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CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO

Ttulo abreviado: CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO

CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO


William Poblete Martnez
Finanzas de Corto Plazo
Instituto IACC
16 de Octubre

CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO


Desarrollo
Una empresa de Retail (ejemplos de la realidad: Jumbo, Lder, Falabella, Paris, Sodimac, Easy,
etc.) compra su inventario para la reventa, tanto en el mercado interno como en el externo. En el
primer caso, las compras son a un plazo promedio que vara entre 30 y 45 das, y en el mercado
externo, compra por medio de cartas de crdito y paga en estos casos a 90 das.
La empresa en cuestin vende un variado grupo de productos y obviamente sus pagos son con
efectivo, cheque al da o con tarjeta de crdito. La empresa tiene mucho xito y, en general, tiene
una alta rotacin de sus inventarios.
Por otra parte, la empresa tiene acuerdos con las administradoras de tarjetas de crdito y recibe el
pago de los cobros a sus clientes que han comprado con este medio de pago, en un plazo mximo
de 10 das.
Nota: incluso aquellas empresas de retail que pertenecen a un grupo con su propia tarjeta,
reciben pago en ese plazo ya que la empresa que emite las tarjetas es una empresa diferente
aunque sea de los mismos dueos. En este ltimo caso, el negocio de las tarjetas es el crdito y
es un negocio separado del negocio del retail (aunque tengan relacin), negocio este ltimo al
que se refiere este caso.
Segn el caso mencionado, determine cmo es el Ciclo de Efectivo de la empresa antes descrita.
Explique e indique claramente con sus palabras el por qu.

CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO


Desarrollo
1.- Compras internas plazos entre 30 y 45 das
2.- compras externas plazo a 90 das.
3.- plazo mximo de pago de los clientes contado y a 10 das.

Premisas utilizadas para el desarrollo

1.- Las compras internas considera 50% a 30 das y 50% a 45 das.


2.- Las compras considera que el 50% de la mercadera adquirida es en el mercado interno y el
50% en el mercado externo.
3.- La venta de la mercadera considera que se realiza un 50% en efectivo o cheque al da y 50%
tarjeta de crdito para lo cual la empresa recibe el pago a los 10 das.

1 Ciclo operativo es el que va desde que se compra el inventario hasta el momento que se recibe
el pago de la venta.
Ciclo operativo compras internas = periodo de inventario + perodo de las cuentas por cobrar
Periodo inventario = 0
Periodo de cuentas por cobrar = 10
Promedio cuentas por cobrar = (0+10)/ 2 = 5 das.

CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO

2.- Ciclo efectivo es el que desde que se paga la compra hasta que se cobra la venta y que
corresponde al periodo en que se debe financiar.
Ciclo efectivo = Ciclo operativo - cuentas por pagar.
Ciclo operativo = 5
Cuentas por pagar
a) Compras internas = (30+45)/2 = 37.5 das
b) Compras externas = 90 das.
c) Promedio de cuentas por pagar = 63.75 das

Ciclo efectivo
Ciclo efectivo para compras internas = 5 37.5 = - 32.5 das
Ciclo efectivo compras externas = 5 90 = - 85 das
Ciclo efectivo promedio = (-32.5+ -85) / 2 = -58.75 das

Se puede deducir que la empresa de retail tiene un ciclo de efectivo negativo (-58.75 das) a
consecuencia de su periodo de cobro por ventas es muy inferior al periodo de pago a sus
proveedores.

CICLO OPERATIVO Y CICLO EFECTIVO


Citas bibliogrficas

IACC_ Contenidos semana 2 Ciclo operativo y Ciclo Efectivo Finanzas de corto Plazo
http://online.iacc.cl/mod/resource/view.php?inpopup=true&id=790110

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