Apostila Modificada

PATRICIO TORRES
Matemtica Financeira
Revisada por Irma F. Lobosco (junho/2012)
SUMRIO
INTRODUO................................................................................................................................................ 5 1 RELAES ENTRE GRANDEZAS................................................................................................... 7
1.1 Propores..........................................................................................................................................................................7 1.2 Proporo Mltipla..........................................................................................................................................................8 1.3 Grandezas Diretamente Proporcionais....................................................................................................................9 1.4 Grandezas Inversamente Proporcionais..................................................................................................................9 1.5 Diviso Proporcional....................................................................................................................................................10 1.6 Regra da Sociedade......................................................................................................................................................11 1.7 Regra de Trs...................................................................................................................................................................12 1.8 Porcentagem...................................................................................................................................................................14 1.9 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................15 1.10 Atividades Propostas.................................................................................................................................................15
2 OPERAES SOBRE MERCADORIAS...................................................................................... 21
2.1 Noes de Custos..........................................................................................................................................................21 2.2 Ponto de Equilbrio.......................................................................................................................................................22 2.3 Vendas com Lucro.........................................................................................................................................................23 2.4 Vendas com Prejuzo....................................................................................................................................................24 2.5 Abatimentos Sucessivos.............................................................................................................................................24 2.6 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................25 2.7 Atividades Propostas....................................................................................................................................................25 3.1 Clculo do Juro Simples..............................................................................................................................................27 3.2 Taxas Equivalentes........................................................................................................................................................28 3.3 Operaes com Hot Money........................................................................................................................................28 3.4 Mtodo Hamburgus..................................................................................................................................................29 3.5 Desconto Comercial.....................................................................................................................................................29 3.6 Desconto Racional........................................................................................................................................................30 3.7 Bonificao.......................................................................................................................................................................30 3.8 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................31 3.9 Atividades Propostas....................................................................................................................................................31 4.1 Clculo do Montante....................................................................................................................................................35 4.2 Taxas Equivalentes........................................................................................................................................................36 4.3 Nmero de Perodos Fracionrios...........................................................................................................................37 4.4 Perodo da Taxa no Coincide com o de Capitalizao...................................................................................37 4.5 Valor Atual e Nominal em Capitalizao Composta.........................................................................................38 4.6 Compra Vista e Compra a Prazo............................................................................................................................38 4.7 Descontos Compostos.................................................................................................................................................39 4.8 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................40 4.9 Atividades Propostas....................................................................................................................................................40
3 JUROS E DESCONTOS SIMPLES.................................................................................................. 27
4 JURO E DESCONTO COMPOSTO................................................................................................ 35
5 EQUIVALNCIA DE CAPITAIS....................................................................................................... 43
5.1 Capitais Equivalentes...................................................................................................................................................45 5.2 Conjunto de Capitais....................................................................................................................................................46 5.3 Taxa Interna de Retorno..............................................................................................................................................47 5.4 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................48 5.5 Atividades Propostas....................................................................................................................................................48
6 ANUIDADES.............................................................................................................................................. 51
6.1 Modelo de Anuidade (Prestao)............................................................................................................................51 6.2 Modelo de Anuidade (Capitalizao).....................................................................................................................55 6.3 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................57 6.4 Atividades Propostas....................................................................................................................................................57
7 EMPRSTIMOS....................................................................................................................................... 59
7.1 SAF......................................................................................................................................................................................59 7.2 SAC......................................................................................................................................................................................61 7.3 Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF).......................................................................................................62 7.4 Inflao..............................................................................................................................................................................63 7.5 Taxa de Juros Aparente e Real..................................................................................................................................63 7.6 Aplicaes de Curto/Mdio Prazos.........................................................................................................................64 7.7 Aplicao a Mdio/Longo Prazos............................................................................................................................65 7.8 Resumo do Captulo.....................................................................................................................................................66 7.9 Atividades Propostas....................................................................................................................................................66
8 CONSIDERAES FINAIS................................................................................................................ 67 RESPOSTAS COMENTADAS DAS ATIVIDADES PROPOSTAS...................................... 69 REFERNCIAS.............................................................................................................................................. 81 ANEXOS........................................................................................................................................................... 83
INTRODUO
Esta apostila destina-se aos(s) alunos(as) de cursos superiores que necessitam de um estudo referente Matemtica Comercial e Financeira. Ela foi criada com a finalidade de orientar o(a) aluno(a) do Ensino a Distncia (EaD) no desenvolvimento dos seus estudos. Em sua elaborao, procurou-se criar uma linguagem diferenciada de livros, proporcionando que voc tenha uma melhor compreenso. A apresentao dos contedos est estruturada em partes tericas, aplicaes em forma de exerccios resolvidos, e exerccios de aprendizagem para melhor compreenso dos assuntos abordados, visando a atender aos seguintes objetivos gerais e especficos: Objetivos gerais Desenvolver a capacidade e a habilidade de avaliao do valor do dinheiro ao longo do tempo; Apreender os conhecimentos e tcnicas de aplicao do dinheiro tanto em juros simples como em juros compostos; Determinar operaes de descontos avaliando a melhor aplicao; Desenvolver a habilidade de clculo e estudar as alternativas nas quais os investimentos ou os retornos obedecem a uma lei de formao; Saber manusear os principais comandos bsicos das calculadoras cientficas e HP 12C. Objetivos especficos Avaliar taxas de juros cobradas ou pagas pelos agentes financeiros; Ensinar o valor do dinheiro no tempo; Decidir sobre propostas de financiamento ou de investimento de acordo com os objetivos traados; Analisar a viabilidade financeira de operaes de crditos; Executar clculos financeiros: juros, descontos, prazos, valores de prestaes de acordo com as polticas traadas; Identificar os produtos financeiros mais adequados para as operaes da empresa. Espera-se, com este material, contribuir de forma expressiva no seu aprendizado na rea da Matemtica Financeira. Aproveitamos para agradecer a todos aqueles que confiaram em nosso trabalho, e desejamos a voc bons estudos e sucesso.
RELAES ENTRE GRANDEZAS
1.1 Propores
Caro(a) aluno(a), vamos comear nosso estudo! Considere, numa certa ordem, quatro nmeros (a, b, c, d) diferentes de zero. Dizemos que eles formam uma proporo quando a razo entre os dois primeiros (a, b) igual razo entre os dois ltimos (c, d). Observa-se que: a, c so antecedentes (numeradores); b, d so consequentes (denominadores).
O que de fato justifica a sentena como verdadeira:
Dessa forma os nmeros 3, 7, 15 e 35 formam uma proporo, e esta :
a c = b d
Exemplo 2: Dois irmos montam uma empresa prestadora de servios; um deles aplicou R$ 3500,00 a mais que o outro, ficando um com 900 cotas e o outro com 400. Quanto investiu cada um? Vamos resolver: Considerando que o nmero de cotas diretamente proporcional ao capital de cada um e admitindo que um irmo investiu x, logo o outro aplicou x + 3500. Escrevemos a proporo:
A propriedade fundamental das propores que o produto dos extremos igual ao produto dos meios. Veja!
a.d = b.c
Veja o exemplo 1: Mostre que os nmeros 3, 7, 15 e 35 formam uma proporo, e escreva-a. Vamos resolver: Pela propriedade fundamental, temos que verificar se:
x 400 = x + 3500 900

Simplificando a frao, resulta em:
x 4 = x + 3500 9
Hercules Sarti e Renan Faria
Resolvendo a equao, temos:
Assim, um irmo investiu R$ 2800 e o outro R$ 6300.

Ateno
Numa proporo, temos a propriedade: o produto dos extremos igual ao produto dos meios.
9 x = 4 x + 14000 5 x = 14000 x= 14000 = 2800 5
1.2 Proporo Mltipla
Pessoal, ateno! Observe que:
Pondo K em evidncia, temos:
a + c + ... + m = k (b + d + ... + n)
Isolando K no segundo membro: A essa srie de razes equivalentes, denominamos srie de razes iguais ou proporo mltipla. Generalizando, temos:
a + c + ... + m =k b + d + ... + n
O que nos leva Propriedade Fundamental:
a c m = = ... = b d n
Fazendo a razo comum igual a K, obtemos:
m a + c + ... + m a c = = = ... = n b + d + ... + n b d
a c m = k , = k ,..., = k b d n
Donde:
Em uma srie de razes iguais, a soma dos antecedentes est para a soma dos consequentes assim como qualquer antecedente est para o seu respectivo consequente. Exemplo 3: Determine dois nmeros, saben2 do que sua soma 70 e que a razo entre eles . 3 Vamos resolver: Chamando de x e y esses nmeros, temos:
a = b.k c = d .k = m = n.k
Somando membro a membro, vem:
a + c + ... + m = b.k + d .k + ... + n.k
x 2 = y 3
Alterando os meios, temos: Pela propriedade fundamental, vem: Como , vem: e
x y = 2 3 x+ y x = 2+3 2
e
x+ y y = 2+3 3
Logo, x = 28 e y = 42.
1.3 Grandezas Diretamente Proporcionais

Duas grandezas variveis so diretamente proporcionais (ou, simplesmente, proporcionais) se os valores correspondentes x e y so expressos por uma funo do tipo y = k x , onde k um nmero real diferente de zero ( k * ). Dadas duas grandezas diretamente proporcionais, a razo entre dois valores de uma delas igual razo entre os dois valores correspondentes da outra. Exemplo 4: Os nmeros das sequncias (6, 9, 20) e (2, 3, 6) so proporcionais? Vamos resolver: Temos: e Logo: Logo, esses nmeros no so proporcionais. Exemplo 5: Sendo X e Y grandezas diretamente proporcionais, calcule os valores de a e b nas sequncias X (7, 9, b) e Y (21, a, 39). Vamos resolver: Sendo k a razo de propor-
cionalidade, temos:
1.4 Grandezas Inversamente Proporcionais
Duas grandezas variveis so inversamente proporcionais se os valores correspondentes x e y 1 so expressos por uma funo do tipo y = k , x onde k um nmero real e diferente de zero ( k * ). Dadas duas grandezas inversamente proporcionais, a razo entre dois valores de uma delas igual ao inverso da razo entre os dois valores correspondentes da outra.
Exemplo 6: Verificar se so ou no inversamente proporcionais as sequncias (2, 3, 6, 10) e (45, 30, 15, 9). Vamos resolver: Temos:
Logo so inversamente proporcionais e o fator de proporcionalidade 90.
Exemplo 7: Determine os valores de a e b nas sequncias de nmeros inversamente proporcionais (2, 3, b) e (15, a, 5). Vamos resolver: Temos:
Assim, vem:
1.5 Diviso Proporcional

Diviso em Partes Diretamente Proporcionais Exemplo 8: O capital social de trs scios em um empreendimento de R$ 360.000,00. Um deles detm 500 cotas, outro tem 300 cotas e o terceiro possui 100 cotas. Qual a parte de cada um? Vamos resolver: Supondo que suas partes respectivas sejam x, y e z, estabelecemos:
x y z x+ y+z = = = 500 300 100 500 + 300 + 100

