Estados Financieros principales: 1. Balance general Estados de posicin Financiera Estado de situacin Financiera. 2.

2. Estados de Resultados Estados de Prdidas y Ganancias. 3. Estado de flujos de efectivo Estados de Origen y aplicacin de recursos. 4. Estados de cambios en el capital contable.

Objetivos del anlisis Financiero Tiene como propsito conocer mediante la utilizacin de indicadores financieros la situacin econmica o financiera de una entidad econmica. Partes de un Estado de Financiero *Nombre del Estado de Resultados 1 Encabezado * Periodo * Unidad de medida.

2 Cuerpo

3 Notas de pie de pgina.

Empresas (por sector): Sector industrial Sector Comercial Sector servicios

Primario Secundario Terciario

Empresas (por estratificacin):

Micro Mediana

Pequea Grande

Parmetros para definir una empresa: *Nmero de empleados * Volumen de renta

El sistema financiero mexicano tiene como propsito hacer llegar dinero de los tienen a los que no tienen, a travs de un conjunto de instituciones financieras. Familias Empresas Gobierno Sistema Financiero Mexicano

Simple Compuesto Nominal Fiscal Tipos de i Variable Efectiva Real Activa Pasiva i= costo del dinero.

SFM ----- Tasa de inters activa, la unidad econmica recibe por parte del SFM. La unidad econmica est obligada a pagar esta tasa.

----- SFM Tasa de inters pasiva, las personas ahorran en el banco. Entonces el SFM est obligado a pagarles una tasa de inters. Funciones bsicas de las instituciones de crdito: Captacin: Es captar o recolectar dinero de las personas u organizaciones. El banco poniendo una tasa se inters atractiva para las personas, hace que ellas ahorren en el banco. Colocacin: Permite poner dinero en circulacin en la economa. Los bancos toman los recursos depositados por los clientes para otorgar crdito. Por estos prstamos los bancos cobran un inters. Siempre va ser mayor el inters que cobra por los prstamos que los intereses que les paga a los ahorradores.

Qu es un estado financiero? Los estado financieros son las representacin estructurado de la situacin y desarrollo financiero de la entidad a una fecha determinada y por un periodo definido, como consecuencia de las operaciones realizadas.

Cules son los principales Estados Financieros? 1. 2. 3. 4. 5. Estado Estado Estado Estado Estado de de de de de Situacin Financiera o Balance General. Resultado o prdidas y ganancias costo de produccin y venta variacin del capital o patrimonio cambio en la situacin financiera

Objetivo del anlisis financiero? Su propsito fundamental es el de proveer informacin acerca de su posicin financiera, del resultado de sus operaciones, de los cambios en su capital o patrimonio y de los recursos que maneja as como la fuente de donde provinieron. Informacin que al usuario le resulta esencial en la toma de decisiones. Principales cuentas del Balance General: ACTIVOS Circulante

A) B) C) D) E) F) G) A) B) C) D) E) F) G) A) B) C)

Caja Banco Inversin en valores Inventarios Clientes Documentos por cobrar Deudores diversos Fijo Terrenos Inmuebles Maquinaria y equipo Equipo de reparto Equipo de transporte Equipo de oficina Inversin a largo plazo Diferido Gastos de instalacin Gastos de organizacin Pagos anticipados

PASIVOS A) B) C) Circulante Proveedores Documentos por pagar Acreedores diversos

D) Impuestos por pagar Fijo A) Acreedor hipotecario B) Documentos por pagar Diferido A) Rentas cobradas por anticipado B) Intereses cobrados por anticipados

CAPITAL CONTABLE A) B) C) D) Capital Social Reserva legal Resultado del ejercicio Utilidades de ejercicios anteriores

Principales cuentas del Estado de Resultados Ingresos: Cantidades de dinero o derechos que la empresa recibe por realizar su objetivo social. Producto: Cantidades que la empresa recibe en dinero o derechos, por conceptos distintos al ejercicio de su objetivo social. Costos: Representan las cantidades que las empresas desembolso para realizar su objetivo social. Gastos: Erogaciones que la empresa tiene que hacer para el pago de bienes y servicios.

