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Contar con informacin confiable y oportuna permite tomar mejores decisiones. Para hacer buen
uso de la informacin que entrega la Contabilidad de Gestin, es imprescindible comprender a
cabalidad lo que representan las cifras, as como los criterios con los que se elaboraron.
ste es el enfoque fundamental del texto: centrarse en para qu se usar la informacin y qu
significa, dejando relegado a un segundo plano cmo se obtiene y procesa.
As, cuando nos interesa conocer el costo de un bien o servicio, lo importante es definir para
qu queremos conocer el costo, y comprender claramente los criterios usados para determinarlo.
Por ejemplo, cuando se desea conocer la rentabilidad de las diferentes lneas de productos de
una empresa, con el fin de definir a cul se destinarn mayores esfuerzos de marketing, la forma
de determinar el costo ser decisiva. En efecto, si el costo total de cada lnea de productos tiene
como un componente importante la asignacin de algunos costos comunes a todas las lneas, el
criterio usado para asignar o repartir estos costos comunes tendr una enorme influencia en la
rentabilidad calculada. Podra ocurrir que al usar diferentes criterios para asignar o distribuir los
costos comunes, se obtuvieran resultados completamente distintos.
Lo mismo se aplica para el anlisis presupuestario, las decisiones especiales, o el precio de
transferencia. Lo importante es entender lo que representan las cifras para poder utilizarlas adecuadamente en el proceso de toma de decisiones.
Conviene destacar que las cifras no hay que usarlas en forma mecnica para tomar decisiones,
sino que se deben analizar en el contexto de la estrategia global de la organizacin, y considerar
los aspectos cualitativos que no se incorporan en los clculos. As, por ejemplo, podra ser del todo
conveniente, desde el punto de vista de imagen y creacin de valor futuro, escoger una alternativa
de accin que haga que la ganancia presente disminuya en 2 millones de pesos. La importancia
del nmero obtenido de la Contabilidad de Gestin radica en que para poder elegir es necesario
comparar la cifra a perder con los beneficios cualitativos que genera esa decisin.
CAPTULO 1
GeStin e informaCin
los dueos delegan el manejo estratgico de sta en un directorio, ste define las polticas bsicas, y encarga
la administracin a un Gerente General, quien, a su vez, define objetivos y delega funciones en los Gerentes de rea,
quienes, por su parte, pueden tener varias unidades a cargo antes de llegar finalmente al nivel operativo.
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CONTABILIDAD GERENCIAL
prima utilizada por unidad de producto fue excesiva, debido a errores en el proceso productivo).
el nivel siguiente consiste en cuestionar las premisas y valores utilizados en el presupuesto (por ejemplo, para fabricar una unidad se debe emplear ms horas de mano de obra que las presupuestadas,
por lo que debe cambiarse ese supuesto para la planificacin presupuestaria del prximo periodo).
Si la causa de la desviacin no es atribuible a los valores usados en el presupuesto, y obedece ms
bien a un error de diagnstico de la situacin, la empresa puede revisar sus planes y programas, e
incluso replantearse la estrategia seguida.
Conceptualmente se distingue la etapa de planificacin de la etapa de control de gestin, pero
en realidad son dos aspectos de un mismo proceso, orientado a mantener a la empresa dirigida
hacia sus objetivos estratgicos.
en la etapa de planificacin se define y desarrolla la estrategia, y el control de gestin es el encargado de velar porque dicha estrategia se lleve a la prctica en forma adecuada.
2. CoStoS en la emPreSa
Cada vez que se realizan acciones para lograr un objetivo, se deben utilizar algunos recursos.
el sacrificio de estos recursos, medido en moneda corriente, corresponde al costo de lograr dicho
objetivo. ntese que el costo no slo est constituido por el uso de aquellos recursos que implican
realizar un desembolso, sino que tambin por el uso de aquellos recursos que ya se poseen, y que
tienen un uso alternativo, como un edificio.
Para poder tomar decisiones, se requiere conocer diversos costos, por ejemplo, el costo de
generar ciertos productos o servicios, el costo del departamento de contabilidad, el costo de una
lnea de productos.
Por lo tanto, en primer lugar se debe definir claramente el objeto que se desea costear, para
construir un sistema que permita registrar y acumular los costos necesarios para obtener tal resultado
(por ejemplo, el costo de contar con un departamento de recursos humanos que tenga determinadas
caractersticas, o el costo de producir un bien especfico).
Para que un costo sea variable, debe depender de la cantidad del objeto del costo, no necesariamente en forma lineal como en el ejemplo. Pueden existir costos que crezcan al aumentar la cantidad, pero en forma no lineal,
como cuando existen descuentos por volumen en la compra de materia prima.
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Empresas de Servicios
en ellas no existe inventario alguno al final de un periodo, y por lo tanto, todos los gastos realizados
por la empresa durante un periodo determinado deben relacionarse con los ingresos de ese mismo
periodo. de esta forma, la determinacin del resultado global de la empresa slo requiere un buen
control de los ingresos y gastos del periodo.3
Empresas productivas
Con el fin de aplicar adecuadamente el concepto de devengado a la produccin de bienes, se debe
definir qu elementos constituirn el costo de un producto, y sern considerados un activo de la
empresa hasta el momento de vender dicho producto. de esta forma, el ingreso generado por la
venta de este producto se relacionar con el costo registrado para ste. de acuerdo con los PCGa,
slo los costos relativos a la fabricacin de un bien deben ser considerados parte del costo de ste.
el resto sern gastos del periodo (los gastos de administracin y ventas se llevan directamente al
resultado, es decir, no se activan).
los costos de fabricacin se clasifican en:
Material directo: Corresponde al costo de todos los materiales que se incorporan al producto
final y que son fcilmente identificables con ste. Para que un material se considere directo, debe
ser eficiente desde el punto de vista econmico realizar el seguimiento y control de dicho material.
Por ejemplo, si el producto final es una silla con ciertas caractersticas especiales solicitada por el
cliente X, es evidente que la madera constituye un material directo, ya que es fcil determinar cul
es el costo de la madera utilizada para fabricar una silla en particular.
en el proceso productivo de la silla para el cliente X se utilizan materiales que no se pueden
identificar con el producto final; por ejemplo lijas, huaipes. stos se conocen como materiales indirectos. estos materiales indirectos tambin forman parte del costo del producto, pero a travs de los
costos indirectos de fabricacin.
tambin se consideran materiales indirectos aquellos que podran identificarse con el producto
final, pero no vale la pena hacerlo, debido a que el beneficio obtenido con ello es mayor al costo de
tratarlo como material directo. Por ejemplo, en vez de tratar la cola fra usada en la fabricacin de
3
Sin embargo, para tomar decisiones adecuadas, debe poder costearse cada tipo de servicio por separado, con
el fin de determinar los resultados de cada uno.
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CONTABILIDAD GERENCIAL
una silla como un material directo, lo que hara necesario medir la cantidad de centmetros cbicos
usados, se la trata como un material indirecto.
Mano de obra directa : este costo est constituido por la remuneracin de las personas que trabajan directamente en la produccin de un bien, y cuya labor es fcilmente identificable con ste.
Por ejemplo, en el caso de la silla para el cliente X, el costo del tiempo empleado por el trabajador
para cortar la madera, o para ensamblar las piezas.
al igual que para los materiales, en este caso existe tambin el concepto de mano de obra indirecta,
que corresponde al costo de aquellos trabajadores que no se pueden identificar directamente con
el producto final; por ejemplo, el personal que traslada la materia prima, o limpia las estaciones de
trabajo, o supervisa la labor de varios trabajadores. no es posible determinar qu parte del sueldo
del supervisor corresponde a cada silla, por lo que ese costo formar parte del costo de la silla para
el cliente X mediante los costos indirectos de fabricacin.
Costos indirectos de fabricacin: est formado por todos los costos necesarios para poder fabricar
el bien, pero que no se pueden identificar fcilmente con el producto final. en el ejemplo de la silla
para el cliente X, el arriendo del galpn utilizado para fabricar los muebles es un costo indirecto
de fabricacin, as como la energa elctrica usada, los seguros del galpn, los materiales indirectos
y la mano de obra indirecta.
el costo indirecto de fabricacin (Cif) es entonces una bolsa donde se acumulan todos los
costos que no se pueden identificar con cada uno de los productos finales, los que luego se asignan
o reparten a stos, utilizando algn criterio. Por ejemplo, se podra asignar un monto igual a cada
uno de los productos, o repartir este Cif en proporcin al tamao fsico de stos, o en proporcin
al tiempo que requiere su fabricacin. el criterio aplicado debera considerar que exista una cierta
relacin causa-efecto entre la variable usada para repartir y el costo que se desea distribuir.
en general, el problema bsico del costeo de bienes y servicios lo constituye la existencia de
costos que no se pueden identificar fcilmente con el objeto del costo, y requieren definir un criterio de distribucin.
en las empresas productivas, uno de estos problemas es la asignacin del Cif, pero tambin
existen otros costos comunes que requieren definir criterios para distribuirlos. Por ejemplo, costos comunes a varias lneas de productos, costos de funciones de apoyo a la produccin cuando
existe ms de un departamento productivo, o costos conjuntos.
tambin en las empresas de servicio o en las dedicadas a la comercializacin pueden existir costos comunes a ms de un servicio o producto, los que deben ser repartidos a cada tipo de servicio o
producto, con el propsito de determinar rentabilidad de cada uno. as, es muy importante estudiar
los criterios aplicados para realizar las asignaciones de costos, tema que se ver en el captulo 2.
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los costos indirectos de fabricacin (Cif), en cambio, incluyen costos variables (como materiales
indirectos, mano de obra indirecta, parte variable de la energa elctrica, depreciacin de maquinarias por uso), pero tambin consideran costos fijos (como arriendos, seguros).
el costeo por absorcin considera todos los Cif como parte del costo del producto, mientras
que el costeo variable slo considera los Cif variables, esto significa que el inventario se valoriza
de diferente forma con uno u otro criterio. Para explicar la diferencia, considere el siguiente
ejemplo:
Ejemplo 1
una empresa se dedicar a la fabricacin de mesas. Su planta tiene capacidad para producir 1.260
mesas al ao. Comienza sus operaciones en el ao 2006, en el que produce 1.000 mesas y vende
860 a $ 70.000 por unidad.
los costos de producir las mesas son los siguientes:
material directo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
mano de obra directa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cif variables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Cif fijos (arriendo galpn) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
$
15.000
$
12.000
$
4.000
$ 14.000.000
por unidad
por unidad
por unidad
al ao
Como esta empresa fabrica slo un producto, es razonable repartir el Cif fijo anual entre las
1.000 unidades producidas, es decir, se asigna un Cif fijo de $ 14.000 a cada mesa producida.
el costo total de cada mesa ser 15.000 + 12.000 + 4.000 + 14.000 = $ 45.000.
el resultado para el ao 2006 (en m$) al usar costeo por absorcin ser:
ingresos por venta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Costo de mesas vendidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
utilidad bruta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Gastos de administracin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Comisiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Utilidad del periodo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . m$
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CONTABILIDAD GERENCIAL
Ejemplo 2
Suponga que en la misma empresa del ejemplo 1, al ao siguiente (2007) se producen 1.000 unidades con los mismos costos del ao 2006, y se venden 1.100 unidades a $ 70.000/u.
el resultado para el ao 2007 (en m$) al aplicar costeo por absorcin ser:
ingresos por venta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
77.000 (1.100 mesas a $ 70.000/u)
Costo de mesas vendidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(49.500) (1.100 mesas a $ 45.000/u)
utilidad bruta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
27.500
Gastos de administracin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(5.000)
Comisiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(6.600)
Utilidad del periodo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . m$ 15.900
15
m$ 77.000
(50.940)
26.060
(5.000)
(6.600)
m$ 14.460
aplicando costeo por absorcin, de acuerdo con el promedio ponderado, se considera que las
1.140 unidades tienen un costo promedio de (140 x 45.000 + 1.000 x 46.500) / 1.140 = 46.315, 79 por
unidad. de esta forma, el resultado sera $ 14.452.632, y existira un inventario final de 40 unidades
a $ 46.315,789, 47/u, es decir, $ 1.852.632.
16
CONTABILIDAD GERENCIAL
Se puede hacer lo mismo para el costeo variable. es fcil mostrar que la diferencia en el resultado
al aplicar costeo variable o costeo por absorcin est explicada por la variacin de inventario para
cada uno de los criterios mencionados.
FIFO
Promedio ponderado
14.460.000
14.452.632
1.860.000
1.852.632
15.860.000
15.852.632
1.300.000
1.292.632
de nuevo, con ms alternativas, cabe preguntarse cul es el resultado correcto. aqu, adems
del criterio de costo marginal o costo medio, el resultado depende de la forma en que se asignan
los costos de cada periodo a las unidades vendidas.
el punto a destacar es que cuando queda inventario final de mercaderas, el resultado del
periodo depender de la forma en que se valorice dicho inventario, y del valor del inventario que
haba al comienzo del periodo. una vez que la empresa haya vendido todo el inventario, el resultado
acumulado debera ser el mismo empleando cualquier mtodo.
finalmente, cabe mencionar que de acuerdo a los PCGa chilenos se debera corregir monetariamente (por la variacin del iPC) tanto el costo de ventas, como el inventario final.
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total
= 5.940.000
= 4.752.000
= 2.376.000
= 13.068.000
material directo
2.200
5.940.000/2.200 = 2.700
2.160
2.160
12.000.000
1.068.000
total
Costo de productos
terminados
Costo de productos
en proceso
esta breve descripcin debera ayudar a entender que el valor de costo registrado por la contabilidad no constituye una base suficiente para todas las decisiones que se requiera realizar en una
empresa. Para poder saber cul es el producto ms rentable, o para decisiones de precios, se requiere
incorporar todos los costos, no slo los de fabricacin. as, los costos de investigacin y desarrollo,
diseo, marketing, distribucin, servicio al cliente, administracin general y otros deberan ser considerados al momento de tomar decisiones respecto a la mezcla ptima de los productos o decisiones
de fijacin de precios. el mtodo abC (vase 2.4), que est orientado a la toma de decisiones, en
muchos casos asigna todos los costos indirectos a los productos o servicios.
finalmente, debe sealarse que la toma de decisiones relacionadas con costos ser analizada
en el captulo 4.
CAPTULO 2
aSiGnaCioneS de CoSto
en el captulo anterior debera haber quedado claro que el principal problema para costear un bien
o servicio es la existencia de costos que no son atribuibles en forma exclusiva a ese bien o servicio,
y por lo tanto, deben asignarse o distribuirse entre los bienes finales utilizando algn criterio.
a continuacin se revisarn casos generales de asignacin de costos:
1. asignacin de los costos indirectos de fabricacin (Cif).
2. asignacin de costos a productos conjuntos y subproductos.
3. asignacin de costos de unidades de apoyo a la produccin.
4. asignacin aplicando abC (costeo basado en actividades).
MOD en horas
Costo de MD + MOD en $
Pantalones
0,6
2.600
Camisas
1,6
0,8
2.000
20
CONTABILIDAD GERENCIAL
Si se utiliza la cantidad en metros de md, la tasa Cif ser = $ 1.510.080/5.200 metros = $ 290,4/metro.
ello significa que el Cif asignado a un pantaln es de $ 580,8, y el Cif asignado a una camisa es
$ 464,64. ntese que el Cif asignado a los 1.000 pantalones, ms el el Cif asignado a las 2.000 camisas
completan $ 1.510.080.
en cambio, al emplear las horas de mod, la tasa Cif ser = $ 1.510.080/2.200 horas = $ 686,4/hora
de mod. ello significa que el Cif asignado a un pantaln es de $ 411,84, y el Cif asignado a una
camisa es $ 549,12. ntese que el Cif asignado a los 1.000 pantalones, ms el Cif asignado a las 2.000
camisas completan $ 1.510.080.
finalmente, si se utiliza el costo directo total, la tasa Cif ser = $ 1.510.080/$ 6.600.000 = $ 0,2288
por cada peso de costo. ello significa que el Cif asignado a un pantaln es de $ 594,88, y el Cif asignado a una camisa es $ 457,6. ntese que el Cif asignado a los 1.000 pantalones, ms el Cif asignado
a las 2.000 camisas completan $ 1.510.080.
Como se ve, el costo que registre la contabilidad para cada bien depender del criterio utilizado
para asignar el Cif. de esta forma, el criterio usado afectar a la rentabilidad informada, e influir
en diversas decisiones (por ejemplo, en aquellas relativas a qu producto dedicarle ms esfuerzo).
Cul de los criterios es mejor? Como se mencion, el criterio debe obedecer a la existencia
de una relacin causa-efecto. Si los Cif son causados por la cantidad de tela empleada, se debera
aplicar la primera base de asignacin comentada; si se cree que stos son explicados por las horas
de trabajo, debera aplicarse la segunda base de asignacin.
1.1. diStinCin en Criterio uSado Para Cif variableS y Para Cif fiJoS
es conveniente usar criterios distintos para asignar los Cif variables y los Cif fijos, debido a la naturaleza de stos. en particular, aunque es razonable asignar el Cif variable de acuerdo con el nivel
real de actividad, no lo es cuando se aplica al Cif fijo, el que debera ser asignado considerando el
nivel proyectado de actividad en el largo plazo, o nivel de actividad normal.1
Para aclarar esta afirmacin, considere una empresa que fabrica mesas y sillas en divisiones independientes. el Cif fijo (correspondiente al arriendo del galpn) es de $ 950.000. Cuando se decidi
el tamao del galpn a arrendar, se hizo de acuerdo con un nivel de actividad proyectado de 190
sillas y 95 mesas al mes. una mesa ocupa el doble de espacio que una silla, por lo que se estima que
a la divisin sillas le corresponder el 50% (190/(190 + 95 x 2))de los $ 950.000, es decir, $ 475.000,
con lo que esta divisin calcula que se le asignar por este concepto $ 2.500 a cada silla. la divisin
mesas, por su parte, calcula que le correspondern $ 5.000 del arriendo a cada mesa.
Si en un mes cualquiera se fabrican 190 sillas y 5 mesas, y se pretende asignar la proporcin
190/200 = 95% del Cif fijo, es decir, $ 902.500 a la divisin que fabrica sillas, se provocar una grave
distorsin en el costo de las sillas, en circunstancias de que la divisin sillas produjo exactamente
las 200 sillas que proyect cuando se decidi arrendar el galpn.
al asignar el Cif fijo segn el uso real, la divisin sillas absorbe la ineficiencia de la divisin mesas.
lo lgico sera que la divisin sillas, que cumpli a cabalidad con lo planificado, considerara un Cif
fijo asignado de $ 475.000, y mantuviera una asignacin por este concepto de $ 2.500 por silla. la divisin mesas, por su parte, debera recibir los otros $ 475.000 (cunto debera asignar a cada mesa?).
tampoco parece razonable asignar $ 475.000/5 = $ 95.000 a cada mesa por este concepto. es evidente
que este mes hubo un problema con la cantidad producida, y ello no debera afectar el valor que se
1
la niC 2 (norma internacional de Contabilidad) utiliza este criterio para costear las existencias.
21
registra en una mesa, ya que en condiciones normales el costo de $ 475.000 debera repartirse entre
95 mesas. Por lo tanto, se asignarn $ 5.000 a cada mesa, es decir, un total de $ 25.000. Qu debera
hacer la divisin mesas con los $ 450.000 de diferencia? Como en este caso se ha supuesto que este
mes fue atpico, y por ello se produjeron slo 5 mesas, pero lo normal es producir 95, esos $ 450.000
corresponden al valor de arriendo de un espacio que no fue utilizado en la produccin (estuvo ocioso),
y no deberan ser considerados un mayor costo de las mesas, sino que un gasto de ese mes.
de lo anterior se desprenden dos ideas bsicas:
es mejor repartir el Cif fijo de acuerdo con el nivel de actividad que se tuvo en mente al momento de definir dicho costo fijo.
Si en un periodo cualquiera el nivel de actividad es muy diferente del proyectado como normal,
las diferencias entre el Cif fijo real y el Cif fijo asignado o repartido aplicando la tasa predeterminada,
deberan considerarse resultado de ese periodo.
Por qu en el caso del Cif variable no es tan importante repartirlo conforme a una tasa predeterminada? Porque, por su propia naturaleza de variable, el total de Cif variable va a estar relacionado
al nivel de actividad total. as, si se produce una mayor cantidad que la proyectada, el costo total
de material indirecto, energa y otros, tambin aumentar, de tal forma que la tasa de asignacin
usando valores reales ser muy similar a la tasa predeterminada.
en muchas ocasiones es preciso costear un producto antes de conocer el total de Cif del periodo, y antes de saber el total de horas de mano de obra directa utilizadas, o el valor de cualquier
variable explicativa que se haya decidido usar. en estos casos, necesariamente debern usarse valores
predeterminados para el clculo de la tasa.
en general, las tasas de asignacin de Cif se determinan usando valores predeterminados, ya
que ello adems permite evaluar el rendimiento al comparar el valor real de los Cif con la asignacin realizada.
22
CONTABILIDAD GERENCIAL
ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 80.000
Costo de bienes vendidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (63.200) ($ 60 + $ 19) x 800 unidades
Cif fijo subaplicado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(950)
utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 15.850
ventas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 80.000
Costo de bienes vendidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (63.200) ($ 60 + $ 19) x 800 unidades
Cif fijo subaplicado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(800)
utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . $ 16.000
Como se mencion, el resultado utilizando costeo variable sera de:
800 x (100 60) 19.000 = $ 13.000
la diferencia en el resultado al aplicar uno u otro mtodo de costeo es igual a la variacin de
inventario por la tasa de Cif fijo utilizada en el inventario. el aumento de inventario fue de 150 unidades, por $ 20, que es la nueva tasa de aplicacin de los Cif fijos, explica exactamente la diferencia
de $ 3.000.
23
Por otra parte, si la produccin real hubiera sido de 1.000 unidades y el Cif fijo real hubiera sido
de $ 18.800, existira una variacin de $ 200 en el valor de los Cif fijos para el nivel de produccin,
que corresponderan a un Cif fijo sobreaplicado.
Si esta diferencia es atribuible a una rebaja puntual del costo del arriendo, la que no se repetir a
futuro, debera considerarse un resultado del periodo. en ese caso, el resultado del periodo al aplicar
costeo por absorcin ser 80.000 63.200 + 200 = $ 17.000, y el inventario final se mantendr a $ 79
por unidad. el resultado al aplicar costeo variable es 800 x (100 60) 18.800 = $ 13.200. ntese
que la diferencia de resultado entre ambos mtodos sigue siendo igual a la variacin de inventario
(200 unidades) por la tasa de Cif fijo ($ 19).
Si la rebaja correspondiera a un cambio permanente en las condiciones de arriendo (cambio
de lugar fsico a otro ms barato), debera modificarse tanto el resultado del periodo como el valor del inventario final. en ese caso, el resultado del periodo al aplicar costeo por absorcin ser
80.000 63.200 + 200 x 800/1.000 = $ 16.960, y se le restarn 200 x 200/1.000 = $ 40 a las 200
unidades del inventario final, el que quedar valorizado a $ 78,8 por unidad ($ 79 $ 0,2). Como
se vio, el resultado al aplicar costeo variable es 800 x (100 60) 18.800 = $ 13.200. ntese que la
diferencia de resultado entre ambos mtodos sigue siendo igual a la variacin de inventario (200
unidades) por la tasa de Cif fijo ($ 18,8).
Si la empresa fabrica dos o ms productos, el problema es similar. Considere el ejemplo de la
empresa que fabrica mesas y sillas en divisiones independientes. el costo variable de produccin
de cada mesa es de $ 30.000, y el costo variable de produccin de cada silla es $ 12.000. el Cif fijo
(correspondiente al arriendo del galpn) es de $ 950.000.
Cuando se decidi el tamao del galpn a arrendar, se hizo de acuerdo con un nivel de actividad
proyectado de 190 sillas y 95 mesas al mes. una mesa ocupa el doble de espacio que una silla, por lo
que se estima que a la divisin sillas le corresponder el 50% (190/(190 + 95 x 2))de los $ 950.000,
es decir, $ 475.000, con lo que esta divisin calcula que se le asignar por este concepto $ 2.500 a
cada silla. la divisin mesas, por su parte, calcula que le corresponder $ 5.000 del arriendo a cada
mesa.
Si en el mes se fabrican 98 mesas y 180 sillas, los Cif fijos aplicados sern de $ 490.000 + $ 450.000 =
$ 940.000, por lo que existir una subaplicacin de $ 10.000. Si se considera que no hay motivos para
modificar la tasa de Cif fijos, esa diferencia deber llevarse al resultado del periodo. Considere que
se venden 80 mesas a $ 50.000/u y 150 sillas a $ 16.000/u.
el resultado al aplicar costeo por absorcin ser:
Mesas
ventas
Costo de bienes vendidos
Cif fijo sobre o subaplicado
utilidad
Sillas
Total
4.000.000
2.400.000
6.400.000
(2.800.000)
(2.175.000)
(4.975.000)
(25.000)
(10.000)
15.000
1.415.000
24
CONTABILIDAD GERENCIAL
ventas
Costo variable
Cif fijo real
utilidad
Mesas
Sillas
Total
4.000.000
(2.400.000)
2.400.000
(1.800.000)
6.400.000
(4.200.000)
(950.000)
1.250.000
la diferencia entre ambos resultados es la variacin de inventario por la tasa de Cif fijo:
mesas: Se producen 98 y se venden 80 = 18 x 5000 =
Sillas: Se producen 180 y se venden 150 = 30 x 2.500 =
total:
$ 90.000
$ 75.000
$ 165.000
Si se considera que hay motivos para modificar la tasa de Cif fijos, el Cif fijo subaplicado deber
repartirse entre el resultado del periodo y el inventario final. estas nuevas cifras obligan a redefinir
qu porcentaje de los $ 950.000 le corresponder a cada divisin.
la divisin mesas debera recibir $ 950.000 x (98 x 2/(98 x 2 + 180)) = $ 495.212,77.
la divisin sillas debera recibir $ 950.000 x (180/(98 x 2 + 180)) = $ 454.787,23.
Por lo tanto, el Cif subaplicado en la divisin mesas ser: $ 495.212,77 98 x 5.000 = 5.212,77.
el resultado debera modificarse en 80/98 x 5.212,77 = 4.255,32 y el resto debera aumentar el valor
del inventario.
de la misma forma, el Cif subaplicado en la divisin sillas ser: $ 454.787,23 180 x 2.500 =
4.787,23.
el resultado debera modificarse en 150/180 x 4.787,23 = 3.989,36 y el resto debera aumentar
el valor del inventario.
el resultado al aplicar costeo por absorcin ser:
Mesas
ventas
Costo de bienes vendidos
Cif fijo sobre o subaplicado
utilidad
4.000.000
(2.800.000)
(4.255,32)
Sillas
2.400.000
(2.175.000)
(3.989,36)
Total
6.400.000
(4.975.000)
(8.244,68)
1.416.755,32
ventas
Costo variable
Cif fijo real
utilidad
Mesas
Sillas
4.000.000
(2.400.000)
2.400.000
(1.800.000)
Total
6.400.000
(4.200.000)
(950.000)
1.250.000
la diferencia entre ambos resultados es la variacin de inventario por la nueva tasa de Cif fijo:
mesas: 18 x (5.000 + 5.212,77/98) = $ 90.957,45
Sillas: 30 x (2.500 + 4.787,23/180) = $ 75.797,87
total:
$ 166.755,32
25
el otro formado por las horas mquina estimadas (1.350 h.) por la tasa estndares ($ 10).
el rea de cada rectngulo representa el costo total de Cif variable. as, el rea del rectngulo
ms pequeo es 1.350 x 10 = 13.500, que es el Cif variable de acuerdo a los valores estndares para
una produccin de 900 unidades. Por su parte, el rea del rectngulo mayor es 1.395 x 10,2 = 14.229,
26
CONTABILIDAD GERENCIAL
que corresponde al Cif variable realmente utilizado. la diferencia de $ 14.229 $ 13.500 = $ 729 es
una variacin desfavorable, ya que lo real es superior a lo estndar.
la idea es separar la variacin en dos componentes: uno debido a que se us una cantidad
diferente de horas mquina, y otro debido a que por cada hora mquina se incurri en un costo
mayor.
la razn de hacer esto es separar las causas, con el fin de determinar por qu se produjo la diferencia, quin es el responsable, si se va a repetir a futuro, si deben tomarse medidas para corregir
algn problema, si debe cambiarse el estndar, etc.
La variacin eficiencia CIFV es
(horas segn estndar horas reales) x tasa Cifv estndar
(1.395 1.350) x 10 = $ 450 (desfavorable)
La variacin gasto CIFV es
(tasa Cifv estndar tasa Cifv real) x horas reales
(10 10,2) x 1.395 = $ 279 (desfavorable)
Como se puede apreciar, la diferencia total de $ 729 se descompone en una parte atribuible a
la mayor o menor eficiencia en el uso de la mquina, y otra que obedece a una variacin de la tasa
de Cif variable por hora de mquina.
Posteriormente se deben analizar estas cifras. al hacerlo ser posible tomar las medidas necesarias para corregir las desviaciones significativas, o convencerse de la necesidad de modificar los
estndares.
27
otro factor que puede modificar el Cif son las unidades que tienen un defecto, pero no conviene reprocesar, sino que se venden como artculos de segunda seleccin. Cmo tratar el costo que
tenan esos artculos? Si es normal que cierto porcentaje de artculos tenga este tipo de problemas,
debera considerarse parte del costo de todos los productos fabricados. Si se agrega al Cif, tambin
debera descontarse el producto de esa venta, de esa forma el costo neto o el ingreso neto modificar
el costo de los artculos normales (esto es similar al tratamiento de los subproductos, como se ver
en el punto 2.2 siguiente).
tambin pueden existir sobras normales del proceso productivo que se vendan (por ejemplo,
recortes de gnero que se usarn para rellenar cojines). Qu hacer con el ingreso generado? en
este caso, se puede rebajar el Cif en el monto que se espera recibir por esta sobra del proceso productivo, ya que es un menor costo para todos los artculos.
28
CONTABILIDAD GERENCIAL
los costos conjuntos en este caso son $ 360.000 + $ 40.000, es decir, $ 400.000. Si se reparten de acuerdo con los ingresos que genera cada producto, a la carne le corresponder
$ 400.000 x 410/(410 + 90) = $ 328.000, y al cuero le corresponder el resto, es decir, $ 400.000 x 90/
(410 + 90) = $ 72.000.
de esta forma, la carne tendr un costo total de $ 328.000, y generar una ganancia de $ 82.000, y
el cuero tendr un costo total de $ 72.000 + $ 50.000 = $ 122.000, y generar una prdida de $ 32.000.
la ganancia total ser de $ 50.000. Qu decisin se puede tomar si segn el criterio usado se pierde
plata con el cuero? Si se deja de producir y se bota, la ganancia total ser de $ 410.000 $ 400.000,
es decir, slo $ 10.000.
Suponga que el cuero sin curtir puede venderse en $ 36.000. esto significa que conviene curtirlo, ya
que se debe agregar $ 50.000 de costo para aumentar el ingreso en $ 54.000 ($ 90.000 $ 36.000).
Si se vende el cuero sin curtir, la ganancia total ser $ 446.000 $ 400.000 = $ 46.000, que es
inferior a los $ 50.000 originales.
Como se ve, no se puede tomar decisin alguna basado en que se pierde plata con el cuero.
Para qu entonces debera servir la asignacin de costos en este caso?
bsicamente, debera ser una asignacin que no distorsione los resultados del periodo, cuando
queda inventario final.
Si se vende toda la carne y todo el cuero, la utilidad es de $ 50.000 por vaca, pero si se compran
100 vacas, se vende toda la carne y quedan 40 unidades de cuero curtido, cmo determinar la
utilidad del ejercicio? en este caso es evidente que es fundamental utilizar algn criterio adecuado
para costear estos productos conjuntos, de forma tal que el costo no supere el ingreso esperado
por la venta, ya que de ser as estara abultndose el resultado de este ejercicio, y dejando una
prdida para el siguiente.
uno de los criterios ms ampliamente utilizados es el del valor realizable neto (vrn), que consiste en repartir el costo conjunto en funcin del valor que tiene cada producto para la empresa en
el punto de separacin.
el vrn de la carne es de $ 410.000, mientras que el vrn del cuero es $ 40.000 ($ 90.000
$ 50.000).
al repartir los $ 400.000 de acuerdo en el vrn, el costo asignado a la carne ser $ 364.444, y
el asignado al cuero ser $ 35.556. Con ello, la carne genera una ganancia de $ 45.556 por vaca, y
el cuero una ganancia de $ 4.444 (la ganancia total sigue siendo, como es obvio, $ 50.000).
otra forma en la que se podra asignar el costo conjunto es considerando el mismo porcentaje
de utilidad sobre las ventas. los $ 50.000 de ganancia corresponden al 10% de las ventas totales.
Por lo tanto, podra considerarse que el costo asignado a cada producto debera ser el 90% del ingreso por venta, menos los costos propios. Para la carne, el costo asignado sera $ 369.000 (90% de
$ 410.000), y para el cuero el costo asignado sera $ 81.000 $ 50.000 = $ 31.000.
tambin se podra repartir el costo conjunto usando el valor que puede obtenerse por los bienes
en el punto de separacin. en el ejemplo, se asignara $ 400.000 x 410.000/(410.000 + 36.000), es
decir, $ 367.713 a la carne y $ 400.000 x (36.000/(410.000 + 36.000)), es decir, $ 32.287 al cuero.
Con esto, el margen de la carne ser $ 42.287 por cada vaca, y el del cuero ser de $ 7.713 por
vaca.
es posible tambin emplear alguna base fsica para repartir los costos, cuando los productos
generados son comparables; por ejemplo, asignar el costo conjunto en proporcin a los litros de
cada producto, o a los kilos de cada producto. este criterio puede, sin embargo, generar el mismo
problema planteado al asignar segn el ingreso por la venta de cada uno.
29
retomando el ejemplo: Se compran 100 vacas, se vende toda la carne y quedan 40 unidades de
cuero curtido. el siguiente cuadro muestra los resultados del periodo, el valor libro del inventario
final y el valor esperado de venta para diferentes alternativas de asignacin:
Criterio
1) ingresos por venta
40 x 122.000 = $ 4.880.000
40 x 90.000 = $ 3.600.000
2) vrn
40 x 85.556 = $ 3.422.240
40 x 90.000 = $ 3.600.000
3) margen de utilidad
40 x 81.000 = $ 3.240.000
40 x 90.000 = $ 3.600.000
4) valor en punto de
separacin
40 x 82.287 = $ 3.291.480
40 x 90.000 = $ 3.600.000
en la primera alternativa (repartir segn los ingresos por venta), el resultado de este ao es
$ 6.280.000, y se espera una prdida de $ 1.280.000 cuando se venda el inventario final.
