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CAPTULO 1: INTRODUCCIN...................................................................................... 5
CAPTULO 2: CONCEPTO Y CLASIFICACIN.............................................................
2.1 Introduccin................................................................................................................
2.2 Concepto.....................................................................................................................
2.3 Caractersticas del contrato..........................................................................................
2.3.1 Consensual..................................................................................................
2.3.2 Bilateral................................................................................... ...................
2.3.3 Oneroso......................................................................................................
2.3.4 Formal no solemne......................................................................................
2.3.5 La proteccin del consumidor. Contrato de adhesin...................................
2.3.6 Conmutativo................................................................................................
2.3.7 De tracto sucesivo........................................................................................
2.3.8 Nominado y tpico........................................................................................
2.3.9 De financiacin............................................................................................
2.3.10 Dual.............................................................................................................
2.3.11 No intuitu personae......................................................................................
2.4 Clasificacin...............................................................................................................
2.4.1 Leasing operativo...........................................................................................
2.4.2 Leasing financiero..........................................................................................
2.4.3 Sale and lease back........................................................................................
2.4.4 Leasing directo..............................................................................................
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BIBLIOGRAFA................................................................................................................. 70
CAPTULO 1: INTRODUCCIN
del leasing como un contrato nominado pero atpico, lo cual no muestra su verdadera esencia
financiera.
2%
3%
1%
Maquinarias
Agricolas
Transporte y
logstica
Maquinarias
construccion
Maquinarias
industriales
Tecnologa y
comunicaciones
Inmuebles
8%
5%
31%
50%
Otros
EL LEASING EN LATINOAMERICA
14000
13300
12000
10000
8000
U$S en millones
6000
4000
2000
2000
0
Brasil
Mxico
1750
8
Colombia
970
Argentina
1200
1000
800
600
Volumen Operado
400
200
0
1997
1998
1999
2000
2.2 CONCEPTO
La operatoria del leasing se la puede enmarcar dentro del sistema financiero como una
alternativa de financiacin para la obtencin de bienes disponible para empresas de cualquier
ndole. Por lo tanto, podra definirse al leasing, como una operacin de financiacin a
mediano o largo plazo que se materializa entre una empresa prestadora (entidad financiera,
compaa de leasing o sociedad fabricante o vendedora de bienes de capital) y una empresa
industrial, comercial o de servicios interesada en incorporar, renovar o modernizar sus
equipos e instalaciones productivas, en pro de la obtencin de mejores niveles de eficiencia y
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contratos reales. Dicho artculo dice Forman la clase de contratos reales, el mutuo, el
comodato, el contrato de depsito, y la constitucin de prenda y de anticresis.
2.3.2 BILATERAL
En concordancia con lo expresado en el artculo n 1138 del Cdigo Civil podemos
clasificar al contrato de leasing como un contrato bilateral, porque, segn el mencionado
artculo, los contratos bilaterales son aquellos en los que las partes se obligan recprocamente
la una hacia la otra.
En el contrato de leasing, el dador se obliga a otorgar el uso y goce del bien, objeto del
contrato; y el tomador al pago del precio establecido por el derecho de ejercer el uso y goce
del bien mencionado, adems, el tomador se obliga al pago de la opcin de compra en caso de
ejercer la misma.
2.3.3 ONEROSO
Segn lo expresado en el artculo n 1139 del Cdigo Civil "los contratos son a ttulo
oneroso, o a ttulo gratuito: son a ttulo oneroso, cuando las ventajas que procuran a una u
otra de las partes no les es concedida sino por una prestacin que ella le ha hecho, o que se
obliga a hacerle; son a ttulo gratuito, cuando aseguran a una u otra de las partes alguna
ventaja, independientemente de toda prestacin por su parte."
Por lo tanto, podemos afirmar que el contrato de leasing corresponde a los contratos a
ttulo oneroso porque, por un lado el dador otorga el uso y goce del bien a cambio del pago de
un canon por parte del tomador. Asimismo, ste otorga el derecho de la posterior transferencia
del bien a cambio del pago de una opcin de compra, generalmente, preestablecida por parte
del tomador.
2.3.4 FORMAL NO SOLEMNE
La actual ley de leasing, en su artculo n 8, exige que ste, en el caso de bienes
inmuebles, buques y aeronaves, se instrumente mediante escritura pblica. Dicha aseveracin
le otorga el carcter de formal al contrato de leasing. El mencionado artculo continua
versando que en los dems casos puede celebrarse por instrumento pblico o privado,
expresin que termina de afirma su carcter formal.
Adems, como el contrato debe ser inscripto en el registro que corresponda segn la
naturaleza del bien, objeto del mismo, a los efectos de su oponibilidad frente a terceros, ste
debe celebrarse en forma escrita para el cumplimiento del mencionado requisito.
2.3.5 LA PROTECCIN DEL CONSUMIDOR. CONTRATO DE ADHESIN.
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2.3.6 CONMUTATIVO
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
4 Andrada, Maria, Arana, Daniel y otros: Revista Temas del consumidor n 38.
5 Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La Ley
S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
6 Garrido, Roque E.,Zago, Jorge A.: Contratos Civiles y Comerciales, Ed. Universidad Argentina 1993.
7 Andrada, Maria, Arana, Daniel y otros: Revista Temas del consumidor n 38.
8 Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
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Segn la doctrina, se entiende que los contratos conmutativos son aquellos que las
partes desde el momento de su celebracin conocen las importancias y equivalencias
econmicas de las prestaciones otorgadas o a otorgar con motivo del cumplimiento del
contrato. 9
Por consiguiente, podemos incluir al contrato de leasing dentro de este tipo de
contratos, porque las partes conocen en el momento de su celebracin las consecuencias, ya
sean econmicas, financieras, legales, etc, del contrato. Las partes conocen cuales sern sus
responsabilidades y derechos, el precio de la operacin y dems circunstancias aplicables.
Las consecuencias ms importantes del carcter de contrato conmutativo son la
aplicacin de la teora de la imprevisin y del instituto de la lesin. 10
Cabe destacar, que el instituto de la lesin se encuentra legislado en el artculo n 954
del Cdigo Civil, el cual expresa: ...podr demandarse la nulidad o la modificacin de los
actos jurdicos cuando una de las partes explotando la necesidad, ligereza o inexperiencia de
la otra, obtuviera por medio de ellos una ventaja patrimonial evidentemente
desproporcionada y sin justificacin. Se presume, salvo prueba en contrario, que existe tal
explotacin en caso de notable desproporcin de las prestaciones...
2.3.7 DE TRACTO SUCESIVO
Se puede afirmar que el contrato de leasing es de tracto sucesivo, porque las
obligaciones asumidas por cada parte se cumplen a cada instante, peridicamente y
continuamente, pues el contrato se prolonga necesariamente a travs de un tiempo ms o
menos dilatado y, precisamente, esa prolongacin es lo que induce a las partes a contratar. 11
2.3.9 DE FINANCIACIN
Garrido, Roque E.,Zago, Jorge A.: Contratos Civiles y Comerciales, Ed. Universidad Argentina 1993.
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
11 Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
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2.4 CLASIFICACIN
Tradicionalmente se ha distinguido dos grandes clases de leasing: leasing operativo y
leasing financiero. Esta distincin se apoya en las caractersticas de cada una, a pesar de que
son consideradas operaciones similares, diferenciadas entre s por aspectos meramente
Marzorati, Osvaldo J.: Derecho de los negocios internacionales, Ed. Astrea Argentina 1997 2
Edicin.
13 Eduardo A. Barreira Delfino: Leasing, Ed Errepar-Longseller Argentina 2000 2 Edicin.
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secundarios. (calidad del sujeto prestador, plazos de duracin del contrato, tipo de equipo
afectado, etc.).
Pero esto no es as, ya que el leasing financiero es un contrato de financiacin muy
diferente de la figura del leasing operativo, el cual se asemeja a un contrato de locacin
tradicional.
2.4.1 LEASING OPERATIVO
El leasing operativo consiste en una practica realizada por fabricantes, distribuidores o
importadores, que ofrecen a sus clientes una alternativa de financiacin mediante una locacin
con opcin a compra, con el fin de promocionar sus productos.
Las principales caractersticas del leasing operativo son:
a) El plazo de duracin del contrato depende de la vida fsica del bien, por lo cual los
contratos son de corto plazo, dado que al locador le interesa la renovacin reiterada
de la locacin.
b) El locador se responsabiliza de la conservacin y mantenimiento del bien y se hace
cargo de los gastos de reparacin y refaccin que no sean originados por culpa del
locatario. Esto obliga al locador a contar con personal tcnico para resguardar el
estado y buen funcionamiento del bien. Adems, el locador corre el riesgo de
obsolescencia del bien.
c) El seguro del bien es de exclusivo inters del propietario.
d) El locador y el locatario tienen la facultad de revocar el contrato. Cuando se haga
ejercicio de esta facultad la parte interesada deber, anticipadamente, avisar de su
decisin.
e) El locatario tiene la posibilidad de renovar el contrato por un nuevo perodo. Como
el fin del locador es la explotacin en alquiler del bien, el xito del negocio supone
el sucesivo alquiler de los bienes al mismo locatario o a distintos usuarios. De este
objetivo surge esta facultad concedida al locatario.
f) La prestacin comprometida se realiza por perodos (habitualmente mensuales) de
modo que en caso de restitucin del bien, no se continua devengando futuros
alquileres. Adems, el precio de los cnones son fijados por el locador en funcin
de las necesidades del locatario.
En conclusin, el leasing operativo se asemeja a la locacin de cosas, ya que el fin
buscado por el propietarios de los bienes es la de obtener el precio prefijado en el contrato de
leasing en funcin de la vida fsica del bien y como contraprestacin por el uso y goce del
mismo; asimismo, decimos que se asemeja a la locacin de cosas porque la intencin del
locador o propietario de los bienes es la de el no ejercicio de la opcin de compra, la cual
normalmente se fija segn el verdadero valor residual del bien, el cual tiende a ser excesivo.
2.4.2 EL LEASING FINANCIERO
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NATURALEZA
LEASING
OPERATIVO
Locacin de cosas
LEASING
FINANCIERO
Financiacin
VOCACIN
Rentstica
Financiera
PLAZO
CONSERVACION
En relacin a la vida
til
A cargo del tomador
RENOVACION
Habitual
No habitual
RIESGO
OPERATIVO
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RIESGOS
A cargo del locador
A cargo del tomador
JURDICOS
CONTABILIZACION
Mtodo tradicional
Mtodo financiero
DE INGRESOS
AMORTIZACION
Lineal (segn vida til)
Acelerada (segn
FISCAL
contrato)
OPCION
DE
No
Si
COMPRA
Fuente: Eduardo A. Barreira Delfino: Leasing, Ed Errepar-Longseller Argentina 2000
- 2da Edicin.
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Cesar H. Albornoz,
Cesar H. Albornoz,
Cesar H. Albornoz,
Cesar H. Albornoz,
Diego Tyburec:
Diego Tyburec:
Diego Tyburec:
Diego Tyburec:
Leasing,
Leasing,
Leasing,
Leasing,
Ed.
Ed.
Ed.
Ed.
Errepar-Longseller
Errepar-Longseller
Errepar-Longseller
Errepar-Longseller
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ArgentinaArgentinaArgentinaArgentina-
2000-2da
2000-2da
2000-2da
2000-2da
Edicin.
Edicin.
Edicin.
Edicin.
DADOR
-
Fabricante
Importador
Propietario o con Titularidad Jurdica
Financia
Paga el Canon
USUARIO
DEL
BIEN
TOMADOR
Usa el
bien
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Funcin econmica.
Adquisicin.
Precio.
Fijacin del precio.
Devengamiento.
Incumplimiento.
Conservacin.
Locacin de cosas
nica.
Por iniciativa propia para
rentar.
Renta pura.
Segn necesidad del locatario.
Leasing financiero
Doble.
Por iniciativa de tercero para
financiar.
Capital ms inters.
Segn parmetros del mercado
monetario.
Por cada perodo locativo.
Por la totalidad.
No produce caducidad de los Produce caducidad de los
plazos.
plazos.
En cabeza del locador (Art. En cabeza del tomador.
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
21
20
21
leasing, el dador tiene derecho a solicitar la devolucin del bien entregado segn lo
reglamentado por la ley mencionada en sus artculos 20 y 21.
Compraventa
Leasing financiero
Funcin econmica.
nica.
Doble.
Precio.
Valor de cambio.
Valor
residual
de
amortizacin.
Fijacin del precio.
Segn
oportunidad
del Segn parmetros del mercado
negocio.
monetario.
Rol del dominio.
Objetivo principal.
Objetivo secundario.
Transferencia.
Cierta e inmediata.
Eventual y diferida.
Acciones.
Para
vendedor
solo Para dador personales y
personales.
reales.
Atributos.
Para comprador son absolutos. Para dador son limitados.
Fuente: Eduardo A. Barreira Delfino: Leasing, Ed Errepar-Longseller Argentina
2000 - 2da Edicin.
3.3 LEASING Y LOCACION-VENTA
Es prctica difundida la adquisicin de cosas muebles a plazo con la estipulacin de
que la transferencia de la propiedad recin quedar perfeccionada al cabo del pago total de las
cuotas convenidas y que, en el supuesto de incumplirse tales obligaciones, la operacin
quedar sin efecto, correspondiendo la restitucin de la cosa al vendedor. Al contrario, pagada
la ultima cuota, automticamente la propiedad queda transmitida al comprador. 23
La locacin-venta es un disfraz o tecnicismo que disimula una venta a plazos
reservando la transmisin de la propiedad hasta el momento del total pago del precio. 24 En
cambio, el leasing no es un disfraz, sino es un contrato tipificado en nuestra legislacin, cuya
voluntad real y declarada son la de favorecer el acceso a un bien por medio de un contrato de
tipo financiero; asimismo, no existe obligacin de compra, es decir, que el tomador del leasing
no esta obligado al ejercicio de la opcin de compra.
3.4 LEASING Y EL CONTRATO DE MUTUO.
El contrato de mutuo se encuentra definido en el Cdigo Civil, el cual dice en su
artculo n 2240 Habr mutuo o emprstito de consumo, cuando una parte entregue a la
otra una cantidad de cosas que esta ltima est autorizada a consumir, devolvindole en el
tiempo convenido, igual cantidad de cosas de la misma especie y calidad.
Segn Gmez Leo el mutuo comercial es aqul contrato en el cual una de las partes
(mutuante), que puede o no ser comerciante, entrega en propiedad a la otra parte (el
Eduardo A. Barreira Delfino: Leasing, Ed Errepar-Longseller Argentina 2000 - 2da Edicin .
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
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mutuario) que necesariamente deber ser comerciante, una cantidad de cosas consumibles o
fungibles, destinadas al uso comercial del mutuario, quien se obliga a entregar, en el lugar y
plazos pactados, igual cantidad de cosas de la misma especie y calidad, con ms los intereses
compensatorios estipulados y los moratorios correspondientes en caso de retardo 25.
En el caso del mutuo, segn el artculo n 2242 del Cdigo Civil, es un contrato
esencialmente real, que solo se perfecciona con la entrega de la cosa ; en cambio, como ya
hemos estudiado el contrato de leasing es de carcter consensual, es decir, que se
perfeccionaba con el simple consentimiento de las partes. De esta manera, podemos observar
la primer gran diferencia entre ambos tipos de contrato. Asimismo, podemos observar que en
el contrato de mutuo debe hacerse entrega del bien para perfeccionarse el contrato, y
generalmente, en ese mismo acto se transfiere el dominio de la cosa entregada, actos distintos
que en el leasing, los cuales se realizan con posterioridad la transferencia Adems, el
contrato de mutuo, como lo expresa nuestro Cdigo Civil, puede ser a ttulo gratuito o a ttulo
oneroso, en cambio, el leasing slo puede ser llevado a cabo a ttulo oneroso, sin admitir la
modalidad a ttulo gratuito.
3.5 SALE AND LEASE BACK Y LA VENTA CON PACTO DE RETROVENTA.
Las principales diferencias entre estos dos tipos de contratos surge de lo normado por
el Cdigo Civil respecto de la venta con pacto de retroventa.
Esta normativa establece, en primer lugar, que los bienes muebles no pueden ser
objetos de pactos de retroventa, caracterstica que lo diferencia del contrato de sale and lease
back que posibilita la incorporacin como objeto de estos contratos los bienes muebles.
El Cdigo continua expresando que los plazos de los pactos de retroventa no pueden
ser mayores a los tres aos desde el da de celebracin del contrato para cualquier clase de
persona, otra pauta importante que lo diferencia del contrato de sale and lease back.
Por lo tanto, el contrato de sale and lease back es un contrato expresamente diferente
de la venta con pacto de retroventa, por lo que sera imposible confundir ambos regmenes.
3.6 SALE AND LEASE BACK Y EL CONTRATO DE MUTUO.
En principio, cabe destacar que el mutuo es un contrato real en la que una parte
(mutuante) deposita su confianza en la capacidad de repago de la otra parte (mutuario),
principal diferencia con el contrato de sale and lease back, en el cual, no es importante la
capacidad de repago del tomador-vendedor, ya que el dador-comprador tiene la propiedad del
bien.
Asimismo, es importante destacar que en este tipo de contratos no es de inters del
dador la entrega de garantas, lo cual posibilita el acceso a la financiacin por parte de
empresas como las PYMES, este aspecto, es una de las principales diferencia con el mutuo.
Fernndez Raymundo y Gmez Leo Osvaldo: Tratado Terico-Prctico de Derecho Comercial, Tomo IIIV, Depalma Argentina 1991.
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23
26
Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
28 Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
29 Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
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25
Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
31 Asociacin Espaola de Renting: El renting, www.ipyme.org , 2000.
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Recursos afectables
Bienes financiables
De terceros
(Art. 1, L 21526)
De cualquier
28
Compaas
Financieras
s
BCRA
Supervisin
BCRA
Propios
clase
2. Entidades no financieras
Clase
Marco legal
Sociedades o
Compaas
de leasing
Fabricantes
Proveedores
Ley 25248
Concesionari
os
Importadores
Controlador
Societario
Autoridad Local
(IGJ)
Cdigo de
Comercio
Recursos afectables
Bienes
financiables
Propios
y
Fondeo
(en el pas o
De cualquier clase
en el exterior)
Slo los
autorizados
por el objeto
social
Con respecto a la condicin de sujeto tomador, la presente ley posibilita a toda persona
fsica o jurdica a asumir dicha condicin, siempre que mediante el pago de un canon adquiera
la tenencia del bien con la finalidad de su uso y goce, como as tambin adquiera el derecho
de una opcin de compra sobre el bien, con un precio cierto o determinable.
5.3 OBJETO.
En referencia a este punto se ha producido una ampliacin con respecto a la ley
anterior, hoy derogada, introduciendo los siguientes bienes: marcas, patentes o modelos
industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de
dar en leasing.
Asimismo, la ley 25.248, en su artculo 5, prev distintas modalidades en la eleccin
del bien, objeto del contrato, por parte del dador. El mencionado artculo dice: El bien
objeto del contrato puede: a) comprarse por el dador a persona indicada por el tomador; b)
comprarse por el dador segn especificaciones del tomador o segn catlogo, folletos o
descripciones identificadas por ste; c) comprarse por el dador, quien sustituye al tomador,
al efecto, en un contrato de compraventa que ste haya celebrado; d) ser de propiedad del
dador con anterioridad a su vinculacin contractual con el tomador; e) adquiere por el
dador al tomador por el mismo contrato o habrselo adquirido con anterioridad; f) estar a
disposicin jurdica del dador por ttulo que le permita constituir leasing sobre l.
29
5.4 CANON.
En la actual ley, el monto y la periodicidad de cada canon se determina
convencionalmente. Esta forma de determinacin marca una clara diferencia con la ley
anterior, en la cual el canon se fijaba segn la amortizacin del valor de la cosa, conforme a
criterios de contabilidad generalmente aceptados, en el plazo de duracin del contrato. De esta
manera, se otorga libertad a las partes para la determinacin del canon.
Asimismo, esta nueva reglamentacin, permite disipar dudas respecto de contratos de
leasing que tuvieran cnones de valor decreciente, cnones de valor variable, o pagos iniciales
por valores mayores al de los cnones o cualquier otro tipo de posibilidad que se adaptara a la
operatoria.
Desde un punto de vista terico se puede establecer cuatro momentos diferentes para el
nacimiento de la obligacin del pago del canon:
a) El momento del pago del bien por el dador al proveedor: Este caso, implica el
nacimiento de la obligacin del pago del canon por parte del tomador cuando el
dador realiza el desembolso para pagar al proveedor.
b) El momento de la entrega del bien al tomador: En este caso, se pone nfasis en la
cesin del uso y goce del bien, siendo de gran importancia la existencia de actas de
recepcin del bien aceptadas por el tomador.
c) El momento del inicio del funcionamiento del bien: Este criterio se basa en el
beneficio que el tomador obtiene por la utilizacin del bien, siendo de suma
importancia un acta de acreditacin del inicio del funcionamiento del bien.
d) Una fecha determinada o acordada por las partes.
5.5 OPCIN DE COMPRA.
Segn la nueva ley, en su artculo 4, el precio del ejercicio de la opcin de compra
debe estar fijado en el contrato o ser determinable segn procedimientos o pautas
pactadas. Adems de este agregado, la presente ley se diferencia de la ley 24.441, en que,
ahora, la opcin puede ser ejercida una vez pagada las partes del canon total estipulado,
sino fue fijado por las partes, en cambio, anteriormente, el tomador estaba facultado a ejercer
dicha opcin una vez pagado el 50% de los perodos de alquiler estipulados.
El parmetro de partes manifiesta el trasfondo financiero del negocio, como es
normal en otros lugares, los cuales habitualmente denominan a este perodo irrevocabilidad.
Una consideracin no tenida en cuenta por la nueva legislacin, ni por la anterior, es la
forma de manifestar el ejercicio de la opcin de compra, considerando, entonces, que al no
haber una disposicin especfica, solo podra exigirse que se realice por un medio fehaciente
antes del vencimiento del plazo.
5.6 RESPONSABILIDADES, ACCIONES Y GARANTAS EN LA ADQUISICIN DEL
BIEN.
30
En caso que el bien objeto del contrato sea adquirido por el dador a persona indicada
por el tomador, segn especificaciones del tomador o segn catlogos, folletos o
descripciones identificadas por el tomador, o cuando reemplace al tomador en un contrato de
compraventa, segn la ley, en su artculo 6 el dador cumple el contrato adquiriendo los
bienes indicados por el tomador. El tomador puede reclamar del vendedor, sin necesidad de
cesin, todos los derechos que emergen del contrato de compraventa. El dador puede
liberarse convencionalmente de las responsabilidades de entrega y de las garantas de
eviccin y vicios redhibitorios.
En cambio, en el supuesto del inciso d) del artculo 5 y si el dador es fabricante,
importador, vendedor o constructor del bien dado en leasing, ste no puede liberarse, ni
siquiera por decisin de las partes, de la responsabilidad de entrega del bien y de las garantas
de eviccin y vicios redhibitorios.
En el caso del inciso e) del artculo mencionado, el dador no responde de las
responsabilidades y garantas mencionadas anteriormente, salvo pacto en contrario.
Por ltimo, segn lo fijado en el inciso f) del referido artculo, se aplicarn las
disposiciones, ya mencionadas, segn corresponda a la situacin concreta.
Para un mejor entendimiento, eviccin es toda privacin, prdida, turbacin de
derecho, total o parcial, que pueda sufrir todo adquirente a ttulo oneroso, de un determinado
derecho sobre la cosa, en la propiedad , uso, goce y posesin de la misma 34. Vicios
redhibitorios son todos aquellos vicios ocultos o defectos que menoscaben el uso y goce del
bien contratado 35.
La ley analizada, presenta un importante cambio, respecto de la ley 24.441, en lo que
se refiere a la responsabilidad objetiva, ya que en el artculo 17 de la misma atribuye la
responsabilidad objetiva emergente del artculo 1113 del Cdigo Civil al tomador o a la
persona guardiana de los bienes dados en leasing. En cambio, anteriormente, esta
responsabilidad recaa sobre el dador, lo que genero un freno en la expansin de este tipo de
operaciones.
El artculo 13 de la nueva ley, establece en lo que hace referencia a la accin
reivindicatoria que "La venta o gravamen consentido por el tomador es oponible al dador.
El dador tiene accin reivindicatoria sobre la cosa mueble que se encuentra en poder de
cualquier tercero, pudiendo hacer aplicacin directa de lo dispuesto en el artculo 21 de la
presente ley, sin perjuicio de la responsabilidad del tomador".
5.7 FORMA E INSCRIPCIN DEL CONTRATO. OPONIBILIDAD FRENTE A TERCEROS.
Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
35 Porto Jos Manuel: Alternativas de financiacin e inversin, Editorial Osmar D. Buyatti Argentina
Edicin Octubre 2000.
34
31
OPONIBILIDAD. QUIEBRA.
deterioro anormal de la cosa imputable al tomador por dolo, culpa o negligencia por
la va procesal pertinente.
5.12
Cuando el objeto de leasing fuere una cosa muebles, ante la mora del tomador en el
pago del canon, el dador puede:
a) Obtener el inmediato secuestro el bien, con la sola presentacin del contrato
inscripto, y demostrando haber interpelado al tomador otorgndole un plazo
no menor de cinco das para la regularizacin. Producido el secuestro, queda
resuelto el contrato. El dador puede promover ejecucin por el cobro del
canon que se hubiera devengado ordinariamente hasta el perodo integro en
que se produjo el secuestro, la clusula penal pactada en el contrato y sus
intereses; todo ello sin perjuicio de la accin del dador por los daos y
perjuicios, y la accin del tomador si corresponden; o
En este inciso, parecera que el resarcimiento del dador por el incumplimiento
contractual se limita al recupero de la cosa para dar por canceladas las cuotas pendientes
posteriores al secuestro y el valor residual, prescindiendo si el valor econmico del bien
secuestrado es suficiente para amortizar el saldo insoluto de la inversin realizada, en cuyo
caso le cabria accionar por daos y perjuicio. 36
b) Accionar por va ejecutiva por el cobro del canon no pagado, incluyendo la
totalidad del canon pendiente; si as se hubiere convenido, con la sola
presentacin del contrato inscripto y sus accesorios. En este caso slo
procede el secuestro cuando ha vencido el plazo ordinario del leasing sin
haberse pagado el canon ntegro y el precio de la opcin de compra, o cuando
se demuestre sumariamente el peligro en la conservacin del bien, debiendo
el dador otorgar caucin suficiente. En el juicio ejecutivo previsto en ambos
incisos, puede incluirse la ejecucin contra los fiadores o garantes del
tomador. El domicilio constituido ser el fijado en el contrato.
En esta alternativa, pareciera que el dador queda habilitado para ejecutar la totalidad de
las cuotas impagas, pero para amortizar el valor residual impago tendra que esperar el
vencimiento del plazo ordinario del contrato a fin de solicitar el secuestro del bien, debiendo
para ello otorgar caucin suficiente. 37
5.13 NORMAS SUPLETORIAS.
La ley 25.248, en su artculo 26, reitera las disposiciones de la ley 24.441 de los
artculos 27, inciso c) y 33, primera parte, diciendo que al contrato de leasing se le aplicara
subsidiariamente todas las normas del contrato de locacin, mientras el tomador no haya
cancelado los cnones totales, no haya ejercido la opcin de compra y no haya pagado su
36
37
precio. Pero aclara, que no son aplicables los plazos mnimos y mximos establecidos para los
contratos de locacin de cosas ni las excluidas convencionalmente. Una vez ejercida la opcin
de compra y pagado su precio, al contrato de leasing, se le aplicaran subsidiariamente las
normas del contrato de compraventa.
36
Cabe destacar que financieramente podemos distinguir, adems del leasing financiero y
del leasing operativo, otros tipos de leasing, que pueden ser considerados como una
subclasificacin de los dos tipos ya mencionados.
6.1.1 OTROS TIPOS LEASING.
En un leasing con mantenimiento, el dador paga el mantenimiento, las reparaciones, los
impuestos y el seguro. En un leasing neto, el tomador paga estos costos. 38
El contrato de leasing puede ser cancelable o no cancelable. Cuando lo es, en ocasiones
existe una penalidad. La duracin de este tipo de leasing es ms corta que la vida econmica
del activo. En otras palabras, el dador no recupera su inversin durante el primer perodo del
leasing. Solamente mediante el procedimiento de volver a arrendar el espacio una y otra vez,
bien sea al mismo tomador o a otro, el dador recupera su costo. En general, los leasing
financieros son no cancelables. 39
37
prestamistas a largo plazo. Se acostumbra garantizar el prstamo mediante una hipoteca sobre
el activo y con la cesin del leasing y los pagos del mismo. 40
6.1.4 LEASING PARTICIPATIVO.
En esta modalidad, participan dos empresas como dadoras, la primera empresa de
leasing, compra el bien que va ha ser entregado en el contrato de leasing, y la segunda
empresa de leasing es la que aporta todos los recursos necesarios para la financiacin del
contrato.
6.1.5 LEASING SINDICADO.
Es una forma de leasing donde participan varias empresas como dadoras, las cuales
celebran un contrato de leasing, bajo cualquier modalidad, y cada empresa aporta los recursos
financieros necesarios de acuerdo a su participacin en el negocio.
6.2 RIESGOS EN LAS OPERACIONES DE LEASING.
6.2.1 OBSOLESCENCIA DE LOS BIENES.
Debido a los avances tecnolgicos, existen bienes que con el transcurso del tiempo pueden
perder su capacidad de generar ingresos, como consecuencia de su atraso tecnolgico. En este
sentido, el leasing es considerado una buena oportunidad, desde el punto de vista del tomador,
para mantener actualizados sus bienes, permitindole acceder a los constantes cambios
tecnolgicos. Efectuando contratos de leasing, sin ejercer la opcin de compra o , en algunos
casos, cambiando el bien antes de ejercer la opcin de compra se soluciona el problema de
obsolescencia del bien.
Pero, desde el punto de vista del dador, esta situacin genera un riesgo, que a veces,
puede ser reducido considerablemente dado que trabajan con proveedores de diferentes tipos
de bienes por lo que un bien puede servirle a otro proveedor. Adems, existen casos en los que
el dador esta posibilitado para realizar reacondicionamientos a los bienes ofrecidos en leasing
y de esta manera poder incorporarlos nuevamente al mercado.
6.2.2 DISPONIBILIDAD DEL CRDITO.
38
Weston Fred, Copeland Thomas: Finanzas en administracin, Ed. Mc Graw Hill Mxico 2000
Novena Edicin.
42 Tapia Gustavo N. - Ariganello Claudio A. : "Leasing", Ed Errepar-Longseller - Argentina - 2000 - 2
Edicin.
43 Tapia Gustavo N. - Ariganello Claudio A. : "Leasing", Ed Errepar-Longseller - Argentina - 2000 - 2
Edicin.
44 Tapia Gustavo N. - Ariganello Claudio A. : "Leasing", Ed Errepar-Longseller - Argentina - 2000 - 2
Edicin.
41
39
Weston Fred, Copeland Thomas: Finanzas en administracin, Ed. Mc Graw Hill Mxico 2000
Novena Edicin.
46 Weston Fred, Copeland Thomas: Finanzas en administracin, Ed. Mc Graw Hill Mxico 2000
Novena Edicin.
45
40
algunos casos se exigirn garantas a favor de la empresa comercializadora del leasing que
producirn un incremento de los costos financieros 47.
Adems, como consecuencia de las pocas operaciones desarrolladas en el mercado o
por las deficiencias en los armados de las carteras de inversin el costo de las operaciones de
leasing tienden a ser ms elevados que las dems operaciones de financiacin.
7.1INTRODUCCIN.
En el presente captulo nos abocaremos en el anlisis de los aspectos contables de las
operaciones de leasing, para lo cual, haremos referencias a las normas contables
internacionales, como as tambin a las normas contables vigentes en nuestro pas.
En relacin a las normas contables internacionales, podemos mencionar, la Norma
Internacional de Contabilidad N 17 (IAS 17), emanada del International Accounting Standard
Tapia Gustavo N. - Ariganello Claudio A. : "Leasing", Ed Errepar-Longseller - Argentina - 2000 - 2
Edicin.
47
41
42
cumplir con los requisitos de aprobacin. Por lo tanto, el tiempo total que demanda la
emisin de una norma internacional es, por lo general, de aproximadamente 3 aos.
En lo referido, al tema de leasing, existe una norma especfica, que es la Norma
Internacional de Contabilidad N 17 (NIC 17) que fue dictada en 1982, pero resulto de
aplicacin obligatoria a partir de los estados financieros correspondientes a perodos iniciados
desde enero de 1999 inclusive.
En lo que respecta al anlisis de la norma internacional de referencia, basare mi trabajo
en el estudio realizado por los Dres. Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., y Gutirrez Pablo.
7.2.2 ALCANCE
El objetivo principal de la NIC 17 es establecer polticas contables apropiadas para el
tratamiento de la informacin, que debern exponer arrendatarios y arrendadores, respecto de
los arrendamientos.
7.2.3 CLASIFICACIN DE ARRENDAMIENTOS
Los arrendamientos se clasifican, segn la norma de referencia, en arrendamientos
financieros y arrendamientos operativos.
Un arrendamiento ser considerado financiero cuando como consecuencia de un
convenio se transfieran todos los riesgos y ventajas derivadas del derecho de propiedad de un
bien. Por lo tanto, un arrendamiento ser operativo cuando no se verifiquen las condiciones
requeridas para ser un arrendamiento financiero.
La norma, tambin, incluye situaciones que revelan la existencia de un arrendamiento
financiero, las cuales son las siguientes:
a)
Se prev la transferencia de la propiedad del bien objeto del contrato al finalizar
el plazo del arrendamiento.
b)
Existe una opcin de compra del bien objeto del contrato a favor del arrendador,
cuyo valor resulta inferior al valor estimable del bien al momento de ejercicio de dicha
opcin. Esta situacin permite predecir razonablemente al inicio de la operacin, que la
opcin ser ejercida.
c)
El plazo del contrato cubre la mayor parte de la vida til del bien.
d)
El valor actual de la suma de los pagos a realizar como consecuencia del
contrato resulta equivalente al valor del activo al inicio de la operacin.
e)
Las caractersticas tcnicas de los activos indican que slo el arrendatario tiene
la posibilidad de utilizarlos sin realizar sobre los mismos modificaciones significativas.
f)
Las prdidas por resolucin anticipada del contrato de arrendamiento son
asumidas por el arrendatario.
g)
Las fluctuaciones sobre el valor del bien al final del contrato recaen sobre el
arrendatario.
h)
El arrendatario tiene la posibilidad de prolongar el contrato, con pagos de
arrendamiento inferiores a los vigentes en el mercado.
43
44
a) Arrendamiento financiero
La norma determina un sistema de registracin coherente con el reconocimiento que le
otorga el arrendatario a la operacin; por lo tanto, el arrendador deber reconocer en sus
estados financieros un activo que represente el crdito a cobrar, el cual deber estar valuado al
valor normal de venta del bien, es decir, sin tener en cuenta los ingresos financieros
devengados, incluidos en los cnones, los cuales sern reconocidos conforme se produzca su
devengamiento.
Adems, la norma establece que las prestaciones de servicios realizada por el
arrendador por la cual reciba una contraprestacin por parte del arrendatario, sern imputados
a resultados en el perodo en que se produzca su devengamiento.
Tambin considero interesante aclarar, el trato que le da la norma a los costos directos
en que incurre el arrendador en la celebracin del convenio o contrato de arrendamiento; sta
establece que podrn ser imputados a resultados en el perodo en que se incurrieron o
imputarlos en el plazo de duracin del contrato.
b) Arrendamiento operativo
Los arrendadores deben tratar a los arrendamientos operativos, como una operacin
tradicional de locacin, por lo cual, debern imputar los pagos convenidos por el uso del bien
a los perodos que correspondan como ingresos del estado de resultados.
7.2.6 OPERACIONES DE VENTA SEGUIDAS DE UN ARRENDAMIENTO (SALE &
LEASE BACK).
El tratamiento contable que corresponde asignar a la operacin se encuentra
subordinado a la calificacin que del contrato de arrendamiento pueda realizarse, conforme
con las pautas y previsiones comentadas en el punto 7.2.3. Esto se debe a que la finalidad de
la operacin es la obtencin de financiacin y la trasferencia de la propiedad del bien tiene el
objeto de garanta.
En el caso que con posterioridad a una operacin de venta se produzca un
arrendamiento que pueda ser calificado como financiero, el resultado generado por la
enajenacin no deber ser reconocido en el ejercicio en el que la venta se produce, sino que
deber ser imputado en el plazo de duracin del arrendamiento. Si el precio de venta resulta
inferior al valor de mercado del bien objeto del contrato, y los pagos futuros generados por el
contrato de arrendamiento tambin resultan inferiores a los valores normales de mercado, la
diferencia deber ser imputada proporcionalmente a los cnones o cuotas futuros 48. Si los
valores de los cnones resultan ajustados a valores de mercado, las diferencias sern
imputadas al perodo en que se realizo la venta.
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
48
45
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.. Argentina 2000 1 Edicin.
50 Fowler Newton, Enrique: Cuestiones Contables Fundamentales, Ed. Macchi Argentina 1996.
49
46
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
52 Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
51
47
d) El valor presente / actual del monto a pagar sea mayor o igual al 90% del valor
razonable del bien.
Desde el punto de vista del dador, el contrato ser tratado como leasing financiero,
siempre que se verifiquen las siguientes condiciones:
a) La cobrabilidad de los pagos mnimos del leasing sea razonablemente predecible; y
b) No existan incertidumbres importantes en cuanto al monto de los costos no
reembolsables que deban ser incurridos por el locador bajo el leasing.
7.3.5 EFECTOS CONTABLES DEL LEASING.
Cuando el contrato sea clasificado como leasing financiero, ste generar los siguientes
efectos contables:
a) Para el tomador: ste deber incorporar a su patrimonio un activo y su pasivo
correspondiente.
El activo deber ser incorporado al menor valor ente: el valor actual del bien
determinado a la fecha del contrato y, el valor actual de los pagos que el contrato
genere a la fecha del comienzo del perodo de arrendamiento.
En lo que respecta al pasivo, ste deber ser reconocido al valor actual de los pagos
que el contrato genere a la fecha del comienzo del perodo de arrendamiento.
El costo financiero deber ser devengado peridicamente en funcin a la tasa de
inters marginal de endeudamiento o a la tasa de inters implcita en el flujo de
fondos del contrato, en el caso, de que esta ltima sea menor.
b) Para el dador: En el caso de leasing tipo venta, ste deber reconocer un activo
valuado segn el total de pagos mnimos asegurados por el tomador neto de gastos
que debe abonar el dador, ms el valor final cuyo pago no se encuentre garantizado
por el tomador.
distinguir ambos tipos de arrendamiento, la misma, enumera una serie de situaciones en las
cuales la operacin se encuadrara dentro del tipo de arrendamiento financiero. Estas
situaciones son las siguientes: a) el contrato transfiere la propiedad del activo al
arrendatario al final del termino del arrendamiento; b) el arrendatario tiene la opcin de
comprar el activo a un precio que se espera sea lo suficientemente ms bajo que el valor
corriente esperado a la fecha de ejercicio de la opcin, de manera que, al inicio el
arrendamiento, sea razonablemente seguro que la opcin se ejercer; c) el plazo del
arrendamiento cubre la parte principal de la vida econmica del activo; d) al inicio del
arrendamiento el valor descontado de las cuotas mnimas equivale sustancialmente al valor
corriente del activo arrendado; e) la naturaleza de los activos arrendados hace que slo el
arrendatario pueda utilizarlos sin incorporarles mayores modificaciones; f) el arrendatario
tiene la posibilidad de resolver el contrato, haciendo cargo de las prdidas que tal
cancelacin motive; g) las ganancias y prdidas motivadas por las fluctuaciones del valor
residual razonable del activo, recaen sobre el arrendatario; h) el arrendatario tiene la
posibilidad de prorrogar el arrendamiento durante un segundo perodo, con cuotas
sustancialmente menores que las del mercado. En este punto, la nueva resolucin, hace una
aclaracin respecto del arrendamiento de terrenos, presuponiendo que es un arrendamiento
operativo, sin admitir prueba en contrario, cuando el contrato no prev que la titularidad del
activo pase al arrendatario durante su vigencia o a su vencimiento.
En el caso de producirse alguna de las situaciones mencionadas en el prrafo anterior,
el contrato ser clasificado como arrendamiento financiero y se le deber dar el tratamiento
contable que a continuacin se describe. Como veremos en el prximo punto, el tratamiento
contable de la operacin de arrendamiento depender del tipo de arrendamiento analizado y
del sujeto que este realizando dicho anlisis. Asimismo, el contrato de venta acompaado o
seguido de arrendamiento, tambin conocido como sale and lease back, tiene un tratamiento
especfico.
7.4.2.3 TRATAMIENTO CONTABLE DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
7.4.2.3.1 CONTABILIDAD DEL ARRENDATARIO.
Segn la norma en anlisis, los arrendamientos financieros deben ser tratados como
una compra financiada, tomando como valor del bien el menor entre: a) el valor de compra del
bien al contado; b) la suma de valores descontados de las cuotas mnimas del arrendamiento,
desde el punto de vista del arrendatario.
A los valores descontados se le deber aplicar la tasa de inters implcita ya analizada
en el punto 7.4.2.1 del presente captulo. En caso de imposibilitarse su determinacin se
emplear la tasa de inters que debera pagar por incrementar su pasivo.
7.4.2.3.2 CONTABILIDAD DEL ARRENDADOR.
7.4.2.3.2.1
CASO GENERAL.
51
En los casos en que el arrendador es el productor o revendedor del bien objeto del
contrato de leasing, ste deber reconocer los resultados derivados de una venta, teniendo en
cuenta:
a) como precio de venta al menor entre el valor corriente del activo, y el valor
descontado de los pagos mnimos (desde el punto de vista del arrendador),
calculados con una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor de
tiempo del dinero y los riesgos especficos de la operacin;
b) como costo del bien vendido a su medicin contable menos el valor descontado de
su valor residual no garantizado.
7.4.2.4 TRATAMIENTO CONTABLE DEL ARRENDAMIENTO OPERATIVO.
Cuando nos encontramos ante una operacin de arrendamiento operativo, segn la
norma contable, las cuotas o, segn la ley de leasing, los cnones que deban abonarse por el
uso del bien, objeto del contrato de arrendamiento, debern ser imputados a los perodos en
que se generen las correspondientes obligaciones, es decir, en este caso, se aplica el principio
de lo devengado, porque debe reconocerse a cada perodo las cuotas que generan la
obligacin, independientemente de si se produce el pago de las mismas.
7.4.2.5 TRATAMIENTO CONTABLE DE LA VENTA ACOMPAADA O SEGUIDA DE
ARRENDAMIENTO.
52
53
54
Viegas, Juan Carlos y Fronti de Garca, Luisa: "Anlisis de las Resoluciones Tcnicas 16,17 y 18",
Ediciones Nueva Tcnica SRL/ Errepar SA - Argentina - 2001.
55 Viegas, Juan Carlos y Fronti de Garca, Luisa: "Anlisis de las Resoluciones Tcnicas 16,17 y 18",
Ediciones Nueva Tcnica SRL/ Errepar SA - Argentina - 2001.
54
55
contable, debido ha que no existen razones para no incluir partidas no significativas dentro de
los estados contables.
7.4.2.6.1 EN RELACIN CON TODOS LOS CONTRATOS DE ARRENDAMIENTOS.
La Resolucin Tcnica N 18 (punto 4.7.1) establece la informacin que se debern
presentar los arrendatarios y arrendadores en los contratos de arrendamiento. Dicha
informacin es la que se detalla a continuacin:
a) Una descripcin general de las condiciones de los contratos que sean importantes;
en el caso de los arrendatarios debern cubrir como mnimo:
- las bases de determinacin de las cuotas contingentes;
- las clusulas que se hubieren establecido en materia de renovacin del contrato,
opciones de compra y aumentos de precio;
- las restricciones impuestas por los contratos firmados, como las referidas a
distribucin de dividendos, endeudamiento, nuevos contratos de arrendamiento,
etc.;
b) La desagregacin por plazo de vencimiento del total de las cuotas mnimas (desde
el punto de vista del arrendatario o del arrendador, segn corresponda) y de su
valor actual; el arrendador financiero adems informar el total de activos por
arrendamientos:
- hasta un ao desde la fecha de los estados contables;
- a ms de un ao y hasta cinco;
- a ms de cinco aos;
c) El total imputado a resultados en el perodo en concepto de cuotas contingentes.
Los arrendatarios, adems, presentarn el importe de las cuotas mnimas a cobrar
por contratos de subarrendamiento no susceptibles de cancelacin por los
subarrendatarios.
7.4.2.6.2 EN RELACIN
FINANCIEROS.
CON
LOS
CONTRATOS
DE
ARRENDAMIENTOS
56
7.4.2.6.3 EN RELACIN
OPERATIVOS.
CON
LOS
CONTRATOS
DE
ARRENDAMIENTOS
57
58
fsica y tecnolgica del bien. De esta manera, el Fisco le impeda a la entidad financiera
aplicar un criterio de amortizacin basado en la prestacin financiera, el cual consiste
amortizar el costo de la inversin hacindolo coincidir con la amortizacin del capital
financiado, en igual perodo de tiempo.
Con el dictamen 28/82, el Fisco establece que a los efectos impositivos el contrato de
leasing debera analizarse en dos etapas o secuencias: la locacin y la venta del bien.
Asimismo, sostuvo que la expresin leasing sirve para designar las operaciones de cesin de
uso y goce de bienes, tanto muebles como inmuebles, por parte de la empresa propietaria a
otra, interesada en instrumentar, expandir o modernizar su planta, a cambio de una
contraprestacin onerosa 57.
En el Impuesto a las Ganancias, segn el dictamen 28/82, el leasing se divida en dos
etapas: a) la locacin del bien, en la cual el propietario deba computar como renta gravada el
monto de las cuotas de arrendamiento, permitindole deducirse la cuota de amortizacin por
desgaste en funcin de la vida til del bien objeto del contrato; b) la venta del bien, en la cual
se computa como renta gravada el resultado de la venta, el cual se determinar deducindole,
al costo de adquisicin o fabricacin, las amortizaciones realizadas hasta el momento de la
enajenacin.
Posteriormente, la opinin del Fisco en su dictamen 1/85, ratifica lo expresado en el
dictamen anteriormente enunciado, afirmando, entonces que, antes del ejercicio de la opcin
de compra, el bien objeto del leasing debe ser tratado como si fuera un bien de uso del dador,
dndole el tratamiento impositivo expresado en el prrafo anterior.
En el ao 1993 se incorpora el decreto n 1283/93 al decreto reglamentario de la Ley
de Impuesto a las Ganancias. ste incluye un tratamiento diferenciado para los pagos
realizados al exterior por operaciones de leasing financiero. Este tratamiento se debe a que en
el artculo n 20, inciso x) punto 1 de la Ley de Impuesto a las Ganancias los intereses por
crditos obtenidos en el exterior para financiar la importacin de bienes muebles, se
encontraban exentos. Por lo tanto, se estableci, que para que sea aplicable la mencionada
exencin, el adquirente no poda rescindir unilateralmente la operacin, ni dejar de abonar las
cuotas comprometidas. Adems deban verificarse los siguientes requisitos: a) que se
transfiera la propiedad del bienal arrendatario al final del arrendamiento sin pago alguno, b)
que la opcin de compra no represente ms del 0,25 % del precio original de la operacin, c)
que para el caso de compra anticipada del bien corresponda abonarse, nicamente, el valor
residual del bien. Es decir, que siempre que se cumplieran los requisitos enumerados, la
operacin sera asimilable a una compraventa financiada, por lo cual los intereses se
encontraran exentos de la retencin del impuesto a las ganancias.
Luego de una consulta realizada por una entidad financiera, el Fisco ratifica en su
dictamen 85/93 lo expresado en los dictmenes 31/80, 28/82 y 1/85., sosteniendo que en
determinados casos la operacin de leasing financiero es utilizada para la compraventa de
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
57
59
bienes amortizables, por lo tanto, la amortizacin ser efectuada por el locatario, arrendatario
o adquirente.
Por ltimo, luego de que una entidad financiera solicitara el reintegro fiscal por venta
de bienes de uso bajo el decreto n 937/93 (referida a bienes de capital afectados al
patrimonio del adquirente) por entonces vigente, el Fisco emite el dictamen 45/94 el cual
establece que la venta de bienes de capital que el adquirente destina a operaciones de leasing
financiero, no sern favorecidas con las franquicias estatuidas en el decreto n 937/93.
Con la aparicin de la Ley N 24.441, el contrato de leasing, encuentra un marco legal
que lo regula, permitiendo darle un tratamiento impositivo determinado. Es dable mencionar,
que el tratamiento fiscal del leasing fue reglamentado por el decreto 627/96 (B.O. 20/06/96) y
modificado por los decretos n 873/97 (B.O. 03/09/97) y el n 1.159/99 (B.O. 22/10/99).
El tratamiento fiscal incorporado por la Ley N 24.441 y su decreto reglamentario fue
derogado por la Ley N 25.248 actualmente vigente, la cual es objeto de nuestro estudio.
8.2 TRATAMIENTO FISCAL EMERGENTE DE LA LEY 25.248 Y SU DECRETO
REGLAMENTARIO.
El decreto n 1038/2000 (B.O. 14/11/2000) reglamenta el tratamiento tributario a
dispensar a los contratos de leasing regulados por la Ley 25.248.
Como introduccin, se destaca sintticamente el tratamiento introducido por el decreto
reglamentario mencionado: a) frente al Impuesto a las Ganancias, las operaciones se asimilan
a financieras, de locacin o de compraventa, en funcin del dador y otros requisitos
expresamente establecidos; b) frente al Impuesto al Valor Agregado, la operacin se
considerar como de locacin, y cuando el locatario ejercite la opcin de compra, se tratar en
dicho momento como una compraventa; para ello, deber tenerse en cuenta la naturaleza del
bien que se entrega en leasing, a efectos de definir su inclusin o no en el objeto del
impuesto 58.
8.2.1 IMPUESTO A LAS GANANCIAS.
8.2.1.1 CONTRATOS ASIMILADOS A OPERACIONES FINANCIERAS.
El decreto reglamentario establece, en su artculo n 2, que la operacin de leasing ser
asimilable a una operacin financiera cuando los dadores sean: a) entidades financieras
sujetas a las disposiciones de la Ley 21.526; b) fideicomisos financieros constituidos
conforme a las disposiciones de los artculo 19 y 20 de la Ley 24.441; o c) empresas que
tengan por objeto principal la celebracin de esos contratos y en forma secundaria realicen
exclusivamente actividades financieras.
Adems, a los fines del Impuesto a las Ganancias, el decreto reglamentario, exige que
la duracin de la operacin sea superior al 50%, 20% o 10% de la vida til del bien, segn se
58
60
trate de bienes muebles, inmuebles no destinados a vivienda o inmuebles con dicho destino,
respectivamente (segn Tabla Anexa del decreto reglamentario en estudio). Las vidas tiles
establecida en la mencionada tabla anexa, solamente corresponde para bienes adquiridos a
travs de este tipo de contrato, no siendo obligatorio igual trato para los bienes comprados por
medio de otros tipos de contrato.
En ltimo lugar, la presente norma, exige que el contrato de leasing fije un importe
cierto y determinado como precio para el ejercicio de la opcin de compra, es decir, un precio
fijado en el contrato que no pueda ser modificado posteriormente. Surge de este punto, una
clara diferencia con la Ley N 24.441, la cual dispona como requisito que el tomador tuviera
la facultad de adquirir el bien, mediante el pago de un precio fijado que responda al valor
residual del mismo.
La base imponible para el clculo de la ganancia bruta del dador surgir de la
diferencia entre el importe de los cnones y la recuperacin del capital invertido, siendo este
ltimo, el costo del bien, disminuido por la parte contenida en la opcin de compra, dividido
el nmero de perodos de la operacin.
Segn el decreto en su artculo n 2, el costo a considerar a los efectos sealados
precedentemente, ser el que se determine de acuerdo a lo dispuesto en los artculo 58 y 59
de la Ley de Impuesto a las Ganancias, texto ordenado en 1997 y sus modificaciones, segn
se trate de bienes muebles o inmuebles, respectivamente.
De lo expresado en el prrafo anterior, podemos interpretar que los bienes intangibles
adquiridos mediante un contrato de leasing (marcas, patentes, modelos industriales y
software) no reciben este tratamiento fiscal.
Recupero de Capital =
61
63
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
60
64
vigencia del contrato y la deduccin de las amortizaciones previstas por los artculo 81, inciso
f), 83 y 84 de la Ley del Impuesto a las Ganancia.
El tomador deber, como consecuencia del no ejercicio de la opcin, considerar en la
determinacin del impuesto del perodo de extincin del contrato, las deducciones de la parte
de los cnones no deducidos durante la vigencia del contrato, el resultado proveniente de la
enajenacin realizada en su momento al dador y el recupero de las amortizaciones
oportunamente deducidas.
8.2.2 IMPUESTO AL VALOR AGREGADO
8.2.2.1 OPERACIONES DE LEASING SOBRE COSAS MUEBLES.
Los contratos de leasing de bienes muebles sern tratados como una locacin de cosas
durante el perodo en el cual se ejerza el uso y goce del bien; en el momento, en el que el
tomador haga ejercicio de la opcin de compra, la operacin ser tratada como una
transferencia de cosas a ttulo oneroso. Respecto al perfeccionamiento del hecho imponible,
segn la Ley N 25.248 en su artculo n 22, ste se perfeccionar en el momento de
devengarse el pago o en el momento de la percepcin, el que fuere anterior, de los respectivos
cnones y del precio pactado de la opcin de compra.
Respecto del contrato de leasing de automviles, la Ley de Contratos de Leasing
establece en su artculo n 24 que la restriccin para el computo del crdito fiscal establecida
en la Ley del Impuesto al Valor Agregado en el punto 1, del tercer prrafo, del inciso a) del
artculo n 12 ser aplicable en relacin a los cnones y opciones de compra, en la medida que
excedan los importes que correspondera computar con relacin a automviles cuyo costo de
importacin o valor de plaza fuera de veinte mil pesos, neto del impuesto al valor agregado, al
momento de la suscripcin del respectivo contrato. Para el dador que realiza contratos de
leasing de automviles el cmputo del crdito fiscal es sin limitacin, es decir que se puede
computar todo el crdito fiscal indefectiblemente de si el valor del automvil supera o no los
$ 20000. En cambio, el tomador deber tener en cuenta dicho lmite.
Segn un anlisis realizada por los Dres. Malumin Nicols, Diplotti Adrin G.,
Gutirrez Pablo, del cmputo del crdito fiscal con la limitacin legal se desprenden cuatro
alternativas, las cuales no son todas las posibles, sino las ms significativas:
a) Cmputo del crdito fiscal sobre la base de un valor de costo referencial de
adquisicin de $ 20000, distribuido proporcionalmente en el perodo de locacin y
en el momento de ejercicio. En este caso, el IVA sobre el componente financiero se
encuentra incluido dentro de la limitacin (no resulta computable) 61.
b) Cmputo del crdito fiscal a partir del IVA de los cnones, hasta completar $ 4200
($ 20000 * 21%). En esta alternativa, podra limitarse una porcin del computo del
IVA, difirindola al momento de ejercicio de la opcin de compra. En este
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
61
65
66
partes, dador y tomador, podrn optar contractualmente por incrementar el dbito fiscal del
primer o primeros cnones, en un importe distribuido uniformemente entre los mismos,
equivalente a la suma de la reduccin de los dbitos fiscales correspondientes a los cnones
posteriores al ltimo cuyo dbito fiscal se incrementa. Esta opcin permite evitar o disminuir
el perjuicio financiero al dador que se producira si se inmovilizara un crdito fiscal en cabeza
del mismo que no pudiera ser absorbido rpidamente por su operatoria habitual 66.
Los dbitos fiscales incrementados debern computarse de acuerdo a lo establecido en
el artculo n 5 inciso d) de la Ley de IVA, es decir, el hecho imponible se perfecciona en el
momento de devengarse el pago o en el de su percepcin, el que fuere anterior. Asimismo, los
dbitos fiscales incrementados debern ser facturados en forma discriminada.
A lo efectos de determinar el dbito fiscal de los cnones posteriores al ltimo en el
que se efectu el incremento, se deber calcular el dbito fiscal aplicando la alcuota del
impuesto sobre la base imponible de cada uno de ellos. Este importe deber restarse del
importe que surja de dividir la suma de los incrementos practicados por el nmero de perodos
a los que correspondan los cnones cuyo dbito fiscal deba reducirse. La disminucin
producida deber ser facturada en forma discriminada.
El tomador, en casos de ejercicio de esta opcin, deber determinar su crdito fiscal
considerando los incrementos y disminuciones, segn corresponda, que se le hubieren
facturado. Si el tomador fuera un responsable no inscripto y fuera procedente la aplicacin del
ltimo prrafo del artculo n 4 de la Ley de IVA y de lo dispuesto en el artculo n 30 de la
misma, el dador calcular el gravamen correspondiente al primero en funcin del impuesto
incrementado o reducido que facture.
8.2.2.4 APLICACIN DE NORMAS REFERIDAS A EXENCIONES Y AL CMPUTO DEL
CRDITO FISCAL.
El artculo n 24 del decreto hace referencia a la exencin establecida en el artculo, 7
inciso h), punto 16, apartado 8, la cual se refiere a los intereses de prstamos para vivienda
concedidos por el Fondo Nacional de la Vivienda y los correspondientes a prstamos para
compra, construccin o mejoras de viviendas destinadas a casa-habitacin, en este ltimo
caso cualquiera sea la condicin del sujeto que lo otorgue, tambin ser de aplicacin a los
contratos de leasing regidos por la Ley N 25.248.
En este artculo tambin se hace referencia al cmputo del crdito fiscal en caso de
contratos de leasing de automviles, tema que he tratado en el punto 8.2.2.1, y al cual debern
remitirse.
8.2.2.5 OPERACIONES DE SALE & LEASE BACK.
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
66
68
Segn el decreto analizado, la base imponible del Impuesto al Valor Agregado para este
tipo de operaciones, segn lo previsto por el artculo n 10 de la Ley de IVA , en el caso del
dador estar compuesto por el importe resultante de la diferencia entre el valor de los cnones
y la recuperacin del capital aplicado contenido en los mismo determinado de acuerdo a lo
establecido en el artculo n 2 del decreto en cuestin. El hecho quedar perfeccionado en el
momento en que se produzca el vencimiento del plazo fijado para el pago de los cnones o en
el de su percepcin total o parcial, el que fuere anterior, siendo para la determinacin del
dbito fiscal lo establecido por el artculo n 11 de la ley del tributo.
El tomador podr computar como crdito fiscal el impuesto determinado, de acuerdo
con lo mencionado en el prrafo anterior, en tanto el dador lo haya facturado en la forma y
condiciones que al respecto establezca la AFIP.
Idntico tratamiento ser de aplicacin respecto del precio fijado para la opcin de
compra, en el caso en que la misma se ejerza.
El decreto establece en el quinto prrafo del inciso b) del artculo n 26, que en caso de
que el tomador no ejerza la opcin de compra, esto generar para el dador el cmputo como
dbito fiscal la suma de la parte de los cnones devengados en el perodo de vigencia del
mismo considerada oportunamente recuperacin de capital, cuando la locacin de los bienes
objeto del contrato estuvieran alcanzada por el tributo y en todos los casos el derecho a
computar el crdito fiscal que hubiera correspondido considerar en oportunidad de haberse
efectuado la adquisicin al tomador, el que deber documentarse en la forma y condiciones
que establezca la AFIP.
El tomador podr computar como crdito fiscal el impuesto determinado segn lo
establecido en el prrafo anterior, siempre que el dador lo haya facturado de acuerdo a las
formas y condiciones establecidas al respecto por la mencionada AFIP. Igual tratamiento
recibir el precio fijado para el ejercicio de la opcin de compra.
Asimismo, para el tomador se generar la obligacin de computar como dbito fiscal
en el perodo de extincin del contrato, el impuesto que hubiera correspondido considerar en
oportunidad de haberse efectuado la venta al dador, cuando dicha enajenacin se encontrar
alcanzada por el tributo y el derecho a computar como crdito fiscal el impuesto
correspondiente a la parte de los cnones considerada oportunamente por el tomador como
recupero de capital, el que deber documentarse de acuerdo a lo establecido por la AFIP.
Cuando el objeto del contrato se un bien inmuebles, la adicin al dbito fiscal
establecida en el tercer prrafo del artculo n 11 de la Ley de IVA, que le hubiere
correspondido realizar al tomador al momento de la transferencia del bien al dador, slo
proceder en caso de efectuada la operacin dentro del plazo fijado en la referida norma
legal, no se ejerza la opcin de compra contenida en el contrato, por lo tanto la liquidacin
prevista deber realizarse en el perodo de finalizacin del contrato.
8.2.3 RGIMEN DE FINANCIAMIENTO DEL IVA.
Respecto a este tema, el decreto extiende con carcter opcional la posibilidad de
aplicar el rgimen previsto en la Ley 24.402 , para el pago del impuesto, en aquellos casos
69
71
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
68 Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
67
Malumin Nicols, Diplotti Adrin G., Gutirrez Pablo: Leasing. Anlisis legal, fiscal y contable, La
Ley S.A. Argentina 2000 1 Edicin.
69
72
73
Alternativa 1
Operacin Financiera:
Leasing financiero
Cantidad de cuotas:
Canon mensual:
Opcin de compra:
10 aos.
Alternativa 2
Operacin Financiera:
Crdito prendario.
Cantidad de cuotas:
TEA:
Sistema de amortizacin:
Sistemas francs.
1) Aspecto financiero: La eleccin del financiamiento entre las dos alternativas mencionadas
depender del valor actual del flujo de fondos. Se tendr en cuenta los efectos del impuesto
a las ganancias en el flujo de fondos, con el fin de reflejar las variaciones que se producen
por la incidencia de las deducciones de depreciaciones, intereses y cuotas de leasing.
Alternativa 1 :
74
Perodos
Cuota /
opcin
Deduccin
Fiscal
(ahorro)
0
1
2
3
4
$
$
$
$
$
14.131,22
14.131,22
14.131,22
14.131,22
15.184,81
$
$
$
$
-4.945,93
-4.945,93
-4.945,93
-4.945,93
Flujo
VAN
Fondos
Netos
0,0975
$ 14.131,22 $ 14.131,22
$ 9.185,29
$ 8.369,28
$ 9.185,29 $ 7.625,77
$ 9.185,29 $ 6.948,31
$ 10.238,88 $ 7.057,23
$ 44.131,81
Alternativa 2 :
Saldo de
Perodo
Deuda
$ 50.000,00
$ 42.739,56
$ 34.311,97
$ 24.529,61
$ 13.174,69
Inters
Cuota
0
1
2
3
4
5
Amortizaci
n
Capital
$ 7.013,56 $ 7.260,44
$ 5.846,41 $ 8.427,59
$ 4.491,64 $ 9.782,36
$ 2.919,08 $ 11.354,92
$ 1.093,73 $ 13.180,27
Cuota
Deprec.
del Bien
$ 14.274,00
$ 14.274,00
$ 14.274,00
$ 14.274,00
$ 14.274,00
$ 5.000,00
$ 5.000,00
$ 5.000,00
$ 5.000,00
$ 5.000,00
Ahorro
Fiscal
Imp. Gcias.
$ 4.204,75
$ 3.796,24
$ 3.322,07
$ 2.771,68
$ 2.132,80
Flujo de
VAN
Fondos
0,0975
$ 10.069,25
$ 10.477,76
$ 10.951,93
$ 11.502,32
$ 12.141,20
$ 9.174,72
$ 8.698,80
$ 8.284,70
$ 7.928,07
$ 7.624,98
$ 41.711,27
Conclusiones:
Como podemos observar el valor actual del prstamo es menor al de la opcin de
leasing aplicando similar tasa de descuento, lo cual implica que es ms ventajosa la opcin del
leasing. Asimismo, la tasa de descuento aplicada al prstamo no tiene en cuenta los riesgos de
obsolescencia del bien ni el reemplazo del mismo; por lo tanto, esto sugiere que a igual valor
actual convendra la opcin del leasing.
Por lo tanto, podemos concluir diciendo que el leasing representa un medio de
financiacin ms ventajoso que un prstamo bajo iguales condiciones. Sin embargo existe un
punto en donde el prstamo tiene una ventaja respecto del leasing, es la deduccin de los
intereses en el impuesto a las ganancias que es decreciente. Adems, generalmente, las tasas
de los prstamos tienden a ser menores que las del leasing, por las garantas que deben
presentarse.
2) Aspectos Impositivos: El cuadro que se expone a continuacin refleja los efectos fiscales
que afecta al dador de un leasing financiero, que segn como fue enunciado es asimilado a
una operacin financiera.
75
3
$ 1.053,59
$ 1.053,59
$ 1.053,59
$ 1.053,59
$ 1.053,59
Costo
Contenido
en la Opcin
4
$ 500,00
$ 500,00
$ 500,00
$ 500,00
$ 500,00
Canon
Amortizacin
del Capital
5
6
$ 7.187,03 $ 6.944,19
$ 8.342,38 $ 5.788,84
$ 9.683,46 $ 4.447,76
$ 11.240,12 $ 2.891,10
$ 13.047,02 $ 1.084,20
$ 49.500,00 $ 21.156,09
EJERCICIO DE LA OPCIN
Precio de la Opcin
Costo Contenido en la Opcin
Utilidad Contable (=Impositiva)
$
$
$
Inters
Recupero
Total
7=5+6
$ 14.131,22
$ 14.131,22
$ 14.131,22
$ 14.131,22
$ 14.131,22
$ 70.656,09
Capital
Impositiva
Impositivo
por Canon
8=(2-4)/n
9=7-8
$ 9.900,00 $ 4.231,22
$ 9.900,00 $ 4.231,22
$ 9.900,00 $ 4.231,22
$ 9.900,00 $ 4.231,22
$ 9.900,00 $ 4.231,22
$ 49.500,00 $ 21.156,09
RESUMEN DE RESULTADOS
Concepto
Perodo de Alquiler
Resultado por Venta
1.053,59
500,00
553,59
Utilidad
Contable
$21.156,09
$ 553,59
$21.709,68
Ajuste
Impositivo
Anual
10=9-6
-$ 2.712,97
-$ 1.557,62
-$ 216,54
$ 1.340,12
$ 3.147,02
$ 0,00
Impositivo
$ 21.156,09
$
553,59
$ 21.709,68
A los efectos de poder mostrar los efectos fiscales que afectan al dador en los otros tipo de
operaciones definidas por el decreto respecto de cmo debe considerarse el contrato frente al
Impuesto a las Ganancias, realizare algunos cambios en el enunciado original de la alternativa
de leasing.
CONTRATO ASIMILADO A UNA OPERACIN DE LOCACIN
Costo del bien:
Perodos (mensuales):
Vida til del bien:
Costo contenido en la opcin:
Canon (Sistema francs):
Valor de la opcin:
PERIODO DE ALQUILER
Perod Costo del
Valor de la
os
Totale
Bien
Opcin
s
1
2
1
$ 50.000,00
2
$ 50.000,00
3
$ 50.000,00
4
$ 50.000,00
TOTALES
3
$ 907,68
$ 907,68
$ 907,68
$ 907,68
Costo
Contenido
en la Opcin
4
$ 500,00
$ 500,00
$ 500,00
$ 500,00
EJERCICIO DE LA OPCIN
Precio de la Opcin
Inters
del Capital
5
6
$ 9.759,37 $ 6.772,09
$ 11.328,23 $ 5.203,23
$ 13.149,29 $ 3.382,17
$ 15.263,10 $ 1.268,36
$ 49.500,00 $ 16.625,86
Total
Costo
Utilidad
Ajuste
Impositivo
Impositiva
Impositivo
7=5+6
8
$ 16.531,46 $ 5.000,00
$ 16.531,46 $ 5.000,00
$ 16.531,46 $ 5.000,00
$ 16.531,46 $ 5.000,00
$ 66.125,85 $ 20.000,00
9=7-8
$ 11.531,46
$ 11.531,46
$ 11.531,46
$ 11.531,46
$ 46.125,85
Anual
10=9-6
$ 4.759,37
$ 6.328,23
$ 8.149,29
$ 10.263,10
$ 29.500,00
Contables
Impositivo
RESUMEN DE RESULTADOS
$
907,68
Concepto
76
Costo Impositivo
Costo de
$ 50.000,00
Adquisicin
Amortizacin s/Col $ - 20.000,00 $ -30.000,00
8
Resultado Impositivo
$ - 29.092,32
Perodo Alquiler
Resultado por Venta
$16.625,86 $ 46.125,85
$ 407,68 $ -29.092,32
$17.033,54 $ 17.033,53
Valor de la opcin:
PERIODO DE ALQUILER
Perod Costo del
Valor de la
os
Totale
Bien
Opcin
s
Costo
Contenido
en la Opcin
$ 500,00
Canon
Amortizacin
del Capital
$ 9.759,37
Inters
Costo
Total
Impositivo
Recupero
de
Capital
$ $ 67.033,53
50.000,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 50.000,00
$ 907,68
2
3
4
$ 50.000,00
$ 50.000,00
$ 50.000,00
$ 907,68
$ 500,00
$ 11.328,23 $ 5.203,23 $ 16.531,46
$ 907,68
$ 500,00
$ 13.149,29 $ 3.382,17 $ 16.531,46
$ 907,68
$ 500,00
$ 15.263,10 $ 1.268,36 $ 16.531,46
Utilidad ejercicio opcin de compra
$ 49.500,00 $ 16.625,86 $ 66.125,85 $ 50.000,00 $ 67.033,53
TOTALES
EJERCICIO DE LA OPCIN
Precio de la Opcin
$
907,68
Costo de
$ 50.000,00
Adquisicin
Amortizacin
$- 49.500,00 $ -500,00
Resultado
407,68
Perdida
$ 6.772,09 $ 16.531,46
Precio
RESUMEN DE RESULTADO
Concepto
Contable Impositivo
Perodo de alquiler
$16.625,86 $17.033,53
Resultado por venta
$ 407,68 $
$17.033,54 $17.033,53
Utilidad
Ajuste
Impositiva
Impositivo
Anual
$ 17.033,53 $ 10.261,44
$ 0,00 -$ 5.203,23
$ 0,00 -$ 3.382,17
$ 0,00 -$ 1.268,36
-$ 407,68
$ 17.033,53
$ 0,00
10.1 INTRODUCCIN
El contrato de leasing tiene posibilidades de un gran crecimiento dentro de nuestro
mercado local como consecuencia de representar una opcin financiera que posibilita la
adquisicin de nuevas tecnologas por parte de las empresas radicadas en nuestro pas. Pero
dicho crecimiento se puede ver limitado por la situacin econmica que esta atravesando
nuestro pas, que genera la huida y desaparicin de empresas productoras de bienes de
consumo, entre otros.
Esta alternativa de financiacin trae aparejado muchas ventajas desde el punto de vista
impositivo, punto clave en la economa de muchas empresas locales, lo que impulsa el
desarrollo de este tipo de operaciones, pero tambin es necesario aclarar que los constantes
cambios en la legislacin vigente producen situaciones de desconfianza en los usuarios de este
tipo de contratos.
Como consecuencia de lo visto en el desarrollo del presente trabajo, concluyo
pensando que el contrato de leasing tiene la posibilidad de expandirse dentro de nuestro
mercado siempre que no haya cambios en la legislacin que opaquen su expansin.
Asimismo, enunciar a continuacin las ventajas y desventajas del contrato de
referencia.
10.2 VENTAJAS DEL CONTRATO DE LEASING
En este apartado desarrollare las ventajas que considero genera el contrato de leasing a
favor, ya sea del tomador como tambin del dador.
10.2.1 USO Y GOCE DEL BIEN SIN LA PREVIA ADQUISICIN.
Este es un aspecto relevante de este tipo de operacin, que posibilita al tomador del
contrato de leasing, utilizar el bien sin la necesidad de tener que adquirirlo en el inicio del
contrato. Pero para poder observar esta ventaja es necesario entender que la verdadera utilidad
de un bien es su uso y no su propiedad.
El contrato del leasing, como ya hemos visto, permite utilizar el bien durante el plazo
establecido en el contrato por el pago de una cuota mensual o como se determine y con la
posibilidad de adquirir su propiedad al final del plazo contractual.
10.2.2 OBSOLESCENCIA DEL BIEN.
La posibilidad de poder reintegrar el bien permite a las empresas tomadoras mantener
actualizado sus bienes adquiriendo los nuevos cambios tecnolgicos que van surgiendo en el
mercado.
Como ya hemos expresado en captulos anteriores, en este tipo de contratos, cabe la
posibilidad de renovar el contrato o no ejerciendo la opcin de compra con la posibilidad de
concretar otro nuevo contrato que tenga como objeto un bien con tecnologas avanzadas.
78
79
10.2.7 FISCALES.
El tomador puede deducirse del Impuesto a las Ganancias los cnones del contrato, lo
que le permite acelerar la amortizacin del bien, dado que normalmente el valor de la
amortizacin del perodo es menor.
Respecto del Impuesto al Valor Agregado, ste est incluido en cada cuota , evitando
de esta manera tener que hacer una erogacin inicial importante como sera en el caso de una
compraventa norma.
Los pagos del leasing estn exentos del Impuesto sobre el Endeudamiento Financiero
que implica un costo adicional en el caso de prstamos bancarios.
En el Impuesto a la Ganancia Mnima Presunta la base imponible, en el caso de
leasing, es inferior a la establecida en la ley del impuesto referido, generando una ventaja
adicional.
Estas son algunas de la ventajas impositivas que pudimos observar en el estudio del
presente contrato, entre otras, que fueron detalladas en el captulo especfico del tema.
10.3 DESVENTAJAS DEL CONTRATO DE LEASING.
10.3.1 FALTA DE POLTICA ESTATAL ACTIVA.
Faltan polticas de promocin estatal que permitan el desarrollo de este tipo de
operacin financiera que efectivamente promueven el crecimiento y desarrollo de industrias
de capital y acrecientan las inversiones de capital de trabajo.
10.3.2 CAMBIOS LEGALES CONSTANTES.
Los cambios constantes en la normativa vigente desalientan el desarrollo de estas
operaciones financieras. Como pudimos observar, en el transcurso de los aos fueron
producindose cambios importantes en la legislacin vigente referida al tema, lo que provoca
una inseguridad jurdica que impide el crecimiento de este tipo de contratos.
10.3.3 COSTOS ELEVADOS.
Como consecuencia del escaso crecimiento de estas operaciones los costos tienden a
ser elevados, los cuales impiden an ms el desarrollo de las operaciones de leasing.
10.3.4 FALTA DE MERCADOS SECUNDARIOS DE BIENES.
80
BIBLIOGRAFA
81
82
83