EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

Lnea de Tiempo

Proceso de descuento

Valor futuro composicin

Ejercicio
Jorge tiene 500 NS hoy y lo deposita en el Banco de Crdito que le paga 6% de
inters anual y lo deja permanentemente. Cunto tendra en un ao? En dos,
tres, .aos?
Valor presente y
valor futuro
VF= valor futuro
VP=valor
presente r=tasa
de descuento
t=tiempo

VF =VP x (1+r)^t

VP= (VF)/(1+r)^t

Ao 1

VF=(500) x (1+0.06)^1
VF= 530 nuevos soles

Ao 2

VF=(500) x (1+0.06)^2
VF= 561.8 nuevos soles

Ao 3

VF=(500) x (1+0.06)^3
VF= 595.51 nuevos soles

Ao 4

VF=(500) x (1+0.06)^4
VF= 631.24 nuevos soles

Ao 20

VF=(500) x (1+0.06)^20
VF= 1603.57 nuevos soles

Ejercicio
1. Si recibiramos 1,000 NS dentro de un ao con una tasa de descuento de 10%, Cuanto
sera su Valor Presente ?
2. Si recibiramos 1,000 NS dentro de 5 aos. Cuanto sera nuestro VP?
VP=VF/(1+r)^t
VP=1000/
(1+0.01)^1
VP=909.09 nuevos
soles
VP=1000/
(1+0.1)^5
VP=620.9 nuevos
soles
Ejercicio
Un alumno desea seguir una maestra despus de terminar su carrera dentro de tres aos.
Si su maestra cuesta
70,000 NS, monto que tendr que desembolsar cuando empiece sus estudios (comienzo
del cuarto ao). Cuanto tendra que depositar en una cuenta que le paga 6% anual para
contar exactamente con la suma necesitada al iniciar su maestra?
VF=70 000 nuevos
soles
T= 6%

VP=VF/(1+r)^t

VP=70 000/
(1+0.06)^3
VP=58773.35 nuevos
soles
Cuanto mayor sea la tasa de descuento menor ser el valor presente
Inters: la evidencia del valor del dinero en el tiempo.
Inters simple
En la modalidad de inters simple, el inters de cada periodo es calculado siempre en
funcin del capital o monto inicial:
De acuerdo a lo establecido el inters simple se puede formular del modo siguiente:
Inters Simple (I) = Capital Inicial (P) x Tasa de
Inters (i) x Tiempo (t)
El monto fnal, o fnancieramente denominado valor futuro (F). se calcula mediante la
siguiente frmula:

F=P+i=p
(1 +it)
1000 nuevos
soles r= 10%
Cuanto voy a tener despus de 3 aos
Ao 1 = 100
Ao 2 = 100
Ao 3 = 100
300
Inters simple= 1300 nuevos soles

Inters compuesto
En la actualidad, el uso del inters simple se ha restringido a algunas operaciones
comerciales, siendo el inters
compuesto el de mayor utilizacin para actividades econmicas y fnancieras. El proceso
de capitalizacin denominado inters compuesto, establece el criterio del pago sobre el
capital inicial y sobre el inters establecido. Por lo general se calcula el inters compuesto
sobre una tasa anual, la cual puede ser capitalizada en forma continua, diaria, mensual,
bimestral, trimestral o semestral.
Por lo tanto el clculo de inters compuesto signifca "inters sobre inters".
Por lo establecido, el monto fnal o futuro de una capital invertido, ahorrado o prestado,
se calcula utilizando la siguiente frmula matemtica:
F = P (1 +
i)^n
F = Monto Final o Valor Futuro
P = Monto inicial o Valor
Presente i = Tasa de
inters.
n = Nmero de periodos.
1000 nuevos soles
Cuanto obtienes en 3 aos
IC=1000*(1+0.1)^3
IC= 1331 nuevos soles
Tasa de descuento 5% anual
Cuanto tendramos en el fnal del
ao 5?

