Fusion Avec

participation

Raliser par :
Loubna RHAZI
Abdo TMIQ

Encadr Par :
M. Youssef BOUAZZAMA

CGIF 2014/2016

Plan

Introduction

Type de Fusion avec Participation

Etude de Cas

Synthse

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Introduction
La fusion peut tre dfinie comme tant la runion de
deux ou plusieurs socits en une seule.
Soit deux modalits distinguer:
Fusion runion
Fusion absorption
Fusion absorption avec participation

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Modalits de Fusion avec Participation

Participation simple

Participation rciproque
(ou croise)

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Les principales tapes de la fusionabsorption

1) Evaluation pralable de lactif net de chaque socit.
2) Calcul de la valeur mathmatique des titres des deux
socits.
3) Dtermination du rapport dchange des titres pour la
part dtenue par les autres actionnaires
4) Augmentation du capital de la socit absorbante.
5) Annulation des titres de participation pour la part
dtenue dans la socit absorbante.
6) Echange des titres de la socit absorbe par des titres
de la socit absorbante pour les autres actionnaires.
5) Dissolution de la socit absorbe.
5

CGIF 2014/2016

Cas n1 : Participation simple (la

socit absorbante dtient des titres de
participation de la socit absorbe )

Exemple :
Le 01/07/2012, les socits M et F ont
arrt un projet de fusion-absorption :

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Bilan de la socit M au 30/06/2012

ACTIF

MONTANT

Frais prliminaires
Terrains
Constructions
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M.B.A.D
Titres de participation (1)
Matires premires
Matires et four.cons.
Produits finis
Clients et C.R.
banque
Total

10 000
90 000
100 000
120 000
60 000
20 000
75 000
90 000
30 000
80 000
175 000
25 000
875 000

PASSIF

Capital social (3000 actions)

Rserve lgale
Autres rserves
Emprunts auprs des E.C.
Fournisseurs

Total

(1) 600 actions de la socit F

7

CGIF 2014/2016

MONTANT

300 000
30 000
37 500
220 000
287 500

875 000

Bilan de la socit F au 30/06/2012

Actif
Terrains
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M.B.A.D
Matires premires
Produits finis
Clients et C.R.(2)

Passif
100 000
300 000
180 000
120 000
178 000
200 000
180 000
1 258 000

-----150 000
60 000
40 000
3 000
-----5 000
258 000

100 000
150 000
120 000
80 000
175 000
200 000
175 000

Capital social
(3000 actions)
Rserve lgale
Autres rserves
Fournisseurs
Banques (S.C.)

1 000 000

(2) Clients 100 000 DH ; clients douteux 80 000 DH.

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300 000
-----30 000
200 000
445 000
25 000

1 000 000

Le projet de fusion a retenu les valuations suivantes :

Socit absorbante M
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M. Bureau
Titres de participation
Autres postes

Socit absorbe F
30 000
130 000
117 500
110 000
40 000
10 000
Valeur de fusion
VCN

Fonds commercial
Terrains
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M. Bureau
Autres postes

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50 000
160 000
140 000
100 000
70 000
VCN

Cas n2 : Participation rciproque (ou croise)

Exemple : le 01/09/2012, les socits A et B ont arrt un projet
fusion absorption.
Bilan de la socit A au 31/08/2000
Frais prliminaires
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M.B.A.D
Titres de
participation( 1)
Matires premires
Matires et
four.cons.
Clients et C.R.
Autres dbiteurs
Banque

20 000
1 850 000
1 200 000
175 000

15 000
462 500
400 000
43 750

1 250 000
480 000

----10 000

135 000
295 000
124 000
1 012 250

5 000
5 000
-----------

6 541 250

941 250

5 000
1 387 500
800 000
131 250

Capital social
(40 000 actions)
Rserve lgale
Autres rserves
Emprunts
1 250 000 auprs des E.C.
470 000 Fournisseurs
Autres
130 000 cranciers
290 000
124 000
1 012 250

5 600 000

(1) 5 000 actions de nominal 200 dhs de la socit B

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CGIF 2014/2016

4 000 000
400 000
900 000
100 000

190 000
10 000

5 600 000

Bilan de la socit A au 31/08/2000

Charges rpartir
Terrains
Constructions
Mat. et outillage
Mob. M.B.A.D
Titres de parti (1)
Produits finis
Clients et E.A.R.
Banque

30 000
1 000 000
3 000 000
840 000
20 000
625 000
100 000
89 000
107 000

5 811 000

10 000
-----15 000
630 000
5 000
----1 000
---------

661 000

20 000
1 000 000
2 985 000
210 000
15 000
625 000
99 000
89 000
107 000

Capital social
(15000 actions)
Rserve lgale
Autres rserves
Frs E.A.P

5 151 000

3 000 000
300 000
1 600 000
250 000

5 150 000

(I) 5 000 actions de nominal 100 dhs de la socit A.

A possde 5 000 actions B soit (5000/15000)= 1/3 ou 33,33 %

B possde 5 000 actions A soit (5000/40000)= 0,125 ou 12,5 %
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LE PROJET A RETENU LES EVALUATIONS SUIVANTES

Socit absorbante A
Fonds commercial
Mat. et outillage
Mat. De transport
Mob. M.B.A.D
Clients et C.R.
Autres postes

12

2 000 000
1 370 000
780 000
130 250
283 500
VCN

Socit absorbe B
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Mat. et outillage
Mob. M.B.A.D
Autres postes

CGIF 2014/2016

642 000
1 100 0000
3 000 000
200 000
13 000
VCN

Synthse

13

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14

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