Resultado total = $ 5.000.000.
en la segunda alternativa (repartir segn vrn), el resultado de este ao es $ 4.822.240, y se
espera una ganancia de $ 177.760 cuando se venda el inventario final.
Resultado total = $ 5.000.000.
en la tercera alternativa (margen de utilidad), el resultado de este ao es $ 4.640.000, y se espera
una ganancia de $ 360.000 cuando se venda el inventario final.
Resultado total = $ 5.000.000.
en la cuarta alternativa (valor en punto de separacin), el resultado de este ao es $ 4.691.480,
y se espera una ganancia de $ 308.520 cuando se venda el inventario final.
Resultado total = $ 5.000.000.
Como se ve, la primera alternativa distorsiona el resultado de este periodo y del siguiente,
mientras que las tres restantes reparten de una manera ms adecuada el resultado entre ambos
periodos.
el resultado de este periodo depender del criterio usado. en el ejemplo, la diferencia entre aplicar
el vrn o el margen de utilidad es de $ 182.240, lo que puede significar la diferencia entre tener utilidad o
prdida. en efecto, si se considerara la existencia de gastos de administracin y ventas fijos de $ 4.700.000
al ao, con un criterio existiran prdidas y con el otro utilidades.
30
CONTABILIDAD GERENCIAL
existen dos formas para reconocer el ingreso neto (ingreso menos costos propios) obtenido en
la venta del subproducto:
Como un ingreso adicional.
Como un menor costo del producto principal.
Para aclarar estos conceptos, considere el siguiente ejemplo:
una empresa se dedica a producir queso. en el proceso, se obtiene un subproducto llamado
suero, que se vende a criadores de cerdos. el costo de la leche usada como materia prima ms el
costo del proceso productivo es de $ 1.000.000; del proceso se obtiene queso cuyo valor de venta es
$ 1.150.000, y suero, cuyo valor de venta es $ 50.000.
las dos alternativas para tratar el subproducto se muestran en los estados de resultados siguientes:
Tratamiento como menor costo
venta de queso
Costo de queso vendido*
utilidad bruta
$ 1.150.000
($
950.000)
200.000
venta de queso
Costo de queso vendido
$ 1.150.000
($ 1.000.000)
150.000
50.000
utilidad bruta
200.000
en ambos casos, la utilidad bruta es de $ 200.000; sin embargo, en el primer caso se percibe
un margen de utilidad del 17,39% para el queso, y en el segundo se considera un margen del
13% para el queso, ms un ingreso adicional por el suero. Cul es ms representativo de la
realidad? Si mi negocio es el queso, parece ms realista el primero, pero el segundo entrega
informacin ms desagregada (del segundo es posible inferir el primero), por lo que parece
ser ms til.
Cmo cambiara el problema si se fabrican 200 lotes de queso, se venden 160 lotes de queso
y 180 lotes de suero?
Tratamiento como menor costo
venta de queso
Costo de queso vendido*
utilidad bruta
m$ 184.000
(m$ 151.000)
m$
33.000
venta de queso
Costo de queso vendido
m$ 184.000
(m$ 160.000)
m$
24.000
m$
9.000
utilidad bruta
m$
33.000
m$ 160.000.
m$ 9.000.
31
m$ 200.000
m$ 200.000
Registra materia prima y otros costos del proceso productivo para fabricar 200 lotes de queso. Este proceso
genera como subproducto 200 lotes de suero.
inventario de queso
m$ 190.000
inventario de suero
m$ 10.000
Productos en proceso
m$ 200.000
Registra costo de artculos terminados, considerando como costo del suero su precio estimado de venta. En
realidad, ac existe una especie de asignacin del costo conjunto, al restar al total de los costos conjuntos el precio
estimado de venta del subproducto.
Con este esquema, en el que se reconoce la existencia del suero desde su generacin, no es
posible tratar la venta del suero como ingreso adicional, debido a que ya se rebaj del costo del
queso. el resultado del ltimo ejemplo, en que se venden 160 lotes de queso y 180 lotes de suero,
habra sido:
Tratamiento como menor costo
venta de queso
Costo de queso vendido*
utilidad bruta
m$ 184.000
(m$ 152.000)
m$ 32.000
32
CONTABILIDAD GERENCIAL
antes de ser vendido a los productores de cerdos. la utilidad generada por cada lote en este caso
es m$ 190 (ingresos = m$ 1.150 + m$ 50 menos costos = m$ 1.000 + m$ 10).
Suponga que al igual que en el caso anterior, se producen 200 lotes de queso, que generan
200 lotes de suero, y se venden 160 lotes de queso a $ 1.150.000 cada lote y 180 lotes de suero a
$ 50.000/lote. en este caso, los 200 lotes de suero se activan a $ 10.000 por lote.
Tratamiento como menor costo
venta de queso
Costo de queso vendido*
m$ 184.000
venta de queso
(m$ 152.800)
(m$ 160.000)
m$ 24.000
m$
9.000
(m$
1.800)
m$ 31.200
m$ 184.000
utilidad bruta
m$ 31.200
en este caso, al final del periodo se tiene un inventario de 40 lotes de quesos = m$ 40.000, y
20 lotes de suero = m$ 200. Pero otra vez, el resultado est ligeramente distorsionado, porque slo
se incorpora el costo propio al costo del inventario final del suero.
Si el prximo periodo se vende todo el queso y todo el suero en existencia, el resultado ser
40 x (m$ 1.150 1.000) + 20 x (m$ 50 10) = m$ 6.800, con lo que el resultado acumulado para los
200 lotes ser m$ 38.000. ntese que corresponde a $ 190.000 de utilidad total por lote.
Si se decide reconocer el suero al momento de producir, se debern realizar los siguientes
registros.
Productos en proceso
varias cuentas
m$ 200.000
m$ 200.000
Registra materia prima y otros costos del proceso productivo para fabricar 200 lotes de queso. Este proceso
genera como subproducto 200 lotes de suero.
Productos en proceso
varios
m$ 2.000
m$ 2.000
33
m$ 184.000
(m$ 153.600)
utilidad bruta
m$ 30.400
$ 55.000
($ 38.500)
$ 16.500
($ 40.000)
$ 15.000
$ 2.500
$ 55.000
utilidad bruta
($ 1.000)
$ 16.500
34
CONTABILIDAD GERENCIAL
Suponga ahora que la demanda por astillas aumenta mucho, y el artesano decide quebrar 40 palos sin defectos para satisfacerla.
al final, tendr 60 palos sin defecto que se venden a $ 550/u, y 45 palos convertidos en astillas
que se venden a $ 500/u equivalente. Suponga que considera a ambos como productos, y asigna el
costo de acuerdo al vrn.
el vrn de los mangos enteros es $ 33.000 (60 x 550)
el vrn de las astillas es
$ 13.500 (45 x (500 200))
as, le repartir $ 40.000 x 33.000/(33.000 + 13.500) = $ 28.387 a los mangos, y
$ 40.000 x 13.500/(33.000 + 13.500) = $ 11.613 a las astillas.
el estado de resultados ser:
Mangos de escoba
Astillas
Total
$ 33.000
$ 22.500
$ 55.500
($ 28.387)
($ 11.613)
($ 40.000)
($ 9.000)
($ 9.000)
$ 1.887
$ 6.500
Costo propio
utilidad bruta
$ 4.613
Segn ste, existe una ganancia en las astillas de $ 1.887. es ello efectivo?
Si slo se produjeran y vendieran los 100 mangos y se botaran los defectuosos, se tendra una
utilidad bruta total de $ 15.000. Si se produjeran y vendieran los 100 mangos, y se vendieran las astillas equivalentes a los 5 mangos defectuosos, la utilidad bruta total sera $ 16.500. es evidente que
en este caso se est perdiendo plata con las astillas fabricadas a partir de los 40 palos sin defectos, en
total se pierden $ 10.000 (cada palo transformado en astilla genera una prdida de $ 250, que es la
diferencia entre el precio de venta de 500, menos el precio de 550 al que se podra haber vendido,
menos los 200 del proceso adicional).
luego, a pesar de que al usar un criterio de asignacin aparece una utilidad en la produccin
de astillas, sta no es efectiva al compararla con las otras alternativas de produccin.
35
de md, de mod, ms los Cif asignados de acuerdo con algn criterio. Pero en este ejemplo, antes
de asignar los Cif de la unidad que produce zapatos, se debe agregar a stos parte de los costos del
casino y de la unidad de aseo, con el fin de obtener una aproximacin del costo de producir un
par de botas.
Grficamente, el problema es el siguiente:
Como se puede ver, para poder determinar el costo de las botas, es preciso asignar los Cif de
la unidad de zapatos, pero stos deben incluir la parte del costo de casino que corresponde a esta
unidad. Para complicar an ms las cosas, los trabajadores de la unidad de aseo tambin almuerzan
en el casino y la unidad de aseo tambin limpia el casino.
Se podra agregar que adems el casino da almuerzos a las personas que trabajan en las unidades
de administracin y ventas, por lo que el objetivo final sera repartir el costo total del casino entre
las unidades de administracin y ventas y las unidades productivas, considerando en el proceso que
tambin da almuerzos a los trabajadores de la unidad de aseo.
36
CONTABILIDAD GERENCIAL
para los Cif fijos, parece mejor repartir conforme al nmero de personas que tiene cada unidad,
porque el casino har almuerzos para el total de personas que tienen el derecho a alimentarse all,
por lo tanto su costo total no depender de cuntas personas almuercen.
Para repartir el costo de la unidad de aseo podran utilizarse los metros cuadrados que tiene cada
unidad productiva. Pero si existen diferencias sustanciales en las condiciones de los espacios a limpiar
(por ejemplo, en uno de ellos el suelo es de cemento, y recibe gran cantidad de suciedad debido al
proceso productivo, y en el otro el suelo es de cermica, y slo acumula algo de polvo), esta distribucin
no es apropiada, y podra hacerse conforme a las horas hombre que se estiman necesarias para cada
uno de ellos, o de la suma de los costos de material directo y mano de obra directa que se estima para
cada uno.
Personas
Casino
Aseo
Sistemas
Total
20
30
25
80
100
60
105
420
recuerde que el objetivo final es asignar todos los costos del casino a las unidades productivas a,
b, C, y d, para que stas a su vez los asignen a los productos finales, pero como existen servicios de
casino prestados a la unidad de aseo y a la de Sistemas, ser necesario considerarlos en el clculo.
Parece obvio que el casino no se reparta costos a s mismo, por lo que se debe considerar el total
de personas de la empresa, sin incluir las que trabajan en el casino. los porcentajes de cada unidad
que sern usados como factores de asignacin, se calculan considerando 400 personas en total:
Proporcin
Casino
Aseo
Sistemas
Total
0,075
0,0625
0,2
0,25
0,15
0,2625
Para asignar el costo de aseo, se debera determinar el nmero de metros cuadrados de cada
unidad, y calcular el porcentaje que ste representa del total.
37
Mtodo escalonado
este mtodo considera algunas relaciones entre las unidades de apoyo. Su aplicacin requiere definir
el orden en que se asignarn las unidades de apoyo. en general, se asigna primero aquella unidad que
presta un mayor porcentaje de servicios a las dems unidades de apoyo. en rigor, el orden debera
depender de la posible meta de control que pueda existir en este proceso de asignacin, cuyo objetivo
principal es repartir costos a las unidades productivas para costear los productos finales.
una vez asignados los costos de la primera unidad de apoyo a todo el resto (a las unidades de apoyo y a
las unidades productivas), sta se excluye de los posteriores procesos de asignacin. la segunda unidad de
apoyo reparte sus costos ms los que recibi de la primera unidad de apoyo a todas las unidades restantes.
la tercera unidad de apoyo reparte sus costos ms los que recibi de la primera unidad de apoyo, ms los
que recibi de la segunda unidad de apoyo a todas las unidades restantes. el proceso contina hasta que
todos los costos han sido repartidos a las unidades productivas.
Mtodo escalonado en dos etapas
en la primera etapa de este mtodo se reparten los costos de cada unidad de apoyo a todas las unidades restantes (de apoyo y productivas). as, cada unidad de apoyo quedar solamente con los costos
recibidos de las otras unidades de apoyo. en la segunda etapa, se reparten los costos que quedaron
en cada unidad de apoyo utilizando el mtodo directo.
Mtodo recproco
este mtodo considera todas las relaciones mutuas entre las unidades de apoyo. Para ello, se plantea
un sistema de ecuaciones simultneas, cuya resolucin puede requerir el uso de alguna herramienta
computacional bsica (por ejemplo, excel).
3.2. a PliCaCin
Para aplicar estos mtodos, considere que existen 3 unidades de apoyo (a1, a2 y a3) y 4 unidades
productivas (P1, P2, P3 y P4). los costos de cada unidad de apoyo son:
a1 = $ 40.000
a2 = $ 80.000
a3 = $ 60.000
los factores de asignacin (calculados segn se explic anteriormente) se muestran en la siguiente tabla:
a1
a2
a3
A1
0,3
0,1
A2
0,1
0,1
A3
0,1
0,2
-
P1
0,2
0,1
0,2
P2
0,2
0,2
0,2
P3
0,3
0,1
0,2
P4
0,1
0,1
0,2
Total
1
1
1
38
CONTABILIDAD GERENCIAL
$ 40.000, o sea, $ 10.000, a la unidad P3 le corresponder 0,375 (0,3/0,8) de los $ 40.000, es decir,
$ 15.000, y a la unidad P4 0,125 de los $ 40.000, es decir, $ 5.000.
haciendo lo mismo para el resto de las unidades de apoyo, se obtiene:
P1
10.000
16.000
15.000
41.000
P2
10.000
32.000
15.000
57.000
P3
15.000
16.000
15.000
46.000
P4
5.000
16.000
15.000
36.000
Total
40.000
80.000
60.000
180.000
A1
0,3
0,1
A2
0,1
0,1
A3
0,1
0,2
-
P1
0,2
0,1
0,2
P2
0,2
0,2
0,2
P3
0,3
0,1
0,2
P4
0,1
0,1
0,2
Total
1
1
1
la reparticin de los costos de a2 deja a a1 con sus costos propios de $ 40.000, ms los $ 24.000
que recibe de a2, es decir, con $ 64.000 por repartir, como se ve en la siguiente tabla. los $ 64.000
se reparten a a3 y a las unidades productivas, considerando las nuevas proporciones (0,1/0,9 para
a3, 0,2/0,9 para P1, etc.).
finalmente, a3 queda con $ 83.111 para repartir a las cuatro unidades productivas, los que asigna
en partes iguales (0,2/0,8), es decir, $ 20.778 a cada una.
Costos a repartir
repartir a2
repartir a1
repartir a3
A2
A1
$ 80.000 $ 40.000
(80.000)
24.000
0
64.000
(64.000)
A3
$ 60.000
16.000
76.000
7.111
83.111
(83.111)
0
P1
P2
P3
P4
8.000
16.000
8.000
8.000
14.222
14.222
21.334
7.111
20.778
43.000
20.778
51.000
20.778
50.112
20.777
35.888
39
Costos a repartir
repartir a1
repartir a2
repartir a3
A1
A2
$ 40.000 $ 80.000
(40.000)
4.000
0
84.000
(84.000)
A3
$ 60.000
4.000
64.000
24.000
88.000
(88.000)
0
P1
P2
P3
P4
8.000
8.000
12.000
4.000
12.000
24.000
12.000
12.000
22.000
42.000
22.000
54.000
22.000
46.000
22.000
38.000
A2
A3
P1
P2
P3
P4
reparto de a1
4.000
4.000
8.000
8.000
12.000
4.000
reparto de a2
24.000
16.000
8.000
16.000
8.000
8.000
reparto de a3
6.000
6.000
12.000
12.000
12.000
12.000
30.000
10.000
20.000
despus de la etapa 1 quedan por repartir $ 30.000 que recibi a1, $ 10.000 que recibi a2 y
$ 20.000 que recibi a3.
estas cifras se asignan utilizando el mtodo directo, de acuerdo con los factores originales.
Primera etaPa
reparto de a1
reparto de a2
reparto de a3
A1
A2
A3
P1
P2
P3
P4
24.000
6.000
30.000
4.000
6.000
10.000
4.000
16.000
20.000
8.000
8.000
12.000
8.000
16.000
12.000
12.000
8.000
12.000
4.000
8.000
12.000
7.500
2.000
5.000
42.500
7.500
4.000
5.000
52.500
11.250
2.000
5.000
50.250
3.750
2.000
5.000
34.750
SeGunda etaPa
asignacin a1
asignacin a2
asignacin a3
Total
Aplicacin del mtodo recproco
Se plantea el siguiente sistema de ecuaciones simultneas:
40
CONTABILIDAD GERENCIAL
que corresponde a las unidades productivas, se reparte el total de costos a asignar. en concreto, a
las unidades productivas se les asigna en total el 80% del valor de a1 (0,2 + 0,2 + 0,3 + 0,1), el 50%
del valor de a2 (0,1 + 0,2 + 0,1 + 0,1), y el 80% del valor de a3 (0,2 + 0,2 + 0,2 + 0,2). Por lo tanto,
el 80% del valor obtenido para a1 ms el 50% del valor obtenido para a2 ms el 80% del valor
obtenido para a3, suman los $ 180.000 que deban repartirse.
al resolver el sistema se obtiene:
a1 = 77.647,05882
a2 = 96.470,58824
a3 = 87.058,82354
Como se mencion, el 80% del valor obtenido para a1 ms el 50% del valor obtenido para a2
ms el 80% del valor obtenido para a3, suman los $ 180.000 que deban repartirse.
la asignacin a las unidades productivas (aplicando redondeos) es:
a1
a2
a3
P1
15.529
9.647
17.412
42.588
P2
15.529
19.294
17.412
52.235
P3
23.294
9.647
17.412
50.353
P4
7.765
9.647
17.412
34.824
P1
41.000
43.000
42.000
42.500
42.588
P2
57.000
51.000
54.000
52.500
52.235
P3
46.000
50.112
46.000
50.250
50.353
P4
36.000
35.888
38.000
34.750
34.824
Como se puede apreciar, el costo asignado a una unidad productiva puede fluctuar en forma
importante conforme al mtodo que se utilice (para P2 existe una diferencia de ms del 10% entre
el valor mximo y el mnimo).
a esto se debe agregar que para cada unidad de apoyo se podra haber escogido otro criterio o
base de asignacin, lo que generara diferentes factores de asignacin.
adems, recurdese que si las unidades de apoyo prestaran servicios a unidades de administracin y ventas, habra que incluir tambin a estas ltimas en el reparto.
en suma, las asignaciones de los costos de las unidades de apoyo a las unidades productivas
generan valores que dependen del criterio de asignacin y del mtodo usado para repartir.
41
42
CONTABILIDAD GERENCIAL
Zapatos escolares
m$ 185.000
(150.000)
(30.000)
5.000
Sandalias
35.000
(20.000)
(4.000)
11.000
Botas
60.000
(30.000)
(6.000)
24.000
Total
280.000
(200.000)
(40.000)
40.000
(30.000)
10.000
de esta forma, el margen bruto de los zapatos escolares es 2,7%, el de las sandalias es 31,4% y
el de las botas es 40%.
Se decide aplicar costeo abC. al realizar un anlisis del proceso productivo del negocio, se concluy que existen cinco actividades importantes:
Comprar materia prima.
Cortar el cuero segn moldes.
Pegar las suelas.
43
Costo acumulado
m$ 5.000
m$ 15.000
m$ 3.000
m$ 9.000
m$ 8.000
44
CONTABILIDAD GERENCIAL
prende los tres tipos de calzado: se considera como una para cada producto). en este caso, tambin
podra haberse considerado la distancia recorrida en cada despacho, y utilizar los kilmetros consumidos por cada tipo de calzado.
n de rdenes equivalentes
n de cortes
n de unidades
tiempo usado en coser (h.)
Guas de despacho
Zapatos escolares
6
48.000
20.000
620
5
Sandalias
6
140.000
7.000
580
8
Botas
8
12.000
3.000
300
27
Total
20
200.000
30.000
1.500
40
Zapatos escolares
m$ 185.000
(150.000)
(1.500)
(3.600)
(2.000)
(3.720)
(1.000)
23.180
Sandalias
35.000
(20.000)
(1.500)
(10.500)
(700)
(3.480)
(1.600)
(2.780)
Botas
60.000
(30.000)
(2.000)
(900)
(300)
(1.800)
(5.400)
19.600
Total
280.000
(200.000)
(5.000)
(15.000)
(3.000)
(9.000)
(8.000)
40.000
ntese la gran diferencia en el margen bruto respecto al estado de resultados original: ahora
los zapatos escolares tienen un 12,5% (en vez del 2,7%), las sandalias tienen un margen negativo
de 7,9% (en vez del 31,4%) y las botas tienen un margen de 32,6% (similar al original).
Si realmente se confa en que existe una mejor relacin causa-efecto entre los costos y la forma
de asignarlos a los distintos tipos de calzado, estos mrgenes son ms representativos de la realidad
que los que se obtenan al tener todos los Cif en una sola bolsa y asignarlos segn el costo primo.
Para la decisin de qu producir, o qu lnea incentivar, est clara la diferencia entre usar uno u
otro criterio de asignacin. Con el abC, las sandalias muestran una rentabilidad negativa y los zapatos escolares tienen un margen interesante, lo que es totalmente diferente a lo que se tena con el
criterio ms simple de asignacin.
Sin embargo, como se analizar en el Captulo 4, para tomar decisiones relativas a dejar de
fabricar un producto, no se consideran los costos asignados a ste, sino que aquellos que cambian
al dejar de fabricarlo.
45
46
CONTABILIDAD GERENCIAL
CaSo CodelCo
CodelCo mostr una disminucin del costo de produccin de una libra de cobre (costo a ctodo), desde 60,3 centavos el ao 2002 hasta 55,7 centavos el 2004 (ver destacado). a continuacin
se muestran cifras publicadas por el mercurio:
loS CoStoS y GaStoS deSConoCidoS de CodelCo Chile
(valores expresados en miles de dlares de cada ao)
Tasa de incremento
1999/2004
1999
2000
2001
2002
2003
2004
En valor
En %
remuneraciones
518.064
524.189
466.260
459.219
484.549
609.079
91.015
17,57%
materiales
398.720
392.639
407.034
391.868
416.121
518.296
119.576
29,99%
58.531
87.079
92.505
79.980
95.504
112.434
53.903
92,09%
energa
180.443
185.666
202.894
197.986
205.677
238.024
57.581
31,91%
Servicios a terceros
423.994
482.748
510.176
542.338
674.189
899.625
475.631
112,18%
Combustibles
depreciacin y amortizacin
386.645
422.589
456.884
486.173
461.854
549.019
162.374
42,00%
otros costos
205.769
230.923
205.985
215.746
225.102
352.895
147.126
71,50%
Costos de operacin
1.760.628
1.863.987
1.929.768
1.941.818
2.112.792
2.573.582
812.954
46,17%
53,0
55,8
55,0
58,0
61,3
67,4
14,4
27,14%
otros gastos
86.846
149.513
68.393
97.776
239.632
298.448
211.602
243,65%
Gastos financieros
88.969
97.808
92.567
69.816
99.489
132.960
43.991
49,45%
67.478
69.465
74.467
86.841
81.684
100.904
33.426
49,54%
2.003.921
2.180.773
2.165.195
2.196.251
2.533.597
3.105.894
1.101.973
54,99%
60,3
65,3
61,7
65,6
73,5
81,3
21,0
34,85%
Costo ctvos./libra
72.370
65.782
82.695
70.384
48.352
85.823
13.453
18,59%
2.076.291
2.246.555
2.247.890
2.266.635
2.581.949
3.191.717
1.115.426
53,72%
62,9
67,7
64,4
68
75,5
84,4
21,5
34,20%
Crditos subproductos
217.773
225.093
221.363
256.427
344.959
1.086.360
868.587
398,85%
1.858.518
2.021.462
2.026.527
2.010.208
2.236.990
2.105.357
246.839
13,28%
56,3
60,9
58,1
60,3
65,4
55,7
0,6
1,11%
380.620
416.497
453.206
482.016
455.104
537.694
157.074
41,27%
134,84%
156.841
155.044
154.011
165.441
322.198
368.330
211.489
1.321.057
1.449.921
1.419.310
1.362.751
1.459.688
1.199.333
121.724
9,21%
40,0
43,7
40,7
40,9
42,7
31,7
8,3
20,75%
1.507.484
1.515.720
1.592.374
1.519.693
1.562.548
1.733.211
225.727
14,97%
1.497.770
1.505.242
1.582.501
1.511.051
1.551.659
1.715.710
217.940
14,55%
58,7
82,27%
71,38
82,294
71,566
70,647
80,734
130,106
1,05%
1,02%
0,97%
0,91%
0,92%
0,94%
23.100
24.000
24.400
19.400
21.800
32.600
2,6
2,4
3,8
5,3
16,4
47
estas cifras consideran que la recuperacin por la venta del molibdeno generado como subproducto es un menor costo del cobre.
en realidad, el costo de produccin del ao 2002, antes de rebajar de ste la recuperacin
por la venta de molibdeno, fue de 68 centavos por libra. el costo de produccin del ao 2004,
antes de rebajar de ste la recuperacin por venta del molibdeno, fue de 84,4 centavos.
lo que sucede es que el ao 2002 se vendieron 19.400 tmf de molibdeno a un precio de 3,8 dlares
por libra, mientras que el 2004 se vendieron 32.600 tmf de molibdeno a un precio de 16,4 dlares la
libra. el ingreso por venta de molibdeno rebaj el costo del ao 2002 en un 11%, mientras que el 2004,
como el precio del molibdeno aument ms de 4 veces, rebaj el costo de produccin en un 34%.
Si lo que se pretenda era fomentar la eficiencia en el proceso de extraccin, presentar la disminucin del costo desde 60,3 centavos el 2002 a 55,7 centavos el 2004, distorsiona completamente
cualquier anlisis.
EJERCICIOS:
Ejercicio 1. Considere los siguientes antecedentes de la empresa X:
:
:
:
:
:
0
8.000
8.000
6.000
9.000
unidades
unidades
unidades
unidades
unidades
material directo
mano de obra directa
tasa de aplicacin Cif variables
Cif fijos estimados
unidades a producir largo plazo
tasa de aplicacin Cif fijos
:
:
:
:
:
:
$3
$4
$ 3 (igual a la real en ambos aos)
$ 16.000
8.000/ao
$ 2 por unidad
48
CONTABILIDAD GERENCIAL
unidad. los gastos de administracin y ventas variables para el perodo fueron de $ 1 por unidad
vendida. los gastos de administracin y ventas fijos fueron $ 120.000.
el inventario inicial era de 30.000 unidades, cuyo costo registrado era de $ 3,7 por unidad, mientras
que el inventario final fue de 40.000 unidades. durante el ao se vendieron 540.000 unidades.
a) determine el resultado del ejercicio aplicado costeo por absorcin, si los Cif sobre o subaplicados se llevan a resultado del periodo.
b) determine el resultado si se utiliza costeo variable y el costo contable del inventario inicial
era de $ 3 por unidad.
c) la empresa utiliza fifo. determine el resultado si se utiliza costeo variable y el costo contable
del inventario inicial era de $ 2,9 por unidad.
Ejercicio 3. la universidad X imparte tres carreras: medicina, ingeniera y derecho.
existen ciertos costos identificables con cada una de estas carreras:
Costo de salas.
Costo de edificio, que incluye biblioteca , laboratorios y administracin.
energa.
aseo.
Personal.
otros.
ingresos
Costos directos
Medicina
Ingeniera
Derecho
Total
700
800
600
2.100
(300)
(480)
(150)
margen
(930)
1.170
Costos comunes
(960)
utilidad
210
nmero de alumnos
nmero de cursos dictados
Medicina
Ingeniera
Derecho
500
75
660
50
1.000
40
49
a) determine resultado de cada carrera al utilizar los ingresos para asignar los costos comunes.
b) determine resultado de cada carrera al utilizar los Costos directos para asignar los costos
comunes.
c) determine resultado de cada carrera al utilizar el nmero de alumnos para asignar los costos
comunes.
d) determine resultado de cada carrera al utilizar el nmero de cursos dictados para asignar
los costos comunes.
e) Considere que se realiz un estudio que concluy que los costos comunes pueden clasificarse
en las siguientes actividades:
Promover carreras y reclutar alumnos = 160
administrar alumnos (personal, espacio, energa) = 40
administrar programas de estudio (contratar profesores, programar horarios, asignar salas,
gestionar logstica) = 120
dictar clases (salas, energa elctrica, materiales) = 400
Prestar libros (biblioteca, personal, energa) = 240
los cost drivers para cada una de estas actividades, y el nivel promedio de uso es el siguiente:
Cost-driver
Promover carreras
administrar alumnos
nmero de alumnos
administrar programas
dictar clases
Prestar libros
Medicina
Ingeniera
Derecho
20.000
15.000
18.000
500
660
1000
75
50
40
720.000
500.000
896.000
1.500
1.320
1.000
Total
50
CONTABILIDAD GERENCIAL
b) Costo unitario = 10
utilidad ao 2004: 6.000 (15 10) 4.000 9.000 16.000 = 1.000
inventario final: 2.000 unidades a $ 10 = 20.000
utilidad ao 2005: 9.000 (15 10) 4.000 13.500 16.000 = 11.500
inventario final: 1.000 unidades a $ 10 = 10.000
c) las diferencias corresponden a la manera en que se valoriza el inventario.
en el ao 2004 hay 2.000 unidades al final, cuya diferencia de valorizacin es de $ 2/u, debido
a los Cif fijos, lo que genera una diferencia de $ 4.000 en resultados.
en el ao 2005 el inventario disminuye en 1.000 unidades, y ello genera una diferencia en resultados de 1.000 x 2 = 2.000.
Desarrollo del Ejercicio 2
a) de los antecedentes entregados, se puede determinar que:
la tasa de aplicacin de Cif es de $ 0,7/unidad.
la produccin del periodo fue de 550.000 unidades.
Por lo tanto, el Cif fijo subaplicado es de $ 35.000 ((600.000 550.000) x 0,7).
utilidad:
ventas
Costo de ventas
Cif subaplicado
Gastos de adm. y vtas. variables
Gastos de adm. y vtas. fijos
utilidad del ejercicio
$ 2.700.000
(1.998.000) 540.000 unidades a $ 3,7
( 35.000)
( 540.000)
(120.000)
7.000
b) ventas
Costo de ventas
Cif fijo
Gastos de adm. y vtas. variables
Gastos de adm. y vtas. fijos
utilidad del ejercicio
$ 2.700.000
(1.620.000) 540.000 unidades a $ 3
(420.000)
( 540.000)
( 120.000)
0
c) ventas
Costo de ventas
Cif fijo
Gastos de adm. y vtas. variables
Gastos de adm. y vtas. fijos
utilidad del ejercicio
$ 2.700.000
(1.617.000) 30.000 u a $ 2,9, y 510.000 u a $ 3
( 420.000)
( 540.000)
( 120.000)
3.000
51
a)
Medicina
ingresos
Costos directos
Ingeniera
Derecho
700
800
600
(300)
(480)
(150)
margen
Costos comunes
utilidad
Total
2.100
(930)
1.170
(320)
(366)
(274)
(960)
80
(46)
176
210
Ingeniera
Derecho
700
800
600
(300)
(480)
(150)
b)
Medicina
ingresos
Costos directos
margen
Costos comunes
utilidad
Total
2.100
(930)
1.170
(310)
(495)
(155)
(960)
90
(175)
295
210
Ingeniera
Derecho
700
800
600
(300)
(480)
(150)
c)
Medicina
ingresos
Costos directos
margen
Costos comunes
utilidad
Total
2.100
(930)
1.170
(222)
(293)
178
27
(445)
5
(960)
210
d)
Medicina
ingresos
Costos directos
Ingeniera
Derecho
700
800
600
(300)
(480)
(150)
margen
Costos comunes
utilidad
Total
2.100
(930)
1.170
(436)
(291)
(233)
(960)
(36)
29
217
210
52
CONTABILIDAD GERENCIAL
e) abC
Medicina
ingresos
Costos directos
Ingeniera
Derecho
700
800
600
(300)
(480)
(150)
margen
Promover carreras
Total
2.100
(930)
1.170
(61)
(45)
(54)
(160)
(9)
(12)
(19)
(40)
(55)
(36)
(29)
(120)
dictar clases
(136)
(95)
(169)
(400)
Prestar libros
(94)
(83)
(63)
(240)
45
49
116
210
administrar alumnos
administrar programas
utilidad
utilidad/ingreso
6%
6%
19%
10%
Comentario
Con este ejercicio se puede percibir claramente el riesgo que significa tomar decisiones respecto a
las carreras basndose en la rentabilidad aparente de cada una de ellas.
Suponga que la universidad estuviera utilizando el criterio de c), y observara que la competencia est
presionando los aranceles de derecho hacia abajo, y pensando en un alza de precios para medicina. este
escenario no se podra entender con la asignacin de c), pero es compatible con la asignacin abC.
el uso de abC asegura que la utilidad que muestra cada carrera corresponde a la realidad?
en mi opinin, el concepto de que existe una utilidad real aportada por cada carrera, es una
creacin para simplificar la vida. lo que se sabe (aproximadamente) es que la utilidad total de la
universidad es 210, para esa combinacin de alumnos en cada carrera. Cualquier cambio de la
mezcla har que los valores calculados se modifiquen.
as, si se cierra la carrera de medicina, no es claro que la utilidad disminuya en 45, lo ms probable es que la disminucin en costos comunes a las tres carreras sea menor que lo que indican los
costos asignados al usar abC. Por ejemplo, al cerrar medicina, no parece lgico esperar un cambio
en el costo del edificio de biblioteca y de la energa que utiliza. Si ocurre eso, el cierre de la carrera
de medicina empeorar el resultado en una cifra superior a 45.
Por otra parte, dejar de dictar la carrera de medicina podra afectar la entrada de alumnos a las
otras carreras, por lo que se refuerza la idea de que la asignacin realizada slo se aplica a la circunstancia bajo anlisis, y es difcil hacer inferencias vlidas a partir de los resultados obtenidos.
la decisin de cerrar una lnea de productos se analiza en el Captulo 4.
Desarrollo del Ejercicio 4
la afirmacin es absolutamente falsa:
la comparacin correcta para saber si conviene refinar el oro es:
CAPTULO 3
Punto de eQuilibrio
1. Punto de eQuilibrio
el anlisis de punto de equilibrio es til para decisiones de instalar un negocio, cerrarlo, o cambiar
de escala. en ste, se utiliza el costeo variable para determinar la cantidad mnima que se requiere
vender (o las ventas mnimas en pesos) para que convenga instalar un negocio. Se aplica el costeo
variable considerando que en el largo plazo lo que se vende es lo mismo que lo que se produce, es
decir, no hay variacin de inventarios.
los supuestos iniciales son:
empresa que fabrica y vende slo un bien
Precio de venta unitario = p = constante
Costo variable unitario = cvu = constante
Costo fijo del periodo = constante para cierto rango de produccin y ventas
ntese que a diferencia del costo usado para registrar el producto en la contabilidad, en el que
se consideran slo los costos de produccin, para los efectos del anlisis de punto de equilibrio, el
costo variable unitario incluye tanto los costos variables de produccin como los costos variables de
comercializacin. Por su parte, el costo fijo comprende los Cif fijos y los gastos de administracin
y ventas fijos.
