Agronegcio no Mercosul:

transformaes do passado e
promessas para o futuro
Fernando Martins
Lus Renato Oliveira

Janeiro de 2012

Agronegcio no Mercosul:
transformaes do passado e
promessas para o futuro
Em menos de trinta anos o Brasil deixou de importar alimentos
e se tornou uma das principais potncias mundiais em
exportao de culturas agrcolas. Entender o que permitiu essa
transformao um importante primeiro passo para participar
das oportunidades de negcio que surgiro daqui para a frente.
Nas prximas pginas,encontra-se um breve resumo que explica
as principais mudanas ocorridas e as suas implicaes.
Fernando Martins
Lus Renato Oliveira

Fernando Martins Scio

do escritrio de So Paulo

Lus Renato Oliveira Principal

do escritrio de So Paulo

Colaboraram: Erik Santana e Ricardo Silva, consultores associados do escritrio de So Paulo.

Direitos autorais 2012

Bain & Company, Inc. Todos os direitos reservados.

Bain & Company

Resumo Executivo
A Amrica do Sul, e principalmente o Mercosul, hoje um dos mais importantes produtores
e exportadores agrcolas do mundo. No entanto, essa vocao de celeiro da humanidade no
era natural e tampouco bvia para a regio exceto talvez para a Argentina, que j produzia
e exportava trigo h mais de um sculo. Brasil, Paraguai, Bolvia e outros eram, ainda em
1980, grandes importadores de alimentos para suas demandas internas. Essa situao foi
silenciosamente alterada ao longo dos ltimos trinta anos, em pases de poucos recursos
tecnolgicos e com governos por vezes desestruturados e sem capacidade de investimento.
Essa transformao se deve aos esforos de entidades de pesquisa, como a Embrapa
(Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuria), produtoras de sementes (que adaptaram
sementes e mtodos de preparo de solo e plantio) e, principalmente, ao suor empreendedor
de agricultores brasileiros e argentinos que dedicaram vidas e por vezes geraes para
desbravar o cerrado brasileiro, os pampas argentinos e os campos paraguaios e bolivianos
para a agricultura de alta produtividade. E isso, naturalmente, puxado sempre pela insacivel
demanda global pelas principais culturas alimentcias soja, milho, arroz, trigo, acar que
so produzidos na regio1.
A demanda global por essas culturas vai continuar crescendo devido ao aumento esperado
de populao e renda, e de forma bastante previsvel, mesmo por longos perodos. Contudo,
prever a oferta mais difcil: nossa melhor estimativa no momento (at 2050) aponta para
o Mercosul se tornando um fornecedor ainda mais importante, o que refora a vocao
agroindustrial do sub-continente. No entanto, isso tambm significar desafios logsticos
e tcnicos investimentos em corredores logsticos, bem como o desenvolvimento de
sementes e tcnicas de plantio ainda mais adequadas aos climas secos e quentes. A recente
valorizao das terras agrcolas no Brasil j reflete essa expectativa de crescimento: donos
de terras agrcolas tanto em reas nobres como em fronteiras agrcolas na regio tiveram
significativo ganho de valor na ltima dcada.
No Brasil, a agricultura de soja e milho ainda usualmente feita em terras do prprio produtor,
contrastando, por exemplo, com a Argentina, onde existe uma classe de agricultores
arrendatrios. As razes para isso parecem ser estruturais: aqui, a atividade agrcola ainda
tem relativamente baixa lucratividade (quando comparada da Argentina), o que dificulta a
separao da propriedade do cultivo da terra.
A Bain acredita que ainda existam importantes oportunidades de criao de valor e apreciao
da terra agrcola no Brasil e na regio, principalmente nas reas mais novas. Os drivers
dessa valorizao sero o aperfeioamento tcnico e a pesquisa, que podero tornar essas
terras mais produtivas; e a melhoria da infra-estrutura logstica, que, apesar de lenta, parece
estar acontecendo. A recente restrio de aquisio de terras por entidades estrangeiras
implementada tanto no Brasil como em pases vizinhos pode dificultar um pouco o
processo de desenvolvimento dessas reas, mas no dever ser um impeditivo.
1 Para sermos mais abrangentes, deveramos citar tambm as batatas e mandiocas em suas diversas formas;
aveia; cevada; feijo; sorgo, e algumas outras culturas. Nem todas so comercializadas globalmente.

