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OPERACIONES
UCV - 2015
TAMAO DE PLANTA
CASO
PRCTICO
ENVASES PET
Basado en:
Evaluacin de
Proyectos. Gua
de Ejercicios.
Problemas y
soluciones
Elaborado por
Sapag Puelma,
PLANT CAPACIDA
A
D MXIMA
A
B
C
2.600.000
6.700.000
8.100.000
UNITARIO A
PLENA
CAPACIDAD
(US$)
$0,150
$0,127
$0,100
COSTO
FIJO
COSTO
VARIABLE
18,9%
43,4%
76,2%
81,1%
56,6%
23,8%
ni
|
tampoco
la posibilidad
64
de tener
SOLUCION
Es necesario determinar la demanda que atender la
empresa segn sus proyecciones establecidas, que se
muestran a continuacin:
AO
0
Demanda
del
mercado
Participac
in de
mercado
Demanda
esperada
Valor Actual Neto
(VAN): Es un
procedimiento que
permite calcular el valor
presente de un
determinado nmero de
flujos de caja futuros,
originados por una
inversin.
Frmula:
n
VAN =I 0 +
t=1
Ft =
Ft
(1+r )t
Donde:
Flujo de caja
en periodo t.
r=
Costo de
Oportunidad de los
inversores
t=
Periodo.
El mtodo de valor
presente es uno de los
criterios econmicos
ms ampliamente
utilizados en la
evaluacin de proyectos
de inversin. Consiste en
20%
25%
30%
30%
Mtodo de la lnea
recta
El mtodo de la lnea
recta es el mtodo ms
sencillo y ms utilizado
por las empresas para
depreciar, y consiste en
dividir el valor del activo
entre la vida til del
mismo.
Frmula:
Depreciacin anual=
Depreciacin:
Es la reduccin anual del
valor de una propiedad,
planta o equipo. Esta
depreciacin puede
derivarse de tres
razones principales: el
desgaste debido al uso,
el paso del tiempo y la
obsolescencia.
D=
VC VR
n
800.0000
=160.000
5
TAMAO DE PLANTA A
AO 0
INGRESOS
COSTOS FIJOS
COSTOS VARIABLES
DEPRECIACIN
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS
IMPUESTOS (30%)
UTILIDAD DESPUS
DE IMPUESTOS
DEPRECIACIN
PLANTA EN
INVERSIN
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
770.000
(73.710)
(267.630
)
(160.000
910.000
(73.710)
(316.290
)
(160.000
910.000
(73.710)
(316.290
)
(160.000
910.000
(73.710)
(316.290
)
(160.000
910.000
(73.710)
(316.290
)
(160.000
(800.000
TAMAO DE PLANTA
)
(800.00 348062 412000 412000 412000 412000
FLUJO NETO
0)
VAN 1 3 %
592.517
Considerando los aspectos antes mencionados, e incorporando
la depreciacin correspondiente, el VAN asociado a esta
alternativa de tamao alcanza a US$ 592.517.
TAMAO DE PLANTA B
66
Los costos totales, los costos fijos y los costos variables unitarios
se obtienen aplicando el mismo procedimiento descrito en la
determinacin de los costos de la planta A. A modo de
referencia:
PLANTA B
CAPACIDAD MXIMA
6.700.000
COSTO TOTAL
UNITARIO
COSTO
TOTAL
$ 0,127
6.700.000*0,127
6.700.000*0,127* 43,4%
6.700.000*0,127* 56,6%
(6.700.000*0,127*
56,6%)/6.700.000
$ 850.900
$ 369.291
$481.609
$0.071882
AO 1
AO 2 AO 3
AO 4
AO 5
770.000
(369.291)
(158.140
(296.000)
UTILIDAD DESPUS
DE IMPUESTOS
DEPRECIACIN
296.000 296.000 296.000 296.000 296.000
PLANTA
INVERSIN EN
(1.480.000)
TAMAO DE
PLANTA
FLUJO
NETO
(1.480.000) 258.598 511.68 842.64 1.134.6 1.134.67
5
6
70
0
VAN 13 %
1.045.337
TAMAO DE PLANTA C
CAPACIDAD
MXIMA
COSTO
TOTAL
8.100.000
$ 0.100
8.100.000*0,100
UNITARIO
COSTO
TOTAL
COSTO FIJO TOTAL
8.100.000*0,100*76,2%
$810.000
$617.220
COSTO VARIABLE
8.100.000*0,100*23,8%
COSTO VARIABLE (8.100.000*0,100*23,8%)/8.100.0
UNITARIO
00
$ 192.780
$ 0,0238
AO 1
AO 2
770.000 1.225.000
(617.220
)
(52.360)
(370.000
)
(269.580
)
80.874
(188.706
)
AO 3
AO 4
AO 5
1.820.00
2.625.000 2.835.000
0
370.000 370.000
370.000
370.000
(1.850.00
0)
(1.850.0
1.391.49 1.528.50
181.294 478.136 866.314
00)
6
0
968.326
|
VAN
A
B
C
770.323
1.363.387
1.293.387
68
AMPLIACIN DE PLANTA
H
Basado en:
Evaluacin de
Proyectos. Gua
de Ejercicios.
Problemas y
soluciones
Elaborado por
Sapag Puelma,
CASO
PRCTICO
EMSAN
ETAPA
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1
0
1
1
1
2
1
3
1
4
1
5
1
6
1
7
MOVIMIENTO DE
TIERRA
OBRAS CIVILES
MONTAJE DE
ACUEDUCTOS
SELLADO DE
TUBERAS
El movimiento de tierra representa 20 por ciento de la inversin
del acueducto; las obras civiles. El 40 por ciento; el montaje de
la bomba, el 30 por ciento, y el sellado de las tuberas, el 10 por
ciento de la inversin total. La bomba se adquiere seis meses
antes de la puesta en marcha, cancelndose 50 por ciento al
contado y el remanente en dos pagos trimestrales iguales. Los
anlisis tcnicos de rendimiento y eficiencia de esta alternativa
han indicado que porcada metro cbico producido. La empresa
sanitaria incurrir en los siguientes costos directos de
produccin:
INSUMO
COSTO
UNITARIO($)
HIPOCLORIT
O
ENERGA
1,2
MANO DE
OBRA
OTROS
INSUMOS
TOTAL
CONDICIONES DE PAGO
Contado contra facturas
del mes
15 das contra factura del
mes
1,5
26 de cada mes
1,3
ALTERNATIVA 2:
Consiste en instalar una planta desalinizadora de agua de mar
en el sector de La Negra, al sur de Antofagasta. Cuya capacidad
instalada es igual a la de la alternativa anterior, es decir, para el
mismo flujo. Para enviar el agua hacia Antofagasta, se necesita
la misma bomba mencionada en la alternativa anterior, slo que
la distancia entre estos dos puntos es de 30 kilmetros. Dado
que el tramo es ms corto, se estim que las obras de
instalacin del acueducto se terminaran en un perodo de tres
meses, fecha en la cual se cancelar el 100 por ciento del
1
8
1
9
2
0
2
1
2
2
2
3
2
4
INSUMO
COSTO UNITARIO($)
CONDICIONES DE PAGO
HIPOCLORITO
ENERGA
MANO DE OBRA
OTROS INSUMOS
MEMBRANAS
TOTAL
2,5
3
1
1
1,1
8,6
Decisiones de Inversin
SOLUCION
Si bien pareciera ser que nos enfrentamos a una evaluacin de
alternativas remplazo, lo que realmente debe evaluarse son dos
soluciones tcnicas para resolver la mayor demanda por agua,
lo que en definitiva significa evaluar dos alternativas de
ampliacin. La primera consiste en construir un acueducto
paralelo al existente, con capacidad adicional de 20 por ciento
mientras que la segunda implica construir una planta
desalinizadora de agua de mar. Los puntos siguientes
representan los elementos claves que deben considerarse para
su evaluacin.
DEMANDA
A pesar de que los ingresos por venta de agua son irrelevantes
para el anlisis, debido a que son iguales para ambas
alternativas, la cantidad demandada es un dato relevante para
el anlisis, puesto que los costos se encuentran expresados en
trminos de m3. As, para conocer los costos totales debernos
establecer los rn3 necesarios de procesar. Para ello debemos
utilizar el ajuste lineal realizado por la sanitaria en base a las
estadsticas de los ltimos trece aos:
Y = 625 + 20,5 x
Lo primero que debe establecerse es el nmero de perodos que
deber proyectarse la demanda. Para ello sabemos que la
capacidad de produccin actual de la empresa sanitaria es
capaz de abastecer la demanda por dos aos ms, razn por la
cual la empresa requiere del proyecto de ampliacin en dicho
perodo. De esta forma, como el proyecto lo debemos evaluar a
cinco arios y disponemos de la funcin de proyeccin de
lts/s
eg
769
M3
DIARIO
66,398
789
68,170
810
69,941
830
71,712
851
73,483
871
75,254
892
77,026
M3
MES
2019,6
18
2073,4
92
2127,3
66
2181,2
4
2235,1
14
2288,9
88
2342,8
62
por
consumo
de
agua
M3 AO
24235,4
16
24881,
904
25528,3
92
26174,8
8
26821,3
68
27467,8
56
28114,3
44
DEMAND
A
PROYECT
ADA
646,488
lt/se
g
20,5
1292,976
41
1939,464
61,5
2585,952
82
3232,440
102,
5
PORCENTAJE
20%
40%
30%
10%
TOTAL
100%
ITEM
INVERSI
ON ($)
MESES
PREVIO
S
COSTO
FINANCI
ERO
VALOR
FUTURO
MOVIMIENTO DE
TIERRA
5700
20
1287,775
6987,775
OBRAS CIVILES
11400
967,744
12367,744
8550
355,513
8905,512
2850
2850
2611,03
2
31111,03
1
MONTAJE DE
ACUEDUCTOS
SELLADO DE
TUBERAS
TOTAL
28500
INVERSI
570
114
855
285
285
7,004
7,004
63,033
Q7
7,004
63,03
3
INGRESOS 30 DAS
30%
INGRESOS 45 DAS
60%
210,10
9
420,2
17
107,74
8
HIPOCLORITO
107,74
8
80,81
1
80,811
70,036
OTROS INSUMOS
DEFICIT
DEFICIT
ACUMULADO
80,81
1
80,81
1
100,7
44
181,5
55
82,42
7
263,9
83
PLANTA DESALINIZADORA
Q
Q2
Q3
Q4
1
INGRESOS
CONTADO 1%
INGRESOS 15 DAS
9%
INGRESOS 30 DAS
30%
INGRESOS 45 DAS
60%
7,004
39,32
9
224,6
55
113,1
35
152,4
63
Q5
Q6
Q7
7,004
7,004
63,033
210,10
9
420,21
7
134,68
5
53,87
4
134,68
5
MEMBRANAS
53,87
4
53,87
4
59,261
186,9
42
240,8
17
134,68
5
161,62
2
161,62
2
53,874
53,874
OTROS INSUMOS
DEFICIT
ACUMULADO
337,7
9
210,10
9
ENERGA
DEFICIT
70,036
39,32
9
63,033
HIPOCLORITO
MANO DE OBRA
107,74
8
64,64
9
80,81
1
64,649
ENERGA
MANO DE OBRA
210,10
9
152,4
63
393,2
8
53,874
59,261
30,70
7
423,9
88
267,7
54
156,2
35
53,874
59,261
30,70
7
186,9
43
($18000*20%-$1800*5)*(1-15%)+
$1800*5
($0-$225*5)*(1-15%)+$225*5
4410
168,75
4578,75
EVALUACIN
De acuerdo con los resultados obtenidos en los flujos de caja,
vemos que la alternativa de ampliacin ms conveniente es la
construccin del acueducto paralelo, pues arroja un Valor Actual
de Costos menor que la planta desalinizadora. Si bien el
acueducto tiene mayores costos de inversin: los menores
costos de operacin ms que compensan el menor costo de
inversin de la planta desalinizadora. Este efecto se va
acentuando en la medida que el proyecto se evale en un
mayor perodo.
EVALUACIN CONSTRUCCIN ACUEDUCTO PARALELO
AO 0
COSTOS DE OPERACIN
SEGUROS
REMUNERACIN JEFE
AO 1
3878,92
8
-855
-25,2
AO 2
-7757,856
-855
-25,2
AO 3
11636,78
4
-855
-25,2
AO 4
15515,71
2
-855
-25,2
AO 5
19394,6
4
-855
-25,2
DEPRECIACIN
INVERSIN
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTO
AHORRO DE IMPUESTOS
RESULTADO DESPUS
DE IMPUESTOS
DEPRECIACIN
INVERSIN
INVERSIN ACUEDUCTO
INVERSIN CAPITAL DE
TRABAJO
COSTO FINANCIERO
-28500
-224,655
-2850
-2850
-2850
-2850
-2850
7609,12
8
1141,36
9
6467,75
9
2850
11488,05
6
1723,208
15366,98
4
2305,048
19245,91
2
2886,887
-9764,848
2850
13061,93
6
2850
16359,02
5
2850
23124,8
4
3468,72
6
19656,1
14
2850
-224,655
-224,655
-224,655
-224,655
-2.611
VALOR DE DESECHO
RECUPERACIN CAPITAL
DE TRABAJO
FLUJO NETO
VAC 13%
TASA
31335,6
87
63335,4
02
13%
3842,4
14
7139,50
3
10436,5
91
13733,6
8
2137,5
1123,27
3
13545,3
41
-540
-14,4
AO 4
22239,18
7
-540
-14,4
AO 5
27798,9
84
-540
-14,4
-1800
-1800
-1800
-1800
-225
-225
-225
-225
-225
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTO
8139,19
7
13698,99
4
-19258,79
24818,58
7
AHORRO DE IMPUESTOS
1220,88
2054,849
2888,819
3722,788
RESULTADO DESPUS
DE IMPUESTOS
6918,31
7
11644,14
5
16369,97
1
21095,79
9
30378,3
84
4556,75
8
25821,6
26
1800
1800
1800
1800
1800
225
225
225
225
225
-423,988
-423,988
-423,988
-423,988
COSTOS DE OPERACIN
SEGUROS
REMUNERACIN JEFE
DEPRECIACIN
INVERSIN
DEPRECIACIN DE
ACUEDUCTO
DEPRECIACIN
INVERSIN
DEPRECIACIN
ACUEDUCTO
INVERSIN PLANTA
DESALINIZADORA
INVERSIN ACUEDUCTO
INVERSIN CAPITAL DE
TRABAJO
COSTO FINANCIERO
VALOR DE DESECHO
RECUPERACIN CAPITAL
DE TRABAJO
FLUJO NETO
VAC 13%
AO 1
5559,79
7
-540
-14,4
AO 2
11119,59
4
-540
-14,4
-1800
AO 3
-16679,39
-18000
-2250
-423,988
-1.342
22016,3
91
66059,4
4
5317,3
05
10043,1
33
FLUJO INCREMENTAL
AO 0
AO 1
AHORRO DE COSTOS DE
1680,8
OPERACIN
69
MAYOR COSTO SEGUROS
-315
MAYOR COSTO
-10,8
REMUNERACIN
MAYOR DEPRECIACIN
-825
RESULTADO ANTES DE
530,06
IMPUESTO
9
14768,9
59
19494,7
87
4578,75
2119,94
2
17097,9
34
AO 2
3361,7
38
-315
-10,8
AO 3
5042,60
6
-315
-10,8
AO 4
6723,4
75
-315
-10,8
AO 5
8404,34
4
-315
-10,8
-825
2210,9
38
-825
3891,80
6
-825
5572,6
75
-825
7253,54
4
AHORRO DE IMPUESTOS
-79510
RESULTADO DESPUS DE
IMPUESTOS
DEPRECIACIN PLANTA
MAYOR INVERSIN
MENOR INVERSIN CAPITAL DE
TRABAJO
MAYOR COSTO FINANCIERO
-8250
199,334
-583,771
450,55
8
825
331,64
1
1879,2
97
825
199,33
4
199,33
4
199,334
3308,03
5
825
835,90
1
4736,7
74
825
199,33
4
1268,62
9
9319,2
95
2724,0
38
1474,
892
2903,6
31
4332,3
69
5761,
108
TRASLADO DE PLANTA
CASO
PRCTICO
1088,03
2
6165,51
2
825
2441,25
996,669
3552,5
93
SUR
10%
PROVEEDOR NACIONAL
PUERTO IMPORTACIONES
25 Km
FBRICA VILLA MARIA DEL TRIUNFO
Distribucin Regional (20%)
Localizacin actual de produccin
Por otra parte, dado que los productos que van hacia el sur y el
norte del pas ya no seran descargados y cargados nuevamente
en la bodega de Santa Anita, existira otro ahorro por este
concepto. Se estima que el costo de carga o descarga es de US$
10 por tonelada transportada.
