Professional Documents
Culture Documents
viable
Cunto vas a vender?
Antes de calcular cunto te va a costar vender, necesitas saber cunto vas a vender. Un
primer paso consiste en averiguar, sobre el papel, el volumen de ventas que podras
alcanzar el primer ao con tu negocio, siempre con capital propio, y antes de tener en
cuenta qu financiacin necesitar tu proyecto. No es tan complicado. Slo as podrs
elaborar un plan de inversiones realista. Tus previsiones, adems, las tienes que realizar (y
especificar en tu plan econmico-financiero) para cada lnea de producto.
A la hora de calcular si tu empresa es viable, tienes que hacerte primero preguntas de este
tipo, aunque todava no ests en el mercado: Tiene tu empresa ya pedidos en firme o
clientes? De qu clientes esperas obtener pedidos durante tu primer ao? Si es as,
cuntos pedidos y cundo se producirn? De qu datos de prospeccin de mercado
cuentas ahora mismo para apoyar tu previsin de ventas? Has tenido en cuenta que
necesitas una previsin de ventas para cada lnea de producto o de servicio?
Previsin de ventas
Un negocio es viable si la suma de las ventas anuales (cobradas a tiempo) es superior a la
suma de todos sus gastos (desde nminas hasta alquileres pasando por los costes de
produccin o de compras externas). El primer paso que tienes que dar antes de calcular
cunto dinero necesitas o qu gastos vas a tener, es pensar cules sern tus ingresos con una
perspectiva de 1, 3 y 5 aos.
Cmo calcularlo?
Est claro que es difcil saber cuntas ventas e ingresos vas a tener. Por eso, lo que debes
hacer es acotar el problema. Primero, piensa en tu mercado potencial. Segundo, analiza los
hbitos de consumo de tus clientes potenciales para ver cuntos podran estar interesados en
adquirir tu producto o consumir tu servicio.
El tercer paso es pensar en la cuota de mercado que podras conseguir segn tus
posibilidades de captacin [experiencia en el sector, opciones de comunicacin, acuerdos
previos con distribuidores...] y el dinero que ests dispuesto a gastarte, recomienda Maite
Seco, responsable del rea Financiera de la EOI.
Y cuando ya tienes un nmero de clientes a los que vender, o de unidades que vas a
vender, le pones un precio, que tendr que estar ajustado al nivel de vida y las
circunstancias del mercado. Ese estudio lo haces despus para un plazo ms largo. Con eso
ya tendras las ventas. Y despus acomodas los gastos a las ventas, contina Seco.
Presupuesto de inversiones
Antes de arrancar, resulta fundamental hacer un despiece de tu negocio. En un sentido
material, es importante prever qu instalaciones necesitars, qu material y qu plantilla vas
a requerir para poder prestar tu servicio o fabricar tu producto. Conviene que conozcas de
antemano cules van a ser las inversiones que debers acometer y cules sern tus gastos
corrientes y operativos. Los principales gastos vienen de cuatro frentes: mrketing y
comercializacin; produccin y logstica; gastos de personal, y gastos financieros.
Jaume Bar, responsable de Creacin de Empresas de Barcelona Activa, te recomienda que
un tercero le eche un vistazo a tus previsiones. Los emprendedores pecan de optimismo
en la previsin de ventas, y esto provoca, normalmente, una financiacin inicial corta, y
cuando empiezan a pasar los meses y no se alcanza el punto de equilibrio llegan los
primeros problemas, apunta.
Margen bruto
De tus ingresos por ventas tienes que deducir el coste de los productos vendidos. De esta
manera, cuantificas el margen bruto de explotacin. El coste de tus productos se obtiene
sumando todos los costes variables [los que aumentan proporcionalmente a la produccin:
materiales y mano de obra de produccin], explica Roberto Vieites, tcnico del rea de
Evaluacin y Diagnstico de Proyectos del BIC Galicia.
Coste de oportunidad
Hay distintas (y complejas) frmulas para calcular el coste de oportunidad, pero el concepto
se puede analizar de una forma ms sencilla. Un emprendedor debera plantearse qu
obtendra si, por ejemplo, invirtiera el mismo dinero que tiene previsto destinar a su
empresa en, por ejemplo, Deuda Pblica? Debera lograr el triple. En torno al 12% anual,
propone Robert Tornabell, profesor de Control Financiero de ESADE.
Copyright 2015 Hearst Magazines, S.L. Costes de la financiacin
Costes de la financiacin
Cuando hablamos de dinero... de cunto dinero estamos hablando? En qu lo vamos a
emplear? Cundo lo vamos a emplear? Cundo lo necesitamos? Cundo lo vamos a
devolver? Cunto vamos a conseguir con la actividad de nuestra empresa? Cunto va a
ser en efectivo? No es tan sencillo. Los expertos que hemos consultado te recomiendan
simultanear desde el principio la elaboracin de tu plan con la bsqueda de financiacin: no
puedes ir a una entidad financiera con una vaga idea de lo que quieres hacer.
Los emprendedores, por un lado, desconocen las frmulas con las que pueden resolver sus
dificultades. Por otro, no tantean previamente a ninguna entidad financiera para averiguar si
le prestara el dinero que necesitan o, al menos, una parte del mismo, resalta Roberto
Vieites.
Como usuarios particulares, utilizamos pocos productos financieros y mecanismos de
cobro y de pago. Como mucho, cheques y transferencias. De financiacin, prstamos
personales, tarjetas de crdito y prstamos hipotecarios. Y poco ms. Cuando nos metemos
en el mundo empresarial, hay una serie de mecanismos de cobro y pago e instrumentos de
financiacin a los que podemos recurrir sin entrar a hablar de capital riesgo ni de business
angels, argumenta Ferrandis.
Todo es negociable
A los emprendedores les resultara til aprender que la mayora de esos productos son
negociables, y que lo que hay que buscar es aquella combinacin de productos y
caractersticas que se ajusten a sus necesidades, y al objetivo de la inversin que necesitan
hacer, explica Ferrandis. Entender que si lo que necesitamos es cubrir puntualmente un
desfase de tesorera, no es necesario recurrir a un prstamo, sino que podemos solicitar una
lnea de crdito que nos resulte ms barata y que se ajuste mejor a nuestras necesidades,
aade.
Cunto capital propio aportas?
Un emprendedor que quera crear una conservera en la zona de la Costa da Morte haba
elegido el local, contactado con proveedores, elegido los canales de distribucin... todo
encajaba a la perfeccin, pero an no haba hablado con ninguna entidad financiera sobre
los 700.000 euros que necesitaba para realizar el proyecto. Cuando lo hizo, y a la vista del
escaso porcentaje de capital propio que aportaba, ninguna entidad le facilit el dinero. Fue
necesario reorientar el proyecto hacia la bsqueda de socios que aportasen capital... algo
que no suele gustar a los emprendedores que no quieren perder el control de su proyecto,
recuerda Vieites.
Ah va un consejo prctico: Tu proyecto debera incluir en su desarrollo a las entidades
que lo financiarn, sean socios, proveedores o bancos y cajas, desde un primer contacto
inicial hasta la fase final. Esto te har ganar confianza ante los responsables de estas
entidades, y a la vez te facilitar conocer, sobre la marcha, numerosas frmulas de
financiacin que los emprendedores ignoran o no conocen en profundidad como leasing,
renting, lneas de descuento, confirming, factoring, etc., plantea Roberto Vieites.
Prstamo
En qu consiste? Una entidad financiera te entrega una cantidad de dinero que ests
obligado a restituir al cabo de un plazo de tiempo prefijado, ms los intereses devengados.
El prstamo es interesante para situaciones en las que el emprendedor necesita una suma
importante de liquidez para afrontar lanzamientos de nuevos productos, ampliaciones de
negocios, entre otras.
Crdito
La entidad financiera pone a disposicin del cliente fondos hasta un lmite determinado y
por un plazo prefijado, pagando nicamente intereses de la cantidad utilizada. Tambin se
conoce como cuenta de crdito, pliza de crdito o lnea de crdito. El importe se destina
principalmente a financiar circulante (liquidez de la empresa). El plazo mximo habitual es
de un ao, con posibilidad de renovacin. Cunto te cuesta? Requiere disponer de
garantas.
Renting
Es un contrato de alquiler de un bien que un cliente firma con la entidad financiera por un
periodo de tiempo. Al finalizar ese plazo, el cliente tiene la posibilidad de adquirir el bien
(pagando una ltima cuota de valor residual), renovar el contrato o devolver el bien. Se
recomienda esta opcin cuando la empresa tiene la necesidad de comprar bienes de
inmovilizado con riesgo de obsolescencia. Se puede financiar el cien por cien del bien y la
cuota es un gasto deducible fiscalmente. No es necesario hacer un desembolso inicial, con
lo que la empresa no ve disminuir su activo circulante. Cunto te cuesta? No es barato. Al
no ser compra de inmovilizado, no aparecer en el balance como patrimonio.
Leasing
Es un contrato de alquiler de un bien que un cliente firma con la entidad financiera por un
periodo de tiempo. Al finalizar ese plazo, el cliente tiene la posibilidad de adquirir el bien,
pagando una ltima cuota de valor residual, renovar el contrato o devolver el bien. En este
caso, se recomienda esta opcin cuando la empresa tiene la necesidad de comprar bienes de
inmovilizado con riesgo de obsolescencia. Cunto te cuesta? Los tipos de inters suelen
ser elevados.
Factoring
Esta frmula consiste en la cesin de la cartera de cobro a clientes facturas, recibos,
letras de un titular a una firma especializada en este tipo de transacciones, convirtiendo las
ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo por insolvencia del titular y
encargndose de su contabilizacin y cobro. Es una opcin para simplificar las gestiones de
cobro y una frmula para obtener liquidez. Quedan excluidas las operaciones relativas a
productos perecederos y las operaciones a largo (de ms de 180 das).
Cunto te cuesta? El tipo de inters que se aplica es mayor que el descuento comercial
convencional.
Confirming
Es la gestin de los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales a travs de una
entidad financiera, facilitndoles las posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la
fecha de vencimiento. Puede resultar interesante para un extenso volumen de compras, que
se distribuyan de una forma razonablemente uniforme a lo largo de todo el ao. Permite
alargar los plazos de pago a proveedores (es, as, una frmula de financiacin). Cunto te
cuesta? Es un producto caro.
Cmo obtienes liquidez?
Piensa en cmo puedes convertir los ingresos y los gastos en cobros y pagos. No es lo
mismo. Un ingreso no te sirve para nada si no eres capaz de transformarlo en un cobro. La
mayora de las empresas que fallece tempranamente lo hace en beneficios como
consecuencia de desajustes de caja. De ah la necesidad de que controles bien los plazos de
cobro y pago en el mercado en el que te vayas a mover.
Un emprendedor que quiera poner en marcha, por ejemplo, una casa rural (eterna idea de
negocio a la vuelta de vacaciones), puede no tener dificultades para financiar a largo plazo
sus activos. Sin embargo, aunque una casa de turismo rural (el coste del terreno o de las
reformas) pueda financiarse mediante un prstamo hipotecario sin problemas, puede que en
el corto plazo (los pagos mensuales, quincenales o diarios) no tenga dinero para pagar algo
tan bsico como la luz, con lo que no podra abrir la casa, no generara ingresos y... no
tendra ms remedio que cerrar.
El emprendedor tiene que saber con qu dinero tiene que pagar a sus proveedores, con qu
dinero atender a los vencimientos de prstamos y crditos y con qu pagar a Hacienda y a
la Seguridad Social, etc., explica Roberto Vieites.
Y es que un emprendedor calcula que necesita una oficina, pero necesita saber antes que lo
que va a vender no lo va a cobrar inmediatamente. Por eso tiene que contar con fondos para
afrontar gastos. Tiene que pensar en que, si no va a comenzar a cobrar hasta el quinto mes
de actividad, lo mejor es contar con fondos para aguantar ese tiempo, o morir ahogado
antes de saber si su empresa funciona o no, advierte Ramn Ferrandis, experto en anlisis
de proyectos del CEEI de Valencia.
Los tcnicos con los que hemos hablado para asesorarte nos han asegurado que, si somos
capaces de explicarte bien los cuatro siguientes conceptos, ya merece la pena este dossier:
Pago
Es la salida de dinero en efectivo o en otro medio cualquiera (una transferencia, por
ejemplo), para hacer frente a gastos, inversiones, proveedores o cancelaciones de crditos.
Cobro
Entrada de dinero en caja, en los bancos con los que trabajas...
Gasto
Importe de la adquisicin de bienes y servicios para producir (compra de maquinaria,
materias primas, energa...)
Ingreso
Importe de la venta de productos o prestacin de servicios.
Hbitos de cobro y pago
Si tienes que pagar antes de cobrar, tu tesorera tiene que ser mayor. Si cobras primero y
pagas despus, entonces es secundaria. Esto conviene conocerlo por anticipado y volcarlo
todo en tu previsin de tesorera. Hay algunas empresas, muy pocas, como supermercados o
agencias de viajes, que se pueden permitir un fondo de maniobra negativo, y eso es slo
porque cobran antes de pagar. Debes averiguar cules son los hbitos en tu sector.
Previsin de tesorera
Se trata del resumen mensual de los cobros y pagos que se harn en el plazo de un ao,
explica Beln Flecha, tcnico del rea de Evaluacin y Anlisis de Proyectos del CEEI
Asturias. Resumiendo: dnde, cundo y cmo entra el dinero, y cundo tiene que salir. En
las empresas de base tecnolgica es diferen-te: ah se apuesta por la I+D+i desde el
principio, con lo que este tipo de negocios tiene un dficit en sus cuentas durante los dos o
tres primeros aos de vida, matiza Flecha.
Cuando un negocio arranca, conviene que la tesorera tenga un horizonte de dos semanas,
lo ms prximo posible a la toma real de decisiones. Cuando el negocio ya va rodando,
puedes hacer una tesorera mensual o trimestral, coincidiendo con la liquidacin de
impuestos, plantea Flecha.
Fondo de maniobra
En la inversin inicial debera haber una previsin realista de inversiones y gastos, un
porcentaje para imprevistos y, adems, un fondo de maniobra que te permita afrontar esos
imprevistos o cualquier gasto o inversin no anticipada. Todo eso, claro, incrementa las
necesidades de financiacin. No es una garanta para hacer frente a pagos inmediatos, pero
un fondo de maniobra negativo s que puede ser indicativo de problemas, advierte Ramn
Ferrandis.
El coste de los retrasos
El balance refleja el patrimonio de tu negocio (los bienes con los que cuentas y la forma en
que se han financiado esos bienes). Los resultados aparecen slo de forma consolidada
puesto que son una fuente de financiacin para tu empresa (si ste, claro, obtiene
beneficios), pero no se indica cmo se han generado esos fondos.
Cuenta de resultados
En este apartado se incluyen los ingresos y los gastos, y un resumen de los resultados.
Beln Flecha lo expresa as: Es la previsin del resultado econmico obtenido por la
empresa (beneficios o prdidas) a lo largo de un determinado perodo de tiempo. Resume
las operaciones de tu empresa durante el perodo analizado, indicando los ingresos por
ventas y otras procedencias, el coste de los productos vendidos, todos los gastos en que ha
incurrido la empresa y, por ltimo, el resultado econmico.
Devengo
La cuenta de prdidas y ganancias es una relacin de los ingresos por ventas brutas, de los
cuales se restan todos los gastos necesarios en los que se incurre para generar los ingresos.
El criterio contable ms importante en este documento es el devengo: esto quiere decir que
la cuenta de prdidas y ganancias no refleja las magnitudes de caja (tesorera), sino que el
gasto se refleja en el momento en el que nace el ingreso y de forma independiente a que una
factura se pague y que otra se cobre, matiza Flecha.
Estructura de costes
La mayora de empresarios tiene dificultades para distinguir entre presupuesto de tesorera
y cuenta de resultados, entre gastos e ingresos. El coste directo es el coste de la mercanca y
vara en funcin de la mercanca vendida. El indirecto, es el que no est ligado a la
mercanca; no depende directamente del nivel de ventas (arrendamientos, salarios,
publicidad...), explica Ral Jimnez, director financiero de AJE Madrid. Todos los
negocios tienen costes directos e indirectos, algo que ponen en un duda muchos
emprendedores, contina.
Amortizacin
Es el tratamiento contable que recoge la prdida de valor de tus activos fijos, es decir, de
bienes de la empresa tales como vehculos, maquinaria, mobiliario..., explica Vieites. Es
dinero que tienes que restar de los ingresos, que te permite compensar el coste del desgaste
del inmovilizado. Una amortizacin correcta debe permitirte financiar la reposicin de los
activos sin recurrir a financiacin externa, aade Flecha. El mobiliario se amortiza en 18
aos; los equipos informticos, en 8 aos; los vehculos, en 4 aos, y edificios y derechos
de traspaso, en 20.
Break-even
Es el nivel de ventas a partir del cual dejas de perder dinero. Se alcanza en el punto en el
que se igualan los ingresos totales y los costes totales (costes fijos ms costes variables).
En ese nivel no existen ni beneficios ni prdidas; a partir de este punto, el aumento de las
ventas origina un beneficio. Por debajo, la empresa estar en prdidas, resume Flecha.
Para qu sirve?
Para fijar tus precios. Si dudas qu precio colocarle a tus productos o servicios, puedes
hacer el clculo para que sean unas tarifas con las que, con un determinado nivel de ventas
posibles, se alcance el punto de equilibrio, apunta Vieites. Calclalo de la siguiente
manera: divide los costes fijos entre el precio unitario de venta (despus de restarle el coste
variable unitario).Para controlar tus costes. Con un determinado nivel de costes fijos,
variables y precios de venta puedes determinar el punto de equilibrio. Si alguna de estas
magnitudes cambia, necesariamente el punto de equilibrio variar, aade.Para la
proyeccin de beneficios. Siempre estamos hablando del punto de equilibrio como el nivel
de ventas o de ingresos en el que se cubren los costes. Pero podemos mejorar la frmula
para conseguir el punto en el que se alcanza un determinado nivel de beneficio, propone
este tcnico.Para estimar el impacto en la rentabilidad de distintas circunstancias
econmicas (un escenario de crisis) o de determinadas decisiones directivas (una inversin,
por ejemplo).
Beneficio o caja?
Una cosa es tener beneficio y otra, tener caja (vamos, dinero en el bolsillo). El beneficio es
una opinin. La caja es una realidad. Puedes tener beneficio y no tener caja: en el beneficio
entran los ingresos, lo que vendes, pero si cobras a 180 das, realmente no tienes dinero
para afrontarlo. Pero eso no quiere decir que lo tengas que pasar por alto. Calcular, por
ejemplo, tu beneficio antes de impuestos te puede orientar a la hora de financiar tu negocio:
la presin puede no interesarte.
Empezar un negocio en el que no se pueda recuperar el capital invertido en tres aos (es
decir, ganar cada ao lo suficiente para cubrir lo invertido) no es recomendable. Si se trata
de ventas que exigen ciclos de tiempo muy largos, las dificultades se multiplicarn,
explica Robert Tornabell. A menudo, durante el primer ao pueden producirse prdidas,
pero stas no pueden llegar a superar el 10% del capital, recomienda este experto de
Esade.
Beneficios
Es la diferencia entre ingresos y gastos. Una empresa tiene que conseguir beneficios
positivos. Eso est claro. Tienes que conseguir ingresar lo suficiente como para lograr
justificar el inters de un inversor. Ahora bien, un emprendedor tambin tiene que pensar
que ese dinero, adems de facilitarle una nmina que le permita subsistir, tiene que darle
una rentabilidad. En lugar de meterlo en un fondo de inversin, por ejemplo, lo destina a
una empresa y le tiene que sacar tanta rentabilidad. Se trata de que aumente su patrimonio,
sugiere el responsable del rea financiera de Esade, Robert Tornabell.
Una cuestin de riesgo. Por otra parte, el que empieza un negocio debera plantearse la
siguiente pregunta: Qu me rendira el capital que voy a invertir en mi negocio si lo
pusiera en un depsito a plazo fijo en un banco o una caja de ahorros? Si no espera obtener
un beneficio anual que est por encima del 5,5% (despus de impuestos), no tiene sentido
montar una empresa. En una operacin de alto riesgo ha de exigirse una rentabilidad neta
de no menos del 12% sobre el capital invertido, argumenta.Cmo se tiene que analizar
el beneficio?. Hay que compararlo con el plan de negocio, para ver su evolucin, y
analizar tambin su composicin. El beneficio puede venir de la actividad ordinaria de la
empresa o de cosas raras, propone Alberto Puente, profesor de Direccin Estratgica de la
Universidad Carlos III. Tenemos que ver as no slo cul es el beneficio, sino tambin su
composicin, porque hay beneficios de diferentes calidades: no es lo mismo que proceda de
la actividad ordinaria de la empresa a que sea por la liquidacin de un inmovilizado, un
activo fijo, y eso te provoca un beneficio un ao determinado. Hay que pensar que un
extraordinario, con el que no puedes contar a largo plazo, matiza.
Diferencia entre beneficio y caja
Un emprendedor me deca recientemente que no entenda por qu tena 24.000 euros de
beneficio... y slo 600 euros en la cuenta bancaria. Me preguntaba: A dnde ha ido el
dinero?, plantea Ramn Ferrandis. Una vez ms es una cuestin de liquidez. El beneficio
es la rentabilidad mnima para los inversores. La caja, el dinero con el que cuentas para
hacer frente a tus obligaciones de pago a corto plazo.
A ttulo ilustrativo, los fondos de capital riesgo, cuando entran en un contrato de
participacin en un negocio que tiene futuro y ofrece productos nuevos o que no existen en
el mercado, suelen pedir que rinda lo suficiente para retirar el capital que inviertan en
cuatro aos, apunta Tornabell. Recuperar un capital en cuatro aos significa que el
negocio tiene que rendir, como mnimo, un 25% anual. Algunos piden por cada cien que
invierten, recuperar el triple al cabo de cuatro aos, advierte este experto.
Bait
Es el Beneficio antes de Impuestos. El beneficio permite analizar la rentabilidad
econmica (de la inversin) y la rentabilidad financiera (de los capitales que es lo que le
interesa a los inversores). El Beneficio antes de Impuestos (BAIT) mide el beneficio de la
empresa sin tener en cuenta cmo est financiada. Remite a la rentabilidad de la inversin
en relacin a sus activos, explica Beln Flecha.
Rentabilidad
Es mejor que los beneficios. Una cosa es tener margen y otra rentabilidad. Al final, el
margen es una comparacin que tengo en la cuenta de resultados entre ingresos y gastos, y
Financiacin
Este apartado se distribuye de la siguiente manera: aportacin de los promotores: 59,6% del
proyecto, por un importe de 28.193 euros; financiacin ajena, un prstamo de
emprendedores: 40,4% del proyecto, por un importe de 19.085,50 euros. No dispone de
capital para financiarse durante los tres primeros aos.
Herramientas online
Existen numerosas herramientas informticas que realizan las operaciones y clculos
necesarios para evaluar las amortizaciones, la cuenta de resultados, la tesorera... No es
necesario que sepas cmo calcularlo. Los expertos que hemos consultado nos han
recomendado las referencias ms tiles para analizar on line la viabilidad de tu idea de
negocio. Elige la tuya!
Autodiagnstico econmico (Panel Empresarial Murcia)
Se trata de una herramienta interactiva que permite a la empresa conocer su posicin
econmico-financiera respecto a su sector, comparndose con su entorno competitivo ms
directo. Genera un informe de viabilidad del proyecto.
www.panelempresarial.com/Panel/autodiagnostico/main.jsp
Plan de empresa (CEEI Valencia)
Programa online para realizar un plan de empresa, pero es necesario darse de alta para
acceder a esta aplicacin. Para realizar el plan de empresa completo, s es necesaria el alta.
http://www.emprenemjunts.es/index.php?op=63&n=435
Plan financiero on line (Barcelona Activa)
Ofrece la posibilidad de realizar un Plan de Empresa On Line. Un tutorial gua al usuario en
la elaboracin y redaccin de tu proyecto empresarial. Es necesario darse de alta. Una vez
registrado, ofrece tambin una calculadora.
http://www.barcelonanetactiva.com/barcelonanetactiva/es/creacion-de-empresas/pla-dempresa-on-line-pol/index.jsp
Calculadora viabilidad (Emprendedores)
A travs de unas sencillas tablas en Excel te ayudamos a realizar un estudio previo de
viabilidad: tesorera, cuenta de resultados, beneficios...
www.emprendedores.es