Mdulo 3

Unidad 7
Lectura 7 - Quiebra con
continuidad empresaria

Materia: Concursos y Quiebras

Profesor: Eduardo Nstor Chiavassa

Tema: 7.1-Continuacin de
la explotacin de la
empresa
7.1.1-Continuacin
inmediata.
La conservacin de la empresa.

Dentro de su riqusima problemtica, con proyecciones en el campo

mercantil, laboral, administrativo, social, etc., el principio de "conservacin
de la empresa" constituye un canon indiscutido del derecho actual. La
continuidad y conservacin de la empresa son las dos ideas rectoras, los dos
principios cardinales que deben presidir una recta ordenacin en la materia
y una justa solucin en cualquier ordenamiento de los conflictos que se
plantee de manera concreta.
En esa forma se confiere solidez y estabilidad al instituto, que no se concibe
como actividad aislada, tendiendo a objetivarse para evitar las daosas
consecuencias que provoca su extincin, al transformar el valor de
explotacin por otro muy inferior de liquidacin, sacrificando importantes
intereses privados -esfuerzo organizador del empresario, trabajo del
personal, etc.- y muchas veces en detrimento de la riqueza colectiva.
La conservacin de la empresa a travs de la falencia, donde confluyen la
disciplina de la "empresa" y de la "quiebra", constituye un instituto que
rompe los moldes clsicos de la materia, exhibiendo notable inters tericoprctico.
Conservacin y continuacin o supervivencia de la empresa son conceptos
equivalentes cuando estn referidos a la quiebra, pero conservacin apunta
ms bien a una quiebra de hecho
La elaboracin cientfica de la nocin jurdica de empresa constituye una
tortura para la doctrina, que no ha podido fijar sus confines definitivos. Es
uno de los problemas ms complejos que se presenten hoy al jurista, al juez,
e incluso al legislador. Las dispares construcciones han sido elaboradas por

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la doctrina y la jurisprudencia, incurrindose al operar as en excesos

conceptuales que no facilitan precisamente la labor del intrprete.
Ley 24.522
"La concepcin de la quiebra, como proceso netamente liquidatorio,
encuentra en este proyecto una tendencia clara que persigue la rpida
realizacin de los bienes de la manera ms adecuada posible y en beneficio
de la masa y de la comunidad de intereses vinculados a la empresa...".
Solo alguna referencia espordica a la situacin laboral en la continuacin
empresaria es posible encontrar en los debates parlamentarios, o algunas
valoraciones sobre el carcter restrictivo del nuevo rgimen de continuacin
en las Jornadas de debate del Proyecto de Ley ante la Cmara de Diputados.
Es evidente que el eje de la discusin transitaba por otra senda, y la
concepcin inspiradora de la ley apuntaban como principal objetivo a la
reestructuracin o reconversin del patrimonio cesante.
Ley 25.284
Esta ley dise el fideicomiso de administracin sujeto al control judicial,
prolongando la vida de las entidades deportivas en proceso de liquidacin
por un lapso de tres aos, renovable a criterio judicial, hasta un mximo de
nueve. Se excepta, de esta manera, el rgimen de concursalidad liquidativa
previsto en la ley 24.522.
Leyes 25.589
Una nueva figura viene a concentrar la atencin en la legislacin concursal,
a contramarcha de las restantes modificaciones que reestablecan en gran
medida el rgimen de la ley 24.522: las cooperativas de trabajo.
Como tantas otras veces, el legislador reconoci una situacin fctica que en
gran medida tena atisbo de desarrollo y resultados positivos frente al
creciente desamparo que sufran los recursos humanos organizados en una
estructura econmica.
La falta de fuentes laborales, el alarmante nmero de desocupados, la
precarizacin en las condiciones laborales, la devaluacin en las
remuneraciones percibidas, etc., son solo algunos de los factores que
llevaron y llevan irremediablemente a la desesperanza e indignidad que
pesa sobre los trabajadores, que apenas es posible explicar y solo puede
comprenderse frente a la vivencia comn de tan degradante acontecer: la
prdida definitiva de la nica fuente de ingresos. Y lo que es peor: la
imposibilidad de reinsercin en el mercado laboral.
La incorporacin de las cooperativas, adems de generar discusiones en
mbitos acadmicos concursales, debe facilitar la accin de los poderes
pblicos a favor de los artesanos y de los cooperativistas, que halla su

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justificacin en el hecho de que esas categoras son portadoras de valores

humanos genuinos y contribuyen al progreso de la cultura.
La ley 26.684
Sin dudas, esta ley tuvo como objetivo priorizar la subsistencia de las
empresas, para asegura la continuidad de su produccin y la generacin de
empleo, dando esa posibilidad a las cooperativas de trabajo, conformadas
por los mismos obreros que fueron dependientes de las empresas
quebradas. Si la anterior ley slo las reconoci en el texto normativo, la
nueva ley busca darles un lugar preponderante en la etapa terminal de la
empresa.
Esta parte de la ley es la que ms reformas ha sufrido, por lo tanto, iremos
desandando cada uno de los nuevo dispositivos legales intentando un breve
explicacin en cada uno de ellos.

7.1.2-Empresas
servicios pblicos

que

prestan

El art.189 2 prr. establece que "Las disposiciones del

prrafo precedente y las dems de esta seccin se aplican a la quiebra de
empresas que explotan servicios pblicos imprescindibles...", calificativo
este ltimo que aparece sobreabundante en el texto legal.
Servicio pblico es definido modernamente como aquel rgimen
exhorbitante impuesto por el legislador, garantizado por las autoridades, a
una actividad econmica determinada, sustrayndola - en la medida
necesaria- de las reglas de la libertad de mercado, con la finalidad fundada y
motivada de asegurar el bienestar general mediante su satisfaccin a la
generalidad de la comunidad en ejercicio de las potestades constitucionales.
La declaracin particular por parte del rgano legislativo de que
determinada actividad econmica es esencial para la comunidad, y por lo
tanto constituye un servicio pblico es una de las caractersticas de este
concepto.
Adems:
1) Debe comunicarse la sentencia de quiebra a la autoridad que ha otorgado
la concesin o a la que sea pertinente.

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2) Si el juez decide en los trminos del Artculo 191 que la continuacin de

la explotacin de la empresa no es posible, debe comunicarlo a la autoridad
pertinente.
3) La autoridad competente puede disponer lo que estime conveniente para
asegurar la prestacin del servicio, las obligaciones que resulten de esa
prestacin son ajenas a la quiebra.
4) La cesacin efectiva de la explotacin no puede producirse antes de
pasados treinta (30) das de la comunicacin prevista en el inciso 2).

7.1.3-Requisitos de procedencia para la

continuacin.
Empresa y actividad econmica: enajenacin en marcha:
En su segunda acepcin, el trmino empresa es definido como unidad de
organizacin dedicada a actividades industriales, mercantiles o de
prestacin de servicios con fines lucrativos.
Un primer presupuesto comn para los casos de continuacin de la
explotacin de la empresa es que la misma detente actual o
contemporneamente desarrollo de actividad econmica, o bien posibilidad
cierta de desarrollar aquella actividad. Lo importante, a pesar de la
inactividad o paralizacin de las operaciones de la entidad fallida, es que la
misma cuente con potencialidad profesional para proseguir en el circuito
productivo.
La etapa dentro del proceso falencial dentro de la cual ubicamos a este
instituto es la propiamente liquidativa. Si bien no es requisito para la
apertura del concurso preventivo o para la apertura del procedimiento de
salvataje empresario que la empresa cuente con actividad presente, esta
etapa que se encuentra en la postrimera del proceso universal de ninguna
manera admite la continuidad sin actividad actual o latente.
La nocin de empresa en marcha posee una importancia superlativa, pues
la misma apunta en una doble direccin:
(a) En forma directa, se va a transformar en un valor pecuniario integrante
del concepto genrico de "valor llave". El valor "empresa en marcha", que
diferencia el de una empresa ya establecida y en plena produccin con una
similar que esta por iniciarse, no esta incorporado en el valor "llave.
(b) Es ese plus necesario para que el principio pilar de la legislacin
concursal moderna tenga su efectiva realizacin, redimensionando la

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preservacin de la empresa en continuidad en la quiebra, evitando la

desaparicin de un sujeto productor de bienes y servicios.
Finalidad: Este instituto no tiene una finalidad en s misma. Es un medio
que posibilita la concrecin de dos pautas fundamentales:
a) Lograr una mejor satisfaccin de las acreencias concursales
b) Su transferencia como unidad
c) La conservacin de la empresa
La idea es que el pasivo concursal sea satisfecho con la liquidacin del
activo y no con el resultado de la explotacin. De ah su carcter
excepcional, pues los fracasos estentreos de mltiples continuaciones de
empresas fallidas que slo generaron nuevos pasivos, llegando a producir el
impensado fenmeno de la quiebra de la quiebra.
Continuidad inmediata
El art.88 inc.3 LCQ establece la orden de entrega de los bienes al sndico.
A su vez el art.107 LCQ regula el desapoderamiento como principal efecto
patrimonial de la falencia y el art.109 LCQ estipula la facultad de
disposicin y administracin sobre aquellos bienes. Los arts.177 y ss LCQ
dispone detalladamente la incautacin de los bienes y papeles del fallido. La
primera forma de incautacin que estable es la clausura del establecimiento
y la segunda es la entrega directa de los bienes al sndico. A su vez, el
art.203 (texto ley 26.684) establece que no comenzar con la liquidacin de
bienes cuando se haya resuelto la continuacin de la explotacin segn
lo normado por los artculos 189, 190 y 191.
Estas disposiciones no se contradicen con el art. 189 LCQ, pues con la
tenencia de los bienes y dems elementos integrantes del patrimonio del
fallido, el sndico estar en condiciones de efectuar una primera evaluacin
sobre las posibilidades de continuacin.
La LCQ establece en el art.189 que "El sndico puede continuar de
inmediato con la explotacin de la empresa o de alguno de sus
establecimientos..."
Como consecuencia de la sentencia de quiebra y del estado de
desapoderamiento, parece lgico que el sndico sea el sujeto legitimado
para decidir la continuidad de la actividad empresaria. Es una facultad
excepcional, que genera una continuacin esencialmente provisoria e
inmediatamente revocable.
De manera que el impulso del proceso continuativo en este segmento
normativo slo lo posee el sndico.

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Se establece que tal alternativa de continuidad inmediata se articular

"...slo excepcionalmente...". El nfasis marcado por la regla legal denotan
lo extraordinario y particular que debe ser tal decisin.
Las pautas generales de difcil contenidos prctico fijo la ley, no como
alternativa que se repelen, sino que pueden coexistir:
1) grave dao a los acreedores. A la devaluacin patrimonial que se
experimenta con motivo de la declaracin falencial no se debe sumar el
disvalor del abandono de la explotacin de un centro de imputacin
jurdica.
2) conservacin del patrimonio. Hace referencia a la necesidad de evitar la
disgregacin temprana del conjunto de elementos patrimoniales reunidos
por el fallido.
3) La ley 26.684 ha agregado una pauta ms a considerar que no
contrapone a las anteriores: Tambin la conservacin de la fuente de
trabajo habilita la continuacin inmediata de la explotacin de la empresa
o de alguno de sus establecimientos, si las dos terceras partes del personal
en actividad o de los acreedores laborales, organizados en cooperativa,
incluso en formacin, la soliciten al sndico o al juez, si aqul todava no se
hubiera hecho cargo, a partir de la sentencia de quiebra y hasta cinco (5)
das luego de la ltima publicacin de edictos en el diario oficial que
corresponda a la jurisdiccin del establecimiento.. Asimismo, la ley ha
incorporado un beneficio extra para las cooperativa en formacin: Para
el caso que la solicitud a que refiere el segundo prrafo el presente, sea
una cooperativa en formacin, la misma deber regularizar su situacin
en un plazo de cuarenta (40) das, plazo que podra extenderse si
existiesen razones acreditadas de origen ajeno a su esfera de
responsabilidad que impidan tal cometido. En definitiva, el sndico deber
tener especial consideracin frente al supuesto de una quiebra de una
empresa en la cual exista personal en relacin de dependencia, sobre todo,
cuando se le efecte un concreto pedido de continuacin de la explotacin.
4) Las pautas que incorpora el art.191 para autorizar la continuacin por
parte del juez concursal, son condiciones razonables para aplicarlas en este
supuesto.
Veinticuatro horas es el plazo que establece la ley concursal, computados
desde la decisin de continuacin del sndico.
Cuando el sndico informe sobre esta continuacin deber detallar en forma
precisa y pormenorizada las razones prcticas que lo llevaron a tal
determinacin, con explicacin exhaustiva e incorporacin al expediente de
aquella documentacin que avale o respalde la decisin tomada.
Las decisiones que puede tomar el juez concursal son las siguientes:

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a) Admitir la continuacin inmediata de la actividad de la empresa. Luego

el trmite se encausar en los carriles previstos por el art.190 LCQ, teniendo
en cuenta que este excepcional instituto esta favoreciendo la marcha de la
empresa.
b) Rechazar la continuidad de la empresa. Esta desestimacin implica el
cese de la actividad de la empresa, con la gravedad que tal medida genera,
pues luego de la paralizacin de la explotacin habr "reapertura" de la
empresa.
Informe:
Uno de los primeros informes que debe realizar el sndico despus de la
declaracin falencia es sobre la posibilidad de continuacin de la empresa.
El mismo es de enorme importancia, pues a partir del mismo es posible la
prosecucin del trmite. Como una de las excepciones al modo de contar los
plazos tal como lo estipula el art.273 inc.2 LCQ, se fija en 20 das
"corridos" a partir de la aceptacin del cargo
Una vez ms y remarcando el carcter excepcional del instituto, el sndico
debe informar sobre:
a) La continuidad empresaria
b) Como consecuencia de la continuidad, la forma de enajenacin es la
contemplada en el art.204 y 205, esto es, la empresa en marcha como un
todo, o la posibilidad de que slo uno de sus establecimientos se enajene de
esta forma.
En forma particular, el informe debe contener un detalle con los siguientes
puntos como mnimo: 1) La posibilidad de mantener la explotacin sin
contraer nuevos pasivos, 2) La ventaja que resultara para los acreedores de
la enajenacin de la empresa en marcha, 3) La ventaja que pudiere resultar
para terceros del mantenimiento de la actividad, 4) El plan de explotacin,
acompaado de un presupuesto de recursos, debidamente fundado.5) Los
contratos en curso de ejecucin que deben mantenerse, 6) En su caso, las
reorganizaciones o modificaciones que deben realizarse en la empresa para
hacer econmicamente viable su explotacin, 7) Los colaboradores que
necesitar para la administracin de la explotacin, 8) Explicar el modo en
que se pretende cancelar el pasivo preexistente.
Empresa o establecimientos
Ms all de la crtica puntual a la utilizacin de los trminos "empresa o
establecimiento" la ley posibilita que la reorganizacin sea total -de la
empresa en s misma- o parcial -de uno o varios establecimientos-.

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7.1.4-Contratos de trabajo. Rgimen

aplicable.
El art.196 LCQ expresa que se suspenden. En caso de continuacin, en
realidad, hay reconduccin o reactivacin. Los emolumentos que se
devenguen luego de la continuacin sern considerados como gastos del
concurso.
Vencido el plazo para la continuacin sin que se produzca, los contratos se
disuelven, y los crditos se debern verificar conforme los dispuesto por los
arts.241 inc.2 y 246 inc.1.
El sndico efectuar la reorganizacin del personal luego de la continuacin.
En cualquier caso de extincin del contrato de trabajo, ya sea despido,
cierre de la empresa o adquisicin por un tercero se resuelve
definitivamente el contrato de trabajo.

7.1.5-Eleccin del personal.

El art.191 el juez debe expedirse respecto del tema del personal que se
necesitar en la explotacin: 3) La cantidad y calificacin profesional del
personal que continuar afectado a la explotacin. La cantidad y
calificacin profesional hace referencia al elemento humano de la empresa
que contina ligado a la misma a la fecha de declaracin de la quiebra. Si
existe acuerdo entre el sndico y el fallido o sus administradores, podr
convocarlos para que presten colaboracin, pero tal colaboracin no podr
encuadrarse como de dependencia.
El art.197 de la LCQ (texto ley 26.684) establece:
Eleccin del personal. Resuelta la continuacin de la empresa, el
sndico debe decidir, dentro de los DIEZ (10) das corridos a partir
de la resolucin respectiva, qu dependientes deben cesar
definitivamente ante la reorganizacin de las tareas.
En ese caso se deben respetar las normas comunes y los
dependientes despedidos tienen derecho a verificacin en la
quiebra. Los que continan en sus funciones tambin pueden
solicitar verificacin de sus acreencias. Para todos los efectos
legales se considera que la cesacin de la relacin laboral se ha
producido por quiebra.
No ser de aplicacin el presente artculo en los casos de
continuidad de la explotacin a cargo de una cooperativa de
trabajadores o sujeto de derecho constituido por trabajadores de la
fallida.

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Como los trabajadores pasan a ser cooperativistas, se los considera

asociados y consecuentemente la norma no ser de aplicacin en caso de
que se constituya el ente cooperativo.-

7.1.6-Continuidad a travs de
cooperativas de trabajo.
Art.190 2 prr. LCQ: En la continuidad de la
empresa se tomar en consideracin el pedido
formal de los trabajadores en relacin de
dependencia que representen las dos terceras partes
del personal en actividad o de los acreedores
laborales quienes debern actuar en el perodo de
continuidad bajo la forma de una cooperativa de
trabajo. A tales fines deber presentar en el plazo de
veinte (20) das, a partir del pedido formal, un proyecto de explotacin
conteniendo las proyecciones referentes a la actividad econmica que
desarrollar, del que se dar traslado al sndico para que en plazo de
cinco (5) das emita opinin al respecto.
El trmino de la continuidad de la empresa, cualquiera sea su causa, no
hace nacer el derecho a nuevas indemnizaciones laborales.
El pedido de los trabajadores debera ser inmediato, teniendo en cuenta la
sentencia de quiebra. La ley no fija expresamente el plazo.
En todas las quiebras... el juez concursal deber tener en cuenta el pedido
formal de los trabajadores con relacin a la continuidad, esto es, tendr
especial consideracin y trato preferencial a dicha solicitud. Esa fue la
intencin de su incorporacin: que se discuta en el caso concreto la
continuacin de la empresa por la cooperativa de trabajo.
Pero no solamente el juez concursal es el que tendr en cuenta el pedido de
los trabajadores. Ser el sndico cuando deba decidir en forma inmediata
sobre la continuacin empresaria quien pondr especial consideracin en la
existencia de trabajadores en forma organizada pretendiendo tal
continuacin. Este hecho no puede desconocerlo el rgano concursal
Los trabajadores tienen legitimacin para solicitar al juez concursal la
continuidad inmediata de la empresa. Siempre que se den los presupuesto
tipificantes del art.189 LCQ para la continuacin inmediata -grave dao a
los acreedores y conservacin del patrimonio-, el juez puede autorizar la
misma.

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Estructura jurdica
La ley ha estipulado a las cooperativas de trabajo como el vehculo jurdico
a travs del cual los trabajadores debern organizarse.
Se ha definido a las cooperativas de trabajo como aquellas que tienen por
objeto proporcionar a sus socios puestos de trabajo, mediante su esfuerzo
personal y directo, a tiempo parcial o completo, a travs de la organizacin
en comn de la produccin de bienes o servicios para terceros. Tambin
podrn contar con socios colaboradores. La relacin de los socios
trabajadores es societaria. Es una verdadera cooperativa, sometida al
rgimen de la ley 20.337 y a su autoridad de aplicacin. Se diferencia de las
restantes cooperativa en razn del inters social especfico que la misma
posee.
Retomando el anlisis de las cooperativas de trabajo, no es necesaria que
estas estructuras tengan constitucin definitiva al momento de efectuar el
pedido formal, basta la decisin de la mayora de trabajadores y el
compromiso en tal sentido
Mayoras
La ley ha establecido que la decisin para efectuar el pedido formal debe ser
efectuado por las dos terceras partes del personal en actividad o de los
acreedores laborales.
En este punto, una vez ms se debe efectuar una interpretacin flexible.
Los dos tercios se deben computar respecto de los trabajadores en
actividad, pues a ellos interesa, en primer lugar, mantener la fuente de
trabajo. Los dependientes "activos" son los que continan en funciones
luego de decretada la quiebra, y an con posterioridad a tal decisin judicial
con la resolucin de continuacin. Pero si tal mayora no se verifica, a los
acreedores laborales en actividad se sumaran los ex trabajadores, y sobre
esa base ampliada calcular los dos tercios. Los acreedores laborales a los
que se refiere la norma son los ex operarios que tienen crdito reconocido o
en va de reconocimiento en el proceso universal.
(a)

Encrucijada en la continuidad de la cooperativa de trabajo

La definicin de principio que efectu el rgimen concursal de 1995 no

puede ser superado. La excepcionalidad del rgimen, nicamente
direccionado a obtener mayores beneficios en la liquidacin de la empresa
en marcha, atenta contra el emprendimiento de los trabajadores.
Algunas alternativas o soluciones se han propuesto:

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1) La venta directa a los trabajadores de los bienes de la empresa como

prioridad a los fines de su continuacin. La misma se combina con la
posibilidad de compensacin de los crditos insolutos
2) Se propone la locacin de empresa, o bien la formacin de fondos
fiduciarios destinados a las empresas continuadas
3) Frente a la continuacin de la empresa por la cooperativa con resultados
positivos, se debe tener en cuenta una cierta preferencia o ventaja en la
venta de la empresa.
4) Las soluciones extraconcursales que pueden decidir la suerte de una
empresa, vg.: expropiacin, el otorgamiento de crditos en condiciones
favorables de cancelacin, etc.
5) La posibilidad de la cooperativa de trabajo de renegociar las deudas con
acreedores privilegiados, amortiguando los efectos con relacin a aquellos
acreedores que cuenten con posibilidad de ejecucin independiente en el
concurso.
6) El art.15 de la ley 26.684 ha establecido una suerte de contratacin de
activos a favor de la cooperativa de trabajo, dispositivo que esta ubicado
metodolgicamente en la parte de Incautacin de los bienes. El artculo
citada reza:
Propuestas y condiciones del contrato. De acuerdo con las
circunstancias el juez puede requerir que se presenten diversas
propuestas mediante el procedimiento que estime ms seguro
y eficiente y que se ofrezcan garantas.
La cooperativa de trabajo de trabajadores del mismo
establecimiento podr proponer contrato. En este caso se
admitir que garantice el contrato en todo o en parte con los
crditos laborales de sus asociados pendientes de cobro en la
quiebra que stos voluntariamente afecten a tal propsito, con
consentimiento prestado en audiencia ante el juez de la
quiebra y con intervencin de la asociacin sindical
legitimada.
La sindicatura fiscalizar el cumplimiento de las obligaciones
contractuales. A estos fines, est autorizada para ingresar al
establecimiento para controlar la conservacin de los bienes y
fiscalizar la contabilidad en lo pertinente al inters del
concurso.
Los trminos en que el tercero deba efectuar sus prestaciones
se consideran esenciales, y el incumplimiento produce de pleno
derecho la resolucin del contrato.

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Al vencer el plazo o resolverse el contrato, el juez debe disponer

la inmediata restitucin del bien sin trmite ni recurso alguno.
Es una especie de continuacin atpica de la actividad empresaria,
permitiendo al sndico contratar con la cooperativa de trabajo aun sin
resolucin de continuacin. Este articulo es fruto de una prctica
tribunalicia que en muchos casos permiti acceder a resultados exitosos en
materia de continuacin de la explotacin de la empresa.
7) Finalmente, se debe tener en cuenta que el art.190 anteltimo prrafo
(segn texto ley 26.684) establece que En caso de disidencias o duda
respecto de la continuacin de la explotacin por parte de los
trabajadores, el juez, si lo estima necesario, puede convocar a una
audiencia a los intervinientes en la articulacin y al sndico, para que
comparezcan a ella, con toda la prueba de que intenten valerse.
O sea, que se abre una especie de instancia para que en caso de dudas, se
puedan aportar elementos de conviccin suficientes para favorecer la
continuacin de la explotacin del proyecto empresarial.

7.1.7-Autorizacin.
El art.191 LCQ establece la autorizacin para la continuacin definitiva o
mediata. Tanto en el caso que medi continuacin inmediata como en el
que no existi tal hecho, ser necesario una resolucin judicial que genere
un estado de certeza jurdica sobre la continuidad de la empresa.
El juez concursal es el que resolver la continuacin sobre la base de pautas
restringidas:
(i) Grave disminucin del valor de realizacin. La disminucin ha sido
calificada por la ley: el disvalor debe ser grave.
(ii) Interrupcin de un ciclo de produccin que puede concluirse.
La ley 26.684 ha incorporado expresamente dos pautas ms:
(iii) En aquellos casos que lo estime viable econmicamente
(iv) O en resguardo de la conservacin de la fuente laboral de los
trabajadores de la empresa declarada en quiebra.
En definitiva, el juez concursal al decidir tendr en cuenta los informes
emitido por la sindicatura y los posibles pedidos de los trabajadores,
tambin ponderar la repercusin social que tendr la continuidad mediata
de la explotacin: mantenimiento de las fuentes laborales, posibilidades de

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reorganizacin, reinsercin de la empresa en la zona geogrfica de

influencia, etc.
Contenido de la resolucin de continuacin
A su vez, la ley le fija al juez concursal algunos puntos sobre los que
indefectiblemente el juez debe pronunciarse: 1) El plan de la explotacin, 2)
el plazo que no podr exceder del necesario para la enajenacin de la
empresa; 3) El personal dependiente, como dijimos, 4) Los bienes que
pueden emplearse, 5) La designacin o no de uno o ms coadministradores;
y la autorizacin al sndico para contratar colaboradores de la
administracin, 6) Los contratos en curso de ejecucin que se mantendrn;
los dems quedarn resueltos. Se deben tener en cuenta las excepciones de
los supuestos previstos por los art. 147 (normativos o con prestacin
personal), art. 153 (a trmino) y art. 154 (seguros) rigiendo las previsiones
especiales de esas normas. El art.144 inc.3 LCQ determina que el juez debe
resolver sobre los mismos, 7) El tipo y periodicidad de la informacin que
deber suministrar el sndico y, en su caso, el coadministrador.
Plazo de la resolucin
La resolucin del art.191 LCQ debe dictarse dentro de los diez das hbiles
posteriores a la presentacin del informe del sndico.
La resolucin que autorice la continuacin es, en principio, irrecurrible por
el sndico. La excepcin podra estar dada cuando el rgano concursal
emiti un dictamen en sentido adverso a la continuidad. En tal caso,
correspondera conceder el recurso con igual efecto al regulado en el ltimo
prrafo del art.191 LCQ.
Los acreedores del concurso podran objetar la modalidad continuativa,
pues segn la ley concursal uno de los valores tenidos en cuenta para
ordenar la continuacin es la valuacin que favorece la situacin de los
acreedores. Adems, la generacin de nuevos pasivos implicara la
postergacin de sus chances de cobro.
Antes de la sancin de la ley 26.684, decamos que a la legitimacin dada al
sndico respecto de la resolucin que rechace la continuacin (art.191 LCQ
lt. prr.), y frente a la reforma introducida por la ley 25.589, se deban
agregar los trabajadores reunidos en la cooperativa de trabajo, pues a ellos
perjudica de manera directa la orden del juez de no continuacin. En la
actualidad, la ley 26.684 ha legitimado expresamente a la cooperativa de
trabajo para apelar la resolucin que deniegue la continuacin (art.190 in
fine LCQ).
Por otra parte, el art.191 bis (texto incorporado por la ley 26.684) tiene
como misin que el Estado se comprometa con la situacin de estas
empresas en vas de recuperacin, al disponer que: Artculo 191 bis.- En
toda quiebra que se haya dispuesto la continuidad de la explotacin de la

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empresa o de alguno de sus establecimientos por parte de las dos terceras

partes del personal en actividad o de los acreedores laborales,
organizados en cooperativas, incluso en formacin, el Estado deber
brindarle la asistencia tcnica necesaria para seguir adelante con el giro
de los negocios.
El administrador
El administrador de la empresa continuada debe tener en claro la etapa que
transita el procedimiento falencial. La liquidacin inmediata del patrimonio
es reemplazada por un rgimen que pretende el mantenimiento de la
empresa en el circuito econmico productivo; y la satisfaccin de la
universalidad de acreedores concursales que se encuentran en expectativas
de obtener un mayor valor que mantiene la empresa en marcha y aumentar
sus dividendos.
La regla general es que los actos de administracin ordinaria no requieren
autorizacin judicial. Estos actos deben corresponderse a la continuacin de
la explotacin, en cuanto actos destinados a hacer posible que la empresa
contine.
La prohibicin de los actos que enumera el art.16 1 prr. LCQ se extiende
en esta etapa, por lo que los actos a ttulos gratuitos y los que alteren la
situacin de los acreedores por causa o ttulo anterior a la presentacin son
nulos de nulidad absoluta.
Los actos que necesitan autorizacin son:
1)

Administracin extraordinaria

2)

Las constituciones de garantas: son actos de carcter

verdaderamente excepcin.

3)

El acto de constitucin de garanta es un acto que esta

mirado con disfavor por la ley. En realidad, todos los actos de
disposicin no pueden ser realizados ni autorizados, pues de
lo contrario la va continuativa se transformara en
liquidativa, con el grave riesgo de orientar los ingresos hacia
los gastos que genera el emprendimiento.

Todas las obligaciones generadas por la actividad continuativa gozaran de la

preferencia de los acreedores del concurso, en paridad de condiciones con
otros gastos de la misma ndole.
Para que estas acreencias puedan ser liquidadas como gastos del concurso,
el administrador debe acreditar la erogacin realizada, no solo en cuanto al
gasto en s mismo sino tambin en cuanto al destino concreto del mismo.
En el caso de obligaciones generadas a partir de actos autorizados por el
juez, bastara acreditar su aplicacin.

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Esta previsin normativa funciona ante el fracaso o el xito en la

enajenacin de la empresa en marcha. Los egresos se compensaran con los
ingresos, y en caso de saldo negativo el mismo tendr la prioridad del
art.240 LCQ. El adquirente se hace cargo de un emprendimiento sin pasivo.
Respecto a los bienes afectados con privilegio especial pueden disponerse
en caso de:
a) Desinteresar al acreedor
b) Sustituyendo dichos bienes por otro equivalente
El art. 192 (texto segn ley 26.684) establece:
ARTICULO 192.- Rgimen aplicable. De acuerdo a lo que haya
resuelto el juez, el sndico, el coadministrador o la cooperativa
de trabajo, segn fuera el caso, actuarn de acuerdo al
siguiente rgimen:
1) Se consideran autorizados para realizar todos los actos de
administracin ordinaria que correspondan a la continuacin
de la explotacin;
2) Para los actos que excedan dicha administracin, necesitan
autorizacin judicial, la que slo ser otorgada en caso de
necesidad y urgencia evidentes;
En dicho caso el juez puede autorizar la constitucin de
garantas especiales cuando resulte indispensable para
asegurar la continuidad de la explotacin.
3) Las obligaciones legalmente contradas por el responsable
de la explotacin gozan de la preferencia de los acreedores del
concurso;
4) En caso de revocacin o extincin de la quiebra, el deudor
asume de pleno derecho las obligaciones contradas legalmente
por el responsable de la explotacin;
5) Slo podr disponerse de los bienes afectados con privilegio
especial desinteresando al acreedor preferente o sustituyendo
dichos bienes por otros de valor equivalente.
En caso que la explotacin de la empresa o de alguno de los
establecimientos se encuentre a cargo de la cooperativa de
trabajo ser aplicable el presente artculo, con excepcin del
inciso 3).
Conclusin anticipada. El juez puede poner fin a la
continuacin de la explotacin antes del vencimiento del plazo

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fijado, por resolucin fundada, si ella resultare deficitaria o, de

cualquier otro modo, ocasionare perjuicio para los acreedores.
La ley 26.684 ha modificado este artculo, y ha reconocido expresamente
que las obligaciones legales contradas por el responsable de la explotacin
gozan de preferencia del art.240 LCQ, siempre que la continuacin se
encuentre a cargo del sndico. En el caso de continuacin de la empresa o de
algunos de sus establecimientos a cargo de la cooperativa, el riesgo
empresario se encuentra a cargo de la misma, pues no hay preferencia del
art.240 LCQ. Por lo tanto, se debe acentuar la vigilancia por parte de la
sindicatura respecto a la no generacin de nuevos pasivos, pues tal dato
importara que el juez declare la conclusin anticipada de la continuacin
por el dao que se le generara a los acreedores.
La sola existencia de la cooperativa de trabajo no justifica la continuacin
empresaria, sino que debern los trabajadores preocuparse por llevar a
cabo una gestin que respete la planificacin oportunamente presentada
como sustento de la explotacin1

Locacin: Sobre la locacin, el supuesto de hecho que tiene en cuenta el

art.193 LCQ es aquel en el cual el fallido es locatario. Para la aplicacin de
este artculo se debe tener presente que el contrato de locacin debe estar
vigente al momento de la declaracin en quiebra, esto es, no se debe estar
resuelto o rescindido.
En cuanto a la continuacin de la empresa, el contrato se mantiene en las
condiciones preexistentes y el concurso responde directamente por los
arrendamientos y dems consecuencias futuras. Este principio puede sufrir
excepciones cuando las partes acuerdan ciertas clusulas, conformadas por
el juez concursal
El art.194 LCQ establece que Las cuestiones que respecto de la locacin
promueva el locador, no impiden el curso de la explotacin de la empresa
del fallido o la enajenacin prevista por el Artculo 205, debindose
considerar esas circunstancias en las bases pertinentes.
La hipoteca y prenda en la continuacin: art.195. La ley 26.684 ha
establecido:
En caso de continuacin de la empresa, los acreedores
hipotecarios o prendarios no pueden utilizar el derecho a que
se refieren los artculos 126, segunda parte, y 209, sobre los
bienes necesarios para la explotacin, en los siguientes casos:
1

JUNYENT BAS, Francisco, En torno a la reforma de la ley concursal en materia de

relaciones laborales y cooperativas de trabajo, Semanario Jurdico especial N20,
pg.28

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1) Cuando los crditos no se hallen vencidos a la fecha de la

declaracin y el sndico satisfaga las obligaciones posteriores
en tiempo debido;
2) Cuando los crditos se hallen vencidos a la fecha de la
declaracin, mientras no cuenten con resolucin firme que
acredite su calidad de acreedor hipotecario o prendario;
3) Cuando exista conformidad del acreedor hipotecario o
prendario para la suspensin de la ejecucin.
Son nulos los pactos contrarios a las disposiciones de los
incisos 1) y 2).
Por decisin fundada y a pedido de la cooperativa de
trabajadores, el juez de la quiebra podr suspender las
ejecuciones hipotecarias y/o prendarias por un plazo de hasta
dos (2) aos.
En caso de continuacin de la empresa, los acreedores hipotecarios o
prendarios no pueden utilizar el derecho a que se refieren los Artculos 126,
segunda parte, y 209, cuando los crditos no se hallen vencidos a la fecha de
la declaracin y el sndico satisfaga las obligaciones posteriores en tiempo
debido. Son nulos los pactos contrarios a esta disposicin.
Ahora bien, el agregado de la ley 26.684, en cuanto difiere la ejecucin de
las garantas a travs del concurso especial y por el trmino de 2 aos ha
venido a contrarrestar esta poderosa facultad que tienen los acreedores de
ejecutar esos bienes fuera de la liquidacin general. Aqu el principio de
proteccin al crdito ha sufrido un importante menoscabo, en pos de la
continuacin de la empresa.

7.1.8-Facultades del juez concursal.

El juez podr de manera fundada extender los plazos que se
prevn en la ley para la continuidad de la empresa, en la
medida que ello fuere razonable para garantizar la
liquidacin de cada establecimiento como unidad de negocio
y con la explotacin en marcha.
Se debe tener presente que en base a todos los datos e
informes que se produzcan, el juez tendr amplia libertad para ponderar la
conveniencia o no de la continuacin, teniendo en cuenta todos los
intereses en juego.

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El art.192 in fine establece que el juez puede poner fin a la continuacin de

la explotacin antes del vencimiento del plazo fijado si ella resultare
deficitaria o de cualquier otro modo resultare perjuicio para los acreedores.

7.1.9-Obligaciones laborales del

adquirente de la empresa.
El art.196 LCQ (texto ley 26.684) establece:
La quiebra no produce la Disolucin del contrato de
trabajo, sino su suspensin de pleno derecho por el
trmino de SESENTA (60) das corridos.
Vencido ese plazo sin que se hubiera decidido la
continuacin de la empresa, el contrato queda disuelto a
la fecha de declaracin en quiebra y los crditos que
deriven de l se pueden verificar conforme con lo
dispuesto en los Artculos 241, inciso 2 y 246, inciso 1.
Si dentro de ese trmino se decide la continuacin de la
explotacin, se considerar que se reconduce
parcialmente el contrato de trabajo con derecho por parte
del trabajador de solicitar verificacin de los rubros
indemnizatorios devengados. Los que se devenguen
durante el perodo de continuacin de la explotacin se
adicionarn a stos. Aun cuando no se reinicie
efectivamente la labor, los dependientes tienen derecho a
percibir sus haberes.
No ser de aplicacin el prrafo anterior para el caso de
que la continuidad de la explotacin sea a cargo de una
cooperativa de trabajadores o cooperativa de trabajo.

Es coherente con el sistema instaurada de continuacion de la explotacin

de la empresa el agregado del ultimo prrafo del art.196, pues los
trabajadores dejan de ser empleados para pasar a ser asociados.
A su vez, el art.198 establece algunos efectos especiales tanto respecto de las
prestaciones debidas en caso de continuidad por el sndico (en el primer
prrafo) y algunos efectos frente a la extincin del contrato a favor del
adquirente:
Responsabilidad por prestaciones futuras. Los
sueldos, jornales y dems retribuciones que en lo
futuro se devenguen con motivo del contrato de
trabajo, deben ser pagados por el concurso en los
plazos legales y se entiende que son gastos del juicio,
con la preferencia del Artculo 240.

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Extincin del contrato de trabajo. En los supuestos

de despido del dependiente por el sndico, cierre de
la empresa, o adquisicin por un tercero de ella o de
la unidad productiva en la cual el dependiente
cumple su prestacin, el contrato de trabajo se
resuelve definitivamente. El incremento de las
indemnizaciones que pudieren corresponder por
despido o preaviso por el trabajo durante la
continuacin de la empresa, gozan de la preferencia
del Artculo 240, sin perjuicio de la verificacin
pertinente por los conceptos devengados hasta la
quiebra.
Los Convenios Colectivos de Trabajo relativos al
personal que se desempee en el establecimiento o
empresa del fallido, se extinguen de pleno derecho
respecto del adquirente, quedando las partes
habilitadas a renegociarlos.
Finalmente, el art.199 LCQ (texto ley 26.684) dispone:
ARTICULO 199.Obligaciones laborales del adquirente de la empresa.
El adquirente de la empresa cuya explotacin haya
continuado slo ser considerado sucesor del
concurso con respecto a los derechos laborales de los
trabajadores cuya relacin se mantuvo en este
perodo. En consecuencia, no es sucesor del fallido
sino en ese concepto y los importes adeudados con
anterioridad a la quiebra sern objeto de
verificacin o pago en el concurso.
En caso de que la adquirente sea la cooperativa de
trabajo deber estarse al rgimen de la ley 20.337.
Sobre el tema, se ha dicho que cuando se trata de trabajadores que se han
mantenido durante el perodo de continuacin de la explotacin, el
adquirente debe responder a las partes generales del derecho laboral y
asumir a dichos empleados con todas las responsabilidades
correspondientes, ya que aseguraron el funcionamiento de la empresa y no
puede predicarse con justicia el actual esquema de ruptura del principio de
solidaridad2.

Junyent Bas, ob.cit., pag.30

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Tema: 7.2-Rgimen especial

para entidades deportivas
El art.1 de la ley 25.284 determina a que sujetos se aplicara su rgimen:
Quedan sujetas a las
disposiciones de la
presente
ley,
las
asociaciones civiles
de primer grado
con
personera
jurdica, cualquiera
sea la denominacin
que adopten, cuyo
objeto
sea
el
desarrollo de la prctica deportiva en cualquiera
de sus modalidades, con quiebras decretadas y no
mediando el supuesto previsto en el Ttulo III, Captulo
VIII, Seccin II de la Ley 24.522 (se refiere a la
inexistencia de clausura por falta de activo).

A su vez, es posible aplicar esta ley de oficio:

ARTICULO 5 En los supuestos de entidades
deportivas con quiebras decretadas, encuadradas en
el artculo 1, las disposiciones de la presente ley, se
aplicarn de oficio, cualquiera sea el estado del
proceso, siempre y cuando la autoridad judicial
merituare prima facie la existencia de patrimonio
suficiente para la continuacin de la explotacin.
La valoracin del juez de acuerdo a las reglas de la sana crtica racional
deben estar orientadas hacia las reales posibilidades del club de generar
ingresos de fondos genuinos para atender a los gastos de mantenimiento,
sueldos, impuestos y dems erogaciones que debe afrontar la entidad.
Respecto de los concursos preventivos:
ARTICULO 6 Tratndose de entidades
deportivas en concursos preventivos, comprendidas
en el artculo 1, las autoridades de las mismas
estarn legitimadas para ejercer la opcin de
continuar el trmite bajo las disposiciones de la
presente ley. Dentro de los 60 das debern

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presentar, ante el Juzgado interviniente,

ratificacin por la asamblea de asociados.

la

La designacin del rgano fiduciario produce el desplazamiento de los

funcionarios del concurso y de las autoridades naturales de la fallida.
ARTICULO 7 La designacin del rgano
fiduciario desplaza a todos los funcionarios
mencionados en el Ttulo IV, Captulo II, Seccin I de
la Ley 24.522 y a los rganos institucionales y
estatutarios que estuvieren actuando. Asimismo,
dicho desplazamiento se hace extensivo a todos
aquellos que no tengan designacin expresa por
parte de dicho rgano.

7.2.1-Objetivos de la legislacin.
Art.2: Esta
objetivos:

ley

a) Proteger al
derecho social.

tiene

como

deporte

como

b) Continuar las actividades que

desarrollan las entidades referidas
en el artculo precedente, a los efectos de generar ingresos
genuinos en beneficio de los acreedores y trabajadores de
las mismas, mediante un accionar prudente y
econmicamente sustentable.
c) Sanear el pasivo mediante una administracin
fiduciaria proba, idnea, profesional y controlada
judicialmente.
d) Garantizar los derechos de los acreedores a la
percepcin de sus crditos.
e) Superar el estado de insolvencia.
f) Recobrar el normal desempeo institucional de la
entidad.

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7.2.2-Rgimen normativo.
En primer lugar la ley dispone la consolidacin del pasivo:
ARTICULO
13.A
los
fines
determinados en esta ley, el Juez
dispondr la consolidacin del pasivo
de conformidad con la determinacin
que llevar a cabo el rgano
fiduciario, segn lo dispone el inciso
d) del artculo 15. Para esta determinacin se deber
tener en cuenta a los acreedores con pronunciamiento
judicial firme, verificados y declarados admisibles, con o
sin privilegios y a todos aquellos que pudieran resultar de
las verificaciones substanciadas por la va incidental.
Asimismo, quedan incluidas todas las deudas que existan
con los funcionarios y empleados de la quiebra, aun los
que actuaron en concursos preventivos precedentes, como
as tambin los honorarios devengados o a devengarse de
todos los letrados y de los peritos de parte o judiciales de
las
entidades
involucradas.
Las
resoluciones
oportunamente dictadas producirn los efectos del
artculo 37 de la Ley 24.522.
Todas las acciones iniciadas o a iniciarse, en contra de las
entidades mencionadas en el artculo 1, sern atradas
por el Juzgado interviniente, cualquiera sea el fuero o
jurisdiccin donde tramiten, para continuar ante aqul,
las diligencias procesales que correspondieren.

El art.26 estipula un orden de aplicacin de las normas:

ARTICULO 26. Se aplicarn, en todo lo que no se
oponga a la presente ley, las disposiciones del Cdigo
Civil, de las Leyes 22.315, 24.441 y 24.522, las de todas las
leyes y decretos provinciales de polica en materia
asociativa y las de los Cdigos Procesales vigentes en
cada jurisdiccin.

7.2.3-Plazo de la continuacin.
Esta previsto en el art.22 establece como plazo el de tres aos, renovables
por resolucin judicial, hasta el mximo de nueve aos.
Corresponde renovar, por el plazo de 18 meses, el fideicomiso de
administracin de una entidad deportiva cuando, el resultado de la
administracin fiduciaria gener recursos suficientes para sostener el giro

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ordinario de la entidad desde que, la conjuncin copulativa "o" utilizada

por el art. 23 de la ley 25.284 da a entender que dicha circunstancia basta
para decidir la renovacin de la administracin fiduciaria. Cmara 1a de
Apelaciones en lo Civil y Comercial de San Nicols, Automvil Club San
Nicols s/quiebra, 27/10/2005, DJ DJ 06/09/2006, 14,

A su vez el art.23 limita las posibilidades de prrroga. El

juez a los tres aos debe analizar si el Juez analizar la
continuidad del fideicomiso o su liquidacin. Decidida
esta ltima, determinar la forma de llevarla a cabo y
designar a los encargados de dicha misin, que podrn
ser los mismos fiduciarios. Sern causales de
liquidacin, la no generacin de recursos para atender el giro ordinario de
la entidad o para conformar la masa a distribuir a favor de los beneficiarios.

7.2.4-Fideicomiso con control judicial.

Se establece el fideicomiso de administracin,
-en el art.14-, debindose anotar todos los bienes
que lo integran en los registros respectivos
Dicho patrimonio ser administrado a favor de los
acreedores
ARTICULO 14. A los fines del cumplimiento de los
objetivos de esta ley, el Juez ordenar la anotacin de la
constitucin del fideicomiso de administracin, en todos
los registros donde deba inscribirse la titularidad de los
bienes muebles, inmuebles y derechos correspondientes a
las entidades mencionadas en el artculo 1 de esta ley.
Dicho patrimonio ser administrado a favor de los
acreedores de las entidades para la cancelacin de las
deudas.
Asimismo, ordenar notificar la aplicacin de la presente
ley, al organismo estatal competente, encargado del
control y fiscalizacin de las entidades involucradas.

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7.2.5-rgano fiduciario de
administracin.
ARTICULO 8 Instityese el FIDEICOMISO DE
ADMINISTRACION, a los efectos de administrar a las
entidades referidas en el artculo 1. Estar a cargo de un
rgano fiduciario, conformado por tres miembros. Sus
integrantes, actuarn en forma conjunta y controlados
judicialmente.
Dicho rgano deber estar integrado por un abogado, un
contador y un experto en administracin deportiva.
Las decisiones se tomarn por mayora simple, con
opiniones fundadas y circunstanciadas que constarn en
actas suscritas por los mismos integrantes y sujetas a
la aprobacin judicial. El magistrado interviniente podr
apartarse de las decisiones del rgano fiduciario, siendo
la misma apelable al slo efecto devolutivo.

La gestin de este rgano fiduciario ser determinada por el juez, quien es

adems el rgano director del proceso, pudiendo remover de sus funciones
por resolucin fundada a cualquier de los integrantes y aplicar sanciones.
O sea que las decisiones del rgano son siempre ad referndum de la
aprobacin del juez que entiende en el procedimiento.
COMITE ASESOR HONORARIO
ARTICULO 9 El rgano fiduciario estar facultado
para conformar un comit asesor honorario, constituido
por asociados de las entidades, de no ms de cinco
miembros, a quienes podrn solicitarse opiniones
fundadas y por escrito, cuando aqul lo estimare
oportuno.
Dichos miembros no debern haber integrado las ltimas
tres comisiones directivas de la entidad.
DESIGNACION. REQUISITOS
ARTICULO 10. La designacin de quienes compongan
el rgano fiduciario, la realizar el magistrado que
entienda en los respectivos procesos concursales. La
misma se realizar por sorteo, conforme nmina de
postulantes inscriptos en registros especiales, llevados a
cabo, a tales efectos, por la Secretara de Deportes y
Recreacin de la Nacin o autoridades competentes en
cada Jurisdiccin.

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En cada registro se inscribirn los profesionales e idneos

que acrediten los requisitos que abajo se determinan:
a) Ser abogado o contador con diez aos como mnimo de
antigedad en la matrcula o estar especializado en forma
reconocida en organizacin, administracin y gestin
deportiva.
b) Tener ejercicio activo de la profesin.
c) Acreditar buena conducta con informes del Registro
Nacional de Reincidencia y del Registro de la Propiedad
Inmueble.
d) No haber integrado el gobierno de la entidad
involucrada en las tres ltimas administraciones, ni
haber sido candidato.
e) No tener intereses econmicos que puedan incidir en la
toma de decisiones, en perjuicio de los acreedores y
asociados.
f) Ser preferentemente asociado de la entidad, con una
antigedad mnima de diez aos.
ARTICULO 11. El Juez determinar los alcances de la
gestin del rgano fiduciario. Asimismo, dicho
magistrado podr remover de sus funciones, a cualquiera
de los integrantes del rgano, por resolucin fundada y
aplicar, en su caso, las sanciones legales que pudieran
corresponder. Esta resolucin ser apelable al solo efecto
devolutivo.

Se podr encargar toda la gestin del club, ya sea la gestin econmica

administrativa o deportiva, o ambas.
RESPONSABILIDAD PERSONAL DE LOS FIDUCIARIOS
ARTICULO 12. Los fiduciarios debern cumplir sus
funciones con la prudencia y diligencia de un buen
hombre de negocios, respondern ilimitada y
solidariamente por los daos y perjuicios que causaren
por su culpa grave y/o dolo. En todos los casos, el Juez
dispondr como medida cautelar, la separacin del cargo
del o de los fiduciarios. La resolucin ser apelable con
efecto devolutivo.

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