Captulo 1 Inters Simple

1.1 Tanto por ciento

En matemticas el tanto por ciento es una forma de expresar un nmero en proporcin cien (de ah el nombre por ciento), y se denota con el smbolo %. El smbolo % proviene de una manera estilizada para poner dos ceros. Ejemplo 1. Cul es el 25% de 240? Solucin Como se trata de una proporcin entonces tenemos: 25 = 240 100 Estamos interesados en calculas X, despejamos = Por lo tanto el 25% de 240 es 60 Ejemplo 2. Carlos le presta a Pedro $130 con la condicin de que al final del mes le devuelva el prstamo mas el 5% de la suma original. Cul ser la cantidad total que Pedro le dar a Carlos a final del mes? Solucin Primero calculemos el 5% de $130 5 = 130 100 Estamos interesados en calculas X, despejamos = 5 130 = 6.5 100 25 240 = 60 100

Entonces, a final de mes Pedro le devuelve a Carlos un total de $136.5

-1-

Inters Simple

1.2 Inters simple.

Todos los clculos que se efectan con las matemticas financieras descansan sobre la costumbre de las personas a pagar un rdito por el uso del dinero ajeno. Y de hecho, la mayor parte de las ganancias de las empresas que prestan servicios financieros provienen de este recurso. Toda persona que pide dinero prestado est obligada a pagar una renta (un inters) por el uso del mismo, es decir, el dinero genera dinero que se va acumulando mientras transcurre el tiempo.

1.3 Definicin.
Inters simple: el inters simple se caracteriza por que los intereses generados en un periodo no se reinvierten en siguiente periodo, de esta manera, los intereses que se van ganando se calculan siempre sobre el capital inicial de la inversin. Capital inicial: es la suma de dinero que se tiene al principio de la operacin financiera, puede ser un prstamo o una inversin, depende desde la perspectiva que se observe el problema. Tasa de Inters: es la proporcin entre la suma de intereses ganada por la inversin y el capital inicial. Monto: es la suma del capital inicial mas los intereses ganados durante el tiempo que dur la inversin.

Para poder llevar a cabo los clculos vamos a usar la siguiente notacin: Concepto Capital Inicial Intereses Tasa de inters Tiempo (o nmero de periodos) Monto Valor Futuro Valor Presente Notacin

A esta notacin se le conoce como notacin americana No debemos confundir lo que significan los intereses y la tasa de inters, el primero es la suma (en dinero) de lo que genera la inversin y el segundo es la proporcin entre los intereses y el capital inicial, son conceptos bien distintos. Casi siempre la tasa de inters se representa como un porcentaje, cuando se de este caso lo que tenemos que hacer es dividir la tasa entre cien, para tener una proporcin de Tanto por uno en vez de Tanto por cien.

-2-

Inters Simple

1.4 Deduccin de la formula y despeje de las literales.

Si se invierte una cantidad de capital , durante periodos a una tasa (al tanto por uno), es decir por cada unidad invertida, la inversin retribuye una cantidad por cada unidad monetaria, en cada periodo de tiempo al que se fij la tasa. Entonces la cantidad de intereses que devolver la inversin al final del tiempo que dura ser de: = Siempre hay que tener presente que para poder utilizar la frmula anterior la tasa tiene que estar al tanto por uno (por ejemplo el 0.05 por cada unidad monetaria), si la tasa estuviera al tanto por ciento (por ejemplo al 5%) tendramos que dividir entre cien, por ejemplo con una tasa 2 al tanto por ciento tendramos que hacer la siguiente operacin: = 2 100

Ahora, si quisiramos calcular el tiempo de la inversin a travs de las otras variables: = Para calcular el capital inicial: = Para calcular la tasa: =

Ejemplo 3. Determinar los intereses de la inversin Se invierte la cantidad de $120,000 en un fondo que paga una tasa de 17.5% (inters simple) anual. Qu cantidad de intereses habr generado el fondo al final de 3 aos? Solucin: Datos: = $120,000 = 17.5% = 0.175 = 3 ()

Utilizando la frmula de inters simple: = = 3 120 000 0.175 = $63,000.00

-3-

Inters Simple

El ejemplo anterior (y en general todos los problemas de inters simple) queda mejor ilustrado con la siguiente grfica:

Monto i=17.5 %

I=$63,000 P=$120,000 Tiempo 1 ao

Ejemplo 4. Determine los intereses de la inversin. Se invierten $260,000 en una cuenta que pagar 20% de inters simple anual. Calcule los intereses ganados en 2 aos. Solucin: Datos: = $160,000 = 20% = 0.2 = 2 ()

2 aos

3 aos

Utilizando la frmula de inters simple: = = 2 260 000 0.2 = $104,000.00 Ejemplo 5. Determine los intereses ganados. Considere el ejemplo anterior (Capital inicial de $120,000) al mismo plazo (3 aos) pero con una tasa del 9%. Qu cantidad de intereses habr ganado la inversin al final de los tres aos? Solucin: Datos: = $120,000 = 9% = 0.09 = 3 () -4-

Inters Simple

Utilizando la frmula de inters simple: = = 3 120 000 0.09 = $32,400.00 Ejemplo 6. Determine el tiempo de la inversin. Se invirtieron $40,000 en una cuenta de ahorro al 14%, al final de algunos aos, el fondo gener intereses por $28,000. Cuntos aos dur la inversin? Solucin: Datos: = $40,000 = $28,000 = 14%

Sabemos que = Entonces = Por lo tanto, la inversin dur tres aos. Ejemplo 7. Determine la tasa de inters. Una persona que pidi un prstamo de $650,000 a cinco aos, pag Intereses por $78,000. Cul fue la tasa de inters pactada? Solucin: Datos: = 650,000 = 78,000 = 5 28 000 =3 0.14 (40 000)

Con la frmula de inters simple tenemos que: = -5-

Inters Simple

Sustituyendo. = Entonces = 0.04 = 4% Ejemplo 8. Determine el Capital Inicial. El seor Martnez quiere invertir en un fondo de ahorro que paga 11% de inters simple de tal manera que genere $100,000 por concepto de intereses en 5 aos. Cunto deber invertir ahora para tener la cantidad requerida? Solucin: Datos: = 100,000 = 0.11 = 5 78 000 3 650 000

Con la frmula de inters simple = Sustituyendo, tenemos que = Lo que nos da una cantidad inicial de: = $142,857.14 100 000 0.11 (5)

1.4.1 Inters con tiempo fraccionado Muchas veces se da el caso en que la tasa de inters es presentada por un tiempo mayor al tiempo de la inversin, por ejemplo un prstamo por seis meses con una tasa anual, en problemas de inters simple lo que se hace es multiplicar al inters por la fraccin de tiempo de la que se est hablando, por ejemplo un prstamo de $100 con una tasa de inters del 10% anual generar intereses por $5 en medio ao. Ejemplo 9. Determine los intereses generados

-6-

Inters Simple

Un hombre pide un prstamo por $95,000 con una tasa de inters (simple) anual de 17%, si el hombre liquida el prstamo al final del primer cuatrimestre, Cunto pagar por concepto de intereses? Solucin: Datos: = $95,000 = 17% = 4 ()
1

El monto de los intereses ser: = = 95 000 1 4 0.17 = $4,037.50

1.5 Deduccin de la formula de monto y despeje de las literales.

En matemticas Financieras, estamos interesados no solamente en encontrar cul ser la cantidad de intereses ganados por un fondo, sino tambin la suma total de Capital inicial + intereses ganados, a esta suma se le llama monto. Al monto tambin lo podemos interpretar como el Valor Futuro de una inversin, por ejemplo si invertimos $100 a una tasa del 10% anual, el valor futuro (o monto) de esta cantidad en un ao ser de $110. Para calcular el monto de la inversin: = + Como = ; entonces podemos sustituir en la ecuacin anterior = + = + Al factorizar queda: = 1 + Para calcular , podemos despejar de la ecuacin anterior = 1 + Si queremos calcular el tiempo = Para calcular la tasa tenemos: = 1 1

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Inters Simple

Al igual que en el caso de los intereses, no hay que olvidar que, en caso de que la tasa de inters est al tanto por ciento, hay que dividirla entre cien para que quede una proporcin de tanto por uno. Ejemplo 10. Determine el monto de la inversin. Se invierte la cantidad de $120,000 en un fondo que paga una tasa de 17.5% (inters simple) anual. A cunto asciende la suma en el fondo despus de tres aos? Solucin: Datos: = $120,000 = 17.5% = 3 () Lo que necesitamos calcular es el monto despus de tres aos, sustituimos en la ecuacin del monto: = 120 000 1 + 3 0.175 = $183,000 Podemos ver el ejemplo anterior mediante la siguiente grfica:

Monto i=17.5 %

M=I+C=$183,000

P=$120,000 1 ao
Ejemplo 11. Determine el monto de la inversin. Qu monto habr que cubrir si se pide un prstamo por $437,000 a una tasa del 22% si se paga dentro de 4 aos? Solucin: Datos:

2 aos

3 aos

-8-

Inters Simple

= $437,000 = 22% = 4 ()

Hay que calcular el monto: = 437 000 1 + 4 0.22 = $821,560

Ejemplo 12. Determine el capital inicial. Una empresa emite un bono al principio de este ao que pagar dividendos por $100 al final del primer semestre, adems al final del ao el bono redimir en $1,200. Si considera una tasa de inters del 7% semestral, Cul es el precio justo a fijar para el bono? Solucin: Para calcular el valor terico actual de este bono, debemos tomar en cuenta tanto los intereses que pagar a mediados de ao como el valor de redencin (los $1,200). Entonces vamos a llamar 1 al capital inicial correspondiente a los dividendos que paga el bono y 2 al capital inicial correspondiente al valor de redencin del bono; as la suma 1 + 2 ser el precio actual del bono (ver ilustracin)

P2 P1 $100 P=P 1+ P 2 1 semestre $1,200 1 ao

Ahora, al calcular 1 estaremos calculando el capital inicial de una inversin de $100 durante un semestre con un inters del 7%. 1 = 100 = = 93.4579 1 + 1 + 1 0.07

De la misma manera, al calcular 2 estaremos calculando el capital inicial de una inversin de dos semestres cuyo monto final ser de $1,200. Con un inters del 7% semestral (2 semestres=1 ao).

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Inters Simple 1 200 = = 1 062.6315 1 + 1 + 2 0.07

2 =

Por lo tanto el precio justo del bono ser de: = 1 + 2 = 93.4579 + 1 062.6315 = $1,146.08 Ejemplo 13. Calcule el tiempo de la inversin Una persona invierte en un fondo la cantidad de $300,000 en un fondo que paga el 15% de inters simple, Cunto tiempo deber estar invertido el dinero para que cuando la persona lo retire tenga $480,000? Solucin: Para resolver el problema debemos calcular el tiempo () a partir del capital inicial ( = $300,000), el monto ( = $480,000), y la tasa de inters ( = 15%). De las frmulas anteriores, sabemos que = 1 300 000 1 = 480 000 0.15 0.15

Entonces el tiempo que el dinero deber estar invertido es: = 4

Ejemplo 14. Determine la tasa de inters simple. Un banco administra un fondo de retiro, al principio del ao tena $1,200,000 y despus de dos aos ascendi a $1,500,000. Cul fue la tasa de inters simple anual que rindi el fondo de inversin? Solucin: Vamos a calcular la tasa de inters con los datos: Capital inicial ($1,200,000) Monto ($1,500,000) y tiempo (2 aos). = 1 1 500 000 1 = 1 200 000 2 2

Entonces el rendimiento anual del fondo es de: = 0.125 = 12.5%

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Inters Simple

1.6 Casos prcticos.

1.6.1 Prstamos Prendarios. Una persona acude al Monte de Piedad a empear una computadora, para lo cual la persona presenta la mquina y la factura de la misma. El valuador examina el aparato y le ofrece un prstamo de $10,200 que es aceptado por el pignorante. Si el monte de piedad cobra un 3.5% de inters mensual sobre el prstamo, Cunto deber pagar la persona para recuperar su computadora al cabo de 120 das? Solucin: Este es un caso muy comn de inters simple, los datos que el problema suministra son: tasa de inters, tiempo, y capital inicial, estamos interesados en conocer el monto. = $10,200 = 3.5% () = 120 = 4

Ahora, con la frmula de monto sabemos que: = 1 + = 10 200 1 + 4 0.035 Entonces = $11,628

Actividad:
Investiga en que otros instrumentos financieros se utiliza la tasa de inters simple y elabora un reporte con sus caractersticas.

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Descuento simple.

Captulo 2 Descuento simple.

2.1 Definicin.
En el captulo 3 estudiamos un tipo de operaciones financieras en las que los intereses por una deuda se pagan al final del periodo transcurrido, es decir, se consigue un prstamo y al final del periodo pactado se pagar la cantidad del prstamo mas los intereses. En este captulo vamos a estudiar lo que llamamos descuento simple, que es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en instituciones bancarias y consiste en que estas adquieren letras de cambio o pagares, de cuyo valor nominal descuentan una suma equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se recibe y la fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el valor actual del documento. Para que los desarrollos matemticos de este captulo cobren sentido tenemos que definir los siguientes conceptos: Valor nominal: El valor nominal es el que se deber pagarse en la fecha de vencimiento que seala el pagar o letra de cambio. Descontar un pagar: es la accin de pagar una suma de dinero a cambio de recibir una cantidad mayor (v. nominal) en el futuro. Un pagar puede ser comerciado (vendido o comprado) cualquier nmero de veces antes de la fecha de vencimiento de ste, a la operacin de comerciar con el pagar se le llama redescuento. Descuento: Es la diferencia entre el valor nominal pactado y el valor actual que se paga a cambio del pagar o letra de cambio. Valor efectivo: es el valor nominal menos el descuento aplicado al pagar. Tasa de descuento: es la razn entre el descuento y el valor nominal del pagar, al igual que el inters simple, puede ser expresado en tanto por cien (porcentaje) o tanto por uno. Plazo: es el tiempo que transcurre entre la fecha que se adquiri el pagar y la fecha pactada en la que se pagar el valor nominal.

En las operaciones matemticas utilizaremos la nomenclatura: Concepto Valor Nominal Descuento Tasa de descuento Plazo (tiempo) Notacin -12-

Descuento simple.

Valor efectivo (actual)

2.2 Deduccin de la formula y despeje de las literales.

Si se adquiere un pagar con valor nominal con una tasa de descuento que se vence dentro de periodos, entonces el descuento que se aplica al pagar ser de: = Al igual que en el caso de inters simple si el pagar est valuado a una tas representada en porcentaje, entonces tendremos que dividir entre cien, por ejemplo un pagar con valor nominal con una tasa de descuento 2 (en porcentaje) que se vence dentro de periodos, entonces el descuento que se aplica al pagar ser de: = 2 100

Ahora, si que remos calcular el valor nominal del pagar en funcin de las otras variables: = Para calcular el plazo del pagar: = Para calcular la tasa de descuento: =

Grficamente el comportamiento de la operacin financiera de descuento se vera:

$$

Descuento

Valor Nominal

Valor Efectivo Ve t0 t1 t2 t3

Tiempo

Ejemplo 1. Determine el descuento Un pagar por valor de $80,300 vence dentro de 1 ao. Se descuenta al 15%. Calcular el valor descontado.

-13-

Descuento simple.

Solucin: Datos: = $80,300 = 1 = 15%

Sustituimos en la frmula: = = 80 300 1 0.15 = 12 045 Entonces el descuento aplicado al pagar es de $12,045.

Ejemplo 2. Determine el valor nominal. Una persona vende un pagar por $240,000 que vence en 5 meses a una tasa de descuento del 14.5% anual. Cul es el descuento aplicable al pagar? Solucin: Datos: = $240,000 = 5 = 12 = 14.5%
5

Al sustituir en la frmula queda: = = 240 00 5 0.145 = 14 500 12

Ejemplo 3. Determine la tasa Calcular la tasa de descuento anual de una letra cuyo valor nominal es $2,000, que vence dentro de dos meses y que se pagaron $1,900. Solucin: Datos: = $2,000 -14-

Descuento simple.

= $1,900 = 2 = 6
1

Para sustituir en la frmula debemos tomar en cuenta que el Descuento es el valor nominal menos el valor actual: = 100 = = 0.3 1 2 000 6

Y por lo tanto la tasa de descuento simple anual es: = 30%.

Ejemplo 4. Determine el valor nominal Sabemos que a una letra que venca a los tres meses le descontaron $35 al aplicar el 9 % de descuento simple comercial anual. Cul fue el valor nominal? Solucin: Datos: = $35 = 9% = 3 = 4
1

Con la frmula de descuento simple, sabemos que: = 35 = 1 0.09 4

Entonces el valor nominal de la letra es de $1,555.55

Ejemplo 5. Determinar el plazo del pagar. Cunto dur una operacin de descuento si sabemos que el descuento simple era del 10% anual y que se descontaron $2,500 a un valor nominal de $20,000? Solucin: Datos: = 10% -15-

Descuento simple.

= $2,500 = $20,000

De la frmula de descuento simple sabemos: = 2 500 = = 1.25 0.1 20 000

Entonces el plazo del pagar fue de 1.25 aos=1 ao y un trimestre.

2.3 Deduccin de la formula de valor efectivo y despeje de las literales.

Como se mencion al principio del captulo, el valor efectivo del pagar es el valor que tiene la letra en el momento inicial del plazo, y corresponde al valor nominal menos el descuento aplicado al pagar. Con esta diferencia podemos calcular el valor efectivo: = Y sustituyendo a con la frmula de descuento que ya habamos calculado. = = = 1 Entonces, el valor efectivo queda = 1 Para calcular el valor nominal a partir de las otras variables: = = 1 1
1

Si necesitamos calcular la tasa de descuento, tenemos que: = 1 1

Para calcular el plazo de la letra: = 1 1

Ejemplo 6. Determine el valor efectivo.

-16-

Descuento simple.

Una hipoteca tiene un valor de $1,200 al vencimiento. Determine el valor de la hipoteca 8 meses antes del vencimiento suponiendo que el banco ofrece una tasa de descuento simple anual de 5.7%. Solucin: Datos: = $1,200,000 = 8 =
8 12

= 5.7%

Tenemos que calcular el valor efectivo de la hipoteca. = 1 = 1 200,000 1 Entonces el valor efectivo de la hipoteca es: = $1,154,400 Ejemplo 7. Determine el valor nominal. Una persona necesita ahora $10,000. La persona va a firmar un pagar por un plazo de seis meses con una tasa de descuento del 13% anual. Qu valor nominal deber tener el pagar, para disponer ahora de $10,000? Solucin: Datos: = $10,000 = 6 = = 13%
1 2

8 0.057 12

Al sustituir en la frmula queda: = 1

1

1 = 10 000 1 0.13 2

Entonces el valor nominal del pagar ser de: = $10,695.18 Ejemplo 8. Determinar la tasa de descuento.

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Descuento simple.

Se sabe que al firmar un pagar por $25,000 el seor Rojas recibi una suma de $23,950. Si el pagar vence dentro de un ao y medio, Cul ser la tasa de descuento simple anual que esta cobrando el banco? Solucin: Datos: = $23,950 = $25,000 = 1.5

Debemos encontrar la tasa de descuento simple: = 1 1 23 950 1 = 1 1.5 25 000

Entonces la tasa de descuento anual simple es: = 0.028 = 2.8%

Ejemplo 9. Determinar el plazo. Una persona acuerda recibir $5,000 en este momento a cambio de pagar $5,952.38 en el futuro, si se considera un inters del 8%, En cunto tiempo deber pagar la suma? Solucin: Datos: = $5,952.38 = $5,000 = 8%

Para calcular el tiempo usamos la frmula: = 1 5 000 1 0.08 5 952.38

Entonces, el plazo del pagar es de dos aos.

-18-

Descuento simple.

2.3.1 Relacin entre tasa de inters y tasa de descuento Como el lector ya lo habr notado, existe una relacin directa entre la tasa de inters y la tasa de descuento simple. Algunos autores llaman inters racional a la tasa de inters equivalente a una tasa de descuento, que tambin se le llama descuento comercial. Desde el punto de vista de un banco, cuando una persona firma un pagar, la institucin est invirtiendo el valor efectivo del pagar, que en teora de inters simple este valor nominal sera el Capital inicial (). Entonces, para un periodo, tenemos las dos ecuaciones: = 1 = 1 +

Podemos igualar las ecuaciones ya que se trata del mismo valor. = 1 1 + Por medio de un despeje tenemos que: = 1 1 + As como el valor efectivo es igual al capital inicial, tambin el monto de la inversin es igual al valor nominal del pagar, entonces el cociente ecuacin anterior. 1 = 1 1 + Despejando de la ecuacin anterior podemos ver que: = 1
1

es igual a uno, entonces podemos sustituir en la

Y por lo tanto para calcular la tasa de inters racional solo sustituimos la tasa de descuento comercial en la frmula anterior. Anlogamente podemos despejar la variable para obtener la tasa de descuento en funcin de la tasa de inters. = 1 1 +
1

-19-

Descuento simple.

Ejemplo 10. Encuentre la Tasa de inters Racional Una institucin financiera otorga un prstamo de $9,500 a una persona a cambio de un pagar por $11,000 con vencimiento a dos aos. Calcule primero la tasa de descuento anual del prstamo, luego calcule la tasa de inters equivalente a dicha tasa de descuento. Solucin: Para encontrar la tasa de descuento sustituimos en la frmula: = = 1 1

1 9 500 1 = 0.0681 = 6.81% 2 11 000

Entonces la tasa de descuento simple anual ser de 6.81% Para calcular la tasa de inters equivalente (inters racional) sustituimos en la ecuacin: = 1
1

1
1

= 1 0.0681

= 0.0731 = 7.31%

-20-

Descuento simple.

2.4 Casos prcticos.

2.4.1 Pagar Bancario La mayora de los banco ofrecen alguna clase de inversin en pagars porque mientras llega la fecha de vencimiento de ste, el banco tiene la oportunidad de disponer del dinero para otras inversiones. El siguiente es un ejemplo de cotizacin de un pagar:

Por razones prcticas, los pagars en este banco se calculan en base al valor efectivo (lquido) y no en base al inters nominal, entonces el banco pregunta: Cunto vas a invertir? Para calcular el monto (Valor nominal) del pagar. Sin contar los impuestos que se pagan por concepto de ganancia de intereses, Cul ser el valor nominal del pagar?, Calcula la tasa de inters simple (anual) del pagar tomando en cuenta que los intereses ganados que marca la cotizacin son por un periodo de 28 das. Ya sabemos que el valor nominal del pagar es la suma del valor efectivo + intereses, entonces el valor nominal del pagar es de: = $100,289.33 = 360 289.33 = 0.0372 28 100 000

Entonces la tasa de inters aplicable a este pagar es de 3.72%; Cul ser la tasa de descuento en el pagar?, para calcularla utilizamos la frmula: = 1 1 +
1 1

= 1 1 + 0.0372 = 0.03586

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Descuento simple.

Entonces, la tasa de descuento es de 3.58% Este mismo banco, tiene la promocin de que, si conservas el pagar no uno sino seis meses, entonces pagar un bono de cuatro meses mas de rendimiento, como lo explica la cotizacin:

Bajo estas nuevas circunstancias, cul es la tasa anual de rendimiento del pagar? Recordemos que para estos clculos no tomamos en cuenta a los impuestos; el valor nominal a los seis meses ser el rendimiento de los seis meses + el bono del rendimiento por los cuatro meses; es decir: = 100 000 + 100 000 30 6 30 4 + 100 000 360 360

Donde es el inters simple anual que ya habamos calculado = 3.72%; entonces = 100 000 + 1 860 + 1 240 = 103 100 Para calcular el inters usamos: = 12 3 100 = 0.062 6 100 000

Entonces, la tasa de inters con la nueva promocin es de: 6.2% Y la correspondiente tasa de descuento del pagar ser de: = 1 1 +
1

= 0.0583 = 5.83% Evidentemente es un descuento mayor.

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Inters Compuesto.

Captulo 3 Inters Compuesto.

En este captulo vamos a estudiar como se realizar clculos financieros con una caracterstica que llamamos Capitalizacin compuesta (inters compuesto), muy diferente al inters simple, para tener una buena compresin de los fundamentos matemticos de dichos clculos, primero vamos a examinar temas relacionados con propiedades de logaritmos y detalles de clculos relacionados con progresiones geomtricas, indispensables para entender la teora de inters compuesto.

3.1 Logaritmos.
En matemticas llamamos logaritmo de un nmero a la potencia (o exponente) que debemos elevar un nmero fijo (base) para obtener el nmero deseado. En otras palabras, el logaritmo es la funcin inversa de la funcin exponencial, si = Entonces log = Y se lee a es el logaritmo de x en base b. Cualquier nmero real diferente de cero (0) y uno (1) puede ser la base de un sistema de logaritmos, sin embargo, la mayor parte de las veces usamos el sistema de logaritmos en base al nmero e=2.7182818 o en base al nmero diez (10). Cuando usamos logaritmos en base al nmero diez, se llama sistema de logaritmos decimal o de Briggs, en honor a su creador, y se escribe: log10 O para simplificar la notacin podemos escribir: log Por ejemplo, sabemos que 100 = 1 log10 1 = 0; tambin sabemos que 101 = 10 log10 10 = 1; entonces podemos decir que el logaritmo de cinco en base diez est entre cero y uno. 100 101 102 103 104 =1 = 10 = 100 = 1000 = 10000 log10 1 = 0 log10 10 = 1 log10 100 = 2 log10 1000 = 3 log10 10000 = 4

Al sistema de logaritmos en base al nmero de Euler (e=2.7182818) se le conoce tambin como sistema de logaritmos naturales (o neperianos), la importancia de este sistema de logaritmos est -23-

Inters Compuesto.

en que la funcin logaritmo natural es la derivada de la funcin = logaritmo natural es la funcin inversa de = . 3.1.1 Propiedades de los logaritmos. 1. Dos nmeros distintos tienen distintos logaritmos: Si entonces log log 2. El logaritmo de la base es uno. log = 1

adems la funcin

3. El logaritmo de uno es cero para cualquier base. log 1 = 0 4. El logaritmo de un producto es la suma de los logaritmos de los factores. log = log + log 5. El logaritmo de un cociente es el logaritmo del numerador menos el logaritmo del denominador. log

= log log

6. El logaritmo de una potencia es el exponente por el logaritmo de la base de la potencia. log = log 7. El logaritmo de una raz es igual al logaritmo del radicando dividido por el ndice. log

log
f(x)=log(X)

8. Cambio de base: el logaritmo en una base se puede representar a partir del cociente de logaritmos en otra base, de la siguiente manera: log = log

log

y
0.8

0.6

0.4

0.2

x
-0.1 -0.2 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9

-0.4

-0.6

-0.8

-1

-1.2

-1.4

-1.6

-1.8

Grfica de la funcin logaritmo natural. -24-

Inters Compuesto.

Ejemplo 1. Logaritmos Determine el valor de x. a) log 8 64 = b) log 3 = 2 c) log 9 = 3 Solucin: a) log 8 64 = Dado que 82 = 64 entonces log 8 64 = b) log 3 = 2 Como 92 = 3 entonces log 9 3 = 2 c) log 9 = 2 Si 92 = 81 entonces log 9 81 = 2 Ejemplo 2. Aplique propiedades de logaritmos Exprese las siguientes expresiones en trminos de logaritmos de x, y, z. a) b) c) Solucin: a) b) c)
3 3 1

2 + 2

= = + =1 = 1 2 1 = + 2 2 2
2

2 + 2 = +

*Se recomienda al lector hacer los ejercicios correspondientes a logaritmos al final del captulo.

3.2 Progresiones Geomtricas.

En matemticas llamamos sucesin geomtrica (o progresin geomtrica) a un conjunto de nmeros ordenados, donde cada uno de los nmeros se obtiene de multiplicar al nmero anterior por una constante fija a la que llamamos razn de la progresin.

-25-

Inters Compuesto.

Por ejemplo la secuencia de nmeros: 1,2,4,8, es una progresin geomtrica, la razn de esta progresin es 2 ya que 1 = 2, 2 = 4, 4 = 8, y as sucesivamente. Para que una progresin geomtrica quede completamente determinada debemos conocer el trmino inicial de la progresin y la razn, por ejemplo en el caso anterior tenemos que el trmino inicial es uno (1) y la razn es dos (2) as podemos conocer todos los trminos de la progresin. Ejemplos de progresiones geomtricas 5, 10, 20, 40 es un ejemplo de progresin geomtrica con trmino inicial 5 y razn 2. La razn de una progresin geomtrica no necesariamente es un nmero entero, por ejemplo: 27, 9, 3, , es una progresin geomtrica con trmino inicial 27 y razn . Adems, la razn de una progresin geomtrica tambin puede ser negativa: La progresin 3, -6, 12, -24, es una progresin geomtrica con razn -2.
1 1 3 6 1 3

3.2.1 Formulas pertinentes para progresiones geomtricas. Si sabemos que una progresin geomtrica tiene los trminos: 1 , 2 , 3 , 4 Entonces podemos calcular la razn dela progresin con el cociente = 1

Es decir, podemos tomar cualquier nmero de la progresin y dividirlo por el obtenemos la razn de la progresin. Dado que los trminos de una progresin geomtrica tienen la forma 1 , 1 , 2 1 3 1 , Entonces para obtener el ensimo trmino de una progresin en base al primer trmino de la progresin queda: = 1 1 De la formula anterior se puede decir que podemos obtener cualquier trmino de la progresin si conocemos el primer trmino y la razn. Ejemplo 3. Determina la razn. Calcula la razn de cada una de las siguientes progresiones geomtricas, y escribe los siguientes dos trminos. a) 10,100,1000, b) 3, 15,75, 375, c) 1, 4, 16, 64, -26-

Inters Compuesto.