Sendo
x + y + z = 360.000 , temos:
360.000 x = 500 900

Resultando em:
y 360.000 = 300 900
z 360.000 = 100 900
Diviso em Partes Inversamente Proporcionais Exemplo 9: Considerando a distribuio de bens apurados para 5 herdeiros, cujas idades so: 7, 12, 14, 18 e 26 anos, um testamento requer que os bens apurados sejam divididos em partes inversamente proporcionais expectativa de vida para cada um. Calcular os percentuais que cada um deles esperar receber. Vamos resolver: Temos que:
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Matemtica Financeira For Evaluation Only.
Como so 5 herdeiros, temos que: a + b + c + d + e = 1 Substituindo e dando continuidade aos clculos, temos:
Calculando os percentuais de cada herdeiro, vem:
1.6 Regra da Sociedade
Voc j ouviu falar de regra da sociedade? A regra da sociedade uma aplicao da diviso proporcional. Ela tem por objetivo distribuir lucros ou prejuzos entre scios, que, no caso mais geral, consiste numa distribuio em que as cotas de capital so diferentes e os tempos de permanncia tambm so diferentes.
Exemplo 10: Antnio e Mrcio organizaram uma firma com um capital social de R$ 200.000,00, devendo cada um deles entrar com R$ 100.000,00. No ato da organizao, 1 de maro, Antnio integralizou sua cota e Mrcio contribuiu com apenas R$ 70.000,00, responsabilizando-se em integralizar sua cota aps 5 meses. Em 31 de dezembro foi pro-
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cedido o balano, tendo sido apurado um lucro de R$ 74.000,00. Qual a parte a ser creditada a cada scio? Vamos resolver: Antnio ter um lucro diretamente proporcional a R$ 100.000,00 durante os 10 meses. Ou seja, . Quanto a Mrcio, ter uma parte de seu lucro correspondente a R$ 70.000,00 durante 10 meses e a outra parte correspondente a R$ 30.000,00 durante 5 meses. Ou seja, .
Dessa forma, temos um lucro de R$ 74.000,00 para repartir em 1.850.000 cotas.
1.7 Regra de Trs
Regra de trs voc j deve ter visto! Denominamos regra de trs os problemas nos quais figura uma grandeza que direta ou inversamente proporcional a uma ou mais grandezas. A regra de trs pode ser simples (quando envolve apenas duas grandezas) ou composta (quando envolve mais de duas grandezas). Regra de Trs Simples Exemplo 11: Um grupo de 6 embaladores com a mesma produtividade cada completa 150 unidades de um produto industrial em 12 horas. Se aumentarmos para 9 o nmero de embaladores, nas condies anteriores, em quanto tempo o trabalho ficar pronto? Vamos resolver: Dispomos os dados do problema em duas colunas, uma para cada grandeza. Pessoas 6 9 Tempo 12 horas x
uma relao inversamente proporcional. Ento, fixemos as setas em sentidos contrrios, para indicar uma relao inversa. Pessoas 6 9 Tempo 12 horas x
Em seguida, invertemos os valores da coluna com a seta invertida, para ficar com o mesmo sentido da seta que contm a incgnita. Pessoas 6 9 Tempo 12 horas x
Por final, montemos a proporo:
Resposta: O trabalho ficar pronto em 8 horas.
Raciocinemos: se aumentar o contingente, o mesmo servio ser feito em menos ou mais tempo? Obviamente, em menos tempo. Temos ento
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Ateno
Denominamos regra de trs os problemas nos quais figura uma grandeza que direta ou inversamente proporcional a uma ou mais grandezas.
Regra de Trs Composta Exemplo 12: Suponhamos que duas impressoras gastem, para imprimir 109.375 exemplares, 70 minutos. O programador de produo precisa determinar o tempo de impresso de 468.750 exemplares iguais a estes, utilizando 5 impressoras. Ajude o programador a determinar esse tempo. Vamos resolver: Dispomos os dados do problema em colunas, uma para cada grandeza. Impressoras 2 5 Produo 109.375 468.750 Tempo 70 x
Comparando o nmero de mquinas com o tempo, verificamos que mais mquinas significam maior produtividade e, portanto, menos tempo para fazer um servio. Vemos que a primeira e a terceira colunas contm variveis que so inversamente proporcionais. Portanto, as setas tm sentidos contrrios. Impressoras 2 5 Produo 109.375 468.750 Tempo 70 x
Fixamos a primeira coluna (suposta constante) e vamos raciocinar em termos da segunda e terceira. Em relao produo, esta cresce e consequentemente o tempo tambm deve crescer. Logo, as grandezas contidas nas colunas segunda e terceira so diretamente proporcionais e as setas tm o mesmo sentido.
Impressoras 2 5
Produo 109.375 468.750
Tempo 70 x
Invertendo a seta das impressoras, que a nica em sentido contrrio, e suas grandezas, ficamos com: Impressoras 2 5 Produo 109.375 467.750 Tempo 70 x
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O valor de x ser dado pelo produto dos fatores que aparecem na linha e coluna de x, dividido pelo produto dos elementos restantes.
1.8 Porcentagem
O que porcentagem? A expresso por cento utilizada para indicar uma frao com denominador 100 (razo centesimal), sendo que outra representao das razes centesimais usadas nas operaes econmico-financeiras substituir o denominador 100 pelo smbolo %.
Saiba mais
Em nosso dia a dia, voc j deve ter ouvido as expresses: A vista com 5% de desconto; A Caderneta de Poupana est rendendo hoje 0,615%; Liquidao total, descontos de at 50%.
Transformao da forma porcentual para a forma unitria
Forma porcentual 10% 1% 1,11
Transformao 10 100 1 100 111 100
Forma unitria 0,10 0,01 0,111
Essas expresses so exemplos do uso da porcentagem. Exemplo 13: Qual a taxa unitria correspondente a 9,8%? Vamos resolver: 9,8% est na forma percentual.
Exemplo 14: Um vendedor recebe 3% de comisso nos negcios que realiza. Qual a sua comisso numa venda de R$ 850,00? Vamos resolver: Sendo o principal igual a R$ 850,00 e a taxa de 3% = 0,03, temos:
9,8% =
9,8 = 0,098 100
Logo, a comisso de R$ 25,50.
Resposta: A taxa unitria 0,098.
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Exemplo 15: Uma loja est remarcando seus preos com 3,5% de acrscimo. Atualizar o preo de um tnis de valor R$ 135,00. Vamos resolver: A taxa de 3,5% = 0,035, temos:
Resposta: O tnis passar a custar R$ 139,73. Outra forma de resoluo, mais direta, multiplicar por 1,035. Repare que: 1,035 = (1 + 0,035). O nmero 1 representa o valor unitrio, e 0,035 a taxa unitria de aumento.
1.9 Resumo do Captulo
Neste captulo, que envolve as relaes entre grandezas, estudamos os conceitos das propores, trabalhando com as ideias de grandezas que so diretamente proporcionais e tambm com grandezas que so inversamente proporcionais. Tivemos a oportunidade de estudarmos a Regra da Sociedade, que consiste numa aplicao da diviso proporcional e revemos os conceitos de regra de trs e porcentagem.
1.10 Atividades Propostas
Agora faa os exerccios propostos.
1 e cujos consequentes sejam 28 e 36. 4 4 2. Calcule dois nmeros, sabendo que sua soma 169 e que a razo . 9 8 3. Dois nmeros, cuja diferena 12, esto na relao . Quais so esses nmeros? 5 5 4. A idade de um pai est para a de seu filho como 7 est para . Se a soma das idades 52, qual 3 a idade de cada um?
1. Escreva uma proporo cujas razes sejam iguais a 5. Decomponha o nmero em duas partes, tais que a razo entre elas seja
3 . 2
6. Qual o nmero que, aumentado de 2 unidades, est para 5 assim como 28 est para 20?
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7. Qual o nmero que, diminudo de 3 unidades, est para o seu consecutivo assim como 5 est para 6? 8. A soma de trs nmeros igual a 555. O primeiro est para o segundo como 8 est para 5. A diferena entre esses dois nmeros igual a 69. Quais so os trs nmeros? 9. A importncia de R$ 588,00 foi dividida entre trs pessoas. Sabendo que a parte da primeira est para a da segunda como 5 para 7, e que a parte da segunda est para a da terceira como 7 para 9, determine as trs partes. 10. O nmero de dias gastos na construo de um muro diretamente proporcional ao nmero de operrios empregados nesse servio? Por qu? 11. Verifique se so ou no propores os nmeros (40, 38, 35) e (8, 7, 5). 12. Qual a razo de proporcionalidade entre as sequncias de nmeros diretamente proporcionais (5, 8, 11) e (40, 64, 88)? 13. Determine os valores de a e b nas sequncias de nmeros proporcionais (6, a, 21) e (2,5,b). 14. Determine o fator de proporcionalidade entre as seguintes sucesses de nmeros proporcionais: a) (4, 16, 20) e (12, 48, 60) b) e
15. Determine o coeficiente de proporcionalidade entre as seguintes sucesses de nmeros inversamente proporcionais: (6, 10, 5) e (20, 12, 24). 16. Determine os quatro menores nmeros inteiros proporcionais aos nmeros:
3 2 5 8 , , , . 8 3 4 5
17. Quais os menores nmeros inteiros inversamente proporcionais aos nmeros 3, 4, 5 e 8? 18. Determine os valores x, y e z nos grupos de nmeros inversamente proporcionais:
4 8, 3 , z , 9 e ( x, y, 9, 1) . 5
19. Para montar um negcio, um dos dois scios entra com R$ 12.000,00 a mais do que o outro. O capital dividido em 13.000 cotas, ficando, dessa forma, o primeiro com 8.000 e o segundo com 5.000 cotas. Com quanto entrou cada um? 20. Na liquidao de uma falncia, apura-se um ativo de R$ 240.000,00 e um passivo constitudo pelas seguintes dvidas: o credor A = R$ 160.000,00, o credor B = R$ 240.000,00 e o credor C = R$ 200.000,00. Apure quanto receber cada credor.
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21. Um plano de Participao nos Resultados de uma empresa prev premiar assiduidade, posto que este um srio problema interno, e destinou uma verba suplementar de R$ 6.000,00 para premiar sua equipe, cujas faltas no perodo foram 2, 3, 6 e 9. Como que fica essa distribuio? 22. Em um recipiente h 180 ml de uma mistura de duas substncias, A e B, na proporo 5:1. Para alter-la na proporo 5:2, que quantidade da substncia B deve ser acrescentada? 23. Uma transportadora, ao montar sua tabela de fretes, considera o preo do servio prestado em funo da carga e da distncia. Ela cobrou R$ 180,00 para transportar 1.200 kg por 110 km. Um novo pedido implica em transportar 850 kg por 75 km. Despreze os pedgios que seriam acrescentados ao preo. Ajude o oramentista da transportadora a calcular o novo frete. 24. Para pavimentar 48 km de estrada foram precisos 8 trabalhadores, durante 15 dias de 10 horas. Quantos dias de 8 horas sero necessrios para 6 trabalhadores pavimentarem 196 km? 25. Determine x, y e z, diretamente proporcionais aos nmeros 2, 3 e 5, respectivamente, tais que x + 3y + 4z = 93. 26. Divida 183 em partes proporcionais a
1 1 1 , e . 3 4 7
27. Divida o nmero 260 em partes inversamente proporcionais aos nmeros 2, 3 e 4. 28. Os departamentos A, B e C de uma empresa devem receber R$ 850.000,00 para investimentos. Por razes estratgicas, A deve ficar com a mesma quantia que os outros dois departamentos juntos e B deve receber R$ 50.000,00 a mais do que C. Quanto receber cada departamento? 29. Certo grupo de pessoas se cotiza para comprar um bem no valor de R$ 12.000,00. Ao final, um deles desiste, o que leva os demais a aumentarem sua participao em R$ 1.000,00. Nessas condies, determine a participao que fora prevista para cada um, antes da desistncia. 30. Em 180 ml de uma mistura de gua e lcool h 25% de lcool. Determine a quantidade de gua que deve ser acrescentada para que o lcool passe a corresponder a 20% da mistura. 31. Um prmio de R$ 2.000,00 deve ser dividido entre os trs primeiros colocados de um concurso, de forma proporcional pontuao obtida. Se o primeiro colocado obteve 90 pontos, o segundo, 83 e o terceiro, 77, determine a diferena, em reais, entre os prmios a que tm direito o primeiro e o segundo colocados. 32. Uma mquina, que trabalhando sem interrupo fazia 90 fotocpias por minuto, foi substituda por outra 50% mais veloz. Suponha que a nova mquina tenha que fazer o mesmo nmero de cpias que a antiga, em uma hora de trabalho ininterrupto, fazia. O valor hora/mquina da 1 de R$ 560,00 e o da 2 de R$ 624,00. Quanto ficar fazer esse trabalho com a segunda mquina?
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33. Uma empresa aberta com dois scios que firmam um contrato segundo o qual o lucro dever ser dividido em partes diretamente proporcionais ao capital investido e ao tempo de dedicao ao negcio. A tabela a seguir indica a participao de cada um. Capital investido R$ 100.000,00 R$ 80.000,00 Dedicao semanal 20 horas 40 horas
Scio A Scio B
Para cada R$ 50,00 de lucro que couberem ao scio A, quanto que B deve receber?
34. Com a chegada do final do ano, as fbricas de camisetas procuram confeccionar o maior nmero de peas para atender sua clientela. Numa dessas fbricas, 16 mquinas aprontaram 720 camisetas em 3 dias de trabalho. Em 24 dias de trabalho, quantas mquinas seriam necessrias para confeccionar 2160 camisetas? 35. Uma obra executada por dez operrios trabalhando 8 horas dirias durante 15 dias. Se a jornada fosse reduzida para 6 horas e o prazo para concluso da obra fosse reduzido para 10 dias, quantos operrios seriam necessrios? 36. Sabe-se que quatro mquinas, operando 4 horas por dia, durante 4 dias, produzem quatro toneladas de certo produto. Quantas toneladas do mesmo produto seriam produzidas por 6 mquinas daquele tipo, operando 6 horas por dia, durante 6 dias? 37. Vinte e cinco teares trabalhando oito horas por dia, durante 10 dias, fizeram 1.200 metros de certo tecido. Vinte teares trabalhando nove horas por dia durante dezoito dias produziro quantos metros do mesmo tecido? 38. Em uma fbrica, vinte e cinco mquinas produzem 15.000 peas de automvel em doze dias, trabalhando 10 horas por dia. Quantas horas por dia devero trabalhar 30 mquinas, para produzirem 18.000 peas em 15 dias? 39. Certo trabalho executado por 15 mquinas iguais, em 12 dias de 10 horas. Havendo defeito em trs das mquinas, quantos dias de 8 horas devero trabalhar as demais, para realizar o dobro do trabalho anterior? 40. Um retalho de fazenda com 12,5 m de comprimento custa R$ 55,00. Por um retalho da mesma fazenda com comprimento de 2,6 m, quanto voc iria pagar? 41. Uma lebre est a 80 m frente de um co que a persegue. Enquanto a lebre percorre 19 m, o co percorre 21 m. Quantos metros dever percorrer o co para alcanar a lebre? 42. Em um acampamento militar com 300 soldados h vveres para 20 dias. Tendo chegado mais 140 soldados, a quanto se deve reduzir a rao diria para que o alimento dure ainda o mesmo tempo?
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43. Um automvel, correndo a velocidade de 84 km/h, deve percorrer uma certa distncia em 9 h. Depois de 3 h de viagem houve um desarranjo no motor e o automvel teve de parar durante 45 minutos. Com que velocidade deve continuar a viagem para chegar ao ponto final na hora fixada? 44. Paguei R$ 916,80 por um compromisso inicial de R$ 960,00. Qual a taxa de abatimento conseguida? 45. Considere que no custo inicial de um livro, 60% seja devido ao papel e 40% impresso, desprezando os demais componentes. Se no ano, o papel subiu 15,59% e a impresso 32,5%, qual o aumento percentual total no custo industrial do livro? 46. Uma empresa oferece 3,5% para compras de grandes quantidades, mais 4,0% para pagamentos a vista, alm de 5% para quem se encarrega do frete. Quanto pagar o cliente que se enquadrar em todas as promoes? 47. Um investidor aplicou em aes. Algum tempo mais tarde, ele resgatou R$ 13.600,10, perdendo 11,40% sobre o valor aplicado. Quanto foi aplicado? 48. Uma duplicata no valor de R$ 1.080,00 sofreu um desconto e ficou reduzida a R$ 1.020,00. Qual a taxa de desconto aplicada pelo banco? 49. Uma empresa informa a seus clientes que este o terceiro desconto igual e sucessivo que est promovendo em sua tabela de preos, de modo que, no preo final, o reflexo seja de um abatimento de 24,10%. Voc capaz de saber de quanto foram esses descontos parciais? 50. Em um trabalho, uma pessoa faz 35% e a outra faz 55% do que sobrou. Qual a porcentagem desse trabalho a ser completada? 51. Carlos, Lus e Slvio tinham juntos 100 mil reais para investir por um ano. Carlos escolheu uma aplicao que rendia 15% ao ano. Lus, uma que rendia 20% ao ano. Slvio aplicou metade de seu dinheiro em um fundo que rendia 20% ao ano, investindo a outra metade numa aplicao de risco, com rendimento anual ps-fixado. Depois de um ano, Carlos e Lus tinham, juntos, 59 mil reais; Carlos e Slvio, 93 mil reais; Lus e Slvio, 106 mil reais. a) Quantos reais cada um tinha inicialmente? b) Qual o rendimento da aplicao de risco? 52. Um comerciante aplicou um capital C, com rendimento de 30% a.a. (ao ano), no incio de 2001. Naquela data, ele poderia comprar, com esse capital, exatamente 20 unidades de um determinado produto. Porm, o preo unitrio do produto subiu 25% em 2001. A porcentagem a mais de unidades do produto que o comerciante podia comprar, no incio de 2001, era de:
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2
2.1 Noes de Custos
OPERAES SOBRE MERCADORIAS
Caro(a) aluno(a), daremos continuidade estudando custos. Duas classificaes de custos so muito usadas pelos analistas. Os custos diretos so custos especficos de cada produto e, portanto, podem ser diretamente apropriados, enquanto que os custos indiretos so custos comuns a dois ou mais produtos e, dessa forma, dependem de um critrio de distribuio. Os custos fixos so aqueles que independem do volume de produo. Os custos variveis so aqueles que mantm uma relao direta com o volume de produo. Os custos totais de um produto podem ser traduzidos por uma equao linear da forma:
Exemplo 16: Uma indstria apresenta um total de custos fixos de R$ 3.800,00 por ms, custo varivel unitrio de R$ 3,50 para os seguintes nveis de produo: a) produo de 100 unidades; b) produo de 200 unidades; c) produo de 500 unidades; Calcular os custos totais para cada item e obter os custos unitrios. Vamos resolver: Substituindo os dados, temos: a)
O custo unitrio ser de: Onde: CT = custos totais de produo; CF = custos fixos; CV = custo varivel unitrio; x = nmero de unidades produzidas. b)
Dicionrio
Custo fixo: todo custo que ocorre independentemente do ato produtivo.
O custo unitrio ser de:
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c)
Ateno
O custo unitrio ser de:
Os custos fixos so aqueles que independem do volume de produo. Os custos variveis so aqueles que mantm uma relao direta com o volume de produo.
2.2 Ponto de Equilbrio
Muitas vezes, a empresa est interessada em obter o nmero de unidades que podem ser fabricadas e vendidas, para atingir um ponto em que custos e despesas se equilibram para um desejado lucro. Se as x unidades fabricadas forem vendidas a um preo unitrio PV, a empresa obter uma receita total dada por:
prximo ano para que se obtenha a mesma margem de lucro bruto deste ano? Vamos resolver: No ano 1, temos: Preo de venda por unidade = R$ 210,00 Custo dos produtos vendidos = 210:1,20 (lucro de 20% sobre o custo) = R$ 175,00 Lucro bruto por unidade = 210 175 = R$ 35,00 Custo do material =
O ponto de equilbrio para um lucro bruto nulo poder ser determinado por:
175 0,50 = R$87,50

Custo de mo de obra =
Fazendo as devidas substituies, temos:
175 0,30 = R$52,50

Custos indiretos de fabricao =
Exemplo 17: Uma indstria fabrica calculadoras, vendidas no varejo a R$ 210,00 cada. O lucro bruto deste ano foi de 20% sobre o custo dos produtos vendidos, atingido com a venda de 1500 unidades. O custo do material direto representa 50%, a mo de obra direta representa 30% e o custo indireto de fabricao de 20% do custo corrente dos produtos vendidos. No prximo ano, projeta-se um aumento nos custos da matria-prima e da mo de obra direta de 10% por unidade, e que os custos indiretos de fabricao cresam em 15% por unidade. Um novo preo de venda de R$ 250,00 est fixado para compensar o aumento dos custos. Quantas unidades devero ser vendidas no
175 0,20 = R$35,00

No ano 2, temos: Custo do material =
87,50 1,10 = R$96,25

Custo de mo de obra =
(aumento de 10%)
52,50 1,10 = R$57,75
(aumento de 10%)
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Custos indiretos de fabricao =

(aumento de 15%)
Esse lucro deve ser mantido para o segundo ano, logo, temos:
Custo total =
96,25 + 57,75 + 40,25 = R$194,25

Lucro bruto por unidade = R$ 250,00 R$ 194,25 = R$ 55,75 O lucro total obtido no ano 1 foi de:
Resposta: Devero ser vendidas 942 unidades no segundo ano para se manter a mesma margem de lucro bruto do primeiro ano.
Saiba mais
O ponto de equilbrio um conceito importante, pois identifica a situao em que as receitas totais esto em equilbrio com os custos totais. A partir do ponto de equilbrio, o negcio comea a ser rentvel. fundamental conhecer o ponto de equilbrio como ferramenta gerencial.
2.3 Vendas com Lucro

Prezado(a) aluno(a), vendas com lucro devem interessar! A venda de mercadorias pode oferecer um lucro e este pode ser sobre o preo de custo ou sobre o preo de venda. Temos: PV = PC + L Onde: PV = preo de venda PC = preo de custo L = lucro Exemplo 18: Um comerciante vendeu mercadorias com um lucro de 18% sobre o preo de custo. Determine o preo de venda, sabendo que essas mercadorias custaram R$ 500,00. Vamos resolver: Sendo o lucro sobre o custo, temos L = 0,18 PC: Exemplo 19: Uma mercadoria foi adquirida por R$ 6.000,00 e deseja-se ganhar 25% sobre o preo de venda. Qual deve ser esse preo. Resolvendo: Sendo o lucro sobre o preo de venda, temos L = 0,25 PV. Resposta: O preo de venda ser de R$ 590,00.
Ateno
A venda de mercadorias pode oferecer um lucro e este pode ser sobre o preo de custo ou sobre o preo de venda.
Resposta: O preo de venda ser de R$ 8.000,00.
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2.4 Vendas com Prejuzo

Exemplo 21: Uma casa que custa R$ 960.000,00 foi vendida com um prejuzo de 6% sobre o preo de venda. Calcule o preo de venda. Vamos resolver: Sendo o prejuzo sobre o preo de venda, temos P = 0,06 PV.
Uma mercadoria pode ser vendida com prejuzo sobre o preo de custo ou sobre o preo de venda. Temos: PV = PC P Onde: PV = preo de venda PC = preo de custo P = prejuzo Exemplo 20: Umas aes foram vendidas com um prejuzo de 40% sobre o preo de custo. Sabendo que o custo dessas aes foi de R$ 3.000,00, calcule o preo de venda. Resolvendo: Sendo o prejuzo sobre o preo de custo, vem P = 0,40 PC.
Resposta: O preo de venda da casa foi de R$ 905.660,00.
Resposta: O preo de venda das aes foi de R$ 1.800,00.
2.5 Abatimentos Sucessivos

Exemplo 22: Uma empresa oferece sobre o valor de uma fatura os descontos sucessivos de 10%, 4% e 5%. Sendo o valor da fatura de R$ 12.000,00, calcule o valor lquido a ser pago. Vamos resolver: Sendo VL o valor lquido e concedendo os descontos, temos:
Resposta: O valor lquido a ser pago de R$ 9.849,60.
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Neste captulo, trabalhamos com as operaes sobre mercadorias. Estudamos os conceitos de custos fixos e variveis. Vimos um ponto em que despesas e custos se equilibram para um lucro desejado. Resolvemos problemas envolvendo vendas com lucro e vendas com prejuzo.

Agora faa os exerccios propostos: 1. Um produtor pode vender seu produto por R$ 100,00 a unidade. O custo total consiste em uma parte fixa de R$ 5.000,00, mais os custos de produo de R$ 50,00 por unidade. Julgue os itens a seguir: I. A receita e o custo so iguais, se forem produzidas e vendidas 100 unidades do produto. II. O produtor ter lucro mesmo se produzir e vender menos de 50 unidades. III. O custo de produzir 30 unidades do produto superior a R$ 6.000,00. IV. A receita do produtor pode ser maior do que R$ 20.000,00, se ele produzir e vender mais de 200 unidades do produto. O nmero de itens corretos : a) 0 b) 1 c) 2 d) 3 e) 4
2. Um restaurante a quilo vende 100 quilos de comida por dia a R$ 10,00 o quilo. Atravs de uma consulta aos clientes, o gerente constatou que para cada R$ 1,00 de aumento no preo do quilo, o restaurante perderia 10 clientes com consumo de 500 gramas cada um, em mdia. Nessas condies, a receita que dada em funo do preo X pela equao R(X) = X [100 quilos 5 quilos (X R$ 10,00)] ser mxima se o valor cobrado por quilo for: 3. Um txi cobra em cada corrida o valor fixo de R$ 3,20 (bandeirada) mais R$ 0,80 por quilmetro rodado. a) Indique por x o nmero de quilmetros rodados e por P o preo a pagar por uma corrida Relacione P com x. b) Determine a distncia percorrida por um passageiro que dispe apenas de R$ 28,00 para pagar. 4. Alm do custo administrativo fixo, dirio, de R$ 500,00, o custo de produo de x unidades de certo produto de R$ 2,50 por unidade. Durante o ms de maio, o custo total de produo variou entre R$ 1.325,00 e R$ 1.200,00 por dia. Pode-se dizer que os nveis de produo mximo e mnimo durante o ms foram de:
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5. Uma empresa mantm a seguinte estrutura de custos e de produo: Custos e despesas fixos mensais de R$ 150.000,00; Capacidade produtiva mensal de 30.000 unidades; Custos e despesas variveis unitrios totais de R$ 5,50; Preo unitrio de venda (tabela nica) de R$ 12,30. Com esses dados, determine: a) O ponto de equilbrio alcanado em produo e venda mensal; b) O ponto de equilbrio alcanado em produo e venda mensal, para um lucro esperado de R$ 30.000,00. 6. Suponha que o faturamento F, em reais, obtido na venda de n artigos seja dado por F = 2,5 n e que o custo C, em reais da produo desses n artigos, seja C = 0,7 n + 360. Para no haver prejuzo, que nmero de artigos deve ser fabricado e vendido? 7. O custo de um artigo de R$ 104,00. Qual o preo de venda se a expectativa de lucro for de 48%: a) sobre o custo? b) sobre o preo de venda? 8. Necessito de R$ 40.000,00. Pelo tempo, pela taxa usual de mercado e pelas outras despesas, sei que o banco cobrar antecipadamente 36%. Quanto devo solicitar emprestado a esse banco, a fim de atingir minha necessidade? 9. Um oramentista precisa formar o preo de venda de um determinado item, baseado nas seguintes informaes: comisso do vendedor 10%; encargos 16%; impostos 19%; despesas fixas R$ 600,00; lucro desejado 20%. Se o preo de custo da mercadoria foi de R$ 2.200,00, em que valor ele chegar? 10. Numa concorrncia, duas firmas apresentam o mesmo preo de tabela para um artigo. A primeira oferece descontos de 2,5% e 1,5%; a outra oferece descontos de 2,0%, 1,0% e 1,0%. Qual a melhor oferta? 11. Um investidor aplica seu dinheiro, sucessivamente, em cinco empresas. Tempos depois, verifica que numa delas apurou 100% de lucro, nas outras trs perdeu 15% em cada uma, e na ltima ganhou 5%. Quanto ele ganhou sobre o capital? 12. Se a margem bruta sobre o custo de um determinado produto de 25%, determine a respectiva margem bruta sobre as vendas. 13. Mestre Florindo, raizeiro famoso, vende suas garrafadas medicinais por R$ 5,00, cada uma, na feira de Caruaru. Supondo que ele venda g unidades, a) Monte sua funo receita; b) Se ele tem um custo em torno de 40% de sua receita, monte sua equao de custo; c) Se, alm disso, ele tem uma despesa de R$ 900,00, quantas garrafas dever vender para recuperar seus custos e despesas totais? d) Expresse a equao do lucro, a partir dos dados anteriores; e) Para obter um lucro de R$ 900,00, quantas garrafas dever vender?
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JUROS E DESCONTOS SIMPLES
3.1 Clculo do Juro Simples
Prezado(a) aluno(a), estudaremos as operaes com juro simples. No regime de capitalizao simples, a taxa de juros incide sempre sobre o capital e os juros so iguais em todos os perodos considerados.
Dicionrio
Capitalizao simples a operao financeira em que a taxa de juros incide somente sobre o capital inicial, no incide, pois, sobre os juros acumulados.
Exemplo 23: Um capital de R$ 5.000,00 aplicado a juros simples durante 3 anos, taxa de 12% a.a. Calcular os juros do perodo e o montante da aplicao. Vamos resolver: Sendo C = 5.000, n = 3 e i = 0,12, substituindo na frmula do juro, temos:
Considerando um capital C, aplicado a juros simples e taxa i, durante n perodos de tempo, temos a frmula para o clculo dos juros:
Calculando o montante, temos:
J = C i n
O montante M de uma aplicao (ou de um emprstimo) a soma do capital com o juro obtido pela aplicao (ou pago pelo emprstimo).
M =C+J M = 5.000 + 1.800 M = 6.800
Ateno
M =C+J M = C + C i n M = C (1 + i n)
No regime de capitalizao simples, a taxa de juros incide sempre sobre o capital e os juros so iguais em todos os perodos considerados.
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3.2 Taxas Equivalentes
Dizemos que duas taxas so equivalentes a juros simples, se aplicadas num mesmo capital e durante um mesmo intervalo de tempo (mltiplos dos tempos a que se referem as taxas) produzem juros iguais.
Substituindo e calculando i1 , temos:
J1 = J 2 C i1 n1 = C i2 n2 i1 n1 = i2 n2
Exemplo 24: Em juros simples, qual a taxa anual equivalente taxa de 2,5% a.m. (ao ms). Vamos resolver: Temos:
Saiba mais
Para determinar o nmero de dias entre duas datas, deve-se subtrair o nmero de dias correspondente data posterior do nmero de dias da data anterior. Para anos bissextos, deve-se acrescentar 1(um) ao resultado encontrado, quando o final do ms de fevereiro estiver envolvido no prazo da aplicao.
3.3 Operaes com Hot Money
Voc j ouviu falar em Hot Money? So operaes de emprstimos de curtssimo prazo (geralmente de um ou dois dias) feitos pelas empresas junto s instituies financeiras. As taxas so dadas em termos mensais e o critrio de clculo o de juro simples. Exemplo 25: Uma empresa recebeu um emprstimo de R$ 100.000,00 atravs de uma operao com hot money. Supondo que essa operao dure dois dias teis, calcule o montante supondo que no 1 dia a taxa de operao seja de 14% a.m. e no 2 dia de 16% a.m. Vamos resolver: Temos:
1 dia:
2 dia:
Resposta: Aps dois dias, a empresa deve pagar ao banco o valor de R$ 101.002,49.
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3.4 Mtodo Hamburgus

Exemplo 26: Um banco cobra 12% a.m. de juros sobre os saldos devedores de cheques especiais. Calcular os juros cobrados pelo banco no seguinte extrato apresentado por um cliente.
O mtodo hamburgus um processo que permite calcular os juros produzidos sobre a utilizao de cheques especiais em conta-corrente. Os juros so calculados sobre os saldos devedores nos prazos correspondentes. Data 01/04/06 13/04/06 19/04/06 21/04/06 28/04/06 Histrico Transporte Cheque Cheque Depsito Cheque
D/C ----300,00 D 150,00 D 380,00 C 270,00 D
Saldo D/C 200,00 C 100,00 D 250,00 D 130,00 C 140,00 D
Vamos resolver: Para o clculo dos juros, montamos a tabela: Data 01/04/06 13/04/06 19/04/06 21/04/06 28/04/06 Saldo D/C 200,00 C 100,00 D 250,00 D 130,00 C 140,00 D N de dias devedor 6 2 3 N de dias saldo 600,00 500,00 420,00
Resposta: Os juros debitados foram de R$ 6,08 no ms de abril de 2006.
3.5 Desconto Comercial
Seja N o valor nominal de um ttulo. O desconto comercial simples ou por fora o juro simples aplicado sobre o valor nominal, a uma taxa chamada de desconto e durante um prazo igual ao de antecipao do resgate. Indicaremos por DC o desconto comercial, por d a taxa de desconto e por n o nmero de perodos de antecipao.
A diferena entre o valor nominal e o desconto comercial chama-se valor descontado comercial e indicada por VC.
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Exemplo 26: Um ttulo de valor nominal igual a R$ 60.000,00 descontado em um banco 2 meses antes do vencimento, taxa de desconto comercial de 2% a.m. Calcular o desconto comercial e o valor descontado comercial. Vamos resolver: Substituindo, temos:
3.6 Desconto Racional

