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RAPPORT

ANNUEL
2
0
1
3
04
06
08
12
18
22
24
32
47
48
LE MOT DU PRESIDENT
LE MOT DU DIRECTEUR GENERAL
2013 EN FAITS ET CHIFFRES
NOS RALISATIONS
NOTRE GOUVERNANCE
ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE EN 2013
LE MARCHE BOURSIER EN 2013
RESULTATS FINANCIERS EN 2013
LES RESOLUTIONS DE LASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE
LES CONTACTS UTILES
SOMMAI RE
4 |
M. Aomar Yidar
Prsident du Conseil
dAdministration
La pierre n'a point d'espoir d'tre autre
chose qu'une pierre. Mais, de collaborer,
elle s'assemble et devient temple.
| 5 B o u r s e de Cas abl an c a
En 2014, nos entreprises ont une fois
de plus fait preuve de rsilience et
lconomie de notre pays de la solidit
de ses fondamentaux.
Il en va de mme pour la Bourse de
Casablanca. Ses principaux indicateurs,
mme sils ont cltur lanne en
territoire ngatif, ont affch un lger
redressement par rapport lanne
2013.
Cette conjoncture diffcile et mitige na
pas altr nos ambitions. Le Conseil
dadministration de la Bourse de
Casablanca a suivi minutieusement
la mise en uvre des orientations
stratgiques prcdemment dcides et
les comits techniques ont mis un point
dhonneur veiller la concordance des
actions ralises avec les objectifs de
lentreprise.
Ces derniers ont ainsi suivi de prs
le dploiement du programme de
prospection rigoureux dentreprises
cotables, le lancement des mesures
techniques pour dynamiser la liquidit du
march, la garantie de notre visibilit sur
les crans de rediffuseurs internationaux
et la conclusion des partenariats
multiples pour vulgariser la culture
boursire et faire connatre notre place
auprs des investisseurs et metteurs
potentiels.
Il va sans dire que nous sommes fers
des projets raliss mais nous sommes
galement conscients que beaucoup de
choses restent faire.
Moult projets sont dans le pipe : nouvelle
plateforme de cotation, nouveaux
produits boursiers et surtout une nouvelle
loi sur la Bourse, Cela donnera
le vritable coup de fouet pour lessor
de la place. Et le soutien des pouvoirs
publics est plus que jamais ncessaire
pour que la Bourse de Casablanca se
dveloppe et relve les dfs que lui
impose la conjoncture fnancire future,
non seulement dun pays mais dun
continent entier.
Antoine De Saint-Exupry a dit La
pierre n'a point d'espoir d'tre autre
chose qu'une pierre. Mais, de collaborer,
elle s'assemble et devient temple .
Pouvoirs publics et professionnels du
march, faisons en sorte que la place
casablancaise devienne le temple de la
fnance africaine, car ce nest plus une
option, mais une obligation.
Chers actionnaires,
6 |
Karim Hajji
Directeur Gnral
Comme chaque anne, nous avons mis en
uvre un ambitieux plan dactions qui sest
articul autour de la scurisation de nos systmes
d'information, lamlioration et le dveloppement
de la cote et la promotion du march.
| 7 B o u r s e de Cas abl an c a
Lconomie mondiale a confrm en
2013 les prmices de sa sortie de crise.
Les pays dvelopps ont affch une
reprise avre, quoique modre en
Europe et les conomies mergentes
continuent de se redresser lentement.
Pour le Maroc, dont les principaux
partenaires commerciaux sont en
Europe, la croissance conomique a
marqu un lger recul. Toutefois et de
manire globale, un bon comportement
de lactivit conomique a t observ
durant lanne.
Lanne boursire Casablanca refte
parfaitement cette situation contraste :
les principaux indicateurs ont cltur
lanne sur des baisses attnues par
rapport 2012, et sur les 21 secteurs
reprsents la cote, 9 ont enregistr
des hausses au terme de lanne.
Bien que continuant dintresser les
metteurs, le volume des leves de
fonds a baiss en 2013. Cependant,
la Bourse de Casablanca a enregistr
dune part, une importante introduction
en bourse : celle de Jorf Lasfar Energy
Company, entreprise leader du secteur
de lnergie qui a lev 1 milliard
de MAD et dautre part, a permis
dautres entreprises cotes et non
cotes de lever 3,2 milliards de MAD
travers des augmentations de capital et
2,2 milliards de MAD via des missions
obligataires.
Comme chaque anne, nous avons mis
en uvre un ambitieux plan dactions qui
sest articul autour de la scurisation
de nos systmes d'information,
lamlioration et le dveloppement de la
cote et la promotion du march.
Nous avons poursuivi notre travail
de scurisation de nos systmes
dinformation : une importante politique
de scurit de linformation a t
amorce dans lobjectif de protger
effcacement nos actifs informationnels,
den viter la fuite et dassurer la
continuit de nos activits. Il est noter
galement que grce nos efforts,
et pour la 3
me
anne conscutive, le
systme de cotation lectronique de
la Bourse de Casablanca a enregistr
un taux de disponibilit de 100%.
Paralllement cela, plusieurs tapes
ont t franchies dans le projet de la
mise en place de la nouvelle plateforme
de cotation.
Nous avons continu amliorer et
dvelopper la cote. Ainsi, six nouvelles
mesures techniques ont t mises
en place pour amliorer le niveau de
liquidit du march. En outre, nous
avons dvelopp plusieurs interfaces et
solutions dans lobjectif doptimiser et de
scuriser certaines oprations.
Nous avons poursuivi nos actions
de promotion du march lchelle
nationale et internationale auprs des
metteurs et des investisseurs. Pour
ce faire, nous avons ralis une large
campagne de communication, poursuivi
notre travail sur le terrain, amlior
notre visibilit sur les crans des
rediffuseurs internationaux, organis
diverses manifestations (confrences,
workshops) ...
En 2013, nous avons renforc notre
programme de prospection en nous
appuyant sur de nouveaux partenariats
conclus avec les Centres Rgionaux
dInvestissement et la Confdration
Gnrale des Entreprises du Maroc.
Ceci nous a permis de mettre en place des
actions communes tout en augmentant
signifcativement notre proximit avec
les entreprises, notamment les PME.
Et pour permettre aux investisseurs
particuliers damliorer leurs
connaissances, nous avons renforc
nos actions d'ducation fnancire
en participant la cration de la
Fondation Marocaine pour lEducation
Financire, en signant des conventions
de partenariat avec des tablissements
d ensei gnement supri eur, en
dveloppant avec Injaz Al Maghrib,
association leader en la matire, le
programme prim internationalement
Bourse en action .
Si notre mission est de dvelopper
et de promouvoir le march boursier,
participer au dveloppement social et
donc humain de notre pays est notre
devoir. Aussi, Nous avons renforc
notre parrainage de lEcole primaire
Touria Chaoui Dar Bouazza,
travers des actions continues. Nous
avons galement men des projets
qui visent amliorer les conditions
de travail du personnel et prserver
les principes fondamentaux de la
personne humaine.
En rcompense tous ces efforts, la
Bourse de Casablanca a obtenu deux
prix en 2013 : le Label RSE, dcern
par la CGEM et le Prix RH-Spcial Jury,
dcern par l'Association Nationale
des Gestionnaires et Formateurs des
ressources humaines (AGEF).
La Bourse de Casablanca a franchi
de nombreuses tapes dans son
processus de modernisation, de mise
niveau et de dveloppement, grce
limplication de tous les intervenants
du march que nous remercions pour
leurs efforts et leur engagement.
Chers actionnaires,
8 |
32
2011
639
2011
9
2012
645
2012
13
2013
656
2013
Rsultat net
Fonds propres
(En millions de MAD)
(En millions de MAD)
110
2011
94
2012
96
2013
Chiffres d'affaires
(En millions de MAD)
76
2011
93
2012
93
2013
Charges dexploitation
(En millions de MAD)
LES CHIFFRES CLES DE LA BOURSE DE CASABLANCA S.A
2013 EN FAITS
ET CHIFFRES
Au terme de lexercice 2013, la Bourse de
Casablanca a affch des rsultats fnanciers
en hausse. Son chiffre d'affaires est pass
de 94 millions de MAD en 2012 96,4 millions
de MAD. Son rsultat net sest tabli plus
de 13 millions de MAD, soit une hausse de
prs de 45% par rapport 2012.
| 9 B o u r s e de Cas abl an c a
80
90
100
110
120
130
140
150
160
+35,8%
-12,9%
-15,1%
-2,6%
-1,4%
-12,0%
-8,3%
+21,2%
Janv-10 juil-10 Janv-11 juil-11 Janv-12 juil-12 Janv-13 juil-13 Janv-14
FTSE CSE MOROCCO 15 (base 100)
MASI
Flottant
(base 100)
LES CHIFFRES CLES DU MARCHE BOURSIER
+1,3%
+1,6%
103
2011
61
2012
62
2013
Volume des transactions
(En milliards de MAD)
2012
Capitalisation boursire
(En milliards de MAD)
445
2013
451
2011
516
u r s e de Cas abl an c a | 9
Actions 87,8% Obligations 12,2%
Rpartition du volume des transactions par produits
Apport de titres 1%
March central
46%
March de blocs
43%
Transferts 2%
Augmentation de capital 5%
Offres publiques 1%
Introductions 3%
Rpartition du volume des transactions par type
dopration
1 0|
JANVI ER
FEVRI ER
AVRI L
MARS
Rduction du capital dAuto Hall (ATH) par annulation
dactions.
Lancement dun programme de rachat par SAMIR (SAM).
Le nombre maximal dactions acqurir est de 594 983, soit
5% du capital.
Emission dun emprunt obligataire par BMCE Bank (BMCE).
Montant de lopration : 1 milliard de MAD.
Organisation dune confrence de presse sous le thme
une anne 2013 sous le signe de laction. Cet vnement
a t loccasion dannoncer les mesures techniques
damlioration de la liquidit, ainsi que les actions de
promotion du march.
Ralisation, par la Socit Nationale dElectrolyse et de
Ptrochimie (SNP) dun programme de rachat, portant sur
lacquisition de 180 000 actions, soit 7,5% du capital.
Entre en vigueur de lordre dclenchement, mis en place
dans le cadre des mesures techniques de relance de la
liquidit du march.
Participation de la Bourse de Casablanca la cration de
la Fondation Marocaine pour lEducation Financire. Cette
dernire vise assurer la mise en uvre de la stratgie
nationale d'ducation fnancire, travers la promotion
et la sensibilisation de la population pour amliorer les
connaissances des risques fnanciers et les moyens pour
s'en prmunir.
Organisation dune confrence en partenariat avec
lInstitut Marocain des Administrateurs (IMA), le Conseil
Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) et la Socit
Financire Internationale (IFC). Cet vnement a port sur la
restitution du rapport fnal de lenqute sur les pratiques de
gouvernance des socits cotes.
Mise en place des premiers Espaces Bourse dans les
CRI de Doukkala Abda, de Saf et dAgadir en dployant des
crans daffchage de donnes boursires et de lactualit du
march et des rgions.
Participation de la Bourse de Casablanca la journe de
la fnance pour les enfants en recevant 252 enfants gs de
7 17 ans, scolariss dans 9 tablissements de Casablanca.
Lobjectif de cette action est de familiariser le jeune public
aux concepts fnanciers de base.
Signature de conventions de partenariat avec 9
tablissements denseignement suprieur publics
et privs marocains. Ces partenariats visent
renforcer les relations entre le march boursier et
les tablissements denseignement suprieur.
Visite de M. Rafal TUNG NSUE, Prsident de la COSUMAF
dans le but de renforcer la coopration entre la Bourse de
Casablanca et les diffrentes places dAfrique Centrale.
Finalisation du Plan de Continuit des Activits (PCA). Ce
projet permet la Bourse de Casablanca, en cas de sinistre,
de poursuivre son activit et de grer les situations de crise
en conformit avec les normes internationales.
Participation de la Bourse de Casablanca la 8
me
dition
du Salon International de lAgriculture au Maroc (SIAM) qui
sest tenue du 24 au 28 avril Mekns, dans le cadre de ses
activits de prospection.
Lancement dun programme de rachat par Maroc Telecom
(IAM). Le nombre maximal dactions acqurir est de
1 500 000, soit 0,17% du capital.
MAI
JUI N
Emission dun emprunt obligataire par Attijariwafa Bank
(ATW). Montant de lopration : 1,2 milliard de MAD.
Lancement dun programme de rachat par la Banque
Centrale Populaire (BCP). Le nombre maximal dactions
acqurir est de 8 657 096, soit 5% du capital.
Obtention du label RSE de la CGEM, ISO 26 000 pour la
Responsabilit Sociale de lEntreprise (RSE), en rponse
lampleur et la diversit des projets raliss par la Bourse de
Casablanca au proft dacteurs sociaux divers.
Clture du programme Bourse en action lanc en
mars par INJAZ Al-Maghrib et la Bourse de Casablanca.
Ce programme a permis la formation de 150 lves de 8
lyces publics de Casablanca et ce, pendant 7 sances de
cours dispenses par 14 conseillers bnvoles.
Organisation dune confrence en partenariat avec
Chappuis Halder & Cie sous le thme : Bourse de
Casablanca : quelle trajectoire de croissance ? .
Dmarrage du cycle de workshops, organis par
lassociation marocaine pour les professionnels de la Finance
Participative, en partenariat avec la Bourse de Casablanca et
Thomson Reuters. Le premier workshop a trait du thme :
Sukuk, nouveau gisement de fnancement pour le Maroc .
Signature de nouvelles conventions de coopration
avec 6 Centres Rgionaux dInvestissement (CRI) afn de
rapprocher la Bourse de Casablanca des entreprises des
principales rgions du Maroc. Ladite convention porte sur
plusieurs axes, notamment lorganisation de confrences
sur des thmatiques spcifques aux entreprises des
rgions concernes et le dploiement dcrans daffchage
dynamiques de donnes boursires.
Augmentation de 1,12% du capital dAttijariwafa Bank (ATW),
par conversion des dividendes en actions. Le nombre dactions
mises est de 2 284 140, soit un montant de 685,2 millions
de MAD.
2013 EN CHIFFRES ET FAITS
|1 1 B o u r s e de Cas abl an c a
JUI LLET
Signature dune convention de partenariat avec la CGEM.
Ce partenariat qui sinscrit dans le cadre du renforcement de
la proximit entre la Bourse de Casablanca et les entreprises
membres de la CGEM, vise promouvoir le march boursier
comme instrument alternatif de fnancement des PME.
Radiation de la cote de la socit Sofac sa demande.
AOUT
Augmentation de 4,35% du capital du Crdit du Maroc
(CDM), par conversion des dividendes en actions. Le nombre
dactions mises est de 419 536, soit un montant de 220,2
millions de MAD.
SEPTEMBRE
Lancement dun programme de rachat par la socit Stokvis
Nord Afrique (SNA). Le nombre maximal dactions acqurir
est de 459 758, soit 5% du capital.
Lancement dun programme de rachat par la socit
Salafn (SLF). Le nombre maximal dactions acqurir est de
119 724, soit 5% du capital.
Augmentation de 10,14% du capital de la Compagnie
Minire de Touissite (CMT), par conversion dobligations en
actions. Le nombre dactions mises est de 167 485, soit un
montant de 209,3 millions de MAD.
Augmentation de 9,88% du capital dAlliances
Dveloppement Immobilier (ADI), par conversion des
dividendes en actions. Le nombre dactions mises est de
141 376, soit un montant de 70,6 millions de MAD.
Augmentation de 2,34% du capital de Douja Promotion
Groupe Addoha (ADH), par conversion des dividendes en
actions. Le nombre dactions mises est de 7 557 118, soit
un montant de 340 millions de MAD.
DECEMBRE
NOVEMBRE
Organisation, conjointement avec le Conseil
de Dveloppement et de la Solidarit (CDS)
et la Social Finance UK, dune confrence sous le
thme la Finance Solidaire: levier du dveloppement
social . Cet vnement a runi de nombreux acteurs privs
et publics qui peuvent intgrer le dveloppement social
dans leurs stratgies entrepreneuriales afn de faire de la
solidarit un moteur effcient de dveloppement.
Introduction de la socit Jorf Lasfar Energy Company
(JLEC) travers une augmentation de capital. Le prix par
action a t fx 447,5 MAD, soit un montant global de 1
Milliard MAD.
Augmentati on de 1,49% du capi tal de l a Soci t
Maghrbine de Montique (S2M), par souscription en
numraire sans droit prfrentiel. Le nombre dactions
mises est de 12 070, soit un montant de 1,9 million de MAD.
Augmentation de 14,89% du capital de Holcim (HOL),
par apport en nature. Le nombre dactions mises est de
736 260, soit un montant de 1,2 milliard de MAD.
Organisation dun petit-djeuner confrence au proft
des entreprises de la rgion Souss Massa Dra. Ce projet
sinscrit dans le cadre des actions de proximit auprs des
entreprises de diffrentes rgions du Maroc, dans le but
de dmystifer la Bourse et favoriser le recours au march
boursier.
Organisation, en partenariat avec le Conseil Rgional et
lOrdre des Experts Comptables (OEC) de Casablanca, de la
6
me
dition du tournoi international de gestion.
Augmentation de 6,9% du capital du Crdit du Maroc
(CDM), par souscription en numraire avec droit prfrentiel.
Le nombre dactions mises est de 715 030, soit un montant
de 393,2 millions de MAD.
Organisation, en partenariat avec lAssociation Marocaine
des Professionnels de la Finance Participative et Thomson
Reuters, dun workshop sous le thme Sukuk, cadre
juridique et fscal .
Lancement la Bourse de Casablanca des Sminaires
de Casablanca Finance City Academy.
A frquence mensuelle, ces sminaires abordent diverses
thmatiques relatives au march fnancier et sont anims
par des spcialistes de renom marocains & trangers. Un
premier vnement a t organis sous le thme La
structuration des produits drivs .
OCTOBRE
Augmentation de 0,96% du capital de Risma (RIS), par
rembourssement dobligations en actions. Le nombre
dactions mises est de 76 480, soit un montant de 15,6
millions de MAD.
Mise en place dune salle de march au sein de luniversit
Mundiapolis au proft des tudiants en ingnierie fnancire.
Un outil de gestion de portefeuilles, des sessions de formation
sur les mcanismes de fonctionnement du march sont mis
la disposition des tudiants. Ce projet entre dans le cadre
de la promotion de lducation fnancire.
1 2|
NOS REALISATIONS
En 2013, les projets raliss par la Bourse
de Casablanca se sont articuls autour des
principaux axes suivants : lamlioration
de la gestion de la cote, la scurisation des
systmes dinformation, la promotion du
march, lducation fnancire, les actions
socialement responsables, .