Respecto del costo de transporte, los actuales contratistas
sealaron que mantendran el precio por tonelada transportada,
tanto de productos terminados como de materias primas,
equivalente a U$ 5 por Km, independientemente de si optan por
quedarse en la localizacin actual o trasladarse a Casablanca.
NOTA:
Los costos de carga y
descarga son
independientes de la
distancia recorrida, en
cuanto el costo de viaje
es directamente
proporcional al largo de
la ruta, una vez que,
cuando se aumenta la
PROVEEDOR NACIONAL
PUERTO IMPORTACIONES
75 Km
Distribucin Regional (20%)
FBRICA VILLA MARIA DEL TRIUNFO
Localizacin actual de produccin
Distribucin Norte (10%)
SANTA ANITA
Oficinas, bodegas y distribucin local (60%)
SOLUCION
Ante una decisin empresarial de este tipo, el traslado de la
planta, se consideran factores relevantes de evaluacin. Se
debe tener en cuenta que existen algunos factores que se
mantienen constantes y otros varan (aparecen o
desaparecen factores a evaluar).
Bajo este anlisis, los ingresos por ventas no sern
considerados dado que son independientes de la
localizacin de la planta, los planes de mercadeo y ventas
de la empresa no variarn. Del mismo modo ocurre con los
costos operativos directos. Por otro lado, algunos costos
indirectos de fabricacin, como el transporte, arriendo,
costo de carga y descarga, remuneracin de operarios,
entre otros ingresos y egresos adicionales.
VOLUMEN DE PRODUCCIN
Se necesita conocer la produccin anual considerando el
incremento de: 5% anual, y cambiando en 2% en Santa
Anita (disminuyendo) y en el sur (aumentando)
simultneamente. Estas demandas afectaran el costo de
transporte de insumos internacionales (70%), del de
descarga y carga de productos. Y Considerando como
poltica cinco aos para las proyecciones:
0
VOLUMEN DE
PRODUCCIN (TON)
DEMANDA VILLA
MARIA DEL TRIUNFO
(%)
DEMANDA SANTA
ANITA (%)
DEMANDA ZONA
SUR(%)
DEMANDA ZONA
NORTE (%)
0
VOLUMEN DE
PRODUCCIN (TON)
DEMANDA VILLA
MARIA DEL TRIUNFO
(TON)
DEMANDA SANTA
ANITA (TON)
DEMANDA ZONA
SUR(TON)
AO
2
3
63
66
69
38
46
56
AO
2
3
4
36
5
20
%
58
%
12
%
10
%
5
383
73
19
0
77
191
66
77
20
%
56
%
14
%
10
%
20
%
54
%
16
%
10
%
365 383
20
%
52
%
18
%
10
%
20
%
50
%
20
%
10
%
DEMANDA ZONA
NORTE (TON)
30
32
33
35
36
38
COSTOS CONSTANTES
Costos directos de produccin: Costo de transporte de
materias primas nacionales (30% de materias primas totales).
SITUACION 1: SIN TRASLADO
Se considerar nicamente costos de traslado de las materias
primas importadas (70% de materias primas) considerando
costeo por 25 kilmetros. Adems, se mantienen 20 operarios
en la bodega de Santa Anita y el arriendo del mismo. El costo de
carga y descarga.
SITUACION 2:CON TRASLADO
Se incluyen costos de traslado de materias primas importadas
por costo de 75 kilmetros. Y con respecto a los operarios de la
bodega se ahorra el sueldo de 12 de ellos, pero se debe cubrir el
costo de las indemnizaciones.