Se define:
Margen de contribucin unitario (mcu) = (p cvu), que corresponde al aporte en $ que realiza
cada unidad vendida a la utilidad total.
Razn de contribucin (rc) = mcu / p, que corresponde al aporte en $, por cada peso de venta del
producto bajo anlisis.
Ejemplo:
Si el precio de venta es $ 200, y el costo variable unitario es $ 160, el mcu (margen de contribucin unitario ) es $ 40, lo que significa que por cada unidad vendida se genera una contribucin de
$ 40 a la utilidad. la rc (razn de contribucin) es de $ 40 / $ 200 = 0,2, lo que significa que por
cada peso de venta existe una contribucin de 0,2 peso, es decir, 20 centavos.
el punto de equilibrio en unidades es la cantidad que hace que la utilidad sea cero, es decir, es
el punto en que no existen ganancias ni prdidas, se cubren justo los costos.
53
54
CONTABILIDAD GERENCIAL
Sea q la cantidad vendida por periodo, la utilidad del periodo en costeo variable ser:
utilidad = p x q cvu x q costos fijos
utilidad = mcu x q costos fijos
Si se hace utilidad igual a cero:
mcu x q costos fijos = 0
es decir,
mcu x q = costos fijos, de donde:
Para estar en equilibrio, q debe ser:
qe = costos fijos / mcu
Ejemplo:
el precio de venta de X es $ 2.000, y el costo variable unitario es $ 1.600. los costos fijos mensuales ascienden a $ 6.000.000.
el mcu (margen de contribucin unitario) ser $ 400 por unidad.
el punto de equilibrio en unidades ser:
qe =
$ 6.000.000/mes
$ 400/u
= 15.000 u/mes
$ 6.000.000/mes
0,2
= $ 30.000.000/mes
la cantidad de equilibrio (en unidades o pesos) hace que los ingresos sean iguales a los costos
totales.
el ingreso total del periodo es p x q
los costos totales son cvu x q + costo fijo
55
Grficamente:
Como se ve, para cantidades inferiores a 15.000 unidades al mes (o ventas inferiores a $ 30.000.000
al mes), los costos son superiores a los ingresos. Para cantidades mayores a 15.000 unidades al mes
(o ventas superiores a $ 30.000.000 al mes), los ingresos superan a los costos.
esta informacin es muy til para la decisin de entrar a un negocio o no hacerlo. as, si de
acuerdo con los antecedentes relativos al mercado especfico se estima que se superar holgadamente
el punto de equilibrio, convendr entrar a un negocio.
2. CoStoS alternativoS
un individuo est analizando la conveniencia de instalar un kiosco para vender diarios. Cada diario se
vende en $ 300, y tiene un costo de $ 200. los costos fijos mensuales asociados son $ 85.000 (arriendo
del kiosco, electricidad, etc.).
Segn se vio, el punto de equilibrio es de 850 diarios al mes.
Suponga ahora que si decide instalar el kiosco, el individuo debe dedicarse completamente a
ste, y abandonar por tanto, su actual empleo, en el que recibe $ 120.000 mensuales.
Qu cantidad mnima de diarios debe vender al mes para que le convenga entrar a este
negocio?
esta pregunta puede enfocarse de dos formas:
56
CONTABILIDAD GERENCIAL
Por simplicidad, en este ejemplo se supone que el riesgo de este negocio es igual al de depositar el dinero
en el banco. en rigor, para calcular el costo alternativo se debera utilizar la tasa correspondiente al nivel de riesgo
del negocio.
57
Como se puede apreciar, para valores positivos de la utilidad, el Gao siempre ser mayor que
uno, ya que el denominador ser menor al numerador.
lo que eso significa es que la variacin porcentual en la utilidad ser siempre mayor que la
variacin porcentual en la cantidad. la razn es que al aumentar en 10% las ventas, todo el margen
de contribucin se traduce en un aumento de la utilidad total, ya que el costo fijo ya estaba cubierto.
de esta forma, el aumento porcentual en la utilidad es mayor al 10%.
Para aclarar este concepto, considere el ejemplo original: el precio de venta de X es $ 2.000, y
el costo variable unitario es $ 1.600. los costos fijos mensuales ascienden a $ 6.000.000.
Suponga que se estn vendiendo 18.000 unidades al mes, la utilidad ser 400 x 18.000 6.000.000
= $ 1.200.000
el Gao para 18.000 unidades ser: $ 7.2000.000 / $ 1.200.000, es decir, 6,
qu significa ese nmero?
Que frente a una variacin de un X% en la cantidad vendida, se producir una variacin de
6X% en la utilidad.
Por ejemplo, si se aumentan las ventas en un 8% (es decir, a 19.440 unidades), la utilidad ser
400 x 19.440 6.000.000 = $ 1.776.000. el aumento en la utilidad fue de (1.776.000 / 1.200.000)
1 = 48%, que corresponde a 6 veces el 8% de aumento en las ventas. es decir, la variacin porcentual en la utilidad es 6 veces la variacin porcentual en la cantidad.
Si las ventas disminuyen en un 10% (es decir, a 16.200 unidades), la utilidad ser 400 x 16.200
6.000.000 = $ 480.000. la disminucin en la utilidad fue de (480.000 / 1.200.000) 1 = 60%, que
corresponde a 6 veces el 10% de disminucin de las ventas.
mientras mayor el Gao, mayor es la sensibilidad de la utilidad frente a una variacin en las
ventas, y la situacin de la empresa, por tanto, es ms riesgosa.
el Gao ser mayor mientras ms cerca se est del punto de equilibrio; de hecho, en el punto
de equilibrio tiende a infinito. anlogamente, ser menor mientras ms alejado est del punto de
equilibrio (en el lmite, el Gao tender a uno).
en suma, el Gao entrega una informacin importante respecto a la sensibilidad de la utilidad proyectada por una empresa, frente a posibles variaciones en la cantidad que se espera vender.
4. varioS ProduCtoS
hasta aqu el anlisis ha considerado que la empresa vende un solo producto, pero ello no es aplicable a la mayora de los negocios. Para realizar el anlisis, se utilizar el siguiente ejemplo:
58
CONTABILIDAD GERENCIAL
Precio
md
mod
mCu
Producto A
28
2 kg de z = (8)
20 horas = (10)
10
Producto B
Producto C
24
1 kg de z = (4)
10 horas = (5)
15
35
3 kg de z = (12)
30 horas = (15)
8
ventas
md
mod
margen de contribucin
Costos fijos
utilidad
A
28.000
(8.000)
(10.000)
10.000
B
48.000
(8.000)
(10.000)
30.000
C
52.500
(18.000)
(22.500)
12.000
Solucin 1
Plantear el sistema de 3 ecuaciones y tres incgnitas en cantidades:
10 qa + 15 qb + 8 qC 41.600 = 0
qb = 2 qa
qC = 1,5 qa
de este sistema, se obtiene
qa = 800
qb = 1.600
qC = 1.200
Total
128.500
(34.000)
(42.500)
52.000
(41.600)
10.400
59
estas cantidades hacen que la utilidad sea cero, manteniendo la mezcla de productos planteada.
las ventas de equilibrio (en pesos) sern:
ventas de a
ventas de b
ventas de a
total
=
=
=
=
$
$
$
$
22.400
38.400
42.000
102.800
tambin se podra haber planteado un sistema de ecuaciones en ingresos por venta. los resultados deberan ser los mismos.
Solucin 2
utilizar la razn de contribucin promedio de la empresa para la mezcla proyectada.
en este caso, directamente de la tabla anterior se puede obtener que la razn de contribucin
es $ 52.000 / $ 128.500 = 0,40466926
la utilidad debe ser igual a las ventas totales por la razn de contribucin promedio, menos los
costos fijos, por lo tanto, las ventas de equilibrio deben ser $ 41.600 : 0,40466926 = $ 102.800.
Como se ve, se obtiene el mismo resultado anterior. a una empresa que vende muchos productos
lo que le interesa son las ventas (o facturacin) de equilibrio, suponiendo cierta mezcla dada.
tambin es posible calcular el Gao como la variacin porcentual en la utilidad frente a una
variacin porcentual en las ventas, pero suponiendo una mezcla constante.
el Gao, al igual que para el caso de un producto, ser:
Gao = mCt / utilidad
Si se aplica a las ventas histricas, el Gao es 52.000/10.400 = 5.
ello significa que una variacin de X% en las ventas (manteniendo la mezcla ) provocar una
variacin de 5X% en la utilidad.
Por ejemplo, si se aumentan las cantidades histricas en un 20%, la utilidad ser =
1.200 x 10 + 2.400 x 15 + 1.800 x 8 41.600 = 20.800
la utilidad aument de $ 10.400 a $ 20.800, es decir, subi un 100%, que es 5 veces el aumento
en la cantidad.
local 1
local 2
local 3
Capacidad (clientes/mes)
3.000
4.500
6.000
60
CONTABILIDAD GERENCIAL
Suponga que el precio de venta del men es $ 5.000, y el costo variable unitario es de $ 3.000,
por lo tanto, el margen de contribucin por cliente es $ 2.000.
la determinacin de los puntos de equilibrio es la siguiente:
local 1, punto de equilibrio = 2.500 clientes/mes
local 2, punto de equilibrio = 3.750 clientes/mes
local 3, punto de equilibrio = 4.750 clientes/mes
Grficamente:
61
Se comienza a operar con el local 2 si la demanda potencial supera los 4.250 clientes al mes.
Qu cantidad mnima de clientes potenciales al mes justifica abrir el local 3 en vez del 2? haciendo el mismo anlisis del punto anterior, la utilidad mxima del local 2, que es de $ 1.500.000,
debe considerarse un costo alternativo para el local 3, luego, este ltimo debe cubrir costos fijos de
$ 11.000.000. Como el mcu es $ 2.000, convendr abrir el local 3 slo si la demanda potencial supera
los 5.500 clientes al mes. de nuevo, la cantidad de clientes que hace que la utilidad del local 3 sea
cero no es til para esta decisin.
menos de 1.000 u
$ 500
1.000 o ms
$ 495
Considere que el resto de los costos variables (que corresponden a envasado y comisiones) son
$ 100 por unidad y el precio de venta del producto es de $ 700.
los costos fijos son de $ 120.000 al mes. Se compra exactamente lo que se espera vender.
Se analizarn dos casos:
a) descuento aplicable a todas las unidades compradas:
Si q < 1.000, el costo total es 600 q + 120.000.
Si q > = 1.000, el costo total es 595 q + 120.000.
62
CONTABILIDAD GERENCIAL
Grficamente:
Como se puede apreciar, el costo para q = 1.000 al aproximarse a este punto por la izquierda
o por la derecha, es diferente. existe una baja abrupta del costo de compra en ese punto, que
genera ciertas inconsistencias; por ejemplo, hace que comprar 1.005 unidades sea ms barato que
comprar 998. en efecto, el costo de comprar 998 unidades ser 998 x 500 = 499.000, mientras que
el costo de comprar 1.005 unidades ser 1.005 x 495 = 497.475.
Para determinar el punto de equilibrio, en este caso se debe analizar cada tramo de la funcin
de utilidad:
Si q < 1.000, la utilidad es 100 q 120.000. la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero
es 1.200 unidades. esta cantidad est fuera del rango, por lo que no constituye un real punto de
equilibrio.
Si q > = 1.000, la utilidad es 105 q 120.000. la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero
es 1.142,86 unidades. ste es el punto de equilibrio para la empresa, y su interpretacin es la que
ya se ha analizado: si se espera vender ms que esa cantidad, el negocio generar utilidad, si no,
generar prdidas.
ntese que, dependiendo del precio de venta, el punto de equilibrio podra darse en una
cantidad inferior o superior a 1.000 unidades. Si se da en una cantidad inferior a 1.000 unidades,
sobre el punto de equilibrio existirn utilidades, y para q = 1.000, dicha utilidad tiene un salto
hacia arriba.
Si el punto de equilibrio se da en una cantidad superior a las 1.000 unidades, como en el ejemplo
analizado, no existe diferencia con el caso en que no existen descuentos por volumen.
tambin podra darse un caso extrao: que no exista punto de equilibrio alguno. Considere
que el precio de venta final del ejemplo anterior es de $ 718.
63
Si q < 1.000, la utilidad es 118 q 120.000. la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero es
1.016,95 unidades. esta cantidad est fuera del rango, por lo que no constituye un real punto de
equilibrio.
Si q > = 1.000, la utilidad es 123 q 120.000. la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero
es 975,6 unidades. esta cantidad tambin est fuera del rango, por lo que no constituye un real
punto de equilibrio.
Para ventas mensuales menores a 1.000 unidades, existen prdidas; para cantidades superiores
a esa cifra hay ganancias.
en este caso, la funcin de utilidad puede graficarse como sigue:
64
CONTABILIDAD GERENCIAL
Para determinar el punto de equilibrio, en este caso se debe analizar cada tramo de la funcin
de utilidad (recuerde que el precio de venta es $ 700).
Si q < 1.000, la utilidad es 100 q 120.000. la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero
es 1.200 unidades. esta cantidad est fuera del rango, por lo que no constituye un real punto de
equilibrio.
Si q > = 1.000, la utilidad es 700 q 1.000 x 600 (q 1.000) x 595 120.000, es decir, 105 q 125.000.
la cantidad que hace que dicha utilidad sea cero es 1.190,476 unidades. ste es el punto de equilibrio para la empresa, y su interpretacin es la que ya se ha analizado: Si se espera vender ms que
esa cantidad, el negocio generar utilidad, si no, generar prdidas.
65
Cif fijo real + otros costos fijos tasa Cif fijo x qproducida
Considere el siguiente ejemplo: el precio de venta de X es $ 2.000 y el costo variable unitario es $ 1.600. los Cif fijos mensuales son $ 4.000.000, y existen otros costos fijos mensuales por
$ 2.000.000.
Se planea producir 20.000 unidades, por lo tanto, la tasa de Cif fijo es de $ 200 por unidad.
Suponga que se producen 18.000 unidades.
el punto de equilibrio para el mes, utilizando costeo variable, ser:
6.000.000 : 400 = 15.000 unidades.
el punto de equilibrio para el mes, utilizando costeo por absorcin, ser:
(6.000.000 200 x 18.000) : (400 200) = 12.000 unidades.
(verifique que si la produccin hubiera sido 15.000 unidades, el punto de equilibrio en costeo
por absorcin sera tambin de 15.000 unidades.)
66
CONTABILIDAD GERENCIAL
EJERCICIOS
Ejercicio 1. la universidad de Chimbarongo se dedica a dictar un programa de mba en antofagasta, el que comercializa mediante un convenio con la empresa merka. Segn este convenio, merka
recibe una comisin del 18% de los ingresos por concepto de matrculas. adems, la universidad
se compromete a entregar a merka $ 34.200.000 para afrontar costos fijos de folletos, avisos, etc. el
estado de resultados para el ao 2005 es el siguiente:
67
$ 260.000.000
Ingresos
Costo de generar servicio
variables
117.000.000
fijos
28.700.000
total
145.700.000
(145.700.000)
Costos de comercializacin
Comisiones
46.800.000
Costos fijos
34.200.000
total
81.000.000
utilidad
(81.000.000)
33.300.000
68
CONTABILIDAD GERENCIAL
Producto B
28
Producto C
24
35
md
2 kg de z = (8)
1 kg de z = (4)
3 kg de z = (12)
mod
20 horas = (10)
10 horas = (5)
30 horas = (15)
10
mCu
15
Total
ventas
28.000
48.000
52.500
128.500
md
(8.000)
(8.000)
(18.000)
(34.000)
(10.000)
(10.000)
(22.500)
(42.500)
10.000
30.000
12.000
52.000
mod
margen de contribucin
Costos fijos
(41.600)
utilidad
10.400
q < 6.000
$4
q > 6.000
$ 3,96
el descuento es aplicable a los kgs en exceso de 6.000 kgs. determine ventas mensuales de equilibrio para la empresa X. explique el supuesto bsico utilizado para el clculo.
d) Considere que la empresa X puede contratar como mximo 100.000 horas de mod al mes.
este ao planea producir y vender las cantidades del promedio histrico. un cliente solicita un
pedido especial de 2.000 unidades de b. determine precio mnimo a cobrar.
69
Solucin ejercicios:
Solucin Ejercicio 1
a) Sean X las ventas en $.
el costo variable de generar el servicio es 0,45X (117.000.000/260.000.000).
utilidad = X 0,45X 28.700.000 0,18X 34.200.000.
utilidad = 0,37X 62.900.000.
Para que sea cero, X = $ 170.000.000.
b) Si usara la fuerza de venta propia:
utilidad = X 0,45X 28.700.000 0,1X 34.200.000 20.800.000.
utilidad = 0,45X 83.700.000.
Para que sea cero, X debe ser $ 186.000.000.
c) Con merka.
Gao = (0,37 x 260.000.000) / (0,37 x 260.000.000 62.900.000) = 2,88.
Con fuerza propia.
Gao = (0,45 x 260.000.000) / (0,45 x 260.000.000 83.700.000) = 3,5135.
la alternativa de fuerza Propia es ms riesgosa (frente a una variacin en las ventas, la utilidad
se afecta ms que al usar merka), pues tiene costos fijos mayores.
d) 0,37X 62.900.000 = 0,45X 83.700.000
0,08X = 20.800.000
X = $ 260.000.000.
e) Sean X las ventas en $ de antofagasta, y sean y las ventas en $ en iquique.
utilidad = X 0,45X 0,18X + y 0,45y 0,15y 34.200.000 25.000.000 52.000.000.
utilidad = 0,37X + 0,4y 111.200.000.
Pero y = 0,75X.
utilidad = 0,67X 111.200.000.
Para que sea cero, X = $ 165.970.150.
ello significa que las ventas de equilibrio sern = $ 290.447,763 (corresponde a la suma de X + y).
f) bono = (X 0,45X 28.700.000 0,1X 16.600.000 bono) x 0,1.
11 bono = 0,45X 45.300.000.
X = $ 394.000.000.
Solucin Ejercicio 2
a) la razn de contribucin promedio es = $ 52.000 : $ 128.500.
las ventas de equilibrio son el costo fijo dividido por esa razn:
ventas de eq = 41.600 x 128.500 : 52.000 = $ 102.800 al mes
Supuestos:
Precio, cvu. costo fijo constantes + MEZCLA CONSTANTE
b) Gao = mCt / utilidad = 52.000/10.400 = 5
Si ventas suben en 4%, quedan en 133.640
la utilidad es 133.640 x 52.000/128.500 41.600 = $ 12.480
la utilidad sube en 20%, que es el Gao multiplicado por el 4%.
70
CONTABILIDAD GERENCIAL
c) Si qz > 6.000
Si se mantiene mezcla:
Por cada 128.500 de ventas, se usan $ 42.500 de mod y 8.500 kgs de md
es decir, la cantidad de kgs de z (qz) es igual a ventas x 8.500/128.500
el precio promedio
de un kg de z ser =
No aceptar
(1.000 de A, 2.000 de B
y 1.500 de C)
Aceptar (1.000 de A,
2.000 de B a clientes,
1.333,33 de C, ms pedido)
Diferencia
ingresos
128.500
122.666,66 + X
X 5.833,333
md
(34.000)
(32.000) + (8.000)
(6.000)
mod
(42.500)
(40.000) + (10.000)
(7.500)
mCt
52.000
32.666,66 + X
X 19.333,333
CAPTULO 4
1. CoStoS relevanteS
en el proceso de toma de decisiones se comparan diferentes alternativas para determinar la mejor,
de acuerdo con algn criterio predefinido. un costo relevante es aquel que cambia entre una alternativa y otra. Por lo tanto, no existen costos relevantes absolutos, sino que un costo es relevante en
relacin a la decisin que se est tomando.
tener claro el concepto de costos relevantes facilita el proceso de toma de decisiones, al centrar
la atencin slo en aquellos costos que son diferentes para las distintas alternativas.
Para comenzar el anlisis de los costos relevantes, se considerar la decisin de aceptar un pedido especial.
2. Pedido eSPeCial
un fabricante de pasteles tiene los siguientes datos acerca de su producto:
Ventas
Costos variables:
materiales
mano de obra
Costos fijos :
Gas utilizado en el horno : $ 8.000
Costos totales
materiales
mano de obra
horno
total
20.000
10.000
8.000
38.000
materiales
mano de obra
horno
total
=
=
=
=
$ 200
$ 100
$ 80
$ 380
en este ejemplo, los costos de materiales y mano de obra dependen directamente del nmero
de pasteles fabricados; as, para fabricar 50 pasteles, se requiere el doble de materiales que para
fabricar 25 pasteles, lo mismo puede aplicarse a la mano de obra. los costos fijos, en cambio,
no dependen de la cantidad producida y vendida, es as como el volumen de gas utilizado en
el horno no depende del nmero de pasteles fabricados, ya que para fabricar 25 pasteles se
requiere la misma cantidad de gas que para fabricar 50 pasteles.
71
72
CONTABILIDAD GERENCIAL
Suponga que se estn vendiendo 100 pasteles al da, y un cliente realiza un pedido especial de
20 pasteles, por el cual ofrece pagar $ 6.900. Convendr aceptar el pedido?
Considere los siguientes casos:
a) el horno tiene capacidad mxima de 130 pasteles.
b) el horno tiene capacidad mxima de 100 pasteles, y es posible utilizarlo dos veces en el da,
tambin se puede dejar de atender clientes.
c) el horno tiene capacidad mxima de 116 pasteles, es posible utilizarlo dos veces en el da,
tambin se puede dejar de atender clientes habituales.
a primera vista se podra pensar que el costo unitario de produccin es de $ 380 ($ 200 por
materiales, $ 100 por mano de obra y $ 80 por horno), independiente de las situaciones descritas, y
por lo tanto el costo de los 20 pasteles sera $ 7.600, por lo que no convendra aceptar este pedido.
este razonamiento est errado, como se ver a continuacin:
Para decidir, se determinar el costo relevante de aceptar el pedido en cada caso:
a) Si el horno tiene una capacidad mxima de 130 pasteles, es posible agregar los 20 del pedido
adicional a los habituales, sin otros costos adicionales que los variables. es decir, en este caso, el
costo relevante de aceptar el pedido es :
20 x (200+100) = $ 6.000
Se puede utilizar el siguiente cuadro para analizar ambas alternativas:
ingresos
Diferencia
$ 50.000
56.900
$ 6.900
material directo
(20.000)
(24.000)
(4.000)
(10.000)
(12.000)
(2.000)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
12.900
$ 900
en la ltima columna, es posible apreciar que existe un ingreso incremental de $ 6.900 y costos
relevantes de $ 6.000, por lo que se gana $ 900 adicionales al aceptar el pedido.
b) Si el horno tiene una capacidad mxima de 100 pasteles, hay dos alternativas:
encender dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser:
$ 6.000 + $ 8.000 = $ 14.000. Como el cliente ofrece pagar slo $ 6.900, si se acepta el pedido,
se generar una prdida adicional de $ 6.900 $ 14.000 = $ 7.100 (la utilidad total ser de $ 4.900
en vez de $ 12.000).
73
ingresos
Diferencia
$ 50.000
56.900
$ 6.900
material directo
(20.000)
(24.000)
(4.000)
(10.000)
(12.000)
(2.000)
horno
(8.000)
(16.000)
(8.000)
utilidad
12.000
4.900
$ 7.100
dejar de atender a clientes habituales. Si se supone que las ventas futuras no se vern afectadas
al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
20 pasteles a $ 500 = $ 10.000. ntese que en este caso el costo relevante incluye el costo variable
de produccin, ms el margen de contribucin que se deja de ganar al no atender a los clientes
habituales. la suma del costo variable de produccin, ms el margen perdido es igual al precio
de venta habitual. al aceptar el pedido se tiene una prdida de 6.900 10.000 = $ 3.100.
en la siguiente tabla se verifica este valor:
ingresos
$ 50.000
40.000 + 6.900
Diferencia
$ 3.100
material directo
(20.000)
(20.000)
(10.000)
(10.000)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
8.900
$ 3.100
* en la alternativa de aceptar, se fabrican 100 pasteles, se venden 80 a los clientes habituales y 20 al pedido especial.
c) Si el horno tiene una capacidad mxima de 116 pasteles, hay dos alternativas:
Producir los 120 pasteles encendiendo dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser
(igual al caso anterior): $ 6.000 + $ 8.000 = $ 14.000. Como el cliente ofrece pagar slo $ 6.900,
si se acepta el pedido, se generar una prdida adicional de $ 6.900 $ 14.000 = $ 7.100 (la
utilidad total ser de $ 4.900 en vez de $ 12.000).
en la siguiente tabla se pueden verificar estos valores:
ingresos
Diferencia
$ 50.000
56.900
$ 6.900
material directo
(20.000)
(24.000)
(4.000)
(10.000)
(12.000)
(2.000)
horno
(8.000)
(16.000)
(8.000)
utilidad
12.000
4.900
$ 7.100
Producir 116 pasteles y dejar de atender a 4 clientes habituales. Si se supone que las ventas
futuras no se vern afectadas al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
74
CONTABILIDAD GERENCIAL
ingresos
Diferencia
$ 50.000
48.000 + 6.900
$ 4.900
material directo
(20.000)
(23.200)
(3.200)
(10.000)
(11.600)
(1.600)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
12.100
$ 100
* en la alternativa de aceptar, se fabrican 116 pasteles, se venden 96 a los clientes habituales y 20 al pedido especial.
Suponga ahora que el pedido hubiera sido por 60 unidades. Cul es el precio mnimo a cobrar
para cada una de las alternativas descritas?
a) Si el horno tiene una capacidad mxima de 130 pasteles, el pedido se puede cumplir encendiendo dos veces el horno, o dejando de atender clientes.
encender dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser:
60 x 300 + 8.000 = $ 26.000.
Se puede utilizar el siguiente cuadro para analizar esa alternativa, donde X es el precio a cobrar
por el pedido especial:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
$X
material directo
(20.000)
(32.000)
(12.000)
(10.000)
(16.000)
(6.000)
horno
(8.000)
(16.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X 14.000
X 26.000
en la ltima columna, es posible apreciar que para quedar igual que al comienzo, se debe cobrar
un precio de $ 26.000.
dejar de atender a clientes habituales. Si se supone que las ventas futuras no se vern afectadas
al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
30 pasteles que se pueden producir con capacidad ociosa: 30 x $ 300 = $ 9.000.
30 pasteles que se dejan de entregar a clientes habituales: 30 x $ 500 = $ 15.000.
75
el costo relevante total es $ 24.000, como se aprecia en la siguiente tabla, donde X es el precio
a cobrar por el pedido especial:
ingresos
Diferencia
$ 50.000
35.000 + X
X 15.000
material directo
(20.000)
(26.000)
(6.000)
(10.000)
(13.000)
(3.000)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X 12.000
X 24.000
* en la alternativa de aceptar, se fabrican 130 pasteles, se venden 70 a los clientes habituales y 60 al pedido especial.
Por lo tanto, la forma ms econmica de surtir este pedido cuando la capacidad del horno es
130 pasteles es dejando de atender clientes. el precio mnimo a cobrar por el pedido especial en
este caso ser $ 24.000, es decir, $ 400 por pastel.
b) Si el horno tiene una capacidad mxima de 100 pasteles, hay dos alternativas:
encender dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser (igual al caso anterior):
$ 26.000.
dejar de atender a clientes habituales. Si se supone que las ventas futuras no se vern afectadas
al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
60 pasteles a $ 500 = $ 30.000.
en la siguiente tabla se verifica este valor, donde X es el precio a cobrar por el pedido especial:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
20.000 + X
X 30.000
material directo
(20.000)
(20.000)
(10.000)
(10.000)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X 18.000
X 30.000
* en la alternativa de aceptar, se fabrican 100 pasteles, se venden 40 a los clientes habituales y 60 al pedido especial.
Por lo tanto, la forma ms econmica de surtir este pedido cuando la capacidad del horno es
100 pasteles es encendiendo dos veces el horno. el precio mnimo a cobrar por el pedido especial
en este caso ser $ 26.000, es decir, $ 433,3 por pastel.
c) Si el horno tiene una capacidad mxima de 116 pasteles, hay dos alternativas:
Producir los 160 pasteles encendiendo dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser
(igual al caso anterior): $ 26.000.
Producir 116 pasteles y dejar de atender a 44 clientes habituales. Si se supone que las ventas
futuras no se vern afectadas al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
16 pasteles que se pueden hacer en capacidad ociosa = 16 x $ 300 = $ 4.800.
44 pasteles que se dejan de vender a clientes habituales = 44 x $ 500 = $ 22.000.
el costo relevante total es de $ 26.800.
76
CONTABILIDAD GERENCIAL
en la siguiente tabla se verifica este valor, donde X es el precio a cobrar por el pedido especial:
ingresos
Diferencia
$ 50.000
28.000 + X
X 22.000
material directo
(20.000)
(23.200)
(3.200)
(10.000)
(11.600)
(1.600)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X 14.800
X 26.800
* en la alternativa de aceptar, se fabrican 116 pasteles, se venden 56 a los clientes habituales y 60 al pedido especial.
Por lo tanto, la forma ms econmica de surtir este pedido cuando la capacidad del horno es
116 pasteles es encendiendo dos veces el horno. el precio mnimo a cobrar por el pedido especial
en este caso ser $ 26.000, es decir, $ 433,3 por pastel.
del anlisis anterior se puede ver que en este ejemplo nunca el costo relevante fue igual al costo
de produccin unitario promedio de $ 380. en ocasiones fue slo el costo variable de produccin
($ 300), en otras fue una combinacin de se y el precio de venta ($ 500, $ 340, $ 400, etc.) y en
otras incluy el costo fijo del gas utilizado en el horno ($ 433,33).
Considere ahora que un cliente solicita una torta, cuyos costos variables de material directo son
$ 2.500, y de mano de obra directa son $ 1.000. esta torta utiliza el espacio equivalente a 25 pasteles.
el costo relevante de produccin de la torta depender de los supuestos realizados respecto a la
capacidad mxima del horno, y la forma de producirla.
el precio mnimo a cobrar por esta torta para cada una de las alternativas analizadas ser:
a) Si el horno tiene una capacidad mxima de 130 pasteles, es posible hacer la torta sin otros costos
adicionales que los variables. es decir, en este caso, el costo relevante de aceptar el pedido es:
2.500 + 1.000 = $ 3.500.
Se puede utilizar el siguiente cuadro para analizar ambas alternativas, donde X es el precio a
cobrar por la torta:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
X
material directo
(20.000)
(20.000 + 2.500)
(2.500)
(10.000)
(10.000 + 1.000)
(1.000)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X + 8.500
X 3.500
en la ltima columna es posible apreciar que para estar igual que sin aceptar el pedido, se debe
cobrar $ 3.500 por la torta.
77
b) Si el horno tiene una capacidad mxima de 100 pasteles, hay dos alternativas:
encender dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser:
$ 3.500 + $ 8.000 = $ 11.500.
en la siguiente tabla se puede verificar esto, donde X es el precio que se cobrar por la torta:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
$ 50.000 + X
material directo
(20.000)
(20.000 + 2.500)
(2.500)
(10.000)
(10.000 + 1.000)
(1.000)
horno
(8.000)
(16.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X + 500
X 11.500
dejar de atender a clientes habituales. Si se supone que las ventas futuras no se vern afectadas
al no atender a un cliente habitual, el costo relevante ser:
$ 3.500 ms el costo alternativo, que corresponde a dejar de vender 25 pasteles. ese costo
alternativo es el margen de contribucin que se deja de ganar en los 25 pasteles.
Costo relevante = $ 3.500 + 25 x (500 300) = $ 8.500.
ntese que en este caso el costo relevante incluye el costo variable de produccin, ms el
margen de contribucin que se deja de ganar al no atender a los clientes habituales.
en la siguiente tabla se verifica este valor, donde X es el precio que se cobrar por la torta:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
37.500 + X
X 12.500
material directo
(20.000)
(15.000 + 2.500)
2.500
(10.000)
(7.500 + 1.000)
1.500
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X + 3.500
X 8.500
Por lo tanto, la forma ms econmica de surtir este pedido cuando la capacidad del horno es
100 pasteles es dejando de atender clientes. el precio mnimo a cobrar por la torta solicitada en
este caso ser $ 8.500.
c) Si el horno tiene una capacidad mxima de 116 pasteles, hay dos alternativas:
encender dos veces el horno; en ese caso, el costo relevante ser (igual al caso anterior):
$ 3.500 + $ 8.000 = $ 11.500.
Producir la torta y 91 pasteles, lo que significa dejar de atender a 9 clientes habituales. Si se
supone que las ventas futuras no se vern afectadas al no atender a un cliente habitual, el
costo relevante ser:
$ 3.500 ms el costo alternativo de dejar de vender 9 pasteles, es decir:
$ 3.500 + 9 x (500 300) = $ 5.300
78
CONTABILIDAD GERENCIAL
en la siguiente tabla se verifica este valor, donde X es el precio a cobrar por la torta:
No aceptar (100 pasteles)
ingresos
$ 50.000
Diferencia
X 4.500
material directo
(20.000)
(18.200 + 2.500)
(700)
(10.000)
(9.100 + 1.000)
(100)
horno
(8.000)
(8.000)
utilidad
12.000
X + 6.700
X 5.300
Por lo tanto, la forma ms econmica de surtir este pedido cuando la capacidad del horno es
116 pasteles es dejando de atender clientes. el precio mnimo a cobrar por la torta solicitada en
este caso ser $ 5.300.
la conclusin de este ejemplo es que el costo relevante de atender un pedido especial est formado
por los costos directos que genera el pedido, ms el costo alternativo, que en este caso corresponde
al margen de contribucin que se deja de recibir. Como se vio, hay casos en que el costo alternativo
es cero, y otros en que los costos directos que genera el pedido incluyen no slo los costos variables,
sino que tambin el gas utilizado por encender una vez ms el horno.
el costo alternativo puede incluir, adems, el efecto en otros negocios. Por ejemplo, si se sabe
que al dejar de atender a un cliente, ste dejar de comprar durante los dos das siguientes, el costo
relevante de producir la torta cuando el horno tiene capacidad para 116 pasteles y se decide dejar
de atender a 9 clientes, ser:
$ 3.500 + 9 x (500 300) + 9 x 2 x (500 300) = $ 8.900
durante los dos das siguientes a la fabricacin de la torta, las ventas caern a 91 pasteles
diarios.
hay tres das relevantes (el da de aceptacin del pedido y los dos siguientes), ya que despus
de sos, las ventas y costos sern los mismos al aceptar el pedido o no hacerlo.
el anlisis para esos tres das , donde X es el precio mnimo a cobrar por la torta, se muestra en
el siguiente cuadro:
No aceptar (100 pasteles
al da durante 3 das)
ingresos
$ 150.000
Aceptar (torta un da y 91
pasteles al da durante 3 das)
Diferencia
136.500 + X
X 13.500
material directo
(60.000)
(54.600 + 2.500)
2.900
(30.000)
(27.300 + 1.000)
1.700
horno
(24.000)
(24.000)
utilidad
36.000
X + 27.100
X 8.900
el anlisis de los efectos de aceptar un pedido especial no debe agotarse en los costos analizados hasta ahora. Por ejemplo, si un teatro tiene 38 butacas vacas, el costo relevante de aceptar
un espectador adicional parece ser cero, pero ello no es completamente correcto. en efecto, si
cada vez que 5 minutos antes de la funcin hay espacio disponible, se deja entrar a espectadores
79
que paguen un valor nominal de $ 100, cuando el precio normal de la entrada es $ 5.000, se
estar entregando informacin a los clientes habituales, los cuales compararn las ventajas de
comprar la entrada normal (y tener la seguridad de ver la obra a esa hora), con esperar y pagar
slo $ 100 (con el riesgo de no poder entrar en ese momento).
lo mismo sucede cuando una empresa que fabrica camisas, y las vende a detallistas, acepta
un pedido especial de un comerciante que actuar en el mismo mercado que sus clientes habituales. es evidente que el costo relevante de aceptar ese pedido especial debe incluir el efecto en
la cantidad que venden los distribuidores habituales, el efecto en el precio al consumidor y en la
imagen de la empresa fabricante.1
ventas
C. variable
Apumanque
Parque Arauco
Panormico
Total
$ 50.000.000
$ 30.000.000
$ 20.000.000
$ 100.000.000
(35.000.000)
(20.000.000)
(15.000.000)
(70.000.000)
C. fijos propios
(8.000.000)
(6.000.000)
(4.000.000)
(18.000.000)
C. fijos asignados
(3.000.000)
(3.000.000)
(3.000.000)
(9.000.000)
utilidad
$ 4.000.000
$ 1.000.000
$ (2.000.000)
$ 3.000.000
los costos fijos propios corresponden al arriendo del local, y a la parte fija de las remuneraciones de cada local.
los costos fijos asignados corresponden a la distribucin de los gastos de contabilidad, sistemas
y administracin general de la empresa. Se decidi distribuir el total en partes iguales, debido a que
los tres negocios son de tamao muy similar.
a primera vista, se podra pensar que lo mejor es cerrar el local del Panormico, ya que ste
genera prdidas por dos millones. Pero lo importante para tomar la decisin es saber qu costos e
ingresos desaparecern al cerrar dicho local.
en el caso ms simple, al cerrar se dejarn de vender 20 millones al mes, y se ahorrarn costos
variables de 15 millones cada mes. adems, si se puede devolver el local y despedir a los empleados,
los costos fijos propios del local del Panormico desaparecern. respecto a los costos centrales asignados, claramente no van a disminuir en 3 millones, y lo ms probable es que se mantengan en su
nivel actual. as, en este primer caso se deja de percibir un margen de contribucin de 5 millones
y se ahorran costos de 4 millones solamente, por lo que no conviene cerrar el local (se pierde un
milln mensual al cerrar).
1
un ejemplo del uso de un enfoque estratgico para este tipo de decisiones de pedido especial puede encontrarse en el caso de bicicletas baldwin en el texto Gerencia Estratgica de Costos (J. K. Shank, v. Govindarajan, 1995).
80
CONTABILIDAD GERENCIAL
ventas
C. variable
Apumanque
Parque Arauco
$ 50.000.000
$ 30.000.000
Panormico
Total
$ 80.000.000
(35.000.000)
(20.000.000)
(55.000.000)
C. fijos propios
(8.000.000)
(6.000.000)
(14.000.000)
C. fijos asignados
(4.500.000)
(4.500.000)
(9.000.000)
utilidad
$ 2.500.000
(500.000)
$ 2.000.000
lo que importa es el resultado total de la empresa, que ha bajado en un milln. ntese que en
este ejemplo se ha repartido el costo fijo central entre los dos locales en partes iguales, pero podra
haberse hecho utilizando algn otro criterio. el criterio usado no tiene importancia alguna para
tomar la decisin de cerrar el local del Panormico.
Suponga ahora que si se cierra el local del Panormico, un 30% de los clientes de ese local
seguir comprando en los otros locales. Cambia la decisin?.
el costo relevante de cerrar es el margen de contribucin que se deja de recibir, en este caso
es 0,7 x 5.000.000 = $ 3.500.000.
el ahorro en los costos fijos propios al cerrar es de $ 4.000.000, por lo que conviene cerrar.
Qu sucede en el caso anterior si no es posible devolver el local, ya que el contrato de arriendo
vence dentro de 6 meses?
Para decidir si conviene cerrar el prximo mes, la parte del costo fijo propio correspondiente al
arriendo deja de ser relevante, ya que no es evitable si se cierra. Suponga que el arriendo mensual
del local del Panormico es de $ 2.400.000 y los sueldos fijos son $ 1.600.000. en ese caso, al cerrar
se deja de recibir el margen de $ 3.500.000 y se obtienen ahorros de slo $ 1.600.000. luego, no
conviene cerrar en los prximos 6 meses. Pero una vez vencido el contrato, convendr cerrar.
Por otra parte, si es posible usar este local en vez de una bodega por la cual la empresa est
pagando $ 1.950.000 al mes (valor incluido en los costos fijos centrales), el ahorro al cerrar el local
sera de $ 1.600.000 + $ 1.950.000, es decir, $ 3.550.000, que es superior a los $ 3.500.000 que se
dejan de recibir, por lo que convendra cerrar ahora el local.
este ltimo caso puede verificarse en el siguiente cuadro:
No cerrar
Cerrar
ventas totales
100.000.000
86.000.000
(14.000.000)
Costos variables
(70.000.000)
(59.500.000)
10.500.000
C. fijos propios
(18.000.000)
(16.400.000)
1.600.000
(9.000.000)
(7.050.000)
1.950.000
3.000.000
3.050.000
C. asignados
utilidad
Diferencia
50.000
las ventas totales al cerrar sern las ventas originales del apumanque, ms las del Parque arauco,
ms el 30% de las ventas del Panormico. lo mismo puede decirse de los costos variables.
los costos fijos propios sern la suma de los del apumanque, ms los del Parque arauco, ms
los $ 2.400.000 del arriendo del local del Panormico, que no podr evitarse en el corto plazo.
81
los costos fijos asignados centrales correspondern a los $ 9.000.000 originales, menos $ 1.950.000
que se dejar de pagar al poder usar el local del Panormico para reemplazar la bodega.
4. CoSto inCurrido
un concepto muy importante en el uso de costos para la toma de decisiones es el de costo incurrido,
o costo hundido. Como consecuencia lgica de la definicin de costos relevantes, un costo incurrido
nunca es relevante.
un ejemplo simple es el que sigue:
la escuela de Capacitacin Profesional realiza seminarios de actualizacin en diferentes materias, y para el prximo mes se program el curso Cmo hacerse rico en 5 lecciones. el curso debe
comenzar maana, y hasta el momento hay 13 matriculados.
la semana pasada se public un aviso en el diario cuyo costo fue de $ 1.920.000 (los que no han
sido pagados, ya que existe la posibilidad de pagar a 30 das).
el profesor que dictar el seminario recibir honorarios por $ 700.000, el costo de los materiales
y uso de equipos computacionales se estima en $ 150.000 por alumno, y se incurrir en costos de sala
de $ 900.000 (la sala fue reservada, dejando una garanta de $ 60.000; si la sala no se utiliza, dicha
garanta se pierde). el precio a cobrar por el seminario es de $ 370.000 por alumno.
la persona encargada de los cursos ha planteado que con 13 personas no conviene dictar el
seminario.
los clculos correspondientes son los siguientes:
Contribucin por alumno $ 370.000 $ 150.000 = $ 220.000
Costos fijos totales
$ 3.520.000
$ 3.520.000 : $ 220.000 = 16
luego, se necesitan a lo menos 16 alumnos para cubrir los costos del seminario, por lo
tanto, si hay 13 inscritos es mejor no hacerlo.
en este anlisis se est cometiendo un grave error, que es incluir los $ 1.920.000 del aviso en el
diario, este costo no es relevante, dado que si el curso se dicta o no, dicho costo no cambia. adems,
el costo relevante de ocupar la sala para dictar el curso es slo de $ 840.000, con lo que los costos
fijos relevantes, correspondientes al profesor y la sala, son $ 1.540.000. de esta forma, el nmero
mnimo de alumnos para que convenga realizar el curso es de $ 1.540.000 : $ 220.000 = 7.
Como los costos relevantes son $ 1.540.000, y los 13 inscritos generan un margen de $ 2.860.000,
conviene dictar el seminario, ya que se obtienen $ 1.320.000 ms que si no se dicta.
la siguiente tabla compara las alternativas de dictar o no el seminario, cuando hay 13 alumnos
inscritos en ste.
82
CONTABILIDAD GERENCIAL
No dictar
Dictar
Diferencia
ingresos
$0
$ 4.810.000
$ 4.810.000
Costos variables
$0
$ (1.950.000)
$ (1.950.000)
$ (900.000)
$ (840.000)
$ (700.000)
$ (700.000)
Salas
$ (60.000)
Profesor
$0
aviso en el diario
$ (1.920.000)
$ (1.920.000)
Ganancia (prdida)
$ (1.980.000)
$ (660.000)
1.320.000
Conviene dictar el seminario, aun cuando existen prdidas, ya que la otra alternativa genera ms
prdidas. el dictar el curso genera un beneficio de $ 1.320.000 con relacin a no dictarlo.
el costo incurrido en el aviso no es relevante, como tampoco lo es la parte del costo de la sala
que no depende de su uso. esto es vlido para todos los costos incurridos.
en la contabilidad se usan slo costos histricos, por lo que el valor libro (que en general es
costo histrico corregido menos depreciacin) no tiene ninguna importancia en las decisiones. la
nica aplicacin de este costo histrico es su uso como base para la estimacin de costos futuros.
Considere una empresa que tiene un inventario de 3.200 camisetas con un estampado tricolor
que dice Chile campen mundial de ftbol 2006, cuyo costo segn los registros contables (la empresa aplica costeo por absorcin) es de $ 2.100 cada una.
en forma inexplicable, las camisetas no han tenido buena salida, y estn hace bastante tiempo
en bodega. la empresa est pensando en dos posibles usos para estas camisetas:
desarmarlas y rehacer la parte de adelante, con un estampado de mampato y og, a un costo
de $ 1.600 por camiseta. Se espera venderlas en $ 3.000 cada una.
venderlas como estn por kilo, para ser usadas en la fabricacin de trapos de limpieza. Se
estima que el lote de camisetas podra venderse en $ 4.400.000.
el encargado de tomar la decisin piensa que ninguna de las alternativas es conveniente, ya que
los ingresos netos son inferiores al valor libros de las camisetas. en efecto, el ingreso neto al desarmarlas es de $ 4.480.000 ($ 1.400 x 3.200), y al venderlas para hacer trapos de limpieza es $ 4.400.000.
en ninguno de estos casos se cubre el costo de las camisetas, que asciende a $ 6.720.000.
Como ya se habr notado, esta persona no entiende el concepto de costo incurrido, y por ello,
est considerando que los $ 6.720.000 son relevantes.
la decisin debe contemplar las alternativas posibles, y no centrarse en una recuperacin del
costo pasado. el anlisis correcto es el siguiente:
No hacer nada
ingresos
Costo histrico
Costo adicional
utilidad
0
($ 6.720.000)
0
$(6.720.000)
Rehacer
$ 9.600.000
$ 4.400.000
(6.720.000)
(5.120.000)
$(2.240.000)
(6.720.000)
0
$(2.320.000)
Para escoger la mejor alternativa no se debe considerar el costo histrico, ya que no importa lo
que se haga, permanecer invariable. es evidente que la mejor alternativa para la empresa es rehacer
las camisetas. esa decisin genera un ingreso neto incremental de $ 4.480.000, que es mejor que
83
los $ 4.400.000 que genera la alternativa de venderlas para hacer trapos, y por supuesto es mejor
que no hacer nada.
lo importante es que al tomar decisiones se deben comparar las alternativas reales, las que no
siempre incluyen la posibilidad de tener una ganancia cero. este concepto es clave, pero es difcil
entender que al rehacer las camisetas estoy ganando $ 4.480.000, con relacin a no hacer nada con
ellas. existe una prdida absoluta al rehacer las camisetas, pero existe una ganancia al comparar
con las otras alternativas posibles.
el concepto de costo incurrido, a pesar de ser muy simple, en muchos casos no es intuitivo.
Por ejemplo, es difcil que una persona que ha realizado una serie de arreglos o mejoras a su
automvil comprenda que el dinero que ha pagado por ello no es una inversin, y que por lo
tanto el valor del auto no ha aumentado en esa cantidad. esa persona al vender el auto piensa
en incorporar esa suma al precio de venta, lo que no tiene sentido. lo relevante para valorizar el
auto es el servicio que puede prestar a futuro, y no el dinero que se ha puesto en ste.
tambin, al almorzar en un restaurante con sistema coma todo lo que quiera por $ X, muchas
personas ingieren una cantidad superior a la que los dejara felices, porque tratan de que el valor
de lo que consumen supere al valor pagado.
otro caso: Considere que usted est estudiando la posibilidad de instalar un Servicentro en
cierta esquina. el Servicentro requiere una inversin de $ 199 millones. Con el fin de determinar
la demanda esperada, usted contrata la realizacin de un estudio de mercado por $ 15 millones.
los resultados del estudio permiten calcular que el valor actual de los ingresos netos futuros son de
$ 210 millones. Conviene instalar el Servicentro?
Como ya se habr entendido, el costo del estudio de mercado no es relevante, por lo que slo
se debe comparar el va de los ingresos netos con la inversin requerida. en este caso, conviene
instalar el Servicentro porque genera un aumento del va de la riqueza de $ 11 millones, es decir,
existe una ganancia de $ 11 millones al instalar el Servicentro, con relacin a no hacerlo. tambin
es efectivo que existe una prdida absoluta de $ 4 millones al instalar el Servicentro, pero si no se
instala, dicha prdida es de $ 15 millones, como se aprecia en el siguiente cuadro:
(1) No instalar
(2) Instalar
Diferencia (2 1)
va ingresos futuros
210
210
inversin
(199)
(199)
(15)
(15)
total
(15)
(4)
11
Suponga ahora que el estudio de mercado puede venderse en $ 12 millones, cambia la decisin?
Si el estudio puede venderse en esa cifra, se instale o no el Servicentro, ese valor tampoco es relevante.
en efecto, si se instala el Servicentro y se vende el estudio, existir una ganancia absoluta de $ 8 millones, si no se hace, existir una prdida absoluta de $ 3 millones. Como se ve, el instalar el Servicentro
genera una ganancia incremental de $ 11 millones.
Suponga, finalmente, que el estudio puede venderse en $ 12 millones si no se instala el Servicentro, o en $ 8 millones si se instala. Cambia la decisin?
84
CONTABILIDAD GERENCIAL
aqu el costo relevante del estudio para la decisin de instalar es de $ 4 millones, ya que al construir el Servicentro, el valor del estudio cae en ese monto. Por lo tanto, el costo relevante total de
instalar el Servicentro es $ 199 millones, ms $ 4 millones, es decir, $ 203 millones, como el va de
los ingresos futuros es de $ 210 millones, existe un aumento de riqueza de $ 7 millones al instalar
el Servicentro.
usando el ya conocido cuadro para comparar, esta ltima situacin puede representarse como
sigue:
(1) No instalar
(2) Instalar
Diferencia (2 1)
va ingresos futuros
210
210
inversin
(199)
(199)
(15)
(15)
12
(4)
total
(3)
el concepto de costo relevante es muy importante para evaluar cualquier proyecto. la manera
correcta de realizar el anlisis consiste en comparar la situacin sin proyecto con la situacin con
proyecto.
esta idea es la que se aplica a las decisiones de reemplazo de equipos cuando no existen impuestos. en stas, no se debe considerar el costo histrico del equipo a ser reemplazado. el siguiente
ejemplo ilustrar este punto:
en cierto pas se construy la sede del Congreso en el Puerto de Paraso, lo que ha dado origen
a una sabrosa polmica respecto a la conveniencia de que los parlamentarios sesionen en dicho
lugar y no en San tiago, la capital. los parasinos son partidarios de mantener ste en el puerto y
en el resto del pas las opiniones estn divididas. Segn fuentes confiables, el costo de la obra hasta
el momento ha sido de 50 millones de dlares, esperndose gastar en los prximos das 10 millones
de dlares adicionales para dejarla en condiciones de permitir un adecuado funcionamiento de
las Cmaras.
Con el fin de evaluar la conveniencia de mantener el Congreso en ese puerto, se han recopilado
los siguientes antecedentes:
Construir un nuevo edificio en San tiago tendra un costo de alrededor de 100 millones de
dlares. Su vida til es de 50 aos, al trmino de los cuales se estima que se podr vender en
un milln de dlares.
