Anlisis Econmico Financiero Finanzas I

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RATIOS

FRMULAS OBJETO
Margen Contribucin Marginal

MC% = (MC / VENTAS) * 100

- MC: Margen de Contribucin
- Ventas: Total ventas
Mide para un precio determinado de un producto, la
eficiencia lograda en el sistema de abastecimiento y
produccin de la propia organizacin.
Indica, si los precios y costos son los adecuados.
Indica, cuntos puntos porcentuales de la venta me quedan
luego de cubrir los costos directos de produccin.
Margen Beneficio Porcentual

MB% = (RO / VENTAS) * 100

- RO: Resultado Operativo;
(Ingresos Operativos - Egresos Operativos); implica
gastos de administracin y comercializacin.

Ofrece visin amplia del desempeo de las operaciones de
una empresa.
Para un precio determinado, es una medida precisa de la
eficiencia lograda en la operacin global.
Return On Sales

ROS = (RN / VENTAS) * 100

- RN: Resultado Neto; (Intereses + Impuestos).
Mide cunto efectivo de Venta, quedan luego de cubrir todos
los costos en que incurri la empresa: costos operativos,
costos financieros y costos impositivos.
El RN; incorpora todos los egresos. De este modo, el ROS ser
un indicador muy relevante para medir la capacidad de una
empresa para generar ganancias.
Return On Equity

ROE = (RN / PN) * 100

Rentabilidad del Capital Propio o Patrimonio Neto.
Tasa de Rentabilidad que obtuvieron los Accionistas por el
dinero invertido en la Empresa.
Nota: La rentabilidad esperada por una persona al invertir,
estar condicionada por distintos factores ponderados, a
saber: Tasa Libre de Riesgo Tasas Riesgo Pas Tasa Riesgo
Actividad.
Return On Assets

ROA = (RO / AT) * 100

- AT: Activos Comprometidos.
Mide la eficiencia con la que se maneja la operacin de la
empresa.

ROA =>> Mejorado (+ 2 Indicadores)

ROA = (MB%) * (IR)

1 2

Donde:
(RO / AT) = (RO / VENTAS) * (VENTAS / ACTIVOS TOTALES)

Indicadores:
1) Margen de Beneficio Porcentual (MB%).
2) ndice de Rotacin (IR):
IR = VENTAS / ACTIVOS TOTALES

La mejora del ROA implica la mejora del ROE. A este fin; se
adicionan 2 indicadores MB%
(1)
y el IR
(2)
.
El ndice de Rotacin IR; cuantifica:
- La velocidad a la que rotan los Activos de la Empresa
Anualmente.
- Cuntas veces las Ventas contienen Activos de la
Empresa.
- Cuntos ingresos puede generar una organizacin para
cada unidad de dinero invertida en Activos.
Conclusin
La mejora del ROA prev dos caminos:
1) Mejorar el Margen; implica actuar fundamentalmente sobre
el Precio de Venta. Como consecuencia es lgico esperar que
un aumento del Precio de Venta provoque una disminucin
de la demanda y con ello una reduccin de rotacin.
2) Mejorar la Rotacin; implica actuar fundamentalmente sobre
el Volumen de Ventas. Esto requerir precios de venta ms
reducidos para asegurar una demanda mayor.

La combinacin de ambas estrategias es lo mejor.


Anlisis Econmico Financiero Finanzas I


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Acerca de la Razn DuPont

Breve resumen:
Esta Razn; hace parte de los ndices de rentabilidad (o rendimiento) y en l, se conjugan dos de los ndices ms
utilizados en el anlisis econmico - financiero.

El sistema de anlisis DuPont acta como una tcnica de investigacin dirigida a localizar las reas responsables del
desempeo financiero de la empresa; este sistema de anlisis (comnmente empleado por la administracin), es un
marco de referencia que posibilita el anlisis de los estados financieros y determina la condicin financiera de la
Empresa o Ente.

El sistema DuPont rene y organiza; en principio, el margen neto de utilidades, que mide la rentabilidad de la empresa
en relacin con las ventas. Y la rotacin de activos totales, que indica cun eficientemente se ha dispuesto de los
activos para la generacin de ventas.

Su clculo:

Anlisis Dupont = Rentabilidad (con relacin a ventas) * Rotacin (capacidad para obtener utilidades)

Donde:
Rentabilidad =>> Rentabilidad con relacin a las ventas; resulta de: (utilidad neta/ventas).
Rotacin=>> Rotacin y/ o capacidad para obtener utilidades; resulta de: (ventas/activo total).

Frmula de Anlisis Dupont:

Dupont = (Utilidad Neta/Ventas)*(Ventas/Activo total)



Nota:
Ver Anlisis Dupont de Frmulas Diap. n19 Material de Clase.