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LAIVE S.A.

Balance General - Al 31 de Diciembre de 2008 (en miles de nuevos soles)

2010

2009

Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente

119

1,550

43,221

45,199

1,703

1,744

41,415

34,499

6,232
92,690

3,878
86,870

Activo No Corriente
Inversiones Financieras

Otras Cuentas por Cobrar

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

114,756

78,571

Activos Intangibles (neto)


Total Activo No Corriente

1,003
115,763

1,448
80,023

TOTAL ACTIVO

208,453

166,893

4,105

1,592

11,000

10,000

9,046

9,562

40,035

30,546

125

96

Pasivo y Patrimonio
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras de corto plazo
Porcin corriente de la deuda de largo plazo
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo Corriente

5,145
69,456

5,435
57,231

Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras

16,616

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos


Total Pasivo No Corriente

13,699
30,315

7,365
22,624

99,771

79,855

Total Pasivo

15,259

Patrimonio Neto
Capital social
Acciones de Inversin
Excedente de Revaluacin
Reservas Legales

72,426

72,426

186

186

17,287

3,468

3,026

Resultados Acumulados
Total Patrimonio Neto

15,315
108,682

11,400
87,038

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

208,453

166,893

Deuda de largo plazo para capital de trabajo


Continental

3,699

Continental

2,812

Continental

5,000

Continental
Credito

2,700

7,000
4,500

7,700

18,011

Deuda de largo plazo para capital de trabajo (porcion corriente)


Continental

2,174

Continental

1,074

Continental

2,000

Continental
Credito

1,800

2,000
1,800

3,800

7,048

Continental

1,525

Continental

1,738

Continental

3,000

Continental
Credito

900

5,000
2,700

3,900

10,963

3,800

7,048

Deuda de largo plazo para capital de trabajo (porcion no corriente)

Deuda de largo plazo - KdeT - (corriente)

deuda de largo plazo - KdeT - (no corriente)


Deuda de largo plazo - Activo fijo - (corriente)
Deuda de largo plazo - Activo fijo - (no corriente)

3,900
5,246
12,716
25,662
-

10,963
2,514
4,296
24,821
-

2008

2007

2006

2005

2004

754

288

1,149

1,390

46,839

41,448

35,710

32,505

4,022

3,228

1,711

776

42,125

28,802

24,801

21,015

490
94,230

280
74,046

199

258

80,168

75,076

77,661

76,205

1,849
82,220

2,395
77,733

2,620
80,285

378
76,598

176,450

151,779

145,856

133,190

3,534

857

2,524

541

12,400

5,000

4,000

10,324

8,173

5,491

7,031

3,276

35,235

24,943

26,648

23,571

22,114

102

26

59

57

117

2,978
64,573

3,801
42,800

3,798
42,520

2,800
34,000

6,048
37,236

22,216

18,909

13,441

7,389

3281

7,303
29,519

7,735
26,644

8,039
21,480

7,164
14,553

94,092

69,444

64,000

48,553

2,200
65,571

4
-

906
56,592

4
11

681
5,000

72,426

72,426

72,426

69,003

186

186

186

177

84

2,558

2,556

2,362

3,167

7,188
82,358

7,167
82,335

6,882
81,856

12,206
84,637

176,450

151,779

145,856

133,190

544

7,667

9,448

2,114

4,113

3,822

4,772

657

3,192

9,000
6,300

8,100

19,666

20,539

10,105

5,306

4,113

2,045

1,923

1,747

2,214

1,998

1,010

950

657

2,535

2,000
1,800

1,800

6,855

4,673

2,404

4,749

1,998

(1,501)

5,744

7,701

(100)

2,115

2,812

3,822

657

7,000
4,500

6,300

12,811

15,866

7,701

557

2,115

6,855

4,673

2,404

4,749

1,998

12,811
3,469
9,405
32,540
-

15,866
3,500
3,043
27,082
-

7,701
3,087
5,740
18,932
-

557
2,282
6,832
14,420
-

2,115
1,278
1,166
6,557
-

LAIVE S.A.
Estado de Ganancias y Prdidas - Anuales

Ojo GyP del 2009 no cuadra con el que es

2010
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales)
Costo de Ventas (Operacionales)
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Ganancia por venta de activos
Otros ingresos
Otros gastos
Total
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diversos
Total
Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta
Participacin de los trabajadores
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

314,432
(245,322)
69,110
(12,373)
(49,508)
42
1,740
(384)
(60,483)
8,627
1,119
(3,191)
(18)
(2,090)
6,537

(2,113)
4,424
32%

EBIT
EBITDA

8,627
16,773

Ojo GyP del 2009 no cuadra con el que esta junto al 2010

2009

2008

2007

2006

2005

286,010
(220,555)

259,775
(208,636)

206,924
(162,525)

200,707
(161,431)

198,729
(153,542)

65,455

51,139

44,399

39,276

45,187

(10,508)
(45,571)
33
1,980
(587)
(54,653)

(8,893)
(39,435)
85
1,756
(352)
(46,839)

(8,343)
(33,246)
45
2,323
(324)
(39,545)

(6,981)
(29,238)
0
0
0
(36,219)

(6,025)
(27,558)
0
0
0
(33,583)

10,802

4,300

4,854

3,057

11,604

2,185
(5,111)
(122)
(3,048)

