Lima Gas S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010

junto con el dictamen de los auditores independientes












Lima Gas S.A.


Estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010
junto con el dictamen de los auditores independientes





Contenido


Dictamen de los auditores independientes





Estados financieros


Estado de situacin financiera
Estado de resultados
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros








Dictamen de los auditores independientes


A los seores Accionistas de Lima Gas S.A.


Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Lima Gas S.A., una sociedad annima
establecida en el Per, que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de
2011, y los correspondien es estados de resultados, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de
efectivo por el ao terminado al 31 de diciembre de 2011, as como el resumen de polticas
contables significativas y otras notas explicativas.


Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros


La Gerencia es la responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados
financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control interno
que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que
estn libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.


Responsabilidad del Auditor


Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basados
en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora
generalmente aceptadas en el Per. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos
ticos y que planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que
los estados financieros no incluyen manifestaciones errneas de importancia relativa.


Una auditora comprende la ejecucin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluacin del riesgo de que los estados financieros
contengan manifestaciones errneas de importancia relativa como resultado de fraude o error. Al
efectuar esta evaluacin del riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente
de la Compaa en la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de
disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de
expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.


Inscrita en la partida 11396556 del Registro
de Personas Jurdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global










Dictamen de los auditores independientes (continuacin)



Opinin


En nuestra opinin, los estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situacin financiera de Lima Gas S.A. al 31 de diciembre de 2011, los resultados
de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de acuerdo con
Normas Internacionales de Informacin Financiera.


Otros asuntos

Los estados financieros al y por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010 y el estado de
situacin financiera al 1 de enero de 2010, antes de los ajustes de conversin a Normas
Internacionales de Informacin Financiera, que se presentan en la nota 2.4 adjunta, fueron
auditados por otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 18 de marzo de 2011 no
tuvo salvedades.


Como parte de nuestra auditora de los estados financieros de 2011, tambin hemos auditado los
ajustes de conversin a Normas Internacionales de Informacin Financiera y otros ajustes para
modificar los estados financieros al 1 de enero de 2010 que han sido incluidos en los estados
financieros, que se presentan en la nota 2.4 adjunta. En nuestra opinin, tales ajustes son
razonables y se han reconocido apropiadamente. No fuimos contratados para auditar, revisar o
para aplicar algn procedimiento de auditora a los estados financieros del 2009 y 2010 de la
Compaa, distintos de aquellos a los que se refieren a los ajustes de conversin y los otros ajustes
antes indicados y, en consecuencia, no expresamos ningn tipo de opinin de auditora sobre los
estados financieros del 2009 y 2010 tomados en su conjunto.



Lima, Per
2 de Marzo de 2012



Refrendado por:








Manuel Daz
C.P.C.C. Matrcula N19-000996
Lima Gas
Las son de




Estado de situacin financiera
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010




Nota 2011

2010

01.01.2010

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 4,058 4,934 7,740
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 11,652 12,560 6,605
Otras cuentas por cobrar, neto 5 703 1,838 898
Existencias, neto 6 2,256 1,463 1,374
Impuestos y gastos pagados por anticipado 2,315 155 87
Total activos corrientes

20,984 20,950 16,704
Activos no corrientes

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 7 117,120 111,116 102,591
Inversiones financieras 57 57 57
Intangibles, neto 809 1,077 538
Total activos no corrientes

117,986 112,250 103,186
Total activo

138,970 133,200 119,890
Pasivo y patrimonio neto

Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales 8 9,922 9,223 6,332
Otras cuentas por pagar 9 8,032 7,732 8,884
Obligaciones financieras porcin corriente 10 1,235 2,848 756
Total pasivos corrientes

19,189 19,803 15,972
Pasivos no corrientes

Obligaciones financieras a largo plazo 10 2,499 1,735 1,053
Depsitos en garanta 11 26,795 22,560 17,997
Pasivo neto por impuesto a la renta diferido 12 12,624 12,659 12,926
Total pasivos no corrientes

41,918 36,954 31,976
Total pasivo

61,107 56,757 47,948
Patrimonio neto

Capital social 13 16,286 16,286 16,286
Excedente de revaluacin 486 486 486
Reserva legal 3,275 3,275 3,275
Resultados acumulados 57,816 56,396 51,895
Total patrimonio neto

77,863 76,443 71,942
Total pasivos y patrimonio neto

138,970 133,200 119,890
Lima Gas
Las son de




Estado de resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010




Nota 2011

2010

S/.(000)

S/.(000)

Ventas netas


295,223


224,413
Costo de ventas 14 (240,254) (172,119)
Utilidad bruta

54,969

52,294

Gastos de administracin

15

(8,687)

(8,984)
Gastos de ventas 16 (27,143) (24,387)
Otros (550) 779

(36,380) (32,592)

Utilidad operativa


18,589


19,702

Ingresos financieros

321

342
Gastos financieros (433) (199)
Ganancia por diferencia en cambio 1 20

Utilidad antes del gasto por impuesto a la renta


18,478


19,865
Impuesto a la renta 12 (5,585) (6,008)
Utilidad neta

12,893

13,857

Otros resultados integrales


-


-
Utilidad neta

12,893

13,857



Nmero de acciones en circulacin


866,973


866,973
Utilidad neta por accin bsica y diluida

14.87

15.98
Lima Gas
Las son de




Estado de cambios en el patrimonio neto
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010





Capital
social

Excedente
de
revaluacin


Reserva
legal


Resultados
acumulados


Total

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

Saldos al 1 de enero de 2010

16,286

486


3,275

51,895


71,942
Distribucin de dividendos, nota 13 (d) - - - (9,356) (9,356)
Utilidad neta - - - 13,857 13,857
Saldos al 31 de diciembre de 2010 16,286 486

3,275 56,396

76,443
Distribucin de dividendos, nota 13 (d) - - - (11,473) (11,473)
Utilidad neta - - - 12,893 12,893

Saldos al 31 de diciembre de 2011

16,286

486

3,275

57,816

77,863
Lima Gas



Estado de flujo de efectivo
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010




2011

2010

S/.(000)

S/.(000)
Actividades de operacin
Cobranza a clientes 300,366 218,457
Pago a proveedores (262,472) (181,802)
Pago a trabajadores (8,680) (8,176)
Pago de tributos (6,248) (8,060)
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin 22,966

20,419

Actividades de inversin

Compra de inmuebles, maquinaria y equipo (12,307) (14,156)
Venta de activos fijos 130 -
Compras de activos intangibles - (539)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin (12,177) (14,695)

Actividades de financiamiento

Pago de obligaciones financieras (1,647) 826
Prstamos recibidos 1,456 -
Pago de dividendos (11,474) (9,356)
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (11,665) (8,530)
Disminucin neta del efectivo y equivalentes de efectivo en el ao (876) (2,806)
Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ao 4,934 7,740

Efectivo y equivalente de efectivo al final del ao

4,058


4,934

Estado de flujo de efectivo (continuacin)





2011

2010

S/.(000)

S/.(000)
Conciliacin de la utilidad neta con el efectivo neto utilizado en
actividades de operacin

Utilidad neta 12,893 13,857
Mas (menos) partidas que no originaron movimientos de efectivo

Depreciacin y amortizacin 6,995 6,025
Provisin de cuentas de cobranza dudosa - 523
Impuesto a la renta diferido (34) (35)
Retiro de actijo fijo 194 254
Aumento (disminucin) de activos operativos

Cuentas por cobrar comerciales 907 (6,478)
Otras cuentas por cobrar (1,178) (940)
Existencias (736) (89)
Gastos pagados por anticipado (1,048) (68)
Aumento (disminucin) de pasivos operativos

Cuentas por pagar comerciales 1,048 2,891
Otras cuentas por pagar 3,925 4,479

Efectivo neto utilizado en actividades de operacin

22,966

20,419


































Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Lima Gas S.A.


Notas a los estados financieros
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010



1. Identificacin y actividad econmica
(a) Identificacin -
Lima Gas S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima peruana constituida en
setiembre de 1961. El domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas
administrativas y de envasado, est ubicado en Calle A Zona 7 Fundo Bocanegra Alto, Callao.


(b) Actividad econmica -
Su actividad principal es la comercializacin de gas licuado de petrleo, siendo sus principales
proveedores Repsol YPF Comercial del Per S.A y Petro Per. Para dicho fin posee plantas
envasadoras ubicadas en el Callao, Trujillo, Chiclayo, Piura, Juliaca, Ica y Arequipa, as como
centros de distribucin ubicados en Lima, Cuzco, Tacna y Arequipa a fin de atender a la demanda
de Lima y provincias.


Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 (fecha de adopcin a las NIIF) y de 2010, y al 1 de
enero de 2010 (fecha de transicin para la adopcin a las NIIF) han sido aprobados por la Gerencia de la
Compaa y sern presentados para la aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos
establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los estados financieros adjuntos sern
aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas.


2. Principales principios y prcticas contables
2.1 Base de preparacin y cambios contables
Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en
adelante (IASB), vigentes al 31 de diciembre de 2011.


La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Compaa, que manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y
criterios incluidos en las Normas Internacional de Informacin Financiera (NIIF) emitidos por el
IASB.


Si bien de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF)
vigentes al 31 de diciembre de 2011, no existe obligacin de preparar estados financieros
separados, en el Per las compaas tienen la obligacin de prepararlos para fines estatutarios.
Debido a esto, la Compaa ha preparado estados financieros separados de acuerdo a la NIC 27.
Estos estados financieros se hacen pblicos dentro del plazo establecido por la Superintendencia
del Mercado de Valores (en adelante SMV, antes CONASEV).
a los







Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados
de la Compaa y su subsidiaria, los que han sido preparados de acuerdo a NIIF y que se
presentan en forma separada.


Para todos los periodos anteriores y hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010
inclusive, la Compaa prepar sus estados financieros de acuerdo con Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA) en el Per, los cuales difieren en ciertos aspectos de las NIIF.
Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros en ser
preparados de acuerdo con las NIIF, por lo que, para la preparacin de los saldos de apertura al 1
de enero de 2010, la Compaa ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1 Adopcin por
Primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, tal como se describe en la
nota 2.4.


Los presentes estados financieros han sido preparados en base al costo histrico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por ciertas partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo, los cuales han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros
se presentan en miles de Nuevos Soles, la moneda funcional y de presentacin de la Compaa,
excepto cuando se indique de otro modo.


2.2 Resumen de principios y prcticas contables significativas
(a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la
finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus caractersticas.
Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms
los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a
la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos
financieros llevados a valor razonable con efecto en resultados.


Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del
plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son
registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que la
Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los derivados son reconocidos en
la fecha de negociacin de la transaccin.


A la fecha de los estados financieros, la Compaa clasifica sus instrumentos financieros
en las siguientes categoras definidas en la NIC 39: (i) activos y pasivos financieros al valor
razonable con efecto en resultados, (ii) prstamos y cuentas por cobrar, (iii) pasivos
financieros, (iv) activos financieros disponibles para la venta, e (v) inversiones mantenidas
hasta su vencimiento segn sea apropiado. La Gerencia determina la clasificacin de sus
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial. Los aspectos ms
relevantes de cada categora se describen a continuacin:


(i) Activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados
Incluye los instrumentos financieros derivados de negociacin que son reconocidos
en el estado de situacin financiera a su valor razonable. Los valores razonables
a los







son obtenidos en base a los tipos de cambio y las tasas de inters del mercado.
Todos los derivados son considerados como activos cuando el valor razonable es
positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y
prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de
resultados integrales en el rubro de Ingresos financieros o Gastos financieros,
segn corresponda.


Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, la Compaa no
mantiene activos y pasivos a valor razonable con efectos en resultados.


(ii) Prstamos y cuentas por cobrar
La Compaa mantiene en esta categora: efectivo, cuentas por cobrar comerciales
y otras cuentas por cobrar, la cuales son expresadas al valor de la transaccin,
netas de su provisin para cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable.

El efectivo y los saldos mantenidos en bancos estn sujetos a un riesgo no
significativo de cambios en su valor.


Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos
o determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad
no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo y que no
tienen riesgos de recuperacin diferentes a su deterioro crediticio.


La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia
objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de
acuerdo con los trminos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia de la
Compaa evala peridicamente la suficiencia de dicha provisin a travs del
anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar y las estadsticas de cobrabilidad
que mantiene la Compaa. La provisin para cuentas de cobranza dudosa se
registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad. En
opinin de la Gerencia de la Compaa, este procedimiento permite estimar
razonablemente la provisin para cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de
cubrir adecuadamente el riesgo de prdida en las cuentas por cobrar segn las
condiciones del mercado donde opera la Compaa.


Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo
amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la provisin por
desvalorizacin. Las prdidas originadas por la desvalorizacin son reconocidas en
el estado de resultados integrales.


(iii) Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable
ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo
amortizado, menos los costos de transaccin directamente atribuibles.
a los







Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, los pasivos
financieros incluyen, cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a
relacionadas, otras cuentas por pagar y obligaciones financieras.


Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa es parte de los acuerdos
contractuales del instrumento. Los pasivos financieros son clasificados como
obligaciones a corto plazo a menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable
para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la
fecha del estado de situacin financiera. Los costos de financiamiento se
reconocen segn el criterio del devengado, incluyendo las comisiones relacionadas
con la adquisicin del financiamiento.


Despus de su reconocimiento inicial, los prstamos que devengan intereses se
miden a su costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las
ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los
pasivos se dan de baja, as como a travs del proceso de amortizacin de la tasa de
inters efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier
descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o costos que sean parte
integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters
efectiva se incluye en el costo financiero en el estado de resultados integrales.


(iv) Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son aquellos activos financieros no
derivados que se designan como disponibles para la venta o que no han sido
clasificados en ninguna de las otras categoras. Despus de su reconocimiento
inicial, estos activos son medidos a su valor razonable, reconociendo los cambios
en dicho valor en el estado de cambios en el patrimonio neto. La ganancia o
prdida acumulada previamente registrada en el patrimonio es reconocida en el
estado de ganancias y prdidas cuando se dispone del activo financiero. En el caso
que no se pueda determinar un valor razonable por falta de un mercado activo y/o
de informacin relevante para su determinacin, estos activos financieros se
presentan al costo. La Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta categora
durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y el 1 de enero de
2010.


(v) Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y
vencimientos fijos, se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la
Compaa tiene la intencin manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su
vencimiento. Despus de su reconocimiento inicial, las inversiones a ser
mantenidas hasta su vencimiento se miden al costo amortizado utilizando el
mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo
amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de
adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de
inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el
a los







estado de resultados integrales como ingreso financiero. Las prdidas que resulten
de un deterioro del valor se reconocen en el estado consolidado de resultados
como costo financiero. La Compaa no mantuvo ninguna inversin en esta
categora durante los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y el 1 de
enero de 2010.


(b) Instrumentos financieros derivados -
Negociables -
Las transacciones con derivados, que proveen coberturas econmicas efectivas, no
califican como coberturas segn las reglas especficas de la NIC 39 y, por ello, son
tratados como derivados para negociacin.


Los instrumentos financieros derivados de negociacin son inicialmente reconocidos en el
estado de situacin financiera al costo y posteriormente son registrados a su valor
razonable. Todos los derivados son considerados como activos cuando el valor razonable
es positivo y como pasivos cuando el valor razonable es negativo. Las ganancias y
prdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en el estado de ganancias y
prdidas. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010 la Compaa no
mantiene instrumentos que califica como de negociacin.


Cobertura -
La Compaa utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposicin a tasas de
inters y moneda extranjera. Con el objeto de gestionar riesgos particulares, la Compaa
aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios
especficos para ello.


Al inicio de la relacin de cobertura, la Compaa documenta formalmente la relacin
entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura; incluyendo la naturaleza del
riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura y el mtodo que ser
usado para valuar la efectividad de la relacin de cobertura.


Tambin al comienzo de la relacin de cobertura se realiza una evaluacin formal para
asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en compensar el riesgo
designado en la partida cubierta. Las coberturas son formalmente evaluadas cada
semestre. Una cobertura es considerada como altamente efectiva si se espera que los
cambios en los flujos de efectivo, atribuidos al riesgo cubierto durante el perodo por el
cual la cobertura es designada, se compensan y estn en un rango de 80 a 125 por ciento.


La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de este derivado es reconocida en el
patrimonio y resultados, respectivamente, y la ganancia o prdida relacionada con la
porcin inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado de ganancias y prdidas.
Los montos acumulados en patrimonio para las coberturas de flujos de efectivo son
llevados al estado de resultados integrales en los periodos en que la partida cubierta
afecta prdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de
2010, la Compaa no mantiene instrumentos financieros de cobertura.
a los







(c) Baja de activos y pasivos financieros -
Activos financieros:
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte
de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de
recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus
derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la
totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un
acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) la Compaa ha transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.


Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son
modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja
del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia
entre ambos en los resultados del periodo.


(d) Compensacin de instrumentos financieros
Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado
de situacin financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia
tiene la intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el
pasivo simultneamente.


(e) Valor razonable de los instrumentos financieros -
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos en
cada fecha de reporte se determina mediante la referencia a los precios cotizados en el
mercado o a las cotizaciones de precios de los agentes de bolsa (precio de compra para
posiciones largas y precio de venta para posiciones cortas), sin ninguna deduccin por
costos de transaccin.


En el caso de instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, el
valor razonable se determina usando tcnicas de valuacin adecuadas. Dichas tcnicas
pueden incluir la comparacin con transacciones de mercado recientes, la referencia al
valor razonable actual de otro instrumento que sea sustancialmente igual, el anlisis de
flujo de fondos ajustado u otros modelos de valuacin.


En la nota 21, se brinda informacin sobre los valores razonables de los instrumentos
financieros y mayores detalles sobre cmo se valorizan.

(f) Transacciones en moneda extranjera -
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en
a los







las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de
cambio vigente a la fecha del estado de situacin patrimonial. Las ganancias o prdidas
por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la
traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio
de la fecha del estado de situacin patrimonial, son reconocidas en los rubros Ingresos
financieros o Gastos financieros, respectivamente, en el estado de resultados
integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son
trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transaccin.


(g) Efectivo y equivalente de efectivo -
Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
corresponden a caja, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de
vencimiento desde la fecha de adquisicin, todas ellas registradas en el estado de
situacin financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios
en su valor.


(h) Existencias -
Las existencias se registran al costo de adquisicin o a su valor neto de realizacin el que
resulte menor, sobre la base de primeras entradas-primeras salidas. El valor neto de
realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del
negocio, menos los costos necesarios para terminar su produccin y los gastos de venta.
Por las reducciones en el valor en libros de las existencias a su valor realizable, se
constituye una provisin par la desvalorizacin de existencias con cargo a los resultados
del ejercicio en que ocurren tales reducciones. Las existencias por recibir se valorizan por
identificacin especfica.

(i) Inmuebles, maquinaria y equipo -
Los inmuebles, maquinaria y equipo son registrados a su costo histrico de adquisicin,
menos la depreciacin acumulada menos la provisin por deterioro del valor de los activos
de larga duracin. En este rubro tambin se incluye el costo de los bienes adquiridos bajo
contratos de arrendamiento financiero, los cuales se registran conforme se indica en el
prrafo (j) siguiente.


El costo histrico de adquisicin incluye los gastos que son directamente atribuibles a la
adquisicin de los activos. Los costos de mantenimiento y reparacin se cargan a
resultados, toda renovacin y mejora significativa se capitaliza nicamente cuando es
probable que se produzcan beneficios econmicos futuros que excedan el rendimiento
estndar originalmente evaluado para el activo.


Para los componentes significativos de propiedades, planta y equipo que deben ser
reemplazados peridicamente, la Compaa da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Del mismo
modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la misma se
a los







reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los dems costos rutinarios de reparacin y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado de resultados a medida que se incurren. El valor
presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo despus de su uso se
incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el
reconocimiento de la provisin respectiva.

Los terrenos no se deprecian. La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea
recta estimando las siguientes vidas tiles:



Aos

Edificios

Entre 10 y 50
Maquinaria y equipo 10 y 20
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 10
Equipos diversos 10 y 20


Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin acumulada y
cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de
resultados integrales.


Los trabajos en curso representan los inmuebles en construccin y se registran al costo.
Esto incluye el costo de construccin y otros costos directos. Las construcciones en
proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos.


(j) Arrendamientos -
La determinacin de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, es decir, si el cumplimiento del acuerdo
depende del uso de uno o ms activos especficos, o si el acuerdo concede el derecho de
uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explcita en
el acuerdo.


Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compaa sustancialmente todos los
riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al
inicio del arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada o por el
valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento, el que sea menor. Los pagos por
arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reduccin de la deuda de
manera tal de determinar un ratio constante de inters sobre el saldo remanente de la
deuda. Estos cargos financieros se reconocen como costos financieros en el estado de
resultados.
a los







Un activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida til. Sin embargo, si no existiese
certeza razonable de que la Compaa obtendr la propiedad del activo al trmino del
plazo del arrendamiento, el activo se deprecia a lo largo de su vida til estimada o en el
plazo del arrendamiento, el que sea menor.


Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el
estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.

(k) Deterioro del valor de los activos no financieros -
La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra estar
deteriorado. La Compaa prepara un estimado del importe recuperable del activo cuando
existe un indicio de deterioro, o cuando se requiere efectuar la prueba anual de deterioro
para un activo. El importe recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de
la unidad generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso, y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de efectivo
de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede su importe
recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su valor
recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de efectivo estimados son
descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que refleja las actuales
condiciones de mercado y los riesgos especficos del activo. Los flujos de efectivo surgen
del presupuesto para los aos de vida econmica remanente del activo y no incluyen las
actividades de reestructuracin a las que la Compaa an no se ha comprometido, ni las
inversiones futuras significativas que aumentarn el rendimiento del bien o de la unidad
generadora de efectivo que se somete a prueba. El importe recuperable es muy sensible a
la tasa de descuento utilizada para el modelo de flujos de efectivo descontados, y a los
flujos de efectivo futuros esperados. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el
estado de resultados integrales.


La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del estado de situacin financiera para
determinar si hay un indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas ya
no existen ms o podran haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe recuperable es
estimado. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se
ha producido un cambio en los estimados usados para determinar el importe recuperable
del activo desde la fecha en que se reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si
este es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho
importe aumentado no puede exceder el valor en libros que se habra determinado, neto
de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en
aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en resultados del ejercicio a menos que el
activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo caso la reversin es tratada como un
aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la reversin, el cargo por depreciacin es
ajustado en perodos futuros, distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su
vida til remanente.
a los







(l) Obligaciones financieras -
Las obligaciones financieras se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los
costos de la transaccin incurrida. Cualquier diferencia entre el valor razonable (neto de
los costos de transaccin) y el valor reembolsable, es reconocida en el estado de
resultados del periodo. Los prstamos son clasificados como obligaciones a corto plazo a
menos que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo por ms de
doce meses despus de la fecha del estado de situacin financiera.


(m) Depsitos en garanta
De acuerdo con la Ley Orgnica de Hidrocarburos emitido por el Ministerio de Energa y
Minas del Per, las empresas envasadoras de gas en el Per como es el caso de la
Compaa entregarn en condicin de uso a los usuarios los cilindros rotulados en
kilogramos; y para ello podr solicitar una garanta en efectivo al usuario el cual no podr
ser superior al costo de reposicin del cilindro o cilindros que entregue.


La Compaa en contraprestacin del dinero recibido emitir un Certificado de Garanta
que incluir la fecha y lugar en que se recibi la garanta y en el cual ser liquidada la
garanta. Cuando el usuario realiza la liquidacin de la garanta, la Compaa contar con
un mximo de 24 horas para realizar la devolucin de la garanta, no pudiendo ser esta
devolucin un importe inferior al valor comercial promedio que cobr la Compaa por las
garantas del mismo tipo de cilindro el mes anterior al que el usuario hace exigible su
devolucin.


La Compaa evala a la fecha del balance general la suficiencia del pasivo de garanta
recibidas por el derecho de usos de sus cilindros en aos anteriores de acuerdo con los
ltimos valores de garantas utilizados en el mes anterior a la fecha de su balance y
cualquier diferencia al importe registrado en libros es reconocido como gasto en el
ejercicio que se lleva a cabo.

(n) Beneficios a los empleados -
La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que
incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por
desempeo y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran
mensualmente con cargo al estado de resultados integrales, a medida que se devengan.


Conforme a la legislacin peruana, la participacin de los trabajadores es calculado sobre
la misma base utilizada para calcular el impuesto a la renta corriente, aplicando una tasa
del 8 por ciento, y es presentada en el estado de resultados integrales.


(o) Provisiones -
Las provisiones por demandas legales se reconocen cuando la Compaa tiene una
obligacin presente (legal) o inminente como resultado de un evento pasado y es probable
que se requieran recursos para cancelar dicha obligacin; y el importe ha podido ser
determinando de una manera razonable. El importe provisionado es equivalente al valor
presente de los pagos futuros esperados para liquidar la obligacin. Cuando la compaa
a los







espera que una parte o el total de la provisin sea recuperada, dichos recuperos son
reconocidos como activos siempre que se tenga la certeza del recupero. El importe
provisionado es presentado como gasto en el estado de resultados integrales neto de los
recuperos.


Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleje, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero en el
estado de resultados integrales.


(p) Contingencias -
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia la Compaa.


(q) Reconocimiento de ingresos
Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los
beneficios econmicos fluyan a la Compaa y que los ingresos se puedan medir de
manera fiable, independientemente del momento en el que el pago es realizado. Los
ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestacin recibida o por recibir,
teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente y sin incluir
impuestos ni aranceles.


Los siguientes criterios especficos de reconocimiento se deben cumplir para que los
ingresos sean reconocidos:


Ventas de bienes -
Los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de bienes se reconocen
cuando los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad se hayan sustancialmente
transferido al comprador, por lo general, al momento de la entrega de los bienes.


Ingresos por intereses -
Los ingresos por intereses se registran utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva.
Los intereses ganados se incluyen en la lnea de ingresos financieros del estado de
resultados.


(r) Impuestos -
Impuesto a la renta corriente -
Los activos y pasivos corrientes por impuesto a la renta se miden por los importes que se
esperan recuperar o pagar a la autoridad tributaria. Las tasas imponibles y las leyes
tributarias fiscales utilizadas para computar el impuesto son aquellas que estn aprobadas
a los







o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentra prximo a completarse a la fecha de
cierre del perodo sobre el que se informa.


El impuesto a la renta corriente relacionado con partidas que se reconocen directamente
en el patrimonio neto se reconoce en el patrimonio neto y no en el estado de resultados.


Peridicamente, la Gerencia evala las posiciones tomadas en las declaraciones de
impuestos con respecto de las situaciones en las que las normas imponibles aplicables se
encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones cuando es apropiado.
Impuesto a la renta diferido -
El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporarias entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus
respectivos importes en libros a la fecha del estado de situacin financiera.


Los pasivos por impuesto a la renta diferido se reconocen para todas las diferencias
temporarias imponibles, salvo:


- Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un
crdito mercantil, o de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya
una combinacin de negocios y que, al momento de la transaccin, no afect ni la
utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o


- Cuando la oportunidad de la reversin de las diferencias temporarias, relacionadas
con las inversiones en subsidiarias, se pueda controlar y sea probable que dichas
diferencias temporarias no se reversen en el futuro cercano.


Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen para todas las diferencias
temporarias deducibles y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas
impositivas no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de utilidades
imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar esos crditos fiscales o
prdidas imponibles no utilizadas, salvo:


- Cuando el activo por impuesto a la renta diferido relacionado con la diferencia
temporaria surja del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una
transaccin que no constituya una combinacin de negocios y que, al momento de
la transaccin, no afect ni la utilidad contable ni la utilidad o prdida imponible; o


- Cuando los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen solamente en la
medida en que sea probable que las diferencias temporarias, relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, sean revertidas en un futuro cercano y que sea
probable la disponibilidad de utilidades imponibles futuras contra las cuales imputar
esas diferencias temporarias deducibles.


El importe en libros de los activos por impuesto a la renta diferido se revisa en cada fecha
de cierre del perodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea
a los







probable que exista suficiente utilidad imponible para permitir que se utilice la totalidad o
una parte de dichos activos. Los activos por impuesto a la renta diferido no reconocidos se
reevalan en cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa y se reconocen en la
medida en que se torne probable que las utilidades imponibles futuras permitan recuperar
dichos activos.


Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicacin en el perodo en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas imponibles y leyes tributarias que fueron aprobadas a la fecha del estado
de situacin financiera, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre prximo a
completarse.


Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se compensan si existe un derecho
legalmente exigible de compensar los activos corrientes por impuesto a la renta contra los
pasivos corrientes por impuesto a la renta, y si los impuestos diferidos se relacionan con la
misma entidad sujeta al impuesto y la misma autoridad fiscal.


Impuesto general a las ventas -
Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
monto de impuesto general a las ventas, salvo:


- Cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisicin de
activos o servicios no resulta recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV
se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o como parte de la
partida del gasto, segn corresponda;


- Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas con el importe del IGV
incluido.


El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba
pagar, se incluye como parte de las otras cuentas por cobrar o por pagar en el estado de
situacin financiera.


(s) Utilidad por accin -
La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio
ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del estado de
situacin financiera. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compaa no tiene
instrumentos financieros con efecto dilutivo por lo que las utilidades bsica y diluida por
accin son las mismas.


(t) Segmentos -
Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o
servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y
retornos de otros segmentos de negocios. Un segmento geogrfico se caracteriza por
proveer bienes o servicios dentro de un ambiente econmico particular que est sujeto a
a los







riesgos y retornos diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes
econmicos. En el caso de la Compaa, la Gerencia estima que su nico segmento
reportable es el de envasado y comercializacin de gas.


(u) Eventos posteriores -
Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa a la fecha del estado de situacin financiera (eventos de
ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no
son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.
(v) Nuevos pronunciamientos contables-
Ciertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron
publicadas y son obligatorias para la Compaa para periodos que comienzan a partir del 1
de enero de 2012, pero que la Compaa no ha adoptado anticipadamente. De estas, las
que aplican a la Compaa son las siguientes:

- NIC 1 "Presentacin de estados financieros presentacin de otros resultados
integrales"
Las modificaciones a la NIC 1 cambian la agrupacin de las partidas presentadas en
otros resultados integrales. Los tems que puedan requerir ser reclasificados a
resultados en el futuro deben presentarse de modo separado de aquellos tems que
no se espera reclasificar a resultados nunca. Esta modificacin slo tendr
impacto a nivel de presentacin y no tendr impacto a nivel de la posicin
financiera de la Compaa o de sus resultados. Estas modificaciones son efectivas
para perodos anuales que empiecen el 1 de enero de 2012.

- NIC 27 "Estados financieros separados" -
Es de aplicacin para el tratamiento contable de subsidiarias, negocios de control
conjunto y asociadas, cuando la entidad decide preparar estados financieros
separados. Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que
empiecen el 1 de enero de 2013. No se espera que esta norma tenga un impacto
significativo sobre los estados financieros de la Compaa.

- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificacin y medicin", aplicable para perodos
anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2015 -
La NIIF 9 emitida refleja la primera fase del trabajo del IASB para reemplazar la NIC
39 y aplica a la clasificacin y medicin de activos y pasivos financieros segn la
definicin de la NIC 39. En fases subsecuentes, el IASB abordar el tratamiento
contable de las coberturas y la desvalorizacin de activos financieros. Este
proyecto se estima completar durante el ao 2011 o hasta el primer semestre del
2012. La adopcin de la primera fase de la NIIF 9 tendr efecto en la clasificacin y
medicin de los activos de la Compaa, pero potencialmente no se espera impactos
en la clasificacin y medicin de pasivos financieros. La Compaa cuantificar el
efecto conjunto con las dems fases, una vez se hayan emitido, a fin de tener una
visin completa.
a los







En diciembre de 2011 el IASB emiti modificaciones a la NIIF 9, las cuales
desplazan su entrada en vigencia del 1 de enero de 2013 al 1 de enero de 2015.
La adopcin anticipada continua siendo permitida. Estas modificaciones no
requieren reestructurar informacin comparativa, en su lugar la NIIF 7 ha sido
modificada para que se efecten revelaciones adicionales en la transicin de la NIC
39 a la NIIF9. Las nuevas revelaciones son requeridas a partir de la fecha de
transicin de la Compaa a esta NIIF 9. La Compaa se encuentra evaluando el
impacto, en caso existir alguno, de la adopcin de esta normativa.

- NIC 12 Impuesto a la renta, aplicable para los perodos anuales que comiencen a
partir del 1 de enero de 2012 -
Segn la NIC 12, una entidad debe medir el impuesto a la renta diferido en relacin
a un activo segn si la entidad espera recuperar el valor en libros del activo
mediante su uso o venta. La enmienda introduce un supuesto de que la
recuperacin del valor en libros normalmente ser mediante la venta. No se espera
que la enmienda tenga un impacto significativo sobre los estados de resultados
integrales de la Compaa.

- NIIF 7 "Instrumentos financieros: Divulgaciones (modificacin) -
Mejoras a los requerimientos para las revelaciones por baja de instrumentos
financieros; la modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos
financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario
de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que
no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos.
La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca del involucramiento o
compromiso de la entidad con los activos financieros no dados de baja en cuentas,
para permitir que el usuario evale la naturaleza de este involucramiento y los
riesgos asociados al mismo. La modificacin tiene vigencia para los perodos
anuales que se inicien a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificacin afecta
nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera
ni sobre el rendimiento financiero de la Compaa.

- NIIF 10 Estados de resultados consolidados, publicada en mayo de 2011 por el
IASB, define principios para la presentacin y preparacin de estados de resultados
consolidados cuando una entidad controla a una o ms entidades adicionales. La
NIIF 10 reemplaza los requisitos de consolidacin existentes en la SIC-12
Consolidacin - Entidades con propsitos especiales y la NIC 27 Estados de
resultados consolidados y separados y se encuentra vigente para los perodos
anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2013. No se espera que
esta norma tenga un impacto significativo sobre los estados financieros de la
Compaa.
a los







- NIIF 12 Divulgacin de intereses en otras entidades, publicada en mayo de 2011
por el IASB, es un nuevo estndar integral referente a los requisitos de divulgacin
de todos los tipos de intereses en otras entidades, incluyendo subsidiarias,
acuerdos conjuntos, asociados y entidades estructuradas no consolidadas. La NIIF
12 se encuentra vigente para los perodos anuales que comienzan en o despus del
1 de enero de 2013. La Compaa an se encuentra evaluando el impacto, en caso
de existir alguno, de la adopcin de esta normativa.


- NIIF 13 Medicin del valor razonable, publicada en mayo de 2011, establece
nuevos requisitos acerca de cmo medir el valor razonable y las divulgaciones que
se requieran. El estndar se encuentra vigente para los perodos anuales que
comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. La Compaa an se encuentra
evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopcin de esta normativa.


2.3 Juicios, estimados y supuestos contables significativos
La preparacin de los estados financieros siguiendo las Normas Internacionales Informacin
Financiera requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las
cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha
de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos
terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010.


En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor
conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.


Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados
financieros se refieren bsicamente a:


(i) Deterioro del valor de los activos no financieros
La Compaa evala a fin de cada ao si existe algn indicio de que el valor de sus activos
se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compaa hace un estimado del importe
recuperable del activo.


A la fecha de los estados financieros, las proyecciones disponibles de estas variables
muestran tendencias favorables a los intereses de la Compaa lo que sustenta la
recuperacin de sus activos permanentes.
a los







(ii) Mtodo de depreciacin, vidas tiles y valores residuales de inmuebles, maquinaria y
equipo -
La determinacin del mtodo de depreciacin, las vidas tiles y los valores residuales de
los componentes de inmuebles, mobiliario y equipo involucra juicios y supuestos que
podran ser afectados si cambian las circunstancias. La Gerencia revisa estos supuestos en
forma peridica y los ajusta prospectivamente en el caso de identificarse algn cambio.


(iii) Valor razonable de inmuebles, maquinaria y equipo -
La Compaa ha determinado el valor razonable de ciertas partidas de inmuebles,
maquinaria y equipo sobre la base de tasaciones efectuadas por un perito independiente,
las cuales consideran, entre otros, el costo de reposicin y antigedad de los bienes, y las
condiciones de mercado en la fecha de transicin a NIIF (1 de enero de 2010).


(iv) Impuestos -
Existen incertidumbres con respecto a la interpretacin de regulaciones tributarias
complejas, a los cambios en las normas tributarias y al monto y la oportunidad en que se
genera el resultado gravable futuro. Dada la naturaleza del contrato de concesin a largo
plazo y la complejidad de los acuerdos contractuales existentes, las diferencias que surjan
entre los resultados reales y las suposiciones efectuadas, o por las modificaciones futuras
de tales suposiciones, podran requerir ajustes futuros a los ingresos y gastos impositivos
ya registrados. La Compaa calcula provisiones, sobre la base de estimaciones
razonables, para las posibles consecuencias derivadas de las inspecciones realizadas por
parte de la autoridad tributaria. El importe de esas provisiones se basa en varios factores,
tales como la experiencia en inspecciones tributarias anteriores, y en las diferentes
interpretaciones acerca de las regulaciones tributarias realizadas por la Compaa y sus
asesores. Esas diferencias de interpretacin pueden surgir en una gran variedad de
cuestiones, dependiendo de las circunstancias y condiciones existentes en el lugar de
domicilio de la Compaa. Debido a que la Compaa considera remota la probabilidad de
litigios de carcter tributario y posteriores desembolsos como consecuencia de ello, no se
ha reconocido ningn pasivo contingente relacionado con impuestos.


(v) Depsitos en garanta -
La Compaa estima los depsitos en garanta de acuerdo con lo descrito en nota 2(m).


En opinin de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros se
efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y
circunstancias a la fecha de preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados
finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros.
a los







2.4 Primera aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) -
Como parte del proceso de adopcin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF) en el Per, el 14 de octubre de 2010, a travs de la Resolucin N102-2010-EF/94.01.1,
la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV, antes CONASEV), ha requerido a las
sociedades annimas inscritas en el Mercado de Valores que adopten las NIIF a partir del ejercicio
2011, teniendo como opcin efectuar la adopcin anticipada en el ejercicio 2010. En
consecuencia, la Compaa ha adoptado las NIIF en el ejercicio 2011.


Hasta el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, la Compaa prepar sus estados financieros
de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per. Los estados
financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados
financieros que la Compaa ha preparado de acuerdo con las NIIF, para lo cual se ha aplicado la
NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera en la
determinacin de los balances de apertura al 1 de enero de 2010, fecha de transicin a las NIIF.
La aplicacin de la NIIF 1 implica que todas las NIIF sean aplicadas retrospectivamente en la fecha
de transicin, incluyendo ciertas excepciones obligatorias y exenciones opcionales definidas por
la norma. En este sentido, la exencin sealada en la NIIF 1 que la Compaa ha decidido aplicar
en su proceso de adopcin de NIIF se refiere al valor razonable o revaluado de ciertas partidas de
inmuebles, maquinaria y equipos como costo atribuido, el cual corresponde al valor asignado por
un tasador independiente a la fecha de transicin. Tambin las vidas tiles se han recalculado y la
depreciacin considerando el valor residual.


Los cuadros y notas explicativas incluidos en los literales (a) al (e) siguientes, brindan una
descripcin detallada de las principales diferencias entre los PCGA en el Per y las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) aplicadas por la Compaa, y el impacto sobre el
patrimonio neto al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre de 2010 y al 1 de enero de
2010, y sobre la utilidad neta al 31 de diciembre de 2010.
a los







(a) Reconciliacin del estado de situacin financiera
(i) La reconciliacin entre el estado de situacin financiera bajo los PCGA en el Per y las
NIIF al 1 de enero de 2010 (fecha de transicin a NIIF) se detalla a continuacin:



Saldos
auditados al
01.01.2010


Ajustes NIIF

Saldos
01.01.2010

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo 7,740 - 7,740
Cuentas por cobrar comerciales, neto 6,605 - 6,605
Otras cuentas por cobrar 898 - 898
Existencias 1,374 - 1,374
Impuestos y gastos pagados por anticipado 87 - 87
Total activos corrientes 16,704

-

16,704
Activos no corrientes

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 55,381 47,210 102,591
Inversiones financieras 57 57
Activo por impuesto a la renta diferido 1,470 (232) 1,238
Intangibles, neto 538 - 538
Total activos no corrientes 57,446


46,978

104,424
Total activo 74,150

46,978

121,128
Pasivo y patrimonio

Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 6,332 - 6,332
Otras cuentas por pagar 9,120 (236) 8,884
Obligaciones financieras 756 - 756
Total pasivos corrientes 16,208

(236)

15,972

Pasivos no corrientes

Obligaciones financieras a largo plazo 1,053 - 1,053
Depsitos en garanta 17,997 - 17,997
Pasivo neto por impuesto a la renta diferido - 14,164 14,164
Total pasivos no corrientes 19,050

14,164

33,214
Total pasivo 35,258

13,928

49,186
Patrimonio neto

Capital social 16,286 - 16,286
Excedente de revaluacin 486 - 486
Reserva legal 3,275 - 3,275
Resultados acumulados 18,845 33,050 51,895
Total patrimonio neto 38,892

33,050

71,942
Total pasivo y patrimonio neto 74,150


46,978

121,128
a los







(ii) Asimismo, la reconciliacin de los saldos del estado de situacin financiera al 31 de
diciembre de 2010 se presenta a continuacin:


Saldos
auditados al 31
de diciembre
de 2010



Ajustes NIIF
Saldos bajo
NIIF al 31 de
diciembre de
2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)
Activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo 4,934 - 4,934
Cuentas por cobrar comerciales, neto 12,560 - 12,560
Otras cuentas por cobrar 1,838 - 1,838
Existencias 1,463 - 1,463
Impuestos y gastos pagados por anticipado 155 - 155
Total activos corrientes 20,950

- 20,950
Activos no corrientes

Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 63,259 47,857 111,116
Activo por impuesto a la renta diferido 1,505 - 1,505
Inversiones financieras 57 - 57
Intangibles, neto 1,077 - 1,077
Total activos no corrientes 65,898

47,857 113,755
Total activo 86,848

47,857 134,705

Pasivo y patrimonio

Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales 9,223 - 9,223
Otras cuentas por pagar 7,732 - 7,732
Obligaciones financieras 2,848 - 2,848
Total pasivo corrientes 19,803

- 19,803
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras a largo plazo 1,735 - 1,735
Depsitos en garanta 22,562 (2) 22,560
Pasivo neto por impuesto a la renta diferido - 14,164 14,164
Total pasivos no corrientes 24,297

14,162 38,459
Total pasivo 44,100

14,162 58,262
Patrimonio neto

Capital social 16,286 - 16,286
Excedente de revaluacin 486 - 486
Reserva legal 3,275 - 3,275
Resultados acumulados 22,701 33,695 56,396

Total patrimonio neto

42,748


33,695

76,443
Total pasivo y patrimonio neto 86,848

47,857 134,705
a los








(b) Reconciliacin del estado de resultados integrales
Una reconciliacin entre el estado de resultados integrales bajo los PCGA en el Per y las NIIF por
el ao 2010 se detalla a continuacin:



Saldos
auditados al 31
de diciembre
de 2010



Ajustes NIIF
Saldos bajo
NIIF al 31 de
diciembre de
2010

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Ventas netas

224,413

-

224,413
Costo de ventas (172,058) (61) (172,119)
Utilidad bruta

52,355 (61)

52,294
Gastos de administracin

(8,210) (774)

(8,984)
Gastos de ventas (23,993) (394) (24,387)
Otros 779 - 779


(31,424) (1,168)

(32,592)
Utilidad de operacin

20,931 (1,229)

19,702

Ingresos financieros

342

-

342
Gastos financieros (199) - (199)
Ganancia por diferencia en cambio 20 - 20

163 - 163
Utilidad antes del impuesto a la renta

21,094 (1,229)

19,865
Participacin de los trabajadores (1,866) 1,866 -
Impuesto a la renta (6,016) 8 (6,008)
Utilidad neta

13,212 645

13,857


(c) Reconciliacin del estado de flujo de efectivo
La adopcin de las NIIF no tiene efecto en los flujos de efectivo generados por la Compaa; sin
embargo, se han generado movimientos de algunas cuentas por los ajustes de conversin que no
son significativos.


(d) Notas a la reconciliacin del estado de situacin financiera y resultados
Saldos iniciales -
Los saldos iniciales se derivan de los estados financieros de acuerdo con los PCGA en el Per, que
comprenden las NIIF oficializadas a travs de resoluciones emitidas al a fecha de emisin de los
estados financieros por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC).
a los







Ajustes NIIF
La adopcin de las NIIF ha requerido ajustes a los saldos existentes en los estados financieros
bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los ajustes ms importantes
son:


IFRS
(i) Inmuebles, maquinaria y equipo -
Como parte del proceso de primera adopcin, la Compaa opt por valorizar su activo fijo
a su valor razonable basado en un trabajo de valuacin realizado por un perito
independiente y utilizar este valor como costo atribuido, acogindose a la exencin
permitida por la NIIF 1. Los activos revaluados corresponden a terrenos y ciertas
edificaciones. Asimismo, la Compaa realiz una revisin del costo y de la
componentizacin de los principales activos fijos de la Compaa, revisando los valores
residuales, vidas tiles y mtodos de depreciacin.

Como consecuencia, se registr un incremento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo,
neto al 1 de enero de 2010 de aproximadamente S/.47,210,000 como ajuste de
transicin a las NIIF con abono a la cuenta Resultados acumulados en el patrimonio
neto de aproximadamente S/.33,050,000, importes netos del impuesto a la renta diferido
de aproximadamente S/14,164,000 al 1 de enero de 2010.


(ii) Participacin de los trabajadores
En la reunin del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la
participacin de los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la
NIC 19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a las
Ganancias. En consecuencia, una entidad slo est obligada a reconocer un pasivo
cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, no se debera calcular
participacin a los trabajadores diferida por las diferencias temporales, ya que este
concepto correspondera a servicios futuros que no deben ser considerados como
obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Per la prctica fue la de calcular y registrar la
participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros.


Como resultado del ajuste de transicin de las NIIF se registr una disminucin neta del
rubro pasivo diferido por impuesto a la renta de aproximadamente S/.232,000 al 1 de
enero de 2010, (incremento de aproximadamente S/.5,000 31 de diciembre de 2010).
Estos ajustes se registraron con cargo (abono) a la cuenta Resultados acumulados.


Como consecuencia de la aplicacin de la NIC 19, se distribuye en los siguientes rubros del
estado de resultados integrales el gasto por la participacin de los trabajadores corriente
en el estado de resultados del ao 2010 por S/1,866,000 en el rubro de gastos
administrativos, ventas y costo de ventas respectivamente.
a los







Efectos de los ajustes en patrimonio
El patrimonio neto resulta de la diferencia entre los activos y pasivos una vez realizados los
ajustes por primera adopcin de las NIIF y los otros ajustes, conforme se detalla en los prrafos
anteriores. La distribucin de los ajustes en las partidas del patrimonio neto se ha realizado de
acuerdo con la NIIF 1 y la NIC 8 y considerando lo siguiente: i) los rubros de capital social,
ganancia por emisin de acciones y reservas, se han mantenido sin modificaciones, debido a que
sus importes resultan de la aplicacin de las normas legales vigentes en el Per y representan
decisiones de atribucin de partidas del patrimonio tomadas por los accionistas, y ii) todos los
efectos remanentes se han incluido en los resultados acumulados al 1 de enero de 2010.


3. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Fondos fijos

40


49

337
Cuentas corrientes (b) 4,013 4,880 3,903
Depsitos a plazo (c) 5 5 3,500

4,058

4,934 7,740


(b) Las cuentas corrientes bancarias se encuentran depositadas en bancos locales en moneda
nacional y extranjera las cuales devengan intereses a tasas de mercado.


(c) Corresponden a depsitos a plazo mantenidos en entidades financieras locales, denominados en
moneda nacional, los cuales devengan intereses a tasas de mercado y tienen vencimientos
menores a tres meses.

4. Cuentas por cobrar comerciales, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Facturas por cobrar (b) y (c)

10,801


11,177

7,502
Letras por cobrar (b) y (c) 2,036 2,604 83

12,837

13,781 7,585
Menos - Provisin de cobranza dudosa (c) (1,185) (1,221) (980)

11,652

12,560 6,605


(b) Las cuentas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, estn denominadas en nuevos
y no devengan intereses, excepto en el caso de las letras, las cuales generan intereses a tasas
vigentes en el mercado local, y no cuentan con garantas especficas. El 50 por ciento del total de
las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011 se concentran en 11 clientes principalmente
(12 clientes en el 2010).
a los







(c) De acuerdo con el anlisis efectuado por la Gerencia, se considera que una cuenta por cobrar se
encuentra deteriorada cuando cuenta con una antigedad superior a 180 das y sobre la base a
un anlisis individual se la clasifica como cuenta incobrable y, por tanto, ha sido presentada en el
rubro provisin para cuentas de cobranza dudosa. La Compaa ha determinado que las cuentas
deterioradas asciende a S/1,185,000 en el 2011 (S/1,221,000 en el 2010). Al 31 de diciembre
de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)
Vigentes 8,810 9,627 3,801
Vencidas hasta 30 das 2,703 2,382 2,046
Vencidas entre 31 y 90 das 225 628 788
Vencidas entre 91 y 180 das 130 262 289
Vencidas entre 181 y 360 das 110 184 225
Vencidas ms de 360 das 859 698 436


12,837

13,781 7,585


(d) A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para las cuentas de cobranza dudosa:



2011

2010

01.01.2010

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

Saldo inicial

1,221


980


2,402
Provisin del ejercicio - 523 1,063
Castigos - - (2,134)
Recuperacin de provisiones (36) (282) (351)
Saldo final 1,185

1,221

980


En opinin de la Gerencia, el saldo de la provisin para cuentas de cobranza dudosa, cubre
adecuadamente el riesgo de prdida para cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de
diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 d enero de 2010.
a los







5. Otras cuentas por cobrar, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Reclamaciones a terceros

754


1,084

1,159
Prstamos al personal 187 17 86
Otros cuentas por cobrar 23 941 -
Menos provisin de cobranza dudosa (261) (204) (347)

703

1,838 898


(b) En opinin de la Gerencia, el saldo de la provisin para cuentas de cobranza dudosa, cubre
adecuadamente el riesgo de prdida para cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de
diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 d enero de 2010.

6. Existencias, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Gas licuado de petrleo (b)

1,763


1,086

1,340
Materiales y suministros 449 589 244
Existencias por recibir 298 192 34

2,510

1,867 1,618
Menos - Provisin por desvalorizacin (c) (254) (404) (244)

2,256

1,463 1,374


(b) Al 31 de diciembre de 2011 el gas licuado est compuesto por un total de 984 toneladas
mtricas de gas licuado (651 toneladas mtricas al 31 de diciembre de 2010). Este gas se
encuentra almacenado en las instalaciones de las plantas envasadoras a nivel nacional con las
que cuenta la Compaa.


(c) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los saldos presentados en el rubro de existencias no
exceden sus valores netos de realizacin estimados a dichas fechas. Por ello, en opinin de la
Gerencia de la Compaa, de acuerdo con la evaluacin efectuada, no es necesario registrar una
provisin adicional para desvalorizacin de las existencias por este concepto.
a los







7. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro:



Terrenos

Edificios
Maquinaria y
equipo
Unidades de
transportes
Muebles y
enseres

Equipos
diversos

Obras
en curso

Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Costo

Saldos al 1 de enero de 2010 43,502 17,772 69,200 6,028 1,403 2,977 2,293 143,175
Adiciones 156 1,215 9,154 458 118 270 2,785 14,156
Transferencias - 3,213 132 - 103 - (3,448) -
Retiros y/o ventas (100) (286) (410) (457) - - - (1,253)
Saldos al 31 de diciembre de 2010 43,558

21,914 78,076 6,029

1,624 3,247 1,630

156,078
Adiciones - 1,637 8,805 49 30 50 1,736 12,307
Transferencias - 1,199 331 - - - (1,633) (103)
Retiros y/o ventas - - (642) - - - - (642)
Saldos al 31 diciembre de 2011 43,558

24,750 86,570 6,078

1,654 3,297 1,733

167,640


Depreciacin acumulada

Saldos al 1 de enero de 2010 - 9,029 26,896 793 1,146 2,720 - 40,584
Adiciones - 1,378 3,602 182 94 123 - 5,379
Retiros y/o ventas - (286) (307) (408) - - - (1,001)
Saldos al 31 de diciembre de 2010 -

10,121 30,191 567

1,240 2,843

44,962
Adiciones - 1,641 4,034 207 82 145 - 6,109
Retiros y/o ventas - - (551) - - - - (551)
Saldos al 31 de diciembre de 2011 -

11,762 33,674 774

1,322 2,988 -

50,520

Costo neto al 31 de diciembre de 2011

43,558

12,988

52,896

5,304

332

309

1,733

117,120

Costo neto al 31 de diciembre de 2010

43,558

11,793

47,885

5,462

384

404

1,630

111,116

Costo neto al 1 de enero de 2010

43,502

8,743

42,304

5,235

257

257

2,293

102,591
a los








(b) La Compaa ha realizado adquisiciones y construccin de instalaciones en clientes as como la
adquisicin de maquinarias de acuerdo con el crecimiento del negocio.


(c) La Compaa ha entregado ciertos equipos (tanques y cilindros) a distribuidores, autoservicios, y
personas naturales en calidad de uso para el consumo de los productos que se comercializan.


(d) Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa cuenta con unidades de transporte adquiridos bajo la
modalidad de arrendamiento financiero con vencimiento hasta el ao 2013. El valor neto de
dichos activos asciende a S/.868,917 (S/.1,174,107 al 31.12.10 y S/.1,443,199 al 1 de enero
de 2010). Los pagos mnimos futuros por los arrendamientos financieros son los siguientes:

2011 2010


Pagos
mnimos
Valor presente
de los
pagos


Pagos
mnimos
Valor presente
de los
pagos
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

En un ao 1,200 907 750 565

Entre un ao y cinco aos 2,100 1,815 1,235 978

Valor presente de los pagos

mnimos por arrendamientos 3,300 2,722 1,985 1,543


(e) La depreciacin de los ejercicios 2011 y 2010 ha sido distribuida de la siguiente forma:



2011

2010

S/.(000)

S/.(000)

Gastos de ventas, nota 16

4,081

4,550
Costo de ventas, nota 14 801 1,017
Gastos de administracin, nota 15 497 542


5,379

6,109


(f) Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa ha contratado plizas de seguros contra incendio y todo
riesgo para los inmuebles, maquinaria y equipo hasta por un valor de US$4,446,000
(US$4,083,000). En opinin de la Gerencia, la cobertura de sus plizas de seguros es consistente
con la prctica del sector y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales prdidas por
siniestros, considerando el tipo de activos que posee la Compaa.
a los








(g) Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, la Gerencia de la Compaa
efectu una evaluacin sobre el estado de uso de sus inmuebles, maquinaria y equipo, no
encontrando indicios de desvalorizacin en dichos activos por lo que, en su opinin, el valor neto
en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo es recuperable con las utilidades futuras que
genere la Compaa.


8. Cuentas por pagar comerciales
Al 31 de diciembre de 2011 corresponden principalmente a proveedores de GLP y ascienden a
S/.8,428,000 (S/.5,978,000 al 31 de diciembre de 2010 y S/.3,955,000 al 1 de enero de 2010) y las
principales transacciones son con Repsol YPF Comercial del Per S.A. y Petrleos del Per Petroper
S.A. por la compra de gas. Estas obligaciones tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. La
Compaa no ha otorgado garantas por dichas obligaciones.

9. Otras cuentas por pagar
A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Remuneraciones, vacaciones y participaciones

4,018

3,843 3,945
Impuestos y contribuciones 726 1,389 3,036
Diversas 3,288 2,500 1,903

8,032

7,732

8,884
a los








10. Obligaciones financieras
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010 01.01.2010

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)
Prstamos de Bancos

Banco Scotiabank para capital de trabajo a una
tasa de 6.05 por ciento de inters anual, con
vencimientos mensuales hasta abril de 2012.



350



-



-
Banco de Crdito para capital de trabajo a una
tasa de 4.15 anual con vencimiento mensuales
hasta el 2011



-



1,693



-
Banco Continental para capital de trabajo a

6.05 por ciento anual con vencimiento
mensuales en el 2012



64



168



266
Total prstamos de bancos 414 1,861 266
Prstamo de terceros (c)

Saldecor S.A para capital de trabajo con
vencimiento a un ao, renovable a una tasa
de inters libor a 360 das



1,456



-



-
Arrendamientos financieros

Banco de Crdito del Per (5 contratos) con
tasas entre 6,60 y7.67 por ciento con
vencimiento desde 2012 hasta 2015



1,075



1,059



1,352
Banco Continental (4 contratos) con tasas
entre 4,5 y 5.85 por ciento anual con
vencimientos desde 2012 hasta 2013



706



1,062



-
Banco Scotiabank (2 contratos) con tasas entre

10 y 10,5 por ciento con vencimientos hasta
el 2012



83



601



191
Total arrendamientos financieros 1,864 2,722 1,543

Total obligaciones financieras

3,734

4,583

1,809


Porcin corriente


1,235


2,848


756
Porcin no corriente 2,499 1,735 1,053

3,734 4,583 1,809
a los








(b) A continuacin se detalla el vencimiento de la porcin no corriente de la deuda al 31 de diciembre
de 2011:



2011

2010

01.01.2010

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

2011


-

801
2012 1,457 822 252
2013 en adelante 1,042 913 -


2,499

1,735

1,053


(c) Corresponde al prstamo para capital de trabajo obtenida de una entidad donde participan
accionistas no controladores de la Compaa por el cual no se ha entregado garanta especfica
alguna.

(d) Las deudas antes descritas no generan el cumplimiento de covenants (ratios financieros) a
excepcin de los contratos de endeudamientos financiero, las obligaciones con entidades
bancarias no cuentan con garanta especifica alguna.

11. Depsitos en garanta
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, el saldo de esta cuenta comprende los
depsitos efectuados por los clientes de la Compaa por la cesin de uso de cilindros de gas desde el
inicio de sus operaciones. De acuerdo a los trminos de los contratos suscritos con cada cliente, estos
depsitos no tienen un plazo indeterminado y son valorizadas al valor comercial promedio por las
garantas del mismo tipo de cilindro del mes anterior al que el usuario hace exigible su devolucin.


12. Pasivo por impuesto a la renta diferido
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro, segn las partidas que las originaron:



Al 1
01.01.2010
Ingreso
(Gasto)

Al
31.12.10

Ingreso
(Gasto)
Al
31.12.2011

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000) S/.(000)

Pasivo diferido

Costo atribuido de activo fijo 14,164 - 14,164 - 14,164
Provisiones diversas (1,238) (267) (1,505) (35) (1,540)

12,926

(267) 12,659

(35) 12,624
a los








(b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales de los aos 2011
y 2010 se componen de la siguiente manera:



2011

2010

S/.(000)

S/.(000)

Corriente

(5,620)


(6,043)
Diferido 35 35
Total (5,585) (6,008)


(c) A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa
tributaria por los ejercicios 2011 y 2010:




S/.(000)
2011


%


S/.(000)
2010



%

Utilidad antes del impuesto a la renta

18,478


100

19,865


100

Beneficio (gasto) terico

5,543


30

5,960


30
Otros efectos por partidas temporarias 42 1 48 1
Impuesto a la renta 5,585

31 6,008

31


13. Patrimonio neto
(a) Capital social
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, el capital autorizado, suscrito y
pagado est representado por 866,973 acciones comunes de valor nominal S/.18.78 cada una.
Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y al 1 de enero de 2010, la estructura societaria de la
Compaa es la siguiente



Porcentaje de participacin individual del capital
Nmero de
accionistas
Total de
participacin

De 01.00 a 10.00

2


20
De 10.00 a 20.00 4 80


6


100

(b) Excedente de revaluacin -
El saldo de esta cuenta se origin con la revaluacin voluntaria de terrenos, inmuebles y
maquinarias realizada en 1995. En concordancia con la NIC 16 Propiedades, planta y equipo
este saldo no ha sido capitalizado, habindose transferido en 2007 a resultados acumulados la
parte proporcional del importe de la depreciacin anual del valor revaluado de los activos fijos
sujetos a depreciacin que previamente es debitada a los resultados de cada ao. De esta forma,
el saldo de esta cuenta se ir reduciendo en el mismo importe en que los correspondientes
activos revaluados son depreciados.
a los








(c) Reserva legal -
Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede
compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de
reponerla.

(d) Pago de dividendos
Por encargo de la Junta General de Accionistas, en tres sesiones de Directorio del ao 2010, se
acordaron distribuir dividendos por un importe de S/.9,356,000. Asimismo, por encargo de la
Junta General de Accionistas, en dos sesiones de directorio del 2011, se acordaron distribuir
dividendos por un importe de S/.11,473,000.

14. Costo de ventas
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010

S/.(000) S/.(000)

Inventario inicial de GLP

1,675


1,584
Compras de GLP (b) 231,834 157,181
Costo produccin y envasado 1,149 6,399
Costos fijos 7,051 7,613
Depreciacin, nota 7 (e) 801 1,017
Inventario final de GLP (2,256) (1,675)

240,254

172,119

(b) Las compras de gas licuado de petrleo (GLP) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se realizaron
principalmente a los proveedores: Repsol YPF Comercial del Per S.A y Petrleos del Per S.A.

15. Gastos de administracin
A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010

S/.(000) S/.(000)

Gastos de personal, nota 17

5,699


4,910
Servicios prestados por terceros 1,861 2,347
Depreciacin, nota 7 (e) 497 542
Cargas diversas de gestin 344 792
Suministros 157 27
Tributos 129 366

8,687

8,984
a los








16. Gastos de ventas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010

S/.(000) S/.(000)

Servicios prestados por terceros

16,837


15,070
Depreciacin, nota 7 (e) 4,081 4,550
Gastos de personal, nota 17 5,069 4,382
Suministros 725 594
Cargas diversas de gestin 405 237
Tributos 26 4

27,143

24,387


17. Gastos de personal
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:



2011

2010

S/.(000) S/.(000)

Remuneraciones

7,777


7,728
Gratificaciones 1,079 1,055
Vacaciones 459 604
Aportes 567 536
Capacitacin 1,106 2,727

10,988

12,650


(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:



2011

2010

S/.(000) S/.(000)

Gastos de administracin, nota 15

5,699


4,910
Gastos de ventas, nota 16 5,069 4,382
Costo de ventas 220 3,358

10,988

12,650

Nmero de trabajadores

214

222
a los








18. Situacin tributaria
(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 la
tasa de impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable.


Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un
impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos.


(b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a
la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los aos 2008 a
2011, y las declaraciones juradas del impuesto general a las ventas de los aos 2008 a 2011,
estn sujetas a fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias.


Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarn o no
pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales,
cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.


(c) Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin
e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de la
Compaa y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas
normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2011
y de 2010 y al 1 de enero de 2010.


19. Contingencias
En opinin de la Gerencia de la Compaa, as como de sus asesores legales, no existen juicios ni
demandas importantes pendientes de resolver ni otras contingencias en contra de la Compaa al 31 de
diciembre de 2011 y de 2010.


20. Objetivos y polticas de gestin de riesgos financieros
Los principales pasivos financieros de la Compaa, incluyen los prstamos bancarios, cuentas por pagar
comerciales, otras cuentas por pagar, obligaciones financieras y depsitos en garanta. La finalidad
principal de estos pasivos financieros es obtener financiacin para las operaciones de la Compaa. La
Compaa cuenta con efectivo y cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar que
provienen directamente de sus operaciones. La Compaa se encuentra expuesta a los riesgos de
mercado, de crdito y de liquidez.
a los








Los altos ejecutivos de la Compaa supervisan la gestin de estos riesgos. Para ello, cuentan con el
apoyo de la gerencia financiera quien los asesora sobre los riesgos financieros y el marco corporativo
apropiado de gestin del riesgo financiero de la Compaa. La Gerencia financiera brinda seguridad a
los altos ejecutivos de la Compaa de que las actividades de toma de riesgo financiero de la Compaa
se encuentran reguladas por polticas y procedimientos corporativos apropiados y que los riesgos
financieros se identifican, miden y gestionan de acuerdo con estas polticas corporativas y las
preferencias de la Compaa al momento de contraer riesgos. Todas las actividades con instrumentos
derivados relacionadas con la gestin de riesgos quedan en manos de equipos de especialistas con las
capacidades, la experiencia y la supervisin adecuadas.


El Directorio revisa y acuerda las polticas para la gestin de cada uno de estos riesgos, las que se
resumen en las secciones siguientes:


Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero flucten debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado involucran cuatro tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de tipo de cambio, el
riesgo de precio de los productos y otros riesgos de precios. Los instrumentos financieros afectados por
el riesgo de mercado incluyen los depsitos bancarios y prstamos.


Los anlisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se relacionan con la situacin financiera
al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.


Estos anlisis de sensibilidad se prepararon sobre la suposicin de que el monto de la deuda neta, el
coeficiente de las tasas de inters fijas sobre las tasas de inters variables de la deuda y de los
instrumentos derivados, y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera, son todos
constantes al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010.


(i) Riesgo de tasa de inters
El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo
de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en las tasas de inters de mercado.
La exposicin de la Compaa al riesgo de tasa de inters de mercado se relaciona principalmente
con las obligaciones de deuda a largo plazo con tasas de inters variables.

(ii) Riesgo de tipo de cambio -
El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo
de un instrumento financiero flucten debido a los cambios en las tasas de cambio. La exposicin
de la Compaa al riesgo de tasa de cambio se relaciona, en primer lugar, con las actividades
operativas de la compaa (cuando los ingresos y los gastos se encuentran denominados en una
moneda diferente de la moneda funcional de la Compaa).La Gerencia monitorea este riesgo a
travs del anlisis de las variables macro-econmicas del pas.
a los








Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de Pensiones. Al 31 de
diciembre de 2011, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones
en dlares estadounidenses fueron de S/.2.695 para la compra y S/.2.697 para la venta (S/.2.808 para
la compra y S/.2.809 para la venta al 31 de diciembre de 2010), respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares
estadounidenses:



2011

2010 01.01.2010

US$(000)

US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo - 419 -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 25 17 33
Otras cuentas por cobrar 41 6 8

66

442 41
Pasivos

Cuentas por pagar comerciales (238) (325) (292)
Otras cuentas por pagar (640) (266) (224)

(878) (591) (516)
Posicin pasiva, neta (812) (149) (475)


Sensibilidad al tipo de cambio
La Compaa no tiene una posicin en moneda extranjera significativa por lo cual no tiene efecto
material sobre la volatilidad del tipo de cambio y en su opinin cualquier fluctuacin en los tipos de
cambios no tendr impacto significativo en las operaciones de la Compaa.


(iii) Riesgo de precios
La Compaa no considera estar afecta a un riesgo de precio del gas licuado de petrleo (GLP)
como resultado de la variacin del precio del petrleo, dado que existe un fondo de
compensacin implementado por el Gobierno Peruano, que aminora el impacto de dicha variacin
hacia el consumidor final. En opinin de la Gerencia cualquier impacto en la volatilidad del precio
de GLP no afectara significativamente sus operaciones mientras se encuentre vigente el referido
fondo de compensacin.


Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en
un instrumento financiero o un contrato comercial, y que esto origine una prdida financiera. La
Compaa se encuentra expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas (en
particular por los deudores comerciales) y sus actividades financieras, incluidos los depsitos en
bancos e instituciones financieras, las operaciones de cambio y otros instrumentos financieros.
La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31
de diciembre de 2011 y de 2010, est representado por la suma de los rubros de efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.
a los








Cuentas por cobrar comerciales
El riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos y
controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente
revisados para asegurar su recupero. Las ventas de la Compaa son realizadas principalmente a
clientes nacionales. Asimismo, la Compaa realiza una evaluacin sobre las deudas cuya cobranza se
estima como remota para determinar la provisin requerida por incobrabilidad.

Instrumentos financieros y depsitos bancarios -
El riesgo de crdito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Finanzas de acuerdo con las
polticas de la Compaa. Los lmites de crdito de contraparte son revisados por la Gerencia y el
Directorio. Los lmites son establecidos para minimizar la concentracin de riesgo y, por consiguiente,
mitigar prdidas financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte.


La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31 de
diciembre de 2011 y de 2010, est representado por la suma de los rubros efectivo y equivalente de
efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar.

Riesgo de liquidez -
La Compaa monitorea el riesgo de un dficit de fondos utilizando de manera recurrente una
herramienta de planificacin de liquidez.


El objetivo de la Compaa es mantener el equilibrio entre la continuidad y la flexibilidad del
financiamiento a travs del uso de descubiertos en cuentas corrientes bancarias, prstamos bancarios,
y obligaciones financieras.


El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la Compaa a la fecha del
balance general y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no descontados que
se realizarn:



Menos de 1


Entre 1 y 2
2011


Entre 2 y 5

ao
S/.(000)
aos
S/.(000)
aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
Cuentas por pagar comerciales 9,922

-

-

9,922
Otras cuentas por pagar 7,306 - - 7,306
Obligaciones financieras 1,235 1,457 1,042 3,734
Depsitos en garanta - - 26,795 26,795

Total pasivos

18,463


1,457


27,837


47,757
a los












Menos de 1



Entre 1 y 2
2010


Entre 2 y 5

ao
S/.(000)
aos
S/.(000)
aos
S/.(000)
Total
S/.(000)
Cuentas por pagar comerciales 9,223

-

-

9,223
Otras cuentas por pagar 6,343 - - 6,343
Obligaciones financieras 2,848 822 913 4,583
Depsitos en garanta - - 22,560 22,560

Total pasivos

18,414


822


23,473


42,709

Gestin del capital -
El objetivo principal de la gestin del capital de la Compaa es asegurar que ste mantenga una
calificacin de crdito slida y ratios de capital saludables para poder sustentar su negocio y maximizar
el valor para el accionista.


La Compaa gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en funcin a los cambios
en las condiciones econmicas. A fin de mantener y ajustar su estructura de capital, tiene como poltica
gestionar nuevos endeudamientos cuando se han producido amortizaciones de crditos anteriores.
Asimismo, tiene establecido una poltica de ratios financieros que se tienen que mantener en los estados
financieros de la Compaa comprometidos con sus acreedores y que permiten una estructura de capital
ptima. La deuda es calculada considerando todos los pasivos de la Compaa.


A continuacin se muestra el clculo del ndice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2011 y de
2010:



2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
Obligaciones financieras que devengan inters 3,734 4,583
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 17,954 16,955
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (4,058) (4,934)

Deuda neta (a)

17,630

16,604
Patrimonio 77,863 76,443
Capital total y deuda neta (b) 95,493 93,047
ndice de apalancamiento (a/b) 18% 17%
a los








21. Valor razonable
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio estipulado
en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se
cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del
instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro
instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables; las
cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No
obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus
instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de
fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de
realizacin o de liquidacin de los instrumentos financieros.
Los siguientes mtodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros
Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como equivalente de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y
otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable.

(b) Instrumentos financieros a tasa fija
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija a su costo
amortizado, se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se
determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la
moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.


En consecuencia, al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, en opinin de la Gerencia de la
Compaa, los valores razonables de los instrumentos financieros se aproximan a sus valores
registrados en libro.

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