Trabajo Final Análisis Financiero

TRABAJO ANLISIS FINANCIERO
EMPRESA ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A.
ALBA ELCY ACEVEDO ARIAS

GLORIA CECILIA ARRIETA PEREZ
MARIBEL CASTRO LOPEZ
DANIELA ALEJANDRA DURANGO ORTIZ
ELISABETH MARIN DAVILA
DOCENTE: JUAN RODRIGO GOMEZ ZULUAGA
TECNOLOGICO DE ANTIOQUIA
FACULTAD DE ADMINISTRACIN
MEDELLIN
2014
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION
JUSTIFICACIN
OBJETIVOS
Objetivo general
Objetivos especficos
1. RESEA HISTORICA ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A.
1.1. Misin
1.2. Visin
1.3. Valores Corporativos
1.4. Poltica Integral HSEQ
1.5. Actividades de la empresa
2. ESTADOS FINANCIEROS Y COMPLEMENTARIOS
2.1. Balance general
2.3. Estado de resultados
3. FUENTES Y APLICACIONES
3.1. Estado de fuente y aplicacin de fondos
3.2. Estado de cambio en la situacin patrimonial
3.3. Estado de cambio en la situacin financiera
3.4. Estado de cambio en el efectivo
4. ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL
5. INDICADORES FINACIEROS
5.1. Indicadores de eficiencia
5.2. Indicadores de liquidez
5.3. Indicadores de estructura
6. PROBABILIDAD DE QUIEBRA
6.1. Probabilidad de quiebra con Estados financieros inciales
6.2. Probabilidad de quiebra proyectado
7. ESCENARIOS DEL BALANCE Y ESTADOS FINANCIEROS
7.1. Escenario de del Balance General
7.2. Escenario del PyG
8. INTERPRETACION DE DATOS
8.1 Indicadores de eficiencia
8.2. Indicadores de liquidez
8.3. Indicadores de estructura
8.4. Indicadores de rentabilidad
9. ANALISIS DE LA INFORMACION
10. RECOMENDACIONES
11. CONCLUCIONES
INTRODUCCION
Este trabajo tendr como objetivo poder analizar financieramente la compaa,

pues se usaran ciertas herramientas analticas basadas en las cuentas y
registros contables que reposan en los Estados Financieros (balance general y
estado de resultados) al 31 de Diciembre del 2013.
Para esto se analizara paso a paso, las aplicaciones y fuentes con el fin de
verificar cada activo de la compaa, evaluar la capacidad de generar efectivo y
liquidez, su capacidad en sus obligaciones generadas y analizar cada cambio
en el efectivo y variaciones especificas en los activos, pasivos y cuentas del
patrimonio.
Y por ltimo aclarar los factores que estn incidiendo en la rentabilidad y

liquidez de la sociedad y
brindar
unas recomendaciones y propuestas
financieras para el mejoramiento de la empresa.
JUSTIFICACIN
Con el fin de evaluar la gestin administrativa y financiera de ACCESORIOS Y

SISTEMAS SA, realizaremos un anlisis de los Balances y Estados Financieros
de la compaa, con el fin de crear una serie de fases para planear, obtener y
utilizar eficientemente los fondos, para maximizar el valor de la misma y las
utilidades producidas.
Como Analistas Financieros, pretendemos conseguir los recursos necesarios

para orientar la empresa a minimizar sus costos mediante la planeacin y
preparacin de los pronsticos, contando con la capacidad de interactuar con
los ejecutivos responsables de las actividades generales de planeacin.
Con esta herramienta podremos tomar decisiones para alcanzar los objetivos y
metas propuestas; decidir sobre la viabilidad de utilizar u otorgar un crdito;
proyectar la empresa hacia el futuro y decidir sobre la realizacin o no de una
inversin, logrando la interaccin con las dems reas del negocio para lograr
la mayor productividad, eficiencia y eficacia posible.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Realizar un anlisis financiero de la empresa ACCESORIOS Y SISTEMAS
S.A. para conocer su situacin financiera actual a travs de la recopilacin,
interpretacin, comparacin y estudio de los estados financieros y datos
operacionales del negocio a fin de conocer la situacin econmico-financiera
de las mismas mediante la aplicacin de indicadores Financieros, para
evidenciar la eficiencia y eficacia en la aplicacin de sus recursos financieros.
Con los resultados alcanzados en la investigacin, se podrn crear pautas

para que se utilice sistemticamente el anlisis de los Estados Financieros
como instrumento de direccin, para lograr maximizar sus utilidades en el corto
plazo.
OBJETIVOS ESPECIFICOS
- Aplicar los ndices financieros para conocer fortalezas y/o debilidades.
- Aplicar el anlisis horizontal y vertical para conocer los cambios en las
cuentas Individuales de los estados financieros.
- Establecer una pauta para la realizacin de anlisis financieros futuros dentro
de la organizacin.
- Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes
variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones
econmicas de una empresa;
- Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y
liquidez as como su capacidad para generar recursos;
- Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con
la realidad econmica y estructural de la empresa;
- Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad.
- Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la
empresa: de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o
se puede esperar de ellos;
- Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de
evaluaciones globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y
planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento de un negocio.
1. RESEA HISTORICA
Accesorios y Sistemas S. A. ACCEQUIP, es una empresa del sector
comercial y de servicios, fundada en el Municipio de Medelln, Colombia hace
45 aos con el nombre de Accequip Ltda. Para la dcada de los 80's, la
empresa se proyecta hacia el futuro con avances tecnolgicos, incluyendo
servicios de Ingeniera para el diseo e instalacin de Sistemas contra
incendio. Para lograr un mayor posicionamiento en el medio, el representante
legal de la compaa se hace miembro de la NFPA (National Fire Protection
Association), entidad de renombre internacional en la ingeniera contra
incendios. A partir de 1998, con el fin de ampliar su horizonte comercial y cubrir
las exigencias de sus clientes incursiona en el mercado de ensamble de
vehculos especiales desarrollados con la tecnologa adecuada.
A finales del ao 2000 se traslada para una nueva sede, la cual dispone de una
mayor rea de trabajo. Este traslado tiene como principal objetivo prestar un
mejor servicio, y tener la capacidad de ofrecer servicios adicionales en el
futuro.
Esta proyeccin llev a la empresa a posicionarse ms en el mercado,
ampliando su cobertura y cambiar su razn social por la que tiene actualmente
Accesorios y Sistemas S.A.en enero de 2001. La compaa cuenta con
programas especializados y certificados para el diseo de los sistemas contra
incendio y vehculos especiales, lo que da mayor confiabilidad al trabajo
realizado, adems posee equipos y herramientas que facilitan la realizacin de

los montajes y ensambles.
1.1. Misin
Proveemos soluciones de Ingeniera en Diseo, Suministro, Instalacin y
Mantenimiento de Sistemas Contra Incendio y el Ensamble de Vehculos
Especiales. Respaldados por el mejor factor Humano Competente, el
compromiso con la Calidad, Salud Ocupacional y Medio Ambiente.
1.2. Visin
Ser en el ao 2015 una organizacin LIDER en el mercado nacional y
latinoamericano. Distinguidos por el Acompaamiento, Asesora y Satisfaccin
de nuestros Clientes; Garantizando la calidad y el mejoramiento continuo de
nuestros procesos, Aumentando la confiabilidad en el mantenimiento y servicio
postventa de nuestras Lneas de Negocio.
1.3. Valores Corporativos
- Honestidad
- Respeto
- Compromiso
- Lealtad
- Confianza
- Pasin
1.4. Poltica Integral HSEQ
ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A., como empresa dedicada al suministro,
instalacin y mantenimiento de Sistemas contra incendio y el ensamble de
vehculos especiales, tiene entre sus propsitos garantizar ambientes de
trabajo seguros, la proteccin de las personas, los bienes y la calidad de sus
productos y servicios. Es nuestro inters cumplir con la normatividad vigente y
suministrar los recursos necesarios para implementar las medidas de seguridad
acordes con las prioridades establecidas. Para lograr lo anterior la alta
direccin asume su compromiso en disponer de los recursos humanos,
financieros y logsticos necesarios para una correcta ejecucin y cumplimiento
de los siguientes lineamientos:
Comprometer a nuestros personal mediante procesos de sensibilizacin
acerca de los riesgos existentes en el rea de trabajo y como evitar impactos
socio-ambientales.
Brindar el tiempo para que todo el personal que ingrese vinculado, temporal
y contratista ,reciba la capacitacin sobre los factores de riesgo, normas de
seguridad, salud en el trabajo y medio ambiente ,relacionadas con el oficio a
desempear, para ello se encargar el profesional de Seguridad y Salud en el
Trabajo, incluyendo brigadas, copasst o sisos de obra.
Suministrar a cada trabajador los elementos de proteccin personal

requerida acorde con los factores de riesgo a los que va a estar expuesto,
exigiendo su uso durante el desarrollo de la labor pero tambin propiciando los
medios para crear en este personal la conciencia de autocuidado.
Cumplir con los requisitos legales de la legislacin colombiana con respecto

al ambiente y al compendio de normas legales sobre seguridad y salud en el
trabajo.
Realizar seguimiento, medicin y control constante de los resultados de la
normatividad HSEQ con el fin de revisar el cumplimiento de los objetivos y el
mejoramiento continuo de los procesos.
Garantizar la calidad del producto y servicio mediante programas de

mejoramiento continuo, seguimiento y control.
1.4. Actividades de la empresa

Nuestro grupo de Ingenieros cuentan con amplia experiencia en el desarrollo
de planes maestros, consultora en cdigos internacionales de seguridad contra
incendios, evaluaciones o pruebas de sistemas de proteccin contra incendios
ya instalados, brindando un elevado grado de seguridad a nuestros clientes.
Contamos con las herramientas ms actualizadas en el clculo de redes
hidrulicas, seleccin de bombas para sistemas contra incendio,
dimensionamiento de sistemas de CO2 y FM 200. En el ambito de ensamblaje
de vehculos contamos con experiencia certificada UL, en el ensamblaje de
gras canasta, vehculo extintor, vehculos presin succin, entre otros.
Industria Energtica
- Subestaciones.
- Plantas de generacin trmica e hidrulica.
- Proteccin de transformadores en bvedas y al aire libre.
- Cuartos de control.
Industria Cementera
- Sistemas de CO2 de baja presin.
- Inertizacin de molinos de carbn
- Proteccin de colectores de finos, silos y dems equipos
relacionados con el carbn.
Industria Manufacturera Pesada

- Torres de enfriamiento.
- Generadores Diesel y Subestaciones.
- Bandejas de cables y Cuartos hidrulicos.
- Quemadores de hornos y Laminadores de aluminio.
- Plantas de produccin de aluminio y Plantas de produccin en
general.
Industria Minera
- Sistemas contra incendio en quemadores de hornos de secado y
calcinacin de mineral.
- Lavadores de gases.
Industria Petroqumica
- Sistemas hidrulicos para el control de depsitos de combustibles y
derivados del petrleo.
- Proteccin de reactores, molinos, rodillos y dems equipos.
Industria Telefnica
telefnicos.
- Distribuidores telefnicos.
- Salas de bateras.
Industria Textilera
- Almacenamiento de algodones.
- Hilanderas.
- Plantas telefnicas.
- Concentradores
Otros
- Proteccin de hospitales.
- Centros de cmputo.
- Cuartos de control y automatizacin.
- Cuartos de bateras.
- Cocinas.
- Supermercados.
2.1. BALANCE GENERAL

ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A
BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31 2013
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
DISPONIBLE
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
INVERSIONES
TITULOS
TIDIS TITULOS DEVOLUCION DE IMP
DEUDORES
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
ANTICIPO DE IMPUESTOS
CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES
DEUDORES VARIOS
PROVISIN
INVENTARIOS
CONTRATOS EN EJECUCIN
MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA
EMPRESA
DEVOLUCIONES EN COMPRAS
INVENTARIOS EN TRANSITO
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO
TERRENOS
CONSTRUCCIONES EN CURSO
CONSTRUCCIONES Y EDIFICACIONES
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPO DE OFICINA
EQUIPO DE COMPUTACION Y
COMUNICACIONES
FLOTA Y EQUIPOS DE TRANSPORTE
DEPRECIACION ACUMULADA
VALORIZACIONES
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS
2.013
2.012
$ 19.265.366.870,49
$ 171.342.228,18
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$$$ 3.908.747.793,92
$ 2.607.250.193,03
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 8.035.127.017,94
$ 5.940.266.019,99
$ 23.341.675.762,73
$ 307.869.888,79
$ 10.339.702,00
$ 246.615.998,05
$ 50.914.188,74
$ 81.335.000,00
$ 81.335.000,00
$ 81.335.000,00
$ 6.064.261.087,93
$ 4.183.532.708,48
$ 314.473.857,29
$ 969.517.241,00
$ 865.775.147,52
$ 2.836.100,00
$$ (271.873.966,36)
$ 10.053.029.071,13
$ 5.519.755.041,54
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 66.541.876,17
$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
$ 12.181.758.916,21
$ 4.980.248.801,00
$ (597.245.959,00)
$ 150.271.187,59
$ 63.239.607,58
$ 19.053.724,00
$ 44.185.883,58
$ 16.569.734.655,43
$ 3.190.883.511,83
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 2.879.216.664,85
$ 887.098.036,00
$ 1.708.687.271,91
$ 15.208.968,90
$ 853.244.484,82
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 3.892.724.442,45
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 7.083.607.954,28
$ 19.265.366.870,49
$ 231.770.881,74
$ 139.017.933,37
$ (1.135.981.665,46)
$ 3.892.724.442,45
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,09
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 6.771.941.107,30
$ 23.341.675.762,73
$ 9.209.145.806,15
$ 5.605.545.805,14
$ 13.977.746.902,12
$ 6.627.765.676,31
OTRAS OBLIGACIONES
PROVEEDORES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
CUENTAS POR PAGAR
COSTOS Y GASTOS POR PAGAR
RETENCION EN LA FUENTE
IMPUESTOS A LAS VENTAS RETENIDO
IMPUESTO DE INDISTRIA Y COMERCIO
RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA
ACREEDORES VARIOS
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
OTROS IMPUESTOS
OBLIGACIONES LABORALES
SALARIOS POR PAGAR
CESANTIAS CONSOLIDADAS
INTERESES SOBRE CESANTIAS
VACACIONES CONSOLIDADAS
TOTAL PASIVO CORRIENTE
$ 5.332.287.540,51
$ 273.258.264,63
$ 174.728.732,59
$$ 174.728.732,59
$ 1.280.106.550,42
$ 942.089.115,92
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 10.286.000,00
$ 317.660.047,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00
$ 7.388.327.135,15
$ 6.183.143.066,19
$ 444.622.610,12
$ 724.851.257,71
$ 265.435.521,22
$ 459.415.736,49
$ 2.009.236.975,67
$ 1.629.102.255,11
$ 23.816.917,96
$ 20.943.649,60
$ 4.889.884,00
$ 76.581.383,00
$ 253.902.886,00
$ 20.572.000,00
$ 20.572.000,00
$ 292.264.846,00
$ 4.168.218,00
$ 149.679.604,00
$ 17.059.049,00
$ 121.357.975,00
$ 9.674.690.755,69
PASIVOS NO CORRIENTES
PROVEEDORES
DEL EXTERIOR
OTROS PASIVOS
ANTICIPOS Y AVANCES RECIVIDOS
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES
TOTAL PASIVO
$ 990.129.486,00
$ 990.129.486,00
$ 830.689.185,00
$ 830.689.185,00
$ 1.820.818.671,00
$ 9.209.145.806,15
$ 1.378.247.209,46
$ 1.378.247.209,46
$ 2.924.808.936,97
$ 2.924.808.936,97
$ 4.303.056.146,43
$ 13.977.746.902,12
$ 10.056.221.064,34
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 692.292.203,73
$ 692.292.203,73
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 10.056.221.064,34
$ 19.265.366.870,49
$ 9.363.928.860,61
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 206.156.516,89
$ 206.156.516,89
$ 694.954.560,05
$ 694.954.560,05
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 9.363.928.860,61
$ 23.341.675.762,73
PATRIMONIO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO
RESERVAS
RESERVAS OBLIGATORIAS
RESULTADOS DEL EJERCICIOS
UTILIDAD DEL EJERCICIO
RESULTADOS DE EJERCICIO ANTERIOR
UTILIDADES O EXCEDENTES
SUPERAVIT DE VALORIZACIONES
DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO
2. ESTADOS FINANCIEROS Y COMPLEMENTARIOS

2.2. ESTADO DE RESULTADOS
ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A.
Nit: 800.042.522-5
ESTADO DE RESULTADOS A DICIEMBRE 31
Ventas
INDUSTRIAS MANUFACTURERAS
2.012
2.013
4.150.700.023,00
9.448.266.647,00
10.722.887.587,00
9.573.606.152,00
COMERCIO PORMAYOR Y DETAL
837.650.248,00
365.601.038,00
ACTIVIDADES EMPRESARIALES
510.587.861,00
893.423.323,00
DEVOLUCIONES EN VENTAS
-1.757.771.634,00
(3.192.610.631,00)
Total Ventas Netas
14.464.054.085,00
17.088.286.529,00
(11.631.690.365,55)
(9.055.048.066,06)
COMERCIO AL POR MAYO
10.711.374.551,66
12.612.539.194,69
Total CMV
10.711.374.551,66
12.612.539.194,69
3.752.679.533,34
4.475.747.334,31
1.206.314.518,72
1.382.557.818,78
HONORARIOS
20.501.545,00
60.671.077,00
IMPUESTOS
37.400.948,00
112.230.660,00
ARRENDAMIENTOS
35.414.767,00
CONTRIBUCIONES Y AFI
24.023.602,00
24.518.704,00
CONSTRUCCION
Costo Mcia. Vendida
Utilidad Bruta Ventas

Gastos Operacionales
G.Operacionales ADMON
GASTOS DE PERSONAL
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
MANTENIMIENTO Y REPA
ADECUACION E INSTAL
764.118,00
126.431.468,00
119.618.899,00
14.536.382,00
53.400.043,00
230.522.718,00
99.356.899,00
6.725.203,00
1.809.354,00
GASTOS DE VIAJES
70.473.473,14
207.975.459,14
DEPRECIACIONES
179.946.993,01
73.746.812,23
AMORTIZACIONES
28.008.914,63
1.963.906,41
149.585.072,00
117.565.557,00
DIVERSOS
PROVISION
36.253.144,00
2.166.138.748,50
2.256.179.307,56
585.730.442,34
523.760.047,14
8.788.640,00
IMPUESTOS
10.874.000,00
15.981.958,00
ARRENDAMIENTOS
50.487.944,00
53.407.365,00
5.181,00
31.294.855,00
37.669.242,79
427.326,00
2.301.912,00
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
9.948.226,00
3.151.177,00
ADECUACION E INSTALACION
2.502.643,00
304.633,00
GASTOS DE VIAJE
3.380.832,00
4.726.160,00
22.048.741,00
54.674.312,00
725.488.830,34
695.976.806,93
Total Gastos ADMON

G. Operacionales Vtas
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES
SERVICIOS
GATOS LEGALES
DIVERSOS
Total Gastos Ventas
T. Gtos Operacionales
2.891.627.578,84
2.952.156.114,49
861.051.954,50
1.523.591.219,82
131.372.548,66
226.204.003,88
230.700,00
7.951.827,00
4.190.809,00
26.869.881,00
206.468,60
516.480,91
136.000.526,26
261.542.192,79
393.015.274,97
729.439.095,46
GASTOS EXTRAORDINARI
95.450.162,30
75.513.079,19
GASTOS DIVERSOS
64.189.526,60
27.304.581,23
552.654.963,87
832.841.208,88
Util. Antes de intereses impuestos
444.397.516,89
952.292.203,73
Impuesto de renta
238.241.000,00
260.000.000,00
Utilidad por distribuir
206.156.516,89
692.292.203,73
1.757.442.017,83
1.757.442.017,83
Util. o Perd.Operac.
Ing. No Operacionales
FINANCIEROS
RECUPERACIONES
INDEMNIZACIONES
DIVERSOS
T.I. No Operacionales
Gtos No Operacionales
FINANCIEROS
PERDIDA
T.G. No Operacionales
584.453,00
Correccion Monetaria
EBITDA
3. FUENTES Y APLICACIONES
FUENTES Y APLICACIN
PRIMER PASO
CUENTA
ACTIVO CORRIENTE
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
TITULOS
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
CTAS POR COBRAR A TRAB
DEUDORES VARIOS
PROVISIN
M/CIAS NO FAB POR LA EMPRESA
CARGOS DIFERIDOS
ACTIVO NO CORRIENTE
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPO DE OFICINA
EQ DE COMP Y COMUNICACIONES
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVO
PASIVO CORRIENTE
OTRAS OBLIGACIONES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
SALARIOS POR PAGAR
PASIVO NO CORRIENTE
DEL EXTERIOR
TOTAL PASIVO
SEGUNDO PASO
VARIACIONES
$ 2.013,00
$ 12.181.758.916,21
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$$ 2.607.250.193,03
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 5.940.266.019,99
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
$ 7.083.607.954,29
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 19.265.366.870,50
$ 2.012,00
$ 16.569.734.655,43
$ 10.339.702,00
$ 246.615.998,05
$ 50.914.188,74
$ 81.335.000,00
$ 4.183.532.708,48
$ 314.473.857,29
$ 969.517.241,00
$ 865.775.147,52
$ 2.836.100,00
$$ (271.873.966,36)
$ 5.519.755.041,54
$ 4.980.248.801,00
$ (597.245.959,00)
$ 150.271.187,59
$ 19.053.724,00
$ 44.185.883,58
$ 6.771.941.107,31
$ 887.098.036,00
$ 1.708.687.271,91
$ 15.208.968,90
$ 853.244.484,82
$ 180.170.753,57
$ 231.770.881,74
$ 139.017.933,37
$ (1.135.981.665,46)
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 23.341.675.762,74
$ 7.388.327.135,15
$ 5.332.287.540,51
$ 273.258.264,63
$$ 174.728.732,59
$ 942.089.115,92
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00
$ 1.820.818.671,00
$ 9.674.690.755,69
$ 6.183.143.066,19
$ 444.622.610,12
$ 265.435.521,22
$ 459.415.736,49
$ 1.629.102.255,11
$ 23.816.917,96
$ 20.943.649,60
$ 4.889.884,00
$ 76.581.383,00
$ 253.902.886,00
$ 20.572.000,00
$ 4.168.218,00
$ 149.679.604,00
$ 17.059.049,00
$ 121.357.975,00
$ 4.303.056.146,43
$ 990.129.486,00
$ 1.378.247.209,46
$ (388.117.723,46) A
$ 830.689.185,00
$ 9.209.145.806,15
$ 2.924.808.936,97
$ 13.977.746.902,12
$ (2.094.119.751,97) A
$ (4.768.601.095,97) A
$ (4.387.975.739,22)
$ (4.392.896,00)
$ (82.088.491,83)
$ (50.046.272,78)
$ (81.335.000,00)
$ (1.576.282.515,45)
$ (312.825.798,29)
$ (456.705.746,00)
$ (99.661.911,27)
$ (268.100,00)
$ 290.230.777,00
$$ 420.510.978,45
$ (2.182.068.134,05)
$ (106.073.710,00)
$ (150.271.187,59)
$ 476.666,67
$ 2.825.601,92
$ 311.666.846,98
$$ 210.502.626,00
$$ 168.809.432,21
$$ 6.101.601,00
$$ (73.746.812,23)
$$$$$ (4.076.308.892,24)
$$ (2.286.363.620,54)
$ (850.855.525,68)
$ (171.364.345,49)
$ (265.435.521,22)
$ (284.687.003,90)
$ (687.013.139,19)
$ (1.525.947,46)
$ (19.402.649,60)
$ (1.862.884,00)
$ (18.394.878,00)
$ (930.927,00)
$ (10.286.000,00)
$ 2.961.071,00
$ 23.248.267,00
$ 4.015.813,00
$ (4.829.950,00)
$ (2.482.237.475,43)
F
F
F
F
F
F
F
F
F
F
A
A
F
F
F
A
A
A
A
A
A
F
F
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
F
F
F
A
A
PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
$ 10.056.221.064,34
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 692.292.203,73
$ 901.111.076,94
$ 3.892.724.442,45
$ 19.265.366.870,49
$$ 692.292.203,73
$$$ 486.135.686,84
$ 206.156.516,89
$$ (4.076.308.892,24)
$ 9.363.928.860,61
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 206.156.516,89
$ 694.954.560,05
$ 3.892.724.442,45
$ 23.341.675.762,73
F
F
A
3.1. ESTADO DE FUENTE Y APLICACIN DE FONDOS

31 DE DICIEMBRE DE 2013
FUENTES
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
TITULOS
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
M/CIAS NO FAB POR LA EMPRESA
SALARIOS POR PAGAR
TOTAL FUENTES
APLICACIONES
$ 4.392.896,0
$ 82.088.491,8
$ 50.046.272,8
$ 81.335.000,0
$ 1.576.282.515,5
$ 312.825.798,3
$ 456.705.746,0
$ 99.661.911,3
$ 268.100,0
$ 2.182.068.134,1
$ 106.073.710,0
$ 150.271.187,6
$ 73.746.812,2
$ 2.961.071,0
$ 23.248.267,0
$ 4.015.813,0
$ 486.135.686,8
$ 206.156.516,9
0,1%
1,4%
0,8%
1,4%
26,7%
5,3%
7,7%
1,7%
0,0%
37,0%
1,8%
2,5%
1,3%
0,1%
0,4%
0,1%
8,2%
3,5%
DEUDORES VARIOS
CARGOS DIFERIDOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUDE COM Y COMUNICACIONES
OTRAS OBLIGACIONES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
DEL EXTERIOR
$ 5.898.283.930,2 100,0% TOTAL APLICACIONES
$ 290.230.777,0
4,9%
$ 420.510.978,5
7,1%
$ 476.666,7
0,0%
$ 2.825.601,9
0,0%
$ 210.502.626,0
3,6%
$ 168.809.432,2
2,9%
$ 6.101.601,0
0,1%
$ 850.855.525,7 14,4%
$ 171.364.345,5
2,9%
$ 265.435.521,2
4,5%
$ 284.687.003,9
4,8%
$ 687.013.139,2 11,6%
$ 1.525.947,5
0,0%
$ 19.402.649,6
0,3%
$ 1.862.884,0
0,0%
$ 18.394.878,0
0,3%
$ 930.927,0
0,0%
$ 10.286.000,0
0,2%
$ 4.829.950,0
0,1%
$ 388.117.723,5
6,6%
$ 2.094.119.752,0 35,5%
$ 5.898.283.930,2 100,0%
3.2. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN PATRIMONIAL

DETALLE
SALDO INICIAL DEL PATRIMONIO
FUENTES DEL PATRIMONIO
VALORES
$ 9.363.928.860,61
$ 486.135.686,84
$ 206.156.516,89
SUBTOTAL
$ 10.056.221.064,34
SALDO ACTUAL DEL PATRIMONIO
$ 10.056.221.064,34
3.3. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINANCIERA

BALANCE GENERAL
APLICACIONES CORRIENTES
ACTIVOS CORRIENTES
Deudores Varios
CARGOS DIFERIDOS
TOTAL APLICACIONES ACTIVOS CORRIENTES
$ 290.230.777,00
$ 420.510.978,45
$ 476.666,67
$ 2.825.601,92
716.869.625,96
PASIVOS CORRIENTES
OTRAS OBLIGACIONES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
TOTAL APLICACIONES PASIVOS CORRIENTES
TOTAL APLICACIONES CORRIENTES
$ 850.855.525,68
$ 171.364.345,49
$ 265.435.521,22
$ 284.687.003,90
$ 687.013.139,19
$ 1.525.947,46
$ 19.402.649,60
$ 1.862.884,00
$ 18.394.878,00
$ 930.927,00
$ 10.286.000,00
$ 4.829.950,00
2.316.588.771,54
3.033.458.397,50
FUENTES CORRIENTES
FUENTES POR ACTIVOS CORRIENTES
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
TITULOS
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESA
TOTAL DE FUENTES ACTIVOS CORRIENTES
FUENTES POR PASIVOS CORRIENTES
SALARIOS POR PAGAR
FUENTES POR PASIVOS CORRIENTES
TOTAL FUENTES CORRIENTES
VARIACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO
$ 4.392.896,00
$ 82.088.491,83
$ 50.046.272,78
$ 81.335.000,00
$ 1.576.282.515,45
$ 312.825.798,29
$ 456.705.746,00
$ 99.661.911,27
$ 268.100,00
$ 2.182.068.134,05
$ 106.073.710,00
$ 150.271.187,59
5.102.019.763,26
$ 2.961.071,00
$ 23.248.267,00
$ 4.015.813,00
30.225.151,00
5.132.244.914,26
-2.098.786.516,76
3.4 ESTADO DE CAMBIO EN EL EFECTIVO

DESCRIPCION
GENERACION DE EFECTIVO (FUENTES)
POR ACTIVIDADES DE OPERACIN
EFECTIVO GENERADO EN LA OPERACIN (A)
POR ACTIVIDADES DE FINANCIACION
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES
TITULOS
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESA
SALARIOS POR PAGAR
EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACION
TOTAL GENERACION DE EFECTIVO
SALDO INICIAL DE EFECTIVO
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
TOTAL SALDO INICIAL EFECTIVO
EFECTIVO DISPONIBLE
SALIDAS DE EFECTIVO (APLICACIONES)
DEUDORES VARIOS
CARGOS DIFERIDOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACIONES
OTRAS OBLIGACIONES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
DEL EXTERIOR
ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS
EFECTIVO APLICADO EN ACTIVIDADES DE INVERSION (B)
SALDO FINAL DE EFECTIVO
VARIACION
$ 486.135.686,84
$ 73.746.812,23
$ 206.156.516,89
766.039.015,96
$ 1.576.282.515,45
$ 150.271.187,59
$ 81.335.000,00
$ 312.825.798,29
$ 456.705.746,00
$ 99.661.911,27
$ 268.100,00
$ 2.182.068.134,05
$ 106.073.710,00
$ 2.961.071,00
$ 23.248.267,00
$ 4.015.813,00
4.995.717.253,65
5.761.756.269,61
$ 10.339.702,00
$ 246.615.998,05
$ 50.914.188,74
307.869.888,79
6.069.626.158,40
$ 290.230.777,00
$ 420.510.978,45
$ 476.666,67
$ 2.825.601,92
$ 210.502.626,00
$ 168.809.432,21
$ 6.101.601,00
$ 850.855.525,68
$ 171.364.345,49
$ 265.435.521,22
$ 284.687.003,90
$ 687.013.139,19
$ 1.525.947,46
$ 19.402.649,60
$ 1.862.884,00
$ 18.394.878,00
$ 930.927,00
$ 10.286.000,00
$ 4.829.950,00
$ 388.117.723,46
$ 2.094.119.751,97
5.898.283.930,22
171.342.228,18
4. ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS HORIZONTAL Y VERTICAL

4.1. ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31 2013
2.012
2.013
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
DISPONIBLE
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
INVERSIONES
TITULOS
DEUDORES
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
CTAS POR COBRAR A TRABAJADORES
DEUDORES VARIOS
PROVISIN
INVENTARIOS
M/IAS NO FAB POR LA EMPRESA
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS
$ 23.341.675.762,73
$ 307.869.888,79
$ 10.339.702,00
$ 246.615.998,05
$ 50.914.188,74
$ 81.335.000,00
$ 81.335.000,00
$ 81.335.000,00
$ 6.064.261.087,93
$ 4.183.532.708,48
$ 314.473.857,29
$ 969.517.241,00
$ 865.775.147,52
$ 2.836.100,00
$$ (271.873.966,36)
$ 10.053.029.071,13
$ 5.519.755.041,54
$ 4.980.248.801,00
$ (597.245.959,00)
$ 150.271.187,59
$ 63.239.607,58
$ 19.053.724,00
$ 44.185.883,58
$ 19.265.366.870,49
$ 171.342.228,18
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$ 16.569.734.655,43
$ 12.181.758.916,21
$ 2.879.216.664,85
$ 887.098.036,00
$ 1.708.687.271,91
$ 15.208.968,90
$ 853.244.484,82
$ 180.170.753,57
$ 231.770.881,74
$ 139.017.933,37
$ (1.135.981.665,46)
$ 3.892.724.442,45
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,09
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 6.771.941.107,30
$ 23.341.675.762,73
$ 3.190.883.511,83
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 3.892.724.442,45
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 7.083.607.954,28
$ 19.265.366.870,49
$ 13.977.746.902,12
$ 6.627.765.676,31
$ 6.183.143.066,19
$ 444.622.610,12
$ 724.851.257,71
$ 265.435.521,22
$ 459.415.736,49
$ 2.009.236.975,67
$ 1.629.102.255,11
$ 23.816.917,96
$ 20.943.649,60
$ 4.889.884,00
$ 76.581.383,00
$ 9.209.145.806,15
$ 5.605.545.805,14
$ 5.332.287.540,51
$ 273.258.264,63
$ 174.728.732,59
$$ 174.728.732,59
$ 1.280.106.550,42
$ 942.089.115,92
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
ACTIVO NO CORRIENTE
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPO DE OFICINA
EQ DE COMP Y COMUNICACIONES
VALORIZACIONES
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
PASIVO
OTRAS OBLIGACIONES
PROVEEDORES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
CUENTAS POR PAGAR
$$$ 3.908.747.793,92
$ 2.607.250.193,03
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 8.035.127.017,94
$ 5.940.266.019,99
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 66.541.876,17
$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
VARIACIN
VALORES
$ (4.076.308.892,24)
$ (136.527.660,61)
$ (4.392.896,00)
$ (82.088.491,83)
$ (50.046.272,78)
$ (81.335.000,00)
$ (81.335.000,00)
$ (81.335.000,00)
$ (2.155.513.294,01)
$ (1.576.282.515,45)
$ (312.825.798,29)
$ (456.705.746,00)
$ (99.661.911,27)
$ (268.100,00)
$ 290.230.777,00
$$ (2.017.902.053,19)
$ 420.510.978,45
$ (2.182.068.134,05)
$ (106.073.710,00)
$ (150.271.187,59)
$ 3.302.268,59
$ 476.666,67
$ 2.825.601,92
$$ (4.387.975.739,22)
$$$ 311.666.846,98
$$ 210.502.626,00
$$ 168.809.432,21
$$ 6.101.601,00
$$ (73.746.812,23)
$$$ 0,01
$$$ 311.666.846,98
$ (4.076.308.892,24)
$$$ (4.768.601.095,97)
$ (1.022.219.871,17)
$ (850.855.525,68)
$ (171.364.345,49)
$ (550.122.525,12)
$ (265.435.521,22)
$ (284.687.003,90)
$ (729.130.425,25)
$ (687.013.139,19)
$ (1.525.947,46)
$ (19.402.649,60)
$ (1.862.884,00)
$ (18.394.878,00)
-17,46%
-44,35%
-42,49%
-33,29%
-98,30%
-100,00%
-100,00%
-100,00%
-35,54%
-37,68%
-99,48%
-47,11%
-11,51%
-9,45%
0,00%
0,00%
-20,07%
7,62%
-43,81%
17,76%
-100,00%
5,22%
2,50%
6,39%
0,00%
-26,48%
0,00%
0,00%
10,82%
0,00%
12,32%
0,00%
19,78%
0,00%
2,63%
0,00%
6,49%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
4,60%
-17,46%
0,00%
0,00%
-34,12%
-15,42%
-13,76%
-38,54%
-75,89%
-100,00%
-61,97%
-36,29%
-42,17%
-6,41%
-92,64%
-38,10%
-24,02%
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
SALARIOS POR PAGAR
$ 253.902.886,00
$ 20.572.000,00
$ 20.572.000,00
$ 292.264.846,00
$ 4.168.218,00
$ 149.679.604,00
$ 17.059.049,00
$ 121.357.975,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 10.286.000,00
$ 317.660.047,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00

PROVEEDORES
DEL EXTERIOR
OTROS PASIVOS
$ 9.674.690.755,69
$ 7.388.327.135,15
$ 1.378.247.209,46
$ 1.378.247.209,46
$ 2.924.808.936,97
$ 2.924.808.936,97
$ 990.129.486,00
$ 990.129.486,00
$ 830.689.185,00
$ 830.689.185,00
$ 4.303.056.146,43
$ 1.820.818.671,00
$ 13.977.746.902,12
$ 9.209.145.806,15
$ 9.363.928.860,61
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 206.156.516,89
$ 206.156.516,89
$ 694.954.560,05
$ 694.954.560,05
$ 10.056.221.064,34
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 692.292.203,73
$ 692.292.203,73
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 9.363.928.860,61
$ 23.341.675.762,73
$ 10.056.221.064,34
$ 19.265.366.870,49
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
TOTAL PATRIMONIO
$ (930.927,00)
$ (10.286.000,00)
$ (10.286.000,00)
$ 25.395.201,00
$ 2.961.071,00
$ 23.248.267,00
$ 4.015.813,00
$ (4.829.950,00)
$$ (2.286.363.620,54)
$$ (388.117.723,46)
$ (388.117.723,46)
$ (2.094.119.751,97)
$ (2.094.119.751,97)
$$ (2.482.237.475,43)
$$ (4.768.601.095,97)
$$ 692.292.203,73
$$$$$ 486.135.686,84
$ 486.135.686,84
$ 206.156.516,89
$ 206.156.516,89
$$$$$ 692.292.203,73
$ (4.076.308.892,24)
-0,37%
-50,00%
-50,00%
8,69%
71,04%
15,53%
23,54%
-3,98%
0,00%
-23,63%
0,00%
-28,16%
-28,16%
-71,60%
-71,60%
0,00%
-57,69%
0,00%
-34,12%
0,00%
7,39%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
235,81%
235,81%
29,66%
29,66%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
7,39%
-17,46%
2. ANALISIS HORIZONTAL PYG

ESTADO DE RESULTADOS A DICIEMBRE 31 de 2013
Ventas
2.013
2.012 VALORES
VARIACIN
PORCENTAJE
CONSTRUCCION
Total Ventas Netas
9.448.266.647,00
9.573.606.152,00
365.601.038,00
893.423.323,00
(3.192.610.631,00)
17.088.286.529,00
4.150.700.023,00
10.722.887.587,00
837.650.248,00
510.587.861,00
-1.757.771.634,00
14.464.054.085,00
5.297.566.624,00
(1.149.281.435,00)
(472.049.210,00)
382.835.462,00
(1.434.838.997,00)
2.624.232.444,00
56,07%
-12,00%
-129,12%
42,85%
44,94%
15,36%
Costo Mcia. Vendida

Total CMV
(9.055.048.066,06)
12.612.539.194,69
12.612.539.194,69
(11.631.690.365,55)
10.711.374.551,66
10.711.374.551,66
2.576.642.299,49
1.901.164.643,03
1.901.164.643,03
-28,46%
15,07%
15,07%
4.475.747.334,31
3.752.679.533,34
723.067.800,97
16,16%

GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
ADECUACION E INSTAL
GASTOS DE VIAJES
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
DIVERSOS
PROVISION
Total Gastos ADMON
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SERVICIOS
GATOS LEGALES
GASTOS DE VIAJE
DIVERSOS
1.382.557.818,78
60.671.077,00
112.230.660,00
24.518.704,00
764.118,00
119.618.899,00
53.400.043,00
99.356.899,00
1.809.354,00
207.975.459,14
73.746.812,23
1.963.906,41
117.565.557,00
2.256.179.307,56
126.431.468,00
14.536.382,00
230.522.718,00
6.725.203,00
70.473.473,14
179.946.993,01
28.008.914,63
149.585.072,00
36.253.144,00
2.166.138.748,50
523.760.047,14
15.981.958,00
53.407.365,00
37.669.242,79
2.301.912,00
3.151.177,00
304.633,00
4.726.160,00
54.674.312,00
585.730.442,34
8.788.640,00
10.874.000,00
50.487.944,00
5.181,00
31.294.855,00
427.326,00
9.948.226,00
2.502.643,00
3.380.832,00
22.048.741,00
176.243.300,06
40.169.532,00
74.829.712,00
(35.414.767,00)
495.102,00
764.118,00
(6.812.569,00)
38.863.661,00
(131.165.819,00)
(4.915.849,00)
137.501.986,00
(106.200.180,78)
(26.045.008,22)
(32.019.515,00)
(36.253.144,00)
90.040.559,06
(61.970.395,20)
(8.788.640,00)
5.107.958,00
2.919.421,00
(5.181,00)
6.374.387,79
1.874.586,00
(6.797.049,00)
(2.198.010,00)
1.345.328,00
32.625.571,00
695.976.806,93
725.488.830,34
(29.512.023,41)
2.952.156.114,49
2.891.627.578,84
60.528.535,65
2,05%
FINANCIEROS
RECUPERACIONES
INDEMNIZACIONES
DIVERSOS
1.523.591.219,82
861.051.954,50
226.204.003,88
7.951.827,00
26.869.881,00
516.480,91
261.542.192,79
131.372.548,66
230.700,00
4.190.809,00
206.468,60
136.000.526,26
662.539.265,32
94.831.455,22
7.721.127,00
22.679.072,00
310.012,31
125.541.666,53
-
43,49%
41,92%
97,10%
84,40%
60,02%
48,00%
-
729.439.095,46
393.015.274,97
336.423.820,49
46,12%
Total Gastos Ventas
FINANCIEROS
PERDIDA
1.206.314.518,72
20.501.545,00
37.400.948,00
35.414.767,00
24.023.602,00
584.453,00
12,75%
66,21%
66,67%
2,02%
100,00%
-5,70%
72,78%
-132,01%
-271,69%
66,11%
-144,01%
-1326,18%
-27,24%
0,00%
3,99%
-11,83%
31,96%
5,47%
16,92%
81,44%
-215,70%
-721,53%
28,47%
59,67%
-4,24%
584.453,00
100,00%
GASTOS DIVERSOS
75.513.079,19
27.304.581,23
832.841.208,88
95.450.162,30
64.189.526,60
552.654.963,87
(19.937.083,11)
(36.884.945,37)
280.186.245,01
-26,40%
-135,09%
33,64%
952.292.203,73
444.397.516,89
507.894.686,84
53,33%
Impuesto de renta
260.000.000,00
238.241.000,00
21.759.000,00
8,37%
692.292.203,73
206.156.516,89
486.135.686,84
70,22%
4.3. ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

2.013
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBLE
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
INVERSIONES
TITULOS
TIDIS TITULOS DEV DE IMP
DEUDORES
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
DEUDORES VARIOS
PROVISIN
INVENTARIOS
CONTRATOS EN
EJECUCIN
McIAS
NO FAB X LA EMP
DEV EN COMPRAS
INV EN TRANSITO
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS
GTOS PAG POR
ANTICIPADO
TOTAL
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDADES PLANTA Y
EQUIPO
TERRENOS
CONSTRUCCIONES EN
CURSO
CONSTRUCCIONES
Y
EDIFICACIONESY EQUIPO
MAQUINARIA
EQUIPO DE OFICINA
EQDE COMP Y COMUN
FLOTA Y EQUIPOS DE
TRANSPORTE
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALORIZACIONES
TERRENOS
CONSTRUCCIONES Y
MAQUINARIA
FLOTA Y EQUIPOS DE
TRANSPORTE
TOTAL
ACTIVO NO
CORRIENTE
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES
FINANCIERAS
OBLIGACIONES
FINANCIERAS
OTRAS
OBLIGACIONES
PROVEEDORES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
CUENTAS POR PAGAR
COSTOS Y GTOS X PAGAR
IMPTO A LAS VTAS RET
IMPTO DE IND Y C/CIO
RETENCIONES Y APORTES
DE NOMINA VARIOS
ACREEDORES
IMPUESTOS GRAVAMENES
Y TASASIMPUESTOS
OTROS
OBLIGACIONES
LABORALES
171.342.228
5.946.806
164.527.506
867.916
0
0
3.908.747.794
2.607.250.193
1.648.059
512.811.495
766.113.236
2.568.000
290.230.777
-271.873.966
8.035.127.018
5.940.266.020
2.798.180.667
-703.319.669
0
66.541.876
19.530.391
47.011.486
12.181.758.916
3.190.883.512
887.098.036
1.919.189.898
15.208.969
1.022.053.917
180.170.754
237.872.483
139.017.933
-1.209.728.478
3.892.724.442
1.645.701.964
936.659.558
1.255.625.308
54.737.612
7.083.607.954
19.265.366.870
5.605.545.805
5.332.287.541
273.258.265
174.728.733
0
174.728.733
1.280.106.550
942.089.116
22.290.971
1.541.000
3.027.000
58.186.505
252.971.959
10.286.000
10.286.000
317.660.047
A DICIEMBRE 31 2013
%
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
0,89%
1% DISPONIBLE
0,03%
0% CAJA
0,85%
1% BANCOS
0,00%
0% CUENTAS DE AHORRO
0,00%
0% INVERSIONES
0,00%
0% TITULOS
0,00%
0% TIDIS TITULOS DEV DE IMP
20,29% 32% DEUDORES
13,53% 21% CLIENTES
0,01%
0% SOCIOS
2,66%
4% ANTICIPOS Y AVANCES
3,98%
6% ANTICIPO DE IMPUESTOS
0,01%
0% CTAS POR COBRAR A TRAB
1,51%
2% DEUDORES VARIOS
-1,41% -2% PROVISIN
41,71% 66% INVENTARIOS
30,83% 49% CONTRATOS EN EJECUCIN
14,52% 23% MCIAS NO FAB X LA EMP
-3,65% -6% DEV EN COMPRAS
0,00%
0% INV EN TRANSITO
0,35%
1% DIFERIDOS
0,10%
0% CARGOS DIFERIDOS
0,24%
0% GTOS PAG POR ANTICIPADO
63,23% 100% TOTAL ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE
16,56% 45% PROPIEDADES PLANTA Y
EQUIPO
4,60% 13% TERRENOS
9,96% 27% CONSTRUCCIONES EN
CURSO
0,08%
0% CONSTRUCCIONES
Y
5,31% 14% MAQUINARIA
0,94%
3% EQUIPO DE OFICINA
1,23%
3% EQ COMPUTACION Y
COMUNICACIONES
0,72%
2% FLOTA
Y EQUIPOS DE
TRANSPORTE
-6,28% -17% DEPRECIACION
20,21% 55% ACUMULADA
VALORIZACIONES
8,54% 23% TERRENOS
4,86% 13% CONSTRUCCIONES Y
6,52% 18% MAQUINARIA
0,28%
1% FLOTA Y EQUIPOS DE
TRANSPORTE
36,77% 100% TOTAL
ACTIVO NO
CORRIENTE
100,00%
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
29,10% 76% OBLIGACIONES
FINANCIERAS
27,68% 72% OBLIGACIONES
FINANCIERAS
1,42%
4% OTRAS
OBLIGACIONES
0,91%
2% PROVEEDORES
0,00%
0% NACIONALES
0,91%
2% DEL EXTERIOR
6,64% 17% CUENTAS POR PAGAR
4,89% 13% COSTOS Y GTOS POR PAGAR
0,12%
0% RETENCION EN LA FUENTE
0,01%
0% IMPTO A LAS VTAS RET
0,02%
0% IMPTO DE IND Y C/CIO
0,30%
1% RET Y APORTES DE NOMINA
1,31%
3% ACREEDORES VARIOS
0,05%
0% IMPUESTOS GRAVAMENES
Y TASASIMPUESTOS
0,05%
0% OTROS
1,65%
4% OBLIGACIONES LABORALES
INTEGRALES
2.012
307.869.889
10.339.702
246.615.998
50.914.189
81.335.000
81.335.000
81.335.000
6.064.261.088
4.183.532.708
314.473.857
969.517.241
865.775.148
2.836.100
0
-271.873.966
10.053.029.071
5.519.755.042
4.980.248.801
-597.245.959
150.271.188
63.239.608
19.053.724
44.185.884
16.569.734.655
INTEGRALES
1,32%
1,86%
0,04%
0,06%
1,06%
1,49%
0,22%
0,31%
0,35%
0,49%
0,35%
0,49%
0,35%
0,49%
25,98% 36,60%
17,92% 25,25%
1,35%
1,90%
4,15%
5,85%
3,71%
5,23%
0,01%
0,02%
0,00%
0,00%
-1,16% -1,64%
43,07% 60,67%
23,65% 33,31%
21,34% 30,06%
-2,56% -3,60%
0,64%
0,91%
0,27%
0,38%
0,08%
0,11%
0,19%
0,27%
70,99% 100,00%
2.879.216.665 12,34% 42,52%

887.098.036
3,80% 13,10%
1.708.687.272
7,32% 25,23%
15.208.969
0,07%
0,22%
853.244.485
3,66% 12,60%
180.170.754
0,77%
2,66%
231.770.882
0,99%
3,42%
139.017.933
0,60%
2,05%
-1.135.981.665
-4,87% -16,77%
3.892.724.442 16,68% 57,48%
1.645.701.964
7,05% 24,30%
936.659.558
4,01% 13,83%
1.255.625.308
5,38% 18,54%
54.737.612
0,23%
0,81%
6.771.941.107 29,01% 100,00%
23.341.675.763 100,00%
6.627.765.676
6.183.143.066
444.622.610
724.851.258
265.435.521
459.415.736
2.009.236.976
1.629.102.255
23.816.918
20.943.650
4.889.884
76.581.383
253.902.886
20.572.000
20.572.000
292.264.846
28,39%
26,49%
1,90%
3,11%
1,14%
1,97%
8,61%
6,98%
0,10%
0,09%
0,02%
0,33%
1,09%
0,09%
0,09%
1,25%
68,51%
63,91%
4,60%
7,49%
2,74%
4,75%
20,77%
16,84%
0,25%
0,22%
0,05%
0,79%
2,62%
0,21%
0,21%
3,02%
SALARIOS POR PAGAR

CESANTIAS
CONSOLIDADAS
INTE
SOBRE CESANTIAS
VACACIONES
CONSOLIDADAS
TOTAL
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES
DEL EXTERIOR
OTROS PASIVOS
ANTICIPOS Y AVANCES
RECIVIDOS
TOTAL
PASIVOS NO
CORRIENTES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
CAPITAL SUSCRITO Y
PAGADO
RESERVAS
RESULTADOS DEL
EJERCICIOSDEL EJERCICIO
UTILIDAD
RESULTADOS DE
EJERCICIO ANTERIOR
UTILIDADES
O
EXCEDENTESDE
SUPERAVIT
VALORIZACIONES
DE
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPOPATRIMONIO
TOTAL
TOTAL PASIVO MAS
PATRIMONIO
7.129.289
172.927.871
21.074.862
116.528.025
7.388.327.135
0,04%
0%
0,90%
2%
0,11%
0%
0,60%
2%
38,35% 100%
990.129.486
990.129.486
830.689.185
830.689.185
1.820.818.671
5,14% 54%
5,14% 54%
4,31% 46%
4,31% 46%
9,45% 100%
9.209.145.806
4.420.000.000
4.420.000.000
150.093.341
150.093.341
692.292.204
692.292.204
901.111.077
901.111.077
3.892.724.442
3.892.724.442
10.056.221.064
19.265.366.870
47,80%
SALARIOS POR PAGAR

INTER SOBRE CESANTIAS
VACACIONES
CONSOLIDADAS
TOTAL
PASIVO CORRIENTE
PROVEEDORES
DEL EXTERIOR
OTROS PASIVOS
ANTICIPOS Y AVANCES
RECIVIDOS
TOTAL
PASIVOS NO
CORRIENTES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
22,94% 44% CAPITAL SOCIAL
22,94% 44% CAPITAL SUSCRITO Y
PAGADO
0,78%
1% RESERVAS
0,78%
1% RESERVAS OBLIGATORIAS
3,59%
7% RESULTADOS DEL
EJERCICIOSDEL EJERCICIO
3,59%
7% UTILIDAD
4,68%
9% RESULTADOS DE EJERCICIO
ANTERIOR O EXCEDENTES
4,68%
9% UTILIDADES
20,21% 39% SUPERAVIT DE
VALORIZACIONES
20,21% 39% DE
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPOPATRIMONIO
52,20% 100% TOTAL
100,00%
TOTAL PASIVO MAS
PATRIMONIO
4.168.218
149.679.604
17.059.049
121.357.975
9.674.690.756
0,02%
0,04%
0,64%
1,55%
0,07%
0,18%
0,52%
1,25%
41,45% 100,00%
1.378.247.209
1.378.247.209
2.924.808.937
2.924.808.937
4.303.056.146
5,90% 32,03%
5,90% 32,03%
12,53% 67,97%
12,53% 67,97%
18,44% 100,00%
13.977.746.902
59,88%
4.420.000.000 18,94% 47,20%

4.420.000.000 18,94% 47,20%
150.093.341
0,64%
1,60%
150.093.341
0,64%
1,60%
206.156.517
0,88%
2,20%
206.156.517
0,88%
2,20%
694.954.560
2,98%
7,42%
694.954.560
2,98%
7,42%
3.892.724.442 16,68% 41,57%
3.892.724.442 16,68% 41,57%
9.363.928.861 40,12% 100,00%
23.341.675.763 100,00%
4.4. ANALISIS VERTICAL PYG

Nit: 800.042.522-5
ANALISIS VERTICAL PYG
Ventas
CONSTRUCCION
Total Ventas Netas
Costo Mcia. Vendida
Total CMV
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
ADECUACION E INSTAL
GASTOS DE VIAJES
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
DIVERSOS
PROVISION
Total Gastos ADMON
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SERVICIOS
GATOS LEGALES
GASTOS DE VIAJE
DIVERSOS
Total Gastos Ventas
FINANCIEROS
RECUPERACIONES
INDEMNIZACIONES
DIVERSOS
FINANCIEROS
PERDIDA
GASTOS DIVERSOS
Impuesto de renta

Nit: 800.042.522-5
ANALISIS VERTICAL PYG
%
2.012
4.150.700.023,00 28,7%
10.722.887.587,00 74,1%
837.650.248,00
5,8%
510.587.861,00
3,5%
-1.757.771.634,00 -12,2%
14.464.054.085,00 100%
-80,4%
(11.631.690.365,55)
10.711.374.551,66 74,1%
10.711.374.551,66 74,1%
3.752.679.533,34 25,9%
1.206.314.518,72
20.501.545,00
37.400.948,00
35.414.767,00
24.023.602,00
126.431.468,00
14.536.382,00
230.522.718,00
6.725.203,00
70.473.473,14
179.946.993,01
28.008.914,63
149.585.072,00
36.253.144,00
2.166.138.748,50
8,3%
0,1%
0,3%
0,2%
0,2%
0,0%
0,9%
0,1%
1,6%
0,0%
0,5%
1,2%
0,2%
1,0%
0,3%
15,0%
585.730.442,34
8.788.640,00
10.874.000,00
50.487.944,00
5.181,00
31.294.855,00
427.326,00
9.948.226,00
2.502.643,00
3.380.832,00
22.048.741,00
725.488.830,34
2.891.627.578,84
861.051.954,50
4,0%
0,1%
0,1%
0,3%
0,0%
0,2%
0,0%
0,1%
0,0%
0,0%
0,2%
5,0%
20,0%
6,0%
131.372.548,66
230.700,00
4.190.809,00
206.468,60
136.000.526,26
0,9%
0,0%
0,0%
0,0%
0,9%
393.015.274,97
95.450.162,30
64.189.526,60
552.654.963,87
2,7%
0,0%
0,7%
0,4%
3,8%
444.397.516,89
238.241.000,00
206.156.516,89
3,1%
1,6%
1,4%
Ventas
CONSTRUCCION
Total Ventas Netas
Costo Mcia. Vendida
Total CMV
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
ADECUACION E INSTAL
GASTOS DE VIAJES
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
DIVERSOS
PROVISION
Total Gastos ADMON
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SERVICIOS
GATOS LEGALES
GASTOS DE VIAJE
DIVERSOS
Total Gastos Ventas
FINANCIEROS
RECUPERACIONES
INDEMNIZACIONES
DIVERSOS
FINANCIEROS
PERDIDA
GASTOS DIVERSOS
Impuesto de renta
2.013
9.448.266.647,00
9.573.606.152,00
365.601.038,00
893.423.323,00
(9.055.048.066,06)
12.612.539.194,69
12.612.539.194,69
4.475.747.334,31
55,3%
56,0%
2,1%
5,2%
-18,7%
100,0%
-53,0%
73,8%
73,8%
26,2%
1.382.557.818,78
60.671.077,00
112.230.660,00
24.518.704,00
764.118,00
119.618.899,00
53.400.043,00
99.356.899,00
1.809.354,00
207.975.459,14
73.746.812,23
1.963.906,41
117.565.557,00
2.256.179.307,56
8,1%
0,4%
0,7%
0,0%
0,1%
0,0%
0,7%
0,3%
0,6%
0,0%
1,2%
0,4%
0,0%
0,7%
0,0%
13,2%
523.760.047,14
15.981.958,00
53.407.365,00
37.669.242,79
2.301.912,00
3.151.177,00
304.633,00
4.726.160,00
54.674.312,00
695.976.806,93
2.952.156.114,49
1.523.591.219,82
3,1%
0,0%
0,1%
0,3%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,3%
4,1%
17,3%
8,9%
226.204.003,88
7.951.827,00
26.869.881,00
516.480,91
261.542.192,79
1,3%
0,0%
0,2%
0,0%
1,5%
729.439.095,46
584.453,00
75.513.079,19
27.304.581,23
832.841.208,88
4,3%
0,0%
0,4%
0,2%
4,9%
952.292.203,73
260.000.000,00
692.292.203,73
5,6%
1,5%
4,1%
(3.192.610.631,00)
17.088.286.529,00
5. INDICADORES FINANCIEROS
5.5. INDICADORES DE EFICIENCIA
INDICADORES DE EFICIENCIA
NOMBRE O RAZON
1. ROTACION DE CARTERA
2012
2013
INF
SECTOR
MED
SUP
17088286529
3395391451
5,03
2,61
7,16
20,41
Promedio de Cuentas por Cobrar x Dias Periodo1239317879526

Ventas a Credito
14464054085
85,68 1239317879526
17088286529
72,52
18,43
52
147,44
Dias del Periodo

ROTACION DE CARTERA
365
4
85,68
365
5
72,52
10711374552
9044078045
1,184
12612539195
9044078045
Ventas a Credito
Promedio de Cuentas por Cobrar
14464054085
3395391451
4,26
2. ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de Mercancia Vendida
Promedio de Inventarios
Promedio de inVentarios x Dias Periodo
Costo de Mercancia Vendida
Dias del Periodo
ROTACION DE INVENTARIOS
1,39 N O ES TA EN S EC TOR C ON S TR U C C I ON
3301088486255 308,19 3301088486255 261,73

10711374552
12612539195
365
308
1,18
365
262
8693472498
2103098467
4,13
14630441248
2103098467
Promedio de Cuentas por Pagar X Dias Periodo 767630940517

Compras a Credito
8693472498
88,30
767630940517
14630441248
52,47
88,30
365
7
52,47
129,72
353,58
917,95
1,39
3. ROTACION DE PROVEEDORES
Compras a Credito
Promedio de Cuentas Por Pagar
Dias del Periodo

ROTACION DE PROVEEDORES
365
4
4. CICLO DE EFECTIVO
ROTACION CARTERA + ROTACION INVENTARIOS -ROTACION PROVEEDORES
ROTACIN PATRIMONIO
VENTAS NETAS/PATRIMONIO LIQUIDO
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL
VENTAS NETAS/ACTIVO TOTAL
6,96 N O ES TA EN S EC TOR C ON S TR U C C I ON
21,45
3,80
14,37
51,47
170,65
394,33
853,06
1,62
4,65
14464054085 $ 1,54
9363928861
17088286529 $ 1,70 O.42

10056221064
14464054085 $ 0,62
23341675763
17088286529 $ 0,89
19265366870
0,15
0,46
1,01
14464054085 $ 2,10
6895043900
17088286529 $ 3,56
4793431781
0,19
1,14
3,83
ROTACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

VENTAS NETAS/(ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE)
5.2. INDICADOR DE LIQUIDEZ

ao
2013
INICADORES DE LIQUIDEZ
1. RAZON CORRIENTE
Activo Corriente
Pasivo Corriente
12.181.758.916,21
7.388.327.135,15
2. CAPITAL NETO DE TRABAJO Activo Corriente -Pasivo Corriente

3. PRUEBA ACIDA
EM PR ESA
SECTOR
INF MED SUP
1,65
1,1 1,68 3,85
4.793.431.781,06
disponible + inversiones temporales + deudore

4.080.090.022,10
Pasivo Corriente
7.388.327.135,15
0,55 0,31 0,77 1,87
Pasivo Corriente
inventarios
0,92 0,53
7.388.327.135,15
8.035.127.017,94
1,9
5.3. INDICADOR DE ESTRUCTURA

INDICADORES DE ESTRUCTURA
2013
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
TOTAL PASIVO/TOTAL ACTIVO
2012
$ 9.209.145.806,15 47,80% $ 13.977.746.902,12

19.265.366.870,49
$ 23.341.675.762,73
CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO

PASIVO CORRIENTE/PASIVO TOTAL
$ 7.388.327.135,15
$ 9.209.145.806,15
ACTIVOS FIJOS A PATRIMONIO
ACTIVOS FIJOS/PATRIMONIO
SECTOR
INFERIOR MEDIA SUPERIOR
59,9%
39,76
67,44
88,06
80,2%
$ 9.674.690.755,69
$ 13.977.746.902,12
69,2%
41,61
91,54
100
70,4%
$ 6.771.941.107,30
$ 9.363.928.860,61
72,3%
2,63
13,62
51,76
$ 9.209.145.806,15
53,89% $ 13.977.746.902,12
96,6%
47,93
102,63
234,74
$ 17.088.286.529,00
14.464.054.085,00
$ 6.627.765.676,31 45,82%
7,86
29,14
93,55
$ 7.083.607.954,28
$ 10.056.221.064,34
ENDEUDAMIENTO A INGRESOS
PASIVOS/VENTAS
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO A INGRESOS

OBLIGACIONES FINANCIEROS/VENTAS
$ 5.605.545.805,14 32,803%
$ 17.088.286.529,00
$ 14.464.054.085,00
5.4. INDICADOR DE RENTABILIDAD

NOMBRE O RAZON
INDICADORES DE RENTABILIDAD
FORMULA
INF
SECTOR
MED SUP
1. MARGEN BRUTO
Utilidad Bruta
Ventas Netas
$4.475.747.334,31 26,19 10,62 20,62 54,11

$17.088.286.529,00
2. UTILIDAD OPERACIONAL
Utilidad Operacional $1.523.591.219,82
Ventas Netas
$17.088.286.529,00
8,92
1,4
Utilidad Neta
Ventas Netas
$692.292.203,73
$17.088.286.529,00
4,05
1,01
Utilidad Neta
Patrimonio
$692.292.203,73
$10.056.221.064,34
6,88
1,53
Utilidad Neta
Activos
$692.292.203,73
$19.265.366.870,49
3,59
0,38
4,83 19,76
3. MARGEN NETO
2,23
5,42
4. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE)

6,3 16,26
5. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS

2,61
6,17
6. PROBABILIDAD DE QUIEBRA
6.1. PROBABILIDAD DE QUIEBRA ESTADOS FINANCIEROS INICIALES
ITEMS
FACTOR
NUMERADOR
DENOMINADOR
0,717 ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE
ACTIVO TOTAL
0,847 UTILIDADES RETENIDAS
ACTIVO TOTAL
3,107 UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS
ACTIVO TOTAL
0,42 PATRIMONIO
PASIVO TOTAL
0,998 INGRESOS NETOS
ACTIVO TOTAL
PROBABILIDAD DE QUIEBRA
ITEMS
FACTOR
NUMERADOR
DENOMINADOR
OPER
0,717
$ 11.442.926.781,00
$ 19.265.366.870,49
0,5940
0,847
$ 901.111.076,94
$ 19.265.366.870,49
0,0468
3,107
$ 692.292.203,73
$ 19.265.366.870,49
0,0359
0,42
$ 10.056.221.064,34
$ 9.209.145.806,15
1,0920
0,998
$ 17.088.286.529,00
$ 19.265.366.870,49
0,8870
TOTAL
6,089
2,6556
0,4361
56,38612477
PROBABILIDAD DE NO QUIEBRA
43,61387523
ALTA
6.2. PROBABILIDAD DE QUIEBRA PROYECTADO

ITEMS
FACTOR
1
2
0,717
0,847
3
4
5
3,107
0,42
0,998
NUMERADOR
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO
CORRIENTE
UTILIDADES RETENIDAS
UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS +
GASTOS NO OPERACIONALES
PATRIMONIO
INGRESOS NETOS
DENOMINADOR
ACTIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

ITEMS FACTOR
NUMERADOR
DENOMINADOR
$ 7.135.757.483,97
$ 16.992.439.644,55
1
0,717
$
901.111.076,94
$ 16.992.439.644,55
2
0,847
$ 3.452.757.986,02
$ 16.992.439.644,55
3
3,107
$ 12.398.546.767,26
$ 4.593.892.877,29
4
0,42
$ 20.365.661.630,21
$ 16.992.439.644,55
5
0,998
TOTAL
6,089
PROBABILIDAD DE NO QUIEBRA
24,888
75,112
OPER
0,4199
0,0530
0,2032
2,6989
1,1985
4,5736
0,7511
ALTA
7. ESCENARIOS DEL BALANCE Y ESTADOS FINANCIEROS

7.1. ESCENARIO DEL BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
A DICIEMBRE 31 2013
2.013 VARIACION
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
ACTIVO
DISPONIBLE
CAJA
BANCOS
CUENTAS DE AHORRO
INVERSIONES
TITULOS
DEUDORES
CLIENTES
SOCIOS
ANTICIPOS Y AVANCES
DEUDORES VARIOS
PROVISIN
INVENTARIOS
M/CIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESA
DIFERIDOS
CARGOS DIFERIDOS
ACTIVO NO CORRIENTE
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
EQUIPO DE OFICINA
EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACIONES
VALORIZACIONES
TERRENOS
MAQUINARIA Y EQUIPO
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE
OTRAS OBLIGACIONES
PROVEEDORES
NACIONALES
DEL EXTERIOR
CUENTAS POR PAGAR
ESCENARIO
$ 19.265.366.870,49
$ 171.342.228,18
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$ 171.342.228,18
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$ 171.342.228,18
$ 5.946.806,00
$ 164.527.506,22
$ 867.915,96
$$$ 3.908.747.793,92
$ 2.607.250.193,03
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 8.035.127.017,94
$ 5.940.266.019,99
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 66.541.876,17
$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
$ 12.181.758.916,21
$ 3.908.747.793,92
$ 2.607.250.193,03
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 8.035.127.017,94
$ 5.940.266.019,99
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 66.541.876,17
$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
$ 12.181.758.916,21
$ 3.812.332.596,40
$ 2.510.834.995,51
$ 1.648.059,00
$ 512.811.495,00
$ 766.113.236,25
$ 2.568.000,00
$ 290.230.777,00
$ (271.873.966,36)
$ 5.858.614.989,51
$ 5.940.266.019,99
$ 2.798.180.666,95
$ (703.319.669,00)
$$ 66.541.876,17
$ 19.530.390,67
$ 47.011.485,50
$ 9.908.831.690,26
$ 3.190.883.511,83
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 3.892.724.442,45
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 3.190.883.511,83
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 3.892.724.442,46
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 3.190.883.511,83
$ 887.098.036,00
$ 1.919.189.897,91
$ 15.208.968,90
$ 1.022.053.917,03
$ 180.170.753,57
$ 237.872.482,74
$ 139.017.933,37
$ (1.209.728.477,69)
$ 3.892.724.442,46
$ 1.645.701.964,00
$ 936.659.558,10
$ 1.255.625.307,91
$ 54.737.612,45
$ 7.083.607.954,28
$ 7.083.607.954,29
$ 7.083.607.954,29
$ 19.265.366.870,49
$ 19.265.366.870,50
$ 16.992.439.644,55
$ 9.209.145.806,15
$ 5.605.545.805,14
$ 5.332.287.540,51
$ 273.258.264,63
$ 174.728.732,59
$$ 174.728.732,59
$ 1.280.106.550,42
$ 942.089.115,92
$ 5.605.545.805,14
$ 5.332.287.540,51
$ 273.258.264,63
$ 174.728.732,59
$$ 174.728.732,59
$ 1.280.106.550,42
$ 942.089.115,92
$ 990.292.876,28
$ 990.292.876,28
$ 174.728.732,59
$$ 174.728.732,59
$ 1.280.106.550,42
$ 942.089.115,92
ACREEDORES VARIOS
OTROS IMPUESTOS
SALARIOS POR PAGAR
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 10.286.000,00
$ 317.660.047,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 10.286.000,00
$ 317.660.047,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00
$ 22.290.970,50
$ 1.541.000,00
$ 3.027.000,00
$ 58.186.505,00
$ 252.971.959,00
$ 10.286.000,00
$ 10.286.000,00
$ 317.660.047,00
$ 7.129.289,00
$ 172.927.871,00
$ 21.074.862,00
$ 116.528.025,00

PROVEEDORES
DEL EXTERIOR
OTROS PASIVOS
$ 7.388.327.135,15
$ 7.388.327.135,15
$ 2.773.074.206,29
$ 990.129.486,00
$ 990.129.486,00
$ 830.689.185,00
$ 830.689.185,00
$ 990.129.486,00
$ 990.129.486,00
$ 830.689.185,00
$ 830.689.185,00
$ 990.129.486,00
$ 990.129.486,00
$ 830.689.185,00
$ 830.689.185,00
$ 1.820.818.671,00
$ 1.820.818.671,00
$ 1.820.818.671,00
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVAS
$ 9.209.145.806,15
$ 9.209.145.806,15
$ 4.593.892.877,29
$ 10.056.221.064,34
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22
$ 4.420.000.000,00
$ 4.420.000.000,00
$ 150.093.341,22
$ 150.093.341,22

$ 692.292.203,73
$ 692.292.203,73
$ 692.292.203,73
$ 692.292.203,73
$ 3.034.617.906,65
$ 3.034.617.906,65

$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 901.111.076,94
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 10.056.221.064,34
$ 19.265.366.870,49
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 10.056.221.064,34
$ 19.265.366.870,49
$ 3.892.724.442,45
$ 3.892.724.442,45
$ 12.398.546.767,26
$ 16.992.439.644,55
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO
7.2. ESCENARIOS ESTADO DE RESULTADOS (PYG)

ESTADO DE RESULTADOS A DICIEMBRE 31
Ventas
VENTAS BRUTAS
CONSTRUCCION
Total Ventas Netas
Costo Mcia. Vendida
Total CMV
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SEGUROS
SERVICIOS
GASTOS LEGALES
ADECUACION E INSTAL
GASTOS DE VIAJES
DEPRECIACIONES
AMORTIZACIONES
DIVERSOS
PROVISION
Total Gastos ADMON
GASTOS DE PERSONAL
HONORARIOS
IMPUESTOS
ARRENDAMIENTOS
SERVICIOS
GATOS LEGALES
GASTOS DE VIAJE
DIVERSOS
Total Gastos Ventas
FINANCIEROS
RECUPERACIONES
INDEMNIZACIONES
DIVERSOS
FINANCIEROS
PERDIDA
GASTOS DIVERSOS
Impuesto de renta
MARGEN DE RENTABILIDAD
2.013 ESCENARIO 1
VARIACION
20.280.897.160
22.840.637.326
2.559.740.165,88
9.448.266.647,00
(9.448.266.647,00)
9.573.606.152,00
(9.573.606.152,00)
365.601.038,00
(365.601.038,00)
893.423.323,00
(893.423.323,00)
3.192.610.631,00
(2.474.975.695,67)
(5.667.586.326,67)
17.088.286.529,00
20.365.661.630,21
3.277.375.101,21
(9.055.048.066,06)
9.055.048.066,06
12.612.539.194,69
(12.612.539.194,69)
12.612.539.194,69
14.255.963.141,15
1.643.423.946,46
4.475.747.334,31
6.109.698.489,06
1.633.951.154,75
1.382.557.818,78
(1.382.557.818,78)
60.671.077,00
(60.671.077,00)
112.230.660,00
(112.230.660,00)
24.518.704,00
(24.518.704,00)
764.118,00
(764.118,00)
119.618.899,00
(119.618.899,00)
53.400.043,00
(53.400.043,00)
99.356.899,00
(99.356.899,00)
1.809.354,00
(1.809.354,00)
207.975.459,14
(207.975.459,14)
73.746.812,23
(73.746.812,23)
1.963.906,41
(1.963.906,41)
117.565.557,00
(117.565.557,00)
2.256.179.307,56
2.030.561.376,80
(225.617.930,76)
523.760.047,14
(523.760.047,14)
15.981.958,00
(15.981.958,00)
53.407.365,00
(53.407.365,00)
37.669.242,79
(37.669.242,79)
2.301.912,00
(2.301.912,00)
3.151.177,00
(3.151.177,00)
304.633,00
(304.633,00)
4.726.160,00
(4.726.160,00)
54.674.312,00
(54.674.312,00)
695.976.806,93
626.379.126,24
(69.597.680,69)
2.952.156.114,49
2.656.940.503,04
(295.215.611,45)
1.523.591.219,82
3.452.757.986,02
1.929.166.766,20
226.204.003,88
(226.204.003,88)
7.951.827,00
(7.951.827,00)
26.869.881,00
(26.869.881,00)
516.480,91
(516.480,91)
261.542.192,79
261.542.192,79
729.439.095,46
(729.439.095,46)
584.453,00
(584.453,00)
75.513.079,19
(75.513.079,19)
27.304.581,23
(27.304.581,23)
832.841.208,88
832.841.208,88
952.292.203,73
3.294.617.906,65
2.342.325.702,92
260.000.000,00
260.000.000,00
692.292.203,73
3.034.617.906,65
2.342.325.702,92
5,57%
16,18%
10,60%
11,21%
229,00%
16,09%
11,53%
26,744%
-11,11%
-11,11%
-11,11%
55,87%
0,00%
0,00%
71,10%
0,00%
77,19%
65,55%
8. INTERPRETACIN Y COMPARACIN DE INDICADORES

8.1 INDICADORES DE EFICIENCIA
Rotacin de Cartera:
Por cada peso que tengo de mis cuentas por cobrar el 5.03 corresponde a mis
ventas, comparado con el sector est por encima del ndice inferior y
aproximado al ndice medio, lo ideal es llegar al 2,61.
Rotacin de Cartera en dias:
Por cada peso que tengo en mis ventas me tardo 72 dias en recuperar cartera
comparado con el sector esta por encima del indice medio lo ideal es llegar a
52 das.
Rotacin de inventarios:
Nos demoramos una vez se compra la mercanca 261 das para venderla, lo
ideal es llegar a 129 das.
Rotacin de proveedores en dias:
Por cada peso que tengo en cuentas por pagar, me demoro 52 das para pagar
mis deudas, est por encima del ndice superior segn el sector, lo ideal
aumentar los das de pago a 80 mientras recuperamos la cartera que tenemos
actualmente en 72 das.
Rotacin del patrimonio:
Indica que el patrimonio lquido est rotando en el ao 1.70 veces, se puede
decir que por cada peso invertido del patrimonio genero ventas por 1.70
centavos, por lo que se encuentra por encima del ndice medio, lo ideal es
llegar a un 3.5.
Rotacin del activo total:
Indica que los activos totales rotaron en el ao 0.89 veces , se puede decir que
por cada peso invertido en activos totales genero ventas por 0.89, por lo que se
encuentra ubicado por encima del ndice medio, lo ideal es llegar al 1.01
8.2. INDICADORES DE LIQUIDEZ

Razn corriente:
Por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta con $1,64 para
respaldar sus obligaciones comparado con el sector se aproxima al indice
medio lo ideal es llegar al 2,60.
Capital Neto de trabajo: Al finalizar el ao 2013, la empresa tena
$4,793,431,781 de su activo corriente, financiado a corto plazo.
Prueba Acida:
Por cada peso que tengo de pasivo corriente el 0.91 corresponde a mis activos
corrientes sin inventarios, por lo que se encuentra por encima del ndice
inferior, lo ideal es llegar al 1.9
8.3. INDICADORES DE ESTRUCTURA

Nivel de endeudamiento:
Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos en el ao 2013, el
47,8 % ha sido financiados por los acreedores, de acuerdo al sector se
encuentra por encima del ndice inferior muy cercano al ndice medio lo ideal es
llegar 39.76
Concentracin endeudamiento corto plazo:
Del endeudamiento total de la empresa del ao 2013, se tom el pasivo
corriente que corresponde al 80.2%, comparado con el sector est por encima
del ndice inferior , lo ideal es llegar al 41.61.
Endeudamiento financiero a ingresos:
Las obligaciones contradas con entidades financieras equivalen al 32,8% de
las ventas en el ao 2013, comparado con el sector se encuentra por encima
del ndice medio lo ideal es llegar al 7.86.
8.4. INDICADORES DE RENTABILIDAD

Margen Bruto:
Las ventas de la empresa generaron un 26.19% de la utilidad bruta en el ao
2013, esto quiere decir que por cada peso vendido en el ao 2013 se gener
26.19 centavos de utilidad, comparado con el sector se encuentra por encima
del ndice mediano, lo ideal es obtener una utilidad del 35.5.
Utilidad operacional:
Indica que la utilidad operacional corresponde al 8.92 % de las ventas netas en
el ao 2013 , es decir que por cada peso vendido se reportan el 8.92 centavos
de la utilidad operacional , comparado con el sector se encuentra por encima
del ndice mediano , lo ideal es obtener una utilidad operacional al 12.5.
Margen Neto:
Indica que la utilidad neta equivale a un 4.05% de las ventas netas en el ao
2013, es decir que por cada peso vendido se genera 4.05 centavos de utilidad
neta, comparado con el sector se encuentra por encima del ndice mediado, lo
ideal es llegar a al 5.42.
Rendimiento del patrimonio (Roe):
Indica que la utilidad neta equivale a un 6.88 del patrimonio en el ao 2013, es
decir que por cada peso vendido se genera 6.88 centavos de utilidad,
comparado con el sector se encuentra por encima del ndice mediano, lo ideal
es llegar a al 10.5.
Rendimiento de los activos:
Indica que la utilidad neta equivale a un 3.59 del activo en el ao 2013, es decir
que por cada peso vendido se genera 3.59 centavos de utilidad, comparado
con el sector se encuentra por encima del ndice mediado, lo ideal es llegar a al
6.17.
9. ANALISIS DE LA INFORMACION
Teniendo en cuenta que la razn corriente de la empresa esta en 1,64 se
puede decir que se tiene liquidez para cubrir sus pasivos corrientes ya que sus
activos corrientes son mayores que los pasivos corrientes.
Se requiere administrar eficaz y eficientemente los siguientes elementos los
cuales son indispensables para asegurar el comportamiento del capital de
trabajo:
-Cartera: Se debe disminuir los das de cobro en 45 das y mejorar sus
polticas de gestin de cobro para incrementar el flujo de caja de la empresa.
-Cuentas por pagar: se debe aumentar los dias de pago a 70 das mientras se
recupera la cartera en 45 das y as lograr un mayor equilibrio para evitar
generar extra costos por financiaciones a corto plazo.
-Inventarios: El valor y la rotacin de los inventarios actualmente es muy alto
se debe disminuir, por tanto se requiere una mejor gestin del rea comercial
que promueva las ventas de la mercanca que se tiene represada y que
produccin utilice estos materiales en los montajes de Sistemas Contra
Incendio y Vehculos especiales.
-El nivel de endeudamiento de la empresa esta representado en un 80,2% en
pasivos corrientes, el riesgo que presenta la empresa de incumplir con nuevas
obligaciones es alto.
-Las obligaciones financieras son mucho mas altas que las cuentas por pagar
lo que evidencia que la empresa se esta endeudando para pagar proveedores
y no para realizar inversiones.
-Los gastos administrativos y operacionales estan muy elevados con respecto a
las ventas estos se deben disminuir para mejorar la rentabilidad de la empresa.
-La empresa tarda 281 dias para conseguir el dinero para pagar sus
obligaciones lo que esta afectando su liquidez.
10. RECOMENDACIONES
Escenario de PyG:
-Se realiza el incremento del 3.5% en las ventas logrando as incrementar la
utilidad.
Los gastos de administracin se disminuyen en un 9% teniendo en cuenta que
en los aos 2012 y 2013 los gastos son muy elevados y con esto se incrementa
la utilidad operacional.
Escenario del Balance General:

-Se disminuye la rotacion del inventario a 150 dias logrando asi disminuir el
activo corriente e incrementar las ventas.
-Teniendo en cuenta que las obligaciones financieras son mas altas que las
cuentas por pagar y los proveedores, se disminuyen a $990,282,876 del total
pasivo corriente disminuyendolo en un 75 % e incrementando la utilidad del
ejercicio en un 22,8%.
-Despues de realizar los cambios antes mencionados en el Balance General y
el Estado de resultados la probabilidad de quiebra de la empresa bajo de un
56,38% al 24,88%.
11. CONCLUSIONES
Uno de los instrumentos ms usados para realizar un anlisis financiero, son
especficamente sus razones financieras, lo cual para ACCESORIOS Y
SISTEMAS S.A le permiten medir en alto grado; la eficiencia, comportamiento,
situacin, grado de liquidez y rentabilidad financiera y contable en un periodo
determinado.
Con la informacin financiera anteriormente analizada los accionistas y el
gerente general de la sociedad, podrn tomar decisiones para unas futuras
operaciones. Pues esta es una informacin clara y precisa y fueron basadas en
los registros de las cuentas del mayor, se deber tener un mayor inters al
analizar cada indicador.
El propsito de este anlisis es dar a conocer aquella informacin adicional
sobre las cifras presentadas en los Estados financieros, que presentan alguna
dificultad para su medicin monetaria y que ha afectado o pueden afectar la
situacin financiera, econmica, social y ambiental de la entidad contable
pblica individual.

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TRABAJO ANLISIS FINANCIERO

EMPRESA ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A.

ALBA ELCY ACEVEDO ARIAS

DOCENTE: JUAN RODRIGO GOMEZ ZULUAGA

Este trabajo tendr como objetivo poder analizar financieramente la compaa,

Y por ltimo aclarar los factores que estn incidiendo en la rentabilidad y

unas recomendaciones y propuestas

financieras para el mejoramiento de la empresa.

Con el fin de evaluar la gestin administrativa y financiera de ACCESORIOS Y

Como Analistas Financieros, pretendemos conseguir los recursos necesarios

Con los resultados alcanzados en la investigacin, se podrn crear pautas

realizado, adems posee equipos y herramientas que facilitan la realizacin de

Suministrar a cada trabajador los elementos de proteccin personal

Cumplir con los requisitos legales de la legislacin colombiana con respecto

Garantizar la calidad del producto y servicio mediante programas de

1.4. Actividades de la empresa

Industria Manufacturera Pesada

2.1. BALANCE GENERAL

2. ESTADOS FINANCIEROS Y COMPLEMENTARIOS

COMERCIO PORMAYOR Y DETAL

Total Ventas Netas

COMERCIO AL POR MAYO

Costo Mcia. Vendida

Utilidad Bruta Ventas

Total Gastos ADMON

Util. Antes de intereses impuestos

Utilidad por distribuir

3.1. ESTADO DE FUENTE Y APLICACIN DE FONDOS

3.2. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIN PATRIMONIAL

ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A

SALDO ACTUAL DEL PATRIMONIO

3.3. ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACION FINANCIERA

3.4 ESTADO DE CAMBIO EN EL EFECTIVO

4. ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS HORIZONTAL Y VERTICAL

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVO CORRIENTE

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES

2. ANALISIS HORIZONTAL PYG

Costo Mcia. Vendida

Utilidad Bruta Ventas

Total Gastos Ventas

Utilidad por distribuir

4.3. ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL

2.879.216.665 12,34% 42,52%

SALARIOS POR PAGAR

SALARIOS POR PAGAR

4.420.000.000 18,94% 47,20%

4.4. ANALISIS VERTICAL PYG

ACCESORIOS Y SISTEMAS S.A.

Promedio de Cuentas por Cobrar x Dias Periodo1239317879526

Dias del Periodo

3301088486255 308,19 3301088486255 261,73

Promedio de Cuentas por Pagar X Dias Periodo 767630940517

Dias del Periodo

17088286529 $ 1,70 O.42

ROTACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

5.2. INDICADOR DE LIQUIDEZ

2. CAPITAL NETO DE TRABAJO Activo Corriente -Pasivo Corriente

1,1 1,68 3,85

disponible + inversiones temporales + deudore

0,55 0,31 0,77 1,87

5.3. INDICADOR DE ESTRUCTURA

$ 9.209.145.806,15 47,80% $ 13.977.746.902,12

CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO