05/11/2015

Ayudanta 4
Finanzas 1
Ejercicio:
Una empresa del sector minero est estudiando la posibilidad de entregar a
contratistas externos la responsabilidad de ejecutar las actividades que realiza
su planta de mantenimiento de maquinarias, por estimar que el servicio
provisto internamente podra tener un costo mayor que el de la
externalizacin.
La planta utiliza actualmente una infraestructura cuyo costo de construccin
fue de $20.000.000 hace seis aos, la que se deprecia linealmente en 20 aos
y tiene hoy un valor contable o libro de $16.000.000. Las mquinas empleadas
en el mantenimiento se adquirieron tambin hace seis aos, por un valor total
de $18.000.000. Entre ellas, hay una cuyo costo fue de $6.000.000 (que se
podra vender hoy en $2.000.000 y que tiene un valor libro de $3.200.000),
que deber ser reemplazada este mes, en caso de que se contine con el
mantenimiento interno, por otra similar que tiene un valor de mercado de
$8.000.000. Esta ltima tendr un valor de venta estimado de $400.000 al
cabo de los ocho aos de uso. El resto de las mquinas tiene una vida til real
de ocho aos ms, al cabo de los cuales se estima posible venderlas, como
material de desecho, en $1.000.000. Todas las mquinas se deprecian
linealmente en 10 aos.
Si se externaliza el servicio, el resto de las mquinas podr venderse hoy en
$8.000.000. El valor libro de todas ellas es de $6.400.000. El mantenimiento
interno tiene un costo de operacin anual de $10.500.000, que se descompone
en:
Mano de obra $3.000.000
Insumos directos varios $2.000.000
Energa $1.200.000
Seguros de mquinas $900.000
Gastos de vigilancia (asignados) $600.000
Gastos generales asignados $1.000.000
Seguros de galpn $1.200.000
Mantenimiento de galpn $800.000

05/11/2015
Los gastos asignados corresponden a gastos generales de la administracin de
la mina prorrateados por centros de costos. Se estima que, al externalizar el
servicio de la empresa, esta podr reducir los gastos generales asignados en
$600.000, pero no podr reducir los gastos de vigilancia. Los seguros de las
mquinas se pagan sobre el valor de compra y dejan de pagarse al venderse el
activo. Su costo se determina como un factor proporcional al valor de
adquisicin de cada una de las mquinas.
La externalizacin obligar a despedir personal, lo que har incurrir a la
empresa en un costo de desahucio (indemnizacin) de $6.000.000. El galpn
no podr ser vendido, por encontrarse en el interior de la planta. Sin embargo,
permitir a la empresa instalar ah las nuevas mquinas adquiridas para la
ampliacin de su planta de trituradora de minerales, con lo que se evitar
construir una instalacin especial por un costo estimado de $24.000.000.
Para ambas construcciones, se estima una vida til perpetua si se hace
regularmente el mantenimiento programado. Por esto y por no ser posible
venderlas al estar en el interior de la planta, se considera que las propiedades
mantienen su valor en el tiempo. La empresa mantiene una inversin en capital
de trabajo equivalente a dos meses de egresos, excluidos impuestos. El
servicio externo tiene un costo, en igual nivel de operacin que el actual, de
$7.800.000 anuales. Si la tasa de impuesto es de 15% y la tasa de costo de
capital es de 12%, determine qu opcin es mejor.