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Analista que acertou "topo da Bolsa" traa novo cenrio para o mercado
SO PAULO - A enxurrada otimista que empurrou o Ibovespa para alta de
quase 30% de maro at a semana passada parece ter chegado ao fim. Um
novo cenrio est sendo traado para o mercado, diz Wagner Caetano, diretor
da Top Traders e do Terminal Cartezyan, que acertou o "topo" do ndice no
ano.
Sem novos fatores que sustentem uma alta do mercado, aliado a alta do dlar,
mostrando a sada do fluxo cambial do Brasil rumo ao exterior, o Ibovespa
parece dar incio a uma reverso de tendncia. "Conforme alerta da semana
passada, a fora vendedora passou a ser dominante no curtssimo prazo",
disse Caetano, que utiliza tanto grficos como fundamentos em suas anlises.
Na ltima quinta-feira (30), o Ibovespa completou 5 preges seguidos de
queda, acumulando perdas de 3,7% neste perodo - sendo que no ltimo
prego o ndice teve sua maior queda desde 30 de maio. No ltimo dia de alta,
em 22 de julho, o benchmark da bolsa brasileira chegou faixa de 58.100
pontos, maior patamar registrado desde maro de 2013 (58.208 pontos).
O que explica esse movimento?
Segundo Caetano, o Ibovespa passou por um processo denominado na anlise
tcnica de distribuio, quando opera sob fora de tendncia de alta, porm
com menor volume financeiro, refletindo um menor interesse de compra
naqueles nveis. "Nesse momento, o otimismo toma conta do mercado como
um todo. O investidor esperto aproveita para realizar os lucros, enquanto os
menos esclarecidos saem s compras". Um outro sinal de distribuio a
reduo da volatilidade, quando o mercado negocia de forma lateral, com
menor diferena entre a mnima e mxima do dia, acrescenta.
Passado a euforia, agora vem a correo. Para Caetano, depois do ndice ter
confirmado na ltima sesso a perda do suporte de 56.750 pontos, que era a
mxima de outubro de 2013, o alvo imediato do Ibovespa a regio dos
49.890 pontos - objetivo j indicado por ele na semana passada. "O padro
que aparece no grfico dirio denominado topo arredondado, uma curva
sinuosa e fatal para os comprados", disse.
J do lado dos fundamentos, Caetano comenta que o que alimenta a queda do
Ibovespa foram: calote argentino, crises na Ucrnia e Faixa de Gaza,
especulaes eleitorais, balanos positivos j embutidos nos preos, alertas do
FMI sobre a economia e receio de que o Banco Central americano aumente os
juros no incio de 2015, diminuindo a liquidez internacional e promovendo a
migrao para ativos de renda fixa considerados mais seguros, como ttulos
do governo dos Estados Unidos.
O que fazer nesse cenrio?
Para Caetano, uma alternativa para o investidor que no quer se desfazer de
suas aes seria vender BOVA11, uma ETF (Fundos de ndice, na sigla em
ingls) que reflete o desempenho do Ibovespa ou operar de forma mais
sofisticada vendendo mni-contratos de ndice futuro. A desvalorizao do
BOVA11 ou dos mini-contratos compensaria a perda das carteiras, valendo
citar que a quantidade a ser vendida depende do tamanho e da composio
das mesmas. Com o lucro da operao vendida, o investidor pode comprar
mais aes, tornando a sua carteira mais robusta, formando um patrimnio
considervel ao longo da queda, comenta.
Existe ainda a possibilidade para aqueles que sabem e podem operar vendidos
pura e simplesmente, com a opo de vender os ativos citados acima -
BOVA11 e mni-contratos de ndice futuro - e ganhar de forma especulativa, ou
mesmo alugar e vender aes, lucrando com a diferena entre o preo de
venda e o preo de compra a nveis mais baixos no futuro, sugere Caetano.
Confira o grfico traado pelo analista: