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MATEMTICA FINANCIERA
Hola amigos mi nombre es keplern
Yo los estar guiando durante el desarrollo de esta cartilla,
bienvenidos al mundo de las matemticas financieras:
Valor Presente Neto
(VPN)
Recordemos!
Esta hace parte de la matemtica bsica, y es una herramienta apropiada para saber
cuanto debemos pagar por prestamos que pedimos y cunto debemos cobrar por los
que hacemos, nos ayuda a desarrollar clculos para decidir si es aconsejable invertir
nuestrodineroono.
Con ayuda de esta, se conoce realmente cunto nos cobra el sistema financiero o sea
los bancos por facilitarnos prstamos.
Qu es la matemtica financiera?
ALGUNOSCONCEPTOSBSICOS:
VALOR DEL DINERO ENEL TIEMPO:
INTERS:
TASADE INTERS:
INVERSININICIAL:
TASADE DESCUENTO:
el precio del dinero est representado por el aumento o la disminucin de lo que se
puede comprar conla misma cantidad.
El inters es el valor enpesos que nos cobrande ms por prestarnos undinero.
Es la representacinenporcentaje (%) del INTERS ej: 10%, 5%y ms.
Valor Presente Neto (VPN): es un mtodo para evaluar proyectos de inversin, este nos sirve para identificar si una inversin
es rentable ono.
Es la cantidadde dineroque se coloca enel presente para recibir beneficios enel futuro.
nos muestra la oportunidadque se pierde por noinvertir en el presente, tambin la podemos llamar
tasa de oportunidad.
Tasa Interna de Retorno(TIR): sirve para evaluar la eficiencia de una inversin, a diferencia del VPN, esta entrega porcentajes.
Vamos a empezar amigos keplerianos, en este mdulo
revisaremos un tema importante que todos debemos conocer, nos adentraremos en
el campode anlisis de la inversin.
Debemos tener claro que la inversin es la utilizacin de recursos (dinero) en el
presente, conla intencinde recibir ganancias enunfuturo.
Cuando se decide invertir en proyectos, muchas veces hay obstculos para calificar o medir el grado de conveniencia o de
importancia de las inversiones, la mayora de las personas no saben evaluar estos conceptos, es por ello que se van a dar unas luces
para desarrollar, este tipode anlisis.
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I. VPN O VALOR PRESENTE NETO
Qu se muestra en el VPN?
ECUACIN DEL VALOR PRESENTE NETO Y SU RESPECTIVO FLUJO DE CAJA
El Valor Presente Neto es la forma ms factible de medir las alternativas de inversin, con ayuda de este lo que se hace comparar los
ingresos conlos egresos enpesos enunmismoperiodo, eneste casose utiliza el periodocero(0) para mayos facilidad.
Para esto es necesario tener en cuenta una tasa de inters que en este caso se conoce como la tasa de descuento o de oportunidad:
es el precioque se paga por invertir ese dineroy noutilizarloenotras cosas.
- Si envalor de VPNes igual a cero: el inversionista gana loque quera ganar despus de recuperar la inversin.
- Si el VPNes mayor a cero, se gana ms de loque se quera despus de recuperar la inversin
- Si el VPNes menor a cero, noindica ninguna prdida, muestra la cantidadde pesos de hoy que faltaronpara que se ganara loque
se quera.
Recuerden que lo primero que se debe hacer es graficar el flujo de caja del VPN.
p= a la inversin inicial, el dinero que se coloca en el proyecto.
FNE= ingresos futuros en la misma fecha de la inversin o sea en el momento cero
T.O.= tasa de descuento o de oportunidad.
Estudiantes keplerianos, ya conocemos algo
del VPN ahora tenemos que saber cmo se haya y cmo se dibuja,
vamos a prestar mucha atencin es muy fcil, pero requiere un poquitn
de cuidado.
Acompenme!
Ahora viene la formula:
Hola papito keplern, he estado estudiando
el VPN para poder evaluar las inversiones a largo plazo, pero no
entiendo muy bien un poco de formulas, me puede ayudar?
Claro Keplercita, te voy a ensear con un ejemplo y te vas a dar
cuenta que es muy, muy fcil, pon atencin.
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Ejemplo:
Solucin:
NOTA: QU ESEL FLUJODE CAJA
FLUJODE CAJA:
A Keplerina y a Keplern de forma independiente, les hacen una oferta de inversin, por un lado a Keplerina y keplern les
plantean empezar un proyectode inversin, donde tiene que invertir 1000 pesos, que luegoles va arrojar los siguientes flujos de
dinero:
Periodo1: 340
Periodo2: 390
Periodo3: 410
Periodo4: 500
La tasa de oportunidadde Keplerina es de 20%y la de Keplernes del 30%.
Loprimeroque se hace es dibujar el flujode caja:
Es la representacin grfica de las operaciones financieras, esta se caracteriza por tener egresos e ingresos, y se
colocansobre una recta de tiempo, los ingresos se sealanconuna flecha hacia arriba y los egresos conuna flecha hacia abajo.
Ya que sabemos que es un flujo de caja, ahora si continuemos con
el ejemplo.
Como se estaba diciendo lo primero es hacer el flujo de caja:
Vamos a hallar el VPNpara Keplerina, entonces vamos todos a recoger los datos:
P=1000
T.O=20%=(20/100)=0.2
n=4 porque soncuatroperiodos.
Recordemos la formula: FNE=ingresos futuros
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Reemplazamos los valores:
Vamos a utilizar la calculadora y desarrollamos parte por parte para noconfundirnos. De esta manera:
Yas contodas las otras partes. Entonces queda as:
Cmoentender este resultado?
Como el VPN es mayor a cero, este nos indica que Keplerina va a recibir 32.55
pesoms de loque estaba esperandodespus de haber recuperadosu inversin.
Por ende se debe aceptar la alternativa.
Ahora vamos a calcular el VPN para Keplern: cmo los flujos de efectivo y la inversin son los mismos entonces se deja el mismo
flujode caja:
Describimos los datos:
P=1000
T.O=30%=(30/100)=0.3
n=4 porque soncuatroperiodos.
FNE=ingresos futuros
Reemplazamos los valores:
Ya sabenoperamos por partes para noconfundirnos conla calculadora.
Cmoentender este resultado?
Cmo el VPNes menor a cero, est indicando que faltaron 146.03 pesos para que Keplern recibiera
loque quera despus de haber recuperadosuinversin, por tantoesta propuesta se debe rechazar.
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Entonces, si bien entend mi mam si hizo la inversin,
pero t no porque no recibas lo que queras, mientras que ella reciba ms de lo que
esperaba.
Perfecto hija ya sabes cmo analizar el VPN, si ves es muy fcil.
CMOESCOGERLAOPCINDE INVERSINCONVPN?
1. Cuandoel VPNes mayor a cerose debe aceptar
2. Cuandoel VPNenigual a ceroes indiferente
3. Cuandoel VPNenmenor a cerose debe rechazar
TALLER 1.
I. TASA INTERNA DE RETORNO
1. Cuando se quiere hacer una inversin, siempre hay un monto de dinero que se tiene que colocar al comienzo de las operaciones,
este dinerose conoce cmo:
a. Tasa de descuento
b. Inversininicial
2. Un anlisis de inversin se desarrolla para ver si es rentable o no destinar dinero a un proyecto, una forma muy fcil y efectiva de
revisar esto, es analizandolos ingresos y los egresos totales enel periodocero, esta comparacinse puede lograr con:
a. VFN
b. VIN
3. El Valor Presente Netotiene unos criterios de evaluacinde los proyectos de inversin, cuandopor ejemploel resultadode este es
mayor a cero, se recomienda que:
a. Nose invierta porque nose recibe loque se quiere
b. Se invierta porque noest entrandoenprdidas
c. Da lomismoinvertir ono
d. Se invierta porque despus de recuperada la inversinse recibims de loque se estaba esperando.
4. Ejercicio: Keplern ha recibido dos opciones de inversin donde tiene que colocar un monto de 2000 y va a tener los siguientes
ingresos:
Periodo1: 700
Periodo2: 780
Le dandos opciones de tasa de oportunidad:
1: 20%
a. Dibujar el flujode caja
b. Describir los datos
Tambin se conoce como la tasa de rentabilidad, se define como la tasa de inters que hace que el VPN sea igual a cero, se puede
entender tambincomoaquella tasa mxima a la que uninversionista estara dispuestoa colocar dineroenunproyecto.
c. Rentabilidad
d. VPN
c. VPN
d. VEN
Periodo3: 820
Periodo4: 1000
2: 30%
c. Hallar los dos VPN
d. Escoger la mejor opcinde inversinpara Keplern.
Estoy seguro que con un ejemplo se puede entender mejor el
concepto por esta razn les voy a contar la historia de mi compadre Erasmito,
resulta que l invirti en un proyecto 300000 y al cabo de un ao recibi 330000,
entonces me pregunt que cul haba sido su tasa de rentabilidad y yo le explique
as:
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Loprimeroque hay que hacer es elaborar el flujode caja: La TIRes la tasa de inters que hace el VNP=0
Planteamos la ecuacindel VPN:
Identificamos los datos: P=300000 inversininicial; FNE=330000 ingresos futuros; n=1 porque es unao.
Reemplazamos valores:
El VPN=0
Pasamos (1+i) a multiplicar al otrolado y 300000 a dividir.
(1+ ) =1.10
=1.10 - 1
=0.10
i
i
i
i=0.10 * 100%=10%anual
Por lo tanto al compadre Erasmito se le dio una tasa de rentabilidad o tasa interna
de retorno TIR de 10% anual, esta tasa es la mxima que Erasmito pudo aceptar
para poder invertir enel proyecto.
Gracias
compita Keplern, pero quisiera saber el
resultado si fueran por ejemplo 2 aos.
Mi compa, por supuesto, ah va.
Eneste casolonicoque cambia n, porque ahora es 2.
Bueno, loprimeroes hacer el flujode caja:
La TIRes la tasa de inters que hace el VNP=0
Planteamos la ecuacindel VPN:
Identificamos los datos: P=300000 inversininicial; FNE=330000 ingresos futuros; n=2 porque sondos aos.
Reemplazamos valores:
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Si ven que cambia en el denominador el exponente antes era 1 y ahora es 2, si fueran cinco periodos o aos el
exponente sera 5.
El VPN=0
Pasamos (1+i) a multiplicar al otrolado y 300000 a dividir.
i =1.05 - 1; i=0.05; i=0.05 * 100%= 5%anual
En este caso compita Erasmito su tasa de rentabilidad disminuira en la mitad porque es el
doble de tiempoy recibe lomismo, por esta raznla TIR=5%.
Teniendola TIRpuedohallar el VPN.
Claroque s!
Vamos a hallar el VPNconla primera TIRque se encontr, de antemanopodemos decir que va ser igual a cero.
Aqu reemplazamos i=10%=(10/100)=0.1
VPN=0
Ups!!! Ypor qu?
Erasmito recuerde que dije que la TIR era la tasa mxima que se poda aceptar en
unproyecto, donde unoganaba exactamente loque esperaba, por esoel VPNes igual a cero.
Bueno y si mi tasa es igual
a 11% anual, entonces qu pasa?
Vamos a verlo!
Eneste casoloque hacemos es cambiar la tasa de inters por la de 11%.
11%=(11/100)=0.11
Si ve compa al colocar una tasa mayor a la TIR el
VPN se torna negativo quiere decir que le faltan 2702.70 para ganar lo que
espera, por tanto ya no debe aceptar la oferta del proyecto
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Gracias por ensearme Keplern y ustedes amigos
Keplerianos, por favor nunca olviden lo aprendido en esta cartilla, en algn
momento que estoy seguro ser muy pronto van a necesitar de estos conceptos para no
caer en trampas propias del sistema capitalista, que no le importa nada ms que apropiarse
del dinero de nosotros los pobres para utilizarlo a su antojo, recibir la mayor ganancia y darnos
moronas, a nosotros que invertimos ilusamente adems ya estn preparados para iniciar su
propio proyecto, ya saben evaluarlo, nimo nanse y crear su propia empresa!...
Yo lo voy a hacer! XITO A TODOS.
TALLER 2
Ejercicios:
Pregunta con mltiple respuesta una sola verdadera.
1. se define como la tasa de inters que hace que el VPN sea igual a cero, se puede entender tambin como aquella tasa
mxima a la que un inversionista estara dispuesto a colocar dinero en un proyecto, en este caso estamos hablando de:
a. Tasa de inters
b. Tasa de prdida
c. Tasa de ganancia
d. Tasa Interna de Retorno
2. Cuando se dice que la TIR es la tasa mxima para invertir en un proyecto, esta tiene inferencia en el VPN, qu pasa con el
Valor Presente neto:
a. Es mayor a cero
b. Es igual a cero
c. Es menor a cero
d. No se sabe
3. Keplerina invirti en un proyecto 500000 y al cabo de un ao recibi 530000,
a. Elabore el flujo de caja
b. halle la Tasa Interna de Retorno TIR
c. qu pasa con el VPN
4. Keplern recibi una oferta de inversin as, invierte 10000 y al cabo de dos aos recibe 12000
a. Elabore el flujo de caja
b. halle la Tasa Interna de Retorno TIR
c. qu pasa con el VPN
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SOPA DE LETRAS DE CONCEPTOS
TIR
TASADE INTERES
VALORPRESENTE NETO
FLUJODE CAJA
INVERSININICIAL
TASADE RENTABILIDAD
INTERES
VPN
TASADE DESCUENTO
AUTOEVALUACIN
1. Despus de terminar el cursoustedcree que las matemticas financieras son:
a. Muy importantes
b. Importantes
c. Notanimportantes
d. Nosonimportantes
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2. Usted considera que la materia:
a. Le sirve para suvida
b. Le sirve por conocimiento
3. Durante el transcursodel mdulo, cul tema fue el que ms se le dificulto?
4. Despus de recibir las clases, Cul fue el tema que ms le gusto?
5. Cul captulole gustara reforzar
6. Ustedconsidera que suprofesor ( nombre del profesor):
a. Desarrollomuy bienel tema
b. Desarrollobienel tema
7. Si tuviera que darle calificacina la materia por la pertinencia ensuformacin, la calificara:
Califique entre 1 y 5; 1 es la nota ms baja y 5 la ms alta.
Meza Orozco, Jhonny de Jess. (2008). Matemticas Financieras Aplicadas (3 ed.). Bogot: Ecoe Ediciones.
Haeussler, Jr, Ernest F.; Paul Richard y Wood Richard. (2008). Matemticas para administracin y economa (12 ed.): Cap. 5
matemticas financieras. Mxico: PearsonEducacin.
Arya, Jagdish C. y Lardner, Robin W. (2002). Matemticas aplicadas a la administracin y a la economa (4 ed.): cap. 7 progresiones y
matemticas financieras. Mxico: PearsonEducacin.
c. Nole sirve
c. Desarrolloaceptablemente el tema
d. Nosupodesarrollarlo.
Bibliografa: