AEA 555 Preparacin y Evaluacin de Proyectos

PAUTA ACTIVIDAD N 3
Ttulo de la Actividad: Flujo de caja del proyecto e indicadores de rentabilidad.
INSTRUCCIONES:
Contenidos evaluados
Semana 5: Flujo de caja del proyecto
Semana 6: Indicadores de rentabilidad
Aprendizaje esperado:

Formato de evaluacin:
Total Puntaje
Distribucin Puntaje
Porcentaje ponderado de la
evaluacin:
Fecha de entrega
Formato de entrega:

Conocer, entender y aplicar elementos de la

construccin de un flujo de caja e indicadores de
rentabilidad.
Sumativa
6 puntos
2 puntos cada tem
7,5 % de la nota final del curso.
Hasta el lunes 29 de Septiembre a las 13:00 hrs.
1.
El desarrollo de la Actividad es INDIVIDUAL,
la similitud en trabajos entre compaeros, o
copia fiel de Internet ser sancionada con nota
mnima.
2.
La Actividad debe ser enviada en
un NICO archivo en formato PDF (el sistema no
permite subir otro tipo de archivo).
3.
Su archivo no debe superar el
tamao mximo permitido por el sistema (2MB).
4.
El nombre del trabajo debe incluir: Nombre
+ Apellido Paterno del alumno + RUT (sin puntos
ni guion) + nmero de actividad a la que
corresponde.
5.
Se debe considerar Portada (descargar
formato en instrucciones de Entrega de la
actividad, en el aula virtual).
6.
Todas las pginas deben ser numeradas.
7.
No se aceptan trabajos enviados por algn
medio distinto al Repositorio de Entrega de la
Actividad en el aula virtual.

AEA 555 Preparacin y Evaluacin de Proyectos

Pregunta 1 (6 puntos)
Usted est interesado en iniciar un negocio de importacin de artculos ortopdicos
para el cual cuenta con la siguiente informacin:
Sus estimaciones de ventas para el primer ao de operacin son de $12 millones,
ventas que aumentaran a una tasa de 2% anual respecto al ao anterior. Por su parte
los costos variables se estiman en 40% de las ventas y los costos fijos de $6 millones al
ao.
Se requerir una inversin de $2 millones en artculos y equipos de oficina necesarios
para la administracin, depreciables en 2 aos. Adems $2 millones de inversin en
capital de trabajo para cubrir los gastos de los primeros meses de operacin.
Considerando un plazo de evaluacin de 5 aos, un valor comercial de los artculos de
oficina igual a cero al final del perodo de evaluacin, financiamiento de la inversin
total de 50% con cuotas iguales anuales con un inters de 10% y una tasa impositiva de
25% determine:
a) El flujo de caja del proyecto financiado (2 punto)
b) Para el flujo de caja financiado: VAN (tasa de descuento de 8%), TIR, IVAN y PRC
(2 puntos)
c) Genere una recomendacin de inversin. Se debe emprender o no el proyecto?
(2 puntos)
Desarrollo.
Depreciacin (0,2 ptos)
1
1
1

Equipos de oficina

2
1
1

3
0

Deuda (0, 2 ptos intereses, 0,2 puntos amortizacin y 0,2 ptos valor cuota)
Saldo
0
1
2
3
4
5

Int

2
$ 1,67
0,2
$ 1,31 0,1672
$ 0,92 0,1312
$ 0,48 0,0916
$ 0,00 0,048

Amort
$ 0,33
$ 0,36
$ 0,40
$ 0,44
$ 0,48

Cuota
$ 0,53
$ 0,53
$ 0,53
$ 0,53
$ 0,53

AEA 555 Preparacin y Evaluacin de Proyectos

a) Flujo de caja financiado

0
Ingresos
Costos variables
Costos fijos
Intereses
Depreciacin
Perdidas ejercicio anterior
Ganancia/prdida de
capital
Utilidades antes de
impuestos
Impuestos
Utilidades despus de
impuestos
Depreciacin
Ganancia/prdida de
capital
Flujo de caja operacional
Inversiones
Capital de Trabajo
Recuperacin del capital de
trabajo
Valor residual de los activos
Prestamos
Amortizaciones
Flujo de capitales
Flujo de caja privado

1
12.000
4.800
6.000
200
1.000

2
3
4
5
12.240
12.485
12.734
12.989
4.896 - 4.994 - 5.094 - 5.196
6.000 - 6.000 - 6.000 - 6.000
167 131 92 48
1.000
-

177
44

1.360
340

1.549
387

1.746
436

1.000

133
1.000

1.020
-

1.162

1.309

1.000

1.133

1.020

1.162

1.309

2.000
2.000
2.000
2.000

2.000
2.000

Ingresos 0,1 ptos

Costos fijos 0,1 ptos
Costos variables 0,1 ptos
Intereses y depreciacin 0,1 ptos
Utilidades 0,1 ptos
Impuestos 0,1 ptos
Inversiones 0, 1 ptos
Capital de trabajo y recuperacin 0,1 ptos
Prstamo 0, 1 ptos
Flujo de caja 0,3 ptos

328
328
672

360
360
772

396
396
623

436
436
726

480
1.520
2.830

AEA 555 Preparacin y Evaluacin de Proyectos

b) Indicadores

VAN
TIR
PRC
IVAN

2,2
36%
3 aos aprox
0,6

0,5 puntos cada indicador

c) Recomendacin

El VAN del proyecto es positivo y la TIR es mayor a la tasa de descuento por lo cual es
recomendable realizar el proyecto. 2 puntos.
Conclusin consistente con resultados equivocados 1 pto.