CONCEPTO
COMPRA DE PLANTA
REMODELACIN
TRASLADO
TOTAL
VALOR
ACTUAL
$800.000,00
$350.000,00
$200.000,00
$1.350.000,
00
VALOR
FUTURO
$879.348
$384.715
$202.720
$1.466.783
2
3
4
5
(28940,625 (30387,656 (31907,039 (33502,391
)
25)
06)
02)
(27562,5)
FLUJO DE CAJA
TASA
(3843)
(4101)
(4376)
(4668)
(4977)
(21600)
(21600)
(21600)
(21600)
(21600)
(120000)
(120000)
(120000)
(120000)
(120000)
(14250)
(187.255,
50)
(14250)
(188.891,9
3)
0
(176.363,4
8)
0
0
(178.174,5 (180.079,89
8)
)
28.088,33
28.333,79
26.454,52
26.726,19
(159.167,
18)
(160.558,1
4)
(149.908,9
6)
(151.448,4 (153.067,91
0)
)
14250
(144917,
175)
14250
0
0
(146308,1 (149908,9 (151448,3
363)
569)
956)
27.011,98
0
(153067,9
0579
17,60
%
VAC
(468431)
COSTO DE TRANSPORTE
(144000) (144000) (144000) (144000) (144000)
DE OPERARIOS
COSTO DE TRANSPORTE
(82688)
(86822)
(91163)
(95721)
(100507)
COSTO DE DESCARGA Y
(3150)
(3307,50) (3472,86) (3646,52) (3828,84)
CARGA
ARRIENDO DE BODEGA
(10800)
(10800)
(10800)
(10800)
(10800)
REMUNERACIN DE
(48000)
(48000)
(48000)
(48000)
(48000)
OPERARIOS DE BODEGA
DEPRECIACIN NUEVA
(38333,33 (38333,33 (38333,33 (38333,33 (38333,33
PLANTA
)
)
)
)
)
AMORTIZACIN
(40000)
(40000)
(40000)
(40000)
(40000)
TRASLADO
INGRESO POR VENTA DE 714000
TERRENO
0
VALOR LIBRO POR
(25000
TERRENO
0)
VALOR LIBRO
(28500)
CONSTRUCCIN
INDEMNIZACIN DE
(11200
OPERARIOS
0)
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS
PAGO/ AHORRO DE
IMPUESTOS
RESULTADO DESPUS
DE IMPUESTOS
DEPRECIACIN NUEVA
PLANTA
AMORTIZACIN
TRASLADO
VALOR LIBRO DE
TERRENO
VALOR LIBRO DE
CONSTRUCCIN
38333,33
38333,33
38333,33
38333,33
40000
40000
40000
40000
40000
250000
28500
TASA
(87934
8)
(38471
5)
(20272
0)
45487
(233592) (237240) (241070) (245092) (249316)
92
17,60%
VAC
3.791.402
COMPRA DE PLANTA
REMODELACIN
TRASLADO
FLUJO DE CAJA
96
LOCALIZACION DE PLANTA
CONVENIENTE
CASO CENTRO TURSTICO
D
Basado en:
Evaluacin de
Proyectos. Gua
de Ejercicios.
Problemas y
soluciones
Elaborado por
Sapag Puelma,
PRCTICO
COSTO
TERREN
O
COSTOS DE
CONSTRUC
CIN
COSTO ANUAL
DE OPERACIN
60000
370000
60000
72500
400000
38000
50000
420500
47000
Concn
Santo
Domingo
Baha Inglesa
98
Por otra parte, se determin que los factores subjetivos son mucho ms
valorados que los factores objetivos en relacin cuatro a uno. De
acuerdo con los antecedentes expuestos, se pide determinar la
Los factores cuantitativos
refieren
a los costos considerando
de inversin y de
operacin
mientras que los factores cualitativos se refier
localizacinsems
conveniente,
tanto
los factores
objetivos como los subjetivos. Explique y justifique sus
respuestas. Para el clculo de los valores relativos de los
factores objetivos, asuma que las inversiones se deprecian a
cinco aos, no tienen valor de salvamento, que la tasa de
impuesto a las utilidades es de 15 % y que el costo de capital
real anual alcanza al 12 %.
SOLUCION
El objetivo de este problema es determinar la localizacin ptima de un
proyecto inmobiliario turstico considerando tanto los factores
de carcter cuantitativo como cualitativo.
NOTA:
Paradonde
la solucin
de estratgicos
este problema
se requiere
construir
los
flujos deptima se recomienda la utilizacin del m
En proyectos
los factores
condicionan
en gran
medida la
localizacin
caja
relevantes
asociados
a
cada
alternativa
y
combinar
estos
En proyectos industriales, en donde los factores cuantitativos son de gran relevancia,
se recomienda utilizar el mtodo de proyecc
resultados con las bases del modelo Brown y Gibson.
100
como los econmicos desempean un rol fundamental. Esta
combinacin de factores requiere de la realizacin de cuatro
etapas:
a) Asignar un valor relativo a cada factor objetivo FO i para
cada localizacin optativa viable.
Para asignar un valor relativo a cada factor objetivo debemos
determinar el valor actual de costos asociado a cada alternativa.
Una vez obtenido este valor, debemos calcular el recproco de
los VAC de cada opcin en valores positivos y establecer, en
trminos relativos, cul de las tres opciones es ms conveniente
en trminos de costos.
El clculo de los FO, se obtiene al aplicar la siguiente ecuacin (*).
FOi =
1
VAC i
n
VAC
i=1
Para este caso en particular el clculo de los FOi son los siguientes:
LOCALIZACI
N
Concn
Santo
Domingo
Baha
Inglesa
SUMA TOTAL
VACi
RECPROCO
(1/VACi)
703569
713404
738148
0.00000142133
0.00000140173
0.00000135474
FOi
0.340
2
0.335
5
FOConcn
= 0.00000142133/0.000004
0.324
17780
3
FOsto. 0.00000417780
= 0.00000140173/0.000004
1
17780
Domingo
FOBaha
= 0.00000135474/0.000004
17780
Inglesa
= 0.340
2
= 0.335
5
= 0.324
3
102
compra del bien o servicio del proyecto. En este caso en
particular, debemos determinar qu tan importantes son el
entorno, las vas de acceso y el clima al momento de
adquirir un paquete turstico en un balneario determinado.
Para lograr lo anterior debemos efectuar comparaciones pareadas
de todas las combinaciones posibles de los factores
considerados. En este caso, debemos comparar qu
factores son ms relevantes entre entorno y acceso,
entorno y clima y acceso y clima.
Te recomendamos buscar:
Si el resultado
de la encuesta indica que un factor es preferido a
Criterios para determinar la localizacin
de la Planta
Entorn
o
Acceso
Clima
COMPARACIONES
PAREADAS
1
1
0
2
1
0
SUMA DE
PREFEREN
CIAS
INDICE Wi
2
1
1
2/4=50%
1/4=25%
1/4=25%
100%
3
1
1
FSi= R ij x W j
j=1
104
Concn, Santo Domingo y Baha Inglesa respecto del entorno,
acceso y clima. Para ello debemos efectuar las comparaciones
pareadas correspondientes para cada una de las alternativas de
localizacin por estudiar con cada uno de los factores
seleccionados.
FACTOR
LOCALIZA
CIN
CONCN
SANTO
DOMINGO
Entorno
Comparacion Sum
es pareadas
a
De
Pref.
1
2
3
0
0
0
1
BAHA
INGLESA
1
0.
5
0.
5
1
Acceso
Comparacion Sum
es pareadas
a
De
Pref.
1
2
3
0
0
0
1
0.6
7
0.3
3
1
Clima
Comparacion Sum
es pareadas
a
De
Pref.
1
2
3
1
0
1
1
0.2
5
0.5
0.2
5
1
Entorn
o
Acces
o
Clima
Conc
n
0
0
0.25
Santo
Domingo
0.50
0.67
0.50
Baha
Inglesa
0.50
0.33
0.25
ndic
e Wj
0.50
0.25
0.25
106
considerando slo los factores de carcter cualitativo, sta
es la localizacin ms conveniente.
Como puede observarse, al igual que la suma de los FO i, la
sumatoria de los FSi tambin es igual a 1, por lo que nos
encontramos en condiciones metodolgicas consistentes
que nos permite comparar y combinar los factores objetivos
con los subjetivos.
c) Calcular la medida de preferencia de localizacin (MPL)
Una vez valorado en trminos relativos los factores objetivos y
subjetivos de localizacin, se procede a calcular la medida
de preferencia en funcin de la importancia relativa que los
gerentes de la empresa y/o el preparador y evaluador de
proyectos le asignen a ambos factores. En este caso, los
factores objetivos representan un cuarto de importancia
respecto de los subjetivos, lo que significa ponderar sus
resultados en un 25 % y 75 % respectivamente. Para ello
debe aplicarse la siguiente frmula.
MPLI =K ( FO i ) + ( 1K ) ( F S i )
Reemplazando los valores obtenidos para los FOi y FSi en la
frmula anterior, se determinan las siguientes medidas de
preferencia de localizacin:
MPLConcn
= 0.25(0.3402)+(0.75)
= 0.131
(0.0625)
9
MPLsto.
= 0.25(0.3355)+(0.75)
= 0.490
(0.5425)
8
Domingo
MPLBaha
= 0.25(0.3243)+(0.75)
= 0.377
(0.3950)
3
Inglesa
d) Seleccionar el lugar
De acuerdo con el mtodo de Brown y Gibson en combinacin con
la tcnica de Valores Actuales de Costos (VAC), la
alternativa ms conveniente para este proyecto es Santo
Domingo, puesto que recibe el mayor valor de medida de
ubicacin. Si se hubiesen comparado exclusivamente los
valores objetivos, es decir, seleccin del lugar mediante el
menor VAC, esta opcin no habra sido la ms atractiva sino
Concn. Sin embargo, la superioridad con que fueron
calificados los factores subjetivos (75 %) hace que la
decisin se incline por Santo Domingo. Se puede apreciar,
por otra parte, que un cambio en la ponderacin entre
factores objetivos y subjetivos podra llevar a un cambio en
la decisin.
97
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
RICA E INTELIGENTE
CASO
CONVENIENTE
PUB VIRTUAL
PRCTICO
CASO
PRCTICO
98
VALOR DE
SALVAMENTO O
VALOR RESIDUAL
Aquella parte del
costo de un activo
que se espera
recuperar mediante
venta o permuta del
bien al fin de su vida
VIDA TIL
La vida til es la
duracin estimada
que un objeto puede
tener cumpliendo
correctamente con la
funcin para la cual
ha sido creado.
SOLUCION
Antes de efectuar cualquier clculo, es importante
detenerse a reflexionar acerca de lo que efectivamente se
CASOS PRCTICOS: Formulacin y Evaluacin
99
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
est solicitando. Evidentemente, no es la rentabilidad del
proyecto, sino el valor actual del ahorro de costos que se
genera al implementar el negocio en la localizacin ms
conveniente, as como tambin determinar la conveniencia
econmica de adquirir los equipos computacionales o bien
establecer un contrato de arriendo de equipos mediante un
outsourcing.
Esta tarea significa eliminar del anlisis los ingresos por
venta del servicio, los costos de operacin directo por el
servicio, los gastos por seguro y los gastos por mantencin
de los equipos. Pues son irrelevantes al momento de elegir
localizacin y proveedor, dado que para ambas alternativas
son iguales. Con esto en mente, el problema resulta ser
bastante simple, ya que debemos incorporar pocas
variables para nuestro anlisis.