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Evoluo do Mercosul no mercado de culturas agrcolas

A Amrica do Sul, e principalmente o Mercosul, atualmente um dos mais importantes
produtores e exportadores agrcolas do mundo. No entanto, essa vocao de celeiro da
humanidade no era natural e tampouco bvia para a regio exceto talvez para a Argentina,
que j produzia e exportava trigo havia mais de um sculo. Brasil, Paraguai, Bolvia e outros
eram, ainda em 1980, grandes importadores lquidos de alimentos para suas demandas
internas. Essa situao foi transformada silenciosamente ao longo das ltimas trs dcadas
em pases de poucos recursos tecnolgicos e com governos por vezes desestruturados e sem
capacidade de investimento.
A Amrica do Sul apresenta uma grande diversidade de condies de solo e clima, o
que possibilita a produo de ampla base de culturas agrcolas e de protena animal. As
produes agropecurias de destaque da regio (ou seja, aquelas que vo alm do simples
suprimento interno e geram divisas de exportao) vo desde a produo de vinhos nas
regies mais temperadas do Chile e Argentina, salmo nos fiordes do Sul do Chile, leite no
Uruguai, e milho, frutas e oleaginosas nas reas subtropicais. A figura 1 mostra algumas
dessas culturas.

Figura 1: Produo de culturas agrcolas, pecurias e florestais na Amrica do Sul

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Concentrando agora nossa anlise apenas nas cinco principais culturas alimentares globais
(trigo, milho, soja, acar e arroz), o Mercosul conquistou a posio de terceiro maior
produtor mundial com aproximadamente 319 milhes de toneladas na safra de 2009/10, ou
13% de toda a produo mundial. A figura 2 mostra como a produo dessas cinco culturas
est dividida entre as regies do mundo.

Figura 2: Mercosul o 3 maior produtor das cinco principais culturas globais

Em soja, a dominncia do Mercosul e do Brasil recente: em 1979 a produo mundial

da oleaginosa era da ordem de 89 milhes de toneladas e o Mercosul representava apenas
17% desse volume. Essa situao foi gradativamente alterada para o cenrio atual, em que
na safra de 2009/10 os pases do Mercosul produziram 133 milhes de toneladas de soja,
ou 41% da produo mundial. O Brasil foi o pas que mais contribuiu para que o Mercosul
se tornasse uma potncia na produo mundial de soja, apesar de a Argentina tambm ter
aumentado muito sua produo (Figura 3).
O aumento acelerado da produo de soja no Brasil se deu pela disseminao da soja para
estados ao norte, originalmente inexplorados e em sua maioria dentro do bioma cerrado
Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Gois, Bahia, e a regio do MAPITO (Maranho, Piau e
Tocantins). Essa expanso para as terras do cerrado foi possibilitada pelo intenso emprego de

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pesquisa e desenvolvimento de variedades e tcnicas de preparo de solo (sobretudo correo de

acidez) adequadas s caractersticas de solo e clima da regio.

Figura 3: Evoluo da produo mundial de soja

Na dcada de 1970 a soja era produzida na Argentina e no extremo sul do Brasil, nos estados
do Rio Grande do Sul, Paran, e na ponta sul do Mato Grosso do Sul e a produo individual
dos dois primeiros estados era maior que a produo de toda a Argentina (que era muito focada
em trigo e pecuria). medida que a demanda por soja se expandiu, a cultura comeou a ser
disseminada para outras regies originalmente no produtoras. Nos anos 1980, o Paraguai
comeou a ganhar relevncia no cultivo da soja e a produo da Argentina atingiu a marca de
7 milhes de toneladas. Ao mesmo tempo, a soja avanou pelos estados de Mato Grosso e
Gois, que comearam a se tornar centros relevantes de produo desse gro.
Na dcada de 1990 a expanso do cultivo na Argentina levou-a a marca de 10 milhes de
toneladas ao ano, enquanto o Uruguai deu incio ao cultivo de soja em maior escala. No
mesmo perodo no Brasil, as fronteiras agrcolas se expandiram para os estados de Minas
Gerais e Bahia, ao passo que Mato Grosso e Paran se consolidaram entre os dois estados
produtores mais importantes. Por fim, a primeira dcada do sculo 21 viu o incio da
produo de soja na Bolvia, alm de algumas reas serem destinadas oleaginosa em So
Paulo e Santa Catarina (sem sinais, contudo, de que haver ganho de relevncia nesses
estados). Nesse perodo, a regio denominada Mapito surge como promessa graas grande
quantidade de terras arveis a custos de aquisio competitivos, porm com desafios de solo
e clima ainda maiores que os j superados entre o Mato Grosso e a Bahia (deficincia de

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gua, dificuldade na conduo de safrinhas). A figura 4 mostra graficamente essa evoluo

da produo da soja no tempo.
Figura 4: Evoluo do plantio de soja ao longo de quatro dcadas

Na reportagem O milagre do cerrado, a revista The Economist reafirma o Brasil como

um grande produtor de alimentos: Em menos de trinta anos o Brasil se transformou de um
importador de alimentos em um dos maiores celeiros do mundo. Ele o primeiro pas a alcanar
os tradicionais cinco grandes exportadores de gros. Ele tambm o primeiro gigante de alimentos
tropical; os demais so todos produtores de clima temperado.2
Esse resultado s foi possvel com investimentos em pesquisa e desenvolvimento que
resultaram no apenas na viabilizao da terra para agricultura extensiva (o que em si j seria
surpreendente, devido principalmente acidez do solo), mas tambm a ganhos incrveis de
produtividade a produtividade do Mato Grosso em soja j ultrapassa as mdias de regies
tradicionais na cultura, como Argentina e Paran.
Tais ganhos de produtividade tambm aconteceram apesar de uma poltica governamental
de poucos subsdios agrcolas principalmente no Brasil, que pratica subsdios menores
inclusive que pases importantes na exportao (esses baixos subsdios no foram intencionais,
e sim fruto da desorganizao das finanas brasileiras entre 1980 e 1995). A carncia de
subsdios fez com que a ocupao agrcola das novas regies j nascesse profissionalizada
para atingir elevados ndices de produtividade, a fim de ser economicamente vivel.
Comparado a outros produtores mundiais como Estados Unidos e Europa, o Brasil o
pas que recebe o menor subsdio relativo receita total da produo agrcola (apenas 6%,
2 Traduo livre. The Miracle of the Cerrado, 26 de Agosto de 2010. Os outros cinco grandes so: Estados Unidos, Canad, Argentina, Austrlia, Unio Europeia

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contra 12% dos Estados Unidos e 26% da Unio Europia). Para conseguir ser competitivo
face a esses produtores, surgiu a necessidade de que o pas aumentasse a escala de sua
produo, o que se reflete em um tamanho mdio de fazenda maior do que nos produtores
europeus e americanos. Dessa forma, foi possvel mecanizar a produo com uso em escala
quase industrial de mquinas, corretores de solo e fertilizantes. Na regio do cerrado as
fazendas tm grandes dimenses, sendo usuais fazendas com mil a 5 mil hectares, e, em
alguns casos, at 20 mil hectares. Grandes fazendas corporativas no Mapito j nascem
hoje com 20 mil at 100 mil hectares. A figura 5 ilustra esses pontos.

Figura 5: A agricultura brasileira tem grande escala e sobrevive com menos subsdios

Alm da escala propiciada pelas grandes propriedades, o emprego de pesquisa tecnolgica

tambm foi chave para a introduo da soja no cerrado. Originria da China, a soja uma
cultura com caractersticas de climas temperados. Contudo o cerrado brasileiro, regio para
a qual a soja foi adaptada, apresenta um clima quente e seco com um solo imprprio para
a agricultura cido e com baixo teor de nutrientes. A Embrapa desempenhou um papel
fundamental nesse processo de adaptao, tendo pesquisado sementes adaptadas para o
clima e refinado tcnicas de preparo, correo de solo e plantio que permitissem a introduo
comercial das culturas na regio.
A Embrapa foi uma organizao criada pelo governo brasileiro em 1973 com intuito de
realizar pesquisas e melhoramentos da produo agropecuria (na verdade, o governo militar
na poca preocupava-se principalmente com a segurana alimentar, pois o pas era grande
importador de alimentos). A Embrapa atuou e atua, ao longo dos anos, em diversas linhas
de pesquisa. Um exemplo disso o enorme aumento da produtividade do gado de corte

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brasileiro. A Embrapa importou uma espcie de grama da frica que, aps melhoramento
gentico, foi nomeada de Braquiaro. Foi em parte devido a esse desenvolvimento que o
pas conseguiu reduzir o tempo de abate do gado de corte, que passou de quatro anos em
1980 para um perodo de doze a dezoito meses em 2010.
Apesar de todo esse crescimento da soja no cerrado, importante ressaltar algo que no
necessariamente de conhecimento amplo no Brasil: a soja dessa regio no tem uma boa
posio de custo de produo. Na verdade, em termos de microeconomia, o cerrado seria
o que chamamos de o produtor marginal da cadeia, ou seja, o de pior custo. Os motivos
so alguns: a correo de solo forada com calcrio; a fertilizao, muito mais intensa que
na Argentina; a distncia ao porto novamente, muito maior que na Argentina; e a falta
de corredores decentes de exportao que compensem essa distncia ao contrrio, por
exemplo, do Meio-Oeste americano, que escoa parte da produo por vias fluviais. A figura
6 fornece um comparativo entre o custo de produo e a entrega de soja para algumas regies
selecionadas (Paran, Mato Grosso, pampa hmeda argentino, e Meio Oeste americano).

Figura 6: Custo de produo de soja entregue no porto para regies selecionadas

Qual a implicao disso? Isso significa que o produtor brasileiro menos lucrativo dado
que o preo , grosseiramente, global. Isso tambm quer dizer que, caso ocorresse uma
forte retrao na demanda global (hipoteticamente, por uma forte recesso na sia), os
produtores brasileiros seriam os primeiros a diminuir a produo, pois seriam os primeiros

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deslocados para fora da curva de oferta. Felizmente, para o setor, e para a economia brasileira,
o cenrio-base para as dcadas vindouras o oposto.

Demanda pelas principais culturas alimentcias continuar crescendo e

deve ser suprida ainda em maior parte pelo Mercosul
A populao mundial deve passar dos atuais 6,8 bilhes para 8,9 bilhes de habitantes at
2050, com um crescimento anual mdio de 0,7% ao ano, de acordo com estimativas da
ONU (Organizao das Naes Unidas).
O aumento da populao exigir que a produo de alimentos acompanhe esse crescimento.
Alm disso, essa elevao populacional vir principalmente de pases em desenvolvimento
pases onde tambm est acontecendo o maior ganho de renda e importantes mudanas
de hbitos de consumo e alimentao. Essa populao, alm de ingerir uma quantidade
maior de calorias per capita a cada ano, tambm altera a composio da cesta de calorias
substituindo, ou complementando, a protena vegetal por animal. Isso coloca uma presso
ainda maior no sistema que precisa produzir sobretudo soja, mas tambm milho, em
quantidade para alimentar os rebanhos crescentes.
Considerando-se todos esses fatores, os times de agronegcio da Bain & Company em
So Paulo, Chicago e Cingapura projetam que a demanda mundial das cinco culturas
alimentcias dever sair de um estimado de 2.4 bilhes de toneladas em 2010 para cerca de
3.5 bilhes em 2050 (figura 7).
Figura 7: Fatores para crescimento do consumo das cinco culturas principais de 2010
at 2015

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E quem suprir essa demanda? Projetar produo muito mais difcil. H variveis que no
podem ser estimadas com segurana, como a possibilidade de pragas, doenas, declnios
varietais ou mesmo mudana climtica global e regional. Outra dificuldade avaliar o
potencial de produo de novas reas. A savana africana, por exemplo, tem reas propcias
agricultura extensiva de soja e milho, assim como a Colmbia. Cuba poderia novamente
se tornar um grande produtor de acar no de imediato, mas dentro de um horizonte de
quarenta anos isso bem possvel ou at mesmo provvel.
O grupo do agronegcio da Bain fez uma projeo de produo partindo do princpio de que
essas novas regies no sero desenvolvidas (ou seja, uma viso conservadora ou otimista,
dependendo do ponto de vista). Por essa projeo, o aumento da demanda mundial em 1,1
bilho de toneladas por alimentos dever ser suprido por algumas regies especficas. O
Mercosul, seguido da Amrica do Norte, teriam os maiores saltos de produo (metade do
incremento total). No caso do Mercosul, principalmente em soja e acar. Na Amrica do
Norte, sobretudo milho. A figura 8 mostra a projeo em detalhes.
Outra forma de avaliar o mesmo incremento pelas alavancas de aumento de produo
disponveis em cada regio. Enquanto na Amrica do Norte as alavancas de incremento so
principalmente de emprego de tecnologia para extrair mais produo da mesma rea (ou

Figura 8: Incremento da produo por regio (2010 a 2050)

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seja, ganhos de rendimento), no Mercosul h tambm um grande potencial de introduo

de novas reas para agricultura. A figura 9 fornece mais detalhes.

Figura 9: Aumento da produo por produtividade e rea de 2010 a 2050

No resto do mundo, h tambm potencial para as duas alavancas ganho de produtividade

e aumento de rea. No entanto, os incrementos so muito mais restritos. Como j
mencionamos, a frica pode ter um significativo potencial de produo, e possui solos
e regimes climticos similares aos do cerrado brasileiro. Porm hoje, com todos os seus
desafios tcnicos, humanos e institucionais, muito difcil avaliar se o continente africano
tornar-se- um produtor global.

Potencial da frica
Partes da frica tm caractersticas climticas e de solo similares ao cerrado e
poderia se beneficiar da pesquisa j realizada. Alguns traders e grandes fazendeiros
comeam a estudar o continente. A Embrapa possui escritrios de pesquisa na
frica. Diversos pases estudam introduzir programas de biocombustveis, alguns
deles com o apoio brasileiro. O continente pode se tornar um relevante produtor,
mas o potencial ainda no claro.

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A dinmica de valorizao da terra

O crescimento da produo no Brasil tem ocorrido por duas alavancas: o ganho de
produtividade nas terras existentes e a expanso da fronteira agrcola. Terras existentes
tornam-se mais produtivas por melhoramento gentico, por aprendizado acumulado e por
acondicionamento a noo de que terras, se bem conduzidas todos os anos, tendem a
tornar-se mais, e no menos, produtivas. Isso o oposto do que acontece com ativos fsicos
em outras cadeias produtivas. Terras normalmente ganham valor, ao passo que outros
ativos se depreciam com o tempo.
Em algumas terras de soja e acar mais tradicionais no Brasil, os ganhos combinados da
produo (na verdade, do arrendamento da terra para a produo) e de apreciao nominal
da terra em si foram de 9% a 20% ao ano no perodo de 2005 a 2010, como mostra a figura
10. Ganhos nas regies mais estabelecidas da Argentina tm sido de similar proporo.
Seguramente, parte dessa valorizao se deve s melhorias das condies macroeconmicas
do Brasil, e no agricultura em si. Ns da Bain no esperamos esse mesmo patamar de
valorizao se repetindo no futuro ou pelo menos no em terras j estabelecidas. Nas
fronteiras agrcolas, no entanto, bem possvel.

Figura 10: Rendimento total da terra em algumas regies tradicionais selecionadas

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importante considerar que as terras agrcolas se valorizam em estgios, ou devido a

gatilhos, muito bem definidos.
Geralmente o primeiro estgio de valorizao de uma terra se d com a implementao de
agricultura em si, em uma terra que foi revocacionada por exemplo, convertida de pasto
para agricultura. Terras de pasto ou pasto degradado costumam custar uma frao do valor
das terras agrcolas produtivas na mesma regio. O agricultor ou investidor ento faz todo
o investimento de abertura da fazenda estradas, silos, galpes, pontes, correo de solo,
etc. O agricultor ou investidor tambm precisa acondicionar a terra ou seja, torn-la mais
produtiva atravs de agricultura responsvel, que fixa e repe nutrientes a cada ciclo.
Ao final desse processo, usualmente de cinco anos, tem-se uma fazenda altamente
produtiva, e, conseqentemente, a terra estar valorada ao seu pleno potencial agrcola.
Valorizaes extraordinrias subsequentes podem ainda acontecer, mas vo depender
de fatores, ou gatilhos, externos por exemplo, a abertura de ferrovias ou estradas que
barateiem a produo e consequentemente aumentem o valor da produo; a chegada
de uma nova cultura mais rica, como a cana-de-acar; ou mesmo a urbanizao ou
industrializao do entorno (Figura 11).

Figura 11: Fases de valorizao da terra (conceitual)

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Brasil e Argentina estruturas setoriais bastante distintas

Antes de iniciar a produo, um produtor tem, em tese, duas opes quanto propriedade
que ir utilizar: adquiri-la ou arrend-la de um proprietrio rural (ou, alternativamente, um
proprietrio rural pode decidir arrendar suas terras a um terceiro, ou cultiv-las ele mesmo).
Argentinos tendem a arrendar suas terras. Fazendeiros brasileiros tendem a ser proprietrios.
Nossa hiptese para isso que no Brasil as margens da produo ainda no so grandes o
suficiente para justificar essa separao da produo e propriedade da terra com segurana.
Alm disso, no Brasil no existe (ainda) uma classe de pequenos prestadores de servio rurais
que normalmente possuem mquinas e operam plantio e colheita para os fazendeiros. Essa
classe bastante desenvolvida na Argentina, onde existem cerca de 15 mil terceirizados em
sua maioria so pequenos negcios familiares, responsveis por 75% da colheita da produo
no pas. Eles trabalham viajando at 2500 quilmetros de norte a sul, acompanhando o
perodo da colheita das diferentes regies. Esse sistema garante elevadssima utilizao
dos ativos, e, conseqentemente, dilui muito melhor o custo de capital. O sistema tambm
possibilita que os produtores concentrem seus esforos em aumentar a produtividade da
terra, sem se preocupar em demasiado com gesto de frotas de equipamentos agrcolas.
As anlises econmicas a seguir refletem a situao brasileira do cerrado. Ao se comparar
as margens e os retornos sobre o capital empregado utilizando terras prprias e terras
arrendadas pode-se obter algumas concluses. Como a margem de lucro baixa no Brasil, o
custo fixo de arrendamento torna-se muito importante, podendo determinar se o fazendeiro
ter lucro ou no. Em situaes normais ou boas de produo, essa alavancagem operacional
faz com que o retorno cash da produo em terra arrendada seja muito bom. No entanto,
em uma situao de at mesmo modesta quebra de safra (ou, alternativamente, erro de
fixao de preos), a exposio de custo fica muito grande para o fazendeiro arrendatrio.
Na figura 12 ilustramos esse ponto com os economics hipotticos de dois fazendeiros no
cerrado: um com terra prpria, o outro com terra arrendada.
Como na maioria das vezes o produtor agrcola no Brasil depende de financiamento de
traders agrcolas ou bancos, deveramos adicionar na anlise da figura 12 ainda o componente
da alavancagem financeira, o que tornaria a exposio a risco ainda maior. Na Argentina, por
outro lado, as margens da cadeia so mais saudveis (como j vimos), o que pode permitir
maior margem de manobra e tolerncia a risco.

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Outro motivo que dificulta o crescimento da modalidade arrendamento no Brasil o custo

da implantao agrcola em terras novas. Como j citamos, terras agrcolas novas passam

Figura 12: Custos e retorno da produo em terra arrendada ou prpria

por um processo de acondicionamento. O rendimento das primeiras safras ruim (por

vezes, nem chega a pagar o custo de produo) e cresce medida que a terra acondicionada
ou seja, a agricultura em cima dela feita de forma responsvel e visando o ganho de
rendimento de longo prazo. Alm disso, os custos de correo de solo nos primeiros anos
podem ser bastante elevados. A figura 13 mostra como funciona essa situao para a soja.
A sabedoria convencional reza que fazer esse pesado investimento de acondicionamento
em terras arrendadas implica doar todo o upside da valorizao da terra para o proprietrio.
Obviamente podem ser celebrados contratos de arrendamento inteligentes, que repartam o
ganho entre as partes e que compartilhem o risco entre arrendatrio e proprietrio. Mas o
mais comum no Brasil que a converso e o acondicionamento agrcola sejam feitos pelo
proprietrio da fazenda.
No Brasil existe ainda a tendncia de que os produtores sejam donos de todos os ativos para
realizar a produo, inclusive as mquinas e implementos para o plantio e a colheita. Esse
tipo de modelo de negcio faz com que o capital empregado seja muito elevado, diminuindo

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os retornos sobre o investimento. Como j vimos, na Argentina o modelo de terceirizao

diminui capital empregado e custos, facilitando a prtica do arrendamento.

Figura 13: Processo de acondicionamento de novas terras

O advento da produo agrcola corporativa

Diversas empresas de capital domstico e internacional tm apostado na agricultura
brasileira, com muitas delas apostando na valorizao das terras e no somente no lucro das
lavouras. As grandes empresas que esto investindo em desenvolvimento agrcola parecem
se dividir em trs grupos: 1) aquelas interessadas no retorno cash das culturas em si (e que
portanto tendem a arrendar as suas terras); 2) as empresas interessadas tanto na produo
agrcola, quanto na propriedade da terra; e 3) empresas que parecem ter como misso o
desenvolvimento da terra para futura venda e realizao da apreciao.
A produo agrcola (corporate farming) no um fenmeno novo na histria da agricultura
extensiva. No Meio-Oeste americano, no final do sculo 19 e incio do sculo 20, a abertura das
ferrovias propiciou a repentina viabilizao econmica da produo agrcola em vastas reas
de terras das pradarias. Empreendedores rapidamente movimentaram-se para levantar capital
e desenvolver essas terras alguns deles estavam envolvidos na construo das ferrovias em
si e beneficiaram-se da assimetria de informao na aquisio das terras. Eventualmente essas
grandes fazendas foram desinvestidas (em geral com bons retornos para os empreendedores)
e hoje so de propriedade de indivduos ou famlias, organizados em cooperativas.
Um sculo depois o fenmeno se repete no Brasil e na Argentina (e tambm na frica e
Sudeste da sia com culturas tropicais). Resta saber se o ciclo inteiro se concretizar, ou

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se, dessa vez, a propriedade continuar concentrada em investidores e mesmo fundos

soberanos preocupados com a segurana alimentar de suas populaes.

Valorizao de terras no Mapito

Regies agrcolas tradicionais possuem um valor da terra elevado em comparao com
novas fronteiras, principalmente por fatores como qualidade da terra, que nesses estados
possuem boa fertilidade, umidade e acidez, acesso infraestrutura logstica mais evoluda.
Os estados de So Paulo e Paran possuem ainda uma estrutura rodoviria e ferroviria
muito superior ao resto do Brasil, so mais prximos dos portos e centros de consumo, e
tm maior experincia acumulada na conduo da terra.
A valorizao da terra acontece em ondas, e as fronteiras agrcolas tm os menores valores.
A figura 14 aponta cinco microrregies bem representativas numeradas em ordem
cronolgica de desenvolvimento agrcola, de 1 para Piracicaba (talvez uma das reas de
agricultura extensiva mais antigas do Brasil), at 5 para Tasso Fragoso, no Maranho (talvez
a mais nova fronteira agrcola). H um claro e consistente padro de evoluo dos preos das
terras dentro de cada regio e tambm entre elas. importante salientar que o preo da terra
das regies mostradas na referida figura distinto do preo vigente de mercado, posto que
as informaes sobre o valor do hectare se referem ao ano de 2010.

Figura 14: Valorizao das terras brasileiras

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Palavra final: o imperativo logstico

A principal restrio para a produo (e valorizao das terras) nas novas fronteiras agrcolas ,
sem dvida nenhuma, a infraestrutura logstica, que ainda ineficiente, o que acaba elevando
os custos de transporte e deixando a regio menos competitiva. O transporte ao porto ainda
depende excessivamente do caminho, ou de trens que so precificados a tarifas no muito
mais baixas que o caminho. O potencial hidrovirio do pas quase no explorado para
escoamento agrcola (com as honrosas excees das hidrovias Tiet-Paran e do Rio Madeira),
e rotas de escoamento do cerrado para o norte do pas em direo aos portos de Santarm,
Belm, So Lus comeam apenas agora a ser exploradas mais seriamente.
Como se costuma dizer que uma figura vale mais que mil palavras, conclumos este documento
com a figura 15, que compara os custos de frete quase equidistantes em duas realidades
muito diferentes, o Mato Grosso e o Iowa.
Vale lembrar que a produo agrcola do Mato Grosso tambm poderia chegar a um
porto por cerca de USD33/t. Bastaria que as hidrovias do Araguaia-Tocantins ou Telles
Pires-Tapajs, marcadas de vermelho tracejado no mapa abaixo, fossem devidamente
dragadas e desenvolvidas.

Figura 15: Comparao de rotas e custos de frete entre Brasil e Estados Unidos

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Apndice: As regies de produo de soja no Brasil

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Experincia da Bain em agronegcio

A Bain & Company possui uma experincia nica no setor de agronegcio no
Mercosul. Temos trabalhado em praticamente toda a cadeia de valor, desde
os insumos para o plantio, como sementes, defensivos e fertilizantes, passando
pela propriedade da terra, pela agricultura de uma gama enorme de culturas,
chegando at o processamento industrial, seu transporte e colocao no
mercado destino, seja este domstico ou exportao.
Nosso profundo conhecimento sobre as mudanas pelas quais passou o
agronegcio brasileiro nos ltimos trinta anos, aliado a uma experincia sem
paralelos em toda a cadeia de valor, nos credencia a ajudar empresrios
e executivos ambiciosos que queiram desempenhar um papel central nas
importantes transformaes pelas quais passar o agronegcio brasileiro nas
prximas trs dcadas.

Experincia da Bain & Company no agronegcio

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Rua Olimpadas, 205 - 12 andar

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Tel.: 55 11 3707 1350
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