Dans le cadre des engagements des acteurs de la place visant
relancer le march, un ensemble de mesures techniques ont
t mises en place afn de favoriser la liquidit et redynamiser les
changes.
A titre dexemples : louverture du march a t avance de 30min,
les seuils de variation sont passs 10% avec un premier palier
6%, les pas de cotation ont t rduits, la quantit dvoile des
ordres cachs a t augmente et un nouveau type d'ordres dit
" dclenchement" a t introduit. Pour accompagner ces
volutions, la procdure de rservation a t rvise et adapte.
Dans la suite logique de lamlioration continue des services et de
loptimisation des processus oprationnels, le suivi et la gestion
des obligations ainsi que le suivi administratif des socits cotes
ont t automatiss.
Par ailleurs, une application pour la gestion des apports et
transferts a t dploye auprs des socits de Bourse. Elle
offre la possibilit dune saisie distance avec un processus de
validation intgr. Une volution majeure dans le traitement de ce
type doprations.
Un chantier plus structurant pour la refonte des avis et annonces
a t lanc. Il a pour objectifs principaux : lamlioration de la
consultation et loptimisation du contenu et la diffusion. Le projet a
connu une grande avance et rpond aux besoins des oprateurs
et investisseurs notamment internationaux.
Lamlioration et la scurisation des systmes dinformation a
depuis toujours t au cur des actions de dveloppement de la
Bourse de Casablanca. Ceci travers la veille et le renfoncement
des technologies mises la disposition du march. Lanne 2013,
na donc pas drog la rgle ! Des projets phares ont t mens.
Ainsi, il a t procd la poursuite du dploiement progressif
dune politique de scurit de linformation dans le but de protger
les actifs informationnels de lentreprise et assurer la continuit de
ses activits.
Pour ce faire, plusieurs projets ont t raliss :
lintgration du Systme de Management de la Scurit des
Systmes dInformation avec le Systme de Management de la
Qualit,
la mise en place de la plateforme de supervision des actifs
informationnels, permettant dtre pro actif par rapport aux risques
lis au manque de performance, de capacit ou darrt dactivit,
la mise en place du Data Loss Prevention permettant de contrler
les postes de travail et les priphriques.
Le Management de la Bourse de Casablanca a aussi planif une
certifcation de ses systmes dInformation horizon 2014, et de ce
fait sest aussi dot dun dispositif de Plan de Continuit dActivits
dit Warm backup permettant de rpondre aux exigences de
la place en termes de restauration de lactivit dans des dlais
satisfaisants.
Amlioration de la gestion
et dveloppement de la cote
Scurisation et optimisation
des systmes dinformation
Le dveloppement du march et de la cote constitue une priorit dans les actions mises en uvre chaque anne. 2013 nayant pas
drog la rgle, plusieurs projets ont t raliss.
|1 3 B o u r s e de Cas abl an c a
Cette anne, pour la promotion du march
et de la culture boursire, la Bourse de
Casablanca a entam une politique de
partenariats avec diffrentes institutions
nationales et internationales. Lobjectif est
de multiplier les canaux de communication
et de proximit envers les diffrentes
cibles de lentreprise et de vulgariser la
culture boursire.
Aussi et dans le cadre de la ralisation du
plan de prospection dentreprises cotables,
un partenariat avec la CGEM a t conclu.
Il a permis la Bourse de Casablanca
dlargir sa zone de prospection tout le
Maroc et de toucher plus dentreprises,
notamment travers les Escales des
Managers , organis par la CGEM au
proft des entreprises dAgadir.
Ce partenariat vient en complment aux
visites que la Bourse de Casablanca
effectue aux chefs dentreprises ligibles
une cotation, sa participation des salons
sectoriels (SIAM, Bativert, Moubadara,
Sifel, ) et divers vnements
quelle organise travers le Maroc.
Au terme de lanne, pas moins de 182
entreprises ont t dmarches.
Dans cette mme optique, un
partenariat a t conclu avec les
Centres Rgionaux dInvestissement
(CRI) de nombreuses rgions savoir :
le Grand Casablanca, Souss Massa
Dara, El Jadida, Saf, Grand Chrarda-Beni-
Hssen, Mekns-Taflalt et Marrakech-Tansif-
El Haouz. Des actions dinformation
et de formation ont t ralises par
la Bourse de Casablanca, notamment
travers limplmentation despaces
bourses dans les siges des CRI et
llaboration dun module de formation sur
le fnancement travers le march
boursier pour les entreprises de la rgion
et le personnel des CRI.
Paralllement cela, la Bourse de
Casablanca a dot ses partenaires
(socits de bourse, banques prives,
CRI, CGEM, ) dune solution daffchage
dynamique qui permet de diffuser une
information diversife du march et de la
Bourse de Casablanca.
En outre, un partenariat avec 9
tablissements publics et privs
denseignement suprieur a t nou. Il
a port, entre autres, sur lassistance
la mise en place de salles de march au
sein de ces tablissements, ainsi que sur
lanimation de formations sur le march.
Des sances de sensibilisation et de
formation du personnel de lentreprise ont
t organises et des exercices de test de
ce Plan de Continuit dActivits ont t
conduits avec les Socits de Bourse.
Plusieurs amliorations ont t apports
aux systmes backoffce afn davoir le
maximum dautomatisation et de contrle
des processus mtier.
Multiplication
des actions
promotionnelles
de la Bourse de
Casablanca
1 4|
Dautres moyens de promotion du march
ont galement t mis en uvre durant
lanne 2013. Cest dans ce sens que la
Bourse de Casablanca a organis, co-
organis ou sponsoris de nombreuses
confrences et vnements portant sur
divers thmes dactualit et problmatiques
du march. Le cycle des workshops a
galement t reconduit avec lorganisation
de deux vnements relatifs aux sukuk.
En termes de communication grande
chelle, une campagne destine aux
socits cotables a t programme au
courant de lanne dans le but de faire
connatre les avantages dune introduction
en bourse.
Dans ce mme cadre, la Bourse de
Casablanca a sponsoris lmission de
radio Les rendez-vous de la Bourse
. A but pdagogique et informatif,
cette mission vise vulgariser la culture
boursire. Et cest galement dans ce but,
qua t lance E-Borsa News , une
newsletter mensuelle pour la promotion du
march auprs des entreprises.
A linternational, la Bourse de Casablanca
a favoris la production et diffusion de
linformation du march pour renforcer
sa visibilit sur les crans de nombreux
rediffuseurs. Ces derniers sont situs
principalement en Europe et aux Etats-
Unis.
Dans le cadre de son ouverture sur la
communaut fnancire internationale,
la Bourse de Casablanca a reu la visite
de nombreuses personnalits, telles que
Lord Sharman De Redlynch, envoy
commercial du premier ministre britannique
au Maroc et Monsieur David Flint, Consul
Gnral britannique ; M. Rafal Tung
Nsue, prsident de la Commission de
Surveillance du March fnancier de
lAfrique Centrale (Cosumaf).
Et afn de renforcer ses relations de
coopration avec la place fnancire
africaine, la Bourse de Casablanca a
conclu un partenariat avec la Bourse
Rgionale des Valeurs Mobilires (BRVM),
portant sur quatre principaux axes :
lchange dinformations et dexpriences,
la formation et lassistance technique,
la promotion des deux marchs et le
dveloppement des doubles cotations.
NOS RALISATIONS
Ouver t ur e de l a Bour se de Casabl anca
sur l es pl aces i nt er nat i onal es
|1 5 B o u r s e de Cas abl an c a
La Bourse de Casablanca a renforc son
implication dans lducation fnancire.
Ceci sest traduit par son implication
active dans la cration, en 2013, de la
Fondation Marocaine pour lEducation
Financire (FMEF), linitiative dune
palette dinstitutions gouvernementales et
fnancires.
Et linstar de lanne prcdente, la
Bourse de Casablanca a pris part
la semaine de la fnance pour les
enfants et les jeunes en dispensant des
formations aux 154 lycens et collgiens
qui ont visit ses locaux.
Pour sa part, lEcole de la Bourse a
augment de 159% le nombre des
sances de formation organises, soit 83
contre 38 en 2012. De facto, le nombre
des personnes formes sest tabli plus
de 3 000, en hausse de + 46% par rapport
2012.
Cette hausse sexplique, notamment par
le lancement dun nouveau catalogue de
formation et la mise en ligne du site offciel
de lEcole de la Bourse www.ecole-bourse.
ma.
Ce dernier, facilitant laccs aux formations
de lEcole de la Bourse 24h/24 et 7j/7,
a permis de rpondre la demande
grandissante du public en terme de
formation.
Et dans le mme objectif de vulgarisation,
la Bourse de Casablanca a mis en ligne
le site web www.championnat-bourse.ma,
site de simulation de gestion de portefeuille
actions.
Et dans l e mme obj ect i f
de vul gar i sat i on, l a Bour se
de Casabl anca a mi s
en l i gne l e si t e web
www.championnat-bourse .ma ,
ite de simulation de gestion de
portefeuille actions.
Cet t e pr emi r e di t i on a
t ouver t e aux l ycens
ayant particip au programme
Bourse en Action . Ce dernier
a t men, en partenariat avec
lAssociation Injaz Al Maghrib et
consiste dispenser, aux 8 classes
de 8 lyces des formations pour
leur faire dcouvrir le monde de la
fnance et de la Bourse de manire
simple et ludique.
Implication soutenue
de la Bourse de
Casablanca
dans lducation
fnancire
1 6|
Ayant plac le dveloppement social de
notre pays au cur de sa stratgie, la
Bourse de Casablanca a renforc son
parrainage de lEcole Touria Chaoui. Ainsi
et conformment au plan dactions annuel
du comit de gestion de ltablissement,
la Bourse de Casablanca a opr
des travaux de maintenance durant
les vacances scolaires (peinture des
btiments, jardinage, ). La Bourse de
Casablanca a galement remis lEcole
du matriel pdagogique et didactique et
ce, en prsence du dlgu rgional du
Ministre de lEducation nationale.
La Bourse de Casablanca a t
rcompense par lobtention de deux prix
an cours de lanne : le label RSE-ISO
26000 dcern par la CGEM et le prix
RH-Spcial Jury dcern par AGEF. Ce
dernier distingue les meilleures pratiques
en matire de gestion et de dveloppement
du capital humain au sein de la collectivit
des Ressources Humaines.
Paralllement cela, la Bourse de
Casablanca a initi conjointement au
Conseil de Dveloppement et de la
Solidarit (CDS) et la Social Finance
UK, lorganisation dune confrence
sous le thme la Finance Solidaire :
levier du dveloppement social . Cet
vnement a runi de nombreux acteurs
privs et publics qui peuvent intgrer
le dveloppement social dans leurs
stratgies entrepreneuriales afn de faire
de la solidarit un moteur effcient de
dveloppement.
Comme chaque anne, l e
dveloppement des ressources humaines
a t plac parmi les priorits de
lentreprise. Aussi, de nombreuses actions
ont t ralises, notamment le lancement
dune nouvelle mthode dapprentissage :
le E-learning . Pour ce faire,
un recensement des besoins en
formation a t effectu auprs de
lensemble du personnel de lentreprise.
Ce recensement a dbouch sur la mise
en place dun programme de formation
personnalis, rapide, effcace et disponible
la convenance de chacun.
Pour ce qui est du plan de formation
ralis en 2013, il sest articul autour de
formations transverses, en langues et en
mtiers. Au terme de lanne, 574 jours de
formation ont t effectus au proft de 68
personnes.
Sur le plan social, de nombreuses
actions ont t mise en uvre tel que
lorganisation dun ftour collectif en
ramadan, la clbration de la journe de
la femme,
Les locaux de la Bourse de Casablanca
ont connu le renforcement des dispositifs
scuritaires et des installations techniques,
ainsi que la mise en place dun systme de
tlphonie plus performant.
Un espace du Plan de Continuit des
Activits des socits de bourse a t
amnag. Cet espace, parfaitement
quip, permettra aux socits de bourse
de maintenir une activit normale dans les
locaux de la Bourse de Casablanca, dans
le cas dincidents sur leurs sites.
Lactivit de contrle interne a t marque
par lamlioration de son dispositif. Des
ateliers de travail ont t organiss afn
de responsabiliser les entits concernes,
formaliser et mettre jour les manuels de
contrle interne pour certains processus
et dsigner les personnes charges du
contrle permanent.
Dans ce sillage, la Bourse de Casablanca
a adopt une version amliore de son
Plan de Continuit des Activits (PCA).
Une batterie de tests concluants a t
mene cet effet.
Pour sa part et dans le cadre du projet
relatif au systme de management interne,
la Bourse de Casablanca a russi les
audits internes de qualit ncessaires la
reconduction de sa certifcation ISO 9001
V2008.
Et pour se conformer aux dispositifs
de la loi 09-08, relative la Protection
des Personnes physiques lgard du
traitement des donnes caractre
personnel, la Bourse de Casablanca a
effectu de nombreuses actions tel que
le suivi des dclarations et autorisations
envoyes la Commission Nationale de
contrle de la protection des Donnes
Caractre Personnel (CNDP) et la
sensibilisation du personnel.
NOS RALISATIONS
Reconduction des
actions socialement
responsables
Renforcement de
la maintenance
et de la scurit
des locaux
Maintien des
actions de
dveloppement du
capital humain de
lentreprise
Amlioration du
contrle interne
|1 7 B o u r s e de Cas abl an c a
1 8|
Le Conseil dAdministration de la Bourse de Casablanca
est compos de 12 administrateurs et dun commissaire du
gouvernement dsign par le Ministre charg des Finances. Il
est convoqu toutes les runions du Conseil ou des Comits
qui en manent.
Le Conseil dAdministration lit un Prsident et fxe la dure de
sa fonction qui ne peut excder celle de son mandat de membre.
Pour leur part, ses membres exercent leur fonction pendant une
dure de 3 ans renouvelable.
Un Secrtaire est nomm sur proposition du Prsident. Sa
fonction consiste organiser les runions, rdiger et consigner
les procs-verbaux dans les conditions prescrites par la loi.
(*) : Le tableau suivant sest bas sur les runions qui ont fait lobjet dun Procs-
verbal consign dans le registre des PV du Conseil dadministration et celui des
comits techniques raliss durant cette priode.
Durant lanne 2013, le Conseil dAdministration a tenu 7
runions et une assemble gnrale. Pour leur part, les comits
techniques ont tenu 10 runions et le comit adhoc une runion.
En comparaison avec lanne prcdente, le taux de participation
aux runions des comits a connu une hausse notable. Le comit
Stratgie, na tenu aucune runion au cours de lanne.
Indicateurs de
bonne gouvernance
NOTRE GOUVERNANCE
Indicateurs (*) 2011 2012 2013
Conseil dAdministration
Nombre de runions 6 8 7
Taux moyen de participation 73% 79% 76%
Comit Audit
Nombre de runions 2 2 4
Taux moyen de participation 87% 88% 94%
Comit Nominations et rmunrations
Nombre de runions 4 3 2
Taux moyen de participation 65% 67% 100%
Comit Technologie
Nombre de runions 1 4 4
Taux moyen de participation 66% 75% 78%
Comit Stratgie
Nombre de runions - 2 0
Taux moyen de participation - 80% -
Afn dtre en phase avec les standards
internationaux en la matire, le Conseil
dAdministration de la Bourse de
Casablanca a adopt un nouveau
rglement intrieur et une charte de
ladministrateur.
Composition et mode de
fonctionnement
du Conseil dAdministration
|1 9 B o u r s e de Cas abl an c a
CONSEIL D'ADMINISTRATION
(Au 31 dcembre 2013)
M. Karim HAJJI est le Directeur Gnral de la Bourse de Casablanca depuis le 1
er
avril 2009.
Le commissaire du gouvernement est M. Samir Lahlou, Chef de la Division des marchs des capitaux
la Direction du Trsor et des Finances Extrieures au Ministre de lEconomie et des Finances.
(1) : Le mandat de lensemble des membres du Conseil dAdministration a t renouvel le 05 juin 2012. Son chance est fxe lAGO qui statuera sur les
comptes de lexercice 2014.
Nom / Prnom
Fonction
actuelle
Date de
nomination
(1)
Occupation ou
emploi principal
M. Aomar YIDAR Prsident
05 Juin 2012
Prsident du Conseil d'Administration
Bourse de Casablanca
M. Abdessamad ISSAMI Membre
Directeur Gnral Dlgu
CDG Capital
M. Jalal BERRADY Membre
Prsident Directeur Gnral
Attijari Intermdiation
M. Anass MIKOU Membre
Prsident du Directoire
BMCE Capital Bourse
M. Mohammed AMRANI Membre
Directeur Gnral
BMCI Gestion
M. Youns BENJELLOUN Membre
Prsident Directeur Gnral
CFG Marchs
M. Yacine BEKBACHY Membre
Prsident du Directoire
Crdit du Maroc Capital
M. Omar AMINE Membre
Administrateur Directeur Gnral
Eurobourse
M. Mohammed BENABDERRAZIK Membre
Prsident du Directoire
Maroc Services Intermdiation
Mme Widad AZZAM LAHLOU Membre
Prsident du Directoire
Sogcapital Bourse
M. Rachid AGOUMI Membre
Administrateur Directeur Gnral
Upline Group
M. Adil DADI Membre
Prsident du Directoire
Wafabourse
Au 31 dcembre 2013, le capital
de Bourse de Casablanca sest tablit
19 020 800 MAD.
Il est dtenu parts gales par les 17 socits
de bourse qui exercent sur le march boursier
marocain.
ACTI ONNARI AT
2 0|
DIRECTIONS DE LENTREPRISE
(Au 31 dcembre 2013)
M. Karim HAJJI
Directeur Gnral
M. Ahmed ARHARBI
Directeur des Oprations
Marchs
M. Mohamed SAAD
Directeur des Systmes
dInformation
Mme San FAHMI JAMAI
Directeur du Capital Humain
et Support
M. Badr BENYOUSSEF
Directeur
du Dveloppement
ORGANIGRAMME
(Au 31 dcembre 2013)
NOTRE GOUVERNANCE
|2 1 B o u r s e de Cas abl an c a
ORGANIGRAMME
(Au 31 dcembre 2013)
2 2|
En 2013, la croissance conomique des pays avancs
(2)
est
estime 1,3% grce au redressement conomique des
Etats-Unis et du Japon. Ce dernier a dailleurs enregistr un PIB
de + 1,7% contre +1,4% en 2012.
Dans la Zone Euro, la croissance continue samliorer
graduellement, en passant de -0,7% en 2012 -0,4% en 2013.
Cette amlioration devrait se poursuivre avec un PIB estim
+1% en 2014 +1,7% en 2014, grce un renforcement de la
croissance en Allemagne, en France et en Espagne.

