3Q08

2009 Global Property CEO Conference

Março 2009
 3Q08

Quem Somos
Shopping Centers de Qualidade Liderança no Setor
Aluguel Mesmas Lojas 3T08 (R$/m² ) (R$ milhões) – 3T08

+48% 244 +5%

232 BRMalls Multiplan Iguatemi
111
89

54 55
165 47
37
30
23 20

BRMalls Multiplan Iguatemi Receita Bruta FFO ajustado Lucro ajustado

Baixo Risco Altos Retornos

TIR média desalavancada > 14%
Participação, Administração e Controle Gerencial

BRMalls Multiplan Iguatemi

83%
64%
51% ParkShopping – Expansão BarraShoppingSul – Novo
44% 45% Frontal (TIR>20%) Desenvolvimento (TIR>20%)
35%

Participação Shoppings com 50% ou

1 média 2
3T08 mais de participação MorumbiShopping – Shopping SantaÚrsula –
em 3T08 Multi-Uso (TIR>20%) Aquisição (TIR>14%)
2
Fonte: Relatório da empresa
 3Q08

Portfólio de Shopping Centers

10 6 1 7

Números confirmam a liderança nas cidades

5

DF MG
2

SP

11
11 PR

RS
88 3

9 12 4 13 * Pesquisas da Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall entre 2005 e 2008 em cada cidade
** Considerado como parte do BarraShopping
*** Inaugurou dia 18 de novembro de 2008
**** Participação durante a construção

Em operação Em desenvolvimento / Aprovação

3
 3Q08

Receitas Protegidas
Locação Concentrado no Aluguel Fixo Consumidores A&B são Menos Voláteis
(3T08)

Rendimento Disponível *
40%

Complementar 20%

4,1%
4,0% 0%

-20%
Mínimo Merchandising
82,6%
83,1% 13,3%
12,9%
-40%

-60%

-80%

Fonte: IBGE entre julho de 2002 e julho de 2003 (*Rendimento Disponível =

(Renda – Despesa) / Renda

Rápida Tomada de Decisões Lojistas Pulverizados

(% de Aluguel dos Maiores Lojistas)
35%

e complementar total
100% % do aluguel mínimo
30%
83% 25%
68%
20%
15%
10%
5%

Participação média Malls com 50% ou Controle sobre a

0%
mais de participação gestão Lojistas 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46

4
 3Q08

Destaques Operacionais*
Total de Vendas Aluguel Mesmas Lojas vs. Efeito
(R$ ’000)
16,2% de Renovação do IGP-DI (3Q08)
3.419.102
Crescimento 11,6%
2.943.431 real de 233 p.b.

9,3%
16,9%
1.203.680
1.029.860

Efeito de Renovação Aluguel Mesmas Lojas

do IGP-DI
3T07 3T08 9M07 9M08 O Efeito de Renovação do IGP-DI é a média ponderada do crescimento annual
do IGP-DI, dividido pela porcentagem de ABL renovada no mês respectivo

Vendas nas Mesmas Lojas Aluguel das Mesmas Lojas

(SSS – R$/m²) (SSR – R$/m²)
11,4%
9,3%
9.060 R$/m²
8.136 R$/m² 710 R$/m²
650 R$/m²

9,9% 11,6%

2.790 R$/m² 3.066 R$/m² 244 R$/m²

219 R$/m²

3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08

* Considerando 100% dos shopping centers

5
 3Q08

Detalhamento da Receita
Evolução da Receita Bruta do Trimestre Abertura de Receita Bruta e de Locação
(R$ ’000) +7.352
(3T08)

+5.663 111.461 Venda de imóveis

-779 -6.277 2,0% Mínimo 83,1%
+12.422
Receitas de
estacionamento Aluguel 61,0%
+19,7% 17,0%

93.081 Cessão de
Direitos 3,2%

Serviços 16,7% Complementar

Merchandising 4,0%
Receita Bruta Locação de Serviços Cessão de Estacionamento Venda de Receita Bruta
12,9%
3T07 Lojas Direitos Imóveis 3T08

Evolução da Receita de Locação NOI

(R$ ’000) (R$ ’000, Margem)
+20,4% +11,5% +41,1%
184.077
200. 000 88, 0%

2.562 67.994
85,8%
180. 000

86, 0%

9.580 280 160. 000

141.257 82,6% 84, 0%

140. 000

120. 000
81,1% 82, 0%

+22,4% 100. 000 80, 0%

77,7%
80. 000

67.911 78, 0%

55.572
47.417
60. 000

+30,3%
76, 0%

40. 000

20. 000
+43,2% 74, 0%

- 72, 0%

Locação 3T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 3T08 3T07 3T08 9M07 9M08

6
 3Q08

Resultados da Empresa
EBITDA Ajustado* Fluxo de Caixa Operacional Ajustado*
(R$ ’000, Margem) (FFO Ajustado (R$ ’000)
18,2%
180. 000

171.344 32,9% 174.786

69, 0%

144.950
160. 000

140. 000
67, 0%

131.553
120. 000 65, 0%

100. 000

17,1% 61,9%
63, 0%

18,3%
80. 000

57.304 54.832
61, 0%

48.936 46.350
60. 000

59,9% 59, 0%

40. 000
57,5%
57, 0%

20. 000

-
56,7% 55, 0%

3Q07 3Q08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08

Lucro Líquido Ajustado* Amortização da Dívida

(R$ ’000)
31,4% 151.221 (R$ ’000)
39.442 39.442 Empréstimos e financiamentos
Dívida Bruta:
115.104 R$ 170,6 M Obrigações por aquisição de bens
Dívida Líquida:
R$ 55,9 M 23.941
16,7%
17.001
13.638 13.108
47.099 12.016
40.357
5.277 4.465
1.510 765
26

2008 2009 2010 2011 2012 >=2013

3T07 3T08 9M07 9M08 Total: 22,278 53,080 43,907 25,451 13,135 12,781

*Ajustado ao exlcuir despesas não recorrentes, impostos diferidos e amortização por causa do IPO, incorporação reversa do Bertolino e aquisição do Bozano.
7
 3Q08

Fortes Desenvolvimentos, Fortes Investimentos

Investimentos em Novos Shoppings Investimentos em Expansões
(R$ ’000) (R$ ’000)
Total 9M08: 197.619 Total 9M08: 73.920 52.203
94.180
28,8%
203,4%
73.142

141,4%

281,5%
17.207
30.297

4.510

1T08 2T08 3T08 1T08 2T08 3T08

Lojas Locadas Abertura de Investimentos em 3Q08

(Sobre um total aprox. de 622 novas lojas)
(R$170,6 milhões)
Compra de Revitalizações &
Considerando os Terreno 7,9% Outros 6,3%
A serem seguintes projetos:
Locadas Shopping VilaOlímpia
26% BHShopping Exp.
Expansão de
Shopping AnáliaFranco Exp. Shopping
Locadas Desenvolvimento
RibeirãoShopping Exp. 30,6%
74% de Shopping
ParkShopping Exp. Frontal 55,2%
ParkShopping Barigüi Exp. II

8
 3Q08

Case: BarraShopping (RJ)

Histórico de Vendas Crescimento Ponderado Detalhes Técnicos
(2000- 2007)
1.000 M Informação Técnica
900 M 14% Inauguração: 27/10/1981
11,5% 12,0%
800 M 12% 11,3% Área Bruta Locável: 69.812 m²
700 M 10% Total de lojas : 584
600 M 8%
Lojas Âncoras : 7
6,3%
500 M Expansões: 6
6%
400 M 4% 3,3% 3,4%
300 M Perfil do Consumidor
2%
200 M 61% classes A/B
Vendas Nominais
100 M
0% 72% mulheres
PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI
-
Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA)
Brasil Varejo BRS
Fluxo de pessoas: 26,2 milhões
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Brasil BRS Fonte: Dados da Empresa e IPDM

Desenvolvimento da Região Fluxo Multi-Uso

4 1
2 5

Rio de Janeiro, Barra da Tijuca. 1. BarraShopping 2.

Centro Empresarial BarraShopping, 3 Royal Green
1980: Lojas: 120 ABL: 47.602 m² 2008: Lojas: 584 ABL: 69.812 m² Península 4. New York City Center 5. Novo Terreno

9
 3Q08

Case: MorumbiShopping (SP)

Histórico de Vendas Crescimento Ponderado Detalhes Técnicos
(2000- 2007)
250 M Informação Técnica
16% 14,4% Inauguração: 03/05/1982
14% 13,1%
200 M 12,2% Área Bruta Locável: 54.958 m²
12%
Total de lojas: 481
10%
150 M Lojas Âncoras : 5
8% 6,3% Expansões: 4
100 M 6%
4% 3,3% 3,4%
Perfil do Consumidor
2%
50 M Vendas Nominais 89% classes A/B
0%
Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI
53% mulheres
- Brasil Varejo MBS Fluxo de pessoas: 19,6 milhões
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Brasil MBS Fonte: Dados da Empresa e IPDM

Desenvolvimento da Região O Valor da Atualização e Mix

1982: Lojas: 232 ABL: 33.573 m² 2007: Lojas: 481 ABL: 54.958 m²
10
 3Q08

Case: BH Shopping (MG)

Histórico de Vendas Crescimento Ponderado Detalhes Técnicos
(2000- 2007)
600 M Informação Técnica
14% Inauguração: 13/09/1979
11,4%
500 M 12%
10,1%
Área Bruta Locável : 35,105 sq.m.
10,0%
10% Total de lojas: 281
400 M
8% Lojas Âncoras: 6
6,3%
300 M 6%
Expansões: 5 (A 5ª em construção)
4% 3,3% 3,4%
200 M Perfil do Consumidor
2% 84% classes A/B
100 M Vendas Nominais
0% 55% mulheres
Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA)
- PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI Fluxo de pessoas: 15,4 milhões
Brasil Varejo BHS
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Brasil BHS Fonte: Dados da Empresa e IPDM

Desenvolvimento da Região Consolidação de Belo Horizonte

Diamond Mall

11
1,7 km

22

Pátio
5,3 km Savassi

2.503 4,3 km
R$/m²

BH
33 Shopping
1979: Lojas: 130 ABL: 25.918 m² 2008: Lojas: 281 ABL: 35.105 m²
11
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Case: ParkShopping (DF)

Histórico de Vendas Crescimento Ponderado Detalhes Técnicos
(2000- 2007)
600 M Informação Técnica
20%
18%
17,4% Inauguração : 08/11/1983
500 M 16% 14,5% Área Bruta Locável : 39.775 m²
14% 12,6% Total de lojas : 242
400 M 12%
Lojas Âncoras : 6
10%
300 M 8% 6,3%
Expansões: 8 (Duas em construção)
6%
3,3% 3,4%
200 M 4% Perfil do Consumidor
2%
93% classes A/B
100 M Vendas Nominais 0%
PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI
53% mulheres
-
Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) Brasil Varejo PKS Fluxo de pessoas: 13,9 milhões
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Brasil PKS Fonte: Dados da Empresa e IPDM

Desenvolvimento da Região Constante Crescimento

1983: Lojas: 113 ABL: 11.993 m² 2008: Lojas: 242 ABL: 39.775 m² Shopping após 7ª e 8ª Expansão
12
 3Q08

Resumo do Desempenho Histórico

Crescimento Ponderado de Vendas Crescimento Ponderado de Aluguel
25,0% Vendas de SC (2000-2007) 23,1% 18,0% Aluguel de SC (2000-2007)
15,6%
16,0% 14,4%
Vendas do Varejo (2000-2007) 19,2% IPCA (2000-2007)
20,0% 14,0% 13,1% 12,6% 13,0% 13,2%
17,4% 17,0%
15,5% 15,5% 11,5%
12,0%
15,0% 10,1%
12,2% 12,9% 10,0% 8,9%
11,4% 11,3%
8,0% 6,8%
10,0%
6,0%

5,0% 4,0%
2,0%
0,0% 0,0%

*O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de 2004-2007 *O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de 2004-2007

Crescimento Ponderado de NOI Índices do Brasil vs Portfólio Multiplan

Média ponderada (2000-2007)
20,0% NOI de SC (2000-2007) 18,3%
18%
18,0% 16,9% 15,5%
PIB (2000-2007) 16% 14,0%
16,0% 14,4% 14,5% 14,0% 13,2%
13,4% 14%
14,0% 12,0% 12%
12,0% 10,0% 9,5% 10%
10,0%
8% 6,3%
8,0% 6,4%
6%
6,0% 3,3% 3,4%
4%
4,0%
2%
2,0%
0,0%
0%
PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI
Brasil Varejo Portfólio
Brasil Portfólio
*O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de 2004-2007
13
 3Q08

Expansões e Revitalizações
Média Anual da Taxa de Ocupação Reinvestindo no portfólio

Antes da revitalização Depois da revitalização

MorumbiShopping
97,5%

97,4%
95,5% 96,1%
95,0% 96,0%
94,2% 95,4%

91,4%

ParkShopping

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 9M08

Capitalizando Nossos Empreendimentos

Sc’s em Operação Estado Anos Expansões*
1 BHShopping MG 29 5
2 RibeirãoShopping SP 27 5
3 BarraShopping RJ 27 6 Diamond Mall
4 MorumbiShopping SP 26 5
5 ParkShopping DF 25 9
6 DiamondMall BH 12 3
7 New York City Center RJ 9 -
8 Shopping AnáliaFranco SP 9 1
9 ParkShoppingBarigüi PR 5 2
10 Pátio Savassi** BH 1 -
11 Shopping SantaÚrsula*** SP 0,6 -
* Incluindo as expansões em desenvolvimento Total de 36
** Adquirido em abril de 2008
*** Adquirido em junho de 2007

14
 3Q08

Projetos Inaugurados em 4T08

BarraShoppingSul: Expansão - ParkShopping Fashion:
O maior shopping do sul do país 20 novas marcas para o shopping center
Detalhes (MTE %) Detalhes (MTE %)

Inauguração 18/11/08 Inauguração 23/10/08

Participação 100,0% Participação 60,0%

ABL (m²) 68.378 m² ABL (m²) 2.985 m²

CD R$ 34,2 M CD R$ 1,4 M

CAPEX R$ 310,4 M CAPEX R$ 10,1 M

NOI 1 ano R$ 28,4 M NOI 1 ano R$ 1,7 M

NOI 3 ano R$ 46,8 M NOI 3 ano R$ 2,2 M

Expansão - RibeirãoShopping (1st phase): Expansão - ParkShoppingBarigüi Gourmet:

Duas âncoras para consolidar o mall Novo andar com 8 restaurantes
Detalhes (MTE %) Detalhes (MTE %)

Inauguração 27/11/08 Inauguração 10/12/08

Participação 76,2% Participação 84,0%

ABL (m²) 6.915 m² ABL (m²) 1.558 m²

CD R$ 2,5 M CD -

CAPEX R$ 41,0 M CAPEX R$ 6,7 M

NOI 1 ano R$ 3,1 M NOI 1 ano R$ 0,3 M

NOI 3 ano R$ 3,7 M NOI 3 ano R$ 0,4 M

15
 3Q08

Vendas em 2008*
Crescimento das Vendas dos Shoppings Vendas dos Shopping Centers
(R$ ’000)
18,7%

5.071.404
19,8% 4.272.289

1.650.592
1.377.449 *

4T07 4T08 2007 2008 * Considerando o período de maio até dezembro de 2007 e 2008

Same Store Sales Same Store Sales por segmento

R$/m² 10,3%
13.030 R$/m²
11.810 R$/m²
SSS Chg. % 2008
Por segmento Satélites Âncoras Total
Alimentação ▲12,5% ▲0,0% ▲12,5%
7,9% Diversas ▲12,1% ▲8,8% ▲11,4%
Artigos do Lar ▲5,9% ▲8,9% ▲7,3%
3.768 R$/m² 4.064 R$/m² Serviços ▲14,7% ▲4,9% ▲7,9%
Vestuário ▲13,3% ▲6,6% ▲11,2%
Portfolio ▲11,5% ▲7,5% ▲10,3%

4T07 4T08 2007 2008

* Considerando 100% dos shopping centers

16
 3Q08

Por Que Continuar Investindo ?

