Curso

Medios de Pago y Financiamiento

en el Comercio Internacional
Prof. Lic.Oscar Beltrn Eyzaguirre
MEDIOS DE P!O I"#E$"CIO"LES
Riesgos a considerar en el comercio internacional..............................
Medios de pago internacionales ...........................................................
BIBLIO!$F%
Negocios y Comercializacin Internacional
LEDESMA y !A"A#A Cristina
.
$%&
E#PS DE L "E!OCICI&" E" EL CO"#$#O DE COMP$'E"#
I"#E$"CIO"L
E#P DE
P$E("E!OCICI&"
En esta etapa los 'actores am(ientales
in'l)yen en el proceso de negociacin.
Estos 'actores son e*al)ados por el
comprador y *endedor en la determinacin
de s)s o(+eti*os. ,n *endedor con pedidos
insatis'ec-os con )n prod)cto altamente
competiti*o o )n pro*eedor monopolista
p)eden 'i+arse o(+eti*os mayores .)e a.)el
*endedor .)e no los tiene.
FCILI#"DO L
E#P )*

Alg)nas *eces es necesario para )n
*endedor y )n comprador e'ect)ar )na
presentacin .)e atraiga a la otra parte a la
mesa de negociacin.
E#P
DE
"E!OCICI&" DIS#$IB+#I'
Compradores y *endedores indican a tra*/s
de )n leng)a+e positi*o y aserti*o las metas
.)e desean.
Estas representan generalmente slo s)s
o(+eti*os.
Las partes 'i+an s)s l0mites y ()scan pistas
para el posi(le ac)erdo.
FCILI#"DO L
E#P )B*
Miedo a perder )na posicin o imagen -ace
.)e el *endedor di'ic)lte otorgar
concesiones.
El comprador )tiliza t/cnicas am(ig)as y
trata de me+orar s) posicin.
E#P DE
"E!OCICI&" I"#E!$#I'
,na *ez .)e se -a desarrollado )na
relacin interpersonal compradores y
*endedores esta(lecen el tipo de mane+o
.)e desean para lograr los o(+eti*os
deseados.
Las partes generan o'erta y contrao'ertas
constr)cti*as. Se generan alternati*as para
(ene'icio m)t)o.
FCILI#"DO L
E#P )C*
La calidad de la com)nicacin entre
compradores y *endedores es de s)ma
importancia y trata de dar in'ormacin en
'orma ine.)0*oca so(re las metas .)e se
pretenden alcanzar.
1%&
COMP$'E"# I"#E$"CIO"L
SPEC#OS CO"SIDE$$ E" LS OPE$CIO"ES
I"#E$"CIO"LES DE COMP$'E"#
P$OD+C#O, Marca- nom.re- en/ase.
#$"SPO$#E, Contrato de fletamento- seguro-
em.ala0e
OB1E#O DE L $ELCI&"
COME$CIL,
Com2ra/enta- countertrading
P$O#ECCI&" DE LS
P$#ES,
!arant3as- cr4ditos
documentarios
CI$C+LCI&" E" ME$CDOS
E5#E$"OS,
$e2resentaci6n- contrato de
agencia y distri.uci6n
MODLIDD DE
PE"E#$CI&",
1oint(/enture- leasing-
factoring- franc7ising
2%&
PODE$ "E!OCIDO$ DE LOS P$O'EEDO$ES
. Los 2ro/eedores son 2oderosos si,
$. Se -allan m3s concentrados .)e la ind)stria a la c)al pro*een.
1. No -ay prod)ctos s)stit)tos.
2. La ind)stria a la .)e *enden no es )n cliente importante para ellos.
4. S) prod)cto no es )n importante ins)mo en el negocio de los clientes
compradores.
&. Los prod)ctos se -allan di'erenciados.
%. Los pro*eedores constit)yen )n riesgo a los clientes de(ido a la
integracin -acia delante.
B. La mano de o.ra de.e ser tomada como un insumo de los
2ro/eedores,
$. Las )tilidades p)eden perderse si se tiene .)e negociar con5
1. Escasa y altamente preparada mano de o(ra.
2. Sindicatos agresi*os.
4%&
PODE$ "E!OCIDO$ DE LOS CLIE"#ES
. Los clientes son 2oderosos si,
$. Ellos constit)yen )na porcin signi'icati*a de las *entas de los
pro*eedores.
1. Se -allan consolidados y concentrados.
2. El prod)cto signi'ica )n porcenta+e alto en la estr)ct)ra de costos del
prod)cto 'inal del cliente.
4. El prod)cto es indi'erenciado.
&. Los costos de cam(iar pro*eedor son (a+os.
%. Se gana )n margen pe.)e6o.
7. "resentan )na amenaza de integracin -acia atr3s.
8. El prod)cto es poco importante al considerar la calidad del prod)cto
'inal.
9. Los clientes tienen in'ormacin completa.
&%&
FC#O$ES CO"SIDE$$ E" EL CO"#$#O DE COMP$'E"#
I"#E$"CIO"L
,na transaccin es internacional por.)e in*ol)cra distancia y por
ellos transporte. Adem3s comprende m3s de )n sistema legal y
posi(lemente di'erentes monedas.
Es pro(a(le .)e las partes no se conozcan y no deseen litigar en
+)risdiccin a+ena.
$ I E S ! O S
P$ EL 'E"DEDO$ P$ EL COMP$DO$
No ser pagado por los (ienes .)e
em(arca.
Ser pagado en el pa0s y en la
moneda del *endedor por.)e con
esta moneda inc)rre en costos.
No desea pagar -asta .)e los
(ienes arri(en o sean al menos
em(arcados.
:)e los (ienes no re;nan la
cantidad o calidad pactada.
"agar en s) propia moneda.
"reoc)pacin so(re el sistema legal y aspectos
c)lt)rales tri()nal y ley aplica(le.
Determinacin del riesgo. :)ien pierde la cosa en
caso de siniestro5 Incoterms.
,tilizacin de intermediarios para aseg)rar el pago
del comprador5 Carta de Cr/dito.
%%&
L FO$MCI&" DEL CO"#$#O DE COMP$'E"#
A. El contrato de compra*enta es )n con*enio entre comprador y *endedor
(asado en )na o'erta .)e re.)iere aceptacin.
<. La Oferta es )na prop)esta de contrato dirigida de ordinario a )na o m3s
personas determinadas.
$. In'ormacin so(re el o'erente
- Nom(re y apellidos
- Direccin completa con n;mero de tel/'ono y 'a=
1. Nom(re apellidos y direccin del destinatario
2. In'ormacin so(re las mercanc0as .)e se .)ieren *ender o comprar5
- #ipo
- Calidad cantidad origen color precio peso caracter0sticas
t/cnicas marcas registradas en s) caso em(ala+e
4. Condiciones de seg)ro
&. Las condiciones de transporte. La parte a c)yo cargo correr3n la
o(tencin de la necesaria a)torizacin y tr3mites ad)aneros.
%. Condiciones de "ago.
7. Momento y l)gar de entrega.
8. Momento de la transmisin del riesgo.
9. Condiciones de la trans'erencia de la propiedad.
$>. Derec-o aplica(le al contrato.
$$. Medio para resol*er todo tipo de contro*ersias.
$1. C)al.)ier otro p)nto .)e el o'erente considere pertinente para el
contrato como por e+emplo la re'erencia a las condiciones generales
de *enta.
C. La o'erta p)ede -acerse *er(almente o por escrito o ded)cirse t3citamente
de la cond)cta del o'erente. De(er3 com)nicarse a la persona o personas
a las .)e se dirige.
D. La ace2taci6n es la declaracin del destinatario indicando s)
asentimiento a )na o'erta -a de ser categrica y sin reser*a. La
aceptacin condicional e.)i*ale a )na contrao'erta .)e a s) *ez tendr3
.)e ser aceptada para .)e se per'eccione el contrato.
7%&
MEDIOS DE P!O I"#E$"CIO"LES
$IES!OS CO"SIDE$$ E" EL COME$CIO I"#E$"CIO"L
FO$MS DE P!O E" EL COME$CIO I"#E$"CIO"L
Documentos de informaci6n del cr4dito documentario
1. Factura Comercial
Es )n doc)mento e=pedido por el *endedor de la mercanc0a a
nom(re del ordenante del cr/dito. Contiene )na descripcin
detallada de la mercanc0a s) cantidad calidad peso etc. as0
como del modo de en*0o 'orma de pago y c)antos datos se
consideren de inter/s. De(e e=istir concordancia total entre la
descripcin de la mercanc0a en la 'act)ra comercial y la .)e
'ig)ra en el cr/dito as0 como tam(i/n entre el importe de la
mercanc0a en*iada y el 'i+ado en el cr/dito doc)mentario.
Si la 'act)ra *a 'irmada tiene car3cter de comercial? en caso
contrario se denomina 'act)ra pro'orma. La 'act)ra sir*e para
el despac-o de la mercanc0a en la ad)ana del pa0s de destino
y posteriormente como +)sti'icacin de compra de la misma. Es
casi imprescindi(le .)e est/ escrita en el mismo idioma en el
.)e est3 escrito el cr/dito doc)mentario.
2. Certificado de origen
Doc)mento e=pedido por )n organismo competente
generalmente por las C3maras @'iciales de Comercio del pa0s
del *endedor .)e certi'ican .)e la mercanc0a .)e *a a ser
en*iada al comprador -a sido prod)cida o 'a(ricada en el pa0s
del e=portador. El acreditar el origen de las mercanc0as p)ede
dar derec-o a (ene'icios arancelarios o a los (ene'icios de )n
determinado r/gimen comercial en ')ncin a los ac)erdos
'irmados entre el pa0s de origen y el de destino.
3. Certificado de peso
Certi'ica el n;mero de ()ltos el peso de cada )no de ellos el
peso total etc. de la mercanc0a e=pedida. #iene la ')ncin de
acreditar el peso de la mercanc0a cargada en el p)nto de
e=pedicin para poder compro(ar desp)/s si se -an
prod)cido di'erencias d)rante el transporte y calc)lar las
mermas a*er0as etc. .)e -ayan podido oc)rrir.
El certi'icado es e=pedido por )n representante del comprador
o por )n organismo pesador o'icial.
4.- Certificado de anlisis
8%&
Alg)nas mercanc0as re.)ieren .)e s)s caracter0sticas '0sicas y
.)0micas se a+)sten a )nos par3metros m)y precisos. "or ello
el importador e=ige )n certi'icado de an3lisis emitido por )n
organismo competente de s) con'ianza.
5.-. Certificado de sanidad y/o fitosanitario
Al e=portar animales plantas y prod)ctos alimenticios el
importador por e=igencia de las a)toridades de s) pa0s s)ele
solicitar al *endedor .)e la mercanc0a -a sido e=aminada .)e
se -alla en per'ectas condiciones para el cons)mo -)mano y
.)e carece de c)al.)ier tipo de en'ermedad parasitaria.
6.-. Certificado de conformidad o agreeage
A *eces el comprador de )na mercanc0a desea .)e la misma
sea inspeccionada por )na persona de s) con'ianza .)ien
)na *ez .)e -a lle*ado a ca(o la *eri'icacin e=tender3 )n
certi'icado de con'ormidad.
!.-. "ista de contenido
En esta lista se -ace constar el contenido de los ()ltos .)e
componen la e=pedicin. Con ello se 'acilita la la(or de las
a)toridades ad)aneras.
#.-. Certificado negati$o de lista negra
Certi'icacin .)e p)ede ser e=igida o a la compa60a de
transporte mar0timo o a/reo o a la compa60a de seg)ros o al
e=portador y donde tienen .)e demostrar .)e no est3n
incl)idos en la lista negra o de (oicot del pa0s a donde *an
dirigidas las mercanc0as.
%.-. &esguardo de almacena'e
Las mercanc0as .)edan a *eces depositadas en almacenes de
compa60as de depsitos los c)ales e=tienden )nos
resg)ardos .)e se denominan de almacena+e o warrants como
+)sti'icante de -a(er reci(ido en c)stodia la mercanc0a. Estos
resg)ardos tienen la caracter0stica de ser '3cilmente
trans'eri(les demanera .)e la mercanc0a p)eda ser *endida
sin necesidad de retirarla del almac/n.
9%&
@"ERA#IAA <ANCARIA B CINANCIERA
IN#R@D,CCI@N
El fin en s3 mismo de cual8uier o2eraci6n comercial- sea o no
internacional- es el lucro- es decir- la ganancia o 2ro/ec7o- 8ue
el com2rador de una mercader3a entrega al /endedor-
generalmente 0unto con el resto de los /alores 8ue com2onen el
2recio 2actado 9seg:n Incoterms;.
Es com;n desde .)e las insti t)ci ones (ancarias as)mi eron el rol de gestor de
co(ros y pagos .)e las partes con*engan con el pago de s)s operaciones se
realice con inter*enci n de operadores y a tra*/s de instr)mentos (ancarios.
Es o./io 8ue no cual8uier entidad .ancaria estar en condiciones de
satisfacer las necesidades de las 2artes de un contrato de com2ra/enta
e<terno 2or conducto del rea internacional- tanto sea 2or8ue el negocio
de e<terior no est en funci6n de su negocio .ancario como tam2oco del
m.ito de acci6n 9dom4stico- regional o internacional;.
Asimismo de(eremos recordar .)e estas operaciones comerciales general mente
pactan s) precio en di*isas es decir )na moneda ')erte de li(re con*erti (i l i dad
internaci onal re'eri da a la )nidad monetari a del pa0s de .)e se trate y en
consec)encia la enti dad (ancaria de(er3 gerenci ar )n 3rea de moneda e=tran+era
para poder e'ect)ar los cam(ios correspondi entes.
Las insti t)ci ones (ancarias por lo general son identi 'icadas como prestatari as de
)n ser*icio 'inanciero. Si nos adentramos en s)s departamentos de e=teri or
notamos .)e act;an como agentes intermedi ari os entre los intereses de )n
cliente de s) plaza Dcomprador o *endedorE y a tra*/s de s) red de
corresponsal0as los de otro comerciante de otra plaza del e=teri or D*endedor o
compradorE? es decir .)e el (anco a*anza -acia )na 'az esencial mente comercial
a)n.)e sin tomar contacto con la mercader0a o(+eto del contrato ni con los dem3s
prestatari os de ser*icios in*ol)crados en la operacin.
Es por ello .)e ante la e=istenci a de operaciones de e=terior en el circ)i to
tradicional (ancario la imagen (ancaria se so(redi mensiona m3s a)n c)ando
esta entidad adem3s act;a en el 3rea de 'inanciami ento de las importaci ones y
e=portaci ones.
En ')ncin del alto grado de responsa(il i dad y seriedad .)e impl ica la act)acin
en el 3rea e=teri or la entidad (ancaria s)prema de cada Estado admi nistra los
re.)isi tos .)e de(en c)mpl i r las insti t)ciones credi ticias para poder desarroll ar
acti *i dades dentro del 3rea y control a estrec-amente s) accionar y r)ti nas.
"ara c)mpl i r con /=i to s)s ')nciones internaci onales no ser3 imprescindi (l e .)e el
(anco disponga de s)c)rsales en las plazas donde act)ar3 D-ec-o .)e
general mente desconoce p)es es )na decisin de s)s clientesE pero de(er3 contar
con )na adec)ada l0nea de corresponsales .)e son otros (ancos sit)ados en el
e=terior con los c)ales la insti t)ci n local manti ene c)enta corriente ene la
moneda del pa0s compl ement3ndose con medi das de reciproci dad .)e tienden a
generar (ene'icios para los clientes de am(as insti t)ci ones al e*itar la
intermedi acin o tercer0a de otras plazas.
$>%&
En el 3m(i to internaci onal y a e'ectos de reg)lar las relaciones entre insti t)ciones
(ancarias entre s0 y entre estas y s)s clientes a consec)encia de la
implementaci n de instr)mentos de pago la C3mara de Comercio Internaci onal
DCCIE emite p)(licaciones so(re reglas y )sos aplica(l es .)e sin ')erza plena de
aplicacin p)eden ser )tilizados si -ay ac)erdo entre partes lo c)al oc)rre de
-ec-o en pr3cticamente la mayor0a de los casos.
Los importes ade)dados o pactados en )na operacin comercial de comercio
e=terior entre )n comprador y )n *endedor si son remesados a tra*/s de las
enti dades (ancarias podr3n gestionarse mediante alg)nos de los instr)mentos de
pago .)e se mencionan en el presente.
Se notar3 al leer s)s caracter0sticas .)e la di'erenci a entre )nos y otros estar3
radicada (3sicamente en la seg)ri dad de las partes. La del *endedor en )na
mayor o menor seg)ri dad de co(ro y la del comprador en reci(ir en orden y
oport)namente los doc)mentos re.)eri dos. Desde l)ego .)e a mayor seg)ri dad
mayor ser3 el costo operati *o (ancario res)ltante.
EL C$EDI#O DO+ME"#$IO
El cr/di to doc)mentari o o carta de cr/di to es )n compromi so condicional
as)mi do por )n (anco de pagarle a )n *endedor D(ene'iciari oE contra la entrega
en con'ormi dad de los doc)mentos estip)lados y de ac)erdo con las instr)cciones
de )n comprador DordenanteE.
A tra*/s del CRED@C el *endedor De=portadorE red)ce s) riesgo de no co(rar )na
e=portaci n ya .)e el responsa(le de pagarle es )n (anco y no el comprador
DimportadorE. Adem3s el comprador se aseg)ra de .)e no le tendr3 .)e pagar al
*endedor sino -asta .)e tenga la certeza de .)e el *endedor -a c)mpli do s)s
o(ligaci ones correctamente y .)e las mercader0as corresponden e=actamente a lo
solicitado.
En general las partes inter*i ni entes en )n CRED@C De=portador importador y
(ancosE ad-ieren a lo estip)l ado por la p)(licacin n;mero %>> de la C3mara de
Comercio Internacional Reglas y usos uniformes para los crdi tos documentari os
DR,DCE.
#IPOS DE C$EDI#OS DOC+ME"#$I OS
,n CRED@C es re/oca.l e c)ando p)ede ser re'ormado o cancelado en c)al.)i er
momento sin necesidad de a*iso pre*io o ac)erdo de la contraparte. ,n CRED@C
irre/oca.l e slo p)ede ser re'ormado o cancelado mediante el ac)erdo de todas
las partes comprometi das.
,n CRED@C es no confirmado c)ando la responsa(il i dad del (anco del pa0s del
e=portador se limi ta a la de noti'icar al (ene'iciari o de la carta de cr/di to y a act)ar
de ac)erdo con las instr)cciones del (anco emisor. ,n CRED@C es confirmado
c)ando el (anco del pa0s del e=portador responde ante el (ene'iciario por el pago
de la carta de cr/di to ante la presentacin en con'ormi dad de los doc)mentos de
em(ar.)e a)n en el caso de .)e el (anco emisor no pag)e.
,n CRED@C es transferi .l e c)ando se permi te al (ene'iciari o origi nal Dpri mer
(ene'iciari oE trans'eri r el cr/di to a )no o m3s seg)ndos (ene'iciarios.
$$%&
SEC+E"CI DE PSOS DE +" C$EDI#O DOC+ME"#$IO
Los pasos .)e se sig)en en )n cr/di to doc)mentari o son5
PE$#+$ DE +" C$# DE C$EDI#O
$. El comprador y el *endedor cele(ran )n contrato de compra*enta D.)e p)ede
ser )na 'act)ra pro'ormaE .)e estip)l a el pago mediante )na carta de cr/di to.
1. El comprador le da instr)cciones a s) (anco Del (anco emisorE para .)e emi ta
)n cr/di to doc)mentari o a 'a*or del *endedor D(ene'iciari oE. EN esta solicit)d
de apert)ra de la carta de cr/di to el comprador de(e in'ormar5
- Nom(re compl eto y direccin del (ene'iciari o.
- Importe del cr/di to.
- La clase del cr/di to si es re*oca(l e o irre*oca(l e esto es si se p)ede o no
se p)ede modi'icar sin el ac)erdo de todas las partes.
- Descripcin de las mercader0as incl)yendo datos de canti dad y de precio
)nitario.
- Descripcin de los doc)mentos e=igi dos al *endedor D'act)ra comerci al
conoci mi ento de em(ar.)e certi'icado de origen certi'icado de seg)ro
etc.E.
- L)gar de origen y de destino de la mercader0a.
- Si .)eda pro-i(i do o no el trans(ordo de mercader0as. "or trans(ordo se
entiende el cam(i o de medio de transporte d)rante el itinerari o.
- Si .)edan pro-i(i dos los em(ar.)es parciales.
- Cec-a l0mi te para el em(ar.)e o despac-o de la mercader0a.
- Cec-a de *enci mi ento del cr/di to.
- Si el cr/di to p)ede trans'erirse o no.
- Corma de noti'icacin del cr/di to.
2. El (anco emisor le solicita a otro (anco D(anco a*isador o noti'icadorE
general mente de la plaza del e=portador .)e le noti'i .)e la apert)ra de la
carta de cr/di to al (ene'iciari o agregando o no s) con'irmaci n Den c)yo caso
se con*ierte en (anco con'irmadorE. EL (anco con'irmador responde ante el
(ene'iciari o por el pago ante la presentaci n en con'ormi dad de los
doc)mentos de em(ar.)e.
$1%&
4. El (anco a*isador o con'irmador le in'orma de la emisin del cr/di to a s) 'a*or.
E"MIE"D O MODI FICCIO" DE +" C$# DE C$EDI#O
$. El comprador ) ordenante e'ect;a )na solici t)d al (anco emisor de enmi enda
del cr/di to doc)mentari o. En caso de .)e el CRED@C sea re*oca(le la
enmi enda rige desde s) presentacin al (anco emisor sin necesidad de
ac)erdo de la contraparte.
1. El (anco emisor noti'ica a s) corresponsal D(anco a*isadorE de la solicit)d de
enmi enda e'ect)ada por el comprador y le solici ta s) con'ormi dad.
2. El (anco a*isador noti'ica al (ene'iciario del CRED@C de la enmi enda realizada
por el comprador y le solici ta s) con'ormi dad.
4. En caso de estar de ac)erdo el (ene'iciario da s) con'ormi dad a la enmienda y
se lo noti'ica al (anco a*isador.
&. El (anco a*isador noti'ica al (anco emisor el ac)erdo o no del (ene'iciario a la
enmi enda a la carta de cr/di to.
%. El (anco emisor noti'ica al ordenante el ac)erdo o no del (ene'iciario a la
enmi enda a la carta de cr/di to.
+#ILI=CIO" > LI?+IDCIO" DE +" C$# DE C$EDI#O CO"FI$MD
El *endedor D(ene'iciarioE entrega la doc)mentaci n de em(ar.)e al (anco
con'irmador.
El (anco con'irmador *eri'ica la doc)mentaci n de em(ar.)e presentada por el
e=portador y en caso de .)e no presente discrepanci as contra las condiciones
del cr/di to le paga al e=portador o acepta las letras giradas a s) cargo o
remi te para s) aceptacin las letras giradas a cargo del (anco a(ridor )
ordenante.
1.$. En caso de encontrarse discrepanci as el (anco p)ede5
- De*ol *er los doc)mentos al (ene'iciari o del CRED@C para .)e los corri+a o
complete y los *)el *a a entregar dentro del plazo para presentar la
doc)mentaci n de em(ar.)e.
- Con el consenti mi ento del (ene'iciario solici tar al (anco emisor para .)e /ste
solicite al ordenante el le*antami ento de las discrepanci as a)torizando el
pago o la aceptaci n.
$2%&
- "agar o aceptar con reser*as o contra la presentaci n de garant0as del
e=portador es decir conser*ando el derec-o de rec)rrir contra el (ene'iciario
en el caso de .)e el ordenante no le*ante las discrepanci as.
El .anco confirmador en/3a los documentos al .anco emisor.
El (anco emisor *eri'ica la doc)mentaci n de em(ar.)e y en caso de .)e no
presente discrepanci as contra las condiciones del cr/di to le a*isa al ordenante
para .)e /ste pag)e o acepte las letras de cam(i o emiti das por el (ene'iciari o
y en s) caso le entrega la doc)mentaci n de em(ar.)e.
El (anco emisor e'ect;a el reem(olso al (anco corresponsal o le en*0a las letras
aceptadas.
+#ILI=CIO" > LI?+IDCIO" DE +" C$# DE C$EDI#O "O
CO"FI$MD
$. El *endedor D(ene'iciarioE entrega la doc)mentaci n de em(ar.)e al (anco
a*isador.
1. El (anco a*isador en*0a los doc)mentos al (anco emisor.
2. El (anco emisor *eri'ica la doc)mentaci n de em(ar.)e y en caso de .)e no
presente discrepanci as contra las condiciones del cr/di to le a*isa al ordenante
para .)e /ste pag)e o acepte las letras de cam(i o emiti das por el (ene'iciari o
y en s) caso le entrega la doc)mentaci n de em(ar.)e.
2.$. En caso de encontrarse discrepancias el (anco p)ede5
- De*ol *er los doc)mentos al (ene'iciari o del CRED@C para .)e los corri+a o
complete y los *)el *a a entregar dentro del plazo para presentar la
doc)mentaci n de em(ar.)e.
- Con el consenti mi ento del (ene'iciario solicitar al ordenante .)e le*ante
las discrepanci as a)torizando el pago o la aceptaci n.
- "agar o aceptar con reser*as o contra la presentaci n de garant0as del
e=portador es decir conser*ando el derec-o de rec)rrir contra el
e=portador es decir conser*ando el derec-o de rec)rrir contra el
(ene'iciari o en el caso de .)e el ordenante no le*ante las discrepanci as.
4. El (anco emisor e'ect;a el reem(olso al (anco corresponsal o le en*0a las
letras aceptadas.
&. El (anco a*isador le paga al e=portador o le de*)el *e las letras aceptadas.
D@C,MEN#ACI@N DE EM<AR:,E
Los princi pales doc)mentos de em(ar.)e son los sig)ientes5
$4%&
El conocimi ento de em.ar8ue consti t)ye la pr)e(a de )n contrato de transporte
Den general por medi o mar0ti moE y del reci(o de las mercader0as por el
transportista consti t)yendo )na constanci a de .)e las mercader0as -an sido
p)estas a (ordo. El mismo de(e incl)i r5
- la 'ec-a de emisin?
- el nom(re del ().)e transportador
- la descripcin de la mercader0a en t/rmi nos general es y congr)entes con la
descripcin -ec-a en la carta de cr/di to?
- la identi 'icacin de marcas y n;meros si los -)(iere?
- los p)ertos de em(ar.)e y descarga?
- los nom(res del remi tente y de la persona a c)ya orden est3 consignada la
mercader0a Dsi no se -a -ec-o a la ordenE y el nom(re y la direccin de la
persona .)e de(er3 ser noti'icada si ')ere el caso?
- si el 'lete -a sido pagado o es pagadero en desti no.
$&%&
MEDIOS DE PAGO EN EL COMERCIO
INTERNACIONAL
E=iste )na gran *ariedad de sistemas de pago a disposicin de las empresas
.)e se dedican al comercio internacional todos con *enta+as e incon*enientes.
En s0ntesis )n alto ni*el de seg)ridad en el pago implica )n sistema
relati*amente m3s caro. A la in*ersa si la seg)ridad en el pago no es
prioritaria Fpor.)e las empresas se conocen o se tienen con'ianzaF p)eden
emplearse sistemas m3s sencillos y econmicos.
Los riesgos principales en el comercio internacional se res)men en el riesgo
de impago para el e=portador y en el riesgo de mercanc0as no con'ormes para
el importador. Am(os riesgos p)eden red)cirse gracias a las garant0as .)e
o'rece el mecanismo de cr/dito doc)mentario. Sin em(argo esta opcin no
siempre es la m3s apropiada p)esto .)e los cr/ditos doc)mentarios implican
gastos (ancarios relati*amente altos y procedimientos comple+os. Las
empresas con dilatadas relaciones comerciales o .)e residen en pa0ses
*ecinos p)eden tra(a+ar en condiciones de c)enta a(ierta o mediante pagos
por adelantado sistemas sencillos y no tan onerosos pero .)e por el
contrario no red)cen el riesgo.
Los exportadores deben ser conscientes de que los crditos documentarios
requieren una gestin de documentos impecable.
Adem3s de los relacionados con el pago y las garant0as e=isten otros riesgos
relacionados con las operaciones .)e p)eden red)cirse mediante la solicit)d
y gestin de in'ormes comerciales la gestin del riesgo de cam(io las
garant0as (ancarias o las ca)ciones y los seg)ros.
Las empresas p)eden emplear instr)mentos negocia(les Dcomo e'ectos
(ancarios o conocimientos de em(ar.)eE .)e constit)yen la esencia de los
sistemas de pago seg)ros para incrementar la 'inanciacin pro*isional o
reci(ir el pago inmediato y descontado.
Los 2agos- la financiaci6n y la seguridad en las o2eraciones
internacionales
E=isten mecanismos de pago como los cr/ditos y las co(ranzas
doc)mentarias .)e permiten ser )tilizados como sistemas de pago como
mecanismos de garant0a de pago yGo tam(i/n como instr)mentos de
'inanciacin.
@; (istemas de pago ( El im2ortador dis2one de sistemas sencillos 2ara
e'ect)ar el pago como p)eden ser los e'ectos (ancarios o las trans'erencias
pero en )na operacin internacional am(os sistemas de+an al importador o al
e=portador e=p)estos a riesgos dependiendo de si el pago se realiza antes o
desp)/s de la recepcin de la mercanc0a. En el comercio internacional el )so
de c-e.)es (ancarios es poco -a(it)al. Lo m3s com;n es .)e el pago se
realice c)ando la empresa importadora Do s) (ancoE acepta o paga )n efecto o
letra de cambio de la empresa e=portadora. Estos doc)mentos son
sencillamente mecanismos de pago Dconocidos como efectos simples si se
)san solosE. Sin em(argo las empresas se dotan de proteccin adicional al
e=igir .)e las letras de cam(io *ayan acompa6adas de otros doc)mentos. Los
$%%&
(ancos procesan desp)/s el +)ego de doc)mentos de a.)0 el nom(re de
efectos documentarios Dpor e+emplo )na letra de cam(io con otros
doc)mentos como )n conocimiento de em(ar.)e y )na 'act)ra comercialE.
AE )ecanismos de garant*a de pago F Con el )so de e'ectos doc)mentarios
la mercanc0a del e=portador Drepresentada por el conocimiento de em(ar.)e )
otro doc)mento de transporteE y el pago del importador Drepresentado por la
aceptacin o pago de la letra de cam(ioE se intercam(ian gracias a la
mediacin de )n tercero5 el (anco. Con esto se elimina la posi(ilidad de .)e
)na de las partes ya sea el e=portador o el importador o(tenga deslealmente
la mercanc0a y el dinero. Los e'ectos doc)mentarios .)e se )tilizan tanto en
cr/ditos doc)mentarios como en co(ranzas doc)mentarias enlazan el pago y
la seg)ridad.
En contraste los cr/ditos de apoyo Dcr/ditos standbyE y las garant0as a primer
re.)erimiento est3n pensados para )tilizarse como instr)mentos de seg)ridad
m3s .)e como mecanismos de pago. As0 si la empresa e=portadora concede
9> d0as de cr/dito al importador con el respaldo del cr/dito de apoyo se
entiende .)e el cr/dito no es el mecanismo de pago principal5 el e=portador
presentar3 las 'act)ras al importador en el momento oport)no. Si /ste no paga
el primero rec)rrir3 al cr/dito de apoyo. Los mecanismos de garant0a de pago
se descri(en con detalle en el cap0t)lo 8.
Cada opcin de pago internacional posee )nas caracter0sticas di'erentes en
c)anto a la red)ccin de riesgo y a los doc)mentos .)e )tiliza. En general la
red)ccin de riesgo se logra a costa de incrementar la comple+idad
doc)mentaria las tari'as (ancarias y el coste de los ser*icios. Las opciones
m3s econmicas y simples se eligen c)ando e=iste )na gran con'ianza entre
las empresas o c)ando la posicin de )na de ellas le permite o(ligar a la otra a
emplear sistemas m3s arriesgados.
#anto el e=portador como el importador como *endedor y comprador
respecti*amente est3n e=p)estos a riesgos. El primero se arriesga a no co(rar
y el seg)ndo a no reci(ir la mercanc0a con la calidad esta(lecida y en el
tiempo indicado. Estos riesgos p)eden red)cirse o eliminarse si se escoge
correctamente el sistema de pago.
B; +nstrumentos de financiaci,n F La 'inanciacin en contraste con el pago
est3 relacionada con la concesin de cr/dito al e=portador o al importador. Las
letras de cam(io (ien solas o en com(inacin con operaciones de co(ranzas
o cr/ditos doc)mentarios p)eden emplearse como ')ente de 'inanciacin. En
s0ntesis las empresas importadoras .)ieren o(tener )n aplazamiento en el
pago Dde 2> a $8> d0as o m3sE para o(tener (ene'icios con la re*enta de la
mercanc0a antes de pagar al e=portador. Los e=portadores p)eden acceder a
esta peticin con la condicin de .)e el importador Do s) (ancoE se
comprometa a pagar al 'inal del plazo de cr/dito emitiendo )n cr/dito
doc)mentario de pago di'erido o aceptando )na letra de cam(io. Las empresas
e=portadoras p)eden descontar estas letras de cam(io y o(tener el pago
inmediato. Los di'erentes sistemas de desc)ento como el forfaiting el factoring
y otros mecanismos de 'inanciacin a corto plazo.
Seguro de cr4dito a la e<2ortaci6n
$7%&
Como -emos *isto en secciones anteriores la di'erencia m3s importante entre
las *entas interiores y las internacionales es .)e estas ;ltimas por *arias
razones entra6an m3s riesgos. Las compa60as de seg)ros tra(a+an con el
riesgo por lo .)e no de(e sorprendernos .)e estas empresas proporcionen
ser*icios .)e son imprescindi(les para el comercio internacional.
Consideremos en primer l)gar los riesgos contra los .)e el e=portador .)err3
aseg)rarse5
&iesgos de cam-io
'l)ct)aciones de cam(io
implantacin de control de cam(ios
&iesgos comerciales
por c)al.)ier moti*o el importador se niega a pagar.
el importador se declara en .)ie(ra
el e=portador no c)mple el contracto correctamente
)na ')erza mayor Dcomo )n desastre nat)ralE impide el c)mplimiento
del e=portador o del importador.
&iesgos pol*ticos
S)ceso pol0tico e=cepcional como )na re*ol)cin o el estallido de )na g)erra
con'iscacin o e=propiacin
prom)lgacin de n)e*os reglamentos .)e impiden el c)mplimiento del
contrato
a. Pro/eedores de seguros F La dicotom0a (3sica se prod)ce entre
aseg)radores p;(licos y pri*ados. E+emplos de aseg)radores p;(licos (ien
conocidos son el Eximbank estado)nidense la Canadas Export e!elopment
Corporation el Export Credits "uarantee epartment en el Reino ,nido y el
'ranc/s C#$%CE. El seg)ro a la e=portacin prestado por organismos p;(licos
-a sido o(+eto en los ;ltimos a6os del inter/s pol0tico internacional p)esto
.)e ca(e interpretarlos como )na s)(*encin indirecta .)e distorsiona los
mercados internacionales. Como consec)encia se -a p)esto en
')ncionamiento )n ac)erdo internacional Fel Consenso de la @CDE relati*o al
Cr/dito @'icial a la E=portacinF .)e esta(lece los tipos de inter/s m0nimos los
pagos iniciales y el plazo m3=imo de amortizacin de los cr/ditos. Con
especial incidencia en la co(ert)ra a corto plazo el sector p;(lico se -a
retirado del mercado en 'a*or de los aseg)radores pri*ados. A di'erencia de
estos ;ltimos el sector p;(lico no o'rece a las empresas e=portadoras la
opcin de c)(rir tanto los riesgos interiores como los internacionales.
Los aseg)radores pri*ados s)elen prestar estos ser*icios mediante
intermediarios especializados en el seg)ro de cr/dito .)e aconse+an a los
e=portadores c)3les son las me+ores opciones de entre todos los ser*icios y
plizas disponi(les. En el caso de siniestro el intermediario ay)da a preparar
toda la doc)mentacin necesaria y a tratar con la compa60a de seg)ros.
Los aseg)radores pri*ados tienden a o'recer la mayor0a de los ser*icios de los
intermediarios. Ay)dan a los e=portadores no slo reem(olsando las perdidas
s)'ridas por el impago sino tam(i/n ay)d3ndoles a esta(lecer procedimientos
correctos de gestin de cr/ditos. Las empresas aseg)radoras p)eden
proporcionar datos re'erentes al cr/dito de s)s clientes ')t)ros s)gerir ni*eles
de cr/dito apropiados para la empresa e in'ormar de los riesgos econmicos y
$8%&
pol0ticos de )n determinado pa0s. Alg)nos aseg)radores incl)so 'acilitan
ser*icios de co(ro para c)entas *encidas.
.. #i2os de 26liza F Los di'erentes tipos de plizas e=istentes proporcionan
co(ert)ra contra alg)nos de los riesgos antes mencionados. El seg)ro de
cr/dito a la e=portacin F.)e c)(re al e=portador del riesgo de impago o
inc)mplimiento del importadorF es .)iz3 la *ariedad m3s com;n. Con )na
pliza contra todo riesgo el e=portador p)ede c)(rir los riesgos comerciales
pol0ticos y de tipo de cam(io. #am(i/n p)eden com(inarse los di'erentes
'actores contra los .)e la empresa e=portadora desea c)(rirse. ,n e+emplo de
pliza com(inada es a.)ella .)e c)(re el riesgo de cr/dito interior e
internacional.
@tra distincin (3sica es la di'erencia entre los seg)ros a corto y a largo plazo.
A)n.)e no e=iste )na l0nea di*isoria 'ormal la co(ert)ra por periodos
in'eriores a dos a6os se considera co(ert)ra a corto plazo. A men)do la
empresa e=portadora la emplea en com(inacin con otros mecanismos de
'inanciacin a corto plazo para mantener el cas& flow (as3ndose en la
garant0a .)e le o'recen los e'ectos a co(rar aseg)rados.
Los e=portadores .)e desean gestionar el riesgo por s0 mismos
Despecialmente las grandes empresasE p)eden rec)rrir a las plizas de e=ceso
de riesgo Dpliza contra p/rdida por cat3stro'es o pliza de e=ceso de
siniestrosE. Este tipo de pliza proporciona co(ert)ra para las p/rdidas .)e
s)peran )n cierto l0mite y de+a por c)enta de la empresa los siniestros .)e no
lo alcanzan Da)toseg)roE.
c. Co.ertura F Como oc)rre con otras 'rm)las de seg)ro la co(ert)ra es
*3lida ;nicamente para los riesgos detallados de manera e=pl0cita en la pliza.
De este modo es -a(it)al .)e el impago ca)sado por el propio e=portador se
e=cl)ya de la co(ert)ra. Esto p)ede lle*ar a demoras en el pago de la
demanda de indemnizacin si el importador alega .)e el e=portador -a
entregado la mercanc0a tarde o .)e la mercanc0a no es de la calidad
especi'icada. En estos casos el e=portador .)iz3 tenga .)e demostrar .)e no
es as0. La co(ert)ra del riesgo de cam(io es m)y poco com;n especialmente
c)anto mayor es el *encimiento de la co(ert)ra y p)ede re.)erir )na pliza o
)na prima aparte.
El l0mite de la co(ert)ra s)ele sit)arse entre el 9> y el 9&H del importe de la
operacin a)n.)e en determinadas circ)nstancias estos m3rgenes p)eden
incrementarse o red)cirse.
El coste de la co(ert)ra oscila entre menos del )no y el dos por ciento del
precio del contrato m3s la tari'a (ase y los gastos administrati*os del
aseg)rador.
Com2ra/entas documentarias y 2ago, documentos de em.ar8ue
De(ido al papel principal .)e representan los doc)mentos en esta e=posicin
so(re los mecanismos de pago res)miremos (re*emente las caracter0sticas
de los m3s importantes5
Los documentos cla/e
a. La letra de cam.io
$9%&
El efecto o letra de cambio es )n instr)mento negocia(le .)e representa )n
mandato incondicional de pago. Con el conocimiento de em(ar.)e es el
')ndamento de las co(ranzas doc)mentarias ya .)e p)ede emplearse con la
'act)ra comercial del e=portador para ade)dar al importador el importe de la
mercanc0a. La letra de cam(io se de'ine como sig)e5 Mandato incondicional
por escrito .)e )na persona dirige a otra 'irmado por la persona .)e lo
entrega con el .)e se ordena a la persona a la .)e se dirige .)e pag)e
contra peticin o en )na 'ec-a *enidera 'i+ada o determina(le )na cierta s)ma
a )na persona en concreto a s) orden o al portador.
As0 el librador De=portador *endedorE e=tiende el e'ecto al librado Dimportador
pagadorE y le e=ige el pago de )na cantidad determinada en la 'ec-a
con*enida. Los e'ectos pagaderos contra presentacin se conocen como
efectos a la !ista y los e'ectos pagaderos en )na 'ec-a *enidera se llaman
efectos a pla'o. I)r0dicamente se acepta el e'ecto c)ando el (anco o el
comprador escri(en aceptado en el an*erso m3s la 'ec-a y la 'irma. La
aceptacin de los (ancos se denomina aceptacin bancaria mientras .)e la
de las empresas se conoce como aceptacin comercial.
Si el *endedor a6ade )n conocimiento de em(ar.)e ) otro doc)mento de
transporte a la letra de cam(io a /sta se le llama letra documentaria. Mediante
este procedimiento el *endedor se aseg)ra de .)e el comprador no o(tendr3
ning;n derec-o so(re la mercanc0a Dgracias al conocimiento de em(ar.)eE
antes de -a(er aceptado la letra de cam(io. Se trata de doc)mentos
negocia(les por lo .)e los e'ectos p)eden endosarse a )n tercero .)e se
con*ierte en el tenedor leg(timo.
.. El conocimiento de em.ar8ue
Definici6n /enera.le del conocimiento de em.ar8ue...
)$or'osamente* la carga en tr+nsito mar(timo* en manos del transportista* no
puede ser entregada f(sicamente. urante este periodo de tr+nsito y !ia,e* el
conocimiento de embarque... es reconocido uni!ersalmente como el s(mbolo
de la carga- el endoso y entrega del conocimiento de embarque equi!ale a la
entrega simblica de la carta. En !irtud de tal endoso y entrega* la propiedad
sobre la mercanc(a pasa... como pasar(a en las mismas circunstancias en
!irtud de la entrega de la mercanc(a real... El conocimiento de embarque es...
la lla!e que en manos del propietario correcto permite abrir la puerta del
almacn* flotante o fi,o* en el que aconteciera que se encontrase la mercanc(a..
Lord y I)ez <oJen Sanders <rot-ers contra Maclean K Co. D$882E
El conocimiento de em(ar.)e Dconocido tam(i/n como <GL a(re*iat)ra en
ingl/s de /ill of LadingE es )n doc)mento ')ndamental en las operaciones
comerciales tradicionales. Re;ne el contrato de compra*enta el contrato de
pago doc)mentario y el contrato de transporte. A contin)acin se res)men con
(re*edad las ')nciones del <GL por e=celencia el conocimiento de em(ar.)e
mar0timo D) oce3nicoE .)e proporciona la (ase doc)mental para los
em(ar.)es mar0timos tradicionales. El cap0t)lo 9 se oc)pa del conocimiento de
em(ar.)e con m3s pro')ndidad.
El conocimiento de em-ar.ue mar*timo c)(re tres ')nciones (3sicas5
1>%&
$E El conocimiento de em.ar8ue. En c)al.)ier circ)nstancia )n
conocimiento de em(ar.)e e=tendido a la orden mani'iesta el control
de las mercanc0as o las representa. A *eces se a'irma .)e el
conocimiento de em(ar.)e es )n doc)mento de t0t)lo e=presin .)e
p)ede lle*ar a creer errneamente .)e el tenedor del conocimiento de
em(ar.)e tam(i/n posee la mercanc0a. Como se *er3 en el cap0t)lo 9
la persona .)e posee el conocimiento p)ede e+ercer el control de la
mercanc0a ante el transportista pero la propiedad depende del contrato
de compra*enta.
1E El conocimiento de em.ar8ue e$idencia el contrato de transporte F
El conocimiento de em(ar.)e de(e incl)ir los t/rminos del contrato de
transporte ya sea de 'orma e=pl0cita o mediante la re'erencia a otro
doc)mento. En los en*0os de operaciones doc)mentarias la empresa
*endedora de(e o(tener y en*iar al comprador )n contrato de
transporte seg;n las condiciones -a(it)ales o razona(les. A
condicin por tanto de .)e no contenga t/rminos in)s)ales el
conocimiento de em(ar.)e representar3 al contrato de transporte
e=igido por el contrato de compra*enta.
2E El conocimiento de em.ar8ue es un reci-o F El conocimiento de
em(ar.)e es )n reci(o .)e pr)e(a la entrega de las mercanc0as para
ser em(arcadas. Como tal las descri(e e indica .)e -an sido cargadas
a (ordo en )na cantidad determinada y en aparente ()en estado. Si la
mercanc0a est3 da6ada en el an*erso del conocimiento de em(ar.)e
se incl)ye )na nota .)e as0 lo mani'iesta. En este caso tal *ez el
conocimiento de em(ar.)e no sea )n doc)mento acepta(le en )n
cr/dito doc)mentario.
El conocimiento de em(ar.)e p)ede ser negocia(le Da men)do denominado
)conocimiento de embarque a la ordenE o no Dconocimiento nominati!oE.
En el conte=to del pago la caracter0stica cla*e del conocimiento es el papel
.)e representa como garant0a de pago para los (ancos. El *alor como garant0a
depende de si el conocimiento es negocia(le5 poseerlo aporta *alor monetario
ya .)e se p)ede s)(astar. Si no lo es Fes decir si es )n doc)mento similar a la
carta de porteF no sir*e como garant0a de pago para el (anco a menos .)e
/ste sea el destinatario y la nominacin no p)eda re*ocarse.
c. La factura comercial F El e=portador prepara este doc)mento .)e incl)ye5
identi'icacin y direccin de *endedor y comprador lista y descripcin de la
mercanc0a Dprecio desc)ento y cantidadE el n;mero de 'act)ra detalles de
em(ala+e marcas y n;meros detalles del em(ar.)e y la 'ec-a y n;mero de
re'erencia del pedido del comprador. Es de *ital importancia .)e la 'act)ra sea
correcta y e=acta en todos los detalles p)esto .)e el resto de los doc)mentos
Dcomo el cr/dito doc)mentarioE se compro(ar3n (as3ndose en ella. ,na
'act)ra ine=acta p)ede res)ltar ne'asta en )na operacin con )n cr/dito
doc)mentario. "or otra parte a men)do el comprador necesita la in'ormacin
de la 'act)ra para gestionar las licencias de importacin los derec-os de
ad)ana y las restricciones del control de cam(ios. "or esta ca)sa la empresa
compradora solicita a men)do )n doc)mento .)e anticipa la 'act)ra comercial
llamado factura proforma.
1$%&
d. Documentos de seguro F En la compra*enta en condiciones CIC o CI"
FIncoterms del 1>>> el *endedor de(e o(tener y pagar )n seg)ro en (ene'icio
del comprador. La solicit)d de cr/dito doc)mentario de(e re'le+ar esta
o(ligacin y el *endedor de(e presentar el doc)mento de seg)ro para reci(ir
el pago. Dependiendo del caso el doc)mento p)ede ser )na pli'a de seguro
Do pliza 'ac)ltati*a para e=pediciones ;nicasE )na pli'a abierta Dpara
em(ar.)es contin)os o repetidosE o )n certificado de seguro D.)e m)estra la
e=istencia de co(ert)ra con )na pliza a(iertaE. Las cl3)s)las del Instit)to de
Aseg)radores de Londres especi'ican la co(ert)ra e=igida por los Incoterms de
$99>. "or lo com;n estas cl3)s)las se a6aden a las plizas e indican con
precisin los riesgos c)(iertos y los e=cl)idos.
e. Certificados oficiales y licencias F El certificado de origen .)e e*idencia
el origen de la mercanc0a es el m3s importante. Lo s)ele emitir )na c3mara de
comercio local. Los certificados de inspeccin* .)e certi'ican la calidad de la
mercanc0a son preparados -a(it)almente por agencias de inspeccin
pri*adas? dos de las m3s 'amosas son SLS DS)izaE y <)rea) Aeritas DCranciaE.
Funcionamiento de los mecanismos de 2ago ms frecuentes
Cuenta a.ierta
Pago 2or adelantado
Co.ranza
Co.ranza documentaria
Co.ranza sim2le
Carta de cr4dito
Pago en condiciones de cuenta a.ierta
Mediante este sistema el *endedor en*0a la mercanc0a la 'act)ra y los
doc)mentos de em(ar.)e a la empresa compradora y a contin)acin ag)arda
el pago? es decir el importador compra a-ora y paga desp)/s. A *eces estas
*entas se denominan a cr/dito ya .)e el *endedor concede cr/dito sin )na
garant0a doc)mentaria .)e le c)(ra de la de)da del comprador. Este tipo de
condiciones es m)y com;n en los mercados interiores pero no lo es tanto en
el comercio internacional de(ido al incremento de riesgo .)e representan
para el *endedor. El e=portador de(e aceptar este sistema ;nicamente si tiene
con'ianza a(sol)ta en s) cliente y en la esta(ilidad y normas del pa0s
importador. ,n mercado 'irme para la mercanc0a constit)ye )na ')ente
adicional de garant0a ya .)e en )n mercado inesta(le la ca0da s;(ita de los
precios lle*ar3 a men)do a los importadores a intentar el)dir s)s o(ligaciones
contract)ales.
"or s)p)esto las condiciones de c)enta a(ierta son m)y *enta+osas para las
empresas importadoras ya .)e no tienen .)e pagar la mercanc0a -asta .)e la
reci(en y la *eri'ican. Incl)so p)eden *ender la mercanc0a y emplear el dinero
para pagar la 'act)ra comercial del e=portador c)ando lleg)e.
Pago 2or adelantado
11%&
Como -emos *isto el pago en condiciones de c)enta a(ierta se )tiliza c)ando
e=iste )na gran con'ianza entre las empresas. En el polo op)esto si el
e=portador d)da de la credi(ilidad del importador Do de la esta(ilidad de s)
pa0sE p)ede e=igir el pago por adelantado. De esta manera no as)me ning;n
riesgo. El importador sin em(argo est3 sometido a )n gran riesgo por lo .)e
no de(e aceptar +am3s estas condiciones de pago sin disponer de in'ormacin
completa so(re la ()ena rep)tacin del *endedor. Los pagos por adelantado
si se e'ect;an s)elen ser parciales.
Ciertos instr)mentos de pago doc)mentarios como las cartas de cr/dito con
cl3)s)la ro+a constit)yen *ariantes de pagos por adelantado.
Co.ranzas, co.ranza documentaria y co.ranzas sim2les
Mientras .)e el pago por adelantado representa la opcin ideal para el
e=portador y la c)enta a(ierta es la ideal para el importador los sistemas de
pago .)e consideraremos a contin)acin Fla co(ranza doc)mentaria y el
cr/dito doc)mentarioF son compromisos .)e o'recen (ene'icios a am(as
partes.
En primer l)gar de(e disting)irse la co(ranza doc)mentaria de la co(ranza
simple .)e en esencia no es m3s .)e )n pago en condiciones de c)enta
a(ierta realizado mediante )na letra de cam(io. La co(ranza doc)mentaria
permite .)e el e=portador mantenga el control de la mercanc0a -asta .)e
reci(e el pago o )na garant0a de .)e lo reci(ir3. En general el e=portador
em(arca la mercanc0a y re;ne los doc)mentos comerciales como la 'act)ra y
el doc)mento de t0t)lo Del conocimiento de em(ar.)eE y los entrega con el
e'ecto a )n (anco .)e act;a como s) agente. El (anco slo entregar3 el
doc)mento de t0t)lo al importador si paga contra el e'ecto o acepta la
o(ligacin de -acerlo en )na 'ec-a *enidera. E=isten dos posi(ilidades5
$E DG"F ocumentos contra pago F El importador paga el e'ecto para reci(ir el
doc)mento de t0t)lo de la mercanc0a.
1E DGA F ocumentos contra aceptacin F El importador acepta el e'ecto para
reci(ir los doc)mentos de t0t)lo de la mercanc0a. Con la aceptacin el
importador se o(liga incondicionalmente a pagar seg;n las condiciones del
e'ecto.
Las instr)cciones del e=portador de presentar )n e'ecto para aceptacin o
pago se transmiten a tra*/s de )na serie de (ancos. Leneralmente son como
m0nimo el (anco del e=portador Ddenominado banco remitente0 y )n (anco en
el pa0s del importador Dllamado banco cobrador o banco presentador por.)e
presenta los doc)mentos para co(rarlos del li(radoE. Esta cadena de
in'ormacin )n tanto larga -ace necesario .)e las instr)cciones iniciales del
e=portador sea precisas y completas. Con este 'in el (anco remitente solicita
al e=portador .)e rellene )n formulario de cobran'a. <as3ndose en la
in'ormacin de este impreso el (anco prepara la orden de cobro .)e se en*0a
al (anco co(rador con la co(ranza doc)mentaria. Las Reglas uniformes
relati!as a las cobran'as de la CC1 reg)lan estas pr3cticas (ancarias.
a. 'enta0as y des/enta0as F "ara el e=portador las *enta+as de las co(ranzas
son la sencillez el (a+o coste y el control so(re los doc)mentos de transporte
12%&
.)e se mantiene -asta .)e reci(e garant0as de co(ro. La *enta+a para el
importador reside en .)e no tiene ning)na o(ligacin de pagar antes de -a(er
podido e=aminar los doc)mentos y en alg)nos casos incl)so la mercanc0a
Dmediante la inspeccin en )n almac/n de depsito ad)aneroE.
Las des*enta+as para el e=portador se concretan en los riesgos .)e corre5
riesgo de .)e el importador no acepte la mercanc0a riesgo de cr/dito del
importador riesgo pol0tico del pa0s al .)e e=porta y riesgo de .)e la mercanc0a
no p)eda despac-arse en la ad)ana. Las empresas e=portadoras pr)dentes
-an de conseg)ir in'ormes del importador y analizar el riesgoFpa0s. @tra
des*enta+a es .)e el mecanismo de la co(ranza p)ede res)ltar relati*amente
lento. Sin em(argo el (anco del e=portador p)ede estar disp)esto a conceder
'inanciacin -asta la 'ec-a del co(ro.
En la co(ranza contra pago DDG"E el ;nico riesgo .)e corre el importador es el
de reci(ir mercanc0a .)e no se corresponde con la especi'icada en la 'act)ra o
en el conocimiento de em(ar.)e pero este 'actor es ine*ita(le a menos .)e
se e=i+a )n certi'icado de inspeccin como parte de la doc)mentacin. Los
(ancos no as)men ning;n riesgo en las co(ranzas doc)mentarias Daparte del
.)e se deri*e de s) negligencia en el c)mplimiento de las instr)cciones
reci(idasE. "or esta razn las co(ranzas son signi'icati*amente m3s
econmicas Fen c)anto a tari'as (ancariasF .)e los cr/ditos doc)mentarios.
La co(ranza doc)mentaria p)ede res)ltar ;til en el c)rso de las
negociaciones. En c)anto a *enta+as para el e=portador o el importador se
enc)entra a medio camino entre la *enta mediante c)enta a(ierta D*enta+osa
para el importadorE y la carta de cr/dito D*enta+osa para el e=portadorE. As0 )n
e=portador pre'erir3 la co(ranza doc)mentaria como alternati*a a la c)enta
a(ierta prop)esta por el importador. Mste a s) *ez pre'erir3 la co(ranza
doc)mentaria como alternati*a a la carta de cr/dito prop)esta por el
e=portador.
Cr4ditos documentarios 9cartas de cr4dito;, anlisis 2ormenorizado
Sumario5 Los cr/ditos doc)mentarios Dtam(i/n llamados cartas de cr/ditoE
'acilitan los pagos internacionales y proporcionan seg)ridad tanto al
e=portador *endedor como al importador comprador. El *endedor se aseg)ra
el pago si p)ede demostrar .)e -a em(arcado la mercanc0a estip)lada en el
contrato y el comprador se aseg)ra .)e el (anco no pagar3 a menos .)e el
*endedor c)mpla los re.)isitos .)e /l -a esta(lecido. Los )sos internacionales
re'erentes a las cartas de cr/dito se reg)lan mediante )n con+)nto de normas
creadas por la CCI conocido como las R,, %>> DReglas y 2sos 2niformes
relati!os a los Crditos ocumentariosE.
Introducci6n
Los cr/ditos doc)mentarios Dconocidos tam(i/n como cartas de cr/dito o LGC
del ingl/s Letter of creditE red)cen los riesgos del importador y el e=portador
de manera s)stancial. "or tanto no res)lta sorprendente .)e constit)yan el
mecanismo de pago por antonomasia en el comercio internacional
especialmente en las operaciones entre empresas distantes. En s0ntesis la
carta de cr/dito es )n doc)mento emitido por el (anco del importador por el
14%&
.)e se compromete a pagar al e=portador si c)mple correctamente con los
re.)isitos doc)mentales. De a.)0 el t/rmino crdito documentario5 el pago
aceptacin o negociacin del cr/dito se realizan c)ando el *endedor presenta
todos los documentos especificados. Estos doc)mentos Del conocimiento de
em(ar.)e la 'act)ra el certi'icado de inspeccin...E sir*en como pr)e(a -asta
cierto p)nto de .)e la mercanc0a estip)lada -a sido en*iada correctamente al
importador. "or s)p)esto siempre e=iste la posi(ilidad de .)e los doc)mentos
sean incorrectos o 'ra)d)lentos.
A)n.)e e=isten inn)mera(les *ariaciones de la carta de cr/dito como se *er3
m3s adelante a contin)acin descri(iremos )n caso -a(it)al.
El proceso comienza c)ando el e=portador y el importador cierran el contrato
de compra*enta. El e=portador insistir3 seg)ramente en .)e el pago se
realice mediante cr/dito doc)mentario por.)e no .)iere as)mir el riesgo de
cr/dito o por.)e no -a conseg)ido in'ormes comerciales s)'icientes del
comprador para acceder a co(rar mediante otro sistema.
En el sig)iente paso el importador solicita a s) (anco .)e abra la carta de
cr/dito. El (anco la emite Dde a.)0 el nom(re de (anco emisorE y ac)erda
pagar seg;n las instr)cciones del importador. A contin)acin el cr/dito se
en*0a al e=portador o a )n (anco de s) pa0s Ddependiendo del tipo de cr/ditoE.
"or lo com;n de ac)erdo con el contrato de compra*enta yGo la solicit)d de
apert)ra de cr/dito se solicita al (anco del e=portador D) otro (anco en el pa0s
del e=portadorE .)e confirme el cr/dito doc)mentario con lo .)e se
compromete a pagar por lo tanto de con'ormidad con lo disp)esto en el
cr/dito. A *eces los e=portadores insisten en reci(ir cr/ditos con'irmados para
tener )n agente pagador cercano y de con'ianza.
Si el e=portador acepta los t/rminos del cr/dito em(arca la mercanc0a. #ras el
en*0o se presenta en el (anco designado pagador y presenta los doc)mentos
.)e la empresa importadora solicit. Normalmente tam(i/n presenta )na letra
de cambio o )n efecto bancario doc)mento .)e representa la o(ligacin de
pago del (anco Dlos doc)mentos se -an de'inido m3s arri(aE.
El (anco re*isa los doc)mentos c)idadosamente para compro(ar .)e
conc)erdan 'ielmente con los t/rminos del cr/dito. Si no son con'ormes el
(anco indica .)e -ay )na discrepancia a*isa al e=portador y re-;sa pagar el
cr/dito. La empresa e=portadora p)ede corregir los doc)mentos o solicitar a la
importadora .)e le*ante la discrepancia.
El -ec-o de .)e el (anco e=amine los doc)mentos (ene'icia a am(as partes.
Al comprador sin d)da por.)e el pago se e'ect)ar3 ;nicamente contra
doc)mentos en con'ormidad con los t/rminos y condiciones del cr/dito. Al
e=portador por.)e esta re*isin pre*ia de los doc)mentos le permite corregir
r3pidamente c)al.)ier discrepancia. Con las co(ranzas doc)mentarias las
discrepancias p)eden permanecer inad*ertidas -asta m)c-o m3s tarde
c)ando el comprador compr)e(a los doc)mentos.
$eglas 2ara las cartas de cr4dito, las $++ CDD
Las normas de la CCI conocidas como Reglas y 2sos 2niformes relati!os a
los Crditos ocumentarios DR,, %>>N o ,C" %>>N del ingl/s 2niform
Customs and 3racticeE -an estandarizado los )sos y pr3cticas de las cartas de
cr/dito internacionales. Se citan a *eces para il)strar cmo la a)torreg)lacin
del comercio internacional p)ede res)ltar m3s e'icaz .)e los tratados las
normas g)(ernamentales o el derec-o +)rispr)dencial. De -ec-o los
1&%&
comentaristas +)r0dicos -an considerado .)e las R,, son el acto de
armonizacin mercantil de m3s /=ito en la -istoria del comercio internacional.
La legislacin de las cartas de cr/dito se desarroll primero d)rante el siglo
OIO en el Reino ,nido y a partir de la "rimera L)erra M)ndial en los
tri()nales de los Estados ,nidos de Norteam/rica y en otros tri()nales y
ordenamientos +)r0dicos de todo el m)ndo. "ero las sol)ciones +)r0dicas son
ins)'icientes en el conte=to internacional como se compr)e(a a men)do ya
.)e las empresas no desean tener .)e pronosticar c)3l ser3 el razonamiento
de +)eces y tri()nales de pa0ses remotos.
De este modo s)rgi la necesidad de esta(lecer )nas normas internacionales
est3ndar para los )sos y cost)m(res de las cartas de cr/dito normas .)e
p)dieran act)alizarse c)ando se prod)+eran cam(ios. La primera *ersin de
las R,, data de $919 pero ')e la edicin de $922 la .)e se acept
ampliamente en E)ropa. La sig)iente re*isin de las Reglas se apro( en
$9&$ y las lle* de *eras a la escena internacional ya .)e las )tilizaron los
(ancos de Asia P'rica Am/rica Latina los Estados ,nidos de Norteam/rica y
E)ropa. La re*isin de $9%1 a;n ')e m3s all3 p)esto .)e se gan la
aceptacin de la in'l)yente com)nidad 'inanciera del Reino ,nido y de los
pa0ses de la CommonJealt-. Las re*isiones posteriores con me+oras y
re'inamientos t/cnicos se p)(licaron en $974 y $982. La *ersin *igente las
R,, %>> entr en *igor el $ de I)lio del 1>>7.
Las R,, con'orman )n con+)nto de normas m3s 'le=i(les .)e c)al.)ier
legislacin nacional o internacional. C)ando las Naciones ,nidas redactan )na
con*encin o )n tratado internacional el proceso completo si se incl)ye la
rati'icacin de los pa0ses 'irmantes p)ede lle*ar d/cadas. Las R,, por el
contrario no constit)yen ley de o(ligado c)mplimiento pero se aplican por.)e
los (ancos las incorporan *ol)ntariamente en los contratos en los .)e (asan
s)s cr/ditos doc)mentarios. En s0ntesis las R,, son la p)esta por escrito de
los )sos y cost)m(res reales (asados en la e=periencia de los (ancos
comerciales y de las empresas e=portadoras e importadoras. Las re*isiones
peridicas -an permitido .)e las R,, se mantengan al d0a de los a*ances en
las cost)m(res (ancarias. Como res)ltado es indisc)ti(le .)e las R,,
proporcionan )n procedimiento m3s pr3ctico .)e las leyes o tratados
internacionales.
"or lo .)e respecta al e'ecto +)r0dico de estas normas de la CCI en el m)ndo
el principio (3sico es .)e las R,, son prod)cto del contrato y por tanto se
aplican c)ando las partes las incorporan *ol)ntariamente en /l. As0 p)es las
solicit)des de apert)ra de cr/ditos doc)mentarios incl)yen generalmente )na
declaracin .)e los somete a las R,, %>>. I)r0dicamente este -ec-o se
considera como la pr)e(a de .)e las partes contratantes desean someter la
interpretacin del cr/dito al reglamento de las R,,.
#ras m3s de %> a6os de e=istencia las R,, -an alcanzado )n ni*el tal de
*igencia )ni*ersal .)e en alg)nos pa0ses se les reconoce la categor0a de ley
o al menos el de cost)m(re mercantil. Sin em(argo en otros pa0ses como el
Reino ,nido las R,, no gozan de car3cter legislati*o 'ormal y slo se
aplican si las partes las incorporan en el cr/dito doc)mentario mediante
remisin e=pl0cita en las solicit)des de apert)ra. En los EE,, el Cdigo
Comercial ,ni'orme reg)la el empleo de los cr/ditos doc)mentarios pero se
considera .)e rigen las R,, si las partes contratantes las incorporan
e=pl0citamente o si son la pr3ctica comercial -a(it)al.
Incl)so si las R,, son la norma aplica(le s)s disposiciones Fgenerales -asta
cierto p)ntoF no c)(ren todas las contingencias. Como res)ltado a men)do se
1%%&
solicita .)e los tri()nales p;(licos interpreten alg)nas disposiciones. La
Comisin <ancaria de la CCI (as3ndose en las cons)ltas reci(idas emite
reg)larmente comentarios de los art0c)los de las R,,. La CCI re;ne y p)(lica
estas opiniones .)e p)eden res)ltar de gran ay)da para los pro'esionales.
5
.
Conce2tos .sicos y terminolog3a
a. Las 2artes F En los cr/ditos doc)mentarios al *endedorGe=portador tam(i/n
se le conoce como5
/eneficiario F por.)e es .)ien reci(e el pago de la carta de cr/dito.
Expedidor Fpor.)e em(arca la mercanc0a.
Consignador F por.)e consigna la mercanc0a.
Al compradorGimportador tam(i/n se le conoce como ordenante* por.)e inicia
el proceso ordenando la apert)ra del cr/dito a )n (anco. En ingl/s tam(i/n
se le llama opener por.)e a(re el cr/dito y account party* por.)e al solicitar
la apert)ra del cr/dito esta(lece )na relacin de c)enta con el (anco.
.. Los .ancos y su 2a2el
@; Banco emisor F Es el (anco .)e reci(e la solicit)d de apert)ra de la
empresa importadora y accede a emitir el cr/dito. Leneralmente Fpero no
necesariamenteF se enc)entra en el pa0s del importador. Con la emisin del
cr/dito se compromete irre*oca(lemente a pagar al (ene'iciario el *alor del
e'ecto yGo otros doc)mentos con la condicin de .)e c)mpla con los t/rminos
y condiciones del cr/dito.
A; Banco designado F Es el (anco especi'icado en el cr/dito como (anco
a)torizado a pagar a emitir )n compromiso de pago di'erido o a aceptar
e'ectos. A menos .)e el cr/dito esta(lezca .)e es )tiliza(le ;nicamente con el
(anco emisor de(e designar a alg;n otro (anco. Si el cr/dito es li(remente
negocia(le c)al.)ier (anco tiene derec-o a act)ar como designado.
Normalmente el (anco designado no est3 o(ligado a pagar de con'ormidad
con lo disp)esto en el cr/dito a menos .)e a6ada s) con'irmacin al cr/dito y
se con*ierta en el banco confirmador Ddescrito m3s a(a+oE.
B; Banco a$isador o notificador F Es el (anco .)e a*isa o noti'ica al
e=portador .)e se -a a(ierto )n cr/dito a s) 'a*or. Con la noti'icacin del
cr/dito el (anco slo act;a como agente a las rdenes del (anco emisor no
as)me ning;n otro riesgo y ;nicamente tiene la responsa(ilidad de compro(ar
razona(lemente .)e el cr/dito es a)t/ntico. Qa(it)almente Fpero no
necesariamenteF se enc)entra en el pa0s de la empresa e=portadora. As)me
con 'rec)encia )na o m3s de las ')nciones D(anco con'irmador negociador o
pagadorE .)e se de'inen a contin)acin.
E; Banco confirmador F Es el (anco Dnormalmente tam(i/n el (anco a*isadorE
.)e a6ade s) compromiso irre*oca(le Dconocido como con'irmacinE adem3s
del concedido por el (anco emisor. La con'irmacin permite .)e el e=portador
17%&
co(re de )n (anco de s) pa0s o de )n (anco en el .)e con'0a. El (anco
con'irmador se compromete irre*oca(lemente a pagar al e=portador contra la
presentacin de los doc)mentos con'ormes. Como oc)rre con el papel del
(anco pagador el (anco .)e acepta ser el con'irmador se e=pone al riesgo de
no detectar alg)na discrepancia en los doc)mentos.
F; Banco pagador 9o )agente 2agadorE F Es el (anco .)e e=amina los
doc)mentos .)e presenta la empresa e=portadora y si res)ltan de
con'ormidad con lo disp)esto en el cr/dito dispone el pago a s) 'a*or. El
riesgo principal .)e as)me es el de pagar por doc)mentos con discrepancias
en c)yo caso .)iz3 no p)eda rec)perar m3s tarde el dinero del (anco emisor.
Sin em(argo el (anco .)e act;a como agente pagador p)ede rec-azar el
pago al e=portador si la c)enta del (anco emisor no p)ede c)(rir el importe del
e'ecto Desta norma slo es aplica(le si el (anco no -a a6adido s) con'irmacin
a la carta de cr/ditoE.
C; Banco negociador F Es el (anco .)e re*isa los doc)mentos .)e presenta
el e=portador y negocia el cr/dito Des decir en el caso de tener )n e'ecto a
plazo lo compra al e=portador al desc)entoE. Esta negociacin o compra se
e'ect;a normalmente con rec)rso lo .)e signi'ica .)e si el (anco emisor no
paga al (anco negociador /ste ;ltimo p)ede o(ligar al e=portador a de*ol*er
los 'ondos. Esta caracter0stica disting)e al (anco negociador del (anco
con'irmador. C)ando el (anco con'irmador paga al e=portador es sin
rec)rso lo .)e signi'ica .)e si el (anco con'irmador no reci(e el reem(olso
del (anco emisor no p)ede o(ligar al e=portador a de*ol*er los 'ondos.
#i2os de cartas de cr4dito
@; Cartas de cr/dito irre$oca-les / re$oca-les F La carta de cr/dito
irre*oca(le no p)ede modi'icarse o cancelarse sin el consentimiento de todas
las partes. Este compromiso ')ndamental permite .)e el e=portador prepare la
mercanc0a o la disponga para el em(ar.)e con la seg)ridad .)e reci(ir3 el
pago si presenta los doc)mentos e=igidos. La carta de cr/dito re*oca(le le
proporciona poca o ning)na proteccin por lo .)e es poco -a(it)al. Las R,,
&>> estip)lan .)e los cr/ditos se consideran irre*oca(les a menos .)e
e=pl0citamente se indi.)e .)e son re*oca(les Dse trata de la post)ra op)esta a
las R,, 4>>E.
20 Cartas de cr/dito confirmadasF #al como se indica en la de'inicin del
(anco con'irmador el cr/dito es con'irmado c)ando )n (anco Dnormalmente el
(anco a*isador en el pa0s del e=portadorE a6ade s) compromiso irre*oca(le Fa
peticin del (anco emisorF al compromiso de /ste ;ltimo. Leneralmente esto
permite .)e la empresa e=portadora se aseg)re .)e reci(ir3 el pago de )n
(anco local ) otro en el .)e con'0a m3s .)e en el (anco emisor.
B; Cartas de cr/dito a la $ista y a pla1o F Los cr/ditos p)eden disponer el
pago a la *ista DinmediatoE o el pago en )na 'ec-a *enidera Dcr/dito mediante
letra a plazoE.
E; Cartas de cr/dito rotati$as 9en ingl4s- re$ol$ingE F Si el importador es
cliente -a(it)al del e=portador am(os p)eden pactar .)e emplear3n )n
18%&
cr/dito rotati!o. En )n cr/dito rotati*o -a(it)al el (anco emite )n cr/dito por
)n importe m3=imo .)e se ren)e*a a)tom3ticamente a inter*alos reg)lares.
Este tipo de cr/ditos a-orra el tra(a+o administrati*o de solicitar y emitir
cr/ditos similares repetidamente. A)n.)e los cr/ditos rotati*os s0 tienen
*encimiento la tendencia es .)e /ste sea m)y s)perior al de los cr/ditos
normales.
F; Cartas de cr/dito con clusula ro'a F El cr/dito con cl+usula ro,a permite
.)e el e=portador o(tenga co(ros anticipados a c)enta y riesgo del ordenante.
En este tipo de cr/ditos el (anco pagar3 los e'ectos a la *ista presentados por
el e=portador -asta )n l0mite porcent)al del importe total del cr/dito contra la
presentacin de ciertos doc)mentos preliminares. En s)s or0genes las
cl3)s)las .)e estip)la(an )n cr/dito con cl3)s)la ro+a se imprim0an o escri(0an
con tinta ro+a Dde a.)0 el nom(reE. @(*iamente estos cr/ditos de(en )tilizarse
;nicamente c)ando el importador con'0a plenamente en el e=portador.
C; Cartas de cr/dito transferi-les G Los cr/ditos transferibles se emplean en
las sit)aciones en .)e e=iste )n intermediario )n e=portador o agente .)e
act;a entre el pro*eedor y el importador. Este intermediarioF(ene'iciario
trans'iere todos o parte de s)s derec-os a )n pro*eedorF(ene'iciario Dconocido
como seg)ndo (ene'iciario en las R,,E. El intermediario .)iz3 no desee
des*elar la identidad del pro*eedor ;ltimo. "ara oc)ltar esta in'ormacin al
importador -a de s)stit)ir la 'act)ra del (ene'iciario ;ltimo por la s)ya propia.
Las *ariaciones .)e presentan los cr/ditos trans'eri(les p)eden res)ltar
enormemente comple+as por lo .)e los importadores de(en act)ar con
preca)cin. En partic)lar el importador p)ede aceptar el riesgo de .)e el
pro*eedor ;ltimo de la mercanc0a sea desconocido pero le res)ltar3 di'0cil
o(tener garant0a alg)na so(re s) rep)tacin y 'ia(ilidad.
G; Cartas de cr/dito de respaldo 9en ingl4s- -ac2-to--ac2E En )n cr/dito de
respaldo el intermediarioF(ene'iciario )tiliza la carta de cr/dito como garant0a
para )n seg)ndo cr/dito independiente emitido a 'a*or del pro*eedor ;ltimo.
Mientras .)e en el cr/dito trans'eri(le el importador de(e solicitar .)e el
cr/dito sea trans'eri(le en el cr/dito de respaldo tal *ez ignore la e=istencia
del ac)erdo de respaldo. A)n.)e el intermediario por tanto .)err3 emplear
este tipo de cr/ditos para no re*elar .)e rec)rre a )n pro*eedor 'inal inc)rre
en )n riesgo adicional al act)ar as0. En el cr/dito de respaldo el intermediario
de(e pagar al (anco todo pago correcto e'ect)ado al (ene'iciario del seg)ndo
cr/dito independientemente de .)e el intermediario reci(a o no el pago del
primer cr/dito. Este es )n terreno arriesgado para los (ancos .)e son m)y
preca*idos por lo .)e respecta a este tipo de cr/ditos.
H; Cartas de cr/dito de apoyo 9en ingl4s- stand-y credit0 F El cr/dito de
apoyo se disting)e de todos los anteriores en s) ')ncin primera .)e
corresponde m3s a la de garant0a o a*al .)e a la de mecanismo de pago. En
el cr/dito de apoyo -a(it)al el (ene'iciario reclama el pago si la otra parte
contratante no c)mple )nas o(ligaciones determinadas. Estas pr3cticas se -an
desarrollado en gran parte en los Estados ,nidos de Norteam/rica p)esto .)e
s) ley (ancaria pro-0(e .)e los (ancos emitan garant0as Dy los ;ltimos
cam(ios legislati*os no parecen -a(er modi'icado sensi(lemente la con'ianza
de los (an.)eros en el cr/dito de apoyoE. Desde el p)nto de *ista +)r0dico los
cr/ditos de apoyo son indisting)i(les de las garant0as (ancarias. En la
19%&
pr3ctica sin em(argo se emplean con m)c-as ')nciones di'erentes. A)n.)e
las R,, &>> se re'ieren a ellos de 'orma e=pl0cita la mayor0a de los art0c)los
no tienen relacin directa con la emisin y tramitacin de este tipo de cr/ditos.
Los cr/ditos de apoyo tam(i/n p)eden someterse a las Reglas uniformes de la
CC1 relati!as a las garant(as a primer requerimiento Dcons)lten el cap0t)lo 8E. El
Instit)te o' International <anRing LaJ and "ractice est3 desarrollando
act)almente )n con+)nto de normas re'erentes a los )sos y cost)m(res de
estos cr/ditos.
FI""CICIO" DE OPE$CIO"ES COME$CILES CO$#O PL=O, EL
FC#O$I"! > EL FO$FI#I"!
#anto las empresas e=portadoras como las importadoras p)eden necesitar
'inanciacin a corto plazo para tra(a+ar ininterr)mpidamente sin tener .)e
parar y esperar el pago de las operaciones. El dinero alimenta los motores de
las empresas y )n 'l)+o constante es imprescindi(le para mantener la m3.)ina
en ')ncionamiento. En alg)nos casos las tensiones de cas& flow p)eden
e*itarse con el empleo de t/cnicas de 'inanciacin a corto plazo. C)ando
e=isten garant0as de .)e las empresas co(rar3n de s)s clientes aparecen
intermediarios .)e (as3ndose en estas garant0as anticipan los 'ondos. As0 la
empresa sal*a la distancia entre la in*ersin inicial y la recogida de (ene'icios.
Entre los sistemas m3s com)nes de 'inanciacin de operaciones comerciales
se enc)entran el factoring el forfaiting el desc)ento de letras de cam(io y la
'inanciacin de cartas de cr/dito.
Sistemas de financiaci6n de o2eraciones comerciales a corto 2lazo
C)ando el e=portador entrega mercanc0as al amparo de )n contrato en el .)e
-a concedido cr/dito al importador a'ronta )n *ac0o entre el momento del
c)mplimiento del contrato y la 'ec-a en la .)e reci(ir3 el pago
correspondiente. Este -ec-o p)ede acarrear di'ic)ltades si el e=portador tiene
.)e pagar a s)s s)ministradores o necesita comprar material para comenzar
otras operaciones. "or )na parte el e=portador necesita dinero y por otra
tiene s)mas por co(rar es decir o(ligaciones de pago de s)s clientes en
determinadas 'ec-as ')t)ras. Dependiendo de las garant0as D'inancieras o
+)r0dicasE .)e o'rezcan estas o(ligaciones Des decir meros contratos pagar/s
letras de cam(io o cartas de cr/dito con'irmadasE el e=portador dispone de
*arios sistemas para conseg)ir 'inanciacin.
El rec)rso m3s sencillo Dy tam(i/n el m3s limitadoE consiste en .)e el
e=portador p)eda .)edar en desc)(ierto o disponga de l0neas de cr/dito con
s) (anco. En s0ntesis la empresa rec)rre al dinero .)e le es menester a
medida .)e lo necesita. No o(stante los altos tipos de inter/s con*ierten a
esta opcin en )n m/todo caro poco recomenda(le si el *ol)men de
operaciones es ele*ado. Si en la transaccin internacional inter*iene )n e'ecto
(ancario o )na letra de cam(io Fcomo )na co(ranza doc)mentaria o )na carta
de cr/ditoF el e=portador p)ede conseg)ir el dinero mediante el desc)ento o la
negociacin del e'ecto. El (anco p)ede anticipar entre el 8> y el 9> H del
importe contra el e'ecto y otros doc)mentos de em(ar.)e. Las empresas
de(en disting)ir entre el pago con rec)rso Del (anco p)ede ade)dar el e'ecto
si res)lta impagadoE y sin rec)rso Del e=portador conser*a el importe de la
2>%&
'inanciacin con independencia del res)ltado del co(roE. Los cr/ditos
doc)mentarios con'irmados y las letras de cam(io a*aladas no presentan )n
riesgo de impago ele*ado para los (ancos por lo .)e la 'inanciacin se realiza
generalmente sin rec)rso.
El forfaiting es )na *ariante de los sistemas anteriores empleado
generalmente para contratos de importes ele*ados Dpor e+emplo s)periores a
cinc)enta mil o cien mil dlaresE en .)e la empresa e=portadora *ende la letra
de cam(io a )n tercero. El factoring englo(a )n concepto m3s amplio .)e el
forfaiting Dy p)ede incl)irloE. Las sociedades de 'actoring son empresas
especializadas .)e o'recen a los e=portadores )na amplia gama de ser*icios
'inancieros y de gestin de riesgos. Am(os conceptos se e=plican m3s
adelante.
El importador al ig)al .)e el e=portador p)ede necesitar 'inanciacin
temporal. "or e+emplo si paga por adelantado o al reci(ir la mercanc0a e=iste
)n inter*alo entre la 'ec-a en .)e paga por la mercanc0a y el momento en .)e
rec)pera la in*ersin con el (ene'icio de las *entas. La empresa importadora
p)ede incrementar s)s operaciones si reci(e )n anticipo por los (ene'icios .)e
espera o(tener de la mercanc0a importada y lo )tiliza para pagar m3s
importaciones. ")ede conseg)ir esta 'inanciacin sencillamente mediante )n
pr/stamo o )n so(regiro pero tal como se -a e=plicado antes se trata de )n
sistema caro y limitado. A men)do el importador entrega en prenda el
conocimiento de em(ar.)e como contrapartida a la s)ma anticipada.
"osteriormente si necesita el conocimiento para retirar la mercanc0a p)ede
emplear )na carta de 'ideicomiso o )n sistema similar para garantizar al
(anco .)e lo de*ol*er3.
El factoring
Se a'irma .)e los or0genes del factoring se remontan a m3s de c)atro mil a6os
c)ando la po(lacin de la antig)a Mesopotamia can+ea(a s)s acti*os e=igi(les
por dinero
$.
$actoring es )n t/rmino amplio .)e a(arca los di*ersos ser*icios
Findi*id)ales o agr)padosF .)e o'recen las sociedades de factoring Dllamadas
factors en ingl/sE. Estos ser*icios incl)yen el asesoramiento del riesgo de
cr/dito y proteccin el co(ro de c)entas de)doras la administracin conta(le
y la 'inanciacin. En )n intento de llegar a )na de'inicin est3ndar del
factoring el ,NIDR@I# DInstit)to Internacional para la ,ni'icacin del Derec-o
"ri*adoE -a llegado a la concl)sin de .)e todo ac)erdo .)e contenga al
menos dos de los ser*icios mencionados p)ede considerarse factoring.
La necesidad de gestionar )na pro')sin contin)a de 'act)ras de poco importe
-ace .)e la empresa e=portadora ac)da a las sociedades de factoring. Mstas
aparecen en escena para 'acilitar al menos )no de los ser*icios sig)ientes5
$E "ago anticipado contra la *enta o cesin de los derec-os de co(ro
del e=portador.
1E Eliminacin del riesgo de cr/dito por impago del importador.
2E Co(ro al importador.
2$%&
Las empresas ac)den a las sociedades de factoring c)ando no disponen de
otros sistemas de 'inanciacin de operaciones comerciales a corto plazo o no
son lo (astante apropiados. De este modo si se en'rentan con los pro(lemas
de cas& flow indicados antes tal *ez desc)(ran .)e los ser*icios o'recidos por
los (ancos son demasiado caros o .)e se (asan ;nicamente en instr)mentos
negocia(les Dpor e+emplo letras de cam(ioE .)e no c)(ren )na gran parte de
s)s c)entas por co(rar. "or otra parte las sociedades de factoring
proporcionan adem3s de los ser*icios 'inancieros .)e tam(i/n o'recen los
(ancos la administracin glo(al del proceso conta(le de la e=portacin. As0
de la misma manera .)e las pe.)e6as empresas p)eden s)(contratar
*irt)almente todo el transporte a los transitarios tam(i/n p)eden delegar la
'inanciacin a las sociedades de factoring.
Leneralmente los ac)erdos de factoring se di*iden en dos gr)pos
dependiendo de si act;an )na o dos sociedades de factoring. En )n sistema
de dos sociedades el e=portador cierra el ac)erdo con )n factor de s) pa0s
llamado factor exportador. Mste a s) *ez cierra )n ac)erdo con )na sociedad
corresponsal en el pa0s del importador llamada el factor importador. Am(os
p)eden pertenecer a la misma compa60a o esta(lecer simplemente )na
relacin contract)al.
La sociedad de factoring importadora se re*elar3 especialmente ;til en la
compro(acin de la sol*encia de )n cliente potencial del pa0s. C)ando el
e=portador -aya entregado la mercanc0a o -aya c)mplido de c)al.)ier otra
manera con el contrato en*iar3 la 'act)ra al importador con )na copia para la
sociedad de factoring e=portadora .)e a s) *ez e'ect)ar3 )n pago parcial
inmediato Dcom;nmente de -asta el 8> HE a 'a*or de la empresa e=portadora.
A partir de este momento las responsa(ilidades 'inancieras y administrati*as
.)edan en manos de las dos sociedades de factoring. El factor importador
perseg)ir3 toda c)enta impagada y rec)rrir3 a la accin +)r0dica si es
necesario. El conocimiento del idioma y de los )sos y cost)m(res del pa0s
p)eden -acer .)e la sociedad de factoring persiga con gran e'icacia a los
de)dores recalcitrantes.
El factoring de )na ;nica sociedad Dtam(i/n llamado factoring de e=portacin
directoE ')nciona de manera similar al anterior con la di'erencia de .)e no
-ay sociedad de factoring importadora. C)ando e=isten relaciones d)raderas y
(ien asentadas entre el e=portador y el importador tal *ez se considere .)e la
e=periencia del factor importador en la compro(acin del cr/dito y en los
co(ros es innecesaria. "or s)p)esto los sistemas de )na ;nica sociedad de
factoring tienden a ser m3s econmicos y tam(i/n a estar m3s e=p)estos a
ciertos riesgos.
C)ando el e=portador analiza la posi(ilidad de emplear los ser*icios de
proteccin del cr/dito .)e o'rece la sociedad de factoring s)rge la
comparacin del factoring con el seg)ro de cr/dito. Las sociedades de
factoring y los organismos de seg)ro de cr/dito proporcionan prestaciones
di'erentes .)e dependen de las caracter0sticas del e=portador y de las
operaciones. As0 a men)do las sociedades de factoring proporcionan )n alto
grado de seg)ro del cr/dito Dpor e+emplo del $>> H en oposicin al 9> HE
pero son m3s lentas y e=-a)sti*as en los procesos de e*al)acin de los
clientes potenciales. En general es posi(le .)e las empresas .)e se inician
en la e=portacin pre'ieran las sociedades de factoring de(ido al ni*el de
ser*icios adicionales. Las empresas con e=periencia con )n ()en
conocimiento de los riesgos in-erentes a las operaciones se decantar3n
posi(lemente por el seg)ro de cr/dito de(ido al coste in'erior de las primas.
21%&
En determinadas circ)nstancias las empresas e=portadoras no .)ieren .)e el
importador sepa .)e emplean los ser*icios de )na sociedad de factoring por
lo .)e e=igir3n )n factoring enc)(ierto Dla prestacin del ser*icio no se re*ela
al clienteE. ,na razn para e=plicar esta actit)d es .)e alg)nos clientes tal *ez
-agan con+et)ras negati*as so(re el estado econmico de la empresa .)e
)tiliza el factoring. La 'orma cla*e de realizar el factoring enc)(ierto es la del
desc)ento de 'act)ras. Con este tipo de factoring* se proporciona
'inanciacin para las 'act)ras del e=portador sin ser*icios de gestin del
cr/dito ni de conta(ilidad.
E=isten c)atro grandes asociaciones de sociedades de factoring. Cada )na de
ellas intenta o(ser*ar principios operati*os est3ndar para e*itar alg)nos de
los pro(lemas .)e s)rgen de los di'erentes marcos +)r0dicos .)e rigen el
factoring.
El forfaiting
El forfaiting se aseme+a al factoring en .)e tam(i/n constit)ye )na ')ente de
'inanciacin para operaciones comerciales pero e=isten di'erencias
importantes entre am(os. En primer l)gar el factoring se oc)pa de c)entas por
co(rar de pe.)e6os importes y a corto plazo Dpor e+emplo )na media in'erior a
$>.>>> dlares por 'act)ra con plazos de pago de entre 9> y $8> d0asE. "or el
contrario el forfaiting se asocia con o(ligaciones por importes s)periores a
corto medio o largo plazo Dpor e+emplo operaciones s)periores a &>.>>>
$>>.>>> dlares con plazos de pago de -asta $8> d0as o s)perioresE. As0
mientras .)e los contratos de factoring c)(ren )na pro')sin de 'act)ras de
poco importe el forfaiting generalmente c)(re )na sec)encia de operaciones
;nicas e independientes.
Como 'inancia ;nicamente operaciones indi*id)ales el forfaiting no incl)ye el
seg)ro de cr/dito adicional ni los ser*icios de conta(ilidad .)e o'rece el
factoring. El pago y los costos tam(i/n son di'erentes. Con el forfaiting el pago
se realiza por el precio total indicado en la 'act)ra al .)e se resta el importe
del desc)ento de la letra de cam(io. A)n.)e el factoring no opera con
desc)entos el e=portador slo reci(ir3 )n pago parcial por adelantado Dpor
e+emplo el 8> HE antes de la li.)idacin al cliente y pagar3 intereses por la
s)ma anticipada.
En s0ntesis el forfaiting p)ede res)mirse como la compra .)e realiza el
forfaiter de las c)entas por co(rar del e=portador (asadas en instr)mentos
negocia(les como letras de cam(io y pagar/s. As0 p)es la empresa
e=portadora *ende )n doc)mento .)e contiene la o(ligacin clara del
importador de pagar en )na 'ec-a ')t)ra. E=iste )n mercado listo y con li.)idez
para estos e'ectos pero slo si est3n a*alados o garantizados por )n (anco
Dpor e+emplo el del importadorE. "or tanto el forfaiting se limita a los e'ectos
.)e est3n respaldados por )n a*al o )na garant0a (ancaria.
,no de los (ene'icios principales para el e=portador es la compra del e'ecto
.)e se e'ect;a sin rec)rso. As0 incl)so si el importador o s) (anco no pagan
el e'ecto el forfaiter no p)ede o(ligar al e=portador a de*ol*er el pago. "or
tanto el forfaiter as)me tanto el riesgo comercial como el pol0tico. Si estallara
)na g)erra o se esta(lecieran medidas g)(ernamentales de control de
cam(ios en el pa0s del importador no podr0a rec)rrir contra el e=portador ni
contra s) (anco para rec)perar el pago. El forfaiter tam(i/n corre con los
riesgos de tipo de inter/s y de cam(io.
22%&
@tra *enta+a del forfaiting es .)e al e=portador se le o'rece )n tipo 'i+o para el
co(ro del e'ecto. Este tipo depender3 de di*ersos elementos entre ellos el
*encimiento y otros 'actores de riesgo. Sin em(argo la c)ant0a del desc)ento
p)ede -acer creer .)e la opcin del forfaiting es relati*amente cara Del
e=portador de(e recordar c)3nto riesgo as)me el forfaiterE. En c)al.)ier caso
el c3lc)lo de los costes relacionados con la operacin de forfaiting p)ede ser
(astante comple+o por lo .)e la empresa e=portadora de(e ()scar el conse+o
de )n e=perto. ,na des*enta+a del forfaiting es .)e se somete a re.)isitos
doc)mentales estrictos -ec-o .)e -ace .)e la participacin del importador
sea necesaria para o(tener la garant0a (ancaria o el a*al. El importador p)ede
mostrarse reacio por e+emplo a solicitar )n a*al a s) (anco ya .)e /ste
podr0a re(a+ar s)s l0neas de cr/dito o co(rarle )na comisin por el ser*icio.
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