Pour leur part, les pays asiatiques en dveloppement ont
maintenu leur croissance conomique avec un taux de +6,5%,
contre +6,4 une anne auparavant. La Chine continue affcher
la plus importante croissance avec +7,7%.
La rgion du Maghreb a enregistr fn 2013, un taux de
croissance en nette rgression par rapport 2012, soit +2,7%
contre +15,5%. Cette situation est impute au recul de la
croissance de la Libye, passe de +104,5% en 2012 -5,1% en
2013 cause de la situation politique du pays.
(1)
Source : Note de conjoncture conomique publie par la Direction des Etudes et
Prvisions Financires - Ministre de lEconomie et des Finances/ www.fnances.
gov.ma / Fvrier 2014
(2)
Sont considrs comme conomies avances, les pays suivants : Zone euro,
Etats-Unis, Royaume-Uni, Canada, Japon, Australie, Chypre, Danemark, Hong-
Kong, Island, Core du Sud, Norvge, Singapour, Sude, Suisse, Taiwan et
Nouvelle Zlande.
CONTEXTE ECONOMIQUE
INTERNATIONAL
(1)
Croissance du PIB
PIB rel
2012
PIB rel
2013
Prvisionnel
2014
ECONOMIES
AVANCEES
(2)
+1,4% +1,3% +2,2%
Japon +1,4% +1,7% +1,7%
Etats-Unis +2,8% +1,9% +2,8%
ZONE EURO -0,7% -0,4% +1%
France 0% +0,2% +0,9%
Allemagne +0,9% +0,5% +1,6%
Espagne -1,6% -1,2% +0,6%
ASIE EN
DEVELOPPEMENT
+6,4% +6,5% +6,7%
Inde +3,2% +4,4% +5,4%
Philippines +6,8% +6,8% +6%
Core du sud +2% +2,8% +3,7%
Chine +7,7% +7,7% +7,5%
MAGHREB +15,5% +2,7% +6,7%
Algrie +2,7% +4,8%
Tunisie + 3,6% +3% +3,7%
Libye +104,5% -5,1% +25,5%
Pour la deuxime anne conscutive,
lconomie internationale renforce les
prmices dune sortie de crise. Son taux de
croissance en 2013, sest tabli 3%, contre
3,1% en 2012.
Pour leur part, les pays asiatiques en
dveloppement ont affch la plus importante
croissance avec 6,5%.
Les prvisions pour lanne 2014 sannoncent
positives avec une croissance de lconomie
internationale de lordre de 3,7%.
ENVIRONNEMENT
ECONOMIQUE EN 2013
|2 3 B o u r s e de Cas abl an c a
Dans lensemble, lconomie marocaine a affch un bon
comportement en 2013 grce au dynamisme des activits
primaires et tertiaires. En effet, lentre en production de
nombreuses flires qui ont bnfci du Plan Maroc Vert a
positivement impact les exportations.
Dautres secteurs ont enregistr de bonnes performances
par rapport 2012, tels que le tourisme (+9% de nuites), les
tlcommunications (+7,2% dabonns) et les transports (+9%
pour lactivit portuaire).
Les changes extrieurs ont t marqus par une attnuation
du dfcit commercial de 2,8% par rapport lanne prcdente,
pour atteindre 196,4 milliards de MAD. Cette performance
sexplique, notamment par, lamlioration du taux de couverture
des exportations par les importations de 48,2%.
Lexercice budgtaire de lanne 2013 sest sold par un
allgement du dfcit budgtaire de 16,4% (9,4 milliards de MAD)
par rapport lanne 2012. Cette performance est due la hausse
des recettes ordinaires, dont les non fscales. Ces dernires se
sont accrues de 27,4%, atteignant ainsi 28,4 milliards de MAD. A
contrario, les dpenses ordinaires ont marqu une baisse de 3,1%
(209 milliards de MAD), notamment ceux lis la compensation
qui ont rgress de 24,2% (41,6 milliards de MAD).
Pour sa part, leffort dinvestissement sest renforc en 2013 du
fait de la progression des missions au titre de linvestissement
du budget de ltat (+9,8% fn novembre 2013) ; de la hausse
des investissements directs trangers (+25,2% fn dcembre
2013) et de la reprise de lencours des crdits lquipement de
2,4% fn novembre 2013).
Pour ce qui est du fnancement de lconomie, la masse
montaire sest accrue pour stablir 1020,4 milliards de MAD
fn dcembre (en glissement annuel). Cette performance rsulte
de la hausse des crances sur lconomie, de la progression des
rserves internationales nettes un moment o les crances
nettes sur ladministration marquaient une baisse.
(1) Source : Note de conjoncture conomique publie par la Direction des Etudes et Prvisions fnancires - le Ministre de lEconomie et des Finances/ www.fnances.
gov.ma / Fvrier 2014
CONTEXTE ECONOMI QUE
NATI ONAL
(1)
ACTI ONNARI AT
En 2013, lactivit conomique marocaine
a affch un bon comportement, grce
la performance des activits tertiaires et
primaires. Malgr cela, le taux de croissance
a enregistr un lger ralentissement avec
une hausse de 3,1%, contre 3,3% en 2012.
Par ailleurs, lamlioration des indicateurs
conomiques et des fnances publiques ont t
salus par le Fonds Montaires International
(FMI).
2 4|
Globalement, les marchs boursiers
internationaux ont enregistr des
performances positives en 2013, en tmoigne
la hausse de 24% de lindice MSCI World.
Dans la rgion Mena, la majorit des bourses
ont cltur lanne sur des hausses, plus ou
moins signifcatives.
Les indices des bourses composant les Bric,
ont quant eux, marqu des baisses allant
jusqu 17%.
LE MARCHE BOURSIER
EN 2013
Evolution en 2012/2013 du Masi, FTSE CSE Morocco 15 et indices
des bourses mergentes (En monnaie locale)
(*)
(*) : Source : Bloomberg
-17%
-15%
-13%
-8%
-7%
-5%
-4%
-3%
-1%
4%
6%
8%
13%
17%
21%
24%
25%
25%
44%
104%
National Stock Exchange India
Bresil
Istanbul
Casablanca SE (FTSE 15)
China
MSCI EM
Tunis
Casablanca SE (MASI)
Singapore Exchange
MSCI Arabian Markets & Africa
Amman SE
Warsaw SE
Bursa Malaysia
Johannesburg SE
MSCI Frontier 100
MSCI World
Saudi Stock Exchange - Tadawul
Egyptian Exchange
Nigeria
Dubai
|2 5 B o u r s e de Cas abl an c a
PRINCIPAUX INDICES DE LA BOURSE DE CASABLANCA
Le Masi et le FTSE CSE Morocco 15 ont cltur lanne 2013 sur des baisses respectives de 2,62%
et 8,29 %, soit 9 114,14 points et 8 822,30 points.
Ao Sept Oct Nov Dec Janv Fev Mar Avr Mai Jui Juil
10 000
9 500
9 000
8 500
8 000
Evolution mensuelle du Masi
Flottant
en 2013
Ao Sept Oct Nov Dec Janv Fev Mar Avr Mai Jui Juil
10 000
9 500
9 000
8 500
8 000
Evolution mensuelle
du FTSE CSE Morocco 15 en 2013
INDICE SECTORIEL PERFORMANCE 2012 PERFORMANCE 2013
Loisirs et htels -42,1% 69,6%
Services aux collectivits -24,7% 28,9%
Distributeurs -10,5% 12,4%
Agroalimentaire / production -2,8% 11,9%
Chimie -35,5% 9,0%
Transport -27,3% 7,7%
Matriels, logiciels & services informatiques -39,0% 7,6%
Banques -11,6% 3,4%
Boissons 5,6% 3,0%
Industrie pharmaceutique -8,4% -0,9%
Masi -15,13% -2,62%
Socit de fnancement & autres activits fnancires 6,6% -3,1%
Btiment & matriaux de construction -17,9% -4,6%
Socits de portefeuilles - holdings -17,4% -5,3%
Assurances -10,1% -6,8%
Ptrole & gaz -37,3% -7,6%
Immobilier -12,7% -9,2%
Tlcommunications -21,8% -9,4%
Ingnieries & biens dquipement industriels -32,4% -9,9%
Mines -9,4% -13,1%
Equipements lectroniques & lectriques -31,7% -27,1%
Sylviculture & papier -37,2% -34,8%
Performance des indices sectoriels en 2012/2013
9 107
9 175
9 036
9 037
8 714
8 688
8 477
8 307
8 466
9 310
8 822
9 122
8 996
9 041
8 933
9 146
8 907
8 792
8 578
8 414
8 973
9 385
9 114
9 262
2 6|
LE MARCHE BOURSIER EN 2013
CAPI TALI SATI ON BOURSI ERE
La capitalisation boursire a enregistr la fn de lanne une hausse de 1,3% par rapport lanne prcdente, soit 451,1
milliards de MAD, contre 445,2% milliards de MAD.
A linstar de lanne prcdente, les secteur des banques, des tlcommunications et du Btiment et Matriaux de Construction,
dtiennent les plus grandes parts de capitalisation avec 34,58%, 18,71% et 10,40%.
Rpartition de la capitalisation boursire par secteur
Agroalimentaire / Production 5,93%
Assurances 4,27%
Banques
34,58%
Btiment et Matriaux
de Construction 10,40% Boissons 1,75%
Distributeurs 2,41%
Electricit 2,37%
Immobilier 8,60%
Mines 4,24%
Autres 4,74%
Tlcommunications
18,71%
Ptrole et Gaz
1,99%
2013
Banques 33,30%
Tlcom
20,93%
Btiment et Matriaux
de Construction 10,40% Immobilier 9,27%
Distributeurs 2,24%
Mines 4,95%
Autres 2,86%
Boissons 1,93%
Ptrole et Gaz 2,16%
St de nancement & autres activits nancires 1,82%
Assurances 4,63%
Agroalimentaire
Production 5,51%
2012
Evolution mensuelle du Masi
Flottant
et de la capitalisation boursire en 2013 (En milliards de MAD)
12 000
11 500
11 000
10 500
10 000
9 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
Ao Sept Oct Nov Dec Janv Fev Mar Avr Mai Jui Juil
429,3
426,3
431,6
438,9
429,5
425,0
414,4
406,8
419,7
450,5
446,2
451,1
Introduction de JLEC
|2 7 B o u r s e de Cas abl an c a
Volume des transactions
March Actions
+3,8%
Volume globale
+1,6%
Tlcommunication
+18,71%
+
%
+
%
Banques
34,58%
Btiment et matriaux
de construction
+10,40%
B o u r s e de Cas abl an c a | 2 7
CLASSE/MARCH 2012 2013
VARIATION
ANNUELLE
ACTIONS 52 551,64 54 557,85 3,8%
March central 29 728,67 26 449,54 -11,0%
March de blocs 12 469,83 22 100,58 77,2%
Introductions 26,58 1 000,00 NS
Transferts 617,42 1 116,41 80,8%
Apports de titres 2 062,73 644,13 -68,8%
Augmentation de capital 7 468,91 3 202,06 -57,1%
Offres publiques 177,49 45,13 -74,6%
OBLIGATIONS 8 482,84 7 584,19 -10,6%
March central 3 204,88 2 170,75 -32,3%
March de blocs 4 367,60 4 713,41 7,9%
Introductions 910,30 700,00 -23,1%
Transferts 0,06 0,03 -45,6%
Apports de titres 0,00 0,00 -
TOTAL GENERAL 61 034,48 62 142,04 1,8%
Le volume global des transactions sest tabli fn 2013 62
milliards de MAD, contre 61 milliards de MAD en 2012, en hausse
de 1,6%.
Le volume de transaction du March Actions totalise 54,6% milliards de MAD,
en hausse de 3,8%.
VOLUMES DES TRANSACTIONS
Volume des transactions en 2013 (En millions de MAD)
2 012 2 013
VARIATION
ANNUELLE
MARCH CENTRAL 156 877 125 132 -20,24%
Actions 156 796 125 060 -20,24%
Obligations 81 72 -11,11%
MARCH DE BLOCS 107 111 3,74%
Actions 68 77 13,24%
Obligations 39 34 -12,82%
TOTAL 156 984 125 243 -20,22%
Rpartition du volume en 2013 en nombre de transactions
Apport de titres 1,04%
March central
46,06%
Transferts 1,80%
Offres publiques 0,07%
Introductions 2,74%
Augmentation de capital 5,15%
March de blocs
43,15%
Rpartition du volume des transactions
en 2013 par type de transaction
2 8|
u Introductions en bourse
A linstar de lanne 2012, la Bourse de Casablanca a enregistr en 2013 une introduction en bourse.
Jorf Lasfar Energy Company (JLEC) sest introduite en bourse, le 24 dcembre travers laugmentation de son capital de 22,3%.
2 234 638 actions nouvelles ont t mises au prix de 447,50 MAD pour un montant global de 1 000 000 505 MAD. Lopration
a t souscrite 6,7 fois.
u Offres publiques :
Durant lanne 2013, le march a enregistr deux offres publiques de retrait, contre une opration similaire
une anne auparavant. Ainsi, la radiation de Sofac a t rendue effective le 10 juillet 2013. Celle de la Socit
Chrifenne dEngrais et de Produits Chimiques a pris effet le 24 janvier 2014.
Par ailleurs, une offre publique dachat a t ralise au courant de lanne, contre trois en 2012.
ENTREPRISE
DATE
DE
LOPRATION
CATGORIE
DE LOFFRE
PUBLIQUE
NOMBRE
DES
SOUSCRIPTEURS
NOMBRE DACTIONS
VISES
PAR L'OFFRE
NOMBRE
DACTIONS
DEMANDES
MONTANT
DE LOPRATION
(EN MAD)
Sofac 30/04/2013 OPR 40 12 326 4 062 4 314 100
SCE 14/11/2013 OPR 79 46 660 33 614 18 430 700
ENTREPRISE
DATE
DE
LOPRATION
CATGORIE
DE
LOPRATION
PRIX DE
LACTION
(EN MAD)
NOMBRE
DACTIONS VISES
PAR L'OFFRE
MONTANT DE
L'OPRATION
(EN MAD)
NOMBRE
DE TITRES
DEMANDS
NOMBRE
DE
SOUSCRIPTEURS
Centrale Laitiere 08/05/2013 OPA 1 500,00 588 208 882 312 000 20 286 54
ENTREPRISE
DATE
DE
LOPRATION
NATURE
DE
LOPRATION
NOMBRE
DES
SOUSCRIPTEURS
NOMBRE
DACTIONS
DEMANDES
NOMBRE
DACTIONS
ATTRIBUES
TAUX
DE
SATISFACTION
MONTANT
SOUSCRIT
(EN MMAD)
Jorf Lasfar Energy
Company
24/12/2013
Augmentation
de capital
30 474 14 949 465 2 234 638 14,95% 6 689
APPELS AU MARCHE ET OPERATIONS SUR TITRES
LE MARCHE BOURSIER EN 2013
|2 9 B o u r s e de Cas abl an c a
ENTREPRISE
DATE DE
L'OPRATION
TYPE
DE L'OPRATION
PRIX
DMISSION
TITRES
MIS
MONTANT DE
LOPRATION
(EN MMAD)
% DE LOPRATION
DANS LE
NOUVEAU CAPITAL
Attijariwafa Bank 28/06/2013
Conversion des dividendes
en actions
300 2 284 140 685,24 1,12%
CDM 07/08/2013
Conversion des dividendes
en actions
525 419 536 220,26 4,35%
Minire de Touissit 20/09/2013
Conversion d'obligations
en actions
1 250 167 485 209,36 10,14%
Alliances 27/09/2013
Conversion des dividendes
en actions
500 141 376 70,69 9,88%
Douja Prom Addoha 30/09/2013
Conversion des dividendes
en actions
45 7 557 118 340,07 2,34%
Risma 04/10/2013
Remboursement d'obligations
en actions
204 76 480 15,60 0,96%
CDM 20/11/2013
Souscription en numraire
avec droit prfrentiel
550 715 030 393,27 6,90%
S2m 27/12/2013
Souscription en numraire
sans droit prfrentiel
161 12 070 1,95 1,49%
Holcim Maroc 31/12/2013 Apport en nature 1 719 736 260 1 265,63 14,89%
TOTAL 3 202,06
u Augmentations de capital
Au cours de lanne, 8 socits cotes ont effectu 9 augmentations de capital. Le montant global de ces oprations sest tabli
3,2 milliards de MAD.
3 0|
ENTREPRISE
DATE
D'MISSION
VALEUR
VALEUR
NOMINALE
MATURIT
DATE
D'ECHANCE
MONTANT MIS
COT (EN MAD)
MONTANT MIS
NON COT (EN MAD)
BMCE Bank 16/01/2013
DU 210113 6.18% 10A
BCE 100000
100 000 10 ans 21/01/2023 160 000 000,00 840 000 000,00
Attijariwafa
Bank
22/05/2013
DU 270513 5.60% 5A
ATW 100000
100 000 5 ans 27/05/2018 540 000 000,00 710 000 000,00
TOTAL 700 000 000 1 550 000 000
TOTAL GNRAL 2 250 000 000
LE MARCHE BOURSIER EN 2013
u Emissions demprunts obligataires
Deux entreprises cotes ont mis des emprunts obligataires sur le march boursier en 2013, contre 6 en 2012. Le montant global
de ces oprations est de 2,2 milliards de MAD, soit un recul de 66,6% par rapport lanne prcdente.
Rpartition des capitaux levs sur le march boursier
par type de transaction
Introductions en bourse 20% Emissions obligataires cotes 14%
Augmentation
de capital 65%
2013
Introductions en bourse 2% Emissions obligataires cotes 11%
Augmentation
de capital 88%
2012
|3 1 B o u r s e de Cas abl an c a
u Programmes de rachat :
Au cours de lanne 2013, 6 entreprises ont ralis des programmes de rachat de leurs actions afn den rgulariser les cours. Le
montant global engag pour ces oprations est de 2,6 milliards de MAD, soit une progression de 136,3% par rapport lanne 2012.
ENTREPRISE
DBUT DU
PROGRAMME
DUREE DU PROGRAMME
(EN MOIS)
PRIX MAXIMUM
DACHAT
PRIX MINIMUM
DE VENTE
NOMBRE MAXIMUM
D'ACTIONS ACQURIR
Samir 17/01/2013 18 550,00 320,00 594.983
SNEP 01/03/2013 18 275,00 175,00 180.000
Itissalat Al Maghrib 07/05/2013 18 150,00 80,00 1.500.000
BCP 05/06/2013 18 231,00 171,00 8.657.096
Stokvis Nord Afrique 17/09/2013 18 50,00 30,00 459.758
Salafin 20/09/2013 18 750,00 450,00 119.724
Structure de lactif net des OPCVM en 2013
Lactif net des OPCVM sest chiffr 245,5 milliards de MAD en 2013, soit une hausse de 2% par rapport
lanne 2012.
u OPCVM
CATGORIES
MONTANT (EN MILLIONS MAD) PART
VARIATION ANNUELLE
Actions 20 8% -4%
Diversifis 9 4% 14%
Montaire 68 28% -5%
Obligations ( court terme) 26 11% 5%
Obligations ( moyen et long terme) 121 49% 5%
Contractuel 0,9 0,4% -26%
TOTAL 245,5 100% 2%
(En MAD)
ACTIF NET
3 2|
LE RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
EXERCICE DU 1
ER
JANVIER AU 31 DECEMBRE 2013
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale du 17 avril 2013, nous avons effectu l'audit des
tats de synthse ci-joints de la socit la Bourse de Casablanca, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'tat
des soldes de gestion, le tableau de financement, et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31
dcembre 2013. Ces tats de synthse font ressortir un montant de capitaux propres et assimils de MAD 661 319 298,22 dont
un bnfice net de MAD 13 334 204,89.
RESPONSABILIT DE LA DIRECTION
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse, conformment au rfrentiel
comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif
l'tablissement et la prsentation des tats de synthse ne comportant pas d'anomalie signifcative, ainsi que la dtermination
d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
RESPONSABILIT DE LAUDITEUR
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre
audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles d'thique,
de planifer et de raliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas d'anomalie
signifcative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et
les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du jugement de l'auditeur, de mme que
l'valuation du risque que les tats de synthse contiennent des anomalies signifcatives. En procdant ces valuations du
risque, l'auditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif l'tablissement et la prsentation des tats
de synthse afn de dfnir des procdures d'audit appropries en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur
l'effcacit de celui-ci.
Un audit comporte galement l'apprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable
des estimations comptables faites par la direction, de mme que l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats de
synthse.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffsants et appropris pour fonder notre opinion.
OPINION SUR LES TATS DE SYNTHSE
Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres et donnent, dans tous
leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice coul ainsi que de la situation financire et du
patrimoine de la socit Bourse de Casablanca au 31 dcembre 2013 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
VRIFICATIONS ET INFORMATIONS SPCIFIQUES
Nous avons procd galement aux vrifcations spcifques prvues par la loi et nous nous sommes assurs notamment de la
concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil dAdministration destin aux actionnaires avec les
tats de synthse de la socit.
Casablanca, le 25 mars 2014
Les Commissaires aux Comptes
FIDAROC GRANT THORNTON A. SAAIDI ET ASSOCIES

Faal MEKOUAR Nawfal AMAR
Associ Associ
RESULTATS FINANCIERS
EN 2013
|3 3 B o u r s e de Cas abl an c a
En excution de la mission qui nous a t confe par votre socit, nous avons effectu laudit des tats de synthse ci-joints,
de la Bourse de Casablanca, tablis sous le rfrentiel IFRS et comprenant le bilan au 31 dcembre 2013, le compte de rsultat,
ltat de variation des capitaux propres et le tableau des fux de trsorerie pour lexercice clos cette date, ainsi que des notes
contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes explicatives. Ces tats de synthse font ressortir un
montant de capitaux propres de KMAD 737 406 dont un bnfce net de KMAD 15 611.
Ces tats de synthse retraits selon le rfrentiel IFRS, partir des comptes arrts selon le Code Gnral de Normalisation
Comptable marocain, nont pas un caractre obligatoire et ont donc t tablis pour information seulement par dcision de la
Direction de la Bourse de Casablanca.
La Direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse, conformment aux normes
IFRS.
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre
mission selon les normes de la profession au Maroc.
A notre avis, les tats de synthse cits au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects signifcatifs, une image fdle du
patrimoine, de la situation fnancire de la Bourse de Casablanca au 31 dcembre 2013, ainsi que de la performance fnancire
et des fux de trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux normes IFRS.
Casablanca, le 25 mars 2014
Les Commissaires aux Comptes
FIDAROC GRANT THORNTON A. SAAIDI ET ASSOCIES


