Minsur

Minsur S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, junto con el dictamen de los auditores independientes
Minsur S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros separados Estado separado de situacin financiera Estado separado de resultados Estado separado de cambios en el patrimonio neto Estado separado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros separados
Dictamen de los auditores independientes

A los seores Accionistas de Minsur S.A. Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Minsur S.A. (una sociedad annima peruana, subsidiaria de Inversiones Breca S.A.), que comprenden el estado separado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 y al 1 de enero de 2011, y los correspondientes estados separados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y un resumen de las polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros separados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros separados libres de distorsiones significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros separados sobre la base de nuestra auditora. Hemos realizado nuestra auditora de acuerdo con las Normas de Auditora Generalmente Aceptadas en el Per. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos ticos, y que planifique y desarrolle la auditora con el objetivo de tener seguridad razonable de que los estados financieros separados estn libres de errores materiales. Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros separados, con la finalidad de disear los procedimientos de auditora que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la eficacia del control interno vigente en la Compaa. Una auditora tambin incluye evaluar que las polticas contables utilizadas sean apropiadas y la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Gerencia, y la presentacin de los estados financieros separados tomados en su conjunto.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Consideramos que la evidencia de auditora obtenida es suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinin de auditora. Opinin En nuestra opinin, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados en el prrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Minsur S.A. al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, y al 1 de enero de 2011, y su desempeo financiero y flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera. nfasis sobre informacin separada Los estados financieros separados de Minsur S.A. han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Per para la presentacin de informacin financiera. Estos estados financieros reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias y asociadas bajo el mtodo de costo y no sobre una base consolidada, por lo cual estos estados financieros separados deben leerse junto con los estados financieros consolidados de la Compaa y sus subsidiarias, que se presentan por separado y sobre los cuales hemos emitido una opinin sin salvedades el 28 de febrero de 2013.
Lima, Per, 28 de febrero de 2013
Refrendado por:
________________________ Vctor Burga C.P.C.C. Matrcula N 14859
Minsur S.A.
Estado separado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2012, de 2011 y al 1 de enero de 2011
Nota
2012
US$(000)
2011
US$(000) (modificado) Nota 2.2(q)
01.01.2011
Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto Inventarios, neto Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Gastos contratados por anticipado Crdito fiscal por impuesto a la renta
6 7 8 9
91,303 32,119 109,029 7,411 3,030 8,035 __________ 250,927 __________
504,693 42,101 101,412 6,849 1,150 ___________ 656,205 ___________ 1,114,274 254,258 9,419 5,465 ___________ 1,383,416 ___________ 2,039,621 ___________
442,570 49,393 88,830 7,330 1,059 ___________ 589,182 ___________ 975,676 212,841 2,897 4,597 ___________ 1,196,011 ___________ 1,785,193 ___________
Activo no corriente Inversiones en subsidiarias y asociadas Propiedad, planta y equipo, neto Costo de desarrollo Otros activos
10 11
1,703,496 382,896 24,485 5,789 __________ 2,116,666 __________ 2,367,593 __________
Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales y diversas Provisiones Impuesto a la renta por pagar
12 13 14
200,000 90,747 2,968 __________ 293,715 __________
70,898 13,256 __________ 84,154 __________ 6,774 39,116 23,559 __________ 69,449 __________ 153,603 __________ 601,269 300,634 120,261 424 39,985 823,445 __________ 1,886,018 __________ 2,039,621 __________
83,639 23,355 __________ 106,994 __________ 23,377 18,216 __________ 41,593 __________ 148,587 __________ 601,269 300,634 120,261 414 39,985 574,043 __________ 1,636,606 __________ 1,785,193 __________
Pasivo no corriente Obligaciones financieras a largo plazo Provisiones a largo plazo Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto
14 15
2,327 64,259 9,896 __________ 76,482 __________ 370,197 __________
Total pasivo Patrimonio neto Capital social Acciones de inversin Reserva legal Reserva facultativa Utilidades reinvertidas Resultados acumulados Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 16
601,269 300,634 120,261 424 39,985 934,823 __________ 1,997,396 __________ 2,367,593 __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.
Minsur S.A.
Estado separado de resultados

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011
Nota
2012
US$(000)
2011
Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operacin Gastos de administracin Gastos de venta Gastos de exploracin Regala minera Otros gastos operativos, neto Total gastos de operacin Utilidad de operacin Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Costos financieros Ganancia (prdida) por instrumentos financieros derivados, neta Ganancia (prdida) en activos financieros a valor razonable a travs de resultados Dividendos recibidos en efectivo Diferencia en cambio, neta Total otros ingresos (gastos)
18 19
640,507 (196,833) __________ 443,674 __________
817,213 (160,530) __________ 656,683 __________ (32,612) (10,391) (4,465) (17,402) (4,383) __________ (69,253) __________ 587,430 __________ 6,935 (682) (4,429) (481) 3,268 7,879 __________ 12,490 __________ 599,920 (190,330) __________ 409,590 __________
20 21 22
(35,700) (9,883) (6,636) (2,273) __________ (54,492) __________ 389,182 __________
23 23 25(a) 9(b) 9(c) y 10(e) 27.1
6,087 (2,578) 1,119 562 5,735 200 __________ 11,125 __________ 400,307
Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta 15(c)
(138,929) __________ 261,378 __________
Utilidad neta
Minsur S.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Capital social US$(000) Saldos al 1 de enero de 2011 Ajuste de aos anteriores, nota 2.2 (q) Saldos al 1 de enero de 2011 (modificado) Utilidad neta (modificada), nota 2.2(q) Dividendos declarados, nota 16(e) Dividendos de aos anteriores no cobrados Saldos al 31 de diciembre de 2011 (modificado) Utilidad neta Dividendos declarados, nota 16(e) 601,269 ________ 601,269 ________ 601,269 ________ 601,269 ________
Acciones de inversin US$(000) 300,634 ________ 300,634 ________ 300,634 ________ 300,634 ________
Reserva legal US$(000) 120,261 ________ 120,261 ________ 120,261 ________ 120,261 ________
Reserva facultativa US$(000) 414 ________ 414 10 ________ 424 ________ 424 ________
Utilidades reinvertidas US$(000) 39,985 ________ 39,985 ________ 39,985 ________ 39,985 ________
Resultados acumulados US$(000) 597,898 (23,855) ________ 574,043 409,590 (160,188) ________ 823,445 261,378 (150,000) ________ 934,823 ________
Total US$(000) 1,660,461 (23,855) __________ 1,636,606 409,590 (160,188) 10 __________ 1,886,018 261,378 (150,000) __________ 1,997,396 __________
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Minsur S.A.
Estado separado de flujos de efectivo

2012
US$(000)
2011
US$(000)
Actividades de operacin Cobranzas a clientes Recuperacin del impuesto general a las ventas Intereses y rendimientos recibidos Pagos a proveedores Pagos de remuneraciones y beneficios sociales Pagos de impuesto a la renta y otros tributos Pagos de regalas mineras Intereses y rendimientos pagados Otros pagos en efectivo relativos a la actividad, neto Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de las actividades de operacin Actividades de inversin Pagos por incremento de inversin en subsidiarias y asociadas Pagos por compra de propiedad, planta y equipo Pagos por incremento de costos de desarrollo Pagos por adquisicin de otros activos Ingreso por venta de inversin en asociada Dividendos recibidos Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Prstamos recibidos Pago de dividendos Pago de prstamos Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de financiamiento Disminucin neta (Aumento neto) de efectivo y equivalentes de efectivo Diferencia en cambio Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ao Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del ao Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo Costo de la provisin para cierre de minas Compras de activo fijo mediante arrendamiento financiero 31,009 2,327 15,243 4,134 200,000 (150,000) (6,774) __________ 43,226 __________ (414,138) 748 504,693 __________ 91,303 __________ (160,188) __________ (160,188) __________ 61,749 374 442,570 __________ 504,693 __________ (592,121) (128,790) (15,066) (323) 6,642 5,735 197 __________ (723,726) __________ (138,598) (54,631) (6,522) (4,431) 3,268 2,954 __________ (197,960) __________ 646,814 11,609 6,087 (125,044) (86,039) (175,606) (1,997) (9,462) __________ 266,362 __________ 820,182 36,163 6,935 (113,475) (81,370) (224,646) (18,910) (49) (4,933) __________ 419,897 __________
Minsur S.A.
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011
1.
Antecedentes y actividad econmica de la Compaa (a) Identificacin Minsur S.A. (en adelante la Compaa) se constituy en Per en octubre de 1977. Las actividades de la Compaa estn reguladas por la Ley General de Minera. La Compaa es subsidiaria de Inversiones Breca S.A., empresa domiciliada en Per, la cual posee el 99.99% de las acciones representativas de su capital social. La direccin registrada por la Compaa es Calle Las Begonias 441, Oficina 338, San Isidro, Lima, Per. (b) Actividad econmica La actividad principal de la Compaa es la produccin y comercializacin de metlico de estao que obtiene del mineral que extrae de la Mina de San Rafael, ubicada en la regin Puno, y que luego de su concentracin, somete a los procesos de fundicin y refinacin en su planta de Pisco. Asimismo, a la fecha de este informe, la Compaa ha iniciado sus actividades productivas de la unidad minera Pucamarca (ubicada en la regin Tacna), la cual contiene reservas de oro y plata. A travs de su subsidiaria Minera Latinoamericana S.A.C., la Compaa mantiene inversiones en Minerao Taboca S.A. y subsidiaria (que operan una mina de estao y una fundicin ubicada en Brasil), en Inversiones Cordillera del Sur Ltda. y subsidiarias (tenedora de acciones de un grupo empresarial dedicado principalmente a la produccin y comercializacin de cemento en Chile) y en Minera Andes del Sur S.P.A. (una empresa dedicada a la exploracin minera, domiciliada en Chile). Asimismo, a travs de Cumbres Andinas S.A. mantiene inversiones en Minera Sillustani S.A., Compaa Minera Barbastro S.A.C. y Marcobre S.A.C. (esta ltima subsidiaria adquirida en el ao 2012 para operar un proyecto de cobre, ver nota 10(b)), empresas del sector minero que se encuentran en etapa de exploracin de concesiones mineras. (c) Aprobacin de los estados financieros separadosLa Gerencia de la Compaa ha considerado todos los eventos subsecuentes al 28 de febrero de 2013 al preparar los estados financieros adjuntos. Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y por el ao terminado en esa fecha fueron autorizados por la Gerencia y sern presentados para la aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros separados adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el transcurso del primer trimestre de 2013.
Notas a los estados financieros separados (continuacin)
2.
Bases de preparacin y resumen de polticas contables significativos 2.1. Bases de preparacin Los estados financieros separados adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la Internatio nal Accounting Standards Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2012. Los estados financieros separados han sido preparados en base al costo histrico, con excepcin de los activos financieros a valor razonable con cambio en resultados, de los instrumentos financieros y de la provisin para cierre de minas que se registra al valor presente de los costos estimados requeridos para dicha actividad. Los estados financieros separados adjuntos se presentan en dlares estadounidenses, y todas las cifras han sido redondeadas a miles, excepto cuando se seale lo contrario. 2.2. Resumen de las polticas contables significativas A continuacin se describen las polticas contables significativas utilizadas por la Compaa para la preparacin de sus estados financieros separados: (a) Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo presentado en el estado separado de situacin financiera incluye todos los saldos en efectivo y depsitos a plazo. Para efectos de preparar el estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo y depsitos a plazo con vencimiento original menor a tres meses. (b) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior (b.1) Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros dentro del mbito de la NIC 39 son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de sus activos financieros al momento de su reconocimiento inicial. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los activos que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin directamente atribuibles. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas y activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin: (i) Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propsito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados suscritos por la Compaa que no estn designados como instrumentos de cobertura segn se define en la NIC 39. Los derivados, incluidos los derivados implcitos, tambin se clasifican como mantenidos para negociar salvo que se designen como instrumentos de cobertura eficaces. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado separado de situacin financiera por su valor razonable, y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o costos financieros en el estado separado de resultados. La Compaa design ciertas inversiones en acciones como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, ver nota 9. (ii) Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva (TIE), menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin, y las comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin segn el mtodo de la tasa de inters efectiva se presenta como ingreso financiero en el estado separado de resultados. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor se presentan como costo financiero en el estado separado de resultados. (iii) Otros activos financieros La Compaa no tiene inversiones mantenidas hasta su vencimiento, ni activos financieros disponibles para la venta, ni derivados designados como instrumentos de cobertura al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
Baja en cuentas Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando: (i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o (ii) Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo, o se ha asumido una obligacin de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a travs de un acuerdo de intermediacin, y (a) se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no se han ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se ha transferido el control sobre el mismo. La Compaa continuar reconociendo el activo cuando haya transferido sus derechos a recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o haya celebrado un acuerdo de intermediacin, pero no se haya ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni haya transferido el control sobre el mismo. En este caso, la Compaa tambin reconocer el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirn sobre una base que refleje los derechos y obligaciones retenidos por la Compaa. Deterioro de los activos financieros Al cierre de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro de ese valor como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la prdida), y ese evento que causa la prdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podra incluir indicios de que los deudores o un grupo de deudores estn experimentando dificultades financieras significativas, incumplimientos o retrasos en los pagos del principal o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma de reorganizacin financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una disminucin medible en los flujos de efectivo futuros estimados.
Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa primero evala si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera individual para los activos financieros que son individualmente significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su importancia, incluye a ese activo en un grupo de activos financieros con caractersticas de riesgo de crdito similares, y los evala de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalan de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor, y para los cuales una prdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la evaluacin de deterioro del valor de manera colectiva. Si existe evidencia objetiva de que ha habido una prdida por deterioro del valor, el importe de la prdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas de crdito futuras esperadas y que an no se hayan producido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo devenga una tasa de inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por deterioro del valor es la tasa de inters efectiva actual. El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de provisin y el importe de la prdida se reconoce en el estado separado de resultados. Los intereses ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido del activo, utilizando la tasa de inters utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a los fines de medir la prdida por deterioro del valor. Los intereses ganados se registran como ingreso financiero en el estado separado de resultados. Los prstamos y la provisin correspondiente se dan de baja cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantas que sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron a la Compaa. Si en un ejercicio posterior, el importe estimado de la prdida por deterioro del valor aumenta o disminuye debido a un evento que ocurre despus de haberse reconocido el deterioro, la prdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta o disminuye ajustando la cuenta de provisin. Si posteriormente se recupera una partida que fue imputada a prdida, el recupero se acredita como costo financiero en el estado separado de resultados. (b.2) Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medicin Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los prstamos y obligaciones, los costos de transaccin directamente atribuibles. Medicin posterior La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin de la siguiente manera: (i) Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados La Compaa no ha designado ningn pasivo financiero al valor razonable con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. (ii) Deudas y prstamos que devengan inters Despus del reconocimiento inicial, las obligaciones financieras se miden al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado separado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, as como tambin a travs del proceso de amortizacin de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters efectiva se reconoce como costo financiero en el estado separado de resultados. Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente contrato se ha pagado o cancelado, o ha vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce en el estado separado de resultados. (b.3) Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y pasivos financieros se compensan de manera que se informa el importe neto en el estado separado de situacin financiera solamente si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los importes reconocidos y existe la intencin de liquidar en trminos netos o de realizar los activos y liquidar los pasivos simultneamente.
(b.4) Valor razonable de instrumentos financieros A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina en base a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes de bolsa (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas), sin deducir los costos de transaccin. En el caso de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, el valor razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas. Dichas tcnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actan en condiciones de independencia mutua, la referencia al valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el anlisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valuacin. En la nota 28 se brinda un anlisis de los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cmo se determinaron. (c) Instrumentos financieros derivados Derivados para cubrir riesgos de fluctuaciones de precios La Compaa utiliza instrumentos financieros derivados para administrar su exposicin al riesgo asociado a las fluctuaciones de los precios de los minerales. Dichos instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos al valor razonable en la fecha en la que son firmados y posteriormente son ajustados nuevamente a su valor razonable. Los derivados son presentados como activos financieros cuando el valor razonable es positivo, y como pasivos financieros cuando el valor razonable es negativo. Cualquier ganancia o prdida que surja de cambio en el valor razonable es registrada directamente en el estado separado de resultados. (d) Transacciones en moneda extranjera Los estados financieros separados de la Compaa se presentan en U.S dlares, que es su moneda funcional y de presentacin. Las transacciones en moneda extranjera (moneda distinta al U.S. dlar) son inicialmente registradas por la Compaa a los tipos de cambio vigentes a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa. Todas las diferencias se registran en el estado separado de resultados. Las partidas no monetarias que se miden en trminos de su costo histrico en moneda extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales.
(e)
Inventarios Los inventarios, incluyendo los productos en proceso, estn valuados al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de los inventarios por recibir, los cuales se presentan al costo especfico de adquisicin. El costo del producto terminado y del producto en proceso comprende el costo de los servicios de los contratistas, consumo de materiales y suministros, el costo de la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricacin (sobre la base de la capacidad de operacin normal establecida como la produccin actual) y excluye los costos de financiamiento y las diferencias de cambio. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner los inventarios en condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin.
(f)
Inversiones en subsidiarias y asociadas Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Compaa tiene la capacidad de gobernar sus polticas operativas y financieras por ser propietaria de ms de la mitad de sus acciones con derecho a voto. Las asociadas son todas las empresas en las que la Compaa mantiene un inters entre 20% y 50% o, en caso de mantener una participacin menor al 20%, se tiene la capacidad de ejercer influencia significativa a travs de otras vinculadas. Las inversiones en subsidiarias y en asociadas se muestran en estos estados financieros separados al costo. Los dividendos en efectivo recibidos de subsidiarias y asociadas se acreditan al estado separado de resultados en el momento en que se aprueba su distribucin. Los dividendos recibidos en acciones de subsidiarias y asociadas no se reconocen en los estados financieros separados. La Compaa determina si es necesario reconocer una prdida por deterioro de las inversiones en subsidiarias y asociadas a cada fecha de reporte. Si fuera el caso, la Compaa calcula el importe del deterioro como la diferencia entre el valor razonable de la inversin y el costo de adquisicin y reconoce la prdida en el estado separado de resultados.
(g)
Propiedad, planta y equipo El rubro de propiedad, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Dicho costo incluye el costo de reemplazar componentes de propiedad, planta y equipo y los costos de prstamos para proyectos de construccin de largo plazo si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Para los componentes significativos de propiedad, planta y equipo que deben ser reemplazados peridicamente, la Compaa da de baja el componente reemplazado y reconoce el nuevo componente con su correspondiente vida til. Asimismo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, su costo es reconocido en el valor en libros de la planta y equipo como un reemplazo si se cumplen los criterios para su reconocimiento. Todos los otros costos de reparacin y mantenimiento se reconocen como costo de produccin o gasto, segn corresponda, a medida que se incurren. El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo
despus de su uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los criterios para el reconocimiento de la provisin respectiva. Para ms informacin sobre la provisin para cierre de mina registrada, remitirse a la nota 2.2(m). La depreciacin de los activos relacionados con la actividad minera se calcula siguiendo el mtodo de unidades de produccin, el cual est basado en las reservas probadas y probables de cada unidad minera, a excepcin de los activos cuya vida til es menor a la vida til de la unidad minera, en cuyo caso se utiliza el mtodo lnea recta. Las vidas tiles para aquellos activos que se deprecian siguiendo el mtodo de lnea recta son:
Aos Edificios y construcciones de la unidad minera Edificios y construcciones de la planta de fundicin Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos de cmputo Hasta 5 Hasta 30 Hasta 5 5 De 4 a 10 4
Una partida de propiedad, planta y equipo y cualquier componente significativo reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenacin o cuando no se espera ningn beneficio econmico futuro de su uso o enajenacin. Cualquier ganancia o prdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto proveniente de su disposicin y el valor en libros del activo) se incluye en el estado separado de resultados cuando el activo es dado de baja. Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivamente. (h) Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, ya sea que el cumplimiento del acuerdo dependa del uso de un activo especfico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no est especificado de manera explcita en el acuerdo. Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compaa sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el monto fuera menor, al valor actual de los pagos mnimos de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento se prorratean entre los cargos financieros y la reduccin del pasivo por arrendamiento de modo de alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo restante del pasivo. Los cargos financieros se reconocen en los costos financieros en el estado separado de resultados. Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida til del activo. Sin embargo, si no existe seguridad razonable de que la Compaa obtendr la titularidad al final del perodo
de arrendamiento, el activo se depreciar durante la vida til estimada del activo o en el plazo de arrendamiento, el que sea menor. Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado separado de resultados sobre una base de amortizacin lineal a lo largo del perodo de arrendamiento. (i) Concesiones mineras Los desembolsos significativos relacionados con la adquisicin de derechos sobre concesiones mineras se capitalizan. Si no se descubre un cuerpo de mineral explotable, los costos incurridos se debitan a los resultados corrientes del perodo en el que se determina que los derechos no tienen valor econmico futuro. Las concesiones mineras en las cuales se ha descubierto cuerpos de mineral explotables se amortizan a partir de la fase de produccin sobre la base del mtodo de unidades de produccin, usando las reservas probadas y probables. En caso que la Compaa abandone dichas concesiones, los costos asociados se castigan con cargo al estado separado de resultados. Las concesiones mineras se presentan dentro del rubro Otros activos en el estado separado de situacin financiera. (j) Costos de exploracin y desarrollo de mina Los costos de exploracin son cargados a gastos segn se incurren. Estos costos incluyen principalmente materiales y combustibles utilizados, costos de levantamientos topogrficos, costos de perforacin y pagos realizados a los contratistas. Cuando se determina que una propiedad minera puede ser econmicamente viable; es decir, cuando se determina la existencia de reservas probadas y probables, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Los costos de desarrollo activados se amortizan siguiendo el mtodo de unidades de produccin, usando las reservas probadas y probables. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la produccin son cargados al costo de produccin cuando se incurren. (k) Estimaciones de recursos y reservas minerales Las reservas minerales constituyen un estimado de la cantidad de mineral que se puede extraer, legal y econmicamente, de las concesiones mineras. La Compaa realiza estimaciones de sus recursos y reservas minerales, sobre la base de la informacin que personas debidamente capacitadas recopilan en relacin con datos geogrficos sobre el tamao, la profundidad y la forma del yacimiento mineral, y exige criterios geolgicos complejos para interpretar los datos. La estimacin de las reservas recuperables se basa en factores como estimaciones de tipos de cambio de divisas, precios de minerales, requerimientos futuros de capital y costos de produccin, as como supuestos geolgicos y juicios para estimar el tamao y la calidad del yacimiento mineral. Los cambios en las estimaciones de los recursos o las reservas pueden afectar el valor en libros de propiedad,
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planta y equipo, costos de desarrollo, provisin para cierre de mina y cargos por depreciacin y amortizacin. (l) Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compaa estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos del activo. Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo apropiado de valoracin. Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado separado de resultados en aquellas categoras de gastos que correspondan con la funcin del activo deteriorado. Para los activos en general, a cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, se efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la Compaa efecta una estimacin del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una prdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la ltima vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciacin acumulada, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado separado de resultados.
