Professional Documents
Culture Documents
http://www.mises.org.br
Friedman e os monetaristas trabalhavam com a hiptese de que as expectativas so adaptativas, ou seja, de que,
com o passar do tempo, os agentes econmicos percebiam os erros cometidos em suas avaliaes e os
corrigiam, at que, no "longo prazo", eles fossem totalmente eliminados.
A poltica monetria no deveria ser usada para objetivos de pleno emprego, mas apenas para proporcionar a
estabilidade de preos necessria para o crescimento sustentado da economia, que considerado como uma
questo essencialmente de oferta (e no de demanda, como no keynesianismo), de expanso da capacidade
produtiva ao longo do tempo.
Uma expanso na oferta de moeda reduziria a taxa de juros no curto prazo (efeito Keynes), mas, com o decorrer
do tempo, o aumento na renda por ele gerado iria aumentar a demanda por emprstimos e a demanda de moeda,
o que elevaria a taxa de juros (efeito renda). Mais tarde, os preos subiriam, reduzindo assim a liquidez real e
aumentando a taxa de juros (efeito liquidez) e, por fim, com o surgimento da expectativa de inflao, esta seria
incorporada taxa de juros nominal, provocando um aumento na taxa de juros real (efeito Fischer).
Em 1958, Phillips, de inspirao keynesiana, sugeriu, em estudo que se tornou famoso, que existiria um dilema de
poltica econmica: quando os governos resolvessem combater a inflao, o desemprego aumentaria e quando
resolvessem reduzir o desemprego, a inflao aumentaria. At hoje, muitos economistas e economistas ainda
acreditam nisso. E -- pior -- acreditam que o desemprego a "cura" para a inflao, o que os leva a aceitar taxas
de inflao elevadas. A prpria presidente do Brasil no se cansa de afirmar coisas do tipo: "precisamos controlar
a inflao, mas de modo que a economia continue a crescer"...
Para a Escola Monetarista, o trade off (dilema) entre inflao e desemprego s seria relevante no curto prazo,
porque existe uma curva de Phillips para cada valor das expectativas de inflao P*: suponhamos que a economia
esteja no ponto A, com uma taxa de inflao 0 e no seu nvel natural de desemprego, u n , e que o Banco
Central resolva executar uma forte poltica para derrubar a inflao.
No curto prazo, o efeito ser aumentar a taxa de desemprego para u', mas, caso as autoridades monetrias
permaneam firmes em seu propsito -- e se o estado equilibrar as suas contas de forma permanente -- a inflao
esperada ir declinar, o que far a curva de Phillips se deslocar para baixo, at ajustar-se nova inflao 1. A
economia iria, ento, de A para B no curto prazo e de B para C quando as expectativas se ajustassem (P*= P1).
do governo no tm qualquer poder -- mesmo no curto prazo -- para afetar as variveis reais da economia, tais
como o produto, o emprego e os salrios reais.
Apenas no caso em que as polticas do governo contiverem algum elemento de incerteza, no previsto, que
poderiam transitoriamente afetar os nveis de produto e de emprego.
A equao de oferta de Lucas pode ser expressa como yt = yn + b (Pt - t-1Pe t) , em que yt o PIB no perodo
t, yn o nvel normal ou natural do PIB, b representa um parmetro, Pt o nvel de preos no perodo t e t-1Pe t
a expectativa quanto ao nvel de preos no perodo t, formulada no final do perodo t - 1. Sendo assim,quando as
expectativas esto certas (so racionais), o PIB ser igual ao seu nvel natural; se o nvel esperado de preos for
superior ao efetivo, o PIB ser menor do que o natural e se o nvel esperado de preos for inferior ao nvel
efetivo, o PIB ser superior ao seu nvel normal.
Para chegar a essa equao, Lucas partiu de um mundo microeconmico de diversas ilhas isoladas umas das
outras e, mediante uma elegante construo terica, passou da microeconomia para a macroeconomia.
No grfico seguinte, se o governo expandisse a demanda agregada DA, atravs de polticas monetrias e/ou
fiscais, partindo do ponto A, a economia iria imediatamente para o ponto B, sem qualquer aumento no produto,
mas com preos mais elevados.
Uma concluso interessante da Escola de Expectativas Racionais que nvel de preos hoje depende da poltica
monetria de agora -- que, obviamente, conhecida -- e da poltica monetria que se espera vir a ser executada
no futuro, a qual, por sua vez, depende do dficit governamental de hoje e do dficit esperado para o futuro.
Portanto, pode haver situaes em que, na presena de desequilbrio crnico nas contas pblicas, uma poltica
monetria austera pode significar mais inflao no futuro, bastando, para isso, que as expectativas para o dficit
pblico sejam no sentido de que ele vai se deteriorar. No basta, para a Escola de Expectativas Racionais,
olharmos para o que o Banco Central e as autoridades fiscais esto fazendo; preciso que olhemos para o que
achamos que ambos iro fazer no futuro. Isto revolucionou a macroeconomia moderna, a partir dos anos 70 do
sculo passado.
Outra contribuio importante da Escola de Expectativas Racionais foi que ele mostrou que deve existir
coordenao entre os regimes monetrio e fiscal, para que o "jogo" da economia seja cooperativo. Quando no
existe coordenao, por exemplo, quando o governo apresenta forte desequilbrio em suas contas e o Banco
Central resolve atacar a inflao, a taxa de juros necessria para que a inflao caia passa a ser muito maior do
que seria caso as contas pblicas apresentassem equilbrio entre receitas e despesas.
A Escola das Escolhas Pblicas (Public Choice)
Seu principal expoente James Buchanan (1919, na foto), que
publicou com Gordon Tullock, em 1962, The Calculus of
Consent, a obra que estabeleceu a escolha pblica como um ramo
da economia.
No que esto baseadas as escolhas dos agentes polticos e das
sociedades? Isto o que tenta explicar a Teoria da Escolha
Pblica, assunto estudado em (bons) cursos de Cincias Sociais,
Econmicas e Polticas, Direito e, tambm, na Administrao.
um elemento importante para entender os processos eleitorais. No
Brasil, infelizmente, essa escola praticamente desconhecida e
tratada at com certo desdm pelos doutores keynesianos. A
rigor, s h um especialista no assunto em nosso pas, o Prof.
Jorge Vianna Monteiro, da PUC do Rio de Janeiro.
A escolha pblica um ramo da teoria econmica em que os
conceitos da economia de mercado so aplicados poltica e aos
servios pblicos. Assim, a viso romntica de que o poltico um
servidor altrusta do interesse pblico em geral substituda por
uma abordagem mais realista. Em vez de conceder aos polticos um tratamento especial, a escolha pblica os trata
como meros agentes humanos que priorizam a busca do seu interesse prprio.
A Teoria da Escolha Pblica tem como unidade bsica a anlise do indivduo poltico e social atravs do mtodo
econmico. Sustenta que cada ator poltico toma decises que vo ao encontro de seus interesses pessoais, o que
geraria uma maximizao da utilidade deste agente social. a influncia direta dos economistas nas polticas
pblicas estatais. Eles perceberam que com a passagem das monarquias absolutistas para monarquias ou
repblicas constitucionais os parlamentos passaram a ter certo controle sobre a ao dos Executivos.
Basicamente a teoria foi sendo fundamentada numa redefinio da problemtica das finanas pblicas. O principal
no era mais a manuteno de uma corte, mas o estabelecimento de uma espcie de troca entre impostos pagos
pelos cidados e os bens e servios recebidos atravs das despesas pblicas. Transferindo estas mudanas para a
poltica, significou que a democracia no deve substituir a tirania de um rei ou oligarquia pela tirania da maioria,
mas servir os interesses da coletividade e as preferncias dos cidados em relao aos bens pblicos.
Estudando as diferentes formas de democracia que iam surgindo, percebeu-se que a perspectiva da teoria da
escolha pblica que as decises polticas e econmicas dos governos esto sujeitas a um conjunto de poderes
repartidos por diferentes agentes com funes diferentes no sistema poltico. Ou seja, os poderes Executivo,
Legislativo e Judicirio, a prpria administrao pblica, os partidos polticos e os grupos de interesse interferem
na possibilidade e capacidade de implementar as polticas pblicas. Ao mesmo tempo, os governos tm tempos
de atuao limitados, tendo que se submeter apreciao popular periodicamente, o que acaba influenciando as
decises tomadas.
Em suma, a teoria da escolha pblica mostra que o indivduo pea fundamental. Que a escolha coletiva
resultado das preferncias dos agentes envolvidos nesta escolha e das regras e procedimentos que permitem
passar de preferncias diversas de cada indivduo para uma nica escolha coletiva. Autores como o professor
portugus Jos Manuel Moreira defendem que os indivduos so instrumentalmente racionais, isto , capazes de
escolher aes apropriadas aos objetivos que pretendem alcanar.
Moreira diz ainda que se no h racionalidade h o egosmo de sempre cuidar dos interesses pessoais. Da a
necessidade de definir regras, procedimentos e instituies que evitem os piores abusos de poder e outras
tentaes polticas.
Em outras palavras, os cidados precisam, de acordo com essa escola, conter o excesso de poder do estado
mediante instituies adequadas.
A Escola Austraca de Economia
Ao se falar da EAE os primeiros nomes que nos vm mente so, indubitavelmente, os de Ludwig von Mises
(1881-1973) e Friedrich August von Hayek 1899-1992), retratados na imagem abaixo.. Mas a tradio austraca
remonta aos ps-escolsticos ou escolsticos tardios e tambm a Richard Cantillon. O fundador da EAE Carl
Menger (1840-1921) e ela prosseguiu com Wieser, Bhm-Bawerk, Murray Rothbard e prossegue com Israel
Kirzner, Hans-Hermann Hoppe, Roger Garrison, Joseph Salerno, Lew Rockwell, Mark Thornton, Tom Woods,
Robert Murphy, Jrg Guido Hlsmann e outros, cujas obras mantm viva a tradio mengeriana. No Brasil h
poucos economistas que desenvolvem seus trabalhos na tradio austraca, mas esse nmero vem crescendo
graas, em boa parte, ao trabalho do Instituto Mises do Brasil. Alm do autor deste artigo, temos os professores
Fabio Barbieri (da USP de Ribeiro Preto) e Antony Mueller (da Universidade Federal de Aracaju), alm de
jovens como Fernando Ulrich e Domingos Crosseti Branda, alm de diversos jovens recm-formados que
pretendem aprofundar seus estudos no exterior na tradio da EAE.
as diversas necessidades que surgem numa sociedade, dada a incapacidade do estado em interpretar
corretamente e suprir com eficincia as necessidades em constante mutao dos diferentes indivduos que
compem a sociedade.
Caractersticas da EAE
(esta seo foi extrada, com algumas alteraes, de O Processo de Mercado na Escola Austraca Moderna,
dissertao de mestrado de Fabio Barbieri, USP, So Paulo, 2001).
(a) Individualismo Metodolgico: este preceito busca a explicao dos fenmenos econmicos na ao dos
indivduos, e no em entidades coletivas, como, por exemplo, faz o historicismo. Rejeita-se da mesma forma
conceitos e agregados macroeconmicos que no sejam fundamentados na ao individual. A ao humana
individual ao longo do tempo e sob condies de incerteza genuna o ponto de partida para a Escola Austraca.
(b) Subjetivismo Metodolgico: o subjetivismo da EA no se limita s preferncias do consumidor, mas parte da
noo de ao humana baseada em planos individuais, que incorpora tambm as expectativas e o conhecimento
geral dos agentes econmicos, como conjecturas empresariais. Os meios e fins dos planos individuais tm sua
origem na mente dos agentes, so imaginados e definidos pelas pessoas. um subjetivismo "epistmico": as
expectativas, o conhecimento das preferncias, dos bens e as conjecturas empresariais so conhecimento falvel e
conjectural, imaginados pelos agentes, no sendo "dados" de antemo ao economista. A relao entre o
conhecimento individual e as realidades objetivas do mercado faz parte dos problemas estudados pela Escola
Austraca.
(c) Anlise de Processo: os austracos no centram sua anlise nas propriedades de um estado de equilbrio, mas
sim no processo de trocas que levaria ou no a tal estado. Estuda a ao humana fora do equilbrio. A anlise de
processo parte das conjecturas empresariais, cuja implementao leva a erros que surgem das aes baseadas
em conhecimento sempre limitado e disperso e prossegue estudando os mecanismos de correo de erros. A
Escola Austraca estuda a ordem espontnea do mercado, que surge da interao de indivduos que agem
conforme seus planos independentes, baseados em conhecimento imperfeito e sujeito a mudanas inesperadas.
Os austracos no utilizam a concepo newtoniana do tempo, mas o conceito de tempo real ou dinmico de
Henri Bergson. Para os austracos, o mercado um processo.
(d) Complexidade: A Escola Austraca identifica na diversidade micro a causa fundamental de vrios fenmenos
econmicos. Suas teorias evitam utilizar agregados homogneos, apontando em vez disso para as relaes
estruturais entre os elementos diferenciados de tais agregados: enfatiza-se a estrutura do capital em detrimento
de sua quantidade total, os movimentos relativos nos preos so mais importantes do que o estudo do "nvel de
preos", o conhecimento e expectativas variam conforme os agentes e o sistema de preos visto como um
complexo processo de adaptao a mudanas freqentes e desconhecidas pelos agentes, formando uma ordem
espontnea auto-organizvel.
(e) Heurstica Positiva: orientada por estes preceitos bsicos, a Escola Austraca desenvolve teorias nas
seguintes direes: tornar os fenmenos inteligveis em termos de ao humana proposital, em especial o estudo
de planos individuais; traar conseqncias no intencionais da ao humana; lidar com as conseqncias da
passagem do tempo e da imperfeio do conhecimento, como o estudo da inconsistncia de planos; desenvolver
teorias sobre a aquisio de conhecimento por parte dos agentes; estabelecer as condies para se admitir a
existncia de uma tendncia ao equilbrio; estabelecer as condies em que ocorrem desequilbrio, como na teoria
de ciclos; construir teorias com relaes estruturais entre seus elementos, que dem conta da diversidade e
complexidade do fenmeno estudado.
(f) Heurstica Negativa: paralelamente a este programa positivo, os austracos seguem regras negativas como:
no construir teorias que estabeleam relaes causais entre agregados e mdias, mas que caream de base em
aes humanas individuais; no construir teorias nas quais as aes humanas so completamente determinadas
por situaes externas, negando-se alguma autonomia mente humana; no utilizar teorias que admitem
conhecimento perfeito ou otimamente imperfeito; no desconsiderar diversidade individual dos agentes e o
realismo das hipteses (rejeita-se o instrumentalismo metodolgico).
Comentrios finais
Esboamos as linhas principais das trs escolas econmicas liberais que marcaram o sculo XX, um sculo em
que prevaleceram idias coletivistas e intervencionistas, em que o relativismo moral passou a dar as cartas e em
que as chamadas "solues polticas" prevaleceram sobre as solues da economia de mercado.
Dentro desse quadro extremamente adverso, temos que louvar os economistas da Escola Monetarista e os
chamados Novos Clssicos, bem como os da Public Choice e os que prosseguiram com a tradio austraca
iniciada por Carl Menger. Foram -- e ainda so -- verdadeiros heris, semelhantes a dom Quixotes lutando
contra os moinhos movidos pelos ventos do estatismo, do intervencionismo, do keynesianismo, da socialdemocracia e do socialismo. Quem trabalha como professor em uma universidade -- pblica ou privada -- sabe
muito bem do que estou falando. Em um departamento de Economia com, digamos, 30 professores, encontrar um
ou dois monetaristas ou novos clssicos muito difcil -- porque quase todos so keynesianos ou marxistas (!) -e achar um seguidor da public choice ou um austraco praticamente impossvel. Anima-nos, contudo, a
receptividade que as idias austracas encontra entre muitos alunos interessados em alargar o seu leque de
conhecimentos.
Todos sabem que h alguns anos passei a me considerar um economista austraco e isso pressupe que
considero a Escola Austraca superior Monetarista e da Escolha Pblica, no sentido de explicar com mais
propriedade a economia do mundo real, seja por sua metodologia mais apropriada para as cincias sociais, seja
pelo fato de encarar os mercados como processos de permanentes descobertas, ou por ser a nica que possui
uma teoria do capital, dentre outras vantagens. Mas isto, neste artigo, no vem ao caso. Em um mundo marcado
pela crena nas pajelanas do estado como indutor do "crescimento", o que importa que h economistas que
nadam contra a mar, sejam eles monetaristas, seguidores de Buchanan ou austracos.
Porque o inimigo o mesmo: o estado. Nossa luta para recoloc-lo em sua devida funo, que a de nos servir
naqueles poucos setores em que sua presena pode ser aceita, e no a de servir-se de ns, cidados de bem e
pagadores de tributos.
Palmas para Friedman, Buchanan, Mises e Hayek, ento! E, para os dois ltimos, palmas com bis...