Exemplo 27: Um ttulo de valor nominal igual a R$ 60.000,00 descontado em um banco 2 meses antes do vencimento, taxa de juros simples de 2% a.m. Calcular o desconto racional. Vamos resolver: Substituindo, temos:
Seja N o valor nominal de um ttulo e V o valor atual (ou lquido) n perodos antes do vencimento. O desconto racional simples ou por dentro do ttulo resgatado n perodos antes do vencimento a diferena entre o valor nominal e o atual. O desconto racional ser indicado por DR.
O valor atual V calculado pela relao, onde i a taxa de juros considerada.
Ateno
O desconto comercial simples ou por fora o juro simples aplicado sobre o valor nominal, a uma taxa chamada de desconto e durante um prazo igual ao de antecipao do resgate.
3.7 Bonificao
A bonificao significa oferecer mais mercadoria pelo mesmo preo. Por exemplo, se o preo de 100 unidades de uma mercadoria de R$
200,00, oferecer 10% em bonificao significa oferecer 100 + 100 X 0,10 = 110 unidades, pelo preo de R$ 200,00.
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No captulo de juro e desconto simples, trabalhamos com algumas situaes em que ocorre a prtica de juros simples. Uma delas a operao com Hot Money, que consiste em emprstimos de curtssimo prazo. A outra situao o Mtodo Hamburgus, que permite calcular os juros produzidos sobre a utilizao de cheques especiais em conta-corrente. Vimos tambm a diferena entre descontos e bonificaes. Esta ltima significa oferecer mais mercadorias pelo mesmo preo.
1. Qual o montante de uma aplicao de $ 600.000,00 a juros simples, durante 5 meses, taxa de 80% a.a.? 2. Um capital de $ 1.000,00 aplicado por um dia, a juros simples e taxa de 1,5% a.m. Obtenha os juros dessa aplicao, considerando um ms de 30 dias. 3. Mara aplicou $ 800,00 a juros simples e taxa de 12% a.a. Se ela recebeu $ 384,00 de juros, obtenha o prazo de aplicao. 4. Durante quanto tempo um capital deve ser aplicado a juros simples e taxa de 8% a.a. para que duplique? 5. Um determinado capital, aplicado a juros simples, rende um certo juro. Em qual prazo deveramos aplicar o qudruplo desse capital, se a taxa for a mesma e o juro for o mesmo? 6. Dividir $ 1.200,00 em duas partes, de tal maneira que a primeira, aplicada a juros simples em 2 meses, a 8% a.m., renda a mesma quantia que a segunda em 3 meses e a 10% a.m. 7. Um determinado capital, acrescido dos seus juros simples de 8 meses, resulta em $ 1.960,00. O mesmo capital, acrescido dos seus juros simples de 13 meses, resulta em $ 2.560,00. Calcular o capital e a taxa de juros simples mensal, supondo a mesma taxa nos dois casos. 8. Um fazendeiro possui um estoque de 1.000 sacas de caf e, na expectativa de alta de preo do produto, recusa a oferta de compra desse estoque razo de $ 300,00 por saca. Trs meses mais tarde, forado pelas circunstncias, vende o estoque por $ 240,00 a saca. Sabendo-se que a taxa de juros de mercado de 5% a.m., calcule o prejuzo real do fazendeiro na data da venda da mercadoria, utilizando o regime de capitalizao simples. 9. Um produtor de milho, possuidor de um estoque de 30.000 sacas, na expectativa de alta de preo do produto recusa a oferta de compra desse estoque razo de $ 5,00 por saca. Seis meses mais tarde vende o estoque a $ 12,00 a saca. Sabendo-se que a taxa de juros simples de mercado de 12% a.m., calcule o lucro ou prejuzo real do produtor, utilizando o regime de juros simples.
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10. Bruno, dispondo de $ 3.000,00, resolveu aplic-los em duas financeiras. Na primeira aplicou uma parte a 8% a.m. por 6 meses e na segunda aplicou o restante a 10% a.m. por 8 meses. Sendo de $ 1.824,00 a soma dos juros auferidos nas duas aplicaes, determine o valor dessas aplicaes. 11. Uma empresa recebeu um emprstimo tipo hot money de $ 4.000.000,00. Sabendo-se que essa operao foi renovada por 3 dias teis com as taxas de 14% a.m., 18% a.m. e 17% a.m., pede-se: a) o montante; b) a taxa de juros acumulada no perodo. 12. Em 3 dias teis vigoraram as seguintes taxas de hot money: 22% a.m., 22,5% a.m. e 23,4% a.m. Qual a taxa de juros acumulada no perodo? 13. O valor nominal de um ttulo de $ 50.000,00, sendo de 8 meses o prazo de seu vencimento. Considerando uma taxa de juros de 3% a.m., determine seu valor atual: a) hoje; b) 3 meses antes do vencimento; c) daqui a 2 meses. 14. O valor nominal de um ttulo de $ 897,00, sendo que o seu vencimento ocorrer daqui a 10 meses e a taxa de juros simples corrente de mercado de 48% a.a. Determine o valor atual desse ttulo: a) na data focal zero (data atual); b) 3 meses antes do vencimento; c) daqui a 6 meses; d) daqui a 8 meses. 15. Um banco cobra 25% a.m. de juros sobre os saldos devedores em cheques especiais. Quais os juros pagos por uma pessoa que apresentou o extrato a seguir? Data 01/05/04 06/05/04 14/05/04 23/05/04 27/05/04 Histrico Transporte Cheque Cheque Depsito Cheque D/C ----2.500 D 1.000 D 1.800 C 600 D Saldo D/C 2.000 C 500 D 1.500 D 300 C 300 D
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16. Resolva o problema anterior, considerando o extrato a seguir: Data 01/06/04 04/06/04 14/06/04 18/06/04 28/06/04 Histrico Transporte Cheque O.P. Cheque Cheque D/C ----600 D 1.500 C 300 D 600 D Saldo D/C 1.000 D 1.600 D 100 D 400 C
17. Um ttulo foi descontado taxa de 2% a.m. Sabendo-se que o valor nominal era $ 7.144,40 e o valor descontado racional $ 6.740,00, qual o prazo de antecipao? 18. Um ttulo de valor nominal $ 200.000,00 foi descontado trs meses antes do vencimento. Sendo 96% a.a. a taxa de juros simples corrente, determine o desconto racional simples e o valor atual racional simples. 19. Uma duplicata de valor nominal igual a $ 9.000,00 descontada em um banco dois meses antes de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial de 5% a.m., pede-se: a) o desconto comercial; b) o valor descontado comercial; c) a taxa efetiva de juros simples da operao. 20. Um banco oferece emprstimos pessoais, cobrando 5% a.m. de taxa de desconto comercial, mais 2% de despesas administrativas. Se uma pessoa necessita de $ 7.000,00 agora para pagar daqui a trs meses, qual deve ser o compromisso assumido? 21. Se a taxa de desconto comercial de 10% a.m., qual a taxa efetiva de juros simples mensal, se os prazos forem: a) um ms b) dois meses c) trs meses
22. Um desconto de 40% sobre o preo de venda de uma mercadoria, em quatro meses, que taxa de juros simples representa ao ms? 23. Uma duplicata de valor nominal igual $ 4.000,00 descontada em um banco. Sabendo-se que a taxa de desconto comercial simples utilizada pelo banco de 3% a.m. e o prazo de vencimento da duplicata 45 dias, pede-se: a) o desconto comercial; b) a taxa de juros simples ao ms cobrada pelo banco; c) o saldo mdio que o banco dever pedir para que a taxa de juros no perodo seja de 6%. 24. Todas as suas mercadorias esto com preo de venda marcado para que seu lucro seja de 60% sobre a venda. Se voc resolve oferecer 20% de abatimento, sobre a etiqueta, para qualquer compra, qual o seu lucro real sobre a venda?
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25. Se nas mesmas condies do problema anterior voc oferecer 20% de bonificao, para que o cliente adquira outras mercadorias com o bnus, qual seu lucro real sobre a venda? 26. Vendo o modelo verde, misturando os modelos azul e amarelo em partes iguais, que inicialmente possuam custos iguais. O modelo azul aumentou 2,5% e o amarelo 4,0%. De quanto devo aumentar o modelo verde para atingir a mesma expectativa de lucro? 27. Vendia o modelo violeta por R$ 180,00, misturando em partes iguais os modelos azul e vermelho, com participaes no custo de R$ 30 e de R$ 50 respectivamente. O modelo azul foi reajustado em 12,5% e o vermelho aumentou 15,5%. Qual o novo preo que devo cobrar pelo violeta mantendo a mesma expectativa porcentual de lucro? 28. O modelo que eu vendo composto de trs componentes A, B e C. O componente A custa unitariamente R$ 20,00 e utilizo 5 deles, o custo unitrio de B de R$ 40,00 e utilizo 3, e para C temos R$ 50,00 e 4 respectivamente. Os trs sofrem ajustes. A aumentou 3%, B aumentou 2,5% e C baixou 1%. Qual a variao porcentual no meu custo devido a esses ajustes? 29. Uma mercadoria vendida com um lucro bruto de 25%. Sobre o preo total da nota, 12% correspondem a despesas com fretes. Apure o lucro lquido do estabelecimento. 30. Se um lojista acrescenta ao preo de uma mercadoria 15% de lucro bruto, e concede, para pagamento vista, um desconto de 15%, no estaria vendendo a preo de custo? 31. Um lojista concede a um cliente um desconto de 10% sobre o preo de venda de um artigo e, mesmo assim, consegue um lucro de 15% sobre o custo. Se o desconto no tivesse sido dado, seu lucro bruto seria, percentualmente, de: 32. Uma loja de departamentos divulga a seguinte promoo: vista com 5% de desconto, ou em duas prestaes mensais iguais, sem desconto, a primeira sendo paga no ato da compra. Que taxa de juros est embutida nessa venda a prazo?
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JURO E DESCONTO COMPOSTO
4.1 Clculo do Montante
Caro(a) aluno(a), estudaremos as operaes com juro composto. No regime de capitalizao composta, os juros gerados em cada perodo se agregam ao montante do perodo anterior, passando esse novo Montante aps 1 perodo (n =1):
montante a produzir juros no perodo seguinte. Considerando um capital C, uma taxa de juros i e calculando o montante obtido a juros compostos, aps n perodos de tempo, temos:
Montante aps 2 perodos (n =2):
Montante aps 3 perodos (n =3):
possvel perceber, por generalizao, que aps n perodos o montante ser:
FV (do ingls, future value) representa o montante M; I representa a taxa de juros; n representa o nmero de perodos. Dessa forma, a frmula pode ser escrita da seguinte maneira:
As calculadoras financeiras permitem calcular diretamente qualquer uma das quatro variveis da frmula, dados os valores das outras trs. A simbologia utilizada a seguinte: PV (do ingls, present value) representa o capital C;
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Exemplo 28: Qual o capital que, aplicado taxa de 11% a.a., a juros compostos, produz um montante de R$ 35.000,00 aps 12 anos? Vamos resolver: Temos: M = 35.000; i = 11% = 0,11; n = 12. Substituindo na frmula, vem:
Exemplo 29: Durante quanto tempo um capital de R$ 10.000,00 deve ser aplicado a juros compostos, taxa de 10% a.a., para que produza um montante de R$ 16.105,10? Vamos resolver: Temos: M = 16.105,10; C = 10.000; i = 10% = 0,10. Substituindo na frmula e resolvendo a equao exponencial usando logaritmos, vem:
Resposta: O capital de R$ 10.004,43.
Dicionrio
O fator (1 + i)n chamado fator de acumulao de capital. As taxas de juros e os prazos devem estar na mesma unidade de tempo.
Resposta: O capital deve ser aplicado durante 5 anos.
4.2 Taxas Equivalentes

Vamos resolver: Adotando como intervalo de tempo um trimestre e chamando de i1 a taxa procurada, teremos:
Duas taxas so equivalentes a juros compostos quando, aplicadas num mesmo capital e durante um mesmo intervalo de tempo, produzem montantes iguais. Em geral, o intervalo de tempo considerado o mnimo mltiplo comum entre os prazos a que se referem as taxas. Sendo i1 e i2 as taxas, e n1 e n2 os nmeros de perodos contidos no intervalo de tempo considerado, devemos ter:
i1 = ?; n1 = 1; i2 = 0,15 a.m.; n2 = 3 meses.

Substituindo, vem:
C (1 + i1 ) n1 = C (1 + i2 ) n2 (1 + i1 ) n1 = (1 + i2 ) n2
Exemplo 30: Qual a taxa trimestral equivalente taxa mensal de 15% a.m. no regime de juros compostos? Resposta: A taxa trimestral de 52,09%.
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Ateno
Duas taxas so equivalentes a juros compostos quando, aplicadas num mesmo capital e durante um mesmo intervalo de tempo, produzem montantes iguais.
4.3 Nmero de Perodos Fracionrios

Exemplo 31: Vamos supor um capital de R$ 100.000,00 aplicado em regime de juros compostos, taxa de 1% a.m., durante 3,5 meses (3 meses e meio). Como o perodo a que se refere a taxa o ms e temos um nmero no inteiro de meses, precisamos adotar alguma conveno para o clculo do montante numa situao como essa. Existem vrias convenes utilizadas. Uma delas a no remunerao do capital no perodo fracionrio. O aplicador s far jus ao juro aps um nmero inteiro de meses. Nesse caso, o montante aps 3,5 meses ser:
No nosso exemplo, teremos: Montante aps 3 meses:
Juros simples sobre o montante anterior durante 0,5 ms:
Nesse caso, o montante final seria de:
Um outro modo quando utilizamos uma conveno linear, que considera remunerao a juros compostos durante a parte inteira do perodo e, sobre o montante assim obtido, juros simples durante a parte no inteira do perodo considerado.
A terceira maneira recebe o nome de conveno exponencial. Trata-se daquela que considera a frmula do montante M = C (1 + i ) n aplicvel para n fracionrio. No nosso exemplo, teremos:
importante destacar que o montante obtido a partir da conveno linear maior que o obtido pela conveno exponencial.
4.4 Perodo da Taxa no Coincide com o de Capitalizao
Quando o perodo de capitalizao no coincide com o perodo da taxa, adota-se a taxa por perodo de capitalizao (taxa efetiva) como proporcional taxa considerada (taxa nominal).
Exemplo 32: Um capital de R$ 1.000,00 foi aplicado durante um ano, taxa de 12% a.a., porm com capitalizao mensal dos juros. Qual o montante?
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Vamos resolver: Temos: taxa nominal = 12% a.a. Taxa efetiva no perodo = a.m. Aplicando a frmula para calcular o montante, vem: = 1%
importante perceber a diferena entre o conceito de montante quando o perodo de capitalizao no coincide com o da taxa e o conceito de taxas equivalentes. Nesse ltimo caso, as capitalizaes pelas taxas equivalentes so feitas de acordo com os respectivos perodos.
4.5 Valor Atual e Nominal em Capitalizao Composta
Valor nominal de um ttulo (N) o valor na data do seu vencimento. Valor atual (V) de um ttulo (ou valor presente), numa data anterior ao vencimento, o valor que aplicado a juros compostos a partir dessa data, at o vencimento, produz um montante igual ao valor nominal, isto :
V (1 + i ) n = N
V (1 + i ) n = N , onde n o nmero de perodos entre as duas datas.

