03.04.13 Legea nr. 672/2002 privind auditul public intern cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial nr.953 din 24 decembrie 2002
Concluzii
Cuantificarea performanei compartimentelor de audit poate fi realizat prin intermediul balanced scorecard i prin utilizarea unor metode software simple, precum Microsoft
Normele de audit intern aprobate de Camera Auditorilor Financiari din Romnia, publicate in MO nr. 416 din 21 Iun 2007 Normele generale privind exercitarea activitii de audit public intern, aprobate prin OMFP nr.38/2003 cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul Oficial nr.130 din 27 februarie 2003. http://www.oracle.com/appserver/business-intelligence/crystalball/index.html
Abstract
Cuvinte cheie: independen, guvernan corporativ, auditori, comitet de audit, cod de guvernan
Introducere
Independena auditorilor interni sau externi este un subiect care a suscitat numeroase dezbateri i preocupri att n planul cercetrii tiinifice, ct i n cel profesional. Percepiile publicului au reprezentat adesea motorul care a stimulat normalizatorii profesionali i organismele de interes public n ncercrile lor de a iden* Prof. univ. dr., ASE Bucureti, e-mail: laurdll@yahoo.com ** Conf. univ. dr., ASE Bucureti, e-mail: camidll@yahoo.com *** Asist. univ. dr., ASE Bucureti, e-mail: sofia_adriana@yahoo.com
tifica mecanisme mai mult sau mai puin sofisticate de securizare a independenei auditorilor [6, 10]. ntruct credibilitatea raportrilor financiare ale companiilor este condiionat direct i proporional de percepiile publicului referitoare la independena auditorilor externi, eecurile financiare corporative se repercuteaz corect sau nu asupra imaginii de independen a membrilor profesiei [14]. Totodat, chiar dac maniera
18
jucat de comitetul de audit ca structur de guvernan cheie n evaluarea i protejarea independenei auditorilor interni i externi. Comparaia realizat n cadrul studiului relev o seam de concluzii interesante, redate n ultimul paragraf al lucrrii. Metodologia de cercetare considerat pentru realizarea studiului analiza calitativ a surselor documentare indicate i recursul la raionamentele de tip inductivdeductiv se nscrie n gama metodelor utilizate n studii similare, publicate n jurnale recunoscute n plan internaional. Limitele asumate, n acest stadiu al cercetrii noastre, pot fi ameliorate n viitor printr-o testare de tip pozitiv a validitii concluziilor din acest studiu n planul practicilor de guvernan corporativ ale companiilor romneti cotate la BVB.
3/2010
19
2 Cu excepia situaiilor n care: (i) serviciile non-audit reprezint maximum 5% din veniturile companiei pltite auditorului, (ii) iniial, clientul nu era informat asupra faptului c serviciile respective se calific drept activiti non-audit i (iii) comitetul de audit a aprobat serviciile non-audit respective
20
3 Avnd n vedere faptul c, n Romnia, modelele de guvernan permise prezint ca structuri de guvernan superioare Consiliul de Supraveghere (n cazul modelului dualist), respectiv Consiliul de Administraie (n cazul modelului unitar), n lucrarea de fa am utilizat termenul Consiliu pentru a desemna oricare dintre cele dou structuri corespunztoare modelului de guvernan considerat
3/2010
21
Bibliografie
[1] Birchfield, R., Corporate governance: the age of internal audit, New Zealand Management, July 2004 [2] 2008 Combined Code; Smith Guidance 2008, www.frc.org.uk [3] 2008 Corporate Governance Code, www.bvb.ro [4] Colbert, J. L. Corporate governance: communications from internal and external auditors, Managerial Auditing Journal, no. 3, vol. 17, 2002 [5] Dobroeanu, C. L.; Dobroeanu, L Audit Intern, InfoMega, 2007 [6] Dobroeanu, C. L.; Dobroeanu, L; Rileanu, A. S. A comparative study on corporate governance frameworks in US, UK and Romania, European Integration: New Challenges for Romania, Analele Universitii din Oradea, seria tiine Economice, Tom XVIII, 2009 [7] Gallegos, F. Safeguarding auditor objectivity: corporate governance practices must not compromise auditor independence, Internal Auditor, October 2004 [8] Gerde, V. W.; Silva, P.; White, G.C. Corporate governance effectiveness: balanced relationships among external auditors, internal auditors, the board of directors and top management, The Journal of Corporate Citizenship, December 2002 [9] HCAFR 88/2007, www.cafr.ro [10] Internal Auditors: Integral to good corporate governance, Internal Auditor, August 2002, http://findarticles.com/p/articles/mi_m4153/is_4_59/ai_90257862 /?tag=content;col1 [11] Law 31/1990 with the subsequent amendments and additions [12] Manuzi, M., European Professional Challenges, Financial Audit no. 12, 2008 [13] The International Internal Audit Standards 2008; IIA Ethical Code, www.aair.ro/www.theiia.org [14] Ricol, R. Report on the financial Crisis, October 2008, http://www.ifac.org/financial-crisis/ [15] Sarbanes Oxley Act, www.sarbanes-oxley.com [16] K. Van Peursem, L.D. Pumphrey, Internal auditors and independence: An agency lens on corporate practice, Financial Reporting, Regulation and Governance, 2005, http://www.business.curtin.edu. au/files/REFVanPeursem.pdf [17] International Standards of Auditing (ISA); The Professional Ethics Code, www.ifac.org [18] Whitley, J., Internal auditings role in corporate governance, Internal Auditor, October, 2005
Concluzii
Rolul comitetului de audit n procesul de guvernan corporativ trebuie s fie esenial, mai cu seam n ceea ce privete protecia independenei auditorilor interni i externi. Considernd principiile care stau la baza componenei acestui comitet n totalitate sau, cel puin n majoritate, format din membrii independeni ne-executivi este evident faptul c acesta reprezint ochiul vigilent al acionariatului asupra operaiunilor extrem de sensibile ale companiei: raportare financiar, monitorizarea riscurilor, controlul intern i audit. Dotat cu ncrederea acionarilor fiind, n ultim instan, numit de ctre acetia comitetul poate dispune de mecanisme eficace de supraveghere a conducerii executive pe problemele menionate. Cel mai puternic instrument const n posibilitatea de a semnala acionarilor derapajele executivului i zonele de risc major asumat, astfel nct deciziile acestora s fie adoptate n cunotin de cauz. n acelai timp, eficacitatea comitetului de audit este, la rndul su, dependent crucial de independena auditorilor interni i externi. Analiza comparativ a prevederilor relevante din reglementrile privind guvernana corporativ din SUA, Marea Britanie i Romnia relev faptul c, n pofida unor progrese remarcabile n acest domeniu n plan naional, mai sunt nc pai importani de fcut pn cnd independena auditorilor va fi protejat de facto prin mecanisme eficace. Dac independena auditorului intern sau a auditorului extern este compromis, credibilitatea asigurrilor oferite de ctre auditori este nul. n timp ce posibilitile de securizare a independenei auditorilor externi, dei perfectibile, par mai bine ancorate n contextul guvernanei corporative, probabil i datorit faptului c acetia nu sunt salariai-angajai ai clientului auditat, independena auditorilor interni este n continuare expus riscurilor unor imixtiuni din partea conducerii executive interesate de manipularea rezultatelor misiunilor de audit. 22
Evaluarea performanelor din administrarea portofoliilor la societile de investiii financiare - proceduri analitice
Tatiana DNESCU* & Ovidiu SPTCEAN**
Abstract
Performance Valuation for Portfolio Management Activities Performed by Financial Investment Companies - Analytical Procedures
Evaluation of the results obtained from portfolio management activities are essential for the auditor to understand and, then, to test the recognition, measurement and presentation of financial assets in the financial statements, provided that the accounting policies selected and applied in this respect by management may significantly affect investment decisions undertaken by investors, with direct impact on trading prices. This paper aims to develop a specific system of analytical procedures used in asset management activities performed by the Financial Investment Companies which may be a fundamental feature in conceiving and performing financial audit programs specific to capital allocation as financial investments. In connection with the issue of construction of a system of indicators for assessing the portfolio performance, it is remarkable the approach from the perspective of portfolio managers, but it is not explored their usefulness as analytical procedures used in a financial audit conducted in investment companies. The approach of scientific research has considered, mainly, the analysis of financial statements published by the five Financial Investment Companies in the period 2006-2008, the comparison of portfolio performance in correlation with the reported net asset value and the inspection of trading reports issued by the market operator Bucharest Stock Exchange and analysis reports issued by the Romanian Association of Fund Managers. Key words: financial investments, financial assets, portfolio management, portfolio performance, analytical procedures, investment decision
* Prof. univ. dr., Universitatea "Petru Maior", Trgu Mure, e-mail: tatiana_danescu@yahoo.com ** Lector univ. drd., Universitatea "Petru Maior", Trgu Mure, e-mail: spatacean_ioanovidiu@yahoo.com
1 Rapoartele anuale publicate pe website-urile proprii ale societilor de investiii financiare i pe website-ul operatorului de pia Bursa de Valori Bucureti (www.bvb.ro)
3/2010
23
Necesitatea construirii unui sistem de indicatori cheie pentru gestiunea portofoliilor de active financiare
Construcia unui set de indicatori de msurare a performanelor de portofoliu n cazul societilor de investiii financiare este arondat unor obiective care definesc strategia i politicile investiionale, pentru ameliorarea ctigurilor din cedarea plasamentelor n aciuni, pentru creterea veniturilor din dividende aferente participaiilor deinute sau a veniturilor din dobnzi generate de instrumente cu venit fix i pentru minimizarea pierderilor antrenate de procesul de restructurare prin vnzarea participaiilor neperformante. Coordonatele care definesc necesitatea elaborrii unui sistem de indicatori de evaluare a eficienei plasamentelor de capital administrate de societile de investiii financiare se fundamenteaz pe urmtoarele deziderate: accesul rapid la informaia disponibil publicului investitor, care este condiionat de gradul de efi-
2 Mihai, I. i colab., Analiza performanelor gestiunii portofoliului de titluri financiare, Societatea de Investiii Financiare BanatCriana i Universitatea de Vest din Timioara, Piee de Capital. Lucrri tiinifice comunicate la sesiunea jubiliar 10 ani de existen a Societii de Investiii Financiare Banat-Criana, Editura Mirton, Timioara, 2002, p. 23.
24
Procedura analitic 1
Rata de rentabilitate a operaiunilor de plasament ofer o imagine asupra profitabilitii derulrii tranzaciilor cu instrumente financiare ntr-un interval de timp analizat. Relaia de calcul se fundamenteaz pe elemente care cuantific eforturi i efecte financiare asociate operaiunilor de achiziii i nstrinare a plasamentelor de capital. a) O variant de calcul este:
3 ISA 520 Proceduri analitice, paragraf 4. 4 Dnescu, T., Proceduri i tehnici de audit financiar, Editura Irecson, Bucureti, 2007, pp. 138-139. 5 ISA 520 Proceduri analitice, paragraf 7. 6 Popa, L.; Doruc, D., Msurarea performanelor n cazul particular al unui subportofoliu SIF Banat Criana i Turca, D.; Urs, M., Indicatori de gestiune pentru portofoliul de active financiare al SIF Banat Criana, n volumul de comunicri tiinifice redactat de Societatea de Investiii Financiare Banat-Criana i Universitatea de Vest din Timioara, Studii i cercetri comunicate la cea de-a III-a Sesiune tiinific Piaa de Capital, Editura Universitii de Vest, Arad, 2005, pp. 178-194.
3/2010
25
unde: Rr rata de rentabilitate a operaiunilor de plasament; V ncasri din vnzarea de participaii, realizate prin dezinvestirea participaiilor la capitalul social al societilor din portofoliu; Div valoarea dividendelor ncasate pe perioada de deinere a titlurilor; Dob valoarea dobnzilor ncasate pe perioada de deinere a titlurilor; P1 pli n legtur cu investiiile financiare. Din perspectiva auditorului, rata de rentabilitate calculat pe baza fluxurilor de numerar efectiv ncasate sau pltite furnizeaz informaii relevante care ajut la formularea unor concluzii asupra modului n care societile de investiii financiare genereaz i consum fluxuri de numerar din operaiunile de plasament financiar. Rezultatele cercetrii - comentariu Procedura analitic reflect cu un grad sporit de acuratee rentabilitatea efectiv a operaiunilor de plasament, ntruct sunt luate n considerare fluxurile efective de numerar ncasate sau pltite n legtur cu investiiile financiare. n auditul financiar, indicatorul poate fi utilizat n etapa de planificare i evalu26
Procedura analitic 2
Ponderea societilor cotate n portofoliile administrate: reflect calitatea portofoliului sub aspectul lichiditii i al posibilitii de evaluare n valori de pia a plasamentelor de capital. Valoarea ridicat a acestui indicator se calific pentru o gestiune prudent i eficient a portofoliului, cel puin din perspectiva diminurii riscului investiional. Relaia de determinare a indicatorului este:
Procedura analitic 3
Rulajul portofoliului de active financiare: urmrete cuantificarea volumu-
Procedura analitic 4
Coeficientul de remunerare a riscului: arat, n medie, cte uniti de rentabilitate revin unei uniti de risc asumate prin investirea n portofoliu de-a lungul unei perioade de timp, dup relaia:
unde: unde: Rp rulajul portofoliului; Iv ncasri din vnzarea investiiilor financiare; Aif achiziii de instrumente financiare; Vp valoarea medie a activului de pia. Rezultatele cercetrii - comentariu Aplicnd aceast procedur analitic, auditorul deduce concluzii despre amploarea activitii de tranzacionare raportat la valoarea de pia a activelor financiare care compun portofoliul societilor de investiii financiare. Concluziile astfel obinute pot fi utilizate pentru nelegerea i evaluarea riscurilor operaionale i financiare care afecteaz activitatea acestor entiti, n sensul c, n mod obinuit, o valoare sczut reflect o intensificare a operaiunilor de plasament pe o anumit perioad de timp i implicit riscuri mai mari. n aceast abordare se constat un nivel ridicat de intensitate a operaiunilor de pia pentru SIF Moldova, SIF Oltenia i SIF Banat-Criana, unde valoarea medie nregistrat pentru acest indicator este de 26,85 zile/rotaie, 27,81 zile/rotaie, respectiv 31,44 zile/rotaie. Kr coeficientul de remunerare a riscului; Rp% rata de rentabilitate a portofoliului; 2port% riscul de portofoliu. Rezultatele cercetrii - comentariu Pentru desprinderea unor concluzii referitoare la performanele de portofoliu realizate de societile de investiii financiare n raport cu riscurile asumate, auditorul poate utiliza aceast procedur analitic bazndu-se pe ratele de rentabilitate i pe riscul aciunilor pentru societile selectate n vederea analizei. n modelul propus s-au avut n vedere instrumentele financiare emise de societi care sunt tranzacionate i care dein o pondere mai mare de 2 % n total portofoliu pentru fiecare societate de investiii financiare. Valorile asociate acestor indicatori au fost preluate pentru determinarea ratelor de pia. unde: ISp rata Sharpe de msurare a performanelor de portofoliu; Rp rata de rentabilitate a portofoliului; Rf rata de rentabilitate a activului fr risc; p - variabilitatea (ecartul tip) excesului ratei de rentabilitate fa de rata fr risc sau abaterea medie ptratic a excesului de rentabilitate n raport cu rata rentabilitii fr risc Rata Treynor8 (ITp) constituie o rat de rentabilitate-volatilitate i este exprimat n raport de excesul de rentabilitate a portofoliului fa de rata fr risc a portofoliului, dup relaia:
unde: ITp rata Treynor de msurare a performanelor de portofoliu; Rport rata de rentabilitate a portofoliului; Rf rata de rentabilitate a activului fr risc; p coeficientul de volatilitate a portofoliului.
Procedura analitic 5
Rate de msurare a performanelor de portofoliu: Rata Sharpe7 de evaluare a performanelor de portofoliu are n vedere faptul c rentabilitatea unui portofoliu este msurat prin diferena pozitiv
7 Todea, A., Managementul investiiilor pe piaa de capital, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca, 2003, p.250. 8 Todea, A., Managementul investiiilor pe piaa de capital, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca, 2003, p.250.
3/2010
27
Procedura analitic 6
Rata profit net - activ net de pia caracterizeaz eficiena activitii de administrare a plasamentelor de capital i ofer posibilitatea cuantificrii gradului de remunerare a capitalului avansat de acionari, prin raportare la valoarea activelor nete determinat potrivit reglementrilor aplicabile. Relaia de calcul pentru acest indicator este urmtoarea:
Procedura analitic 7
Rata de randament a dividendelor exprim raportul dintre volumul dividendelor ncasate i valoarea medie a activului de pia, oferind o imagine asupra gradului de remunerare a portofoliului. Adaptat la specificul operaiunilor realizate de societile de investiii financiare, indicatorul se poate determina dup urmtoarea relaie de calcul:
unde: Rpa rata profit net- activ net de pia; Pn profitul net raportat de ctre societile de investiii financiare; ANP activul net de pia raportat de ctre societile de investiii financiare. n cazul instituiilor financiare cotate pe o pia reglementat de capital, implicit societile de investiii financiare, ale cror principale grupe de active sunt instrumentele financiare, activul net de pia are o semnificaie sporit pentru investitori, n corelaie direct cu posibilitatea de transformare rapid n lichiditi. Rezultatele cercetrii - comentariu Apelarea la aceast procedur analitic permite desprinderea unor concluzii generale despre eficiena operaiunilor de realizare a investiiilor financiare prin raportare la structura portofoliilor de active financiare. Indicatorul nregistreaz valori ntr-un interval de variaie re-
unde: Rrd rata de randament a dividendelor; D valoarea dividendelor ncasate de societile de investiii financiare ntr-o perioad de raportare, aferent portofoliilor administrate; ANM valoarea medie a activelor nete administrate de societile de investiii financiare n perioada analizat. Rezultatele cercetrii - comentariu Aplicarea acestor comparaii reliefeaz msura n care au fost distribuite dividende ctre acionari, putndu-se aprecia dac ratele de randament au fost sensibil apropiate sub aspectul valorilor nregistrate. Indicatorul nu este puternic corelat cu evoluia activelor nete sau cu politica investiional adoptat de conducere.
9 Dragot, V. .a, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, Ed. Economic, Bucureti, 2003, p. 285.
28
Procedura analitic 8
Rata de cretere a activului net. Valoarea de pia a aciunilor din portofoliile administrate de societile de investiii financiare determin ntr-o msur semnificativ valoarea activului net unitar. Creterea activelor nete raportate de societile de investiii financiare semnific o activitate pozitiv, creatoare de valoare pentru acionari. n msura n care aceast cretere se datoreaz i nglobrii unei cote de profit net, se contureaz orientarea obiectivelor de dezvoltare prin investiii n active financiare performante. n msura n care acest indicator este utilizat ca procedur analitic, utilitatea sa difer n funcie de portofoliul de participaii pentru care este determinat, gradul de relevan informaional nregistrnd variaii n raport cu particularitile pieei de capital din Romnia i reglementrile specifice aplicabile. Avnd n vedere c portofoliile de deineri majoritare ale societilor de investiii financiare se compun n principal din societi nchise sau societi tranzacionate sporadic, variaia valorii activului net este influenat n principal de investiiile efectuate i de vnzarea participaiilor. Relaia de calcul a indicatorului poate fi exprimat astfel:
Concluzii
n activitatea practic, gestionarii de portofolii se raporteaz deseori la rata dobnzii de referin pe care se fundamenteaz rata de remunerare a activelor financiare cu risc mediusczut (titluri de stat, certificate de depozit, obligaiuni guvernamentale etc.). Un alt reper n evaluarea performanelor de portofoliu l constituie un indice general sau sectorial al pieei. Dac evoluia rentabilitii portofoliului este inferioar indicelui bursier, activitatea de administrare a porto-
unde: RAN rata de cretere a activului net; ANM valoarea medie a activelor nete administrate de societile de investiii financiare ntr-o anumit perioad de raportare; 3/2010
Bibliografie
Dnescu, T., Proceduri i tehnici de audit financiar, Editura Irecson, Bucureti, 2007; Dragot, V. .a, Gestiunea portofoliului de valori mobiliare, Editura Economic, Bucureti, 2003; Todea, A., Managementul investiiilor pe piaa de capital, Editura Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca, 2003; Federaia Internaional a Contabililor i Camera Auditorilor Financiari din Romnia Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate. Audit financiar 2009, Editura Irecson, Bucureti, 2009; Societatea de Investiii Financiare Banat-Criana i Universitatea de Vest din Timioara, Studii i cercetri comunicate la cea de-a III-a Sesiune tiinific Piaa de Capital, Editura Universitii de Vest, Arad, 2005; Societatea de Investiii Financiare Banat-Criana i Universitatea de Vest din Timioara, Piee de Capital. Lucrri tiinifice comunicate la sesiunea jubiliar 10 ani de existen a Societii de Investiii Financiare BanatCriana, Editura Mirton, Timioara, 2002; Regulamentul CNVM nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor; www.banat-crisana.com, www.sifm.ro, www.transif.ro, www.sifmuntenia.ro, www.sifolt.ro, www.aaf.ro, www.bvb.ro, www.bnro.ro.
Abstract
Accounting Policies and Techniques Regarding Risks and Uncertainties' Disclosure in Annual Reports
Changing economic and regulatory environments, more complex business structures and risk management, increasing reliance on financial instruments and international transactions, and prominent corporate crises gave rise to risk reporting in non-financial sectors. This paper is meant to develop an analysis of specific requirements regarding risks and uncertainties reported into the financial statements according to different standards (US-GAAP, IFRS, European directives). This kind of analysis will offer the opportunities of deeply research the concepts, the policies and the social and environmental indicators, as risks and uncertainties generating factors. The study reveals the recent policies and techniques developments in the disclosure of risk-related information in order to establish the current state of corporate risk disclosure. The incorporation of information on company risks within the present financial statements model will provide users with more realistic information, and will facilitate their decisions on which investments to make. The present requirements for non-financial risks and uncertainties disclosure included in reporting standards were determined by entities' activity. This may explain the lack of a theoretical framework to design the main concepts and policies for approaching and disclosing non/financial risks and uncertainties. Therefore, it is necessary a repositioning of standards settlers in order to establish risk measurement techniques related to environmental and social effects of entities' activity. It is the stand-point in developing corporate reporting requirements, based on current reporting standards. Key words: perceptions, risks and uncertainties, corporate risk disclosure, financial statements, non-financial risks
Cuvinte cheie: riscuri i incertitudini, prezentarea riscurilor corporative, situaii financiare, riscuri non-financiare
* Conf. univ. dr., Catedra Contabilitate, Audit i Control de Gestiune, ASE, Bucureti, e-mail: camelia.lungu@cig.ase.ro ** Prof. univ. dr., Catedra Contabilitate, Audit i Control de Gestiune, ASE, Bucureti, e-mail: ccaraiani@cig.ase.ro *** Prof. univ. dr., Catedra Contabilitate, Audit i Control de Gestiune, ASE, Bucureti, e-mail: cornelia.dascalu@cig.ase.ro **** Lect. univ. dr., Catedra Contabilitate, Audit i Control de Gestiune, ASE, Bucureti, e-mail: gguse@cig.ase.ro
3/2010
31
Revizuirea literaturii
n ultimii ani, raportrile legate de risc au atras interesul practicilor de raportare financiar, al organismelor de reglementare i al cercetrilor internaionale. Riscul nu mai este o caracteristic a sectoarelor bancare i de asigurri care reevalueaz n prezent rolul raportrii riscului de pia, dup cum reiese din numeroase studii realizate de Asociaia Internaional a Auditului n Asigurri3 (International Association of Insurance Supervisors) sau de cercettori, precum Helbok i Wagner4 sau Crumpton, Linsley i Shrives5. Cu excepia sectoarelor financiare, cercetrile publicate privind raportarea riscului au fost pn acum mai degrab limitate. Cele mai multe studii sunt empirice, iar concluziile lor sunt foarte diferite. Anumii cercettori consider raportrile privind riscul ca fiind benefice n mare msur pentru entitile care prezint informaii pentru utilizatorii externi, determinnd att o scdere a costului capitalului6, ct i a efectelor negative ale implementrii managementului riscului i guvernanei7. n timp ce acest lucru
1 Linsley, P. M. & Shrives, P. J. (2006), Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies, The British Accounting Review, Vol. 38, No. 4, pp. 387-404. 2 Linsley, P. M. & Shrives, P. J. (2006), Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies, The British Accounting Review, Vol. 38, No. 4, pp. 387-404. 3 IAIS (International Association of Insurance Supervisors) (2002) Guidance paper on public disclosure by insurers, Guidance paper no. 4. 4 Helbok, G.& Wagner, C. (2006), Determinants of operational risk reporting in the banking industry, The Journal of Risk, Vol. 9, No. 1, pp. 49-74. 5 Crumpton, M., Linsley, P. M. & Shrives, P. J. (2006), Risk disclosure: An exploratory study of UK and Canadian banks, Journal of Banking Regulation, Vol.3, No. 34, pp.268-282. 6 ICAEW (Institute of Chartered Accountants in England and Wales) (1999) No surprises: The case for better risk reporting. London i Solomon, J. F., Solomon, A., Norton, S. D. & Joseph, N. L. (2000), A conceptual framework for corporate risk disclosure emerging from the agenda for corporate governance reform, The British Accounting Review, Vol.32, No. 4, pp. 447-478. 7 Linsley, P. M. & Shrives, P. J. (2000), Risk management and reporting risk in the UK, The Journal of Risk, Vol. 3, No. 1, pp. 115129 i Jorion, P. (2002), How informative are value-at-risk disclosures?, The Accounting Review, Vol. 77, No. 4, pp. 911-931.
32
8 Mohobbot, A.M. (2005), Corporate risk reporting practices in annual reports of Japanese Companies, Japanese Journal of Accounting, Vol. 16, No. 1, pp. 113-133. 9 Ewert, R. & Wagenhofer, A. (2005), Economic effects of tightening accounting standards to restrict earnings management, The Accounting Review, Vol. 80, No. 4, pp. 1101-1124. 10 Cooke, T.E. & Wallace, R.S.O. (1990), Financial disclosure regulation and its environment: a review and further analysis, Journal of Accounting and Public Policy, Vol. 9, No.1, pp.79110. 11 Beattie, B. (2005), Moving the financial accounting research front forward: the UK contribution, The British Accounting Review Vol. 37, No. 1, pp. 85 - 114. 12 ICAEW (Institute of Chartered Accountants in England and Wales) (2002), No surprises: Working for better risk reporting, London 13 Beretta, S. & Bozzolan, S. (2004), A framework for the analysis of firm risk communication, The International Journal of Accounting, Vol. 39, No. 3, pp. 289-295. 14 Cabedo J.D. & Tirado J.M. (2004), The disclosure of risk in financial statements, Accounting Forum Vol. 28, pp. 181200. 15 Dobler, M. (2008), Incentives for risk reporting A discretionary disclosure and cheap talk approach, The International Journal of Accounting Vol. 43, No. 2, pp. 184206.
3/2010
33
Cercetri n audit i raportri financiare De la necesitatea unor informaii privind riscurile i incertitudinile...
Entitile trebuie s evalueze foarte atent care sunt principalele lor riscuri i incertitudini i s le raporteze mpreun cu informaii privind abordarea managementului i nu doar s alctuiasc pur i simplu o list cu toate riscurile i incertitudinile cu care se confrunt. Exist premise pentru creterea importanei viitoare acordate prezentrii principalelor riscuri i incertitudini n situaiile financiare. Magnitudinea i viteza schimbrilor n condiiile de pia ca rezultat al crizei financiare care afecteaz bncile i, de curnd, alte sectoare ale economiei, alturi de creteri fr precedent ale preurilor anumitor produse de larg consum se traduc prin faptul c, n comparaie cu anii precedeni, toate entitile se confrunt cu riscuri mai mari i posibil diferite. Experiena a artat c riscurile la care este supus activitatea unei entiti nu trebuie ignorate din simplul motiv c acele riscuri se vor materializa doar dac intervine o schimbare radical i foarte puin probabil a mediului de afaceri16. Aa cum am artat, literatura contabil a subliniat necesitatea raportrii riscurilor. Cele mai multe studii abordeaz riscurile din punct de vedere managerial i strategic i mai puin din perspectiva coninutului informaional, a gradului de detaliere i a raportrii lor la efectele asupra poziiei financiare i performanei entitii. Un numr redus de studii trateaz aspecte legate de modul n care entitile trebuie s ncorporeze informaii referitoare la riscuri i incertitudini non-financiare n situaiile financiare, actualul model de prezentare a informaiilor. Acum douzeci de ani, modelele de raportare nu furnizau utilizatorilor informaii despre riscurile la care entitile se expun i care ar putea afecta viitoarele profituri. Aceast lips de informaii a fost subliniat de mai multe organisme contabile. Institutul American al Contabililor Publici Certificai (AICPA), prin Raportul Comitetului de reglementare asupra riscului i incertitudinilor, publicat n anul 1987, a recunoscut c utilizatorii, pui fa n fa cu un mediu nesigur n care opereaz entitile, cer informaii care s i ajute s evalueze riscurile legate de viitoarele fluxuri de numerar i rezultate i care s le mbunteasc, n consecin, procesul decizional. Ulterior, Comitetul Executiv al Standardelor Contabile (AcSEC) al AICPA (1994) a pregtit un raport asupra prezentrii informaiilor despre riscurile i incertitudinile din situaiile financiare. Declaraia (SOP) 94-6 a concluzionat c entitile ar trebui s prezinte n situaiile lor financiare informaii despre riscurile i incertitudinile generate de activitate17. SOP 94-6 cere mai multe prezentri privind natura activitii, concentrnduse asupra principalelor piee ale unei companii, inclusiv locaiile acestora, spre deosebire de cerinele de informare pe segmente care se concentreaz asupra naturii operaiilor din fiecare segment i activele lor identificabile i pe localizarea geografic a activelor externe. Prezentrile viznd localizarea principalelor piee ale unei entiti furnizeaz informaii utile pentru evaluarea riscurilor i incertitudinilor legate de mediul n care aceasta opereaz. Riscurile i incertitudinile asociate cu vnzarea produselor i seviciilor n diferite regiuni geografice pot diferi n mod semnificativ. tiind mediul n care o entitate i vinde produsele sau furnizeaz serviciile i ajut pe utilizatorii informaiilor din situaiile financiare s evalueze anumite riscuri bazate pe evenimentele zilnice naionale sau internaionale. Astfel, normalizatorii americani aduc n discuie tot mai mult riscurile generate de aspecte ale activitii care nu in doar de instrumentele financiare, riscul de schimb valutar sau de ndatorare. Sunt depite limitele financiare ale prezentrii informaiilor, prin completare cu riscuri generate de localizarea pieelor, de impactul asupra societii sau asupra mediului, de influenele asupra clienilor i/sau furnizorilor etc. Nevoia de informare privind riscurile a fost exprimat de o manier consecvent i n Europa. Activitatea organismelor de normalizare, dar i cercetrile desfurate ne susin teoria conform creia Marea Britanie poate fi considerat promotorul i ara de referin pentru includerea prezentrii riscurilor i incertitudinilor n diferitele rapoarte publicate de companii. Primele referine apar n anul 1992, n raportul Cadbury18 care a recomandat ca principalele riscuri cu care se confrunt o entitate s fie identificate, evaluate i gestionate i s fie fcute publice, reprezentnd unul dintre elementele programului de reformare a supervizrii operaionale i procesului de control n entitile din Regatul Unit. Mai trziu, n anul 1998 i, mai recent, n 2006, The Combined Code19 a modifi-
16 FRC (Financial Reporting Council) (2008), Financial reporting review panel, review findings and recommendations 2008, http://www.frc.org.uk 17 American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) / Accounting Standards Executive Committee (1994), Statement of Principle SOP 94-6, Disclosure of Risks and Uncertainties and Financial Flexibility, New York. 18 Cadbury Report (1992), Report of the committee on the financial aspects of corporate governance, London, UK. 19 FRC (Financial Reporting Council) (2006), The Combined Code On Corporate Governance, www.frc.org.uk
34
20 Turbull Report (1999), Internal control: Guidance for directors on the combined code, ICAEW, septembrie. 21 ICAEW (Institute of Chartered Accountants in England and Wales) (1997), Financial reporting of risk: Proposals for a statement of business risk, UK. 22 ICAEW (Institute of Chartered Accountants in England and Wales) (1999), No surprises: The case for better risk reporting, Londra. 23 The Companies Act, 2006, www.opsi.gov.uk/ACTS/acts2006/pdf/ukpga_20060046_en.pdf 24 FRC (Financial Reporting Council) (1993 - 2006), Reporting Statement: Operating and Financial Review, www.frc.org.uk 25 DTI (Department for Trade and Industry) (2004), Draft regulations on the operating and financial review and directors report: A consultative document, London
3/2010
35
26 Schrand, C.M. & Elliott, J.A. (1998), Risk and financial reporting: A summary of the discussion at the 1997, Accounting Horizons, Vol. 12, No. 3, pp. 271-282 27 Dobler, M. (2008), Incentives for risk reporting A discretionary disclosure and cheap talk approach, The International Journal of Accounting Vol. 43, No. 2, pp. 184206. 28 DIRECTIVA 2006/46/CE de modificare a Directivei 78/660/CEE a Consiliului privind situaiile financiare ale anumitor forme de societi comerciale, a Directivei 83/349/CEE a Consiliului privind conturile consolidate, a Directivei 86/635/CEE a Consiliului privind conturile anuale i conturile consolidate ale bncilor i ale altor instituii financiare i a Directivei 91/674/CEE a Consiliului privind situaiile financiare anuale i situaiile financiare consolidate ale ntreprinderilor de asigurare, www.eur-lex.europa.eu
36
3/2010
37
Concluzii
Aceast lucrare realizeaz o sistematizare a cerinelor privind raportarea riscurilor care afecteaz activitatea entitii i a celor la care se refer standardele contabile i de raportare, astfel nct s ofere repere pentru
29 Solomon, J. F., Solomon, A., Norton, S. D. & Joseph, N. L. (2000), A conceptual framework for corporate risk disclosure emerging from the agenda for corporate governance reform, The British Accounting Review, Vol.32, No. 4, pp. 447-478.
3/2010
39
Introducere
Adaptarea i actualizarea Standardelor Internaionale de Audit (ISA), cunoscute sub denumirea generic Proiectul Clarity al IFAC, au drept scopuri, n primul rnd, ntrirea profesiei contabile i stimularea respectrii standardelor profesionale, ca obiectiv de baz al auditorilor financiari. Setul final de standarde clarificate cuprinde: 36 standarde, din care: 17 ISA revizuite i reformulate 19 ISA reformulate
Abstract
Strategy and Planning of a Financial Audit Engagement in Light of the Clarified Standards
The present paper comprises a thorough analysis in what regards the scope of the International Standard on Audit 300, the role and time of planning, respectively the timing of the planning, the planning components, as well as the role of a financial auditor's adequate planning. The following article presents the objectives and requirements of ISA 300, namely the involvement of the partner and of the key engagement team members, the preliminary and planned activities and the considerations specific to smaller entities. The considerations in establishing the overall audit strategy are also exposed, according to the Appendix to ISA 300, as well as the minimum average time budget necessary for performing an audit engagement, according to the Appendix to the CAFR Council Decision no. 44/2005. At the end of the article, the issues approached relate to the means of documenting the planning of a financial audit, according to the Procedures on Quality Audit 2009- Section B. Key words: planning, strategy, clarified International Standards of Audit, resource allocation, engagement budget
Standardul de control al calitii ISQC reformulat. Camera Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR), acordnd atenia cuvenit actualizrii continue a reglementrilor n domeniu i, totodat, pregtirii profesionale a auditorilor financiari - membri ai organismului profesional, a adoptat aplicarea standardelor profesionale clarificate i a aprobat un plan de dezbatere profesional a acestor standarde nc din toamna anului 2009. Aplicarea standardelor clarificate de audit ncepnd
Cuvinte cheie: planificare, strategie, standarde internaionale de audit clarificate, alocarea resurselor, bugetul misiunii
cu 15 decembrie 2009 reprezint o provocare pentru auditorii financiari. n context, la acest proiect trebuie adugat i iniiativa IFAC de actualizare a Codului etic pentru profesionitii contabili, care va intra n vigoare n anul 2011, organismele membre, inclusiv CAFR, fiind ncurajate pentru aplicarea anticipat a acestuia. n scopul clarificrii ISA, specialitii IAASB au urmrit optimizarea modu-
* Prof. univ. dr., preedintele CAFR, e-mail: ionmihailescu@yahoo.com ** eful Departamentului de Monitorizare i Competen Profesional - CAFR, e-mail: monitorizare@cafr.ro
40
Metodologia de cercetare
Pentru realizarea cercetrii s-a efectuat documentarea pe baza reglementrilor legale n domeniu. n primul rnd, s-a efectuat analiza aprofundat a Standardului Internaional de Audit 300 clarificat Planificarea unui audit al situaiilor financiare. Potrivit recomandrii IAASB, ISA 300 clarificat a fost analizat n conexiune cu ISA 200 Obiective generale ale auditorului independent n desfurarea unui audit n conformitate cu Standardele Internaionale de Audit, precum i n legtur cu alte standarde profesionale i reglementri emise de Camer. Totodat, s-a abordat documentarea planificrii unui audit financiar, n corelare cu prevederile ISA 230 Documentaia de audit, precum i ale Seciunii B Planificarea, din cadrul Procedurilor privind auditul calitii, emise de ICAS n 2009 i achiziionate recent de CAFR, ce urmeaz a se edita n sprijinul membrilor i al creterii calitii activitii de audit financiar, n exercitarea profesiei. n acest context, autorii s-au strduit s prezinte proiecte ale documentelor de baz ale planificrii, puse de acord cu prevederile reglementrilor emise de Camer n acest domeniu.
ciare trateaz responsabilizarea auditorului de a planifica un audit al situaiilor financiare. Plasarea n timp a planificrii: Planificarea nu este o faz separat a auditului, ci un proces continuu: ncepe la scurt timp dup finalizarea auditului anterior; dureaz pn la finalizarea misiunii curente de audit. Planificarea include considerente privind momentul anumitor activiti i proceduri de audit care trebuie finalizate anterior efecturii de proceduri de audit suplimentare. De exemplu, planificarea include necesitatea de a lua n considerare, anterior identificrii i evalurii riscurilor de denaturare semnificativ, a unor aspecte precum: Procedurile analitice care trebuie aplicate drept proceduri de evaluare a riscurilor (ISA 3152 Identificarea i evaluarea riscurilor de denaturare semnificativ prin nelegerea entitii i a mediului su); Obinerea unei nelegeri generale a cadrului legislativ i de reglementare aplicabil entitii i a modului n care entitatea se conformeaz acestui cadru ISA 2503 Luarea n considerare a legii i reglementrilor ntr-un audit al situaiilor financiare; Determinarea pragului de semnificaie (ISA 3204 Pragul de semnificaie n planificarea i desfurarea unui audit); Implicarea experilor;
ntre aspectele vizate de Proiectul Clarity se observ poziia prioritar ocupat de planificarea unui audit, precum i de documentarea acestuia, activiti cu care ncepe i se ncheie orice misiune de audit, realizat n condiii de eficien i de conformitate deplin cu Standardele Internaionale de Audit.
1 Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate, Audit Financiar 2009, coeditare CAFR i Irecson, 2009, pag. 266 2 Manual , pag. 279 3 Manual , pag. 211 4 Manual ..., pag. 334
3/2010
41
Componentele planificrii auditului: Strategia general de audit: definete domeniul de aplicare, plasarea n timp i direcia auditului; Planul de audit: abordeaz diferite aspecte identificate n strategia general de audit, lund n considerare necesitatea de a atinge obiectivele auditului, prin utilizarea eficient a resurselor. Printre efectele denaturrilor identificate pe parcursul misiunii de audit, menionm: evaluarea necesitii modificrii strategiei de audit de ansamblu sau a planului de audit; comunicarea tuturor denaturrilor acumulate pe parcursul auditului i solicitarea corectrii acestora.
Auditorul poate discuta elementele planificrii cu conducerea entitii, pentru a facilita derularea i gestionarea misiunii de audit.
n cazul unui audit iniial sunt necesare: Efectuarea procedurilor ISA 220 Controlul calitii pentru un audit al situaiilor financiare, privind acceptarea relaiei cu clientul; Comunicarea cu auditorul precedent, conform cerinelor etice relevante Evaluarea respectrii cerinelor etice relevante, a independenei (ISA 220); Stabilirea unui mod de nelegere a termenilor misiunii (ISA 2107 Convenirea asupra termenilor misiunii). Activitile preliminare misiunii i permit auditorului s planifice misiunea astfel nct: auditorul menine independena i capacitatea necesare efecturii misiunii; nu exist probleme legate de integritatea conducerii care pot afecta disponibilitatea auditorului de a continua misiunea; nu exist nenelegeri cu clientul n privina termenilor misiunii.
Rolul planificrii adecvate a unui audit financiar: ajut auditorul s acorde atenia cuvenit domeniilor importante ale auditului; ajut auditorul s identifice i s rezolve problemele la momentul oportun; ajut auditorul s organizeze i s gestioneze misiunea de audit, pentru a se desfura ntr-un mod eficient i eficace; ofer asisten n selectarea membrilor echipei misiunii i n delegarea de sarcini adecvate; faciliteaz coordonarea i supervizarea membrilor echipei misiunii i revizuirea activitii acestora;
5 Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate, Audit Financiar 2009, coeditare CAFR i Irecson, 2009, pag. 129 6 Manual, pag. 35 7 Manual, pag. 105
42
(ii) S identifice obiectivele de raportare ale misiunii pentru planificarea plasrii n timp a auditului i a naturii comunicrilor prevzute; (iii) S ia n considerare factorii semnificativi pentru direcionarea eforturilor echipei misiunii; (iv) S ia n considerare rezultatele activitilor preliminare misiunii i msura n care sunt relevante cunotinele dobndite n alte misiuni de ctre partenerul de misiune; (v) S prevad natura, plasarea n timp i amploarea resurselor necesare desfurrii misiunii. Procesul de stabilire a strategiei generale de audit l sprijin pe auditor s determine, cu scopul finalizrii procedurilor auditorului de evaluare a riscurilor, aspecte precum: resursele ce trebuie alocate n anumite domenii specifice ale auditului, precum utilizarea unor membri ai echipei cu experien adecvat pentru zonele de risc ridicat; valoarea resurselor ce trebuie alocate pentru anumite zone specifice ale auditului, precum membrii desemnai s observe inventarierea stocurilor; momentul n care aceste resurse urmeaz s fie alocate; modul n care sunt gestionate, direcionate i supervizate acest tip de resurse, precum i modul n care se estimeaz c vor fi efec-
n auditurile entitilor mici, ntregul audit poate fi efectuat de o echip de dimensiuni reduse, presupunnd implicarea partenerului de misiune mpreun cu sau chiar fr un alt membru al echipei; Strategia de audit documentat pentru misiunea de audit curent poate consta ntr-un scurt memorandum ntocmit la finalizarea auditului precedent, pe baza unei revizuiri a foilor de lucru, care evideniaz aspectele identificate n auditul finalizat, actualizat pentru perioada curent pe baza discuiilor cu managerul.
Documentaia
Strategia i planul de audit, modificrile semnificative efectuate n timpul misiunii de audit, precum i motivele acestora fac parte din documentaia auditului. Cerinele documentaiei de audit potrivit ISA 230 clarificat9 sunt: Auditorul trebuie s ntocmeasc documente de lucru suficiente, complete i detaliate pentru a facilita nelegerea general a auditului. Calitatea auditului este direct determinat de ntocmirea la timp a documentaiei.
Auditorul trebuie s actualizeze i s modifice strategia general de audit i planul de audit pe parcursul misiunii, ca rezultat al: unor evenimente neateptate; modificri ale condiiilor date; probelor de audit obinute n urma aplicrii procedurilor de audit.
Auditorul trebuie s planifice natura, plasarea n timp i amploarea coordonrii i supervizrii membrilor echipei misiunii i a revizuirii activitii lor. Aceste activiti variaz n funcie de factori cum sunt: dimensiunea i complexitatea entitii; domeniul auditului; riscurile evaluate de denaturare semnificativ; aptitudinile i competenele membrilor individuali ai echipei care efectueaz auditul.
a) Caracteristicile misiunii Cadrul general de raportare financiar pe baza cruia au fost ntocmite situaiile financiare auditate;
8 Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate, Audit Financiar 2009, coeditare CAFR i editura Irecson, 2009, pag. 344 9 Manual ..., pag. 149 10 Manual, pag. 276
3/2010
43
d) Natura, plasarea n timp i amploarea resurselor Selectarea echipei misiunii, a inspeciei controlului calitii i distribuirea activitii de audit ntre membrii echipei Desemnarea celor cu experien adecvat ctre zonele n care exist riscuri de denaturare semnificativ; Stabilirea bugetului misiunii/luarea n considerare a alocrii unei perioade adecvate de timp pentru zonele cu riscuri de denaturare semnificativ
c) Factori semnificativi, activiti preliminare i cunotine dobndite n urma altor misiuni Determinarea pragului de semnificaie n conformitate cu ISA 320 Determinarea pragului de semnificaie pentru componente conform ISA 600; Identificarea componentelor semnificative i a claselor de tranzacii, a soldurilor conturilor i prezentrilor Identificarea preliminar a zonelor de risc de denaturare semnificativ mai ridicat; Angajamentul conducerii n implementarea i meninerea controlului intern/documentarea controlului intern; Ateptrile auditorului de la membrii echipei privind manifestarea
b) Obiectivele de raportare, plasarea n timp a auditului i natura comunicrilor Calendarul de raportare al entitii, precum i stadiile interimare i finale; Organizarea de ntlniri cu conducerea/persoanele nsrcinate
4. Bugetul de timp mediu minim necesar pentru efectuarea unei misiuni de audit
Un proiect al unui buget de timp este prezentat n anexa la Normele privind stabilirea numrului mediu minim de ore pentru finalizarea unei misiuni de audit financiar aprobate prin Hotrrea nr. 44/2005 a Consiliului CAFR11.
11 Hotrrea nr. 44/2005 pentru aprobarea Normelor privind stabilirea numrului mediu minim de ore pentru finalizarea unei misiuni de audit financiar, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, partea I, nr. 288 din 06 aprilie 2005.
44
mera a emis, de-a lungul timpului, proceduri pentru documentarea unui audit financiar, inclusiv pentru planificarea auditului. Astfel, Camera a emis n 2001 cu asistena Institutului Contabililor Autorizai din Scoia (ICAS), Normele minimale de audit, cuprinznd unele seciuni specifice referitoare la plani-
ficarea misiunii (Seciunea E Confirmarea planului de audit; Seciunea E1 Acceptarea mandatului/rennoirea mandatului; Seciunea F Abordarea auditului; Seciunea F0 Pragul de semnificaie; Seciunea F1 Lista de verificare a riscului inerent general; Seciunea F2 Lista de verificare a riscului inerent 45
46
Firmele ar trebui, de asemenea, s ia n considerare i s adopte ISA 220 Controlul calitii pentru auditurile informaiilor financiare istorice nainte de aplicarea altor ISA misiunilor de audit individuale. Utilizatorii Procedurilor privind Auditul Calitii trebuie, mai nti, s
n acest context, Procedurile prevd o abordare formal a cunotinelor referitoare la domeniul de activitate i la client i o abordare formal a eva-
3/2010
47
Bibliografie
1. Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate, Audit Financiar 2009, coeditare CAFR i Irecson, 2009. 2. Reglementri internaionale de audit, asigurare i etic, Audit Financiar 2008/International Federation of Accountants IFAC Bucureti, coeditare CAFR i Irecson, Ediia 2008 Volumul I. 3. Reglementri internaionale de audit, asigurare i etic, Audit Financiar 2008/International Federation of Accountants IFAC Bucureti, coeditare CAFR i Irecson, ediia 2008 Volumul II. 4. Ghid privind unele reglementri ale profesiei de auditor, ediia a III-a, revizuit i completat, Editura ELFI, 2009.
Informaii
Document de discuii FEE privind rolul auditorului n furnizarea de asigurare n domeniul declaraiilor de guvernare corporativ
Federaia Experilor Contabili Europeni (FEE) a publicat un Document de discuii despre rolul auditorului n furnizarea de asigurare n domeniul declaraiilor de guvernare corporativ, ce are la baz un studiu la care au participat toate organismele membre FEE. Concluzia studiului este c, n ciuda diferitelor sisteme juridice din diverse ri, a diferenelor de cadru instituional i de tradiii, codurile naionale de guvernare corporativ din Europa au puncte comune similare. Majoritatea acestor coduri au avut drept model Principiile de Guvernan Corporativ ale Organizaiei Economice de Cooperare i Dezvoltare (OECD). Directivele europene prevd ca anumite aspecte s fie luate n considerare, inclusiv consecvena anumitor informaii legate de guvernarea corporativ cu situaiile financiare. Unele ri au mers dincolo de aceast prevedere i prevd raportarea obligatorie, de ctre auditorul statutar cu privire la practicile de guvernan. Aceast raportare se bazeaz uneori pe identificrile propriu48 zise, alteori reprezint o misiune de asigurare. [Adriana Coa] Documentul poate fi descrcat gratuit de pe site-ul FEE, la adresa de internet: sau o a doua ans. De aceea, trebuie s i concentreze atenia pe optimizarea eficienei operaionale, cu accent pe gestionarea riscurilor din zona fiscal, a spus acesta. Principalele modificri legislative din domeniul TVA, prezentate de Ioana Iorgulescu, Tax Manager, se refer la locul prestrilor de servicii i la noile obligaii declarative, pe care societile vor trebui s le ntocmeasc. n legtur cu Ordinul 3055/2009 care aduce modificri contabile aplicabile de la 1 ianuarie 2010, n conformitate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, Radu Tudoran, director executiv, a subliniat: Procedurile de control intern au ca obiectiv, pe de o parte, urmrirea nscrierii activitii entitii i a comportamentului personalului n cadrul definit de legislaia aplicabil, valorile, normele i regulile interne ale entitii, iar, pe de alt parte, verificarea faptului c informaiile contabile, financiare i de gestiune comunicate reflect corect activitatea i situaia entitii. n cadrul conferinei au fost prezentate, de asemenea, cele mai importante msuri care ar trebui avute n vedere de ctre directorii financiari, controlorii financiari i directorii de taxe pentru a putea gestiona n mod corespunztor riscurile aferente sistemului de raportare contabil i managementul riscurilor fiscale n anul 2010. [Cristiana Rus]
http://www.fee.be/publications/default.asp?library_ref=4 &content_ref=1167.
Abstract
* C.P.A., prof. conf., Facultatea de Contabilitate i Finane - Universitatea de Economie Naional i Mondial Studentski Grad Hristo Botev, Bulgaria, e-mail: bjonkova@abv.bg
3/2010
49
Concluzii
Exist discrepane ntre principiile din Legea Contabilitii i afirmaiile aferente i caracteristicile calitative ale situaiilor financiare, prevzute n IFRS-uri. Aa cum s-a menionat mai sus, problemele aplicrii IFRS-urilor pot fi sistematizate sub forma a trei aspecte majore: Neaplicabilitatea standardelor internaionale de raportare financiar; Aplicarea inutil a anumitor standarde internaionale de raportare financiar; Neaplicabilitatea standardelor internaionale de raportare financiar, din cauza lipsei experienei profesionale i a calificrii contabililor.
Bibliografie
Legea Contabilitii din Bulgaria, 2008 Standardele Naionale de Raportare Financiar pentru ntreprinderile mici i mijlocii din Bulgaria, 2008 Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), 2008 53
Informaii
Seminar profesional la Bucureti din ciclul:
Informaii
Necesitatea culturii privind guvernana corporativ pentru entitile din Romnia, prezentat de prof. univ. dr. Maria Manolescu, vicepreedinte al Consiliului CAFR Managementul riscurilor n perioada de criz. Implicaii pentru guvernana corporativ, management i auditul financiar, prezentat de prof. univ. dr. ing. Sorin Dimitriu, vicepreedinte al CCIR i preedinte al CCIB Auditul financiar n contextul verificrii proiectelor finanate din fonduri europene, prezentat de Mircea Bozga, Director Assurance General, PricewaterhouseCoopers Servicii SRL Avantajele utilizrii software-ului specific n activitatea de audit financiar, prezentat de Bogdan Rdulescu, Product Manager, CIEL Romnia.
Manifestarea a cuprins o sesiune de ntrebri i rspunsuri, discuii i concluzii. Auditorii financiari din Bucureti i judeul Ilfov prezeni la eveniment i-au ales reprezentanii i supleanii pentru participarea la Conferina anual 2010 a auditorilor, lista acestora fiind publicat pe site-ul CAFR.
Studiu KPMG:
Recesiunea supune reglementrile globale privind preurile de transfer la teste dificile i stresante
O documentaie a preurilor de transfer bine ntocmit nu mai este suficient Limitri ale Acordului de Pre n Avans (APA) expuse de evoluia pieelor
Un studiu realizat de KPMG Global Transfer Pricing Services1 arat c, pe msur ce recesiunea global constrnge companiile i autoritile de stat s-i reevalueze ateptrile lor economice, multe sisteme de preuri de transfer puse n practic n ntreaga lume ntmpin o tensiune fr precedent. Sub presiunea de a strnge venituri bugetare, unele autoriti fiscale pot fi reticente n a accepta faptul c unele companii anterior profitabile nregistreaz acum pierderi i, prin urmare, pltesc un impozit pe profit mai mic. Astfel, pentru a ndeplini cerinele din ce n ce mai stringente ale autoritilor fiscale, contribuabilii vor fi nevoii s gseasc noi modaliti de a demonstra c preurile practicate pentru tranzaciile intra-grup sunt adecvate. O tendin similar poate fi observat i n Romnia. n ultimii ani, pe fundalul scderii veniturilor la bugetul de stat, s-a nregistrat o cretere substanial a numrului controalelor fiscale pe tema preurilor de transfer. Inspectorii fiscali analizeaz cu deosebit atenie tranzaciile intragrup. Acetia au dezvoltat metode sofisticate pentru aplicarea reglementrilor privind preurile de transfer, ns interpretarea acestor reglementri variaz de la o regiune la alta a Romniei. Prin urmare, contribuabilii trebuie s fac eforturi sporite pentru a pregti o documentaie corespunztoare privind preurile de transfer, precum i pentru a demonstra autoritilor fiscale c au aplicat preuri de pia. n special, abordarea autoritilor fis-
1 Studiul citat este intitulat Planning for the recovery - examining transfer pricing in the current environment and beyond (Planificarea pentru recuperare - examinarea preurilor de transfer n mediul actual i dincolo de acesta). Este o colecie de articole scrise de profesioniti n materie de preuri de transfer din cadrul firmelor membre KPMG din ntreaga lume, ca urmare a studiului Meeting of Minds, publicat n 2008.
3/2010
55
Informaii
cale privind procedurile de comparabilitate variaz semnificativ de la un jude la altul. De exemplu, unii inspectori fiscali nu accept ca societi comparabile societile care nregistreaz pierderi, n timp ce alii insist pentru includerea unor societi romneti comparabile chiar i atunci cnd exist diferene ntre profilul funcional al societilor n cauz i societatea analizat. Investiiile efectuate i pierderile nregistrate de companiile nou nfiinate sunt rareori acceptate de ctre autoritile fiscale. Aceasta este o problem pentru companiile care au suportat astfel de pierderi n ultimii ani, mai ales pentru c recesiunea poate prelungi aceast perioad de pierdere, afirm Niculae Done, Senior Tax Partner, Servicii Fiscale n cadrul KPMG Romnia. Ca urmare a faptului c activitatea economic din ntreaga lume s-a ncetinit, o problem des menionat n studiul realizat de KPMG a fost lipsa tranzaciilor comparabile care ar putea fi folosite n studiile de comparabilitate efectuate pentru tranzaciile intra-grup. De exemplu, aceast problem a fost resimit acut la nivelul tranzaciilor privind mprumuturile ntre persoanele afiliate. n aceste vremuri a devenit mult mai dificil s se fac distincia ntre finanare prin mprumuturi acordate n condiii prefereniale i finanare prin aport la capitalul social, declar Teodora Alecu, Senior Manager al echipei de Servicii de Preuri de Transfer ale KPMG Romnia. Spre sfritul anului trecut i la nceputul anului curent, activitatea din sectorul serviciilor financiare a ajuns la niveluri sczute; prin urmare, este dificil s se gseasc tranzacii similare i independente 56 pentru a determina care ar fi fost nivelul de pia al ratei dobnzii. Informaii precum bonitatea mprumutatului, ara mprumutatului, valoarea i moneda mprumutului, precum i detalii privind garaniile i alte comisioane au devenit mult mai importante n determinarea ratelor de mprumut justificabile. Acordurile de Pre n Avans (APA), dei adesea sunt considerate a fi o soluie care aduce certitudine n domeniul preurilor de transfer, se afl de asemenea sub presiune. APA sunt acorduri ale cror condiii nu pot fi schimbate pe perioada n care sunt n vigoare. Astfel, companiile care doresc s schimbe aceste acorduri din cauza schimbrii pieelor, a scderii preurilor sau chiar pentru c afacerea este n scdere pot ntmpina dificulti majore n a ncerca s modifice sau s renune la APA, chiar dac acestea nu mai corespund realitii de afaceri. Unele autoriti fiscale, inclusiv cele din Statele Unite (Internal Revenue Service) sau Canada (Revenue Agency), nu s-au dovedit a fi att de flexibile n legtur cu modificrile APA pe ct i-ar fi dorit unele companii. Evenimentele economice din 2008 i 2009 testeaz procesul APA i chiar ntregul sistem de preuri de transfer - a declarat Steven Fortier, liderul grupului Global Transfer Pricing Services al KPMG, i partener n cadrul KPMG din SUA. Acesta este un sistem care a fost dezvoltat pe o perioad de cretere a globalizrii i prosperitii. Acum trebuie s se adapteze rapid la noile condiii, mult mai dificile. Companiile din ntreaga lume ar trebui s acorde o atenie deosebit ndrumrilor venite din partea autoritilor fiscale, precum i la ceea ce fac ele n practic, pentru a ajuta la reproiectarea politicilor lor privind preurile de transfer ntr-un climat economic foarte diferit. Companiile ar trebui, de asemenea, s priveasc dincolo de situaia actual i s ncerce s se asigure c politicile de preuri ale acestora pot ndeplini obiectivele lor pe termen lung att n perioade de prosperitate, precum i n perioade de recesiune. n climatul economic actual i n Romnia un APA poate fi, n teorie, o soluie atrgtoare pentru problemele de preuri de transfer, deoarece pare s rspund la nevoile companiilor de a reduce incertitudinea n legtur cu riscul crescut de ajustri ale preurilor de transfer realizate de autoritile fiscale. Cu toate acestea, dup cum subliniaz Teodora Alecu, n Romnia posibilitatea de a obine o stabilitate mai mare prin intermediul unui APA este limitat. Se pare c intenia autoritilor fiscale romne este aceea de a lua n considerare aplicaiile pentru APA doar dac acestea ar acoperi tranzacii care nu au intrat n desfurare naintea depunerii cererii pentru APA. Iar Niculae Done concluzioneaz: S-a dovedit, de asemenea, pentru multe companii din Romnia de a nu fi practic a aplica pentru un APA, ntruct n prezent procedura dureaz n medie 12-18 luni i, uneori, chiar mai mult. Interesul pentru APA a fost destul de sczut i a sczut chiar mai mult dat fiind faptul c unii contribuabili au abandonat cererile lor n fazele incipiente, deoarece acetia au considerat c procesul necesit prea mult timp i este costisitor, avnd n vedere c beneficiile ateptate sunt incerte.