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La funcin financiera

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La funcin financiera
Ficha Tcnica
Autor : C.P.C. Luis Gerardo Gmez Jacinto* Ttulo : La funcin financiera Fuente : Actualidad Empresarial, N 200 - Primera Quincena de Febrero 2010

La evolucin de los modelos organizativos ha hecho que la funcin financiera vaya orientndose a los nuevos cambios empresariales, de hecho las finanzas han evolucionado y con ella la funcin financiera como actividad desarrollada al interior de una empresa.

destinarlos a aquellas actividades e inversiones que maximicen el rendimiento en el uso de estos recursos. En conclusin, la combinacin de las decisiones de inversin y financiamiento confluyen en el objetivo empresarial que es la maximizacin de la riqueza.

1. Introduccin
Las empresas en el proceso de toma de decisiones se enfrentan a diferentes situaciones relacionadas con la operatividad del negocio sin perder el objetivo ltimo que es el crear riqueza para los dueos o propietarios. La actividad de un negocio no es otra cosa que el engranaje de una serie de actividades que, dependiendo de la naturaleza de la empresa, van de los ms simple a lo ms complejo. La teora econmica de la empresa ha identificado tres funciones fundamentales en cualquier empresa que tenga un objetivo estrictamente empresarial: la funcin de produccin, la funcin de comercializacin y la funcin financiera. Cada funcin tiene su cuota de importancia en la actividad empresarial orientada a la creacin de valor, pero de ellas la funcin financiera tiene caractersticas que le dan la prioridad sobre las dems funciones en una compaa. Y es que las finanzas, entendidas en un concepto simple, se entiende como la forma de gestionar el dinero en una unidad econmica, y en la empresa el flujo monetario es el factor fundamental sin la cual las otras funciones no podran desarrollarse en el mbito de los negocios. Adems que el concepto de riqueza se asocia muy directamente al incremento del flujo monetario a travs del tiempo, y esto confirma la significativa importancia que representa la funcin financiera en una organizacin.
* Profesor de Finanzas de la Universidad Nacional de Piura. MBA por la Universidad de Alcal de Henares. Espaa. Doctorado en Economa y Empresa por la Universidad de Salamanca. Espaa. ggomezjacinto@yahoo.com

2. Evolucin de la funcin financiera

A partir de la segunda mitad del siglo XX es que las funcin financiera empez a experimentar un desarrollo que permiti que las empresas llegarn a entender que la riqueza que generaban las empresas no slo dependa del nivel de endeudamiento, sino que tambin dependa de la rentabilidad que generaban las inversiones que se hacan. Las empresas no slo se dieron cuenta de que el dinero que obtenan de alguna fuente de financiamiento no podran invertirlo en lo que mejor les pareciera porque el consumidor iba a demandar, sino que el cliente comenzaba a ser selectivo y exigente con los bienes y servicios que las empresas les ofrecan, y esto obviamente tena una influencia directa en decidir en qu bienes una empresa debera invertir para buscar satisfacer las necesidades de los clientes tanto en precios como en calidad. Los cambios del entorno hicieron que el entendimiento y la importancia de la funcin financiera cambiasen a lo largo del tiempo. Aproximndonos a un concepto sobre lo que se entiende por funcin financiera, podemos decir que es el rea de la actividad empresarial dedicada a la obtencin de recursos financieros y a su gestin eficiente. Este concepto nos aproxima a lo que hoy se puede entender como funcin financiera, es decir, el buscar recursos financieros (decisiones de financiamiento) implica relaciones de la empresa con los mercados financieros y la gestin eficiente (decisiones de inversin) quiere decir que una vez conseguidos los recursos hay que

3. Caractersticas de la funcin financiera

La primera preocupacin en la empresa es la gestin de la funcin financiera. Cuando aparece esta preocupacin sobre quin va a gestionar la funcin financiera de la empresa, aparece la figura del director financiero o gerente financiero. Este cargo directivo es centralizado o descentralizado, dependiendo del tamao de la empresa. Es decir, en las micro y pequeas empresas quien se hace cargo de la funcin financiera es el dueo o propietario del negocio, debido a que una de las caractersticas de una micro y pequea empresa es su naturaleza centralista en donde el propietario centraliza todas las funciones que se presentan en la gestin de un negocio. Cuando la empresa es mediana, grande y transnacional las funciones, como es natural, se descentralizan y la funcin financiera es asumida por profesionales que puedan manejar de la mejor manera las decisiones con respecto a los flujos monetarios en una empresa. Obviamente que las responsabilidades se acrecientan cuanto mayor es el tamao de la empresa y mayor es el dinero que se debe administrar en la misma, y stas van desde decisiones diarias o rutinarias como gestin de los crditos, el control de los inventarios, gestin de los ingresos y desembolsos de fondos, etc., hasta las decisiones ocasionales como son la emisin de acciones, la emisin de bonos, la elaboracin del presupuesto de capital y las decisiones con respecto a la poltica de dividendos. Otra caracterstica que se debe tener en cuenta en cuanto a la funcin financiera
Actualidad Empresarial

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de gestin y la contabilidad financiera se constituyen, desde esta ptica, como medidas de control de los recursos de una compaa.
Figura 01: Funcin financiera en la empresa
Empresa

es la naturaleza de la empresa en cuanto a su estructura organizativa, el nivel de madurez de la compaa y el tamao de la empresa. Estos tres aspectos influyen de manera directa en cuanto a cmo deben establecerse los mecanismos que permitan gestionar de manera eficiente los recursos econmicos de una empresa. El tamao, como lo hemos comentado antes, determina la magnitud de la gestin del dinero. Empresas pequeas no necesitan de demasiadas estructuras y puntos de control de los flujos de efectivo debido a que los procesos son relativamente simples y adems que el control de la compaa est en manos del dueo o propietario de la misma, y ste siempre velar por maximizar su beneficio. Cuando la empresa comienza a descentralizar funciones por el crecimiento de la empresa es que las necesidades de flujos monetarios se hacen mayores y el control del mismo tambin genera estructuras ms complejas. La estructura organizativa de una empresa permite que el director financiero comience a generar o establecer mecanismos que permitan no slo buscar dinero y usarlo en las actividades necesarias para el mejor desempeo empresarial, sino que adems debe comenzar a establecer puntos de control que le permitan tener la seguridad razonable que los flujos monetarios se ingresen y se orienten a las actividades que generen riqueza a la compaa. En este aspecto es que el director financiero dirige un staff de profesionales que comienzan a crear ms unidades dentro del rea financiera: tesorera, impuestos, inventarios, etc. Finalmente, el nivel de madurez de una empresa genera que la funcin financiera desarrolle sus actividades con menos riesgos en cuanto a la gestin de los flujos de efectivo, a su vez plantea nuevos retos al director financiero en cuanto a ir diseando nuevas estrategias de eficiencia y control de los recursos en la empresa y mejorando la forma de obtener los recursos de los mercados financieros, fundamentalmente en lo que respecta a las tasas de inters por los crditos que se necesiten. Otra caracterstica fundamental de la funcin financiera es la relacin con el sistema de control de la empresa. Toda empresa necesita de un sistema de control para garantizar que los recursos se utilicen eficientemente. A medida que las actividades del gerente financiero se incrementan, las necesidades de control tambin se ven afectadas. La gestin de tesorera, la gestin de cuentas por cobrar y pagar, la gestin de la cartera de inversiones, la gestin de los activos fijos, entre otros, necesitan de estructurar medidas de control. En ese aspecto las actividades de planificacin y de control, la contabilidad

contabilidad como instrumento de control de las decisiones de inversin y de financiamiento de la empresa. En este aspecto la funcin financiera podra dividirse en tres actividades diferenciadas: La tenedura de libros, la contabilidad de gestin y la gestin de los fondos. La tenedura de libros, aspecto netamente tcnico en cuanto a la gestin de la contabilidad, est orientado a la registracin en cuentas de las transacciones econmicas de una empresa, las consolidaciones de las actividades, las normas que rigen la preparacin de los estados financieros y el procesamiento de los datos para generar informacin sobre la base de la registracin contable. La parte ms importante de la contabilidad como parte de la funcin financiera es la contabilidad de gestin hoy denominada contabilidad gerencial que orienta sus actividades fundamentalmente a la gestin de informacin para la toma de decisiones, la preparacin de presupuestos, informes financieros, gestin de costos, entre otros. La gestin de los fondos es la parte ms directamente vinculada a la naturaleza de la funcin financiera tanto desde el punto de vista conceptual como operacional. La gestin de caja, las relaciones bancarias, la gestin de los impuestos y de seguros, la gestin de las inversiones, la gestin del intercambio de divisas, entre otras, configuran la actividad fundamental del gerente financiero de una compaa.

Finanzas

Funcin Financiera

Control

Gestin de Tesorera Gestin de cuentas por cobrar y pagar Gestin de la cartera de inversiones Gestin del patrimonio inmobiliario

Planificacin y Control Contabilidad de Gestin Contabilidad Financiera

Fuente: Elaboracin propia.

Cuando la funcin financiera se hace compleja por la naturaleza de las actividades de una compaa, la contabilidad se ve integrada dentro de la gerencia financiera de la empresa, lo que genera que la contabilidad y finanzas converjan en actividades que tienen un solo propsito: gestionar y controlar las actividades econmicas de la empresa. Las finanzas gestionando y la

Figura 02: Divisin de la funcin financiera

FUNCIN FINANCIERA DE LA EMPRESA

RUTINA O LIBROS DE CUENTAS

PARTE INTELIGENTE O CONTABILIDAD DE GESTIN

TEORA O GESTIN DE FONDOS

- Llevar los libros de cuentas. - Consolidaciones. - Normas. - Procesamiento de datos

- Informacin para la gestin. - Presupuestos. - Informes financieros - Gestin de costos.

- Gestin de caja. - Relaciones bancarias. - Impuestos y seguros. - Inversiones e intercambio de divisas.

Fuente: Elaboracin propia.

Actualmente el desarrollo de las tecnologas de informacin y de Internet han hecho que las actividades econmicas se lleven a cabo de manera rpida y al menor costo posible, y esto genera mayor eficiencia en cuanto a la consecucin y asignacin de los recursos, como tambin establecer mecanismos que permitan

buscar una mayor eficiencia en el control de los mismos; y desde esta perspectiva la funcin financiera tiene un reto muy grande en cuanto a la manera de hacer que las empresas generen riqueza buscando equilibrio entre el financiamiento y la inversin.

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