MTODO DE ANLISIS FINANCIERO a) Mtodos simples: Los mtodos simples son aquellos que no consideran el valor del dinero con el paso del tiempo. Es decir, no toman en cuenta la inflacin porque un peso vale ms hoy que maana. Principales mtodos simples: 1) Razones financieras 2) Mtodo de porcientos integrales 3) Mtodo de aumento y disminuciones 4) Mtodo de punto de equilibrio Razones porque vale ms el dinero de hoy que el de maana: El importe de la inflacin La incertidumbre Ahorrar y por tanto obtener intereses Valor futuro= V0 (1 + i)
n

b) Mtodos complejos (TIR, VAN, PRI)

La empresa est constituida por:

Capital Propio

Capital Ajeno

Razones de Solvencia: Es la capacidad que tiene la empresa para cumplir sus compromisos a corto plazo.

Razones de Estabilidad Apalancamiento Estructura Financiera: Distribucin del capital: propio y ajeno. Razones de rentabilidad o productividad: Es la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades, las cules sern distribuidas entre los accionistas o bien para reinvertirlos.

Tasa promedio de rentabilidad. Es un cociente que resulta de dividir la utilidad promedio entre el promedio de la inversin. Ejemplo: Se tiene una inversin inicial de 5 millones de pesos, la cual ha generado en el primer ao 1 000 000 de pesos; en el segundo, 100 000 000; en el tercero, 100 200 000; y en el cuarto, 100 300 000. TPR= 500 000 000/2 =2 500 000 (1 180 000/ 2 500 000)*100= 47.5 % Ventajas: Es de fcil aplicacin ya que se utiliza informacin contable, el resultado planteado se compara con la tasa que exigen los inversionistas. Desventajas: No considera los ingresos netos de los proyectos sino la utilidad contable, no considera el valor del dinero con el paso del tiempo y considera que los ingresos obtenidos en los diferentes aos tienen el mismo peso para los inversionistas, les es indistinto obtener en el 1ro, en el 2do o 3er ao sus utilidades.

Suponga que se tiene una inversin de 10 millones de pesos, los cuales tienen la opcin el inversionista de invertirlo en tres proyectos.

A. Proyecto Hotel B. Embazadora de mezcal 1 1, 000, 000 2 2, 000, 000 3 3, 000, 000 4 4, 000, 000 5 5, 000, 000 1 5, 000, 000 2 4, 000, 000 3 3, 000, 000 4 2, 000, 000 5 1, 000, 000

C. Planta purificadora de agua 1 1, 000, 000 2 1, 000, 000 3 1, 000, 000 4 1, 000, 000 5 1, 000, 000

TPR= 60%

TPR=60%

TPR= 60%

La opcin C es ms rentable, porque obtiene las utilidades en un menos tiempo.

Proyectos de Inversin 1. La asignacin de recursos 2. La obtencin de utilidades 3. Que estas utilidades se recuperen en un tiempo prudente

Rentabilidad sobre la inversin total: Es un cociente que resulta de dividir la utilidad neta entre las utilidades. Rentabilidad sobre el activo fijo: Es el cociente que resulta de dividir la utilidad neta del ejercicio sobre el activo fijo. Rentabilidad de ventas sobre utilidad: Utilidad neta/ Ventas netas

2 Mtodo de anlisis financiero, Mtodo de punto de equilibrio Ventas totales: Donde la empresa no pierde ni gana, es el punto de nivelacin. Costos Fijos: Son todos aquellos que a pesar que baje el nivel de operacin de la empresa, no varan. Costos variables: Capacidad de instalacin Capacidad de produccin: Determinada su produccin por el mercado

1. Punto de equilibrio: ____Costo Fijo_________ 1- Costos Variables/ Costos Totales

2. ndice de Absorcin: 2.1 Punto de Equilibrio/ Ventas totales = 2.2 Costo Fijo/ Ventas totales Costos Variables =