Crescimento das Vendas
Varejo em 2008
13%
12% 11% 11%
11%
10% 9% 10%
9% 8%
Ascensão Social
Demanda pelos Sc da Multiplan 5%
Taxa de ocupação dos SC Multiplan 4%
Classe 15% Classe 15%
97,5%
A/B A/B
97,4%
96,0% 96,1% Classe C Classe C
34%

mar/08

mai/08

set/08
fev/08

ago/08
abr/08
jan/08

jul/08

nov/08
out/08

dez/08
jun/08
95,4% 46%
94,2%
Fonte: IBGE
Classe Classe
D/E 51% D/E 39%

2005 2007
2003
2003 2004
2004 2005
2005 2006
2006 2007
2007 3T08
9M08
Fonte: IBGE, revista EXAME, Cetelem/Ipsos
Vendas dos SC Multiplan
Crescimento médio ponderado 2000-2007 (Vendas)
15% 14,0%
12,6%

Escassez Shopping Centers 10% Baixa Participação de SC

Total de ABL (m²)/ 1.000 habitantes 6,3% no Varejo
1.872,2 5% 3,3% 3,4%
Canadá 66%

1.127,9 0% EUA 51%

GDP IPCA Retail SC of SC of México 50%

Fonte: IBGE, FGV e IPEA Sales Brasil Multiplan França 28%
212,9
81,0 43,2
Brasil 18%
EUA Canadá França México Brasil
Fonte: ABRASCE Fonte: ICSC de 2006 e 2007; Abrasce
17
 3Q08

O Que Estamos Fazendo ?

ABL Próprio ABL Total

+10,2% +14,3%
24.751 m² 364.259 m² 39.853 m² 553.763 m²

29.538 m²
8.861 m²
330.647 m² 484.373 m²

Shoppings em Shopping Centers Expans ões Total Shoppings em Shopping Centers Expans ões Total
Operação (2010) Operação (2010)
(2008) (2008)

Número de Lojas Capex Total a ser Investido

A ser investido nos projetos em
desenvolvimento – Outubro 2008 a 2010: R$ 301,1 M
+20,4% R$ 91,0 M
R$ 70,5 M
622 3.668
R$ 42,2 M R$ 40,6 M R$ 40,9 M

R$ 16,7 M
3.046

Shopping SAF PKS BHS PKB RBS

Portfolio Projetos em Total VilaOlímpia Expansão Expansão Expansão Expansão II Expansão
desenvolvimento Frontal
*Não considerando o projeto imobiliário Cristal Tower, revitalizações, aquisição
de terrenos e investimentos em projetos entregues durante 2008. 18
 3Q08

Projetos Multi-Uso e Estoque de Terrenos

Cristal Tower – Porto Alegre (RS) Estoque de Terrenos

Local % Tipo Área

Barra da Tijuca 100% Comercial 36.748 m²

BarraShoppingSul 100% Res., Hotel 12.099 m²

Campo Grande 50% Res. e Com. 338.913 m²

Cristal Tower : perspectiva aérea Ponte conectando Cristal Tower e Jundiaí 100% Comercial 45.000 m²
BarraShoppingSul
Maceió 50% Res., Com., Hotel 200.000 m²
Detalhes do projeto:
MorumbiShopping 100% Comercial 21.554 m²
Abertura 1º semestre de 2011 A serem
ParkShoppingBarigüi 84% Apart-Hotel 843 m²
Vendidas
Área 11.910 m² 34% ParkShoppingBarigüi 94% Comercial 27.370 m²
Vendidas
VGV > R$ 70 milhões 66% RibeirãoShopping 100% Res., Com., Médico 200.970 m²

São Caetano 100% Comercial 57.948 m²

Shopping AnáliaFranco 36% Residencial 29.800 m²

Total 70% 971.245 m²

Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos

Complexo BarraShopping (RJ)

Barra Shopping Centro Royal Green New York City

Empresarial Barra Península Center
Complexo BarraShoppingSul Shopping

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 3Q08

Destaques
Financeiros (R$ ’000)

Performance

20 20
 3Q08

Contatos de RI
Armando d’Almeida Neto
Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores

Hans Christian Melchers

Gerente de Planejamento e Relações com Investidores

Rodrigo Tiraboschi
Analista de Relações com Investidores Sênior

Tel.: +55 (21) 3031-5224

Fax: +55 (21) 3031-5322
E-mail: ri@multiplan.com.br

http://www.multiplan.com.br/ri

Disclaimer

Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan
Empreendimentos Imobililários S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se
exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano
de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões
da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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