Faal MEKOUAR Nawfal AMAR
Associ Associ
ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES ETATS
DE SYNTHESE ETABLIS SELON LES NORMES INTERNATIONALES
DINFORMATION FINANCIERE (IFRS) EXERCICE DU 1
ER
JANVIER AU
31 DCEMBRE 2013
3 4|
ACTIF
EXERCICE 2013
EXERCICE 2012
NET Brut
Amortissements et
provisions
Net
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 6 265 979,07 1 985 831,77 4 280 147,30 2 930 543,77
A * Frais prliminaires
C * Charges rpartir sur plusieurs exercices 6 265 979,07 1 985 831,77 4 280 147,30 2 930 543,77
T * Primes de remboursement des obligations
I IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 12 598 664,49 9 740 486,28 2 858 178,21 4 125 395,26
F *Immobilisations en recherche et dveloppement
* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 12 598 664,49 9 740 486,28 2 858 178,21 4 125 395,26
I * Fonds commercial
M * Autres immobilisations incorporelles
M IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 64 274 928,67 32 682 363,67 31 592 565,00 34 385 666,03
O * Terrains 10 000 000,00 10 000 000,00 10 000 000,00
B *Constructions 12 845 426,50 2 622 607,93 10 222 818,57 10 865 089,90
I * Installations techniques, matriel & outillage 1 746 972,28 1 464 484,47 282 487,81 308 085,35
L * Matriel de transport 428 210,90 368 820,48 59 390,42 127 335,49
I * Mobilier de bureau, amnagements divers 39 249 395,92 28 226 450,79 11 022 945,13 13 080 232,22
S * Autres immobilisations corporelles 4 923,07 4 923,07 4 923,07
E * Immobilisations corporelles en cours
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 52 297 640,52 5 044 063,78 47 253 576,74 98 908 691,28
* Prts immobiliss 150 441,43 150 441,43 205 664,96
* Autres crances fnancires 31 147 199,09 31 147 199,09 77 703 026,32
* Titres de participation 21 000 000,00 5 044 063,78 15 955 936,22 21 000 000,00
* Autres titres immobiliss
ECART DE CONVERSION ACTIF (E)
* Diminution des crances immobilises
* Augmentation des dettes fnancires
TOTAL I ( A + B + C + D + E ) 135 437 212,75 49 452 745,50 85 984 467,25 140 350 296,34
STOCKS (F)
A * Marchandises
C * Matriel et fournitures consommables
T * Produits en cours
I * Produits intermdiaires et produits rsiduels
F * Produits fnis
CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) 32 131 202,95 32 131 202,95 20 830 950,08
C * Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes
I * Clients et comptes 22 717 138,67 22 717 138,67 9 390 797,58
R * Personnel
C * Etat 3 331 124,97 3 331 124,97 6 693 527,94
U * Comptes d'associs
L * Autres dbiteurs
A * Compte de rgularisation Actif 6 082 939,31 6 082 939,31 4 746 624,56
N TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 566 233 139,06 566 233 139,06 515 567 456,03
T ECARTS DE CONVERSION ACTIF (I) 8 278,84 8 278,84 7 221,07
(Elments circulants)
T
R
E
S
O
R
E
R
I
E
TOTAL II ( F + G + H + I ) 598 372 620,85 598 372 620,85 536 405 627,18
TRESORERIE - ACTIF 7 374 088,29 7 374 088,29 10 184 834,85
* Chques et valeurs encaisser
* Banque, T.G, et C.C.P 7 368 383,57 7 368 383,57 10 175 893,70
* Caisse, Rgies d'avances et accrditifs 5 704,72 5 704,72 8 941,15
TOTAL III 7 374 088,29 7 374 088,29 10 184 834,85
TOTAL GENERAL I + II + III 741 183 921,89 49 452 745,50 691 731 176,39 686 940 758,37
BILAN ACTIF
SELON LE CODE GNRAL DE LA NORMALISATION COMPTABLE (CGNC)
(En MAD)
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|3 5 B o u r s e de Cas abl an c a
PASSIF EXERCICE 2013 EXERCICE 2012
F
I
N
A
N
C
E
M
E
N
T

P
E
R
M
A
N
E
N
T


P
A
S
S
I
F

C
I
R
C
U
L
A
N
T
T
R
E
S
O
R
E
R
I
E
CAPITAUX PROPRES 656 119 121,14 645 638 036,25
* Capital social ou personnel (1) 19 020 800,00 19 020 800,00
* Moins : actionnaires, capital souscrit non appel
Capital appel 19 020 800,00 19 020 800,00
dont vers 19 020 800,00 19 020 800,00
* Primes d'mission, de fusion, d'apport 2 045 475,00 2 045 475,00
* Ecarts de rvaluation
* Rserve lgale 1 902 080,00 1 902 080,00
* Autres rserves 584 183 500,56 584 183 500,56
* Report nouveau (2) 35 633 060,69 29 007 001,06
* Rsultats nets en instance d'affectation
* Rsultat net de l'exercice (2) 13 334 204,89 9 479 179,63
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) 656 119 121,14 645 638 036,25
CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 5 200 177,08 6 338 270,29
* Subventions d'investissement
* Provisions rglementes 5 200 177,08 6 338 270,29
DETTES DE FINANCEMENT (C)
* Emprunts obligataires
* Autres dettes de fnancement
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)
* Provisions pour risques
* Provisions pour charges
ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)
* Augmentation de crances immobilises
* Diminution des dettes de fnancement
TOTAL I ( A + B + C + D + E ) 661 319 298,22 651 976 306,54
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 28 818 215,89 33 371 790,21
* Fournisseurs et comptes rattachs 5 471 444,64 8 005 075,69
* Clients crditeurs, avances et acomptes
* Personnel 5 452 508,34 5 660 063,92
* Organismes sociaux 3 708 648,35 3 639 811,31
* Etat 4 769 443,86 3 013 752,87
* Comptes d'associs
* Autres cranciers 9 416 170,70 13 053 086,42
* Comptes de rgularisation - passif
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 1 592 278,84 1 591 221,07
ECARTS DE CONVERSION PASSIF (lments circulants) (H) 1 383,44 1 440,55
TOTAL II ( F + G + H ) 30 411 878,17 34 964 451,83
TRESORERIE PASSIF
* Crdits d'escompte
* Crdits de trsorerie
* Banques de rgularisation
TOTAL III
TOTAL GENERAL ( I + II + III ) 691 731 176,39 686 940 758,37
BILAN PASSIF
(1) Capital personnel dbiteur (2) Bnfciaire (+), dfcitaire (-)
(En MAD)
3 6|
COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES
NATURE
OPERATIONS
TOTAUX DE
L'EXERCICE
2013
3= 1 + 2
TOTAUX DE
L'EXERCICE
2012
Propres
l'exercice 1
Concernant
les exercices
prcdents 2
I PRODUITS D'EXPLOITATION 96 415 384,99 96 415 384,99 94 124 566,18
*Ventes de marchandises (en l'tat)
*Ventes de biens et services produits 96 375 384,99 96 415 384,99 94 067 300,18
Chiffres d'affaires 96 375 384,99 96 375 384,99 94 067 300,18
E
X
P
L
O
I
T
A
T
I
O
N
*Variation de stocks de produits (+ ou -) (1)

* Immobilisations produites par l'entreprise
pour elle-mme


* Subventions d'exploitation




* Autres produits d'exploitation 40 000,00 40 000,00 40 000,00
* Reprises d'exploitation : transferts de charges 17 266,00
TOTAL I 96 415 384,99 96 415 384,99 94 124 566,18
II CHARGES D'EXPLOITATION 94 578 708,69 23 756,62 94 602 465,31 93 338 817,96
* Achats revendus (2) de marchandises
* Achats consomms (2) de matires et fournitures 1 886 329,48 1 894,50 1 888 223,98 1 976 444,69
* Autres charges externes 40 604 979,51 21 862,12 40 626 841,63 39 636 251,60
* Impts et taxes 9 777 070,86 9 777 070,86 8 356 433,49
* Charges de personnel 31 516 499,94 31 516 499,94 34 214 808,82
* Autres charges d'exploitation 2 685 715,00 2 685 715,00 2 685 715,00
* Dotations d'exploitation 6 913 963,90 6 913 963,90 6 469 164,36
TOTAL II 93 384 558,69 23 756,62 93 408 315,31 93 338 817,96
F
I
N
A
N
C
I
E
R
III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II) 3 030 826,30 -23 756,62 3 007 069,68 785 748,22
IV PRODUITS FINANCIERS 18 882 734,26 18 882 734,26 7 813 611,29

* Produits des titres de participation et autres
titres immobiliss

* Gains de change 18 300,69 18 300,69 52 905,87
* Intrts et autres produits fnanciers 18 857 212,50 18 857 212,50 7 754 986,48
* Reprises fnancires : transferts de charges 7 221,07 7 221,07 5 718,94
TOTAL IV 18 882 734,26 18 882 734,26 7 813 611,29
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
(En MAD) (HORS TAXES)
|3 7 B o u r s e de Cas abl an c a
NATURE
OPERATIONS
TOTAUX DE
L'EXERCICE
2013
3= 1 + 2
TOTAUX DE
L'EXERCICE
2012
Propres
l'exercice 1
Concernant
les exercices
prcdents 2
V CHARGES FINANCIERES 5 644 202,62 5 644 202,62 675 126,38
* Charges d'intrts
* Pertes de change 36 032,77 36 032,77 23 499,89
* Autres charges fnancires 555 827,23 555 827,23 644 405,42
* Dotations fnancires 5 052 342,62 5 052 342,62 7 221,07
TOTAL V 5 644 202,62 5 644 202,62 675 126,38
VI RESULTAT FINANCIER (IV - V) 13 238 531,64 13 238 531,64 7 138 484,91
VII RESULTAT COURANT (III + VI) 16 269 357,94 -23 756,62 16 245 601,32 7 924 233,13
VIII PRODUITS NON COURANTS 4 093 425,68 4 093 425,68 6 741 939,20
* Produits de cessions d'immobilisations 11 100,00 11 100,00 21 850,00
N * Subvention d'quilibre
O * Reprises sur subventions d'investissement
N * Autres produits non courants 2 307 822,16 2 307 822,16 3 084 601,11
* Reprises non courantes : transferts de charges 1 774 503,52 1 774 503,52 3 635 488,09
C
O
U
R
A
N
T
TOTAL VIII 4 093 425,68 4 093 425,68 6 741 939,20
IX CHARGES NON COURANTES 1 129 928,11 1 129 928,11 1 773 346,70

* Valeurs nettes d'amortissement des
immobilisations cdes
65 291,40 65 291,40 42 876,84
* Subventions accordes
* Autres charges non courantes 428 226,40 428 226,40 627 325,20

* Dotations non courantes aux amortissements
et aux provisions
636 410,31 636 410,31 1 103 144,66
TOTAL IX 1 129 928,11 1 129 928,11 1 773 346,70
X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX) 2 963 497,57 2 963 497,57 4 968 592,50
XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+ ou - X) 19 232 855,51 -23 756,62 19 209 098,89 12 892 825,63
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 5 874 894,00 5 874 894,00 3 413 646,00
XIII RESULTAT NET (XI - XII) 13 357 961,51 -23 756,62 13 334 204,89 9 479 179,63
XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII) 119 391 544,93 119 391 544,93 108 680 116,67
XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII) 106 033 583,42 -23 756,62 106 057 340,04 99 200 937,04
XVI RESULTAT NET (Total produits - total charges) 13 357 961,51 -23 756,62 13 334 204,89 9 479 179,63
1) Variation de stocks : stock fnal - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)
2) Achats revendus ou consomms : achats - variation de stocks
(En MAD) (HORS TAXES)
3 8|
NATURE EXERCICE 2013 EXERCICE 2012
1 * Ventes de marchandises (en l'tat )
2 - * Achats de marchandises
I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT
II + PRODUCTION DE L' EXERCICE : (3 + 4 + 5 ) 96 375 384,99 94 067 300,18
3 * Ventes de biens et services produits 96 375 384,99 94 067 300,18
4 * Variation de stocks de produits
5 * Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-mme
III - CONSOMMATION DE L'EXERCICE : ( 6 + 7 ) 42 515 065,61 41 612 696,29
6 * Achats consomms de matires et fournitures 1 888 223,98 1 976 444,69
7 * Autres charges externes 40 626 841,63 39 636 251,60
IV = VALEUR AJOUTEE : ( I + II - III ) 53 860 319,38 52 454 603,89
8 + * Subventions d'exploitation
V 9 - * Impts et taxes 9 777 070,86 8 356 433,49
10 - * Charges du personnel 31 516 499,94 34 214 808,82
= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION ( E.B.E ) 12 566 748,58 9 883 361,58
= OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION ( I.B.E)
11 + * Autres produits d'exploitation 40 000,00 40 000,00
12 - * Autres charges d'exploitation 2 685 715,00 2 685 715,00
13 + * Reprises d'exploitation : transferts de charges 17 266,00 17 266,00
14 - * Dotations d'exploitation 6 913 963,90 6 469 164,36
VI = RESULTAT D'EXPLOITATION ( + ou - ) 3 007 069,68 785 748,22
VII + ou - RESULTAT FINANCIER 13 238 531,64 7 138 484,91
VIII = RESULTAT COURANT ( + ou - ) 16 245 601,32 7 924 233,13
IX + ou - RESULTAT NON COURANT 2 963 497,57 4 968 592,50
15 - * Impts sur les rsultats 5 874 894,00 3 413 646,00
X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - ) 13 334 204,89 9 479 179,63
ETAT DES SOLDES DE GESTION ( E.S.G )
I. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS ( T.F.R )
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|3 9 B o u r s e de Cas abl an c a
NATURE EXERCICE 2013 EXERCICE 2012
1 Rsultat net de l'exercice 13 334 204,89 9 479 179,63
Bnfce + 13 334 204,89 9 479 179,63
Perte -
2 + Dotations d'exploitation (1) 6 913 963,90 6 469 164,36
3 + Dotations fnancires (1) 5 044 063,78
4 + Dotations non courantes (1) 636 410,31 1 103 144,66
5 - Reprises d'exploitation (2)
6 - Reprises fnancires (2)
7 - Reprises non courantes (2) 1 774 503,52 3 635 488,09
8 - Produits des cessions d'immobilisation 11 100,00 21 850,00
9 + Valeurs nettes d'amortiss. Des immo. Cdes 65 291,40 42 876,84
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) 24 208 330,76 13 437 027,40
10 - * Distributions de bnfces 2 853 120,00 2 853 120,00
AUTOFINANCEMENT 21 355 210,76 10 583 907,40
II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

(1) l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie
(2) l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie
(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement
MASSES EXERCICE 2013 (A) EXERCICE 2012 (B)
VARIATION (A-B)
Emplois (C) Ressources (D)
1 Financement permanent 661 319 298,22 651 976 306,54 9 342 991,68
2 Moins actif immobilis 85 984 467,25 140 350 296,34 54 365 829,09
3 = Fonds de roulement fonctionnel (A) (1-2) 575 334 830,97 511 626 010,20 63 708 820,77
4 Actif circulant 598 372 620,85 536 405 627,18 61 966 993,67

5 Moins passif circulant 30 411 878,17 34 964 451,83 4 552 573,66
6 = Besoins de fnancement global (B) (4-5) 567 960 742,68 501 441 175,35 66 519 567,33
7 = Trsorerie nette (actif-passif) (A - B) 7 374 088,29 10 184 834,85 2 810 746,56
I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN
TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE
4 0|
RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)
EXERCICE 2013 EXERCICE 2012
Emplois Ressources Emplois Ressources
AUTOFINANCEMENT (A) 21 355 210,76 10 583 907,40
* Capacit d'autofnancement 24 208 330,76 13 437 027,40
- Distribution de bnfces 2 853 120,00 2 853 120,00
CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B) 46 622 150,76 857 393,13
* Cession d'immobilisations incorporelles
* Cession d'immobilisations corporelles 11 100,00 21 850,00
* Cession d'immobilisations fnancires
* Rcuprations sur crances Immobilisations 46 611 050,76 835 543,13
AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES
ET ASSIMILES (C)
* Augmentations de capital, apports
* Subventions d'investissement
AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)
(nette de primes de remboursement)
I. TOTAL DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 67 977 361,52 11 441 300,53
EMPLOIS STABLE DE L'EXERCICE (FLUX)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS
D'IMMOBILISATIONS (E)
1 665 741,40 2 474 426,73
* Acquisition d'immobilisations incorporelles 357 400,00 416 869,45
* Acquisition d'immobilisations corporelles 1 308 341,40 2 057 557,28
* Acquisition d'immobilisations fnancires
* Augmentation des crances immobilises
REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)
REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)
EMPLOIS EN NON VALEURS (H) 2 602 799,35 3 663 179,72
II. TOTAL - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 4 268 540,75 6 137 606,45
III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G) 66 519 567,33 15 783 780,43
IV. VARIATION DE LA TRESORERIE 2 810 746,56 10 480 086,35
TOTAL GENERAL 70 788 108,08 70 788 108,08 21 921 386,88 21 921 386,88
II. EMPLOIS ET RESSOURCES
NATURE
MONTANT
DBUT
EXERCICE
DOTATIONS REPRISES
MONTANT
FIN
EXERCICE
D'exploitation Financires
Non
Courantes
D'exploitation Financires
Non
Courantes
1. Provisions pour
dprciation de l'actif
immobilis
5 044 063,78 5 044 063,78
2. Provisions rglementes 6 338 270,29 636 410,31 1 774 503,52 5 200 177,08
3. Provisions durables pour
risques et charges
SOUS TOTAL ( A ) 6 338 270,29 5 044 063,78 636 410,31 1 774 503,52 10 244 240,86
4. Provisions pour
dprciation de l'actif
circulant ( hors trsorerie)
5. Autres provisions pour
risques et charges
1 591 221,07 8 278,84 7 221,07 1 592 278,84
6. Provisions pour
dprciation des comptes
de trsorerie
SOUS TOTAL (B) 1 591 221,07 8 278,84 7 221,07 1 592 278,84
TOTAL ( A + B ) 7 929 491,36 5 052 342,62 636 410,31 7 221,07 1 774 503,52 11 836 519,70
TABLEAU DES PROVISIONS
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|4 1 B o u r s e de Cas abl an c a
TABLEAU DE CREANCES
CREANCES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
Plus
d'un
an
Moins
d'un
an
Echues
et non
recouvres
Montants
en
devises
Montants sur l'Etat
et organismes
publics
Montants sur
les entreprises
lies
Montants
reprsents
par des effets
ACTIF IMMOBILISE 31 297 640,52 52 598,00 31 245 042,52 31 000 000,00
* Prts immobiliss 150 441,43 20 000,00 130 441,43
* Autres crances
fnancires
31 147 199,09 32 598,00 31 114 601,09 31 000 000,00
ACTIF CIRCULANT 32 131 202,95 491 563,38 31 639 639,58 3 000,08 4 637 180,09 22 174 387,69
* Fournisseurs dbiteurs
* Clients et comptes
rattachs
22 717 138,67 22 717 138,67 3 000,08 22 174 387,69
* Personnel
* Etat 3 331 124,97 491 563,38 2 839 561,60 2 839 561,60
* Comptes d'associs
* Autres dbiteurs
* Comptes de rgul. Actif 6 082 939,31 6 082 939,31 1 797 618,49
DETTES TOTAL
ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES
Plus
d'un
an
Moins
d'un
an
Echues
et non
recouvres
Montants
en
devises
Montants sur l'tat
et organismes
publics
Montants sur
les Entreprises
lies
Montants
reprsents par
des effets
FINANCEMENT
* Emprunts obligataires
* Dpts et cautionnements reus
PASSIF CIRCULANT 28 818 215,89 4 194 023,43 24 624 192,46 337 025,00 8 342 932,22 5 074 483,97
* Fournisseurs 5 471 444,64 2 381 917,25 3 089 527,39 337 025,00
* Personnel 5 452 508,34 5 452 508,34
* Organismes sociaux 3 708 648,35 1 041 645,18 2 667 003,17 187 262,63
* Etat 4 769 443,86 770 461,00 3 998 982,86 3 998 982,86
* Comptes d'associs
* Autres cranciers 9 416 170,70 9 416 170,70 4 156 686,73 5 074 483,97
* Comptes de rgular. Passif
TABLEAU DES DETTES
ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL
ENGAGEMENTS DONNES MONTANTS EXERCICE 2013 MONTANTS EXERCICE 2012
Avals et cautions 32 598,00 32 598,00
Engagements en matire de pensions de retraites et obligations similaires
Autres engagements donns
TOTAL (1) 32 598,00 32 598,00
(1) DONT ENGAGEMENTS L'GARD D'ENTREPRISES LIES 0,00 0,00
(1) Gage : 1- Hypothque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- ( prciser)
(2) prciser si la sret est donne au proft d'entreprises ou de personnes tierces (srets donnes) (entreprises lies, associs, membres du personnel)
(3) prciser si la sret reue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le dbiteur (srets reues)
ENGAGEMENTS RECUS MONTANTS EXERCICE 2013 MONTANTS EXERCICE 2012
Avals et cautions 2 388 768,97 7 797 310,89
Autres engagements reus
TOTAL 2 388 768,97 7 797 310,89
4 2|
31-dc-13 31-dc-12
Chiffre d'affaires 87 273,3 86 466,2
PRODUITS DES ACTIVITS ORDINAIRES 87 273,3 86 466,2
Achats -1 888,2 -1 976,4
Autres charges externes -43 134,1 -43 148,3
Frais de personnel -31 516,5 -34 214,8
Impts et taxes -675,0 -755,3
Amortissements et provisions d'exploitation -6 404,8 -4 558,8
Autres produits et charges d'exploitation -2 645,7 -2 645,7
CHARGES D'EXPLOITATION COURANTES -86 264,4 -87 299,5
RSULTAT D'EXPLOITATION COURANT 1 008,9 -833,3
Cessions d'actifs -54,2 -21,0
Rsultat de change -17,4 29,3
Autres produits et charges d'exploitation non courants 1 879,6 2 457,3
RSULTAT DES ACTIVITS OPRATIONNELLES 2 816,9 1 632,3
Charges d'intrts -5,2 -13,1
Rsultats sur instruments fnanciers 25 249,9 19 481,5
Autres produits et charges fnanciers -5 599,9 -644,4
RSULTAT FINANCIER 19 644,8 18 824,0
RSULTAT AVANT IMPT 22 461,7 20 456,3
Impts exigibles -5 874,9 -3 413,6
Impts diffrs -975,4 -2 268,6
RSULTAT NET DES ACTIVITS POURSUIVIES 15 611,4 14 774,0
Rsultat des activits abandonnes
RSULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLID DONT INTRTS MINORITAIRES 15 611,4 14 774,0
RSULTAT NET - PART DU GROUPE 15 611,4 14 774,0
RSULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION EN DIRHAMS
- de base 82 78
- dilu 82 78
SELON LES NORMES IFRS
COMPTE DE RESULTATS
(En milliers de MAD)
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|4 3 B o u r s e de Cas abl an c a
31-dc-13 31-dc-12
Rsultat net de l'ensemble consolid 15 611,4 14 774,0
Ajustements pour dotations aux amortissements et provisions, pertes de
valeur
6 404,8 4 558,8
+ amortissement surprime Bon de trsor 555,8 644,4
+/- value sur cession immobilisations 54,2 21,0
Capacit d'autofnancement aprs cot de l'endettement fnancier net
et impt
22 626,3 19 998,3
Elimination de la charge (produit) d'impts 6 850,3 5 682,3
Elimination du cot de l'endettement fnancier net 5,2 13,1
Capacit d'autofnancement avant cot de l'endettement fnancier
net et impt
29 481,7 25 693,6
Incidence de la variation du BFR oprationnel -72 913,6 -27 463,8
Impts pays -5 874,9 -3 413,6
FLUX NETS DE TRSORERIE LIS AUX ACTIVITS OPRATIONNELLES -49 306,8 -5 183,8
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles -1 665,7 -2 457,3
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 11,1 -21,0
Autres fux 51 099,3 191,1
FLUX NETS DE TRSORERIE LIS AUX ACTIVITS D'INVESTISSEMENT 49 444,6 -2 287,2
Emprunts
Remboursement d'emprunts -90,3 -142,8
Dividendes pays aux actionnaires -2 853,1 -2 853,1
Elimination du cot de l'endettement fnancier net -5,2 -13,1
Augmentation du capital
FLUX NET DE TRSORERIE PROVENANT DES ACTIVITS DE FINANCEMENT -2 948,6 -3 009,0
VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE -2 810,7 -10 480,1
Trsorerie et quivalents de trsorerie nets l'ouverture 10 184,8 20 664,9
Trsorerie et quivalents de trsorerie nets la clture 7 374,1 10 184,8
VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE -2 810,7 -10 480,1
ETAT DE FLUX DE TRESORERIE
(En milliers de MAD)
4 4|
ACTIF 31-dc-13 31-dc-12
Immobilisations incorporelles 2 858,2 4 125,4
Immobilisations corporelles 47 987,7 51 524,8
Autres actifs fnanciers 58 252,0 108 704,1
ACTIF NON COURANT 109 097,9 164 354,3
Autres actifs fnanciers 654 053,4 596 995,0
Crances clients 22 725,4 9 398,0
Autres dbiteurs courants 9 414,1 11 440,2
Trsorerie et quivalent de trsorerie 7 374,1 10 184,8
ACTIF COURANT 693 566,9 628 018,0
TOTAL ACTIF 802 664,8 792 372,3
PASSIF 31-dc-13 31-dc-12
Capital 19 020,8 19 020,8
Primes d'mission et de fusion 2 045,5 2 045,5
Rserves 700 728,6 687 966,9
Rsultat net part du groupe 15 611,4 14 774,0
CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 737 406,3 723 807,2
Intrts minoritaires
CAPITAUX PROPRES 737 406,3 723 807,2
Provisions non courantes
Dettes fnancires non courantes 11,1
Impts diffrs passifs 34 836,7 33 500,4
Autres crditeurs non courants
PASSIF NON COURANT 34 836,72 33 511,6
Provisions courantes 2 699,2 2 632,9
Dettes fnancires courantes 11,3 90,5
Dettes fournisseurs courantes 5 471,4 8 005,1
Autres passifs courants 22 239,9 24 325,1
PASSIF COURANT 30 421,8 35 053,5
TOTAL PASSIFS 65 258,5 68 565,0
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 802 664,8 792 372,3
(En milliers de MAD)
(En milliers de MAD)
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|4 5 B o u r s e de Cas abl an c a
CAPITAL
PRIMES
D'MISSION ET
DE FUSION
AUTRES
RSERVES
CONSOLIDES
RSULTAT
NET PART DU
GROUPE
CAPITAUX
PROPRES PART
DU GROUPE
INTRTS
MINORITAIRES
CAPITAUX
PROPRES
CONSOLIDS
Au 1
er
janvier 2012 19 020,8 2 045,5 651 412,1 38 587,8 711 066,2 711 066,2
Effets des changements de mthode
comptable / correction d'erreur

Variation nette de juste valeur des
instruments fnanciers
820,2 820,2 820,2
Dividendes distribus -2 853,1 -2 853,1 -2 853,1
Rsultat de l'exercice 14 774,0 14 774,0 14 774,0
Autres variations 38 587,8 -38 587,8
Au 31 dcembre 2012 19 020,8 2 045,5 687 966,9 14 774,0 723 807,2 723 807,2
Au 1
er
janvier 2013 19 020,8 2 045,5 687 966,9 14 774,0 723 807,2 723 807,2
Effets des changements de mthode
comptable / correction d'erreur

Variation nette de juste valeur des
instruments fnanciers
840,7 840,7 840,7
Dividendes distribus -2 853,1 -2 853,1 -2 853,1
Rsultat de l'exercice 15 611,4 15 611,4 15 611,4
Autres variations 14 774,0 -14 774,0
Au 31 dcembre 2013 19 020,8 2 045,5 700 728,6 15 611,4 737 406,3 737 406,3
(En milliers de MAD)
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
4 6|
RFRENTIEL COMPTABLE
Les tats fnanciers de la Bourse de Casablanca relatifs lexercice clos au 31 dcembre 2013 ont t prpars conformment
aux normes International Financial Reporting Standards (IFRS) telles quadoptes par lUnion Europenne. Ils comprennent
des informations comparatives pour lexercice 2012 retraites conformment aux mmes normes.
Aucune application anticipe des normes autorises par le rfrentiel comptable international na t opre par la Bourse
de Casablanca.
La Bourse de Casablanca na aucune obligation de prsenter ses comptes en normes IFRS, cest une volont du Top
management de la socit afn de rpondre aux impratifs de la mondialisation et de se mettre niveau par rapport au
contexte international et national.
Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS
(International Accounting Standards) et leurs interprtations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International
Financial Reporting Interpretations Committee).
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Elles comprennent exclusivement les logiciels acquis (non gnrs en interne). La comptabilisation de ces logiciels est
effectue au cot historique diminu du cumul des amortissements.
La dure dutilit des logiciels est estime 60 mois.
Le mode damortissement retenu par la Bourse de Casablanca est le mode linaire.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les immobilisations corporelles sont comptabilises au cot historique, diminu du cumul des amortissements et des pertes
de valeur. Le cot historique comprend les cots directement attribuables lacquisition. Les cots ultrieurs sont inclus dans
la valeur nette comptable de lactif ou constats comme actif spar, selon le cas, uniquement lorsquil est probable que
les avantages conomiques futurs lis llment reviennent la socit et que le cot de llment puisse tre valu de
manire fable. Tous les autres cots de rparation et de maintenance sont comptabiliss dans le compte de rsultat au cours
de lexercice o ils sont encourus. Les valeurs rsiduelles sont estimes non signifcatives.
Le mode damortissement retenu par la Bourse de Casablanca est le mode linaire.
Les immobilisations corporelles acquises au moyen de contrats de crdit-bail sont amorties sur la dure dutilit du bien.
PLACEMENTS
Les placements dtenus par la Bourse de Casablanca sont classs dans les catgories suivantes : actifs fnanciers la
juste valeur constate en rsultat, prts et crances, et actifs fnanciers disponibles la vente. La classifcation dpend de
lintention de gestion. Elle est dtermine la date de comptabilisation initiale et revue chaque clture.
ACTIFS FINANCIERS LA JUSTE VALEUR CONSTATE EN RSULTAT
Cette catgorie se dcompose en deux sous-catgories : actifs fnanciers dtenus des fns de transaction et ceux dsigns
comme tant la juste valeur constate en rsultat sur option initiale. Les placements sont classs dans cette catgorie
lorsquils sont acquis principalement en vue dtre vendus court terme ou lorsquils sont ainsi dsigns par la direction.
Dans le cadre de lvaluation de ces actifs, la Bourse de Casablanca sest base sur leurs valeurs liquidatives publies la
date de clture.
ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES LA VENTE
Les actifs fnanciers disponibles la vente sont dsigns comme tant tels ou ne sont pas classs dans lune des autres
catgories. Ils fgurent au bilan en actifs non courants car la socit na pas lintention de les cder dans les douze mois qui
suivent la date de clture.
Les actifs fnanciers disponibles la vente sont valus leur juste valeur. Les plus- ou moins-values latentes rsultant de
variations de la juste valeur sont constates en capitaux propres.
REGLES ET METHODES COMPTABLES
LES RESULTATS FINANCIERS EN 2013
|4 7 B o u r s e de Cas abl an c a
PREMIERE RESOLUTION
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu le rapport de gestion du Conseil dAdministration et le rapport des Commissaires
aux Comptes, les approuve dans toutes leurs parties ainsi que le bilan et les comptes de produits et charges de lexercice
social clos le 31 Dcembre 2013, qui se solde par un bnfce net de 13 334 204,89 Dirhams.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
DEUXIEME RESOLUTION
En consquence de ladoption de la rsolution ci-dessus, l'Assemble Gnrale donne aux Administrateurs et aux
Commissaires aux Comptes quitus de lexcution de leurs mandats pour lexercice 2013.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
TROISIEME RESOLUTION
LAssemble Gnrale, sur proposition du Conseil dAdministration, dcide d'affecter le bnfce de la manire suivante :
Bnfce net de l'exercice 2013 13 334 204,89
Report nouveau de l'exercice prcdent 35 633 060,69
Total distribuable 48 967 265,58
Sur lequel l'Assemble Gnrale prlve :
Au titre des dividendes 853 120,00
Le solde 46 114 145,58
Etant report nouveau.
La mise en paiement des dividendes peut se faire partir du 24 Avril 2014.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
QUATRIEME RESOLUTION
LAssemble Gnrale ratife la dcision dallouer aux membres du Conseil dAdministration une somme brute de 2.685.715
Dirhams au titre des jetons de prsence de lanne 2013, charge pour lui den effectuer la rpartition entre ses membres.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
CINQUIEME RESOLUTION
L'assemble gnrale, aprs avoir entendu la lecture du rapport spcial des Commissaires aux Comptes sur les conventions
relevant de l'article 56 de la loi 17-95, approuve les conclusions dudit rapport et la convention qui y est mentionne.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
LE PRSIDENT PROPOSE ENSUITE DE PASSER AUX QUESTIONS DIVERSES
La socit de bourse Atlas Capital Bourse a demand quil soit propos lassemble gnrale de nouveaux critres
dadmission permettant tous les actionnaires dtre reprsents au Conseil dAdministration de la Bourse de Casablanca
par un systme de rotation.
SIXIEME RESOLUTION
LAssemble Gnrale mandate le Directeur Gnral pour lui soumettre une proposition de nouveaux critres dadmission
des actionnaires au Conseil dAdministration de la Bourse de Casablanca.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
SEPTIEME RESOLUTION
LAssemble Gnrale donne tous pouvoirs au porteur dune copie ou dun extrait des prsentes pour effectuer les formalits
prvues par la loi.
Cette rsolution mise aux voix est adopte lunanimit.
LES RSOLUTIONS DE L'ASSEMBLE GNRALE
4 8|
SOCIETES DE BOURSE
ALMA FINANCE GROUP
4, Lotissement La Colline, 20 190 - Casablanca
Tl.: (212) 522 58 12 02 Fax : (212) 522 58 11 74
www.almafnance.com
ARTBOURSE
7, Bd Abdelkrim El Khattabi - Casablanca
Tl.: (212) 529 00 12 12 Fax : (212) 529 00 12 03
www.artbourse.ma
ATLAS CAPITAL BOURSE
88 Rue El Manakchi - Quartier Hippodrome - Casablanca
Tl.: (212) 522 36 87 76 Fax : (212) 522 36 87 84
www.atlascapital.ma
ATTIJARI INTERMEDIATION
163, Av. Hassan II - Casablanca
Tl.: (212) 522 49 14 82 Fax : (212) 522 20 25 15
www.attijariwafabank.com
BMCE CAPITAL BOURSE
BMCE Sige - 140 Av. Hassan II - Casablanca
Tl.: (212) 522 48 10 01 Fax : (212) 522 48 09 52
www.bmcecapitalbourse.com
BMCI BOURSE
Bd. Bir Anzarane, Imm. Romandie - Casablanca
Tl.: (212) 522 95 38 00 Fax : (212) 522 39 32 09
www.bmci.ma
CAPITAL TRUST SECURITIES
50 Bd. Rachidi, Quartier Gautier, 20.000 - Casablanca
Tl.: (212) 522 46 63 50 Fax : (212) 522 49 13 07
www.capitaltrust.ma
CDG CAPITAL BOURSE
9, Bd. Kennedy - Casablanca
Tl.: (212) 522 36 20 20 Fax : (212) 522 36 78 78
www.cdgcapitalbourse.ma
CFG MARCHES
5-7 Rue Ibn Toufal, Quartier Palmier - Casablanca
Tl.: (212) 522 25 01 01 Fax : (212) 522 98 11 12
www.cfgmorocco.com
CREDIT DU MAROC CAPITAL
8, Rue Ibnou Hilal, Quartier Racine - Casablanca
Tl.: (212) 522 94 07 44 Fax : (212) 522 94 07 66
www.cdm.co.ma
EUROBOURSE
Avenue des FAR, Tour Habous, 5
me
tage Casablanca
Tl.: (212) 522 54 15 54 Fax : (212) 522 54 14 46
www.eurobourse.ma
ICF AL WASSIT
29, Rue Bab El Mansour, Espace Porte d'Anfa - Casablanca
Tl.: (212) 522 36 93 84 / 89 Fax : (212) 522 39 10 90
www.bpbourse.com
LES CONTACTS UTILES
|4 9 B o u r s e de Cas abl an c a
MENA.C.P.
23, Rue Ibnou Hilal, Quartier Racine - Casablanca
Tl.: (212) 522 39 50 00 Fax : (212) 522 36 86 00
www.integrabourse.net
MAROC SERVICES INTERMEDIATION
Imm. Znith, Rs. Tawfq, Sidi Marouf - Casablanca
Tl.: (212) 522 97 49 61 65 Fax : (212) 522 97 49 73 / 74
www.msin.ma
SOGECAPITAL BOURSE
55, Bd Abdelmoumen - Casablanca
Tl.: (212) 522 43 98 40 Fax : (212) 522 26 80 18
www.sgmaroc.com
UPLINE SECURITIES
37, Bd Abdellatif BenKaddour - Casablanca
Tl.: (212) 522 95 49 60/61 Fax : (212) 522 95 49 63/65
www.uplinegroup.ma
WAFABOURSE
416, Rue Mustapha El Mani - Casablanca
Tl.: (212) 522 49 59 69 Fax : (212) 522 47 46 91
www.wafabourse.com
ASSOCIATIONS PROFESSIONNELLES
ASSOCIATION PROFESSIONNELLE DES SOCIETES DE BOURSE (APSB)
Angle Av. des Forces Armes Royales et Rue Arrachid Mohamed - Casablanca
Tl.: (212) 522 54 23 33/34 Fax : (212) 522 54 23 36
www.apsb.org.ma
ASSOCIATION DES SOCIETES DE GESTION ET FONDS D'INVESTISSEMENTS
MAROCAINS (ASFIM)
199, Angle Bd Zerktouni et Rue Avignon, 6
me
tage n12 - Casablanca
Tl.: (212) 522 95 12 11/29 Fax : (212) 522 95 12 10
www.asfm.ma
INSTITUTIONS DU MARCHE
MINISTERE DE LECONOMIE ET DES FINANCES
DIRECTION DU TRESOR ET DES FINANCES EXTERIEURES
Bd Mohamed V- Quartier Administratif - Chellah - Rabat
Tl.: (212) 537 67 73 54/55 Fax : (212) 537 67 75 32
www.fnances.gov.ma
CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES (CDVM)
6, rue Jbel Moussa - Agdal - Rabat
Tl.: (212) 537 68 89 00 Fax : (212) 537 68 89 46
www.cdvm.gov.ma
MAROCLEAR
Route dEl Jadida, 18, Cit Laia - Casablanca
Tl.: (212) 522 23 90 00 Fax : (212) 522 99 44 64
www.maroclear.com
Bourse de Casablanca S.A
Registre du commerce : CASA 79057
Adresse : Angle Avenue des Forces Armes Royales
et Rue Arrachid Mohamed - Casablanca - Maroc
Tl.: (212) 522 45 26 26/27 - Fax : (212) 522 45 26 25
contact@casablanca-bourse.com
www.casablanca-bourse.com
Application mobile "bourse de casa"
Iphone, Ipad, android phones & tab.
/BourseDeCasablanca /BoursedeCasa /LaBoursedeCasablanca

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