2,398
(6,367)
0
(3,969)

1,373
(2,716)
0
(1,343)

1,670
(2,093)
1,689
1,266

156
(2,191)
769
(1,266)

7,754

331

3,511

4,323

10,338

(831)
(2,243)

(84)
(224)

(424)
(1,145)

(483)
(1,305)

(1,071)
(2,893)

4,680

23

1,942

2,535

6,374

44.7%

41.4%

38.3%

39.6%
10,802
18,561

93.1%
4,300
11,336

4,854
11,501

3,057
8,868

11,604
17,093

LAIVE S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por los aos terminados el 31 Diciembre
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza a clientes
Otros cobros de operacin
Pago a proveedores
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos
Pago de regalas
Otros pagos de operacin
Efectivo neto usado en actividades de operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Compra de activos intangibles
Efectivo neto usado en actividades de inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Aumento (disminucin) de sobregiros bancarios
Aumento (disminucin) de obligaciones financieras
Pago de dividendos
Efectivo neto proveniente de actividades de financiamiento
AUMENTO (DISMINUCION) NETA DE EFECTIVO
EFECTIVO AL COMIENZO DEL AO
EFECTIVO AL FINAL DEL AO
CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO
NETO USADO EN ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad neta
Ajustes a la utilidad neta:
Depreciacin de inmuebles maquinaria y equipo
Amortizacin de activos intangibles
Provisin para cuentas de cobranza dudosa
Provisin para desvalorizacin de existencias
Ganancia de venta de inmuebles, maquinarias y equipo
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido
Condonacin de deuda
(Aumento) disminucin en activos

2010

2009

377,045
1,781
(320,134)
(28,343)
(12,547)
(558)
(2,420)
14,824

343,032
4,455
(285,420)
(25,135)
(14,302)
(446)
(3,600)
18,584

(5,636)
144
(151)
(5,643)

(3,054)
145
(173)
(3,082)

2,512
(11,663)
(1,461)
(10,612)

(1,941)
(12,765)
(14,706)

(1,431)

796

1,550

754

119

1,550

4,424

4,680

7,550
596
420
60
(42)
318

7,185
574
382
50
(33)
62
-

Cuentas por cobrar comerciales


Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Aumento (disminucin) en pasivos:
Cuentas por pagar comerciales
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Otras cuentas por pagar

1,558
41
(6,976)
(2,354)

1,258
2,477
7,576
(3,388)

9,489
30
(290)

(4,689)
(7)
2,457

Efectivo neto usado en activdades de operacin

14,824

18,584

Transaccin de inversin y de financiamiento que no representan


flujos de efectivo:
Compra de maquinaria y equipo
Devolucin de maquinaria y equipo a proveedores
Condonacin de deuda
Dividendos declarados no pagados
Compra de activos intangibles

13,505
-

2,646
-

2008

2007

2006

2005

304,251
1,021
(271,868)
(23,881)
(9,850)
(535)
(4,561)
(5,423)

240,616
1,495
(209,596)
(20,234)
(10,085)
(378)
(3,040)
(1,222)

237,797
(207,679)
(19,694)
(8,232)
(364)
(156)
1,672

236,536
(191,539)
(18,008)
(15,307)
(323)
(2,414)
8,945

(9,676)
1,548
(28)
(8,156)

(3,749)
177
(209)
(3,781)

(5,890)
35
(470)
(6,325)

(2,679)
103
(2,576)

2,677
11,368
14,045

(667)
7,707
(2,898)
4,142

5,983
1,237
(2,808)
4,412

(5,140)
5,856
(5,956)
(5,240)

466

(861)

(241)

1,129

288

1,149

1,390

261

754

288

1,149

1,390

23

1,942

2,535

6,374

6,213
434
451
55
(45)
(304)
(427)

5,730
81
35

5,404
85
116

6,462
574
279
40
(85)
(432)
(331)

91
(189)

(37)
88

(5,670)
(735)
(13,363)
(210)

(6,189)
(1,775)
(4,056)
1,920

(3,240)
(924)
(3,786)
(1,294)

(1,280)
(491)
1,489
(685)

8,772
76
(823)

(843)
(33)
1,435

3,077
2
(446)

(103)
(60)
(1,955)

(5,423)

(1,222)

1,672

8,945

870
(862)
427
19
-

1,422

3,567

1,444
1,853

3,341
331
-

10

LAIVE S.A.
Balance General - Al 31 de Diciembre de 2008 (en miles de nuevos soles)
2010

2009

Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente

119
43,221
1,703
41,415
6,232
92,690

1,550
45,199
1,744
34,499
3,878
86,870

Activo No Corriente
Inversiones Financieras
Otras Cuentas por Cobrar
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto)
Total Activo No Corriente

4
114,756
1,003
115,763

4
78,571
1,448
80,023

TOTAL ACTIVO

208,453

166,893

Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo Corriente

4,105
11,000
40,035
125
5,145
60,410

1,592
10,000
30,546
96
5,435
47,669

Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras

16,616

15,259

Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos


Total Pasivo No Corriente

13,699
30,315

7,365
22,624

Total Pasivo

90,725

70,293

Patrimonio Neto
Capital social
Acciones de Inversin
Capital adicional
Reservas Legales

72,426
186
17,287
3,468

72,426
186
3,026

Pasivo y Patrimonio

Resultados Acumulados
Total Patrimonio Neto

15,315
108,682

11,400
87,038

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

199,407

157,331

Laive S.A.
Estado de Ganancias y Prdidas - (en miles de Soles)

Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales)
Costo de Ventas (Operacionales)
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
Ganancia por venta de activos
Otros ingresos
Otros gastos
Total
Utilidad Operativa
Ingresos Financieros
Gastos Financieros
Diversos
Total

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta


Participacin de los trabajadores
Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

2010

2009

314,432
(245,322)

286,010
(220,555)

69,110

65,455

(12,373)
(49,508)
42
1,740
(384)
(60,483)

(10,508)
(45,571)
33
1,980
(587)
(54,653)

8,627

10,802

1,119
(3,191)
(18)
(2,090)

2,185
(5,111)
(122)
(3,048)

6,537

7,754

(2,113)

(831)
(2,243)

4,424

4,680

Ojo, estan sobre la base ao 2005

2008

2007

2006

2005

2010

754
46,839
4,022
42,125
490
94,230

288
41,448
3,228
28,802
280
74,046

1,149
35,710
1,711
24,801
2,200
65,571

1,390
32,505
776
21,015
906
56,592

8.6%
133.0%
219.5%
197.1%
687.9%
163.8%

4
199
80,168
1,849
82,220

4
258
75,076
2,395
77,733

4
77,661
2,620
80,285

4
11
76,205
378
76,598

100.0%
0.0%
150.6%
265.3%
151.1%

176,450

151,779

145,856

133,190

156.5%

3,534
12,400
35,235
102
2,978
54,249

857
5,000
24,943
26
3,801
34,627

22,216

18,909

6,524
4,000
26,648
59
3,798
41,029

541
23,571
57
2,800
26,969

758.8%
#DIV/0!
169.8%
219.3%
183.8%
224.0%

13,441

7,389

224.9%

7,303
29,519

7,735
26,644

8,039
21,480

7,164
14,553

191.2%
208.3%

83,768

61,271

62,509

41,522

218.5%

72,426
186
2,558

72,426
186
2,556

72,426
186
2,362

69,003
177
84
3,167

105.0%
105.1%
20579.8%
109.5%

7,188
82,358

7,167
82,335

6,882
81,856

12,206
84,637

166,126

143,606
(10,324)

144,365
(8,173)

126,159
(1,491)

125.5%
128.4%
158.1%
(7,031)

2008

2007

2006

2005

2010

259,775
(208,636)

206,924
(162,525)

200,707
(161,431)

198,729
(153,542)

158.2%
159.8%

51,139

44,399

39,276

45,187

152.9%

(8,893)
(39,435)
85
1,756
(352)
(46,839)

(8,343)
(33,246)
45
2,323
(324)
(39,545)

(6,981)
(29,238)
0
0
0
(36,219)

(6,025)
(27,558)
(33,583)

205.4%
179.7%
0.0%
0.0%
0.0%
180.1%

4,300

4,854

3,057

11,604

74.3%

2,398
(6,367)
0
(3,969)

1,373
(2,716)
0
(1,343)

1,670
(2,093)
1,689
1,266

156
(2,191)
769
(1,266)

717.3%
145.6%
-2.3%
165.1%

331

3,511

4,323

10,338

63.2%

(84)
(224)

(424)
(1,145)

(483)
(1,305)

(1,071)
(2,893)

0.0%
73.0%

23

1,942

2,535

6,374

69.4%

Ojo, estan sobre la base ao 2005

2009

2008

2007

2006

2005

2010

111.5%
139.1%
224.7%
164.2%
428.0%
153.5%

54.2%
144.1%
518.3%
200.5%
54.1%
166.5%

20.7%
127.5%
416.0%
137.1%
30.9%
130.8%

82.7%
109.9%
220.5%
118.0%
242.8%
115.9%

100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

0.1%
20.7%
0.8%
19.9%
3.0%
44.5%

100.0%
0.0%
103.1%
383.1%
104.5%

100.0%
1809.1%
105.2%
489.2%
107.3%

100.0%
2345.5%
98.5%
633.6%
101.5%

100.0%
0.0%
101.9%
693.1%
104.8%

100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

0.0%
0.0%
55.1%
0.5%
55.5%

125.3%

132.5%

114.0%

109.5%

100.0%

100.0%

294.3%
#DIV/0!
129.6%
168.4%
194.1%
176.8%

653.2%
#DIV/0!
149.5%
178.9%
106.4%
201.2%

158.4%
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105.8%
45.6%
135.8%
128.4%

1205.9%
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113.1%
103.5%
135.6%
152.1%

100.0%
#DIV/0!
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

2.0%
5.3%
19.2%
0.1%
2.5%
29.0%

206.5%

300.7%

255.9%

181.9%

100.0%

8.0%

102.8%
155.5%

101.9%
202.8%

108.0%
183.1%

112.2%
147.6%

100.0%
100.0%

6.6%
14.5%

169.3%

201.7%

147.6%

150.5%

100.0%

43.5%

105.0%
105.1%
0.0%
95.5%

105.0%
105.1%
0.0%
80.8%

105.0%
105.1%
0.0%
80.7%

105.0%
105.1%
0.0%
74.6%

100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

34.7%
0.1%
8.3%
1.7%

93.4%
102.8%

58.9%
97.3%

58.7%
97.3%

56.4%
96.7%

100.0%
100.0%

7.3%
52.1%

124.7%

131.7%

113.8%

114.4%

100.0%

95.7%

2009

2008

2007

2006

2005

2010

143.9%
143.6%

130.7%
135.9%

104.1%
105.9%

101.0%
105.1%

100.0%
100.0%

100.0%
-78.0%

144.9%

113.2%

98.3%

86.9%

100.0%

22.0%

174.4%
165.4%
0.0%
0.0%
0.0%
162.7%

147.6%
143.1%
0.0%
0.0%
0.0%
139.5%

138.5%
120.6%
0.0%
0.0%
0.0%
117.8%

115.9%
106.1%
0.0%
0.0%
0.0%
107.8%

100.0%
100.0%
0.0%
0.0%
0.0%
100.0%

-3.9%
-15.7%
0.0%
0.6%
-0.1%
-19.2%

93.1%

37.1%

41.8%

26.3%

100.0%

2.7%

1400.6%
233.3%
-15.9%
240.8%

1537.2%
290.6%
0.0%
313.5%

880.1%
124.0%
0.0%
106.1%

1070.5%
95.5%
219.6%
-100.0%

100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

0.4%
-1.0%
0.0%
-0.7%

75.0%

3.2%

34.0%

41.8%

100.0%

2.1%

77.6%
77.5%

7.8%
7.7%

39.6%
39.6%

45.1%
45.1%

100.0%
100.0%

0.0%
-0.7%

73.4%

0.4%

30.5%

39.8%

100.0%

1.4%

2009

2008

2007

2006

2005

0.9%
27.1%
1.0%
20.7%
2.3%
52.1%

0.4%
26.5%
2.3%
23.9%
0.3%
53.4%

0.2%
27.3%
2.1%
19.0%
0.2%
48.8%

0.8%
24.5%
1.2%
17.0%
1.5%
45.0%

1.0%
24.4%
0.6%
15.8%
0.7%
42.5%

0.0%
0.0%
47.1%
0.9%
47.9%

0.0%
0.1%
45.4%
1.0%
46.6%

0.0%
0.2%
49.5%
1.6%
51.2%

0.0%
0.0%
53.2%
1.8%
55.0%

0.0%
0.0%
57.2%
0.3%
57.5%

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

100.0%

1.0%
6.0%
18.3%
0.1%
3.3%
28.6%

2.0%
7.0%
20.0%
0.1%
1.7%
30.7%

0.6%
3.3%
16.4%
0.0%
2.5%
22.8%

4.5%
2.7%
18.3%
0.0%
2.6%
28.1%

0.4%
0.0%
17.7%
0.0%
2.1%
20.2%

9.1%

12.6%

12.5%

9.2%

5.5%

4.4%
13.6%

4.1%
16.7%

5.1%
17.6%

5.5%
14.7%

5.4%
10.9%

42.1%

47.5%

40.4%

42.9%

31.2%

43.4%
0.1%
0.0%
1.8%

41.0%
0.1%
0.0%
1.4%

47.7%
0.1%
0.0%
1.7%

49.7%
0.1%
0.0%
1.6%

51.8%
0.1%
0.1%
2.4%

6.8%
52.2%

4.1%
46.7%

4.7%
54.2%

4.7%
56.1%

9.2%
63.5%

94.3%

94.1%

94.6%

99.0%

94.7%

2009

2008

2007

2006

2005

100.0%
-77.1%

100.0%
-80.3%

100.0%
-78.5%

100.0%
-80.4%

100.0%
-77.3%

22.9%

19.7%

21.5%

19.6%

22.7%

-3.7%
-15.9%
0.0%
0.7%
-0.2%
-19.1%

-3.4%
-15.2%
0.0%
0.7%
-0.1%
-18.0%

-4.0%
-16.1%
0.0%
1.1%
-0.2%
-19.1%

-3.5%
-14.6%
0.0%
0.0%
0.0%
-18.0%

-3.0%
-13.9%
0.0%
0.0%
0.0%
-16.9%

3.8%

1.7%

2.3%

1.5%

5.8%

0.8%
-1.8%
0.0%
-1.1%

0.9%
-2.5%
0.0%
-1.5%

0.7%
-1.3%
0.0%
-0.6%

0.8%
-1.0%
0.8%
0.6%

0.1%
-1.1%
0.4%
-0.6%

2.7%

0.1%

1.7%

2.2%

5.2%

-0.3%
-0.8%

0.0%
-0.1%

-0.2%
-0.6%

-0.2%
-0.7%

-0.5%
-1.5%

1.6%

0.0%

0.9%

1.3%

3.2%

LAIVE
Cuentas por cobrar comerciales
Ventas
Ventas nacionales con IGV
Cobranza

GyP
19%
FE

Cuentas por cobrar (bruta)


Provision por mala deuda
Cuentas por cobrar (netas)

N/5
N/5
N/5

Cobranza / Ventas con IGV


Provision cobranza dudosa / ventas
Provision cobranza dudosa / CxC Bruta
Das de crdito Comercial (PPC)
Dentro de los plazos de vencimiento
Vencidas hasta 30 das
Vencidas a ms de 30 das y hasta 180 das
Vencidas a ms de 180 das

365
N/5
N/5
N/5
N/5

Venta del ao cobrada (CxC se ejecutan FIFO)


- Cuentas por cobrar netas
- Venta del ao cobradas
- Venta del ao cobrada / Venta de ao total

2010

2009

2008

2007

314,432
374,174
377,045

286,010
340,352
343,032

259,775
309,132
304,251

206,924
246,240
240,616

44,602
(1,381)
43,221

46,187
(988)
45,199

47,758
(919)
46,839

42,132
(684)
41,448

100.8%
0.37%
3.10%
43.5

100.8%
0.29%
2.14%
49.5

98.4%
0.30%
1.92%
56.4

97.7%
0.28%
1.62%
62.5

25,466
9,658
7,235
2,243
44,602

27,937
9,091
6,583
2,576
46,187

30,808
11,383
2,338
3,229
47,758

30,804
6,334
2,841
2,153
42,132

45,199
331,846
88.7%

46,839
296,193
87.0%

41,448
262,803
85.0%

35,710
204,906
83.2%

Qu informacin solicitaras para establecer el riesgo de la cartera de cuentas por cobrar?


Hay algo que te llame la atencin de la antigedad de las cuentas por cobrar con respecto a la provisin de la mala deuda?
LAIVE
Existencia
Mercaderias
Productos terminados
Productos en proceso
Materias primas y auxiliares
Envases y embalajes
Suministros diversos
Existencias por recibir

2010

2008

2007

1,103
11,305
2,910
10,319
9,750
3,704
2,529
41,620

886
11,870
3,180
7,060
6,230
3,334
2,084
34,644

1,307
11,574
2,634
10,852
7,622
3,247
4,984
42,220

2,558
8,447
1,123
5,698
6,041
2,522
2,468
28,857

Saldo de m primas, envases, suministros div y existencias


N/7 por recibir
26,302
Saldo de p. proc
N/7
2,910
Saldo de productos terminados
N/7
11,305
Saldo de mercaderas
N/7
1,103
41,620

18,708
3,180
11,870
886
34,644

26,705
2,634
11,574
1,307
42,220

16,729
1,123
8,447
2,558
28,857

1,307

2,558

1,185

II mercaderias

N/7
N/7
N/7
N/7
N/7
N/7
N/7

2009

N/20

886

Compras
IF mercaderas
costo ventas mercadera

N/20
N/20
N/20

8,985
(1,103)
8,768

9,888
(886)
10,309

16,759
(1,307)
18,010

20,354
(2,558)
18,981

II prod terminados
II Prod en proceso
Consumo de materia prima
Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin
IF Prod en proceso
IF Prod terminados
Costo ventas producto terminado

N/20
N/20
N/20
N/20
N/20
N/20
N/20
N/20
N/20

11,870
3,180
203,304
13,785
6,865
11,765
(2,910)
(11,305)
236,554

11,574
2,634
181,168
12,108
6,562
11,250
(3,180)
(11,870)
210,246

8,447
1,123
167,151
11,873
5,920
10,320
(2,634)
(11,574)
190,626

8,748
478
118,608
10,512
5,682
9,086
(1,123)
(8,447)
143,544

Costo de ventas total

GyP

245,322

208,636
167,151
28,113
195,264

162,525
118,608
25,280
143,888

Materia prima y auxiliares consumidos


Otros gastos de produccion

203,304
32,415
235,719

220,555
181,168
29,920
211,088

Costo de ventas - producto terminado


Costo de ventas - mercaderas
Costo del producto terminado
Consumo de materia prima
Compras de materias primas

236,554
8,768
235,989
203,304
210,898

210,246
10,309
210,542
181,168
173,171

190,626
18,010
193,753
167,151
177,127

143,544
18,981
143,243
118,608
120,947

Consumo de materia prima


Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin

203,304
13,785
6,865
11,765
235,719

181,168
12,108
6,562
11,250
211,088

167,151
11,873
5,920
10,320
195,264

118,608
10,512
5,682
9,086
143,888

Consumo de materia prima


Mano de obra directa
Depreciacin
Otros gastos de fabricacin

PPI (producto terminado)


PPI (mercadera)
PPI (productos en proceso)
PPI (materia prima)
Compra lo que consume = Repone lo que consume
Compras / Consumo
PPI (materia prima)
Vende lo que produce
Costo producto terminado/ costo de ventas (prod terminado)
PPI (producto terminado)

86.2%
5.8%
2.9%
5.0%
100.0%
17.4
45.9
4.5
47.2

85.8%
5.7%
3.1%
5.3%
100.0%
20.6
31.4
5.5
37.7

85.6%
6.1%
3.0%
5.3%
100.0%
22.2
26.5
5.0
58.3

82.4%
7.3%
3.9%
6.3%
100.0%
21.5
49.2
2.9
51.5

103.7%
47.2

95.6%
37.7

106.0%
58.3

102.0%
51.5

99.8%
17.4

100.1%
20.6

101.6%
22.2

99.8%
21.5

PPI (mercaderias)
PPI (productos en proceso)

45.9
4.5

31.4
5.5

26.5
5.0

49.2
2.9

LAIVE
Cuentas por pagar

2010

2009

2008

2007

Sobregiro
Obligaciones financieras
Deuda de largo plazo para capital de trabajo

4,105
11,000
7,700

1,592
10,000
18,011

3,534
12,400
19,666

857
5,000
20,539

Deuda bancaria para capital de trabajo


Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar
Impuesto a la renta diferido (largo plazo)

22,805
40,035

29,603
30,546

35,600
35,235

26,396
24,943

125
5,145
13,699
81,809

96
5,435
7,365
73,045

102
2,978
7,303
81,218

26
3,801
7,735
62,901

374,174

340,352

309,132

246,240

1.58
3.90
1.70

1.44
5.06
1.30

1.31
6.09
1.49

1.04
4.51
1.06

2.19
1.84
1.91
2.07

1.68
1.94
1.03
1.85

1.79
1.06
1.02
2.06

0.46
1.36
1.08
1.59

8,764
(6,798)

(8,173)
(5,997)

18,317
9,204

7,728
9,767

Pagos a proveedores
FE
Compra = pago + (SF - SI) (CxP)
PPP (proveedores - cuentas por pagar comerciales)
Pago / Compra

320,134
329,623
44.3
97.1%

285,420
280,731
39.7
101.7%

271,868
282,160
45.6
96.4%

209,596
207,891
43.8
100.8%

Pago de compras
Saldo inicial
Compras del periodo pagadas
Pago compras del periodo / Compra del periodo

30,546
289,588
87.9%

35,235
250,185
89.1%

24,943
246,925
87.5%

26,648
182,948
88.0%

(320,134)
(28,343)
(12,547)
(558)
(2,420)
(6,798)
(370,800)

(285,420)
(25,135)
(14,302)
(446)
(3,600)
(5,997)
(334,900)

(271,868)
(23,881)
(9,850)
(535)
(4,561)
9,204
(301,491)

(209,596)
(20,234)
(10,085)
(378)
(3,040)
9,767
(233,566)

Ventas
Ventas
Deuda bancaria para capital de trabajo
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar
Impuesto a la renta diferido (largo plazo)

Cuentas por pagar (incluye prestamos)


Prestamos bancarios

Pago a proveedores
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos
Pago de regalas
Otros pagos operativos
Pago neto al sistema financiero
Pagos a pasivo corriente operativo

FE
FE
FE
FE
FE
FE

Incremento = pago + (SF - SI) = compra de bienes y servicios


Pago / Recibido(Compra)
PPP

379,564
97.7%
78.7

326,727
102.5%
81.6

319,808
94.3%
92.7

241,294
96.8%
95.1

2006

2005

200,707
238,841
237,797

198,729
236,488
236,536

35,987
(277)
35,710

33,511
(1,006)
32,505

99.6%
0.12%
0.77%
55.0

100.0%
0.43%
3.00%
51.7

15,791
9,285
9,487
1,424
35,987

18,731
8,052
4,765
1,963
33,511

32,505
205,292
86.0%

to a la provisin de la mala deuda?

2006

2005

2004

1,185
8,748
478
5,037
5,635
1,939
1,779
24,801

1,924
6,167
245
4,505
5,224
1,697
1,253
21,015

2,006
7,869
500
4,330
4,889
1,634
1,276
22,504

14,390
478
8,748
1,185
24,801

12,679
245
6,167
1,924
21,015

12,129
500
7,869
2,006
22,504

1,924

2,006

13,158
(1,185)
13,897

15,453
(1,924)
15,535

6,167
245
127,602
10,238
5,219
7,289
(478)
(8,748)
147,534

7,869
500
115,218
9,225
4,879
6,728
(245)
(6,167)
138,007

161,431
127,602
22,746
150,348

153,542
115,218
20,832
136,050 son los nuevos recursos que se han utilizado en el periodo

147,534
13,897
150,115
127,602
129,313

138,007
15,535
136,305
115,218
115,768

127,602
10,238
5,219
7,289
150,348

115,218
9,225
4,879
6,728
136,050

84.9%
6.8%
3.5%
4.8%
100.0%
21.6
31.1
1.2
41.2

84.7%
6.8%
3.6%
4.9%
100.0%
16.3
45.2
0.7
40.2

101.3%
41.2

100.5%
40.2

101.7%
21.6

98.8%
16.3

31.1
1.2

2006

45.2
0.7

2005

2004

2,524
4,000
10,105

541
5,306

681
5,000
4,113

16,629
26,648

5,847
23,571

9,794
22,114

59
3,798
8,039
55,173

57
2,800
7,164
39,439

117
6,048
38,073

238,841

236,488

1.01
2.84
1.13

1.00
1.00
1.00

1.04
1.36
1.12
1.40

1.00
1.00
1.00
1.00

15,734
10,782

1,366
(3,947)

207,679
210,756
46.2
98.5%

191,539
192,996
44.6
99.2%

23,571
184,108
87.4%

22,114
169,425
87.8%

(207,679)
(19,694)
(8,232)
(364)
(156)
10,782
(225,343)

(191,539)
(18,008)
(15,307)
(323)
(2,414)
(3,947)
(231,538)

241,077
93.5%
83.5

232,904
99.4%
61.8

LAIVE S.A.
2010

2009

119
43,221
1,703
41,415
6,232
92,690

1,550
45,199
1,744
34,499
3,878
86,870

4,105
11,000
9,046
40,035

1,592
10,000
9,562
30,546

125
5,145
69,456
23,234
1912
2010

96
5,435
57,231
29,639
1854
2009

119
43,221
514
41,415
6,232
91,501

1,550
45,199
227
34,499
3,878
85,353

18,905
40,035

18,640
30,546

Total Pasivo Corriente de la operacin

125
5,145
64,210

96
5,435
54,717

Analisis de KdeT de la operacin

2010

2009

Activo corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras de corto plazo
Porcin corriente de la deuda de largo plazo
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo Corriente
Capital de trabajo total
Capital de trabajo de la operacin
Activo Corriente de la Operacion
Efectivo y Equivalentes de efectivo
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente de la operacin
Pasivo Corriente de la Operacion
Sobregiros + Obligaciones + PC deuda de LP (KdeT)
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar

Activo corriente de la operacin


Pasivo corriente de la operacin
Ventas

91,501
64,210
374,174

85,353
54,717
340,352

Activo corriente de la operacin


Pasivo corriente de la operacin
Ventas

1.62
2.02
1.58

1.51
1.73
1.44

Anlisis del KdeT de la operacin

2010

2009

Efectivo y Equivalentes de efectivo


Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por cobrar
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente de la Operacin

0.13%
47.24%
0.56%
45.26%
6.81%
100.00%

1.82%
52.96%
0.27%
40.42%
4.54%
100.00%

29.44%
62.35%

34.07%
55.83%

0.19%
8.01%
100.00%

0.18%
9.93%
100.00%

Sobregiros + Obligaciones + PC deuda de LP (KdeT)


Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo corriente de la operacin

Capital de trabajo de la operacin

2010

2009

Ventas

1.58

1.44

Efectivo y Equivalentes de efectivo


Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Existencias (neto)
Gastos Contratados por Anticipado
Total Activo Corriente de la Operacin

0.09
1.33
1.97
6.88
1.62

1.12
1.39
1.64
4.28
1.51

Sobregiros Bancarios y obligaciones financieras


Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
(neto)
Otras Cuentas por Pagar
Total Pasivo corriente de la operacin

3.57
1.70

3.52
1.30

2.19
1.84
2.02

1.68
1.94
1.73

2010
Capital de trabajo fuera de la operacin
Activo corriente fuera de la operacin
Pasivo corriente fuera de la operacin

Ratio corriente
Ratio cido
Cobertura de caja
Rotacion de las principales partidas de KdeT
PPC
PPI (materia prima)
PPI (producto en proceso)
PPI (producto terminado)
PPI (mercaderias)
PPP (proveedores)
PPP (pasivo corriente operativo)

1,189
5,248
(4,059)
1.2
0.6
0.1
2010
43.5
47.2
4.5
17.4
45.9
44.3
78.7

2009
1,517
2,515
(998)
1.5
0.8
2.1
2009
49.5
37.7
5.5
20.6
31.4
39.7
81.6

Ciclo de operacin
Ciclo de caja (proveedores)
Ciclo de caja (pasivo operativo)
Rotacin de los activos
Rotacion del activo corriente
Rotacion del activo no corriente
Rotacin del activo
Mrgenes
Utilidad neta
Utilidad operativa
Utilidad bruta
Ventas
Margen bruto
Margen operativo
Margen neto

112.7
68.3
34.0
2010
3.39
2.72
1.51
2010
4,424
8,627
69,110
314,432
22.0%
2.7%
1.4%

113.3
73.6
31.7
2009
3.29
3.57
1.71
2009
4,680
10,802
65,455
286,010
22.9%
3.8%
1.6%

Endeudamiento

2010

2009

Porcin corriente - deuda de largo plazo


Porcion no corriente - deuda de largo plazo - Activo fijo
Intereses

9,046
16,616
2,577

9,562
15,259
3,747

Utilidad de operacin=EBIT
Tasa impositiva efectiva
Pasivo
Patrimonio
Activo

8,627
32.3%
99,771
108,682
208,453

10,802
39.6%
79,855
87,038
166,893

Cobertura de intereses
Cobertura de intereses y principal
Pasivo / Patrimonio
Grado de propiedad
Retorno sobre la inversin

3.35
0.52
0.92
0.52
0.46
2010

Activo total
Patrimonio
Pasivo
Utilidad de operacin
Utilidad neta
Ventas
Tasa impositiva efectiva

208,453
108,682
99,771
8,627
4,424
314,432
32.3%

166,893
87,038
79,855
10,802
4,680
286,010
39.6%

ROE - return on equity


Margen neto
Eficiencia
Apalancamiento

4.07%
1.41%
1.51
1.92
-

5.38%
1.64%
1.71
1.92
-

ROA - return on assets


ROA (1-Tx)
Margen Operativo
Eficiencia

4.14%
2.80%
2.74%
1.51
-

6.47%
3.91%
3.78%
1.71
-

2.88
0.52
0.92
0.52
2009

S.A.
2008

2007

2006

2005

754
46,839
4,022
42,125
490
94,230

288
41,448
3,228
28,802
280
74,046

1,149
35,710
1,711
24,801
2,200
65,571

1,390
32,505
776
21,015
906
56,592

3,534
12,400
10,324
35,235

857
5,000
8,173
24,943

2,524
4,000
5,491
26,648

541
7,031
23,571

102
2,978
64,573
29,657
1018
2008

26
3,801
42,800
31,246
928
2007

59
3,798
42,520
23,051

57
2,800
34,000
22,592

2006

2005

754
46,839
1,372
42,125
490
91,580

288
41,448
1,416
28,802
280
72,234

1,149
35,710
1,476
24,801
2,200
65,336

1,390
32,505
556
21,015
906
56,372

22,789
35,235

10,530
24,943

8,928
26,648

5,290
23,571

102
2,978
61,104

26
3,801
39,300

59
3,798
39,433

57
2,800
31,718

2008

2007

2006

2005

2004

91,580
61,104
309,132

72,234
39,300
246,240

65,336
39,433
238,841

56,372
31,718
236,488

1.62
1.93
1.31

1.28
1.24
1.04

1.16
1.24
1.01

1.00
1.00
1.00

2008

2007

2006

2005

0.82%
51.15%
1.50%
46.00%
0.54%
100.00%

0.40%
57.38%
1.96%
39.87%
0.39%
100.00%

1.76%
54.66%
2.26%
37.96%
3.37%
100.00%

2.47%
57.66%
0.99%
37.28%
1.61%
100.00%

37.30%
57.66%

26.79%
63.47%

22.64%
67.58%

16.68%
74.31%

0.17%
4.87%
100.00%

0.07%
9.67%
100.00%

0.15%
9.63%
100.00%

0.18%
8.83%
100.00%

2008

2007

2006

2005

1.31

1.04

1.01

1.00

0.54
1.44
2.00
0.54
1.62

0.21
1.28
1.37
0.31
1.28

0.83
1.10
1.18
2.43
1.16

1.00
1.00
1.00 aca el problema es existencias
1.00
1.00

4.31
1.49

1.99
1.06

1.69
1.13

1.00 acta tambien esta el problema con los sobregiros bancari


1.00

1.79
1.06
1.93

0.46
1.36
1.24

1.04
1.36
1.24

1.00
1.00
1.00

2008
2,650
3,469
(819)
1.5
0.8
1.1
2008
56.4
58.3
5.0
22.2
26.5
45.6
92.7

2007
1,812
3,500
(1,688)
1.7
1.1
0.5
2007
62.5
51.5
2.9
21.5
49.2
43.8
95.1

2006
235
3,087
(2,852)
1.5
0.9
2.2
2006
55.0
41.2
1.2
21.6
31.1
46.2
83.5

2005
220
2,282
(2,062)
1.6
1.0
2.8
2005
51.7
40.2
0.7
16.3
45.2
44.6
61.8

141.8
96.2
49.1
2008
2.76
3.16
1.47

138.3
94.5
43.1
2007
2.79
2.66
1.36

119.0
72.8
35.4
2006
3.06
2.50
1.38

108.9
64.3
47.0
2005
3.51
2.59
1.49

2008

2007

2006

2005

23
4,300
51,139
259,775

1,942
4,854
44,399
206,924

2,535
3,057
39,276
200,707

6,374
11,604
45,187
198,729

19.7%
1.7%
0.0%

21.5%
2.3%
0.9%

19.6%
1.5%
1.3%

22.7%
5.8%
3.2%

2008

2007

2006

10,324
22,216
2,801

8,173
18,909
2,333

5,491
13,441
1,601

4,300
41.5%
94,092
82,358
176,450

4,854
44.7%
69,444
82,335
151,779

3,057
41.4%
64,000
81,856
145,856

1.54
0.26
1.14
0.47
2008

2.08
0.40
0.84
0.54
2007

1.91
0.22
0.78
0.56
2006

2005
7,031
7,389
1,226

11,604
38.3%
48,553
84,637
133,190
9.46
9.46
0.57
0.64
2005

176,450
82,358
94,092
4,300
23
259,775
41.5%

151,779
82,335
69,444
4,854
1,942
206,924
44.7%

145,856
81,856
64,000
3,057
2,535
200,707
41.4%

133,190
84,637
48,553
11,604
6,374
198,729
38.3%

0.03%
0.01%
1.47
2.14
-

2.36%
0.94%
1.36
1.84
-

3.10%
1.26%
1.38
1.78
-

7.53%
3.21% el esfuerzo que ha realizado es mejorar el margen
1.49
1.57
-

2.44%
1.43%
1.66%
1.47
-

3.20%
1.77%
2.35%
1.36
-

2.10%
1.23%
1.52%
1.38
-

8.71%
5.37%
5.84%
1.49
-

con los sobregiros bancarios

s mejorar el margen

Imouesto
Kd=8%

32%
8%
Total

ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO

EBIT
Interes
UATx
Impuesto a la renta
U.Neta

ROA
ROA(1-%Tx)
ROE

1000
600
400

200
-48
152
-48.64
103.36

20%
13.6%
25.8%

AFPat

400

AFPas
600

40%

60%

80
0
80
-25.6
54.4

120
120 600*20%=ROA*AFPas
-48
48 600*8%=kd*AFPas
72 ROA*AFPas -Kd*AFPas
-23.04
48.96

AFPas(ROA-kd) >0
(+)
(+)
(+)
ROA-Kd>0 --->ROA >Kd
ROA>Kd --->ROE >ROA(1-%Tx)

Apalancamiento financiero positivo

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