3. Margen bruto de utilidades MRU= 1 ndice de absorcin.

CICLOS ECONMICOS

Alimentos Balanceados de Antequera Balance General 1 de enero a 21 de diciembre $1000

Activo circulante -Efectivo e inv. en valores

2011

2012

1. Cul es la estructura de un Estado financiero? 2. Cul son las funciones bsicas de una institucin de crdito? 3. Enumera los principales Estados financieros? 4. Explique los conceptos de tasa de inters pasiva y activa: 5. Enumere las condiciones crediticias que establece una institucin de crdito a sus clientes y los socios: 6. Qu es un Estado financiero? 7. Cul es el objetivo del anlisis financiero? 8. Qu es la contabilidad financiera? 9. Cules son las partes fundamentales de un contrato de crdito? 10. Enumere los principales mtodos de anlisis financiero: 11. Explique los conceptos de solvencia, estabilidad y productividad: 12. Qu se entiende por el mtodo de evaluacin simple?

13. Cules son las razones que explican por qu un peso vale ms hoy que un peso de maana. Enumrelas: 14. Enumer los activos de una empresa. 15. Describa el concepto de crdito de avo, crdito refaccionario y crdito quirografario. 16. Qu es el Sistema Financiero Mexicano? 17. Defina los conceptos de banca de primer piso y banca de segundo piso: 18. Defina el concepto de depreciacin y en donde se aplican 19. Cuntos tipos de garanta conoce? 20. Qu es y cmo se integra la banca mltiple de fomento o banca de desarrollo, y cules son las razones por las que se diferencian. 21. Defina el mercado de competencias perfecta. 22. Cmo definimos la estructura financiera de una empresa. 23. Cul es el porcentaje de los trabajadores sobre las utilidades? 24. Qu es el punto de equilibrio? 25. Defina el concepto de costo fijo y costo variable:

LA SOLVENCIA FINANCIERA DE LAS EMPRESAS EN EPOCAS DE CRSIS Crisis: Un periodo de crecimiento de la inflacin. La crisis tiene efectos en dos mbitos: la microeconoma y la macroeconma. Microeconoma: Incremento sostenido de los precios, que afecta la adquisicin de materias primas e insumos. Los volmenes de produccin disminuyen Ingresos disminuyen Recorte: adquisiciones, personal Capital de Trabajo es Deficitario (CTD)

Macroeconoma: Desempleo Inflacin Alta tasa de inters Disminuye el PIB

Solvencia= AC/PC plazo.

Capacidad que tengo para pagar las obligaciones a corto

Capital de trabajo= AC PC Tasa de inters= costo de capital o precio del dinero.

Tasas de inters: Tasa de inters activa o de colocacin: Son las tasas impuestas por los bancos para los prstamos que realizan a empresas o personas. De esta tasa proviene la ganancia de las instituciones financieras, ya que es mayor a la tasa de captacin. Tasa de inters pasiva o de captacin: Es la tasa que paga el banco para que el cliente deposite su dinero en el banco. Tasa de inters nominal: Es la tasa que se pacta en el contrato. Tasa de inters efectiva: Es la tasa que considera la variacin del valor de la moneda, es decir, considera la inflacin. Tasa de inters real: Tasa de inters bruta: Es la tasa de inters ofrecida por la banca a los depositantes, antes de los impuestos. Tasa de inters neta: Equivale a la tasa de inters pasiva descontando la retencin de impuestos correspondientes. Tasa de inters anual: Tasa de inters compuesta: Es aquella donde los intereses se obtienen al final, es decir, se invierten o se aaden al capital inicial, es decir, los intereses se capitalizan. Tasa de inters simple: Se denomina inters simple al inters que se aplica siempre sobre el capital inicial, debido a que los intereses generados no se capitalizan. La precaria situacin de la solvencia de las empresas es originada por las siguientes razones: 1. Por el incremento de los precios de los bienes y servicios que adquieren las empresas 2. Con el crecimiento de los pasivos derivada de los vencimientos a largo plazo, deudas que son contratadas por las empresas a efecto de realizar las inversiones para el crecimiento de dicha empresa 3. Por la devaluacin de la moneda nacional ocasionan el incremento de los pasivos a corto plazo y que fue contratada en moneda extranjera. 4. Por la descapitalizacin que se observa en operaciones deficitarias de las empresas.

MEDIDAS PARA MEJORAR LA SOLVENCIA FINANCIERA EN POCA DE CRISIS En poca de crisis, es decir, en pocas donde se aprecia un proceso inflacionario fuerte las empresas debern incluir o poner en marcha anlisis ms crticos sobre: su planeacin financiera, su ciclo econmico, la formulacin de presupuestos, y en general dejar de lado los anlisis tradicionales. Presupuesto: Cuantificacin a futura de las erogaciones que se van a realizar o desembolsar. Existen tres tipos de presupuesto: inversin, ingresos, y egresos. Presupuesto de inversin: Cuantificacin a futuro de las erogaciones que se van a arealizar o desembolsar. En este caso como su nombre lo menciona, las erogaciones corresponden a una inversin. Presupuesto de inversin (Costos de ajuste que se realizan antes de ponerse a trabajar)

*Fija -Obra civil (Todos los edificios y muebles) -Maquinaria y equipo -Terreno -Mobiliario y equipo

*Diferida -Contratacin de una firma consultora para que realice el estudio de viabilidad -Constructora -Estudio de mecnica de suelos -Gasto de constitucin

*K de trabajo -Materia prima -Mano de obra -Insumos auxiliares -Mano de obra directa o indirecta

Presupuesto de ingresos: se realiza haciendo uso del comportamiento anterior, se busca una estimacin. Presupuesto de egresos: se cuantifica lo que anteriormente se erogado, buscando un comportamiento similar. En relacin con la solvencia financiera de las empresas se analiza 3 aspectos que interactan entre s, mismo que se detallan a continuacin: 1. Instrumentos de informacin sobre la solvencia 2. Resultados monetarios y sus efectos en la solvencia 3. Medidas para mejorar la solvencia en pocas de crisis En el punto nm. 1 se habla de la re expresin de Estados Financieros y anatocismo.

En el punto nm. 2se mencion los problemas que confrontan las empresas dentro de un contexto inflacionario impulsa a abandonar las polticas tradicionales e incorporar la aplicacin de conocimientos ms evolucionados de gestin, como la administracin de valores. Los valores monetarios que encontramos en los estados financieros son: el efectivo, las inversiones, cuentas y documentos por cobrar (a corto y largo plazo), cuentas y documentos por pagar, pasivos cumulados, pasivos acumulados, dividendos por pagar.

Proceso inflacionario a la empresa:

Empresa productora

Ventas a crdito

Mercado

Perdida Cuentas por pagar

Empresa

Banco Adquiri un compromiso crediticio

1. Maquinaria y equipo gana 2. Materias primas e insumos pierde

La empresa refleja la crisis es su informacin financiera.

Por eso, es importante tomar en cuenta la revalorizacin: Origen: se origina como respuesta a los efectos de la inflacin. Beneficios: confiabilidad de la informacin financiera.

La re expresin se presenta: Dos mtodos ajuste por el cambio en el nivel general de precios costos especficos

Cuando se realizan ventas a crdito en poca de crisis es importante realizar lo siguiente: 1. Se eliminan los crditos 2. Se disminuye el crdito, pero el precio lo subo 3. Los plazos en los que pagan debe disminuirse

Medidas para amortiguar el problema de la solvencia en las empresas: Administracin de valores monetarios Efectivo e inversiones Cuentas y documentos por cobrar Financiamiento de inversiones con pasivos Costo de capital y estructura financiera

La estructura de una empresa, capital del que est constituida una empresa: inversionistas y ajenos. Cuando hay crisis los inversionistas disminuyen si poder, en cambio, los ajenos aumentan.

SOLIDEZ FINANCIERA Uno de los medios para medir la solidez financiera de una empresa consiste en relacionar la magnitud de su deuda y la de su capital, tal relacin es de su utilidad para determinar la proporcin en que cada una de las fuentes del financiamiento contribuy a la integracin de los activos de las mismas. El incremento en el volumen de las operaciones de la empresa depende de la formacin del capital interno; sin embargo, en un contexto de crisis las empresas y sus operaciones se encuentran reducidas en tal situacin para permanecer en el mercado o bien para crecer, tienen que recurrir a un flujo continuo y creciente de capital proveniente de fuentes tanto internas como externas. Tipos de financiamiento: Segn su flexibilidad (corto y largo plazo) Segn su procedencia (interna y externa) FUENTES DE FINANCIEMIENTO SEGN SU PROCEDENCIA

Fuentes internas

Fuentes externas

* Aportaciones de los socios * Reinvertir utilidades * Depreciacin amortizacin y

* Proveedores * Crdito bancario

*Emisin de bonos o ttulos de deuda

* Incremento de pasivos acumulados *Venta de activos

FIRA (FIDEICOMISO INSTITUIDO EN RELACIN CON L AGRICULTURA) El FIRA es una institucin que se dedica a apoyar el desarrollo de los sectores rural, agropecuario, forestal y pesquero del pas, por medio del otorgamiento de crditos, garantas, capacitacin, asistencia tcnica y transferencia de tecnologa de dichos sectores. Se constituye por cuatro fideicomisos pblicos constituidos por el Gobierno Federal desde 1954, en los que funge como fideicomitente la secretara de hacienda y crdito pblico y como fiduciario el Banco de Mxico. Opera como banca de segundo piso, con patrimonio propio y coloca sus recursos a travs de diversos intermediarios financieros, tales como: Bancos Sociedad financiera de objeto limitado ( SOFOLES) Sociedad financiera de objeto mltiple (SOFOMES) Arrendadoras financieras Almacenes generales de deposito Empresa de factoraje financiero Sociedades cooperativas de ahorro y prstamo Sociedades financieras populares (SOFIPOS) Uniones de crdito

Los cuatro fideicomisos que integran el FIRA son: Fondo de garanta y fomento para la agricultura, ganadera y avicultura (FONDO) Fondo especial para financiamiento agropecuario (FEFA) Fondo especial de asistencia tcnica y garanta para crdito agropecuario (FEGA) Fondo de garanta y fomento para las actividades pesqueras (FOPESCA)

FUENTES DE FINANCIAMIENTO (CONTINUACIN)

Fuentes de financiamiento por su flexibilidad

A corto plazo 1. Sin garanta Bancos -Lneas de crdito -Crdito revolvente Extrabancarios -Anticipo a clientes -Prestamos privados -Documentos negociables Espontaneos - Cuentas por pagar - Pagos acumulados

2. Con garanta Cuentas por cobrar -Pignoracin de cuentas por cobrar -Factorizacin de cuentas por cobrar Inventarios -Recibos de fideicomisos - Recibo de almacenamiento

De largo plazo -Crdito de habilitacin y avi -Crdito refaccionario -Crdito hipotecario -Aportaciones de capital -Capital social comn .Capital social referente

Aspectos a considerar por las empresas para acceder a las diferentes fuentes de financiamiento: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. El origen: debe quedar claro, interna externa. Cules son las fuentes mnimas o mximas de la fuente El costo de la eleccin como financiamiento Tiempos mximos de espera (plazo) Flexibilidad para la restructuracin Destino, tomar en cuenta, adems, la aplicacin de los recursos La formalidad (cumplimiento de requisitos) El tipo de moneda

Restructuracin: Quitar los intereses moratorios, incremento de los plazos en los interese moratorios, periodo de gracias.