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(m)
Provisiones General Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como resultado de un hecho pasado, es probable que sea necesaria una salida de recursos para liquidar la obligacin y se puede hacer una estimacin confiable del monto de la obligacin. Cuando la Compaa espera que las provisiones sean reembolsadas en todo o en parte, por ejemplo bajo un contrato de seguro, el reembolso se reconoce como un activo separado pero nicamente cuando este reembolso es virtualmente cierto. El gasto relacionado con cualquier provisin se presenta en el estado separado de resultados, neto de todo reembolso relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos especficos relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el estado separado de resultados. Provisin para cierre de unidades mineras La Compaa registra la provisin para cierre de su unidad minera cuando existe una obligacin legal, independientemente de que se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del reconocimiento inicial del pasivo por esta obligacin, el cual se registra al valor presente de los costos estimados requeridos para dichas labores de cierre de mina, la Compaa reconoce un aumento del valor en libros de propiedad, planta y equipo. Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada perodo para reflejar el costo por inters considerado en la estimacin inicial del valor razonable y, en adicin, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida til del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, la Compaa registra en los resultados del ejercicio cualquier ganancia o prdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la obligacin o en la vida til de los activos relacionados que surgen de la revisin de los estimados iniciales, se reconocen como un incremento o disminucin del valor en libros de la obligacin y del activo relacionado.
(n)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios econmicos fluyan a la Compaa y los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente de cuando se realice el cobro. Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestacin recibida o por cobrar, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin incluir los impuestos o gastos. La Compaa revisa sus contratos de ingresos a fin de determinar si acta como titular o representante. La Compaa lleg a la conclusin de que acta como titular en todos sus convenios de ingresos.
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Los siguientes criterios de reconocimiento especficos tambin se deben cumplir antes del reconocimiento de un ingreso: Venta de metales Las ventas de estao se registran cuando la Compaa ha entregado el metal en el lugar acordado por el cliente (por lo general en los almacenes de la Compaa ubicados en el exterior), el cliente lo ha aceptado y la cobranza de las cuentas por cobrar correspondientes est razonablemente asegurada. Ingresos por alquiler Los ingresos por alquiler de inmuebles son reconocidos cuando se devengan y cumplen las condiciones contractuales relacionadas a los mismos. Ingresos por intereses Para todos los activos financieros medidos al costo amortizado, el ingreso financiero se registra usando la tasa de inters efectiva, la cual es la tasa que exactamente descuenta los cobros futuros estimados durante la vida esperada del activo financiero para llegar al valor en libros del activo financiero. El ingreso financiero se incluye en el rubro de ingresos financieros en el estado separado de resultados. Dividendos El ingreso por dividendos es registrado cuando el derecho al pago ha sido reconocido. (o) Costos de financiamiento Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin, construccin o produccin de un activo calificado son capitalizados y aadidos al costo del proyecto hasta el momento en que los activos sean considerados sustancialmente listos para su uso planificado, es decir, cuando sean capaces de generar produccin comercial. En el caso de prstamos de uso especfico para un proyecto, el monto capitalizado representa los costos reales incurridos para obtener el prstamo. Cuando se dispone de fondos excedentes a corto plazo, provenientes del prstamo para uso especfico, los ingresos generados por la inversin temporal tambin se capitalizan y se deducen del costo total de endeudamiento. Cuando los fondos usados para financiar un proyecto forman parte del endeudamiento general, el monto capitalizado se calcula utilizando el promedio ponderado de las tasas aplicables al endeudamiento general de la Compaa durante el perodo. Todos los dems costos de endeudamiento se reconocen en el estado separado de resultados en el perodo en el que se incurren.
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(p)
Impuestos Impuesto a la renta corriente Los activos y pasivos por el impuesto a la renta corriente se miden por los importes que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estn vigentes a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, correspondientes al Per, pas en el que la Compaa opera y genera utilidades sujetas al impuesto. El impuesto a la renta corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente en el patrimonio, tambin se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados. La Gerencia evala en forma peridica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones cuando fuera apropiado. Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa. Los pasivos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias temporales imponibles, salvo las diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y asociadas, cuando la oportunidad de su reversin se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano. Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles, y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y asociadas, donde los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporales deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que existan utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias. El importe en libros de los activos por impuesto a la renta diferido se revisa en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto a la renta diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto a la renta diferido no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de utilidades imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto a la renta diferido no reconocidos con anterioridad.
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Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se miden a las tasas impositivas que se espera sean de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a completarse a esa fecha. El impuesto a la renta diferido se reconoce en relacin a la partida que lo origina, ya sea en resultados o directamente en el patrimonio neto. Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a la renta corriente, y si los impuestos a la renta diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdiccin fiscal. Regalas Mineras e Impuesto Especial a la Minera Las regalas mineras e impuesto especial a la minera son contabilizados de acuerdo con la NIC 12 pues tienen las caractersticas de un impuesto a la renta. Impuesto sobre las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las ventas, salvo: (i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en una prestacin de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte del gasto, segn corresponda; (ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas incluyendo el importe de impuestos sobre las ventas. El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el estado separado de situacin financiera, segn corresponda. (q) Modificacin de las cifras de los estados financieros de aos anteriores Durante el ejercicio 2012, la Compaa modific sus estados financieros separados al y por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 para incorporar los siguientes ajustes: (i) Se reconoci una provisin por recupero de activo contingente por US$26,752,000 (ver nota 26(a)), con cargo a resultados acumulados al 1 de enero de 2011. En relacin a esta partida, la Compaa reconoci US$572,000 como gasto por diferencia en cambio en el estado de resultados del 2011, debido a lo cual el rubro de Diferencia en cambio, neta del estado de resultados del ao 2011 pas de US$8,451,000 a US$7,879,000.
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(ii)
Se activaron costos de desarrollo relacionados al proyecto Pucamarca por US$2,897,000 con abono a resultados acumulados al 1 de enero de 2011. Asimismo, la Compaa registr un abono a la cuenta Gastos de administracin del estado separado de resultados del 2011 por US$6,522,000 con cargo a costos de desarrollo en el estado de situacin financiera, debido a lo cual el rubro de Gastos de administracin del estado de resultados del ao 2011 pas de US$39,134,000 a US$32,612,000.
(iii)
Como resultado del ajuste a costos de desarrollo mencionado anteriormente, as como de otras correcciones a las bases tributarias, la Compaa reconoci un mayor gasto por impuesto a la renta del ao 2011 contra un mayor pasivo por impuesto a la renta diferido por US$8,004,000, debido a lo cual el rubro de Impuesto a la renta del estado de resultados del ao 2011 pas de US$182,326,000 a US$190,330,000.
Como resultado de los ajustes antes mencionados, la utilidad del ao 2011 paso de US$411,644,000 a US$409,590,000. 3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos La preparacin de los estados financieros de la Compaa requiere que la gerencia efecte juicios, estimados y supuestos que afectan la cifras reportadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y revelaciones de pasivos contingentes, al final del perodo de reporte. Sin embargo, las incertidumbres en estos supuestos y estimados podran resultar en montos que requieren un ajuste material al valor en libros de los activos y pasivos. Los estimados significativos considerados por la Gerencia en la preparacin de los estados financieros separados son: 4. Costos de exploracin y desarrollo de mina, nota 2.2(j) Estimaciones de recursos y reservas minerales, nota 2.2(k) Deterioro de activos no financieros, nota 2.2(l) Provisin para cierre de unidades mineras, nota 2.2(m)
Nuevas Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas pero no efectivas a la fecha de los estados financieros separadosExisten ciertas normas, modificaciones e interpretaciones emitidas pero no efectivas a la fecha de la emisin de los estados financieros separados de la Compaa. A continuacin indicamos aquellas aplicables a la Compaa: NIC 27, Estados Financieros Separados (revisada en el 2011), efectiva para perodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2013. Los cambios en esta Norma se dieron como consecuencia de la emisin de la NIIF 10 y NIIF 12. La NIC 27 est limitada a la contabilizacin de subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados.
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NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (revisada en el 2011), efectiva para perodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2013. Los cambios en esta Norma se dieron como consecuencia de la emisin de la NIIF 11 y NIIF 12. La NIC 28 describe la aplicacin del mtodo de participacin patrimonial para inversiones en negocios conjuntos, en adicin a las asociadas.
NIIF 9, Instrumentos financieros: Clasificacin y Medicin, refleja la primera fase del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39 y aplica a la clasificacin y medicin de activos y pasivos financieros segn la definicin de la NIC 39. Esta norma inicialmente iba a regir a partir del 1 de enero de 2013, pero modificaciones posteriores emitidas en diciembre de 2011 postergaron la entrada en vigencia de esta norma al 1 de enero de 2015. En fases posteriores, el IASB abordar el tratamiento contable de las coberturas y la desvalorizacin de activos financieros. La adopcin de la primera fase de esta norma tendr impacto a nivel de clasificacin y medicin de activos financieros, pero no a nivel de pasivos financieros. La Compaa cuantificar los impactos de la aplicacin de esta norma en conjunto, cuando la norma final haya sido emitida.
NIIF 13, Medicin del Valor Razonable, establece una gua completa para todas las mediciones de valor razonable. La NIIF 13 no establece cuando una entidad debe usar valor razonable; sin embargo, proporciona una gua sobre cmo efectuar las mediciones de valor razonable cuando el valor razonable es requerido o permitido. Esta norma tiene vigencia para los perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013.
CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Etapa de Produccin de una Mina a Tajo Abierto, es efectiva para perodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2013. Esta norma define como debe ser medido, en el momento inicial y posterior a su reconocimiento, el costo de desbroce en la etapa de produccin.
La Gerencia de la Compaa se encuentra evaluando el impacto, en caso existir alguno, de la adopcin de estas modificaciones y nuevas Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas que an no son efectivas a la fecha de los estados financieros separados. 5. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera (principalmente en Nuevos Soles) se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2012, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en nuevos soles fueron de US$0.3923 para la compra y US$0.3920 para la venta (US$0.3711 para la compra y US$0.3708 para la venta al 31 de diciembre de 2011).
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Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en Nuevos Soles:
2012 _____________________________ Equivalente en S/.(000) US$(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y diversas Gastos contratados por anticipado Crdito por impuesto a la renta 35,284 17,692 653 20,481 _________ 74,110 _________ Pasivos Cuentas por pagar comerciales y diversas Impuesto a la renta por pagar (146,159) _________ (146,159) _________ Posicin pasiva, neta (72,049) _________ (57,295) _________ (57,295) _________ (28,221) _________ (141,780) (35,750) _________ (177,530) _________ (90,983) _________ (52,572) (13,256) _________ (65,828) _________ (33,710) _________ 13,842 6,941 256 8,035 _________ 29,074 _________ 65,596 20,563 388 _________ 86,547 _________ 24,343 7,631 144 _________ 32,118 _________ 2011 _____________________________ Equivalente en S/.(000) US$(000)
La Gerencia no considera que el riesgo de cambio pueda impactar de manera significativa los resultados de la Compaa. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no posee instrumentos financieros que cubran el riesgo de cambio de sus operaciones en nuevos soles. 6. Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 US$(000) Caja Cuentas corrientes bancarias (b) Depsitos a plazo (c) 95 5,600 85,608 _________ 91,303 _________ 2011 US$(000) 77 873 503,743 _________ 504,693 _________
(b)
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa mantiene sus depsitos en cuentas corrientes en bancos locales y del exterior de primer nivel, son de libre disponibilidad y generan inters a tasas de mercado.
(c)
Los depsitos a plazo tienen vencimientos originales menores a 90 das y pueden ser renovados a su vencimiento. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, estos depsitos devengaron intereses calculados con tasas efectivas de mercado, y fueron liquidados en enero de 2013 y de 2012 respectivamente.
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7.
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 US$(000) Comerciales: Facturas por cobrar (b) Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (d) 25,071 (1,174) ___________ 23,897 ___________ Diversas: Crdito fiscal por recuperar (c) Relacionadas, nota 24 Otros 5,323 720 2,179 ___________ 8,222 ___________ 7,458 1,285 3,154 ___________ 11,897 ___________ 31,378 (1,174) ___________ 30,204 ___________ 2011 US$(000)
Total
32,119 ___________
42,101 ___________
(b)
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, las cuentas por cobrar comerciales no generan intereses y no tienen garantas especficas. En el proceso de estimacin de la provisin de cobranza dudosa, la Gerencia de la Compaa evala constantemente las condiciones del mercado, para lo cual utiliza el anlisis de anticuamiento para las operaciones comerciales. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la integridad de las cuentas por cobrar de la Compaa no haba vencido y no se encontraba deteriorada.
(c)
Al 31 de diciembre 2012 y 2011, corresponde a un saldo de Impuesto General a las Ventas a favor de la Compaa, pendiente de devolucin. De acuerdo con la legislacin vigente, el Impuesto General a las Ventas consignado en los comprobantes de pago por las adquisiciones de bienes, servicios, contratos de construccin y plizas de importacin, da derecho a un saldo a favor del exportador que puede ser utilizado como pago a cuenta de otros impuestos o ser devuelto en efectivo si se solicita previamente.
(d)
La estimacin para cuentas de cobranza dudosa no ha tenido movimiento por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011.
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8.
Inventarios, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 US$(000) Productos terminados Productos en procesos Materiales y suministros Existencias por recibir 50,153 38,272 20,286 651 _________ 109,362 Estimacin por obsolescencia de materiales y suministros (b) (333) _________ 109,029 _________ (284) _________ 101,412 _________ 2011 US$(000) 65,385 23,475 12,576 260 ________ 101,696
(b)
La estimacin por obsolescencia de materiales y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los aos 2012 y 2011:
2012 US$(000) Saldo inicial Provisin del ejercicio Castigo 284 194 (145) _________ 333 _________ 2011 US$(000) 690 284 (690) _________ 284 _________
Saldo final
9.
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados (a) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Compaa mantiene una inversin en acciones de BBVA de Espaa por US$7,411,000 y US$6,849,000, respectivamente. BBVA de Espaa es una entidad de reconocido prestigio en el mercado internacional por lo que cuenta con un nivel de riesgo muy bajo, en opinin de la Gerencia, el valor de las acciones es recuperable y altamente lquido.
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(b)
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el valor razonable de esta inversin clasificada como activo financiero a valor razonable a travs de resultados ha sido determinado sobre la base de su cotizacin en la Bolsa de Valores del mercado en el que cotiza. A continuacin se presenta el movimiento del rubro:
2012 US$(000) Saldo inicial Cambios en el valor razonable Saldo final 6,849 562 __________ 7,411 __________ 2011 US$(000) 7,330 (481) ___________ 6,849 ___________
(c)
En el ao 2012 la Compaa recibi dividendos en efectivo por US$197,000 (US$198,000 en el ao 2011) los que se abonaron a los resultados del ao.
10.
Inversiones en subsidiarias y asociadas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Participacin en el Patrimonio ________________________________ Importe de las inversiones _______________________________ 2012 % Subsidiarias Minera Latinoamericana S.A.C. (b) Cumbres Andinas S.A. (b) Minsur U.S.A. Inc. 99.99 99.97 99.99 99.99 99.68 99.99 1,026,777 598,337 200 __________ 1,625,314 __________ Asociadas Rmac Seguros y Reaseguros (c) Servicios Aeronuticos Unidos S.A.C. (c) Explosivos S.A. (c) Soldex S.A.(c) Futura Consorcio Inmobiliaria S.A. 14.51 47.50 7.30 4.96 14.51 44.36 11.22 4.96 4.96 54,924 17,890 4,761 607 __________ 78,182 __________ 1,703,496 __________ 54,924 6,890 4,761 2,899 607 __________ 70,081 __________ 1,114,274 __________ 991,506 52,487 200 _________ 1,044,193 _________ 2011 % 2012 US$(000) 2011 US$(000)
La Compaa ha reconocido sus inversiones en Rmac Seguros y Reaseguros, Explosivos S.A. como inversiones en asociadas debido a que conjuntamente con Inversiones Breca (matriz de la Compaa) tiene la capacidad de ejercer influencia significativa en el Consejo Directivo de dichas compaas, las cuales son operadas como parte de un grupo econmico.
21
(b)
A continuacin se presenta informacin relevante por las subsidiarias Minera Latinoamericana S.A.C. - Minlat El objeto social de esta subsidiaria es la exploracin y explotacin de derechos mineros y, en general, cualquiera de las actividades directa o indirectamente comprendidas en la actividad minera, tanto en el territorio de Per como en el extranjero. A travs de MinLat, la Compaa mantiene inversiones en Minerao Taboca S.A (una mina de estao y fundicin ubicada en Brasil) y en Inversiones Cordillera del Sur S.A. (holding de un grupo empresarial dedicado principalmente a la produccin y comercializacin de cemento en Chile) y en Minera Andes del Sur S.P.A. (una empresa dedicada a la exploracin minera, domiciliada en Chile). A continuacin se presenta un resumen de la actividad econmica de sus subsidiarias: (i) Minerao Taboca S.A. Taboca es una empresa minera cuya operacin principal es la mina Pitinga, ubicada en la regin noreste del estado de Amazonas, en la Repblica Federativa de Brasil. De esta mina se obtiene sustancialmente concentrado de estao. Taboca tambin opera la fundicin de Pirapora ubicada en Sao Paulo. (ii) Inversiones Cordilleras del Sur S.A. Es una holding propietaria de un grupo empresarial dedicado principalmente a la produccin y comercializacin en Chile de cemento, hormign premezclado, morteros predosificados y ridos. A continuacin se muestra el movimiento de la inversin en Minlat:
2012 US$(000) Saldo inicial Aportes otorgados 991,506 35,271 __________ 1,026,777 __________ 2011 US$(000) 866,118 125,388 ___________ 991,506 ___________
Saldo final
Cumbres Andinas S.A. EI objeto social de esta subsidiaria es la exploracin y explotacin de derechos mineros y en general, cualquiera de las actividades directa o indirectamente comprendidas en la actividad minera. Actualmente, las actividades de la Compaa se limitan a la tenencia de acciones de empresas mineras en etapa de exploracin (Minera Sillustani S.A., Compaa Minera Barbastro S.A.C. y Marcobre S.A.C., esta ltima adquirida en junio de 2012) y a la titularidad de concesiones mineras El 23 de abril de 2012, Cumbres Andinas S.A., subsidiaria de Minsur S.A., celebr un contrato con CST Mining Group Limited por el cual adquiri el 70% de las acciones representativas del capital social de Marcobre S.A.C., por un precio de US$506,400,000. Esta entidad era la propietaria mayoritaria del proyecto minero de cobre denominado Mina Justa que se ubica en Nazca (Per). La toma de control de esta subsidiaria se hizo efectiva el 13 de junio de 2012. 22
A continuacin se muestra el movimiento de la inversin en Cumbres Andinas S.A:

2012 US$(000) Saldo inicial Aportes otorgados 52,487 545,850 __________ 598,337 __________ 2011 US$(000) 39,278 13,209 ___________ 52,487 ___________
Saldo final
(c)
A continuacin se presenta informacin relevante por las asociadas: Rmac Seguros y Reaseguros La actividad econmica principal de esta asociada comprende la contratacin y administracin de operaciones de seguros y reaseguros de riesgos generales y de vida, as como la realizacin de inversiones financieras, inmobiliarias y de actividades conexas. Servicios Aeronuticos Unidos S.A. El objeto social de esta asociada es la prestacin de servicios de transporte areo de pasajeros, carga y correo, prospeccin, mantenimiento de aeronaves y comercializacin de repuestos para la aviacin civil. En Junta General de Accionistas de Servicios Aeronuticos Unidos S.A. de fecha 26 de diciembre de 2012, se acord hacer un incremento del capital social, por lo que Minsur S.A. decidi aportar US$11,000,000 incrementando su porcentaje de participacin de 44.36% a 47.50% al 31 de diciembre de 2012. Explosivos S.A. La actividad econmica de esta asociada comprende la fabricacin, venta local y exportacin de explosivos encartuchados, accesorios y agentes de voladura; asimismo, se dedica a la prestacin de servicios de voladura, y todo tipo de servicios y trabajos de apoyo a empresas mineras. En Junta General de Accionistas de esta asociada, el 25 de mayo de 2012, se aprob el aumento de capital social mediante aportes en efectivo y/o capitalizacin de crditos contra la Sociedad hasta por la suma de S/. 40,000,000. En sesin de directorio de esta asociada de fecha 18 de setiembre del 2012, se estableci que el capital social de la Sociedad se incremente a la nueva suma de aproximadamente S/.114,429,000, disminuyendo el porcentaje de participacin de la Compaa de 11.22% a 7.30% al 31 de diciembre de 2012.
Soldex S.A. La actividad econmica de esta asociada comprende la fabricacin, transformacin, explotacin industrial, representacin, desarrollo, investigacin, comercializacin, distribucin, transporte, importacin y exportacin de soldaduras, otros productos qumicos y metalrgicos en general, as como de sus insumos, accesorios, conexos y derivados. En Junta General de Accionistas de Soldex S.A. del 26 de octubre de 2012, se decidi que Minsur S.A. vendiera a Inversiones Breca S.A. la totalidad de sus acciones en dicha asociada por un valor de venta de S/.17,255,003 (equivalente a US$6,642,000), lo que gener una ganancia neta de US$3,743,000, que se ha reconocido en el rubro otros gastos operativos, neto del estado separado de resultados.
23
(d)
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la informacin financiera de las inversiones en subsidiarias y asociadas ms significativas es la siguiente:
2012 US$(000) Minera Latinoamericana S.A.C. (*) Total activo Total pasivo Patrimonio neto Prdida neta Cumbres Andinas S.A. (*) Total activo Total pasivo Patrimonio neto Prdida neta Rmac Seguros y Reaseguros (*) Total activo Total pasivo Patrimonio neto Prdida neta Servicios Aeronuticos Unidos S.A.C. Total activo Total pasivo Patrimonio neto (Prdida) utilidad neta 44,250 8,213 36,037 (1,481) 15,756 111 15,645 643 3,016,803 2,578,157 438,646 (984) 2,469,265 2,131,254 338,011 (8,716) 903,582 183,756 719,826 (17,829) 33,331 3,051 30,280 (8,402) 1,492,211 600,022 892,189 (88,463) 1,409,472 467,747 941,725 (100,170) 2011 US$(000)
(*) (e)
Informacin consolidada
En el ao 2012 la Compaa recibi dividendos en efectivo por US$5,538,000 (US$3,070,000 en el ao 2011), los cuales se registraron en el estado separado de resultados.
24
11.
Propiedad, planta y equipo, neto (a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:
Saldo al 1.1.2012 US$(000) Costo Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipos de cmputo Equipos de comunicacin y seguridad Unidades de transporte Unidades por recibir Obras en curso (c) Cierre de mina 576 5,363 7,852 79,331 35,404 __________ 459,275 __________ Depreciacin acumulada Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipos de cmputo Equipos de comunicacin y seguridad Unidades de transporte Cierre de mina 295 3,229 7,219 __________ 205,017 __________ Costo neto 254,258 __________ 41 500 1,525 _________ 31,224 _________ (566) _________ (2,665) _________ __________ __________ 336 3,163 8,744 __________ 233,576 __________ 382,896 __________ 2,504 266 (133) 2,637 65,573 126,197 14,407 14,485 204 (2,170) 80,184 138,512 3 165 129,907 31,009 _________ 162,126 _________ (1) (610) _________ (4,929) _________ 64 191 (9,751) __________ __________ 642 4,944 8,017 199,487 66,413 __________ 616,472 __________ 3,265 1 (133) 331 3,464 8,518 132,957 186,009 422 452 167 (169) (4,016) 3,888 5,277 8,771 137,297 187,437 Bajas y ajustes US$(000) Saldo al 31.12.2012 US$(000)
Adiciones US$(000)
Transferencias US$(000)
25
Saldo al 1.1.2011 US$(000) Costo Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipos de cmputo Equipos de comunicacin y seguridad Unidades de transporte Cierre de mina Unidades por recibir Obras en curso 387 4,869 20,161 5,715 33,446 __________ 389,270 __________ Depreciacin acumulada Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Muebles y enseres y equipos de cmputo Equipos de comunicacin y seguridad Unidades de transporte Cierre de mina 273 2,832 5,117 __________ 176,429 __________ Costo neto 212,841 __________ 2,283 51,444 114,480 3,046 8,243 132,092 181,311
Adiciones US$(000)
Bajas US$(000)
Transferencias US$(000)
Saldo al 31.12.2011 US$(000)
404 277 332 4 166 15,243 2,137 55,397 _________ 73,960 _________
(156) (2,617) (28) (157) (997) _________ (3,955) _________
27 588 6,983 243 189 485 (8,515) __________ __________
8,518 132,957 186,009 3,265 576 5,363 35,404 7,852 79,331 __________ 459,275 __________
14,129 13,551 247 22 554 1,566 _________ 30,069 _________
(1,834) (26) (157) _________ (2,017) _________
536 __________ 536 __________
65,573 126,197 2,504 295 3,229 7,219 __________ 205,017 __________ 254,258 __________
(b)
EI gasto por depreciacin se ha distribuido en el estado separado de resultados como sigue:

2012 US$(000) Costo de ventas, nota 19 Gastos de administracin, nota 20 Gastos de venta, nota 21 Gastos de exploracin, nota 22 Otros gastos operativos 30,042 353 5 88 736 __________ 31,224 __________ 2011 US$(000) 29,187 650 13 108 111 ___________ 30,069 ___________
26
(c)
Las obras en curso incluyen principalmente desembolsos efectuados en relacin con la puesta en marcha del proyecto Pucamarca, ubicado en la regin Tacna. En enero de 2013, el Ministerio de Energa y Minas autoriz a la Compaa a dar inicio a sus actividades productivas en la unidad minera Pucamarca, la cual contiene reservas de oro y plata.
12.
Prstamos bancarios Al 31 de diciembre de 2012, este rubro incluye dos prstamos por US$100,000,000 cada uno, los cuales fueron recibidos del The Bank of Nova Scotia y Citibank N.A. en junio de 2012 y fueron usados para capital de trabajo y para solventar parte del precio de adquisicin de Marcobre S.A.C. Ambos prstamos devengan intereses a una tasa de inters anual de Libor a 3 meses ms 1.25%, vencen en junio de 2013, y no cuentan con garantas especficas.
13.
Cuentas por pagar comerciales y diversas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2012 US$(000) Comerciales: Terceros Relacionadas , nota 24 29,400 11,510 ___________ 40,910 ___________ Diversas: Participaciones a los trabajadores por pagar (b) Impuestos y contribuciones por pagar Relacionadas , nota 24 Otras 34,691 9,695 1,307 4,144 ___________ 49,837 ___________ Total 90,747 ___________ 50,628 1,944 1,798 2,581 __________ 56,951 __________ 70,898 __________ 10,475 3,472 __________ 13,947 __________ 2011 US$(000)
(b)
Participacin de los trabajadores en las utilidades Conforme a la legislacin peruana, la Compaa determina la participacin de los trabajadores en las utilidades aplicando la tasa del 8 % sobre la misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto a la renta. La distribucin se determina en un 50 % sobre el nmero de das que cada trabajador labor durante el ao anterior y 50 % sobre los niveles proporcionales de remuneracin anual.
27
14.
Provisiones (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Provisin para pasivos ambientales, nota 25 (c) US$(000) 1,178 -
Provisin para cierre de mina (b) US$(000) Al 1 de enero de 2011 Cambio de estimado Actualizacin del descuento Pagos y adelantos Al 31 de diciembre de 2011 Cambio de estimado Actualizacin del descuento Pagos y adelantos Al 31 de diciembre de 2012 Porcin corriente Porcin no corriente Al 31 de diciembre de 2011 Porcin corriente Porcin no corriente Al 31 de diciembre de 2012 23,377 15,243 496
Total US$(000) 23,377 16,421 496
________
________
(1,178) -
________
(1,178)
39,116 31,009 581
39,116 31,009 581
________ ________
(3,479)
________ ________
________ ________
(3,479)
67,227 -
67,227 -
________ ________
39,116 39,116 2,968
________
________ ________
39,116 39,116 2,968
________
________ ________
64,259 67,227
________ ________
________ ________
64,259 67,227
(b)
Provisin para cierre de minas La provisin para cierre de unidades mineras representa el valor presente de los costos de cierre en que se espera incurrir entre los aos 2012 y 2024, en cumplimiento con las regulaciones gubernamentales, ver nota 25(b). El estimado de los costos de cierre de unidades mineras se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. La provisin para cierre de unidades mineras corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauracin de las unidades mineras y zonas afectadas por las actividades de explotacin. Los principales trabajos a realizar corresponden a movimientos de tierra, labores de revegetacin y desmontaje de las plantas. Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en cuenta cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los costos de cierre de unidades mineras dependern de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que reflejarn las condiciones econmicas futuras. Asimismo, el momento en que se realizarn los desembolsos depende de la vida til de la mina, lo cual estar en funcin de las cotizaciones futuras de los metales.
28
Al 31 de diciembre de 2012, el valor futuro de la provisin para cierre de unidades mineras es de US$64,550,000, el cual ha sido descontado utilizando tasas anuales libres de riesgo para la provisin de cada unidad minera en funcin a su plazo de vigencia, las que fluctan entre -0.26 y -1.09 por ciento, resultando un pasivo actualizado de US$67,227,000 (US$39,116,000 al 31 de diciembre de 2011). La Compaa considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de proteccin del medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energa y Minas. 15. Impuesto a la renta diferido (a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:
2012 US$(000) Impuesto a la renta: Activo diferido Provisin para cierre de mina Diferencia en cambio de partidas no monetarias Inversiones en valores Regala minera e Impuesto especial a la minera Provisiones diversas 20,168 9,239 2,320 1,793 11,735 5,839 2,482 185 2011 US$(000)
_________ _________
911
_________ _________
293
34,431
20,534
Pasivo diferido Diferencias de base contable y tributaria para activo fijo Costo de desarrollo Activos por remediacin Diferencias de base contable y tributaria para Inventarios (13,779) (7,346) (17,300) (19,652) (2,826) (8,455)
_________ _________
(4,154)
_________ _________ _________
(7,362)
(42,579) (8,148)
(38,295) (17,761)
Pasivo diferido por impuesto a la renta, neto Regala minera (RM) e impuesto especial a la minera (IEM): Activo diferido Diferencia en cambio de partidas no monetarias Gastos de exploracin
_________
2,778
1,774
_________ _________
509
_________ _________
80
3,287
1,854
Pasivo diferido Diferencias de base contable y tributaria para activo fijo Diferencias de base contable y tributaria para Inventarios (4,562) (6,775)
_________
(473)
_________
(877)
(5,035) Pasivo diferido por RM e IEM, neto Total pasivo por impuesto a la renta diferido, neto
(7,652)
_________ _________
(1,748) (9,896)
_________ _________
(5,798)
(23,559)
29
(b)
A continuacin se presenta la conciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta:

