INTRODUCCIN

El control de cambio se define como una medida mediante la cual un gobierno regula las
transacciones cambiarias, a travs del establecimiento de un cierto tipo de cambio con el
fin de controlar las entradas o salidas excesivas de capital en el pas. Al establecerse
una poltica monetaria que establece un control de cambio a una moneda, casi siempre se
busca fortalecer la moneda nacional de un pas y con ello seguir impulsando el desarrollo
econmico del mismo.
La poltica monetaria puede contribuir de manera directa en la seleccin de la decisin
ms acertada y aumentar la capacidad de oferta de una economa, favoreciendo el
crecimiento en el largo plazo y manteniendo la estabilidad en los precios.
Especficamente, con la aplicacin de un rgimen de control de cambio se eliminan las
distorsiones, los focos de desinformacin y la confusin que pueden llevar a percibir
errneamente las seales del mercado.
La investigacin que se realiza tiene como objetivo fundamental, Identificar cules son los
problemas causados una vez aplicado el control cambiario, visto ste como un problema
econmico actual, dada la existencia de una serie de sntomas que como se menciono
anteriormente desde hace varios aos ha venido afectando la economa venezolana, o
visto de forma ms especfica a quienes hacen vida econmica, sntomas que van desde
la falta de convertibilidad de la moneda, lo que desacelera el proceso productivo de
algunos sectores hasta el punto que resulte ms fcil traer hecho de otro pas que poder
comprar materia prima para producir en el estado, dicho estudio permitir conocer la
incidencia que ha tenido en un sector bastante importante como lo es el sector privado.
Durante los ltimos aos, el desarrollo econmico en Venezuela se ha visto afectado
negativamente por una serie de cambios en las polticas econmicas del estado. Entre
estas se encuentra el control sobre la convertibilidad de la moneda, el actual patrn de
crecimiento de la economa venezolana es prueba de ello, las importaciones aumentan de
manera exacerbada como resultado de la apreciacin cambiaria y el subsidio del control
cambiario, mientras que la inversin crece a un ritmo insuficiente frente a la expansin de
la demanda de manera de que el sector transable se deteriora sistemticamente.

Resea Histrica Del Control Cambiario

Ms all de la implantacin de sistemas monetarios metlicos, es decir, basados sobre la
acuacin y circulacin de monedas, generalmente de oro y plata y de algunos otros
metales de menor calidad, los patrones monetarios, por razones prcticas o de seguridad,
se fueron transformando histricamente en fundamento de los sistemas monetarios que
iba reclamando la constitucin de los estados nacionales, el crecimiento de la actividad
econmica, el comercio, el crdito y la banca. Todo ello, al menos hasta la primera guerra
mundial, con reimplantaciones que fueron sucumbiendo en el turbulento escenario de la
crisis de los treinta del siglo pasado.
El patrn oro constituy la expresin ms consagrada en la especie, a veces integrado
con la plata. No se trat de un sistema de moneda mercanca. El oro representaba en
trminos de contenido metlico el valor del dinero manual o circulante moneda signo
pero no desempeaba directamente las funciones monetarias reservadas para este ltimo
El patrn de cambios oro supone una versin que guarda parentesco limitado con el
patrn oro. El tema se discuti y propici en la Conferencia de Ginebra celebrada en 1922
para resolver algunos problemas monetarios que a la sazn podan desequilibrar las
finanzas y trabar el comercio mundial. Una moneda efectivamente relacionada con ese
metal, como fue el caso del dlar estadounidense desde Bretton Woods (1944) hasta
1971, cumpli el mismo cometido que el oro, pero la convertibilidad de los billetes se
circunscriba a las tenencias de dlares de los bancos centrales, no de particulares,
empresas o entidades financieras. La paulatina prdida de reservas ureas en la
superpotencia extendi la partida de defuncin del rgimen. A partir de 1971 se inaugur
otra poca marcada por una fuerte inestabilidad internacional y la dispersin de los
regmenes cambiarios adoptados en los niveles nacionales.
Los patrones divisas tienen semejanza con el patrn oro, en el sentido de que estn
sometidos a las mismas reglas, pero en funcin de la divisa escogida como referencia,
que suele ser, lgicamente, una moneda fuerte. Ms all de lo que suponen esas
experiencias, la realidad actual es muy distinta, Los regmenes cambiarios y monetarioscrediticios ahora responden, en general, a otras consideraciones, como se ver, cuyos
objetivos estn ms bien relacionados con el desarrollo econmico y la estabilidad
monetaria y cambiaria de los pases antes que con enfoques rgidos que por definicin les
restan a los pases los necesarios grados de libertad para enfrentar turbulencias propias o

ajenas.Tanto los regmenes cambiarios del pasado el actual sistema financiero y

monetario internacional como las caractersticas de este sistema han cambiado
radicalmente desde que se celebr la reunin de Bretton Woods en 1944 que cre el FMI
y el Banco Mundial. En el sistema de Bretton Woods:

Los tipos de cambio eran fijos pero ajustables el sistema tena por objeto evitar la
excesiva volatilidad que presuntamente caracterizaba a los tipos de cambio flotantes,
evitar las depreciaciones competitivas y otorgar, en el marco de la supervisin
internacional, una flexibilidad que permitiera a los pases hacer frente a desequilibrios
fundamentales;

Se consideraba que los flujos de capital privado slo deban tener una funcin
limitada en el financiamiento de los desequilibrios de los pagos, y que el uso
generalizado de controles evitara que dichos flujos fuesen inestables;

El financiamiento oficial otorgado para hacer frente a desequilibrios transitorios de

los pagos, principalmente por medio del FMI, se traducira en un proceso de ajuste ms
ordenado y permitira evitar correcciones innecesariamente violentas de los
desequilibrios en cuenta corriente, y sus consiguientes repercusiones sobre los flujos
comerciales, el producto y el empleo.

Propsito De La Eleccin De Sistemas Cambiarios Y De Su Combinacin Con

Enfoques De Poltica Monetaria
Vale la pena formular algunas precisiones sobre el particular, desde que las estrategias
combinadas pueden modificar decisivamente la impresin resultante de las categoras
conceptuales arriba enunciadas. En tal caso, enunciaremos cinco enfoques Estrategias
combinadas

Ancla cambiaria: La autoridad monetaria est dispuesta a comprar o a vender la

moneda extranjera a una tasa de cambio establecida para mantener su valor
preanunciado. Estos regmenes alcanzan a sistemas de cajas de conversin; a
tasas fijas dentro o fuera de bandas; a crawling pegs con o sin bandas de
fluctuacin, donde el deslizamiento, o mejor la tasa de variacin, se establece en
una suerte de proyeccin futura.

 Ancla y agregados monetarios: En este caso, las autoridades monetarias usan

los instrumentos a su disposicin para alcanzar la tasa de crecimiento de los
agregados monetarios (reservas, M1, M2) y asegurar la estabilidad cambiaria
prevista.

Cambios

y tasas de inflacin: Indica objetivos numricos de inflacin con el

compromiso y la responsabilidad de los bancos centrales de alcanzarlos.

Tasas

de cambio y niveles de reservas: La poltica monetaria-cambiaria

establece pisos para las reservas internacionales y techos para los activos internos
netos del Banco Central.

Otros mtodos: Uno de los cuales no denuncia el ancla cambiaria y los objetivos
de poltica monetaria. Empero, el monitoreo de varios indicadores influye sobre
esta ltima. Tambin se emplean cuando no se dispone de informacin relevante y
confiable.

Reglas, Funcionamiento Y Restricciones De Los Sistemas Cambiarios

En lo concerniente a la administracin de los sistemas cambiarios, suele existir alguna
distribucin de competencias, segn especificaciones contempladas en las diversas
legislaciones y prcticas nacionales. En el nivel internacional, asimismo, rigen
disposiciones con propsitos tambin determinados, entre ellos los vinculados con
razones de seguridad nacional e internacional.
La decisin N l44 (52/51) de la Junta Directiva del FMI establece para los miembros la
obligacin de notificar previamente al organismo cualquier decisin dirigida a imponer
restricciones, salvo que mediaren circunstancias que lo impidan. En ese caso, debe
informarse la decisin tan pronto como sea posible. Las Naciones Unidas, por su parte,
tambin tienen injerencia en el tema. Por ejemplo, en casos de incumplimiento de
obligaciones (pagos o transferencias) contra no residentes. Esta categora rige slo
cuando existe disponibilidad de dinero nacional para que los residentes acuerden arreglar
sus compromisos y el incumplimiento se debe a la imposibilidad de obtener divisas. La
norma no alcanza a aquellos casos privados donde la falta de pago responde a
situaciones de quiebra. Tambin existen procedimientos en cuya virtud la ONU reconoce
las normas que independientemente establecen los pases para controlar el comercio
interno y externo de oro amonedado o en barras. De paso, estas ltimas suelen pesar

12,440 kilos. En la misma direccin se encuentran disposiciones que contemplan el

movimiento fsico de medios de pago entre pases.
Se distingue entre exportacin e importacin de billetes de banco por parte de viajeros
frente a las mismas operaciones realizadas por bancos e instituciones financieras
autorizadas para operar en cambios.
Teniendo en cuenta que en el examen de la cuestin cambiaria que nos ocupa no son,
precisamente, las definiciones jurdicas las que hacen a su objetivo central, por razones
prcticas prescindiremos de las mismas. En esa inteligencia, subrayaremos la presencia
de restricciones clasificadas en trminos meramente estadsticos, cuya sola denominacin
hace ostensible su presencia en la arena de las relaciones financieras internacionales,
cuya entidad o investidura cambiaria es innecesario recordar, fuera de los casos de
trueque y arreglos de compensacin o clearing que no son categoras dominantes,
aunque s relativamente importantes, sobre todo el primero

Antecedentes del control cambiario en Venezuela:

El dilema cambiario est presente desde los aos 1930, en que las exportaciones no
tradicionales, fundamentalmente agropecuarias, no reciban igual valor en divisas al
cambio que el negocio petrolero. En 1934 el Estado firm con las empresas petroleras
transnacionales el "Convenio Tinoco", "segn el cual el Ejecutivo Nacional adquiere los
dlares vendidos por las compaas petroleras al tipo de 3,90 bolvares por dlar, siempre
que las divisas provenientes de la exportacin de caf y cacao, ms las aportadas por las
citadas empresas, no excedieran la demanda de cambio extranjero existente en el
mercado" .
Hacia 1936 cambi el esquema anterior y por vez primera el Estado venezolano particip
en un rgimen de pago de primas a las exportaciones con productos agrcolas. Un ao
ms tarde, se cre la Oficina Nacional de Centralizacin de Cambios, donde se
compraban y se vendan las divisas y dems exportaciones. Con la fundacin del Banco
Central de Venezuela, en 1940, paralelamente se instaur en el pas el patrn de cambios
diferenciales, casi de manera permanente hasta 1976.Este mecanismo fue sugerido por
Hermann Max, economista alemn contratado para realizar algunos estudios relacionados
con la organizacin del Instituto recin creado. Una vez las cosas as, en 1941, el Banco
Central de Venezuela y el Ejecutivo eliminaron el sistema de pagos de primas a las
exportaciones y se fij el siguiente esquema de cambios mltiples: 3,09 bolvares por

dlar para las compras a las empresas petroleras; 4,30 y 4,60 bolvares por dlar para las
divisas agropecuarias (dependiendo del rubro); 3,355 bolvares por dlar para la venta de
divisas del Banco Central de Venezuela a la banca; y 3,35 bolvares para la venta de
dlares de la banca al pblico usuario.
Para el ao 1958, se intenta cambiar de manera drstica la manera en la cual se estaban
llevando los procedimientos en cuanto al uso de divisas se refiere ,para ese momento
preciso en el pas exista una fuga de capital que sencillamente era incuantificable ,toda
esta situacin se daba por los cambios econmicos que estaban sucediendo en el pas .
En el ao 1960 se crea un rgimen cambiario, cuyo propsito principal era minimizar la
salida de divisas, ya que para el momento exista la libre remesa de fondos al exterior sin
contrapartida de bienes y servicios, es decir, se enviaban divisas para realizar pagos en el
exterior sin contribuir con el proyecto pas, en principio se intento poner en marcha este
plan con envos de divisas con el cambio controlado las cuales no dieron el resultado
esperado por tal motivo durante los primeros meses de 1961 se modific nuevamente el
rgimen de control de cambios, estableciendo mecanismos ms severos de regulacin.
Con los cambios hechos en Pro del rgimen cambiario, se observo una evolucin, no en
el margen esperado pero al menos se logro estabilizar de alguna forma dicha fuga con un
precio de 4,5 bolvares por dlar.
La economa se define como cambiante, dinmica, se puede decir que de manera obvia
es una constante evolucin en cuanto a trminos como poder adquisitivo, produccin de
bienes y servicios dentro de un pas, por tal motivo deben tener en cuenta una serie de
factores que sirven como unidad de medida(PIB ,INPC), y estos a su vez
proporcionaran datos que servirn de base directa para la toma de decisiones por parte
del ejecutivo nacional en busca del tan anhelado equilibrio econmico , es decir ,la
conversin de un pas como el nuestro en un pas del primer mundo .en fin bsicamente
lo hay es que poner la teora en prctica , tratar de adaptarnos a los cambios siendo
precavidos ,se hace referencia a este punto ,ya que por ser un pas petrolero-dependiente
,desde nuestro punto de vista el uso de los recursos percibidos a travs de la explotacin
de este rubro ,nunca han sido dirigidos con el fin de mejorar la calidad de vida del
venezolano comn ,sino mas bien para cubrir intereses propios por parte del gobierno de
turno .
Hasta 1960, "con muy pocas modificaciones", permaneci inclume el anterior cuadro
cambiario. Finalizada la Segunda Guerra Mundial, Venezuela ingres al Fondo Monetario
Internacional (FMI) y durante muchos aos tuvo que pedir prrrogas de entendimiento a
sus sistemas cambiarios, pues el organismo internacional era partidario del cambio nico

y contrario a las "prcticas monetarias mltiples", De 1965 en adelante comenz en

Venezuela el proceso de reunificacin de la paridad cambiaria, el cual culmin en 1976, a
propsito de la nacionalizacin y la desaparicin del dlar petrolero. Surgi, entonces, el
tipo nico 4,30 bolvares que, luego, colaps el Viernes Negro. Casi dos dcadas ms
tarde, la inflacin se increment y las exportaciones petroleras descendieron de 19,3
millardos de dlares (1981) a 13,5 millardos (1983).
Luego llegamos al ao 1983, donde el 18 de febrero, se da el llamado viernes negro el
gobierno del presidente Luis herrera Campins dicta las medidas econmicas futuras , y
adopta una decisin que haba tratado de obviar hasta ese momento la cual era la de
implementar un nuevo control de cambio , ya que era imposible hacer frente a los
compromisos externos ,y no haba forma de sobrellevar tal situacin sino a travs de la
puesta en marcha de este plan el cual se planteo en principio como una salida que no
afectara

de

manera

drstica

al

comn

denominador venezolano

en

materia

econmica ,pero que a la postre resulto como uno de los periodos en los cuales se
observo mayor devaluacin a lo largo de la historia contempornea de nuestro pas.

Antecedentes de RECADI
A comienzos de febrero de 1988, exactamente el 11 de ese mes, Para el 18 de febrero,
ltimo da hbil de libre convertibilidad del bolvar frente al dlar norteamericano, los
egresos directos de divisas al exterior alcanzaron aproximadamente los 22.700 millones
de

dlares.

De

esta

cifra,

una

pequea

parte

(2.500

millones

de

dlares

aproximadamente) se correspondieron con obligaciones del Banco Central de Venezuela,

mientras que el resto se fugaron producto de operaciones realizadas por particulares, en
los tres meses precedentes. Ya en enero de 1983, el BCV disminuy sus egresos directos
significativamente, en tanto que desde la banca comercial se registraron operaciones de
venta de divisas al exterior por 6.733 millones de dlares. La salida totaliz 7.464 millones
de dlares ese mes.
En febrero, el mes crtico, las transferencias directas del Banco Central volvieron a
disminuir a 703 millones de dlares, mientras que las colocaciones de particulares se
redujeron a un nivel no menos preocupante de 5.315 millones de dlares, para un total
este otro mes de 6.018 millones de dlares. La salida de divisas adquiri un promedio de
venta diaria de unos 200 millones de dlares y, especficamente, el viernes Negro, 18 de
febrero, de 160 millones de dlares. Ya el dao estaba hecho, se cruz con otros
elementos importantes del contexto internacional que evidenciaron de una manera brutal
los llamados desequilibrios estructurales "encubiertos" de la economa venezolana.

El liderazgo de Venezuela en el seno de la OPEP se vino a menos en las reuniones

celebradas en enero de ese ao en Viena y Ginebra, donde no se pudo concertar
una estrategia de defensa de los niveles de precio y produccin, frente a la accin de
acumular inventarios en los pases industrializados.
Particularmente en Mxico, la devaluacin era muy abrupta, situacin que demostraba, el
nivel de endeudamiento pronunciado en los pases de Amrica Latina, pues en sta
regin se aplicaban polticas econmicas similares.
La misma banca acreedora, en los meses previos, haba solicitado al gobierno de Luis
Herrera

Campns,

el

pago

inmediato

de

unos

13.000

millones

de

dlares

en crditos con vencimiento en el corto plazo, para lo cual las autoridades monetarias y
financieras del momento negociaban la obtencin de un crdito de grandes proporciones
de 2.500 millones de dlares, para empezar a enfrentar el problema. Pero la situacin era
demasiado dramtica.
La otra frmula fue la planteada por el Presidente del Banco Central de Venezuela.
Consista en una devaluacin lineal que yo consider insuficiente, porque no detena la
salida hemorrgica de los dlares y buscaba restablecer la paridad cambiaria entre 6,50 y
8 bolvares por dlar en el pas. Mientras tanto se suspendieron las operaciones de
compra y venta de divisas en dos oportunidades y por espacio de una semana, para
buscar un acuerdo final".
RECADI

A propsito de la sobrevaluacin del bolvar frente al dlar norteamericano, del colapso de

los precios petroleros, de la crisis de la deuda externa y de la fuga masiva de capitales,
triunf en el Consejo de Ministros celebrado en Miraflores la madrugada del lunes 28 de
febrero de 1983 la tesis defendida por el entonces Ministro de Hacienda, Arturo Sosa.
Ese da Venezuela amaneci con un rgimen que rompi con la tradicin ltima de libre
convertibilidad de la moneda. En uno de los decretos ejecutivos dictados antes del
amanecer, se instruy la creacin de la Oficina del Rgimen de Cambios Diferenciales,
Recadi, para que administrara las acreencias externas de la Repblica y del sector
privado. Se legisl sobre las remesas del sector pblico y de los poderes del Estado al
exterior as como remesas a estudiantes y se congelaron los precios.
Con el cambio de gobierno de Luis Herrera Campins a Jaime Lusinchi (1984), vendran
nuevas modificaciones al rgimen de cambio diferencial, entre las cuales destacaban la
absorcin por parte del BCV de muchas de las funciones de RECADI, sin embargo, el
entonces Director de este ente, Miguel Rodrguez Molina, discrepaba de esta opinin,

pues ste alegaba que su despacho deba seguir dependiendo del Ministerio de
Hacienda, ya que el volumen de divisas que se manejaba era mayor al que se control
desde el Banco Central de Venezuela en el perodo 1960-1964.
De esta forma se implant el Rgimen de Cambios Diferenciales (RECADI) a travs del
cual se privilegi la importacin de insumos con un tipo de cambio preferencial. RECADI
constitua para la fecha de su aprobacin una modalidad de control cambiario que inclua
dos tipos de cambios con mercados a paridad fija preferencial (Bs. 4,30 y Bs. 6,00 por
dlar respectivamente) y un mercado libre a paridad variable. La gran mayora de los
insumos requeridos por las industrias se podran seguir importando con dlares a 4,30.
Con el tiempo, la brecha entre el tipo de cambio preferencial y el tipo de cambio libre se
fue haciendo cada vez mayor. En la medida en que esto fue ocurriendo, RECADI lleg a
transformarse en una de las mayores fuentes de corrupcin que ha conocido la historia de
Venezuela. Luego de esta nueva implementacin de este sistema cambiario, se observo
lo inevitable un alza de los precios ya que al suprimirse el tipo de cambio preferencial,
todos los bienes se tendrn que importar al cambio actual de mercado, lo cual trajo como
resultado directo un incremento en la inflacin, donde los primeros afectados son los
propias empresas, organizaciones nacionales o privadas que tenan vida econmica en el
pas por la sencilla razn del incremento en sus costos ,y por ende un decremento en las
importaciones ,y obviamente tambin se ve afectado el consumidor final sobre todo de
clase media baja existente para esa poca en el pas los cuales eran una parte
significativa o representativa de la poblacin de Venezuela .
Las Reservas Internacionales aumentaron, pero con la intentona golpista del 4 de febrero
de 1992 se hizo sentir una severa crisis de confianza, lo que trajo consigo una nueva fuga
de divisas disparndose el dlar a 68 bolvares, por lo que el Banco Central tuvo que
intervenir en el mercado de divisas de una manera ms activa, lo que se evidenci en una
merma de las Reservas Internacionales.
El llamado sistema Punto fijista tiene su segunda alerta, por acotarlo de esta manera el 27
y 28 de febrero de este ao (1989), ya que para el momento se da un hecho de carcter
casi sin precedentes el Caracazo cuando por consecuencia de un conjunto de polticas
econmicas restrictivas ya mencionadas anteriormente, el colectivo se desboc a las
calles y los cerros de la capital bajaron por primera vez., dndose hechos de masacres,
saqueos, heridos, inestabilidad en todos los sentidos, donde al parecer durante esos dos
das ,no se observaba gobierno que pudiere minimizar el acontecer que se estaba
sucediendo en las calles de caracas ,tal hecho nos llevo a estar en la palestra mundial ,no
por las razones optimas que haba prometido el ejecutivo ,sino por lo contundente de los
acontecimientos .

A partir de octubre de 1992 se aplica un sistema de mini devaluaciones una nueva

intentona golpista en noviembre de ese ao logr la fuerte intervencin del Banco Central
de Venezuela en el mercado cambiario. Entre 1992 y 1994 imper ese sistema de mini
devaluaciones, acompaado de una recesin e inestabilidad econmica en 1993.
En 1994 la crisis fiscal venezolana se acentu. La baja del precio del petrleo y la
situacin del sistema bancario desatan una crisis financiera y la intervencin a varios
bancos en el pas. La tasa de inflacin lleg a 9% mensual. La continua prdida de
reservas internacionales durante junio de 1994 motiv el cierre del mercado cambiario
entre el 27 de junio y el 9 de julio de ese ao, una vez agotados los esfuerzos por detener
las salidas de capital en el contexto del esquema de mini devaluaciones.
Se instrument entonces un control de cambios integral segn el cual todas las
transacciones, tanto corrientes como financieras, estaban cubiertas por una tasa de
cambio nica (170 bolvares por dlar; lo que signific una devaluacin de 23% respecto
al tipo de cambio promedio de mayo de 1994) y la asignacin de las divisas qued a
cargo de la Oficina Tcnica de Administracin Cambiaria (OTAC) y la Junta de
Administracin Cambiaria (JAC).
No se contempl la posibilidad de un mercado de cambios paralelo, aunque efectivamente
un mercado negro absorbi las distorsiones del mercado, que lleg a reflejar un
diferencial de 92% en noviembre de 1995 entre el cambio real y el declarado por el BCV
hace un rato comentamos lo cambiante del sistema econmico de un pas, para 1992 se
aplica un sistema llamado de mini devaluaciones el cual dicho por expertos en la materia
no existe ,ya que la moneda igual pierde valor ,en estas situaciones lo nico es que es
menor margen que en otras ,en noviembre de ese ao luego de la nueva intentona
golpista ,se logro una intervencin en el banco central de Venezuela en cuanto al sistema
cambiario ,segn datos arrojados por el BCV entre los aos de 1992 y 1994 impero un
sistema de mini devaluaciones acompaado de inestabilidad y recesin en todo el mbito
econmico .
Para el ao 1994, se desato una crisis en todos los sentidos, inestabilidad en el sistema
bancario, intervencin de algunas entidades bancarias, como resultado directo crisis de
carcter financiero la tasa de inflacin para ese momento era del 9% mensual segn
cifras arrojadas por el BCV. Tal haba sido la fuga de capital para esa fecha que el
mercado cambiario se vio obligado a cerrar sus puertas desde el 27 de junio y el 9 de julio
de ese ao, debido principalmente al decrecimiento de las reservas internacionales.

El 13 de febrero del 2002, entr en vigencia un esquema de flotacin, el cual produjo el

cierre de la divisa estadounidense en 980 para la compra y 981 para la venta, segn el
Banco Central de Venezuela.
El 5 de febrero de 2003 fue publicado en Gaceta Oficial un decreto a travs del cual se
convino en establecer un nuevo rgimen para la administracin de divisas y se crea la
Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI) como rgano ejecutor de dicho convenio
cambiario. Posterior a este decreto se publicaron 2 nuevos decretos en los cuales se
estableca la fijacin del tipo de cambio en Bs. 1.596 por dlar para la compra, Bs. 1.600
para la venta y Bs. 1.600 para el pago de la deuda pblica externa.
El bolvar sufre una nueva devaluacin oficial del 20% al pasar de 1.600 a 1.920 bolvares
por dlar en el ao 2004 y una devaluacin del 12% - de 1.920 a 2.150 bolvares por dlar
- en el 2005. Desde el ao 2005 el cambio bolvar-dlar americano ($USD), haba estado
estable hasta el pasado 8 de enero del presente ao, para esa fecha el ejecutivo nacional
dicto las medidas econmicas para comenzar con su implementacin del ao en curso,
donde de manera detallada se explico el cambio de valor en bolvares que pasara
de 2,15 a 2,6 el llamado cambio de dlar oficial el cual se otorgara para la importacin de
rubros de primera necesidad, y un segundo cambio llamado dlar petrolero el cual se
ubica en un precio de 4.3 bsf por cada dlar americano ($USD), para los rubros
considerados de lujo . Dichas tablas aparecen de manera detallada en la pgina de la
Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI).
El control cambiario en nuestro pas, es un tema que sencillamente tiene mucha tela que
cortar del cual se ha hablado mucho, y del cual se ha especulado en cierto margen
tambin , para finalizar en este sentido pensamos que es momento ms que de crtica, de
reflexin, por la sencilla razn de que ya son 11 aos del actual rgimen, donde los
ndices que reflejan el estado econmico de un pas en cifras reales, son de verdad
alarmantes

donde

la

tasa

de

desempleo

supera

al

40%

de

la

poblacin

econmicamente activa que desea trabajar ,el PIB 2009 presento un crecimiento del
0.01% lo cual obviamente no es significativo en ningn margen en busca del equilibrio del
proyecto pas ,o del mal llamado socialismo del siglo 21 ,y para de contar en cuanto a
cifras a las cuales el venezolano comn se puede referir para ver la realidad del
pas, porque es momento de reflexin ,sencillamente preguntmonos lo siguiente.
Hace once aos se instaur el tercer control cambiario de la historia venezolana en 31
aos con la creacin de la Comisin de Administracin de Divisas (Cadivi). Desde ese
momento, el 5 de febrero de 2003, el Gobierno ha devaluado en cinco ocasiones.
Tambin ha constituido otros entes que se encarguen de complementar al primero.

CADIVI
Cadivi fue un rgano regulador, cuyo objetivo principal era supervisar y manejar el
mercado cambiario nacional. Se cre con la finalidad de evitar la fuga de capitales. Su
fundacin se dio luego del paro petrolero de 2002 y la tasa inicial fue fijada en 1.600
bolvares por dlar, actualmente Bs.1,60 Mercado permuta
Desde que empezaron las restricciones del sistema cambiario se mantuvo un mercado
permuta que operaba paralelamente a Cadivi como otra va legal para la adquisicin de
moneda extranjera. Este se caracterizaba por la participacin de bancos y casas de bolsa
para la transaccin de divisas a travs de ttulos valores denominados en bolvares y
dlares.

Inicio De Devaluaciones
La primera devaluacin del bolvar durante este control cambiario instaurado en 2003, se
dio en el 2004, cuando pas de Bs.1,60 a Bs.1,92. La segunda fue en 2005 y el aumento
signific 11,97%, es decir, 2,15 bolvares por dlar. Ese mismo ao se promulg la Ley
contra los Ilcitos Cambiarios que tena por finalidad establecer las normas segn las
cuales se realizara el intercambio de divisas.
Luego, ocurri la tercera devaluacin, despus de que la tasa permaneciera inalterada
durante cinco aos, en el 2010 se fraccion a dos tipos de cambio. 2,60 bolvares por
dlar para sectores considerados prioritarios y 4,30 para el resto de los sectores.
Esta medida fue anunciada luego de que el pas entrara en una recesin econmica en
2009. El aumento en la tasa del dlar para los sectores no prioritarios fue de 100%.

Ilegalizacin Del Permuta

Meses despus, el entonces presidente Hugo Chvez firm la reforma de la Ley que rige
este mercado. En esta se estableca que el Banco Central de Venezuela (BCV) pasaba a
ser la nica institucin con competencia en el manejo de divisas, declarando ilegal las
casas de bolsa y sociedades de corretaje que constituan el mercado permuta.

Creacin Del Sitme

An no terminaba 2010 y el Gobierno tom la decisin de crear un organismo que
tambin participara en el mercado cambiario. As naci el Sistema de Transacciones con
Ttulos en Moneda Extranjera (Sitme), un mecanismo que permita a personas naturales y
jurdicas la compra y venta en bolvares de deuda pblica denominados en divisas. La

tasa de cambio que rega en este organismo era de 5,30 bolvares por dlar para
importaciones consideradas no prioritarias.
Antes de recibir el 2011, el 30 de diciembre de 2010, se anunci que la doble tasa de
cambio de Cadivi de 2,60 y 4,30 bolvares por dlar sera suprimida para unificarla
a Bs.4,30. Esta medida entr en vigencia el primero de enero del siguiente ao. 2010 fue
un periodo importante para el control cambiario de Venezuela, ya que ocurrieron cuatro
hitos en la historia de este sistema: dos devaluaciones, eliminacin del mercado permuta
y creacin del Sitme.

LA ERA SICAD
En 2013, se dio la quinta y ltima desvalorizacin de la tasa de cambio de Cadivi el ocho
de febrero. Aument a 6,30 bolvares por dlar, el cambio vigente actualmente solo para
sectores prioritarios. Asimismo, ese da se anunci la eliminacin del Sitme.

SICAD I
Un mes despus se instaura el Sistema Complementario de Divisas (Sicad), como
sustituto de Sitme y complementario de Cadivi. La adjudicacin de este sistema se realiza
a travs de subastas y aunque no tiene una tasa fija, su valor actual ronda los 12
bolvares por dlares.

SICAD II
Luego, a principios de este ao se oficializ la creacin del Sistema Cambiario Alternativo
de Divisas (Sicad II), un organismo de compra y venta de dlares mediante bancos y
casas de cambio. Asimismo, en abril se suprimi Cadivi y fue sustituido por el Centro
Nacional de Comercio Exterior (Cencocex).
Los eventos ms recientes con respecto al control cambiario son la reforma de la Ley
contra Ilcitos Cambiarios y los ltimos anuncios del presidente Nicols Maduro sobre
Sicad II. En las modificaciones que se le realizaron al reglamento, se formaliza la creacin
de un mecanismo alternativo de divisas donde participan empresas privadas y personas
sin la administracin del BCV, parecido al mercado permuta eliminado en 2010.
Por ltimo, hace pocos das Maduro afirm que se est estudiando el perfeccionamiento
de Sicad II

Qu Es Control Cambiario
Es un instrumento de poltica cambiaria que consiste en regular de manera oficial la
compra venta de divisas en una nacin. De esta manera el gobierno interviene
directamente en el mercado de la monea extranjera controlando las entradas y salida de
capital.

Existen diversas interrogantes en cuanto a este tema las cuales trataremos de descifrar a
continuacin:

Caractersticas Del Control Cambiario

Fijacin de un tipo de cambio por autoridad del Estado

Los mecanismos normales de oferta y demanda quedan fuera de operacin.
La reglamentacin administrativa para su control es aplicada por el Estado.
Restriccin de la entrada y salida de divisas.

Es Buena O Mala Medida

Este tipo de sistema no es malo ni bueno por s mismo, su efectividad depende de las
causas que lo han hecho necesaria, de los objetivos de su aplicacin y de la forma en que
opere en la prctica.

Qu Lo Puede Ocasionar
Situaciones de alta inestabilidad que amenacen la seguridad econmica d una nacin
siendo alguna de ellas las siguientes:

Una fuerte prdida de reservas internacionales.

Una acelerada devaluacin de la moneda nacional, producto de una precipitada
fuga de capitales y de movimientos especulativos.
Una crisis bancaria o financiera.

Una situacin de conmocin poltica y social que amenace la estabilidad del pas.
Para Que Se Adopta
Se crea entre otras razones para:

Evitar la fuga de capitales al exterior y por tanto impedir la disminucin de las

reservas internacionales.
Evitar el aumento de los precios producto de la devaluacin de la moneda nacional.

Ejercer un control sobre cierto tipo de importaciones que podran considerarse

como no prioritarias.

Beneficios Traera Consigo La Aplicacin De Este Tipo De Sistema En El Pas

Se garantiza la provisin de dlares para los bienes de consumo bsico (medicinas
y alimentos) e importaciones esenciales, lo cual permite regular su precio evitando
de esta manera la especulacin.
Se evita un colapso en las relaciones econmicas del pas con el extranjero al
enviar el mensaje de que el gobierno busca mecanismos para mantenerse solvente
y cumplir con todos sus compromisos (ejemplo: pago de la deuda externa).
La produccin nacional es favorecida ya que con las restricciones a la importacin
y a la salida de capitales los productores nacionales tienen ms oportunidad de
colocar los bienes en el mercado interno supliendo as la demanda de aquellos
productos que originalmente eran importados.

Qu Es El Tipo De Cambio
Es el precio o valor de una moneda respecto a otra, es bsicamente la cantidad de
moneda local necesaria para comprar una moneda extranjera, es decir, cuantos
bolvares se necesitan para comprar un dlar. El tipo de cambio refleja la fortaleza de
una moneda y por lo tanto la economa de un pas, es fijado entre otros factores por la
ley de oferta y demanda de divisas.

Tipos de Cambio
Cambio spot: Es aquel que se aplica a las operaciones de cambio de contado,
stas operaciones difieren en su naturaleza, siempre teniendo presentes el tipo de
mercado en que se negocie, a esto se le llama operaciones entre bancarias, al
mayor y al detal, lo que implica un tipo de cambio de contado diferente para cada
tipo de operacin.
Cambio a plazo (forward): Son las operaciones cambiarias realizadas a plazo, las
mismas casi siempre se les traslada al tipo de cambio de contado. Manifestando
su costo que se podr cubrir en el mercado de contado; y por consecuencia,
identificarlo tomando en cuenta otros factores as como tambin el diferencial de la
tasa de inters interna y la de el de la moneda que se negocia.
Cambio referencial: Se utiliza para la conversin de operaciones que no tienen
nada que ver o no estn ligados a un tipo de cambio especfico o pactado. Es muy
utilizado por ejemplo en las operaciones administrativas de una aduana, rentas
consulares, valoracin de activos y pasivos externos para aspectos legales como
modo de informacin.

 Cambio resultado de la subasta: Son aquellos que resultan de las cotizaciones

que presentan los participantes (operadores cambiarios autorizados) en el
mecanismo de subasta. Cada uno de los tipos de cambio presentados reflejan la
estimacin individual que hacen los participantes del valor de la divisa
estadounidense en un momento dado, de acuerdo con las condiciones de
mercado.
Cambio modal interbancario: Es aquel con ms repitencia en un tiempo
especfico que se lleva a cabo entre las cotizaciones de los bancos presentes en el
mercado interbancario.

Tipos De Control Cambiario

Control de Cambio absoluto: Es la reglamentacin total de la oferta y la
demanda de divisas, es prcticamente imposible de implementarla, por las
inevitables y mltiples evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la
economa no es enteramente centralizada.
Control parcial o mercado paralelo: Es el control parcial determinante de la
oferta de divisas, a precios determinados, con cuyas divisas se atienden
necesidades esenciales de la economa; y un mercado marginal, es permitido en
el cual se compran y venden cantidades de divisas sorprendentes de operaciones
que se dejan libres, y se determinan precios de mercado; este mercado paralelo o
marginal, se autoriza para impedir el funcionamiento del mercado negro.
Cambios mltiples: Es aquel en que para cada grupo de operaciones, de oferta
y demanda, se fija un tipo de cambio, todos preferenciales y entrada de capital, y
para determinadas importaciones y salida de capital; tipo no preferenciales para
las operaciones restantes.
Cambio rgido: Es aquel cuyas fluctuaciones estn contenidas dentro de un
margen determinado. Este es el caso de patrn oro, en que los tipos de cambio
pueden oscilar entre los llamados puntos o lmites de importacin o exportacin de
oro, por arriba o por debajo de la paridad. Si los tipos de cambio excedieran de
dichos lmites ocurriran movimientos de oro que haran volver a las cotizaciones al
margen determinado. Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos
movimientos de oro y se asegura adems, mediante un mecanismo operativo de
movimientos de capital a corto plazo, ligados a una relacin entre los tipos de
cambio y las tasas monetarias de inters.

 Cambio flexible: Es aquel cuyas fluctuaciones no tienen lmites precisamente

determinados, lo que no significa que tales funciones sean ilimitadas o infinitas. Es
el caso del patrn de cambio puro y del papel moneda inconvertible. Son los
propios mecanismos del mercado cambiario y, en general la dinmica de las
transacciones internacionales del pas, los que, bajo la condicin esencial de la
flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas las
elasticidades de oferta y demanda de los diversos componentes de la balanza de
pagos.
Cambio fijo: Es aquel determinado administrativamente por la autoridad
monetaria como el Banco Central o el Ministerio de Finanzas y puede combinarse
tanto con demanda libre y oferta parcialmente libre como con restricciones
cambiarias y control de cambios.
Cambio nico: Este rige para todas las operaciones cambiarias, cualquiera que
sea su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta diferencia entre los tipos de compra
y de venta de la divisa como margen operativo para los cambistas en cuanto a
sus gastos de administracin, operacin y beneficio normal. El ideal del Fondo
Monetario Internacional es este tipo de sistema, que no admite discriminacin en
cuanto a la fuente de origen de las divisas, ni en cuanto a las aplicaciones de las
mismas en los pagos internacionales.

Clasificacin de los sistemas cambiarios

Aunque sistema y rgimen no son necesariamente la misma cosa, aqu se considerarn
sinnimos, no slo por la familiaridad con que se invocan en la prctica, sino tambin
porque en el orden comparado las diferencias han sabido disimularse en obsequio,
paradjicamente, de la claridad en la actualidad ocho sistemas o regmenes cambiarios
razonablemente diferenciados:

Arreglo sin emisor legal: En este caso la unidad monetaria de otro pas circula en
forma exclusiva en el de adopcin, o este pertenece a una unin monetaria en la
cual todos los miembros participan del mismo emisor legal. En esta experiencia
registran: Ecuador, Marshall, Micronesia, Palau, Panam, San Marino, Antigua y
Bermuda, Dominica y Granada, Sta. Luca, Costa de Marfil, Chad, Congo,
Camern, Senegal, en todos los casos con algn anclaje cambiario.

 Cajas de Conversin: En general se trata de un rgimen donde el pas que lo

adopta asume el compromiso explcito de convertir a una tasa fija la moneda
nacional en otra extranjera, junto con la obligacin de restringir la emisin de dinero
de base que no responda a los presupuestos legales pertinentes. Bosnia y
Herzegovina, Brunei Darussalam, Bulgaria, Hong-Kong SAR, Djibouti, Estonia y
Lituania.
Compromisos de vinculacin con monedas fuertes: El rgimen supone la
estrecha vinculacin de jure o de factor con otro signo monetario, o con una cesta
de monedas a tasa de cambio fija con un margen de fluctuacin de alrededor del
1% de la paridad En 31 de ellos con respecto a una sola moneda y en 13 contra
una cesta compuesta de varias: Bahamas, Barbados, Belice, Cabo Verde, China,
El Salvador, Lbano, Irn, Irak, Malasia, Namibia, Nepal, Antillas Holandesas,
Repblica Arabe Siria, Trinidad y Tobago, Emiratos Arabes Unidos, Fiji, Kuwait,
China, Macedonia. China con el agregado de objetivos (target) monetarios
Tasas de cambio vinculadas dentro de bandas horizontales: El valor de la
moneda es mantenido por ley o de facto dentro de ciertos mrgenes de fluctuacin
alrededor de una tasa fija, cuya variacin supera el 1% de la paridad central.
Dinamarca, Chipre, Egipto, Surinam, Vietnam y Libia-Hamahiriya.
Ajustes peridicos de poca magnitud: La tasa de cambio se ajusta segn
anticipaciones

en

respuesta

cambios

en

indicadores

cuantitativos

seleccionados: Bolivia, Costa Rica, Nicaragua y Zimbabwe. En todos los casos

existen anclas con la poltica monetaria.
Ajustes por bandas: Las variaciones se mantienen dentro de ciertos mrgenes
ajustables peridicamente a una tasa fija preanunciada, o frente a cambios en
indicadores cuantitativos seleccionados. Casos 5: Israel, Uruguay, Honduras,
Venezuela y Hungra. En todos los casos, anclas con la poltica monetaria.
Regmenes de tasas de cambio flotantes: La autoridad monetaria ejerce
influencia en los movimientos de las paridades a travs de intervenciones activas
sin especificaciones, preanuncios o compromisos previos. Registra 33 pases,
entre otros: Eslovenia, Tnez, Repblica Checa, Noruega, Camboya, Croacia,
Etiopa, Nigeria, Pakistn, Federacin Rusa, Ucrania, Yugoslavia, Bielorrusia,
Paraguay, Singapur. En todos los casos amplias combinaciones con targets de
agregados monetarios y de inflacin.

 Regmenes de flotacin independiente: Las tasas de cambio las fija el mercado

sin ninguna intervencin de las autoridades, al menos directamente, ni siquiera
para evitar fluctuaciones indebidas. Total, 47 casos, entre ellos: Mxico, Mongolia,
Per, Filipinas, Turqua, Yemen, Australia, Brasil, Canad, Chile, Colombia, Corea,
Nueva Zelanda, Polonia, Suecia, Tailandia, Reino Unido, Indonesia, Suiza, Estados
Unidos, Japn, Afganistn, Angola, Armenia, Hait, Mauricio, Mongolia. Todos
sujetos a enfoques monetarios significativos desde el punto de vista cambiario.

Por qu llegamos al control de cambio

Como ya se ha acotado en el desarrollo del trabajo la economa se define como
cambiante, lo que nos queda para usar como herramienta principal a la hora de
enfrentar cualquier siniestro en el mbito econmico de una nacin es el de tomar
todas y cada una de las respectivas previsiones que se nos proporcionan a travs de
proyecciones hechas por expertos en la materia.
El control de cambio es una medida que el gobierno nacional se ha visto en la
necesidad de adoptar debido a la crisis de ingresos pblicos, la reduccin de las
reservas nacionales y el deterioro del valor del bolvar frente a la moneda extranjera
(dlares de los Estados Unidos de America).
A la largo de los 11 aos del actual rgimen, han sucedido hechos puntuales a travs
de los cuales se ha dado una baja estrepitosa en cuanto a los ingresos pblicos que
se perciban mediante PDVSA.

Ventajas Del Control De Cambio

Pueden aplicarse a los cambios extranjeros para la compra de bienes y servicios o
las transferencias de capital.

Proteger las reservas internacionales, la balanza de cambio y el tipo de cambio.

Conlleva a un control de precios
Desventajas Del Control De Cambio
En primer lugar restringe directamente la libre eleccin de pases en los que los
individuos pueden comprar o invertir.
Generalmente provoca un "mercado negro" de monedas escasas.

 En particular, por lo que se refiere a los pases subdesarrollados, aunque tambin

en los pases ms avanzados, puede conducir a una corrupcin de los
funcionarios.

Factores Que Intervienen En El Control Cambiario La Oferta Y La Demanda

La cotizacin o tipo de cambio se determina por la relacin entre la oferta y la
demanda de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se
determina por la relacin entre oferta y demanda de moneda nacional para
transacciones internacionales del pas: efectivamente, la oferta de divisas tiene como
contrapartida la demanda de moneda nacional y la demanda de divisas tiene como
contrapartida la oferta de moneda nacional. Las variaciones de la relacin
oferta/demanda de divisas determinan las fluctuaciones del tipo de cambio; sin
embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al cual se efectan las
variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos internacionales.
En algunos casos los tipos de cambio, como cualquier precio, son administrados por la
autoridad monetaria del pas respectivo. La autoridad fija el o los tipos de cambio y se
asegura, mediante el control absoluto o determinante de la oferta de divisas, la
vigencia de tales tipos de cambio. Para ello, el ingreso de divisas debe estar
centralizado y controlado (en nuestro pas por el Banco Central de Venezuela), aunque
la demanda puede dejarse libre; sin embargo, el tipo o tipos, que fije la autoridad no
puede diferir mucho del que se determinara en el mercado libre, salvo que se trate de
un sistema enteramente centralizado de economa.

Origen de la oferta de divisas

La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o crditos de la balanza de
pagos, tales como: exportacin de bienes y servicios, ingresos sobre inversiones del
pas en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por residentes o importacin de
capital no monetario. El componente ms estable de la oferta es el que se origina en la
exportacin de bienes y servicios

Origen de la demanda de divisas

La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o dbitos de la
balanza: importacin de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversin
extranjera en el pas, donaciones y remesas enviadas por residentes y exportacin de

capital no monetario; el componente ms estable de la demanda es el referido a la

importacin de bienes y servicios.

Qu diferencia existe entre el sistema Puntofijista y el actual rgimen

La respuesta desde nuestro punto de vista es sencilla, que esperamos los venezolanos
que por ser un pas petrolero, donde se han visto bonanzas en dicho sentido, es decir,
precios inditos en dlares ($USD) por cada barril de crudo, (134 ($USD) por barril ao
2008), que los recursos se han distribuidos de manera ms equitativa ,la historia nos da la
razn , como se ha podido ver existen una serie de hechos los cuales han sido respetivos
a lo largo de los aos donde los ms afectados hemos sido los que precisamente de
manera supuesta hemos contado o se nos ha otorgado el poder, en este caso me estoy
refiriendo a nosotros como pueblo ya que en todos los gobiernos bien sea del sistema
Puntofijista o del gobierno actual han basado sus campaas de gobierno en premisas
como el poder reside en el pueblo. Para nadie es un secreto que dicho lema no ha sido
puesto en prctica de la forma a la cual se refiere. El sistema Puntofijista trajo consigo
inicialmente la instauracin de la Democracia y perpetu la gobernabilidad en el pas; pero
despus, con el paso del tiempo, se convirti en un modelo excluyente que indujo graves
problemas para la Nacin y su democracia, como lo fueron el clientelismo poltico y la
burocracia.
De manera coloquial existe un dicho practicamos lo que criticamos, hago referencia a
este dicho por que est relacionado de manera directa con la situacin actual en nuestro
pas, a lo largo de los 11 aos de gobierno hemos escuchado un sin fin de crticas de
forma despectiva hechas por el gobierno actual las cuales estn dirigidas al sistema
anterior y por ende a todas las personas que all participaron. Pongamos atencin al
ltimo tramo de lo expuesto en el prrafo anterior donde se habla de palabras, como
Burocracia, Clientelismo poltico, Exclusin, todos los hechos que conllevan el uso de
estos trminos sencillamente no se han sacado de la palestra cotidiana de la labor que
realiza el Ejecutivo Nacional. La accin gubernamental precisamente esta actuando de
igual o peor manera que el sistema anterior, en el pas se ha vuelto un delito pensar de
manera contraria a la ideologa que nos quiere implantar el rgimen actual (exclusin).
Abunda la burocracia ya que los principales puestos que pertenecen al Gabinete Nacional
son colocados a dedo por orden directa del Presidente.

SITUACIN ACTUAL DEL CONTROL DE CAMBIO

Comisin de Administracin de Divisas (CADIVI)

Implementada en febrero de 2003 por el Ejecutivo Nacional, esta comisin regula la venta
de dlares en el mercado nacional actualmente, sus promotores afirman que fue una
medida necesaria con el fin de evitar la fuga de divisas, la disminucin de las reservas
internacionales, la merma en los aportes al fisco, desestabilizacin del valor externo de la
moneda, todo esto consecuencia de la evasin fiscal, el paro que experiment la industria
petrolera, y la fuga masiva de capitales en los ltimos meses, y de la desestabilizacin en
palabras del gobierno "auspiciada por los sectores ms elitescos y poderosos del pas".
En trminos del Ejecutivo: "La economa venezolana fue golpeada duramente y estaba al
borde de un colapso comenzando el 2003, ao en el que precisamente de acuerdo con
las proyecciones macro-econmicas, se lograra la consolidacin de programas sociales
destinados a mejorar la calidad de vida de toda la poblacin".
En vista de esta situacin, el Ministerio de Finanzas en representacin del Gobierno y el
Banco Central de Venezuela, establecen un rgimen de control cambiario y mediante
decreto presidencial es creado el 5 de febrero de 2003 la Comisin de Administracin de
Divisas (CADIVI), cuya misin es "administrar con eficacia y transparencia, bajo criterios
tcnicos, el mercado cambiario nacional y asume el reto de contribuir con su buena
ejecutoria y el concurso de otras polticas, al logro de la estabilidad econmica y el
progreso de la Nacin".
Para la venta de dlares a personas naturales, jurdicas, y otras instituciones se solicitan
una serie de recaudos, segn sea el caso, por ejemplo para las personas jurdicas entre
muchos otros se incluyen: solvencia con respecto al pago de ISLR, IVA, INCE, SSO y
otras documentaciones de actualizacin de las empresas.
Los administradores de este recin creado organismo admiten que ha habido demoras
debido principalmente a que el sistema de automatizacin es muy moderno y la
actualizacin de datos lleva mucho tiempo, pero aseguran que esta comisin evitar que
halla fuga masiva de divisas adems de que trae como consecuencia un control de
precios, tambin han afirmado que no existe la posibilidad de que se convierta en un
nuevo RECADI ya que el control es mucho ms efectivo y fuerte que hace 20 aos.
El monto establecido por el BCV junto con el Ejecutivo para la compra y venta de dlares
es de 1.600 Bs/$ y podrn ser adquiridos en los bancos y en las casas de cambio siempre
y cuando dichas operaciones estn autorizadas por CADIVI. Sin embargo, en vista de que
no hay ninguna normativa publicada hasta los momentos, no hay posibilidad de comprar
dlares hasta nuevo aviso.

Para comprar dlares, se deber cumplir una serie de requisitos exigidos por el organismo
gubernamental, segn sea el caso. Solo los representantes diplomticos y las
instituciones que hayan suscrito tratados con la Republica, tendrn preferencia para
adquirirlos.
Cabe destacar que en los casos de emergencia como la compra de medicinas y servicios
de clnicas en el exterior, habr un cupo disponible para dicha situacin, el cual ser
publicado por los entes competentes y las personas debern demostrar que en realidad
requieren divisas para estos fines.
Habr sanciones por ofertar divisas por parte de operadores no autorizados, y
corresponde a la Ley de de Delitos Cambiarios realizar las mismas y que ser publicada
prximamente.
El gobierno anuncio que posiblemente se levanten dichas restricciones cuando se
restablezcan totalmente las operaciones en la industria petrolera.

Sanciones A Los Delitos Cambiarios

En la actualidad, no existe una Ley que regule los actos ilcitos correspondientes al
rgimen cambiario que en determinado momento pueda presentarse en el pas. Sin
embargo, existe, un anteproyecto de Ley presentado en la Asamblea Nacional que tiene
como finalidad disciplinar las operaciones que se puedan derivar de la aplicacin de este
rgimen, denominada Ley de Delitos cambiarios.
Segn el Anteproyecto de Ley de Delitos Cambiaros se sancionarn:
Las acciones que no acaten las normas, los procedimientos y deberes establecidos para
obtener divisas, cuando exista la restriccin y control de las mismas. (Articulo 2)
Ser aplicada a las personas naturales y jurdicas venezolanas y extranjeras que acten
como administradores, intermediarios, verificadoras o beneficiarios de las operaciones
cambiarias que se realicen en el marco del rgimen cambiario establecido por el Ejecutivo
Nacional. (Articulo 4)
Las personas naturales o jurdicas, venezolanas o extranjeras, que ingresen divisas al
pas destinadas a fines lcitos, estando vigente controles o restricciones a la libre
convertibilidad de la moneda, debern registrarlas ante las autoridades cambiarias o ante
los rganos creados al efecto, y tendrn derecho a exportarlas con los beneficios e
intereses siempre que cumplan con los requisitos que a tal fin establezcan los Convenios

Cambiarios celebrados entre el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela, as

como de las normas derivadas de su aplicacin. (Articulo 5)
Toda persona que compra o venda divisas, vulnerando los requisitos, condiciones o
lapsos establecidos en el convenio de control de cambio vigente, o sin la intervencin de
la institucin autorizada para afectar dicha operacin, ser sancionada con prisin de diez
(10) a catorce (14) aos y multa de cinco (5) a diez (10) veces el equivalente en bolvares
del monto de la respectiva operacin cambiaria. (Articulo 7)

Compra venta ilcita: (Artculo 7) Toda persona que compra o venda divisas,
vulnerando los requisitos, condiciones o lapsos establecidos en el convenio de
control de cambio vigente, o sin la intervencin de la institucin autorizada para
afectar dicha operacin, ser sancionada con prisin de diez (10) a catorce (14)
aos y multa de cinco (5) a diez (10) veces el equivalente en bolvares del monto
de la respectiva operacin cambiaria.
Declaracin falsa (Artculo 8) Quienes obtuvieran divisas alegando causa
falsa, simulacin, por medio de ardid o por otro medio ilcito, ser sancionado con
prisin de cinco (5) a diez (10) aos y multa de tres (3) a cinco (5) veces el
equivalente en bolvares del monto de la respectiva operacin cambiaria.
Uso distinto al declarado(Artculo 9) Quien destine divisas adquiridas lcitamente
a un fin distinto para el cual fueron concedidas, ser sancionado con prisin de
cuatro (4) a diez (10) aos con multa de una (1) a dos (2) veces el monto de la
operacin cambiaria.
Declaracin obligatorio (Artculo 10) Quien incumpla la obligacin de declarar la
obtencin de divisas producto de la venta de bienes o servicios en el exterior
declarados de obligatorio registro por la autoridad nacional competente o declare
un monto inferior al de la transaccin, ser sancionado con prisin de cinco (5) a
diez (10) aos y multa de tres (3) a cinco (5) veces el equivalente en bolvares del
monto de la respectiva operacin cambiaria.
Instigacin a transgredir la Ley (Artculo 11) Toda persona natural que a travs
de cualquier medio, bajo ttulo propio o en representacin de cualquier ente, bien
sea de carcter pblico o privado con o sin personalidad jurdica, que incite,
patrocine, instigue directa o indirectamente la comisin de alguno de los delitos
previstos en la presente Ley, ser penado con prisin de seis (6) a doce (12) aos.
Responsabilidad de los funcionarios pblicos (Artculo 12) La pena de prisin
ser aumentada en una tercera parte y la multa al doble, cuando los delitos

contemplados en esta Ley sean cometidos por funcionarios pblicos valindose de

su condicin o en razn de su cargo.
Cooperacin (Artculo 13)Toda persona que facilite o de cualquier manera preste
asistencia o auxilio para que se perpetre cualquiera de los delitos descritos en esta
Ley, incurrir en la misma pena correspondiente al respectivo hecho punible,
rebajada por un tercio (1/3).

Recomendaciones

Conclusin
El control cambiario acarrea una serie de consecuencias negativas como son la
restriccin para los inversionistas del libre comercio, limitando la compra de insumos e
inversiones en los mismos; desencadena la aparicin de un mercado negro que de divisas
que por escases subvalora la moneda nacional lo que genera inflacin; incrementa la
corrupcin a travs del cobro de comisiones para el otorgamiento de divisas
subvaloradas; y destruye el aparato productivo nacional. Actualmente el gobierno ha dado
pasos en pro de sincerar el valor de la moneda aunque lejos de su valor real,
reconociendo que con esta medida van a promover la produccin nacional (no obstante
con el objetivo real de obtener ms bolvares por cada dlar y cumplir con la deuda
interna) sin embargo esta medida no es suficiente, ya que para que exista un verdadero
cambio productivo esta poltica debe ir acompaada de una serie de otras polticas
indispensables para lograr dicho fin.

Bibliografa