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INSTITUTO DE ECONOMIA
VALOR, PREOS E DISTRIBUIO:
DE RICARDO A MARX, DE MARX A NS.
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Campinas, setembro de 1998
VALOR, PREOS E DISTRIBUIO:
DE RICARDO A MARX, DE MARX A NS
Tese de Doutoramento de Carlos
guedo Nagel Paiva apresentada ao
Instituto de Economia da Universidade
Estadual de Campinas sob a orientao
do Profa. Ora. Maria Silvia Possas.
FICHA CATALOGRFICA ELABORADA PELO
CENTRO DE DOCUMENTAO DO INSTITUTO DE ECONOMIA
Paiva, a ~ o s guedo Nagel
P166v Valor, preos e distribuico: de Ricardo a Marx, de Marx a ns
I a ~ o s guedo Nagel PaiVa -Campinas, SP: [s.n], 1998.
Orientador : Maria Silvia Possas
Tese (Doutorado)- Universidade Estadual de Campinas.
instituto de Economia.
1. Valor (economia). 2. Preos. 3. Riqueza. L Possas, Ma-
ria Silvia. 11. Universidade Estadual de Campinas. Instituto de E ~
conomia. !!!. Ttulo.
I
,]
A Mrio Luiz Possas,
por pura e profunda admirao.
"0 verdadeiro e o falso pertencem aos
pensamentos determinados que, privados de
movimento, valem como essncias prprias
que pennanecem cada uma no seu lugar,
isoladas e fixas, sem se comunicar uma com a
outra. ... Assim como no h um mal, assim
tambm no h um falso."
G.W.F. Hegel. A fenomenologia do Esprito.
AGRADECIMENTOS
Um trabalho to longo quanto este (no ouso revelar o nmero de anos que o
mesmo me atormenta) recebeu a influncia e a contribuio de um sem nmero de
pessoas. As razes do primeiro captulo esto l na minha graduao, no Grupo de
Estudos dos Princpos, nos debates com o lckx, nas aulas do Pedro, nas conversas com
o Acllyles. Obrigado.
Cada um dos meus professores da Unicamp encontra-se um pouco nestas
pginas. H muito do Fred no segundo captulo, muito do Alonso no quarto, muito do
Tmas no quinto, e h muito do Possas em todos. Obrigado.
A influncia do Possas neste trabalho s encontra paralelo na influncia da
Glucia. Sem ela, o captulo quarto seria impossveL E sem o captulo quarto, a tese no
teria qualquer sentido. Obrigado, meu amor.
Muitas vezes eu s consigo pr as minhas idias em ordem falando. E eu preciso
de algum que me escute. Felizmente (para mim, claro), Deus ps o Brando no meu
caminho. Obrigado, amigo.
Ser pai nem sempre fcil. Ter pai, tambm no. Especialmente um pai
estressado, em tese e em casa. Obrigado Caio, obrigado Samuel, obrigado lsadora, pelo
carinho e compreenso. I lave you.
Finalmente, gostaria de agradecer a uma pessoa muito especial, que me fez ver
quo incompetente eu sou como orientador. A leitura da Silvia no meramente atenta:
meticulosa. Suas criticas so sempre corretas e ricas. E, o mais importante: quando ela
(finalmente) gosta, no poupa elogios. Muito obrigado, Silvia. Muito obrigado, mesmo.
NDICE
pgina
INTRODUO
Captulo I - OS DOIS RICARDOS
1
1. Introduo
2. A teoria ricardiana l'pura" da distribuio e dos preos
(ou "O Ricardo de Schumpeter e Sraffa"). 7
2.1. A verso "simplificada" da teoria ricardiana dos preos
e da distribuio 8
2.2. Um primeiro passo em direo ao complexo: para a crtica da
identidade valor-preo. 20
3. A interface produo/distribuio em Ricardo
(ou "0 Ricardo de Marx e Marshall"). 33
Captulo 11 - MARX E O RICARDIANISMO DE ESQUERDA 46
1. Introduo. 46
2. Para a critica do projeto transformacionista 50
3. Desricardianizando Marx 56
Captulo 111 - A LEITURA "SINCRNICO-SCHUMPETERIANA" DA TEORIA
MARXIANA DO VALOR E DA DISTRIBUIO 62
1. Trabalho e valor. 62
2. Valor e forma de valor (ou valor-de-troca) em Marx. 73
3. A teoria marxiana da distribuio 80
3.1. Assalariamento e lucro em Marx 81
3.2. Concorrncia e progresso tcnico em Marx 88
3.3 Generalizando a interpretao schumpeteriana do lucro em Marx como
um fenmeno de desequilbrio 102
3.4. Concluso: o assalariamento como condio suficiente do lucro 114
Capitulo IV -O PROCESSO DE ABSTRAO DO TRABALHO E A
HISTORICIDADE DO VALOR E DA EXPLORAO 118
1.1ntroduo 118
2. Trabalho, Ontologia e Histria em Marx 122
3. Trabalho, Intercmbio e Valor 135
3.1. Marx e a posio lgico-histrica do intercmbio especificamente
mercantil 138
3.2. Abstrao do trabalho e desenvolvimento histrico da sociedade
mercantil simples 145
4. O devir das categorias capitalistas de apropriao 159
4.1. Valor, preo econcorrncia 159
4.2. Explorao, lucro e leis de tendncia do capital 176
Captulo V- A REVOLUO MARGINALISTA E A TEORIA
NEOCLSSICA DA DISTRIBUIO 198
1. Introduo 198
2. Os fundamentos lgico.histricos da escola neoclssica 200
2.1. A influncia de Say e a subordinao da teoria da distribuio
teoria dos preos 203
2.1.1. O TraffdeSay 206
2.2. A Influncia de Rcardo e a teoria da produtividade marginal dos
fatores de produo 214
2.3. A anti-influncia de Marx 225
2.3.1. O objeto e o mtodo da economia neoclssica 227
2.3.2. Os fundamentos especificamente antimaterialistas e anti-dialticos
da economia neoclssica 232
2.3.3. e a teoria neodssica da distribuio 235
3. Para a (auto)critica da teoria neoclssica da distribuio 237
3.1. John Hicks e a funo oferta de trabalho mal comportada 239
3.2. Schumpeter e a crtica da teoria neoclssica do juro e do capital 249
32.1. A "parablica" teoria neoclssica do capital e do juro 251
3.2.2 A crtica schumpeteriana do "fluxo circular" neoc\ssico 256
3.3. Frank Knght e a desequilibrada teoria do lucro da teoria econmica
equilibrista 261
Capitulo VI-A TEORIA PS-MARGINALISTA DOS PREOS E DA DISTRIBUIO 274
1. Introduo
2. Ps-marginalsmo: da critica da teoria do valor ao
empirismo auto..crtico
3. A teora kaleckiana dos preos: para a sntese critica de
Oxford e Cambridge
3:1. Ka!ecki e a tradio oxfordiana
3.2. Kalecki sob a influncia de Cambridge
3.2.1 A influncia de Sraffa e Kaidor
3.2.2. A influnda de Robinson
3.3. Kalecki e a curva de oferta de uma indstria sob concorrncia
imperteita (ou "o modelo de 39/40'')
274
276
285
287
290
291
295
300
3.4. A funo colusiva da diferenciao (ou "o modelo de 54") 307
4. A{s) teoria(s) ps-marginalista(s) da distribuio 313
4.1. Unidade na diversidade: a teoria da distribuio
de Schumpeter a Kaldor 313
4.2. A teoria kaleckiana da distribuio 322
4.2.1. O modelo distributivo kaleckiano simplificado 323
4.2.2. Um modelo kaleckiano distributivo completo 328
5. Negao do trabalho assalariado, acelerao do progresso tcnico
e financeirizao da riqueza: a teoria kaleckiana da distribuio
resiste ao teste da atualidade? 337
5. 1. Os limites da recuperao da teoria distributiva schumpeteriana 338
5.2. As teoria schumpeteriana, keynesiana e kaleckiana do juro e do
financiamento produtivo 341
CONCLUSO 352
BIBLIOGRAFIA 361
INTRODUO
Este trabalho , simultaneamente, um trabalho sobre a Histria do Pensamento
Econmico, sobre teoria da distribuio e sobre Marx. A interseco destes trs objetos define o
que poderia ser caracterizado como o ncleo deste trabalho: a demonstrao da importncia e
atualidade de Marx no interior de nossa cincia atravs do resgate de suas contribuies teoria
da distribuio, que so to revolucionrias quanto, usualmente, mal compreendidas e
subvalorizadas.
Mas se este o ncleo de nosso trabalho, ele est muito longe de esgot-lo. Enquanto
um trabalho especfico de Histria do Pensamento Econmico, procuramos defender aqui uma
tese que no nova, mas de to inusual chega a ter sabor de novidade. Trata-se da tese de
Schumpeter de que a cincia econmica , em sua pluralidade mesma, uma cincia de
curso normal (se nos permitido o uso de uma terminologia extempornea quele autor). Uma
tese que procuraremos defender no interior do campo aparentemente menos apropriado: o
campo do debate secular em tomo do valor, dos preos e da distnbuio.
em grande parte da perenidade do debate em tomo da trade valor/preo/distribuio
que se alimenta o ceticismo de parcela expressiva dos economistas a respeito da possibilidade
de caracterizar a nossa especialidade como uma cincia no sentido rigoroso do termo.
Usualmente, o economista que admite tal caracterizao sem titubear aquele cuja filiao
dogmtica a uma nica corrente (em geral, ao mainstream} lhe permite relegar as alternativas
tericas e discursivas ao limbo das construes superadas ou meramente ideolgicas.
Por oposio a este intrprete, levantam-se vozes (usualmente heterodoxas) para saudar
o carter pluriparadigmtico da nossa cincia. S que este saudar via de regra se associa ao
argumento de que seria impossvel superar o pluriparadigmatismo na medida em que ele
traduziria aquelas referncias utpico-ideolgicas impermeveis crtica cientfica. Vale dizer:
contra os que sadam a cientificidade da economia desterrando boa parte da produo
desta cincia para o campo da ideologia, levantam..se os que recuperam aquela produo
sob o argumento nada estimulante de que, no apenas essa, mas toda a teoria econmica
ideolgica.
Nada mais estranho leitura de Schumpeter do que esta unidade contraditria dos
Jdeologizadores da economia_ Na perspectiva deste autor, tanto o dogmatismo segregacionista
dos epgonos do mainstream. quanto a emasculada defesa da generalidade do carter pr-
cientfico da economia por uma certa heterodoxia, so ndices distintos de um mesmo mal: a
jjj
desutilidade do trabalho ou um custo associado recomposio da fora de trabalho, a relao
funcional desta categoria com o dispndio efetivo de trabalho to consensual que se toma uma
platitude. Finalmente, de Ricardo a Walras, de Marx a Marshall, de Schumpeter a Kaleck, no h
autor que ouse negar a dimenso rigorosamente excedentra (enquanto benefcio apropriado
sem equivalente e signo de desequilbrio) .do lucro.
bem verdade que esta unidade menos notvel no que diz respeito aos determinantes
da participao relativa das distintas categorias de rendimento na renda global. Mas mesmo
aqui, manifestam-se elementos de unidade absolutamente surpreendentes. Assim que, no h
entre os autores supracitados (cuja representativade das escolas fundamentais de pensamento
econmico supomos estar fora de dvda) quem negue a tenso entre salrio real e emprego. Na
verdade - e tal como procuraremos demonstrar ao longo dos seis captulos deste trabalho - a
contradio entre salrio real e emprego , de uma forma ou de outra, admitida por todas
as correntes do pensamento econmico.
Mas se o exposto acima corresponde verdade, haveria que se perguntar porque a
alegada unidade no usualmente admitida. E, do nosso ponto de vista, o que vai obstaculizar a
tomada de conscincia desta unidade a enorme complexidade da questo distributiva;
complexidade esta que tende a se resolver na abso\utizao por distintos intrpretes e escolas
de dimensQes verdadeiras mas parciais do objeto terico trabalhado.
Tomemos, por exemplo, a suprarreferida contradio entre salrio real e emprego. Ela, de
fato, admitida por todas as correntes tericas. Mas- com o perdo da contradio- nem todas
as correntes a admitem conscientemente. Em particular, poucas escolas admitem-na enquanto
uma contradio dialtica. Pelo contrrio: premidos pelo temor contradio, vo ocultar a
dimenso dialtica da mesma atrs de falsas absolutizaes. o que ocorre, de um lado, com
um certo licard:anismo, que absolutiza a dimenso no-contraditria da relao salrio/emprego,
a de Ricardo haver sido o primeiro grande autor a teoriz-la no captulo "Sobre a
Maquinaria" dos Princpios. E tambm o que ocorre, de outro lado, com um certo
neoclassicismo que absolutiza a dimenso puramente contraditria daquela mesma relao,
ignorando todo um amplo conjunto de situaes - analisadas exausto por autores da estatura
de Schumpeter, Hicks, Stigler, Kalecki, Buchanan, entre outros- em que a mesma no se impe.
Ora, este jogo de abstrao do complexo e absolutizao do parcial comporta uma
dimenso ideolgica insofismvel. Contudo, pretendemos que esta dimenso no alcance abafar
a dimenso rigorosamente cientfica das distintas construes. E isto na medida em que este
jogo de abstrao da complexidade que-aproxima (no exemplo citado acima, e a despeito das
concluses opostas) ricardianos e neoclssicos analiticamente inatacveL Na verdade, as
i i
subestimao do denso e complexo processo terico que alimentou os diversos momentos de
emergncia e crise (e, eventualmente, de resgate transformado) dos distintos modelos, escolas e
perspectivas analticas em nossa cincia. desta subestimao que se alimenta tanto a
Incapacidade para tornar a diversidade como signo de riqueza, quanto para desvelar a unidade
que subjaz quela
Na esteira de Schumpeter, procuraremos demonstrar neste trabalho que h mais
classicismo no pensamento moderno, e mais modernidade no pensamento clssico do que a
aparncia revela. Mais do que isto: procuraremos demonstrar que, para alm de unidade, h
tambm desenvolvimento na cincia econmica. E isto na medida em que se desenvolve no
apenas o instrumental terico-analtico da cincia, mas a conscincia dos economistas da
complexidade e do carter sistmico do seu objeto.
S que o nosso reconhecimento da unidade e do desenvolvimento da cincia vai se
articular ao reconhecimento do carter contrdtrio de ambos. Uma contradtoriedade que se
manifesta, de um lado, numa pluralidade de temticas e mtodos que (sem serem
irreconciliveis) so efetivamente alternativos, e, de outro, em recorrentes (e, muitas vezes,
cansativas} redescobertas de construes tericas que (correta ou incorretamente} tiveram seu
desenvolvimento podado em determinado momento sem a extirpao da raiz ainda viva.
Como j apontamos, resgatar o debate sobre a trade valor/preo/distribuio resgatar o
ncleo temtico da cincia econmica, onde os limites e possibilidades de desenvolvimento de
um "curso normal" nesta cincia deveriam se manifestar da forma mais evidente. Afinal, h aqui
no um debate, mas um conjunto deles. Demonstrar a unidade por trs desta diversidade a
rdua tarefa a que nos propomos.
Caber ao leitor avaliar o nosso sucesso ou insucesso nesta empreitada. A ns cabe,
aqui, apenas anunciar (ainda sem demonstrao) o resultado alcanado: identificamos uma
unidade to marcante no tratamento dispensado pelas distintas escolas questo distrtbutiva
que ousamos pretender estarmos muito prximos da construo de uma teoria (no
necessariamente exaustiva) articulada e consensual sobre o tema. Afinal, com exceo da
categoria u r o ~ que os clssicos no teorizam, os neoclssicos derivam da escassez do fator do
capitaVabstinncia, e Marx, Schumpeter e Keynes (a partir de modelos distintos e parcialmente
divergentes) derivam das particularidades do mercado financeiro/monetrio -, os fundamentos
mais gerais das trs categorias bsicas de rendimento - salrio, renda/aluguel e lucro - so
praticamente consensuais na literatura econmica. Assim que a categoria renda virtualmente
deixou de ser objeto, no s de polmica, mas de pesquisa terico-cientfica desde o nco do
sculo XX. De outro lado, independentemente de se considerar o salrio uma compensao pela
IV
concluses antagnicas das distintas escolas no so obtidas (pelo menos no usualmente) a
partir de viciosas manipulaes lgicas, mas da introduo de (convenientes) clusulas
smplificadoras e/ou coeteris paribus. Aceitas estas clusulas, as concluses que lhes so
pertinentes se impe com o rigor da lgica. O que pode parecer muito pouco a um cientista de
inflexo realista. Mas que um passo de suma importncia na construo de uma cincia. Na
verdade, para no poucos tericos - que limitam a prtica cientfica construo de modelos
logicamente consistentes w este todo o passo que se pode almejar.
Ns mesmos ousamos pedir um pouco mais da cincia. No porque neguemos que a
consistncia lgico-modelstica seja uma exigncia essencial da prtica cientfica. Na verdade,
admitimos que j h cincia onde esta exigncia cumprida. E este um dos motivos pelos
quais - contra seus ideologizadores - defendemos a cientificidade da economia. S que,
simultaneamente, entendemos que a plena constituio de um saber cientfico envolve mais do
que consistncia lgica; envolve consistncia terico-emprica. E isto na medida em que, para
ns, o verdadeiro objeto da cincia o concreto. Ou, melhor: seu verdadeiro objeto e produto;
porquanto o concreto no mais do que a sntese das mltiplas e contraditrias determinaes.
Mas tambm por isso a economia j cientfica. Porque ela j alcanou um patarmar de
desenvolvimento especulativo que permite a superao objetiva da dogmtica logicista avessa a
qualquer contradio. A produo terica de Marx- onde a recusa ao logicismo dogmtico se
resolve num projeto de totalizao/dinamizao das determinaes simultneas e contraditrias
do real - a expresso maior deste desenvolvimento. Mas - felizmente! - ela no o esgota. Este
um desenvolvimento que tambm vai se dizer presente no empirismo de inflexo pragmatista e
estruturalista de autores que (como Schumpeter, Keynes e Kalecki) do a tnica da economia
propriamente moderna. Uma economia que vai saber se beneficiar dos acmulos do passado,
operando despreconceituosamente {e algo ecleticamente) com categorias e instrumentais
tericos desenvolvidos no interior das escolas clssicas, marxistas e neoc\ssicas.
bem verdade que, diferena de Marx, os modernos no tomaro a totalizao
dialtica de determinaes contraditrias como fim em si, como a condio para a (re)construo
do concreto. O que significa dizer que, quando a mesma se impe, ainda o faz
inconscientemente {ou, pelo menos, subconscientemente, como em Schumpeter). O que, do
nosso ponto de vista, uma limitao que se refletir na incapacidade dos modernos
desenvolverem uma teoria econmica da transformao sistmica; capaz de dar conta, inclusive,
das transformaes do processo distributivo.
S que tambm acreditamos que a superao desta limitao dos modernos no
apenas possvel mas j se inicia. E o caminho para tanto envolve o resgate da ousadia dos
v
tericos novecentistas, que - a despeito das diferenas de referncia terico-metodolgica - no
fugiam da tarefa de produzir sistemas tericos voltados ao resgate da lgica
irnanenteltendencial do sistema real. Em particular (mas no exclusivamente) passa pelo
resgate de Marx. E isto no apenas porque o seu mtodo- onde a sntese dialtico-totalizante
buscada conscientemente - seja superior a todos os demais. Se o mtodo marxiano solicita
resgate porque sua produtividade - manifesta na riqueza e atualidade particular da teoria da
distribuio deste autor- objetiva e ainda no foi totalmente explorada. Demonstrar esta ltima
assertiva o terceiro - e talvez o mais rduo - objetivo deste trabalho. Que os deuses da cincia
nos iluminem.
1. Introduo
1
CAPTULO!
OS DOIS RICARDOS
Apesar de tudo, as importantes questes da renda, dos
salrios e dos lucros devem ser explicadas pelas propores
nas quais a totalidade da produo dividida entre proprietrios
de terra, capitalfstas e trabalhadores, que no esto de
maneira essencial vnculadas doutrina do valor
David Ricardo, em carta a McCulloch
Mui justamente, Ricardo divide com Smith o ttulo de pai da Economia Poltica. bem
verdade que o segundo, alm da prioridade temporal, trabalha em um campo terico mais amplo
que o primeiro, demonstrando, inmeras vezes, uma audcia e uma fecundidade intelectual que
Ricardo no alcana disputar. Contudo - e at mesmo em funo de sua anterioridade e amplitude
terica -, a obra de Smith muito menos sistemtica que a de Ricardo. E os reflexos desta
assistematicidade no se resumem s (tantas vezes apontadas) contradies tericas do autor.
Muito mais importante que tais contradies
1
, o fato de que o tratamento impressionista que Smith
dispensa a suas idias mais originais cerceia a transformao das mesmas em categorias e
modelos aptos a funcionarem como plos atratores de uma reflexo coletiva; condio sine qua non
para a constituio de uma (sintomaticamente inexJstente) escola "smithiana" de pensamento
econmico.
Diferentemente, os desenvolvimentos tericos de Ricardo so objeto de um tratamento to
rigoroso que se poderia dizer que eles virtualmente solicitam formalizao. S que,
simultaneamente, o rigor ricardiano no se impe de forma abstrata ou dogmtica; ele no
trabalhado como um instrumento de simplificao forada da complexidade imanente ao seu objeto
1
Que, ii'ldubitavelmente presentes, no traduzem qualquer fragilidade lgica de Smith, mas o profundo
desequilbrio entre sua fecundidade terica e a debilidade do instrumental analtico e categoria! de que
dispunha.
2
terico. Antes pelo contrrio, Ricardo faz questo de explicitar as contradies tericas com as
quais se depara medida em que, justamente, busca enfrentar de forma rigorosa a questo da
dinmica das categorias de rendimento em uma economa capitalista fechada que se reproduz de
fonna ampliada.
Esta sntese mpar de rigor e rica contraditoriedade vai transformar a obra de Ricardo no plo
atrator da reflexo terica em Economia que a obra de Smith no alcanou ser. E a expresso mais
clara deste fato que, em tomo de Ricardo, vai se consolidar a primeira grande escola de
Economia, cuja hegemonia ser inconteste durante quase meio sculo aps sua morte
2
Como se
isto no bastasse, as distintas tentativas ricardianas de dar soluo contradio valor-preo e
questo da demonstrao da oposio lucro/salrios estaro no epicentro de todo o
desenvolvimento da cincia econmica ps-clssica. Vale dizer: do nosso ponto de vista, se o
pensamento econmico moderno hegemonizado por correntes (de alguma forma) criticas ao
ricardianismo, a prpria emergncia destas correntes s plenamente compreensvel quando se
tem em considerao, tanto as questes abertas, quanto as contribuies positivas postas na obra
de Ricardo'.
bem verdade que, aps o aparecimento da obra maior de Sraffa (ou, talvez, desde a
pubticao da clebre do mesmo autor aos Princpios de Ricardo
4
), uma interpretao
to inclusiva e deferente da obra ricardiana caiu em desuso. como se o resgate de Ricardo feito
por Sraffa - ao formalizar e encapsular a construo terica daquele primeiro em uma modelagem
par1iculannente rgida - tenha servido para "jogar gua no moinho de Schumpeter", que j ousou
pretender- contra Marx e Marshall -que a "obra {de Ricardo] constitui, de fato, um desvio e fica fora
da linha histrica dos esforos dos economistas"
5
.
2
Um tal desenvolvimento no pode ser subestimado em uma cincia como a nossa, marcada peta
controvrsia e a ausncia de unidade paradigmtca. Na verdade, pode-se pretender que o nico perfodo
tipicamente (em termos kuhnianos) da cincia econmica foi o perodo "ricardiano". de
passagem, s o fato de ser o articulador desta (em certo sentido precoce, e at certo ponto
fugaz) j garantiria a Ricardo o direito de dividir com Smith os crditos de da
3
Do nosso ponto de vista, mesmo uma corrente to aparentemente ant-ricardiana como o keynesianismo -
ao nivel metodolgico - amplamente devedora da tradio terica aberta por Ricardo. Esta tese no nova.
Repetidamente esgrimida por Schumpeter (com objetivos crticos aos dois autores assim vinculados), ela
encontra em Pasnetti uma fomu!ao rigorosa. Vide a este respeito, SCHUMPETER, J.A. Histria da Anlise
Econmica. Rio de Janeiro: Fundo de Cultura, 1964, Livro 111 p. 175 e Livro V p. 494; e PASINETT!, L.
economia da demanda In: Crescimento e distribuio de renda. Rio de Janeiro: Zahar, 1979
(especialmente a sexta seo deste texto, intitulada "Caractersticas ricardianas da anlise de Keynes").
Voltaremos a este ponto no sexto e ltimo captulo deste trabalho.
4
Vide SRAFFA, P. In: RICARDO, D. Princpios de Economia Polftica e Tributaao. So Paulo:
Abnl Cutturat, 1982, pp. 3 e segs.
5
SCHUMPETER, J.A. Op. cit., Livro 111, p. 232.
3
Ora, que a leitura sraffiana de Ricardo ,.. que transforma este autor num precursor da
moderna critica teoria neodssica do capital (quando no da prpria teoria do valor-trabalho!) -
seja capaz de fazer o legtimo fundador da uortodo:xla econmica" parecer o mais heterodoxo dos
economistas do sculo XIX, no pode ser motivo de estranhamente. uma interpretao possvel; e
compreensvel quando se origina em um autor cujas contribuies tericas vo justamente no
sentido de desenvolver aquela crtica. O que deve ser questionado a ampla absoro desta leitura
entre os intrpretes contemporneos da histria do pensamento econmico.
Para que se entenda este ponto, contudo, preciso que se note que, antes de Sraffa, j
Schumpeter fazia uma interpretao de Ricardo que no o tomava apenas heterodoxo, mas um
legtimo pr-sraffiano. E como a anlise que Schumpeter faz de Ricardo absolutamente crtica a
este autor e anterior famosa ulntroduo"' de Sraffa aos Princpios, razovel pretender-se que
estes dois intrpretes no tenham sido influenciados um pelo outro. O que faz da convergncia de
perspectivas analticas (que contrasta com a finne oposio na avaliao dos mritos tericos de
Ricardo) destes intrpretes particularmente argutos um forte indicador da consistncia da leitura
"neo-ricardiana de Ricardo". Na verdade, pretenderamos mesmo (e defenderemos adiante) que
esta a leitura mas imediata, mais simples, que brota de forma mais natural na obra deste autor.
S que tambm preciso que se entenda que, se a leitura sraffiana (e schumpeteriana) de
Ricardo no falsa, tampouco o ser a leitura de Marx e Marshall, dois autores de capacidade e
produtividade intelectual inquestionvel que insistem em tomar os Princpios daquele primeiro como
referncia terica privilegiada de suas prprias {e to distintas) obras. O que, desde logo, nos leva
a pensar que no deve haver um nico Ricardo; mas, pelo menos
1
dois; e, qui, mltiplos.
interessante observar que esta hiptese consistente com os desdobramentos lgicos de
nosso diagnstico anterior do carter tenso da relao entre rigor" e contradio" no interior da
obra Como apontamos acima, Ricardo no trabalha no sentido do escamoteamento das
contradies que emergem em sua obra. Mas tampouco as interpreta como um sinal de riqueza
terica, e sim como fruto de insuficincias analticas que exigem enfrentamento. E o prprio Ricardo
definir uma estratgia de enfrentamento destas contradies que to insuficiente quanto capaz
de gerar contuso, e que s se justifica pela imaturidade da cincia econmica do periodo e pelas
debilidades instrumentais e terico-modelsticas de nosso autor: aps apresentar a complexidade do
objeto, reiterando o equvoco do escamoteamento da mesma, nosso autor "pede licena" para
(re)introduzir um conjunto de hipteses simplificadoras que lhe parecem essenciais para a
determinao de um sistema terico dinmico capaz de gerar resultados unvocos ao longo de uma
trajetria comportada".
4
Assim, a depender d' (os interesses tericos que sustentam) a leitura feita da obra de
Ricardo, possvel centrar-se a ateno, seja no resgate da "complexidade" do real feita por este
autor, seja nas "simplificaes foradas" que o mesmo impe realidade com vistas a obter
resultados unvocos. Marx opera na primeira perspectiva. Schumpeter, na segunda. E baseado
nesta perspectiva que o ltimo autor dir:
"A viso integrada da interdependncia universal de todos os elementos do sistema
econmico, que aparecia constantemente a Thnen nunca tirou a Ricardo mais do que uma
hora de sono. Seu interesse no resultado claro, de significado direto e
prtico. A fim de conseguir isso, ele cortava em pedaos o sistema geral, juntava, tanto
quanto possvel, largas partes deste e punha-as no congelador- de fonna que o mximo de
coisas possvel pudesse ser congelado e considerado 'dado'. Empilhava, ento, as hipteses
simplificativas, umas sobre as outras, at que, tendo de fato estabelecido tudo atravs
dessas hipteses, ficava apenas com umas poucas variveis agregativas, entre as quais,
dadas aquelas hipteses, estabelecia relaes unidirecionais, de forma que, no fim, os
resultados desejados surgissem como tautologias. Por exemplo: uma famosa teoria
ricardiana a de que os lucros 'depndem do' preo do trigo. E sob suas hipteses
implcitas e no sentido particular no qual os termos da proposio devem ser entendidos, isto
no s verdade, mas tambm uma verdade incontestvel, e mesmo trivial. Os lucros
nunca poderiam depender de outra coisa, uma vez que tudo o mais era 'dado', isto
1
congelado. uma teoria excelente que no pode ser refutada, e nada lhe falta, exceto
sentido. Ao hbito de aplicar resultados desta espcie soluo do problema prtico
chamaremos
1
Vcio ricardiano'. "
6
H quem possa se incomodar com o "tom" jocoso e desrespeitoso com que Schumpeter trata
a obra de Ricardo. Mas no h como negar consistncia sua critica, cuja essncia dada pela
recusa imposio de clusulas coeteris paribus teoricamente indefensveis para obter resultados
determinados.
E, neste sentido, importante observar que a crtica de Marx a Ricardo - cuja essncia ,
tambm, de carter metodolgico - tem uma interface significativa com a crtica de Schumpeter.
bem verdade que, menos do que o uso da clusula coeteris paribus, Marx centrou suas crticas no
abuso da clusula "as if'
7
. Assim que Marx repetidas vezes atacou as snteses apressadas
6
SCHUMPETER, J.A. Op. cit. Uvro 111, p. 124 (osgrifos so meus).
7
Tal como a clusula coeteris paribus (ou, talvez, at mais do que esta), o uso da clusula ir como
instrumento analtico caracteriza o padro neoclsslco de modelagem. O uso desta clusula funda-se na
presuno racionalista de que possvel extrair-se projees econmicas (e recomendaes de politica
econmica) de modelos tericos assentados na abstrao de aspectos particulares de uma dada realidade
econmica, uma vez que estes ltimos - a despeito de detectveis empiricamente - no so mas
contingentes e inessenciais. Como a direo e o sentido do movimento econmico so definidos pelas
determinaes universais--essenciais, a modelagem cientfica aquela que preserva estas determinaes, ao
mesmo tempo que pretende que a economia se reproduza se encontrasse nas condies
5
ricardianas, suas tentativas vs de "varrer para baixo do tapete" a complexidade real, de abafar as
contradies imanentes aos fenmenos concretos, buscando ude imediato provar a congruncia
entre as categorias econmicas..s. E dentro deste quadro mais geral que se situam (e podem ser
compreendidas) as crticas particulares de Marx s equivocadas tentativas ricardianas de subsumir
os preos aos valores, os preos de mercado aos preos naturais, a renda em geral renda
diferencia!, a mais-valia ao lucro, etc. E, para Marx, quando este conjunto de equvocos
enfrentado, o que fica transparente a inconsistncia da teoria ricardiana da distribuio e de seu
desdobramento fundamental, a "lei da queda da taxa de lucro"
9
.
S que, para Marx - diferena de Schumpeter - a obra de Ricardo no pode ser avaliada
com base to somente em sua viciosa tendncia de subsumir o concreto no abstrato. E sto na
medida em que as tentativas ricardianas de escamotear o complexo a partir de "abracadabras"
analticos no revelariam o contedo profundo da obra deste autor. Nesta, o movimento que conduz
simplfcao da realidade sempre (re)negado pela (re)afirrnao de sua complexidade
essenciaL
O problema que Ricardo realiza este segundo movimento quase que a contragosto e de
forma apenas parcialmente consciente; como um movimento que se impe ao prprio autor, que
est si" na obra ricardiana, mas que no genuinamente "para sr. Na verdade, Marx ousa
pretender aqui est o ncleo legtimo de sua diferena interpretativa com Schumpeter
Ricardo no tem plena conscincia sequer do efetivo contedo de seu objeto de pesquisa.
"Ricardo, a quem interessava conceber a produo moderna na sua articulao social
determinada, e que o economista da produo por excelncia, afirma mesmo assim que
no a produo, mas sim a distribuio que constitui o tema propriamente dito da
Economia moderna. Aqui ressurge novamente o absurdo dos economistas que consideram a
produo como uma verdade eterna, enquanto proscrevem a Histria ao domnio da
distribuio. n
10
competitivas, institucionais, tecnolgicas, etc., mais simples. Para a defesa deste ponto de vista, vide
FRIEDMAN, M. methodology of positive economics", In: Essays in positive economias. Chicago:
University of Chicago Press, 1953. Voltaremos a discutir o mesmo no captulo quinto desta tese.
8
MARX, K Teorias da Mais-Valia (Vol. 11). So Paulo: DIFEL, 1980, p. 597.
9
Vtde a este respeito o captulo XVI da Teorias da Mais-Valia; em particular o primeiro item da terceira seo
deste captulo, inttulado falsos da concepo ricardiana da taxa decrescente de Op. ct.,
888 e segs.
MARX, K Para a critica da economia poltica. So Paulo: Abril Cultural, 1978, p. 113 (Os Pensadores). No
se pode subestimar a importncia dessa crtica marxiana inconscincia de Ricardo do verdadeiro sentido
terico de sua obra. E isto na medida em que ela no lana luz apenas sobre a obra de Ricardo, mas sobre a
do prprio Marx. Como veremos no prximo capitulo deste trabalho, ela a chave para que se entenda o
carter essencialmente equivocado dos que (consciente ou inconscientemente) identificam em Marx um
6
E vale a pena observar que esta crtica marxiana da uinconscincia do objeto" , na verdade,
apenas a outra face da crtica da "inconscincia {e inconsistncia) do mtodo" em Ricardo. E isto
desde logo porque, ao postular que "determinar as leis que regulam ... [a} distribuio a principal
questo da Economia Poltica"
11
, Ricardo sente-se obrigado a proporcionar um tratamento analtico
do tema, com vistas articulao de um "modelo distributivon. E o que se quer deste modelo no
pouco: ele tem de ser capaz de gerar previses bem determinadas da evoluo relativa das
categorias de rendimento em uma economia expansiva. O que s possvel- como regra geral -a
partr da imposio de algum tipo de simplificao e de clusulas coeteris paribus. E aqui que o
problema se coloca: tendo em vista o estreito e limitado arcabouo tertco-analtico e metodolgico
ricardiano, a "regra geral" supracitada se impor a partir do "congelamento relativo" da produo (via
de Say'' e pressuposio de estabilidade do padro tcnico-produtivo) associado supresso
terica dos elos entre os processos produtivo e distributivo. E o resultado de todo este movimento
no poderia ser outro: o {auto-declarado) centro objetai de Ricardo aquele onde seus desvios
metodolgicos se manifestam de forma mais cabal.
Por isto mesmo - e contraditoriamente - na (pretensa) periferia de sua obra - vale
dizer, na teoria da produo, que vai da teoria do valor strtcto sensu teoria do progresso
tcnico - que Ricardo reconhece e trabalha teoricamente a complexa interrelao entre as
diversas dimenses do processo de reproduo econmica. a que se abre mo das
11
hipteses hericas" e a interao dinmica entre produo, distribuio e intercmbio se
impe. E o resultado deste interagir , nada mais, nada menos, do que pr por terra a concluso de
que, ltima instncia", o lucro funo do preo do trigo. Este o Ricardo rico; e este o
Ricardo de Marx.
Mas se h (pelo menos} dois Ricardos, preciso dar, a ambos, o tratamento que merecem
no interior do histria do pensamento econmico. E no se deve temer as contradies que possam
emergir deste tratamento (algo da obra de Ricardo. Afinal, tal contradio da
discpulo de Ricardo que herda no s suas questes tericas (como a relao valor/preo) mas seu mtodo de
enfrentamento daquelas. Neste sentido, os verdadeiros herdeiros de Ricardo sero aqueles autores que, como
Stuart MUI, sustentam a ciso ricardiana entre produoltcnicafnecessidade e distribuio/arbtrio/liberdade
mesmo aps a demonstrao cabal da inconsistncia da teoria dos preos relativos que deita raizes naquela
ciso. 1': apenas em Mil! (e, qui, entre os neo-ricardianos modernos) que se pode encontrar declaraes do
tipo: "Diversamente do que ocorre com as leis da produo, as que regem a distribuio da mesma so ... de
instituio humana, j que a maneira de se distribuir a riqueza em qualquer sociedade especfica depende das
!eis ou usos nela MILL, J.S. Princpios de economia polftica So Paulo: Abril Cultural, 1983, p. 39 (o
meu). Para Marx, uma tal ciso a legtima fonte de todos os equvocos especificamente ricardianos.
' RICARDO, D. Op. ctt. p. 39.
7
ordem do "real", e no da interpretao. Pois, de fato h dois Ricardos; dois Rcardos que geram
frutos distintos, deixam marcas distintas e abrem caminho a distintos "paradigmas" econmicos.
esta dualidade real que procuraremos fazer emergir nas duas sees subsequentes.
2. A teoria ricardiana npura" da distribuio e dos preos
(ou, "O Ricardo de Schumpeter e Sraffa")
Como vimos logo acima, por oposio ao "Ricardo de Marx", o "Ricardo de Schumpeter e
o "Ricardo oficial", o Ricardo que toma no apenas a distribuio como objeto da
cincia econmica, mas que busca determinar este objeto a partir da supresso dos (complexos)
elos entre distribuio e produo.
As raizes desta dimenso (real, mas no absoluta) da obra de Ricardo encontram-se tanto
no pragmatismo reformista deste autor, quanto em uma certa subordinao ao ''fetiche da
mercadoria" e pretenso {que lhe imanente) de que os preos sejam um atributo "das coisas".
Na realidade, toda a perspectiva terica de Ricardo essencialmente pragmtica. e s
dentro desta perspectiva que se pode compreender tanto seu interesse pelo tema "distribuiao",
quanto o papel que a teoria dos preos ocupa no interior de sua construo. Ou, para ser mais
claro: a eleio da distribuio como tema central de suas reflexes diz respeito a uma leitura mais
geral deste objeto como sntese da dimenso especificamente social-histrica (e, portanto, passvel
de transformao consciente) da economia. Neste sentido, a presena da distribuio como objeto
que toma o mundo da economia, o mundo da "Economia Poltica"; a distribuio que justifica a
emergncia de um discurso cientfico sobre a economia. Um discurso que se volta essencialmente
para o Estado, enquanto a nica instttuio capaz de (a partir prioritariamente da "poltica fiscal")
alterar e regular a dinmica de realizao das leis tendenciais de desenvolvimento da distribuio da
renda
12
.
12
E isto na medida em que, mesmo sendo portadora de uma e estando prenhe de determinaes
especificamente sociais, a distribuio em Ricardo no deixa de ter especificamente econmicas, que se
tarao sentir de forma to mais cega, quanto menos se fizer presente a ntetvenao reguladora do Estado. Neste
sentido, a poltica econmica em partiCUlar a poltica fiscal e tarifria, com seus efeitos redistributivos
potencialmente benficos aos lucros - acaba sendo essencial na sustentao do crescimento econmico. No
deixa de ser interessante obse!Var que este apelo (e apego) desteorizado ao Estado (que s percebido
abstratamente, como uma de regulao", sem que se ponha em questo quem controla esta
mais um ponto de aproximao entre Ricardo e Keynes. Infelizmente, porm, este que
ajuda a explicar a existncia (aparentemente paradoxal) de tantos keyneslanos ricardianos - no objeto de
tratamento sistemtico na literatura econmica. Nem mesmo Schumpeter d a este vnculo a dimenso que
lhe cabe (ainda que no lhe escape tal conexo, como se pode ver em SCHUMPETER, J.A. Op. ctt pp. 125 e
8
Da que os preos no so um objeto em si para Ricardo. So, antes, uma espcie de "anti-
objeto", um objeto que s se impe para ser descartado; vale dizer, que s se impe na medida em
que se faz necessrio demonstrar de forma rigorosa a autonomia do processo distributivo vis--vis o
processo de produo e - "consequentemente" - do processo de formao de preos
13
Afinal,
diferentemente da distribuio - que, desde logo, aparece como referida aos agentes econmicos -,
o processo de formao de preos no aparece como um processo social e histrico, mas como um
processo referido diretamente s coisas. Em particular, se se reduz o processo de troca ao
intercmbio de bens reprodutves sob condies tcnicas dadas, o processo de formao de preos
parece se reduzir incorporao dos custos de (re)produo das distintas mercadorias. Vale dizer:
os preos aparecem intuitivamente como referidos nica e exclusivamente s condies de
produo, que seriam tecnicamente detenninadas e invariveis frente s eventuais variaes da
estrutura distributiva.
O problema que, ao longo de sua investigao sobre a questo dos preos, Ricardo vai se
aperceber da profundidade e complexidade dos elos que ligam o processo distributivo queles
primeiros. Mais especificamente, Ricardo vai se aperceber que variaes na relao salrio/lucro
devem afetar os preos relativos de mercadorias produzidas com distintas distribuies temporais de
trabalho e, consequentemente, deve afetar a relao de intercmbio do conjunto das mercadorias
com a unidade de conta do sistema e o valor da "renda nacional" expressa naquela unidade. A
adequada compreenso deste problema e da(s) soluo(es) ricardiana(s) para o mesmo envolve,
primeiramente, o resgate e plena compreenso da verso simplificada do sistema distributivo e de
formao de preos em Ricardo. Este o objeto da subseo abaixo.
2.1. A verso "simplificada" da teoria ricardiana dos preos e da distribuio
A associao entre preos e distribuio to antiga quanto a Economia Poltica. Todo o
captulo sexto de A riqueza das naes (intitulado "Fatores que compem o preo das mercadoriasH)
volta-se para a demonstrao de que os preos se reduzem s diversas categorias de rendimento
econmico
14
. Smith, porm, no deixava claro qual a qualidade da relao entre rendimentos e valor
175).
13
Nos termos de Sraffa: princpal problema da Economia Poltica [para Ricardo] era a diviso do produto
nacional entre as classes e durante essa investigao ele teve dificuldades com o fato de que o montante
desse produto parecia se alterar quando a diviso se alterava ..... Assim, o problema do valor que interessava
a Ricardo era como encontrar uma medida de valor que permanecesse invarivel face a alteraes na diviso
do SRAFFA, P. Op. cft. p. 25.
14
Segundo Smith: preo do trigo ... uma parte paga a renda devida ao dono da terra, uma outra paga os
salrios ou manuteno dos trabalhadores ... e a terceira paga o lucro do responsvel pela explorao da terra.
9
de troca. Havendo uma relao funcional entre ambos, qual(is) seria(m) a(s) varivel(is)
independente(s) e qual(is) a(s) dependente(s)? As alteraes nas taxas de salrio ou de lucro
afetariam os "preos naturais"? Ou seriam as alteraes nestes ltimos que afetariam as categorias
de rendimento?
bem verdade que, sua verso ''trabalho incorporado" da teoria do valor (que
sistematizada no captulo imediatamente anterior quele em que Smith apresenta a reduo dos
preos aos rendimentos) fornece uma indicao de qual deveria ser a relao funcional entre estas
duas categorias. Neste capitulo, Smith apresenta o trabalho como "o preo real de cada coisa"; um
resultado que claramente associado identificao do trabalho como o nico "custo social" de
produo
15
. Mas esta indicao dbia, na medida em que Smith parece reduzir a pertinncia do
trabalho incorporado como critrio do intercmbio quelas sociedades em que ainda no se realizou
qualquer acumulao de capital e a nica categoria de rendimento seria a remunerao do
trabalho
16
.
Ora, a primeira interveno de Ricardo no debate sobre o valor pode ser lida como a
Essas trs partes perfazem .... o preo total do trigo. Poder-se-ia talvez: pensar que necesslia uma quarta
parte, para substituir o capital do responsvel direto pela explorao da terra, .... Todavia, deve-se considerar
que o prprio preo de qualquer equipamento ou instrumento agrcola .... se compe tambm ele dos mesmos
trs itens enumerados: a renda ... , o trabalho ... e os lucros .... (SMITH, A. A riqueza das naes. So Paulo:
Ablil Cultural, pp. 79.) Para Schumpeter, esta a mais valiosa e a mais oliginal das contribuies de Smith
para a teoria do valor e dos preos. (A respeito, vide SCHUMPETER, J. A Histria da Anlise Econmica.
Uvro 111, p. 221.) A fonna como esta reduo dos preos s categorias de rendimento influencia e detennina a
teolia ricardiana dos preos e da distribuio ser objeto de tratamento sistemtico logo adiante.
15
Segundo Smith: "O preo real de cada coisa- ou seja, o que ela custa pessoa que deseja adquiri-la- o
trabalho e o incmodo que custa a sua aquisio. O valor real de cada coisa, para a pessoa que a adquiriu e
deseja vend-la ou troc-la por qualquer outra coisa, o trabalho e o incmodo que a pessoa pode poupar a si
mesma e pode impor a outros. O que comprado com dinheiro ou com bens, adquirido pelo trabalho, tanto
quanto aquilo que adquirimos com o nosso prprio trabalho. Aquele dinheiro ou aqueles bens na realidade nos
poupam este trabalho. Eles contm o valor de uma certa quantidade de trabalho que permutamos por aquilo
que, na ocasio, supomos conter o valor de uma quantidade igual. O trabalho foi o primeiro preo, o dinheiro
de compra originaJ.que fo pago por todas as SIMITH, A. Op. cit. p. 63. de se notar que Ricardo
reproduz elogiosamente esta passagem de Smith na primeira seo do primeiro captulo dos Princfpios.
Voltaremos a este ponto na terceira seo deste captulo, dedicado s interpretaes marxiana e maJShalliana
de Ricardo, quando a questo do valor propriamente dita neste autor (enquanto uma questo distinta dos
Fs:os) ganha substncia.
6
Segundo Ricardo: ... embora Smith reconhea plenamente o princpio de que as propores entre as
quantidades de trabalho necessrio para adquirir objetos diferentes sejam a nica circunstncia que pode
proporcionar uma regra para a nossa troca de um por outro, ele limita, no entanto, a aplicao deste princpio
'quele primitivo e rude estado da sociedade que antecede tanto a acumulao de capital como a apropriao
da terra'; como se, quando tiverem de ser pagos lucros e renda da terra, estes tivessem alguma influncia
sobre o valor relativo das mercadorias. Adam Smith, no entanto, no analisou em lugar algum os efeitos da
acumulao de capital e da apropriao da terra sobre o valor relativo. importante, todavia, detenninar em
que medida os efeitos - reconhecidamente produzidos sobre o valor de troca das mercadorias peta quantidade
comparativa de trabalho empregada na sua produo - so modificados ou alterados pela acumulao de
capttal e pagamento da renda da (RICARDO, O. Op. cit. p. 49, nota nmero 8,)
10
tentativa de demonstrar a pertnncia do trabalho como nico determinante do .mesmo
no interior da sociedade capitalista. E esta interveno envolver um movimento extremamente
original (ainda que, como o prprio Ricardo perceber mais adiante, formalmente equivocado) de
integrao da teoria smithiana dos preos enquanto somatrio das categorias de rendimento e da
teoria smthiana do valor-trabalho enquanto nico custo social real de produo.
O ponto de partida do sistema ricardiano ser o resgate da reduo smithiana do processo
de produo ao processo de trabalho. E isto na medida em que esta reduo capaz de gerar,
num nico movmento, tanto uma particularmente original medida de quantum da produo social,
quanto uma (embrionria) teoria do valor-de-troca enquanto "preo real". Mais especificamente, a
identficao do trabalho como nica contribuio humana e nico real" do processo de
produo gera dois instrumentos analticos imbricados: 1) permite mensurar/quantificar o conjunto
dos distintos valores-de-uso a partir de uma nica unidade - as horas de trabalho envolvidas em sua
produo -, permitindo, assim, a agregao das distintas mercadorias sem qualquer considerao
em tomo das distintas formas fsicas (e medidas usuais de quantidade) das mesmas
17
; e 2) d os
fundamentos para uma teora dos preos "naturais" enquanto determinados pelos custos de
produo "reais" das distintas mercadorias. De forma que, a agregao/determinao do produto
social pelo trabalho despendido em sua produo e a agregaoldeterrninailo do produto social
pelo valor-de-troca do mesmo parece ser um nico e mesmo movimento terico.
Demonstrar a consistncia terica desta "aparncia" envolve, contudo, enfrentar a pretenso
smithiana de que, no capitalismo, no vigeria mais a identificao/determinao do valor-de-troca
pelo princpio do trabalho contido. O que impe a Ricardo o resgate da "equao smithiana" em que
os preos (ou, de forma mais geral, o valor monetrio total de um dado quantum de mercadorias
produzidas) reduzido, por integrao vertical perfeita, ao somatrio das categorias de rendimento
pagos nos diversos perodos produtivos. Neste movimento - que , do nosso ponto de vista,
absolutamente nuclear e particularmente original na construo de Ricardo - nosso autor vai
buscar, simultaneamente, "re-derivar" a teoria do valor trabalho enquanto teoria dos preos
relativos. e comprovar em tennos rigorosos a oposio entre salrios e lucros no sistema
capitalista. Infelizmente, porm, as ambiguidades expositivas de Ricardo so tantas, que no
podem deixar de confundir o leitor menos atento. Por isto mesmo, quer nos parecer que a
17
Vale dzer: se a produo de um metro de tecido exige minutos de trabalho, um estoque 1 O metros de
tecido equivale a 1 hora de trabalho em tecido; e 2 horas de trabalho em tecido 20 metros de tecido. De
outro lado, se a produo de 1 O kg de prego resulta de 12 minutos de trabalho, "1 hora de pregos 'so' 50 kg de
pregosn. E, finalmente, 2 hora de trabalho "son, tanto 100 kg de pregos, quanto 20 metros de tecido, quanto,
ainda, qualquer combinao destes dois produtos passveis de serem obtdos em 2 horas de produo.
11
formalzao destes desenvolvimentos pode ser de alguma utilidade
18
.
Seja V o valor total da produo de uma firma capitalista qualquer, L , o lucro total; C, os
custos totais (que, no modelo ricardiano mais simples, onde no h capital fixo, identificado ao
capital total); S, o dispndio salarial total; R, a renda total; Rd, a renda diferencial; s, a taxa de
salrio; T, o trabalho total empregado; e l, a taxa mdia ("de equilbrio") de lucro. Neste caso,
Supondo-se integrao vertical perfeita, atingimos a "equao de onde o conjunto
dos custos de insumos fsicos se traduz em rendimentos pessoais e o valor toma a forma de
2)V=L+S+R;
Se R = Rd, o valor da produo (em geral, e agricola em particular) pode ser calculado
tomando por base a terra marginal, que no paga renda, onde
3)V=L+S;"
Mas se os custos e o capital empregado se reduzem massa de salrio (C = S), o valor V da
produo toma-se uma funo simples e direta de T, pois
18
Tanto mais quando, surpreendentemente, sequer os maiores intrpretes da teoria "pura" da distribuio de
Ricardo, como Schumpeter e Sraffa procuraram formalizar este movimento de dos preos
a partir do trabalho em Ricardo. Este estranho silncio tomou-se coniqueiro na literatura, impondo-
se mesmo ao trabalho clssico de Pasinetti de formalizao do sistema ricardiano (PASINETTI, L. "Uma
formulao matemtica do sistema In: crescimento e distribuiao da renda: ensaios de teoria
econ6mica. Rio de Janeiro: Zahar editores. 1979), onde a relao funcional entre trabalho e preos em Ricardo
tratada como uma suposio admitida quase que peso da e no como um resultado
(reconhecidamente problemtico e formalmente equivocado) da tentativa ricardiana de integrar as teorias
smithianas do valor-trabalho (enquanto custo real) e dos preos no capitalismo (enquanto somatrio das
categorias de rendimento).
19
Esta equao (evidentemente, expressa de forma no algbrica) aparece claramente em Ricardo apenas no
sexto captulo dos Princpios, intitulado os Lucrosn. No segundo pargrafo deste captulo, l-se: "Nem o
agricultor que cultiva a ... terra que regula o preo nem o fabricante de manufaturados sacrificam qualquer
parcela do produto para pagar renda. O valor total de suas mercadorias dividido apenas em duas
pores: os lucros do capital e os salrios dos (RICARDO, D. Op. cit. p. 91; o grifo
meu). Da mesma fonna, a maior parte dos desenvolvimentos formais que se seguem encontram sua
expresso verbal mais clara neste, que o ltimo dos captulos dos Princpios dedicados especificamente
questo da interao entre valor, preos e distribuio. Acreditamos que esta seja uma das razes pelas quais,
usualmente, os intrpretes de Ricardo no tomam a de Smith" como um (outro) ponto de partida da
teoria do valor de Ricardo, preferindo trat-la como um axioma aceito pelo peso da tradio clssica.
12
4) S ~ s T
5) L ~ l C ~ l s T;
6) V= (1 + l) s T.
Neste sistema j fica claro que o valor da produo de cada firma funo direta de T, mas
no fica claro se tambm uma funo unvoca de T. Para tanto preciso definir-se se "l' e "s" so
variveis independentes {entre si) que afetam V ~ , ou se "T" a nica varivel com tais
caractersticas. A resoluo desta questo envolve recuperar o sentido da varivel WV''. Ela nada
mais do que o preo unitrio "p" multiplicado pela quantidade total "Q" de uma mercadoria ''X'
qualquer. De outro lado, a taxa de salrio "s" o preo pago ao trabalhador por uma hora de seu
trabalho. E este "preo da hora de trabalho" no precisa ser expresso em moeda. Se tomamos - por
exemplo - a mercadoria da firma em questo como unidade de conta do sistema, o preo "p" de "X'
fica sendo 1 ~ , e o salrio "s" toma-se o quantum da mercadoria produzida na referida finna que
deveria ser entregue ao trabalhador para que o mesmo trabalhasse uma hora. E o sistema se toma:
7) Q = (1 + l) s T
Mas isto introduz a questo da contabilizao do quantum de mercadorias produzidas. O
ideal seria se se pudesse contabilizar estas quantidades de uma forma universal, pois isto permitiria
a agregao de mercadorias diferentes. E a proposta de Ricardo - resgatando a teoria smithiana
do valor enquanto teoria da produo - a de mensurar estas quantidades a partir da quantidade de
trabalho gasta em sua produo. Assim sendo, a taxa de salrio Us" -que corresponde ao quantum
de mercadoria que deve ser entregue por 1 hora de trabalho - passa a ser definida em "horas de
trabalho por hora de trabalho"; de forma que a taxa de salrio "s" toma a forma de um nmero
adimensional menor do que a unidade (supondo-se um lucro positivo) e a equao anterior se
transforma em
8} T = (1 +I) s T; que gera
9) 1 = (1 + t) s; e
10) 1/s = 1 + l.
Vale dizer: quando se expressam as quantidades dos mais diversos produtos em
termos de trabalho, a oposio entre salrio e lucro clara; e o resultado da elevao do
salrio a queda do lucro, na proporo necessria ao esgotamento de um produto que
"dado" em termos de ''trabalho".
13
Mas o que vlido ao nvel do valor-trabalho, deve s-lo igualmente ao nvel dos preos. E a
estratgia de Ricardo para provar esta correspondncia a de criar uma unidade de conta chamada
~ o u r o que produzida sempre com a mesma quantidade de trabalho
20
. SuPonha-se, a ttulo de
exemplo, que "1 grama de uro" - ou 1 go, doravante a nossa unidade de conta - seja produzido
com "1 hora de trabalho" - 1 ht . Como o preo de uma grama de ouro necessariamente igual
unidade, a equao produtiva e a equao de preos uma s; qual seja:
11)1go={1+l)s1ht
Agora ~ s a taxa de salrio medida em "unidade de conta por hora de trabalhon, vale dizer,
go/ht. Como 1 hora de trabalho gera to somente 1 grama de ouro, "s" ter de ser menor que 1, ou a
produo no geraria lucros, mas prejuzos. Imaginemos que "s" seja igual a 0,5 golht. Neste caso, o
lucro por hora de trabalho ser igual a "1 go {igual produo total de 1 hora) menos 0,5 go (salrio
de 1 hora)", ou seja, 0,5 go. E a taxa de lucro ser (0,5 go/ht) I (0,5 go/ht) = 100%. Se, porventura, a
taxa de salrio se elevar para 0,8 go/ht, a taxa de lucro ter de cair para 25%, dado que 1 hora de
trabalho continua sustentando uma produo de to somente 1 grama de ouro. Donde "( 1 + l) s ~
uma constante - dadas as hipteses, uma constante de valor unitrio - cuja unidade de medida a
mesma de "s", ou seja, golht Donde
12) (1 + l) s = 1 golht; e
13) 1 go = 1 golht. 1 ht.
Mas o que vlido para a produo de ouro, vlido para todo e qualquer setor. E isto j na
medida em que o valor do produto de qualquer setor, se no medido diretamente em "horas de
trabalho", deve s-lo na unidade de conta do sistema: "gramas de o u r o ~ . A questo que se coloca
ento, : qual a quantidade de produto de um setor qualquer que vale u1 go"? E a resposta
simples: em equilbrio - vale dizer, supondo-se que a taxa de salrio (para o trabalho simples,
tomado como padro) e a taxa de lucro sejam uniformes em todos os setores -, o quantum de
produto que equivale a 1 go aquele quantum que o produto de 1 ht. Vale dizer, se UOx" for "a
quantidade Q de uma mercadoria "X' qualquer, e "px" for o preo unitrio da mesma, ento, Ox . Px
= 1 go se e somente se
14) Ox . Px = {1 + l) s 1 ht = 1 go.
20
A este respeito vide a sexta seo esobre uma medida invarivel do valor") do captulo primeiro dos
Princpios (RICARDO, D. Op. ct pp. 59 e segs.).
14
O que equivale a dizer que Ox "vale" 1 go porque produzido em condies tcnicas
equivalentes; vale dizer, porque produzido com o mesmo dispndio de horas de trabalho.
Pretender a equivalncia de Qx com 1go sem a equivalncia de horas de trabalho (dada a
modelagem acima) entraria em contradio com a exigncia de igualdade das taxas de lucro ou de
salrio; pois, se Qx fosse produzido (por exemplo) com duas horas de trabalho, e fosse avaliado em
apenas 1 go, dado que a taxa de salrio por ht de 0,5 go, ento os custos de produo neste setor
j seriam de 1 go, e no haveria lucro.
Portanto, enquanto forem estveis as condies de produo dos diversos bens, as relaes
de intercmbio entre os mesmos sero igualmente estveis, independentemente de quaisquer
variaes na distribuio da renda entre salrios e lucros, que apenas se compensaro
reciprocamente. Por outro lado, medida em que as condies de produo variarem - como ocorre
com a produo agrcola, ao se tomar impositivo o cultivo de terras menos frteis e mais distantes
dos centros consumidores - as relaes de intercmbio entre as mercadorias variaro, de tal forma a
garantir um poder de compra maior para as mercadorias produzidas com um dispndio de trabalho
maior.
E o equacionamento da questo dos preos desta forma d a Ricardo a chave para o
enfrentamento da questo distributiva a nvel nacionaL Afinal, se o valor da produo de todo e
qualquer mercadoria funo exclusiva da quantidade de trabalho, o valor da produo nacional
tambm o ser. Vale dizer: se somarmos o valor da produo de todas as firmas produtoras de bens
finais (ou seja, o valor da produo que restou a todas as firmas aps o procedimento terico de
integrao vertical), o que obteremos uma equao do tipo:
15) Vy=:E Q;. p; = (1+1) s:ET;;
onde, Vy o valor da renda nacional, Qi a quantidade total produzida de cada bem final "i" em seu
respectivo mercado, "p( o preo unitrio do mesmo bem, e L Ti a quantidade total de trabalho
incorporado a nvel nacional. Na medida em que o valor da renda nacional dado, a contradio
entre lucros e salrios fica manifesta. E como a equao 15 um mero somatrio das diversas
equaes do tipo "14" j agregadas em termos setoriais, o valor da constante ~ 1 + t ) s" ser o mesmo
definido anteriormente - 1 golht-, e a renda nacional ser "go/ht L Ti ".
Finalmente- e estando definida a relao funcional entre salrios e lucros -, cabe determinar
a magnitude da taxa de' salrio real (que funciona como varivel independente do sistema) a cada
momento. E este um movmento que Ricardo realiza em duas etapas, distinguindo o "preo de
15
mercado" e o "preo natural" do trabalho. Segundo o autor:
"O preo de mercado do trabalho aquele realmente pago por este, como resultado da
interao natural das propores entre oferta e a demanda. O trabalho caro quando
escasso, e barato quando abundante. [Porm], por mais que o preo de mercado do
trabalho possa desviar-se do preo natural, ele tende a igualar-se a este, como ocorre com
as demais mercadorias.
Quando o preo de mercado do trabalho excede o preo natural, a condio do trabalhador
prspera e feliz, e ele pode desfrutar de grande quantidade de bens de primeira necessidade
e dos prazeres da vida, e, portanto, sustentar uma famlia saudvel e numerosa. Quando,
entretanto, pelo estmulo que os altos salrios do ao aumento populacional, cresce o
nmero de trabalhadores, os salrios baixam outra vez at seu preo natural e, s vezes, por
um efeito de reao, at abaixo dele .....
Numa sociedade em desenvolvimento [contudo], apesar dos salrios tenderem a ajustar-se
sua taxa natural, sua taxa de mercado pode permanecer acima -deste nvel por um perodo
indefinido, pois, mal o impulso dado por um acrscimo de capital aumente a demanda de
trabalho, pode surgir um novo acrscimo que produza o mesmo efeito. Assim, se o aumento
de capital for gradual e constante, a demanda de trabalho pode ser um estmulo contnuo
para o crescimento da populao."
21
Vale dizer: a taxa de salrio real determinada no mercado de trabalho, em funo da
oferta e demanda desta mercadoria (nem to) especial. E- tal como para as demais mercadorias
que so objeto de reproduo em condies tcnicas estveis
22
- existiria uma funo oferta de
trabalho de "curto prazo'"', que seria upositivamente inclinada" (de forma que, em perodos de
acumulao acelerada de capital a taxa de salrio real tende a se elevar), e uma oferta de trabalho
de "longo prazo", que seria virtualmente "horizontal", em funo dos movimentos de ampliao da
oferta de trabalho estimulados pelo prprio aumento do salrio real no curto prazoZ3.
de se notar, contudo, que, diferena das demais mercadorias reprodutveis, o "preo do
trabalho" pode se manter durante longos perodos acima do preo naturaL E isto nem s pela
temporalidade particularmente alargada de reproduo da "mercadoria trabalho", mas, em particular,
que a exigncia de um
85
SCHUMPETER. Op. cit. pp. 26415
86
Vide a este respeito, SCHUMPETER, J. capitalismo, socialismo e democracia. Op. cit., captulos 9, 10 e
11.
87
Vide, a este respeito, KNIGHT, F. Op. cit. cap. V eModificaes e progresso com a incerteza ausente")
onde nos diz: do dogma de que o desejo de assegurar a renda do capital o nico motivo para a
poupana, h ainda uma outra pressuposio discutvel [na teoria clssica do juro, qual seja aJ de que a
fora do motivo varia em proporo ao tamanho da renda esperada ou est ligada a ela por alguma lei
simples .... A poupana de capital parece-nos ser de fato o resultado principalmente de dois ou trs motivos
dos quais o desejo de aumentar o consumo de bens no futuro apenas um deles e provavelmente o menos
Op. clt. p. 180. Mas, conclui Knight, se a CUNa de oferta de capital se desloca
permanentemente sob a impulso de complexas e este deslocamente impacta sobre o
padro tcnico-distributivo da economia e sobre a dos agentes dispostos a ingressar num
processo de poupana/investimento, a determinao do de longo da economia tomaMse
virtualmente impossvel, e a prpria trajetlia em direo a "equilbrios parciais" complexifica-se
sobremaneira. Tanto mais quando, como acrescenta Knight, ainda quando se admite a verso mais simples
(de extrao marshalliana} da teorfa clssica do juro, ela se mostra "falha em no reconhecer o verdadeiro
sgnificado do equilbrio, [pressupondo] .... que as condies reais num momento determinado se
267
tal processo , ao lado da livre mobilidade, o domnio perfeito, por parte de cada um e do
conjunto dos agentes econmicos, das leis de reproduo e equilibrao do prprio sistema. ou,
nos tenmos de Knight:
"a condio necessria e suficiente de uma distribuio perfeita, sem resto, do produto
da indstria entre os fatores causalmente interessados em cri-lo, alm da prpria
concorrncia perfeita [que, aqui, equivale apenas 'livre mobilidadel que ... [qualquer]
modificao pode ser prevista durante o perodo de tempo com o qual se relacionam os
clculos dos produtores. Onde os resultados do emprego dos recursos podem ser
previstos, a concorrncia forar todo usurio de qualquer recurso produtivo a pagar
tudo o que esteja dentro de suas possibilidades, o que a sua contribuio especfica
lquida para o produto total da indstria, o _que a sua contribuio especfica lquida
para o produto total da indstria. Nenhum de modificao influir no ajustamento
sem lucro, se conhecer a lei da modificao.
Ora, no possvel deixar de observar como esta concluso de Knight , ao mesmo
tempo, convergente e antagnica com a perspectiva que orienta modemamente os tericos das
expectativas racionais. Desde logo, o plano em que se estabelece a convergncia
transparente, e perfeitamente traduzido no resgate feito por Vercelli da principal contribuio
terica associada ao desenvolvimento dos modelos econmicos fundados na hiptese de
expectativas raconais. Segundo Vercelli,
"... the most wtdespread justffication of rational expectations is that it is the only
hypothesis of expectations formation which is compatible with the principies of
general economic equilibrium, as it aspires to be rigorously based on the maxtmization
of utility and profits. lndeed in this context it proves indispensable to extend these
principies to the process of expectation -formation, assuming that information, Which is a
scarce resource, is used in an efficentway.
89
aproximam desse estado. O contrrio que verdade; o caso semelhante ao da populao, j discutido,
porm mais notVel e importante .... A psicologia da poupana e do gasto no pode ter influncia
aprecivel sobre a taxa de juros em certo momento. A oferta de capital no durante curtos perodos uma
funo da taxa de juros, mas um fato fsico fixo. Modificaes nas atitudes psquicas podem levar as
pessoas a pouparem (ou consumirem) um pouco mais ou um pouco menos, mas o efeito ser
insignificante, em comparao com a oferta e a procura totais de capital na sociedade .... No h [assim]
limites para o tempo que pode ser necessrio a qualquer momento para estabelecer o ajustamento
do equilbrio, mesmo admitindo-se estticas todas as outras cosas." Op. cit. pp. 184/5 (o grifo
meu).
88
Idem, p. 190.
89
VERCELU, A Op. cit. pp. 99/100. O autor acrescenta na sequncia: The argument works, but in no way
does it imply that economic agents manage to avoid systematic ex post errors. That depends on the quality
and quantity of the existing infonnation, and on the procedures for handling that information .... Similarly, it
is undoubtedly correct to assert that if economic agents realize ex post that they have commited errors Of
prediction they will try to correct them, but 1t is by no means certan that the leaming process must rapidly
converge towards an equilibrium, specially a 'permanent' equilibrlum.ft Idem, p. 100. Sem dvida! A no ser
que, ao lado de um conhecimento perfeito sobre as condies mais gerais de reproduo do sistema,
postule-se um conhecimento perfeitO sobre suas leis essenciais de "transformao". O que nos faz cair
numa verso particularmente forte de racionais". Exatamente a verso que Knight considera
logicamente necessria, e empiricamente insubsistente.
268
Contudo, e para alm desta convergncia prtmria com a teoria das expectativas
raCionais, o que Knight est procurando demonstrar que a condio necessria e
suficiente para a plena equilibrao de um sistema mercantil capitalista inconsistente
com o processo de gerao/apropriao de lucro que, contraditoriamente, estrutura e
caracteriza este sistema. E isto na medida em que, numa economia de livre concorrncia
onde os agentes operam com "expectativas hiper-racionais" (se nos permitido um
neologismo), a equilibrao da produo no tendencial, mas automtica. O que significa
dizer que, neste sistema, no pode sequer emergir qualquer oportunidade lucrativa
90
Knlght procura demonstrar esta concluso atravs de diversos argumentos e
desenvolvimentos tericos. Mas a fonna mais simples de apresentar o seu raciocnio resgatar o
fato de que, na hiptese da existncia de um mercado de servios de fatores onde empresrios
e proprietrios definem as quantidades demandadas e ofertadas destes servios em funo da
remunerao real dos mesmos vis--vis o valor real de seus produtos fsicos marginais, subjaz
a hiptese de que os agentes econmicos conhecem os (ou, pelo menos, tm uma forte
confiana nas suas expectativas do que venham a ser os} preos futuros das mercadorias
produzidas. O que o mesmo que dizer que, se todos os agentes so raconais e operam com o
mesmo conjunto de informaes, o preo de venda esperado do conjunto dos produtos bem
omo as probabilidades lucrativas em cada mercado deve ser comum a todos e conhecido
90
$. interessante obseJVar que Friedman - enquanto lder de uma outra gerao da mesma escola de
Knght- nem desconhece a discussao deste autor, nem ousa negar qualquer pertinncia mesma. Mas a
incorpora falsamente, pe!Vertendo-a. Assim que, sendo a proposta metodolgica de Friedman a de tomar
o caso da concorrncia perfeita como referncia para a projeo de tendncias da economia capitalista, ele
propor, coerentemente, o abandono do princpio da "maximizao do como referncia da ao
empresarial. Nas palavras do autor: "the economic hypothesis [is] that, under a wide range of Clrcumstances
individual finns behave as if they were seek.ing rationally to maximize their expected returns (generally if
misleadingty called profits'), and had full knowledge of the data needed to succedde in this attempt.
(FRIEI?MAN, M. Op. cit. p. 32, o grifo em negrito meu). E a opo em afinnar o princpio de maximzao
em termos de ao invs de "lucros" deve-se ao fato de que: seems better to use the term
'profrts' to refer to the difference between actual and 'expected' results, between ex post and ex ante
recepts. 'Profits' are then a resuft of uncertanty and, as Alchian .. .. points out cannot be deliberately
maximized in advance. Given uncertainty, individuais o r finns choose among attemative antecipated
probability distributions of receipts or (Idem, ibidem). Vale dizer: Friedman reconhece a vinculao
entre lucro e desequilbrio; bem como entre desequilbrio e incerteza. Mas virtualmente identifica esta
ltima categoria ao risco (ou ao "erro"), improjetvel ex ante. Com isto, o autor subverte completamente a
leitura de Knight, para quem o risco assegurvel e por isto mesmo - no pode gerar qualquer lucro.
Enquanto a incerteza alimenta o lucro na exata medida em que se associa ao carter imperteito do
conhecimento do mundo e da concorrncia, e, em tais circunstncias, na ausncia prospectiva de lucro,
a deciso racional seria a de no produzir. (Voltaremos a este ponto mais adiante, quando tratarmos da
relao de retroalimentao entre concorrncia imperfeita e incerteza.) De outro lado, de se notar que, ao
substituir o principio de maximizao do lucro pela maximizao do Fredman esvazia a funo
empresarial de qualquer remunerao. Neste caso, s haveria produo se- tal como na tradfo clsslco-
rcardiana- os se identificassem aos "capitalistas", e a produo (e no a fosse a
condio do ganho capitalista (o juro). Vale dizer: pegue-se por onde quiser, o resultado o desnudamento
do carter insuficiente e contraditrio da teoria neoclssica do lucro e de sua inconsistncia com a
concorrncia perfeita. Um problema que, pelo menos, Friedman reconhece (ainda que timidamente) e
procura enfrentar (ainda que inconsistentemente). O que se se tem em conta o em tomo da
questo que caracteriza a produo dos lderes da "revoluo no deixa de ser um mrito.
269
de todos,. E se o ingresso em todo e qualquer mercado efetivamente lvre, ento no h como
explicar que - na eventualidade da emergncia de uma oportunidade lucrativa em um
determinado mercado, derivada (por definio) de uma diferena positiva entre o preo de custo
e o preo de venda de uma dada mercadoria - qualquer agente proprietrio abra mo de
ingressar no mesmo (assumindo funes empresariais) para se apropriar de uma fatia do lucro
previsto. Vale dizer: no h como explicar porque no emerge imediatamente uma presso de
demanda sobre o mercado de servios de fatores e uma presso de oferta sobre o mercado de
produtos capaz de conduzir ao esgotamento da oportunidade lucrativa
91
.
A questo que se coloca, ento, porque esta denegao automtica e sistemtica do
lucro no ocorre. E a resposta mais simples e geral para esta questo a de que no h livre
entrada nos diversos setores, e a concorrncia capitalista tpica e efetiva no perfeita. Nos
termos de Knight:
"A theory of profrt is inherently a theory of aberrations of actual economc
conditions .... , a theory of the imperfectons of competiton, supplementary to the
theory of perfect competition, defined in a sense which excludes profit "
Mas, cabe perguntar ento, quais so as determinaes da concorrncia impetfeita em
Knight Ou, ainda melhor: quais as determinaes que fazem com que a concorrncia vigente na
ordem capitalista - que a ordem econmica estruturada sobre a busca e a conquista do lucro -
seja marcada pela imperfeio crnica?
A resposta de Knight a esta questo est longe de ser simples. Mas poderamos dizer
que ela se inicia pela recusa- trabalhada nos dois primeiros captulos de Risco, incerteza e lucro
91
Knight desenvolve este argumento de diversas fonnas em diversas passagens de sua obra referida. Sua
exposio mais simples encontra-se, contudo, ao final do terceiro captulo de KNIGHT, F. Op. cit pp. 103 e
segs. No ser difcil perceber que a modelagem de Knight, tal como desenvolvida acima, no distinta da
modelagem walrasiana, e no suprime a hiptese de que os preos das mercadorias sejam plenamente
flexveis e definidos, em ltima instncia, no mercado de produtos. Apenas se explicita aqui que- tal como
em Walras extste um de oferta" que expectacional, e que os empresrios procuram se ater a este
preo. Se no fosse assim, o lucro no seria denegado pela concorrncia, mas seria logicamente
impossvel. Vale dizer: se o conjunto dos empresrios aguardasse que o "mercado" definisse o preo de
seus produtos para, somente aps esta definio, entrarem como demandantes de bens finais, nenhum
lucro seria possvel. E isto na medida em que, em tais circunstncias, a demanda agregada sobre a
produo se restringiria ao valor dos recebimentos dos proprietrios dos fatores de produo; vale dizer,
seria igual ao custo total de produo das mercadorias. Sendo assim, o preo do conjunto das mercadorias
teria de cair no montante necessrio plena realizao da produo; vale dizer, at o montante em que a
renda agregada dos proprietrios dos fatores esgotasse o (valor do) produto social. De outro lado, se entre
os demandantes desde o incio, empresrios, que do ordens (retificveis) de compra em
funo de seus lucros esperados, ento h que se admitir que estes mesmos lucros, ainda que sejam uma
uma categoria de resultado, so, tambm (e, se se quiser, contraditoriamente), uma exigncia dos
empresrios, que agregariam uma margem de lucro esperada ao custo das mercadorias no processo de
g:cfficao, que teria incio fora do mercado ..
KNIGHT, F. In: Readings in the theory of income dstributon. Homewood: Richard D lrwin, Inc.,
1951, p. 539 (o negrito meu).
270
- das respostas de J. B. Clark e Schumpeter, em que o lucro derivado dos processos de
inovao-transformao da ordem econmica" Para Knght:
''No somente a modificao pode ocorrer sem ocasionar lucro, mas o lucro pode
tambm sobrevir na ausncia completa de qualquer das modificaes 'dinmicas' ou
progressistas dos tipos enumerados pelo Prof. Clark. Se as condies estiverem sujeitas
a flutuaes imprevisveis (que no se neutralizem nem se reduzam uniformidade ou
periodicidade regular num intervalo de tempo curto, em comparao com a durao da
vida humana), a ignorncia do futuro existir da mesma maneira e as imperfeies no
ajustamento da concorrncia e os lucros sero as consequncias inevitveis. E o
fracasso de no ocorrer uma modificao prevista tem o mesmo efeito que a ocorrncia
de uma modificao no prevista. No a modificao dinmica, nem qualquer
modificao, como tal, que causa o lucro, mas a divergncia entre as condies reais e
as esperadas, na base das quais foram feitas as disposies dos negcios. Para uma
explicao satisfatria do lucro parece que somos obrigados a recuar da teoria
'dinmica' para a Incerteza do Futuro ... "
93
.
Esta recusa do modelo de Clark (e de Schumpeter) tem de ser bem entendida" Ela no
se assenta sobre a pressuposio de que os movimentos de inovao no cumpram qualquer
pape! na emergncia e apropriao do lucro no interior do sistema. Ela se assenta, isto sim,
sobre dois outros princpios. O primeiro e mais elementar diz respeito ao fato de que, se os
processos inovativositransformadores (a despeito de sua profundidade) pudessem ser
antecipados e/ou rapidamente socializados, eles no poderiam sustentar qualquer apropriao
de excedente. E o segundo- menos advm da clareza de que os prprios processos
inovativos no devem ser tomados como um "ponto de partida", mas devem ser pensados como
uma resposta do sistema a detenninaes mais gerais e mais essenciais do mesmo.
na busca desta determinao mais geral/essencial do sistema mercantil capitalista
que Knght se depara com a categoria chave da incerteza. Na concepo de Knight, esta
categoria sintetiza o complexo de determinaes do lucro. Determinaes que operam de
forma coetnea e que so virtualmente impermeveis a qualquer hierarquizao, passando pela
concorrncia imperfeita (no sentido mais geral do termo, que envolve e sobrepe distintas
formas de organizao monopolide), pela especializao (que se resolve numa profunda
diferenciao de conhecimentos e know-how e, por consequncia, na apropriao privada e
diferenciada de certas vantagens da diviso do pela acumulao (que garante um
complexo de vantagens de escala irredutveis mera reduo dos custos de e - /ast,
but not least- pela inovao e progresso tcnico pennanente
96
.
93
A este respeito, vide KNIGHT, F. Risco, ncefteza e lucro. Op. cit p. 53.
94
"O conhecimento mais uma questo de aprendizagem do que de exerccio de julgamento. A
aprendizagem requer tempo, e com o tempo a situao enfrentada, como tambm a pessoa que est
sofre Idem, p. 259.
A possibilidade de reduzir ... a incerteza, num risco mensurvel atravs do
agrupamento, constitu um forte incentivo para estender a escala de operaes de um estabelecimento
comercial. Esse fato deve constituir uma das causas importantes do crescimento fenomenal do tamanho
271
Neste sentido, a incerteza em Knight no deve ser lida como "o" determinante nico e
exclustvo do lucro; mas, to somente como o fundamento lgico-histrico desta categoria
97
De
fato, para Knight, a investigao sobre os determinantes do lucro deve comear pelo resgate da
relaao entre mercado e liberdade
98
. Um resgate que conduz apreenso do mundo capitalista
como um sistema onde a socializao (vinculada diviso do trabalho) se faz marcar pelo
elevado grau de liberdade dos produtores e consumidores para alterarem sua forma de insero
no cin;:uito produtivo. E esta unidade contraditria de interdependncia e liberdade que
acaba por comprometer cada produtor com um elevado grau de incerteza em relao ao
futuro; o que impulsiona o enfrentamento da mesma a partir de todo um complexo de aes, das
quais a continuada inovao tcnico-produtiva corresponde apenas a um (ainda que central)
momento.
O mais interessante e - pelo menos, poca, no interior do mainstream - inovador na
leitura de Knight que este autor vai articular o complexo de movimentos de enfrentamento da
incerteza em um sistema que retroalimentador de si mesmo. Em termos grfico, o sistema de
Knight apareceria como uma ''hlice dialtica" onde as "ps" teriam a seguinte forma:
mdio dos estabelecimentos industriais, que uma caracterstica familiar da vida econmica moderna.
Idem, p. 266.
96
A esses dois mtodos [de enfrentamento e reduo da incerteza] devemos acrescentar dois outros que
so to bvios que no exigem discusso: ... controle do futuro e ... maior poder de previso. Eles se
acham intimamente inter-relacionados, j que a principal significncia prtica do conhecimento o
controle, e ambos se acham intimamente relacionados com o progresso geral da civilizao, o
melhoramento da tecnologia e o aumento do Idem, p. 255.
97
Diga-se de passagem, por oposio ao "neoclssico mdio", que lgica e ideologicamente cartesiano,
Knight tem um sentido particularmente refinado da Histria. Para este autor, no s Economia ... a
cincia de uma certa forma de organizao das atividades humanas" (Idem, p. 70), mas esta forma evolui
e se transforma qualitativamente ao longo do tempo a partir de determinaes que se associariam
incerteza. Neste sentido, Knight chega a propor que, para fazer um resgate rigoroso do desenvolvimento da
ordem mercantil "devemos imaginar uma pura 'etapa artesanal' da organizao social. Em tal sistema todo
indivduo seria um produtor independente do seu artigo acabado e um consumidor de uma grande
variedade de produtos. O final da Idade Mdia oferece um quadro aproximado de tal estado de coisa
numa parte do campo industrial. A aproximao, porm, um tanto remota. Uma organizao
artesanal mostra uma tendncia irresistvel para se passar, mesmo antes de bem estabelecida, para
um sistema muitO diferente, e esse desenvolvimento subsequente tambm uma consequncia da
presena da incerteza. o segundo sistema o da 'livre empresa' que achamos dominante hoje em dia. A
diferena entre a livre empresa e a mera produo para o mercado representa o acrscimo da
espeCializao ao agrupamento das incertezas e ocorre sob a presso do mesmo problema, a previso das
necessidades e controle da produo com referncia ao Idem, p. 259. Ao se ler passagens como
esta impossvel no se perguntar se o "Marx s avessas" que Joan Robinson identificava em Schumpeter
no seria, antes, melhor caracterizado pela figura mpar de Knight
98
Vide, a este respeito, o incio do captulo 111 da obra citada de Knight.
ESPECIALIZAO/
PROGRESSO TCNICO/
ACUMUlAO/
CENTRALIZAO
(CRESCENTE)
IMPERFEIO
COMPETITIVA
272
Neste circuito helicoidal, a incerteza alimenta movimentos de especializao, inovao,
acumulao e centralizao que redundam em uma crescente imperfeio competitiva, cuja
principal consequncia a desestruturao das regras simpleS de precificao e
determinao das quantidades produzidas que caracterizam a concorrncia perfeita, que
se resolve na amplificao qualitativa das determinaes da incerteza sistmica. Neste
processo, a incerteza alavanca (a complexificao do sistema que alavanca a) incerteza! O que
resulta em um novo conjunto de alteraes das regras de reproduo sistmicas associadas a
novas aes defensivas/agressivas que impulsionam o aprofundamento da imperieio
competitiva, e assim sucessivamente.
A importncia maior deste movimento terico de Knight encontra-se no fato de que, ao
introduzir o processo de transformao estrutural continuada como a soluo auto-
contraditria (porque reimpulsiva) do problema estrutural da incerteza, este autor fecha as portas
para uma proposta de soluo do paradoxo da impossibilidade do lucro em um sistema
perfeitamente competitivo que crescentemente esgrimido na moderna literatura neoclssica.
Trata-se da hiptese de que, se a equilibrao sistmica exige que os agentes operem com
"expectativas hiper-raclonais", e esta exigncia, em co-ncorrncia perfeita, impe a denegao
automtica do lucro, ento bastaria sustentar a hiptese da (hiper)racionalidade, abrindo-se mo
da hiptese da livre entrada
99
.
Para Knight, contudo, esta proposta de enfrentamento do seu "paradoxo"
insustentveL E isto na medida em que, para este autor, numa economia mercantil altamente
especializada onde no h livre entrada no h como se postular qualquer homonegeidade
informacionat E se a informao no um bem livre, mas os agentes continuam "livres" para
99
esta soluo que, de uma forma ou de outra, ao conjunto dos exerccios de determinao do
equilbrio geral a partir do instrumental da Teoria dos Jogos, que explicitamente voltado identificao de
solues de equilbrio em condies de vale dizer, em condies onde os distintos agentes
econmicos identificam seus concorrentes e procuram projetar as estratgias competitivas dos mesmos.
273
alterar suas condies de insero no sistema mesmo quando sub-informados, ento a incerteza
estrutural, e se resolve em um conjunto de aes defensivas/agressivas que alteram de fonna
sistemtica o ambiente econmico. Desta forma, a denegao da livre entrada , tambm, a
denegao do perfect foresight
100
.
Ora, fcil perceber o quanto este modelo terico desequilibrtsta em que transformao
qualitativa da ordem econmica toma-se efetfvamente endgena lembra Marx. S que no um
Marx qualquer que resgatado aqui; e sim um Marx particularmente desubstancializado, um
Marx (por assim dizer) hiper-shumpetertano. O que significa dizer que no propriamente Marx
que se anuncia aqui, mas o prprio projeto da modernidade em economia, cujo ncleo
estruturante a superao do marginalismo enquanto sistema .terico circunscrito
determinao das condies de equilbrio de um dado sistema econmico. Este projeto, o
objeto de nosso prximo capitulo.
100
Inclusive em sua verso mais fraca e j insuficiente para a efetiva articulao/sustentao da
equllbrao sistmica em um horizonte temporal razovel.
1. Introduo
CAPTULO VI
A TEORIA PS-MARGINALIST A
DOS PREOS E DA DISTRIBUIO
274
Um fato vlido mais difcil
de ser atingido do que uma deduo correta.
A dffculdede do fato em relao deduo corrente
vem de que muito mais econmico refletir do que experimentar.
Jean Piaget. Sabedoria e iluses da filosofia.
Via de regra, os trabalhos sobre o debate acerca da triade "valor, preo e distribuio"
que seguem um padro cronolgico de exposio se encerram com a apresentao da escola
neoclssca. Quando multo, admite-se um captulo final centrado no modelo sraffiano e nas
questes abertas pelo mesmo e ainda no encerradas
1
.
Aparentemente, este padro expositivo se justificaria pelo fato de que a teoria econmica
contempornea teria poucas contribuies inovadoras sobr a interre!ao entre ~ v a l o r preo e
distribuio". Mas esta aparncia absolutamente enganosa. No h como discutir a riqueza e
originalidade da produo terica do sculo XX sobre o processo de formao de preos e sua
relao com o processo distributivo. De Schumpeter a Pasinetti, passando por Sraffa, Joan
Robinson, Keynes, Kaleck.i, Kaldor, Bain, Sylos-Labinl, Eichner, entre outros, este debate uma
das tnicas da modernidade.
bem verdade que este debate se realiza virtualmente sem qualquer referncia
categoria valor. Mas, tampouco isto que pode explicar o silncio da Histria do Pensamento
Econmico em tomo do mesmo. Afinal, o Sraffa de Produo de Mercadorias por meio de
Mercadorias tambm ignora esta categoria. Na verdade, segundo no poucos intrpretes o carter
revolucionrio de sua construo estaria justamente em desenvolver uma "teoria" dos preos sem
qualquer referncia ao valor. Mas - diferena de Kalecki ou Kaldor - o Sraffa de 60 no
ignorado pelos trabalhos suprareferidos. Por que?
1
Este o padro que, entre inmeros outros autores, segue Napoleoni em seu O Valor na Cnca
Econmica (NAPOLEONJ, C. Op. cft.). Em seu Valor e Capitalismo, Belluzzo apenas inverte a ordem de
exposio, ao jogar o capitulo sobre Marx para depois do captulo sobre os neoclssicos. Mas mantm a
tradio ao dedicar as ltimas consideraes ao significado da obra de Sraffa (Vtde BELLUZZO, L.G.M. Op.
cit pp. 109 e segs.).
275
A resposta a esta pergunta apenas comea pelo reconhecimento de que a teoria _dos
preos que a modernidade ps-marginalista vai desenvolver se distingue de fonma essencial das
teorias que se originam no sculo XIX. Estas, como regra (e a despeito da tradio inglesa do
neoclassicismo e de desenvolvimentos tpicos de Marx), so teorias de preos sistmicos,
referidas a um modelo reprodutivo esttico (como em Ricardo e no Marx do modelo de
transfonmao) ou em equilbrio geral (como em Walras ou em Pareto). Diferentemente, a
modernidade ps-marginalista volta-se para a anlise do processo de fonnao de preos em
firmas e em mercados industriais particulares, que so trabalhados como unidades significativas e
auto-referidas no processo de deciso de produo/precificao.
Ora, dentro desta ltima perspectiva - que rigorosamente microeconmica - os preos
so tomados prioritariamente em sua dimenso absoluta (enquanto somatrio de custos
monetrios e de uma margem de lucro), e apenas secundariamente em sua dimenso relativa
(enquanto relao de intercmbio com as demais mercadorias}. E o resgate da dimenso absoluta
dos preos como a dimenso relevante do processo de precificao alimentar o desenvolvimento
novas e revolucionrias teorias da dinmica do ~ n v l geral de preos". Teorias que, por sua vez,
abriro toda uma nova perspectiva no tratamento da questo distributiva, que parte do
reconhecimento de que os rendimentos reais (por oposio aos nominais) dos distintos agentes
econmicos no se definem exclusivamente (e, em certos modelos, sequer prioritariamente)
nos mercados de "servios de fatores", envolvendo, igualmente bem, os mercados de produtos
(e, eventualmente, os de ttulos e monetrio).
A radicalidade da inflexo que a modernidade impe ao debate sobre a triade "valor,
preo, distribuio" no deixa de instrumentalizar aquela abstrao das contribuies
contemporneas que caracteriza parcela expressiva da literatura de Histria do Pensamento
Econmico sobre o tema. Afina!, mais fcil identificar as oposies entre projetos tericos que se
colocain num plano objetai e de abstrao similar (como o caso dos grandes sistemas do sculo
XIX), do que identificar os elos (e as oposies) que vinculam (e contrapem) projetos tericos
postos em planos objetais e de abstrao distintos.
Mas se a auto-circunscrio ao debate do sculo XIX a opo mais fcil, ela, de forma
alguma, a mais consequente. Afinal, a prpria descontinuidade temtica da economia
contempornea vis--vis a economia do sculo passado extremamente sgnfficativa, solicitando
reflexo. O que nos leva a perguntar se, para alm dos elementos de ruptura (reais, mas muitas
vezes sobredimensionados) que contrapem a reflexo moderna e novecentista, no haveria pelo
menos uma outra determinao para alavancar o quase-silncio da produo corrente de HPE
sobre os desenvolvimentos contemporneos em tomo da relao preos/distribuio
276
Do nosso ponto de vista existe uma outra detenninao importante deste quase-slncio:
a dificuldade em identificar "a" leitura moderna. Este problema real, e j se manifesta em nossa
opo de caracterizar a modernidade primariamente como "ps-marginalista" (vale dizer, por um
atributo que no terico, mas cronolgico). E as bases -do mesmo no se encontram apenas no
fato de que a produo contempornea ainda est em processo de desenvolvimento, o que
complexffica sobremaneira a hierarquizao das distintas contribuie!?. Mais importante do que
isto o fato de que um dos principais traos da contemporaneidade ser justamente a superao
do projeto novecentista de construo de "um" sistema terico para o tratamento "do'' objeto
econmico. Por oposio a este projeto, um certo fragmentarismo marca a produao terica
moderna. Um fragmentarismo que se manifesta na emergncia de um amplo conjunto de escolas
neo-schumpeteriana, behaviorista, ps-keynesiana, institucionalsta, neo-
ricardiana, regulacionista, etc.) que se articulam em tomo de objetos especficos e que, como
conjunto, portam uma unidade frouxa, mais virtual do que objetivada em uma agenda de
pesquisas comum.
No plano estritamente objetai, o fragmentarismo dificulta (e, no limite, inviabiliza) a
caracterizao de uma nica moderna" em economia. Mas no plano estritamente
metodolgico, no. Pelo contrlio: ele nos d a pista para esta caracterizao. Na verdade, o
privilegiamento da especializao em detrimento da construo de "sistemas" a outra face do
resgate de um certo padro de modelagem e pesquisa emprica que passa pelo
desprivilegiamento relativo de uma temtica como o "valor". Seno vejamos.
2. Ps-marginalismo: da critica da teoria do valor ao empirismo auto-critico
Em seu Filosofia Econmica, Joan Robinson dedica trs captulos ao resgate e
determinao do sentido mais global da evoluo do pensamento econmico dos clssicos aos
contemporneos. Os ttulos dos mesmos- "Os Clssicos: Valor'', "Os Neoclssicos: e
"A Revoluo Keynesiana" - so extremamente significativos e j apontam para o eixo da
interpretao proposta por Robinson neste trabalho: se h uma llnha evolutiva no pensamento
econmico, esta linha definida pelo crescente abandono de temticas "metafsicas" e
"substancialistas", em prol de temticas empiricamente consistentes que passam a receber um
tratamento terico empricamente referenciado.
2
o que no implica qualquer desvalorizao desta dimenso do problema. Como veremos adiante, a
determinao terica dos diversos modelos ps-marginalistas de precificao muito menor do que
usualmente se admite; o que se resolve num embate interno {nem sempre aparente) que acaba por
a\avancar a velha ortodoxia. Na verdade, acreditamos que a sub-determinao terica de inmeros modelos
ps-.marginalistas e a falta de unidade no Interior desta escola um elemento central na explicao do fato
contraditrio de que, apesar da modernidade no ser neoclssica, o mainstream (que se define inclusive no
plano quantitativo do tamanho dos "colgios de economistas"} ainda o seja.
277
A transio do classicismo para o neoclassicismo j espelharia este processo evolutivo
Afinal, enquanto os dssicos (entre os quais Robinson inclui Marx, numa
posio de destaque) procurariam fundar toda a sua reflexo cientfica sobre a metafsica
categoria valor (a verso iluminista do preo justo medieval\ os neoclssicos abririam mo do
valor enquanto categoria tica por uma pseudo-ontologia do intercmbio assentada numa verso
tautolgica (porquanto vazia de qualquer contedo terico-empirico efetivo) do utilitarismo
5
.
S que, se h avano nesta primeira transio, ele ainda se encontra circunscrito pela
recusa neoclssica em associar sua crtica do projeto clssico de uma tica econmica cientfica a
um empirismo efetivo
6
. Este movimento s emergir com a modernidade, que vai negar o
racionalismo dogmtico e apriorista caracateristico da produo terica neoclssica, em prol do
resgate da complexidade (e, at certo ponto, da irracionalidade} da "economia real". Esta , para
Robinson, a tarefa da "Revoluo sintomtico ttulo (at pela ausncia dos dois
3
das grandes idias metafsicas em Economia expressa pela palavra 'valor', O que o valor e qual
a sua origem? No significa utilidade - o bem que os bens nos proporcionam; .... no significa preos de
mercado, que variam constantemente sob a influncia de acidentes casuais; nem uma simples mdia
histrica dos preos reais. De fato, no simplesmente um preo, algo que ir explicar como surgem os
preos. O que ? Onde poderemos encontr-lo? Como todos os conceitos metafsicos, quando tentamos
apreend-lo, mostra que apenas uma ROBINSON, J. Filosofia Econ6mica. Rio de Janeiro:
Zahar, 1979, p. 27.
4
os diferentes signfficados de valor, houve um que pennaneceu todo o tempo sob a superfcie, o
antigo conceito de Preo Justo - o princpio que fez com que os caadores de Adam Smith trocassem sua
caa na base do tempo que cada espcie leva normalmente para ser caada. esse o significado que se
quer aquL Os preos devem ser tais que (sujeitos convenincia poltica) o trabalho de um dia na cidade e
no campo produza a mesma renda. Mas mesmo quando se admite isso como um ideal, resta o problema de
calcular o que deve ser considerado uma renda equivalente para indivduos levando uma vida bastante
diferente em ambientes diferentes. O valor no ajudaria. No tem nenhum contedo operacional. apenas
uma Idem, p, 42. interessante observar que a nossa prpria interpretao da funo terica da
categoria valor para Marx (e, numa certa dimenso, tambm para os clssicos) desenvolvida no captulo
quarto deste trabalho no deixa de convergir com a leitura de Robinson acima. A diferena fundamental
encontra-se no fato de que, para Robinson, a idia de igualdade puramente metafsica e transhistrica, e
no tem qualquer relao com o desenvolvimento do trabalho e sua abstrao. Desta fonna, a idia de
aintercmbio (que, diga-se de passagem, se distingue do justo") adquire uma conotao
puramente metafsica, no sentido de que uma idia impossvel de ser tratada num campo histric<r
emprico.
5
um conceito metafsico de circularidade inexpugnvel; utidade a qualidade das mercadorias
que faz com que as pessoas queiram compr-las, e o fato de que as pessoas queiram comprar mercadorias
mostra que estas tm utilidade. Entrou em voga, inicialmente, em relao com a teoria dos preos relativos.
Pretendendo ser uma quantidade, podia-se falar dela em termos de total, mdia e marginal, e assim era
empregada para explicar a velha charada da gua e os diamantes. A utilidade total da gua
indefinidademente grande, j que a prpria vida depende dela. Quando os indivduos possuem tudo o que
necessitam, no desejam pagar mais por nada. Em Aden, no entanto, onde a gua escassa, ela possui
um preo e a quantidade que um indivduo pode consumir reduzida quantidade cuja utilidade marginal
igual a esse preo. Como sabemos disso? Deve ser assim, pois o preo a medida da utilidade
Idem, p.43.
6
Enquanto tautolgica, a construo neoclssica igualmente metafsica, pois "a caracterstica
fundamental de uma proposio metafsica que eta no capaz de ser comprovada .... Prope-se dizer
algo sobre a vida real, mas no aprendemos nada com elas, Se adotarmos o critrios do Professor Popper
para as proposies que pertencem s cincias empricas, de que podem ser falsificadas pela evidncia,
ela no uma proposio Idem, pp. 8/9.
278
pontos: no h mais categoria fundante) do quarto captulo do Filosofia Econmica de Robinson.
E a adequada compreenso desta revoluo pressupe, para Robinson, o resgate de suas trs
determinaes bsicas:
"Em primeiro lugar
1
Keynes trouxe de volta a teimosia dos dssicos. Via o sistema
capitalista como um sistema, um negcio em desenvolvimento, uma fase do
desenvolvimento histrico ...
Em segundo lugar
1
Keynes trouxe de volta o problema moral que a teoria do /aisser
faire havia abolido ....
Toda a estrutura elaborada da justificao metafsica do lucro foi pelos ares quando ele
mostrou que o capital portador de um rendimento no porque seja produtivo, mas
porque escasso. Ainda pior, a noo de que a poupana uma causa do desemprego
cortou as razes da justificao para a renda desigual enquanto uma fonte de
acumulao ....
To mando impossvel que se continuasse a acreditar numa reconciliao automtica dos
interesses conflitantes num todo harmnico, a General Theory trouxe tona o problema
da escolha e do julgamento que os neoclssicos tanto se esforaram por abafar. A
deologa para acabar com as ideologias sucumbiu. A Economia tomou-se novamente
Economia Poltica.
Em terceiro lugar, Keynes trouxe o tempo de volta para a teoria econmica. Acordou
a Bela Adormecida de seu longo sono a que fora condenada pelo "equilbrio" e a
perfeita" e deixou-a solta pelo mundo aqui e agora.
Essa libertao permitiu que a economia desse um grande passo frente,
afastando-se da teologia em direo cincia. J no mais preciso que as hipteses
sejam enquadradas de tal forma que j saibamos de antemo que sero refutadas [pela
realidade]. As hipteses relacionadas com um universo onde os seres humanos
realmente vivem, onde no podem conhecer o futuro ou anular o passado, tm, ao
menos em princpio, a possibilidade de serem estabelecidas sob uma forma
mais ou menos evidente que o Keynes de Robinson no corresponde exatamente ao
Keynes emprico. Afinal, Keynes est muito longe de ser este esprito clssico, que identifica o
capitalismo como "uma fase [particular] do desenvolvimento histrico,a. A verdade que, na
contramo de toda a economia poltica clssica, Keynes sequer busca detennnar o padro de
clivagem social especificamente capitalista, e a categoria "classes" essencialmente estranha
sua obra, Finalmente, a caracterizao de Robnson da economia keynesiana como dinmica ,
no mnimo, polmica. Afinal, de acordo com o prprio autor da Teoria Geral, seu objetivo central
neste trabalho o de demonstrar que sistema econmico pode encontrar um equilbrio estvel
... [num] nvel inferior ao pleno emprego,.s.
7
ROBINSON, J. Op. ct., pp. 63/4/5.
8
Como qualquer leitor atento da Teoria Geral bem o sabe, Keynes sequer buscava. determinar as condies
scio--histricas particulares em que o princpio da demanda efetiva tem validade, pretendendo, por
exemplo, que a economia da antiguidade e do medievo no viVenciavam problemas de demanda efetiva
porque pirmides, duas missas de rquiem, valem duas vezes mais do que uma; o que, porm, no
verdade de duas estradas de ferro que ligam Londres a KEYNES, J.M. Teoria Geral do
Emprego, do Juro e da Moeda. So Paulo: Abril Cuttural, 1983, p. 97.
9
KEYNES, J.M. Op. cil. p. 33 (o grtfo meu). Como se sabe, esta caracterizao que Keynes faz de seu
prprio projeto fonte de infindveis polmicas. Os prceres da sntese norte-
americana dos anos 50 prefetindo interpretar o como uma
279
Mas se o Keynes emprico no se encaixa perfeitamente na caracterizao de Robinson,
o mesmo j no verdade para a "revoluo keynesiana"; que na leitura dessa autora no um
produto de Keynes, mas de um amplo conjunto de autores que, ao longo dos anos 20 e 30,
articularam uma ruptura to radical quanto inovadora com os padres terico-analticos
neoclsscos
10
Tomada nestes termos, a urevoluo keynesiana" deixa de ser uma categoria
estritamente referida (re)descoberta dos princpios da demanda efetiva e da incerteza e sua
articulao no interior de um modelo macroeconmico, para se confundir com o que estamos
chamando aqui (do nosso ponto de vista, mais apropriadamente) de "economia ps-marginalsta".
Deixando de lado {por secundrio) o debate terminolgico, o que importa entender que,
tal como pretende Robinson, esta "nova economia" ser marcada por um vis realista e
(discretamente) anti-especulativo que se consubstanciar, tanto em de (re)fundao
emprica da prtica terica, quanto em uma radicalizao da distino entre discursos "positivo" e
unormativo". Duas determinaes que estaro na base do (apenas aparentemente contraditrio)
retorno aos clssicos apontado por Robinson na passagem supracitada.
Do nosso ponto de vista, o primeiro desdobramento do vis "realista" da modernidade - a
busca de uma (re)fundao emprica da prtica terica - no carrega qualquer dimenso
polmica, sendo virtualmente consensual na literatura. Na verdade, esta demanda por uma
"queda na real" j se manifesta nas (auto-)crticas de Hicks, Schumpeter e Knight teora
neoclssica da distribuio expostas no captulo antertor
11
, e conformar o legtimo ncleo
condio de desequilbrio que se sustentaria em funo das imperfeies do mercado de trabalho
associadas "iluso monetrian dos trabalhadores e (consequente) rigidez dos salrios nominais. A
reao monetarista dos anos 60 e novo-clssica dos anos 70 e 80 centrou-se no enfrentamento desta
caracterizao do mercado de trabalho, a partir do resgate de um conjunto de inconsistncias empricas e
analticas presentes na mesma. Tal movimento reativo imps aos prceres da sntese a resgate tardio da
tese keynesiana do "equilbrio com desemprego=; que se procura defender hoje com base nos
desenvolvimentos mais recentes da teoria neoclssica da concorrncia que prova a viabilidade de mltiplos
equilbrios em oligopolstcos". (Para uma apreciao sucinta e didtica, mas bastante eficiente, da
histria desta polmica, vide KLAMER, A. Conversas com economistas. So Paulo: Pioneira/Edusp, 1988.
Em particular, veja-se ao Introduo de Kiamer e as entrevistas de Robert Lucas e Robert Solow).
interessante observar ainda que, a despeito da distino do referencial metodolgico subjacente s duas
construes, Alessandro Vercelli faz eco a Solow no que diz respeito defesa da consistncia terica da
idia de com desemprego# em Keynes, e nos diz: "Keynes's theory assumes that the only
endogenous force which can directly mod(fy employment is effectve demand. The 'equlibrium levei of
employment' is consistently defined by Keynes as 'the levei at which there is no inducement to employers as
a whole either to expand or to contract employment' (GT. p. 27). Keynes's concept of equilibrium is thus
methodo!ogical\y sound; the results of his analysis may be criticized for possible theorecal defects, but not
for the inadequacy of that concepC (VERCELLI, A Op. cit. pp. 1415.) fcil perceber que esta defesa
formalista (e dbia) do "equilibrismo keynesiano" vai num sentido distinto da pretenso de Robinson de que
Keynes teria resgatado a dinmica para o centro da te01ia econmica.
10
A este respeito vide ROBINSON, J. Contribuies economia rnodema. Rio de Janeiro: Zahar, 1979 (em
os ensaios e e versus
1
Para uma avaliao da importncia destes autores (em particular, do ltimo) para a crtica "'realista" do
projeto neoclssico de cincia a partir dos anos 20, vide os dois primeiros captulos de SHACKLE, G.L.S.
Origens da economia contempornea. So Paulo: Hucitec, 1991.
280
daquela produo !elica dos anos 20 e 30 em tomo do processo de formao de preos
industriais, que, de Sraffa a Hall e Hitch, descarregar suas baterias criticas sobre o irrealismo e
inconsistencia emprica da microeconomia ortodoxa
12
.
De outro lado, se a crtica ao carter essencialmente normativo das construes clssica
{enquanto assentada na distino entre preo - que " - e valor - "o que deve ser") e
neoclssica (enquanto voltada detenninao das condies necessrias e suficientes para a
obteno de um equilbrio idealizado) igualmente recorrente em autores como Jean Robinson e
Herbert Simon, ela j no pode ser tomada como unnime na literatura. Mas ela no mais do
que a outra face da crtica realista e emprista suprareferida. E o que ela expressa o desconforto
da modernidade com os projetos tericos totalizantes do neoclassicismo e de um certo
(Marx frente) que se assentam (a partir de referncias ontolgicas distintas e, no
limite, antagnicas) na identificao (fonnal e imediata, de um lado, dialtica e diacrnica, de
outro) entre real e racional, entre ser e dever ser.
Por oposio a estes sistemas - que inflam o objeto da economia, transformando-a em
(fundamento de) uma "cincia da histria" ou em uma "cincia da escolha racional" -, a
modernidade recuperar a modstia (discretamente ctica e pessimista
13
) do classicismo de
Ricardo; vale dizer, a modstia de um projeto terico j dessubstancializado
14
, onde a prtica
cientfica virtualmente se circunscreve construo de modelos heursticos, articulados a partir
da rigorosa (e, para Schumpeter, usualmente viciosa) distino entre variveis exgenas (onde
se inclui a totalidade das variveis "extra-econmicas", e parte das variveis "econmicas") e
endgenas, e voltados prioritariamente detenninao da dinmica provvel de uma economia
concreta {de perfil similar modelada), bem como s possibilidades e necessidade de
interveno consciente sobre a mesma.
Ora, a proximidade entre o padro ricardiano e keynesiano de modelagem terica
salientada (entre tantos outros autores) por Schumpeter, e j foi objeto de considerao em nosso
captulo primeiro. A novidade da leitura de Robinson no se encontra a, mas na associao
estabelecida entre este padro de modelagem e a concepo de cincia que lhe subjaz. Mais
12
A este respeito, de se notar que Herbert Simon vai eleger o trabalho de 39 da dupla oxfordiana como o
marco privilegiado da E isto na medida em que, para o autor, este ltimo trabalho no impe
apenas uma crtica analtica microeconomia neoclssica, mas uma critica prtico-metodolgica a esta
escola do pensamento, associada redefinio do espao da pesquisa emprica em nossa cincia. Uma
redefinio que, na avaliao de Simon, estar na base do desenvolvimento daqueles projetos de pesquisa
que se conSubstanciaro no moderno behaviorismo americano e no neo-schumpeterianismo europeu. Vide
SIMON, H.A. "From substantiva to procedural rationality", In: Philosophy and economia theory. Hahn, F. e
Hollls, M (ed.). Oxford: Oxford University Press, 1979, p.74
13
como convm a um iluminista tardio, filho do Terror, das Guerras Napolenicas e da Santa Aliana.
14
Inclusive na medida em que - como bem o lembra Schumpeter - j descompromissado com qualquer
reflexo sobre o valor enquanto categoria distinta e fundante dos preos. Vide SCHUMPETER, JA Histria
da Anlise Econ6mica. Livro 111, pp. 263 e 265.
281
exatamente, Robinson v na crtica moderna da metafsica racionalista e equilibrista neoclssica
no s a recotocao do moral que a teoria do Jaisser faire havia abolido", como {por
consequncia) a recolocao de um projeto de cincia onde a prtica cientfica, longe de ser um
"fim em si", passa a ser um instrumento de projeo e avaliao crtica das tendncias dinmicas
de um dado sistema econmico. Neste sentido, o que Schumpeter chama de ''vcio ricardiano"- a
hierarquizao aparentemente ad hoc (porquanto assistemtica e formalmente deselegante) das
variveis e uendgenas" de um modelo - no mais do que a outra face da inflexo
realista e empirista da economia contempornea. E o que une estas duas faces uma ontologia
(no necessariamente consciente de si) empirista e anti-cartesiana que se desdobra numa
concepo pragmtica e pragmatista da cincia.
Evidentemente, quando reconhecemos os elos entre ps-marginalisrno e ricardianismo
no queremos ocultar as oposies entre estes dois projetos tericos. A continuidade que se quer
resgatar aqui rigorosamente diacrnica e dialtica, e, portanto, descontnua e superativa. E o
primeiro trao desta descontinuidade j foi objeto de considerao: o empirismo moderno
qualitativamente distinto ( superior!) ao empirismo ricardiano
15
. Para alm disso, o
fragmentarsmo ps-marginalista alimentar uma significativa diferenciao de propostas terico-
metodolgicas no interior desta escola, que se manifestar - inclusive - em distintos projetos de
articulao terico-emprica, de articulao interna da cincia econmica, e de articulao da
economia com as cincias correlatas. Diferentemente, o ricardianismo - na medida em que uma
proposta terico-metodolgica com origem em um autor especfico - se caracteriza por projetar
esta trplice articulao de uma forma particular bem determinada. O que, de outro lado, nos
permite estabelecer um gradiente no interior do ps-marginalismo, tomando como referncia o
grau de proximidade-distanciamento das distintas vertentes desta escola vls--vis o projeto
ricardiano de cincia.
Se admitimos (em consonnca com o prprio autor, que sempre lutou contra seu
enquadramento nesta ou naquela escola) que Schumpeter no apenas um homem da transio,
mas um autor que circula de forma invulgar pelas mais diversas escolas, e se admitimos ainda
15
At porque, como bem o salienta Piaget, o empirismo objetivo (por oposio ao empirismo dogmtico e
especulativo} s se impe tardiamente na construo de uma cincia. A este respeito vide PIAGET, J.
Sabedoria e iluses da filosofia. Op. cit. (em particular as trs primeiras sees). Neste sentido, exigir de
Ricardo um empirismo consequente seria anacronismo. Um anacronismo no qual Keynes no deixa de
incorrer em suas duras (ainda que no necessariamente falsas) crticas a Ricardo. Segundo Keynes:
"Ricardo oferece-nos a suprema realizao intelectual, inatingvel por espritos menos privilegiados, de
adotar um mundo hipottico distante da experincia, como se fora o prprio mundo da experincia e, em
_seguida, de nele viver consistentemente. No caso da maior parte dos seus sucessores, impossvel evitar a
interferncia do 'bom senso', que causa prejuzos coerncia KEYNES, J.M. Teoria geral do
emprego, do juro e da moeda. So Paulo: Abril Cultural, p. 137. Vale dizer: para Keynes, Ricardo ainda
(ou j ) demasiadamente cartesiano; o que o faz perder de vista a distino essencial entre lgica e
experincia, entre racional e reaL Veremos logo adiante, contudo, que a critica keynesiana a Ricardo, ainda
que consequente com os princpios empiristas do no inteiramente procedente e revela
o carter ainda dogmtico e especulativo do empirismo de Keynes.
282
que o vis racionalista e anti-empirista de Sraffa (de.60) o desquali!ica como figura rerpresentativa
do ps-marginalismo, somos levados a reconhecer que as duas maiores referncias da produo
terica especificamente modema so Keynes e KaleckL E isto no s pela originalidade e
diversidade temtica da produo terica destes dois autores ao longo do sculo XX. To ou
mais importante do que isto o fato de que, na nossa opinio, estes dois autores demarcam -
enquanto referncias polares- o gradiente especificamente ps-marginalista de distanciamento-
proximidade da proposta terico-metodolgica ricardiana. Mais especificamente (e a despeito do
que parecem pretender Schumpeter, Pasinettl e Robinson), Keynes seria o mais anti-ricardiano
dos ps-margina\istas, e Kalecki seria o mais ricardiano destes. Expliquemo-nos.
Como se sabe, a crtica de Keynes hiptese neoclssica de perfect foresight
absolutamente radicaL No que a velha ortodoxia via - quando muito - um risco probablisticamente
projetvel e passvel de controle por mecanismos de Keynes v uma incerteza radical e
inadministrvel de forma inteiramente racional. Esta oposio est longe de ser secundria, e
demarca, na verdade, "vises de mundo" radicalmente distintas. Por oposio ao estvel mundo
neoclssico (e mesmo ao mundo schumpeterano, em que a "revoluo permanente"
essencialmente circunscrita ao plano tcnico-produtivo) o mundo de Keynes um mundo de
agentes que portam informaes imperfeitas e insuficientes para a tomada de todo um amplo
conjunto de decises impositivas que carregam consigo consequncas srias e irreparveis no
que diz respeito evoluo patrimonial e qualidade da insero social dos mesmos
16
. Mas se a
deciso impositiva, e a informao disponvel insuficiente para a sua racionalizao a partir de
critrios maximizantes, ela ter de ser tomada a partir de crenas e apostas preto-irracionais
(anmal sprits), marcadas por uma alta volatildadelinstabilidade e por uma perversa tendncia
universalisante e auto-confirmante {se muitos vendem, todos vendem; se muitos compram, todos
compram).
Uma tal "vso" do mundo econmico se desdobra num projeto de prtica cientfica muito
particular. Se o passado uma referncia insuficiente para a deciso dos agentes econmicos,
ele tambm o para o cientista voltado rdua (e, no limite, irrealizvel) tarefa de projetar a
dinmica econmica. De fonna que o empirismo de Keynes ser marcadamente intuitivo e
assistemtico. Na verdade, o empirismo deste autor , antes, negativo do que positivo, voltado
que crtica do racionalismo e ao elogio daquele senso comum avesso ao aprisionamento da
a esquemas lgico-analticos impermeveis contradio e ao desequilbrio
17
. E,
16
A este respeito vale a pena obsetvar que, em Keynes, s o capitalista/empresrto em sentido
rigoroso. Os trabalhadores no tm influncia sequer sobre a determinao dos salrios reais (que se toma
funo do nvel geral de preos) ou do nvel de emprego (que se toma funo do investimento capitalista e
suas expectativas sobre a lucratividade futura). Neste sentido, Robinson no erra ao atribuir a Keynes um
a despeito de no operar conscientemente com a clivagem de ela intrnseca
sua construo.
17
o que pode ser facilmente pefcebido, seja em suas criticas frequentes estatstica como instrumento
projetivo e de critica terica (veja--se, por exemplo, KEYNES, J. M. "Professor Tinbergen's method.". In:
283
enquanto intuicionista (mais at do que empirista), Keynes tambm ser avesso a modelagens
formalmente sofisticadas e vigorosamente estruturalistas (que enrigeceriam os frgeis e instveis
elos que artculam as ''partes" e o "todo" da economia), bem como a qualquer tentativa de
determinar (e enrigecer) o padro de formao de expectativas a partir do resgate das referncias
culturais, institucionais e competitivas que (pretensamente) estruturariam quelas.
fcil perceber o quanto este padro terico-metodolgico dista do estruturalismo de
Ricardo. S que - a despeito das aparncias em contrrio - a distncia no se encontra em
qualquer desvalorizao da informao emprica por parte de Ricardo. Pelo contrrio: j na
preocupao deste autor com a elevao do preo dos cereais na Inglaterra do incio do sculo
percebe-se a a importncia do referencial emprico para Ricardo, bem como sua filiao a uma
perspectiva pragmatista da cincia. Alm disso, o mundo de Ricardo no preenchido por
genricos e abstratos "homens econmico racionais", mas por trabalhadores, capitalistas e
rentistas que portam objetivos e padres de racionalidade distintos e determinados histrica e
socialmente. E aqui que se impe a verdadeira diferena com Keynes: se as determinaes
histrico--sociais da ao individual em Ricardo nem sempre so adequadamente explicitadas (via
de regra elas se encontram meramente pressupostas), elas esto l; e articulam toda a teoria do
investimento e da dinmica capitalista ricardiana
18
Neste sentido, o racionalismo de Ricardo no
contraditrio com o seu (a bem da verdade, historicamente limitado) empirismo. A questo que a
sntese ricardiana destes dois plos tipicamente estruturalista; de forma que parcela no
desprezvel das determinaes empirtcas incorporadas ao modelo voltam-se definio do
padro de racionalidade dos agentes relevantes, e, por consequncla, derivao (apenas na
aparncia, puramente lgica) de trajetrias dinmicas bem definidas
19
.
Economia JoumaL Vol. 49, september 1939.), seja em seus elogios ao (absolutamente
rudimentar e intuitivo) de Malthus (KEYNES, J.M. CO/Iected vvrttings. Vol. X. London: Macmillan, 1983, pp.
97 e segs.)
18
Assim que, por exemplo, a hiptese ricardiana da compulso ao investimento produtivo pressupe no
apenas que os mercados industriais poca fossem caracterizados por
5
1ivre entrada" (o que, de resto,
inviabilizara a articulao consciente dos industriais para enfrentar os efeitos deletrios da acumulao),
mas um padro e expectacional do empresariado que mais "calvinistan do que "hedonista-
Tais hipteses so histrica e sociologicamente consistentes. Mas elas no so expcitas
em Ricardo. O que no quer dizer que no se achem pressupostas {ou pr-sub-postas, como diria Ruy
Fausto) neste e que foi um dos homens mais geniais de
seu tempo.
19
Tomamos aqui o atributo no sentido usual em economia, em que a recusa ao
indivldualsmo sociolgico em prol de uma perspectiva holista e anti-substancialista no implica recusar o
individualismo metodolgico em sua verso weberiana. Na verdade, acreditamos que a modelstica
ricardana a expresso precoce do projeto metodolgico weberiano de construo de "tipos a partir
do resgate das conexes de sentido subjacentes ao de representantes de segmentos sociais
diferenciados, portadores de pulses e objetivos determinadosfcondicionados por sua insero social. E o
desdobramento necessrio deste projeto ser o obscurecimento da distino entre emprico e racional;
como bem nos lembra Schumpeter na abertura do segundo captulo de seu Teoria do desenvolvimento
econ6mico, onde se l: "[Racional] usado aqui no sentido dado por Max Weber. [Vale dizer:] .. .'racional' e
'emprico' significam aqui coisas que se no so idnticas, so no entanto cognatas. So, em igual
proporo diferentes e opostas a 'metafsico', que implica ir alm do alcance tanto da 'razo' quanto dos
284
Mas se Ricardo o pai do estruturalismo em economia, Kalecki ser o seu representante
maior. E isto j na medida em que o projeto estruturalista de sntese terico-emprica assentado
na construo de modelos tpico-ideais histrica e institucionalmente referenciados ser
alavancado em Kalecki pelo resgate de uma ampla literatura estatstica e analtica indisponvel no
tempo de Ricardo. Alm disso, o perodo histrico em que Kalecki produz sua obra - marcado pela
Grande Depresso, pela emergncia e consolidao de economias socialistas e "mistas", e,
posteriormente, pela fase urea do fordismo americano tomar impositiva a
conscincia/explicitao das referncias histrico-institucionais subjacentes a cada modelo
terico, que definem e limitam a pertinncia emprica dos mesmos, Um movimento que se
desdobrar na superao objetiva daquele rano especificamente racionalista que Keynes
denunciava no estruturalismo de Ricardo, e que o comprometia com uma modelstica refratria
complexidade do real e eivada de equilibrismo.
De outro lado, se Kalecki se aproxima de Keynes (afirmando-se como ps-marginalista)
ao subordinar integralmente a modelstica da realidade", Kalecki faz eco a Ricardo (e se
afasta de Keynes) no que dz respeito ao tratamento da questo decisional e expectacional, que
passa a ser endogeneizada a partir de determinaes institucionais e competitivas. bem
verdade que esta oposio entre Keynes e Kalecki se realiza no interior de uma unidade; definida
pelo reconhecimento de que a racionalidade dos agentes decisores estruturalmente circunscrita
por limitaes informacionais. S que, enquanto em Keynes esta circunscrio se resolve na
instabi!izao crnica do processo decisional (que passa a ser referido a critrios virtualmente
imacionais), em Kalecki ela se resolve no apelo a critrios convencionais que se impem
justamente na medida em que - se no permitem a maximizao de retemos cuja probabilidade
desconhecida - so racionalmente consistentes com os objetivos de segurana e rentabilidade
de longo prazo.
Ora, se seria um equvoco absolutizar a diferena de leituras em tomo do processo
decisonallexpectacional capitalista que caracteriza as obras igualmente ps-marginalistas de
Keynes e Kalecki, tambm seria um equvoco subestim-la. Afinal, o conflito de perspectivas que
se impe aqui tem uma dimenso real; e carrega desdobramentos no desprezveis. Em
particular, cabe observar que o intuicionismo discretamente anti-estruturalista de Keynes tende a
atavancar o fragmentarismo caracterstico da contemporaneidade, na medida em que leva ao
!imite a crtica a qualquer tratamento sistmico (ainda que dessubstancalizado) da economia.
'fatos', ou seja, alm do reino da SCHUMPETER, J.A. Teoria do desenvolvimento econmico. Op.
cit. p. 43.
285
Mas h uma dimenso igualmente importante em que a diferena de perspectivas de
Keynes e Kalecki um mero ndice da diferena dos objetos privilegiados por estes dois autores
seminais. Mais exatamente, a relao estabelecida por Keynes entre incerteza e animal spirits no
deve ser disssociada do fato deste autor ter como objeto privilegiado a inverso na fonna mais
voltil do capital, que a fonna financeira. Um privilegiamento que ter desdobramentos positivos
e negativos. Dentre os primeiros, h que se destacar o fato de Keynes desenvolver uma teoria
absolutamente original da taxa de juros; cujos desdobramentos para a moderna teoria da
da renda sero resgatados por ns na ltima seo deste captulo. De outro lado, o
privilegiamento keynesiano da dimenso financeira do capital e do processo de investimento se
desdobrar no obscurecimento das determinaes competitivas e mercado-especficas da
inverso produtiva e das decises correlatas de produo/precificao. Estas dimenses sero
resgatadas por Kalecki, a partir de um trabalho revolucionrio de articulao sinttica da
microeconomia crtica gestada em Cambridge e O:xford ao longo dos anos 20 e 30. O que se
desdobrar numa nova teoria da distribuio da renda, assentada na determinao radical e
subversiva da associao apontada por Marshall, Knight, e Schumpeter) entre lucro e
imperfeio competitiva.
3. A teoria kaleckiana dos preos: para a sntese crtica de Oxford e Cambridge
Para que se entenda o tratamento kaleckiano da questo dos preos preciso que se
entenda primeiramente que, tal como Ricardo, Kalecki no pretender desenvolver uma teoria
sistemtica e exaustiva dos preos. E isto na medida em que os preos mesmos no so "o"
objeto destes autores. Eles so, antes, "um problema"; que tem de ser enfrentado se se quer
desenvolver uma teoria consistente da distribuio e da dinmica econmica.
O problema de Ricardo sobejamente conhecido, e foi objeto de tratamento exaustivo no
primeiro captulo deste trabalho. O problema de Kalecki , evidentemente, outro. E isto j na
medida em que as questes dinmicas para este autor no se colocam no plano (algo cartesiano,
em que ainda se move Ricardo) do equilbrio de longo prazo. Pelo contrrio, sua questo tem uma
dimenso mais imediatsta e fenomnica, associando-se diretamente estabilidade relativa dos
preos absolutos industriais ao longo da depresso europia dos anos 20 e mundial dos anos 30.
Kalecki percebe que esta estabilidade relativa est no centro da dinmica crtica e cclica
do entre-guerras, na medida em que fundamenta o tpico padro de resposta das firmas
industriais a flutuaes na demanda de curto prazo, assentado na variao da quantidade
produzida. Ou, dito de outro modo: Kalecki percebe que a relativa estabilidade dos preos
industriais o que d relevncia ao princpio de que "o valor da produo determinado pela
286
demanda efetiva"; fazendo-o transcender de uma "quase-tautologia" que afirma a igualdade entre
valor da demanda e da oferta, para uma afirmao substantiva referida evoluo das decises
de produo e de emprego no curto prazo.
Mais especificamente, a percepo de Kalecki a de que, se as quedas de demanda
agregada e setoriais se resolvessem em quedas dos preos absolutos industriais (e, portanto, no
nvel geral de preos), o mero reconhecimento de que a quantidade de moeda/dinheiro envolvida
na circulao de bens e servios no constante (vale dizer, o mEJ:ro abandono da teoria
quantitativa do dinheiro, que funciona como um simulacro equilibrista de teoria da demanda
efetiva em Ricardo e nos neoclssicos) no seria suficiente para explicar a persistncia das crise
e a temporalidade alargada da depresscfO. E isto no s porque se admite que o setor industrial
opera com uma curva de custo marginal usraffiana" no curto prazo
21
, de fonna que as quedas de
preo no poderiam se resolver em quaisquer quedas nas quantidades pr?Ouzidas at o ponto em
que os preos se tomassem inferiores ao custo varivel mdio das firmas marginais (no sentido
de Steind!). To ou mais importante do que isto o fato de que uma queda significativa no nvel
geral de preos com salrios nominais estveis se resolveria numa redistribuio de renda que
se aceita a diferenciao kaleckiana da propenso a consumir de trabalhadores e empresrios-
capitalistas - alvancaa a recuperao da demanda agregada da economia.
De outro lado, Kalecki percebe perfeitamente bem que a estabilidade de preos no pode
ser postulada a partir de um conjunto restrito de observaes empricas. At mesmo porque um
conjunto no desprezvel de mercadorias - mormente os bens primrios e matrias-primas em
geral - sofrem expressivas flutuaes ao longo do ciclo. Ao lado disto, tampouco basta identificar
empiricamente que as firmas industriais tendem a formar seus preos a partir da imposio de um
20
Veja-se, a este respeito, os trabalhos de Kalecki da primeira metade dos anos 30 pubiicados no primeiro
volume de OS!ATYNSKI, J. (ed.) Collected Works of Miohal Kaleckl. Oxford: Clarendon Press, 1990.Em
particular, os seguintes trabalhos so elucidatvos da pespectiva kaleckiana sobre a relao entre rigidez de
preos e instabilidade do nvel de renda: "lnfluence of a reduction in the prices of industrial consumer goods
on the com"Se of Business Cycle, de 1932; aReduction of wages durig do mesmo ano; e "Three
Systemsn, de 1934. Como regra, utilizaremos a edio de Osiatynski da obra de Kalecki (em particular, os
dois primeiros volumes da mesma) no resgate subsequente dos trabalhos deste autor. Esta opo se deve
tanto ao fato de que seus trabalhos mais significativos foram objeto de inmeras reedies em coletneas
distintas (o que toma a referncia a um livro particular pouco expressiva do momento especfico em que
esta ou aquela tese foi desenvolvida); quanto aos marcantes problemas de traduo e edio dos trabalhos
de Kalecki em portugus (problemas particulannente notveis na edio de seu Teoria da dintmica
econmica pela Abril Cultural).
21
Em seu lei dos rendimentos sob condies de Sraffa vai argumentar que o padro de
equilbrio da produo que se extrai dos postulados da concorrncia perfeita dificilmente consistente com
a rigidez tcnica que caracteriza a produo industrial no curto prazo. Tendo em vista esta rigidez, o custo
marginal industrial constante (e inferior ao custo mdio, que decrescente) at a plena utilizao da
capacidade, quando se toma virtualmente vertical e as flutuaes de demanda s podem se refletir em
flutuaes de preo, sem qualquer impacto sobre a quantidade produzida. (Vide SRAFFA, P. "As leis dos
rendimentos sob condies de In: IPEAIINPES. Cfsscos de literatura econmica. Rio de
Janeiro: lpea/lnpes, 1988, pp. 17 e segs. No mesmo sentido de Sraffa, argumenta Stigler, em STIGLER, G.
and distlibution in the short run". Op. cit. pp. 305 e segs.
287
mark-up relativamente rgido sobre os custos diretos. Em primeiro lugar porque, fosse esta a regra
de precificao das firmas ndustrlais, ainda haveria que se entender a racionalidade da mesma. E
em segundo lugar porque no parece ser rigorosamente esta a regra de precificao industrial.
Afinal, se os mark-ups fossem perfeitamente rgidos, a queda dos custos diretos associados
queda dos preos das matrias-primas deveria se resolver em flutuaes dos preos industriais
mais marcantes do que as empiricamente observveis. Na realidade, os mark-ups parecem flutuar
ao longo do ciclo, elevando-se na depresso e reduzindo-se na recuperao
22
. Uma dinmica
absolutamente no trivial que solicita esdarecimento terico.
A percepo de Kalecki dos preos industriais como portadores de uma rigidez relativa
ao longo do cclo - que se desdobra na percepo da flexibilidade relativa dos mark-ups - no
propriamente original. E nem teria porque s-lo. Afinal, neste nvel mais geral, tal percepo no
envolve mais do que a sistematizao analtica (e ainda no propriamente terica) de dados
empricos amplamente disponveis. E, se no se pode menosprezar a ateno de Kalecki para
com estas determinaes empricas, tampouco pode-se cair no equvoco de circunscrever sua
contribuio terica sistematizao analtica daquelas determinaes. Neste sentido, o que dar
especificidade e relevncia contribuio de Kalecki em tomo dos preos industriais ser a
tentativa de articular uma teoria dos mesmos que, no apenas busca esclarecer a racionalidade
de sua dinmica cclica peculiar, como se diferencia de (sem propriamente se contrapor a) outras
interpretaes desenvolvidas ao longo dos revolucionrios anos 30.
3.1. Kaleck:i e a tradio oxfordiana
No ano de 1939, quando Hall e Hitch lanam o seu trabalho antolgico sobre preos
industriais, Kalecki estar publicando aquele que, muito provavelmente, o seu trabalho mais
original sobre a questo dos preos: "The supply curve of an industry under imperfect
competition"
23
. Nele, Kalecki vai resgatar as contribuies cambrigenianas em tomo da
concorrncia imperfeita numa perspectiva crtica, que se desdobrar na redefinio desta teoria
com vistas sua articulao em termos empircamente consistentes. E a publicao do trabalho
de Hall e Hitch no mesmo ano deve ter gerado em Kaleckl uma sensao similar que teve ao ler
a Teoria Geral em 36: uma grande (e incmoda) surpresa pela proximidade insofismvel de boa
parte dos desenvolvimentos, ao lado de um grande desconforto pela notvel distncia de outros
tantos
24
.
22
Vide, a este respeito KALECKI, M. "The essence ofthe Business Upswingn (de 1935); in: OSIATYNSKI, J.
(ed.}. Op. cit., vot I, p_ 190; e KALECKI, M. "The detenninants of distribution of the National (de
1938); in: OSIATYNSKJ, J. (ed.). Op. cit., volll, P- 19.
23
KALECKJ, M. Op. cit. In: OSIATYNSKI, J. Op. cit. Vot 11, PP- 51 e segs.
24
Sobre a reao de Kaleck diante da primeira leitura da Teoria Geral, vide STEINDL, J. "A personal
portrait of Michal In: JPKE vol. 3, n. 4, 1981, pp. 590 e segs.
288
Em particular, a inflexo empirtsta de Hall e Hitch, que se desdobra no resgate da
precificao pelo mark-up, bem como na percepo dos preos industriais como mais rgidos que
os custos diretos {o que pressupe uma certa tendncia de evoluo do mark-up),
so pontos de convergncia notveis. No mesmo sentido, a formulao da hiptese da curva de
demanda quebrada parecer a Kalecki como um achado terco importante (por ele intufdo, mas
no desenvolvido) que ser incorporado em seus desenvolvimentos posteriores (notadamente no
modelo de 54) sobre a questo dos preos.
Contudo, a slida formao cambridgeana de Kalecki o incompatibilizar definitivamente
com um desenvolvimento particular da famosa dupla oxfordiana: a teoria da precificao pelo
custo totaL A respeito deste modelo Kalecki dir:
"The full-cost theory in its familiar version maintains that the finn fixes its prices by adding
to a average prime cost the overheads per unit of actual output or per unit of 'standard'
output (i.e. per unrt of output corresponding to what is considered reasonably full
employment of finns' plant) and 'something' for profit This statement has no precise
theoreticaJ meaning, because the amount that is added for profit makes quite a lot
difference to lhe prtce and more still to lhe gross margin.
The full-cost lheory has actually been dertved from the replies of entrepreneurs to
enquiries about lheir pricing melhods. But it is not unlikely lha! lhe procedure desclibed by
!hem is no! lhe actual process of fixing prtces but only a check applied to prtces fixed in
ano!her way to see whelher lhey make any net profit. lndeed, ff lhe 'somelhing' which is
the difference between prtce and the full cost calculated per uni! of actual output is
positive, the firm knows that it makes a net profrt on the product in question. tf overheads
are calculated per unit of 'standard' output, the positive difference means that !asses, if
any, are due to the fali in output only, and if the slump s not toa deep and prolonged they
have no importance from a longer point of view, while if the slump is deep and prolonged,
the 'standard' output is being appropriately reduced. In the case both of calculation with
actual and wilh 'standard' output, lhe calculator seems no! so much to fix the pnoe as to
translate the price fiXed by other consderation into the 'full-cost language'. In a modem
cotton-spining mil!, the manager once described to me at great length the work of their
calculating department. To my question, however, how lhe results are used to fJX lhe
prtces, he replied: 'Oh, lhe prtces are fixed by lhe marl<.et'.""
de se observar que a crtica de Kalecki no vai no sentido da (amplamente
reconhecida) subdeterminao do sistema de H ali e Hitctr
6
, mas no sentido da recusa ao projeto
de determinao que se pode extrair da terceira seo do trabalho clssico destes autores,
segundo o qual o preo estabelecido seria aquele que cobrisse os custos diretos e indiretos e
proporcionasse um "lucro normal.a
7
_
25
KALECKI. M. studies in econcmic dynamcs; in: OSIATYNSKI, J. (ed.). Op. cit., volll, pp. 134 e 135.
26
Deouncada (entre outros) por Sylos-Labini, que diz: ... a hiptese da curva quebrada nos diz que o
preo, uma vez que tenha sido fixado em um certo nivel aceitvel para todos os empresrios, tende a
permanecer a (variando somente se para todos vartarem os elementos de custo). Mas no nos diz porque
o preo fixado SYLO$-lABINI, P. Oligoplio e progresso tcnico. Rio de Janeiro: Forense
Universitria/ So Paulo: Edusp, 1980, p. 63.
27
Vide HALL, R. L e HITCH, c. J. teoria dos preos e o comportamento empresarial. In Clssicos da
Literatura Econmica. Rio de Janero: IPEAIINPES, 1988, PP- 50 e segs.
289
A crtica de Kalecki a este projeto de determinao se inicia pela recusa referncia a
um normal", mesmo quando mercado-especifico. Para este autor, o lucro rigorosamente
uma categoria de resultado, sendo funo tanto do preo estabelecido quanto do nvel de
utilizao da capacidade. O que significa dizer que est fora do alcance do empresrio
garantir, via precificao
1
a apropriao de um lucro pr-determinado. Para Kalecki (que,
neste particular um marshalliano rigoroso), as quantidades demandadas e o nvel de utilizao
de cada empresa variam inversamente com o nvel de preos estabelecidos; de forma que
qualquer tentativa de redefinir o preo necessrio cobertura dos custos indiretos e apropriao
de um "lucro normal" a cada variao da quantidade demandada, acabaria por se refletir em
novas variaes nesta quantidade, e assim por diante. Tal desdobramento perverso da
reprecificao s no ocorreria se a (nova) curva de demanda de curto prazo da firma fosse
perfeitamente inelstica. Mas, se este o caso, onde fica a curva de demanda quebrada? E, se
esta no se impe, porque a firma (re)precificante se contentaria com um "lucro normal", se
poderia obter muito mais a partir de preos ainda mais elevados?
Mas se no plano lgico so estes os questionamentos de Kaleck.i, no plano emprico ele
apontar para a inconsistncia da teoria do custo total com a relativa estabilidade dos preos
industriais ao longo do ciclo. Uma estabilidade que a hiptese da curva de demanda quebrada
(saudada e posteriormente incorporada por Kalekci) busca, justamente, explicar>". E, da
perspectiva de Kalecki, no haveria como resolver o problema a partir da identificao de um nvel
"normal" de produo que servisse de referncia. Afinal, a cada ciclo concreto esta unonna" teria
de variar. Em uma depresso relativamente profunda e prolongada, o nvel "normaf' de utilizao
seria menor, e o nvel "normal" de preos teria de ser maior. Mas como elevar estes preos se,
normalmente, cada empresrio acredita que seus movimentos neste sentido tendem a no ser
acompanhados pelos demais? As depresses profundas teriam de alavancar a confiana e a
disposio dos empresrios para a coluso. O que est longe de ser uma afirmao trivial, que
carea de desenvolvimento terico e comprovao emprica.
Como se sabe, toda uma literatura de microeconomia heterodoxa se desenvolver a
partir do trabalho de Hal! e Htch buscando justamente enfrentar as insuficincias do modelo
destes autores. Contudo, o que marcar esta produo - dentro da qual se destaca o influente
trabalho de 56 de Sylos-Labni - a tentativa de determinar o ponto de da curva de
demanda a partir da determinao "do preo de equilbrio de longo prazo de um mercado
oligoplico"
29
Uma categoria que incompatvel com a leitura que Kalecki faz do sistema
28
Diga-se de passagem, a pesquisa emprica que d origem ao trabalho de Hall e Hitch supracitado
voltava-se justamente para o acompanhamento e avaliao dos padres de precificao e determinao da
produzida ao longo do ciclo. A este respeito, vide HALL, RL. e HITCH, C. J. Op. cit. p. 43.
2
Entendido o como aquela situao tipicamente ricardiana onde todas as empresas alcanam
auferir pelo menos o normal mnimo", e as empresas lderes (de menor custo varivel) auferem
290
capitalista como um sistema marcado por um dinamismo endgeno que se resolve na
instabilidade (e virtual imprevisibldade) da apropria;o de lucros"'; e que contradttl a leitura
kaleckiana da concorrncia desenvolvida a partir do seu estgio cambridgeano de 37 a 39.
32. Kalecki sob a influncia de Cambridge
A princpio, no se pode afirmar que a vivncia cambridgeana definiu ou mesmo alterou
profundamente a concepo de Kalecki acerca do processo de precificao industrial. E isto na
medida em que, a despeito de seus trabalhos acadmicos anteriores a "The determinants of
distribution of National lncome" (de 1938) serem marcados pela ausncia de qualquer esforo de
teortzaao do processo de precificao, este tema recorrente na produo no-estritamente-
acadmica de Kalecki desde o final dos anos 20.
Kalecki iniciou sua carreira como quando foi obrigado a abandonar a
Faculdade de Engenharia da Politcnica de Gdahsk para trabalhar como analista de uma finna de
credit-ratng em Lodz. Dois anos depois mudou-se para Varsvia, onde comeou a trabalhar como
jornalista econmico.
"Kalecki's first economic publications were mainly devotad to an analysis oi market
conditions for individual commodities ... and to an account of the structure and operation
of large Polish and foreign companies. In these publcations he not only described various
commodity markets, but also examined monopolistic lnks, as well as trends towards
"lucros identificados a uma quase-renda diferencial. Este vis ricardiano transparente na
tese de Labini de que dado objetivo fundamentai [para a determinao do preo de equilbrio em
oligoplio] o dado tcnico" (LABINI, P. S. 0/igopUo e proegresso tcnico. Op. cit. p. 75), e se assenta
num conjunto de hipteses que - com a exceo da hiptese de economias de escala - so incompatveis
com a concepo kaleckiana da lgica competitiva capitalista-industriaL Mais especificamente, o sistema de
Labinl exige que: 1) se abstraia a diferenciao de produto e a existncia de funes demanda firmo-
especficas; 2) se admita no s a presena de expressivas economias de escala, mas a estabilidade dos
padres tcnicos, de tal fonna que as entrantes no possam se beneficiar de custos menores se operarem
em escala inferior a das finnas lderes (Idem, p. 81); 3) se admita que as finnas maiores e de menor custo
direto aceitem (e dividam) o nus da lderana de preos, assumindo para si toda a capacidade ociosa
associada a flutuaes de demanda de curto prazo; 4) as entrantes potenciais acreditem que as finnas
estabelecidas retaliaro quaisquer movimentos de ingresso mantendo inalteradas suas quantidades
produzidas a desperto da queda de preo e da rentabilidade oriunda desta opo (Idem, p_ 87); e, last, but
not least, 5) se admita que o conjunto das firmas atuantes e em um dado mercado possuam
uma concepo clara e unvoca do perfil da demanda de longo prazo do mesmo. Para KaleckJ tais
hipteses no so apenas demasiado restritivas: so insubsistentes; envolvendo um tecnicismo e uma
subestimao da incerteza que se reslve na equivocada abstrao das prticas competitivas voltadas
administrao e enfrentamento da mesma.
30
Na realidade, a teoria kaleckiana da dinmica capitalista envolve a recusa da categoria de
no sentido de um preo capaz de garantir a apropriao de nonnais". (Vide, a este
respeito, KALECKI, M. "The supply curve of an industry under imperfed: OSlATYNSKI, J. (ed).
Op. cit., vol 11, p. 59.) Uma recusa que no implica negar pertinncia categoria equilbrio num plano
meramente (para reproduzir a terminologia de VERCELU, A Op. cit p. 12), onde esta no mais
do que a soluo necessariamente instvet do conjunto de equaes representativas de um sistema em um
dado momento. Negar o equilbrio neste sentido envolveria negar a pertinncia de modelagens formais em
economia; o que Kalecki seria o ltimo autor (pelo menos entre os economistas a admitir.
291
cartelization of production an their domestic and intemational consequences. Kaleckl
wrote for these joumal until1936. ,3
1
Foi esta produo jornalstica que, em 1929, lhe abriu as portas do "lnstiruto de
Investigao dos Ciclos Econmicos e Preos". E se da at 38 a questo da formao e evoluo
dos preos industriais deixou de nuclear as suas pesquisas, ela jamais foi abandonadtf'!. Apenas
passou a se subordinar - e a se articular de forma cada vez mais consciente - com a questo do
acompanhamento e modelagem terico-emprica da evoluo da renda nacional polonesa, seu
abjeto de trabalho privilegiado no referido Instituto.
3.2.1. A influncia de Sraffa e Kaldor
Com os apontamentos acima queremos chamar a ateno para o fato de que, quando
Kalecki passa a participar ativamente dos seminrios de Sraffa em Cambridge - onde a questo
da formao de preos industriais ocupava um papel de destaque-, ele estava longe de ser um
nefito no tema e um ouvinte despreparado das prelees dos cambridgeanos e de seus
interlocutores da London School, como Lemer e Kaldor. Pelo contrrio: o conhecimento emprico
de Kalecki sobre o tema muito provavelmente superava o de seus pares. E, assim, quando ele
passa a adotar - e a desenvolver criticamente - algumas das teses cambridgeanas, isto se dar a
partir da avaliao criteriosa das mesmas e da convico em sua consistnea emprica.
Mas se a influncia de Cambridge s se impe enquanto um catalisador das hipteses
originais de Kalecki, ela tampouco pode ser denegada. Em particular, no pode ser ignorada a
influncia de Sraffa
33
, que se manifestar na adoo por parte de Kalecki de trs teses
interdependentes que aquele autor defendia j em seu "As leis dos rendimentos sob condies de
concorrncia"
34
: 1) a distino radical entre os padres de concorrncia e precificao dos bens
primro-agricolas e urbano-industriais; 2) a caracterizao da curva de custo marginal industrial
como horizontal em sua "faixa relevante" e virtualmente vertical a partir do nvel de plena
31
OSIATYNSKJ, J. Op. ct., voL 11, Editorial notes and annexes"', p. 424.
32
Segundo Oslatynski, before Kalecki left Potand in 1935, in numerous discussions at the lnstitute for
the Study of Business Cycles and Prices he had argued that in many firms the unit prime cost was n fact
fairty constant over a ronsiderable range of output changes. He attempted to test this propositon in his
empirtcal studies on the operation of cartels in Poland. In 1935, Kalecki and Landau published a paper on
fluctuations in prices, costs, and ndustlial output in Poland, from 1928 to 1934. The authors pointed out that
'lt would be lncorrect to perceve any direct link between the direction of cost changes an the direction of
changes in output' (M. Kalecki and L. Landau, 'Changes in Relation and Fluctuations in Industrial
Production n Poland', in Kalecki CO/ected Works. voL vi; at the same time they admitted that 'the levei of
prices and costs in general shows a tendency to rtse and fali together with output'). (OSIATYNSKI, J. (org)
Op. cit. volll, pp. 4831484.)
33
A este respeito vide SARDONI, C. "Some ties of Kalecki to the 1926 'Sraffian Manifestam. JPKE. Vol. 6, n.
fi 1984.
SRAFFA. P. Op. cit. pp. 11 e segs.
292
utilizao; 3) a caracterizao da produo urbano-industrial como estruturalmente dferencada e
incompatvel com a hiptese de homogeneidade de produto.
Partamos da contraPosio entre agricultura e indstria
35
. Para Sraffa e Kalecki, a
agricultura no ser apenas um setor marcado pela presena de rendimentos decrescentes no
curto prazo e pela flexibilidade de preos. A flexibilidade de preos o resultado de um padro
competitivo e de produo muito particular, que se traduz na efetiva adequao da agricultura aos
requis.itos bsicos do modelo neoclssico de "concorrncia perfeita"*. E isto na medida em que,
Va de regra, a agricultura um setor marcado: 1) pela homogeneidade de produto; 2) pelo
elevado nmero de produtores; 3) pela perfeita inelasticidade da oferta no prazo de mercado; e 4)
por uma elasticidade restrita de oferta no curto prazo (quando a disponibilidade de terras
agriculturveis dada), que se deriva de modificaes na apropriao relativa e na produtVdade
dos demais fatores, associadas a deslocamentos ao longo de funes de produo "bem
comportadas" e amplamente conhecidas por parta dos produtores".
Diferentemente, os mercados urbanos em geral- e os mercados industriais em particular
- sero caracterizados por um padro competitivo-produtivo onde se destaca: 1) a inflexiblidade
do padro tcnico no curto prazo (que se manifestam em curvas de custo marginal em forma de
"L" invertido); 2) a ampla heterogeneidade inter-finnas dos padres tcnicos de produo e o
intenso dinamismo no mdio e longo prazo dos mesmos (que se resolvem em rendimentos
crescentes e na apropriao umonopolide" do progresso tcnico); 3) ampla heterogeneidade de
35
Que, diga-se de passagem, mais uma manifestao da afinidade terico-metodolgica destes autores
com Ricardo, o ltimo grande terico em economia onde as diferenas estruturais entre agricultura e
indstria cumprem um papel ordenador da prpria reflexo sobre a dinmica econmica. Depois de Ricardo,
esta distino vai perder expresso a partir de dois movimentos antagnicos: em Marx, o reconhecimento
da prevalncia da dinmica industrial sobre a dinmica agrfcola vai acabar se resolvendo na virtual
subsuno da ltima primeira; enquanto nos neoctssicos o padro de reproduo agcola muito mais
simples e mais facilmente modelvel que acabar subsumindo o padro industrial, caracterizado como um
mero desdobramento "mal daquele primeiro. Em Sraffa e Ka\ecki este duplo (e antagnico)
movimento de subsuno negado. O que acaba se desdobrando em uma proposta extremamente original
(ainda que no inteiramente "para si") de redefinio do espao pertinente de uma certa microeconomia
clssica (que deitaria suas razes em Smith e em Marx) e a microeoconomia neoclssica (que se desdobra
da generalizao da teoria ricardiana da renda agrCOla}.
36
A este respeito, vide, por exemplo, KALECKI, M. uctass struggle and national OSIATYNSKI, J.
Op. cit., vol. 11, p. 100.
37
Uma vez que a economia agricola no um objeto privilegiado na obra de Kalecki, suas observaes
sobre o tema so esparsas e, via de regra, referidas comparao/distino da dinmica daquela com a
dinmica industriaL No incio de "Money and Real Wages\ por exemplo, Kalecki diz simplesmente que:
to the 'law of increasing marginal costs', the marginal cost ... rises with the levei of output
obtalned from a given capital equipament This law wfll appear to many readers not too plausible, and rghtly
so: whereas in agricutture a dsproportionately higher input of fertilzers and labour is required n order to
increase the yeld, in an industrial establishment the marginal cost starts to rise spectacularty only when
maximum utilization of equipment is approached - which happens to be rather an exception." KALECKI, M.
"Money and Real In. OSIATYNSKI, J_ Op. cit. p. 21. No mesmo e chamando a ateno
para o padro competitivo (quase) perfeito que caracteriza a agngultura ainda KALECKI, M. Theory of
economia dynamics. Idem, p. 209; e KALECKI, M. Struglle and the Distribution of National lncome"_
Idem, p. 100.
293
produto; 4) nmero relativamente restrito de produtores-concorrentes em um mesmo mercado; e
5) generalidade de curvas de demanda firmo-especficas que referendaro o processo de
detennnao da quantidade produzida por cada firma em um patamar onde o capital fixo
cronicamente subutilizado e as curvas de custo marginal so horizontais.
importante observar que, subjacente a esta multiplicidade de caractersticas da
produo urbana-industrial, h uma unidade que s pode ser apreendida pelo resgate da filiao
clssica da leitura sraffo-kaleckiana. Assim que a especificidade da produo urbano-industrial
indissocivel do fato dela ser intensiva em trabalho (morto e vvo), e virtualmente autonomizada da
avareza relativa da natureza. Desde logo, a inflexibilidade tcnica da indstria no curto prazo
advm do fato de que um certo maquinrio e estrutura de capital fixo no um recurso portador
da plasticidade da natureza: ele encama uma dada tcnica; j uma dada tcnica. De outro lado,
enquanto um complexo articulado de instrumentos, o maquinrio a expresso superior da
plasticidade dos padres produtivos e de transformao/alavancagem da produtividade. O que se
desdobra no reconhecimento de que a ~ b s e fixa" da produo urbana-industrial - que transcende
o maquinrio em sentido estrito, para se consubstanciar em um amplo conjunto de meios de
produo produzidos e postos em articulao paio homem (atravs do trabalho) - absolutamente
plstica , portando uma mobilidade que se impe inclusive no plano espacial. Uma ( dplice)
determnao que se resolver tanto na endogeneizao dos rendimentos crescentes produo
urbano-industrial, quanto na denegao estrutural da homogeneidade de produto no interior da
mesma.
Esta associao entre tranformabilidade/mobilidade da produo urbana-industrial e
denegao estrutural da homogeneidade de produto neste {macro)setor no pode ser
subestimada. Na verdade, ela petfaz o prprio ncleo das teorias da concorrncia de Sraffa e
KaleckL Segundo o primeiro destes autores,
"'so inmeros os motivos que levam um determinado grupo de compradores a preferir
uma firma em particular: hbito antigo, conhecimento pessoal, confiana na qualidade do
produto, proximidade, conhecimento de aspectos especficos, possibilidade de obteno
de crdito, reputao de uma marca comercial ou smbolo, nome com altas tradies, ou
ainda devido s caractersticas especiais dos modelos ou da apresentao do produto
que, sem se constituir numa mercadoria diferente, destinada satisfao de
necessidades especficas, tem como propsito distinguir-se dos produtos de outras
firmas. O que estas e outras razes possveis da preferncia tm em comum o fato de
mostrarem uma disposio {que pode ser ditada pela necessidade), por parte dos
compradores que constituem a clientela da firma, de pagar, se necessrio, algo extra a
fim de obter os bens de uma firma em particular, em vez de outra qualquer.
[Nestas condies} qualquer firma que procure crescer alm de seu prprio mercado,
invadindo os de seus competidores, v-se na contingncia de contrair pesadas despesas
de comefcializao para superar as barreiras que cercam esses mercados; por outro
lado, entrentanto, dentro do seu prprio mercado, e sob a proteo de suas prprias
barreiras, cada uma desfruta de posio privilegiada que lhe proporciona vantagens que
294
so iguais - se no em amplitude, pelo menos em natureza - quelas desfrutadas pelo
monopolista comum".
38
Antes de mais nada, cabe observar que a diferenciao em Sraffa no se reduz ao
binmio consagrado por Robnson e Chamberlin de vantagens locacionais e caractersticas
especiais dos modelos. Ela muito mais geral, partindo das vantagens comerciais derivveis de
uma relao de clientela e da confiana (em grande parte subjetiva) na qualidade do produto de
uma determinada firma. O que engata a diferenciao de produto (impositiva) diferenciao de
processo e {estratgica) diferenciao comercial; tomando aquela primeira uma caracterstica
virtualmente universal do ambiente produtivo urbano-industrial e inabstravel em qualquer
modelagem deste.
O resultado mais perturbador desta leitura no ser propriamente o de que toda e
qualquer finna industrial tenha um mercado prprio e, como o tpico monopolista, se depare com
uma curva de demanda negativamente inclinada. Este aspecto - que foi resgatado e desenvolvido
por Joan Robinson dentro de um esquema analtico que ela mesma caracterizou criticamente de
- se articula em Sraffa com o reconhecimento de que os mercados firmo-
especficos no so rigorosamente independentes, mas se interpenetram de fonna diferenciada.
Este aspecto foi habilmente resgatado por Kaldor que, em sua crtica ao trabalho de 33 de Joan
Robinson dir:
"Mrs. Robinson ... neglects lhe intricate problem of lhe interaction of lhe price and output
policy of rival producers and the dependence of each producer's equilibrium position on
his own anticipation of this nteraction (usually called lhe 'problems of duopoly') altogether,
though these ought occupy a central position in the treatment of any competitiva situation
which can rightly call itseW 'imperfect""'
E o equivoco da ciso entre concorrncia imperfeita e oligoplio encontra-se no fato de
que, em uma situao de mercado onde a diferenciao de produto (no sentido amplo de Sraffa)
inabstrave!,
"'each 'product' can be conceived of as occupying a certain position on a scale, the scale
beeing so construct.ed that those products are neighbouring each other between which the
consumer's elasticity of substitution is the greatest ..... Each producer then is faced on
each side with his nearest rivais; the demand for his own product will be most sensitiva
"SRAFFA. P. Op. ci!. pp. 24 e 25.
39
'Vide ROBINSON, J. COntribuies economa moderna. Op. cit. p. 9.
40
KALDOR, N. Robinson's 'Economis of imperfect In: Essays on value and dstribution.
New York.: Free Press, 1960, p. 53. Na pgina seguinte ao da citao acima, Kaldor conclui suas crticas
afirmando sintomaticamente que fact, one almost has the feeling that Mrs. Robinson could have wrttten
much the same book if Mr. Sraffa's path-breaking article (to which she acknowledges so much debt) had
never been WTitten; and if the problem of 'highly substitute but not identical' commodties had never
presented itselfin the course ofthe discussion on increasing Idem, p. 54.
295
wilh respect to lhe prices of these; less and less as one moves further away
from him ...
lt follows fnom lhis ... lhat even when lhe number of producers is large (lhe chain ot
substitutas tight) it cannot be assumed that the effect of a single producer's action will
spread itself evenly over a large number of his rivais and will be negligible for each of
them individually. The other producer's prices and 'products' lhs cannot be assumed as
given in drawing up the demand schedule for the first; and the real demand curve for a
single producer's product is lhus indetermine .... The problem of 'duopoly' are thus not
merely concomintants of a situation where there is a 'small number of producers,
but arise in ali cases where producers are sellng substitute products, since the fact
of mperfect substitutability necessarily involves the presence of the scale, and
thus of hte 'small number'. 'Duopoly is thus seen not as specal class by tself but
rather as 'the leading species of a large genus'. 0>4
1
Mas se no h concorrncia imperfeita sem oligoplio, e no h produo urbana-
industrial sem diferencaoiimperfeio, ento no h mercado ou segmento produtivo
urbano-industrial que no se organize sob a forma de oligoplio diferenciado. Esta , pelo
menos, a concluso a que se chega a partir da interpretao kaldoriana de Sraffa. Uma concluso
algo paradoxal, qual nenhum dos dois autores vai se ater em suas produes tericas
posteriores em tomo dos preos e da distribuio
42
Mas que ser abraada criticamente por
Kalecki- este contumaz amante dos paradoxos-, estruturando todos os seus desenvolvimentos
posteriores sobre o tema.
3.2.2. A influncia de Robinson
Antes que possamos passar exposio-do(s) modelo(s) de preos de Kaleck.i preciso
primeiramente entender-se que a filiaao . interpretao kaldoriana de Sraffa no se realizar de
forma acrtica neste autor. Em particular, sua leitura da contribuio original de Jean Robinson no
ser to negativa quanto a de Kaldor. E isto em quatro planos distintos.
Em primero lugar, Kalecki admitir a pertinncia da concorrncia imperfeita pura (vale
dizer, no oligoplica) como caso limite de um gradiente de situaes empricas marcadas por
distintos nveis de concentrao. Este caso limite no seria pertinente indstria propriamente
dita, onde os ganhos de escala e as circunscries de acesso tecnologia de ponta impem
permanentes e no desprezveis barreiras entrada; mas seria pertinente ao tratamento daqueles
mercados muito particulares onde a condio de livre entrada efetiva (como, por exemplo, o
pequeno varejo urbano, que se encontra no limiar entre o setor fonnal e o nfonnal da economia).
Nestes setores, a eficcia e sustentabilidade das prticas oligoplico-colusivas to pequena
41
KALDOR, N. "Market imperfedion and excess capacityn. Op. cit. pp. 68 e 69 (o negrito meu).
42
Referenciadas, ambas, em uma perspectiva ricardiana do Alongo tomado como o plano onde
preos relativos e absolutos so plenamente nexveis. O trabalho de Sraffa sobre distribuio j foi objeto de
considerao em nosso captulo primeiro. O trabalho de Kaldor ser resgatado mais adiante.
296
quanto so elevados os custos de sua articulao;.o que promove, mais cedo ou mais sua
denegao prtico-objetiva". De outro lado, naqueles setores onde se impem barreiras
entrada (a indstria em geral e os servios que apresentam ganhos de escala, como os
financeiros e o comrcio atacadista), a estrutura competitiva se caracterizaria propriamente como
oligoplio diferenciado, e os elementos colusivos no poderiam ser abstrados do processo de
precificao. Elementos colusivos estes que se fariam to mais presentes quanto maior o grau de
concentrao/centralizao do mercado; que ser funo tanto do nmero de empresas atuantes
no mesmo (definido, entre outras variveis, pelo padro das economias de escala), quanto dos
limites e tamanho relativo do mercado (definido, entre outras variveis, pelo grau de diferenciao-
imperfeio-segmentao do mesmo).
Em segundo lugar, Kalecki vai acatar a leitura de Joan Robinson (cujas origens, na
verdade, esto em Marshall) de que, tal como em concorrncia perfeita, o custo que referenda a
precificao em concorrncia imperfeita o custo marginal, e no o custo mdio
44
Esta assertiva
(que vai na contra-mo dos tericos do "custo total") tem por base o reconhecimento de que, no
curto prazo, os overheads so impositivos, e incidem numa magnitude constante a despeito do
nvel de produo da firma; com o que ser racional manter uma firma em operao enquanto o
preo auferido (que pode ser igual, superior ou inferior ao custo total mdio) superar o custo
varivel. Mais especificamente, o nvel de produo racional ser: 1) em concorrncia perfeita,
aquele em que o preo ftxado pelo mercado igualar o custo marginal da finna em sua poro
ascendente e superior ao custo varivel mdio; 2) em concorrncia imperfeita pura, aquele em
que a receita marginal (inferior ao preo) igualar o custo marginal (no necessariamente
ascendente ou superior ao custo varivel mdio); 3) em oligoplio diferenciado, aquele em que a
receita marginal (de curto prazo) supera o custo marginal/direto por uma margem de segurana
contra os riscos de retaliao das concorrentes pela adoo de uma estratgia imediatista de
maximizao de lucros
45
43
Kaleck vai caracterizar este padro competltiVo em seu supply curve of an industry under imperfect
da seguinte fonna: 'We consider initially only pure imperfect competition: we assume the
number of firms to be so great that the problem of oligopoly does not come into the picture; we assume,
moreover, that the entrepreneur knows the demand cu!Ve for his product and his marginal cost-curve; finally
we \eave aside semng costs. Ali these assumptlons will be removed in the next sectionft. OS IA TYNSKI, J_
lr'll Op. cit., vol. 11, p. 51.
Vide ROBINSON, J. Economia de la competencia impertecta. Barcelona: Ediciones Martinez Roca, 1969,
l'f 77 e segs.
Voltaremos a este ponto logo adiante. Por enquanto vale frisar apenas que, da identidade entre custo
marginal e preo em concorrncia perfeita e de seu crescente afastamento em condies de imperfeio,
Kaleck extrair a conduso de que a diferena entre o preo e o custo marginal/direto ponderada pelo
prprio preo uma medida expressiva do de de uma finna (e, por extenso, de um
mercado ou de uma economia). Esta categoria (que Kalecki desenvolve a partir de LERNER, A. "The
concepto of monopoly and the measurement of monopoly power". In: The Review of Economi'c Studies. Vol
!, n. 3, 1934, p. 157.) ser criticada pelos mais diversos autores nas mais distintas perspectivas, A essncia
comum destas crfticas, porm, nos parece ser a incompreenso de que um "grau de monoplio" superior
no deve ser dentificado a um poder de apropriao superior de "lucros lquidos". Uma tal
identificao (de inflexo rtcardO:.equilibrista) est associada pretenso de que firmas com mesmo
poder de monoplio" mas com diferenciais de custo fixo tm de operar com mak-ups distintos para obterem
297
Em terceiro lugar, Kalecki vai resgatar e generalizar a leitura de Robinson e (mais
precisamente) de Chamberiin de que, em concorrncia imperfeita, a capacidade instalada tende a
ser cronicamente subutilizada. Nestes dois autores, tal resultado advm da associao entre a
hiptese de livre entrada (que denegaria os lucros extraordinrios e imporia a igualdade entre
custo mdio e preo) e a hiptese de curvas de demanda firmo-espacificas {de acordo com a qual
o equilbrio da frma alcanado quando o custo marginal inferior ao preo). Destas duas
hipteses se desdobra a concluso de que, em concorrncia imperfeita, o equilbrio pleno de
mercado alcanado quando o custo marginal das distntas firmas inferior aos seus custos
mdios. O que implica reconhecer que estes ltimos devem se encontrar na faixa descendente da
funo custo mdio de longo prazo; o que pressupe que as firmas subutilizem a capacidade e/ou
operem com plantas sub-timas.
Ora, Kaldor demonstrar que este resultado s ser impositivo na presena de
economias de escala (ou, pelo menos, de escal mnima) e na ausncia de perfect foresght por
parte dos empresrios
46
Uma demonstrao que, em Kalecki (para o qual estas "novas
.exigncias" perfazem a norma, e sua ausncia a exceo virtualmente impossvel), perder toda e
qualquer inflexo crttica. Na realidade, em Kalecki, a integrao dos desenvolvimentos de
Robinson, Chamberlin e Kaldor se transformar no reconhecimento de que, em
concorrncia imparfeita {pura ou oligoplica) as presses {sempre limitadas) de
circunscrio dos diferenciais de taxa de lucro entre as firmas e setores produtivos se
resolver em movimentos de acumulao/ingresso cujo desdobramento principal (para
alm de eventuais alteraes nos preos, que se derivam dos rebatimentos daqueles
movimentos na equao concorrencial) a subutilizao crnica da capacidade instalada
47
Este resultado, por sua vez, se desdobrar na reafirmao qualificada de duas hipteses j vistas:
1) a hiptese srafflana de que a faixa relevante das cuJVas de custo marginal a sua faixa
horizontal, onde este ltimo virtualmente idntico ao custo custo varivel mdio; e 2) a hiptese
kaldoriana de que a condio normal da concorrncia imperfeita o oligoplio diferenciado (que
ua mesma taxa de lucroH. Em frontal oposio a esta leitura, Kalecki pretende que: 1) as presses dos
custos fiXOS sobre os lucros lquidos s afetem as margens brutas e os preos atravs de seus rebatimentos
na concorrncta atual e potencial nos distintos mercados (associadas a movimentos de
ingresso(acumulao)/ sada{desacumulao) e/ou a variaes no grau de utilizao da capacidade
instalada); 2) a magnitude absoluta e relativa dos custos fixos funcionam como barreiras entrada (e
sada) que efetivamente afetam (via de regra, alavancando) o poder das firmas na definio de margens
brutas de lucro; e M com o perdo da repetio M 3) a massa e a taxa de lucro efetivamente apropriadas
pelas distintas firmas so categorias de resultado, de projeo dificlima e de equalizao ainda maioL
Sobre estes pontos, vide KALECKI, M. ~ M r Whitman on the Concept of 'Degree of Monopoly': A CommentH.
In: OSIATYNSKI, J. Op. cit. vol.ll, pp. 486 e segs.
45
Vide KALDOR, N. Op. cit pp. 64 e segs.
"'A resposta de Kalecki s crticas de Wrt.hman (KALECKI, M. "'Mr. Whitman on the Concept of 'Degree of
Monopoly': A Commene. In: OSIATYNSKI, J. Op. dt:. voL 11, pp. 486 e segs.) , do nosso ponto de vista, o
texto mais esclarecedor do autor sobre a questo da "nonnalidade" da subutilizao da capacidade
instalada em firmas urbano-industriais.
298
se v reforada pela admisso do carter nonnal de indivisibilidades tcnicas, vantagens de
escala e capacidade ociosa, que funcionam como barreiras entrada).
Finalmente - e em quarto lugar - Kalecki vai resgatar um elemento particular da
contribuio de Robinson que tem um significado importante (ainda que polmico) para a teoria
dos preos industriais e de sua estabilidade relativa ao longo do ciclo. Trata-se da demonstrao
rigorosa por parte desta autora de que, em concorrncia mperfeita pura, a curva de oferta de uma
firma no corresponde sua curva de custo marginal, mas se desobra da interao desta ltima
com a curva de demanda firmo-especfica. Dada a importncia deste ponto para os
desenvolvimentos subsequentes, quer nos parecer que valha a pena resgatar aqui a descoberta
de Joan Robinson a partir de uma exemplificao.
Imaginemos uma firma industrial que opera com custos marginais constantes at o nvel
de plena utilizao. Imaginemos ainda que o seu CMg = x e sua curva de demanda tem a forma
P = y - Q"'. O equilbrio de maximizao de lucro ser obtido quando a funo RMg (= y - 2Q)
interceptar a funo CMg; vale dizer, quando Q
1
= (y- x) 12 e P
1
= (y + x) 12.
Imaginemos agora que a funo demanda sofra um deslocamento para a direita,
tomando a forma de P = 2y- Q. Neste caso, a funo receita marginal toma-se Rmg = 2y- 2Q, e o
novo equilbrio obtido quando Q, = y- X /2 e P, = y +X /2 (de forma que Q, < a, e p, < P,). Se,
seguindo Kalecki
1
definimos a funo oferta como aquela funo cuja interseco com
distintas funes demanda define os pares de preos/quantidades de equilbrio
49
, fica claro
que a funo oferta deste sistema tem uma inclinao ascendente a despeito da constncia
do custo marginal. {mais especificamente, se tomamos os dois pontos de equilbrio como
referncia, a funo oferta deste sistema fica definida como P = x + Q)
O que os desenvolvimentos acima provam que, em concorrncia imperfeita, a funo
oferta deixa de ser independente da funo demanda; variando com o padro de variao desta
ltima. Assim que, no caso particular da funo demanda sofrer um deslocamento tal que a
nova curva de demanda seja isoelstlca em relao anterior {vale dizer, se, a cada preo, a
48
Tomamos a liberdade neste trabalho de apresentar as funes oferta e demanda em sua forma
"walrasianan [P= f (Q)] ao invs da tradicional fonna [Q= f (P)]. Tal inverso no tem qualquer
significado terico e vsa to somente facilitar a comparao das funes demanda com as funes receita
marginal que se extraem daquelas primeiras e que, definicionalmente, so funo da quantidade.
49
Veja-se KALECKI, M. supply curve of an industry under imperfect competition". OSIATYNSKI, J.
(ed). Op. cit., volll, p. 59. Esta proposta de definio de uma curva de oferta para firmas (semi)monopolistas
soa estranha a um leitor contemporneo. Afinal, um dos poucos consensos da moderna literatura de
microeconomia e organizao industrial de que tal curva no determinvel. Contudo, ousamos pedir
tolerncia para esta definio, uma vez que- como veremos logo adiante - ela cumpre um papel no
desprezvel nas primeiras verses do modelo kaleckiano de preos, voftado demonstrao da
consistncia da teoria cambridgeana da concorrncia imperfeita com os padres usuais de precificao
industrial (via mark-up}.
299
da demanda for a mesma para as duas funes), ento - e s ento - este
deslocamente no afetar o preo de equilbrio, mas apenas a quantidade ofertada. No exemplo
anterior, se a especificao da nova curva de demanda fosse P = y - 0,5Q, a funo receita
marginal seria RMg = y - Q, e 'o equilbrio de maximizao de lucro seria obtido quando Q
2
= y - x
e P, = (y + x) /2 = P
1
.
fcil perceber que o modelo robinsoniano abre uma alternativa de explicao
racioryal para a inflexibilidade dos preos frente as flutuaes da demanda. Contudo, esta
explicao pressupe um padro particular de deslocamento das funes demanda que, a
princpio, no pode ser objeto de generalizao. Tal fato - aliado ao "rano" neoclssico do
sistema (com suas hipteses de pleno conhecimento das funes demanda firmo-especficas e de
maximizao de lucros) - estimulou uma parcela expressiva de economistas heterodoxos a
abandonarem esta vertente de pesquisa em prol do modelo oxfordiano - mais simples e
aparentemente mais consistentes em termos empricos - de curva de demanda quebrada e custo
total
50
.
Kalecki recusar este caminho mais fcil; e procurar desenvolver a teoria robinsoniana
da curva de oferta sob condies de concorrncia imperfeita de uma forma que redunda no
enfrentamento de outra caracteristica problemtica deste modelo. Trata-se do fato de que em
Robinson os preos so positivamente relacionados aos custos diretos, mas por
oposio aos modelos de mark..up - no variam proporcionalmente a estes. Assim que, se
retomamos a funo demanda P = y - Q e a funo Cmg = x, tem-se que os preos de equilbrio
variaro com as variaes dos custos marginais segundo a equao PE = y/2 + CMg/2 = k + 0,5 x
51
Mais at do que a circunscrio da possibilidade de perfeita elasticidade da "curva de
oferta" a variaes iso-elsticas da demanda, a inconsistncia emprica do padro de relao
entre custos dretos e preos que se deriva da teoria robinsoniana da concorrncia imperfeita
parecer a Kalecki particulannente problemtica. E a tentativa de articular com rigor as evidncias
empricas que sinalizam no sentido da rigidez do mark-up no curto prazo e o modelo da
concorrncia imperfeta estar na base da primeira contribuio terica original de Kalecki teoria
dos preos.
50
Vide, a este respeito, DAVIDSON, P. Theories ofaggregate income distribution. New Brunswick: Rutgers
University Press, 1960, p. 53.
51
importante obServar que esta ltima equao no representa a funo oferta da finna, que s pode ser
determinada quando se faz variar a demanda sobre a mesma. Desta forma, o fato de que os preos Pe
(de equilbrio) variem em uma proporo inferior aos custos diretos no deve ser lido como se a
"curva de oferta" sOfresse um deslocamento no proporcional variao do custo direto/marginal.
Apenas no caso em que as variaes da funo demanda fossem do tipo iso-elstico que a funo oferta
corresponderia a uma funo constante de valor PE definido (sob as hipteses anteriores) por aquela
equao.
300
3.3. Kaleck e a curva de oferta de uma ndstria sob concorrnca mperfetta (ou "o modelo de
39140")
A contribuio de Kalecki referida acima se assenta na recusa em modelar a
concorrncia imperfeita como um caso particular do monoplio, tal qual havia feito Joan
Robinson
52
- Para esta autora, a nica particularidade da curva de demanda firmo-especfica em
condies de concorrncia imperfeita vis--vis o monoplio que a primeira - por no
corresponder prpria curva de demanda de mercado - deve ser mais elstica do que a segunda,
a cada nvel de preos. Kaleck.i concorda com o argumento; mas deriva da a assertiva (em si
mesma evidente, se se toma a diferenciao como possibilitadora de preos heterogneos num
mesmo mercado) de que as curvas de demanda firmo-especficas em concorrncia imperfeita so
funo do preo mdo do mercado Pm, que deve ser levado em considerao no processo de
precficao de cada firma".
Mas se os preos de cada firma variam em uma certa magnitude em funo das
presses dos custos diretos, o preo mdio Pm tambm variar; o que vai afetar a elasticidade das
curvas de demanda finno-especifca a cada preo. Mais especificamente, a elevao do preo
mdio reduz a elasticidade da demanda a cada preo (e vice-versa), estimulando uma
subsequente elevao (reduo) dos preos individuais e do preo mdio. E mais ou menos
fcil perceber que - se o conjunto dos empresrios acredita que as presses de custo direto so
comuns a todos - haver uma tendncia a projetar o resultado final daquela srie de movimentos,
que se desdobrar na re-precificao instantnea no referido patamar.
importante observar, porm, que no se pode derivar da que os preos (de cada firma,
e o preo mdio) variaro exatamente na mesma proporo dos custos diretos, como propem os
modelos de mark-up rgido. Na verdade, apenas no caso particular em que as variaes do preo
mdio no afetem (o que Kaleck caracteriza como) os graus "de mperfeio" e de
do mercado que se pode projetar uma variao proporcional dos preo
individuais vis--vis os custos diretos. Para que se entenda o argumento, preciso resgatar o
sentido destas categorias em Kalecki. Comecemos pelo primeiro. Segundo Kalecki:
52
A este respeito, vide ROBINSON, J. Op. cit., em particular a Introduo e o Lvro 11, intitulado
de Monoplio".
53
Vide a este respeito KALECKI, M. "The supply cu!Ve of an industry under imperfed In:
OSIATYNSKI, J. (ed.) Op. cit., vol. 11, p. 51. de se notar que esta modelagem de Kaleckl evidencia a
unidade entre "concorrncia imperfeita e "oligoplio diferenciado", que se desdobra do fato de que
nestes dois padres competitivos a precfficao de cada firma se inicia pela referncia aos preos das
firmas concorrentes. De outro lado, a diferena especfica entre estes dois sistemas competitivos se reduz
ao fato de que, no primeiro caso, em funo da inexistncia de barreiras entrada, so contraproducentes
as tentatvas de cada firma de influenciar isoladamente o preo de mercado.
301
''The market imperfection is given if the elasticity of demand for the product of each finm e,
is a detenminate function of the ratio of its plice Pk to the average plice Pm or:
the shape of the function Bk representlng the state of market imperfection. lf the shape of
the function Ek changes se that to the same Pkl Pm there corresponds a smaller ek we say
that te market imperfection increases, and vice-versa.
This amounts to consideling imperfection of the market constant if (i) with given average
price Pm the elasticity of demand for the product of a firrn e..: is uniquely correlated with its
price pk; (i) when the average price Pm and the firm's price Pk change in the same
proportion, this elasticity remains unaltered.
1154
O significado de definir a estabilidade do grau de imperfeio do mercado pela
estabilidade da elasticidade da demanda de uma firma dada a relao Pk I Pm mais ou menos
claro. O que se pretende que no se alterar o ugrau de monoplio" de uma firma se a relao
custolbenefcio identificada pelos distintos clientes em adquirirem bens da mesma aos diversos
preos possveis for uma funo estvel do preo mdio das firmas concorrentes. Se este preo
mdio se alterar de forma que Pm,t1 = x Pm,a, o grau de monoplio de cada firma s se manter
estvel no caso em que a nova curva de demanda finmo-especfica for tal que e (p,") = e (p,a) se
e somente se Pk:.t1 :::: x. P1<.t2
O que importa salientar que esta definio gera um instrumento muito simples de
determinao do novo preo de equilbrio de cada firma quando de uma variao do seu custo
direto/marginaL Para que se entenda a idia, vale a pena {seguindo o prprio Kalecki) introduzir o
caso mais simples de um mercado imperfeitamente competitivo. Imaginemos que o padro de
impefeio do mercado tal que Pk = Pm para todas as k firmas (situao tpica de um mercado
onde a diferenciao se restringe a custos de transporte com distribuio regional uniforme de
firmas e consumidores). Assim sendo, no caso de uma variao no preo mdio impulsionada por
variaes nos custos diretos/marginais no afetar o ugrau de imperfeio" de um determinado
mercado, a elasticidade da demanda ao novo preo de equilbrio de cada firma aps a variao
dos custos marginais/diretos no pode ser afetada por esta variao, definida que por Bk (1) =
~
1
=
. Neste caso, o novo preo de equilbrio em concorrncia imperfeita pura toma-se funo
direta e simples do custo marginal (mk, na notao de Ka'ecki), uma vez que a condio daquele
que
e
p, =e, (1) I [&k (1)- 1] m, = n m,
54
Idem, PP- 51/2.
302
onde ~ o ndice de mark-up, cuja rigidez expressa a estabilidade do "grau de imperfeio" do
mercado
55
. Alm disso, se redefinimos a relao acima tomando m. como uma funo da
quantidade produzida, obtemos a equao
p, = 11: ""'(q),
que no mais do que funo oferta da firma k em condies de "concorrncia imperfeita
pura de grau constante,
1
A derivao da curva de oferta de uma firma em condies de concorrncia imperfeita
como funo dreta do custo marginal, parece ferir o ''postulado de Robinson" de que tal curva no
poderia ser obtida independentemente do padro de variao da rurva de demanda. Mas no
este o caso. Na verdade a suposio da estabilidade de Ek (pk I pn-J j circunscreve ~ tal como o
exige Robnson - tanto as condies de variao de demanda quanto a estrutura produtiva-
competitiva do mercado. E esta dupla circunscrio que pennite a derivao do (se nos
permitem um batismo) "teorema de Kaleck" pera as curvas de oferta das n firmas k (e, por
agregao destas, da curva de oferta da indstria) em condies de concorrncia imperfeit de
grau constante, segundo o qual estas sero: 1) horizontais enquanto os custos marginais forem
constantes, assumindo uma acentuada inclinao positiva somente a partir da plena utilizao da
capacidade instalada; 2) funo direta do preo dos fatores primrios, de fonna que, se estes se
elevam, o intercepto vertical e o conjunto das ordenadas dafuno oferta sofrero um incremento
proporcionai participao destes fatores no custo direto/marginal
56
55. Este resultado parece contradizer frontalmente o sistema de detenninao do novo preo de equilbrio PE
extrado de Joan Robinson e apresentado acima. Mas ele s o faz na medida em que a interpretaao da
equao de detenninao de PE oferecida anteriormente comportava um equvoco. Se se resgatam as
equaes anteriores (P= y - Q, Rmg = y - 20, Cmg
1
= x e Cmg
2
= x/2), fica claro que a equao de equilbrio
- PE =- y/2 + x/2= k + 0,5 Cmg - foi interpretada sob a suposio de que a curva de demanda firmo-especfica
no sofria variaes com a queda do preo mdio, e ~ y / 2 seria um valor constante "kn. Se se abre mo
desta hiptese equivocada, aquela equao de equilbrio ganha um outro sentido. Supondcrse - para
simplificar- que a curva de demanda de mercado seja perfeitamente inetstica (o que razovel para o
curtssimo prazo e para variaes dos custos diretos pouco expressivas ou to universais que comuniquem
seus impactos aos mais diversos mercados), a queda no preo mdio deve impulsionar quedas iso-
elsticas ao nlvel das quantidades (e no ao nvel dos preos) na curva de demanda finncrespecffica (vale
dizer: supondo-se uma curva de demanda linear, o intercepto vertical da CUIVa de demanda se reduzir sob
presso da concorrncia, mantendo-se inalterado o intercepto horizontal). Neste caso, o novo preo e
equl!ibrio (definido pela equao PE = Pm= f>k= y/2 + 0,5 CMg) tem de tomar como referncia aquele valor de
"yn (distinto do seu valor original) tal que p,=-A< = ek (1) I [e'k (1) - 1] CMg. Mais exatamente, em um tal
sistema, se os custos marginais/diretos caem em 50%, o intercepto vertical Y' tambm recuar em 50%
para que dq/dp se eleve o suficiente para garantir que ek assumir o valor exigido a cada s. <A< I Pm)
detenninado.
SP VIde KALECKI, M. Op. cit pp. 53154. Para a derivao formalmente rigorosa e absolutamente geral
{indusive para os casos em que os p,s no so idnticos entre s ao preo mdio) das curvas de oferta das
firmas e do mercado sob condies de concorrncia imperfeita pura de grau constante, recomendamos a
leitura do trabalho de Kalecki que vem nos servindo de referncia. Do nosso ponto de vista, reproduzir os
argumentos do autor em seus termos originais seria ocioso, e desenvolv-los formalmente em um padro
distinto (e eventualmente mais moderno e/ou mais didtico) est alm de nossas possibilidades e domnio
do instrumental matemtico.
303
Para alm da "originalidade e elegncia" deste resultado modelstico, contudo, o que
Kalecki pretende provar com estes desenvolvimentos que, em condies de concorrncia
imperfeita pura, tanto a estabilidade dos preos diante de variaes da demanda, quanto a
estabilidade do mark..up diante de variaes dos custos diretos so racionais e expressam
to somente a (crena por parte dos agentes precificantes na) estabilidade do grau de
imperfeio do mercado.
Por outro lado, esta concluso conduz, simultaneamente, ao reconhecimento de que
aquela dupla estabilidade ela mesma relativa. Mais especificamente, se os deslocamentos da
demanda e/ou dos custos diretos alterarem o grau de imperfeio do mercado, o sobre
os custos diretos/marginais ser alterado. E esta uma probabilidade muito maior do que poderia
parecer em um primeiro momento. Afinal, como nos lembra Kalecki:
"11 the imperfection of the market is due to, say, transpor! costs, a change in Pm and p, in
the same proporton (transpor! costs being stable) will alter the elastcity of demand e,.
This, however, just shows that our definition is plausible. For only if transport costs
change in the same proporton as the prices of the product under consideration will the
degree of market imperfection, in the usual sense of the term, be unaltered. lt will rise
lhe price of lhe product falls and transpor! costs are stable. And this will be dully
accounted for by the equation {1) because a fali in prices, transport costs remainng
stable, will cause such a change in the shape of the function ek {which, according to our
definiton, the market imperfection) that to the same p. I Pm will correspond a
smaller _..s
Na passagem acima, Kalecki parece restringir os impactos potenciais de variaes nos
preos efetivos (mdio e finno-especficos) sobre o grau de imperfeio de mercado a partir do
caso de uma mudana da relao custos de transporte I custos de produo quando a
imperfeio competitiva se associa queles primeiros. Tal restrio deve ser lida, contudo, como
uma mera exemplificao. Afinal, o processo de precificao multideterminado, e impacta sobre
um conjunto demasiado amplo de variveis para que se possa tomar a estabilidade do grau de
imperfeio do mercado {e a estabilidade do grau de monoplio de cada firma) como a regra em
situaes de modificaes expressivas dos custos diretos. Em particular, quando as variaes nos
custos diretos resultam dos impactos do cido {e/ou da dinmica macroeconmica mais global)
sobre os preos das matrias-primas e sobre os salrios nominais, elas se vero associadas a
modificaes na elasticidade da demanda de mercado {que vo impactar sobre a elasticidade das
demandas firmo-especficas, bem como sobre o nmero de concorrentes potenciais e atuais) e a
modificaes nas relaes de clientela, fidelidade e solidariedade inter-firmas que devem impactar
sobre o "grau de e de "oligopolzao" do mercado. Uma discusso mais acurada
51
KALECKI, M. Op. cit. p. 52.
304
deste ponto, contudo, pressupe a exposio desta ltima categoria; objeto da segunda seo do
trabalho j referido de Kalecki que se inicia afirmando:
'We shall introduce in this section the complications ans1ng out of the exstence of
oligopoly, the lack of knowledge on the part of lhe entrepreneur as to the precise shape of
his individual demand curve and marginal-cost curve, and selling costs. 1 am afraid,
however, that a reader who expects an equilibrium theory of oligopoly or selling costs will
be disappointed. Such a theory is entirely beyond the scope of this article, and 1 rather
doubt whether it is praticable for the short period at aiL We shall assume as data what we
shall call the degree of oligopoly or certain elements in selling policy, and examine only
how these data change under the nftuence of short-period factors, in particular in the
course of the trade cycle:"'
Para alm do reconhecimento da complexidade superior da modelagem de uma situao
oligoplica {referida fundamentalmente perda de acuidade da curva de demanda firmo-
especfica), o que chama a ateno na passagem acima a recusa de Kalecki em desenvolver
uma teoria do equilbrio em oligoplio. fcil perceber (pelos desenvolvimentos anteriores) que tal
atitude no se desdobra de qualquer recusa principista do autor a modelos de equilbrio de
inflexo neoclssica. Ela diz respeito, isto sim, recusa- notvel em todos os trabalhos de Kalecki
sobre a questo da precificao em oligoplio - dos irrealistas projetos de modelagem desta
estrutura de mercado em que a fonnao de expectativas dos distintos agentes pensada nos
padres dos jogos de estratgia. Tal como Labini, Kalecki parece acreditar que "pelo caminho das
'variaes conjecturais' (imagino que ele acreditava que eu acreditasse) no se para nunca
mais".
59
Neste sentido, a estratgia seguida por Kaleck em seus distintos trabalhos sobre
precificao em oligoplio diferenciado ser a de: 1} articular os processos colusivo e de
dfferenciao; 2) centrar a ateno nos impactos do ciclo de negcios sobre as estratgias
colusivas em detrimento de uma pesquisa exaustiva sobre os detenninantes das mesmas em uma
situao esttica. Tal como a citao acima deixa claro, o trabalho de 39/40 se caracterizar por
um marcado privilegiamento da segunda dimenso desta estratgia vis--vis a primeira (o que,
antecipemos, est na base da originalidade do trabalho de 54 e de suas diferenas no-
aparenciais com o modelo de 39/40). Vejamos como Kalecki realiza este movimento. Segundo o
autor:
58
Idem, p. 59.
58
LABINI, P.S. op. dt p. 56. de se notar que, mais at do que Labini, Kaleck.i nunca se fechou ao dilogo
com o mainstream e apropriao de contribuies neoclssicas teoria econmica. Por isto mesmo,
acredrtamos que a pouca ateno dispensada por este autor teoria dos jogos deva-se - em uma
dimenso no desprezvel - imaturidade da mesma at o final dos anos 60. Contudo, esta pontuao no
deve obscurecer o fato de que, ao identificar nas vantagens da diferenciao o ncleo da
estabilidade oligoplica, Kalecki vai secundarizar a discusso das bases e limites racionais das estratgias
colusJvas e de enfrentamento aberto, que se encontram no centro dos modelos de jogos.
305
"So lar we have assumed the number of firms in an industry to be so great that the
problem of oligopoly may be neglected. lf this is not the case the entrepreneur does not
equate his marginal revenue /lk 'A (/lk I Pm) to his marginal cost ""' , but fixes his price at a
certaK'l point where the former is greater than the latter. He does not reduce his price
below this levei because he assumes that ths will induce his competitors to reduce their
prices, and so the average price, sufficiently to render his operation unprofitable. But
neither does he raise the price above this levei, because he assumes that his competitors
will not raise their prices to make this operation profitable. We shall say that
the ratios
(whch are ali greater than 1) determine the degree of oligopoly, and shall try to find out in
the next section on what objective factors their change in the course of the business cycle
may depend . ..so
Dois argumentos bsicos esto expostos na passagem acima. Em primeiro lugar, chama
a ateno o fato de que Kalecki vai caracterizar o oligoplio como uma estrutura de mercado
incompatvel com a maxmizao de lucros de curto prazo. Esta caracterizao se impe a partir
da denegao da hiptese de que a firma defina o seu preo a partir da igualao da Rmg = Cmg.
Contudo, no deixa de ser interessante observar que, na contra-mo dos modelos tradicionais de
estrutura-conduta-desempenho e de mercados contestveis, Kalecki prope que esta
desigualdade vai se impor a partir da definio de um preo superior (e no inferior) ao de
maximizao. O aparente paradoxo facilmente esclarecido se se observa que o preo que
Kalecki toma como referncia no o que maximizaria os lucros dada uma situao de
concentrao e abstrada a concorrncia potencial, mas, isto sim, o preo que maximizaria os
lucros abstrada qualquer retaliao dos conoorrentes atuais. Tal abstrao - que se impe em
mercados imperfeitos onde a entrada (relativamente) livre anula a eficcia das estratgias
colusivas a curto e mdio prazo parece estranha em uma situao de oligoplio. Mas ela se
mostra racional quando se entende que, em Kalecki, as dificuldades de determinao da curva de
demanda firmo-especfica em oligoplio no implicam na denegao objetiva da mesma
61
. Dadas
a realidade impositiva da diferenciao- que exclui (excetuados casos extremos e raros, teis
exemplificao modelstica, mas no generalizveis) a homogeneidade de preos -, a
identificao das curvas firmo-especficas de demanda um exerccio (tambm impositivo) que se
realizar atravs do jogo competitivo diuturno de "lanamento de produtos", "promoo de
e "liquidao de estoques". Um jogo que, simultaneamente, abrir espao para a avaliao da
intensidade, forma e temporalidade das estratgias retaliatrias das firmas concorrentes; a partir
da qual se definir o preo que consolida a coluso sem pr em risco a estabilidade do mercado,
00
Idem, pp. 59 e 60. Na equao acima, Pm o preo mdio (ponderado pela participao de cada firma na
rroduo total) de mercado, (/:\-= 1 - 1/e.,;' e Pk 'Pk a receita marginal correspondente ao preo Pl<.
1
Ao contrrio de Labini, para quem a curva de demanda finno-especfica Auma curva de demanda
espria, uma cwva 'imaginria', como a denominaram Kaldor e Sweezy". LABINI, P. S. Op. cit p. 74.
306
e que se expressa na aplicao de um multiplcador a k sobre o mark.-up de maximizao de
lucros de curtssimo prazo
62
Em segundo lugar, Chama a ateno na passagem acima a referncia implcita de
Kaleck.i ao modelo de curva quebrada de demanda. Esta referncia refora a leitura feita por ns
anterionnente de que a oposio de Kalecki ao modelo de Hall e Hitch de 39 no diz respeito,
nem identificao de uma tendncia estabilizao dos preos absolutos sob oligoplio, nem
aos mais gerais desta tendncia. Pelo contrrio, Kalecki vai se alicerar nestes
determinantes para reforar a sua tese de que os preos industriais so mais estveis frente a
flutuaes da demanda do que proporia o modelo de custo total e mais estveis frente a
flutuaes dos custos diretos do que proporiam os modelos de mark-up rgido. O que se resolve
na assertiva de que em oligoplio diferenciado a tendncia estabilidade dos preos
maior do que em concorrncia imperfeita pura, uma vez que tal estabilidade reforada pelo
temor abertura de uma guerra de preos de consequncias imprevisveis e pelo alargamento da
referncia temporal subjacente s estratgias de precificao.
Para alm deste determinante competitivo-expectaciona!, Kalecki elencar ainda mais
trs fatores que trabalham no sentido da relativa estabilizao dos preos em mercados
oligop!ico-dferenciados: 1) por oposio concorrrncia imperfeita pura, os mercados
oiigoplico-industriais so caracterizados pela presena de barreiras entrada que, via de regra,
se associam a ganhos de escala e a indivisibilidades tcnicas que se desdobram em capacidade
ociosa planejada e na perfeita horizontalidade da funo custos diretos/marginais ao longo de
toda a faixa relevante de produo
63
; 2) os riscos da concorrncia em preos e a queda da
margem lquida de lucros em perodos recessivos estimulam a ampliao dos gastos com vendas,
uma parte dos quais impacta positivamente sobre os custos diretos e contrarresta parcialmente os
efertos da queda dos preos das matrias-primas e (eventualmente) dos salrios nominaisM; 3)
nos mercados industriais-oligoplicos (presumivelmente, em funo da diversificao da produo
inter e intra-firmas) haveria uma perda relativa de acuidade na apropriao e comparao dos
custos diretos, o que imporia um redutor ao (ou, pelo menos, um alargamento da temporalidade
do) repasse das variaes dos mesmos aos preos finais
65
. E o desdobramento bvio destes
detenninantes secundrios do processo de precificao sobre a evoluo dos preos industriais
62
Que esta seja a funo da referncia ao preo de maximizao em concorrncia imperfeita pura algo
que se percebe facilmente por uma manipulao algbrica simples da equao (2) acima. Na verdade o que
ela diz que
.PkO = a k(Pkl Pm)] mk= a k Pkl
onde PJ.:
1
o preo de equilbrio em concorrncia imperfeita pura e Pko o preo em oligoplio diferenciado,
l!ue se determina pela multiplicao daquele primeiro por a k-
KALECKI, M. Op. cit. p. 61.
64
Idem, p. 61.
"'Idem, pp. 60/61.
307
ao longo do ciclo econmico o de alavancar a estabilidade relativa destes (associada .
flexibilidade relativa do mark.-up) vis--vis os preos das matria-primas e os salrios nominais.
3.4. A funo colusiva da diferenciao (ou: o modelo de 54)
Como se sabe, no h uma, mas diversas verses do modelo kaleckiano de preos. Tal
fato alimentou toda uma polmica em tomo da consistncia interna destas distintas verses 56. Do
nosso ponto de vista, contudo, esta polmica essencialmente equivocada, e se alimenta da
dificuldade em se desvendar a unidade e continuidade das hipteses tericas por trs da
multiplicidade de forma de exposio e padres de formalizao da construo kaleckiana
67
Evidentemente, isto no significa pretender que no haja diferenas (e avanos) no
interior dessa unidade. Mais especificamente, h que se ver que no trabalho de 39/40 resgatado
acima, Kalecki d uma contribuio no desprezvel teoria da concorrncia imperfeita ao
desenvolver um modelo de precificao neste padro competitivo que no s se adequa s
evidncias empricas da relativa estabilidade dos preos industriais ao longo do ciclo, como
permite uma fundao analtica slida para o princpio da demanda efetiva nos planos micro e
macroeconmico. Para alm deste sucesso formal, contudo, resta um problema no modelo de
39140: ele no d conta da articulao entre concorrncia imperfeita e oligoplio de uma forma
consistente. A coluso oligoplica , ali, reduzida a um multiplicador a k do preo de concorrncia
imperfeita, cuja determinao terica insuficiente mesmo num plano intuitivo e pr-formaL
Desde logo, a adio inorgnica da coluso imperfeio mostra-se insatisfatria na
medida em que impe um gap entre a determinao terica de um dado grau de oligoplio e sua
medida a k Afinal, se se tem em conta que a rigidez dos preos em oligoplo diferenciado
alavancada por determinaes precaucionais e pela perda de acuidade relativa na apropriao
00
De meados dos anos 80 a meados dos 90 o Joumal of Economias foi o palco privilegiado
desta polmica. Dentre os trabalhos publicados nesta revista sobre o tema, salientam-se, pela originalidade
e carter polmico, os seguintes: BASILE, L e SALVADOR\, N. pricing theory". In: JPKE, vol. 7
(2), 1984. LEE, F.S. "Kalecki's pcing theory: two comments", In: JPKE, voL 8 (1). KRIESLER, P. "Kaleck's
pricing theory JPKE, voL 11 (1), 1988. CARSON, J. and uniqueness of solutions to
Kalecki's pticing JPKE, voL 16 {3), p.411. BASILE, L e SALVADOR!, N. "On the existence of a
solution to Kalecki's pticing equations". JPKE. vai. 16 (3), 1994.
151
Este o caso, em particular, dos trabalhos de Lee e de Kriesler supracitados, que percebem uma ciso
radical da microeconomia kaleckiana pr e ps anos 50. J Carson adota a perspectiva radicalmente oposta
a destes autores, e procura: demonstrar que o modelo de preos da Teoria da dinmca econmca sub-
determinado, s se completando se se admite que as hipteses explcitas nos modelos do ncio dos anos
40 so pressupostas neste ltimo. Do nosso ponto de vista, a posio mais ponderada e correta sobre a
questo a de Basile e Salvadori que percebem uma continuidade rtca e evolutiva (por oposio
continuidade esttica de Carson) entre os modelos dos anos 40, 50 e 60. Uma evoluo que se manifestaria
em uma nfase maior nos elementos oligoplico-colusivos na explicao da estabilidade relatiVa dos preos
industriais.
308
dos custos diretos/marginais das concorrentes, haveria que se admitir que uma certa
flexibilidade do mark-up inerente a uma dada situao oligoplica.
Contudo, Kalecki vai pretender em mais de uma passagem de seu "The supply curve of
an industry under imperfect competition" que, dados os graus de "oligopolizao" e
de um dado mercado, as variaes dos custos marginais/diretos teriam de deslocar
proporcionalmente as funes oferta das finnas e do mercado; vale dizer, vai pretender que dada
uma situao oligoplica (mensurvel pelo grau de oligoplio a k), o mark-up das distintas firmas
seria estvel"'. Alm disso, neste trabalho Kalecki no dar conta de detenninar a dinmica de a
k ao longo do ciclo; resumindo-se a pretender que, nas depresses, a probabilidade de
desenvolvimento de ''tacit agreements" to maior (vis--vis o de estratgias de
"cuHhroat competition") quanto menor for a disperso dos custos diretos das firmas e quanto
maior for a eficcia da capacidade ociosa no-planejada em deprimir a concorrncia potencial
69
.
Do nosso ponto de vista, esta dplice insuficincia do modelo de 38/40 que estar na
base do desenvolvimento do modelo de 54; que, tal como o anterior, identifica no preo mdio Pm
e nos custos diretos unitrios - agora notados como u - as duas variveis fundamentais da funo
de determinao dos preos Pk . Apenas se altera a fonna de modelar a relao funcional p, = F
(pm, u) .. Segundo Kalecki:
"In fixing the price the finn takes into consideration its average prime costs and the prices
of other firms producing similar products. The firm must make sure that the price does not
become too high in relation to prices of other firms, for this wou/d drastically reduce sales,
and that the price does not become too low in relation to its average prime cost, for this
would drastically red:uce the profit margin. Thus, when the price p is determined by the
firm in relation to unit prime cost, u, care is taken that the ratio of p to the wheighted:
average price of ali firms, Pm, does not become too high. lf u increases, p, can be
increased proportionally only f Pm rises proportionally as we\1. But if Pm increases less than
u, the firm's price p will also be raised less than u.n
70
Vale dizec tal como no modelo de 39/40, Kalecki vai pretender que a (funo) demanda
de cada firma k seja funo do preo mdio Pm E tanto aqui como l, Ka!eck.i vai reconhecer que
o mark.-up de cada firma k s ser estvel frente a variaes dos custos diretos se o preo mdio
variar na mesma proporo destes. S que, enquanto em 39/40 Kalecki buscava identificar as
condies particulares em que se imporia a estabilidade do mark-up - resumidas na trplice
exigncia de estabilidade do "grau de imperfeio", do "grau de oligopolizao" e dos custos
diretos unitrios de venda-, em 54 este autor vai definir uma "funo mark-up", cujas variveis so
"' KALECKI, M, Op, dt. pp. 61162.
"
Idem, pp. 64165.
70
KALECKI, M. Theoryofeconomcdynamics. In: OSIATYNSKI, J. Op. cit vol. 11, pp. 210 e 211.
309
Pm e u., e cujo parmetro fundamental determinado pelo (teortcamente redefinido) "grau de
monoplio" de cada firma. Assim, a funo mark-up teria o seguinte perfil:
(plu),= g, (p,,uJ
onde Pmluk o que poderamos denominar de uma vez que definido a
partir de preos mdios hipotticos e do custo direto unitrio da firma precificante (e no do custo
direto mdio do mercado, desconhecido por aquela). Na concepo de Kalecki, esta funo g,
teria, normalmente, uma forma linear, podendo ser especificada como
(plu), = m. + n, (p,Ju,J,
onde mk, o intercepto vertical da funo, suposto positivo na medida em que, mesmo no caso
extremo de um "quase-mark-up-mdio" igual a zero (vale dizer, numa situao limite de guerra de
preos, em que as firmas concorrentes ofertassem seus produtos gratuitamente), a imperfeio
competitiva garantiria a cada firma k uma posio monopolstica sobre um nicho determinado de
mercado que lhe permitiria definir preos positivos iguais a mu
71
De outro lado, suposto
positivo e menor do que a unidade, indicando que, com a elevao do "quase-mark.-up-mdio", as
firmas se vem aptas e dispostas a elevar as suas prprias margens brutas de lucro; mas o fazem
a partir de uma estratgia tal que busca, de um lado, contribuir para a consolidao de um certa
usituao colusiva", e, de outro, lmitar a e)Q)Osio da firma a possveis ataques de concorrentes
atuais e de entrantes potenciais que redundem em perda de participao no mercado globaL
fcil perceber que, quanto mais elevado for 171Jc., maior ser o poder de monoplio da
firma precificante. E quanto maior for nk maior a disposio colusiva (que, no modelo de 39/40,
se faria expressar por ak) da mesma finna. S que - tal como j foi apontado - esta disposio
colusiva ela mesma funo da segurana (ou, pelo menos, da expectativa) que a firma tem de
que a elevao de preos no exponha o seu mercado especfico a ataques das concorrentes. O
que significa dizer que a disposio colusiva tambm funo do "poder de monoplio" da
firma, que funo da alavancagem competitiva derivada de sua insero diferenciada.
Ora, o reconhecimento desta interdependncia entre diferenciao e propenso
colusiva que vai levar Kalecki a reconhecer - na direo oposta ao modelo de 39/40, mas no
sentido do (pr)projeto kaldoriano de integrao da teoria do oligoplio e concorrncia imperfeita-
a arbitrariedade da distino entre "grau de imperfeio" e "grau de oligopolizao", e a retomar a
.categoria "grau de monoplio" corno uma categoria sntese entre aquelas duas. S que, agora,
71
de se observar que m pode ser inferior unidade, uma vez que a situao em que p.._ = mu uma
situao limite (em tennos prticos, meramente hipottica) de guerra de preos onde as finnas concorrentes
operam sem coblir quaisquer custos.
310
esta categoria adquire um novo status terico e deixa de ser medida pela relao de Lemer (lucro
unitrio marginal bruto I preo); que uma relao ex-post, onde o preo e o mark-up da finma j
esto definidos. Diferentemente, no modelo de 54, o grau de monoplio passa a ser entendido
como uma funo da diferenciao e da disposio colusiva das firmas; duas determinaes
interdependentes que vo se expressar nos parmetros mk e nk da funo Mais
especificamente, Kalecki propor o preo
como uma medida adequada do grau de monoplio da finma k. E isto na medida em que, de
acordo com as especificaes da funo mark-up, este o preo mais elevado que a firma k
tolera sem atuar como "baixista" no mercado. Ou, mais exatamente: at este preo, o mark-up da
firma maior que o quase-mark-up-mdio, e a firma opera como "altista", contribuindo para a
elevao do preo mdio. Quando Pk = mk I (1 - nk), a firma cessa de operar como altista. Neste
ponto, fJk = Pm; e para qualquer valor mais elevado do quase-mark-up-mdo, a firma passa a
operar como baixista e Pk < Pm
Esta medida do grau de monoplio vai nos proporcionar, ainda, uma determinao clara
dos movimentos deste. Segundo Kalecki, pode-se afinnar que o grau de monoplio de uma firma
mais elevado se se eleva o preo limite at o qual ela opera como em um mesmo
mercado. O que pode ocorrer quando mk e nk sofrem uma elevao, quando apenas um deles se
eleva deixando o outro constante ou, mesmo quando um deles se eleva e outro sofre uma
reduo menos do que proporcional. Representamos este ltimo caso que particularmente
provvel e teoricamente significativo- no grfico 6.1 abaixo.
plu
p.l u
Grfico 6.1
Mudanas no grau de monoplio
311
fcil perceber que este grfico apenas reproduz o grfico apresentado por Kalecki no
primeiro captulo da Teoria da dinmica econmica, inclusive no que diz respeito ao padro de
evoluo contraditria dos parmetros mk e nk. Em Kaieck, contudo, o significado de um tal
padro de evoluo no explicitado. Do nosso ponto de vista, ele expressa a clareza de que,
quando o grau de monoplio se eleva em funo da conquista por parte de uma firma k qualquer
de vantagens monopolsticas associadas a um novo patamar de diferenciao, m: se eleva, ao
mesmo tempo em que seu processo de precificao se toma menos dependente dos preos das
demais firmas; o que vai se expressar numa queda do parmetro nk- Contudo, este processo vai
alimentar uma elevao do preo fJK da firma k, que vai a!avancar o preo mdio Pm e, dada uma
certa disposio colusiva das demais firmas (expressa na magnitude de seus parmetros nk),
alavancar os preos destas ltimas, com novos impactos positivos sobre Pm (que convergir
para um valor determinado em funo da hiptese de que n, < 1 para toda a firma k).
bem verdade que a elevao do parmetro m..: da firma que d incio ao movimento de
elevao do preo mdio (e do grau de monoplio do mercado, como o definir Kalecki
72
) muito
provavelmente (ainda que no necessariamente) impactar sobre o grau de monoplio das
demais, impondo uma queda relativa do parmetro f11f das mesmas. Contudo - de acordo com a
interpretao oferecida aqui do significado tenco destes parmetros- tal queda (se houver) no
dever impactar negativamente sobre o parmetro f1t:. das mesmas, podendo mesmo elev-lo. E
isto na medida em que, enquanto o parmetro m" expressa prioritariamente a realidade da
concorrncia atual (entre as firmas j instaladas), o parmetro f\ expressa prioritariamente o
temor concorrncia potencial (como fica claro pela exigncia de um valor menor do que a
unidade para E esta ltima tende a ser desestimulada pela conquista de vantagens
competitivas por parte de uma firma qualquer em um mercado que se organiza como oligoplio
diferenciado. O que significa dizer, que a elevao do grau de monoplio de uma firma tende a se
resolver na ampliao do preo mdio e do grau de monoplio do mercado em que a mesma atua.
Os desenvolvimentos anteriores nos permitem entender tambm porque Kalecki supera,
em 54, a avafiao algo tergiversante de 39/40 em tomo da prevalncia de uma estratgia de tact
agreement (em detrimento de cut-throat competition) em condies de depresso". Desde logo, a
restrio da situao de mercado modelada em 54 ao oligoplio misto implica o reconhecimento
72
KALECKI, M. Op. ct. p. 213.
-n Formalmente, a exigncia de um parmetro nk menor do que a unidade diz respeito apenas
necessidade de garantir a convergncia do sistema para valores detenninados. Mas esta no pode ser a
de dos agentes precificantes. se se toma o conjunto das indicaes de Kalecki sobre
este ponto, fica claro que a resistncia dos distintos empresrios em elevarem seus preos
proporcionalmente ao preo mdio deriva-se, de um lado, da percepo de que as curvas de demanda de
mercado e firmo-especficas tomam-se crescentemente inelsticas com a elevao dos preos, e, de outro,
da percepo de que margens de lucro "'demasiado altas"' so deletrias lucratividade de longo prazo na
medida em que atraem ingressantes.
74
VIde, a este respeito, KALECKI, M. "The supply curve of an industry under imperfect Op. cit.
pp. 64/65.
312
da perda de eficcia de uma estratgia de guerra de preos que vise esgotar a resistncia. e
possibilidade de sobrevivncia de firmas marginais. Afinal, numa situao de oligoplio misto
todas as firmas contam, de um lado, com um padro de diferenciao que lhes garante a
manuteno de fatias no desprezveis de mercado mesmo quando deixam de acompanhar
plenamente os movimentos baixistas das demais, e, de outro, contam com um poder de
resistncia financeiro a uma guerra de preos prolongada que no pode ser ignorado pelas
demais.
Mas sto no tudo. O verdadeiro ncleo da superao da disjuntiva tacit agreement X
cut-throat competition no modelo de 54 encontra-se no fato de que, sendo o oligoplio misto
caracterizado pela heterogeneidade estrutural dos preos, fica aberta a possibilidade das
firmas modificarem-nos isoladamente e independentemente de qualquer movimento
colusivo tcito ou explcito
75
quando detectam e/ou articulam alteraes no seu poder de
mercado. E estas alteraes no grau de monoplio no se impem apenas atravs de estratgias
conscientes e planejadas de alavancagem da diferenciao da firma, mas, igualmente bem,
atravs das alteraes concorrncia potencial que acompanha as flutuaes cclicas da economia.
Em paticular nos perodos de depresso, mesmo sob condies de estabilidade do parmetro m:
(ou, nos termos do modelo de 39/40, mesmo sob ccndies de estabilidade do "grau de
imperfeio") normal a elevao do parmetro n, da funo mark-up das distintas firmas, que
alimentar uma elevao mais do que proporcional do mark-up efetivo das mesmas em funo
dos impactos destes movimentos sobre o quase--mark-up-mdio do mercado.
Finalmente, h que se observar que, para alm da associao imediata entre
diferenciao e precificao oligoplico-colusiva, a novidade do modelo de 54 em relao ao
75
interessante obse!Var que, neste sentido particular, a modelo k.aleckiano de precfficao em oligoplio
se aproxima da verso particular do modelo de Coumot-Stackelberg apresentada por Scherer em seu
Preos industrais: teoria e evidncia. Segundo este ltimo autor, " possvel fazer frente ... objeo [de
que. o modelo de Counot seria empiricamente inconsistente], preservando ao mesmo tempo o essencial
[do mesmo] ... , se admitirmos certo grau de diferenciao do produto, de modo que diversos
produtores tenham condies de vender simultaneamente no mesmo mercado a preos
(SCHERER, F.M. Preos industriais: teon"a e evidncia. Rio de Janeiro: Campus, 1979, pp. 15/16.) Com tal
especificao, seria possvel fugir ao paradoxo de Bertrand e demonstrar a consistncia de estratgias de
precificao sub-timas a precfficao monopolista, que exigiria coluso explcita), mantendo-se a
"condio coumotiana de que as finnas presumam que as variveis de decises das rtvais (neste caso, o
preo) sejam ftxas" (Idem, p. 18}. Para Scherer, uma tal hiptese implica o reconhecimento de que os
agentes econmicos sejam Mas a defende argumentando que tomadores de deciso exibem
realmente tendncias mopes em certas situaes de rivalidade" Odem, p. 18.}. O que Scherer parece no
perceber que, de acordo com sua especificao modelstica, poder-se--ia abrir mo da hiptese de
miopia (e admitir que os agentes precificantes buscam antecipar as reaes dos concorrentes e
rec-onhecem certa disposio colusiva nestes) sem prejudicar o resultado substantivo do modelo
coumotiano, que a demonstrao de que os "equilbrios" sob oligoplio so sub-timos e
distintos dos equilbrios em monoplio e concorrncia perfeita. Para tanto, basta que se admita -
como o faz Kalecki que, para alm dos concorrentes atuais, a concorrncia potencial penetra na
equao de precificao de cada firma de fonnas a tornar irracional a busca da apropriao-diviso
do lucro de monoplio em funo do trade-off entre este movimento e a estabilidade do mercado.
313
modelo de 39/40 encontra-se na incorporao por Ka!ecki daqueles determinantes expectacionais
da precificao traduzidos por Hall e Hitch na curva de demanda quebrada e que trabalham no
sentido de aprofundar a estabilidade relativa dos preos em sistemas 'oligoplicos. Mais
especificamente: as variaes de custo e de demanda sobre as finnas s impem alteraes em
seus preos relativos (vis- vis os preos de suas concorrentes imediatas) se aquelas variaes
forem (interpretadas como} rigorosamente firmo-especficas. Caso as variaes de demanda
sejam (interpretadas como) cdicas e comuns a todos os concorrentes do mercado, os preos
abso!utos tendem a permanecer estveis. E se as variaes de custos forem (interpretadas como)
universais, os preos absolutos variaro proporcionalmente, mantendo os preos relativos
inalterados. Em tennos gerais, o que se poderia dizer a respeito da inflexo kaleckiana de 39/40
para 54 que, no primeiro modelo, era a estabilidade dos preos que tinha de ser explicada,
enquanto que no segundo a sua variao que tem de s-lo. Vale dizer: o modelo de 54
efetivamente um modelo de fix price. S que, por oposio a tantos outros modelos que postulam
a rigidez, este possui determinaes tericas rigorosas, que partem das duas maiores tradies
da mcroeconomia heterodoxa contempornea.
4. A(s) teoria(s) ps-marginalista(s) da distribuio
4.1. Unidade na diversidade: a teoria da distribuio de Schumpeter a Kaldor
Na primeira seo deste captulo, apontamos para as diferenas {e de certa fonna, para a
superioridade} do kaleckiano vis--vis o keynesiano {e, de forma secundria, o
de Schumpeter, que o primeiro grande terico da transio). Na seo subsequente,
desenvolvemos a teoria kaleckiana dos preos procurando demonstrar a consistncia lgico-
terica da derivao kaleckana da estabilidade relativa dos preos industriais ao longo do ciclo.
Nada seria mais natural, portanto, do que iniciar esta terceira seo com o resgate da teoria
kaleckiana da distribuio, que se assenta diretamente naquela teoria dos preos.
Contudo, o insucesso kaleckiano em constituir uma escola em tomo de si, e o sucesso de
Keynes e Schumpeter neste particular nos obriga a (re)colocar a questo de se, ao nvel
especifico da questo da distribuio, estes ltimos autores (e/ou seus seguidores imediatos) no
teriam contribuies superiores de Kalecki. Este ponto to mais importante na medida em que
Kaleck.i no tem uma teoria exaustiva da distribuio. Em particular, suas contribuies sobre a
questo do juro so tpicas e teoricamente pouco inovadoras. J Keynes e Schumpeter tm
contribuies importantes e divergentes sobre o tema
76
. Alm disso, a publicao de
Theories of de Kaldor, em 1956, inaugurar toda uma linhagem neo-keynesiana de
76
Esta divergncia ser objeto de alguma consderao na quinta seo deste capitulo.
314
teorta da distribuio que alcanar grande ressonncia no "colgio dos economistas" e que
teoricamente incompatvel com a produo de Kaleckin.
Como se isto no bastasse, existe - para alm das diferenas no desprezveis - uma
unidade na produo de Schumpater, Keynes e Kalecki sobre a questo da distribuio que
uma das marcas da unidade e diferenciao do ps-marginalismo vis--vis as escolas pretritas
do pensamento econmico e que merece ser resgatada. O que nos convida a antepor uma
apresentao deste ncleo terico comum apresentao da modelagem kaleckiana da
distribuio. Um movimento que, de resto, nos permitir re-hierarquizar as contribuies daqueles
trs autores seminais, a partir da avaliao da adequao dos traos peculiares de cada
contribuio com as caractersticas mais gerais do ps-marginalismo.
Como j foi apontado anteriormente, os traos comuns das contribuies ps-
marginalistas questo distributiva so: 1) em consonncia com a tradio neoclssica e por
oposio ao ricardianismo clssico, os processos de precificao e distribuio perfazem uma
unidade indissolvel; 2) por oposio s tradies neoclssica e ricardiana esta unidade envolve a
prevalncia funcional do processo de precificao sobre o processo distributivo; e 3) por oposio
tradio neoclssica e em consonncia com o classicismo smitho-marxiano, a firma capitalista e
suas estratgias competitivas voltadas para a obteno de lucro nucleiam o processo de
precificao e, consequentemente, o processo distributivo.
Ora, a prevalncia da categoria lucro (esta Esfinge indecifrvel e devoradora da escola
neoclssica) e da formao de preos no mercado de produtos (que no deixa de ser a Esfinge da
escola clssica) sobre a distribuio vai se desdobrar num radical deslocamento do espao
definitrio desta ltima. Na perspectiva p6s-marginalista (ao contrrio do que pretenderiam
neoclssicos e, at certo ponto, os prprios clssicos) no mais no mercado de
que vai se definir a distribuio, mas no mercado de produtos - onde sero determinadas
as margens de lucro e o nvel geral de preos (e, consequentemente, os rendimentos reais
dos distintos "fatores") e no mercado monetrio e de ttulos - onde se definir a taxa de
juros; com todos os seus desdobramentos sobre o nvel de produo e o lucro lquido.
O movimento , sem dvida, revolucionrio. Mas no deve ser identificado a uma ruptura
tout court. Em primeiro lugar, porque nenhuma tradio terica negou o fato de que o lucro fosse
uma determinao do mercado de produto. Do de Ricardo, ao '"lucro-ndice-de..
desequilbrio"" de Walras, passando pelo "lucro-quase-renda"" de Marshall no mercado de produto
n Para uma coletnea expressiva desta produo, vide: PANICO, C. and SALVADOR!, N. (eds.) Post-
keynesfan Theory o f Growth and Distribution. Brookfield, Vennont Edward Elgar Publishing Company, 1993
(The intemational library of criticai writings in Economics); cujo primeiro texto , justamente, o texto de
Kaldor supra-referido.
315
que este se resolve em ltima instncia. Mesmo em Marx- onde a possibilidade desta categoria
de rendimento est referida ordem mercantil e a um determinado padro excludente de
apropriao dos meos de produo - no mbto do poder de monoplo das finnas
(associado ao progresso tcnico, s economias de escala e dinmica da acumulao produtiva
e financeira) que vai se impor e detenninar a apropriao efetiva do lucro.
Simultaneamente, as inovaes ps-marginalistas na teoria da distribuio no incluro
a fj consolidada) teoria da renda fundiria
78
. Na realidade, esta uma categoria de rendimento
que perde expresso terica no debate econmico contemporneo. O que, de um lado, reflete a
perda de expresso relativa da mesma no interior da Renda Nacional (que, de resto, acompanha
a perda de expresso relativa da produo primria), e, de outro, reflete o reconhecimento
amplamente generalizado de que os desenvolvimentos ps-ricardianos sobre a renda fundiria -
assocados a Marx (pelo lado da "heterodoxa") e a Walras e Marshall (pelo lado da "ortodoxa") -
virtualmente esgotaram os aspectos polmicos cientificamente instigantes associados ao tema
79
.
Desta forma, a revoluo ps-marginalista na teoria da distribuio acaba por se mostrar
efetiva apenas no que diz respeito ao tratamento terioo de duas categorias de rendimento: juros
e salrios. E, mesmo aqui, o carter disruptivo desta "revoluo" ser marcadamente distinto.
Afinal, fora da tradio neoclssica (incluindo nesta seus precursores mais ilustres, como Nassau
Senior), o juro sempre foi identificado a uma categoria de excedente (subordinado ao lucro,
portanto) determinada no mercado monetrio. E, em seu sentido mais geral e comum, esta a
teoria do juro de Schumpeter e Kalecki. E se Keynes vai mais alm (neste autor as determinaes
se invertem e o lucro quase se toma uma funo do o vai por um caminho que j havia
sido aberto por Mar:i'
1
. Isto no retira a originalidade da construo keynesiana, cuja teoria da
taxa de juros muito mais determinada que a de Marx e merece um tratamento diferenciado (que
76
Ou antes: s a inclui na medida em que a renda fundiria se distingue da pela mediao
do nvel geral de preos; o qual endogenezado (das mais diversas formas) nos modelos ps-
marginalstas.
79
Diga-se de passagem, a estagnao relativa da teoria da renda fundiria no implicar em idntico
destino da teoria do preo da terra. Esta receber um influxo expressivo a partir dos desenvolvimentos
tericos ps-marginaJistas em tomo da taxa de juros e dos determinantes da inverso produtiva e financeira.
ro Nos tennos de Keynes: "Em vez de dizer do capital que ele produtiVo, prefervel dizer que ele fornece
no curso da sua existncia um rendimento excedente sobre o seu custo original. A nica razo, pois, pela
qual um bem pennte uma expectativa de render, durante sua existncia, servios com um valor agregado
superior ao seu preo de oferta inicial deve-se ao fato de que escasso; e continua sendo escasso pela
concorrncia da taxa de juros do dinheiro. KEYNES, J. M. Teoria GeraL Op. cit. p. 151 (o grifo em
negrito nosso). interessante obseiVar que Keynes no se atm rigorosamente a esta tese. Na verdade,
em a taxa de juros vai definir o nvel de investimento a partir da igualao da eficincia marginal do
capital com aquela, e no a partir da igualao de sua eficincia mdia com o juro. Isto significa que a firma
inversora identffica rendimentos diferenciados para cada unidade de capital; o que s faz sentido se se
admttem rendimentos decrescentes de longo prazo (deseconomias de escala) ou curvas de demanda
firmo-especficas negativamente inclinadas. Se se leva em conta a volatilidade da eficincia marginal do
capital em Keynes, fica claro que - a despeito da adeso explcita e contradiTria deste autor hiptese da
concorrncia perfeita- a ltima assertiva que subjaz, de fato, construo da Teoria Geral.
81
Vde a este respeto a ltima seo do captulo terceiro deste trabalho.
316
procuraremos dar na seo quinta abaixo). Mas lhe retira os louros da primazia na identificao
dos fundamentos financeiro-especulativos desta categoria de rendimentos.
Diferentemente, o deslocamento da determinao da taxa de salrio real para fora do
mercado de trabalho tem de ser reconhecido como uma revoluo no sentido pleno e radical do
termo. Nem mesmo Marx- que, contra Ricardo, j anunciara o carter subordinado (e de alguma
forma residual) do salrio vis--vis o lucro - ousara pretender que este ltimo fosse uma funo
direta e relativamente simples da acumulao e da concorrncia intercapitalista
82
.
Evidentemente, a resistncia (ou, se se quiser, a dificuldade) de Marx em reconhecer a
relao de dependncia funcional do salrio real da concorrncia intercapitalista no se deve a
qualquer dificuldade em reconhecer o carter subordinado da classe trabalhadora ou em
reconhecer no capital um poder econmico concentrado e imediato. A dificuldade encontra-se em
outro lugar. Mais exatamente, ela se encontra no desdobramento deletrio do uso que faz Marx ao
longo dos trs volumes d'O Capital (excetuados desenvolvimentos circunstanciais) dos valoret
como proxy dos preos e do dinheiro como proxy da moeda_ Esta dupla proxy ter como principal
consequncia o congelamento relativo do nvel geral de preos; que s pode variar a partir de
variaes desiguais da produtividade do trabalho na indstria mineradora vis--vis as demais
indstrias e setores da economia.
O que o ps-marginalismo traz (desde suas razes mais profundas e remotas em
Schumpeter, passando pelo tronco keynesiano e consolidando-se na produo de Kalecki) , ao
lado do resgate da hegemonia do empresrio/capitalista como agente decisor deste sistema, a
endogeneizao da detenninao do nvel geral de preos ao mbito da economia real. T ai
movimento se assenta, por um lado, na apropriao subversiva do movimento neoclssico de
deslocamento da questo da precificao para o curto prazo (por oposio ao longo prazo
ricardiano); que ir se resolver no reconhecimento da inconsistncia da aplicao apriorista da
clusula coeteris paribus aos preos absolutos em situaes de variao significativa de demanda
e custos. E, de outro lado, este movimento se assentar numa (re)ciso entre dinheiro e moeda
82
Na realidade, Marx vai reconhecer a prevalncia da acumulao sobre a taxa de salrio. Mas a deriva de
mecanismos relativamente complexos de reao ao aumento salarial, associados incorporao de
padres tcnicos trabalho morto intensivos (o equivalente marxista dos deslocamentos neoclssicos uao
longo" de uma funo de produo dada), acelerao do progresso tcnico tout court, acelerao da
desapropriao do pequeno campons (e demais setores sutrformas e sutrmercantis da economia),
ao do Estado (no controle de salrios e preos, no apoio imigrao, na restrio da legislao de ~ e m
estar", etc.) e, fast but not least, ao privileg:iamento relativo de formas financeiras de acumulao em
detrimento das formas produtivas. O que importa entender, contudo, que todos estes (complexos)
movimentos so reaes burguesas uma elevao do satrio real que j teria ocorrido como
consequncia da presso de demanda que a acumulao produtiva impe sobre o mercado de (fora
de) trabalho. E, neste sentido particular, a leitura de Marx,_ ainda quando original e instigante, mostra-se
absolutamente consistente com a ortodoxia do perodo (a ricardiana) e com a ortodoxia posterior (a
marginalista).
317
que, libertando esta ltima das funes de unidade de conta e reserva de valor (para reduzHa a
mero mediador fiducirio das trocas), a libertar, simultaneamente, das ncoras produtivas
(enquanto mercadoria) e expectacionais (enquanto ''tesouro" e referncia geral} de seu poder de
comprass.
A articulao destes trs movimentos - superao do quanfitativismo e da identidada
dinheiro/moeda; resgate das determinaes de curto prazo do processo de precificao; e resgate
da dimenso ativo-decisional da firma na busca do lucro vai redundar em distintas modelagens
dinmicas cujo ncleo comum o reconhecimento de que o investimento captalista no se deixa
restringir pela disposio a poupar (ex-ante) dos agentes privados no-inversores. Dado um certo
padro de ordenamento monetrio-financeiro (que define a elasticidade-juro da oferta de crdito) e
dadas as expectativas de lucro e tolerncia empresarial ao endividamento (que define a
elasticidade-juro da demanda de crdito) fica definido o nvel de investimento privado, que se
viabilizar pela mobilizao de recursos ociosos e/ou pela elevao do nvel de preos (que altera
os rendimentos reais dos distintos agentes econmicos, compatibilizando suas remuneraes
nominais com as disponibilidades de. recursos e as necessidades de poupana do sistema).
Posto nestes termos, o ncleo comum das construes de Schumpeter, Keynes, Kalecki
e Kaldor pode parecer damasiado restrito. De fato, a depender da caracterizao que se faa do
sistema monetrio-creditcio e da elasticidade da funo investimento taxa de juros, pode-se at
mesmo derivar das detenninaes anteriores uma modelagem "equilibrista", consistente com a
viso (por oposio s determinaes terico-analticas) neoclssica do funcionamento da
economia"
Contudo, se esta pontuao importante, ela no pode ser sobrevalorizada. Ela apenas
nos esclarece que a crtica ps-marginalista determinao neoclssica da distribuio no
"mercdo de fatores" no uma crtica lgico-interna, mas rigorosamente terica, que envolve um
conjunto de hipteses em tomo do funcionamento do mercado monetrio-financeiro e dos
determinantes do investimento capitalista que so marcadamente distintos das hipteses
ortodoxas. E, se as hipteses no-ortodoxas de Schumpeter, Keynes, Kalecki e Kaldor no so
exatamente as mesmas, elas so fundamentalmente convergentes na identificao de uma
83
de se notar que a (re)ciso entre moeda e dinheiro dos no ser unifonne. Em
Schumpeter, Kalecki e Kaldor este movimento se resolver na desvalofizao relativa do dinheiro a
moeda; com a virtual reduo do primeiro a uma espcie de unidade de conta (meramente virtual) com
funes de indexador geral. J em Keynes - que necessita do dinheiro como objeto de reserva e
especulao- esta (re)clso no poder se resolver na identificao entre dinheiro e numerrio, e envolver
o reconhecimento de que, enquanto a moeda funciona como dinheiro, a sua demanda transcende a
demanda transacional, e quando a perda de valor do ativo monetrio retira deste a funo resetva, ativos
no--monetrlos passam a portar o mximo prmio de liquidez. Voltaremos (topicamente} a este ponto
quando tratannos da teoria keynesfana do juro. Para uma discusso detalhada do mesmo, recomendamos
a leitura de PAIVA, C.A.N. "O conceito de dinheiro em Keynes". In: Ensaios: FEE. Vol. 15, N. 2, 1994.
318
elevada elasticidade-juro da oferta de recursos monetrio-creditcios (associada flexibilidade da
produo de moeda escntural em Schumpeter, flexibilidade da velocidade-renda de circulao
da moeda em Kalecki; agilidade dos deslocamentos de moeda-dinheiro entre os circuitos "ativo"
e "inativo" em Keynes; e ao conjunto destas determinaes em Kaldor) e uma elasticidade-juro da
demanda dos mesmos para investimento relativamente baixa (associada a expectativas otimistas
de lucro futuro, que se assentam nas vantagens monopolides da inovao em Schumpeter, na
evoluo positiva do nvel de utilizao da capacidade instalada em Kalecki, e em detenninaes
prato-irracionais em Keynes e Kaldor).
Mas se a distino substantiva entre estes quatro autores no se encontra na viso da
interao dinmica entre deciso de investimento - poupana financeira - investimento efetivo -
poupana real", ela s pode se encontrar na leitura dos mesmos sobre a evoluo dos preos
relativos e absolutos. E, de fato, ela se encontra a; mais exatamente, ela se encontra nos
determinantes, perfil e consequncias sobre a distribuio da renda e a equilibrao sstmica da
trajetria de evoluo dos preos.
Comecemos por Schumpeter, cuja anterioridade crono-lgica vai se refletir num modelo
de clareza e rigor quase-cartesiano. Neste autor, a pea chave pera a explicao da evoluo do
nvestimento, dos preos relativos e absolutos, da distribuio da renda e da renda real , em
ltima instncia, o movimento alternado de desuniformizao/uniformizao da informao. E isto
na medda em que, no (amplo) sentido que lhe confere Schumpeter, uma inovao uma
informao privilegiada explorvel economicamente. Quem a possui, solicita (e obtm) crdito, e
passa a concorrer no mercado de produtos, de trabalho e de terra com os demandantes
tradicionais nestes. Esta concorrncia eleva os preos nestes mercados. S que esta elevao
no ser neutra, uma vez que a informao desigual (que alimenta expectativas desiguais de
evoluo dos preos) e as vantagens monopolides dos setores inovadores garantem-lhes
vantagens nos processos de negociao e de precificao. Tais vantagens se resolverllio em uma
queda do salrio e da renda fundiria real e na emergncia de lucros, os quais sero alavancados
pela elevao da produtividade econmica (distinta da produtividade tcnica, que pode ou no
crescer) associada inovao. Com a entrada de seguidores nos novos mercados - que se
vincula crescente universalizao da infonnao (j no mais to) privilegiada que fundou
aqueles - fenecem as vantagens monopolsticas das firmas inovadoras, e os preos caem
juntamente com os lucros e o investimento. O que, contudo, no conduz necessariamente crise
na medida em que a queda de preos alimenta a recuperao do salrio e da renda real e a
ampliao do nvel de consumo da economia.
Impossvel deixar de saudar a riqueza e o rigor de um tal modelo. Ele tanto um modelo
de preos administrados e concorrncia imperfeita (no boom), quanto um modelo de preos
319
flexveis e market-c/ear (na depresso). E o mais importante: Schumpeter vai extrair de cada
momento desta caracterizao (algo esquizofrnica) do capitalismo as consequncias pertinentes:
no boom, o poder de monoplo das firmas (que indissocivel da desigualdade informacional e
expectacional dos agentes) vai se resolver em lucros positivos associados (dada a hiptese de
plena utilizao de recursos em fluxo circular) depresso inflacionria dos salrios reais;
enquanto na depresso- derivada da queda do nvel de investimento e, consequentemente, do
emprego- a flexibilidade de preos alavanca o consumo e impede (na ausncia de detenminaes
exclusivamente financeiras} a emergncia da crise econmica em sentido rigoroso.
Mas - como quase-cartesiano que ainda - Schumpeter s faz valer o rigor lgico s
custas do realismo; e sua caracterizao da depresso no-crtica que conduz a um novo fluxo-
circular sem lucros e sem juros empiricamente insustentveL Uma inconsistncia que se tomar
gritante nos anos 20 e 30, e que alimentar a empiricamente consistente e logicamente nem-tanto
modelagem keynesiana. Neste autor- cuja teoria do investimento volta-se explicao da crise,
por oposio teoria do desenvolvimento de Schumpeter -, a flexibilidade daquele no estar
diretamente associada a quaisquer processos inovativos/dfusivos. Com o que, a sustentao da
referncia da concorrncia perfeita (e da flexibilidade de preos que caracteriza este mercado) se
resolver na admisso de que a evoluo do nvel geral de preos ser funo exclusiva das
variaes da demanda agregada
84
Vale dizer: no boom o nvel geral de preos sobe, na crise, cai.
E - pretende Keynes -, a despeito de tal movimento no se articular com qualquer vantagem
infonnaclonal-expectaclonal elou competitiva por parte dos empresrios capitalistas, ele deve se
fazer acompanhar de variaes positivamente correlacionadas dos lucros, e negativamente
correlacionadas dos salrios reais.
Como se sabe, este tratamento keynesiano dos impactos distributivos da variao da
demanda agregada objeto das mais diversas crticas lgicas e empricas. Mas a verso ortodoxa
mais comum destas crticas a que afirma que uma situao de desemprego involuntrio com
sal.rios reais superiores ao patamar de pleno emprego no poderia configurar uma situao de
equilbrio em funo dos impactos positivos que o poder de compra ampliado da moeda teria
sobre o consumo. Nas palavras de Carlin e Soskice:
"By developing a macroeconomic system in which involuntary unemployment can occur,
Keynes had thrown a challenge to proponents of lhe classical modeL The problem for the
classics was to provide a mechansm through which aggregate demand would be restored
84
bom esclarecer que esta hiptese s se impe na Teoria Geral. No tratamento keynesiano da inflao
alem do ps--primeira guerra esta referida a um complexo de detenninaes de custo e expectacionais-
especulativas associadas ao cmbio. Neste movimento, a precificao t o m ~ s e uma deciso e o processo
inflacionrio se independiza relativamente da evoluo da demanda agregada. A modernidade deste
tratamento keynesiano da questo inflacionrio foi saudada por Gustavo Franco em FRANCO, G. ~ o
milagre do rentenmark: uma experincia bem-sucedida com moeda indexada". ln:Revista Bras/eira de
Economia. VoL 43, n. 3, juVset. 1989.
320
to the fui! employment levei wthout the need for govemment intervention. In arder to be a
general rebuttal of Keynes's model, the mechansm would have to be effective even if
there were a lquidity trap or if investment were unresponsive to the interest rate.
The classical response was to call attention to lhe so-called real balance effect (also
known as the Pigou effect): if consumer expendture is a function of the real money
supply, then excess supply in the goods market ... which is reflected in falling prices to
clear the unsold goods, wil\ raise the value of cash holdings and boost consumer
spending. Thus, even if lhe classics moved on to Keyne's ground by accepting lhe
possibility of a liquidity trap or interest-insensitive investment, lhey were able to re-
establish lhe full employment property of a seW-equilibrating prvate economy.""'
Ora, o argumentos e os contra-argumentos desta polmica antiga so sobejamente
conhecidos e no cabe resgat-los aqui. Apenas nos interessa argumentar que a associao
"clssica" entre flexibilidade de preos, flexibilidade do consumo agregado e equilibrao
sistmica no tem necessariamente de se embasar no modelo pigouniano de cash balance. Como
vimos acima, em Schumpeter a denegao da associao entre depresso e crise tambm passa
por a; mas ela se embasa, antes, numa propenso a consumir superior dos trabalhadores e dos
rentistas (vis--vis o empresariado capitalista) do que pela edificao de uma funo consumo
sobre as disponibilidades monetrias (que so pensadas como endgenas e instveis no curto
prazo). E- aqui o busilis da questo- o argumento schumpeteriano absolutamente consistente
com a modelagem keynesiana. Na realidade, o argumento equilibrista de Schumpeter
justamente o argumento que estrutura o modelo distributivo ricardo-keynesiano de Kaldor.
Como se sabe, o modelo de Kaldor parte da diviso da renda nacional "Y' em duas
grandes categorias de rendimentos - os lucros "P" e os salrios -e da suposio de que as
propenses marginais a consumir do segmento capitalista-proprietrio, Sp, e dos trabalhadores,
Sw, so distintas e Sp > Sw. Desta forma, a igualdade entre investimento 'T e poupana implica
em que
I= spP+s,.,W=s.P+s,.,(Y-P}=(s.-s,.,)P+s,.,Y
e
P I Y = [1/(Sp- Sw}]. I/ Y- Swi(Sp- Sw)
E a interpretao de Kaldor desta ltima equao que:
the wage-eamers' and the capltalists' propensities to save, the share of profits in
income depends simply on lhe ratio oi investment to output.
The interpretativa value of the model ... depends on the hypothesis that
investment, or rather, the ratio of investment to output, can be treated as an independent
variable, nvartant with respect to changes in the two savings propensites Sp and Sw ....
[So, if] the levei of prices in relaton to the levei of money wages s determned by
85
CARLIN, W. SOSKICE, o. Macroeconomics and the Wage Bargain: a modem approach to emp/oyment,
intlation and the exchange rate. Oxford: Oxford University Press, 1992, pp. 59/60.
321
demand, a rtse in investment, and thus in total demand, will raise prtces and profrt
margins, and thus reduce real consumption, whilst a fali in nvestment, and thus in total
demand, causes a fali in prices (relatively to the wage levei) and thereby generates
a compensating rise in real consumption. Assuming flexible prices (or rather
flexible profit margins) lhe system is thus stable at full employment.""'
Sem dvidal A admisso de salrios nominais rgidos, preos plenamente flexveis no
mercado de produtos e baixa propenso poupana dos trabalhadores destri com a tese
keynesiana do equilbrio macroeconmico com desemprego involuntrio. Um resultado que, a
Kaldor, no parecer anti-keynesiano na medida em que referido ao longo prazo". Mas que, de
fato, anti-keynesiano. Ou, pelo menos, "pr-ps-marginalista".
E isto na medida em que a distino lgica (e no cronolgica) entre curto e longo prazo
uma distino ricardo-neoclssica que incompatvel com o compromisso do ps-marginalismo
com o realismo. Um realismo que no meramente empirista, mas se ancora - desde
Schumpeter, de Knight, do Sraffa (de 26), de Robinson, de Hall e Hitch e de Kalecki - no
reconhecimento da diferenciao e da dimenso decisional do processo de precificao
como caracteristicas imanentes da concorrncia especificamente capitalista.
O mais intrigante que Kaldor no apenas abre mo de todas estas referncias em sua
reflexo equilibrista: ele radicaliza a perspectiva keynesiana (tambm ela algo pr-ps-
marginalista) do processo de precificao como passivo ao nvel da firma, referindo-o ao
curtssimo prazo de Jevons e Marshall
57
. Afinal, s se se toma a curva de oferta como
perfeitamente inelstica possvel entender que as variaes de preos impactem sobre a
dstribuio, mas no sobre a quantidade produzida e sobre a renda real. O que faz do "longo
prazo"' de Kaldor uma contradio lgica: ele se impe no prazo de mercado, e o equilbrio
macroeconmico que ele gera se assenta no absoluto desequilbrio das finnas e dos mercados.
A contradio lgica de Kaldor se assenta na tentativa de compatibilizar trs perspectivas
tericas inconsistentes: o equilibrismo macroconmico sayo-ricardiano, a teoria keynesiana do
investimento e da detenninao da renda via multiplicador, e o padro passivo-neodssico de
precificao em condies de concorrncia perfeita, S que, ao cair em contradio, Kaldor
66
KALDOR, N. Theories of Distribution". In: Review of Economic Studies, vol. 23, 1956,
g. 95.
7
como procuramos demonstrar em outro trabalho (PAIVA, CA.N. um anti-keynesiano?". In: REP,
vol 16 (61}, 1996), a fidelidade de Keynes ao modelo marshalliano de precficao est no centro de sua
resistncia hiptese kaleckiana de que a capacidade ociosa estrutural na indstria capitalista.
Justificando a Joan Robinson e a Kaldor sua recusa em publicar certo trabalho de Kalecki no Economic
Joumal, Keynes perguntava: "ls it not rather odd when dealing with long run problems' to start with the
assumptions that ali firms are always working below capactty'r. Ao que Robinson respondia: Almperfect
competition , .. may be awful rot - as you have always suspected - but for better or worse it is in ali the text
books now. Under imperfect competition there is surplus capacity even in fui! equilibrium." Kaldor, sempre
crtico teoria da concorrncia imperfeita, com Keynes nas crticas a Kaleck. Para o
acompanhamento deste debate, vide OSIATYNSKI, J. (ed.) Op. cit.. Vol. 11, pp. 530/6; donde foram
extradas as citaes de Keynes e Robinson acima.
322
revela inadvertidamente a consistncia da critica ortodoxa s contradies internas da
construo keynesiana. O que, de forma alguma, implica um retrocesso aos clssicos. Apenas
refora a percepo de que um sistema distributivo e de precificao consistente com a hiptese
keynesiana de equlbrio macroeconmico com desemprego involuntrio um sistema de preos
rgidos. O que, mais uma vez, nos remete a Kalecki.
4.2. A teoria kaleckiana da distribuio
diferena de sua teoria dos preos, a teoria kaleckiana da distribuio no objeto de
polmcas. bem verdade que ela j foi objeto de inmeras ms interpretaes
88
. Mas se se
ignoram os equvocos interpretativos mais evidentes, e se se desloca para o devido plano (da
teoria dos preos e da organizao industrial) aquelas crticas referidas . hiptese de rendimentos
constantes e relativa estabilidade dos preos industriais diante de variaes cclicas da demanda,
pode-se dizer que h um razovel consenso em tomo da unidade bsica das distintas verses da
teoria distributiva de Kalecki, bem como de sua consistncia lgica e empirica
89
.
Este razovel consenso em tomo do ncleo da teoria kaleckiana da distribuio nos
pennitir fazer um resgate bastante enxuto do mesmo no tem 4.2.1. abaixo, onde tomamos a
verso mais simples da modelagem de 54 {economia fechada, sem Estado e com padro tcnico
88
Diga-se de passagem, nem todas como, por exemplo, a de Kaldor em "AitematWe Theortes
of que caracteriza a teoria kaleckiana como uma verso transformada (mas absolutamente
consistente com os princpios terico-metodolgicos) da escola neoclssica (KALDOR, N. Op. cit. pp.
92193); numa busca evidente de demarcar a originalidade de sua prpria construo e ocultar o fato de que,
esta sim, no passa de uma verso (do nosso ponto de vista, inferior e inconsistente) da teorta kaleckiana.
De outro lado, mesmo autores mais simpticos a Kalecki (como Dobb e Robinson) vo se confundir quanto
ao papel do investimento e do grau de monoplio na determinao dos lucros naquele autor, alegando que
haveria duas- e no uma- teoria da distribuio kaleckiana. (Vide, por exemplo, 0088, M. "Two Modem
Theories of Wagesft. In: lndlan Joumal o f Labour Economics. Vai. 1. n. 1., oct. 1958, p. 271.) A resposta de
Kaleck.i interpretao de Oobb attamente esclarecedora (vide KALECKI, M. "A Note on Dobb's 'Two
Modem Theories of Wages"'. In: lndan Joumal ot Labour Economics.Vol. 3, n. 3. 1960, p. 121; e a (falsa)
polmica no ter ecos posteriores. Para um levantamento exaustivo das crticas teoria kaleck.iana da
distribuio e das respostas deste autor s mesmas, vide OSIATYNSKI, J. "Notes to "The Oeterminants of
Dist:fibution". Op. cit. pp.479 e segs.
69
Na reafldade, a consistncia lgica (ainda que no necessariamente terica) da explicao kaleckiana
para a empilicamente notvel estabilidade relatWa do salrio real ao longo do ciclo veio a ser reconhecida
pelo prprio Keynes (num dos raros momentos elogiosos deste ltimo para com aquele) em KEYNES, J.M.
"Relative Movernents of Real Wage and Output". In. Economi'c Joumal. v.49, 1939, pp. 44 e segs.
Referindo-se a este artigo (e sintomaticamente sem citar Kalecki ou a referncia que Keynes faz ao
mesmo), Solow e stiglitz vo afirmar que 1ater statistical work, wth better data and more apropriate
concepts, appears to confirm Dunlop and Tarshis['s results, quoted by Keynes in that paper].The real wage
does not appear to fali, or fali relatiVe to trend, in cyclical upswings. Nor does the real wage seem to have
any other pronounced pattem in the course o f economic flutuations. SOLOW, R. and STIGLITZ, J.
e,mployment and wages in the short run". In: QuaJterty Joumal of Economics, vol. 82 (4), p. 558.
Esta notvel estabilidade relativa dos salrios reais ao longo do cido estar na base da crescente
recuperao (nem sempre consciente) da teoria kaleckiana da distribuio entre "ps-keynesianos" (vide
WEINTRAUB, S. "An ecletic theory of income shares. In: JPKE, vai. 4, (1), 1981, pp. 10 e segs; e
ASIMAKOPULOS, A Kaleckian theory of income distribution". In: Canadian Joumal of Economics, voL 8
(3), 1975), (vide TAYLOR, L. fncome distributon, lnflation and Growth: lectures
on Structuralist Macroeconomic Theory. cambridge, Mass. :The MIT Press, 1991; especialmente o captulo
terceiro.) e mesmo entre (vide a Introduo de CARLIN, W. and SOSKICE, O. Op. cit).
323
dado) como referncia, introduzindo apenas topicamente elementos de outros trabalhos de
Kaiecki (anteriores e posteriores a 54) cuja consistncia com aquele nos parece evidente. Com
isto, abrimos mo de detalhar (e polemizar sobre) um modelo demasiadamente conhecido (e
aceito}, para avanar no sentido da de um modelo distributivo kaleckiano
completo (economia aberta, com Estado e com padro tcnico flexvel) que no se encontra
explicitado de forma ntegra e rigorosa em nenhum trabalho (por ns conhecido} de Kaiecki, mas
que emerge de forma natural da articulao de um amplo conjunto de artigos deste autor sobre
poltica fiscal e monetria, economia internacional, teoria da inflao e teoria do progresso tcnico
com o modelo distributivo simples. A construo/resgate deste modelo distributivo kaleckiano
completo nos permitir, ainda, superar a circunscrio ao curto prazo que caracteriza o modelo
kaleckiano mais simples, e que virtualmente inviabiliza o confronto/aproximao do mesmo com a
produo novecentista trabalhada nos captulos anteriores.
4.2.1. O modelo distributivo kaleckiano simplificado
O modelo distributivo kaleckiano simplificado volta-se fundamentalmente para a
explicao da estabilidade relativa de salrios e lucros ao lendo do ciclo; que se impe
independentemente das marcadas flutuaes na demanda de mo-de-obra e das flutuaes (nem
to significativas) do nvel geral de preos. A idia central subjacente a este modelo que a
distribuio da renda privada bruta
89
entre trabalhadores e capitalistas funo simples e direta
do padro competitivo intercapitalista {ou, mais exatamente, do grau de monoplio) vigente na
economia como um todo, que flutuaria muito pouco ao longo do ciclo.
Para determinar esta evoluo, Kalecki parte da determinao da participao relativa
dos salrios no valor agregado de uma firma urbano-capitalista que precifica a partir da imposio
de um mark-up rgido no curto-prazo (vale dizer: no prazo em que a estrutura competitiva do
mercado dada) sobre os custos diretos em salrios e matrias-primas. Neste caso,
x. p,; (1 + 1tk) W + M
e
"'(W + M); p, + 0"',
89
Vale dizer: inclusive depreciao e exclusive o funcionalismo pblico e os receptores de transferncias
governamentais. Como veremos na seo 4.2.2., contudo, estes segmentos podem ser incorporados a um
modeto distribuitivo de padro k.aleckiano, e tm de s-lo se se quer avaliar as consequncias
distributivas de longo prazo de polticas econmicas voltadas depresso do grau de monoplio e
wonsequentemente} do mark-up mdio da economia.
Como se pode observar, esta representao parte da modelagem kaleckiana exposta no segundo
captulo da Theory of economic dynamic. Apenas preferimos substtuir a notao kaleckiana da margem de
lucro
324
onde Xk a quantidade produzida, M corresponde ao custo total das matrias-primas, W ao
dispndio salarial total, PL so os lucros lquidos totais (antes do imposto de renda} e o os
overheads totais (vale dizer, os custos indiretos da firma, onde Kalecki inclui a depreciao, os
aluguis, os juros, os custos de venda e os ordenados
91
). Neste caso, a participao dos salrios
no valor agregado bruto da finna ser dada por
1
onde j = M I W. Com o que fica claro que a participao dos salrios no valor agregado bruto de
uma firma industrial funo do grau de monoplio da mesma (que define o valor de 1tk) e do
dispndio com matrias-primas por unidade de dispndio salarial. Mais especificamente, o que a
equao demonstra que uma elevao do salrio nominal s pode elevar a participao dos
salrios no valor agregado se a mesma impacatar negativamente sobre o valor de de
O importante que, para Kalecki, este resultado no vlido apenas para a finna
individual, mas para o conjunto da economia. E isto na medida em que, segundo o autor,
posslvel identificar uma margem mdia de lucro no apenas para cada setor industrial, mas para a
prpria economia nacional, a partir da consolidao das distintas margens de lucro ponderadas
pela participao relativa da produo de cada finna (ou indstria, ou setor) no valor bruto da
produo privada (VBP). Mais especificamente, Kalecki vai definir um 11:vtal que
(k- 1) pom para evitar repetio do smbolo k j utilizado para representar as distintas firmas operando no
mercado.
91
Logicamente, poder-se-ia incluir os impostos indiretos nos overtJeads (ainda que no nos "custos
uma vez que a incidncia de tais impostos diretamente proporcional s vendas e/ou
produo). Afinal, se se admite que o processo de precificao se assenta (entre outras determinaes)
sobre a elasticidade da demanda dos bens aos distintos preos finais, no se pode abstrair o peso dos
impostos indiretos no processo de precificao e determinao do mark-up. Isto to mais verdadeiro
quanto mais heterognea forem as alquotas destes impostos e, consequentemente, quanto mais
heterogneos forem os impactos dos mesmos sobre a elasticidade da demanda dos distintos bens.
Contudo, Kalecki est preocupado aqui em identificar a relao entre as participaes de trabalhadores e
capitalistas no valor agregado e na renda privada bruta; de formas que tomar os mark-ups das distintas
firmas lquidos dos impostos indiretos. O que no signffica pretender que estes ltimos no tenham
influncia sobre a determinao daqueles prtmeiros.
92
o que, como vimos na segunda seo deste capitulo, algo to mais provvel de ocorrer quanto menos
universal for o movimento de elevao dos salrios nominais. de se notar que neste modelo as
no se identificam a mas incorporam bens semi-industrializados, cujo padro de
formao de preos similar ao dos bens industriais finais. De qualquer forma, mesmo se o dispndio M da
firma k com insumos diretos (extra trabalho) fosse integralmente com bens primrios, uma elevao
nacional da taxa de salrio deve ter um impacto sobre o preos destes ltimos a partir do deslocamento
para cima da curva de custo marginal das firmas produtoras dos mesmos, com a subsequente reduo da
quantidade ofertada destes. Neste caso, a diTerena do impacto de uma elevao de salrios nominais na
agricultura e na indstria , antes, de amplitude e temporalidade do que de sentido ou contedo.
n:y = _1_L 'ltk. Xk P1c
VBP
325
E como o somatrio dos valores agregados brutos (da depreciao, mas lquidos dos
impostos indiretos) das distintas firmas de uma determinada economia perfaz a renda bruta do
setor privado (Ye"'l, ento
e a participao dos salrios na renda bruta do setor privado toma a forma de
___ =
1ty f'Nyp+ Mv) + Wyp
1
1 +1ty(1+jy)
fcil perceber que a nica diferena substantiva entre a equao de determinao da
participao dos salrios no valor agregado bruto de uma firma e a equao de determinao da
93
A notao de Kaleckl para a renda bruta do setor privado simplesmente 'Y'. Contudo, esta notao
usualmente utilizada para denotar a renda nacional bruta (PNB subtrado dos impostos indiretos), que se
diferencia da renda bruta do setor privado pelo fato desta ltima no incorporar os salros e demais
rendimentos do funcionalismo pblico (A este respeito, vide KALECKI, M. Theory of economic dynamics_
Op. cit. p. 252). Para alm disso, de se notar que a definio kaleckiana de Yp rigorosamente mercantil,
no incluindo qualquer valorao para a produo de subsistncia ou quaisquer outros rendimentos no-
monetrios (como renda/aluguel da casa prpria). Tal desvalorizao dos rendimentos no-monetrios (cuja
incorporao admitida nas modernas convenes internacionais de contabilizao da produo social)
mais uma manifestao da filiao clssica (ou "ricardo-marxista") e do anti-utilitarismo de Kalecki. Para
este autor, no s a renda um categoria da produo (de formas que no cabe qualquer imputao de um
rendimento pelo mero uSUfruto), como uma categoria da produo mercantil. De resto, por estar
interessado na dinmica de produo e distribuio do se-tor privado capitalista, Kaleck vai abstrair,
no clculo de Vp. no s dos salrios do funcionalismo pblico, como dos juros, aluguis e
transferncias previdencirias do Estado aos agentes privados. Neste sentido a bruta do setor
privado" para Kaleck a renda do setor privado produzida pelo setor privado e apropriada pelo setor
privado a partir das determinaes distributivas que lhes so prprias. por isto que ela pode ser
reduzida meramente a salrios e lucros brutos. Afinal, estas so as categorias primrias da produo
mercantil capitalista; sendo o juro e a renda fundiria gerados no setor privado meros pagamentos pelo uso,
por parte dos agentes produtores sejam e!es os produtores diretos (os trabalhadores) ou os gestores da
produo (os empresrios-capitalistas)-, dos meios de produo de terceiros. Desta forma fica claro que a
identidada kaleckiana "Y P = W + P" pode ser transformada na identidade convencional "Y P "" Wt + Pt + S +
J + A+ D" {onde Wt so os salrios liquidos dos pagamentos pertinentes de juros (J) e aluguis (A), e Pt
so os lucros lquidos dos pagamentos pertinentes dessas duas ltimas categorias, bem como lquidos de
depreciao (O) e ordenados (S)]. Longe de negar a identidade contbil convencional, o que a identidade
kaleckiana explicita a primazia dos salrios e dos lucros brutos sobre as demais categorias de apropriao
!lf!adas no setor privado.
Com exceo dos salrios totais, utilizamos simplesmente o ndice "V" para denotar que os valores so
consolidados nacionalmente. Para os salrios utilizamos o ndice quando nos referimos apenas aos
salrios pagos no setor prtvado; 'W
8
" para denotar os salrios pagos no setor pblico; e para denotar
o somatrio nacional dos salrios.
326
participao dos salrios na renda bruta do setor privado encontra-se no fato de que ny e jy (
diferena de 1tk: e jk) so variveis-sntese sem expresso emprica imediata, e que vo ser
influenciadas, tanto pela evoluo dos distintos nk e j"', quanto pela evoluo da participao
relativa do valor agregado das distintas firmas e setores na renda. Este ltimo aspecto to mais
problemtico na medida em que, em seu processo de determinao do referido produto e de ny a
partir do somatrio dos valores agregados das distintas firmas atuantes na economia, Kalecki
incopora a setores produtivos que, de acordo com sua prpria teorta, no precificam a partir da
imposio de um mark-up (relativamente) rgdo sobre custos diretos
95
Na verdade, ao incorporar a agricultura, a minerao e o sistema financeiro ao modelo,
Kalecki obrigado a definir um mark-up para os mesmos a partir de determinaes ex-post, vale
dizer, a partir dos dados sobre custos diretos e lucros brutos apropriados posteriormente. Ora, tal
movmento no logicamente inconsistente, mas s se sustenta teoricamente na medida em que
os setores incorporados desta forma ao modelo no tenham uma expresso relativa tamanha a
ponto ponto de tomar xy demasiado instvel e indeterminado, Vale dizer, tal movimento
teoricamente consistente enquanto referido a uma economia capitalista urbano-industrial madura.
Numa tal economia, a instabilizao relativa da varivel xy tende a ser contrabalanada pela
estabilizao relativa da varivel jy, uma vez que os bens semi-manufaturados (cuja precfficao
se realiza efetivamente de mark-up) ganham expresso no conjunto dos insumos diretos
incorporados aos distintos processos produtivos,
De outro lado, numa economia urbano-industrial madura a contribuio relativa dos
diversos mercados e setores produo global tende a ser mais instvel do que numa economia
onde o setor primrio hegemnico, Em particular, a participao do departamento produtor de
bens de capital no interior da renda vai flutuar de fonna acentuada ao longo do cido. E como as
distintas firmas e os distintos mercados, setores e departamentos operam com margens de lucro e
relaes insumos/salrios distintas, os valores de 1ry e jy - enquanto mdias ponderadas pela
participao relativa daquelas firmas e mercados na produo global - deve variar ao longo do
ciclo mesmo na hiptese extrema de que os valores dos distintos 1't!c e Jk fossem absolutamente
estveis. Mais exatamente, Kalecki pretender que
" changes in industrial composition during a depression adversely affect the relativa share
of wages (since] ... the relative share of wages in the income of investment goods
industries s generally higher than in other industries. (In communications, public utilities,
trade, real estate, and finance, particularty, wage payments are relatively unimportant.)"
96
Oeste resultado, contudo, Kalecki no extrair a concluso de que a participao nos
salros na renda privada deva ser pr-cclica. E isto porque tal efeito - que ser reforado pela
95
Vide KALECKI, M. Theory of economic dynamics. Op. cit. p. 227.
96
Idem, p. 228,
327
eventual elevao das barreiras entrada e das margens de lucro (nk) durante a depresso-
contrarrestado pela tendncia reduo de jy derivada da queda do preo dos bens primrios vis-
-vis os salrios. E o valor dos bens primrios frente aos salrios tem necessariamente de cair
'
pois, mesmo que a depreSso e o desemprego conduzam a quedas nos salrios nominais
(hiptese que Kalecki absolutamente no exclui), tais movimentos implicaro em redues dos
custos marginais e da demanda nominal sobre o setor primrio, que exponenciaro os efeitos
preo-depressivos da queda de demanda original, De forma que a probabilidade e a intensidade
da queda do preo das matrias-primas vis--vis os salrios nominais tal que deve compensar
as elevaes do grau de monoplio e da participao relativa de setores no intensivos em
trabalho, mantendo constante a participao do salrio na renda ao longo do cido.
Ora, na medida em que se admite que, no apenas no setor industrial, mas na mdia da
economia a produtividade do trabalho constante no curto prazo
97
, a estabilidade da participao
dos salrios na renda se expressa na estabilidade da taxa de salrio real. Afinal,
Wy= w, =
Y. NGP. Y
onde WN a taxa de salrio nominal, NGP, o nvel geral de preos, L o volume de emprego, e yp,
a renda real privada bruta. Nesta especificao, Uyp o inverso da produtividade mdia do
trabalho e WN I NGP a taxa de salrio real. E se Uyp for estvel - dada a estabilidade de wv -,
tambm o ser W"/ NGP"'.
97
Na realidade, para Kalecki, a queda do nvel de emprego se associa ao crescimento da produtividade do
trabalho na agricultura e queda desta nos servios urbanos e de transportes (onde a continuidade da
produo pressupe a sustentao de um certo nvel de emprego a despeito do grau de utilizao da
capacidade). Os dois movimentos tenderiam a se compensar mutuamente. A este respeito vide KALECKJ,
M. "The Detenninants of Distribution ofthe In: OSIATYNSKI, J. Op. cit. vol. li, p. 8.
98
A princpio, poderia parecer que a mera estabilidade da participao dos salrios na renda j implicaria
em estabilidade dos salrios reais. Mas isto no verdade. A participao do salrio na renda pode ser
estvel se o salrio real e a produtividade mdia do trabalho variar direta e proporcionalmente. isto o que
ocorre se, nos termos de Kalecki, supusennos a plena estabilidade de 1ty e jy ao longo do ciclo (o que
imporia a estabilidade de Wy) e uma elevao da produtividade mdia do trabalho (queda de L I yp). Neste
caso, os custos diretos unitrios cairiam, e dado 1ty, tambm o NGP; o que, com WN dado, se resolveria
numa elevao do salrio reaL fcil perceber que esta uma verso da modelagem keynesiana de
evoluo da distribuio ao longo do ciclo. Em sua verso (ou propriamente keynesiana) a depresso
alavancaria no s o salrio real, mas a participao deste na renda. E isto na medida em que, para
Keynes, so os custos marginais (associados produtividade marginal do trabalho) e no os custos
unitrios-mdos (que so estruturalmente inferiores aos marginais em concorrnCia perfeita) que definem o
NGP. De sorte que uma queda da demanda determinaria uma elevao do salrio real mais do que
proporcional poupana lquida de trabalhadores. (A este respeito vide KEYNES, J. M. Teoria Geral. Op.
cit. caps. 2, 19 e 21.) Entre ns, esta tese keynesana foi tida de uma forma no trabalho de
mestrado de Edward Amadeo; onde se procura defender que a hiptese de custos marginais ascendentes
pode ser compatibilizada com as formas competitiVas imperfeitas que caracterizam a produo industrial se
se admite que a fora de trabalho, o maquinrio e demais insumos desempregados no fossem
homogneos, mas de qualidade inferior mdia. (Vide AMADEO S., E. J. Desemprego, salrios e preos:
um estudo comparativo de Keynes e do pensamento macroeconmico da dcada de 70. Rio de Janeiro:
BNDES, 1982, pp. 22 e segs.) Tal hiptese (de clara inflexo estruturalista-cepalina) logicamente
328
Por fim, importante observar que Kalecki no denega dogmaticamente a possibilidade
de que, dada a presena de rendimentos variveis na agricultura e demais setores
competitivos, a produtividade mdia daquelas economias nacionais onde estes setores ocupam
um papel muito expressivo apresente uma (necessariamente pequena) inflexo anti-cclica,
crescendo na depresso e caindo no boorrf'3. Contudo, Kalecki no deriva, mesmo neste caso,
qualquer tendncia anti-cclica para a evoluo dos salrios reais na medida em que aposta numa
(discreta) evoluo anti-cclica do mark-up mdio. E isto no s em funo da elevao (queda)
das barreiras entrada na depresso (no boom); mas por determinaes que s podem ser
adequadamente entendidas se transcende o caso simples de uma "economia em direo
ao modelo distributivo kaleckiano completo.
4.2.2. Um modelo kaleckiano distributivo completo
Para Kalecki, a primeira determinao circunscrttora de uma evoluo anti-cclica (ou
do salrio real o fato de que os setores hegemnicos nas economias capitalistas
maduras - indstria e servios urbanos - no operam dentro de padres competitivos pelfettos;
mas se deparam com curvas de demanda negativamente inclinadas e estruturas competitivas
oligopiicas que se resolvem na sub-utilizao crnica da capacidade instalada e na estabilidade
dos rendimentos produtivos no urto prazo.
Para alm deste fato, Kalecki tambm acredita que a fragilizao do poder de barganha
da classe trabalhadora na luta por salrios nominais ao longo da depresso e sua recuperao
no boom no inteiramente inconsequente em termos distributivos
100
_ Ou antes: s o em uma
economia inteiramente fechada e na qual a flutuao dos salrios nominais seja simultnea e
homognea em todos os mercados, de forma que a elevao dos preos absolutos no altere os
consistente e, qui, til para se pensar aquelas situaes em que a economia se encontra prxma do
auge cclico. Mas no pode ser generalizada sem que se {re)caia no equilibrismo. Ela sequer suficiente
para enfrentar os problemas lgicos da construo k.eynesiana j apontados e amplamente discutidos na
literatura novo-clssica e novo-keynesiana contempornea. Alm disso, h que se notar que a
caractertzao dos recursos de capital e trabalho oCiosos como qualitativamente inferiores e sub-produtivos
esvazia a critica ao laissez-faire e enfraquece a defesa de polticas de demanda e de emprego, que deixam
de ser polticas para se tomarem polticas de Aempreguismo dos menos s custas do
salrio real dos mais aptos.
99
A este respeito, vide KALECKI, M. "Money and Real In: OSIATYNSKI, J_ Op. ctt vot 11, PP- 24 e
segs. (em especial, ver p_ 34). Este trabalho foi escrtto sob encomenda o Ministrio do Trabalho Polons em
1939. A maior ateno que Kalecki dispensa no mesmo evoluo da distribuio em economias
se deve, em grande parte, ao fato de que a economia polonesa dos anos 30 que est
referendando as suas reflexes.
100
A respeito da tendncia prf>..ciclica da flutuao dos salrios hominais (e do nvel geral de preos)
associada flutuao pr-cdica da capacidade de presso e negociao dos sindicatos .dos trabalhadores,
vide KALECKI, M. "Political aspects offull employment". In: OSIATYNSitl, J. (edj. Voll. Op. cit. p. 351.
329
preos relativos e a participao das distintas firmas e indstrias na economia
101
Em qualquer
outro caso, as variaes dos salrios nominais ao longo do ciclo, ou no so inteiramente
repassadas para os preos, ou s o so mediatarnente. De forma particular, numa economia
aberta e de cmbio estvel o repasse de eventuais elevaes (ou quedas) dos salrios nominais
internos seria freado pelo fato desta importante alnea do custo direto unitrio no se variar
siultaneamente para o conjunto das firmas concorrentes, entre as quais se encontram firmas
exportadoras estrangeiras. Com isto, o preo dos similares importados (que participam da
determinao de Pm) no sofreriam majoraes proporcionais variao interna deu, e os preos
Pk (que so funo de u e Pm) das firmas nacionais tampouco poderiam faz-lo.
Mas se o exposto acima correto, ento cabe perguntar se economias capitalistas
maduras e abertas no haveria uma tendncia dos salrios reais flutuarem pr--ciclicamente. Ou,
de fonna mais geral: qual a relao propugnada por Kalecki entre crescimento do nivel de
emprego e salrio real? A acelerao do crescimento trabalha no sentido da redistribuio ou da
concentrao da renda?
Kalecki no dar uma resposta simples e unvoca a estas questes. Na verdade, em
seus termos mais simples e gerais a teoria distributiva kaleckiana no toma o nvel de emprego
como uma varivel relevante. Contudo, em alguns trabalhos, Kalecki vai sinalizar para uma
relao positiva (anti-keynesiana, portanto) entre crescimento e distribuio
102
. S que estas
sinalizaes tem de ser devidamente contextualizadas. Em particular preciso que se entenda
que, em Kalecki, a eficcia redistributiva da ao sindical em perodos de elevado nvel de
emprego no pode ser estabelecida independentemente da avaliao das consequncas
distributivas das polticas fiscais, monetrias e cambiais de sustentao/administrao de
uma tal conjuntura. Seno vejamos.
Desde logo, a estrutura do modelo de fonnao de preos em Kalecki j aponta para o
fato de que uma presso de custos associada a salrios nominais crescentes se desdobrar em
alguma (no necessariamente proporcional) elevao dos preos internos. Se a oferta monetria
for rigorosamente endgena e a elevao do nvel geral de preos interno for sancionada sem
elevao da taxa de juros real elou depresso no nvel de emprego, as presses por reajuste
salarial devero ser retomadas, acionando a espiral preos-salrios-preos, que tende a
101
Segundo Kalecki: "The existence of high mark-ups will encourage strong trade unions to bargain for
higher since they know that firms can 'afford' to pay them. lftheir demands are granted but [the
functions f are not changed, prices will also increase. This willleado to a new round o f demands for h1gher
wages, and the process would go on, with price leveis rising. But surely an industry will not like such a
process making its products more and more expensive, and thes less competttive wtth products of other
industries. To sum up, trade unions power restrains the mark-ups, Le. it causes the values f <Pm I Pk) to be
lower than would otherwise be the Vide KALECKI, M. "Ciass Strugle and Distribution of National
lncome". Op. cit. pp. 100/1.
102
Mais uma vez, veja-se KALECKI, M. "Ciass strugle and Distribution of Nationallncome". Op. cit.
330
reverberar sobre o cmbio. O que deve introduzir novas presses inflacionrias; que podem se
endogeneizar e se autonomizar frente dinmica de crescimento dos salrios nominais, com
consequncias depressivas do salrio real e concentradoras da renda1C
13
_
Ora, o reconhecimento de que a elevao dos salrios nominais alavancada por um alto
nvel de emprego no s no conduz necessariamente a uma elevao dos salrios reais mas
pode conduzir sua depresso aproxima Kalecki de toda uma literatura moderna de inflexo
novo-keynesiana e neo-estruturalista
104
. O que explicitamente reconhecido por Cartin e Soskice
na Introduo de Macroeconomics and Wage Bargain (onde buscam apresentar o ncleo da
reflexo novo-keynesiana, por oposio reflexoctos keynesanos da sntese, dos monetaristas
e dos novo-clssicos), onde se l:
"A major influence on wage-bargainng power is lhe state of lhe labour a ready
measure of which is the rale of unemployment when unemployment rises, wage-
bargaining power declines because the cost of workers of using their market power to
gain wage increases rtse ....
As employment nses and unemployment falls, the bargained real wage increases, .. .. .
[Nevertheless], the logic of lhe price-determined real wage is lhat imperfectly competitive
firms use lheir market power to maximize profits (sic) by setting prices relativa to costs of
productlon; aggregated out over lhe whole economy, lhis divides output per worker into
the real wage and real profit per worker. .... lfs clear ... lhat lhere is a single levei of
employment ... at which real wage and profrt. claims are consistent. .... With employment
higher than [this levei] .. .. the bargained real wage exceeds the price-detennined real
wage. There s conflict over the divison of output per head and this conflict will be
reflected in rising inflation as each group seeks -to secure its real claim on output by
raising money wages or prices.
This general approach has its roots in .both Keynesan and neoclassical economics. As
Rowthom (1977) pointed it has origins as well wilh Marx. The eartiesl analysis of lhe
role of unemployment in reducing the power of workers - of exerting a disciplinary effect -
can be found in Marx's notion of the reserve anny of Jabour. The surplus of unemployed
workers served lhe function of holding down wages. More recently, . [Sawyer] argued
that in 1930s, Kalecki's Marxist...Keynesian macroeconomic analysis anticipated the
approach here. "'
105
103
Para uma avaliao das consequncias deletrtas para a distribuio de uma economia plenamente
indexada e com oferta monetria plenamente endogenezada, veja-se "A model of de
Kalecki. Neste ensaio, Kaleckl argumentar que a plena indexao tende a alimentar uma espiral preos-
salrios que se retroalimenta at a emergncia de situaes hiperinflacionrta. Em tais situaes
substantial rise in prices [conducts to] ... a drastic reduction in real wages. The adjustment of wages to a
higher levei of prtces ls frustrated by the resulting increases in prces. In ths way a spiral of prices and
wages develops which, f t lasts long enough, may lead to the state of hyper-inflation. The loss Of confidence
in money leads to universal hoarding of goods. This accelerates the increase in prices and ... basically
cllanges its mecbanism". (KALECKI, M. "A model of hyper-inflation". In: OSIATYNSKI, J. (ed). Op. cit. p. 90.)
104
Vide, por exemplo, os trabalhos j referidos de Lance Taylor e de Wendy Cartin e David SOskice.
105
CARLIN, W. and SOSKICE, O. Op. cit pp. 6n. Os trabalhos de Rowthom e Sawyer citados so
ROWTHORN, R. inflation and money". Cambridge Joumal of Economics. Vol. 1, 1977, pp. 215-39;
e SAWYER, M.C. Macroeconomcs n queston: The Keynesian-Monetarist Orthodoxies and the Kaleckian
Altemative. Bringhton; Wheatsheaf, 1982. No Prefcio de Crtin e Soskice a Macroeconomics and Wage
Batgain, a filiao novo-keynesiana dos autores deixada explcita no primeiro pargrafo to texto, onde se
l: the last decade, an approach to macroecoilomics which is coming to be known as the 'New Keynesian
Macroecomics' has been constructed. This approach roots macroeconomics in the microfundations of
331
Mas se o reconhecimento da antecipao kaleckiana de certos desenvolvimentos
tericos novo-keynesianos e neo-estruturalistas legtimo, ele tambm no deve ser levado
demasiadamente longe. Em particular, nos parece equivocado derivar da proximidade real
apontada acima, a concluso de que Kalecki sustentaria o otimismo novo-keynesiano acerca da
eficcia redistributiva de polticas de estabilizao inflacionria assentadas na estabilizao do
cmbio e na exposio das economias nacionais concorrncia externa
106
Desde logo h que se reconhecer que a verso simplificada do modelo distributivo
kaleckiano aponta para a consistncia redistributiva de polticas macroeconmicas que limitem a
capacidade de repasse de presses de custos aos preos atravs da exposio da indstria
nacional concorrncia externa Vale dizer: no modelo distributivo simplificado de Kalecki
uma poltica de abertura comercial com cmbio fixo trabalharia no sentido de deprimir o
grau de monoplio e o mdio da economia, com consequncias redistributivas_ S
que, para Kalecki, esta no a nica consequncia de uma poltica de abertura comercial
de corte liberal. E as demais consequncias podem ser tais que acarretem a piora da
distribuio da renda efetiva, a despeito da queda do mark-up mdio.
Para que se entenda adequadamente este ponto preciso, primeiramente, que nos
recordemos que a relao Wyp I Yp que derivamos na sub-seo 4.2.1 acima no expressa a
participao da classe trabalhadora na renda nacional, mas a participao dos salrios do
setor privado na produo privada bruta. Diferentemente, a participao relativa da classe
trabalhadora no rendimento nacional (wYN) definida por
Yp + TLEw+ TLEK
onde Wa, J
13
, e AG so os salrios, os juros e os aluguis pagos pelo Estado ao setor privado, TU
so as transferncias unilaterais (previdencirias e assemelhadas) do Estado ao setor privado, ID
so os impostos diretos (e demais exaes fiscais e para-fiscais e de incincia direta), TLE sao as
transferncias lquidas do Estado, e os ndices 'W', UK" e "T" representam, respectivamente,
trabalhadores", "aos capitalistas" e E o que a relao acima nos mostra simplesmente
que a participao da classe trabalhadora na renda nacional disponvel no funo exclusiva do
imperfectly competitive labour and product markets. . .. Among the leading economists who have been
developtng and applying the new approach are Blanchard, Dreze, Layard, Nickell, Rowthom, Sachs and
CARLIN, W. and SOSKICE, D. Op. cit. p. i.
106
Vide, a este respeito, COLIN, W. and SOSKICE, D. Op. cit., pp. 267 e segs. Entre ns, esta tese
esgrimida por FRANCO, G. insero externa e o Braslia: BACEN, s.d. (mimeo).
332
salrios do setor privado vis--vis a produo neste setor, mas amplamente tributria da poltica
fiscal e monetria do Estado.
Este resultado , em si mesmo, absolutamente trivial. Mas ele j explicita o que
inaparente no modelo simplificado de Kalecki: que a distribuio efetiva da renda nacional, bem
como sua dinmica, fortemente influenciada pelas polticas e pela dimenso relativa do setor
pblico. O que se desdobra no reconhecimento de que a interveno estatal pode ser
redistributiva; mas no necessariamente o ser. Para tanto preciso que as polticas fiscais e
monetrias no apenas tenham a redistribuio como objetivo, mas, igualmente bem, que os
demais objetivos destas polticas no contraditem com aquele.
No possvel subestimar a complexidade desta dplice exigncia. E isto desde logo na
medida em que a articulao de uma poltica fiscal e monetria redistributiva encontra grande
resistncia dos segmentos proprietrios em uma economia capitalista. Afinal, uma tal poltica no
se confunde com uma poltica anti-depressiva emergencial, que pode se sustentar inteiramente
sobre dficits pblicos. diferena desta ltima, uma poltica redistnbutiva deve contar com uma
base tributria slida; e esta base - por razes demasiado evidentes - no pode ser a massa de
salrios, mas tem de ser o excedente e/ou o patrimnio capitalista
107
Vale dizer: uma poltica
fiscal redistributiva uma poltica que parece - e, num certo sentido, de fato, , mesmo
quando o gasto pblico mostra-se funcional para a sustentao do nvel de utilizao da
capacidade, e, consequentemente, do nvel de investimento e dos lucros privados - depressora
da taxa de retomo capitalista liquida de impostos. O que - a depender da mobilidade
internacional do capital, das alternativas de aplicao financeiro-especulativa internas e externas,
e do padro de formao de expectativas empresariais - pode gerar desestmulos efetivos
inverso produtiva capitalista a nvel nacional que alavancam a resistncia organizada s polfticas
redistributivistas
108
.
107
A este respeito vide KALECKI, M. "A Theory of Commodity, lncome and Capital Taxaton". In:
OSIATYNSKI. J. (ed.) Vol. I, Op. cit pp. 319 e segs
108
Idem, p. 321 e segs. Diga-se de passagem, Kalecki era extremamente crtico pretensao de que se
poderia sustentar a renda agregada e o crescimento econmico a partir de estmulos ao investimento
privado assentados na alavancagem da rentabilidade e do de confiana" empresariais associadas a
polticas fiscais e monetrias ''discretamente conservadoras" e anti-redistributivistas. (Vide KALECKI, M.
"Full employment by stmulatng private investment?". Idem, pp. 377 e segs.) Contudo, Kalecki no pretendia
que este projeto/leitura fosse puramente ideolgico; uma construo absolutamente falaciosa e carente de
qualquer consistncia lgico-emprica. Pelo contrrio: via no protelamento dos investimentos e na
repatriao patrtmonfal uma base efetiva e extremamente eficaz de exerccio do poder burgus. o que
angustiava Kalecki era o fato deste exerccio de poder de classe redundar em tamanha heteronomizao do
Estado que acabava por incapacit-to at mesmo para sustentao da rentabilidade burguesa a partir de
polticas econmicas de corte estritamente "keynesianon. Mas no via nesta contradio uma demonstrao
da mignorncia burguesa". Via-a como uma contradio real da ordem capitalista; onde os interesses de
curto e de longo prazo da classe proprietria no so necessariamente consistentes. (A este respeito vide
KALECKI, M "Political Aspects of full Op. cit. VoL I, pp. 347 e segs.)
333
Mas isto no tudo. s circunscries estruturais de uma poltica fiscal (e monetria}
ativamente redistributiva, vem a se somar circunscries conjunturais, associadas ao fato de que
tais polticas tem de ser consistentes com os objetivos de administrao macroeconmica de curto
prazo. O que envolve refletir sobre os desequilbrios macroeconmicos potencializados por
polticas de abertura comercial com cmbio fixo e os desdobramentos distributivos dos mesmos.
Como Kalecki deixa claro em seu modelo de preos de 54, em oligoplio misto cada firma
forma os seus preos com uma margem no desprezvel de autonomia. Isto significa dizer que a
reduo de preos por parte de alguns concorrentes (sejam eles externos ou no) no impe uma
reduo proporcional s demais firmas; mas se resolve numa combinao de queda de preos e
rediviso do mercado, com ampliao das fatias apropriadas pelas firmas baixistas.
Se se traduz esta assertiva para uma economia em processo de
estabilizao/valorizao cambial, o que fica claro que as presses "baixistas" das mercadorias
importadas se resolvem parcialmente na queda do mark-up interno, e parcialmente na ampliao
da relao MN Omportao I renda nacional). O que carrega impulses recessivas (e,
consequentemente, depressoras do nvel de emprego) e desequilibrantes ao nvel da balana
comercial (com consequentes presses sobre o cmbio). E uma vez que- por hiptese- a poltica
econmica est comprometida com a sustentao do cmbio, ela dever ser mobilizada com
vistas conquista de um supervit na conta de capital e/ou mxima circunscrio do dficit
comercial via elevao da taxa de juros interna, reduo das alquotas sobre ganhos financeiros e
demais ganhos capitalistas, desestmulo recessivo importao, alavancagem da "confiana na
moeda" a partir do controle do dficit pblico, etc., etc., etc. Polticas cujos impactos depressores
da participao dos trabalhadores na renda facilmente perceptvel pelo resgate dos
determinantes da relao ww explicitados acima.
bem verdade que se estes desdobramentos da poltica macroeconmica de ajuste so
concentradores, a depresso do mark-up alavancada pela exposio concorrncia externa
redistributiva; o que dexa o resultado fina! de uma tal poltica indeterminado. Ou, para ser mais
exato: deixa-o dependente da "'sade" comercial-financeira do pas-paciente. Quanto mais
inflexveis os preos internos, maior ser o desequilbrio externo, maior a desconfiana com
relao estabilidade monetrio-cambial, e tanto mais duras e perversas as medidas de poltica
econmica de ~ j u s t e do ajuste".
De outro lado, se a resultante final de uma poltica de exposio competitiva sobre a
participao global dos trabalhadores na renda fica indeterminada, o mesmo no se pode dizer de
seus impactos prospectivos sobre o nivel de emprego. J no curto prazo, uma poltica de
exposio competitiva depressora do nvel de emprego (ou, pelo menos, de sua taxa de
334
crescimento) em funo dos impactos deletrios da mesma sobre o saldo comercial. Mas isto no
tudo. Na medida em que uma tal poltica for eficaz para a depresso do mark-up mdio interno,
ela estar contribuindo para a elevao do salrio real vis--vis o preo de insumos de capital
constante. O que siginifica dizer que ela deve alavancar o progresso tcnico poupador de mo-de-
obra na indstrta capitalista.
Esta concluso no parece "tipicamente kaleckiana". Mas isto s assim porque o
distributivo simplificado deste autor: 1) est referido ao curto prazo (onde a abstrao de
qualquer trade-off entre salrio real e emprego pertinente
109
); e 2) volta-se justamente
demonstrao da subordinao funcional do salrio real concorrncia intercapitalista, e de sua
estabilidade sob condies de estabilidade desta
110
Vale dizer. o modelo distrtbufivo simplificado
de Kalecki abstrai o progresso tcnico tanto em sua dimenso de deslocamento "ao longon de
uma funo de produo, quanto em sua dimenso de deslocamento "da" funo de produo.
Mas isto no significa que KaJecki desconhea ou renegue o trade-off entre salrio real e
emprego apontado por Ricardo e teorizado por Marx e pela tradio neoclssica. Pelo contrrio:
sua teoria do progresso tcnico tem como ponto de partida elementar o reconhecimento de que
general motive for introducing technological progress ... is obviously to increase profrtability by
reducing production costs"
111
. Mas ela no se esgota nesta quase-tautologia. A partir de uma
leitura de ciara inflexo marxista, Kalecki vai defender a hiptese de que o progresso tcnico
capitalista comporta um vis /abour-saving absolutamente estrutural; que seria meramente
alavancado {e no propriamente determinado) pela alterao dos custos relativos de produo em
padres trabalho intensivo e mquino-intensivo
112
.
E afirmar que a elevao do salrio real alavanca o progresso tcnico poupador de mo-
de-obra o mesmo que afinnar que a elevao do salrio real no implica necessariamente
em melhoria da distribuio da renda. Ou, para ser mais claro (e resgatando o modelo
distributivo ka!eckiano simplificado): a elevao do salrio real associada queda do mark-up
109
Diga-se de passagem, esta mais um elo entre Ricardo e Kalecki: os modelos distributivos simplificados
destes dois autores fazem abstrao da substitubildade entre capital constante e trabalho vivo. S que em
Kalecki esta hiptese simplifcadora se justifica pela circunscrio analtico-temporal da verso mais simples
de sua modelagem; o que j no ocorre em Ricardo.
110
E esta estabilidade que permite a Kalecki tomar o modelo distributivo simplificado como referncia no
seu tratamento terico do puro", que se volta justamente ao resgate da dinmica econmica sob
hiEese de estabilidade da estrutura tcnico-competitiva.
11
KALECKI, M. and SZEWORSKI, A. "Economic Problems of Production Automation in Capitalist Countries.
In: OSIATYNSKI. J. (ed). Op. cit VoL 11. p. 377.
112
A este respeiTo, veja-se a segunda seo de KALECKI, M. and SZEWORSKI, A. Op. cit. onde os autores
defendem a tese de que a automao e a poupana lquida de trabalho vivo o horizonte necessrio da
indstria capitalista. No mesmo sentido, veja-se KALECKI, M. theorem on Technical Progress". In:
OSlATYNSKI, J. (ed). Op. cit. VoL 11, pp. 107 e segs.; onde o autor defende o ponto de vista de que a
primeira e mais fundamental determinao do progresso tcnico que este "increases the productivity of
!abour". Idem, p. 108.
335
mdio da economia no implica em ampliao da participao dos salrios na renda privada
bruta. Na realidade, se a elevao do salrio real estimular uma elevao mais do que
proporcional da produtividade do trabalho, a participao do salrio na renda privada dever cair
ao invs de crescer
113
.
bem verdade que o progresso tcnico associado elevao da produtividade do
trabalho alavanca a acumulao produtiva; o que impacta positivamente sobre o nvel de emprego
da economia
114
Porm tal movimento compensatrio , para Kalecki, limitado temporalmente,
restringindo-se ao perodo em que se processa a substituio do maquinrio
115
. Aps este
perodo, a dinmica da acumulao volta a ser comandada por determinaes associadas
interao entre o multiplcador e o acelerador da economia. E a depender dos impactos do
progresso tcnico sobre estes dois parmetros, a acumulao produtiva pode mesmo vir a sofrer
um desestmulo no longo prazo. Seno vejamos.
Dado que, para Kalecki, a propenso a consumir dos trabalhadores marcadamentE'
superior a dos capitalistas, o multiplicador kaleckiano funo positiva da participao dos
salrios na renda. Alm disso, o acelerador neste autor funo positiva da relao
capital/produto, mas no se confunde com esta relao, sendo influenciado negativamente pelo
grau de monoplio das finnas. Afinal, quanto maior o grau de monoplio, maior a probabilidade de
que as firmas operem cronicamente com capacidade ociosa (planejada ou no) e protelem as
decises de inverso produtiva como resposta a variaes na demanda e no grau de utilizao da
capacidade. Assim, se o progresso tcnico introduzido como resposta a presses competitivas
113
Como j vfmos, Wyp = fl/VN L) I (NGP. y); e se (L f y) cai mais do que cresce r.JVN f NGP), Wyp ter de cair
independentemente da elevao do salrio reaL Nos tennos da equao kaleckiana
Wyp=1f{1 +7ty(1 +jk)J,
onde a participao do salrio na renda expressa como funo do mdio da economia e da
relao entre a massa de salrios e os dispndos totais com insumos diretos, a assertiVa anterior se traduz
no reconhecimento de que uma depresso do grau de monoplo s pode alavancar "wyp" se o aumento da
produtividade do trabalho (manifesto na reduo de ") no for de ordem a contrarrestar os impactos
positivos da reduo de ny. de se Obse!Var ainda que a hiptese kaleckiana de que o progresso tcnico
capitalista seja estruturalmente tabour-saving (mas no necessariamente capitaJ..saving) se desdobra na
pretenso de que haveria uma tendncia de longo prazo reduo do das distintas firmas (e da
economia), com consequncias deletrias para a distribuio da renda. Esta hiptese explicitada no
trabalho de Kalecki sobre automao industral, onde se l: "a considerable shift may take
place from labour to material costs within prime unit costs of production. The impact of automation on the
pces os raw materiais, especially in agricultura and mining, will probably be minor. Thus, if a given gross
profit on prime unit costs is maintaned ... there will be a shift from wages to proftts.n (KALECKI, M.
and SZEWORSKI, A. Op.cit. p. 383). Uma leitura que contrasta com a posio abraada por Kalecki em 54,
quando o autor ainda defendia a hiptese de que; is difficutt ... to generalize about the re\ation of raw-
material prices to unit wage wage costs (which depends on long-run changes in the demand-supply position
of raw materiais) or about industrial compostion. No a priori statement is therefore possible as to the long-run
trend of the relative share of wages in in KALECKI, M. Theory of economic dynamics. Op. cit. p. 227.
114
A este respeito, veja-se KALECKl, M. ''A Theorem on Technical Op. cit p. 109. Infelizmente, a
circunscrio de espao no nos perrnte resgatar aqui a to rtca quanto polmica teoria kalecklana do
investimento. Um tratamento sistemtico da mesma pode ser encontrado em POSSAS, M. L Dinmica da
Economia Capitalista. Op. cit. (em particular, no segundo e terceiro captulos deste trabalho).
'"Vide KALECKI, M. and SZEWORSKI, A. Op. cit p. 380 e segs.
336
depressoras do marl<-up for Jabour-savng e/ou capta/-savng e/ou (re)alavancar o grau de
monoplio das firmas, haver uma alta probabilidade de que ele deprima o multiplicador e o
acelerador da economia, com efeitos deletrios sobre a dinmica de longo prazo da acumulao.
Mais especificamente, quanto mais intenso e revolucionrio for o progresso tcnico, maior deve
set: 1) a depresso da relao capitaVproduto e do acelerador da economia
116
; 2) a poupana de
mo-de-obra resultante e a depresso do multiplicador; e 3) o incremento na
concentrao/centralizao do capital e no grau de monoplio resuttante
117
(com novas
consequncias perversas sobre a distribuio de renda e o multiplicador).
Evidentemente, no se pode derivar mecanicamente este conjunto de desdobramentos
negativos de uma poltica de exposio competitiva. Em si mesmos, estes desdobramentos so
imanentes lgica competitivo-reprodutiva capitalista e, para Kalecki, te'ndem a se impor no longo
prazo independentemente da poltica econmica adotada. S que, de outro lado, tampouco se
pode ignorar o fato de que uma poltica de exposio competitiva e depresso do mark-up mdio
da economia trabalha no sentido de alavancar estes desdobramentos deletrios. Ocultar este fato
sob a argumentao de que a nica consequncia imedata da depresso do mark-up mdio a
elevao do salrio real cair no viCioso jogo ricardiano de impor clusulas coeteris paribus
pretensamente simplificadoras com vistas obteno de um "resultado" que, de fato, j se
encontrava definido a partir de equaes lgico-tericas absolutamente distintas.
E aqui o buslis da questo: se Kalecki um estruturalista (e, como tal, um "ricardiano"},
ele tambm um autor que no perde de vista os riscos ideolgicos do mau uso do coeteris
paribus. E por isto que- a despeito de ter absoluta clareza da relao entre grau de monoplio e
concentrao de renda - no aposta num projeto de controle daquele primeiro a partir da
desregulamentao das economias nacionais e exposio das mesmas concorrncia
internacionaL Para Kalecki, um tal projeto redistributivo no apenas inconsistente no longo
prazo: ele prope uma soluo liberal ao problema distributivo/competttivo que se desdobra na
116
Diga-se de passagem, em "A Theorem on Technical Progress", Kaleckf pretende que o progresso tcnico
capitalista tpico seria capital-using e no esgr\mindo dados estatsticos sobre a elevao
histrica da relao capitaUproduto da economia norte-amelicana de 1899 a 1922 como nico argumento
relevante para a defesa deste ponto de vista (KALECKI, M. Op. cit. p. 108.) No Theory on economia
dynamics Kalecki surpreendentemente silente sobre esta questo, apontando apenas para o fato de que a
estimulao do investimento derivada do progresso tcnico variar a depender do padro deste ltimo
(KALECKI, M. Op. cit. pp. 322 e segs.) no seu trabalho sobre automao industrial, de 1957 (escrito em
parceria com Szeworski) que Kalecki vai efetvamente reverter o ponto de vista defendido em Theorem
on Technical Progress", apontando para as potencialidades abertas (e tendo em vista a
necessiade de acelerar a depreciao) pela automao no sentido da intensificao do uso do capital fiXO
em turnos ininterruptos. Segundo os autores Automation is a kind Of technological progress whch, besides
the simple replacement of human \abour with the work of machines, brings certain production effects,
reducing the costs of capital per unit of output. What is mainly involved here is accelerating the rate of
production, i.e. increasing the number of products per untt of (KALECKI, M. and SZEWORSKI, A. Op.
ct p. 378.)
117
Segundo Kalecki "technical progress increases the degree of oligopoly because it promotes the
concentration ofindustry." KALECK!, M. Theorem on Technical Progress". Op. cit. p. 109.
337
desestruturao dos instrumentos regulatrios pblicos nacionais. Instrumentos estes que, para
nosso autor, so essenciais ao enfrentamento do processo de concentrao de renda que tende a
se impor no longo prazo a despeito da eficcia circunstancial desta ou daquela poltica de
a!avancagem da concorrncia.
5. Negao do trabalho assalariado, acelerao do progresso tcnico e financeirizao do
da riqueza: a teoria kaleckiana da distribuio resiste ao teste da atualidade?
Ao longo das trs sees anteriores tratamos, respectivamente, da do valor
ps-marginalista; da taoria dos preos desta escola; e da teoria da distribuio que lhe
pertinente. Em todos os momentos procuramos demonstrar a superioridade da construo
kaleckiana vis--vis suas alternativas estritamente contemporneas. Em particular, defendemos o
projeto metodolgico e de pesquisas kaleckiano vis--vis o keynesiano; procuramos demonstrar a
superioridade da teoria kaleckiana dos preos vis--vis suas alternativas cambridgeanas e
oxfordanas ortodoxas; e a superioridade da teoria kaleckiana da distribuio vis--vis suas
alternativas keyneso-kaldoriana e schumpeteriana.
Defender um tal ponto de vista nos dias atuais envolve "nadar contra a corrente". Afinal, a
revoluo tecnolgica em curso e a acelerada financeirizao da riqueza tm, no gratuitamente,
servido para pr gua nos moinhos keynesiano e schumpeteriano, em detrimento de uma tradio
de pesquisa em que a concorrncia pensada a partir de suas determinaes estruturais situadas
no plano dos distintos mercados.
De fato, vivemos um perodo de acelerada transformao estrutural do capitalismo. E,
nestes momentos, todos os estruturalismos- inclusive os dinmicos e abertos ao tempo histrico,
como o de Kalecki - tomam-se objeto de crtica. E a crtica no gratuita. Na sua origem se
encontra o fato. de que todo o estruturalismo um anti-fundacionismo que se assenta na
identificao de estruturantes" cuja primazia (lgica? histrica? terica?} sobre as
demais no chega a ser propriamente determinada. De forma que, quando estas mesmas
estruturas estruturantes entram (ou parecem entrar) em crise, toda a construo terica padece,
pois ela no almentada de determinaes que indiquem o sentido necessrio de sua auto-
transformao.
Como vimos na segunda sesso deste captulo, o estruturalismo de Kalecki se assenta
sobre o resgate da relao de assalariamento como a relao estruturante/definitria da ordem
burguesa. Tal resgate- cuja inflexo clssico-ricardiana demasiado clara- um subproduto do
abandono (ou, se se preferir, de um resgate parcial e sub-determinado) da teoria do valor e, como
tal, do critrio mais geral da inequivalncia das trocas em trabalho como definidora da posio
338
de classe. Um abandono que no problemtico-enquanto assalariamento e explorao mantm
uma correspondncia simples e direta. Neste momento, a referncia kaleckiana no critrio
clsslco-rcardiano de clivagem de classe , na verdade, uma grande vantagem sobre Keynes e
Schumpeter, cuja formao neoclssica limita a identificao de qualquer critrio de determinao
social da conscincia possvel e das pulses vlidas dos distntos agentes econmicos.
O problema que, se verdade- como parece ser, e o prprio Kalecki reconhecia em
seus escritos sobre a automao - que a negao do trabalho assalariado um movimento
tendencial do sistema capitalista, a identificao da "remunerao do trabalho" ao "salrio" no
s insuficiente mas tendencialmente equivocada. E esta identificao que estrutura o ncleo da
teoria funcional da distribuio da renda em Kalecki; representada em seu modelo distributivo
simplificado, onde a participao dos salrios na renda virtualmente identificada participao
do classe trabalhadora na renda.
Ora, uma das caractersticas mais marcantes do capitalismo deste final de sculo em que
a crise da empregabilidade se faz somar crise do wellfare state o crescimento dos setores
informal e {proto)formal de micros e pequenas empresas. Um crescimento que - diga-se de
passagem- absolutamente consistente, no s com a leitura kaleckiana do progresso tcnico,
- como com sua defesa da persistncia e pertinncia no capitalismo maduro de setores produtivos
organizados sob a forma da concorrncia perfeita (a agricultura) e da concorrncia imperfeita pura
(o pequeno comrcio e servios urbanos, por exemplo). Mas um crescimento que,
contraditoriamente, limita a expresso terico-analtica dos parmetros e do resultado formal da
equao distributiva kaleck.iana. Em particular, em uma economia marcada pelo crescente
inchao do setor informal, a queda do mark-up mdio j no pode mais ser lida
imediatamente como expresso de uma queda no poder de monoplio e de apropriao
das firmas e da classe especificamente capitalistas.
O problema que, se estes desenvolvimentos devem nos servir de alerta para a
necessidade de se ir alm de Kaleck.i, eles muitas vezes acabam sendo utilizados para o
contrrio: para o resgate de verses no apenas pr-kaleck:ianas, mas apr-ps-marginalistas" da
teoria da distribuio. Seno vejamos.
5.1. Os limites da recuperao da teoria distributiva schumpeteriana
Ao longo dos anos 70 e 80 a recuperao da produao terica de Schumpeter ainda era
marcada por uma certa circunscrio a questes referidas dinmica do investimento e sua
relao com o desenvolvimento, incorporao e socializao do progresso tcnico. A partir de
meados dos anos 80 esta circunscrio objetai foi sendo crescentemente superada, e o resgate
339
de Schumpeter espraiou-se por nichos paralelos, entre os quais se encontra a teoria da
distribuio da renda. No bojo deste processo vai emergir uma literatura - que, na ausncia de
uma caracterizao consensual, denominamos "novo-schumpeteriana" - cuja marca fundamental
a tentativa de resgatar- contra o Schumpeter de Capitalismo, socialismo e democracia, que
apontava para a rotinizao e endogeneizao das inovaes nas grandes empresas -, o
Schumpeter do Teoria do desenvolvimento econmico, com sua viso empresarialista do
processo inovativo
118
David Audretsch, um dos lderes mais conhecidos deste movimento particular de
resgate do jovem Schumpeter estruturado em tomo da crtica tese da concentrao e
centralizao tendencial do capital. Segundo o autor:
"Marx has wamed that because 'one capitelist kills many', that ultimately, 'capitelism
bears lhe seeds of its own seeds of its own seW-destruction'. In fact in what must be one
of lhe greater ironies of history, the mature capitalist countrtes fo the West have been
going through not a process of concentration, but rather a process of
deconcetration an decentralization."
119
E Audretsch vai extrair de sua assertiva de que o capitalismo contemporneo vive um
processo de descentralizao e desconcentrao industral o desdobramente que lhe imanente:
o de que a distribuio de renda tambm tende a se tomar mais equnime. Afmal, na medida em
que deixa de existir um tamanho tcnico-econmico timo de firma
120
,a dinmica de ingresso nos
distintos mercados passaria a ser dominada pela disparidade estrutural das "capacidades
empresariais" e pela comparao entre os ulucros prospectivos" de uma insero empresarial e os
ganhos salariais prospectivos de uma insero corno empregado. Segundo Audretsch,
assumed that ali individuais are identical as workers but are endowed with varying
amounts of entrepreneurial abilty ..... Given a distrbution of entrepreneurial ability, each
individual relates his/her expected proftts from undertaking entrepreneurial activity
to the comcetitive wage and decides whether to become an entrepreneur or reman
a worker."ti
1
118
Uma boa fonte de contato com esta vertente "'small is do neo-schumpeterianismo o nmero
especial da Revue d'Econome lndustriell. N. 67, 1ER Trimestre 1994, que dedicado ao novo papel das
pequenas e mdias empresas no capitalismo contemporaneo. Em particular, vale a pena resgatar os
trabalhos de David Audretsch "Small business in Industrial Economics: the new Nick Clay e
Stephen Creigh-Tyte "SMEs and employment in the european Community: an industrial Ali na
Rizzoni. and organisation in small finns: an interpretativa framework.M de David Audretsch e
Marco V!Varelli finns and R&D spillovers: Evidence from ltaly".
119
AUORETSCH, o. 8. ''Smal! business in Industrial Economics: the new leamgn". In: Revue d'conomie
indusrie/1. Op. cit. p. 23. Na sequncia da citao acima, o autor ilustra esta dinmica para a ltima dcada
da economia americana, buscando enfrentar a tese de que este crescimento se circunscreveria ao setor de
e seria impertinente indstria propriamente dita
'
20
Veja-se a critica do autor a esta categoria de Viner e Kaldor s pginas 25 e 26 de AUDRETSCH, D.B.
Op. cit.
12
Idem, p. 26 (o grifo meu).
340
No fica claro em Audretsch como o salrio real determinado. Mas presumvel que
ele seja determinado no mercado de trabalho; que, a bem da verdade, toma-se indissocivel do
mercado de produto. Assim, se o salrio real casse - em funo, por exemplo, de um
deslocamento para a esquerda da funo demanda de mo-de-obra, contraposta a uma funo
oferta de curto prazo marcadamente inelst1ca - o benefcio de se manter trabalhador vis--vis se
tomar um empresrio diminuiria relativamente; o que se resolveria em um deslocamento tambm
para a esquerda da funo oferta de curto prazo de (fora de) trabalho.
Este ltimo deslocamento, por sua vez, promoveria a recuperao da taxa de salrio reaL
E isto no apenas em funo da disputa "intercapitalista" por trabalhadores; mas, igualmente bem,
pela queda de preos no mercado de produtos oriunda da presso competitiva imposta pelos
novos empresrios. Ao longo deste processo, o lucro perderia a sua dimenso de "parcela
excedentria da renda" para se tomar um mera remunerao pelo trabalho de gesto. Mais
exatamente, o "lucro" tomar-se-ia o custo de oportunidade do trabalho: se a remunerao do
trabalho na relao empregatcia cai muito, os trabalhadores decidem se tomar empresrios pare:
auferirem "pelo menos" o lucro.
No difcil perceber que o "novo-schumpeterianismo" de Audretsch uma caricatura da
obra de Schumpeter. Mas - com o perdo da contradio - pretenderamos que ela uma
caricatura mais fiel ao original do que um schumpeteriano estaria disposto a admitir. Afinal, o que
se projeta aqui no mais do que uma verso particular do fluxo circular; onde o mesmo assume
de forma virtualmente integral as suas detenninaes de "sociedade mercantil simples".
bem verdade que a verso de Audretsch carrega o peso de uma hiptese em tomo da
evoluo tecnolgica que muito forte. Porm, no Audretsch que impe a generalizao da
condio de livre entrada a todos os mercados para que o equilbrio walrasiano pleno se imponha.
Esta uma condio necessria daquele resultado. E, por isto mesmo j se encontrava em
Schumpeter e - antes dele - em Ricardo. E o que ela procura garantir que o movimento de
acumulao- seja ele defensivo (dos j instalados) e/ou agressivo (dos entrantes)- nos distintr--
mercados seja coetneo e articulado. Com isto, evita-se o inchao de uns poucos setores, que
apenas levaria a uma guerra de preos circunscrita ao interior dos mesmos e ao colapso
financeiro das empresas marginais sem qualquer consequncia redistributiva geraL Por oposio,
na medida em que todos os setores so objeto de entrada, as demandas intersetoriais e a
demanda agregada do sistema crescem (estimuladas pela presso inversora e pela ampliao da
massa de salrios) juntamente com a capacidade instalada, e a presso para a queda dos lucros
no se impe imediatamente, mas ao longo de um processo temporal dilatado em que limitaes
341
tcnico-estruturais de oferta (de terras, em Ricardo, de quaisquer recursos escassos, em
Schumpeter) alcanam se manifestar"''.
Vale dizer: se no se quer - la Marx (e coerentemente com Kalecki) - que os
setores competitivos se tomem um mero escoadouro do exrcito industrial de rese!Va
gerado pelo progresso tcnico, impositivo que - la Ricardo, Schumpeter e Audretsch - a
livre entrada seja universal. A diferena especfica da construo schumpeteriana vs-- vis os
outros dois autores neste aspecto particular encontra-se apenas no fato de Schumpeter ancorar
sua (estranha) hiptese de livre entrada universal em uma leitura extremamente original do
sistema financeiro-creditcio e da evoluo da taxa de juros. H que se analisar, pois, se esta
leitura capaz de dar guarida s concluses "equilibristas" e uredistributivistas" que o Schumpeter
da Teoria do desenvolvimento econmico no deixava de abraar.
5.2. As teorias schumpeteriana, keynesiana e kaleckiana do juro e do financiamento produtivo
Para o Schumpeter do TOE, a liqudez do sistema seria garantida por um setor bancrio
capaz de alimentar o setor produtivo com um fluxo abundante de recursos monetro-creditcios
gerados endogenamente. E - aqui o buslis da questo - esta liquidez "latente" no tem aplicao
alternativa fora do financiamento de inverses inovadoras, na medida em que em Schumpeter no
h qualquer custo de Ou, melhor: h uma nica alternativa. Mas ela no creditcia; ela
diz respeito possibilidade de compra de ativos reais capazes de sustentar uma (quase)renda
diferencial "perptua", como terras de produtividade privilegiada ou finnas comerciais (ou
industriais, ou agrcolas) portadoras de vantagens locacionais
123
O que, longe de ser (como em
Ricardo) uma fonte de desigualdade econmica perversora da distribuio no fluxo circular, acaba
sendo uma fonte slida e extremamente ampla de garantias reais para o financiamento de
122
Evidentemente, enquanto um modelo dinmico, o modelo ricardo-schumpeteriano de deslocamento
(vale dizer. com abstrao de desequilbrios criticos) em direo ao fluxo circular (Ou mestado
estacionrio") envolve algumas simplificaes extremas que a apresentao intutiva no consegue ocultar.
Na verdade, a generalizao da livre entrada no condio suficiente para que o processo de inverso se
realize sem a gerao de capacidade ociosa ou sobreutmzao capaz de comprometer o sistema com a
emergncia de crtses (a la Keynes) e/ou trajetrias cclicas (a la Kaleckl) e/ou trajetrias desequilibradas
auto.-confirmantes (a la Harrod). Para que a dinmica seja "de equilfbrio", impe-se a endogeneizao
de detenninaes e circunscries financeiras, produtivas e expectacionais do investimento que
no esto presentes na modelagem ricardo-schumpeteriana e que s podem ser incorporadas
mesma sob pena de sua "neoclassicizao". Como se pode perceber da leitura atenta do captulo sexto
da Teoria do Desenvolvimento Econ6mico, Schumpeter no desconhecia este fato, mas o desvalorizava
relativamente afinnando que "podemos chamar a depresso como tal de processo 'normal' de reabsoro e
liquidao [do desequilbrio associado s inovaes}; ao curso de acontecimentos caracterizado peta
irrupo de uma crise .... , podemos chamar de 'processo anormal de SCHUMPETER, J.A
\?J'cit p. 156.
i A este respeito, vide SCHUMPETER, J.A Op. cit. p. 23 (sobre a reduo dos rendimentos no fluxo
circular a salrios e rendas) e p. 159 (sobre a sobrevivnCia de "quase-rendas" no fluxo circular).
342
. -. d 124 E.
1nversoes mova oras . 1sto porque, o preo de uma "perpetuidade" inversamente
proporcional taxa de juros. Mais exatamente, o preo atual de uma perpetuidade dado por
PP = Renda anual
125
a.a.
A questo que, quando a taxa de juros "'" cai (em funo da queda da demanda de
crdito e da ausncia de qualquer custo de oportunidade associada . espera), o preo das
perpetuidades cresce, tendendo ao infinito na medida em que a taxa de juros tende a zero. O que
significa que qualquer proprietrio 00 perpetuidade possui uma garantia real altamente valorizada
na depresso; que, na ausncia de crise, corresponde ao startng point do fluxo circular
126
.
Contraditoriamente, o reconhecimento desta relao inversa a taxa de juros e o
preo de ativos capazes de sustentar uma (quase)renda ao longo do perfodo de depresso o
ponto de partida para a crtica da teoria schumpetertna do juro. Na verdade, j esto ai todos os
elementos da teoria keynesiana do juro. S que estes fundamentos no so desenvolvidos, na
medida em que Schumpter subestima o papel da incerteza e do arrocho de crdito na transio do
boom para a depresso como elementos de impulso e auto-sustentao da crise
127
.
124
Isto assim porque, como procuramos demonstrar na ltima seo de nosso captulo dedicado crtica
da teoria neoclssica da distribuio, o fluxo circular de Schumpeter tem um contedo similar soCiedade
mercantil simples de Marx, e preeSsupe a apropriao por parte dos trabalhadores de parcela expressiva
dos meios de produo, inclusive de
125
Para uma exposio fonnal extremamente simptes e geral do processo de precificao de
vide ROSS, S. et. ai. financeira. So Paulo: Atlas, 1995, pp. 85/6.
26
Vide SHUMPE.TER, J. Op. ctt. Cap.VI, pargrafo 5, p. 159.
127
Subestima, mas no desconhece; como pode ser percebdo do tratamento que este autor dispensa s
detenninaes financeiras de uma eventual inflexo critica na passagem do boom para depresso. Assim
que, no captulo sexto da Teoria do desenvolvimento econOmco, Schumpeter dir que: a queda da
demanda de meios de produo [a partir do auge], caem o volume de emprego e a taXa de juros w se for
removido o coeficiente risco. Com a queda das rendas monetrias .... a demanda de outras mercadorias
finalmente cai e ento o processo [depressivo] ter penetrado todo o sistema econmico.Todavia duas
razes evitam que essas caractersticas apaream na ordem cronolgica que corresponderia sua posio
no nexo causal. Em primeiro lugar o fato de que no apenas so precipitadas pela conduta dos indivduos,
mas tambm precipitadas em graus muito desiguais. Isto acontece especialmente em mercados nos
quais a especulao profissional tem um papel importante. Assim, o mercado de valores apresenta
s vezes crises especulativas preliminares, muito antes que se chegue a um real ponto de reverso
... se esses sintomas ocorrerem regulannente antes do fim do boom, porque esto sob a influncia
de fatores que antecipam com relativa rapidez o que est por vir. Em segundo lugar, contudo, muitas
circunstncias fazem com que, no curso efetivo dos acontecimentos, elementos secundrios
frequentemente se destaquem com maior proeminncia do que os primrios. A ansiedade dos
prestamistas, por exemplo, se expressa numa elevao da taxa de juros, e somente quando a
depresso j estiver avanada que aparece o efeito que pela natureza das coisas apareceria bem cedo no
curso dos acontecimentos. '"" o curso dos acontecimentos em periodos de depresso apresenta um quadro
de incerteza e irregularidades .... A incerteza e a irregularidade so bastante compreensveis. OS dados
costumeiros se alteram para todos os negcios. A extenso e a natureza da mudana, contudo, s podem
ser apreendidas com a experinefa. SCHUMPETER, J. A Teoria do desenvolvimento econmico. Op. cit.
pp. 157 {os grtfos so meus). Mais do que qualquer coisa que Keynes haja escrtto, esta uma das mais
claras expresses do peso de uma tradio que se impe a despeito da conscincia j instalada de sua
fragilidade, de sua validade meramente formal. Schumpeter est. anunciando aqui todos os
343
Como se sabe, a teoria keynesiana dos juros , ainda hoje, fonte de inmeras
interpretaes e controvrsias acerbas, Mesmo entre autores heterodoxos e lideranas da
revoluo ps-marginalista, as leituras sobre a importncia e o significado tericos da construo
keynesana variam muito mais do que se poderia pretender, numa das mais surpreendentes
demonstraes de imaturidade da nossa cincia
126
. Felizmente, no precisamos ingressar nesta
polmica, que nos deslocaria demasiado do objeto da discusso: o teste da atualidade da teoria
kaleckiana frente s crticas "novo-schumpeterianas" de descentralizao crescente dos mercados
industriais. Para enfrentar este ponto atravs da crtica teoria schumpeteriana do financiamento
de novos empreendimentos, basta regatar aquela que - do nosso ponto de vista - a mais enxuta
e correta verso da teoria keynesiana do juro: a verso de Shackle
A especificidade deste
autor que ele vai ler a teorta keynesiana do juro e da preferncia pela liquidez da Teoria Geral
luz do Treatise on Money, onde Keynes chamava a ateno para o fato de que
"A deciso entre manter depsitos bancrios ou ttulos se relaciona no somente ao
incremento presente riqueza dos indiVduos, mas tambm a todo o conjunto do seu
capital existente. Na verdade, como o incremento presente apenas uma proporo
insignificante do conjunto da riqueza existente, ele apenas um elemento de menor
importncia na questo."
130
fundamentos da teoria keynesiana do juro; vale dizer: todos os fundamentos daquela teoria do juro
que explica sem qualquer referncia ideolgica teoria da abstinncia sua pertinncia a uma
economia mercantil capitalista em qualquer etapa de sua dinmica cclica e tendencial. E com isto,
Schumpeter est. anunciando o fracasso de sua teoria da '"livre entrada" {assentada na amplitude
das bases de financiamento para os empreendimentos inovadores} e de denegao tendencal do
lucro puro e do juro.
128
A este respeito, Joan Robinson chega a pretender que a simpja teoria kaleckiana do juro seja superior
de Keynes, afirmando que Kalecki "simplffica outro trecho que Keynes havia tomado pesado, aceitando
sem discusso (sic) que a taxa de juros um fenmeno ROBINSON, J. Contribuies
Economia Moderna. Op. cit p. 82. Kalecki, por sua vez, virtualmente ignourou a teoria keynesiana da taxa
de juros, procurando desenvolver uma alternativa prpria. Nesta, a taxa de juro de curto prazo
funo positiva da demanda de para transaes (que, por sua vez, funo da renda e do
investimento) e da estrutura e elasticidade de oferta de pelo sistema bancrio (manifesta na
variao da velocidade renda de cir'culao da base monetria); enquanto a taxa de juros de longo prazo
ser definida por um prmio de iliquidez sobre a mdia esperada das taxas de juros de curto prazo ao longo
de um perodo equivalente. (Vide a este respeito, KALECKI, M. Theory of Economic Dynamics. Op. cit pp.
262 e segs.). J Hicks procurar resgater a contribuio de Keynes, admitindo (algo princpio") sua
superioridade sobre as alternativas contemporneas. Mas seu tratamento da demanda especulativa de
dinheiro sempre foi problemtico, e em seu afamado "Las dos trades", de 1966, acaba por concluir que a
de precaucin [es]... la demanda de liquidez por excelencia". Reconhece, logo adiante, que 'la
relacin entre la demanda especulativa y la demanda de precucin parece que es aqu un tanto distinta de
como la que presentara Keynes" (sem dvida!); mas conclu, ao final (e aps a apresentao de outros
pontos em Keynes) que someter las tesis de Keynes a una completa revisin".
HICKS, J. Ensayos criticos sobre teoria monetaria. Barcelona: Ariel, 1975, p. 54, 55 e 73.
129
Para primeiro contato com a interpretao de Shack.le recomendamos a leitura do Captulo 15 -
pela liqudez" de seu Origens da Economia Contempornea. interessante observar que, na
de Hicks, esse autor pretender (corretamente, ao nosso ver) que uquando concebemos e
expressamos de modo apropriado os motivos transacionais e especulativos para se conservar um estoque
de moeda, desaparecem os motivos precautlios". SHACKLE, G.LS. Op. cit. p. 200.
130
KEYNES, J. M. Treatise on money. Apud SHACKLE, G.LS. Op. cit. pp. 202/3. importante observar que
a recuperao que Shackle faz do Treatse para esclarecer os desenvolvimentos da Teoria Geral no deiXa
de envolver uma pequena traio a Keynes. Como este autor alerta ao final do captulo 13 da Teoria Geral,
344
Se retomamos o tratamento anterior do impacto de variaes da taxa de Juros sobre
0
valor das perpetuidades e o reinterpretamos luz da passagem anterior de Keynes, o que fca
claro que a expressiva variao do valor da perpetuidade deve ser objeto de ateno e
ponderao numa deciso de investimento pelo menos to grande (ou, antes, maior!) do que o
rendimento anual da mesma. Este argumento facilmente compreensvel luz de um exemplo.
Imaginemos que o rendimento de uma perpetuidade de de $ 5.000,00 a.a., e a taxa de juros
de 5% a.a., seu preo ser de $ 100.000,00. Mas se, dado este rendimento, a taxa de juros cai
para algo em tomo de 2,5 o/o a.a., o preo deste ativo se elevar para nada menos do que $
200.000, 00. O que significa dizer que a variao de preos da referida perpetuidade - que, a
princpio, impor-se-ia instantaneamente com uma variao da taxa de juros de apenas 2,5 %-
equivalente a 20 anos de rendimento anual daquele ativo
131
.
A concluso que se extrai da to simples quanto irrecusvel: se h qualquer motivo
para se acreditar que a taxa de juros deva cair, racional comprar-se ttulos desde j,
buscando lucrar com sua valorizao; e vice.versa: se h qualquer motivo para se acreditar
que a taxa de juros deva subir
1
h que se desfazer de ttuiOS
1
buscando uma posio lqida
que nos penmitirla a apropriao de ganhos posteriores.
a principal diferena no tratamento da taxa de juros neste ltimo trabalho e naquele primeiro que, no
Treatise, a taxa de Juros era pensada como mantendo uma relao funcional com o conjunto dos ativos que
proporcionam um rendimento, enquanto na Teoria Geral esta pensada com relao exclusiVa evoluo
dos preos de ttulos representativos de dvidas. Como se pode perceber da leitura atenta dos captulos 11
e 12 da Teoria Geral, a categoria marginal do captaf que passa a receber diretamente o
impacto das variaes nos preos dos ativos financeiros representativos de propriedade (aes em geraQ.
Em total acordo com Shakle, pensamos que esta distino de Keynes ( qual, sintomaticamente, o autor
nem sempre se atm) trouxe mais prejuzos do que benefcios. O que ela busca , de um lado, explicitar as
detenninaes financeiras do investimento produtivo e, de outro, resgatar a autonomia relativa dos
movimentos do preo das aes e da taxa de juros (que, como se sabe, podem se elevar conjuntamente).
Contudo, o seu real resultado foi, de um lado, a aparente absolutizao da hegemonia das determinaes
financeiras sobre R inverso produtiva, e, de outro, a reabertura de um inaceitvel (porquanto contraditrio
com toda a construo keynesiana) entre demanda especulava por dinheiro (definida no
monetlioft, pela taxa de juros) e deciso de investimento (definido no de produto, pela eficincia
marginal do capital). Do nosso ponto de vista, este jogo keynesiano de virtual identificao do distinto e
distino do virtualmente idntico se encontra no centro das dificuldades de compreenso de sua teoria do
investimento e da taxa de juros, que se impe at para seus discpulos mais consequentes. Por isto mesmo,
fazemos eco a Shackle no movimento de recuperao da leitura do Treatise que, como procuraremos
demonstrar, ajuda sobremaneira a compreender aquela que reputamos ser a mais original contribuio
tertca de Keynes economia moderna.
131
Nos tennos de Keynes na Teoria Geral: energias e as habilidades do investidor profissional e do
especulador esto principalmente aplicadas ... no a fazer previses abalisadas a longo prazo sobre a
renda provvel de um investimento portada a sua vda, mas em prever mudanas de curto prazo com certa
antecedncia em relao ao pblico em geral. No se preocupam com o que realmente signffica um valor
de investimento para o indivduo que o comprou 'para guardar', mas com o valor que lhe atribuir o mercado
dentro de trs meses ou um ano sob a influncia da psicologia das massas. Ademais, esta conduta no o
resultado de uma propenso mal direcionada, mas a consequncia inevitvel de um mercado financeiro
organizado segundo as noJmas descritas. Na verdade seria insensato pagar 25 por um investimento cuja
renda esperada, supe-se, justifica um valor de 30 se, por outro lado, se acredita que o mercado o avaliar
em 20, trs meses depois." KEYNES, J. M. Op. cit. pp. 113/4.
345
O problema que esta concluso "bvia" .cria um segundo determinante para a evoluo
da demanda e oferta de ttulos e, consequentemente, para seus preos. Antes, o preo destes
aparecia como funo simples da taxa de juros. Agora, aparece como uma funo da expectativa
da taxa de juros futura. O que se desdobra na assertiva de que as expectativas em tomo da
evoluo da taxa de juros tendem a ser auto-confirrnantes. Mais exatamente: se as taxas de juros
so tais que os agentes esperam que elas venham a baixar, a atitude lgica comprar mais
ttulos hoje, pressionando pela elevao dos seus preos e - consequentemente - determinando a
queda da relao rendimento/preo dos mesmos, que corresponde taxa de juros "especifica"
deste ativo
132
. Neste movimento, os compradores estaro, simultaneamente, liberando liquidez
para os agentes vendedores (presumivelmente carentes de liquidez para compra de ativos reais
ou quitao de dvidas), em troca dos ativos financeiros que saem de carteira) e diminuindo a
presso sobre o sistema bancrio-creditcio. Resultado: a queda da taxa geral de juros! Nos
parece ocioso esclarecer que o movimento inverso (onde as expectativas so de elevao da taxa
de juros e de queda dos preos dos ativos) igualmente vlido. O que importa entender, de fato,
que, agora, o preo dos ttulos no s deixa de ser funo simples e direta da taxa de
juros atual, como esta ltima passa a ser funo da expectativa de evoluo daqueles
preos no futuro.
A questo que fica por esclarecer ento passa a ser a questo dos detenninantes das
expectativas de evoluo da taxa de juros e dos preos dos ttulos. E esta , sem sombra de
dvida, a questo mais complexa. Mas no to complexa que no se possa - luz dos trabalhos
no s de Keynes, mas do prprio Schumpeter - extrair algumas concluses.
Em primeiro lugar, a prpria histria de evoluo da taxa de juros que ilumina o
mercado a respeito dos momentos em que se encontra "demasiadamente alta" e
baixa". Um argumento do qual o Schumpeter (mais at do que
Keynes) no pode fugir. Afinal, nos tennos mesmos deste autor a recorrncia das flutuaes
cclicas deve alimentar uma expectativa de recuperao da taxa de juros a depresso_ E se
- de acordo com os argumentos acima -, a generalizao desta expectativa a faz "auto-
confirmante", ento a taxa de juros no pode cair na depresso da fonna como prope
Schumpeter. Na melhor das hipteses - e supondo uma poltica monetria ativa e
expansionista por parte do governo e do sistema bancrio - ela se fixa num patamar
mnimo a partir do qual toda a ampliao de liquidez passa a ser demandada para fins
especulativos.
133
132
A respeito das taxas de juro ativo-especficas, vide o captulo 17 da Teoria Geral. Neste captulo, Keynes
retoma ao eixo terico do Treatise (resgatado por Shack.le e por ns aqui), redefinindo a categoria "juroft
como o conjunto dos rendimentos esperados de direitos sobre um ativo qualquer resgatveis em data
futura.
133
Nos termos de Keynes: taxa de juros e o preo das obrigaes devem ... fixar-se ao nvel em que a
soma global que certos indivduos desejam conservar lquida (porque a esse nvel se sentem 'baixistas'
346
Mas isto no tudo. Nem, sequer, o principaL Ainda mais importante do que a evoluo
histrica (tipicamente cclica) da taxa de juros (que alavanca as expectativas de recuperao da
mesma a partir de um detenninado patamar) o fato de que, na verdade, os preos dos ativos
financeiros {ou, se se quiser, "financeirizados") que garantem alguma (quase)renda ao longo do
ciclo no so dependentes apenas da taxa de juros e das expectativas de evoluo desta. Os
rendimentos destes ativos tambm sofrem variaes ao longo do tempo, e estas variaes - bem
como seus impactos sobre os preos futuros dos mesmos - tambm so objeto de especulao.
Alm disso, alguns destes ativos (debntures, ees de outras empresas e ativos reais)
funcionam como reservas precaucionais-financeiras de valor das mais distintas firmas capitalistas,
que usualmente se desfazem dos mesmos (pressionando seus preos no mercado) nos
momentos em que necessitam de liqudez para investimento e/ou pagamento de dvidas. Vale
dizer: a evoluo do preo destes ativos tambm influenciada pela conjuntura econmica de
cada finna e pela conjuntura macroeconmica mais globaL Mais e na esteira da
passagem de Schumpter reproduzida acima-, no incio da depresso de se esperar que as
empresas que se deparam com dificuldades de realizao de estoques e presses para
pagamento de dvidas desovem um volume expressivo de tais ativos, baixando os seus
preos e elevando a taxa de juros lmplfcita dos mesmos. Uma expectativa que, se
generalizada, trabalhar no sentido de aprofundar o movimento de queda de seus preos e de
alavancagem da taxa de juros geral para patamares insuspeitos
134
Esta a crise schumpeterana;
relativamente ao futuro das obrigaes), seja exatamente igual quantidade de moeda disponvel para
atender s atividades do motivo de especulao. Destarte, cada aumento na quantidade de dinheiro deve
aumentar o preo das obrtgaes o suficiente para exceder as previses de alguns 'altistas' e influir sobre
eles para que as vendam e venham juntar-se ao grupo dos 'baixistas' ....... No entanto, podem ocorrer
determinadas circunstncias em que mesmo um acrscimo considervel da quantidade de moeda exercer
uma influncia comparativamente pequena sobre a taxa de juros .... possvel que haja uma opinio to
unnime sobre a futura taxa de juros que uma ligeira variao nas taxas atuais determine um movimento
macio em direo busca da liquidez. n KEYNES, J.M. Teoria Geral. Op. cit. pp. 124/5.
134
segundo Keynes: prprio da natureza dos mercados financeiros organizados que, sob a influncia de
compradores em sua maioria ignorantes do que compram e de especuladores mais interessados nas
previses da prxima mudana de opinio do mercado do que numa estimativa racional do Muro
rendimento dos bens de capital, quando a decepo advm a um desses mercados otimistas
superabastecidos, as cotaes desam em movimento sbido e mesmo catastrfico. Alm disso, ;;.
pessimismo e a incerteza a respeito do futuro que acompanham um colapso da eficincia marginal do
capital suscitam, naturalmente, um forte aumento da preferncia pela liquidez e, consequentemente, uma
elevao da taxa de juros. Nestas condies, o fato de a queda da eficincia marginal do capital ser
frequentemente acompanhada por uma elevao da taxa de juros pode agravar seriamente o declnio do
investimento. O essencial, porm, de tal estado de coisas reside, no obstante, na queda da eficincia
marginal do capital, especialmente no caso das categorias de capital que, no curso da fase anterior, mais
contrtburam para os novos investimentos. A preferncia pela liquidez, exceto nas suas manifestaes
associadas ao aumento da atividade comercial e da especulao, s comea a aumentar aps o
desmoronamento da eficincia marginal do KEYNES, J. M. Op. cit pp. 21819. fcil perceber aqui
a confuso (apontada anteriormente) que emerge do fato de Keynes traduzir como "'queda da eficincia
marginal do tanto uma queda da taxa de lucro corrente (associada a uma diminuio do nvel de
utllizao etou a uma queda de preos dos produtos finais), quanto uma queda do preo das aes e
demais ativos financeiros que fazem parte do portfolio das firmas. A despeito disto, a leitura geral de Keynes
nesta passagem bastante clara e refora a nossa prpria interpretao da imbricao funcional entre
347
e , tambm, a crise keynesiana. S que, para Keynes, esta a condio nonmal - e no
extraordinria - de soluo de um boom.
Se resgatamos a discusso anterior em tomo da evoluo da taxa de juros ao longo do
ciclo, o que fica claro que, para Keynes, a taxa de juros no s no deve cair ao fim do
boom, como deve se elevar relativamente no incio da crise. Alm disso, sua eventual queda
posterior (no perodo da depresso propriamente dita) no s ser limitada pela emergncia de
todo um conjunto de oportunidades financeiro-especulativas de valorizao que brotam da prpria
crise (e, no limite, pela emergncia da "anmadilha da liquidez"), como no deve se refletir em folga
creditcia para os setores economicamente marginais, normalmente os mais afetados financeira e
patrimonialmente pelo processo critico
135
.
Ora, se se tem em vista o conjunto dos desenvolvimentos anteriores, fica fcil perceber
que a teoria keynesiana da taxa de juros e da valorizao especificamente financeira solapa
as bases da teoria da livre entrada e do equilibrismo redistributivsta do sistema econmico
do jovem Schumpeter
136
.
Porm esta crtica keynesiana ao "equlibrismo redistributiva" de Schumpeter no solapa
as bases de qualquer "equilibrismo redistributivista". Como se sabe, em seus tennos mais gerais a
teoria da distribuio de Keynes (a despeito da nova e pouco nobre raison d'etre dos juros) , em
si mesma, compatvel com o neoclassicismo e com o equilibrismo desta escola. Afinal, Keynes
mesmo quem vai se colocar na camisa de fora da concorrncia perfeita. E com esta indumentria
no h como fugir da concluso infeliz de que, no "longo (seja l o que isto venha a
significar em termos empricos), preos, salrios nominais e reais e a taxa de juros so
suficientemente flexveis para garantir a equilbrao do sistema.
Para se fugir deste novo imbrglio preciso resgatar o anti-equilibrismo de
Schumpter contra Keynes, e o anti-equilibrismo de Keynes contra (o jovem) Schumpeter
137
.
desacelerao do investimento produtiVo, queda dos lucros, queda dos preos das aes e elevao da
taxa de juros (nesta ordem).
135
A este respeito, vide KEYNES, J. M. Op. cit. pp. 146!7.
1315
Oque, mais uma vez, revela a consistncia lgica de Audretsch: retomar ao jovem Schumpeter depois de
Keynes s possvel se se busca validar a generalizao da livre entrada denegadora do lucro na apologia
ideolgica da produtividade da funo empresarial e/ou na denegao absoluta de qualquer vantagem de
escala {ou escopo). Do nosso ponto de vista, Schumpeter- que nunca deiXou seu apego ideolgico ao
captalismo subordinar seu rigor lgico - tinha plena conscincia das consequncias deletrias do
keynesianismo sobre seu prprio modelo. No gratuitamente dedicava suas farpas mais afiadas Teoria
Geral entre todos os trabalhos de Keynes, e a Keynes, em geral, dentre todos os seus "desafetos
Para um resgate sucinto da avaliao que Schumpeter fazia do trabalho de 36 de Keynes, vide
SCHUMPETER, J.A. de la teora general de Keynes". In: Ensayos. Barcelona: Oikos--tau, 1968.
137
Dizemos contra "o jovem"' Schumpeter porque, aps o Busness Cycles, Schumpeter se apropriar
crescentemente das detenninaes anti-equilibristas que emanam dos grandes tericos da demanda efetiva
no sculo XX, afastando-se crescentemente da perspectiva abraada no Teoria do desenvolvimento
348
S que este duplo resgate tem de transcender (corretssima, essencial, mas insuficiente)
demonstrao da imbricao entre acelerao da progresso tcnico e alavancagem da incerteza e
engurgitamento das fonnas especificamente financeiras de valorizao. At porque o jogo
um jogo que no traz (ou, pelo menos, no parece trazer)
inscrito nele mesmo os seus beneficirios. Pelo contrrio, Schumpeter (inclusive velho", do
Capitalismo, socialismo e democracia) e Keynes no se cansaram de esgrimir argumentos para
demonstrar que os benefcios deste jogo (via inovao) e seus malefcios (via especulao)
ating.Jriam, mais cedo, ou mais tarde, a "todos os agentes sociais por igual".
Ir alm desta concluso no sentido da busca da funcionalidade histrica-estrutural deste
jogo envolver, pois, no campo do ps-margnalsmo, um re-resgate de Kalecki. Afinal, Kalecki
que - a despeito da sub-<letenninao relativa de suas teorias do ganho financeiro e da
inovao - ir desvelar a conexo especificamente capitalista da imbricao destas duas
peas do jogo valorativo. Uma imbricao que este autor situar- ao nosso ver, corretamente-
na limitao estrutural ao ingresso em mercados onde o aporte de capital inicial para o
comando de recursos tecnolgico-produtivos expressivo. No gratuitamente, por estas
consideraes que Kalecl<i abre o primeiro captulo ( "Entrepreneurial Capital and lnvestment") da
Parte IV ("Determination ollnvestment") de seu Theory of economic dynamcs. Segundo o autor:
"Two factors are usually mentioned as limiting the size of a firm: diseconomies of a large
scale, and lmitation of market .... The first of these factors seems to be rather unrealstic.
lt has no technological basis because, although every plant has an optimum size, it is
still possible to have 2, 3, or mor plants. The argument with respect to difficulties of
management arising out of large-scale enterprise also seems doubtful, since
adequate measures of decentralization can always be introduced to meet this
problem. The limitation of the size of the firm by the market for its products is real
enough, but tt leaves unexplained the existence of large and samll firms in the same
industry.
There is, however, another factor which is of decisiva importance in limiting the size of a
finn: the amount of entrepreneurial capital, i.e. the amount of capital owned by the
firm. The access of a firm to the capital market, or in other words the amount of .
rentier capital t may hope to obtain, is determined to a large extent by the amount
of its entrepreneurial capital. ..... .
In addition, many firms will not use to lhe lull lhe potentialities oi lhe capital market
because of the 'increasing risk' involved in a expansion. lndeed, some firms may even
keep their investment at a levei belw that of the entrepreneurial capital, a part of
which may be held in securities. A firm considering expansion must face the fact
that, given the amount of the entrpreneurial capital, the risk increases with the
amount invested. The greater the investment in relation to lhe entrepreneurial
capital, the greater the reduction of the entrpreneur's income in event of an
unsuccessful business venture.
138
econcOmco segundo a qual o retomo ao fluxo circular era um movimento tendencial passvel de efetiva
concretizao em uma detenninada temporalidade cronolgica.
136
KALECKL M. Op. cit pp. 2n18 (o negrito meu).
349
A citao - algo longa - se justifica por ser esta passagem uma das demonstraes mais
daras da capacidade de Kalecki de sintetizar de forma simples um conjunto abrangente e
complexo de argumentos cuja articulao rigorosa muitas vezes foge ao leitor mais apressado e
menos afeito ao tema. Neste pequeno espao, Kalecki argumenta ("contra Audretsch") que uma
eventual diminuio do tamanho tmo das firmas no implica em qualquer descentralizao da
propriedade, e que os limites gerenciais-novatvos da grande escala podem ser enfrentados com
Inovaes gerenciais descentralizantes; resgata a idia (keynesiana, que aqui esgrimida contra
o jovem Schumpeter) de que a estruturalidade dos ganhos financeiros funciona como um custo
permanente de oportunidade para o investimento produtivo e o financiamento bancrio deste; e
resgata (discretamente) Marx, para nos lembrar que, dadas as exigncias normais de garantias
para o crdito de curto e de longo prazo, a propriedade de capital , no sistema capitalista, a
condio fundamental para a alavancagem financeira dos distintos empreendimentos.
Mas Kalecki vai alm desses argumentos mais tradicionais e nos faz ver ainda que, dada
a incerteza estrutural com respeito ao ganhos produtivos futuros, a excessiva alavancagem
financeira (que se toma possvel dentro de determinados padres institucionais-regulatrios do
sistema de poupana e emprstimo) altamente arriscada, e contradita os interesses de longo
prazo (leia-se: a segurana) dos prprios agentes inversores.
A relevncia desta construo de Kalecki pode ser melhor apreendida quando se entende
que, de forma alguma, o conjunto dos argumentos anteriores esgrimido com vistas a provar que
o sistema capitalista se organizaria de forma a inviabilizar eventuais movimentos de ingresso de
firmas dos mais diversos portes em mercados oligopolizados. Pelo contrrio: na passagem
reproduzida acima Kalecki aponta para o carter estrutural da convivncia entre pequenas e
grandes firrnas nestes mercados, reconhecendo que a existncia de tamanhos timos de planta
(at o qual as firmas estariam operando com custos superiores mdia) no condio suficiente
para mpedir o ingresso e a operao de firmas menores. Nem, tampouco, Kalecki pretende
derivar da argumentao anterior que as firmas menores feneceriam mais cedo ou mais tarde, em
funo das vantagens produtivas e financeiras das grandes empresas. Em Kalecki, a averso das
empresas (inclusive pequenas e mdias) ao risco crescente associado hiper-alavancagem
indissocivel da luta pela sobrevivncia autnoma a longo prazo, que no est, a priori, fadada ao
fracassa.
Mas, ento, qual o significado real do conjunto dos desenvolvfmentos anteriores? Do
nosso ponto de vista, o significado dplice. Em primeiro lugar, Kalecki quer chamar a ateno
para o fato de que nos setores oligoplico-capitalistas
139
: 1) o ingresso um processo
139
Vale dizer. abstrados aqueles nichos produtivos em que vige a concorrncia perfeita e imperfeita pura e
que efetivamente se abrem excedente mais qualificada do sistema.
350
necessariamente circunscrito, pressupondo o controle de um certo volume de capital prprio por
parte do ingressante; 2) o ingresso descentralizante de novas plantas no contraditrio com a
recentralizao financeira do mercado; e 3) a sustentao da autonomia financeira-competitiva
das pequenas e mdias empresas envolve limitaes na dinmica de investimento/crescimento
das mesmas que fragiliza sobremaneira a capacidade destas na adoo de estratgias
competitivo-agressivas e depressoras do grau de monoplio mdio do mercado.
Em segundo lugar, Kalecki quer nos fazer ver que as limitaes financeiras do
investimento privado capitalista trabalham no sentido de aprofundar as circunscries de demanda
a este mesmo investimento e, consequentemente, ao ingresso nos distintos mercados. E isto na
medida em que o temor hiper-alavancagem por parte das distintas empresas (j instaladas ou
no) transforma o investimento no tempo "t'' numa funo (no unvoca) dos lucros retidos no
tempo "t-1". E como os lucros no tempo "t-1" so, em Kalecki, funo dos investimentos em "t-1",
os investimentos em cada perodo se tomam funo dos investimentos dos perodos anteriores,
minimizando as possiblidades de que a principal varivel definidora da demanda autnoma da
economia tenha um crescimento adequado sustentao do nvel de utilizao da capacidade
instalada
140
, Vale dizer: o temor hiper-alavancagem trabalha (entre outras variveis) no
sentido de deprimir os investimentos. O que alimenta a depresso da lucratividade
sistmica via queda do nvel de utilizao da capacidade instalada e, consequentemente,
trabalha no sentido de (re)elevar as barreiras entrada e o grau de monoplio dos distintos
mercados
141
,
Em suma: para Kalecki no s o ingresso nos setores especificamente capitalistas
estruturalmente Circunscrito, como - por uma espcie de "ironia" do sistema - a luta dos distintos
agentes capitalistas por manterem sua autonomia competitiva, impedindo a re-centralizao
financeira dos mercados, trabalha no sentido da depresso do investimento e do reerguimento de
140
Um tratamento rigoroso desta questo envolveria um desvio demasiado longo e inoportuno. Contudo,
possvel se formar uma idia intuitiva da questo a partir de uma modelagem muito simples. Imaginemos
uma economia sem governo, em que os trabalhadores no poupam e em que o consumo capitalista
desprezvel. Neste caso, os lucros a cada periodo so idnticos ao investimento do mesmo peodo. Se a
averso ao risco das empresas for tal que se recusem a qualquer dvida de longo prazo, o investimento do
perodo subsequente no poder ultrapassar os lucros retidos no perodo corrente. Mas se os lucros
retidos a cada perodo so idnticos ao investimento passado e definem o investimento corrente, o
investimento e a renda desta economia ser constante. O que signffica dizer que, se o investimento
lquido for positivo, o estoque de capital no cessa de crescer e, com ele (dado que a demanda agregada
do sistema estabilizada pelo investimento), a capacidade ociosa do sistema. Evidentemente, a concluso
que se extrai deste modelo intuitivo que no pode haver crescimento sustentado de uma economia sem
alavancagern dos investimentos. E quanto menor a tolerncia empresarial alavancagem, maiores as
chances de reverso cclica automtica; com todas as suas consequncias deletrias ao ingresso e
alavancadoras das barreiras entrada nos diversos mercados.
141
A respeito da relao entre capacidade ociosa, barreira entrada e grau de monoplio, vide nossa
discusso ao final da segunda seo deste captulo em tomo. Para um tratamento tributrio do kaleckiano
(mas mais exaustivo do que o deste autor) em tomo da retroalimentaao entre depresso do investimento,
emergncia de capacidade ociosa e alavancagem das barreiras entrada, vde STEINDL, J_ Maturidade e
estagnaao do capitalismo norte-americano. Rio de Janeiro: Graal, 1983 (em especial os captulos X e XII).
351
barreiras entrada (associadas sub-utilizao crnica da capacidade instalada) que rearticulam
a centralizao competitiva dos mercados
142
. Um resultado que s parece surpreendente na
medida em que se assenta sobre um padro extremamente original de tratamento endgeno-
dinmico do investimento, em que so resgatadas no apenas as determinaes ou os
rebatimentos "macro" daquele. diferena de Keynes e seus seguidores mais diretos (inclusive os
"harrodianos"), Kalecki vai explorar os desdobramentos deste (novo) quadro "macro" sobre a
estrutura competitiva nos diversos mercados e sobre as fontes internas de financiamento
para a nova inverso, re-determinando, assim o quadro de referncia dentro do qual as decises
de investimento so tomadas a cada momento.
E neste processo revela-se toda a riqueza da leitura kaleckana dos determinantes
estruturais da configurao oligoplfca dos mercados industriais. Em particular, revela-se a
distncia desta leitura com aquelas verses tecnicistas, onde a o!igopolizao filha dileta e nica
das vantagens de escala. Em Kalecki, s determinaes tcnicas do oligoplio se somam as
determinaes inovatvas - que se resolvem na diferenciao - e as determinaes financeiras -
via custo de oportunidade e risco crescente, que se resolvem na crnica restrio de capital ao
investimento. E a sntese destas determinaes a estruturalizao do poder de monoplio ffnno--
especfico que realavanca as barreiras entrada via estruturallzao da capacidade ociosa
industriaL
S que a defesa da riqueza de Kalecki no pode ser lida como a defesa de sua
suficincia. A teoria kaleckiana da distribuio solicita atualizao. E enquanto estruturalista que ,
a teoria kaleckiana s alcana se "auto-atualizar" pela remodelagem de informaes empricas
tomadas contingencialmente. O que pouco se se tem em conta a velocidade e radicalidade das
transformaes em curso. Porm, antes de ingressar efetivamente neste debate (que pertinente
Concluso deste trabalho) vale considerar ainda que a necessidade de atualizao por ns
apontada no envolve recusar qualquer uma das trs assertivas nudeares da teoria kaleckiana da
distribuio, quais sejam, as de que: 1) no mercado de trabalho no determinado o salrio real,
mas to somente o salrio nominal; 2) o salrio real e a participao do salrio na renda privada
bruta funo direta da concorrncia intercapitalista, que define, imediatamente, o mark-up nos
diversos mercados, e mediatamente, a evoluo da produtividade do trabalho; e 3) a participao
dos salrios na renda privada bruta tende a ser estvel no ciclo e decrescente no longo prazo em
funo da ampliao tendencial do grau de monoplio das firmas e mercados urbano-industriais
especificamente capitalistas e da produtividade do trabalho assalariado.
142
Esta contribuio de Kalecki to mais importante na medida em que refora a percepo de que o
"bem movimento ticardo-schumpeteriano em direo ao fluxo circular no um resultado
simples da generalizao da hiptese que a livre entrada, mas depende de todo um conjunto de hipteses
no explicitadas a respeito da dinmica do investimento que toma possvel a abstrao do "problema
da adequao entre demanda efetiva e utilizao da capacidade instalada.
352
CONCLUSO
Em sua fonna mistificada a dialtca foi moda
alem porque ela parecia tomar sublime o existente.
Em sua configurao racional, um incmodo e um horror
... porque, no entendimento positivo do existente, ela inclui ao mesmo
tempo o entendimento de sua negao, de sua desapario inevtvel;
porque apreende cada forma existente no fluxo do movimento,
portanto tambm com seu lado transitrio; porque
no se deixa impressionar por nada e , em
sua essncia, critica e revolucionria.
Karl Marx, Prefcio segunda edio d' O Capital
A dialtica parece tomar sublime o existente porque o seu projeto o da critica radical ao
irracionalismo. Para o cientista dialtico, tudo o que , tem uma razo de ser, tem determinae
tem racionalidade, tem objetividade. E o desenvendamento desta
inap_arencial todo o trabalho da cincia.
Udo de uma fonna vulgar e apologtica, o racionalismo dialtico parece justificar o existente,
tom-lo sublime. Mas a dialtica no apenas um cientificismo. Ela a negao da negao
humanista e idealista do cientificismo. E esta segunda negao resgata, da primeira, o primado da
rlao sobre o ente. Dizer que tudo o que , determinado, dizer que tudo o que , "em
relao ", est em "inter-ao com". E estar em inter-ao ser objeto de mudana. Donde, tudo o
que {racional), est no tempo, devm, se transforma.
Ao longo deste trabalho, procuramos nos ater com o maior rigor possvel ao mtodo dialtico.
Dentro do seu esprito, procuramos desvendar a racionalidade {a razo de ser) do carter
pluriparadigmtico da cincia econmica. E, neste plano, a tese por ns esgrimida poderia ser
sintetizada na assertiva de que, dada a prpria complexidade do objeto "economia", impe-se uma
diviso do trabalho interna a esta cincia que se consubstancia na emergncia e
de seus trs paradigmas bsicos - o neoclassicismo, o estruturalismo e o marxismo -,
respectivamente referenciados nas trs grandes ontologias-metodologias da modernidade: o
cartesianismo, o kantismo e o hegelianismo.
Lida no esprito apologtico de um certo hegelianismo, esta tese poderia ser interpretada
como uma defesa tout-court do atual estgio de desenvolvimento da economia e dos trs
353
paradigmas cientficos em economia, desde ento tomados como "igualmente bons". Esta uma
interpretao equivocada; para a qual, contudo, podemos ter dado alguma vazo. Afinal, a primeira
tarefa que assumimos foi a de enfrentar duas leituras contrrio-idnticas que se voltam
desqualificao da produo cientfica em economia: 1) a leitura corrente entre adeptos dogmticos
de cada um dos trs paradigmas cientficos, que no alcanam ver nas alternativas tericas mais do
que ideologia, apologtica e apego a categorias analticas (pretensamente) superadas; e 2) a leitura
corrente entre irracionalistas de todos os matizes, que pretendem denegar a cientificidade da
economia a partir do reconhecimento (em si mesmo correto) de que imanente ao discurso terico
desta especialidade uma dimenso "retrica" voltada conquista de adeptos para distintos projetos
prtico-polticos de regulao econmico-social
1
.
No enfrentamento deste duplo desvio interpretativo procuramos trazer luz a perenidade e a
unidade interior dos trs paradigmas cientficos em economia. Para tanto, procuramos demonstrar
que a vertente hegemnica da economia poltica clssica - o rtcardianismo - est viva ainda hoje; e
no apenas em Sraffa e seus discpulos, m'as - por contraditrio que parea - em Kalecki, em
Keynes, e em todo o ps-marginalismo. No mesmo sentido, procuramos demonstrar que o
neoclassicismo no emerge repentinamente nos trs primeiros anos da dcada de 70 do sculo
passado, mas deita razes tanto em Say e em Senior, quanto em Ricardo. E, finalmente, procuramos
demonstrar que o materialismo histrico de Marx no apenas deita raizes em Smith, num certo
Ricardo e - de fonna ainda mais profunda - em Hegel; mas se desdobra em toda uma literatura
cientfica moderna que ousa desrespeitar a estreiteza e o formalismo dos cnones metodolgicos
cartesianos e kantianos para resgatar os "elos perdidos" da economia com a filosofia, a poltica, a
antropologia e- /asf, but not least- com a Histria. Uma literatura que, felizmente, est longe de se
esgotar nas obras de autores "marxistas": at mesmo em funo da dogmatizao do marxismo ao
longo do sculo XX, ser na periferia desta escola - mais especificamente, nas obras de autores to
1
As referncias e relao entre construo terica e projeto poltico-pragmtico no podem
deixar de trazer memria a obra j clssica de McCLOSKEY, D. The Rhetoric ot Economics. Madison: The
University of Wisconsln Press, 1985.A associao no gratuita, mas intencional; e se justifica na medida em
que - malgr Juf - McCioskey tomou-se a referncia privilegiada da crtica relativsta cincia econm1ca
contemporaneamente. E isto a despeito de que, por oposio ao irracionalismo, MCCioskey no traz luz os
fundamentos (por assim dizer) pr-cientficos dos distintos paradigmas em economia com vistas a denegar a
cientificidade dos mesmos e/ou demonstrar a impossibilidade de convergncia terica no interior da nossa
cincia. Pelo contrrio: sua defesa de uma "interao despreconcetuosa e desarmada no
interior do dos economistas" a expresso de sua f nas potencialidades de desenvolvimento de uma
convergncia que j alcana patamares expressivos. Afinal, segundo o autor: agree on moe than
is commonly understood. Their disagreements about predlction and politics give them an unhappy reputation,
yet they agree on many things: the index number problem, the law o f demand, the logic of entry. They agree
above ali on how to talk like economists. Whether descended from Marx or Menger or Marshall among the
grandsons of Adam Smith, they participate together in a conversation begun two centuries ago .,."
McCLOSKEY, D. Op. cit. p. 3.
354
dspares quanto Mauss, Polanyi, Godeler, ou Simon - que o peculiar (porquanto materialista,
historicsta e "dialtico-procedimental") racionalismo de Marx vai se dizer presente.
Certamente haver quem critique esta forma to inclusiva e aparentemente idiossincrtica de
determinao dos paradigmas. Porm, no cabe aqui reapresentar nossos argumentos, esgrimidos
ao longo de um trabalho to extenso. O nico que cabe argumentar que, neste particular, no
procuramos ser originais; to somente generalizamos a definio lukacsiana de
ortodoxo". Como se sabe, para Lukcs,
"O marxismo ortodoxo no significa ... uma adeso sem critica aos resultados da pesquisa de
Marx, no significa uma 'f' numa ou noutra tese, nem a exegese de um livro 'sagrado'. A
ortodoxia em matria de marxismo refere-se, pelo contrrio, [nica] e exclusivamente ao
mtodo."
2
Da mesma forma que para o marxismo, pretendemos que o neoclassicismo ortodoxo e o
estruturalismo ortodoxo se definam nica e exclusivamente pelo seus mtodos cientficos. E se:
marxismo se define pela dialtica, o neoclassicismo se define pelo cartesianismo, e o estruturalisrr,v
pelo (neo)kantismo. O que est longe de ser uma caractertzao "idossincrtica", "frouxa" ou
demasiado inclusiva. Pelo contrrio: uma caracterizao que (a despeito de sua consistncia, que
pode e deve ser objeto de debate) busca determinar objetivamente o espectro terico dos distintos
paradigmas a partir de um critrio mais geral do que a mera elencagem das (em grande parte,
contingentes e continuamente superadas) categorias analticas e polmicas internas aos mesmos.
O importante a reter, contudo, que a caracterizao metodolgica dos trs paradigmas
clssicos no nos serve apenas para escapar de clivagens contingentes e idiossincrticas. Ela
articula a tese central de que, se os trs paradigmas clssicos so "igualmente cientficos", eles
no so "igualmente bons"; mas "desigualmente bons". E isto, acima de tudo, porque os
distintos mtodos no so "igualmente bons" para o tratamento de todo e qualquer objeto.
A nfase cartesiana nas idias "claras e distintas" define a sua prpria circunscrio objetai.
Os cartesianos no so exploradores de novos territrios; so gemetras e gegrafos de terras bem
conhecidas. Tanto o complexo, quanto o impressionismo imanente teorizao precursora e
revolucionria so arquinimigos dos discpulos de Cartsio. O que se impe de forma
particularmente notvel em nossa cincia. Como bem o salienta Schumpeter, no perodo ureo do
G. Histria e conscincia de classe: estudos de dialtica marxista. Porto: Publicaes Escorpio,
1974, p. 15.
355
neoclassicismo- de 1870 a 1914- "a cincia cresceu mais em tamanho do que em sabedoria"'. Em
compensao,
"os economistas comearam a desenvolver tcnicas mais complexas, que tomaram cada vez
mais o lugar das antigas tcnicas simples que toda pessoa educada era capaz de dominar
sem necessidade de treino especial. O resultado natural e inevitvel foi que a Economia se
tomou mais especializada e menos acessvel ao pblico leitor, em consequncia do que
grangeou - muito imerecidamente - a reprovao no somente dos porta-vozes desse
pblico, mas tambm daqueles de mentalidade menos tecnicista em seu prprio meio.""
De fato! Se nos pennitem uma blague, diramos que o cartesianismo um too/makng
method, e o neoclassicismo uma tooirnaking schoo/. E como tal que so valosos. Exigir
realismo, consistncia emprica e ousadia terica de um cartesiano como exigir gua de pedra.
Mas isto no toma a anlise da elasticidade preo e renda da demanda, ou a teoria da concorrncia
imperfeita, ou a teoria dos jogos, instrumentos analticos descartveis.
Da mesma forma, um contra-senso exigir de um estruturalista uma anlise cientfica da
diacronia. bem verdade que Ricardo tentou teorizar o longo prazo. Mas, nesse particular, sua
construo um rotundo fracasso, que no deixou marcas, nem no neo-ricardianismo, nem no
estruturalismo ps-marginalista
5
E se Kalecki mais bem sucedido em suas (raras} incurses no
campo da diacronia, s o na medida em que seu estruturalismo (como o de Schumpeter)
influenciado pela reflexo marxiana.
Para alm de excees raras e honrosas, contudo, da essncia do estruturalismo a
circunscrio sincronia (ainda que no esttica). E isto, na nossa cincia
6
, porque o
estruturalismo se assenta numa incorporao simultaneamente radical e particular do individualismo
metodolgico. radical na medida em que os agentes da economia estruturalista tomam decises
(ao invs de simplesmente "maximizarem", como os trans-histricos consumidores, proprietrios e
empresrios cartesianos), que pem a economia em movimento. E particular na medida em que o
individualismo metodolgico estruturalista radicalmente avesso ao individualismo sociolgico: aqui,
as determinaes scio-institucionais que subjazern s decises dos agentes so dadas
exogenamente, e mudam no tempo de fonna imperscrutvel para os economistas.
SCHUMPETER, J.A. Histria da Anlise Econmica. Op. cit. Livro 111, p. 13.
Idem, p. 12.
5
Deixou algumas marcas no ricardianismo de esquerda, como veremos logo adiante. Mas esta uma escola
que, do nosso ponto de vista, virtualmente fora do escopo da cincia. Um estruturalismo que no
se sabe incompetente para pensar a diacronia, que no tem cincia das limitaes do mtodo que abraa, no
SI", e no fazjuz caracterizao de cientfico.
5
Que, neste particular (e por razes demasiado evidentes) difere do estruturalismo em sociologia.
356
Nada mal, se limitamos nossa anlise ao curto prazo (ou, pelo menos, quele prazo em que
a estrutura scio-econmica mais geral dada). Nada b-em, se queremos transcender esta restrio
terico-temporal. Onde tudo muda, preciso ter uma teoria da mudana. E onde o prprio agente
da mudana muda, preciso ter-se uma teoria da auto-transformao do agente. aqui que entram
em cena Hegel, Marx e discpulos; seguidos, de forma discreta (mas nem por isto menos ousada),
por todo um conjunto de autores no-marxistas ocupados em desvendar a lgica de
desenvolvimento da razo econmica.
Ora, no cabe numa Conctuso resgatar os argumentos j apresentados em defesa da
consistncia cientfica do objeto e dos principais desenvolvimentos tericos de Marx. Cabe apenas
lembrar que, para ns, a chave da superao hegelo-marxiana do agnosticismo estruturalista
encontra-se na identificao do trabalho como o fun-damento dinmico-material da conscincia
social. O que "objetiva" a (ou, se se quiser, define o ncleo objetai da) dialtica materialista, e nos
permite redefinir o "marxismo ortodoxo" (mais uma vez em consonncia com Lukcs) p:'< -
reconhecimento de que
"for Marx labour is not one of lhe many phenomenal forms of teleology in general, but rather
the only point at which a teleological positing can be ontologically established as a real
moment of material actuality. "
7
A importncia deste ponto no se encontra apenas no fato dele trazer luz o ncleo da
teoria marxiana da Histria. Se isto importante em si mesmo para os que buscam segur os passos
deste grande mestre na investigao da lgica do desenvolvimento e da crise da ordem mercantil-
capitalista, ele igualmente importante para a diferenciao radical da reflexo marxiana e
ricardiana. Afinal, a partir do resgate da ontologia do trabalho em Marx que se pode entender a
pertinncia particular (na verdade, a absoluta centralidade) da categoria valor neste autor de uma
perspectiva rigorosamente E isto na medida em que, se se funda o valor e o
intercmbio no trabalho {ao invs de "achar" o trabalho por trs dos preos, como faz Ricardo),
salvar a relao preo-valor a partir de movimentos de "transformao" no se mostra apenas
ocioso, mas (malgr Marx) inconsistente com o projeto marxiano mais geral, que envolve extrair, do
desenvolvimento da contradio entre estas duas categorias, o desenvolvimento da tenso entre o
igualitansmo formal do mundo mercantil e a desigualdade real da apropnao capitalista.
7
LUKCS, G. The Onto/ogy of Social Beng (Laboui). London: Merlin Press, 1978,p. 8.
357
fcil perceber a importnca deste ponto. Afinal, a economia s uma cincia na medida
em que - para alm de sua diviso interna estrutural em paradigmas portadores de perspectivas
metodolgicas e objetais distintas (mas no excludentes) - ela possui, simultaneamente, uma
histria de desenvolvimento que se impe sobre todos os projetos cientficos legtimos que se
desenvolvem em seu interior. E se h um plano em que este desenvolvimento marcante na
superao radical e incontomvel do ricardianismo. Expliquemo-nos.
Num certo sentido (e com o perdo de mais esta contradio), Ricardo insupervel. Afinal,
que outro autor se diz presente igualmente e de forma to marcante em Marx, em Marshall, em
Walras, em Schumpeter, em Sraffa, em Keynes e em Kalecki? .... Com certeza, nenhum outro.
Simultaneamente, contudo, Ricardo no deixa de ser a expresso infantil e definitivamente
superada de nossa cincia. Mais do que os neoclssicos (que, desde Say, pretendem que "a
produo econmica seja a produo de utilidades, e no de coisas"), Ricardo o grande "fisicista"
da economia. Seu projeto maior o de identificar o metro com o qual se medem os preos. E a
funo primeira deste metro a de demonstrar que a renda nacional uma quantidade
rigorosamente mensurvel e fixa (num determinado intervalo de tempo), de forma que os salrios
s podem aumentar se os lucros carem, e Para Ricardo, o metro econmico deve se
encontrar na tcnica de produo (onde s h necessidade). De forma que os preos
funo da tcnica, e no na concorrncia ou no mercado (que o reino do contingente, do fugidio,
do ocasional). E se a tcnica varia, ela o faz, antes de mais nada, porque a natureza no prdiga,
e as terras no so igualmente frteis. O que faz da lei de tendncia queda da taxa de lucro uma
lei rigorosamente natural: o lucro cai e a renda cresce porque a fertilidade do solo e as distncias
dos centros produtores aos centros consumidores so desiguais
8
.
verdade que o grande Ricardo contribui muito para abalar sua prpria construo infantil e
fiscsta. Mas no o suficiente para livrar Marx do equvoco de tomar o valor (no apenas como
fundamento histrico e social dos preos, e ndice de equivalncia nas trocas e de desenvolvimento
da abstrao e produtvidade do trabalho mas) como fundamento lgico e material dos preos, O
que se desdobrar na hiptese igualmente equivocada de que a negao do trabalho (assalariado)
8
No preciso esclarecer que estamos longe de reduzir Ricardo a esta construo vulgar. O Ricardo histrico
tambm o Ricardo de Sraffa, terico dos preos sistmicos, puramente relativos e dessubstancializados;
tambm o Ricardo de Marx, terico do progresso tcnico e do valor (por oposio aos preos); tambm o
Ricardo de Marshall e Walras, terico da influncia do tempo sobre os preos e da renda diferencial intensiva;
tambm o Ricardo de Keynes e Kaleck.i, que modela a partir da hierarquizao temporal das determinaes
tericas, e que ousa propor polticas pblicas voltadas eutansia do rentier. S que o Ricardo infantilmente
fisicista -que Schumpeter tanto desprezava -tambm reaL E, o que mais grave, um Ricardo que ainda
se diz presente em uma literatura que se pretende marxista.
358
e, consequentemente, do valor (da produo capitalista), implique a negao dos preos e,
consequentemente, do valor-capital concentrado. Uma hiptese que, do nosso ponto de vista,
encontra-se na base da pretenso marxiana de que o processo de acumulao de capital assumiria
formas crescentemente irracionais e deletrias s taxas de lucro individuais e sistmica.
Ora, em si mesmos os equvocos marxianos so no apenas compreensveis, mas
absolutamente menores. S que h que se reconhecer os mesmos enquanto tais. E isto no apenas
por uma questo de "dignidade cientfica". A questo de fundo que a recusa em reconhecer estes
equvocos a outra face da recusa em romper os elos impertinentes que ligam Marx a Ricardo. Mais
exatamente, a outra face da recusa em reconhecer que a problemtica marxista no s no se
confunde, como se contrape dogmtica materialista vulgar e essencialmente ideolgica que
define o ricardianismo de esquerda.
Por oposio a esta corrente menor (e, do nosso ponto de vista, pr-cientfica) do
pensamento econmico, que se pauta pela v tentativa de resolver (e esconder) teoricamente
contradies dinamizadoras do real, o marxismo se define por tomar a contradio e a mudarL..
como objetos privilegiados. E este carter iconoclasta - que tem de se voltar, inclusiVe, para
dentro - que faz do materialismo histrico e dialtico um projeto terico e metodolgico no apenas
vivo e produtivo, como particularmente atuaL Seno vejamos.
Ao longo de nosso captulo terceiro procuramos resgatar e apresentar de forma sistemtica a
dimenso no--especificamente-diacrnica da teoria marxiana da distribuio. Nosso objetivo, ento,
foi o de demonstrar que o eixo da leitura marxiana encontra-se na identificao e articulao interna
rigorosa do conjunto dos determinantes scio-institucionais, tcnico-produtivos e financeiros que
garantem a estruturalzao do lucro enquanto categoria de excedente e (por consequncia, de)
desequilbrio. J naquele momento, chamvamos a ateno para o fato de que o trabalho de Marx
no envolvia apenas uma antecipao (por vezes, tosca, por outras, sofisticada, e mesmo superior)
dos desenvolvimentos centrais de todos os grandes tericos do eixo ps-marginalista. Ele projetava
uma articulao especificamente dinmica desses desenvolvimentos; onde a inovao alavanca a
concentrao, que alavanca (por determinaes associadas escala e a vantagens financeiras) a
centralizao, que alavanca a sobreacumulao financeira, que alavanca a especulao, a busca
de novos mercado, e o aprofundamento da inovao, da concentrao e da centralizao. E a cada
virada da hlice, o que se aprofunda a autonomizao do capital frente ao trabalho vivo, que se
resolve no desemprego estrutura!, na crescente concentrao da renda, e na crescente limitao
dos mercados para a continuidade da inverso produtiva.
359
Schumpeter admirava o sistema; mas no. admttia o vis "pessimista" subjacente ao _mesmo,
identificando um equivoco na pretenso de que a taxa de juros e os preos (que Marx no
dissociava dos valores) fossem inflexveis queda e pudessem contribuir para frear a acumulao
produtiva. Keynes e Kalecki vieram a demonstrar que o equvoco terico era de Schumpeter, e no
de Marx.
Evidentemente, isto no significa pretender que a grande contribuio de Keynes e Kalecki
teoria da distribuio se reduziu a "confirmar Marx". H, aqui, mais do que confirmao: h uma
ruptura definitiva com os restos de ricardianismo que ainda se fazem presente no mundo de Marx.
Na verdade, ousaramos pretender que a grande contribuio de Keynes e Kalecki ao pensamento
econmico moderno encontra-se no fato de que estes autores (mais at do que Schumpeter, com
seu fluxo circular quase-ricardiano) fazem a crtica radical do vis naturalista e ''fisicista" do
ricardiansmo vulgar. A acumulao deixa de ser compulsiva para se tomar funo de expectativas e
estratgias competitivas. Os preos se autonomizam da tcnica para se tomarem objeto de deciso.
E a distrtbuio se integra definitivamente ao jogo competitivo e especulativo do capital.
Mas se no h mera "confirmao" de Marx, h reforo e consistncia. E h, de ambos os
lados, carncia de articulao. Afinal, tendo em vista a prpria referncia estruturalista (e agnstica)
, de Keynes e Kalecki, os desenvolvimentos tericos originais destes autores no daro vazo a um
novo "sistema", mas a um conjunto restrito de "modelos" analticos marcadamente datados. E no :
necessria uma pesquisa rdua e rigorosa sobre a evoluo recente do pensamento econmic
para que nos apercebamos que a critica do ~ t e m p o tem sido particularmente dura para com a
modelstca keynesiana e (de forma menos evidente, at porque esta nunca foi to bem sucedida)
para com a kaleck.iana.
bem verdade que o pice da crise do keynesianismo parece j haver sido superada. Mas
esta Superao (sabidamente restrita) vm passando justamente pela admisso de que preciso
enfrentar as notveis insuficincias tericas da construo de Keynes, que so muito mais gerais do
que a carncia de "fundamentos microeconmicos". Por trs desta reivindicao j rota, o que se
solicita a dete!Jflinao da deciso capitalista, uma teoria consistente do mercado de trabalho,
uma teoria da concorrncia, uma teoria dos limites e possibilidades de desenvolvimento da
racionalidade dos agentes. E este conjunto de questes no pode ser enfrentado a partir dos
escaninhos apertados do estruturalismo. O que o mesmo que dizer que no basta apelar para
Kalecki ou para Schumpeter se se quer efetivamente enfrentar o desafio posto. E se nos recusamos
alternativa fcil do cartesianismo, h que se buscar uma teoria da racionalizao que seja histrica
e procedimentaL
360
O que nos conduz (de forma no dogmtica, mas francamente dialtica e iconoclasta) a Marx
e sua teoria particular do desenvolvimento capitalista. Aqui h, seno a concluso (que deve ser
sempre e necessariamente aberta), pelo menos os fundamentos de uma teoria da evoluo da
racionalidade burguesa, da acumulao de capital e do mercado de trabalho. E dela que se deve
partir para o enfrentamento das questes que - pela prpria dinmica deste modo de produo -
insistem em permanecer abertas a despeito de todo o acmulo de conhecimentos em dois sculos
de pesquisa econmica. Em particular, dela que se deve partir para enfrentar os novos desafios
no campo da teoria da distribuio. Desafios que no podem ser enfrentados apenas com o
instrumental ps-marginalista.
Mas que, como j vimos, tampouco podem ser enfrentados sem o concurso deste. Neste
sentido, Kalecki - enquanto terico dos preos (e do nvel geral destes), das mltiplas formas da
concorrncia imperfeita, da tributao, e da interao entre distribuio, acumulao produtiva_
progresso tcnico e emprego - ala-se imediatamente como interlocutor privilegiado de Mt:
Keynes e Schumpeter seguem este ltimo. O primeiro, enquanto terico da valorizao fictcia e Cv
conflito distributivo inter-burgus. O segundo, enquanto terico dos limites da consolidao dos
ganhos monopolistas e das presses redistributivas associadas dimenso passiva da concorrncia
intercapltalista.
Mas isto no tudo. Num momento em que a agudizao da concorrncia intercapitalista
promove a acelerao do progresso tcnico poupador de mo-de-obra e o (re)ingurgitamento da
pequena produo, do setor informal e do exrcito industrial de reserva, no mais possvel tomar-
se a massa de salrios como medida da participao dos trabalhadores na renda. Nem mais
possvel pretender-se que a precificao seja uma atribuio especificamente capitalista e que o
mark.-up sobre os custos diretos seja uma medida adequada do "grau de monoplio" da economia
9
.
O que implica o resgate (certamente chocante para os guardes do pensamento reto) de modelos
de precificao que a literatura heterodoxa usualmente ignora, porquanto referidos a padres
competitivos estranhos organizao industrial capitalista. O que, finalmente, no pode deixar de
nos remeter ao neoc!assicismo enquanto a toolmaking schoo/.
A tarefa sem dvida herclea. Mas o fato mesmo de que ela possa ser anunciada em uma
cincia que ainda ousa duvidar de si a expresso de sua pertinncia e da
necessidade/possibilidade de seu enfrentamento. Hic Rhodus, hic salta.
9
Ou teremos de admitir- na esteira de Audretsch - que este est diminuindo em setores expressivos (at
porque, crescentemente responsveis pela maior parte do da economia.
361
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