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Introduccin ................................................................................................................. 6
Economa domstica..................................................................................................... 6
Teora del consumo.............................................................................................................. 6
Qu es y cmo funciona la economa domstica. Componentes ............................................ 7
Conclusiones .............................................................................................................. 59
ANEXO 1..................................................................................................................... 63
Bibliografa ................................................................................................................ 66
Introduccin
A lo largo de este Trabajo de Fin de Grado se hablar acerca de las posibilidades
de ahorro e inversin que tienen las familias.
La temtica de este TFG surgi tras pensar en la problemtica surgida durante el
periodo de crisis econmica en el que nos encontramos. Conociendo los escndalos de las
acciones preferentes, los bancos y cajas privadas con problemas de solvencia o los
problemas econmicos de muchas personas, es interesante conocer que opciones tienen
los ciudadanos de a pie para rentabilizar sus ingresos.
Se debe tener en cuenta a las familias como el agente microeconmico principal
junto con las empresas. Las familias tienen las funciones de consumir, ahorrar e invertir,
las cuales hacen funcionar la economa. El consumo se realiza al cubrir las necesidades
personales que adquieren; el ahorro se compone tanto del excedente de los ingresos que
voluntariamente recolectan, como del ahorro obligatorio constituido por el dinero que
recoge el Estado para posibles contingencias como la jubilacin, la viudedad o la invalidez;
la inversin se realiza al decidir destinar el ahorro en diferentes formas, como por ejemplo
la compra de una casa o de parte del accionariado de una empresa.
Por otro lado, derivado de las funciones anteriormente descritas, se debe reflexionar
que las familias son la base de la economa de un pas, ya que ejercen 3 papeles:
1.
2.
3.
El objetivo de este estudio es estudiar las economas domsticas. Por otro lado,
tambin se desea averiguar las opciones ms comunes de ahorro e inversin, as como
tambin algunas alternativas poco conocidas. Por ltimo, se estudiar cules de esas
opciones se conocen y cuales son consideradas ms fiables, as como la opinin de las
familias tienen de ellas, y su deseo de inversin.
Economa domstica
Teora del consumo.
Para una mayor comprensin del concepto y de su importancia, se debe enmarcar
dentro de la teora del consumo.
La teora del consumo o teora del consumidor (Keynes, 1936) forma parte de la
microeconoma1, teniendo como objetivo el estudio de los agentes econmicos2 en su
papel de demandantes de bienes y servicios. Se presenta como contraparte a la teora del
productor, la cual estudia a dichos agentes econmicos es su papel de productores de
bienes y servicios. El ahorro se considera una variable residual del consumo, la cual
funciona de la siguiente manera:
de obra o rentas, por ejemplo. De la fusin de estos dos elementos podemos obtener un
tercero: El ahorro. Este es el excedente que se obtiene tras deducir las deudas de los
ingresos anteriormente nombrados. Las familias utilizan este ahorro de diferentes maneras,
como podra ser la inversin en algn fondo, la participacin en la financiacin de una
empresa o el simple hecho de la constitucin de un colchn para futuras incidencias
econmicas.
A continuacin, se enmarcar histricamente el concepto de ahorro (Gastos,
ingresos y ahorro familiar, 2005).
El ahorro familiar se comenz a considerar comnmente en el siglo XVI. Hasta
entonces, las familias se mantenan produciendo y consumiendo a partes iguales. Sin
embargo, una serie de factores cambiaron la situacin:
para obtener dos resultados posibles: Destinar una parte de los ingresos al ahorro familiar
o generar un dficit que terminase arruinando su economa.
Finalmente, las familias que conseguan mantener ahorros, estos les permitan
multitud de posibilidades, como por ejemplo comprar tierra o tener para sus descendientes
la mayor dote posible, lo cual les permita un mejor matrimonio y por lo tanto mejorar su
posicin socio-econmica.
Echando un vistazo al pasado, se puede observar que desde mediados del siglo
XVI hasta mediados del siglo XVII el ahorro familiar existe con altibajos constantes; la
media durante este periodo alcanz el 7.2% de la economa familiar (Gastos, ingresos y
ahorro familiar, 2005). Desde entonces el concepto de ahorro ha ido evolucionando hasta
el existente en nuestros das.
En la actualidad, la forma ms extendida de utilizar el ahorro resultante del sueldo
tras los gastos del mes es usar alguna de las frmulas que ofrecen las entidades financieras
del pas en el que se reside.
Opciones de inversin
El principal medio de inversin en la actualidad son las entidades bancarias. Por
esto, se explicar brevemente el funcionamiento del sistema financiero espaol.
Para comenzar, debemos saber la importancia de este sector dentro de la economa
espaola.
Sector bancario
El sector bancario es fundamental en la economa de cualquier pas, ya que es el
medio por el cual se canaliza el capital de los ahorradores hacia los inversores, mejorando
por lo tanto el funcionamiento de la economa, y facilitando el crecimiento de los pases.
A continuacin veremos algunos indicadores para comprobar el gran peso del
sector bancario en la economa espaola.
Con estos datos se puede ver el gran pero de las entidades bancarias en la
economa.
Con el fin de obtener una muestra representativa de la oferta a la que pueden
acceder las familias espaolas, se reunirn datos de las 10 entidades bancarias ms
grandes de Espaa segn sus activos.
Capitalizacin burstil: Medida equivalente al precio por accin en un momento dado multiplicado por el
nmero de acciones en circulacin.
4
PIB: Producto Interior Bruto. Indicador econmico que indica el valor econmico de la produccin de
bienes y servicios de demanda final de una regin durante un periodo de tiempo.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
Entidad
Activos
Banco Santander
1.281.698
BBVA
633.073
Caixabank S.A
333.453
Bankia
328.277
Banco Popular
159.936
Banco Sabadell
161.430
Unicaja banco
80.679
Catalunya banc
80.534
63.936
10
Ibercaja
63.118
10
Activos
1.400.000
1.200.000
1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
0
11
Cabe decir que usualmente las cuentas corrientes estn vinculadas a tarjetas de
crdito o de dbito, las cuales son instrumentos bancarios que guardan la informacin
acerca de la cuenta del titular de dicha tarjeta, y son usadas como herramienta para
efectuar diferentes operaciones financieras. A continuacin, se plantean las diferencias
entre ambas tarjetas:
Tarjeta de dbito: Permite hacer pagos del dinero que el titular tenga
en una cuenta corriente, siempre que la cantidad de dinero sea suficiente para el
pago. En dicho momento si existen fondos se retirarn automticamente de la
cuenta corriente, y si no, se deniega el pago. No suele llevar implcito costes de
emisin o mantenimiento, ni tampoco por la retirada de efectivo, o si los tienen, son
menores a los que se tendrn con una tarjeta de crdito.
limitacin ni penalizacin
Ventajas y desventajas:
Ventajas:
o
12
Facilidad
de
gestin
del
dinero
(Ingresos,
pagos,
Desventajas:
o
Costes de mantenimiento
hace el depsito puede retirar el dinero con los intereses sin ningn inconveniente.
Si decidiese recuperarlo antes, o bien le sera imposible, o bien se le impondran
penalizaciones y/o comisiones (aunque nunca podrn ser mayores al inters que
proporcione la inversin).
la entidad y el cliente.
13
% tributacin
6.000
21%
6.001
24.000
25%
24.001
En adelante
27%
Ventajas e inconvenientes:
Ventajas:
o
Garantas de Depsitos
o
Rentabilidad fija
Inconvenientes:
o
bancarios
o
Alta tributacin
Fondos de inversin
Un fondo de inversin es un instrumento de ahorro que concentra a un grupo de
personas que tienen la intencin de invertir, para as obtener una mayor rentabilidad al
gestionarlo con profesionales. Este instrumento aglomera todos los ahorros y se encarga
de invertirlo en algn tipo de activo a cambio de una comisin.
En estos fondos, el dinero no constituye personalidad jurdica alguna, sino que el
conjunto de patrimonio se divide en participaciones para los partcipes, quienes invierten.
Las participaciones son las divisiones en partes iguales del fondo de inversin; cada
inversor tendr ms o menos participaciones segn la cantidad de dinero aportada,
14
menos participaciones)
2.
6.000.000
6.000.000
6.002.100
6.000.800
-------------2.100
-1.300
4.500
6.000.000
6.002.100
6.000.800
6.005.300
60.000
60.000
60.000
60.000
Valor de participacin
(E=C/D)
100
100035
1000133
1000883
15
a.
6.005.300
60.000
= 1000883
6.005.300
6.015.800
60.1049073
60.1049073
Valor de participacin
(E=C/D)
999136
100,0883
6.015.800+3.200
60.1049073
= 100,1415 (E)
Valor de participacin
(E=C/D)
16
6
7
6.015.800
3.200
6.019.000
-1.000
Fuente: elaboracin propia
Por
lo
6.019.000
5.998.000
tanto
estar
60.1049073
60.1049073
retirando
199,7173
100,1415
99,7921
participaciones
(20.000/100,1415=199,7173)
Finalmente el valor del fondo se reduce (C) al reducir el nmero de
participaciones (D).
Valor de participacin final=
=
6.019.0001.00020.000 ( :)
60.1049073
= 99,7921 (E)
Ventajas
o
Buena rentabilidad
seguridad.
o
Tributacin ventajosa
Facilidad de contratacin
los fraudes.
o
Inconvenientes
o
17
reembolso de la inversin.
o
tiempo desde que decidimos hacer la inversin hasta que se hace efectiva
en el que no se sabe de forma precisa el precio de las participaciones.
Planes de pensiones
Un plan de pensiones es un producto financiero de ahorro a largo plazo destinado
a complementar la pensin ofrecida por el sistema pblico.
La necesidad de un plan de pensiones viene dado porque las prestaciones
obtenidas por el sistema pblico de la Seguridad Social no suelen permitir mantener el nivel
de vida deseado, y vas disminuyendo a lo largo de los aos, por lo que se necesita una
retribucin suplementaria.
En el plano jurdico, el plan de pensiones es un modelo de previsin que engloba el
derecho de las personas que lo contratan (partcipes o beneficiarios) a percibir rentas o
capitales por unas determinadas circunstancias fijadas por la ley, como pueden ser la
jubilacin, la viudedad o la invalidez, as como tambin la obligacin de aportacin de los
participantes, las normas de constitucin y funcionamiento del plan, quin y para quien lo
promueve, cmo se financia y quien lo gestiona.
Para completar esta definicin se necesita un fondo de pensiones, el cual es el
patrimonio que se establece con el conjunto de las aportaciones al plan de pensiones ms
la rentabilidad obtenida. El fondo no tiene personalidad jurdica y est administrado por una
entidad gestora y examinado por una comisin de control, segn las leyes vigentes. El
encargado de custodiar el fondo y vigilar la gestin es la entidad depositaria.
El fondo invertir las aportaciones de los partcipes con el fin de obtener rentabilidad
de las mismas. Las inversiones debern combinar seguridad, liquidez, rentabilidad y
congruencia de plazos segn los compromisos adquiridos, teniendo siempre en cuenta que
es un instrumento de ahorro a largo plazo, y que por lo tanto la prioridad es la seguridad
de la inversin.
Un fondo de pensiones puede tener asignado uno o ms planes de pensiones, pero
ambos conceptos siempre irn unidos, no puede existir uno sin el otro.
Existen tres tipos de planes de pensiones segn la relacin que exista entre los
sujetos participantes en el plan.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
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a)
son personas fsicas que los contratan voluntariamente, sin ninguna relacin entre
ellos. Lo ms comn en este tipo de planes es que el promotor sea flexible en
cuanto a las aportaciones al plan, teniendo el partcipe la posibilidad de realizar
aportaciones iguales o diferentes, segn su eleccin, sin perjuicio de la cantidad ya
aportada al fondo.
b)
de empresas. Los partcipes sern los empleados del promotor; sin embargo
normalmente no sern ellos los encargados de realizar las aportaciones, si no el
promotor.
Por otro lado, tambin debemos aclarar otra clasificacin, segn las obligaciones
estipuladas en el plan. Atendiendo a este criterio los planes de pensiones pueden ser:
1.
19
acreedores)
o
Inconvenientes
o
Baja rentabilidad
Inversin en bolsa
La bolsa es un mercado organizado en el cual se producen compras y ventas de
ttulos negociados a un precio de equilibrio pblico (Manual de la inversin en bolsa, 2012).
La fuerza que mueve la bolsa es la misma que mueve cualquier otro mercado: la
oferta y la demanda. En este caso la oferta es el ahorro de la sociedad, y la demanda sera
el requerimiento de capital, mediante la emisin de nuevos ttulos valor.
Por este intercambio de ttulos valor, se suele utilizar la expresin mercado de
valores. Este concepto recogera tanto el lugar donde se intercambian esos ttulos, como
el sistema de compraventa en s, as como tambin las condiciones que regulan los precios
de los valores.
El mercado de valores se compone de tres elementos:
20
21
Tras ver los anteriores conceptos, se debe aclarar qu es un ttulo valor. Un ttulo
valor es un documento mercantil cuya posesin dota de un derecho en concreto. En el
mercado de valores nos encontramos con un tipo determinado, el ttulo de participacin, el
cual conjuga los derechos de un socio dentro de cierta sociedad (enciclopedia-juridica.com,
2015). A continuacin se presentan los diferentes ttulos valor que nos podemos encontrar
dentro de la bolsa:
1. Valores privados: Se rigen mediante normas de derecho privado
Tabla 6: Ttulos valor privados
Accin
Obligacin
Bono
Letra/ Pagar
Obligacin/Bono
convertible
Derecho de
suscripcin
Participacin de
fondos de inversin
22
Bono de suscripcin
Warrant
Cdula/ Bono/
Participacin
hipoteca.
hipotecaria
Otros
Obligacin del
Estado
inversin mayor.
Ventajas
o
23
Desventajas
o
No existen garantas
Inversin alternativa
Existen otras opciones de inversin al margen de las que ofrecen usualmente las
entidades bancarias. A continuacin expondremos algunas, teniendo en cuenta el rango
de inversin al que pueden acceder la mayor parte de las familias.
Financiacin colectiva: Crowdfunding
El trmino Crowdfunding aparece de la conjugacin de las palabras crowd y
funding que significan multitud y financiacin respectivamente y en espaol se podra
traducir como financiacin colectiva. Consiste en compartir la financiacin de un proyecto
emprendedor
entre
muchos
pequeos
inversores
individuales
(emprendimientoymicrofinanzas.com).
Existen numerosas plataformas que facilitan el contacto de los emprendedores que
necesitan financiacin con aquellas personas que quieren invertir. Se pueden encontrar
tanto especializadas en ciertos campos (deporte, ciencia, causas sociales) como
genricas. El funcionamiento de estas plataformas es el siguiente: El emprendedor acude
a la plataforma con el proyecto que necesita financiacin; la plataforma revisa dicho
proyecto y, si supera los filtros, es publicado en la web; aquellas personas que encuentren
interesante el proyecto y quieran participar en l, especifican su intencin de invertir y la
cantidad que depositaran y la recompensa que desean obtener por ella, as como la forma
de pago y sus datos; por ltimo, una vez se haya reunido la cantidad que el proyecto
necesitaba, se traspasan los fondos de los inversores hacia el proyecto. En el caso en el
que no se consiguiera obtener la financiacin en un plazo estipulado, no se vera afectado
el patrimonio de los inversores. La plataforma recauda un porcentaje previamente
establecido por los servicios prestados.
Las plataformas de Crowdfunding ms potentes a nivel mundial son Kickstarter e
Indiegogo. La primera de estas webs se cre en 2008 y ha llegado a conseguir financiacin
para proyectos de hasta 10.266.845$, mientras que la segunda se fund en 2007 y ha
participado en proyectos de hasta 5.016.372$ (cifras obtenidas de las webs oficiales de las
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
24
plataformas). Estos datos reflejan el gran crecimiento que ha tenido esta frmula de inversin
en los ltimos aos.
Business Angels
Un Business Angel es un individuo que toma sus propias decisiones de inversin
y que aporta su propio dinero, y en ocasiones su tiempo, a empresas no cotizadas
promovidas por personas que le son ajenas. (Asociacin Espaola de Business Angels,
2015).
Las caractersticas principales de los Business Angels son:
Este tipo de inversores suelen acudir a empresas en sus primeras fases, las cuales
tienen difcil conseguir la financiacin de otras frmulas, por el gran monto que supone,
sumado a un riesgo alto.
La principal motivacin de los Business Angels, tras la obtencin de una alta
rentabilidad, es aportar su experiencia a la empresa, priorizndose en muchos casos a la
obtencin de dinero.
La importancia de los Business Angels es desigual en el mundo: Mientras que en
Estados Unidos es la principal forma de obtener financiacin para las empresas en sus
primeros aos, llegando a invertir ms de 20.000.000$ en ms de 50.000 empresas, en
Europa estas cifras son unas 10 veces menores (AEBAN, 2015).
Prstamos P2P (peer to peer)
La inversin P2P pone en contacto a personas que quieren invertir con personas
que necesitan financiacin, con unos intereses muy atractivos para ambas partes, sin
necesitar la intervencin de una entidad bancaria, funcionando a travs de sitios web.
Las plataformas de prstamos P2P estudian cada solicitud de financiacin, en la
cual debe aparecer para que se necesita y cmo se asegura la devolucin del dinero,
analizando el riesgo y la rentabilidad que se podra obtener. Posteriormente se publica esa
posibilidad de inversin en su web y los inversores deciden en cual quieren depositar sus
ahorros segn la rentabilidad ofrecida. Los inversores pueden diversificar de la manera que
ellos elijan, utilizando las herramientas de evaluacin del riesgo que ofrece la plataforma.
25
Energas renovables
Dominios de internet
26
Sin embargo, debemos sealar que muchas ocasiones no se conocen con certeza todas
las variables, por lo que la inversin siempre conllevara cierto riesgo.
27
Las familias son el motor de la economa junto con las empresas y el estado. Es por
esto que se ha decidido averiguar dnde van a parar los ingresos que no son destinados
para cubrir necesidades.
Es posible que no se conozcan las posibilidades que se tienen para rentabilizar el
dinero o que no se tenga la confianza necesaria para arriesgar.
Se considera probable la insuficiencia de la informacin necesaria para invertir y
poca participacin en las alternativas existentes en el mercado de inversin.
Existen multitud de opciones de inversin y desconocemos si la poblacin general
las conoce y que confianza depositan en ellas. Por lo tanto, averiguar estas cuestiones
ser el objetivo principal del presente estudio.
Tipologa de la investigacin
Existen tres tipos genricos de investigacin: Exploratoria, descriptiva y causal.
En esta ocasin se considera la investigacin descriptiva como la ms apropiada,
ya que la problemtica est delimitada, y deseamos obtener unos resultados concluyentes
y precisos.
En la investigacin descriptiva se da respuesta a las siguientes cuestiones: qu,
quin, cundo, dnde y cmo. En respuesta a estas cuestiones,
Edad:
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 aos o ms
28
Diseo de la investigacin
Fuentes de informacin
En referencia a dnde se adquirirn los datos necesarios para cumplir con los
objetivos de la investigacin, se recoger informacin de varias fuentes:
Por un lado, tendremos en cuenta los datos expuestos en el presente trabajo, lo
cual se clasifica como una fuente secundaria externa, ya que los datos estaban disponibles
antes de realizar la investigacin y no la hemos generado nosotros.
En segundo lugar, se realizar una encuesta, la cual es una fuente externa al igual
que la anterior, pero primaria, ya que se realizar un proceso de investigacin para
obtenerla. Para completar la descripcin de esta fuente de informacin, podemos decir que
es una fuente basada en la comunicacin y cuantitativa, ya que opta por formular
cuestiones formales y opciones de respuesta determinadas a muchos individuos.
El conjunto de ambas fuentes da como resultado una base conveniente para lograr
alcanzar unos resultados fiables.
Muestreo
Una vez establecido que la meta de este estudio es analizar el conocimiento y la
confianza que las familias espaolas tienen en los productos de inversin, podemos
establecer la muestra de la cual extraeremos la informacin, para despus extrapolarla al
total de la poblacin, los espaoles.
Para comenzar, definiremos los objetivos especficos, los cuales son:
Intencin de inversin
29
De 21 a 35 aos: 92.162
De 36 a 50 aos: 130.822
De 51 a 65 aos: 107.261
De 21 a 35 aos: 2132%
De 36 a 50 aos: 3027%
De 51 a 65 aos: 2482%
30
Se ha decidido que la muestra poblacional total sea de 150 individuos, de tal manera
que el coeficiente de elevacin6 es de 3.52769. Por lo tanto, la cantidad requerida en cada
segmento quedara de la siguiente manera:
Muestra: 150
o
De 21 a 35 aos: 32
De 36 a 50 aos: 46
De 51 a 65 aos: 37
66 aos o ms: 35
Coeficiente de elevacin: Nmero de individuos a los que representa cada uno de los elementos de la
muestra.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
31
32
f.
No lo conozco
33
5,1%
Planes de pensiones
50,7%
30,1%
Inversin en bolsa
Inversin colectiva:
Crowdfunding
Business Angels
Prstamos P2P (peer to
peer)
34
Cuentas corrientes de
ahorro
4,4%
6,6%
Fondos de inversin
Planes de pensiones
14,0%
Inversin en bolsa
Crowdfunding
47,8%
Business Angels
Prstamos P2P
35
mediante
una
de
estas
frmulas.
Adems,
si
36
37
4,0%
5,3%
100% seguridad de la
inversin
9,9%
75%
seguridad+25%rentabilidad
53,0%
27,8%
50%
seguridad+50%rentabilidad
25%
seguridad+75%rentabilidad
100% rentabilidad de la
inversin
Funcionamiento de la empresa
Garantas
Entidad
Tipo de inters
Accesibilidad
Tiempo de inversin
Confianza
38
Comisiones bajas
Fines sociales
Seriedad
Tras exponer los resultados generales, se van a analizar las diferencias entre las
respuestas de los diferentes grupos de edad.
Diferencias por edades
Para este anlisis se partir de varios grficos explicativos, a partir de los cuales se
pueden denotar las diferencias entre los grupos de edad ms fcil y visualmente.
1. Conocimiento de las opciones de inversin
a. Business Angel
Ilustracin 7: Conocimiento de la opcin "Business Angel" por edad
100,0%
80,0%
60,0%
40,0%
20,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
No lo conozco
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
39
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
40
De 36 a 50 aos
No lo conozco
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
De 36 a 50 aos
No lo conozco
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
41
f.
Inversin en bolsa
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
42
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
43
Business Angels
Inversin en bolsa
Planes de pensiones
Fondos de inversin
De 51 a 65 aos
De 36 a 50 aos
De 21 a 35 aos
44
10,0%
De 51 a 65 aos
20,0%
30,0%
De 36 a 50 aos
40,0%
50,0%
60,0%
De 21 a 35 aos
Este mismo grupo, tambin son los que peor consideracin tienen con los fondos
de inversin.
Los grupos de edad a partir de los 51 aos son los que ms consideraran peor
opcin a los prstamos P2P.
4. Probabilidad de inversin en las diferentes opciones
45
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
46
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
47
d. Plan de pensiones
Ilustracin 20: Probabilidad de inversin en "Plan de pensiones " por edad
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
48
e. Inversin en bolsa
Ilustracin 21: Probabilidad de inversin en "Bolsa de valores" por edad
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
Crowdfunding
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
49
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
50
5. Prstamo P2P
Ilustracin 24: Probabilidad de inversin en "Prstamo P2P" por edad
80,0%
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 o ms aos
100% seguridad de la
inversin
60,0%
75%
seguridad+25%rentabilidad
50,0%
40,0%
50%
seguridad+50%rentabilidad
30,0%
25%
seguridad+75%rentabilidad
20,0%
10,0%
100% rentabilidad de la
inversin
0,0%
De 21 a 35 De 36 a 50 De 51 a 65
aos
aos
aos
66 aos o
ms
51
52
Diseo de la investigacin
Se pretende averiguar en qu consisten los productos de inversin ms vendidos
por las entidades bancarias espaolas, ya que estas son el principal intermediario entre el
ahorro y la necesidad de financiacin.
Tras explicar cmo funcionan los productos disponibles en las entidades espaolas,
se ha querido averiguar cules son los que ms y menos xito tienen en la actualidad.
Teniendo en cuenta que se desea obtener informacin de las entidades con ms
clientes, se han elegido a su vez oficinas grandes de las mismas, ya que se supone que
stas tendrn una visin ms global de la entidad. Finalmente, las sucursales bancarias
elegidas y a las que se asisti son las siguientes:
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Santander
El producto de inversin con ms xito para el Santander en este momento es la
Cuenta 1 2 3. Se trata de una cuenta corriente remunerada en la cual el cliente disfruta
de una serie de ventajas en relacin a la cantidad depositada en dicha cuenta y los recibos
que domicilie7 en la misma. Las especificaciones de esta cuenta son las siguientes:
Autorizar pagos o cobros con cargo o abono a una cuenta existente en una entidad bancaria, Real
Academia Espaola, 2015
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
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Requisitos de contratacin:
o
600 de nmina
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BBVA
En el caso de BBVA el producto de inversin ms vendido son los depsitos
estructurados. Este producto es una frmula de inversin en bolsa, en la cual se confa el
ahorro a un inversor profesional, que nos aconsejar la opcin que ms rentabilidad
asegura el patrimonio, en un plazo aproximado de 3 aos. La ventaja de esta opcin es
que los fondos estn totalmente garantizados, ya que se reparte la inversin entre una
parte fija y otra variable, con el porcentaje que elija el cliente.
La parte fija funcionaria igual que un fondo de inversin a plazo fijo, los cuales no
ofrecen una gran rentabilidad, pero s una gran seguridad y estabilidad en el tiempo.
La parte variable es aquella con la cual se consigue el mayor monto de la
rentabilidad de este producto. El asesor de la entidad financiera decide en que ttulos valor
se invertir y qu cantidad. En una primera impresin este factor puede resultar muy
arriesgado, sin embargo, dicho asesor en la mayor parte de los casos optan por invertir en
el accionariado de empresas grandes y estables, como por ejemplo Repsol, Telefnica o
RVE, las cuales, dentro de las fluctuaciones propias del mercado burstil, proporcionan
gran seguridad.
La gran ventaja de esta opcin es una alta rentabilidad a largo plazo, que llega a
alcanzar una media del 4.5% por medio de los dividendos que proporciona.
El siguiente producto de inversin ms comercializado del BBVA son los fondos de
inversin. Con esta opcin el cliente estar asesorado con un experto que gestionar el
depsito en relacin a la tipologa elegida por el cliente. Los tipos disponibles son:
De renta fija. Se invierte en fondos de renta fija, como bonos, letras del
tesoro, pagars u obligaciones.
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En cualquiera de estos casos la inversin est orientada para un plazo de unos tres
aos.
Por ltimo, debemos remarcar que los depsitos a plazo fijo son el producto menos
adquirido. Este, se encuentra estancado por las mismas razones que con la anterior
entidad: Una baja rentabilidad a un largo plazo.
Caixabank
En el caso de Caixabank, el producto de inversin con ms ventas son los fondos
de inversin, los cuales permiten la eleccin entre una amplia variedad dependiendo el
riesgo que se est dispuesto a asumir, as como el tiempo que desee emplear en recuperar
su inversin. La entidad garantiza el empleo de profesionales expertos en inversin y una
informacin completa y detallada del progreso de los ahorros, adems de una gran liquidez.
A continuacin, se detalla la tipologa disponible en esta entidad para fondos de
inversin:
Renta fija: Aquellos que invierten en su mayor parte en activos de renta fija
Mixtos y globales: Son mezcla de los dos anteriores. Mientras que los mixtos
definen previamente que porcentaje que destinar a renta fija y cual a
variable, los globales tienen proporcin flexible.
Objetivos con vencimiento: Son aquellos que estiman la rentabilidad final del
fondo y ofrecen liquidez peridica a lo largo del tiempo sin comisin
correspondiente. Suelen invertir en deuda pblica con vencimiento cercano
al vencimiento del fondo.
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algunas impresiones derivadas de las entrevistas con los agentes comerciales de las tres
entidades citadas que me facilitaron los datos.
Hay que tener en cuenta que las entidades bancarias no han considerado las
cuentas corrientes como inversin, ya que la mayor parte o no ofrecen rentabilidad, o es
excesivamente baja.
Sin embargo, el nico producto que se presenta como una cuenta corriente, pero
remunerada La cuenta corriente 1, 2, 3 del Santander- ha obtenido muy buenos
resultados, posicionndose como el producto ms vendido de esta entidad, ya que los
clientes confan en la misma como frmula para sus ahorros.
Tras las cuentas corrientes, los productos con ms xito son sin duda los fondos de
inversin en los que se combinan productos con rentabilidad variable con fondos a plazo
fijo. Permiten a los clientes asegurar gran parte de su inversin mediante el plazo fijo,
obteniendo una rentabilidad considerable, que les compensa e impulsa a decidirse por
invertir. Adems, todas las entidades bancarias cuentan con numerosas frmulas que
permiten a los clientes encontrar la opcin que corresponda a su preferencia de rentabilidad
frente a seguridad.
Existen productos similares con diferentes especificaciones que aportan un mayor
atractivo para los clientes. Un ejemplo de esto son los depsitos estructurados del BBVA,
los cuales, aunque coinciden en tener una parte fija y otra variable, cuentan con la ventaja
de obtener una gran rentabilidad a plazo fijo en compensacin por las fluctuaciones de la
parte variable.
En la actualidad, el producto con mayor decrecimiento de las ventas son los
depsitos a plazo fijo. La principal razn es la baja rentabilidad que pueden ofrecer, junto
con la caracterstica de una baja o nula liquidez, lo cual genera un rechazo en las familias.
La mejor opcin si se quiere obtener una buena rentabilidad a largo plazo es la
compra de acciones en la bolsa, ya que si bien solo personas con gran conocimiento
pueden obtener grandes cantidades de dinero mediante la compra y venta de las mismas,
las empresas fuertes ofrecen un interesante dividendo anual, aportando adems una gran
estabilidad en el tiempo.
En general, la inversin para las familias est en claro declive. Se combina una
percepcin del riesgo muy alta con unas rentabilidades ofrecidas muy bajas. Se prev una
mejora de los resultados en los prximos aos, debido a la recuperacin econmica tras la
crisis, por la cual las familias comenzarn a ver incrementados sus ahorros, sumado a la
estabilizacin de los mercados, lo que har que se obtenga una mayor seguridad.
58
Conclusiones
Las familias son una parte esencial de la economa de un pas, objeto de estudio
para la economa en la historia, ya que es un agente econmico que funciona tanto como
demandante de bienes y servicios como productor. Las familias funcionan mediante su
economa domstica, en la cual se combinan ingresos y gastos, a partir de lo que se genera
ahorro, en caso de que la primera parte sea superior a la segunda. Ese ahorro puede ser
utilizado de diferentes maneras, de las cuales la que se ha tratado en el presente trabajo
es la inversin.
El principal medio de inversin en la actualidad son las entidades bancarias, las
cuales estn integradas en el sistema bancario, cuya principal funcin es dar movimiento
a la economa del pas en el que est establecido mediante la canalizacin del ahorro de
los ahorradores hacia los inversores.
El sector bancario espaol est encabezado por las siguientes entidades: Banco
Santander, BBVA y Caixabank.
El sector bancario del que hablamos, ofrece diferentes frmulas de inversin, con
el fin de que los ahorradores puedan elegir la opcin que ms se ajuste a sus preferencias,
entre las que se encuentran:
Cuenta corriente de ahorro: Funciona como un depsito para los ahorros del
cliente, en el cual la entidad ofrece poca rentabilidad, pero a cambio si brinda
sus servicios, como puede ser la gestin de los pagos y cobros.
Suele estar vinculada a tarjetas bancarias, las cuales facilitan el uso de los
fondos depositados en dicha cuenta y puede ofrecer financiacin. Este
producto te ofrece disponibilidad total de los ahorros y una gran sencillez de
funcionamiento y a pesar de algunos costes adheridos, cuentan con un gran
xito entre la poblacin.
La amplia mayor parte de la misma considera sta la mejor opcin para sus
ahorros, sin diferencia entre los diferentes grupos de edad. La opinin
generalizada es que es la opcin ms segura para sus ahorros.
59
60
Frente a todas estas opciones, los ahorradores cuentan con algunos instrumentos
que les facilitarn la decisin de dnde depositar su confianza, los cuales, mediante la
identificacin de los elementos de la inversin (desembolso inicial, gastos e ingresos que
implican, beneficios obtenidos) y teniendo en cuenta cual es la rentabilidad que se desea
obtener, se pueden comparar las inversiones, teniendo as una forma de tomar la decisin
mucho ms slida.
Opciones de ahorro e inversin para las familias espaolas
Lpez del Campo, Victoria
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Adems, cada uno de los inversores tiene su propio criterio a la hora de realizar la
inversin, que va desde su decisin de riesgo frente a rentabilidad a los fines hacia los que
vaya destinada la inversin.
No obstante, la gran mayora de la poblacin considera la seguridad de sus ahorros
lo ms importante para la toma de decisiones de inversin.
Por esto, adems de por la crisis econmica, la inversin en la actualidad se
encuentra paralizada, ya que actualmente se ofrece muy poca rentabilidad si lo que deseas
es una seguridad total, por lo que las familias que la valoran en gran medida optan por no
invertir, considerndose mejor la opcin de disponer de tus ahorros que la baja renta que
se podra obtener.
Por ltimo, debemos remarcar el escaso conocimiento que la poblacin por lo
general tiene de las diferentes opciones de inversin y su funcionamiento. Considerando
las familias uno de los motores de la economa, se deberan buscar frmulas por las cuales
estas pudieran lograr conocer las numerosas opciones que tienen para sus ahorros, con el
fin de lograr su flujo hacia las empresas que necesitan financiacin. Esto sin duda dara
como resultado un gran crecimiento econmico que ayudara a aumentar el nivel de vida
de los espaoles.
Una solucin podra ser dotar a la poblacin de esa informacin mediante los
medios de comunicacin de masas, como puede ser la televisin o la radio. Sin embargo,
estas acciones son muy complicadas de realizar sin una organizacin interesada. Por lo
tanto, solo cabe esperar que las familias individualmente se interesen por las opciones que
pueden manejar y busquen informacin por su cuenta.
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ANEXO 1
1. Seleccione su edad entre los siguientes rangos:
20 aos o menos
De 21 a 35 aos
De 36 a 50 aos
De 51 a 65 aos
66 aos o ms
2. Seleccione cuales de las siguientes opciones de inversin conoce
No lo
conozco
Lo conozco y se cmo
funciona
Business Angel
Cuentas corrientes de
ahorro
Depsitos a plazo fijo
Depsitos a plazo fijo
Financiacin colectiva:
Crowdfunding
Fondos de inversin
Inversin en bolsa
Planes de pensiones
Prstamos P2P (peer to
peer)
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Es improbable
que lo haga
Es probable
que lo haga
Tengo intencin
de hacerlo/Ya lo
estoy haciendo
Business Angel
Cuentas corrientes
de ahorro
Depsitos a plazo
fijo
Depsitos a plazo
fijo
Financiacin
colectiva:
Crowdfunding
Fondos de
inversin
Inversin en bolsa
Planes de
pensiones
Prstamos P2P
(peer to peer)
64
http://www.encuestafacil.com/RespWeb/Qn.aspx?EID=2009659
65
Bibliografa
1. Libro:
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Prez, R. (2010). Teora y prctica de la bolsa. Espaa: Diaz de Santos
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Profesores del departamento de Organizacin de Empresas y Comercializacin e
Investigacin de Mercados de la UVa (2014). Apuntes Investigacin de mercados.
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Fernndez, C. (2005). Gastos, ingresos y ahorro familiar: Navarra, 1561-1820, Pamplona:
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Castillo, I. (2012). Manual de fondos de pensiones. Madrid: Inversor Ediciones, D. L.
2. Artculo en lnea:
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http://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-sociales/ingresos-y-gastos-de-los-hogares
66
67
68
69
70