LOCALIZACIN
Para evaluar la conveniencia econmica de la localizacin,
resulta fundamental identificar las variables relevantes para su
anlisis, para lo cual deben incorporarse los costos por
administracin, costos por remodelacin. Valores de venta de
los activos correspondientes, depreciaciones y el costo
financiero de las inversiones. Dado que ya hemos hecho
referencia en reiteradas oportunidades a cmo determinar el
costo financiero de las inversiones a travs del tiempo, no se
profundizar en su anlisis; sin embargo, si el lector presentara
dudas al respecto, se le recomienda revisar los ejercicios de
matemtica financiera incluidos en la primera parte de este
texto.
Uno de los puntos importantes que se debe tomar en cuenta
para evaluar la localizacin ptima es considerar que para el
caso del local de Suecia (primera alternativa), los inversionistas
son dueos del local y que se vendera nicamente si optan por
otra alternativa, por lo que para efectos de determinacin de
costos su valor de salvamento al da de hoy no constituye un
dato que deba incluirse en el anlisis, no as si se desea
determinar la rentabilidad del proyecto.
En la segunda alternativa, es decir, adquiriendo el local de
Bellavista, debe incluirse la venta del local de Suecia, pues el
solo hecho de trasladarse del lugar actual, da origen a la venta
de la ubicacin actual. Para ello no debe olvidarse establecer e
incluir el valor libro del local de Suecia correspondiente a ese
momento, es decir, con tres aos de uso.
VALOR LIBRO
Valor contable de un
activo que es
registrado en libros
despus de su
depreciacin.
100
Adicionalmente, se debe tener presente que continuar en el
local actual implica aumentar los costos anuales de
administracin en 20 por ciento. Con estos antecedentes es
posible
evaluar
la
localizacin
ms
conveniente
y
posteriormente establecer los flujos incrementales que
corresponden nicamente a la diferencia de las cuentas
relacionadas entre una y otra alternativa. En las pginas
siguientes se pueden observar los flujos relevantes e
incrementales
correspondientes
a
las
alternativas
de
localizacin, los que entregan los siguientes resultados:
VAC local Suecia =-$ 927342,832
VAC local Bellavista = -$ 620282,654
VAN incremental localizacin = $ 307060,178
Es decir, optar por la localizacin ms conveniente, que en este
caso es el local de Bellavista, genera un ahorro de costos de $
307060,178en valor presente.
AO 1
36000
0
AO 2
360000
-60000
-60000
-12000
-12000
AO 3
36000
0
AO 4
36000
0
AO 5
36000
0
-12000
-12000
-12000
42000
0
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTO
AHORRO DE IMPUESTOS
RESULTADO DESPUS DE
IMPUESTOS
DEPRECIACIN DEL
LOCAL
DEPRECIACIN
REMODELACIN
ADQUISICIN
COSTO FINANCIERO
432000
64800
367200
60000
60000
12000
12000
-602
37200
0
55800
31620
0
37200
0
55800
31620
0
12000
12000
48000
-7200
40800
12000
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
101
REMODELACIN
-60000
FLUJO DE CAJA
-60602
29520
0
29520
0
30420
0
VAC
-927342,832
TASA MENSUAL
TASA ANUAL
0,01
0,1268
30420
0
52800
400000
VALOR LIBRO
-120000
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTO
280000
AHORRO DE IMPUESTOS
-42000
RESULTADO DESPUS DE
IMPUESTOS
238000
-260000
120000
-1300
-5000
FLUJO DE CAJA
91700
AO
1
30000
0
53000
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
-300000
300000
300000
30000
0
-53000
-53000
-53000
-53000
35000
0
35300
0
52950
30005
0
53000
2470
50
VAC
TASA MENSUAL
TASA ANUAL
-353000
353000
353000
-3000
52950
52950
52950
450
-300050
300050
300050
-2550
53000
53000
53000
53000
24705
0
-620282,654
0,01
0,1268
24705
0
50450
-247050
Outsourcing
102
Cabe sealar que se indica que los equipos se remplazarn cada
dos aos, independientemente del proveedor de que se trate, lo
que significa que para la alternativa de compra de equipos
sern los inversionistas quienes debern incurrir en los gastos
de reinversin. No as en la alternativa de arriendo, en donde
deber ser la empresa proveedora del servicio la que incurra en
ellos.
Al analizar los flujos en las pginas siguientes, se puede
observar que a pesar de que se compraron computadores en el
ao cuatro, estos se venden al quinto, ya que si bien se reponen
cada dos aos, necesariamente deben liquidarse los activos del
proyecto al final de su evaluacin a menos que se trate de un
proyecto con estimacin del valor de desecho econmico.
Una de las incgnitas importantes de determinar en el flujo de
costos de la alternativa de compra de equipos es establecer
cuntos computadores se necesitan para la operacin del
negocio. Para ello es importante conocer la demanda efectiva
del servicio.
Se sabe que la demanda potencial es de 21.600 clientes y que
60 por ciento efectivamente lo utilizarn, lo que significa una
demanda efectiva de 12.960 clientes que ocuparn el servicio
en promedio dos horas. Si consideramos que el ao tiene 360
das, diariamente deben ofrecerse 72 horas.
Como el local va a estar abiertas seis horas diarias, se necesitan
doce computadores para satisfacer la demanda, considerando
que el uso del servicio se distribuir homogneamente durante
las horas de atencin.
De acuerdo con los flujos de costos correspondientes, la
alternativa ms conveniente es el arriendo de los equipos y del
servicio, puesto que ello implica un valor actual de ahorro de
costos de $583176,727; que se desglosa segn los siguientes
resultados:
VAC arriendo = -$2169459
VAC compra = -$2752635,86
VAN incremental = $ 583176,727
AO 1
AO 2
AO 3
720000
720000
720000
AO
4
72000
AO 5
720000
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
103
RESULTADO
ANTES DE
IMPUESTO
AHORRO DE
IMPUESTOS
RESULTADO
DESPUS DE
IMPUESTOS
FLUJO DE CAJA
VAC
TASA MENSUAL
TASA ANUAL
720000
720000
720000
108000
108000
108000
612000
612000
612000
61200
0
61200
0
61200
0
0
72000
0
10800
0
61200
0
6120
00
720000
108000
612000
61200
0
2169459,1
3
0,01
0,1268
VAC COMPRA DE COMPUTADORAS
AO 0
AO 1
24000
0
AO 2
24000
0
AO 3
24000
0
MANTENCIN DE
COMPUTADORAS
-20000
-20000
COSTO CONEXIN
DE INTERNET
12000
0
12000
0
DEPRECIACIN
VALOR DE
SALVAMENTO
COMPUTADORAS
38000
0
RESULTADO ANTES
DE IMPUESTO
AHORRO DE
IMPUESTOS
RESULTADO
DESPUS DE
IMPUESTOS
57000
32300
0
24000
0
DEPRECIACIN
VALOR LIBRO
COMPUTADORAS
FLUJO DE CAJA
AO 5
240000
-240000
-20000
-20000
-20000
12000
0
120000
-120000
120000
120000
720000
-960000
38000
0
980000
122000
0
57000
147000
183000
833000
103700
0
240000
240000
12000
0
VALOR LIBRO
COMPUTADORAS
ADQUISICIN
COMPUTADORAS
AO 4
-1200000
1200000
83000
72000
0
98000
0
14700
0
83300
0
24000
0
12000
00
72000
0
10730
32300
0
24000
0
120000
0
83000
720000
960000
10730
163000
104
00
VAC
TASA MENSUAL
TASA ANUAL
00
2752635
,86
0,01
0,1268
Con los antecedentes anteriores se puede proceder a calcular
el beneficio incrementa para el proyecto de optar por las
alternativas ms eficientes tanto para abastecimiento
computacional como para la localizacin. Es decir, en forma
paralela se pudo haber calculado el VAN incremental de
arriendo de computadores y local de Bellavista versus la
compra de computadores y el local de Suecia, lo que entrega
un resultado de $890236,9049; que es equivalente a sumar los
beneficios individuales de cada decisin.
24000
0
58000
0
AO
2
24000
0
58000
0
AO
3
24000
0
58000
0
AO
4
24000
0
58000
0
19000
19000
41000
41000
-41000
60000
60000
60000
60000
60000
AO 1
400000
AO 5
240000
580000
-70000
-120000
280000
26100
0
-42000
39150
238000
12000
0
12000
0
120000
72000
0
72000
0
960000
33900
0
32100
0
27900
0
449000
50850
28815
48150
-
41850
23715
-67350
381650
LOCALIZACION Y PROVEEDOR
105
DESPUS DE
IMPUESTOS
DEPRECIACIN
DEL LOCAL
VALOR LIBRO
VALOR LIBRO
COMPUTADORAS
ADQUISICIN
LOCAL
MAYOR COSTO
FINANCIERO
AHORRO
REMODELACIN
AHORRO DE
INVERSIN PC
22185
0
-19000
120000
VAN
TASA MENSUAL
TASA ANUAL
19000
0
72000
0
27285
0
41000
41000
41000
0
72000
0
960000
-260000
-698
55000
1200000
DEPRECIACIN
DE PC
FLUJO DE CAJA
1352302
0
24000
0
48085
0
12000
00
24000
0
5091
50
0
24000
0
4718
50
12000
00
24000
0
5181
50
0
240000
77735
0
890236,9
049
0,01
0,1268
AO 2
23760
00
43200
0
77760
0
-5000
72000
0
AO 3
23760
00
43200
0
77760
0
-5000
72000
0
AO 4
23760
00
43200
0
77760
0
-5000
72000
0
AO 5
237600
0
-53000
-53000
-53000
-53000
-53000
300000
30000
0
30000
0
30000
0
300000
432000
777600
-5000
720000
ARRIENDO
DEPRECIACI
N DEL LOCAL
COSTOS DE
ADMINISTRA
CIN
VENTA DEL
LOCAL
VALOR LIBRO
RESULTADO
ANTES DE
IMPUESTO
AHORRO DE
IMPUESTOS
RESULTADO
DESPUS DE
IMPUESTOS
DEPRECIACI
N DEL LOCAL
VALOR LIBRO
ADQUISICIN
COSTO
FINANCIERO
REMODELACI
N
FLUJO DE
CAJA
AO 1
237600
0
400000
432000
777600
-5000
720000
350000
-120000
280000
88400
88400
88400
88400
438400
-42000
-13260
-13260
-13260
-13260
-65760
238000
75140
75140
75140
75140
372640
53000
53000
53000
53000
53000
12814
0
12814
0
12814
0
12814
0
42564
0
120000
-260000
-1300
-5000
91700
VAN
709716,3
171
TASA
MENSUAL
0,01