UEMG

DIVINPOLIS-MG

APOSTILA
ECONOMIA

Prof. Paulo Csar Pereira

2015

MDULO I
1 - INTRODUO MICROECONOMIA
1.1 - Conceito:
uma cincia social que estuda como o indivduo e a sociedade decidem empregar
recursos produtivos escassos na produo de bens e servios, de modo a distribu-los entre as
pessoas e grupos da sociedade, a fim de satisfazer as necessidades humanas.
Em qualquer sociedade, os recursos ou fatores de produo so escassos; contudo as
necessidades humanas so ilimitadas, e sempre se renovam. Isso obriga a sociedade a
escolher entre alternativas de produo e de distribuio dos resultados da atividade produtiva
aos vrios grupos da sociedade.

Microeconomia ou Teoria Geral dos Preos analisa a formao de preos no

mercado, ou seja, como a empresa e o consumidor interagem e decidem qual o preo e a
quantidade de um determinado bem ou servio em mercados especficos. A microeconomia
estuda o funcionamento da oferta e da procura na formao do preo no mercado, isto , o
preo sendo obtido pela interao do conjunto dos consumidores com o conjunto de empresas
que fabricam um dado bem ou servio.
Do ponto de vista da economia de empresas, onde se estuda uma empresa especfica,
prevalece a viso contbil financeira na formao do preo de venda de seu produto, baseada
principalmente nos custos de produo, enquanto na microeconomia prevalece a viso do
mercado.
O conceito de empresa possui 2 vises: a econmica e a jurdica. Do ponto de vista
econmico, empresas ou estabelecimento comercial a combinao pelo empresrio, dos
fatores de produo: capital, trabalho, terra e tecnologia, de modos organizados para se obter o
maior volume possvel de produo ou de servios ao menor custo.
Na doutrina jurdica reconhece-se o estabelecimento como uma universalidade de direito,
incluindo-se na atividade econmica um complexo de relaes jurdicas entre o empresrio e a
empresa.

1.2 - Inter-relao da Economia com outras reas do conhecimento

Economia : Apesar de ser uma cincia social, a Economia limitado pelo meio fsico, dado
que os recursos so escassos, e se ocupa de quantidades fsicas e das relaes entre as
quantidades, como a que se estabelece entre a produo de bens e servios e os fatores de
produo utilizados no processo produtivos.
A Economia apresenta muitas regularidades, sendo que algumas relaes so inviolveis.
Por Exemplo: O consumo nacional depende diretamente da renda nacional. A quantidade
demandada de um bem tem uma relao inversamente proporcional com o seu preo. As
exportaes e as importaes dependem da taxa de
cmbio.
A rea que est voltada para quantificao dos modelos a Econometria, que combina
Teoria Econmica, Matemtica e Estatstica.
* Economia e Poltica: So reas muito interligadas, tornando-se difcil estabelecer uma
relao de casualidade entre elas. A estrutura poltica se encontra muitas vezes subordinadas
ao poder econmico. Citemos alguns exemplos:
Poder Econmico dos latifundirios, poder dos oligoplios e monoplios, poder das
corporaes estatais.
* Economia e Histria: A pesquisa histrica extremamente til e necessria
para Economia, pois ela facilita a compreenso do presente e ajuda nas previses para o futuro
com base nos fatos do passado. As guerras e revolues, por exemplo, alteraram o
comportamento e a evoluo da Economia.
* Economia e Geografia: A Geografia no o simples registro de acidentes

Geogrficos e climticos. Ela nos permite avaliar fatores muito teis anlise econmica, como
as condies geoeconmicas dos mercados, a concentrao espacial dos fatores produtivos, a
localizao de empresas e a composio setorial da atividade econmica.
* Economia, Moral, Justia e Filosofia: Na pr-economia, antes da Revoluo
Industrial do sculo XVIII, que corresponde ao perodo da Idade Mdia, a atividade econmica
era vista como parte integrante da Filosofia, Moral e tica. A Economia era orientada por
princpios morais e de justia.

Economia como Cincia Social

Antropologia
Cultural
Psicologi
a

Direito

Filosofia

Sociologi
a

tica

Poltica

ECONOMI
A

Cincias Sociais estudam o

funcionamento da sociedade

1.3 - O Problema da Escassez

A escassez o problema econmico central de qualquer sociedade. Se no houvesse
escassez, tampouco haveria a necessidade de se estudar economia.
Mas por que existe a escassez?
A escassez existe porque as necessidades humanas a serem satisfeitas atravs do
consumo dos mais diversos tipos de bens (alimentos, roupas, casas etc.) e servios
(transporte, assistncia mdica etc.) so infinitas, ao passo que os recursos produtivos
(mquinas, fbricas, terras agricultveis, matrias-primas etc.) disposio da sociedade e que
so utilizados na produo dos mais diferentes tipos de produtos so finitos e limitados, ou
seja, so insuficientes para se produzir o volume de bens e servios necessrios para
satisfazer as necessidades de todas as pessoas. (Passos e Nogami, 2003)
Necessidades humanas ilimitadas X Recursos produtivos limitados Escassez de bens
Pode-se dizer, ento, que a escassez a preocupao bsica da cincia Econmica.
Somente devido escassez de recursos em relao s ilimitadas necessidades humanas
que se justifica a preocupao de utiliz-los da forma mais racional e eficiente possvel.
Da dura realidade da escassez decorre a necessidade da escolha. J que no se pode
produzir tudo o que as pessoas desejam, devem criados mecanismos que de alguma forma
auxiliem as sociedades a decidir quais bens sero produzidos e quais necessidades sero
atendidas.

1.4 - Necessidades Humanas

Entende-se por necessidade humana a sensao da falta de alguma coisa unida ao desejo
de satisfaz-la. As pessoas necessitam de ar, gua, alimentos, roupas e abrigo para que
possam sobreviver. Sabemos tambm, que no h limite variedade e nmero das
necessidades humanas.
Sabemos que nem todas as necessidades humanas podem ser satisfeitas. E esse fato
que explica a existncia da economia, cabendo ao economista o estudo do modo de satisfazer,
tanto quanto possvel, tais necessidades.
Assim sendo, interessa ao economista o atendimento das necessidades humanas que
possam ser satisfeitas por bens que no sejam gratuitos, mas que o homem precisa fornecer.
Essas necessidades so denominadas necessidades econmicas, e os bens que as
satisfazem so chamados Bens Econmicos, e so aqueles que tm preo.

1.5 - Definio de Bens e Servios e Fatores de Produo.

Bem tudo aquilo que permite satisfazer uma ou vrias necessidades humanas. Por essa
razo, um bem procurado: porque til.
So classificados quanto raridade, e Bens Livres e Bens Econmicos.
Bens Livres: so aqueles que existem em quantidade ilimitada e podem ser obtidos
com pouco ou nenhum esforo humano. Ex: luz solar, ar, o mar etc. a principal
caracterstica dos Bens Livres a de que no possuem preo.
Bens Econmicos: so relativamente escassos e supem a ocorrncia de esforo
humano na sua obteno. Caracterstica bsica que tm preo. Quanto natureza,
os bens econmicos so classificados em dois grupos: Bens Materiais (tangveis
alimentos, roupas, livros etc...), ou bens propriamente ditos, e Bens Imateriais ou
Servios (intangveis servios mdicos, advogados, transportes etc...).

Bens Materiais se classificam em bens de capital e consumo:

Bens de Capital: (ou bens de produo) so aqueles utilizados na fabricao

de outros bens, mas que no se desgastam totalmente no processo produtivo.
Exemplo: Mquinas, Equipamentos e Instalaes.

Bens de Consumo: destina-se diretamente ao atendimento das necessidades

humanas. De acordo com sua durabilidade, podem ser classificados como
durveis. (geladeiras, foges, automveis) ou como no durveis (alimentos,
produtos de limpeza).

Bens Intermedirios: so aqueles que so transformados ou agregados na produo

de outros bens e que so consumidos totalmente no processo de produtivo (insumos,
matrias-primas e componentes).

Fatores de Produo: So constitudas pelos recursos humanos (trabalho e

capacidade empresarial), terra, capital e tecnologia.

Cada fator de produo corresponde uma remunerao, a saber:

Fator de Produo
Trabalho
Capital
Terra
Tecnologia
Capacidade empresarial

Tipo de Remunerao
Salrio
Juro
Aluguel
Royalty
Lucro

1.6 - A Interao dos Agentes Econmicos

Agentes econmicos so pessoas de natureza fsica ou jurdica que, por meio de suas
aes, contribuem para o funcionamento do sistema econmico. So eles:

as Famlias (ou unidades familiares);

as Firmas (ou unidades produtivas); e
o Governo.

1.6.1 - As Famlias incluem todos os indivduos e unidades familiares da economia e que,

no papel de consumidores, adquirem os mais diversos tipos de bens e servios, objetivando o
atendimento de suas necessidades de consumo. Fornecem s firmas os diversos fatores de
produo: Trabalho, Terra, Capital e Capacidade Empresarial.
1.6.2 - Firmas so unidades encarregadas de produzir e/ou comercializar bens e servios.
A produo realizada por meio da combinao dos fatores produtivos adquiridos juntos s
famlias. Tanto na aquisio de recursos produtivos quanto na venda de seus produtos, as
decises das firmas so guiadas pelo objetivo de se conseguir o mximo lucro.
1.6.3 - O Governo por sua vez, inclui todas as organizaes que, direta ou indiretamente,
esto sob o controle do Estado, nas suas esferas federais, estaduais e municipais. Muitas
vezes o governo intervm no sistema econmico atuando como empresrio e produzindo bens
e servios atravs de suas firmas estatais; em outras. Ele age como comprador quanto, alm
de controlar servios, adquire materiais, equipamentos etc. alm de disciplinar por meio de
regulamentos a conduta dos demais agentes econmicos.

1.7 - Argumentos positivos versus argumentos normativos.

A Economia uma cincia social e utiliza fundamentalmente uma anlise positiva, que
dever explicar os fatos da realidade. Os argumentos positivos esto contidos na anlise que
no envolve juzo de valor, estando esta estritamente limitada a argumentos descritivos, ou
noes cientficas.
Por exemplo, se o preo da gasolina aumentar em relao a todos os outros preos, ento
a quantidade que as pessoas iro comprar de gasolina cair. uma anlise do que .

Definimos tambm argumentos normativos, que uma anlise que contm, explicita ou
implicitamente, um juzo de valor sobre alguma medida econmica.
Por exemplo, na afirmao o preo da gasolina no deve subir expressamos uma opinio
ou juzo de valor, ou seja, se uma coisa boa ou m. uma anlise do que deveria ser.
Suponha, por exemplo, que desejemos uma melhoria na distribuio de renda do pas.
um julgamento de valor em que acreditamos. O administrador de poltica econmico dispe de
algumas opes para alcanar esse objetivo (aumentar salrios, combater a inflao, criar
empregos etc.). A Economia Positiva ajudar a escolher os instrumentos de poltica econmica
mais adequada. Esse um argumento positivo, indicando que aumentos salariais, nessas
circunstncias, no constituem a poltica mais adequada.
Dessa forma, a Economia positiva pode ser utilizada como base para escolha da poltica
mais apropriada, de forma a atender os objetivos individuais ou da nao.

1.8 - Aplicaes da anlise microeconmica

A teoria microeconmica no um manual de tcnicas para a tomada de decises do dia-adia, mesmo assim ela representa uma ferramenta til para esclarecer polticas e estratgias,
dentro de um horizonte de planejamento, tanto em nvel de empresas quanto de nvel de
poltica econmica.
Para as empresas, a anlise microeconmica pode subsidiar as seguintes decises:
* Polticas de preos da empresa.
* Previso de demanda e faturamento.
* Previso de custos de produo.
* Decises timas de produo (melhor combinao dos custos de produo).
* Avaliao e elaborao de projetos de investimentos (anlise custo/benefcio)
* Poltica de propaganda e publicidade.
* Localizao da empresa.
Em relao da poltica econmica, pode contribuir na anlise e tomada de decises das
seguintes questes:
* Efeitos de impostos sobre mercados especficos.
* Poltica de subsdios.
* Fixao de preos mnimos na agricultura.
* Controle de preos
* Poltica Salarial
* Polticas de tarifas pblicas. (gua, luz, etc.).

1.9 - Diviso do estudo microeconmico

Anlise da Demanda: A Teoria da Demanda ou Procura de uma mercadoria ou servio

divide-se em Teoria do Consumidor e Teoria da Demanda de Mercado.

Anlise da Oferta: A Teoria da Oferta de um bem ou servio tambm se subdivide em

oferta de firma individual e oferta de mercado.

Anlise das Estruturas de Mercado: A partir da demanda e da oferta de mercado so

determinados o preo e a quantidade de um bem ou servio.
As estruturas de mercado de bens e servios so:
a) concorrncia perfeita; b) monoplio; c) oligoplio d) concorrncia imperfeita ou
monopolista;

As Estruturas de Mercado de Fatores de Produo so:

a) concorrncia perfeita;
d) oligopsnio.

b) monoplio bilateral;

c) monopsnio;

Teoria do Equilbrio Geral: A anlise do equilbrio geral leva em conta as interrelaes entre todos os mercados, procurando analisar se o comportamento
independente de cada agente econmico conduz todos a uma posio de equilbrio
global, embora todos sejam, na realidade, interdependente.

1.10 - Atividades de produo

02 critrios de referncia para classificao das atividades de produo:

Intensidade de emprego de cada um dos fatores de produo

Diferentes categorias de produtos

1.10.1 Primrias

Lavouras culturas permanentes. Culturas temporrias extensivas. Horticultura.

Floricultura.
Produo animal Criao e abate de gado e aves. Pesca. Caa. Derivados da
produo animal.
Extrao vegetal Produo florestal: silvicultura e reflorestamento para usos
mltiplos. Extrao de recursos florestais nativos.

1.10.2 Secundrias

Indstria extrativa mineral extrao de minerais metlicos e no metlicos.

Indstria de transformao Transformao de materiais no metlicos. - Siderurgia
e metalurgia;
- Material eletroeletrnico e de comunicaes;
- Material de transporte;
- Beneficiamento de madeira e mobilirios;
- Celulose, papel e papelo;
- Produtos de higiene;
- Txtil, vesturio, calados e artefatos de couro;
- Produtos alimentares, bebidas, fumo etc...
Indstria da construo Obras pblicas; construes e edificaes para fins
residenciais e no residenciais;
Atividades semi-industriais Produo, transmisso e distribuio de energia
eltrica; gs encanado. Tratamento e distribuio de gua.

1.10.3 Tercirio

Comrcio comrcios atacadista e varejista, subgrupados segundo ramos principais;

Intermediao financeira
Transporte e comunicaes - rodovirio, ferrovirio, areo, hidrovirio.
Outros servios Assistncia sade; educao e cultura; cultos religiosos;
hospedagens e alimentao; lazer; turismo; profissionais liberais.

1.11 - Princpio da Racionalidade

Por esse princpio, os empresrios tentam sempre maximizar lucros condicionados pelos
custos de produo, os consumidores procuram maximizar sua satisfao no consumo de bens
e servios (limitados por sua renda e pelos preos das mercadorias).

2 - SISTEMAS ECONMICOS
Pode ser definido como sendo a forma poltica, social e econmica pela qual est organizada
uma sociedade.
Os elementos bsicos de um sistema econmico so:
A) Estoques de Recursos Produtivos ou Fatores de Produo: recursos humanos
(trabalho e capacidade empresarial), o capital, terra, reservas naturais e a tecnologia.
B) Complexo de unidades de produo: constitudo pelas empresas.
C) Conjunto de instituies polticas, jurdicas, econmicas e sociais: que so base da
organizao da sociedade.

2.1 - Elementos bsicos de um sistema: Recursos

Produtivos (ou Fatores Produtivos)
2.1.1 - Terra - base sobre a qual se exercem a presses e as atividades dos demais recursos
2.1.2 - Trabalho parcela economicamente mobilizvel da populao total
2.1.3 - Capital compreende o conjunto de riquezas acumuladas pela sociedade
2.1.4 - Capacidade Tecnolgica conhecimento e habilidades expresso inglesa Knowhow (como fazer). Gerao, P&D, C&T - herana cultural das naes.
2.1.5 - Capacidade Empresarial explorao recursos naturais, mobilizao da populao em
idade de produzir, escolha dos bens de capital, definio dos padres tecnolgicos que sero
empregados, mobilizao, aglutinao e a combinao dos fatores de produo.

Variam de setor para setor

2.1.6 - Os sistemas econmicos podem ser classificados em:

A) Sistema capitalista, ou economia de mercado, aquele regido pelas foras de mercado,
predominando a livre iniciativa e a propriedade privada dos fatores de produo.
B) Sistema socialista ou economia centralizada, ou ainda economia planificada, aquele
em que as questes econmicas fundamentais so resolvidas por um rgo central de
planejamento, predominando a propriedade pblica dos fatores de produo.

2.2 - Os Problemas Econmicos Fundamentais

Da escassez dos recursos ou dos fatores de produo, associa-se s necessidades
ilimitadas do homem, originando problemas econmicos fundamentais:
A) O qu e quanto produzir: Dada a escassez de recursos de produo, a sociedade ter de
escolher, quais produtos sero produzidos e em que quantidades.
B) Como produzir: A sociedade ter de escolher ainda quais recursos de produo sero
utilizados para a produo de bens e servios, dado o nvel tecnolgico existente.

C) Para quem produzir: A sociedade ter tambm que decidir como seus membros
participaro da distribuio dos resultados de sua produo (demanda, oferta,
determinao de salrios, das rendas das terras, dos juros etc).
Em economias de mercado, esses problemas so resolvidos pelos mecanismos de preos
atuando por meio da oferta e da demanda. Nas economias centralizadas, essas questes so
decididas por um rgo central de planejamento, a partir de um levantamento dos recursos de
produo disponveis e das necessidades do pas, e no pela oferta e demanda no mercado.

2.3 - Curva ou Fronteira de Possibilidade Produo (ou curva de transformao).

um conceito terico com o qual se ilustra como a questo da escassez impe um limite
capacidade produtiva de uma sociedade, que ter que fazer escolhas entre alternativas de
produo.
Devido escassez de recursos, a produo total de um pas tem um limite mximo, onde
todos os recursos disponveis esto empregados.
Suponhamos uma economia que s produza mquinas (Bens de Capital) e alimentos (Bens
de Consumo) e que as alternativas de produo de ambos seja as seguintes:
Mostrar em grfico.
Alternativas de Produo
A
B
C
D
E

Mquinas (milhares)
25
20
15
10
0

Alimentos (toneladas)
0
30
45
60
70

2.3.1 - Conceito de Custo de Oportunidade:

A transferncia dos fatores de produo de um bem A para produzir um bem B implica um
custo de oportunidade que igual ao sacrifcio de se deixar de produzir parte do bem A para se
produzir mais do bem B. O custo de oportunidade por representar o custo da produo
alternativa sacrificada, reflete em um custo implcito.
2.3.2 - Deslocamento da Curva de Possibilidade de Produo
Isso pode ocorrer fundamentalmente tanto em funo do aumento da quantidade fsica de
fatores de produo quanto em funo de melhor aproveitamento dos recursos j existentes, o
que pode ocorrer com o progresso tecnolgico, maior eficincia produtiva e organizacional das
empresas e melhoria no grau de qualificao da mo-de-obra.

MDULO II O MERCADO

3 - FUNCIONAMENTO DE UMA ECONOMIA DE MERCADO

3.1 - Fluxos Reais e Monetrios
Para entender o funcionamento do sistema econmico, vamos supor uma economia de
mercado que no tenha interferncia do governo e no tenha transaes com exterior
( economia fechada ).
Os agentes econmicos so as famlias e as empresas. As famlias so proprietrias de
fatores de produo e os fornecem s empresas, atravs do mercado dos fatores de produo.
As empresas, atravs da combinao dos fatores de produo, produzem bens e servios e os
fornecem s famlias por meio do mercado de bens e servios.

3.2 - Fluxo Real da Economia

Mercado de Bens e Servios
Demanda

Oferta

Famlias

Empresas

Oferta

Demanda
Mercado de Fatores de Produo

No entanto, o fluxo real da economia s se torna possvel com a presena da moeda, que
utilizada para remunerar os fatores de produo e para o pagamento dos bens e servios.
Desse modo, paralelamente ao fluxo real temos um fluxo monetrio da economia.

3.3 - Fluxo Monetrio da Economia

Pagamento dos bens e servios
Famlias

Empresas
Remunerao dos Fatores de Produo

4 - DIVISO DO ESTUDO ECONMICO

A anlise econmica, para fins metodolgicos e didticos, normalmente dividida em

quatro reas de estudo:
1) Microeconomia ou Teoria da Formao de Preos;

2) Macroeconomia;
3) Economia Internacional;
4) Desenvolvimento e Crescimento Econmico.

5 - DEMANDA, OFERTA E EQUILBRIO DE MERCADO

Breve Histrico: Os fundamentos da anlise da demanda ou procura esto alicerados no
conceito subjetivo de utilidade. A utilidade representa o grau de satisfao que os
consumidores atribuem aos bens e servios que podem adquirir no mercado. Como est
baseada em aspectos psicolgicos ou preferncias, a utilidade difere de consumidor para
consumidor (uns preferem usque, outros preferem cerveja etc.).
A Teoria do Valor Utilidade contrapem-se chamada Teoria Valor Trabalho, desenvolvida
por economistas clssicos. A Teoria do Valor Utilidade pressupe que um valor de um bem se
forma pela sua demanda, isto , pela satisfao que um bem representa para o consumidor.
A Teoria Valor Trabalho considera que um bem se forma do lado da oferta, atravs dos
custos do trabalho incorporado ao bem. Os custos de produo eram representados
basicamente pelo fator mo-de-obra, em que a terra era praticamente gratuita e, o capital
pouco significativo.
Pode-se dizer que a Teoria do Valor - Utilidade veio complementar a Teoria Valor Trabalho,
pois no era mais possvel predizer o comportamento dos preos dos bens apenas com base
nos custos da mo de obra (ou mesmo custos em geral ) sem considerar o lado da demanda
( padro de gostos, hbitos, renda etc.).
Ademais, a Teoria do Valor Utilidade permitiu distinguir o valor de uso do valor de troca de
um bem. O valor de uso a utilidade que ele representa para o consumidor. Valor de troca se
forma pelo preo no mercado, pelo encontro da oferta e da demanda do bem.

5.1 - DEMANDA DE MERCADO

Conceito: A demanda ou procura pode ser definida como a quantidade de um determinado
bem ou servio que os consumidores desejam adquirir em determinado perodo de tempo.
A procura depende de variveis que influenciam a escolha do consumidor. So elas: o
preo do bem e servio, o preo dos outros bens, a renda do consumidor e o gosto ou
preferncia do indivduo. Para estudar-se a influncia dessas variveis utiliza-se a hiptese do
coeteris paribus, ou seja, considera-se cada uma dessas variveis afetando separadamente as
decises do consumidor.
Funo geral da demanda: d

qi

f(pi , ps pc. R, G)

onde:
d

qi
pi

= preo

do bem i / t

ps

= preo

dos bens substitutos ou concorrentes/ t

pc

= preo

dos bens complementares / t

= quantidade

= renda

procurada(demandada) do bem i / t ( t significa num dado perodo)

do consumidor / t

G = gostos, hbitos e preferncias do consumidor / t

Essas so as variveis mais freqentes para explicar a demanda de qualquer bem ou servio.
* Quais so os fatores que determinam a Demanda?

O preo do bem;
A renda do consumidor salrio;
O gosto e preferncia do consumidor;
O preo dos bens relacionados;
Forma de pagamento;
Clima e futuro.

5.1.1 - Relao entre a quantidade procurada e preo do bem: A Lei Geral da

Demanda
a funo convencional da demanda:
d

q i = f (pi), supondo ps, pc, R e G constantes

H uma relao inversamente proporcional entre a quantidade procurada e o preo do bem.
a chamada Lei Geral da Demanda. Essa relao pode ser observada a partir dos conceitos
de escala de procura, curva de procura ou funo demanda.
A relao preo/quantidade procurada pode ser representada por uma escala de procura,
conforme apresentada a seguir:
Alternativa de preo ($)

Quantidade Demandada

1,00
3,00
6,00
8,00
10,00

12.000
8.000
4.000
3.000
2.000

A curva da demanda negativamente inclinada devido ao efeito conjunto de dois fatores: o

efeito substituio e o efeito renda. Se o preo de um bem aumenta, a queda da quantidade
demanda ser provocada por esses dois efeitos somados:
a) Efeito substituio: se um bem possui um substituto, ou seja, outro bem similar que
satisfaa a mesma necessidade, quando seu preo aumenta, o consumidor passa adquirir
o bem substituto, reduzindo assim sua demanda. Exemplo: Fsforo.
b) Efeito renda: quando aumenta o preo de um bem, o consumidor perde o poder aquisitivo,
e a demanda por esse produto diminui.

5.1.2 - Relao entre demanda de um bem e renda do consumidor(R)

Efetivamente, a procura de uma mercadoria no influenciada apenas por seu preo.
Existe uma srie de outras variveis que tambm afetam a procura.

qi

=f

( R) com pi , ps, e G constantes

Em relao renda dos consumidores, podemos ter trs situaes distintas:

a) Se a renda dos consumidores aumenta e a demanda do produto tambm, temos um
bem
normal.
b) Bem inferior, cuja demanda varia em sentido inverso s variaes da renda; exemplo
se o consumidor ficar mais rico, diminuir o consumo de carne de segunda, e
aumentar o consumo da carne de primeira.
c) Bens de consumo saciado, quando a demanda do bem, quase no influenciada
pela renda dos consumidores (arroz, farinha, sal, etc.), muitas vezes ocorre a
diminuio do consumo deste tipo de bem, devido ao aumento da renda.

5.1.3 - Relao entre a quant. demandada e os preos de outros bens e servios

A relao da quantidade demandada de um bem ou servio com os preos de outros bens
ou servios d origem a dois importantes conceitos.
5.1.3.1 - Bens substitutos ou concorrentes
d

qi

=f

( ps

) ; supondo os restantes constantes

Quando h uma relao direta entre o preo de um bem e a quantidade de outro. Exemplo:
um aumento no preo da carne deve elevar a demanda de peixe. Outros exemplos; carne de
vaca, frango, peixe; cerveja Skol e nova Schin (h opinies divergentes)
5.1.3.2 - Bens complementares
d

q i = f (pc) com os restantes constantes

So bens que podem ser utilizados em conjunto ou que ficam melhores utilizados.
Ex: Se aumentar o preo da impressora e a quantidade demandada de cartuchos diminuir
porque a impressora e o cartucho so complementares no consumo. Um aumento no preo
dos automveis dever diminuir a procura de gasolina, coeteris paribus
Outros exemplos de bens complementares:

Camisa social e gravata;

Pneu e cmara;
Po e manteiga;
Sapato e meia.

5.1.4 - Relao entre demanda de um bem e os hbitos dos consumidores(G)

qi

=f

(G) com pi , ps , pc e R constantes

Os hbitos, preferncias ou gostos (G) podem ser alterados, manipulados por propaganda
e campanhas promocionais. Podemos ter campanhas para aumentar o consumo ou para
diminuir o consumo de bens

Ex: campanha do tipo beba mais leite ; campanha do tipo o fumo prejudicial sade

5.1.5 - Curva de demanda de mercado de um bem ou servio

A demanda de mercado igual ao somatrio das demandas dos consumidores
individuais. Assim, a cada preo, a demanda de mercado a soma das demandas dos
consumidores individuais.

5.1.6 - O conceito de excedente do consumidor

o benefcio lquido que o consumidor ganha por ser capaz de comprar um bem ou
servio. a diferena entre quanto o consumidor estaria disposto a pagar e o que ele
efetivamente paga.

5.1.7 - Paradoxo de Giffen

uma exceo lei Geral da Demanda, em que a curva de demanda positivamente
inclinada, ou seja, h uma relao direta, e no inversa, como usual, entre a quantidade
demandada e o preo do bem. O bem de giffen um caso especial de bem inferior.
A queda do preo da batata em uma comunidade inglesa no sculo XVIII, que consumia
basicamente batatas, fez com que a quantidade demandada de batatas casse tambm,
fazendo com que a curva de demanda fosse positivamente inclinada.

5.1 8 Deslocamentos da Demanda

Quando outros fatores determinantes da demanda mudam, a demanda inteira muda. Esses
fatores so:
5.1.8.1 - Renda
Quando a renda muda a curva se desloca para esquerda ou para direita dependendo se
houve aumento da renda ou diminuio e do tipo de bem.
5.1.8.2 - Populao
Um aumento da populao desloca a curva de demanda para a direita, ou seja, aumenta a
demanda total. Uma diminuio diminui a demanda total.
5.1.8.3 - Gosto dos consumidores
Mudanas nas preferncias dos consumidores, desloca a curva de demanda para a
esquerda ou para a direita.
5.1.8.4 - Expectativa de preos futuro
Quando o consumidor acha que um bem vai aumentar de preo no prximo perodo ele
tende a comprar mais deste bem no atual perodo. Isso aumenta a demanda atual e diminui a
demanda futura.
5.1.8.5 - Resultado
1. Se um evento aumenta a demanda, a curva se desloca para fora e direita. Se a curva
de oferta no for afetada, o preo e a quantidade de equilbrio vo aumentar.
2. Se um evento reduz a demanda, a curva se desloca para dentro e
esquerda. Se a curva de oferta no for afetada, o preo e a quantidade de
equilbrio vo diminuir.

5.2 - OFERTA DE MERCADO

Pode-se conceituar oferta como as vrias quantidades que os produtores desejam oferecer
ao mercado em determinado perodo de tempo. Da mesma maneira que a demanda, a oferta
depende de vrios fatores; dentre eles, de seu prprio preo, dos demais preos, dos preos
dos fatores de produo, das preferncias do empresrio e da tecnologia.
Diferentemente da funo demanda, a funo de oferta mostra uma correlao direta entre
a quantidade ofertada e nvel de preos. a chamada Lei Geral da Oferta.
Podemos expressar uma escala de oferta de um bem X, ou seja, dada uma srie de
preos, quais seriam as quantidades ofertadas a cada preo:

Preo ( $ )

Quantidade Ofertada

1,00
3,00
6,00
8,00
10,00

1.000
5.000
9.000
11.000
13.000

5.2.1 - Oferta Individual de um determinado bem ou servio a quantidade desse bem que
um nico produtor deseja vender no mercado, por unidade de tempo. Destacam-se dois
elementos:
a oferta uma aspirao, um desejo e no a realizao do desejo. A realizao
do desejo se d pela venda do bem; No se pode confundir oferta com venda;
Unidade de tempo: dia, ms, bimestre, semestre etc...
* Quais so os fatores que determinam a Oferta?

O Preo do bem;
O Preo dos Fatores de Produo;
A tecnologia;
O Preo de outros bens;
Expectativas (gosto e preferncia);
Condies climticas (no caso dos produtos agrcolas);
Assim:
Qo = f(P) Coeteris Paribus

_ __ _ __ _ _
Qo = f( P, FP, T, PB, G, C )
5.2.2 - A Oferta e o Preo do Bem:

Relao direta entre preo e quantidade;

Quanto maior for o preo de um bem ou servio, maior dever ser a quantidade
ofertada do mesmo no mercado, ou o inverso.
Se o pr de venda alcanado no mercado no for suficiente para cobrir os custos de
produo, no haver estmulo para se oferecer a mercadoria;
A anlise do comportamento do ofertante deve relacionar custo de produo e/ou
distribuio e a receita total a obter.

5.2.3 - A Oferta e os Preos dos Fatores de Produo:

A quantidade de um determinado bem que o produtor individual deseja oferecer,

depende do preo dos fatores de produo;
O valor pago pelos fatores de produo que determinam o custo produzido;

Quanto maior a queda no preo dos fatores de produo, menor ser o custo dos
mesmos e, conseqentemente maior lucro;
Aumento no lucro, estimula as firmas a aumentarem a produo e oferta de produtos
no mercado.

5.2.4 - A Oferta e a Tecnologia:

Relao direta com o custo de produo;

Avanos tecnolgicos permitam obter maior produo com menor custo, obtendo maior
lucratividade;
Ex: Nova mquina maior produo por unidade de tempo maior oferta no mercado
menores custos maiores lucros.

5.2.5 - A Oferta e o Preo dos outros Bens:

A oferta de um produto pode ser afetada pela variao nos preos dos bens
substitutos e/ou complementares;

Substitutos produzidos com os mesmos recursos produtivos;

Ex: milho e soja (concorrentes)
Aumento no preo do milho gera maior lucro que soja (custo de oportunidade).

Complementares maior produo provoca variao no preo de outro bem;

Ex: aumento no preo da carne, provoca aumento no abate de gado, que aumenta a
oferta de couro no mercado (ou o inverso).

5.2.6 - A Oferta e as Expectativas do produtor:

O criador de gado acredita no aumento do preo da carne no futuro, por isso ele retm
o fornecimento atual, esperando aumento posterior;
Provoca diminuio da oferta atual de carne.

5.2.7 - A Oferta e as Condies Climticas:

Produtos Agrcolas influencia a oferta de produtos;

Ex: Na geada a oferta de caf diminui no mercado.

5.2.8 Deslocamentos da Oferta

Quando outros fatores determinantes da oferta mudam a oferta inteira muda. Esses fatores
so:
5.2.8.1 - Tecnologia
Quando a tecnologia muda a curva se desloca para direita aumentando a oferta global.
5.2.8.2 - Preos dos Insumos
Quando o preo dos insumos de produo se altera, o custo se altera e a disposio a
vender se altera deslocando a curva para esquerda, no caso de um aumento, e para a direita,
no caso de uma reduo.
5.2.8.3 - Nmero de firmas
Uma variao do nmero de produtores altera a oferta total.
5.2.8.4 - Preo dos produtos correlatos:

 Produto substituto aquele que pode ser produzido com a mesma srie de insumos,
ou com uma srie muita parecida. Ex: Gasolina e leo combustvel, trigo e milho.
Produtos conjuntos so aqueles quase sempre produzidos em conjunto, ou pode ser
difcil produzi-los separadamente. Ex: couro e carne, compensado e laminado de madeira,
petrleo e gs natural. Quando o preo de um sobe, por excesso de demanda, e se aumenta
sua oferta, o preo do outro cai pelo excesso de oferta.
5.2.8.5 - Expectativa de preos futuro
Quando os produtores formam expectativas de aumento ou diminuio dos seus preos
isso pode afetar a oferta atual e futura.
5.2.8.6 - Resultado
1. Se um evento aumenta a oferta, a curva se desloca para fora e direita. Se a curva de
demanda no for afetada, o preo de equilbrio cair e a quantidade de equilbrio
aumentar.
2. Se um evento reduz a oferta, a curva se desloca para dentro e esquerda. Se a curva
de demanda no for afetada, o preo de equilbrio aumentar e a quantidade de
equilbrio diminuir.

5.3 - EQUILBRIO DE MERCADO

Qd = Qo = Qe onde;
Qd = Quantidade Demanda;
Qo = Quantidade Ofertada;
Qe = Quantidade de Equilbrio.
5.3.1 - Mercados competitivos = muitos compradores e vendedores. Nenhum consegue
exercer influncia significativa sobre os preos e quantidades praticadas no mercado.
A interao das curvas de demanda e de oferta determina o preo e a quantidade de equilbrio
de um bem ou servio em um dado mercado.
Veja o quadro a seguir representativo da oferta e da demanda do bem X:
Preo

1,00
3,00
6,00
8,00
10,00

Quantidade
Procurada

Ofertada

11
9
6
4
2

1
3
6
8
10

Situao de Mercado

Excesso de procura (escassez de oferta)

Excesso de procura (escassez de oferta)
Equilbrio entre oferta e procura
Excesso de oferta (escassez de procura)
Excesso de oferta (escassez de procura)

Como se observa na tabela acima existe equilbrio entre oferta e demanda do bem X, quando o
preo igual a 6,00 unidades monetrias.
5.3.2 - Interferncia do Governo no equilbrio de mercado
O governo intervm na formao de preos de mercado, a nvel microeconmico, e quando
fixam impostos e subsdios, estabelecem critrios de reajustes do salrio mnimo, fixa preos

mnimos para produtos agrcolas decreta tabelamentos ou ainda congelamento de preos e

salrios.
Estabelecimento de Impostos: sabido que quem recolhe a totalidade do tributo a
empresa, mas isso no quer dizer que ela quem efetivamente paga. Assim, saber sobre
quem recai efetivamente o nus do tributo uma questo da maior importncia na anlise dos
mercados.
Os tributos se dividem em impostos, taxas e contribuies de melhoria. Os impostos
dividem-se em:
Impostos Indiretos: impostos incidentes sobre o consumo ou sobre as vendas. Exemplo:
Imposto sobre Circulao de Mercadorias (ICMS), Imposto sobre Produtos Industrializados
(IPI).
Impostos Diretos: Impostos incidentes sobre a renda. Exemplo: Imposto de Renda.
Entre os impostos indiretos destacamos:
Imposto Especfico: Recai sobre a unidade vendida. Exemplo: para cada carro vendido,
recolhe-se, a ttulo de imposto, R$ 5.000 ao governo (esse valor fixo e independente do valor
da mercadoria).
Imposto ad valorem: um percentual (alquota) aplicado sobre o valor de venda. Exemplo:
supondo a alquota do IPI sobre automveis de 10 %, se o valor do automvel for de R$
50.000, o valor do IPI ser de R$ 5.000; se o valor aumentar para R$ 60.000, o valor do IPI
ser de R$ 6.000. Assim, como se pode notar, a alquota permanece inalterada em 10%,
enquanto o valor do imposto varia com o preo do automvel.
Poltica de preos mnimos na agricultura: Trata-se de uma poltica que visa dar garantia
de preos ao produtor agrcola, com propsito de proteg-lo das flutuaes dos preos no
mercado, ou seja, ajud-lo diante de uma possvel queda acentuada de preos e
conseqentemente da renda agrcola. O governo, antes do incio do plantio, garante um preo
que ele pagar aps a colheita do produto.
Tabelamento: Refere-se interveno do governo no sistema de preos de mercado
visando coibir abusos por parte dos vendedores, controlar preos de bens de primeira
necessidade ou ento refrear o processo inflacionrio, como foi adotado no Brasil (Plano
Cruzado, Bresser, Real etc.), quando se aplicou o congelamento de preos e salrios.

5.4 - ELASTICIDADE
Atravs das Leis da Oferta e da Procura possvel apontar a direo de uma resposta em
relao mudana de preos demanda cai quando o preo sobe, oferta aumenta quando o
preo sobe, etc... mais no informa o quanto mais os consumidores demandaro ou os
produtores oferecero.
O conceito de elasticidade usado para medir a reao das pessoas frente a mudanas
em variveis econmicas. Por exemplo, para alguns bens os consumidores reagem bastante
quando o preo sobe ou desce e para outros a demanda fica quase inalterada quando o preo
sobe ou desce. No primeiro caso se diz que a demanda elstica e no segundo que ela
inelstica. Do mesmo modo os produtores tambm tm suas reaes e a oferta pode ser
elstica ou inelstica.

MDULO III
6 - ESTRUTURAS DE MERCADO
6.1 - Introduo
Nas aulas anteriores vimos, quais variveis afetam a demanda e a oferta de bens e
servios, e como so determinados os preos, supondo sem interferncias, o mercado
automaticamente encontra seu equilbrio. Implicitamente, estava sendo suposta uma estrutura
especfica de mercado, qual seja a de concorrncia perfeita.
As vrias formas ou estruturas de mercados dependem fundamentalmente de trs
caractersticas:
a) nmero de empresas que compe esse mercado;
b) tipo do produto ( se as firmas fabricam produtos idnticos ou diferenciados);
c) se existem ou no barreiras ao acesso de novas empresas nesse mercado.
A maior parte dos modelos existentes pressupe que as empresas maximizam o lucro total,
especificamente para o caso de estruturas oligopolistas de mercado, veremos que existe uma
teoria alternativa, que pressupe que a empresa maximiza o mark-up, que margem entre a
receita e os custos diretos ( ou variveis )de produo.

6.2 - Concorrncia pura ou perfeita

um tipo de mercado em que h um grande nmero de vendedores ( empresas ), de tal
sorte uma empresa, isoladamente, por ser insignificante, no afeta os nveis de oferta do
mercado e, consequentemente, o preo de equilbrio.
Nesse tipo de mercado devem prevalecer ainda as seguintes premissas:
Produtos homogneos: No existe diferenciao entre os produtos ofertados pelas
empresas concorrentes.
No existem barreiras: para o ingresso de empresas no mercado.
Transparncia do mercado: Todas as informaes sobre lucros, preos etc. so conhecidas
por todos os participantes do mercado.

6.3 - Monoplio
O mercado monopolista se caracteriza por apresentar condies diametralmente opostas
s da concorrncia perfeita. Nele existe, de um lado, um nico empresrio
(empresa)
dominando inteiramente a oferta e, de outro, todos os consumidores. No h, portanto
concorrncia, nem produto substituto ou concorrente. Nesse caso, ou os consumidores se
submetem s condies impostas pelo vendedor, ou simplesmente deixaram de consumir o
produto.
Nessa estrutura de mercado, a curva de demanda da empresa a prpria curva de
demanda do mercado como um todo. Ao ser exclusivo no mercado, a empresa no estar
sujeita aos preos vigentes. Mas isso no significa que poder aumentar os preos
indefinidamente.
Para a existncia de monoplios, deve haver barreiras que praticamente impeam a
entrada de novas firmas no mercado. Essas barreiras podem advir das seguintes condies:
Monoplio puro, elevado volume de capital, patente e controle de matrias-primas bsicas,
existem ainda, os monoplios institucionais ou estatais em setores considerados estratgicos
ou de segurana nacional (petrleo, *energia, *comunicao).

6.4 - Oligoplio
um tipo de estrutura normalmente caracterizada por um pequeno nmero de empresas
que dominam a oferta de mercado. Pode caracterizar-se como um mercado em que h um
pequeno nmero de empresas, como a indstria automobilstica, ou ento onde h um grande
nmero de empresas, mas poucas dominam o mercado, como a indstria de bebidas.

O setor produtivo no Brasil altamente oligopolizado, sendo possvel encontrar inmeros

exemplos: montadoras de veculos, setor de cosmticos, indstria de papel, indstria
farmacutica etc.
Nos oligoplios, tanto as quantidades ofertadas quanto os preos so fixados entre as
empresas por meio de cartis. O cartel uma organizao formal ou informal de produtores
dentro de um setor que determina a poltica de preos para todas as empresas que a ele
pertencem.
Podemos caracterizar tambm tanto oligoplios com produtos diferenciados (como a
indstria automobilstica) como oligoplios com produtos homogneos (alumnio).

6.5 - Concorrncia monopolista

Trata-se de uma estrutura de mercado intermediria entre a concorrncia perfeita e o
monoplio, mas que no se confunde com o oligoplio, pelas seguintes caractersticas:
a) Nmero relativamente grande de empresas com certo poder concorrencial, porm com
segmentos de mercados e produtos diferenciados, seja por caractersticas fsicas,
embalagem ou prestao de servios complementares (ps-venda).
b) Margem de manobra para fixao dos preos no muito ampla, uma vez que existem
produtos substitutos no mercado.
Essas caractersticas acabam dando um pequeno poder monopolista sobre o preo de seu
produto, embora o mercado seja competitivo (da o nome concorrncia monopolista).

7 - Estrutura do Mercado de fatores de produo

At aqui identificamos as estruturas de mercados de bens e servios. O mercado de fatores
de produo mo de obra, capital, terra e tecnologia tambm apresenta diferentes
estruturas.
As estruturas no mercado de fatores de produo so resumidas a seguir:
7.1 - Concorrncia Perfeita no mercado de fatores
um mercado onde existe oferta abundante do fator de produo (por exemplo),
(Mo de obra no especializada), o que torna o preo desse fator constante. Os ofertantes ou
fornecedores, como so em grande nmero, no tm condies de obter preos mais elevados
por seus servios.
7.2 - Monopsnio
Trata-se de uma forma de mercado na qual h somente um comprador para muitos
vendedores dos servios dos insumos. o caso da empresa que se instala em uma
determinada cidade do interior e, por ser a nica, torna-se demandante exclusiva da mo de
obra local e das cidades prximas, tendo para si a totalidade da oferta de mo de obra.
7.3 - Oligopsnio
um mercado onde existem poucos compradores que dominam o mercado para muitos
vendedores. Exemplo: indstria de laticnios. Em cada cidade existem dois ou trs laticnios
que adquirem a maior parte do leite dos inmeros produtores rurais locais. A indstria
automobilstica, alm de oligopolista no mercado de bens e servios, tambm
oligopsonista na compra de autopeas.
7.4 - Monoplio bilateral
O monoplio bilateral ocorre quando um monopsonista, na compra de um fator de
produo, defronta-se com um monopolista na venda deste fator. Por exemplo, s a
empresa A compra um tipo de ao que produzido apenas pela siderrgica B. A empresa A

 monopsonista, porque s ela compra esse tipo de ao, e a siderrgica B monopolista,

porque s ela vende este tipo de ao.
Nesses casos, a determinao dos preos de mercado depender no s de fatores
econmicos, mas do poder de barganha de ambos: o monopsonista tentando pagar o preo
mais baixo (usando a fora de ser o nico comprador), e o monopolista tentando vender por um
preo mais elevado (usando o poder de ser o nico fornecedor).

7.5 - Principais Caractersticas das Estruturas Bsicas de Mercado

Caracterstica

Concorrncia
Perfeita

Monoplio

Oligoplio

Concorrncia
Monopolista

1. Quanto ao nmero Muito grande

de empresas

S h uma empresa

Pequeno

2. Quanto ao produto Homogneo. No h

diferenas

No h substitutos
prximos

Pode ser homogneo Diferenciado

ou diferenciado

3.Quanto ao controle No h possibilidade

das empresas sobre de manobras pelas
os preos
empresas

As empresas tm
Embora dificultado
grande poder para
pela interdependncia
manter preos
entre as empresas,
relativamente elevados estas tendem a formar
cartis

Pouca margem de
manobra, devido
existncia de
substitutos prximo.

A empresa geralmente intensa, sobretudo

recorre a campanhas quando h
institucionais
diferenciao do
produto

intensa

4.Quanto
concorrncia
extrapreo

No possvel
Nem seria eficaz.

5.Quanto as
No h barreiras
condies de
ingresso no mercado

Grande

Barreiras de acesso de Barreiras de acesso de No h barreiras

novas empresas
novas empresas

MDULO IV
8 - INTRODUO MACROECONOMIA
8.1 - Introduo
A Macroeconomia estuda a economia como um todo, analisando a determinao e o
comportamento de grandes agregados, tais como: renda e produto nacionais, nvel geral de
preos, emprego e desemprego, estoque de moeda e taxas de juros, balana de pagamentos e
taxa de cmbio.
Ao estudar e procurar relacionar os grandes agregados, a Macroeconomia negligencia o
comportamento das unidades econmicas individuais e de mercados especficos, estas so
preocupaes da Microeconomia.
Entretanto, embora exista um aparente contraste, no h um conflito entre a Micro e a
Macroeconomia, uma vez que o conjunto da economia a soma de seus mercados individuais.
A diferena primordialmente uma questo de nfase, de enfoque. Ao estudar a determinao
de preos numa indstria, na Microeconomia consideram-se constantes os preos das outras
indstrias. Na macroeconomia estuda-se a nvel geral de preos ignorando-se a mudana de
preos relativa dos bens das diferentes indstrias.
A Teoria Macroeconmica propriamente dita preocupa-se mais com aspectos de curto
prazo. Especificamente, preocupa-se com questes como desemprego, que aparece sempre
que a economia est trabalhando abaixo de seu mximo de produo, e com as implicaes
sobre os vrios mercados quando se alcana a estabilizao do nvel geral de preos.
parte da Teoria Econmica que estuda questes de longo prazo denominada Teoria do
Crescimento Econmico.
Na tentativa de se determinar como os preos e as quantidades so estabelecidos,
desenvolveram-se 2 mtodos de anlise bsicos:
a) Abordagem de equilbrio parcial: analisa um determinado mercado sem considerar os
efeitos que este mercado pode ocasionar sobre os demais mercados existentes na
economia.
b) Abordagem de equilbrio geral: acredita-se que tudo depende de tudo, e assim, se
quisssemos determinar como so formados os preos dos bens, deveramos listar todos
os bens que so produzidos pela economia e todos os diferentes tipos de insumos que
so utilizados.
A curva de Phillips, expressava simplesmente uma curva de oferta agregada
positivamente inclinada. Phillips relacionava a taxa de crescimento dos preos (inflao) com
a taxa de desemprego. Caso a taxa de desemprego fosse mais elevada, isto indicaria um
maior excesso de oferta, e conseqentemente haveria uma presso para que a taxa de
crescimento dos salrios nominais fosse mais baixa. Essa taxa menor corresponderia a uma
taxa de inflao menor.

8.2 - Metas de Poltica Macroeconmica

Alto nvel de emprego

Estabilidade de preos
Distribuio de renda socialmente justa
Crescimento econmico

8.3 - Alto nvel de emprego

Desde a Revoluo Industrial, em fins do sculo XVIII, at o incio do sculo XX, o mundo
econmico parece ter funcionado sobre o pensamento liberal, que acreditava que os mercados,
sem interferncia do Estado, conduziam a Economia ao pleno emprego de seus recursos,
como se guiados por uma mo invisvel, determinariam os preos e a produo de equilbrio,

e, desse modo, nenhum problema surgiria no mercado de trabalho. Entretanto, a evoluo da

economia mundial trouxe em seu bojo, novas variveis, como o surgimento de sindicatos de
trabalhadores, os grupos econmicos e o desenvolvimento de mercado de capitais e do
comrcio internacional, de sorte a complicar e trazer incertezas sobre o funcionamento da
economia.
A ausncia de polticas econmicas levou quebra da Bolsa de Nova York em 1929, e uma
crise de desemprego atingiu todos os pases do mundo ocidental nos anos seguintes.
Com a contribuio de Keynes, fincaram-se as bases da moderna Teoria Econmica, e da
interveno do Estado na economia de mercado, que nos passa qual o grau de interveno do
Estado na economia e em que medida ele deve ser produtor de bens e servios. A corrente dos
economistas liberais (hoje neoliberais) prega a sada do governo da produo de bens e
servios.

8.4 - Estabilidade de preos

Define-se inflao como um aumento contnuo e generalizado no nvel geral de preos.
Por que inflao um problema? Primeiramente, porque a inflao acarreta distores,
principalmente sobre a distribuio de renda, sobre as expectativas dos agentes econmicos e
sobre o balano de pagamentos.
importante salientar que, enquanto nos pases industrializados o problema central o
desemprego, nos pases em via de desenvolvimento o foco mais importante de anlise o da
inflao. Esse tema de difcil abordagem, dado que as causas da inflao diferem entre
pases (deve-se levar em conta, por exemplo, o estgio de desenvolvimento e a estrutura dos
mercados), e num dado pas, diferem no tempo.

8.5 - Distribuio Eqitativa de Renda

A economia brasileira cresceu razoavelmente entre o fim dos anos 60 e a maior parte da
dcada de 70. Apesar disso, verificou-se uma disparidade muito acentuada de nvel de renda,
tanto a nvel pessoal coma a nvel regional. Isso fere, evidentemente, o sentido de eqidade ou
justia.
No Brasil, os crticos do milagre argumentavam que haviam piorado a concentrao de
renda no pas, nos anos 1967-1973, devido a uma poltica deliberada do governo baseada em
crescer primeiro para depois distribuir (chamada Teoria do Bolo).
A posio oficial era de que um certo aumento na concentrao de renda seria inerente ao
prprio desenvolvimento capitalista, dada as transformaes estruturais que ocorrem (xodo
rural, com trabalhadores de baixa qualificao, aumento da proporo de jovens etc.). Nesse
processo gera-se uma demanda por mo de obra qualificada, a qual por ser escassa, obtm
ganho extra. Assim o fator educacional seria a principal causa da piora distributiva.
Se existem desemprego e capacidade ociosa, pode-se aumentar o produto nacional
atravs de polticas econmicas que estimulem a atividade produtiva. Mas, feito isso, h um
limite quantidade que se pode produzir com os recursos disponveis.
Aumentar o produto alm desse limite exigir:
a) Um aumento nos recursos disponveis;
b) Ou um avano tecnolgico (melhoria tecnolgica - novas maneiras de organizar a
produo, qualificao da mo de obra).
Quando falamos em crescimento econmico, estamos pensando no crescimento da
renda nacional per capita, ou seja, colocar disposio da coletividade uma quantidade de
mercadorias e servios que supere o crescimento populacional. A renda per capita
considerada um razovel indicador o mais operacional para se aferir melhoria do padro
de vida da populao, embora apresente falha ( os pases rabes tm as maiores rendas per
capita, mas no o melhor padro de vida do mundo).

9 - INSTRUMENTOS DE POLTICAS MACROECONMICAS

A poltica macroeconmica envolve a atuao do governo sobre a capacidade produtiva e
despesas planejadas, com objetivo de permitir que a economia opere a pleno emprego, com
baixas taxas de inflao e uma distribuio justa de renda.
Os principais instrumentos para atingir tais objetivos so as polticas fiscais, monetrias,
cambiais e comerciais, e de rendas.
9.1 - Poltica Fiscal
Refere-se a todos os instrumentos que o governo dispe para arrecadao de tributos
e o controle de suas despesas. Alm da questo do nvel de tributao, a poltica tributria, por
meio da manipulao da estrutura e alquotas de impostos. utilizada para estimular (ou inibir)
os gastos de consumo do setor privado.
Se o objetivo da poltica econmica reduzir a taxa de inflao, as medidas fiscais
normalmente utilizadas so: a diminuio de gastos pblicos e/ou o aumento da carga tributria
(o que inibe o consumo). Ou seja, visam diminuir os gastos da coletividade.
Se o objetivo um maior crescimento e emprego os instrumentos fiscais so os mesmos,
mas em sentido inverso, para elevar a demanda agregada.
9.2 - Poltica Monetria
Referem-se atuao do governo sobre a quantidade de moeda e de ttulos pblicos, os
instrumentos disponveis para tal so:
a)
b)
c)
d)

Emisses;
Reservas compulsrias;
Open market (compra e venda de ttulos pblicos);
Redescontos (emprstimos do Banco Central aos bancos comerciais ).

A poltica monetria e fiscal, representam meios alternativos diferentes para as

mesmas finalidades. A poltica econmica deve ser executada atravs de uma combinao
adequada de instrumentos fiscais e monetrios.
Pode-se dizer que a poltica fiscal apresenta maior eficcia quando o objetivo uma
melhoria na distribuio de renda, tanto na taxao s rendas mais altas como pelo aumento
dos gastos do governo com destinao a setores menos favorecidos.
9.3 - Polticas Cambial e Comercial
A poltica cambial refere-se atuao do governo sobre a taxa de cmbio. O governo,
atravs do Banco Central, pode fixar a taxa de cmbio, ou permitir que ela seja flexvel e
determinada pelo mercado de divisas.
A poltica comercial diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou
estmulo ou desestmulo s importaes, ou seja, refere-se aos estmulos fiscais.
(crdito - prmio do ICMS, IPI etc.) e creditcios (taxas de juros subsidirias) s exportaes e
ao controle de importaes (via tarifas e barreiras quantitativas sobre importaes).
9.4 - Poltica de Rendas
A poltica de rendas refere-se interveno direta do governo na formao de renda
(salrios, aluguis), atravs de controle e congelamentos de preos. A caracterstica especial
que, nesses controles, os preos so congelados, e os agentes econmicos no podem
responder s influncias econmicas normais de mercado.
9.5 - Estrutura de anlise macroeconmica
Tradicionalmente, a estrutura bsica do modelo macroeconmico compe-se de cinco
mercados:

9.5.1 - No Mercado de Bens e Servios , para tentar responder como se tem

comportamento o nvel de atividades, efetua-se uma agregao de todos os bens produzidos
pela economia durante um certo perodo de tempo e define-se o chamado Produto Nacional.
A demanda agregada depende fundamentalmente da evoluo da demanda dos quatro
grandes setores ou agentes macroeconmicos: consumidores, empresas, governo e setor
externo.
9.5.2 - O Mercado de Trabalho tambm representa uma agregao de todos os tipos de
trabalhos existentes na economia. Neste mercado, determinamos como estabelece a taxa
salarial e o nvel de emprego.
9.5.3 - O Mercado Monetrio consiste em que todas as transaes da economia so
efetuadas atravs da utilizao de moeda. Neste mercado supomos a existncia de uma
demanda de moeda (em funo da necessidade de transaes dos agentes econmicos, ou
seja, da necessidade de liquidez) e uma oferta de moeda, determinada pelo Banco Central e
atuao dos bancos comerciais. A demanda e a oferta de moeda determinam a taxa de juros.
9.5.4 - O Mercado de Ttulos consiste de agentes econmicos superavitrios e agentes
deficitrios. Agentes superavitrios so aqueles que possuem um nvel de gastos inferior o seu
volume de renda assim pode efetuar emprstimos para os agentes econmicos deficitrios.
9.5.5 - O Mercado de Divisas, como o mercado mantm transaes com o resto do mundo,
existem mercados de divisas ou de moeda estrangeira. A oferta de divisas depende das
exportaes e da entrada de capitais financeiros, enquanto a demanda de divisas
determinada pelo volume de importaes e sada de capital financeiro.

10 - ORGANISMOS INTERNACIONAIS
As grandes guerras mundiais, assim como os conturbados anos da Grande Depresso, que
culminaram com a crise dos anos 30, provocaram enormes perturbaes na economia de
praticamente todos os pases, e por seguinte nas relaes econmicas internacionais. J ao
final da Segunda Guerra Mundial evidenciava-se a necessidade de mudanas no sistema de
pagamentos internacionais.
Tais eram as preocupaes reinantes nos ltimos anos da Segunda Guerra Mundial,
quando se via no comrcio mundial um importante instrumento para potencializar o
desenvolvimento do mundo capitalista.
Dentro desse contexto foram criados os trs principais organismos econmicos
internacionais do ps-guerra:
A) Fundo Monetrio Internacional (FMI);
Um dos objetivos principais do FMI socorrer os pases a ele associados quando da
ocorrncia de desequilbrios transitrios em seus balanos de pagamentos.
B) Banco Mundial;
Tambm conhecido por BIRD, foi criado com intuito de auxiliar a reconstruo dos pases
devastados pela guerra e, posteriormente, para promover o crescimento dos pases em
vias de desenvolvimento.
C) Organizao Mundial do Comrcio (OMC);
Foi criada com objetivo bsico de reduzir as restries ao comrcio internacional e a
liberalizao do comrcio multilateral. Atravs do GATT (Acordo Geral de Tarifas e
Comrcio), procurava-se estruturar um conjunto de regras e instituies que regulassem o
comrcio internacional e encaminhassem a resoluo de conflitos entre os pases. Nesse
sentido, o GATT estabeleceu como princpios bsicos: reduo das barreiras comerciais, a
no - discriminao comercial entre os pases, a compensao dos pases prejudicados
por aumentos de tarifas alfandegrias e a arbitragem de conflitos comerciais.

10.1 - Crescimento e Desenvolvimento Econmico

Crescimento econmico o crescimento da capacidade produtiva de uma economia no
decorrer do tempo. Geralmente medido pelo aumento do Produto Nacional Bruto (PNB) ou do
produto per capita no decorrer do tempo.
Do ponto de vista tcnico, podemos associar a questo do crescimento econmico a um
conjunto de fatores que no deixam de ser primordiais para o perfeito entendimento dessa
conceituao, quais sejam: a questo do crescimento populacional, a capacidade de
acumulao de capital e o grau de desenvolvimento tecnolgico.
Se existem desemprego e capacidade ociosa, pode-se aumentar o produto nacional
atravs de polticas econmicas que estimulem a atividade produtiva. Mas, feito isso, h um
limite quantidade que se pode produzir com os recursos disponveis.
Aumentar o produto alm desse limite exigir:
a) Um aumento nos recursos disponveis;
b) Ou um avano tecnolgico (melhoria tecnolgica - novas maneiras de organizar a
produo, qualificao da mo de obra).
Quando falamos em crescimento econmico, estamos pensando no crescimento da
renda nacional per capita, ou seja, colocar disposio da coletividade uma quantidade de
mercadorias e servios que supere o crescimento populacional. A renda per capita
considerada um razovel indicador o mais operacional para se aferir melhoria do padro
de vida da populao, embora apresente falha (os pases rabes tm as maiores rendas per
capita, mas no o melhor padro de vida do mundo).
O estudo do desenvolvimento econmico no deve ser analisado tomando-se por base
os indicadores tais como o crescimento do produto global ou o crescimento do produto per
capita, e sim por outros indicadores que reflitam mudanas na qualidade de vida da populao
de uma economia.
At o incio do sculo XX alguns pases como a Gr-Bretanha, Frana, Alemanha,
Portugal, Estados Unidos, Holanda, Espanha, Itlia e Blgica tiveram o predomnio sobre o
comrcio e forte influncia poltica sobre suas colnias. De acordo com Sandroni, 2001,
durante o sculo XIX, a industrializao de muitos pases da Europa e da Amrica do Norte
reduziu os demais pases condio de colnias polticas e/ou econmicas dos primeiros. A
guinada para o desenvolvimento, ocorrido a partir da Segunda Guerra Mundial, foi quase
sempre precedida por mudanas polticas profundas (especialmente a conquista da
independncia poltica e a formao de governos que colocavam o desenvolvimento nacional
como objetivo principal); a partir da fortaleceu-se a idia de desenvolvimento, um processo de
transformao estrutural com o objetivo de superar o atraso histrico em que se encontravam
esses pases e alcanar no prazo mais curto possvel, o nvel de bem-estar dos pases
considerados desenvolvidos.
Devemos observar, portanto, que o conceito de crescimento econmico difere do conceito
de desenvolvimento econmico j que este implica, alm de um aumento da quantidade de
bens e servios per capita, mudanas de carter qualitativo. Por essa razo, o desenvolvimento
econmico no deve ser analisado tomando-se por base os indicadores tais como o
crescimento do produto global ou o crescimento do produto per capita. Outros indicadores, que
reflitam mudanas na qualidade de vida devem ser levados em conta. Como exemplos podem
citar:

renda per capita;

nvel de estoque de capital per capita;
taxas de natalidade e mortalidade;
taxa de mortalidade infantil;
esperana de vida ao nascer;
ndice de analfabetismo e padres educacionais;
taxa de desemprego e produtividade da mo-de-obra;
distribuio da renda;
participao do setor primrio no produto nacional;
porcentual da populao atuando na agricultura;

potencial cientfico e tecnolgico;

grau de dependncia externa;
condies sanitrias;
taxas de poupana per capita.

As dificuldades que os pases emergentes tm enfrentado nos ltimos anos no so

pequenas, principalmente quando levamos em considerao o aspecto desenvolvimentista. A
extenso territorial de muitos pases, por exemplo, tem-se apresentado como um dos grandes
obstculos, especialmente pela falta de estradas em condies adequadas de trfego e de
sistemas eficientes de transporte que interliguem as regies (Rssia e China). Dentre vrios
fatores retardam ou prejudicam o processo de desenvolvimento das mais diferentes economias
esto:

a dificuldade de se integrar toda a populao na economia nacional (estradas);

o isolamento social, cultural ou econmico, representado por barreiras lingusticas e
religiosas entre diferentes setores da populao e por subsistemas econmicos
alienados do conjunto da economia nacional (empresas estrangeiras, latifndios etc.);
a dificuldade de encaminhamento do excedente potencial da economia para os setores
primrios (indstria de base, transporte, energia etc.) cujo crescimento depende todo o
processo;
o desperdcio de recursos (sob a forma de exportao de capitais, consumo suprfluos,
gastos militares excessivos, especulao financeira) que, investidos, poderiam se
reproduzir e se ampliar;
a escassez de capital para a importao de bens e servios que seriam essenciais
para o desenvolvimento de suas economias.

10.2 - Novos Indicadores de desenvolvimento

ndice de Desenvolvimento Humano (IDH):
A Organizao das Naes Unidas (ONU), em 1990, comeou a divulgar este indicador na
tentativa de se reduzir a pobreza, estimular a implementao de governos democrticos,
estabelecer mecanismos de preveno a crises, despertar ateno mundial no que diz respeito
energia e ao meio ambiente, tudo isso dentro de um contexto que podemos definir como a
revoluo das comunicaes.
Esse indicador tem o objetivo especfico de monitorar o desenvolvimento humano,
aumentando as opes das pessoas para que possa ter uma vida longa e saudvel, se educar
e agregar conhecimentos, ter acesso aos recursos necessrios para um padro de vida
decente, defendendo a igualdade ente homens e mulheres, preservando as geraes futuras e
garantindo um bem-estar geral da humanidade.
ndice de corrupo Percebida (ICP):
Muito se tem debatido a respeito da presena da corrupo nos mais diferentes nveis de
uma economia, do escalo governamental at o cotidiano das pessoas, passando inclusive
pelas empresas da iniciativa privada. E muito se tem falado tambm da correlao existente
entre o grau de desenvolvimento econmico e grau de corrupo via de regra, quanto mais
evoluda uma economia, mais distante ela estar desse tipo de comportamento. Dentro desse
contexto, o ndice de Corrupo Percebida tem assumido um papel de destaque nas
discusses realizadas em torno do assunto. Esse ndice identifica o mau uso da mquina
estatal para benefcios privados.

11 - INFLAO
Conceito de inflao: definida como um aumento persistente e generalizado dos ndices
de preos, ou seja, os movimentos inflacionrios so aumentos contnuos de preos, e no

podem ser confundidos com altas espordicas de preos devidas s flutuaes sazonais, por
exemplo.
As fontes de inflao costumam diferir em funo das condies de cada pas, como por
exemplo:
a) Tipo de estrutura de mercado ( oligopolista, monopolista, etc.).
b) Grau de abertura da economia ao comrcio exterior: quanto mais aberta economia
competio externa, maior a concorrncia interna entre fabricantes, e menores os preos
dos produtos.
c) Estrutura das organizaes trabalhistas: quanto maior o poder de barganha dos sindicatos,
maior a capacidade de obter reajustes de salrios acima dos ndices de produtividade, e
maior presso sobre os preos.
11.1 - Inflao de demanda:
Refere-se ao excesso de demanda agregada em relao produo disponvel de bens e
servios.
A probabilidade de ocorrer inflao de demanda aumenta quando a economia est
produzindo prximo do pleno emprego de recursos. Nessa situao, aumentos de demanda
agregada de bens e servios, com a economia j em plena capacidade, conduzem a elevaes
de preos, principalmente em setores de insumos bsicos.
Para combater um processo inflacionrio de demanda, a poltica econmica deve basear-se
em instrumentos que provoquem uma reduo da procura agregada por bens e servios
(reduo dos gastos do governo, aumento da carga tributria, arrocho salarial, controle de
crdito, aumento das taxas de juros).
11.2 - Inflao de custos:
A inflao de custos pode ser associada inflao tipicamente de oferta. O nvel de
demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos fatores importantes aumentam. Com
isso, ocorre uma retrao da produo, deslocando a curva de oferta para trs, provocando um
aumento de preos no mercado.
As causas mais comuns dos aumentos dos custos de produo so:

Aumentos salariais: Um aumento das taxas de salrios que supere os aumentos na

produtividade da mo de obra acarreta um aumento dos custos unitrios de produo,
que so normalmente repassados aos preos dos produtos.
Aumentos do custo das matrias primas: Por exemplo, as crises do petrleo da
dcada de 70, ao elevar sensivelmente os preos dessa matria primam, provocaram
um brutal aumento nos custos de produo, em particular nos custos de transporte e
de energia com base no diesel.
Estruturas de mercado: A inflao de custos tambm est associada ao fato de
algumas empresas, com elevado poder de monoplio ou oligoplio, terem condies
de elevarem de elevar seus lucros acima da elevao dos custos de produo.

11.3 - Efeitos provocados por taxas elevadas de inflao

Uma das distores mais srias provocadas pela inflao diz respeito reduo relativa do
poder aquisitivo das classes que dependem de rendimentos fixos, com prazos legais de
reajustes. Nesse caso esto os assalariados que, com o passar do tempo, vo ficando com
seus oramentos cada vez mais reduzidos, at a chegada de um novo reajuste. Os
comerciantes industriais e o prprio Governo tm condies de repassar os aumentos de
custos provocados pela inflao, garantindo, assim, a participao de sua parcela no produto
nacional.
A distoro provocada por altas taxas de inflao, afeta tambm o balano de pagamentos.
As elevadas taxas de inflao, em nveis superiores ao aumento de preos internacionais
encarecem o produto nacional relativamente ao produzido externamente. Assim devem
provocar um estmulo s importaes e um desestmulo as exportaes, diminuindo o saldo da
balana comercial, normalmente lanam mo de desvalorizaes cambiais, as quais, tornando
a moeda nacional mais barata relativamente moeda estrangeira, podem estimular a
colocao de nossos produtos no exterior, ao mesmo tempo em que desestimulam as
importaes.

Nas finanas pblicas, a inflao tende a corroer o valor da arrecadao fiscal do governo,
pela defasagem existente entre o fato gerador e o recolhimento efetivo do imposto. Maior a
inflao, menor a arrecadao real do governo.
11.4 - A Poltica econmica brasileira de combate inflao
A inflao tornou-se crnica na economia brasileira a partir dos anos 50, vrias eram as
explicaes para o surgimento dos dficits governamentais. De um lado, a necessidade de o
governo fornecer a infra-estrutura de transportes, energia, saneamento etc., para que o setor
privado pudesse produzir o volume de bens e servios do governo e a conseqente ineficincia
na aplicao de seus recursos, associadas impossibilidade do o governo aumentar a carga
tributria (e, portanto a sua receita), dada o baixo nvel de renda per capita da populao.
O governo no podia aumentar os impostos para financiar o desenvolvimento econmico,
fez a opo pela emisso de dinheiro. Com isso gerou-se uma tpica inflao de demanda:
quanto mais dinheiro circulava, maiores eram as compras, relativamente a uma capacidade
produtiva que no tinha condies de crescer no curto prazo.
O perodo de 1968 a 1973 foi o do milagre econmico, com elevadas taxas de crescimento
obtidas na economia brasileira. Com o crescimento da produo, a taxa de inflao passou de
25,4 %, em 1968, para 15,7%, em 1973.
A partir de 1973, a crise do petrleo trouxe repercusses profundas na economia mundial,
e, desde essa data, a economia brasileira passou apresentar taxas de inflao crescente.
O principal mecanismo de poltica econmica de combate inflao para a corrente liberal
estava na reduo da demanda agregada, atravs da reduo dos gastos do governo, de uma
poltica salarial mais restritiva e do controle da oferta monetria (razo pela qual os
economistas ortodoxos so tambm chamados monetaristas)
Alguns tericos constataram que a partir de maro de 1986, foi mudado o diagnstico sobre
a inflao brasileira, ou seja, todos os negcios, contratos, etc. eram firmados com base num
ndice que procurava garantir a correo monetria dos valores envolvidos. Dessa forma, todos
aos aumentos de preos eram captados pelo ndice, e automaticamente eram repassados para
todos os demais preos da economia, gerando um processo automtico de realimentao da
inflao. A esse fenmeno auto-alimentador denomina-se inflao inercial.
A inflao inercial seria provocada, fundamentalmente, pelos mecanismos de indexao
formal (salrios, aluguis, contratos financeiros ) , e indexao informal
( preos em geral,
impostos, e tarifas pblicas).
Foi com esse diagnstico inercialista, que o Plano Cruzado procurou romper com esse
mecanismo de propagao da inflao, congelando os preos, salrios e o cmbio
( a
chamada poltica heterodoxa ), numa tentativa de eliminar a memria inflacionria.
O Plano Cruzado teve vida efmera. Muitas foram suas falhas, a comear pela manuteno
do congelamento por um perodo muito longo ( 9 meses ). Quando foi implantado, os preos
relativos encontravam-se fora do equilbrio, e muitos preos estavam defasados, o que
provocou o aparecimento do gio e a maquiagem de muitos produtos. Por ocasio do
descongelamento, no incio de 1987, com o chamado Plano Cruzado II, houve uma nova
acelerao inflacionria.
Outros planos, como o Plano Bresser e o plano Vero, ainda durante o Governo Sarney, e
mais tarde o Plano Collor, tambm utilizaram o congelamento de preos e salrios para tentar
conter o processo inflacionrio brasileiro.
O Plano Collor, de maro de 1990, foi o mais ousado na prtica de inconstitucionalidades,
ao promover um bloqueio total nos ativos mantidos pelos agentes econmicos juntos s
instituies financeiras.
Em 1994, no Governo Itamar Franco implementou-se o Plano Real, este por sua vez
reconheceu que as causas da inflao brasileira estavam no desequilbrio do setor pblico e
nos mecanismos de indexao. Numa primeira etapa procurou-se equilibrar o oramento
pblico por meio da criao do IPMF, que incidia sobre as transaes bancrias. Numa
segunda etapa processou-se a quase total desindexao da economia, atravs da mudana da
moeda: passagem do cruzeiro real para URV e desta para uma nova unidade monetria, o real,
de forma muita bem sucedida. A terceira etapa est na consolidao do Plano, que s ocorrer
se forem implementadas as reformas que visam modernizar a economia, e principalmente o
setor pblico brasileiro.
A corrente estruturalista: O estruturalista supe que a causa da inflao se localiza no
comportamento do setor privado (oligoplios, latifndios) e no do setor pblico. Esses
economistas tornaram-se defensores de uma economia mais centralizada, baseada num
planejamento e numa grande participao do Estado.

Os estruturalistas consideram que as causas da inflao devem-se aos conflitos

distributivos, que se estabelecem na tentativa dos vrios setores da sociedade buscarem
manter ou elevar a sua parcela na renda nacional: os empresrios, atravs de preos que
preservem suas margens de lucros; o governo atravs de impostos, preos e tarifas pblicas: e
os trabalhadores, atravs de seus salrios. Nessa disputa, segundo os estruturalistas, os
principais beneficirios so os oligoplios os maiores perdedores so os trabalhadores.

11.5 - Fundamentos do Comrcio Internacional

11.5.1 - A teoria das vantagens comparativas
O que leva muitos pases a comercializarem entre si? Esta uma questo bsica a ser
respondida. Os economistas clssicos fornecem a explicao terica bsica para o comrcio
internacional atravs do chamado Princpio das Vantagens Comparativas.
O Princpio das Vantagens Comparativas sugere que cada pas deva se especializar na
produo daquela mercadoria em que relativamente mais eficiente (ou que tenha um custo
relativamente menor). Esta ser, portanto a mercadoria exportada, por outro lado este pas
dever importar aqueles bens cuja produo implicar um custo relativamente maior.
A Teoria das Vantagens Comparativas foi formulada por David Ricardo em 1817. No
exemplo construdo por esse autor, existem dois pases (Inglaterra e Portugal), dois produtos
(tecido e vinho) e apenas um fator de produo (mo de obra).

Quant de homens/hora para a produo de uma unidade de Tecidos

mercadoria

Vinho

Inglaterra
Portugal

120
80

100
90

Em termos absolutos, Portugal mais produtivo na produo de ambas as mercadorias.

Mas em termos relativos, o custo da produo de tecidos em Portugal maior do que o da
produo de vinho, e na Inglaterra, o custo da produo de vinho maior que o da produo
de tecidos. Comparativamente, Portugal tem a vantagem relativa na produo de vinho, e a
Inglaterra na produo de tecidos. Segundo Ricardo, os dois pases obtero benefcios ao
especializarem-se na produo da mercadoria em que possuem vantagem comparativa,
exportando-a, e importando outro bem. No importa aqui, o fato de que um pas possa ter
vantagem absoluta em ambas as linhas de produo, como o caso de Portugal, no exemplo
acima.
A teoria desenvolvida por Ricardo fornece uma explicao para os movimentos de
mercadorias no comrcio internacional, a partir da oferta ou dos custos de produo existentes
nesses pases. Logo, os pases exportaro e se especializaro na produo dos bens cujo
custo for comparativamente menor em relao queles existentes, para os mesmos bens, nos
demais pases exportadores.
Segundo a corrente estruturalista, os produtos manufaturados apresentam elasticidade renda da demanda maior que um, e os produtos primrios, menor que um, significando que o
crescimento da renda mundial provocaria um aumento relativamente maior no comrcio de
manufaturados, acarretando uma tendncia crnica ao dficit no balano de pagamentos dos
pases exportadores de produtos bsicos ou primrios.
11.6 - Determinao da taxa de cmbio
Quando dois pases mantm relaes econmicas entre si, entram necessariamente em
jogo duas moedas, exigindo que se fixe a relao de troca entre ambas. A taxa de cmbio a
medida de converso da moeda nacional em moeda de outros pases. Exemplo: dlar pode
custar 0,97 de real, 1 libra pode custar 1,27 real etc.
Continuao ( L )
A determinao da taxa de cmbio pode ocorrer de dois modos: institucionalmente, atravs
de deciso de autoridades econmicas com fixao peridica das taxas (taxas fixas de

cmbio), ou atravs do funcionamento do mercado, onde as taxas flutuam automaticamente,

em decorrncia das presses de oferta e demanda por divisas estrangeiras (taxas flutuantes).
A oferta de divisas realizada tanto pelo os exportadores, que recebem moeda estrangeira
em contrapartida de suas vendas, como atravs da entrada de capitais financeiros
internacionais. Como as divisas no podem ser utilizadas internamente, precisa ser convertida
em moeda nacional. Isso feito pelo Banco Central da seguinte forma: recebe dos
importadores do exterior a quantia em divisas dlar, por exemplo, retendo-as em seus cofres,
e paga, ao exportador nacional em moeda nacional, em reais, a importncia correspondente.
Uma taxa elevada de cmbio significa que o preo da divisa estrangeira est alto, ou que a
moeda nacional est desvalorizada. Assim, a expresso desvalorizao cambial indica que
houve um aumento da taxa de cmbio maior nmero de reais por unidade de moeda
estrangeira. Por sua vez, valorizao cambial significa moeda nacional mais forte, isto , pagase menos reais por dlar, por exemplo, tem se uma queda na taxa de cmbio.
As taxas de cmbio esto intimamente relacionadas com os preos dos produtos
exportados e importadas e conseqentemente, com o resultado da balana comercial do pas.
Se a taxa de cmbio se encontrar em patamares elevados, estimular as exportaes, pois os
exportadores passaram a receber mais reais pela mesma quantidade de divisas derivadas da
exportao; em conseqncia haver maior oferta de divisas. Por exemplo: Suponhamos uma
taxa de cmbio de 0,90 real por dlar, e que o exportador vendia 1000 unidades de seu produto
a 50 dlares cada. Seu faturamento era de 50.000 dlares ou 45.000 reais. Se o cmbio for
desvalorizado em 10% , a taxa de cmbio subir para 0,99 real por dlar e, vendendo as
mesmas 1000 unidades, receber os mesmos 50.000 dlares, s que valendo agora 49.500
reais. Isso estimular o exportador a vender mais, aumentando a oferta de divisas.
Do lado das importaes, a situao se inverte, pois se os preos dos produtos importados
se elevam, em moeda nacional, haver um desestmulo s importaes e, conseqentemente,
uma queda na demanda de divisas.
11.8 - A inflao interna e seus efeitos sobre a taxa de cmbio
At aqui analisamos a paridade cambial sem considerarmos os efeitos da inflao. No
entanto, o aumento do nvel de preos internos ocorrncia da inflao provoca uma
reduo da taxa real de cmbio, ou seja, com a inflao gera-se, internamente, uma queda no
poder aquisitivo da moeda. Os efeitos da perda do poder aquisitivo so: um desestmulo s
exportaes, uma vez que o preo do produto exportado no sofre correlao equivalente
inflao; e um estmulo s importaes, j que os bens importados, ao no serem corrigidos,
ficam mais baratos.
Continuao ( L )
11.9 - A atuao Governamental no mercado de divisas: polticas externas
O governo pode atuar atravs da poltica cambial ou da poltica comercial. A poltica
cambial diz respeito a alteraes na taxa de cmbio, enquanto a poltica comercial constitui-se
de mecanismos que interferem no fluxo de mercadorias e servios.

As polticas cambiais mais freqentes so:

A) Regime de taxas fixas de cmbio;
B) Regime de taxas flutuantes ou flexveis de cmbio;
C) Regime de Bandas cambiais:

Dentre as polticas comerciais externas, podemos destacar as seguintes:

A) Alteraes das tarifas sobre importaes;
B) Regulamentao do comrcio exterior.

12 - As Contas Nacionais
12.1 - A Estrutura do Balano de Pagamentos
O balano de pagamentos o registro estatstico contbil de todas as transaes
econmicas realizadas entre os residentes do pas com os residentes dos demais pases.
Desse modo, esto registrados no balano de pagamentos, por exemplo, todas as
exportaes e importaes do perodo considerado: os fretes, os seguros, os emprstimos
obtidos no exterior etc. Ou seja, todas as transaes com mercadorias, servios e capitais
fsicos e financeiros entre o pas e o resto do mundo. O balano de pagamentos apresenta as
seguintes subdivises:
12.1.1- Balana Comercial: Essa conta compreende basicamente o comrcio de mercadorias.
Se as exportaes FOB excedem as importaes FOB, temos um supervit no balano de
comrcio, caso contrrio, temos um dficit.
12.1.2 - Balano de Servios: Registram-se todos os servios pagos/ recebidos pelo Brasil,
tais como fretes, seguros, lucros, juros, royalties e assistncia tcnica, viagens internacionais.
12.1.3 - Transferncias Unilaterais: Tambm conhecidas como conta donativos, registram as
doaes interpases. Estes donativos podem ser em divisas como em mercadorias.
12.1.4 - Balano de Transaes Correntes: O somatrio dos balanos comercial, de servios
e de transferncias unilaterais, resulta no saldo em conta corrente ou balano de transaes
correntes. Se o saldo do balano de transaes correntes for negativo, temos uma poupana
externa positiva, pois indica que o pas aumentou seu endividamento externo, em termos
financeiros, mas absorveu bens e servios em termos reais no exterior.
12.1.5 - Movimento de Capitais ou Balano de Capitais: Na conta de capital aparecem as
transaes que produzem variaes no ativo e no passivo externos do pas e que, portanto,
modificam sua posio devedora ou credora perante o resto do mundo.
A conta de capital subdivide-se em duas:
12.1.6 - Movimento autnomo de capital, na forma de investimentos diretos de empresas
multinacionais, de emprstimos e financiamentos para projetos de desenvolvimento do pas e
de capitais financeiros de curto prazo, aplicados no mercado financeiro nacional.
12.1.7 - Movimentos induzidos de capital, para financiar o saldo do balano de pagamentos.
Inclui as contas Atrasadas Comerciais (quando o pas no paga suas obrigaes na data do
vencimento) e Emprstimos de Regulamentao do FMI (quando o pas tem problemas de
liquidez internacional).
Cabe uma observao sobre a rubrica Erros e Omisses. a diferena entre o saldo do
balano de pagamentos e o financiamento do resultado que surge quando se tenta
compatibilizar transaes fsicas e financeiras.
A regra internacional admitir para Erros e Omisses um valor de, no mximo, 5% da soma
das exportaes com as importaes.

12.2 - O Balano de Pagamentos do Brasil

O incio da contabilizao do balano de pagamentos no Brasil data de 1947, quando
os levantamentos eram feitos pelo Banco do Brasil e pela Fundao Getlio Vargas.
Atualmente, essa tarefa atribuio do Banco Central do Brasil. Desde o incio, o saldo do
balano de pagamentos em transaes correntes tem sido predominantemente deficitrio, o
que considerado natural para economias pobres, que dependem de poupana externa para
se desenvolver. Na maior parte do perodo, os dficits foram decorrncia de saldos negativos
na conta servios, pois a balana comercial mostrou predomnio de resultados positivos. A
dcada de 70 constitui a exceo mais expressiva, pois nesse perodo o pas acumulou dficits
no balano comercial e de servios. A maior parte das dificuldades na balana comercial dessa

poca resultou do brusco aumento dos gastos com importao em razo do choque do
petrleo ocorrido em 1973.
A crise da dvida externa dos anos 80 fez ressurgirem os supervits comerciais. Essa
crise se caracterizou pelo corte abrupto nos fluxos de capitais das naes industrializadas para
as menos desenvolvidas. Alm disso, os pases devedores, em particular os da Amrica Latina,
foram submetidos a fortes presses para pronto pagamento dos crditos tomados no passado.
Com isso, foram forados a adotar programas de ajustamento que tinham como meta obter
rpido incremento de divisas para honrar os compromissos externos.
Entre 1990 e 1991, houve uma drstica reduo dos investimentos diretos no pas,
bem como dos emprstimos e financiamentos em longo prazo, reflexo da insegurana dos
investidores internacionais quanto s atitudes do governo Collor. De 1992 em diante, a crise de
confiana em nosso governo foi superada e o pas voltou a captar recursos internacionais em
volumes crescentes.
Em julho de 1994, o Plano Real foi implantado. Dentre suas conseqncias, destaca-se
a valorizao da moeda nacional, que estimulou importaes e reduziu exportaes. Esse fato
contribuiu para nova transformao nas relaes econmicas brasileiras com o resto do
mundo, deixando o pas numa situao muito vulnervel aos movimentos especulativos
internacionais.

12.3 - Estrutura do Balano de Pagamento

A. Balana Comercial (Mercadorias)

Importaes (dbito)
Exportaes (crdito)

B. Balano de Servio

Viagens (turismo)
Transportes (fretes)
Seguros
Rendas de Capitais (juros, lucros, dividendos e lucros reinvestidos pelas multinacionais).
Servios diversos (royalties, assistncia tcnica)
Servios governamentais (embaixadas)

C. Transferncias Unilaterais ( Donativos em Divisas ou Mercadorias )

D. Balano de Transaes Correntes ou Saldo em Conta Corrente
(Resultado Lquido de A + B + C)
E. Movimento de Capitais Autnomos (Transaes Monetrias)

Investimentos diretos lquidos (novas firmas estrangeiras);

Reinvestimentos multinacionais j instalados no pas;
Emprstimos e financiamentos (Banco Mundial, BID, bancos privados e oficiais
estrangeiros);
Amortizaes;
Capitais de curto prazo.

F. Saldo do Balano de Pagamentos

(Resultado Lquido de D + E)

ANEXOS
ISCHS
Instituto Superior de Cincias Humanas e Sociais - Funedi
Professor: Paulo Csar
____________________________________________________________________________

Um Estudo sobre Inflao, Taxa de Cmbio e Relaes Internacionais:

1 - INFLAO
1 .1 - Conceito:
Processo generalizado e persistente de aumento do nvel geral de preos, o que
resulta em perda do poder aquisitivo da moeda. No ocorre apenas em pases em
desenvolvimento, um fenmeno universal, que traz grandes conseqncias polticas,
econmicas e sociais.
1.2 Efeitos da Inflao sobre a distribuio de renda:
Provoca reduo do poder aquisitivo da populao de rendimentos fixos (assalariados);
Proprietrios de imveis alugados;
Quem tem renda livre, como firmas e especuladores, so favorecidos pelo processo
inflacionrio.
1.3 - Efeito sobre a Alocao de Recursos:
Modifica o perfil de investimentos dos agentes econmicos trazendo srias
conseqncias de cunho social;
Ocorre em funo da especulao, no gerando emprego e renda.
1.4 - Efeito sobre o Balano de Pagamentos:
Conceito:
Registro contbil de todas as transaes, ocorridas em um certo perodo de tempo, entre
residentes e no residentes de um pas.
Elevao de preos internos superior aos preos internacionais, dificulta as
exportaes e estimula importaes, diminuindo o saldo da balana comercial
(exportaes menos importaes);
Governo promove desvalorizao cambial, para aumentar as exportaes e reduzir
importaes. Isso encarece os produtos importados (petrleo), o que pode elevar os
custos de produo, sendo repassado para os preos internos. (Inflao).

2 - Tipos de Inflao:

Inflao de demanda:
Excesso de demanda agregada em relao produo disponvel de bens e servios
(oferta agregada). Dinheiro demais procura de poucos bens;
Reduo da demanda agregada:
a) aumento da carga tributria;
b) reduo dos gastos do governo;
c) elevao das taxas de juros;
d) controle de crdito;
e) arrocho salarial etc.

Inflao de custos:
Inflao tipicamente de oferta;

O nvel de demanda permanece o mesmo, mas os custos de certos fatores de

produo importantes aumentam;
Causas:
Quedas de produo (empresas reduzem o nvel de produo greve, falta de
matria-prima ou quebra de safras-agrcolas leva inevitvel elevao dos preos);
Aumento de produtos importados;
Aumentos excessivos e salrios (aumento da demanda);
Atuao de oligoplios (aumentar preos para gerar lucros);
Para conter a inflao de custos sugere-se:
a) Polticas de controle sobre os lucros das empresas;
b) Polticas de controle direto sobre os preos;
c) Poltica salarial rgida.
Inflao Inercial:
Atravs das expectativas dos agentes econmicos. Ex: se os preos vm aumentando
a uma taxa de 10% durante algum tempo, os agentes formam suas expectativas em
torno dessa taxa.

3 - Formas de combate Inflao:

Problema macroeconmico que afeta o bem-estar da sociedade como um todo, seu

controle preocupao primeira do governo.
So duas as solues:
1) contrao da demanda:
Atravs de poltica monetria e fiscal contracionista, reduzindo o nvel de produo e
emprego na economia;
2) controle de preos e salrios:
Traz resultados favorveis a curto prazo, mas no longo prazo a tendncia que se crie
uma inflao reprimida.

4 - Sistemas de Metas Inflacionrias:

O que significa:
Mecanismo pelo qual o Banco Central (BC) anuncia publicamente metas para a
inflao, que devem ser atingidas, principalmente, por meio de poltica de juros. Se a
inflao ameaa passar da meta, os juros sobem.

Como funciona:
So pblicas e o BC deve prestar regularmente informaes sobre as medidas
tomadas para atingi-las. Em caso de descumprimento das metas, o BC deve explicar
os motivos.

Por que foi adotado:

O BC abandonou o controle das cotaes do dlar, base do Plano Real para manter
baixa a inflao.

As Metas:
IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Ampliado) calculado pelo IBGE (Instituto
Brasileiro de Geografia e Estatstica).
seguido por vrios pases. Ele funciona como um coordenador de expectativas sobre
a inflao futura (da por que no ter nada a ver com indexao, ligada inflao
anterior).

Principais ndices de Preos:

a) IPC-FIPE: ndice de Preos ao consumidor da FIPE:
Medido na cidade de So Paulo com universo de pessoas que ganham de dois e seis
salrios mnimos. Alimentao (30,81%). Despesas Pessoais (12,52%), Habitao
(26,52%), Transportes (12,97%), Vesturio (8,65%), Sade e Cuidados Pessoais
(4,58%) e Educao (3,95%). Clculo mensal.

b) IGP-DI: (ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna) FGV:

Criado para balizar o comportamento de preos em geral da economia. composto
por:
a) IPA ndice de Preos por Atacado (60%);
b) IPC ndice de Preos ao Consumidor (30%) famlias com renda de 1 a 33 salrios
mnimos. SP e RJ;
c) INCC ndice Nacional de Custo da Construo Preos da construo civil, inclusive
mo-de-obra. (10%).

IGP-M: ndice Gerald de Preos do Mercado FGV:

Calculada pela FGV entre o dia 21 do ms anterior ao dia 20 do ms de referncia.
Operaes financeiras (longo prazo).

INPC: ndice Nacional de Preos ao Consumidor IBGE:

Balizar os reajustes de salrio. Rendimento de 1 a 08 salrios mnimos nas regies
metropolitanas de RJ, Porto Alegre, BH, Recife, SP, Belm, fortaleza, Salvador e
Curitiba, alm do distrito Federal e de Goinia.

IPCA: ndice de Preos ao consumidor Ampliado IBGE:

Corrigir os balanos e demonstraes financeiras trimestrais e semestrais das
companhias abertas. Rendimento de 1 a 40 salrios mnimos.

ICV-DIEEE: ndice de Custo de Vida:

DIEESE Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socioeconmicos.
Atender s necessidades de vrios sindicatos de auferir o custo de vida no Municpio
de So Paulo. Rendimento de 1 a 30 salrios mnimos.

1 - RELAES INTERNACIONAIS
As transaes entre os diferentes pases no se limitam ao intercmbio de mercadorias:
os servios (entre os quais o turismo) e o capital tambm so objetos de comrcio entre
pases. A Teoria econmica defende que os pases tendero a especializar-se na produo
daqueles bens nos quais tenham certa vantagem em relao aos demais.

1.1 - Comrcio entre pases: fatores explicativos .

Em determinados pases no h matrias-primas para sua produo. Assim, se um

pas no tivesse minrio de ferro para fabricar armas, ele teria de comprar esse
material de outros pases produtores;
Certos pases no possuem o conhecimento suficiente para produzir determinados
bens. Assim, por exemplo, na antiguidade, todos os pases compravam a seda da
China, j que no sabiam fabric-la;
O comrcio internacional facilita a especializao, ao permitir que cada pas possa
colocar no resto do mundo os excedentes dos produtos em que se especializou;
O comrcio externo tem contribudo, contnua e persistentemente, para a
internacionalizao dos processos econmicos e, inegvel, para o gradativo aumento
das taxas de dependncia de cada economia com relao ao resto do mundo

1.2 - Fatores explicativos do Comrcio Internacional:

Condies climatolgicas: Os pases tm climas muito diferentes e produzem bens e

servios compatveis com esse clima. Desse modo, se um pas do norte da Europa
quer consumir cocos, ter de import-los dos pases tropicais.

Riqueza Mineral: Os minerais existentes no subsolo dos pases so diferentes. Assim,

o Brasil, que no era auto-suficiente em petrleo, tinha que import-los dos pases
produtores.
A Tecnologia: Para fabricar produtos tecnologicamente avanados os pases tm de
contar com uma tecnologia apropriada. Isso explica por que, por exemplo, a produo
de robs industriais e produtos de informtica esto muito concentrados em poucos
pases (Japo, Estados e Alemanha).
Quantidades disponveis de mo-de-obra: Se um pas dispe de mo-de-obra
abundante, poder dedicar-se produo de bens que empreguem grande quantidade
desse fator. Assim, a produo de aparelhos eltricos, por exemplo, que requer muitos
trabalhadores, ser realizada em pases como a sia, pois contam com grande
quantidade de mo-de-obra.
Quantidades disponveis de capital: Pases que possuem este fator podem investir
em fbricas automatizadas; porm, no o podero pases com pouco capital.
Quantidades disponveis de terra cultivvel: Se um pas conta com reduzida rea
de terra cultivvel, ele ter de importar a maior parte dos produtos agrcolas.
Pases altamente dependentes de exportaes
PAS
Arbia Saudita
Burundi
Sri Lanka
Mxico
Jamaica
Serra Leoa
Gmbia
Islndia
Chile
Bolvia
Honduras

PRODUTO
Petrleo
Caf
Ch
Petrleo
Alumnio
Diamantes
Amendoim
Pescado
Cobre
Estanho
Banana

1.3 - Poltica Comercial Internacional

A existncia do comrcio internacional, Livre Comrcio, sofre interferncias
governamentais atravs do instrumento denominado Poltica Comercial Internacional, em que
so introduzidas aes artificiais que possibilitem ou o incremento das exportaes, ou reduo
nas importaes, ou ambos.
O comrcio interno de um pas tem influncia significativa na gerao de recursos aos
governos, atravs das taxas e impostos. O mesmo raciocnio se aplica ao comrcio
internacional, apenas mudando o fato gerador do imposto.

1.4 - Interveno Governamental no Comrcio Internacional

1.4.1 - O Porqu de Medidas Protecionistas:

Argumento da Indstria nascente:

Pode no sobreviver competio externa. Falta tecnologia, estrutura competitiva;

Argumento da Segurana Nacional:

Proteger indstrias consideradas estratgicas do ponto de vista de segurana nacional;

Argumento da Proteo ao Emprego:

Promover substituio das importaes por bens fabricados no prprio pas. Dessa
forma, estimula-se a criao de novas indstrias e a gerao de novos empregos;

Argumento do Combate aos Dficits Comerciais:

Procurar combater os dficits entre importaes e exportaes.

1.4.2 - Restries ao Livre Comrcio:

Barreira Tarifria:
O governo pode aplicar barreira tarifria, isto , imposto que, adicionado ao preo
internacional do produto, poder fazer com o preo da mercadoria produzida
internamente se torne competitivo. Protege os produtos nacionais para no sofrer
concorrncia com os importados mais baratos;

Barreira no-tarifria:
O governo visa dar maior competitividade ao produto nacional. No se aplica impostos,
mas sim obstculos quantitativos (fixao de cotas importao) ou burocrticos
(certificados de origem e vistos consulares) que oneram ou inviabilizam as
importaes;

Incentivos:
Incentivos fiscais s exportaes ou ainda, incentivos creditcios (o produtor consegue
financiamentos a juros subsidiados); Incentivos burocrticos, com a eliminao de uma
srie de passos burocrticos exportadores.

1.5 - Variveis Determinantes das Importaes e das Exportaes

1.5.1 - Importaes:

Renda Nacional:
Aumento da produo e da renda nacional, pas est crescendo e demandar mais
produtos importados, bens de consumo, matrias-primas e bens de capital. Relao
direta.

Taxa de Cmbio (R$/US$):

Desvalorizao cambial far com que os importadores paguem mais pelos mesmos
produtos antes importados, acabando por desestimular as importaes que, apesar de
manter seus preos em dlares, exigiro mais reais por dlar de produtos importado.
Relao inversa.

Preos Externos (US$):

Elevao dos preos (em dlares) dos produtos importados provavelmente provocar
uma diminuio das importaes brasileiras. Relao inversa entre o preo (US$) dos
produtos importados e importaes.

Preos dos Produtos Produzidos Internamente (R$):

Elevao dos preos dos produtos internamente estimular a substituio desses
produtos por produtos similares produzidos externamente, elevando as importaes.
Relao direta entre preos internos e importaes.

Barreiras Tarifrias e No-tarifrias s Importaes:

A imposio de barreiras tarifrias e no-tarifrias s importaes pode ocasionar uma
diminuio de produtos importados. Relao direta entre imposio de barreiras
tarifrias e no e importaes.

1.5.2 - Exportaes:

Renda Mundial:

Aumento na renda mundial estimula comrcio internacional. Em conseqncia as

exportaes nacionais tambm devero aumentar. Relao direta entre renda mundial
e exportaes.

Taxa de Cmbio (R$/US$):

Desvalorizao cambial estimula exportaes, uma vez que os exportadores recebero
mais reais por dlar de mercadoria exportada. Relao direta entre desvalorizao
cambial e exportaes.

Preos Externos (US$):

Elevao nos preos externos dos produtos por ns exportados dever elevar as
exportaes. Relao direta entre preos externos dos produtos produzidos
nacionalmente e exportaes.

Preos Internos (R$):

Aumento nos preos internos dos produtos exportveis poder estimular o aumento
das vendas no mercado interno, diminuindo as importaes. Relao inversa entre
preos internos e exportaes.

Incentivos s Exportaes:
Isenes de impostos (fiscais), creditcios (produtor nacional consegue financiamentos
a juros subsidiados), ou de natureza burocrtica, podem estimular as exportaes.
Relao direta entre aumento de incentivos e exportaes.

1 TAXAS DE CMBIO
1.1 - Conceito:
o preo, em moeda nacional, de uma unidade de moeda estrangeira. Se dois pases
que possuem moedas diferentes transacionam entre si, necessrio descobrir uma proporo
de valor entre as suas moedas. Esta proporo (ou paridade) entre diferentes moedas
denomina taxa de cmbio.
No Brasil as divisas so monoplio do Estado, que representado pelo Banco Central.
As operaes de cmbio, por sua vez, s podem ser conduzidas atravs de estabelecimento
bancrio autorizado a operar em cmbio pelo Banco Central.

A oferta de divisas depende:

do volume de exportaes: uma vez que as moedas estrangeiras recebidas pelas
vendas externas tm que ser trocadas por moeda nacional; e
da entrada de capitais externos: que tambm precisam ser trocados por moeda
nacional.

Assim, quando um exportador vende sua mercadoria no mercado internacional, o importador

estrangeiro dessa mercadoria remete divisas dlares, por exemplo ao Banco Central, que
fica com os dlares, pagando ao exportador nacional a quantia equivalente em reais.

A demanda de divisas depende:

do volume de importaes: uma vez que os importadores nacionais necessitam de
moeda estrangeira para pagar suas compras realizadas em outros pases, j que a
moeda nacional no aceita; e
da sada de capitais externos: sob a forma de amortizaes de emprstimos,
pagamentos de juros etc.

1.2 - Regimes Cambiais:

1.2.1 - Regime de Cmbio Fixo:

Determinada pelo Banco Central que se compromete a comprar e a vender divisas a

um preo fixado por ele;
O pas fixa sua taxa de cmbio, porm, reserva-se o direito de alter-la caso enfrente
um desequilbrio fundamental em seu balano de pagamentos;
Vantagem facilitar a tomada de decises dos diversos agentes econmicos.

1.2.2 Regime de Taxas Flutuantes (ou Flexveis) de Cmbio:

O valor da taxa determinado livremente no mercado, atravs da oferta e da procura

por divisas, sem nenhuma interferncia do Banco central;
Se houver excesso de moeda estrangeira, seu preo cair, ou seja, a moeda nacional
se valorizar;
Se houver excesso de demanda pela moeda estrangeira, o seu preo se valorizar,
isto , a moeda nacional desvalorizar.

1.2.3 Flutuao Suja (Dirty Floating):

No Brasil, utiliza-se hoje um sistema misto, denominado dirty floating (flutuao suja).
Nesse tipo de sistema a taxa de cmbio continua sendo determinada pelo mercado.
Entretanto, o Banco Central intervm, tentando balizar os movimentos desejados da
taxa de cmbio, procurando limitar sua instabilidade.

1.2.4 Regime de Bandas:

Flutua dentro de um intervalo com limites mximos e mnimos, tambm chamado

banda.
Se a taxa se aproxima do limite mximo, o Banco Central entra no mercado vendendo
divisas. Um aumento da oferta de divisas provoca diminuio da taxa de cmbio;
Caso a taxa de aproxima do limite mnimo, ameaando rompe-lo, o Banco Central
entra no mercado comprando divisas, elevando assim, a taxa de cmbio.

1.3 A Determinao da Taxa de Cmbio em Sistema de Taxa de Cmbio

Flexvel
Normalmente, quanto mais alta a taxa de cmbio, maior dever ser a quantidade que
as firmas desejaro exportar. Da mesma forma, quanto menor for a taxa de cmbio, menos as
firmas desejaro exportar.
Exemplo 1:
Taxa de Cmbio e exportao
Taxa de Cmbio
(R$/US$)
2,00
1,50

Preo do Bem X
(em US$)
50,00
50,00

Preo do Bem X
(em R$)
100,00
75,00

Exportadores
Querem exportar mais
Querem exportar menos

Taxa de Cmbio e importao

Taxa de Cmbio
(R$/US$)
2,00
1,50

Preo do Bem X
(em US$)
30,00
30,00

Preo do Bem X
(em R$)
Importadores
60,00
Querem importar menos
45,00
Querem importar mais

1.4 Valorizao e Desvalorizao Cambial:

1.4.1 Valorizao Cambial:

Diminuio no preo da moeda estrangeira;
Estimula as importaes e desestimula as exportaes.
1.4.2 Desvalorizao Cambial:

Aumento no preo da moeda estrangeira;

Significa que a moeda nacional passa a valer menos em termos de moeda estrangeira;
Estimula as exportaes, uma vez que os exportadores passaro a receber mais reais
por dlar de produto exportado;
Desestimula as importaes, uma vez que os importadores recebero menos reais por
dlar de produto importado;
Aumenta o saldo comercial e de servios reduz dficits em conta corrente do balano
de pagamentos;
Por outro lado, aumenta os impactos inflacionrios, uma vez que aumenta o custo dos
produtos importados, podendo ser repassados para o produto final;
Aumenta o estoque da dvida externa em reais (o saldo em dlares no afetado).

CRESCIMENTO E DESENVOLVIMENTO ECONMICO

1. Conceitos: crescimento econmico, desenvolvimento econmico e a diferena entre
ambos.
Segundo VASCONVELOS, o conceito dado a crescimento econmico assenta em um
crescimento contnuo da renda per capita, num processo de longo prazo. Quando dizemos que
a economia de determinado pas obteve ndices positivos, em determinado perodo, em relao
ao anterior, estamos na verdade informando que este pas teve um crescimento econmico. Tal
acontecimento difere do conceito de desenvolvimento, onde o citado autor o define como sendo
as alteraes da composio do produto e a alocao dos recursos pelo diferentes setores da
economia, de forma a melhorar os indicadores de bem-estar econmico e social. O que
VASCONCELOS quer dizer, exatamente a diferenciao entre eles, uma vez que o
crescimento econmico refere-se a dados quantitativos (investimento, crescimento
populacional, mudana tecnolgica, produo industrial,) de um pas. J o desenvolvimento
econmico trata-se de um avano em termos qualitativos (reduo da pobreza, do
desemprego, da desigualdade, melhores condies de sade, de alimentao, de educao e
de moradia). Um dos pases que mais tem crescido nas ltimas dcadas, de forma sustentada
e sempre olhado com inveja pelos demais, a China, que manteve uma taxa de crescimento
mdio de seu PIB de 11,45% a.a. entre 1991 e 2003. No mesmo perodo, o Mundo cresceu, em
mdia, 4,41% a.a. e o Brasil apenas 1,98% a.a. De forma geral, poderamos relacionar tais
conceitos como: Crescimento econmico = PIB Desenvolvimento econmico = IDH. Nem
sempre o crescimento d lugar ao desenvolvimento, mas para que este ocorra,
necessariamente tem que ter havido crescimento. Por sua vez, crescimento s
possvel, e faz sentido, se os obstculos estruturais tiverem sido previamente
ultrapassados. Ex.: Se um pas apresenta aumento do nmero de oferta de emprego, mas h
reduo do poder aquisitivo do trabalhador, pode-se dizer que este pas teve crescimento
econmico que no foi acompanhado por desenvolvimento econmico.. As transformaes
quantitativas em dado momento do origem a modificaes qualitativas, da mesma maneira
que modificaes qualitativas conduzem, em certas pocas ou perodos, a modificaes
quantitativas. O desenvolvimento econmico traduz o progresso de carter qualitativo num
determinado espao econmico. Fundamentalmente resulta da permanente transformao dos
recursos produtivos, das modificaes inovadoras introduzidas no sistema produtivo e da
conseqente adaptao das relaes econmicas e sociais. um efeito das constantes
mudanas abrangendo o conjunto das estruturas econmicas e sociais. Sob a influncia do
aperfeioamento e desenvolvimento do modo de produo, do seu nvel tcnico, modifica-se a
posio ocupada pelos homens na distribuio dos bens, evolui todo o conjunto das relaes
sociais, muda o modo de vida dos homens. Concretiza-se no aumento e na variedade dos
objetos e servios produzidos num perodo de tempo relativamente curto. O processo de
desenvolvimento um tipo de movimento que revela aspectos distintos:
O sentido do tempo, do passado atravs do presente e para o futuro;
Diminui a dependncia da sociedade em relao s condies humanas;
Aparece sempre como algo de novo que no existia antes;
empurrado por um estmulo de atividade capaz de superar fenmenos de estagnao;
caracterizado por um conjunto de fases sucessivas irreversveis, do simples ao complexo,
do estado superior;
Obedece a leis de desenvolvimento em geral e a leis especficas;
caracterizado pelos conceitos de possibilidade e realidade, que se completam e esto
estreitamente ligados entre si.
Os conceitos de desenvolvimento e de crescimento esto ligados ao de progresso econmico,
que a partir do desenvolvimento da produo do carter criador do trabalho, da tcnica, da
moderao da dependncia dos recursos naturais, exige a melhoria das condies de vida das
pessoas e das suas capacidades produtivas. Porm, o reforo da produo de bens ou

servios suprfluos, nocivos ou prejudiciais ao ser humano, como o material de guerra ou os

produtos que envenenam o ambiente, os rendimentos mal distribudos, podem ser admitidos
naqueles conceitos, mas nunca considerados como progresso econmico. Por sua vez, este
uma causa primeira, mas no a nica, do progresso social. Resumindo, crescimento aumento
de produo enquanto desenvolvimento aumento de produtividade com melhor distribuio
de renda. Crescer ; em linhas gerais, fcil. Desenvolver equilibradamente, difcil.
2. O conceito de renda per capita: at que ponto ele reflete a riqueza de um povo.
No latim original, per capita significa por cabea, portanto trata-se de uma renda por cabea,
por pessoa. A renda per capita um indicador que nos ajuda, a saber, o grau de
desenvolvimento de um pas e consiste na diviso da renda nacional (produto nacional bruto
menos os gastos de depreciao do capital e os Impostos Indiretos) pela sua populao.
Embora seja um ndice muito til, nem sempre reflete a riqueza de um povo, pois, por se tratar
de uma mdia, esconde vrias disparidades na distribuio de renda. Por exemplo, um pas
pode ter uma boa renda per capita, mas um alto ndice de concentrao de renda e grande
desigualdade social. Tambm possvel que um tenha uma baixa renda per capita, mas, no
haja muita concentrao de renda, no existindo assim grande desigualdade entre ricos e
pobres.
3. Quais as razes que determinam o desenvolvimento e o subdesenvolvimento? Quais
so as fontes do desenvolvimento econmico?
falso o conceito de desenvolvimento avaliado unicamente base da expanso da riqueza
material, do crescimento econmico. O desenvolvimento implica mudanas sociais sucessivas
e profundas, que acompanham inevitavelmente as transformaes tecnolgicas do contorno
natural. O conceito de desenvolvimento no meramente quantitativo, mas compreende os
aspectos qualitativos dos grupos humanos a que concerne. O problema do desenvolvimento do
Terceiro Mundo, e mesmo o do mundo inteiro que ainda se apresenta subdesenvolvido sob
certos aspectos, antes de tudo um problema de formao de homens. Se a revoluo
industrial dominou o sculo XIX, a revoluo cultural que deve dominar o sculo XXI, isto , a
criao de uma cultura capaz de encontrar verdadeiras solues para os grandes problemas da
humanidade. Portanto, entre as vrias razes que determinam o desenvolvimento de um pas,
a educao, sem dvida, a mais importante delas. igualmente falso, o conceito de que os
pases do Terceiro Mundo so subdesenvolvidos por razes naturais pela fora das coisas. O
subdesenvolvimento se d por razes histricas, pela fora das circunstncias. Circunstncias
histricas desfavorveis, principalmente o colonialismo poltico e econmico que manteve estas
regies margem do processo da economia mundial em rpida evoluo. Na verdade, o
subdesenvolvimento no a ausncia de desenvolvimento, mas o produto de um tipo universal
de desenvolvimento mal conduzido. O Subdesenvolvimento o produto da m utilizao dos
recursos naturais e humanos realizada de forma a no conduzir as mudanas sociais
indispensveis ao processo da integrao dos grupos humanos subdesenvolvidos dentro de
um sistema econmico integrado. S atravs de uma estratgia global do desenvolvimento
capaz de mobilizar todos os fatores de produo no interesse da coletividade, podero ser
eliminados o subdesenvolvimento e a fome da superfcie da terra. Conforme j fora citado
anteriormente, a fonte principal do desenvolvimento econmico a educao, uma vez que o
subdesenvolvimento uma forma de subeducao. De subeducao no apenas do Terceiro
Mundo, mas do mundo inteiro. Para acabar com ele, preciso educar bem e formar o esprito
dos homens, que foi deformado por toda parte. S um novo tipo de homens capazes de ousar
pensar, ousar refletir e de ousar passar ao poder realizar uma verdadeira economia,
baseada no desenvolvimento humano e equilibrado.
4. Existe polmica em relao ao que leva ao desenvolvimento?
Polmicas sobre este assunto so as mais diversas. Enquanto alguns defendem que para
desenvolver basta simplesmente crescer economicamente, e para isto basta elevar PIB,
aumentar o supervit na balana comercial, o que pode ser feito sem um investimento macio
na educao, pois para tanto basta exportar matrias primas, como o caso do Brasil. Outra
corrente defende a educao como pilar principal para alavancar e sustentar o
desenvolvimento, pois este acompanhado pelo aparecimento de novas necessidades e
interesses. A sua satisfao inerente conservao da estrutura alcanada e s mudanas
que se seguem. Quem no investir em educao, em tecnologia para conseqentemente
melhorar a produtividade, ficar estagnado, poder ter um desenvolvimento momentneo e no
sustentvel. Pases que basearem seu crescimento apenas no emprego dos fatores trabalho e
terra, com pouca intensidade de capital e de novas tecnologias, ficaro cada vez mais
atrasados comparativamente s demais naes que esto se desenvolvendo. A humanidade se

encontra em um momento de definio histrica. Defrontamo-nos com a perpetuao das

disparidades existentes entre as naes, e no interior delas, o agravamento da pobreza, da
fome, das doenas e do analfabetismo, e com a deteriorao contnua dos ecossistemas de
que depende nosso bem-estar. Enfim, s h um tipo de desenvolvimento: o desenvolvimento
do homem. O homem fator de desenvolvimento, o homem beneficirio do desenvolvimento. o
crebro do homem a fbrica de desenvolvimento. a vida do homem que deve desabrochar
pela utilizao dos produtos postos sua disposio pelo desenvolvimento.
5. As principais diferenas encontradas em economias desenvolvidas e nodesenvolvidas.
Para diferenciarmos esses dois exemplos de economia, iremos partir do pressuposto de que
encontraremos as economias desenvolvidas em pases desenvolvidos, e a economia nodesenvolvida em pases emergentes subdesenvolvidos. Um pas desenvolvido, segundo os
padres das sociedades consumistas contemporneas, um pas que tem um PIB per capita
superior US$12.000 dlares e que possui um ndice de desenvolvimento humano (IDH)
elevado. Estes pases situam-se principalmente na Europa, Amrica Anglo-Saxnica e na
Oceania. A Amrica Latina no conta com nenhum pas desenvolvido, mas conta com vrios
pases em processo de desenvolvimento e pases emergentes, como o Brasil, Argentina e
Mxico. Tais pases possuem um elevado IDH e um PIB grande, mas mesmo assim luta contra
problemas sociais, como a desigualdade. J a frica no possui nenhum pas desenvolvido. Na
sia, os nicos considerados desenvolvidos so o Japo, Israel e os Tigres Asiticos (Coria
do Sul, Taiwan e Singapura). O conceito de Primeiro Mundo est intrinsecamente ligado a esta
definio de pases. A luta por melhores condies de vida da populao visvel,
principalmente no que diz respeito a uma melhor distribuio de renda, no existindo grandes
disparidades entre uma classe social e outra. Os impostos cobrados so diretamente
direcionados construo de escolas, habitaes, estradas, hospitais, programas de sade e
aposentadorias mais justas. A democracia est totalmente implementada nas naes
desenvolvidas. H nos pases desenvolvidos uma densa e articulada rede de cidades. J nos
pases emergentes, ou em desenvolvimento, encontraremos um IDH mediano, pendendo para
baixo, alta disparidade em relao s classes sociais, notvel que os recursos oriundos de
impostos raramente retornem para a sociedade como forma de desenvolvimento social, a
distribuio de renda bastante desigual, saneamento bsico precrio. Como exemplo desse
modelo, temo o Brasil e a Argentina na Amrica latina. Enfim, podemos compar-las em
relao falta de eqidade, definida fundamentalmente como a desigualdade de oportunidades
entre as pessoas de um pas emergente. perceptvel que h grandes abismos de
desigualdades de riquezas e oportunidades, tanto entre pessoas de um determinado pas em
desenvolvimento, quanto entre os prprios pases em geral, que contribuem para a persistncia
de privaes, muitas vezes para grande parte da populao necessitada. Mediante tais fatos,
fica claro o porqu que empresas oriundas de pases desenvolvidos, aproveitando-se da
globalizao, preferem instalar-se nesses pases economicamente emergentes, j que sua
sociedade possui alto ndice de desemprego, a mo-de-obra local acaba sendo a mais barata
entre os demais pases do globo. Pode-se inferir que com esta ao, aquelas empresas sanam
um problema social, o desemprego, porm criam-se outros, como exemplos, o trabalhador ser
detentor de emprego, porm sem poder de compra, j que sua remunerao insuficiente,
alm dos lucros gerados por esse trabalhador retornarem ao pas sede da empresa
multinacional. Polticas voltadas para eqidade podem vencer esses abismos. O objetivo no
igualdade de renda, mas sim ampliar o acesso dos necessitados a servios como sade,
educao, empregos, capital e garantir direitos terra. Fundamentalmente, o equilbrio exige
maior igualdade de acesso s liberdades polticas e poder poltico. Tambm significa romper os
esteretipos e a discriminao e melhorar o acesso aos sistemas de justia e infra-estrutura.
urgente restabelecer o equilbrio econmico do mundo, aterrando o largo fosso que separa
os pases bem desenvolvidos dos pases subdesenvolvidos, sem o que bem difcil que se
consiga a verdadeira paz entre os homens. Nenhuma tarefa internacional se apresenta mais
rdua, mas ao mesmo tempo mais promissora para o futuro do mundo, do que a do
desenvolvimento econmico destas reas mais atrasadas, onde os recursos naturais e os
potenciais geogrficos se conservam relativamente inexplorados. Esta tremenda desigualdade
social entre os povos, divide economicamente o mundo em dois mundos diferentes: o mundo
dos pases bem desenvolvidos e industrializados e o mundo dos pases proletrios e
subdesenvolvidos. Este fosso econmico divide hoje a humanidade em dois grupos que se
entende com dificuldade: os grupos dos que no comem, constitudo por dois teros da
humanidade, e que habitam as reas subdesenvolvidas do mundo, e o grupo dos que no
dormem que o tero restante dos pases ricos, e que no dormem, com receio da revolta dos
que no comem. Ora, o problema do subdesenvolvimento no exclusivo dos pases pobres;

antes um problema universal, que s pode ter solues igualmente em escala universal. Viver
na opulncia, num mundo em que 2/3 esto mergulhados na misria, no apenas perigoso,
um crime. A tenso social na qual se vive hoje , na maior parte das vezes, produto desta
conhecida injustia social, uma vez que os povos dominados tomaram conscincia da realidade
scio-econmica mundial.

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

ORGANOGRAMA DOS SITEMA FINANCEIRO NACIONAL

Conselho Monetrio
Nacional
Comisses Consultivas
BACEN

Banco do Brasil
Comisso de Valores
Mobilirios

BNDES
CEF

Instituies
Financeiras
Bancrias ou
Monetrias

No Bancrias
No Monetrias

Instituies Auxiliares

CONSELHO MONETRIO NACIONAL

Tem finalidade de formular a poltica de moeda e do crdito, objetivando o progresso
econmico do pas. A poltica do Conselho Monetrio Nacional visa:

adaptar o volume dos meios de pagamentos s reais necessidades da economia e seu

prprio desenvolvimento;
regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os surtos
inflacionrios e deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses econmicas
e outros desequilbrios econmicos e fenmenos conjunturais;
regular o valor externo da moeda e o desequilbrio do balano de pagamentos;
propiciar o aperfeioamento das instituies financeiras e dos instrumentos financeiros
com vistas a eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de recursos;
coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria fiscal e da dvida pblica;
autorizar e aprovar os oramentos monetrios preparados pelo Banco Central do
Brasil.

BANCO CENTRAL DO BRASIL

Compete ao BACEN cumprir e fazer as disposies que lhe so atribudas pela legislao em
vigor e as normas expedidas pelo CMN. Compete ao BACEN:

exercer o controle do crdito sobre todas as suas formas;

receber recolhimento compulsrios dos bancos comerciais;
realizar operaes de redesconto bancrio;
exercer a fiscalizao de todas as instituies financeiras;
efetuar, como instrumento de poltica pblica monetria, operaes de compra e venda
de ttulos pblicos federais;
relacionar-se, em nome do governo, com instituies financeiras internacionais;
efetuar compra e venda de ttulos de empresas de economia mista e empresas
estatais;
regular a execuo dos servios de compensao de cheques e outros papis.

BANCO DO BRASIL
Compete ao Banco do Brasil a execuo da poltica creditcia e financeira do Governo Federal.
Suas principais atribuies so:

ser agente financeiro do Governo Federal;

receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da arrecadao
de impostos e rendas federais;
executar a poltica de preos mnimos para financiamentos da agricultura;
adquirir e financiar estoques de produtos exportveis;

ser agente pagador e recebedor fora da pas;

executar os srvios de compensao de cheques e outros papis;
financiar a aquisio e instalao de pequena e mdia propriedade rural;
difundir e orientar o crdito, inclusive as atividades comerciais, suplementando a ao
da rede bancria.

BNDES BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL

Financia capital fixo para empresas a mdio e longo prazos. Financia e analisa projetos para
empresas que queiram se instalar em reas consideradas prioritrias para o desenvolvimento.
Seus agentes financeiros so: o Banco do Nordeste, o Banco da Amaznia e os bancos de
desenvolvimento, que esto voltados para captao de poupanas para serem aplicadas nas
regies em que atuam.
CEF CAIXA ECONMICA FEDERAL
Emite caderneta de poupana para financiar o plano nacional da habitao. Seus principais
produtos financeiros so as sociedades de crdito imobilirio, as associaes de poupana e
emprstimos para cooperativas habitacionais. Empresta dinheiro sobre penhor e hipoteca,
opera com depsitos vista com caractersticas de banco comercial, logo financia consumo
para pessoas fsicas e capital de giro para empresas.

BANCOS COMERCIAIS
Operam com depsitos vista, financiando capital de giro para a pequena e mdia empresa e
conta corrente de pessoa fsica. Emitem CBD (Certificado de Depsito Bancrio) e RDB
(Recibo de Depsito Bancrio), realiza operaes de open market (mercado aberto), com
cmbio e realiza todas as operaes caractersticas a um banco comercial efetuando
emprstimos, recebimentos de impostos e de contas de fornecimentos de servios pblicos,
etc.

OPEN MARKT So operaes de compra e venda de ttulos pblicos, que

acontecem da seguinte maneira: no tendo dinheiro para pagar liquidar (pagar) sua
dvida, o governo, na figura do BACEN, emite papis que valem uma determinada
quantia e que rendem um determinado juro. Para conseguir vendes estes ttulos, o
governo deve torn-los atraentes. Ento aumenta a sua rentabilidade, aumentando a
taxa de juros da SELIC - Servios de liquidao e custdia de ttulos pblicos - (taxa
que remunera os ttulos pblicos). Atrados pelos juros altos, as pessoas compram os
ttulos. Com o dinheiro da compra, o governo paga a sua dvida e, ao mesmo tempo,
enxuga a economia (retira um tanto de moeda de circulao). Por outro lado, quando o
governo nota que h pouca moeda em circulao (economia engessada), resgata boa
parte desses ttulos. Fazer os ttulos ficarem desinteressantes, devolvendo a liquidez
da economia.

BANCOS DE INVESTIMENTOS
No operam com depsitos vista, todavia operam com depsito a prazo fixo (CDB e RDB)
financiando capital de giro e fixo para empresa a mdio e longo prazo.

Administra fundo de investimento de penso, administra fundo mtuo de aes,

podendo inclusive ser instituio de operao.
Administra carteira de ttulos para clientes - clubes de investimentos - opera no
mercado de capitais e no mercado de open-market.

SOCIEDADES CORRETORAS
Esto autorizadas pelo governo, a atuarem de intermedirias entre investidores que se
interessem operar com aes ou outros valores mobilirios. So membros de uma ou mais

bolsa de valores. Operam com open-market, com cmbio, com ttulo de renda fixa, administram
fundos mtuos de aes, clubes de investimentos, carteiras de ttulos, etc.
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GLOSSRIO
Ao. Ttulo que representa uma parte de uma sociedade ou corporao.
Agentes econmicos. Dividem-se em privados (famlias e empresas) e pblicos (setor
pblico).
Alocao de recursos. Maneira como uma economia distribui seus recursos (seus fatores de
produo) entre as diferentes ocupaes nas quais se poderiam utilizar para produzir um
determinado conjunto de bens finais.
rea de livre comrcio (ou associao de livre comrcio). Grupo de pases que eliminam
as restries comerciais (tarifas, quotas etc.) entre si, porm cada um conserva o direito de
estabelecer restries s importaes procedentes de pases no-membros. (Cf. Unies
aduaneiras).
Ativo. Propriedade fsica ou direito intangvel que tem valor econmico.
Balana Comercial. Valor das exportaes de mercadorias menos o valor das importaes de
mercadorias.
Balano de Pagamentos. Documento contbil que registra sistematicamente as transaes
econmicas de um pas com o resto do mundo durante um perodo de tempo determinado.
Banco Central. (No caso da economia brasileira BACEN). Sua principal responsabilidade
o controle de oferta de dinheiro. Um banco central geralmente desempenha tambm funes
relacionadas com o sistema financeiro.
Banco Comercial. Instituio de propriedade privada com fins lucrativos que aceita depsitos
vista e de poupanas, faz emprstimos e adquire outros ativos rentveis (principalmente
bnus e instrumentos negociveis curto prazo).
Banco Mundial. Organismo internacional encarregado de conceder emprstimos longo prazo
para ajudar pases a promoverem programas de desenvolvimento.
Base Monetria. Total de moeda em poder do setor privado. Compe-se do papel-moeda
emitido e das reservas bancrias.

Barreiras alfandegrias. Restries s importaes feitas no por meio de cobranas de

tarifas, mas sim por quotas de importao.
Bens de investimento. Bens de capital, planta, equipamentos e outros inventrios.
Bens durveis. Equipamentos ou mquinas com durao mnima de trs anos.
Bens intermedirios. Bens que sofreram alguma transformao, mas que ainda no
alcanaram a fase em que se convertem em bens finais.
Bens pblicos. Bens que, por sua prpria natureza, beneficiam um amplo grupo social.
Bnus. Obrigao escrita para pagar uma srie de juros mais o valor do principal na data do
vencimento.
Capital. 1. Capital real: edifcios, equipamentos e outros materiais utilizados no processo de
produo e que foram produzidos no passado. 2. Capital financeiro: fundos disponveis para a
compra de capital real, ou de ativos financeiros tais como bnus e aes. 3 . Capital humano:
educao, treinamento e experincia, que tornam os seres humanos mais produtivos.
Capitalismo. Sistema de mercados livres, operando sob condies de concorrncia:
concorrncia entre vendedores de bens similares, para atrair clientes; concorrncia entre
compradores, para adquirir os bens que desejam; concorrncia entre trabalhadores, para obter
empregos; concorrncia entre empregadores, para conseguir trabalhadores.
Cartel. uma organizao formal (ou informal) de produtores dentro de um setor. Essa
organizao formal determina as polticas para todas as empresas do cartel, objetivando
aumentar os lucros totais do mesmo. O Cartel fixa os preos e/ou as quantidades a serem
produzidas por cada firma do setor.
Ciclo econmico. Movimentos ascendentes ou descendentes que ocorrem com certa
regularidade numa economia capitalista durante um perodo de anos. Um ciclo tem quatro
fases: recesso, depresso, expanso e pico.
Coeteris Paribus. Expresso latina que significa tudo o mais permanecendo constante.
Comrcio internacional. o intercmbio de bens e servios entre pases.
Cota. um limite quantitativo para a importao de determinados produtos.
Crescimento econmico. Processo sustentado ao longo do tempo no quais os nveis de
atividade econmica aumentam constantemente.
Curto prazo. 1. Perodo no qual no variam as plantas industriais e equipamentos. 2. Perodo
no qual no se trocam os equipamentos nem a quantidade de plantas. 3. Perodo no qual
alguns dos fatores permanecem fixos. 4. Qualquer perodo breve.
Curva ou fronteira de possibilidade de produo. Curva que mostra as combinaes
alternativas de produtos que podem ser produzidos utilizando-se os recursos produtivos. O
limite da combinao de produtos que se podem obter.
Custo de oportunidade. a expresso utilizada para expressar os custos em termos do grau
de sacrifcio que se faz ao optar pela produo de um bem, em termos da produo de outro
bem.
Dficit. 1. Montante no qual a quantidade oferecida menor que a quantidade demanda ao
preo existente. 2. Qualquer deficincia.
Dficit Pblico. Ocorre quando os gastos do governo so superiores a sua arrecadao.
Demanda agregada. a quantidade total de bens e servios demandados em uma economia
em um determinado perodo de tempo. determinado pelos gastos totais em bens e servios
de consumo, de investimentos, pelas despesas governamentais e pelas exportaes lquidas.

Demanda individual. a quantidade de um determinado bem (ou servio) que um consumidor

est disposto e capacitado a comprar, aos vrios preos alternativos, em determinado perodo
de tempo, quando tudo o mais que influencia a demanda permanece constante (coeteris
paribus).
Depreciao da moeda. Diminuio do valor de uma moeda medida em termos de outra ou
outra moeda.
Depresso. Situao em que a economia apresenta altas taxas de desemprego e nveis de
produo que se acham substancialmente abaixo da sua capacidade produzir.
Desemprego. Impossibilidade que os trabalhadores que desejam trabalhar tm para obter
emprego. Num sentido mais geral, subutilizao de qualquer recurso produtivo.
Desenvolvimento econmico. Termo aplicado normalmente a pases menos desenvolvidos e
que se refere ao processo pelo qual eles elevam sua produo per capta, ou seja, aumentando
seus estoques de bens de capital, melhorando as tcnicas de produo e qualificao dos
trabalhadores, ou por outros meios.
Desvalorizao cambial. Aumento da taxa cambial (reais por dlar, por exemplo). Significa
que a moeda nacional passa a valer menos em termos de moeda estrangeira.
Dvida pblica. Montante que o governo deve aos credores como resultado de dficits
oramentrios passados.
Economia. Pode ser definida como a cincia social que estuda como as pessoas e a
sociedade decidem empregar recursos escassos, que poderiam ter utilizao alternativa na
produo de bens e servios de modo a distribu-los entre as vrias pessoas e grupos da
sociedade, a fim de satisfazer as necessidades humanas.
Economia aberta (a quatro fatores). Uma economia completa, com os quatros agentes
econmicos: famlia, firmas (empresas), governo e setor externo. uma economia que se acha
ligada ao resto do mundo por meio de trocas e relacionamentos financeiros.
Economia fechada com governo (a trs fatores). Uma economia fechada, com trs agentes
econmicos: famlia, firmas (empresas) e governo. uma economia que no tem trocas e
relacionamentos financeiros e se encontra totalmente isolada do resto do mundo.
Economia simples sem governo (a dois fatores). uma economia simplificada, composta
por famlia e firmas (empresas). As famlias oferecem mo-de-obra para as firmas em troca dos
salrios. Com esses salrios, as famlias compram os bens e servios produzidos pelas
empresas. As firmas, por sua vez, utilizam a mo-de-obra para produzir bens e servios
remunerando-a sob a forma de salrios.
Eficincia tcnica. Conceito que se aplica aos processos de produo. Um mtodo de
produo ser considerado tecnologicamente mais eficiente entre os mtodos alternativos
quando permitir a obteno da mesma quantidade do produto que outros processos com a
utilizao de menor quantidade de todos os fatores de produo, ou menor quantidade de pelo
menos um fator de produo.
Eficincia Econmica. Conceito que se aplica aos processos de produo. Um mtodo de
produo ser considerado economicamente mais eficiente entre os mtodos alternativos
quando permitir a obteno da mesma quantidade de produto que outros processos ao menor
custo possvel.
Fatores de produo. So os recursos de produo da economia, constitudos pela terra, pelo
trabalho, pelo capital e pela capacidade empresarial. Tambm identificado pela utilizao da
tecnologia.
FMI. Fundo Monetrio Internacional Organizao financeira internacional criada em 1944
na Conferncia Internacional de Bretton Woods (em New Hampshire, Estados Unidos). uma
agncia especializada da Organizao das Naes Unidas (ONU), e que faz parte do sistema

financeiro internacional. Foi criado com a finalidade de promover a cooperao monetria no

mundo capitalista, de coordenar as paridades monetrias e de levantar fundos entre os
diversos pases-membros, para auxiliar os que se encontra em dificuldades nos pagamentos
internacionais.
Inflao. Crescimento contnuo e generalizado dos preos dos bens e servios ao longo do
tempo.
Lei Geral da Oferta. A quantidade ofertada de um bem ou servio geralmente varia
diretamente com seu preo, presumindo-se que todos os outros fatores que influenciam a
oferta permaneam inalterados (coeteris paribus).
Lei geral da demanda. A quantidade demandada de um bem ou servio varia inversamente
se seu preo, presumindo-se que tudo o mais que possa afetar a demanda, permanea
constante (coeteris paribus).
Livre comrcio. Situao na qual no existem restries, tais como imposies de tarifas,
cotas etc. que limitem o comrcio entre pases.
Mercado de capitais. Mercado no qual est concentrada toda a rede de bolsa de valores e
instituies financeiras que operam com a compra e venda de aes e ttulos de dvida em
geral.
Mercantilismo. Doutrina que vigorou do sculo XVI at meados do sculo XVIII em pases
como a Gr-Bretanha, Espanha, Frana e Holanda, segundo a qual quanto mais uma nao
possusse ouro, mais rica e poderosa ela seria. A maneira de isso acontecer era exportar mais
do que importar, uma vez que a diferena seria paga principalmente em ouro. Por essa razo,
procurava-se estimular as exportaes e desestimular as importaes.
Necessidade Humana. Pode ser entendida como a sensao da falta de alguma coisa unida
ao desejo de satisfaz-la.
Pases subdesenvolvidos. Caracterizam-se por um conjunto de insuficincias em
comparao com os pases desenvolvidos.
Produto Interno Bruto (PIB). Avalia toda a produo de bens e servios finais produzidas no
pas.
Protecionismo. Doutrina e prtica de impor tarifas para proteger da concorrncia estrangeira
os produtos nacionais.
Recesso. Perodo de declnio da atividade econmica, caracterizada por queda na produo,
aumento do desemprego, diminuio da taxa de lucros e crescimento dos ndices de falncias
e concordatas. Essa situao pode reverter-se em um perodo breve ou pode estender-se de
forma prolongada, configurando ento uma depresso.
Sistema Econmico. Pode ser definido como a forma na qual a sociedade est organizada em
termos polticos, econmicos e sociais para desenvolver as atividades econmicas de
produo, troca e consumo de bens e servios.
Taxa de Cmbio. a medida pela qual a moeda de um pas qualquer pode ser convertida em
moeda de outro pas, ou seja, o preo de uma moeda em termos de outra.
Tecnologia. o conjunto de processos de produo conhecidos.