Exemplo 33: Um ttulo tem valor nominal igual a R$ 10.000,00. Qual seu valor atual 3 meses antes do vencimento, sabendo-se que i = 2% a.m.? Vamos resolver: Temos:
Resposta: O valor do ttulo 3 meses antes do vencimento de R$ 9.423,22.

Saiba mais
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4.6 Compra Vista e Compra a Prazo
Caso tenhamos que escolher entre pagar vista ou a prazo, devemos calcular o valor atual da alternativa a prazo e comparar com o preo vista. A melhor alternativa aquela que produz o mnimo entre os valores comparados. Exemplo 34: Uma pessoa ao fazer uma compra de R$ 2.400,00 deve escolher entre pagar vista com 5% de desconto e pagar em trs vezes de R$ 800,00; sendo a primeira no ato da compra e as demais para 30 e 60 dias. Supondo que a taxa de juros de mercado de 3%, o que melhor para o comprador? Vamos resolver: Temos:
Preo vista: Preo a prazo: Valor presente referente primeira parcela: R$ 800,00 Valor presente referente segunda parcela:
Valor presente referente terceira parcela:
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Valor presente total:
Portanto, a melhor alternativa pagar vista.
4.7 Descontos Compostos

Existem duas modalidades de descontos compostos: o racional e o comercial, sendo este ltimo raramente usado na prtica. O desconto racional a diferena entre o valor nominal do ttulo e seu valor atual na data de resgate. Assim, sendo N o valor nominal, V o valor atual e DR o desconto racional, temos: O desconto comercial composto (DC) dado por:
Ateno
O desconto racional a diferena entre o valor nominal do ttulo e seu valor atual na data de resgate.
Lembrando que, V (1 + i ) n = N , n o prazo de antecipao e i, a taxa de juros. Exemplo 35: Um ttulo de valor nominal igual a R$ 5.000,00 regatado 2 meses antes do vencimento, segundo o critrio de desconto racional composto. Sabendo que i = 3% a.m., qual o desconto? Vamos resolver: Calculando o valor atual, temos:
Exemplo 36: Um ttulo de valor nominal igual a R$ 5.000,00 regatado 2 meses antes do vencimento, segundo o critrio de desconto comercial composto. Se a taxa de desconto for de 4% a.m., qual o desconto e o valor descontado? Vamos resolver: Calculando o valor descontado, temos:
V (1 + i ) n = N
Calculando o desconto comercial: Portanto, A taxa de juros da operao : O desconto comercial consiste na aplicao sucessiva do conceito de desconto comercial simples. Sendo VD o valor descontado comercial composto, temos:
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No captulo de juro e desconto composto, trabalhamos com alguns problemas de investimentos levando em considerao a taxa de aplicao, o perodo de aplicao e o valor aplicado. Vimos que a taxa pode ser anual, semestral, mensal, entre outras, e que as compras podem ser vista ou a prazo. Estudamos tambm as modalidades de descontos compostos: o racional e o comercial.
1. Um capital de R$ 700,00 aplicado a juros compostos, durante um ano e meio, taxa de 2,5% a.m. Calcule os juros auferidos no perodo. 2. Um banco remunera aplicaes a juros compostos, cuja taxa de 3% a.m. Se uma pessoa aplica hoje R$ 85.000,00 e R$ 100.000,00 daqui a 3 meses, qual ser o montante daqui a 6 meses? 3. Qual o capital que, aplicado a juros compostos durante nove anos, taxa de 10% a.a., produz um montante de $ 175.000,00? 4. Um determinado capital, aplicado a juros compostos durante 10 meses, rendeu uma quantia de juros igual ao valor aplicado. Determine a taxa mensal dessa aplicao. 5. Um capital aplicado a juros compostos, durante 9 meses, rendeu um montante igual ao seu dobro. Determine a taxa mensal da aplicao. 6. Gisele aplicou $ 6.000,00, sendo uma parte no banco A, taxa de 6% a.m., outra parte no banco B, taxa de 5% a.m. O prazo das aplicaes foi o mesmo, ou seja, 6 meses. Determine os capitais aplicados, considerando o regime de capitalizao composta e que os saldos verificados no banco A e no banco B so iguais. 7. Uma determinada empresa teve seu faturamento aumentado de $ 80.000,00 para $ 400.000,00, em apenas 3 anos. Determine o percentual de crescimento anual desse faturamento. 8. Em juros compostos, qual a taxa anual equivalente s seguintes taxas:
a) 18% a.m. b) 25% a.b. (ao bimestre) c) 45% a.t. (ao trimestre) d) 250% a.s. (ao semestre)
9. Em juros compostos, qual a taxa em 40 dias equivalente a 25% a.m.? 10. Em juros compostos, o que prefervel: aplicar $ 1.000,00 durante um ano taxa de 25% a.m. ou a 80% a.t.? 11. Mrio fez uma aplicao de $ 12.000,00 por 18 meses, taxa de 22% a.a. Determine o montante recebido, utilizando-se da conveno linear e exponencial.
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12. Determine o valor aplicado numa operao, cujo resgate foi de $ 170.000,00, aps 160 dias, a uma taxa composta de 2,2% a.m., utilizando-se da conveno linear e exponencial. 13. Um capital de $ 5000,00 aplicado durante 8 meses a juros compostos de 36% a.a. capitalizados mensalmente. Qual o montante recebido? 14. Um banco concede emprstimos pessoais, cobrando juros compostos, taxa de 20% a.s., com capitalizao trimestral. Qual o montante a ser pago por um emprstimo de $ 6.000,00 durante 9 meses? 15. Uma pessoa conseguiu um emprstimo de $ 20.000,00 para ser devolvido em 2 anos. Sabendo-se que a financiadora cobra taxa nominal composta de 24% a.a. com capitalizao trimestral, calcule o montante a ser devolvido no vencimento (desprezar os centavos da resposta). 16. Um investidor depositou de seu capital taxa de juros compostos de 24% a.a., capitalizados trimestralmente, e o restante a 30% a.a., capitalizados semestralmente. Ao final de trs anos retirou o montante de $ 331.192,29. Nessas condies, calcule o capital empregado (desprezar os centavos da resposta). 17. Uma dvida de $ 80.000,00 vence daqui a 5 meses. Considerando uma taxa de juros compostos de 10% a.m., calcule seu valor atual nas seguintes datas: a) hoje; b) daqui a 2 meses; c) 2 meses antes do vencimento.
18. Quanto devo aplicar hoje a juros compostos e taxa de 15% a.m. para fazer frente a um compromisso de $ 270.000,00 daqui a 2 meses? 19. Uma dvida de $ 500.000,00 vence daqui a 2 meses e outra dvida de $ 600.000,00 vence daqui a 4 meses. Quanto devo aplicar hoje a juros compostos e taxa de 18% a.m. para fazer frente a esses compromissos? 20. Um equipamento vendido por $ 500.000,00 para pagamento daqui a 2 meses. vista h um desconto de 20%. Qual a melhor opo de pagamento, se a taxa de juros de mercado for de 10% a.m.? 21. O que melhor para o comprador, pagar um valor daqui a 45 dias ou pagar vista com 20% de desconto? Considerar a taxa de juros compostos de mercado igual a 18% a.m. 22. No problema anterior, qual a taxa de juros que equaliza as duas alternativas? 23. Um ttulo de valor nominal de $ 5.000,00 foi descontado 3 meses antes do vencimento, taxa composta de 2,5% a.m. Calcule o valor lquido do ttulo (desconto racional). 24. O desconto racional composto de um ttulo de $ 50.000,00 foi de $ 12.698,22. Sendo a taxa de juros mensal cobrada de 5%, calcule o prazo de antecipao. 25. O valor do desconto real ou racional composto de uma nota promissria, que vence em trs anos de $ 11.318,19. Admitindo-se que a taxa nominal de descontos utilizada na operao de 24% a.a., com capitalizao trimestral, calcule o valor nominal do ttulo.
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26. O valor de resgate de um ttulo de R$ 250.000,00. Qual o tempo de antecipao do resgate, sabendo que para um desconto racional de R$ 32.000,00 a taxa de juros compostos cobrada de 90% a.a.? 27. Um ttulo de valor nominal igual a R$ 6.800,00 foi resgatado 2 meses antes do vencimento, segundo o critrio do desconto comercial composto. Sendo de 3% a.m. a taxa de desconto, calcule o desconto e o valor lquido do ttulo. 28. O valor nominal de um ttulo igual a 20 vezes seu desconto racional composto. Sendo o resgate antecipado de 45 dias, calcule a taxa anual de desconto composto. 29. O desconto racional composto de um ttulo de R$ 500.000,00 foi de R$ 126.892,00. Sendo de 5% a.m. a taxa de juros cobrada, calcule o prazo de antecipao do resgate.
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EQUIVALNCIA DE CAPITAIS
Voc deve prestar ateno! Bons estudos. Se voc tiver vrios ttulos a vencer em datas diferentes, poder substitui-los por um nico ttulo com uma taxa de juros predefinida, ou mesmo, substituir um nico ttulo por vrios. Veremos agora como proceder para conseguirmos isso, considerando o critrio de juros compostos. Mas antes vamos relembrar como calculamos o valor de um ttulo a vencer M e seu valor antecipado, ou seja, seu valor atual Va. Exemplo 37: Se temos um capital de R$ 1.000,00 e aplicamos em um banco por 12 meses a uma taxa de juros de 2% a.m., obteremos um valor de resgate de: Essa aplicao fica registrada num documento a ser resgatado no final dos 12 meses, o qual chamamos de valor nominal.
Dicionrio
Valor nominal (N) ou de face: definido como o valor do compromisso financeiro na data de seu vencimento.
Mas pode acontecer que, precisando de dinheiro, desejemos resgatar antecipadamente esse ttulo. Queremos ento saber qual o valor atual desse ttulo no ms 6.
Va =
N (1 + i ) n
Onde n o tempo antecipado (6 meses) e a taxa de juros vigente i tambm 2% a.m. Ento:
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Exemplo 38: Certa pessoa tem uma nota promissria a receber com valor nominal de R$ 15.000,00, que vencer em dois anos. Alm disso, possui R$ 20.000,00, hoje, que ir aplicar taxa de 2% a.m., durante dois anos. Considerando que a taxa de juros vigente no mercado de 2% a.m., pergunta-se (MATHIAS; GOMES, 2004): a) Quanto possui hoje? b) Quanto possuir daqui a um ano? c) Quanto possuir daqui a dois anos? Vamos resolver: Representemos o problema graficamente:
Temos ento: a) Hoje:
b) Daqui a 1 ano:
c) Daqui a 2 anos:
Chamamos de data focal a data de referncia ou a data em que queremos avaliar um conjunto de aplicaes. Podemos, contudo, mudar a data focal para o ms que quisermos. Assim, o valor de y, com data focal 12, aplicado taxa de 2% a.m. at a data focal 24 (total de tempo 12 meses) ter um montante de:
Que igual ao valor de z quando a data focal era 24. Isso indica que no importa a data focal que escolhermos, os clculos resultaro iguais. importante lembrar que essa propriedade s vlida para o regime de juros compostos.
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5.1 Capitais Equivalentes
Quando duas ou mais aplicaes, com datas de resgates j determinadas, levadas para uma mesma data focal, mesma taxa de juros, tiverem valores iguais, diremos serem capitais equivalentes. Exemplo 39: Considerando cinco ttulos de valores nominais e seus respectivos prazos de vencimentos (MATHIAS; GOMES, 2004): Capital (R$) 1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10 1.610,51 Vencimento (anos) 1 2 3 4 5
Considerando a taxa de juros de 10% a.a., calculemos os valores atuais na data focal zero:
Verificamos que: V1 = V2 = V3 = V4 = V5 Temos assim capitais equivalentes, significando que indiferente receber, por exemplo, R$ 1.100,00 em 1 ano ou R$ 1.464,10 em 4 anos.
Para confirmar a propriedade de que no importa a data focal escolhida quando os capitais so equivalentes, vamos refazer as contas para a data focal 3 anos. Esquematicamente teremos:
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Nessa data, calcularemos Montantes para: C1, C2 e o Valor Atual para: C4, C5:
Verificamos que: V1 = V2 = V3 = V4 = V5 O que confirma serem capitais equivalentes.
Ateno
Quando duas ou mais aplicaes, com datas de resgates j determinadas, levadas para uma mesma data focal, mesma taxa de juros, tiverem valores iguais, diremos serem capitais equivalentes.
5.2 Conjunto de Capitais

Exemplo 40: Se possuo trs ttulos, a vencerem em datas diferentes, qual o valor total que possuo agora? Vejamos a tabela abaixo: Capital (R$) 1.000,00 4.000,00 10.000,00 Vencimento (ms) 6 8 12
Considerando uma taxa de juros vigente de 2% a.m., teremos de calcular o valor atual desse conjunto de capitais na data focal zero (agora). Vamos resolver:
Esse o valor dos meus ttulos (tambm chamado de carteira de valores) e, se eu fosse vend-los, seria por este valor e o comprador estaria ganhando uma taxa de 2% a.m.
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5.3 Taxa Interna de Retorno

Exemplo 41: Quando uma pessoa faz vrias aplicaes em datas diferentes, aps algum tempo comea a resgat-las. Ento teremos sadas e entradas de recursos, como, por exemplo, o fluxo de caixa a seguir (que uma representao das entradas e sadas do dinheiro no tempo): Data (anos) Entrada (1) Sada (2) Saldo (1)-(2) 0 50,00 -50,00 1 10,00 20.00,00 -10 40,00 10,00 30,00 2 45,00 45,00 3 60,00 60,00 4
Fazendo um esquema desse fluxo de caixa:
Vamos ento calcular o Valor Atual Lquido ( Val ) desse fluxo de caixa admitindo uma taxa de juros vigente de 3 % a.a.:
O valor atual sendo positivo indica que o investimento rentvel em R$ 63,06 taxa de 3% a.m. Assim, quanto maior esse valor atual lquido a uma dada taxa, melhor ser o investimento. Mas, se o valor atual lquido der negativo, o investimento no rentvel, no cobre os custos desse investimento. Fica ento a possibilidade do valor atual lquido ser zero.
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Ateno
Definimos: a taxa interna de retorno a taxa de juros que torna o valor atual lquido nulo.
Val = 0
Basicamente, a resoluo desse problema consiste em calcular o valor presente lquido para vrias taxas e ver aquela que mais ir fazer o Val se aproximar de zero. O clculo da taxa interna de retorno complexo e exige um mtodo chamado de interpolao. Mas, na prtica, utilizamos calculadoras, em particular as financeiras que facilitam esse procedimento. Veremos, quando aprendermos a usar a HP 12C como calcular essa Taxa Interna de Retorno (TIR). No nosso exemplo, ela ser: TIR= 31,19% O que demonstra uma boa aplicao.
Neste captulo referente equivalncia de capitais, vimos que vrios ttulos a vencer em datas diferentes podem ser equivalentes se seus valores atuais forem iguais, de acordo com a taxa de juros de cada um deles. Trabalhamos com os conceitos de conjunto de capitais e a taxa interna de retorno em problemas de aplicaes.
1. A Comercial Vende Tudo Ltda. detm 3 ttulos para pagamento nos seguintes vencimentos: Ttulo 1: Valor R$ 80.000,00 com vencimento para 4 meses. Ttulo 2: Valor R$ 150.000,00 com vencimento para 10 meses. Ttulo 3: Valor R$ 200.000,00 com vencimento para 15 meses. Sabendo que a taxa de juros compostos poder ser de 2,3% a.m., qual ser a quantia que a Comercial Vende Tudo Ltda. deve aplicar hoje para ter o montante necessrio para saldar esses compromissos? 2. Um computador vendido por R$ 1.660,00 vista ou a prazo no seguinte plano de pagamento: 20% de entrada; saldo em mais 2 parcelas mensais e consecutivas, cujo 1 vencimento ocorrer 3 meses aps a compra, sendo o valor da 2 parcela a metade do valor da 1 parcela. Qual o valor de cada parcela se a loja trabalha com a taxa de juros compostos de 2% a.m.?
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3. O Sr. Joo tem uma dvida de R$ 10.000,00 com vencimento em 1 ano e uma dvida de R$ 30.000,00 com vencimento em 3 anos. Consultando o gerente do seu banco, o Sr. Joo aceitou fazer um acordo para pagar R$ 20.000,00 hoje e o saldo restante daqui a 2 anos. Quanto o Sr. Joo deve pagar daqui a 2 anos, sabendo-se que a taxa de juros compostos de 5% a.s.? 4. Qual das alternativas de pagamento a melhor para uma taxa de juros compostos de 7,5% a.m.? 1 alternativa: Pagamento de R$ 150.000,00 vista. 2 alternativa: Entrada de R$ 50.000,00; R$ 80.000,00 em 90 dias; R$ 60.000,00 em 140 dias.
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ANUIDADES
Quando queremos acumular um capital por meio de pagamentos peridicos, estamos num processo de capitalizao, e quando fazemos pagamentos peridicos para pagar uma dvida, por exemplo, estamos num processo de amortizao. Quando nos pagamentos no ocorrem amortizaes, estamos no caso dos aluguis. Vamos estudar aqui o caso de Rendas Certas ou Anuidades em que a durao do prazo e dos pagamentos predeterminada, no dependendo das condies externas sob o regime de juros compostos.
Chamaremos de: R1, R2, R3, ........, Rn: valores dos pagamentos ou recebimentos, tambm conhecidos como termos. n1, n2, n3, ......., n: datas de vencimentos. i: a taxa de juros. P: o principal, ou seja, o valor a vista do pagamento. Obs.: Tudo referido a uma dada data focal, geralmente a data zero.
6.1 Modelo de Anuidade (Prestao)
Neste modelo so considerados os seguintes critrios: a) Temporrio: os pagamentos ou recebimentos tm durao limitada. b) Constantes: todos os valores ou termos da anuidade so iguais. c) Imediatas: quando os termos ou pagamentos so a partir do primeiro perodo. d) Postecipadas: os pagamentos so exigveis no fim do perodo. e) Peridicas: quando todos os perodos de pagamentos so iguais. f ) A taxa de juros a mesma durante o perodo de pagamentos.
51
Se tivermos um principal P a ser pago em n prestaes iguais a R, imediatos, postecipados e peridicos com uma taxa de juros compostos de valor i; uma representao do fluxo de caixa dos pagamentos ser:
Cada uma das prestaes ser calculada na data zero, ou seja, vamos calcular os valores atuais desses pagamentos na data focal zero. Somando todos eles, teremos o valor do principal P. Ento:
P= R R R R + + + ........... + 2 3 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (n + i ) n
Em todos os termos dessa soma, R um fator constante, ento vamos coloc-lo em evidncia:
P = R( 1 1 1 1 ) + + + ........ + 2 3 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) n
A soma entre parnteses chamamos de:
a n i =
1 1 1 1 ) + + + ........ + 2 3 (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) (1 + i ) n
Que se deve ler como: a, n cantoneira i Essa soma de termos uma progresso geomtrica com:
A soma dos termos de uma PG dada pela frmula:
Sn =
a1 an q 1 q
Que substituindo resulta em:
(1 + i ) n 1 an i = i (1 + i ) n
52
Os valores para o a, n cantoneira i foram tabelados para vrios valores de n e i. Contudo, mais eficiente calcularmos com uma calculadora financeira ou mesmo cientfica. Assim: P=R. Logo, o valor da prestao ser:
a n i
P an i
R=
Exemplo 42: Uma geladeira vista custa R$ 1.000,00. Mas, financia-se, sem entrada, em 5 prestaes mensais, a uma taxa de juros de 2% a.m. Qual o valor da prestao a ser paga? Vamos resolver: P=1000 I=0,02 n=5 Calculando primeiro
a n i
temos:
Portanto, a prestao ser:
Logo, iremos pagar cinco prestaes iguais de R$ 212,14.
Saiba mais
Exemplo 43: O anncio de venda de um carro informa: entrada de R$ 5.000,00 e 12 prestaes mensais iguais de R$ 1.200,00. Sabendo-se que a taxa de juros cobrada de 2% a.m., qual seria o preo vista? Vamos resolver: Sabemos que: P=R.
A sequncia uniforme diferida uma sequncia uniforme que apresenta perodos de carncia (m). No perodo aps a carncia sero efetuados os pagamento ou recebimentos.
a n i
Ao darmos uma entrada E, descontamos de P esse valor E. Ento: P-E=R an i
53
Portanto, o valor vista (o principal) ser: P=E+R.
a n i
Em nosso problema: E=5.000 R=1.200
Assim: P=5000 + 1200 x 10,575340 P=17.690,41 O valor do carro vista : R$ 17.690,41. Exemplo 44: Um carro vendido por R$ 20.000 vista, ou em 12 prestaes mensais de R$ 1.949,74. Qual a taxa de juros que est sendo cobrada? (MATHIAS; GOMES, 2004). Vamos resolver:
Substituindo a expresso de
an i , teremos:
(1 + i ) n 1 = 10, 257778 i (1 + i ) n
Essa equao no se resolve diretamente. Pode-se usar o processo de interpolao por meio de grficos, mas bem complexo e demorado. O melhor usar calculadoras financeiras, que a resolvem facilmente. O que resultar numa taxa de juros de: I=2,5% a.m.
54
6.2 Modelo de Anuidade (Capitalizao)

A capitalizao o resultado de pagamentos no sentido de acumular capital, logo teremos somas de n parcelas peridicas, cada uma de valor R, que resultaro cada uma num montante na data focal n, obtendo-se uma soma total final S, a uma taxa de juros i.
Dicionrio
Capitalizao: tipo de aplicao em que se objetiva formar um montante numa data futura.
Esquematicamente:
S = R + R(1 + i ) + R(1 + i ) 2 + ........ + R(1 + i ) n 1
Colocando-se r em evidncia:
a soma dos termos de uma Progresso Geomtrica.
Sendo: s n i = 1 + (1 + i ) + (1 + i ) 2 + ....... + (1 + i ) n 1 Onde:
s n i l-se: S, n cantoneira i.
55
Na Progresso Geomtrica temos:
Soma dos Termos da PG:

Sn = a1 a n q 1 q
Substituindo e simplificando:
(1 + i) n 1 s n i = i
Assim o montante final ou o capital acumulado ser:
S = R. s n i
Exemplo 45: Desejo fazer um plano de capitalizao, depositando mensalmente um valor de R$ 200,00 por 2 anos, com uma taxa de juros de 2% a.m. Quanto terei no final desse perodo? Vamos resolver: R=200
S=200 x 30,421862 S= 6.084,37
56
Neste captulo referente Anuidade, desenvolvemos duas situaes. Uma delas a de acumular um capital por meio de pagamentos peridicos, o que chamamos de processo de capitalizao. A outra situao consiste quando fazemos pagamentos peridicos para pagar uma dvida, por exemplo, o que chamamos de processo de amortizao.
1. Maria deposita no final de cada ms, durante 7 meses, a quantia de R$ 4.500,00 em um fundo que paga juros a uma taxa de 2,5% a.m. Qual o montante no instante do ltimo depsito? 2. Uma mquina vendida em 10 prestaes mensais, sendo 5 prestaes iniciais de R$ 5.000,00 postecipadas e 5 prestaes finais de R$ 8.000,00. Considerando uma taxa de juros de 5% a.m., qual o preo da mquina?
57
EMPRSTIMOS
Caro(a) aluno(a), o que iremos aprender agora refere-se a pagamento de dvidas contradas a longo prazo (acima de 3 anos). A anuidade que estudamos antes se refere a pagamentos de curto e mdio prazo (at 3 anos). Sendo assim, a amortizao da dvida sofre um tratamento especfico, que, de modo geral, exige a explicitao do modo de pagamento da dvida. importante notar que o clculo dos juros ser sempre sobre o regime de juros compostos. Quando falamos de prestao, devemos entender que ela a soma de duas partes: uma para saldar a dvida contrada e a outra para pagar os juros que incidiram no valor emprestado. Quando falamos de amortizao, queremos dizer que o saldo devedor do principal, a cada pagamento, ser reduzido, amortizado.
Se emprestamos um valor P a ser pago por prestaes de valor R, em cada uma dessas prestaes esto distribudas o valor da amortizao (que diminui o principal) e o valor dos juros e, dependendo do tipo de amortizao empregado, a composio da prestao varia.
Veremos aqui dois tipos de amortizao: o Sistema de Amortizao Francs (SAF) e o Sistema de Amortizao Constante (SAC).
7.1 SAF
Nesse sistema, as prestaes so calculadas de modo que a amortizao aumenta e os juros diminuem, sendo o valor da prestao o mesmo, constante, at a quitao da dvida. Esquematicamente:
59
Vamos agora elaborar uma planilha que demonstrar todos os clculos que devem constar para fins de prestao de contas conforme a lei. Exemplo 46: Uma empresa faz emprstimo num banco no valor de R$ 100.000,00 sem carncia (sem prazo para comear a pagar). Os pagamentos sero iguais, postecipados, com uma taxa de juros combinada de 10% a.a., a ser pago em cinco prestaes (MATHIAS; GOMES, 2004). Vamos resolver: O valor da prestao ser calculado como o da anuidade: Ano 0 1 2 3 4 5 Total Saldo Devedor 100.000,00 83.620,25 65.602,53 45.783,03 23.981,58 -
R=
P an i
Os juros sero calculados aplicando a taxa sobre o saldo devedor e a amortizao pela diferena entre a prestao e o valor dos juros. J o saldo devedor ser calculado pela diferena do saldo devedor anterior e a amortizao do perodo. A tabela financeira fica:
Amortizao 16.379,75 18.017,72 19.819,50 21.801,45 23.981,58 100.000,00
Juros 10.000,00 8.362,03 6.560,25 4.578,30 2.398,16 31.898,74
Prestao 26.379,75 26.379,75 26.379,75 26.379,75 26.379,75 131.898,74
No ano zero, lana-se apenas o valor emprestado na coluna do saldo devedor, pois s se comea a pagar aps o primeiro ms. No primeiro ano, lana-se a primeira prestao, depois os juros que sero de 10% sobre o saldo
devedor anterior (10% de 100.000,00=10.000,00), depois se subtrai da prestao do perodo o valor dos juros (26.379,75-10.000,00), lana-se na amortizao e finalmente subtrai-se do saldo devedor anterior o valor da amortizao do perodo.
60
Repete-se o processo at obter-se saldo devedor zero.

Ateno
Na realidade, o saldo devedor final no fica com o valor zero exato, mas com uma pequena diferena. Nesse caso, soma-se esse pequeno valor nos juros e refaz-se a conta para zerar o saldo devedor final.
Observao:
Se a taxa dada for anual e o perodo for menor, por exemplo, em ms, usamos a taxa proporcional, ou seja, divide-se a taxa anual por 12 e obtm-se a taxa mensal, e procede-se da mesma maneira ao preencher a tabela. Nessas condies o SAF agora chamado de Sistema Price.
Saiba mais
Essa tabela financeira precisa constar do balano da empresa com fins fiscais. Normalmente essa tabela construda automaticamente em softwares de planilhas financeiras.
A taxa de juros deve estar na mesma unidade do perodo de capitao. Quando o perodo da taxa no coincide com o perodo de capitao, usamos a taxa por perodo de capitalizao (taxa efetiva). O saldo devedor em um determinado instante igual ao valor atual das prestaes a vencer.
7.2 SAC
Nesse sistema, o que constante o valor da amortizao e a prestao, que decrescente, calculada pela soma da amortizao mais os juros. O saldo devedor ser calculado pela diferena entre o saldo anterior com a amortizao e os juros
sero a taxa combinada sobre o saldo devedor anterior. Esquematicamente teremos:
61
Exemplo 47: Consideremos o mesmo problema anterior: emprstimo de R$ 100.000,00 com taxa de 10% a.a. para ser pago em 5 anos. O valor de cada amortizao calculado assim: Ano 0 1 2 3 4 5 Total Saldo Devedor 100.000,00 80.000,00 60.000,00 40.000,00 20.000,00 0 -
A tabela financeira fica: Juros 10.000,00 8.000,00 6.000,00 4.000,00 2.000,00 30.000,00 Prestao 30.000,00 28.000,00 26.000,00 24.000,00 22.000,00 130.000,00
Amortizao 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 100.000,00
Reparem que no sistema SAC, o valor final a ser pago menor. Esse o sistema utilizado pelo governo para financiamento da casa prpria, atravs da Caixa Econmica Federal.
Contudo, o sistema que ser utilizado vir como acordo entre as partes.
7.3 Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF)
Na prtica, ocorre tambm a incidncia do IOF, que as instituies costumam cobrar. Exemplo 48: No nosso exemplo 47, se o IOF fosse de 1% sobre o total de amortizaes e juros, cobrados j na primeira prestao, a tabela ficaria assim: Ano 0 1 2 3 4 5 Total Saldo Devedor 100.000,00 80.000,00 60.000,00 40.000,00 20.000,00 0 IOF 1.300,00
IOF=1% x 100.000 + 1% x 30.000 IOF=0,01 x 100.000 + 0,01 x 30.000 IOF= 1.000 + 300 IOF=1.300,00
Amortizao 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 100.000,00
Juros 10.000,00 8.000,00 6.000,00 4.000,00 2.000,00 30.000,00
Prestao 31.300,00 28.000,00 26.000,00 24.000,00 22.000,00 131.300,00
1.300,00
62
7.4 Inflao
O valor da inflao normalmente auferido por meio de ndices que avaliam os preos. Um dos mais usados o ndice Geral de Preos - Disponibilidade Interna (IGP-DI).
Dicionrio
Inflao: um fenmeno que atinge a maioria das economias mundiais e caracterizada por alta persistente e generalizada dos preos de bens de consumo, capitais, produo, insumos e mo de obra.
Todas as avaliaes financeiras que fizemos at agora no levam em conta a inflao que estaria ocorrendo durante o perodo das aplicaes e isso pode acarretar prejuzo para o aplicador. necessrio ento saber qual a inflao no perodo e avaliar a taxa de juros que realmente est incidindo na aplicao. Isso ser medido por meio da Taxa de Juros aparente e da Taxa de Juros Real.
7.5 Taxa de Juros Aparente e Real
Chamamos de taxa aparente a taxa que estabelecida no momento da aplicao pela instituio financeira. Por meio dela, at agora, avaliamos os ganhos de nossas aplicaes. Mas, quando consideramos as taxas de inflao, os ganhos reais so menores, da a importncia de calcular qual a taxa real e no a aparente de juros para saber se a aplicao valer a pena. Vamos considerar que: C0= capital inicial I= taxa aparente r= taxa real j= taxa de inflao 1) Sem Inflao: Nesse caso, teremos que i = r, ou seja, a taxa aparente igual a real, pois no h perdas durante o perodo da aplicao.
2) Com Inflao: Aps um perodo de tempo de aplicao, o montante obtido (que ser aparente) ser:
C1 = C 0 (1 + i )
Devemos entender que, devido inflao, teremos um ganho aparente e um ganho real, em que: ganho real = ganho aparente inflao. Consideremos agora s a taxa de inflao j e avaliemos que montante seria obtido com ela no primeiro perodo:
C '1 = C 0 (1 + j )
A ideia que temos a seguinte:
63
O montante aparente C1 ser igual ao montante devido inflao C1, que por sua vez ser aplicado a uma taxa de juros real para que se obtenha um montante C1 e se iguale ao montante aparente. Assim teremos:
Igualando:
C ' '1 = C '1 (1 + r )
Que a frmula para se determinar a taxa real r conhecendo-se as taxas aparente i e de inflao j.
Mas como
C ' '1 = C 0 (1 + i )
7.6 Aplicaes de Curto/Mdio Prazos
Os ndices de inflao so definidos por diversos ndices, tal como o IGP-DI, e variam de acordo com o ndice escolhido. Uma caracterstica aqui que costumam ser prefixados, ou seja, j se prev uma inflao. Exemplo 49: Seja um capital de R$ 1.000,00, que ser aplicado por 5 meses a uma taxa nominal de 24% a.a. Considerando a inflao no perodo de 0,5% a.m. Qual a taxa real de ganho? Vamos resolver: A taxa nominal proporcional ser:
Usando a frmula teremos:
Vemos assim que por causa da inflao o lucro no ser com 2% a.m., mas sim com 1,49% a.m. descontada a inflao.
64
7.7 Aplicao a Mdio/Longo Prazos

Exemplo 50: Se emprestarmos R$ 100.000,00 de um banco com juros de 10% a.a. mais a correo monetria. Supondo que o emprstimo ser amortizado em 5 parcelas anuais, vamos construir a tabela financeira pelo sistema SAC. Sem correo monetria temos: Juros 10.000,00 8.000,00 6.000,00 4.000,00 2.000,00 30.000,00 Prestao 30.000,00 28.000,00 26.000,00 24.000,00 22.000,00 130.000,00
Aqui a correo da inflao costuma ser ps-fixada, ou seja, avaliam-se as taxas que j ocorreram. E a correo monetria, que um recurso que o governo criou para corrigir a inflao, bastante utilizada. Por exemplo: se para um emprstimo a taxa nominal for de 10% a.a., acrescenta-se uma taxa de correo monetria para corrigir a inflao. Ano 0 1 2 3 4 5 Total Saldo Devedor 100.000,00 80.000,00 60.000,00 40.000,00 20.000,00 0 -
Amortizao 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 100.000,00
Se considerarmos uma correo de inflao anual, estaremos multiplicando os valores do saldo Ano 0 1 2 3 4 5 Total ndice 1,20 1,25 1,29 1,31 1,40 Saldo Devedor 100.000,00 96.000,00 75.000,00 51.500,00 26.300,00 0 -
devedor, amortizao, juros e prestao pelos respectivos ndices de inflao: Amortizao 24.000,00 25.000,00 25.800,00 26.200,00 28.000,00 129.000,00 Juros 12.000,00 10.000,00 7.740,00 5.240,00 2.800,00 37.780,00 Prestao 36.000,00 35.000,00 33.540,00 31.440,00 30.800,00 166.780,00
A taxa interna de retorno ser: 20,58% a.a., portanto para quem empresta bastante rentvel.
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Neste captulo referente a Emprstimos, estudamos o Sistema Francs de Amortizao, conhecido por tabela Price e o Sistema de Amortizao Constante. Trabalhamos com a ideia de inflao e IOF. Vimos tambm as aplicaes a curto, mdio e longo prazos.
1. Para um emprstimo de R$ 40.000,00 pelo sistema de amortizao francs em 60 prestaes mensais a uma taxa de juros de 2,8% a.m., qual o valor da prestao e o saldo devedor depois de pagar a 20 prestao? 2. Elabore um plano de amortizao para o emprstimo de R$ 20.000,00 com o pagamento em 5 prestaes bimestrais pelo sistema de amortizao constante com juros de 8% a.b.
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CONSIDERAES FINAIS
Este material foi elaborado para os(as) alunos(as) dos cursos de Ensino a Distncia. Com a leitura desta apostila e a realizao dos exerccios propostos, espera-se que os(as) alunos(as) consigam desenvolver as habilidades e os conhecimentos que contribuem com a formao profissional. O aprofundamento dos assuntos apresentados e a ampliao de outros conhecimentos podem ser adquiridos atravs dos livros citados nas referncias e em outras obras relacionadas com esses temas. Para o aproveitamento completo da disciplina, fundamental que o(a) aluno(a) utilize os recursos disponveis no portal (correio, chat e frum), assista s aulas web e s aulas transmitidas via satlite, e realize as atividades avaliativas e a prova presencial de maneira satisfatria. Espera-se que as expectativas dos(as) alunos(as) possam ser atingidas. Colocamo-nos disposio para as crticas em relao a esta obra. Um forte abrao a todos(as). Prof. Hercules Sarti e Prof. Renan Faria
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RESPOSTAS COMENTADAS DAS ATIVIDADES PROPOSTAS
CAPTULO 1 1. Montemos a proporo:
Resolve-se cada equao separadamente:
Logo, a proporo procurada :
2. Chama-se os nmeros de x e y. x + y = 169

x 4 = y 9
Na equao x + y = 169, isola-se uma varivel. x = 169 y Substituir na outra equao.

169 y 4 = y 9
Resolvendo a equao, tem-se y = 117. Logo: x = 169 y = 169 117 = 52 Resposta: os nmeros so 52 e 117.
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3. Chama-se os nmeros de x e y. x y = 12
x 8 = y 5
Resolver o sistema conforme o exerccio 2. Resposta: os nmeros so 32 e 20. 4. Idade do pai = x Idade do filho = y x + y = 52
Substituindo x + y = 52, vem:
Logo, y = 10. Resposta: idade do pai = 42 anos. Idade do filho = 10 anos. 5. x + y = 35/6 x/y = 3/2 x/3 = y/2 x/3 = (x+y)/(3+2) x/3 = 35/6 : 5 = 7/6 x = 3 . 7/6 => x = 21/6 = 7/2 Substituindo, temos y = 7/3. 6. Chama-se o nmero procurado de x. Monta-se a proporo:
Resolve-se a equao. Tem-se x = 5. Resposta: o nmero 5.
70
7. Chama-se o nmero de x. O consecutivo de x x + 1. A equao ser:
Resolvendo a equao: 6.(x - 3) = 5.(x + 1) x = 23 Resposta: o nmero 23.
8. a + b + c = 555
a 8 = 5a = 8b b 5
a b = 69 Resolve-se o sistema usando a segunda e a terceira equao, obtendo os valores de a e b. Resposta: os nmeros so 184, 115 e 256. 9. 1 parte = x 2 parte = y 3 parte = z x + y + z = 588
x y z x+ y+z = = = (proporo mltipla) 5 7 9 5+7+9

Substituindo x + y + z por 588, temos:
588 x = x = 140 5 5+7+9 y 588 = y = 196 7 5+7+9 z 588 = z = 252 9 5+7+9

Resposta: as partes so 140, 196 e 252.
71
10. No. inversamente proporcional, pois ao multiplicar o nmero de operrios por um n, a quantidade de dias gastos fica dividida por esse n. 11. No so proporcionais. 12. A razo de proporcionalidade 8.
13. Os valore so a =15 e b = 7. 14. 15. Portanto, o coeficiente de proporcionalidade 120. 16. Calcular o mmc(8, 3, 4, 5) = 120
120
5 = 150 4
120
8 = 192 5
Resposta: os quatro menores nmeros inteiros so 45, 80, 150 e 192. 17. Os nmeros so 40, 30, 24 e 15. 18. Sendo os nmeros inversamente proporcionais, o coeficiente de proporcionalidade obtido atravs do 4 elemento de cada srie. k ' = 9 1 = 9 Dessa forma, igualamos cada produto a 9.
z 9 = 9 z =1 .
19. 1 scio = x + 12000 2 scio = x
x + 12000 8000 = x 5000

Resolvendo a equao, tem-se: x = 20 000. Resposta: o 1 entrou com $ 32.000 e o 2 com $ 20.000 20. Resposta: o credor A receber 64.000,00; B receber 96.000,00 e C receber 80.000,00. 21. 2.700,00; 1.800,00; 900,00; 600,00.
72
22. 30 ml. 23. R$ 86,93 24. 102,08 dias 25.
x y z = = 2 3 5 x y 3x = y= 2 3 2 x z 5x = z= 2 5 2
Substituindo em x + 3y + 4z = 93, temos: (Resolvendo a equao, obtemos x) x=6 Resposta: x = 6, y = 9 e z = 15. 26. 84, 63 e 36. 27. 120, 80 e 60. 28. Depto. C = x Depto. B = 50.000 + x Depto. A = 50.000 + 2x A + B + C = 850.000 Substituindo e resolvendo a equao, tem-se: 50.000 + 2x + 50.000 + x + x = 850.000 x = 187.500 Resposta: recebero: A = R$ 425.000,00; B = R$ 237.000,00; e C = R$ 187.500,00. 29. R$ 3.000,00 30. 45 ml 31. R$ 56,00
73
32.
1 mquina = 90 cpias/min = 5.400 cpias/h 2 mquina = 135 cpias/min = 5.400 cpias/40 min Custo da 1 mquina por hora = $ 560,00 Custo da 2 mquina por hora = $ 624,00 Custo da 2 mquina por 40 = $ 416,00 33. R$ 80,00 34. 6 mquinas 35. 20 operrios 36. 13,5 37. 1.944 m 38. 8 h 39. 37,5 dias 40. R$ 11,44 41. Enquanto a lebre percorre 19 m, o co percorre 21 m. Logo, o co percorre 2 m a mais. Como a lebre est 80 m frente do co, o co ter que percorrer 40 intervalos de 21 m. 40 x 21 = 840 metros.
42.
7 2
43. 96 km/h 44. 4,5% 45. 22,35% Assistir aula Web 03.
46.
3,5% =
3,5 = 0,035 100
1 0,035 = 0,965
Resposta: o cliente pagar 88,01% do preo.
74
47. R$ 15.350,00 48. 5,56% 49. 8,78% Resolvido na aula Web 03.
50. 29,25% 51. a) R$ 20.000,00; R$ 30.000,00 e R$ 50.000,00; respectivamente. b) 60% 52. 4%
CAPTULO 2 1. D 2. R$ 15,00 3. a) P = 3,20 + 0,80x 4. 330 e 280 unidades 5. a) 22.059 unidades; R$ 271.325,70 6. Resolvido na aula Web 04. 7. 200 8. a) R$ 153,92 b) R$ 200,00 b) 26471 unidades; R$ 325.593,30 b) 31 km
9. O enunciado nos traz a seguinte equao.
x = R$ 62.500,00 10. R$ 8.000,00 11. A primeira. Resolvido na aula Web 04. 12. 28,97% 13. 20% 14. a) R(g) = 5 g d) L(g) = 3g 9000 b) C(g) = 2 g e) 600 garrafas. c) 300 garrafas
75
CAPTULO 3 1. Calcula-se a taxa. i1 n1 = i2 n2
i1 = 0,0667 a.m.
Calcula-se os juros.
J = C i n
J = 600.000 0,0667 5
J = 200.000
Calcula-se o montante.
M = 600.000 + 200.000
Resposta: o montante de $ 800.000,00. 2. $ 0,50 3. 4 anos 4. 12,5 anos 5. Num prazo 4 vezes menor que o anterior. 6. Monta-se a equao: x . 0,08 . 2 = (1200 x) . 0,10 . 3 0,16 x = 360 0,30x x = 782,61 Resposta: a primeira parte $ 782,61 e a segunda parte $ 417,39. 7. i = 12% a.m.; C = $ 1.000 8. $ 105.000,00 9. Lucro de $102.000,00 10. $ 1.800,00 e $ 1.200,00
76
11. Resoluo do item a:
Resoluo do item b:
12. 2,28% 13. a) 40.322,58 14. a) $640,71 15. $ 158,33 16. $ 220,00 17.
V +V i n = N
b) $ 45.871,88 b) $800,89
c) 42.372,88 c) $773,28 d) $830,56
n=3
Resposta: o prazo de antecipao de 3 meses. 18. $ 38.709,68 e $ 161.290,32 19. a) $ 900,00 20. 8.433,73 21. a) 11,11% a.m. 22. 16,67% a.m. 23. a) $ 180,00 24. 50% 25. 52% 26. 3,25% 27. R$ 205,88 b) 3,14% a.m. c) $ 820,00 ou 20,50%. b) 12,50% a.m. c) 14,29% a.m. b) $ 8.100,00 c) 11,11% em dois meses
77
28.
Custo antes dos reajustes = 100 + 120 + 200 = $ 420 Custo aps os reajustes = 103 + 123 + 198 = $ 424
Resposta: a variao foi de um aumento de 0,95% em seu custo. 29. 8% 30. No. A loja teria um prejuzo de 2,25%. 31. 27,78% 32. 11,11%
CAPTULO 4 1. R$ 391,76 2. R$ 210.767,14 3. $ 74.217,08 4. Sendo os juros iguais ao valor aplicado, temos: J = C M=C+J M = 2C
2C = C (1 + i ) n
Resposta: a taxa de 7,18% a.m. 5. 8% a.m. 6. $ 2.914,72 e $ 3.085,28
78
7. 71% a.a. 8. a) 628,76% a.a. 9. 34,65% 10. 25% a.m. b) 281,47% a.a.
c) 342,05% a.a.
d) 1125% a.a.
11. Linear: $ 16.250,40; exponencial: $ 16.170,41 12. Linear: $ 151.365,33; exponencial: $ 151.371,51 13. $ 6.333,85 14. $ 7.986,00 15. $ 31.876,00 16. $ 147.996,00 17. a) $ 49.673,71 18. $ 204.158,79 19. $ 668.565,54 20. vista. 21. Pagar daqui a 45 dias. 22. 16,04% a.m. 23. $ 4.643,00 24. 6 meses 25. $ 22.500 26. 77 dias 27. 401,88 e 6.398,12 28. 50,73% a.a. 29. 6 meses b) $ 60.105,18 c) $ 66.115,70
79
CAPTULO 5 1. V =73.044,49 + 119.490,92 + 142.198,66 V = 334.734,07 2. 1 prestao = 945,70 2 prestao = 945,70 2 = 472,85 3. X = 11.456,75 (1,05)4 X = 13.925,75
4. Alternativa A R$ 150.000,00 Alternativa B V = 50.000 + 80.000 (1 + 0,075)3 + 60.000 (1 + 0,075)14030 V = 157.210,12 A melhor alternativa a A. CAPTULO 6 1. M = 4.500 x 7,547430 = 33.963,44 2. R = 50.000 . a5 5i + 8000 . a5 5i (1,05)5 a5 5 = 4,329477 V = 5000 x 4,329477 + 8000 x 4,329477 1,276282 V = R$ 48.785,44 CAPTULO 7 1. R = R .an i 40000 = R 28,902592 R = 40000 28,902592 = 1383,96 S20 = 1383,96 [ (1,028)40 1 (1,028)40 . 0,028] S20 = 1383,96 . 23,880672 = 33049,90 2. A = 20000 5 = 4000
Saldo Devedor 20.000,00 16.000,00 12.000,00 8.000,00 4.000,00 -
n 0 1 2 3 4 5 Total
Amortizao 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 4.000,00 20.000,00
Juros 1.600,00 1.280,00 960,00 640,00 320,00 4.800,00
Prestao 5.600,00 5.280,00 4.960,00 4.640,00 4.320,00 24.800,00
80
REFERNCIAS
ALMEIDA, G.; GUERRA, F. Integrando a matemtica financeira com o Excel. Florianpolis: VisualBooks, 2003. APOSTILA DE MATEMTICA FINANCEIRA: curso de treinamento do Bradesco (ISO 9001). So Paulo: Bradesco, 2003. CRESPO, A. A. Matemtica comercial e financeira fcil. So Paulo: Saraiva, 2006. HAZZAN, S.; POMPEO, J. N. Matemtica financeira: mtodos quantitativos. So Paulo: Atual, 1993. MATHIAS, W. F.; GOMES, J. M. Matemtica financeira. So Paulo: Atlas, 2004. MILTON, J. Praticando e aplicando matemtica financeira. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2003. S MATEMTICA O seu portal matemtico. Disponvel em: <www.somatematica.com.br>. Acesso em: jun. 2012. VENNCIO, A.; VENNCIO, P. S. S. O uso da matemtica nas operaes comerciais e financeira. So Paulo: Edicon, 2005.
81
ANEXOS
ANEXO A MATEMTICA FINANCEIRA COM CALCULADORA CIENTFICA
CALCULADORA CIENTFICA
Os clculos financeiros, muitos deles complexos, exigem tempo para sua resoluo. Mas, com o advento das calculadoras cientficas, ficaram muito facilitados e rpidos esses clculos. Neste anexo, vamos treinar as principais funes que ela nos oferece para os clculos financeiros.
Clculos Bsicos Vamos comear com as operaes fundamentais: soma, subtrao, multiplicao e diviso. Significado das teclas:
83
Com essas teclas realizamos as operaes bsicas. Vejamos alguns exemplos: 1) 2 x3 = 6
Digite exatamente na sequncia: tecla 2, tecla vezes, tecla 3, tecla igual e veja a resposta. 2) 2 + 3 x5 = Esse tipo de clculo costuma causar confuso no sentido de que, dependendo de qual operao realizar primeiro, o resultado ser diferente. a) se fizer a soma primeiro, o resultado ser:
b) se fizer a multiplicao primeiro, o resultado ser:
Qual o modo correto? Nesse caso existe uma ordem de resoluo das operaes: primeiro as multiplicaes e divises, e depois as somas e subtraes. Portanto, o resultado correto o modo b). Uma maneira de evitar esse equvoco que s vezes ocorre usar o parnteses, pois, nas expresses numricas (como o exemplo 2), resolve-se tudo que existir de operaes dentro dos parnteses sem se confundir com as operaes externas aos parnteses. Assim, uma maneira de expressar o exerccio 2 ser:
Embora seja claro que no h, nesse caso, a necessidade dos parnteses, pois sabemos a ordem de resoluo. Numa expresso como:
O valor -2 multiplica o resultado dos parnteses:
84
Mas, com a calculadora cientfica, fica fcil, s apertar as teclas na ordem da prpria expresso, ou seja:
Clculos com Juros Simples Assim, para resolver esse clculo com a A frmula do montante a juros simples : calculadora basta digitar na ordem. Exemplos: 1) Se algum deseja aplicar um capital de R$ 2.000,00 por 1 ano e 6 meses a uma taxa de juros simples de 24% a.a., recuperar o capital mais os juros pelo valor do montante de? Soluo: fcil, basta substituirmos os valores e depois digitarmos, na calculadora, exatamente na ordem em que aparecem. C=2000
N=1a 6m = 18 meses
2) Se no exerccio anterior soubssemos o montante e quisssemos determinar qual o capital que deve ser investido para obter esse montante, deveremos fazer: Soluo:
C= M (1 + i.n)
85
Basta digitar na ordem:
E teremos a resposta: R$ 2.000,00 1) Se quisssemos determinar a taxa de juros, do exerccio anterior, conhecendo o restante, deveramos preparar a frmula primeiro. Soluo:
Substituindo os valores:
Quando o numerador e o denominador so expresses numricas, convm colocar parnteses em ambos para no errarmos. Assim:
Agora s digitar na ordem e obter o valor i=0,02 = 2% a.m. E, assim, voc ir proceder com todas as expresses matemticas que usar. Clculo com Juros Compostos A frmula do montante a juros compostos : M = C (1 + i ) n Assim como fizemos em juros simples, faremos em juros compostos.
86
Exemplos: 1) Um capital de R$ 100,00 ser aplicado por 6 meses a uma taxa nominal de 12% a.a. Qual o montante no final da aplicao? Soluo:
Basta digitar as teclas na ordem:
Nesse exerccio, a taxa nominal dada, 12% a.a., foi transformada a uma taxa proporcional de 1% a.m. Mas, como sabemos, em juros compostos, isso faz com que a taxa anual verdadeiramente cobrada no seja mais a nominal dada. Para calcularmos a taxa anual equivalente cobrada (taxa efetiva: ) devemos usar a frmula:
Onde: ieq taxa para o prazo que eu quero it taxa para o prazo que tenho q prazo que eu quero t prazo que eu tenho Em nosso exerccio: it = 1% a.m. = 0,01 q = 12 meses t = 1 ms Assim, substituindo termos:
87
s digitar na ordem que obteremos:
Como vimos, a taxa equivalente, que a efetivamente cobrada durante a aplicao, corresponde a 12,68 % a.a. e no nominal de 12% a.a.
88
ANEXO B MATEMTICA FINANCEIRA COM HP 12C
CALCULADORA HP 12C
A HP 12C uma calculadora cientfica capaz de realizar todos os clculos financeiros de que se precisa em qualquer rea de trabalho: Administrao, Economia, Engenharia etc. H outras calculadoras financeiras to boas quanto, mas ela acabou se tornando uma referncia mundial na rea financeira. Assim, iremos aprender a utiliz-la, o que servir tambm para as outras. Vamos agora aprender os comandos bsicos e as principais funes financeiras. Ligar/Desligar Para ligar a sua HP 12C, pressione a tecla O Teclado Vrias teclas realizam duas ou trs funes, sendo: Para usar as funes impressas em branco, basta pression-la. Para usar as funes em amarelo, pressione primeiro a tecla amarela a funo desejada. a) Para usar as funes em azul, pressione primeiro a tecla azul funo desejada. A Vrgula Se, ao ligar, a calculadora apresenta a parte decimal separada com ponto, porque ela est configurada para trabalhar com o padro numrico americano. Para transformar no padro numrico portugus, basta deslig-la e em seguida pressionar simultaneamente as teclas em seguida primeiro a tecla . e soltando e, em seguida, pressione e, em seguida, pressione a . Se pressionar novamente, ela desliga.
Operaes Numricas A HP 12C trabalha com um processo chamado de (RPN) para realizar operaes numricas. Para isso importante usar a tecla Exemplo: Se quisermos fazer a operao: 12 x 5 = devemos digitar: .
Aparecer no visor o valor 60,00.
89
Casas Decimais
Voc pode configurar a quantidade de casas decimais com as quais a calculadora ir trabalhar. Para isso, basta digitar Se digitar Outro exemplo: Faamos a operao: 2 x 12 + 5 = devemos digitar: e em seguida um nmero entre 0 e 9. Por exemplo: , aparecer a resposta com quatro casas decimais.
Que aparecer no visor o valor 29,00. Limpa Registro Para limpar o visor tecle Troca de Sinais Quando quiser trocar o sinal de algum nmero, s digitar o nmero e em seguida pressionar a tecla . Exemplo: 3 + 5 x (-2) = , se quiser apagar todos os registros aperte .
A Funo Exponencial
Para calcular: Digite:
28 =
O que dar a resposta 8,00.
90
Juros Simples
A HP 12C calcula automaticamente juros simples, bastando para isso inserir certos dados. Como estamos lidando com operaes a curto prazo, ela foi configurada para que expressemos o perodo em dias. Ela automaticamente, tambm, calcula ano comercial (360 dias) e ano exato (365 dias). O procedimento geral : a) digite o nmero de dias e aperte .
b) digite a taxa de juros anual e aperte
c) digite o valor do capital e aperte
d) aperte
para exibir o valor dos juros comercial.
e) se quiser exibir o valor dos juros exatos, aperte
f ) aperte
para calcular o total do capital mais o valor dos juros exibidos.
Um exemplo: Voc aplica um capital de R$ 450,00 por 60 dias a uma taxa de juros de 7% a.a. Qual o valor dos juros recebidos e do montante no final do perodo?
91
Juros Compostos
A HP 12C tambm calcula automaticamente o montante, o capital, a taxa de juros, o perodo e o valor da prestao para qualquer valor de emprstimo. Tome apenas o cuidado de fazer a taxa de juros e o perodo estarem no mesmo valor de tempo (tudo ao ms, tudo ao ano etc.). Um exemplo: Uma pessoa deseja aplicar um valor de R$ 1.000,00 por 6 meses a uma taxa anual de 24% a.a. Qual o valor do montante?
Suponhamos agora que compremos um fogo com preo vista de R$ 900,00 e queremos pagar em 12 prestaes iguais. O vendedor informa que a taxa de juros ser de 36% a.a. Qual o valor de cada prestao?
Observao: Antes de cada clculo, pressione Taxa Interna de Retorno (TIR) para limpar as memrias.
O clculo da TIR simples com a HP 12C. Basta inserir um conjunto de capitais, informar a taxa de juros cobrada e pressionar as teclas .
92
No exemplo da apostila:
Esse conjunto de capitais fornece Um Valor Presente Lquido e, a partir dele, calculamos a taxa interna de retorno.
O valor da taxa interna de retorno ser: 31,19% no perodo.
93

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PATRICIO TORRES

Revisada por Irma F. Lobosco (junho/2012)

2 OPERAES SOBRE MERCADORIAS...................................................................................... 21

3 JUROS E DESCONTOS SIMPLES.................................................................................................. 27

4 JURO E DESCONTO COMPOSTO................................................................................................ 35

RELAES ENTRE GRANDEZAS

O que de fato justifica a sentena como verdadeira:

Dessa forma os nmeros 3, 7, 15 e 35 formam uma proporo, e esta :

x 400 = x + 3500 900

Hercules Sarti e Renan Faria

Resolvendo a equao, temos:

Assim, um irmo investiu R$ 2800 e o outro R$ 6300.

9 x = 4 x + 14000 5 x = 14000 x= 14000 = 2800 5

1.2 Proporo Mltipla

Pessoal, ateno! Observe que:

Pondo K em evidncia, temos:

m a + c + ... + m a c = = = ... = n b + d + ... + n b d

a + c + ... + m = b.k + d .k + ... + n.k

Alterando os meios, temos: Pela propriedade fundamental, vem: Como , vem: e

1.3 Grandezas Diretamente Proporcionais

1.4 Grandezas Inversamente Proporcionais

Logo so inversamente proporcionais e o fator de proporcionalidade 90.

Hercules Sarti e Renan Faria

1.5 Diviso Proporcional

x y z x+ y+z = = = 500 300 100 500 + 300 + 100

360.000 x = 500 900

y 360.000 = 300 900

z 360.000 = 100 900

Matemtica Financeira For Evaluation Only.

Calculando os percentuais de cada herdeiro, vem:

1.6 Regra da Sociedade

Hercules Sarti e Renan Faria

Dessa forma, temos um lucro de R$ 74.000,00 para repartir em 1.850.000 cotas.

1.7 Regra de Trs

Por final, montemos a proporo:

Resposta: O trabalho ficar pronto em 8 horas.

Produo 109.375 468.750

Hercules Sarti e Renan Faria

Transformao da forma porcentual para a forma unitria

Forma porcentual 10% 1% 1,11

Transformao 10 100 1 100 111 100

Forma unitria 0,10 0,01 0,111

9,8 = 0,098 100

Logo, a comisso de R$ 25,50.

Resposta: A taxa unitria 0,098.

1.9 Resumo do Captulo

1.10 Atividades Propostas

Agora faa os exerccios propostos.

Hercules Sarti e Renan Faria

Hercules Sarti e Renan Faria

OPERAES SOBRE MERCADORIAS

O custo unitrio ser de:

Hercules Sarti e Renan Faria

O custo unitrio ser de:

2.2 Ponto de Equilbrio

175 0,50 = R$87,50

Fazendo as devidas substituies, temos:

175 0,30 = R$52,50

175 0,20 = R$35,00

87,50 1,10 = R$96,25

52,50 1,10 = R$57,75

Custos indiretos de fabricao =

96,25 + 57,75 + 40,25 = R$194,25