Solucin: a) Para poder obtener la razn, podemos dividir: 100 = = 10 10 La razn es igual al segundo entre el primer trmino. Para obtener el cuarto trmino: 4 = 41 1 = 3 10 = 103 10 = 10000 5 = 51 1 = 4 10 = 104 10 = 100000 b) Podemos tomar cualquier trmino y dividirlo por el anterior 375 = =5 75 Y para obtener los siguientes trminos: 5 = 51 1 = 4 3 = 54 3 = 1875 6 = 61 1 = 5 3 = 55 3 = 9357 c) Podemos tomar cualquier trmino y dividirlo por el anterior 64 = =4 16 Y para obtener los siguientes trminos: 5 = 51 1 = 4 1 = 44 1 = 256 6 = 61 1 = 5 1 = 45 1 = 1024

Ejemplo 4. Determine los elementos de la progresin. Una progresin geomtrica tiene como primer elemento al nmero 7, y su tercer elemento es 112. Escribe los primeros cinco elementos de la progresin. Solucin: Sabemos que el tercer elemento es 3 = 2 1 = 2 7 = 112 Para saber cual es la razn solo hay que despejar r de la ecuacin: 2 7 = 112; entonces: = 112 = 16 = 4 7

Como ya sabemos el valor de la razn entonces para obtener los trminos de la progresin solo tenemos que aplicar la frmula: = 1

-27-

Inters Compuesto.

n 1 2 3 4 5

Frmula 1 = 4 2 = 4 3 = 4 4 = 4 5 = 4

0 1 2 3 4

Trmino 7 7 7 7 7 7 28 112 448 1792

Se denomina a la suma de los primeros n trminos de una progresin: = 1 + 2 + 3 + + Podemos multiplicas ambos miembros de la ecuacin por r. = 1 + 2 + 3 + + Podemos escribir la ecuacin anterior como: = 2 + 3 + 4 + + +1 Si a la ecuacin anterior le restamos la ecuacin uno, queda: = 2 + 3 + 4 + + +1 1 + 2 + 3 + + Que simplificando, es: 1 = +1 1 El trmino +1 lo podemos expresar como 1 , al sustituir, la ecuacin queda: 1 = 1 1 Y factorizando 1 tenemos que: 1 = 1 1 Solo resta despejar de la ecuacin anterior: = 1 1 1 1 = 1 1 (1)

Entonces, por ejemplo, si queremos saber la suma de los primeros cinco trminos de una progresin de la que conocemos el trmino inicial y la razn, tendramos que calcular el valor de: 5 = 1 5 1 1

Ejemplo 5. Determine la suma de la progresin.

-28-

Inters Compuesto.

Encuentra la suma de los primeros 6 elementos de la progresin: 3, 6, 12, 24, Solucin: Primero calculemos la razn de la progresin: = 6 =2 3

Una vez calculada la razn, ya podemos sustituir en la frmula de la suma de los primeros seis trmino de la progresin. = Donde: n=6 r=2 1 = 3 1 1 1

Sustituyendo el la frmula: 6 = 3 1 2 12
6

189 = 189 1

Por lo tanto, la suma de los seis primeros trminos de la progresin: 3, 6, 12, 24, es 189.

Ejemplo 6. Determine la razn. La suma de los primeros siete trminos de una progresin es 127. Se sabe que la razn es 0.5 cul el primer trmino de la progresin geomtrica? Solucin: Podemos sustituir estos datos en la ecuacin: = Entonces: 127 = Y despejando 1 tenemos que: -291 1 0.5 1 0.5
7

1 1 1

Inters Compuesto.

1 =

127 0.5 = 64 1 0.5 7

Por lo tanto, bajo las condiciones anteriores, el primer trmino es 64. Ejemplo 7. Calcule la suma de la progresin Una progresin geomtrica tiene como tercer elemento al nmero 81 y su sexto elemento es el nmero 3. Calcule la suma de los primeros siete elementos de la progresin. Solucin: En primer lugar debemos encontrar la razn, para ello utilizamos la siguiente frmula: = 1 1 Aplicando esta frmula al tercer y sexto elementos, tenemos los siguientes resultados: 3 = 1 31 = 1 2 6 = 1 61 = 1 5 Despejando 1 de ambas ecuaciones 1 = 1 = Ahora podemos igualar ambas ecuaciones: 3 6 = 2 5 Despejando r tenemos que: 3 = 6 3 6 3 3 2 6 5

Como ya conocemos los valores de 3 y 6 , entonces sustituimos =

3

3 = 81

1 1 = 27 3

Ahora podemos calcular el primer trmino de la progresin utilizando la ecuacin: -30-

Inters Compuesto.

3 = 1 2 = 1 9 Entonces 1 = 81 1
2

= 81 9 = 729

Ahora s, ya que sabemos la razn y el primer trmino de la progresin, podemos aplicar la frmula para calcular la suma de los primeros siete elementos de la progresin. = 1 1 1
1 7 3

7 =

729 1 1
1 3

= 1 093

Por lo tanto la suma de los primeros siete trminos de dicha progresin es 1 093.

Supongamos que necesitamos calcular el valor de la suma infinita de todos los trminos de una progresin geomtrica, para ello es necesario calcular el siguiente lmite:

lim

Donde es la suma de los primeros n trminos., entonces = lim = lim

1 1 1 0, entonces para calcular la suma infinita de

Solo para el caso en que < 1 el valor de trminos de la sucesin, evaluamos:

1 1

Ejemplo 8. Determina el valor de la suma infinita. Encuentre la suma de todos los trminos (suma infinita) de la progresin: 1, 2 , 4 , 8 , Solucin: Ya conocemos el valor del primer trmino de la sucesin (1), tambin conocemos la razn (2). Ahora como la razn est entre -1 y 1, entonces podemos conocer el valor de la suma infinita aplicando la frmula de la suma infinita: -311 1 1 1

Inters Compuesto.

1 1 = =2 1 1 0.5

Entonces la suma de todos los trminos de dicha progresin es 2.