2012 US$(000) Utilidad antes de impuesto a la renta 2011 US$(000)
_________
400,307
_________
599,920
Impuesto a la renta terico (30%) Efecto por regalas mineras Efecto por diferencias permanentes, neto Efecto de traslacin Gasto por impuesto a la renta Regalas mineras e impuesto especial a la minera Total
120,092 (11,050) (4,655)
179,976 (3,096) 754
_________
1,759
_________
(3,422)
106,146
174,212
_________
32,783
_________ _________
16,118
_________
138,929
190,330
(c)
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado separado de resultados se compone de la siguiente manera:
2012 US$(000) Impuesto a la renta Corriente Diferido 115,760 (9,613) _________ 106,147 _________ Regalas mineras e impuesto especial a la minera Corriente Diferido 36,832 (4,050) _________ 32,782 _________ 138,929 _________ 10,320 5,798 _________ 16,118 _________ 190,330 _________ 174,667 (455) _________ 174,212 _________ 2011 US$(000)
Impuesto diferido de inversiones en asociadas La Compaa no registra el pasivo por impuesto a la renta relacionado a las inversiones en sus asociadas Rmac Seguros y Reaseguros, Explosivos S.A. y Soldex S.A. debido a que: (i) Inversiones Breca y Subsidiarias poseen conjuntamente el control de dichas empresas las cuales operan como parte del grupo econmico y (ii) que la Compaa tiene la intencin y la capacidad de mantener estas inversiones en el largo plazo. En este sentido, la Gerencia considera que la diferencia temporal ser revertida a travs de dividendos a ser recibidos en el futuro, los cuales de acuerdo con las normas tributarias vigentes no estn afectos al impuesto a la renta. No existe ninguna obligacin legal o contractual para que la Gerencia de la Compaa se vea forzada a vender su inversin en esta asociada (evento que originara que la ganancia de capital sea imponible en base a la legislacin tributaria vigente).
30
16.
Patrimonio neto (a) Capital social AI 31 de diciembre de 2012 y de 2011, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compaa y sus modificaciones, est representado por 19,220,015 acciones comunes, respectivamente, cuyo valor nominal es de S/.100.00 cada una. (b) Acciones en inversin AI 31 de diciembre de 2012 y de 2011, este rubro comprende 960,999,163 acciones de inversin respectivamente, cuyo valor nominal es de S/.1 cada una. De acuerdo con la legislacin aplicable, las acciones de inversin atribuyen a sus titulares derecho a participar en la distribucin de dividendos, efectuar aportes a fin de mantener su proporcin existente en la cuenta acciones de inversin en caso de aumento del capital social por nuevos aportes, incrementar la cuenta acciones de inversin por capitalizacin de cuentas patrimoniales, redimir sus acciones en cualquiera de los casos previstos en la ley, y participar en la distribucin del saldo del patrimonio neto en caso de liquidacin de la Compaa. Las acciones de inversin no confieren acceso al Directorio ni a las Juntas Generales de Accionistas. Las acciones de inversin de la Compaa estn listadas en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). La cotizacin burstil de estas acciones al 31 de diciembre de 2012 ha sido de S/.2.35 por accin y su frecuencia de negociacin ha sido 99.2 por ciento (S/.2.60 por accin al 31 de diciembre de 2011 con una frecuencia de negociacin de 100 por ciento). (c) Reserva legal Segn los dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20% del capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla. (d) Utilidades reinvertidas AI 31 de diciembre de 2012 y de 2011, este saldo comprende utilidades reinvertidas aprobadas en aos anteriores por US$39,985,000.
31
(e)
Dividendos declarados y pagados A continuacin se muestra informacin sobre los dividendos declarados y pagados en los aos 2012 y 2011:
Dividendos declarados y pagados US$(000) Dividendos por accin comn US$(000) Dividendos por accin de inversin US$(000)
Fecha Dividendos 2012 Junta Obligatoria Anual de Accionistas Dividendos 2011 Junta Obligatoria Anual de Accionistas 24 de marzo 21 de marzo
150,000 _________
5.20 _______
0.052 _______
160,188 __________
5.49 _______
0.055 _______
17.
Situacin tributaria (a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la tasa del Impuesto a la Renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. (b) Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de esta norma, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. (c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los aos 2008 a 2011 e Impuesto General a las Ventas de los aos 2008 a 2011 se encuentran pendientes de revisin por parte de las autoridades tributarias. A la fecha, la Administracin Tributaria efecto la revisin de los ejercicios 2000 al 2007 de las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta y de las declaraciones juradas del Impuesto General a las Ventas por los aos 2000 a diciembre de 2007, ver nota 26(a). Asimismo, han sido notificados por la Administracin Tributaria para la revisin de la declaracin jurada del impuesto a la renta del ejercicio 2008 y 2009. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011.
32
18.
Ventas netas Los ingresos de la Compaa resultan bsicamente de las ventas de estao metlico. El siguiente cuadro presenta las ventas netas a clientes por regin geogrfica:
2012 US$(000) Amrica Europa Per 336,738 298,752 5,017 _________ 2011 US$(000) 421,271 389,675 6,267 __________
640,507 _________
817,213 __________
La Compaa posee una amplia cartera de clientes por lo que no presenta concentracin de ventas. En el ao 2012, los tres clientes ms importantes slo representaron el 24% del total de las ventas (23% en el 2011). 19. Costo de ventas A continuacin presentamos la composicin del rubro:
2012 US$(000) Inventario inicial de productos terminados Inventario inicial de productos en proceso Servicios prestados por terceros Compra de servicio de contrata minera de AESA S.A., nota 24(b) Depreciacin, nota 11(b) Otros gastos de personal Consumo de materias primas e insumos Sueldos y salarios Energa elctrica Beneficios sociales Compra de explosivos a Exsa S.A., nota 24(b) Otros gastos de fabricacin Compra de servicio minero de beneficio de Funsur S.A., nota 24(b) Inventario final de productos terminados Inventario final de productos en proceso 65,385 23,475 36,938 35,043 30,042 29,368 28,455 13,393 8,883 6,472 5,510 2,294 (50,153) (38,272) __________ 2011 US$(000) 50,171 22,905 20,314 21,665 29,187 39,900 29,880 9,082 6,797 5,070 3,234 3,124 8,061 (65,385) (23,475) ___________
196,833 __________
160,530 ___________
33
20.
Gastos de administracin A continuacin presentamos la composicin del rubro:

2012 US$(000) Otros gastos de personal Servicios prestados por terceros Otras cargas diversas de gestin y provisiones Sueldos Asesora y consultora Beneficios sociales Depreciacin, nota 11(b) 7,883 7,671 6,864 5,875 3,852 3,202 353 __________ 2011 US$(000) 13,773 7,240 976 4,742 2,516 2,715 650 ___________
35,700 __________
32,612 ___________
21.
Gastos de venta A continuacin presentamos la composicin del rubro:

2012 US$(000) Servicios prestados por terceros Comisiones de ventas Gastos de almacenamiento Otras cargas diversas de gestin y provisiones Otros gastos de personal Sueldos Beneficios sociales Depreciacin, nota 11(b) 3,271 2,249 2,040 1,730 286 204 98 5 _________ 2011 US$(000) 3,637 2,129 2,244 2,114 161 58 35 13 _________
9,883 _________
10,391 _________
34
22.
Gastos de exploracin A continuacin presentamos la composicin del rubro:

2012 US$(000) Servicios prestados por terceros Sueldos Otros gastos de personal Beneficios sociales Otras cargas diversas de gestin y provisiones Derechos de vigencia Laboreo minero Depreciacin, nota 11(b) 1,528 1,207 1,174 940 715 523 461 88 __________ 2011 US$(000) 1,334 946 828 580 246 222 201 108 ___________
6,636 __________
4,465 ___________
23.
Ingresos y costos financieros A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2012 US$(000) Ingresos financieros: Intereses por depsitos a plazo Intereses por cuentas por cobrar a relacionadas Otros 5,383 672 32 _________ 6,087 _________ Costos financieros: Gastos por prstamos bancarios Actualizacin de la provisin por cierre de mina Otros (1,959) (581) (38) _________ (496) (186) _________ 6,753 182 _________ 6,935 _________ 2011 US$(000)
(2,578) _________
(682) _________
35
24.
Transacciones con relacionadas (a) Cuentas por cobrar y pagar Los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas relacionadas por los aos terminados el 31 de diciembre de 2012 y de 2011 son los siguientes:
2012 US$(000) Por cobrar Minera Carabaya S.A. (en Liquidacin) Administracin de Empresas S.A. Marcobre S.A.C. Compaa Minera Raura S.A. Constructora AESA S.A. Cumbres Andinas S.A. Centria Servicios Administrativos S.A. Tecnolgica de Alimentos S.A. Estratgica S.A.C. 2,950 456 126 70 22 13 10 1 2,943 795 94 178 20 1 182 2011 US$(000)
________
________
3,648 Estimacin para cuentas de cobranza dudosa (2,928) ________ 720 ________ Por pagar Constructora AESA S.A. Administracin de Empresas S.A. Exsa S.A. Clnica Internacional S.A. Rmac S.A. Entidad Prestadora de Salud Rmac Seguros y Reaseguros Proteccin Personal S.A.C. Urbanizadora Jardn S.A. Centria Servicios Administrativos S.A. Estrategica S.A.C. Inversiones Nacionales de Turismo S.A. Inmuebles Limatambo S.A. Servicios Aeronuticos Unidos S.A.C. Funsur S.A. Soldex S.A. Otros 4,987 4,129 2,394 807 148 99 89 79 34 26 17 5 2 1
4,213 (2,928) ________ 1,285 ________ 2,750 722 81 59 94 81 43 3 1,390 28 19 ________ 5,270 ________
________
12,817 ________
Los saldos con relacionadas son de vencimiento corriente, no devengan intereses y no tienen garantas especificas. La cuenta por cobrar a Minera Carabaya S.A., se castigar cuando se complete su proceso de liquidacin.
36
(b)
Principales transaccionesLas principales transacciones entre la Compaa y sus empresas relacionadas fueron las siguientes:
2012 US$(000) Administracin de Empresas S.A. (AESA) Servicios de contrata minera, nota 19 Constructora AESA S.A. Servicios de Construccin Exsa S.A. Compra de explosivos, nota 19 Rmac Seguros y Reaseguros Servicio de cobertura de seguros Funsur S.A. Servicio minero de beneficio, nota 19 4,343 2,746 8,061 35,043 10,077 5,510 21,665 5,346 3,234 2011 US$(000)
Las transacciones con partes vinculadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. (c) La remuneracin del personal clave de la Compaa por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y de 2011 se presenta a continuacin:
2012 US$(000) Remuneraciones Dietas al directorio 4,559 443 ________ 2011 US$(000) 2,716 420 ________
5,002 ________
3,136 ________
25.
Compromisos (a) Contratos por operaciones con instrumentos financieros derivados Hasta junio de 2011, la Compaa mantuvo contratos a futuro de mineral que cotizan en la Bolsa de Metales de Londres, que generaron una prdida de US$4,429,000. De otro lado, durante el ao 2012, la Compaa realiz diversas operaciones de forwards de moneda obteniendo una ganancia por estos contratos de US$1,119,000. Dichos importes se muestran en rubro aparte en el estado separado de resultados. (b) Ley de cierre de minas Con fecha 14 de octubre de 2004 entr en vigencia la Ley No.28090 que tiene por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboracin, presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Minas y la constitucin de las garantas ambientales correspondientes. EI Reglamento para el Cierre de Minas fue aprobado el 15 de agosto de 2005 mediante Decreto Supremo No.033-2005-EM.
37
En cumplimiento de esta obligacin, el 14 de agosto de 2006 la Compaa present al Ministerio de Energa y Minas el Plan de Cierre de Mina de la Unidad San Rafael. Tomando como base dicho estudio ambiental la Compaa registr su provisin para cierre de mina. EI 18 de diciembre de 2009, mediante Resolucin Directoral N415-2009-MEM/AAM fue aprobado dicho Plan de Cierre. De otro lado, con fecha 19 de febrero de 2008 la Compaa presento su Plan de Cierre de la Unidad Pisco, el cual fue aprobado mediante Resolucin Directoral N178-2009-MEM/AAM el 23 de junio de 2009. Finalmente, con fecha 19 de agosto de 2010, la Compaa present su Plan de Cierre de la Unidad Pucamarca, el cual fue aprobado mediante Resolucin Directoral N 2072011-MEM/AAM el 30 de junio de 2011. En base a los estudios de cierre de mina, la Compaa ha realizado desembolso por US$3,479,000 durante el ao 2012 (no hubo desembolsos por este concepto durante el ao 2011). (c) Plan de cierre de Pasivos Ambientales De acuerdo con lo establecido en el Artculo 3 de la Ley No.28271 - "Ley que Regula los Pasivos Ambientales de la Actividad Minera" publicada el 6 de julio de 2004 y su correspondiente Reglamento, el Decreto Supremo No.O59-2005-EM publicado el 8 de diciembre de 2005, la Compaa presento al Ministerio de Energa y Minas su Plan de Cierre de Pasivos Ambientales de la unidad San Rafael. En base a este estudio, la Compaa ha realizado desembolsos relacionados con la provisin por remediacin ambiental de US$1,178,000 durante el ao 2011. En el ao 2012 no se efectuaron desembolsos. 26. Contingencias (a) Como resultado de las fiscalizaciones de los ejercicios 2000 a 2007, la Compaa ha sido notificada por la SUNAT con diversas resoluciones de determinacin y multa por supuestas omisiones al Impuesto a la Renta y al Impuesto General a las Ventas por un total de S/.90,693,000 (equivalente a US$35,566,000). En todos los casos, la Compaa ha interpuesto recursos de reclamacin por no encontrar conforme a las normas legales vigentes en el Per las respectivas resoluciones. A la fecha se encuentran pendientes de resolucin diversos recursos presentados sobre apelaciones de los citados ejercicios. De otro lado, desde el ao 2008, la Compaa ha venido realizando, bajo protesta, diversos pagos relacionados con los montos acotados por la SUNAT, sin dejar de ejercer su derecho de reclamacin ante SUNAT o de apelacin ante el Tribunal Fiscal, segn corresponda. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo desembolsado bajo protesta asciende a US$31,306,000 (US$27,324,000 al 31 de diciembre 2011 y US$31,920,000 al 1 de enero de 2011). Hasta el 31 de diciembre de 2011, estos pagos se presentaban como una cuenta por cobrar a las autoridades tributarias; sin embargo, durante el ao 2012, la Compaa revis su posicin contable y decidi ajustar retroactivamente la cuenta por cobrar contra resultados de los ejercicios en los cuales se efectuaron los desembolsos, dada su naturaleza contingente. En consecuencia, el saldo de resultados acumulados al 1 de enero de 2011, se vio reducido en US$26,752,000, y la utilidad del ao 2011 se vio reducida en US$572,000. La Gerencia y sus asesores legales estiman que los 38
reclamos ante la Administracin Tributaria y el Tribunal Fiscal se resolvern favorablemente a los intereses de la Compaa y que los montos entregados ms sus intereses sern recuperados. (b) En el recurso de reclamacin y posteriormente de apelacin presentado por la Compaa ante la Administracin Tributaria y el Tribunal Fiscal respectivamente, por los reparos relacionados con el ejercicio fiscal 2002, la Compaa incluy un reclamo por haber efectuado pagos en exceso del Impuesto a la Renta del referido ao por S/.104,780,000 (equivalente a US$41,090,000). Este importe corresponde a un error que gener que se determinara una ganancia de capital en exceso declarada para efectos tributarios relacionada con la enajenacin de 9,847,142 acciones de Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. que se realiz en julio de 2002. La Compaa reconocer el activo relacionado con este reclamo (ms sus intereses) en la fecha en que se concrete la devolucin por parte de la Administracin Tributaria del impuesto indebidamente pagado. La Gerencia y sus asesores legales estiman que esta apelacin se resolver favorablemente a los intereses de la Compaa. (c) Procesos administrativos sancionadores En el ao 2010, OSINERGMIN notific a la Compaa sobre infracciones por incumplimiento de procedimientos de las normas de proteccin y conservacin del medio ambiente y de las normas de seguridad e higiene minera. Asimismo durante el ao 2012, el Organismo de Evaluacin y Fiscalizacin Ambiental (OEFA) notific a la Compaa sobre infracciones a la normativa ambiental vigente. Las multas administrativas que se derivan de estos procesos impuestos por OSINERGMIN y OEFA ascienden a un total de 10,540 Unidades Impositivas Tributarias- UIT (equivalente a US$15,085,000). La Compaa ha presentado sus descargos sobre las observaciones realizadas, estando pendiente que OSINERGMIN y OEFA emitan sus pronunciamientos respecto de los recursos presentados. La Gerencia y sus asesores legales estiman que debido a que existen slidos argumentos jurdicos para obtener un resultado favorable, el resultado de estos procesos no tendr un impacto significativo en los estados financieros separados de la Compaa. 27. Objetivos y polticas de gestin de riesgo financiero 27.1. Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (que comprende a los riesgos de cambio, de tasa de inters y de precio), riesgo de crdito y riesgo de liquidez. El programa general de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero de la Compaa. La administracin de riesgos se efecta a travs de la Gerencia de Administracin y Finanzas que sigue las polticas aprobadas por el Directorio. (i) Riesgos de mercado: El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran tres tipos de riesgo: el riesgo de tipo de cambio, el riesgo
39
de tasa de inters y el riesgo de precio. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depsitos bancarios y depsitos a plazos. Los anlisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situacin financiera al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Estos anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la suposicin de que el monto, el coeficiente de las tasas de inters fijas y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera, son todos constantes al 31 de diciembre de 2012 y de 2011. Riesgo de cambio La Compaa opera internacionalmente y su exposicin al riesgo de cambio resulta de sus operaciones pactadas en monedas distintas a su moneda funcional. Las transacciones de la Compaa se pactan y liquidan en US dlares y nuevos soles. En consecuencia, la Compaa est expuesta al riesgo de que el tipo de cambio del dlar estadounidense respecto de las monedas en que pacta sus transacciones flucte significativamente de manera adversa. Excepto en el caso de transacciones especficas, ver nota 25(a), la Gerencia asume el riesgo de cambio con el producto de sus operaciones por lo que no realiza operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados para cubrir su riesgo de cambio. Al 31 de diciembre de 2012, la Compaa registr una ganancia por diferencia en cambio de US$200,000 (ganancia por diferencia en cambio de US$7,879,000 en el 2011). El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de la Compaa en los aos 2012 y 2011 si el Nuevo Sol se hubiera revaluado/devaluado 5% respecto del dlar estadounidense:
Revaluacin/devaluacin en el tipo de cambio Efecto en la utilidad antes de impuesto a la renta US$(000) (1,523) 1,523 (1,759) 1,759
Ao
2012
+5% -5%
2011
+5% -5%
Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters del mercado. La Compaa est expuesta al riesgo de cambio en la tasa de inters principalmente por los prstamos bancarios con tasas de inters flotante. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa no mantena prstamos bancarios con tasas de inters flotante.
40
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de impuesto a la renta, de una variacin razonable en las tasas de inters, manteniendo constantes todas las dems variables:
Aumento / disminucin en puntos bsicos Efecto en la utilidad antes de impuesto a la renta US$(000)
2012 Tasa de inters Tasa de inters +100 -100 (2,000) 2,000
Riesgo de precio Inversiones La Compaa est expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios de sus inversiones mantenidas y clasificadas en su estado separado de situacin financiera como a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. La Gerencia diversifica su cartera de inversiones a fin de reducir su exposicin al riesgo de precio. La diversificacin de la cartera se efecta de acuerdo con lmites establecidos por la Gerencia. El siguiente cuadro muestra la sensibilidad en los resultados de la Compaa en los aos 2012 y 2011 si el precio de los instrumentos financieros que cotizan en bolsa se hubiera incrementado/reducido 5% y las dems variables se hubieran mantenido constantes.
Incremento/reduccin en el precio de las inversiones que cotizan +5% -5% 2011 +5% -5%
Ao 2012
Efecto en la utilidad antes de impuesto a la renta US$(000) 356 (356) 344 (344)
Riesgos en las variaciones de los precios de los minerales El precio internacional de los minerales tiene un impacto importante en el resultado de las operaciones de la Compaa. Estos precios son afectados por cambios en la economa global. Generalmente los productores de los minerales son incapaces de influir sobre este precio de manera directa; sin embargo, la rentabilidad de la Compaa es influenciada a travs del control efectivo de la Gerencia sobre sus costos y la eficiencia de sus operaciones. La Compaa no cuenta con instrumentos financieros de cobertura expuestos a este riesgo.
41
(ii)
Riesgo de crdito Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crdito consisten principalmente en depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depsitos en bancos, la Compaa reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de crdito porque mantiene sus depsitos en instituciones financieras de primera categora y limita el monto de la exposicin al riesgo de crdito en cualquiera de las instituciones financieras. Respecto de las cuentas por cobrar comerciales, no existen concentraciones significativas. La Compaa ha establecido polticas para asegurar que la venta de su produccin se efecte a clientes con adecuada historia de crdito. La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, est representado por la suma de los rubros efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas. Instrumentos financieros y depsitos bancariosEl riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administracin y Finanzas de acuerdo con las polticas de la Compaa. Los lmites de crdito de contraparte son revisados por la Gerencia y el Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la concentracin de riesgo y por consiguiente, mitigar prdidas financieras provenientes de incumplimiento potenciales de la contraparte. Cuentas por cobrar comercialesEl riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos y controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para asegurar su recupero. Las ventas de la Compaa son realizadas principalmente a clientes del exterior y, al 31 de diciembre de 2012 cuenta con una cartera de aproximadamente 151 clientes. Al 31 de diciembre de 2012, los 3 clientes ms importantes de la Compaa representan aproximadamente el 24 por ciento de las ventas (aproximadamente 23 por ciento de sus ventas al 31 de diciembre de 2011). Asimismo, la Compaa realiza una evaluacin sobre las deudas cuya cobranza se estima como remota para determinar la provisin requerida por incobrabilidad. Cuentas por cobrar diversas Las cuentas por cobrar diversas corresponden a saldos pendientes de cobro por conceptos que no se encuentran relacionados con las actividades principales de operacin de la Compaa. La Gerencia de la Compaa realiza un seguimiento continuo del riesgo crediticio de estas partidas y peridicamente evala aquellas deudas que evidencian un deterioro para determinar la provisin requerida por incobrabilidad
(iii)
Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo, la disponibilidad de financiamiento a travs de un nmero
42
adecuado de fuentes de financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones de mercado. En este sentido la Compaa no tiene riesgos significativos de liquidez ya que histricamente los flujos de efectivo de sus operaciones le han permitido mantener suficiente efectivo para atender sus obligaciones. La Compaa monitorea permanentemente las reservas de liquidez sobre la base del anlisis permanente de su capital de trabajo (ratio de liquidez) y de proyecciones de sus flujos de efectivo que toman en consideracin los precios futuros de los productos que comercializa y los costos necesarios para su produccin y venta. Al 31 de diciembre de 2012, el efectivo y equivalentes de efectivo es 0.31 veces el total del pasivo corriente (6.00 veces en 2011) y su ratio de liquidez es de 0.85 (7.80 en 2011). La siguiente tabla muestra los vencimientos de los pasivos del estado separado de situacin financiera al 31 de diciembre del 2012 y de 2011:
Por vencer en menos de 3 meses US$(000) Por vencer de 3 a 12 meses US$(000) Por vencer de 1 a 5 aos US$(000)
A la vista US$(000) Al 31 de diciembre de 2012 Prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales y diversas Obligaciones financieras 1 -
Total US$(000)
84,342
200,000 5,541
200,000 90,747
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
2,327 2,327
________ ________
2,327
84,342
205,541
293,074
Al 31 de diciembre de 2011 Cuentas por pagar comerciales y diversas Obligaciones financieras 209 69,522 1,167 70,898 6,774 6,774 6,774
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
________ ________
209
69,522
1,167
77,672
27.2. Administracin del riesgo de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital. La poltica de la Compaa es la de financiar todos sus proyectos, de corto y de largo plazo, principalmente con sus propios recursos operativos. Con este objetivo la Gerencia mantiene una estructura de capital equivalente al total de sus activos permanentes. En el logro de este objetivo la Compaa capitaliza sus utilidades peridicamente y de ser necesario ajusta el importe de los dividendos por pagar a sus accionistas.
43
28.
Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Los siguientes mtodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables: Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto, cuentas por pagar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. Instrumentos financieros a tasa fija y variable El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y variable a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares. Sobre la base de lo mencionado anteriormente, a continuacin se establece una comparacin entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros de la Compaa presentados en el estado separado de situacin financiera. La tabla no incluye los valores razonables de los activos y pasivos no financieros:
2012 _____________________________ Valor en libros US$(000) Activos financieros Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto Pasivos financieros Prstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales y diversas Obligaciones financieras 200,000 46,361 2,327 200,000 46,361 2,233 18,326 6,774 18,326 6,774 26,796 26,796 34,643 34,643 91,303 91,303 504,693 504,693 Valor razonable US$(000) 2011 _____________________________ Valor en libros US$(000) Valor razonable US$(000)
44
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se presentan por el importe al que se podra intercambiar el instrumento en una transaccin corriente entre partes dispuestas, y no en una transaccin forzada o de liquidacin. Los siguientes mtodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables: El efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas por cobrar comerciales y diversas, se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos. Las cuentas por pagar comerciales y diversas, se aproximan a sus valores en libros, en gran medida, debido a los vencimientos a corto plazo a dichos instrumentos. Jerarqua del valor razonable La Compaa utiliza la siguiente jerarqua para determinar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros mediante una tcnica de valoracin: Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos. Nivel 2: otras tcnicas con respecto a las cuales todas las variables que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente. Nivel 3: tcnicas de valoracin (ningn valor de mercado observable).
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa tena los siguientes instrumentos contabilizados al valor razonable en el estado separado de situacin financiera:
2012 US$(000) Nivel 1 Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados 7,411 _________ 6,849 _________ 2011 US$(000)
Total
7,411 _________
6,849 _________
Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, la Compaa no tiene activos medidos en el nivel 2 ni 3.
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Dictamen de los auditores independientes

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Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Lima, Per, 28 de febrero de 2013

________________________ Vctor Burga C.P.C.C. Matrcula N 14859

Estado separado de situacin financiera

91,303 32,119 109,029 7,411 3,030 8,035 __________ 250,927 __________

1,703,496 382,896 24,485 5,789 __________ 2,116,666 __________ 2,367,593 __________

200,000 90,747 2,968 __________ 293,715 __________

2,327 64,259 9,896 __________ 76,482 __________ 370,197 __________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de resultados

640,507 (196,833) __________ 443,674 __________

(35,700) (9,883) (6,636) (2,273) __________ (54,492) __________ 389,182 __________

23 23 25(a) 9(b) 9(c) y 10(e) 27.1

Utilidad antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta 15(c)

(138,929) __________ 261,378 __________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Saldos al 31 de diciembre de 2012

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado separado de flujos de efectivo

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Notas a los estados financieros separados

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

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Inventarios, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

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Inversiones en subsidiarias y asociadas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

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A continuacin se muestra el movimiento de la inversin en Cumbres Andinas S.A:

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Saldo al 31.12.2011 US$(000)

(156) (2,617) (28) (157) (997) _________ (3,955) _________

27 588 6,983 243 189 485 (8,515) __________ __________

14,129 13,551 247 22 554 1,566 _________ 30,069 _________

(1,834) (26) (157) _________ (2,017) _________

536 __________ 536 __________

EI gasto por depreciacin se ha distribuido en el estado separado de resultados como sigue:

Notas a los estados financieros separados (continuacin)

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91,303 32,119 109,029 7,411 3,030 8,035 250,927

1,703,496 382,896 24,485 5,789 2,116,666 2,367,593 __

200,000 90,747 2,968 293,715

2,327 64,259 9,896 76,482 370,197 __

640,507 (196,833) 443,674

(35,700) (9,883) (6,636) (2,273) (54,492) 389,182 __

(138,929) 261,378

(156) (2,617) (28) (157) (997) _ (3,955) _

27 588 6,983 243 189 485 (8,515)

14,129 13,551 247 22 554 1,566 _ 30,069 _

(1,834) (26) (157) _ (2,017) _

536 536

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