Valor futuro de
anualidades

VF anualidad= A x
[((1+r)^(t) 1))/r]
VF anualidad= 1000 x [((1+0.05)^(5)
1))/0.05] VF anualidad= 5525.6
nuevos soles
Notas importantes
Cuanto mas alejada en el tiempo se encuentre una suma de dinero, menor
ser su valor presente. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor ser el
valor presente.
Proceso de capitalizacin de intereses

Valor futuro de una anualidad

Si nos comprometemos a depositar 1,000 NS al fnal de cada ao durante los prximos 5
aos en una cuenta, al
5% anual. Cuanto tendramos al fnal del ao 5?
Formula de valor futuro de VF anualidad= A x [((1+r)^(t) 1))/r]
anualidad
A= suma recibida al fnal de cada
periodo r= tasa de inters por
periodo
t= nmero de periodos
Valor presente de una anualidad
El proceso es inverso al seguido para el clculo del valor futuro.
VPanualidad= A x [(1-(1/
(1+r)^t))/r]
A=suma anual recibida al final de cada periodo
r= tasa de inters por
periodo t= nmero de
periodos

VP anualidad= A x [(1-(1/
(1+r)^t))/r]
VP anualidad= 1000 x [(1-(1/
(1+0.05)^5))/0.05] VP anualidad=
4329.4 nuevos soles
Anualidades, cronograma
de pagos

A= VP /[r/(1-(1/(1+r)^t))]

Si queremos comprar un televisor cuyo precio es de 1,500 NS y la tasa de inters es de

3% mensual, y deseamos pagarla en4 cuotas mensuales iguales. El valor de cada cuota
ser:
A = 1500x[0.03/(1-(1/(1+0.03)^4))]= 403.54 nuevos soles
Ejercicio
La empresa minera Solivin (MISOL) desea comprar un tractor de orugas CAT D-10. Un
proveedor Norteamericano le ha ofrecido uno a un precio de US$ 1 milln al contado o
pagar a crdito en 5 aos, a una tasa estipulada del
12% que requiere pagos semestrales.
A=1000000 / [(0.06)/(1-(1/
(1+0.06)^10))] A= US$ 135,868
dolares (pago semestral)

12% anual 0.06 6% VP=1 000 000

US$
r= 12% anual 12/2 = 6%
t= 5 aos 10 periodos semestrales

A= VP /[r/(1-(1/(1+r)^t))]

Cronograma amortizaciones iguales

Extracto de la tabla valor presente de US$1 recibido al final de cada uno de los( t
) periodos

Ejercicio
Queremos hallar el valor presente de una anualidad de 20,000 NS que se recibieron al
fnal de cada uno de los siguientes 8 aos considerando una tasa de 5% anual.
El FVPA (factor de valor presente de una anualidad)= 6.64632
Evaluar una inversinVPN
Una gran corporacin desea contar con servicios de movilidad para su gerente general
durante tres aos y t estas evaluando la alternativa de ofrecerle estos servicios. Sabes
que el precio actual del automvil en el mercado asciende a US$70.000, y que tiene un
tiempo de vida til estimado de 4 aos y un valor residual de

US$10.000. Adems, el sueldo del chofer se estima en US$6.000 anuales, mientras que
los costos de gasolina y otros(como repuestos y mantenimiento) asciende a US$9.000
anuales. Adems, esperas recibir un ingreso anual de US$50.000 por los servicios
prestados. Por ultimo, sabes que podras vender el automvil a la mitad de su precio
original al fnal del tercer ao.
Otra alternativa es la de no efectuar el contrato y poner el dinero en el banco, ganando
un 10% de inters anual. El riesgo de no tomar esta alternativa es similar al riesgo de
llevar a cabo el contrato. Asume, para este caso, que la inflacin es despreciable. La
tasa de impuesto a la renta es de 30%

a. Prepara para cada uno de los tres aos el estado de perdidas y

ganancias, y el flujo de caja proyectados.
b.Cul alternativa seria la mejor para ti: depositar tu dinero en el banco o
realizar el contrato?
Vehiculo
= 70 000
Valor residual = 10 000
60 000/4 = 15 000 US$

Caso automvil: flujo de caja

Notas importantes
Si el valor presente de los flujos futuros, son mayores que los costos (representados por la
inversin), por lo tanto, el proyecto de invertir debe aceptarse.
A mayor riesgo, mayor tasa de descuento.
Aplicacin del criterio de valor presente neto para evaluar inversiones tiene dos fases
defnidas
La aplicacin del criterio de valor presente neto para evaluar inversiones tiene dos fases
bien defnidas:
1. Construir el flujo de caja del proyecto que represente lo que suceder en el tiempo.
2. Determinar la tasa de descuento que deber utilizarse (costo de oportunidad del
capital). COK.
Ejercicios
Usted ha ganado en un sorteo que auspicia una empresa de productos lcteos y le dan la
oportunidad de elegir uno de los siguientes premios:
a) US$ 200,000 ahora
b) US$ 360,000 al cabo de
5 aos c) US$ 22,800 al
ao por siempre
d) US$ 38,000 durante cada uno de los prximos 10 aos.
Si usted sabe que dicho dinero podra rendir 12% en un banco. Cual es el premio mas
valioso?
a) 200 000 US$
b) 2018 360 000
US$ (VF)
VP= 360 000/
(1+0.12)^5
VP= 204 273.66 US$

c) 22 800 US$ (anualidad)

V
F

=
VP*(1+r)^t
VP= VF/
(1+r)^t

A= VP / [ r / (1-(1/
(1+r)^t))]
A= 22 800 / [ 0.12 / (1-(1/(1+0.12)^20))] 20 aos
A= 170 303.3 US$

A= 187958.1 US$
d) 38 000 US$ durante los prximos 10 aos
A= VP / [ r / (1-(1/
(1+r)^t))]
A= 38 000 / [ 0.12 / (1-(1/
(1+0.12)^10))] A= 214 708.48
US$ Es la mejor opcin

LEY DE CORTE
Ley de corte
Costos =
Ingresos MinaConcentradora
Ley Corte(%)=(Costo Minado+Costo Concentracin)*100/2204.6*Rec*(PrecioVenta
CostoFund&Ref- Deducciones)
Mina-LESDE
Ley Corte (%)=(Costo Minado+Costo Lixiviacin)/2204.6*Rec*(PrecioVenta-Costo LESDEDeducciones)
LESDE: lixiviacin / extraccin x solventes / Depositacin electroltica
Chancado/curado, aglomerado/transporte fajas(overland
converger)/disposicin/lixiviacin/solucin enriquecida
Mineral ROM: cuando el mineral no va a chancadora
CASOS
LEY DE CORTE CONSTANTE Y
VARIABLE CASO LOS CHANCAS(
0.3 US$/lb)
CASO LEY CORTE PLANTA
Ley:
Mina Concentradora Fundicin Refnera
ndice de solubilidad=
Cobre secuencial % Cu total % Cu soluble acido % (xidos) Cu SCN %
(calcositacovelita) ndice solubilidad total = (% Cu SAC + Cu SCN)/ Cu
total
ndice de solubilidad > 50 % lixiviacin

RECURSOS Y
RESERVAS
Proceso del clculo de
recursos y reservas

Recursos geolgicos
Cateo
Prospeccin
geoqumica
Prospeccin
geofsica
Perforacin
diamantina
Labores subterrneas (galeras de
exploracin) Malla de perforacin
diamantina
Logueo
Clasifcacin recursos
Reservas
Ley de mineral
Precio de venta
Recuperacin del
mineral ngulos de
talud
Costo de operacin del todo el ciclo produccin
Topografa Ley de
corte Valorizacin
de bloque
Exploracin inicial: 5 000 m
Exploracin avanzada: 70 000 100 000 m
Ley de corte variable:(a cada bloque se le asigna un costo)
Ley de corte fija
INGRESOS:
US$/TM mineral= 2204.6 (Libras/TM)*Recuperacin*Ley de mineral*Precio
Venta (US$/Libra)
EGRESOS
: Por
mineral:

US$/TM=Costo minado + Costo Proceso (Concentr. + Fund. +

Refnac.)

Por desmonte:
US$/TM= Costo de minado
Pit Econmico
Pit Operativo
VALORIZACION DE BLOQUE:
INGRESOS:
US$/TM mineral = 2204.6 lb/Cu * recuperacin * ley mineral * precio venta US$/lb
Bloque: 20 * 20 * 15 = 6000 m3
Densidad mineral= 2.4 2.7 kg/m3 2.5 kg/m3
TM= 2.5 * 6000 = 15
000 TM Rec: 85%
Ley: 0.70 %Cu
Precio venta: 2.0 US$/lbCu
US$ = 2204.6 * 0.85 * 0.70/100 * 2.0
US$ = 26.2347 * 15 000
US$ = 3 935 211 US$ ingresos

EGRESOS
: Por
mineral:
US$= costo minado + costo proceso( concentradora + fundicin + refnacin)
Costo
Costo
Costo
Costo

minado= 2.0 US$/TM

(2.0/12.85) = 0.1556
concentrad= 5.0 US$/TM concentrado(5.0/12.85) = 0.3890
fundicin=0.2 US$/lb Cu fno
(-------------) = 0.20
refnacin=0.10 US$/lb Cu fno (-------------) = 0.10
0.84
US$/lb

US$/TM= 2204.6 * 0.85 * 0.70%/100 * 98%/100 * 99.98%/100

US$/TM=12.8524 US$ lb Cu fno/TM
0.84 US$/lb Cu * 12.8524 lbs * 15 000 TM = 161
910 US$/TM Fundicin: ctodos, nodos, blster
(98%)
Refnera= 99.98%
Por desmonte:
US$/TM= costo de minado
Calculo vida de mina (aos) = 6.5 * (reservas
(millones TM))^(1/4) Reservas = 500 000 000 TM
mineral
6.5 * (500)^1/4 = 30.74 = 31 aos
Mineral a mina / procesos
por ao
500 000 000/31(aos) = 16 129 032.26/360 (das) = 44 802.87 TM/dia
Segn plan de minado:
40 000 TM/dia
60 000 TM/dia
80 000 TM/dia

COSTOS OPERATIVOS DIRECTOS E

INDIRECTOS
Costos Operativosdirectos e indirectos (OPEX)
Defniciones
El proceso productivo.
Costos operativos por
procesos Costos
operativos por naturaleza
Impacto de insumos
principales.
Gestin integral de costos
Flujo monetario empresarial
Interrelacin de los estados fnancieros
Interrelaciones de los eslabones de la cadena de valor interna y externa
Efectos sobre el proceso del producto
Diferencias en la dependencia del costo total y del ingreso
Manejo simultaneo de los costos y la calidad
Consistencia entre gestin de costos y la estrategia organizacional

Tipos de contabilidad
Contabilidad financiera. Regida por principios contables. Balance general y
estado de ganancias y perdidas.
Contabilidad Gerencial. Informacin que se organiza en funcin de los
requerimientos gerenciales; apoyo para tomar decisiones.

Contabilidad de Costos. Informacin que se organiza en funcin del

objeto de costo y de su correspondiente unidad de medida.
Definiciones
Costo. Valor monetario de bienes y servicios utilizados en la produccin y/o
comercializacin de productos y servicios.
El objetivo del trabajo de costeo es simplifcar y hacer objetiva la toma de decisiones.
Costo Directo. Son aquellos items que forman parte o se identifican con el objeto
de costo.
Costo Indirecto. Son aquellos rubros que son utilizados en mas de un objeto de
costo.

Proceso productivo y centro de costos:

Mina
Concentradora
Lixiviacin Extraccin por Solventes y Depositacin Electroltica
Fundicin
Refnacin
Costos indirectos
Proteccin de planta (Vigilancia)
Campamentos
Hospital
Colegios
Mantenimiento de pistas principales
Mina
Costo por proceso o actividad
Perforacin primaria
Voladura
Carguo
Acarreo/Transporte
Caminos y botaderos: Equipos auxiliares (tractor de orugas), tractor sobre ruedas,
motoniveladoras, etc)
Costos generales: Geologa, Geotecnia, Ingeniera, perforacin diamantina, drenaje,
talleres, accidentes, Mano de obra de supervisin de operaciones y mantenimiento,
abastecimiento agua fresca.
Los gastos se registran de acuerdo al nmero de cuenta asignada a cada actividad. Cada
centro de costos tiene asignado un nmero de cuenta
Ejemplo: Perforacin
Administracin
Operacin
XXXXXXXXXXXXX Mano de
obra XXXXXXXXXXXXX
Sobretiempo XXXXXXXXXXXXX
Supervisin
XXXXXXXXXXXXX Energa
XXXXXXXXXXXXX Brocas
XXXXXXXXXXXXX Otros aceros de
perforacin XXXXXXXXXXXXX Grasas y
aceites XXXXXXXXXXXXX
Materiales
de seguridad
Mantenimiento Mecnico
XXXXXXXXXXXXX Mano de obra
XXXXXXXXXXXXX Sobretiempo
XXXXXXXXXXXXX Componentes
XXXXXXXXXXXXX Reparacin por
terceros

Mantenimiento elctrico y electrnico

PERFORACION PRIMARIA
1.- OPERACIONES
Mano de obra
operacin Tiempo
extra operacin
Turnos continuos
Tiempo extra hora
adicional Descanso
semanal trabajado
Benefcios y prestaciones
Sptimo da
Das de festa trabajados
sindicalizados
Benefcios empleados globales

MANTENIMIENTO
MECANICO M.O.
Mantenimiento mecnico
T.E. Mantenimiento
mecnico Turnos continuos
Tiempo extra hora
adicional Descanso
semanal trabajado
Benefcios y prestaciones
Sptimo da
Dias de festa trabajados
sindical. Aceites y grasas
Barras de acero
Placas de acero
Materiales de
seguridad
Aditivos comb. y
lubricantes Empaq.
Pegamento y prod hule
Cadenas, cables y
ferreteras

MANTENIMIENTO
ELECTRICO M.O.
Mantenimiento elctrico
T.E. Mantenimiento
elctrico Turnos continuos
Tiempo extra hora
adicional Descanso
semanal trabajado
Benefcios y prestaciones
Sptimo da
Das de festa
Materiales de seguridad
Cadenas, cables y ferreteras
Materiales de arq,, ingeniera,
construccin y

Brocas tricnicas y de
diamante
Barras
de
acero
Materiales
consumibles
misceleanos
Materiales
de
seguridad
Aditivos
combustibles
y
lubricantes
Material
elctrico
Refacciones para maquinaria
pesada
Materiales
para
perforacin
Energa
elctrica
comprada
Miscelneos
Gases industriales explosivos,
artifcios Placas y perfles
estructurales Soldaduras,
fundentes y accesorios Tuberas y
vlvulas en general Chumaceras,
retenes y rodamientos Filtros en
general
Material elctrico
Refacciones para maq.
Pesada Alimentadores
trasp y descarg Bombas y
refacciones en gral REF P.
quebradoras y molinos
REP. Equipo fuera unidad
Compras directas
Servicios contratistas reparacin
Miscelneos

rodamiento

Material elctrico
Material de instrumentacin
Refacciones para maquinaria pesada
Bombas y refacciones en
gral. Ref. y quebradoras

y molinos REP. Equipo

fuera de unidad Compras
directas
Servicios contratistas
reparacin Servicio de
autotransporte Miscelneos

Caractersticas del sistema de reporte costos

Mensuales. Reportes de produccin son mensuales. Sin embargo puede verse la
informacin en el da a da. Integrado
Interfase. Software gestin enlazado con: Sistema planillas, Sistema Produccin,
Reporte energa, etc. Tipo de moneda. Nuevos Soles, Dlares, Euros.
Costo por
Naturaleza
Mina
Mano de obra
Diesel
Energa
Llantas

Nitrato Amonio
Emulsin
Otros insumos operacin
Mantenimiento (Partes&materiales)

Presupuesto de Operacin
Que es el presupuesto?.
Una expresin cuantitativa de los objetivos gerenciales y un medio para controlar el
progreso hacia el logro de objetivos
Requiere de procedimientos, mtodos y polticas previamente establecidas, los
responsables de su elaboracin, seguimiento y anlisis de recursos que lo pongan en
marcha.
Asunciones
Precio de la Energa
Precio del petrleo
Precio de otros insumos principales: llantas, nitrato de amonio, emulsin, brocas;
bolas de molienda, reactivos.
Tipo de cambio
Negociaciones colectivas en camino (Costo de mano de obra)

CONCEPTOS GENERALES:
Tasa de inters: es aquella tasa de inters que establece las relaciones
de equivalencias de un inversionista cuando se enfrenta a varias
alternativas para su evaluacin.
Costo de oportunidad del dinero: en inversionista est en capacidad
de identificar todas sus posibilidades de inversin comparables en
trminos de riesgo.
Costo directo: se identifican plenamente con una actividad p producto.
Costo indirecto: no se (la depreciacin o el sueldo del director de produccin
respecto al producto
Costo fijo: permanece constes durante un periodo determinado (sueldos, alquiler)
Costo variable: son los que cambian en relacin directa con una actividad o
volumen dado (produccin o ventas, materia prima)
Reserva: mineral evaluado tcnica y econmicamente en la explotacin.
Reserva probada mineral: parte econmicamente explotable de un recurso
mineral medido.
Reserva probable mineral: parte de un recurso mineral indicado y en
algunas circunstancias de un mineral medido.
Recurso mineral: es una concentracin u ocurrencia de inters econmico dentro
o fuera de la corteza terrestre.
Recurso mineral inferido: parte de un yacimiento mineral para la cual se
puede estimar el tonelaje y contenido metlico, con bajo niel de confianza.
Recurso mineral indicado: parte de un yacimiento mineral para la cual se
estima el tonelaje, forma, caractersticas fsicas y contenido metlico con un
razonable nivel de confianza.
Recurso mineral medido: parte de un yacimiento mineral para la cual se puede
estimar el tonelaje. Con un alto nivel de confianza.

Depreciacin: prdida del valor de la moneda local en el mercado de cambios/

reduccin del valor de los bienes y equipos de capital a consecuencia del uso o el
paso del tiempo.

VAN: es el valor actual de los flujos de caja netos futuros que genera un
proyecto de inversin descontados a la tasa de costo alternativo de uso de
fondos que enfrenta la empresa a travs del tiempo.
TIR: es aquella tasa que iguala el valor presente de los flujos netos del proyecto con
la in versin inicial/
es aquella tasa de descuento que hace el VAN igual a cero.
Inversin: En su acepcin ms resumida y simple significa la formacin e
incremento neto de capital. A
los efectos que a nosotros interesan, sera la diferencia de stock de capital existente
entre dos
intervalos de tiempo. Si tal diferencia es positiva, hablamos de inversin o
generacin bruta de capital; si fuere negativa, estaramos ante un proceso de
descapitalizacin o consumo de capital.
Costos De Operacin Y Administracin: Representa el monto que la empresa
invierte para obtener un producto determinado, donde se encuentran establecidos
los costos de operacin, gastos administrativos, gastos por ventas, etc. dejando de
lado los costos tributarios.
Ley De Mineral:El valor medido de concentracin de mineral de roca.Ley 0.4 %
significa que un 0.4 % del material es cobre. Dado que 1 ton = 1000 kg 0.4 % de
cobre tenemos 4 kg de cobre en cada tonelada.