Ejemplo 9. Determina el valor de la suma infinita. Se dispara una bala desde el can de una pistola, la bala recorri cien metros el primer segundo, suponga que al siguiente segundo recorre solo 80% de lo que recorri en el primer segundo, al 3 segundo recorre 80% de lo que recorri en el 2 segundo y as sucesivamente. Cul ser la distancia total recorrida por la bala? Solucin: Si sumamos la distancia que recorre la bala durante todos los segundos, tendremos la distancia total. La progresin que denota la distancia recorrida (en metros) en cada segundo es: 100, 80, 64, Es decir, una progresin con trmino inicial 100 y razn 0.8 Como 0.8<1, entonces podemos aplicar la frmula: = 1 100 = = 500 1 1 0.8

Por lo tanto esta bala recorri 500 mts. en total.

3.3 Definicin de inters compuesto.

En la prctica, la mayora de las veces que usamos matemticas financieras, utilizamos el tipo de inters compuesto. Cuando usamos el inters simple, el capital que genera los intereses se mantiene constante a travs de todo el tiempo que dura la inversin, por otro lado con el inters compuesto, los intereses generados durante un periodo se convierten en un nuevo capital que se reinvierte para generar mas intereses. Antes de empezar con el inters compuesto, es importante sealar que cuando se refiera a las capitalizaciones esta indicando el numero de periodos que deben de ir en la misma frecuencia que el inters. Ah es donde entre el papel de las tasas nominales y tasas proporcionales. Para llevar a cabo los desarrollos matemticos, es conveniente tener en claro los siguientes conceptos:

-32-

Inters Compuesto.

Periodo de capitalizacin: Es el intervalo de tiempo convenido por ambas partes para capitalizar los intereses. Tasa de inters compuesto: Es la tasa de inters que rendir la inversin por cada periodo de capitalizacin. Valor futuro de un capital a inters compuesto: Es el valor del capital final despus de las sucesivas adiciones de intereses.

Ejemplo 10. Determine el monto de la inversin. Suponga que se deposita en una cuenta $120,000. El banco paga una tasa de inters compuesto del 8% capitalizable anualmente. Cul es la cantidad que tendr el fondo despus de 3 aos? Solucin: Vamos a desarrollar el problema a travs de una tabla: Periodo 1 2 3 Cantidad al inicio del Intereses en el periodo. Cantidad al final del periodo. periodo $120,000 $9,600 $129,600 $126,600 $10,368 $139,998 $139,998 $11,197.44 $151,116.44

Entonces, al final de los tres aos, el fondo tendr la cantidad de $151,116.44.

3.4 Deduccin de la formula de monto y despeje de sus literales.

Si P es el capital inicial de una inversin, i es la tasa de inters por periodo de capitalizacin. Calcular el valor de la inversin al final de n periodos. Periodo 1 2 3 4 n Capital al principio del periodo 1 + 1 + 2 1 + 3 1 1 + Intereses en el Capital al final del periodo periodo + = 1 + 1 + 1 + + 1 + = 1 + 2 2 1 + 1 + 2 + 1 + 2 = 1 + 3 1 + 3 1 + 3 + 1 + 3 = 1 + 4 1 1 1 + 1 + + 1 + 1 = 1 +

Entonces, si es el valor final de la inversin (Monto o Valor Futuro) de una cantidad P a una tasa de inters compuesto i. = 1 +

-33-

Inters Compuesto. Cuando no se tenan calculadoras, el valor del factor 1 + se obtena usando tablas financieras en las que estaban tabulados los valores del factor en funcin de n y de i, o utilizando el binomio de Newton, ambos mtodos eran bastante imprcticos, en la actualidad se usa una calculadora cientfica o calculadoras financiera, donde tenemos los resultados de manera instantnea. Para calcular el valor del capital inicial de la inversin (o valor presente), en funcin de las otras variables, basta con despejar P de la siguiente manera: = 1 + Si queremos calcular el tiempo de la inversin: Tenemos que despejar n de la ecuacin: = 1 + Aplicando la funcin logaritmo natural en ambos miembros de la ecuacin ln = ln 1 +

ln = ln + ln 1 +

ln = ln + ln 1 + ln ln = ln 1 + ln = ln 1 + Para evaluar el logaritmo natural podemos usar tablas de la funcin de logaritmo natural, o bien, para tener un clculo mas preciso, podemos usar una calculadora cientfica o financiera. Para calcular la tasa de inters, tenemos que despejar la variable i de la ecuacin: = 1 + = 1 +

= 1 +

Ejemplo 11. Determina el monto.

-34-

Inters Compuesto.

Se obtiene un prstamo bancario de $27,000 a una tasa de inters compuesto del 12% capitalizable anualmente que deber pagarse en cuatro aos, cul ser el monto que deber liquidarse al final del plazo del prstamo? Solucin: Datos: P=$27,000 i=12%=0.12 n=3 (aos)

Aplicamos la frmula para calcular el monto = 1 +

4

= 27 000 1 + 0.12 = $42,485.02

Ser la cantidad que deber liquidarse despus de cuatro aos.

Ejemplo 12. Determina el valor presente de la inversin. Una persona invierte en un negocio que promete redimir $400,000 al cabo de 6 aos, si se toma en cuenta una tasa de inters compuesto del 7% anual, Cul es el valor presente de la inversin? Solucin: Datos: VF=$400,000 i=7%=0.07 n=6 (aos)

Aplicamos la frmula para calcular el valor presente (capital inicial) 1 + 400 000 = 1 + 0.07 6 = $266,536.89 = Es el valor presente de dicha inversin.

-35-

Inters Compuesto.

Ejemplo 13. Determina el tiempo. El Sr. Snchez dispone en este momento de $210,000 y necesita comprar una mquina para su empresa que cuesta $500,000 (el Sr. Snchez sabe que el precio de la mquina se mantendr invariante durante al menos la prxima dcada). El banco local le ofrece una cuenta de inversin que paga 15% de inters anual compuesto a plazos fijos de un ao. El Sr. Snchez decidi depositar su dinero en esa cuenta y retirarlo en el momento en que tenga al menos $500,000 para comprar la mquina que necesita. Cunto tiempo tendr que esperar para poder comprar la mquina? Solucin: Datos: P=$210,000 i=12%=0.12 VF=$500,000

Aplicamos la frmula para calcular el tiempo ln = ln 1 + 500 000 210 000 = ln 1 + 0.15 ln Con ayuda de la calculadora, podemos evaluar la expresin anterior = . Ahora, por tratarse de una cuenta de inversin a plazo fijo, deber retirar su dinero al final del sexto o sptimo periodo pero no en el 6.2069, entonces tiene que retirarlo al final del sptimo periodo, es decir, n=7. Y al ao 7 retirar la cantidad de: = 1 +

= 210 000 1 + 0.15

= $532,003.976

Ejemplo 14. Determina la tasa. Un banco invertir $20,000,000 ahora para redimir en $45,500,000 al cabo de seis aos. Cul ser la tasa de inters compuesto que deber pactar el banco para que la operacin cumpla con los supuestos anteriores?

-36-

Inters Compuesto.

Solucin: Datos: Valor futuro VF=$45,500,000 Capital inicial P=$20,000,000 Tiempo n=6 (aos).

Aplicamos la frmula para encontrar el inters: =

1=

45 000 000 1 = 14.47% 20 000 000

3.5 Tasas nominal, proporcional y equivalente.

Una tasa de inters compuesta se puede comportar de distintos valores de acuerdo a los periodos de capitalizacin que se le asigne, por ejemplo una tasa anual de 10% capitalizable anualmente, se comportar de distinta manera que si fuera capitalizable semestralmente o mensualmente. La tasa nominal es la que se pacta a una tasa de inters (generalmente anual) que rige durante el lapso que dure la operacin. Mientras que la tasa proporcional es la que se capitaliza de forma semestral, cuatrimestral, trimestral, bimestral, mensual, quincenal, semanal o diaria; dicha tasa resulta de dividir la tasa nominal entre las capitalizaciones que se harn durante un ao (de ah el nombre de proporcional). Tasas equivalentes: Son aquellas que, correspondiendo a perodos de capitalizacin distintos, hacen adquirir a capitales iguales valores definitivos, tambin iguales, al cabo de un mismo tiempo.

Cabe sealar que algunos libros llaman tasa efectiva a la tasa de inters proporcional, ya que es lo que efectivamente paga el inters. Para calcular el monto con la tasa de inters nominal, pero capitalizable m veces por periodo quedara: = 1 +

En el caso de que el periodo fuera anual, m toma los siguientes valores: Capitalizacin Anual Semestral m 1 2 -37-

Inters Compuesto.

Cuatrimestral Trimestral Bimestral Mensual quincenal Semanal Diaria

3 4 6 12 24 52 360

Ejemplo 15. Determine el monto. La Sra. Carrillo deposit en una cuenta la cantidad de $310,000 el banco paga una tasa de inters nominal compuesto de 17% capitalizable bimestralmente. La Sra. Carrillo planea retirar su dinero al cabo de 4 aos. Identifique la tasa proporcional (efectiva) y calcule el monto de la inversin. Solucin: Capital inicial P=$20,000,000 Tiempo n=4 (aos). Tasa de inters i= 17% (Tasa nominal) Tasa de inters =
17% 12

= 1.416% (Tasa proporcional)

Utilizamos la frmula para el inters compuesto: = 1 +

= 310 000 1 +

0.17 12

4 12

= $608,989.27 Es la cantidad que la Sra. Carrillo retirar al final de los 4 aos

Ejemplo 16. Determine el capital inicial. El Sr. Ramrez pretende tener $15,000 dentro de tres aos invirtiendo en un fondo de inversin que paga una tasa de inters compuesto de 22% capitalizable semestralmente, Encuentre el monto que deber depositar para tener dicha cantidad en tres aos. Solucin: Datos: Valor Futuro (monto) VF=$15,000 Tasa de inters i=22% -38-

Inters Compuesto.

Capitalizable semestralmente m=2 Tiempo de la inversin n=3 (aos)

Podemos despejar P de la siguiente ecuacin. = 1 + Y queda = 1 +

3(2)

15 000 0.22 1+ 2

= $8,019.61

Ejemplo 17. Determine la tasa nominal. Una persona Invierte en un negocio la cantidad $178,400 el administrador del negocio promete que redimir la cantidad de $350,000 despus de dos aos. Encuentre la tasa de inters nominal (anual) del convenio si se sabe que es capitalizable cuatrimestralmente. Solucin: Datos Capital inicial P=$178,400 Monto VF=$350,000 n=2 (aos) m=3 (por que son cuatrimestres)

Podemos despejar i de la ecuacin: = 1 + Queda: =

Al sustituir en la frmula

-39-

Inters Compuesto.

2 3

350 000 1 3 = 0.3566 178 400

Entonces la tasa nominal de inters es de 35.66% capitalizable cuatrimestralmente.

Ejemplo 18. Determine la tasa equivalente. Un banco ofrece un producto financiero que paga el 13% de inters anual capitalizable bimestralmente. Calcule cual sera la tasa de si se expresa en trminos de tasa de inters capitalizable trimestralmente. Solucin: Sea la tasa de inters capitalizable trimestralmente que estamos buscando y vamos a suponer que invertimos un peso en ambos casos (bimestral y trimestral) el valor futuro al final de un ao, en ambos casos, debe ser el misma. = 1 + 6 = 1 + 4
6

( )
4

Igualando ambas ecuaciones tenemos: 1+ Sabemos que i es 0.13, sustituimos: 0.13 1+ 6 Y despejamos 0.13 1+ 6
6 4 6

= 1+

= 1+ 4

= 1+

4
6 4

0.13 1+ = 1+ 4 6

-40-

Inters Compuesto.

0.13 = 1+ 4 6 = 4

6 4

1
6 4

0.13 1+ 6

Al evaluar la expresin queda: = 0.130701 Aunque es poca la diferencia, es importante sealar que mientras mas veces al ao se capitaliza la suma de dinero, mayor ser el rendimiento de la inversin. En general, si tenemos una tasa de inters nominal , capitalizable veces al ao, entonces la tasa de inters equivalente () capitalizable veces al ao, puede ser calculada de la siguiente manera: =

1+

-41-