LEASING (Arrendamiento

Financiero)










Integrantes:
Guerra Snchez Cadmiel Nicol
Martnez Banny
Aula:
102
Semestre:
IV
IQUITOS - PER
2014

Derecho Empresarial


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INTRODUCCION
Con la expansin del comercio y la economa, se hizo necesario un mayor esfuerzo a fin
de conseguir un adecuado sistema de financiamiento para lograr la renovacin continua
de equipos y maquinarias necesarias para el desarrollo de un negocio, de acuerdo con el
acelerado avance de la tecnologa. Frente a ello y a fin de buscar nuevas salidas que
hagan posible esto; reduciendo costos y sin que implique una desproteccin del
acreedor se crearon nuevas formas de crdito siendo una de ellas los contratos de
Leasing en sus diversas modalidades. Emplendose este contrato principalmente para
financiar empresas industriales para que usen equipos de continua renovacin. en el
Per , su aparicin se produce por efecto de su empleo por empresas latinoamericanas
con fines de refinanciamiento en periodos de crisis , ello fue apreciado por el legislador
peruano que lo adopta por Decreto Ley N 22738 de 1979 como arrendamiento
financiero , el cual fue reemplazado por el Decreto Legislativo N 299 ( 29/07/84) que
actualmente se constituye en el marco legal de regulacin del denominado Leasing o
arrendamiento financiero.
El termino Leasing deriva del verbo "To Be" (arrendar). Su origen, como su propio
nombre lo denota es anglo sajn que aparece a inicios del siglo XX como una forma
de arrendamientos de productos, o arrendamiento financiero .
El presente trabajo monogrfico, titulado EL LEASING tiene los siguientes
contenidos: concepto, naturaleza jurdica, caractersticas, elementos, momentos del
Leasing, derechos y obligaciones de las partes, clases de leasing, ventajas y desventajas
del leasing , consideraciones sobre la opcin de compra y el valor residual en el leasing ,
extincin del contrato de leasing , las consecuencias post contractuales y las
conclusiones que ha llegado el grupo N 7 . En los anexos se adjuntan modelos de
contratos de leasing, el Decreto Legislativo N 299 y su reglamento Decreto
SUPREMO 559 84 EFC.
El leasing o Arrendamiento financiero surge y se introduce en el mercado financiero
como una tcnica de financiamiento de las empresas complementaria a las tradicionales.
Es un valioso aporte para hacer frente a problemas financieros difciles de solucionar a
travs de los acostumbrados negocios de crdito, pues presenta la posibilidad de ir
pagando la inversin conforme vaya produciendo la ganancia.
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El leasing se ha convertido en uno de los ms importantes mtodos de financiamiento
en los pases industrializados.
El siguiente trabajo tiene como objetivo el estudio de Los Contratos de arrendamiento
financiero mejor conocido como Leasing. Trataremos de sintetizar todos los aspectos
bsicos e importantes de esta figura contractual moderna que se abre paso cada da en el
mundo de hoy.
Consideramos que es de suma importancia el estudio de este instrumento as como de
los dems contratos modernos.














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ANTECEDENTES HISTORICOS.
Si hablamos del origen del contrato de leasing es necesario hablar de aquellas
civilizaciones que dieron vida a su forma ms tradicional y genrica: el
arrendamiento.
Fue en el Medio Oriente, en la antigua Grecia, en La Mesopotamia entre el rio
ufrates y el Tigris que hace ms de 5000 aos, esta institucin que hoy conocemos
como Arrendamiento se utiliz por primera vez.
El primer uso conocido que se le dio a este contrato fue el arrendamiento de tierras.
Luego se implement en el arrendamiento de barcos, as como el arrendamiento de
animales y esclavos.
En la prctica se manejaba que el arrendatario haca las veces de dueo de los bienes
arrendados, pues muchas veces por ser estos bienes consumibles o fungibles estos
no regresaban a su antiguo propietario.
El contrato de Leasing comienza a surgir como tal en los siglos XIX y XX sobre
todo en Estado Unidos de Amrica y en algunos pases de Europa con el fin de
vender sus productos.
Pero es despus de la segunda guerra mundial que el Leasing se desarrolla en gran
manera con el surgimiento de empresas que en la actualidad, existen modernas
alternativas de financiamiento que el mercado financiero ofrece para la adquisicin
de maquinaria, computadoras, vehculos, montacargas fotocopiadores. El concepto
de leasing pretende cambiar el concepto de la propiedad como lo ms importante de
una entidad, al uso y rendimiento que de ellos se obtenga como un factor de mayor
importancia.
DEFINICION DE LEASING
El termino de leasing se puede definir como Un contrato en virtud del cual,
entregamos a una persona natural o jurdica, denominada arrendatario la tenencia de
un activo productivo para su uso y goce, a cambio de un pago peridico, durante un
plazo pactado y a cuyo vencimiento, el arrendatario tendr derecho en adquirir el
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activo, por el valor de la opcin de compra, o bien devolver el activo segn lo
pactado en el contrato.
Otra definicin de Leasing, indica que a travs de ello, un empresario puede
disponer del uso de un bien, mueble o inmueble, pagando una renta peridica a
modo de alquiler por un tiempo determinado a un arrendador, propietario de dicho
bien, que adquiere en su propio nombre para cederlo al arrendatario. Una vez
finalizado el contrato, el empresario arrendatario tiene tres posibilidades:
a. Adquirir la propiedad del bien financiado ejecutando una opcin de compra
por un valor residual similar a las cuotas mensuales.
b. Suscribir un nuevo contrato leasing sobre el mismo material
c. Devolverlo a la entidad que se lo ha prestado.

ELEMENTOS DEL LEASING
Arrendatario:
Persona individual o jurdica al que arrendan o alquilan un bien durante un plazo
no menor de 6 meses.
Es el cliente quien ha solicitado al Banco la compra de determinados bienes
necesarios para su actividad empresarial, que puede ser industrial, comercial,
minero, agricultor entre otros. Debe tener facultades suficientes para celebrar el
contrato, especialmente la de poder comprar bienes a favor de la empresa.
Arrendador:
Persona individual o jurdica que arrenda o alquila un bien mediante un contrato
no menor de 6 meses a un arrendatario, pagando al mes un canon.
Los Bancos estn autorizados a realizar operaciones de arrendamiento
financiero, debiendo constituir departamentos separados, claramente
diferenciados. Tambin estn facultadas las sociedades de Leasing creadas con
este objeto. Las obligaciones de estas entidades, es la de adquirir los bienes
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objeto del contrato directamente del proveedor elegido por el cliente, luego
entregar dichos bienes en arrendamiento y finalmente, en ejercicio de la opcin
de compra, a la decisin del cliente proceder a su venta por el precio estipulado
en el contrato.
Canon (Cuota):
Es el monto de la renta mensual que el arrendatario cancela mes a mes.
El proveedor:
Si bien es cierto que tiene una participacin marginal, sin embargo muchas veces
los Bancos prefieren incluirlo en el contrato, con el objeto de que asuman
directamente las obligaciones que corresponden a la entrega del bien, su
mantenimiento, garantas, capacitacin, asesora tcnica, venta de repuestos y
otros de tipo tcnico.
CARACTERISTICAS DEL LEASING
Es nominado. porque tiene nombre propio.
Es Atpico. porque no se encuentra regulado en el Cdigo Civil.
Sui Generis. Es nico en su gnero.
Es Complejo. Contiene otros contratos como la compraventa, la opcin.
Es Autnomo. Si bien es cierto que contiene varios contratos, pero no
depende de estos contratos para poder existir.
Es mercantil y de empresa. porque as lo dispone la legislacin especial que
lo norma.
Es constitutivo. porque crea la situacin jurdica que permite el uso y disfrute
del bien.
Es de cambio. porque hace circular la riqueza.
Es oneroso. ya que se trata de un contrato mercantil.
Es consensual. porque se perfecciona con el consentimiento de las partes,
mas no con la entrega del bien en leasing.
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Reciproco. porque existe un dador y tomador. As el dador hace entrega del
bien y el tomador debe pagar la cuota peridica, la misma que puede ser
mensual.
De tracto sucesivo y de ejecucin continuada. por los pagos peridicos a
travs del tiempo.
Es conmutativo. porque las partes desde el principio de la celebracin del
contrato saben de las ventajas y desventajas del contrato.
Es formal. se debe contratar en virtud a escritura pblica.

VENTAJAS:
- PARA LA EMPRESA USUARIA:
a. Financiacin del cien por ciento de la inversin
Generalmente cuando una empresa obtiene un crdito, sea de una entidad
bancaria o financiera para la compra de un bien, ste, en el mejor de los
casos, alcanza a cubrir a lo mucho el 80% del valor total del bien dando
lugar que el 20% o 30% restante sea cubierto con recursos propios de la
empresa.
El leasing no presenta estos inconvenientes, pues la empresa usuaria con este
sistema puede obtener el uso del bien que necesita sin necesidad de disponer
del capital requerido para la adquisicin. Adems, una vez instalado y en
funcionamiento, el mismo bien ser que se autofinancie con los mayores
ingresos que se obtenga con su utilizacin.
b. Flexibilidad
Como bien se ha dicho, esta ventaja le permite a la empresa usuaria, ms que
cualquier otra forma financiera, adaptarse a la vida econmica del bien, en el
sentido de que ella. Al establecer el plazo duracin del contrato, intentar
utilizar el bien dado en leasing solamente en el periodo en que ste ofrezca
una productividad ms elevada.
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La flexibilidad con la que el leasing se presenta, sin parangn con otras del
sistema financiero, es tanto respecto a las caractersticas del bien, que es a
eleccin y satisfaccin de la usuaria, como a las condiciones de pago, ya que
le permite establecer sus pagos en funcin de su flujo de caja y, de acuerdo
con ellos, fijar el plazo del leasing.
La flexibilidad en el leasing es tal que ste. Comnmente, es descrito como
un medio de financiacin individualizado o personalizado, es una
financiacin a medida.
c. Protege contra la inflacin
En opinin de VIDAL BLANCO, el leasing es una manera de protegerse
contra la inflacin por cuanto que el uso del bien se obtiene inmediatamente
a cambio de] pago de unos cnones fijados en el momento de la firma de]
contrato e inamovibles durante el plazo contractual, lo que se traduce en
unos costes fijos que sern satisfechos con ganancias futuras y en trminos
monetarios fijos cuyo costo real va descendiendo con los aos, siempre que
las cuotas no estn indexadas.
d. Elimina el riesgo de obsolescencia
La transferencia del riesgo de obsolescencia a la empresa de leasing Fue en
sus inicios efectivamente una ventaja; pero ella, posteriormente, fue
diluyndose debido a que el leasing se mostraba irrevocable durante el plazo
contractual inicial, independientemente a que el bien siga siendo til o no a
la empresa usuaria.
Ahora el leasing, echando mano a su reconocida flexibilidad y adaptabilidad
a las condiciones cambiantes del mercado, ha reivindicado para si esta
ventaja. En efecto, las empresas de leasing, actualmente, para seguir
brindando a sus clientes una financiacin a medida, influyen dentro de las
clusulas generales una denominada Clusula de correccin al progreso,
que permite a la usuaria sustituir el bien antes de la expiracin del plazo
contractual, por otros ms modernos.
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e. Celeridad
Ordinariamente se dice que las operaciones de crdito se caracterizan por
una evidente lentitud y por estar sometidas, la mayora de veces a
determinadas normas preestablecidas que tienden a garantizar el futuro
prstamo, exigiendo entonces avales bancarios, fianzas, hipotecas y, en
ciertas oportunidades, se exige una determinada cantidad de recursos propios
en la futura prestataria, todo lo cual ocasiona un retraso en la operacin y,
adems, la conviene en excesivamente onerosa, no slo por los gastos que la
obtencin de estas garantas implica, sino tambin por la limitacin de sus
posibilidades de obtencin de nuevos crditos.
La prctica negocial del leasing nos ensea, en cambio, que una de las
principales ventajas es, precisamente, su rapidez con la que se evalan o
aprueban las operaciones, lo que nos lleva a suponer un ahorro de tiempo y
costos que, algunas veces, la usuaria no valora- Esta rapidez quiz tenga una
razn suficiente: la propiedad del bien, que como sabemos, pertenece a la
empresa de leasing.
f. Los cnones son gasto deducible
Uno de los principales atractivos tributarios que ofrece el leasing respecto a
las cuotas peridicas de pago. Es considerarlas como gasto de explotacin y,
en efecto, deducibles para fines de la determinacin de la renta imponible.
Esta circunstancia facilita un proceso de amortizacin acelerada y, al mismo
tiempo, una disminucin de las obligaciones impositivas al afectar la base
imponible del impuesto a la Renta.
El hecho de cargar los cnones de leasing a cuenta de gastos deducibles para
efectos impositivos, traslada a la usuaria el beneficio tributario de una
depreciacin acelerada sobre los bienes dados en leasing.
El leasing, pues, no es una deuda, aun cuando si un gasto operacional, lo que
genera una mayor solidez del balance al permanecer inalterados los ndices
financieros de endeudamiento y liquidez. De esta forma se obtiene un
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rgimen impositivo ms ventajoso que si hubiera comprado el equipo a
crdito, en cuyo caso solamente podra deducir los intereses y los gastos.
g. Evita los impuestos a la evaluacin de activos fijos, a la capitalizacin
del excedente de revaluacin y, posteriormente, al patrimonio, si los hubiere,
toda vez que, mientras dure el plazo contractual inicial, el bien no es de
propiedad de la usuaria. Si no de la empresa de leasing.
h. Al comprar los bienes al contado, la empresa de leasing generalmente
obtiene mejores condiciones de las que podra conseguir una empresa
usuaria por su propia cuenta.
i. No permiten perderse los regmenes especiales de tributacin que
pudiera favorecer a las empresas usuarias, en el caso de bienes importados
para ser otorgados en leasing.
j. Simplifica los procesos administrativos contables, al evitar a la empresa
el clculo de la depreciacin y la evaluacin de activos fijos.

- PARA LA EMPRESA DE LEASING
a. La principal ventaja que tiene la empresa de leasing es, pues, el propio
leasing como actividad constitutiva de empresas, es decir, como medio de
financiamiento alternativo a los tradicionales.
b. Puntualizando un tanto, debemos decir que una de las mayores ventajas de
este medio financiero para la empresa de leasing es el peculiar sistema de
garanta que le acompaa: la propiedad del bien, que en todo caso pertenece
a la empresa de leasing, y que esta puede recuperar en caso de
incumplimiento de la usuaria o cuando el plazo contractual termina sin
haberse ejercitado las opciones correspondientes. Esta propiedad no se ver
afectada, tampoco, por procesos concrsales o por cualquier otro evento que
pueda afectar a la usuaria o a sus bienes.
c. Otra de las ventajas que se le reconoce a la empresa de leasing est en
relacin con las clusulas generales que contiene el contrato, las cuales
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tienden a garantizar los derechos de la financiera, en desmedro de los de la
usuaria. Entre ellas, mencin aparte tienen las clusulas de exoneracin de
responsabilidad en lo que se refiere a la entrega y buen funcionamiento del
bien. Lo que ha hecho decir a CUESTA que la sociedad de leasing no asume
ninguna de las cargas ni de los riesgos que permiten atribuir a quin los
soporta en condicin de propietario.

- PARA LA EMPRESA PROVEEDORA:
a. Las ventajas que ofrece el leasing a las empresas proveedoras son
fundamentalmente dos: primera, brindarle una frmula adicional de
financiacin a sus ventas; y segunda, permitirle el cobro al contado del
precio de los bienes.
b. El proveedor encuentra, entonces, en el leasing una alternativa adicional. De
poco imprtame, para incrementar el volumen de sus ventas y ampliar el
mercado de sus productos. Esta consiste fundamentalmente en ofrecer a sus
clientes o potenciales clientes, junto a la venta al contado o a plazos. Un
canal de financiamiento interesante; el leasing. Es el caso. Por citar un
ejemplo, de la empresa Daewoo que, de acuerdo con el Banco de Comercio,
brinda una alternativa adicional para la adquisicin de su lnea de
automviles.
c. El fabricante o proveedor cobra al contado el bien o bienes que vende a la
empresa de leasing, rompiendo as el circulo vicioso de tipo financiero en
que se encuentra encerrado el binomio comprador - vendedor, el cual radica
en que el comprador pide plazos cada da ms largos y el vendedor no tiene
capacidad financiera para otorgrselos.




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DESVENTAJAS:
- PARA LA EMPRESA USUARIA
a. Este elevado coste del leasing, pasa a segundo piano cuando se le
presentan al empresario ocasiones que no debe dejar pasar, momentos en
los cuales su intervencin es de imperiosa necesidad. Lo nico que
importa es que los ingresos sean superiores a los gastos y que la empresa
progrese; con esta mentalidad es como debe considerarse la relativa
caresta del leasing.
b. Desde la ptica de la usuaria se ha considerado e] costo financiero como
uno de los mayores inconvenientes del leasing en comparacin con otras
formas de financiamiento. De esto llenen un gran porcentaje de culpa las
empresas de leasing. Antes, podra haberse justificado el alto costo por la
ahora, con la posibilidad de captar fondos del ahorro privado, a travs de
los denominados bonos de arrendamiento financiero, para aplicarlos a
financiar las operaciones de leasing, creemos que no debe suceder eso.
c. El carcter irresoluble que tiene el contrato de leasing, que implica para
ambas partes un compromiso definitivo durante un determinado perodo,
en el cual la usuaria est obligada al pago del canon pactado con
independencia de las dificultades financieras por las que atraviese, la
obsolescencia del bien o que ste haya dejado de utilizarse por cualquier
razn.
d. En el caso de bienes sujetos a rpido cambio tecnolgico, la usuaria corre
el riesgo que el bien se tome obsoleto antes del plazo estipulado,
perdiendo, en efecto, la oportunidad de renovar sus activos
oportunamente. Esta, sin embargo, puede ser superada incluyendo en el
contrato la clusula de correccin al progreso.
e. Las clusulas penales previstas para el caso que la usuaria incumpla
alguna de sus obligaciones establecidas en el contrato, particularmente el
pago de los cnones.
f. En general, todo el conjunto de obligaciones a que la usuaria est
sometida por el hecho de firma del contrato, que no tienen contrapartida
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con sus derechos, dando la impresin que las partes no contratan en una
posicin de igualdad.

PARA LA EMPRESA DE LEASING
Desde la ptica de esta empresa, las principales desventajas con las que se enfrenta
son las siguientes:
a. Los riesgos derivados de la declaratoria de insolvencia de la empresa usuaria, que
plantea el problema no slo de la recuperacin de los bienes, sino tambin del futuro
de ellos, en caso de resolucin del contrato por esta causa.
b. La refinanciacin de las deudas acumuladas de la usuaria, que suele ser difcil y
costosa en muchos casos.
c. La de no existir prcticamente un desembolso inicial; aunque, algunas empresas
nacionales, cuando el leasing es de bienes de consumo duradero, por ejemplo, han
resuelto el problema exigiendo un depsito en garanta de un 30%, el cual al final
puede servir para ejercitar la opcin de compra o. en su defecto, para garantizar el
leasing de otros bienes.

MOMENTOS DEL LEASING:
Este contrato, requiere de tres momentos o etapas importantes:
Primer momento.- La necesidad de una empresa de adquirir determinados
bienes. Elige las mejores propuestas de precios y condiciones, y busca en
una entidad bancaria o entidad especializada, la financiacin respectiva.
Debe presentar al Banco un proyecto de factibilidad econmica y la
propuesta de venta emitida por el proveedor.
Segundo momento.- El Banco estudia el proyecto presentado y de ser
favorable, aprueba la operacin, firmndose un contrato de arrendamiento
financiero, por el cual el Banco se compromete en adquirir a su nombre los
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bienes elegidos por la empresa y darlo en uso a la empresa arrendataria a
cambio de un pago o alquiler mensual. El monto del alquiler cubre
normalmente el precio de los bienes adquiridos, los intereses, gastos y un
margen del beneficio del Banco, con lo cual se amortiza el importe de su
costo total.
Tercer momento.- Al finalizar el contrato de arrendamiento, la empresa
tiene derecho a ejercer la opcin de compra de dichos bienes, al precio
convenido anticipadamente al firmarse el contrato de arrendamiento
financiero. Normalmente es un valor residual.


TIPOS DE LEASING:
1. Leasing financiero:
El arrendador es la empresa financiera o filial de bancos.
Los bienes en el leasing financiero son de carcter especializado y
generalmente son bienes de mercado restringido.
El plazo del contrato es de 3 a 5 aos, si se trata se bienes muebles y de 20 a
30 aos si se trata de bienes inmuebles.
La arrendataria no tiene facultad de resolver unilateralmente el contrato
cuando las condiciones tcnicas no le son satisfactorias .El contrato es
irrevocable para ambos contratantes.
Los gastos de la conservacin y mantenimiento del material estn a cargo del
arrendatario.
El arrendador asume los riesgos financieros y el arrendatario, los riesgos
tcnicos.
El leasing financiero tiene por finalidad ofrecer una tcnica de financiacin.
2. Leasing Inmobiliario:
Consiste en la adquisicin que hace un banco o institucin financiera de
indeterminado inmueble seleccionado por el cliente, con el fin de construir en el
terreno adquirido un edificio destinado a la industria, establecimiento fabril,
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explotacin comercial, etc. El cual una vez terminado es ocupado
inmediatamente y usado por el cliente en locacin financiera.
Vencido el plazo del contrato y cumplidas todas y cada una de las obligaciones
asumidas, el cliente se convierte en propietario del terreno y de la construccin.
El leasing inmobiliario puede ser desarrollado mediante la adquisicin por el
banco o entidad financiera de un inmueble que ya est construido y que es lo que
el cliente requiere.
El leasing inmobiliario se subdivide en:
Leasing inmobiliario empresarial. Cuando el usuario es una empresa
comercial o industrial.
Leasing inmobiliario habitacional. Cuando el usuario lo destina a
vivienda, que puede ser incluido en un plan estatal o privado con fines
sociales, comunitario y de carcter masivo.
En caso de incumplimiento del pago del canon por parte del tomador, ste tendr
como sancin desalojar el bien en uso, sin perjuicio de la indemnizacin a que
haya lugar.








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CONCLUSIONES
El hecho de que la empresa leasing establezca como valor residual una cuota
simblica est creando una tendencia a que la empresa usuaria adquiera en forma
definitiva el bien o equipo por lo que se desnaturaliza al leasing ya que estaramos
frente a una simple operacin de crdito a plazos distorsionando de esta manera lo
que es realmente el leasing.
Si bien es cierto que existe la posibilidad de que entre la empresa leasing y la
usuaria establezcan las condiciones y forma del contrato es siempre necesario que se
tenga pleno conocimiento de las clusulas a considerar ya que es obvio que
compiten en desigualdad de condiciones ambos cuando de interpretar los contratos
se refiere.
Los sujetos intervinientes en una operacin de leasing, generalmente son tres: la
empresa de leasing, la usuaria y la proveedora; pero los que realmente celebran el
contrato son las dos primeras, esto es, las partes contractuales en el leasing son dos y
no tres.
Del conjunto de obligaciones que se desprenden de la celebracin del contrato, todas
importantes por cierto, la de adquirir el bien con las especificaciones dadas y la
posterior sesin en uso, y el pago de los cnones como contraprestacin por el uso
del bien, son las obligaciones principales, tanto de la empresa de leasing como de la
usuaria.
El leasing es un contrato complejo, es decir est conformado por una pluralidad de
transferencias patrimoniales, internas y externas las cuales constituyen su esencia.
Esta complejidad en su constitucin y ejecucin muestra elementos o aspectos que
superficialmente se encuentran en una serie de figuras contractuales tpicas:
arrendamiento, compra venta, prstamo, opcin de compra, etc. El leasing, si bien se
configura con elementos de esos contratos, se diferencia claramente de todos ellos,
puesto que "configurar con partes", no es lo mismo que "calificar" o "naturalizar" el
"todo".
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Las modalidades o subtipos de leasing existentes nos permiten satisfacer
necesidades empresariales siempre y cuando estas necesidades puedan ser mediante
el uso, goce y disfrute de un bien determinado.
La funcionabilidad y la flexibilidad del leasing han sido pilares fundamentales para
su utilizacin en el campo internacional.






















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BIBLIOGRAFA

1. ARIAS SCHREIBER, Max. Contratos Modernos. GACETA JURIDICA, Lima,
1999.
2. BRAVO MELGAR, Sydney Alex. Contratos Modernos empresariales. Tomo I,
EDITORA " FECAT". Lima, 1996
3. FLINT BLANCK, Pinkas. Derecho Concursal Contratos Empresariales, 1era
edicin, GACETA JURIDICA. Lima, 2000
4. MESEGUER GCH, Diego. Manual de contratos Comentado. Tomo II, editorial
TINCO S. A. Lima, 2004
5. OSORIO RUIZ, Zaida. Contratos Comerciales y Empresariales. Librera y
ediciones Jurdicas. Lima, 1999
6. http://www.monografias.com/trabajos82/el-leasing/el-
leasing2.shtml#elarrendaa#ixzz34iqcAZdm