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Jornada de Solvencia II
Oportunidades y Desafos para la Actividad Aseguradora
13 de octubre de 2011
Riesgo en la Actividad Econmica: El perfil de riesgos que adquiere la institucin financiera se construye a partir de los riesgos individuales que aportan cada una de las operaciones que sta lleva adelante.
Resultado de la Operacin (R) P(R) 1000 500 0 -200 -800 10% 45% 30% 10% 5%
Grficamente:
50%
25%
Riesgo en la Actividad Econmica: El Decisor se enfrenta a distintas operaciones con distintos perfil de riesgos:
Distribucion de los Rendimientos
0,45 0,4 0,35 0,3 0,25 0,2 0,15 0,1 0,05 0 -10 -8 -6 -5 -3 -1 1 3 4 6 8 10 12 13 15 17 19 21 22 24 26 28 30 31 33
R e n d im ie n to E s p e r a d o
Comparacion Riesgo-Rendimiento
14 12 10 8 6 4 2 0 0 1 2 3 Riesgo (Desvio) 4 5 6
La exposicin limitada del capital integrado transforma en racionales las decisiones de enfrentar operaciones de mayor riesgo a medida que el capital expuesto es cada vez menor. La asimetra generada a partir de la posibilidad de obtener mayores ganancias limitando la prdida al capital expuesto motiva al regulador a establecer requisitos de capital en funcin al riesgo de las operaciones asumidas para compensar dicha asimetra
Por qu Bancos y Aseguradoras estn reguladas ? Bancos y Seguros: Estas actividades requieren de la confianza del pblico. Ya sea por los depsitos que realizan o por la celebracin de contratos de largo plazo. Otros tomadores de fondos: La voluntariedad y el entendimiento del riesgo asumido por aquellos que colocan fondos en otras actividades econmicas generan un marco regulatorio menos rgido.
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Solvencia I y la necesidad de un cambio: Cmo funciona hoy el rgimen de Solvencia? El modelo de capital conocido como Solvencia I se basa en los siguientes pilares: Capital en funcin al volumen de operaciones de la Sociedad: No Vida: 16% de primas o 23% de siniestros el mayor Vida: 4% de las reservas y 0,3% del capital en riesgo Computando parcialmente los efectos de los mecanismos de mitigacin (limitando el impacto del reaseguro al 50%). Imponiendo limitaciones cuantitativas y cualitativas a las inversiones de las Sociedades segn criterios de prudencia, liquidez, seguridad y rentabilidad. Valuacin de activos y pasivos con un criterio de prudencia.
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Solvencia I y la necesidad de un cambio: Por qu se cuestiona y se propone un cambio? Este modelo no cumple con los requisitos planteados para un esquema prudencial que compense la asimetra en las operaciones riesgosas: No diferencia el capital a imponer en funcin de los riesgos asegurados. No diferencia la calidad de las inversiones. No computa otros riesgos como el operacional y el de crdito. No permite computar el 100% de los efectos de los mecanismos de mitigacin. Permite el llamado arbitraje regulatorio. No fomenta la generalizacin de prcticas de gestin de riesgos.
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Introduccin:
Qu es una Directiva ? Es una norma jurdica de la Unin Europea. Establece resultados a alcanzar a nivel comunitario. Los Estados miembros son responsables de adaptar su Derecho interno de forma tal que se garantice el cumplimiento de estos resultados (Transposicin). Otras fuentes de Derecho de la UE:
Reglamento Decisin Recomendacin Dictamen
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Introduccin:
Qu es Solvencia II ? Nuevo marco regulatorio y de supervisin para las compaas aseguradoras y reaseguradoras que operan en la Unin Europea y otros pases asociados (Espacio Econmico Europeo). Constituye un cambio radical en la forma que las compaas de seguros gestionan sus riesgos. Tiene implicancias directas en trminos de requisitos cuantitativos, cualitativos y de divulgacin.
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Objetivo principal: Incrementar la proteccin de los asegurados. Objetivos secundarios: Avanzar en la consolidacin de un Mercado Interior (Single Market) dentro de la UE; Promover la equidad y la estabilidad financiera de los mercados; Establecer una cultura de gestin de riesgos en la industria aseguradora europea.
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Fundamentos: Es un enfoque de capital econmico basado en el riesgo No es slo un clculo fundado en la tcnica actuarial ya que introduce requerimientos de ERM (Enterprise Risk Management) Principio de Proporcionalidad: La aplicacin de la Directiva de SII no debe resultar demasiado gravosa para las PyMEs. Utilizacin de simplificaciones que guarden relacin con la naturaleza, el volumen y la complejidad de los riesgos a los que estn expuestas.
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Cronograma de Aplicacin:
1970s
Primeras directivas sobre solvencia
Estndar mnimo comn Cada Estado miembro poda establecer mayores exigencias
2002
Directivas de Solvencia I: reforma parcial
Mayores requisitos de capital SI: basado en reglas.
2009
Directiva de Solvencia II: reforma integral
Exigencias cuantitativas, cualitativas y de divulgacin SII: basado en principios.
2012
Implementacin de Solvencia II
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mbito de Aplicacin:
UE - 27 Estados
Islandia
Liechtenstein
Noruega
Estados miembros de la UE: Alemania, Austria, Blgica, Bulgaria, Chipre, Dinamarca, Eslovaquia, Eslovenia, Espaa, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Hungra, Irlanda, Italia, Letonia, Lituania, Luxemburgo, Malta, Polonia, Portugal, Reino Unido, Repblica Checa, Rumania, Suecia.
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Alcance en Argentina:
Resolucin SSN 35.058 (BO 12/05/2010): Convoca a aseguradoras y asociaciones que las representen a participar en el anlisis y reflexin, por el plazo de180 das, para establecer: Nuevos criterios de capital y liquidez (riesgos financieros, tcnicos y operativos); Un Cdigo nico de buenas prcticas de gobierno societario; Presentar trabajos y estudios a la SSN. Constitucin de una Comisin Asesora: Integrada por personal de SSN y representantes de asociaciones empresarias de seguros; Presentar conclusiones y propuestas durante 90 das una vez finalizado el plazo de la convocatoria.
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Alcance en Argentina:
Resolucin SSN 35.058 (BO 12/05/2010):
Comisin Asesora
Asociacin Argentina de Cooperativas y Mutualidades de Seguros (AACMS) Asociacin de Aseguradores de Vida y Retiro de la Rep. Arg. (AVIRA) Asociacin de Aseguradores Argentinos (ADEAA) Unin de Aseguradoras de Riesgos del Trabajo (UART) Aseguradores Del Interior de la Repblica Argentina (ADIRA)
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Alcance en Argentina:
Resolucin SSN 35.058 (BO 12/05/2010):
May-2010
Publicacin en BO
Nov-2010
Finalizacin del plazo de la convocatoria
Feb-2011
CA presenta conclusiones y propuestas
Elaboracin de conclusiones
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Solvencia II Pilar I
Requerimientos cuantitativos Activos y Pasivos Valoracin consistente con el mercado SCR- Modelos Internos vs Frmula Estndar Europea MCR Recursos Propios
Pilar II
Requerimientos cualitativos Sistemas de administracin de riesgos y control interno Riesgos propios y Autoevaluacin de solvencia Gobierno Corporativo Intervencin del Supervisor, incluye capital adicional en casos especiales
Pilar III
Divulgacin de informacin Pblicos y Privados Solvencia anual Informe de situacin financiera Informacin a ser reportada con propsitos de supervisin
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DESEMPEO
VALOR DE LA EMPRESA
Compensacin de ejecutivos
Grado de competencia
Estructura de capital
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Responsabilidades
Gobernar Ejecutar
Directorio
Gerencia
Responsable de la operacin
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Estructura de comits
Estatutos Habilidades Independencia Presidente Perodo Reuniones Recursos Relacin con terceros Desempeo Relacin con el directorio
Transparencia e informacin
Comunicacin con accionistas Divulgacin Relacin con grupos de inters y reguladores
Responsabilidad de la organizacin
Cdigo de conducta/tica Conflictos de inters Pagos/recibos impropios Contribuciones polticas Integridad (publicidad) Relacin con empleados Salud y seguridad RSE
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Cumplimiento en Argentina Qu dicen las empresas argentinas de sus prcticas de gobierno de las organizaciones?
Cantidad de compaas relevadas: Todas las empresas que han presentado la informacin (Aprox. 70 empresas) Perodo analizado: 2008-2010 Criterio de ponderacin: Cumplimiento formal: responde al grado de cumplimiento de la norma Cumplimiento real: responde al grado de cumplimiento real de las compaas relevadas. Se refiere a la adhesin a las recomendacin de la RG 516/07
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CUMPLIMIENTO REAL
CUMPLIMIENTO FORMAL
+
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Local
Extranjero
Grande
Pequeo
Banco
Otro
2008 2009
17- Oficina de atencin a accionistas / Emisin de informes 18- Medidas particulares para promover la asistencia y participacin de accionistas minoritarios 19- Mercado de control / Adhesin al rgimen obligatorio de las ofertas pblicas de adquisicin 20- Poltica de dividendos 21- Comunicacin va internet con terceros 22- Garantizar estndares y confidencialidad de la informacin 23- Presidencia del Comit de auditora por un Director Independiente 24- Poltica de rotacin de Sndicos y/o Auditores Externos / Evaluacin de la idoneidad, independencia y desempeo de los auditores no externos 25- Doble carcter de Sndico y Auditor 26- Comit de Remuneraciones (Directores no ejecutivos) 27- Comit de Nombramientos y Gobierno Societario 28- Poltica de no discriminacin en la integracin del Directorio
Comits
Comunidad
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RG 516/07 Aplicacin
1- Relacin Emisora - Grupo econmico: Polticas 2- Inclusin en estatuto societario de previsiones del cdigo societario 3- Responsable por la estrategia de la compaa 4- Control de gestin 5- Informacin y control interno. Gestin de riesgos: Polticas
Grandes Concesiones Pequeas SEC Bancos Subsidiarias Compaas Compaas Servicios Pub.
Directorio Independenci a
6- Designacin integrantes del comit de auditora 7- Integrantes del Directorio: *designacin, *cantidad, *directores independientes 8- Poltica de la integracin del Directorio con ex ejecutivos 9- Directores pertenecientes a diversas sociedades 10- Auto evaluacin de la gestin / Gua de evaluacin 11- Programa de capacitacin y desarrollo de directores 12- Exteriorizar la motivacin de la independencia de Directores. 13- Exteriorizar la motivacin de la Designacin de Ejecutivos Gerenciales 14- Poltica de proporcin de Directores Independientes 15- Reuniones exclusivas de Directores Independientes
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RG 516/07
16- Promocin de reuniones informativas a los accionistas
Grandes Concesiones Pequeas SEC Bancos Subsidiarias Compaas Compaas Servicios Pub.
17- Oficina de atencin a accionistas / Emisin de informes 18- Medidas particulares para promover la asistencia y participacin de accionistas minoritarios 19- Mercado de control / Adhesin al rgimen obligatorio de las ofertas pblicas de adquisicin 20- Poltica de dividendos 21- Comunicacin va internet con terceros 22- Garantizar estndares y confidencialidad de la informacin 23- Presidencia del Comit de auditora por un Director Independiente 24- Poltica de rotacin de Sndicos y/o Auditores Externos / Evaluacin de la idoneidad, independencia y desempeo de los auditores no externos 25- Doble carcter de Sndico y Auditor 26- Comit de Remuneraciones (Directores no ejecutivos) 27- Comit de Nombramientos y Gobierno Societario 28- Poltica de no discriminacin en la integracin del Directorio
Comits
Comunidad
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Percepcin de Valor
Capacidades del Riesgos Riesgos CEO para desconocidos personales gestionar desafos actuales
(*)Encuesta sobre la base de 1.021 directivos Fuente: PricewaterhouseCoopers 2009
Percepcin de Valor
Cotizacin
Un inversor institucional est dispuesto a pagar un mayor precio por una empresa con buenas prcticas de gobierno organizacional respecto a una empresa similar pero con malas prcticas (*).
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Mayor precio que pagara En %
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Percepcin de Valor
Prctica (*)
Remuneraciones de altos ejecutivos sujetas a objetivos de corto plazo. Directorios sin conciencia de los niveles de riesgo tomados por la compaa/ riesgos no alineados con la estrategia. Juicio no objetivo y no independiente (directorios compuestos por miembros parttime, miembros con mucha antigedad) Accionistas reactivos / accionistas inactivos
Administracin de riesgo
Derechos de accionistas
. (*) Fuente:OECD Corporate Governance and the Financial Crisis: Key Findings and Main Messages June 2009
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Percepcin de Valor
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La crisis financiera puede atribuirse en gran medida a fallas y debilidades en las prcticas de gobierno corporativo. Los acontecimientos han suscitado dudas sobre la capacidad del Directorio para supervisar adecuadamente ciertas gerencias senior y de comprender y controlar la propia empresa. Un estudio estima que de las ocho instituciones financieras principales de EE.UU., dos tercios de los directores no tenan experiencia en el negocio (Guerra y Thal-Larsen, 2008).
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Fuente: The Corporate Governance Lessons from the Financial Crisis OECD June 2009
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Ceo y Chairman: 80 aos: 74 aos: 77 aos: 81 aos: 60 aos: 75 aos: 50 aos: 64 aos:
- Alto liderazgo - Personalidad agresiva - Estilo militar - Ex-consultor y CEO de una Ca. Qumica - Ex-gerente de IBM - CEO de una Ca. Petrolera - Ex-economista de un Banco de Inversin en los 80 - CEO de una Ca. de Celulares - Productor de Teatro - CEO de Ca. Productora de Novelas y Programas de TV - Ex-Ceo de Casa de Remate de Arte - Ex-CEO Cruz Roja y Almirante de la Marina - Actriz
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Para poder implantar buenas prcticas de gobierno en las organizaciones de un pas hace falta:
1. Convencimiento por parte de las compaas de la generacin de valor que trae aparejada la adopcin de buenas prcticas de gobierno en las organizaciones. El entorno debe poder identificar las buenas prcticas adoptadas. De esta manera, las empresas se diferenciaran entre s; convirtindose las buenas prcticas en un bien necesario. Se necesita un Estado activo que implemente polticas de fomento de buenas prcticas de gobierno y cuente con un ente regulador que mantenga un nivel de estndares adecuado y la exigencia de cumplimiento.
2.
3.
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Pilar II
Requisitos Cualitativos
Gobierno Corporativo
Qu es el Gobierno Corporativo? Es el sistema de autogobierno de la empresa aseguradora; Dicta el conjunto de principios y normas que regulan el diseo, integracin y funcionamiento de los rganos de gobierno; Determina las polticas y procedimientos que establecen los incentivos para una gestin sana y prudente.
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Principio General: El marco del Gobierno Corporativo reconoce y protege los derechos de todas las partes interesadas en la operacin de la entidad aseguradora. El Consejo de Administracin / Directorio es el punto central del Gobierno Corporativo. Debe rendir cuentas y es el responsable final del desempeo y conducta de la aseguradora, debe promover una administracin efectiva y prudente.
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Auditora Interna
Revisar peridicamente mediante pruebas selectivas la aplicacin de las polticas y normas establecidas: Debe ser una funcin objetiva e independiente
Funcin Actuarial
Coordinar labores relacionadas con la poltica general de suscripcin; Diseo y viabilidad tcnica de planes de seguro Clculo y valuacin de las Reservas Tcnicas; Polticas de dispersin de riesgo (reaseguro) Clculo del requerimiento de Capital
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Enfatiza en cierta informacin peridica que debe remitirse al regulador: Evaluacin Interna de Riesgos y Solvencia o ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) Puede ser definido como: los procesos y procedimientos utilizados para identificar, evaluar, monitorear, administrar y reportas los riesgos de corto y largo plazo que una Aseguradora enfrenta o puede enfrentar y para determinat los fondos propios necesarios para asegurar que los requisitos globales de solvencia de la Aseguradora se alcanzan en todo momento
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Reporte ORSA
Frecuencia de la Evaluacin
Las firmas deben monitorear en forma continua la posicin de solvencia con la frecuencia que determine la volatilidad de los riesgos a los que la firma se expone Frente a la ocurrencia de eventos significativos que resulten en un cambio del perfil de riesgo
Comunicar al regulador el riesgo de la Firma, el capital y la posicin de solvencia Facilitar las discusiones con las Calificadoras de Riesgo y otros Demostrar la efectividad y el uso del marco de administracin de riesgos en el dia a dia de las operaciones de negocio de la firma (Test de uso) Herramienta clave de administracin de riesgo
Informacin De Gestin
Cambios significativos en la estrategia de negocio Evento de mercado externo significativo Al Regulador - al menos anualmente (CEIOPS) Puede ser usado al menos en parte para facilitar el dialogo con las Calificadoras de Riesgo y el mercado
Evidencia la participacin del Orgnao de Direccin en las decisiones de RM Soporte de decisiones estratgicas (M&A, aprobacion de productos y administracin de capital
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Pilar II: Gobierno Corporativo y Supervisin ORSA: Qu informacin debe incluir el ORSA
a) una descripcin de la actividad y los resultados de la empresa; b) una descripcin del sistema de gobierno corporativo y una evaluacion de su adecuacion con respecto al perfil de riesgo de la empresa; c) una descripcin, por separado para cada categora de riesgo, de la exposicion al riesgo, la concentracion de riesgo, la reduccin del riesgo y la sensibilidad al riesgo; d) una descripcin, por separado para los activos, las provisiones tecnicas y otros pasivos, de las bases y los metodos empleados para su valoracion, junto con una explicacion de las diferencias significativas existentes, en su caso, en las bases y los metodos para la valoracion de los mismos en los estados financieros; e) una descripcion de la gestion del capital, que incluira al menos lo siguiente:
i) la estructura y el importe de los fondos propios, asi como la calidad de los mismos; ii) el importe del capital de solvencia obligatorio y del capital minimo obligatorio; iii) la opcion contemplada en el articulo 304 utilizada para el calculo del capital desolvencia obligatorio; iv) informacion que permita entender convenientemente las principales diferencias entre las hipotesis de base de la formula estandar y las del modelo interno utilizado, en su caso, por la empresa para calcular su capital de solvencia obligatorio; v) el importe de todo posible deficit con respecto al capital minimo obligatorio o de cualquier deficit significativo con respecto al capital de solvencia obligatorio durante el periodo de referencia, aun cuando se haya corregido posteriormente, junto con una explicacion de su origen y sus consecuencias y las posibles medidas correctoras adoptadas.
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Activos Libres
Fondos propios SCR
SCR MCR
assets
Risk Margin
Best Estimate
Provisiones Tcnicas
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Patrimonio Neto Provisiones Tcnicas Definicin: Importe que la entidad debera pagar si transfiriera sus obligaciones de seguro y reaseguro de manera inmediata a otra aseguradora. La norma plantea un cmputo diferenciado de las normas contables. Algunas pautas:
Deben ser consistentes con valores de mercado; Deben estimarse a partir de informacin especfica de la Aseguradora; Incluyendo la valoracin de opciones y garantas financieras; Distincin entre pasivos replicables y no replicables.
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Patrimonio Neto
Provisiones Tcnicas: Segmentacin Replicables Si los FFs futuros asociados con obligaciones de seguros pueden ser replicados utilizando instrumentos financieros con un valor de mercado confiable y observable, entonces las PPTT toman el valor de mercado de los instrumentos utilizados para replicar los FFs. No Replicables Provisin Tcnica = Best Estimate + Margen de Riesgo Es el valor actual ponderado por las probabilidades asociadas a cada escenario del flujo de fondos considerando el valor tiempo del dinero.
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Patrimonio Neto
Provisiones Tcnicas No Replicables
Margen de Riesgo: Garantiza que el valor de las PPTT sea equivalente al importe que las aseguradoras previsiblemente necesitaran para poder asumir y cumplir las obligaciones de seguro. Mtodo de clculo: Costo del Capital (CoC). CoC: prima de riesgo por encima de la tasa libre de riesgo (6% en QIS 5).
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Fondos Propios Fondos Propios = F. P. Bsicos + F. P. Complementarios Fondos Propios Bsicos: compuestos por
Excedente de Activos sobre Pasivos (Net Asset Value) Pasivos Subordinados
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Fondos Propios Admisibilidad de Fondos Propios: Cobertura del SCR: Al menos el 50% de los fondos deben ser Nivel 1. La participacin de los elementos de Nivel 3 debe ser inferior a 15%. Cobertura del MCR: Al menos el 80% de los fondos deben ser Nivel 1. No se admite cubrir el MCR con elementos de Nivel 3 ni con Fondos Propios Complementarios.
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MCR: Capital Mnimo Requerido El MCR es la medida ms restrictiva de capital; Se corresponde con el importe de los Fondos Propios Bsicos admisibles por debajo del cual los tomadores y los beneficiarios, estaran expuestos a un nivel de riesgo inaceptable; La funcin lineal utilizada para calcular el Capital Mnimo Obligatorio se calibrar en funcin del valor en riesgo de los Fondos Propios Bsicos de una empresa de seguros o de reaseguros, con un nivel de confianza del 85%, a un horizonte de un ao.
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MCR: Capital Mnimo Requerido El MCR se calcula por ramo: Vida MCR = PPTT + CAR
CAR es el Capital a Riesgo = 0,1%
Ramo Contratos con Participacin TP de beneficios garantizados TP de beneficios discrecionales futuros Unit linked TP sin garanta TP con garanta Contratos sin Participacin
En Solvencia I el valor a calcularse sobre Reservas es del 4% y del 0,3% sobre capital a riesgo
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MCR: Capital Mnimo Requerido El MCR se calcula por ramo: No Vida MCR = max( PPTT; P)
P son las Primas netas de reaseguro de los ltimos 12 meses
Ramo Autos RC Marine, Transporte Incendio RC General Gastos Medicos Riesgos del Trabajo Caucin, Credito
En Solvencia I el valor a calcularse primas es del 16% (y se compara con el 23% de siniestros promedio de los ltimos 3 aos, 70
MCR: Capital Mnimo Requerido El MCR est sujeto a mnimos absolutos: - EUR 2,200,000 para No Vida - EUR 3,200,000 para Vida - EUR 3,200,000 par Reaseguro El valor del MCR tambin est sujeto a mximos y mnimos vinculados con el SCR. No puede ser inferior al 25% del SCR ni superior al 45% del SCR.
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N Desviaciones Tpicas 0
Var
El SCR representa el nivel de capital necesario para hacer frente a las mayores prdidas que se puedan estimar; Tipo de medicin: VaR (Value at Risk); Horizonte temporal: 1 ao; Nivel de confianza: 99,5. De aplicacin tanto al enfoque estndar como a los modelos internos
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BSCR: Comprende la determinacin del capital para cada uno de los riesgos excepto el operacional. ADJ: Es el ajuste que surge en el capital requerido por mantener provisiones tcnicas por beneficios discrecionales o participacin en utilidades o pasivos por impuesto diferido. SCRop: Surge de la determinacin del capital requerido para el riesgo operacional.
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Aspectos Generales
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Riesgo Operacional
Riesgo Operacional: Es el riesgo de prdida debido a la inadecuacin o a fallos de los procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definicin incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratgico y el de reputacin.
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Riesgo Operacional
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Riesgo de Mercado Surge de la volatilidad de los precios de mercado de instrumentos financieros. Este riesgo, se mide por el impacto de movimientos de las siguientes variables: Tasa de inters Precio de acciones Propiedades Tipo de Cambio Spread Concentracin Iliquidez
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Riesgo de Mercado
Por ejemplo: Sub-riesgo: Tasa de Inters Alcance: Afecta a todos los activos y pasivos en los cules el NAV es sensible a los cambios en la estructura de tasa de inters (tanto real como nominal) o su volatilidad.
Capital Requerido despus de un shock positivo/negativo en la Tasa de Inters incluyendo la capacidad de absorcin de las PPTT. Las valuaciones despus del shock se obtienen multiplicando la tasa de inters vigente por (1 + sup/down), siendo s el cambio relativo en la tasa para distintos vencimientos, definido por QIS5.
nMkt int
Up/Down=
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Riesgo de Mercado
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Riesgo de Crdito
Refleja posibles prdidas ante defaults inesperados o deterioro de la calidad crediticia de las contrapartes o deudores de la compaa, dentro de los 12 meses venideros. Se divide la exposicin en 2 tipos: Tipo 1: la exposicin no es diversificable y la contraparte es probable que est calificada, en sta categora se encuentran: contratos de reaseguro, derivados, depsitos en bancos, otros contratos de transferencia de riesgo, etc. Tipo 2: usualmente diversificable y no calificada, como cuentas por cobrar de intermediarios, deudores por premio, etc.
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Riesgo Tcnico
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Riesgo Tcnico
Refleja el riesgo asociado a operar en cada ramo, comprende tanto a los eventos cubiertos como a los procesos seguidos en el ejercicio de la actividad. Se cubre de forma separada en tres mdulos:
Riesgo de Suscripcin Vida Riesgo de Suscripcin No Vida Riesgo de Suscripcin Salud
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo Vida Alcance: comprende todas las obligaciones clasificadas como Life Insurance, excepto SLT Health. Se toman los requisitos de capital de cada uno de los riesgos contemplados, calculados en 7 submdulos separados:
Lifemort: Liferev: Lifelong: Lifedis: Mortality Risk Revision Risk Longevity Risk Disability Risk Lifeexp: Lifelapse: LifeCAT: Expense Risk Lapse Risk Catastrophe Risk
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo Vida El requisito de capital para operar en ramos Vida incluyendo la capacidad de absorcin de las PPTT se calcula de la siguiente forma:
CorrLiferow,column
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo Vida Por ejemplo Sub-riesgo de Mortalidad: Es riesgo asociado a las obligaciones contingentes al fallecimiento, para las cuales un aumento de las tasas de mortalidad puede suponer un aumento en las provisiones tcnicas. Afecta a las obligaciones que involucran uno o ms pagos en caso de fallecimiento del asegurado. Ej. Temporario de Muerte, Plan Dotal. Clculo: variacin de los fondos propios bsicos (NAV) en un escenario de mortalidad estresado:
Aumento permanente de un 15% en las tasas de mortalidad de cada edad.
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo No-Vida Alcance: comprende todas las obligaciones clasificadas como Non-Life Insurance, excluyendo Non-SLT Health, para los contratos existentes y para aqullos a emitirse en los prximos 12 meses. Se toman los requisitos de capital de cada uno de los riesgos contemplados, calculados en 3 submdulos separados:
NLpr: NLlapse: NLCAT: Premium and Reserve Risk Lapse Risk Catastrophe risk
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo No-Vida El requisito de capital para operar en ramos No-Vida se calcula de la siguiente forma:
CorrNLrow,column
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo Salud Alcance: comprende todas las obligaciones clasificadas como Health Insurance, incluyendo SLT Health y Non-SLT Health. Se toman los requisitos de capital de cada uno de los riesgos contemplados, calculados en 3 submdulos separados:
HealthSLT: HealthNonSLT: HealthCAT: SLT health underwriting Risk Non-SLT health underwriting Risk Health catastrophe risk
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Riesgo Tcnico
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Riesgo Tcnico Riesgo de Suscripcin: Mdulo Salud El requisito de capital para operar en ramos de Salud se determina de la siguientes forma:
CorrHealthrow,column
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Aspectos Generales
Modelos Internos: Objetivo: Obtencin de un modelo estocstico para el clculo de SCR, con estructuras y relaciones que describan adecuadamente las caractersticas particulares del negocio de la compaa.
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Aspectos Generales En el caso de aplicarse modelos internos debe garantizarse el procedimiento para su obtencin:
Coherencia con los mtodos de las Provisiones Tcnicas Datos exactos, completos y adecuados No se exige un mtodo especfico Pueden incluirse los efectos de la diversificacin Pueden incluirse tcnicas de reduccin de riesgo Deben incluirse los riesgos de opciones contractuales y garantas financieras de la Gerencia Incluye todos los pagos estn o no garantizados
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Ventajas y desventajas
Incorporacin de informacin propia de la compaa para parametrizar el modelo; Mejor identificacin de los factores de riesgo ms sensibles para la Entidad y mayor informacin para poder tomar decisiones de gestin; Reconocimiento de mitigacin de riesgos y su modelizacin (principalmente, para las coberturas de reaseguros que son constantemente re-evaluadas para su optimizacin); Posibilidad de incluir variables macroeconmicas que puedan afectar la tendencias de los riesgos, como inflacin; Posibilidad de incorporar al modelo, la incertidumbre en la estimacin de los parmetros; Uso de simulacin, lo que permite modelar incluso, las correlaciones entre diversos riesgos; Capacidad de generar mejores anlisis de escenarios y pruebas de stress.
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Iniciativa del Espacio Econmico Europeo No es solamente una forma de calcular el capital requerido Cambio en la cultura y en la forma de gestionar los negocios Medicin del Capital en funcin del Riesgo Incluye la totalidad de los riesgos Cambios en la forma de medir activos y pasivos
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Muchas gracias