Si se mantiene el Congreso en Paraso, los costos de funcionamiento anuales son del orden
de 30 millones de dlares, comparados con 26 millones de dlares si se construye el edificio
en San tiago.
el edificio de Paraso podra venderse hoy en 20 millones de dlares y se estima que su valor
de realizacin dentro de 50 aos ser 5 millones de dlares.
la depreciacin es lineal en 50 aos, sin valor residual.
Suponga que las operaciones del Congreso no se veran afectadas al elegir una u otra alternativa.
85
Para comenzar, debe estar claro que lo que se evaluar en este caso es la conveniencia de trasladar
el Congreso, y no si conviene tener un Congreso. de hecho, el problema no entrega antecedentes
relativos a los beneficios de tener un Congreso, pero indica que stos seran los mismos, independiente del lugar en que est instalado.
la evaluacin debe considerar la inversin incremental y los beneficios esperados de realizar
el traslado. Por lo tanto, se deber calcular la diferencia en los flujos de caja entre una alternativa y
otra para cada momento del tiempo.
la diferencia para t = 0 ser:
inversin en nuevo edificio
menos venta de edificio antiguo
menos ahorro de arreglos
total
=
=
=
=
100
20
10
70 millones de dlares
Trasladar (2 1)
nuevo edificio
(100)
(100)
Costo Paraso
(50)
(50)
venta Paraso
20
20
arreglos
(10)
10
Total
(60)
(130)
(70)
las cifras estn expresadas en millones de dlares. ntese que el costo del edificio antiguo
podra haber sido 600 millones, y la comparacin no sufrira variacin alguna.
as, es preciso realizar una inversin adicional de 70 millones de dlares para obtener ciertos
ahorros en los costos de funcionamiento anuales. Si el valor actual de dichos ahorros supera el valor
de la inversin, ser conveniente realizar el traslado.
los ahorros anuales (desde t = 1 a t = 49) sern 30 26, es decir, 4 millones.
Paraso (1)
beneficios
Costo de funcionamiento
Total
Trasladar (2 1)
(30)
(26)
X (30)
X (26)
Trasladar (2 1)
(30)
(26)
venta Paraso
(5)
Costo de funcionamiento
Total
X (25)
X (25)
86
CONTABILIDAD GERENCIAL
esto significa que el flujo del ltimo ao es igual para ambas alternativas.
Se debe destacar que en los clculos anteriores no se consider la depreciacin, ya que sta no constituye flujo de caja. en realidad, el flujo se produce al momento de invertir en el edificio, y la depreciacin
reparte ese valor en la vida til del bien, con el fin de relacionar ingreso y gasto.
Para poder saber si conviene o no realizar el traslado sera preciso calcular el valor actual de los
ahorros de 4 millones durante 49 aos, con la inversin requerida de 70 millones.
el valor actual de los ahorros depender de la tasa de descuento utilizada. Si la tasa exigida fuera
de 6%, no conviene el traslado; en cambio, si la tasa exigida fuera de 5%, el traslado es conveniente
desde el punto de vista de beneficios y costos monetarios (va de ahorros es 72,674887, y la inversin
es de 70, es decir, se aumenta la riqueza en 2,674887).
en el ejemplo anterior se enfatiz la irrelevancia de los costos incurridos, ya que el costo del
edificio antiguo no tena importancia alguna en la decisin, como tampoco el mtodo de depreciacin utilizado.
Sin embargo, cuando existen impuestos a las utilidades, la situacin cambia, ya que el clculo de
la utilidad sobre la que se pagan los impuestos depende de algunos costos incurridos y del mtodo
de depreciacin.
Si se considera que no es el Congreso, sino una fbrica de chocolates la que est decidiendo su
traslado, el problema cambia.
los clculos se harn para una tasa del 17% de impuesto de primera categora, que es la que
rige en Chile desde el ao 2004.
Para realizar la comparacin, es preciso determinar en qu momento se deben pagar los impuestos a la renta, con relacin a t = 0.
Por simplicidad, suponga que la decisin se est tomando el 31 de diciembre, y que los impuestos
se pagan el 1 de enero del ao siguiente (es posible considerar las diferencias de meses, pero para
los efectos de este ejemplo, ello no es significativo).
entonces, en t = 0 , los flujos sern los mismos del problema original, excepto por el menor impuesto
pagado al declarar una prdida de 30 millones en la venta del edificio antiguo. dicha prdida permitir
dejar de pagar impuestos por el 17% de 30 millones, es decir, se generar un ahorro de 5,1 millones. la
inversin incremental ser entonces de 70 5,1, es decir, 64,9 millones.
los flujos en t = 0 son:
Paraso (1)
Trasladar (2 1)
nuevo edificio
(100)
(100)
venta Paraso
20
20
(10)
10
(ut x 0,17)
30 x 0,17
(64,9)
arreglos
impuestos
Total
87
Por ejemplo, si se considera que el arreglo se activa, y que ambos edificios (el nuevo y el antiguo) se deprecian en 50 aos a contar de t = 0, sin valor residual, la diferencia en impuestos para
los primeros 49 aos entre una y otra alternativa ser:
Paraso (1)
depreciacin
(1,2)
(2)
(0,8)
Gastos de funcionamiento
(30)
(26)
Impuesto
0,17(X 31,2)
0,17(X 28)
0,17 x 3,2
0,83X 25,896
0,83X 23,24
2,656
Trasladar (2 1)
0
Paraso (1)
(30)
(26)
(0,17 X 5,304)
(0,17 X 4,76)
(0,544)
Total
Trasladar (2 1)
3,456
depreciacin
(1,2)
(2)
(0,8)
Gastos de funcionamiento
(30)
(26)
(4)
0,17(X 26,2)
0,17(X 27)
0,17 x (0,8)
Impuesto
Trasladar (2 1)
88
CONTABILIDAD GERENCIAL
Trasladar (2 1)
(30)
(26)
(4)
0,17 X 4,454
0,17 X 4,59
(0,136)
Costo de funcionamiento
flujo por venta edificios
impuestos
Impuesto
(0,136)
Trasladar (2 1)
depreciacin
(5,9)
(9,9)
(4)
Gastos de funcionamiento
(30)
(26)
Impuesto
Trasladar (2 1)
(30)
(26)
impuestos
Total
89
Trasladar (2 1)
depreciacin
(30)
(26)
Gastos de funcionamiento
Impuesto
(0,68)
Trasladar (2 1)
(30)
(26)
impuestos
(0,68)
Total
3,32
Trasladar (2 1)
depreciacin
Gastos de funcionamiento
(30)
(26)
(4)
Impuesto
(30)
(26)
Costo de funcionamiento
(4)
Trasladar (2 1)
impuestos
Total
al usar una tasa del 5%, el va de los flujos es 65,570936, mientras que la inversin es 64,9, por
lo tanto conviene, ya que la riqueza aumenta en 0,670936.
90
CONTABILIDAD GERENCIAL
(nota: el Sii recibi en valor actual 2,003951 (5,1 en t = 0, 0,68 cada ao entre t =11 y t = 49).
Si se agrega este valor al aumento de riqueza de 0,670936, se obtiene un aumento global de riqueza
de 2,674887, que es exactamente lo obtenido en el caso sin impuestos.)
total
$
$
$
$
$
20.000.000
10.000.000
8.000.000
12.000.000
50.000.000
el Cif fijo asignado corresponde a la parte proporcional de la depreciacin del edificio, por el
espacio fsico utilizado por la operacin de estampado.
un proveedor externo ofrece fabricar los estampados por $ 4.700 por unidad.
Conviene aceptar?
Suponiendo que se debe comprar el md (o se puede vender al mismo precio si ya se compr y
no hay otro uso), y la mod se contrata slo si se produce, el costo relevante de producir ser:
Costo relevante de mquina
Costo relevante de md
Costo relevante de mod
Costo relevante de espacio fsico
=
=
=
=
$ 14.000.000
$ 10.000.000
$ 8.000.000
$
X
el costo relevante del espacio fsico no es el valor asignado (salvo por coincidencia).
Por ejemplo, si al decidir comprar al proveedor externo ese espacio permanece sin uso, su costo
relevante es cero. en cambio, si se puede subarrendar en $ 9.500.000, ese es el costo relevante.
en el ltimo caso (en el que se puede subarrendar el espacio fsico), el costo relevante
de producir ser $ 41.500.000, por lo que conviene seguir produciendo en vez de comprar en
$ 47.000.000 a un proveedor externo.
91
Diferencia (2 1)
(20)
(20)
14
14
(10)
10
(8)
(12)
(12)
Subarriendo espacio
Comprar
Total
Comprar (2)
Z 50
9,5
(47)
Z 55,5
$0
9,5
(47)
(5,5)
Como se ve, al comprar se produce una prdida de 5,5 millones respecto a producir internamente.
Qu decisin se tomara al final de este ao?
Si el costo de comprar una nueva mquina es de 20 millones, y todo lo dems se mantiene
constante, convendr externalizar la produccin, ya que se mejorara la utilidad en $ 500.000.
obviamente que se debe comparar esa ganancia neta con los posibles costos no considerados en la
decisin, como oportunidad de entrega, seguridad.
finalmente, suponga que si no se produce, el espacio fsico no se puede subarrendar, pero se
puede utilizar para realizar alguna actividad alternativa; por ejemplo, dictar un curso de estampado.
este curso dura un ao y el valor de la matrcula es de $ 300.000 por alumno. los costos variables
son de $ 200.000 por alumno, y los costos fijos (bsicamente los profesores) son de $ 14.000.000.
Qu cantidad mnima esperada de alumnos hace que convenga externalizar el servicio?
Para que convenga externalizar el primer ao, los costos relevantes de producir deben ser mayores a $ 47.000.000. esos costos relevantes son $ 32.000.000 ms el margen de contribucin que se
pierde al producir, en vez de dictar el curso.
as, si el margen de contribucin total del curso es mayor a $ 15.000.000, conviene externalizar.
Para que el margen sea mayor a $ 15.000.000, despus de cubrir los costos fijos de $ 14.000.000, se
requiere que haya ms de 290 alumnos inscritos.
92
CONTABILIDAD GERENCIAL
Por ejemplo, la empresa Kopeva, dedicada a la construccin de viviendas, debe participar en una
licitacin para construir 100 casas en Puerto montt. los costos estimados para las 100 casas son:
mezcla de cemento
Sellante extraseco (10.000 kilos)
madera
mano de obra
$ 320.000.000
$ 100.000.000
$ 200.000.000
$ 400.000.000
la empresa tiene en existencia los 10.000 kilos del sellante antihumedad extraseco, cuyo costo
fue de $ 10.000 por kilo. hoy podra venderlos en $ 76.000.000. este material tiene una vida til de
tres meses. Si no se ocupa en ese periodo, pierde todo su valor.
la otra alternativa es usarlo en el proyecto Casa feliz que ya se adjudic la empresa. este proyecto
requerir 10.000 kilos del producto Seco en los prximos dos meses, este producto se puede comprar
en el mercado a $ 8.200 el kilo. la empresa podra usar el extraseco en el proyecto Casa feliz en vez
del producto Seco, ya que cumple con las especificaciones tcnicas.
Cul es el costo relevante para participar en la licitacin de las 100 casas en Puerto montt?
en este caso, el material extraseco tiene un costo relevante de $ 82.000.000, ya que esa es la
mejor alternativa de uso. al utilizarlo en vez del producto Seco, la empresa se ahorrar $ 82.000.000,
que es mejor que venderlo en $ 76.000.000.
el costo relevante para participar en la licitacin ser $ 1.002.000.000.
verificacin:
No participar
en Pto. Montt,
y vender Extraseco
Costo de extraseco
(100.000.000)
venta de extraseco
76.000.000
Casa Feliz
Costos de Casa feliz sin sellante
Costo de Seco en Casa feliz
(X)
(82.000.000)
(X)
0
(X)
(82.000.000)
Puerto Montt
mezcla de cemento
(320.000.000)
madera
(200.000.000)
mano de obra
(400.000.000)
extraseco
0
(X + 106.000.000)
0
(X + 100.000.000)
(X + 1.102.000.000)
ntese que el costo original de compra del sellante extraseco no es relevante para tomar la
decisin. en efecto, si en vez de $ 100.000.000, hubiera costado $ 120.000.000, el costo relevante
para participar en la licitacin seguira siendo $ 1.002.000.000.
93
=
md
=
mod = 100 horas a $ 0 + 150 horas a $ 15.000 =
total
=
$ 2.500.000
$ 500.000
$ 2.250.000
$ 5.250.000
ntese que el valor de $ 2.000 pagado por una hora de mod no es relevante, lo que hay que
considerar es el costo alternativo de sta. Como hay 100 horas ociosas, sas tienen un costo alternativo de cero, para las 150 restantes, se debe dejar de fabricar 150 unidades de X que generan una
contribucin total de 150 x (18.000 3.000).
tambin se puede utilizar el siguiente cuadro, con las cifras en millones de pesos:
No aceptar pedido
Aceptar *
Diferencia
(2,55 + 0,5)
(0,05)
(2,2)
ingresos
18
md
(3)
mod
(2,2)
Cif fijo
(7)
(7 + 2,5)
(2,5)
(3)
(3)
2,8
* al aceptar se producen 500 unidades de y, que utilizan 250 horas de mod, y 850 unidades de X, que utilizan
850 horas de mod.
del cuadro es evidente que si el costo hubiera sido $ 2.100 por hora de mod, el precio del pedido
no cambia, pues se es un costo incurrido.
94
CONTABILIDAD GERENCIAL
8. deCiSioneS de Qu ProduCir
un fabricante de agendas y calendarios posee los siguientes antecedentes para sus dos productos:
Agendas
Calendarios
5.000
6.800
(1.200)
(1.500)
(1.000)
(1.400)
1.000
1.200
Como se ve, cada agenda utiliza dos horas de mod, mientras que cada calendario usa 3 horas
de mod. el fabricante sabe que la demanda mxima por agendas es de 6.000 unidades al ao, y la
demanda mxima por calendarios es de 4.000 unidades al ao.
dispone de un mximo de 18.000 horas de mod para producir estos bienes. no hay restricciones
de md u otras.
Qu debe producir?
a pesar de que los calendarios tienen un mayor margen de contribucin unitario, si se decide
producir el mximo de calendarios (4.000) y dedicar el resto de las horas a fabricar 3.000 agendas,
se obtiene un margen total de $ 7.800.000, mientras que si se fabrican 6.000 agendas y 2.000 calendarios, el margen total es de $ 8.400.000.
Cuando existe un factor limitante, se debe privilegiar el producto que genera un mayor margen
por unidad del factor limitante. en este caso, el margen de contribucin por hora de mod al fabricar
agendas es de $ 500 ($ 1.000 / 2), mientras que si se destina una hora a hacer calendarios, se obtiene
un margen de $ 400 ($ 1.200 / 3).
esto es vlido cualquiera sea el factor limitante. Por ejemplo, si un fabricante de pasteles puede
producir pasteles individuales o tortas para 22 personas, con los siguientes antecedentes:
Pasteles
Tortas
500
6.000
md
(200)
(3.000)
mod
(100)
(900)
(50)
(300)
Cif variable
Margen de contribucin unitario
150
1.800
95
$
$
$
$
$
20.000
26.000
4.000
10.000
60.000
el horno slo se puede utilizar una vez al da. no hay restricciones de md, mod u otras.
un pastel ocupa 150 cms2, mientras que una torta ocupa 3.000 cms2.
la capacidad del horno es de 90.000 cms2.
Suponga que la demanda mxima por pasteles es de 400 unidades al da, mientras que la demanda mxima por tortas es de 25 unidades al da.
Qu combinacin de productos debera fabricarse?
nuevamente, lo que interesa para decidir es el margen de contribucin por unidad del factor
limitante. en este caso, se debe calcular el margen de contribucin por cm2.
Si se destina un cm2 a producir pasteles, se obtiene un margen de $ 1 ($ 150 : 150).
Si se destina un cm2 a producir tortas, se obtiene un margen de $ 0,6 (1.800 : 3.000).
Por lo tanto, conviene producir el mximo de pasteles (400 unidades), y dedicar el resto de la
capacidad del horno a fabricar tortas (10 unidades). Con ello el margen de contribucin total ser
de $ 78.000 al da.
(verifique que si se produjeran 25 tortas y el resto de la capacidad se destinara a producir 100
pasteles, el margen de contribucin total sera de slo $ 60.000 al da.)
Precio sombra
aqu se puede incorporar un concepto muy importante: el precio sombra de un recurso escaso. este
precio sombra corresponde al costo de oportunidad del recurso.
en el ejemplo, el precio sombra de un cm2 corresponde al cambio que experimenta el margen
de contribucin total si se dispone de una unidad ms de ese recurso.
el fabricante del ejemplo, de acuerdo con lo analizado, est produciendo y vendiendo 400 pasteles y 10 tortas al da. otra persona tiene capacidad ociosa de 6.000 cms2 de horno, y se los ofrece
a este fabricante. Cunto pagara como mximo por los 6.000 cms2 adicionales de horno?
Si el fabricante compra ms espacio en horno, lo destinar a producir tortas.
el mc/cm2 de las tortas es $ 0,6, por lo tanto pagara como mximo $ 3.600 por los 6.000 cm2
de espacio en el horno. el precio sombra es de $ 0,6/cm2 .
96
CONTABILIDAD GERENCIAL
Diferencia
260.000
272.000
12.000
(110.000)
(116.000)
(6.000)
mod
(49.000)
(50.800)
(1.800)
Cifv
(23.000)
(23.600)
(600)
(3.600)
(3.600)
md
arriendo espacio
margen de contribucin
78.000
78.000
Claro que slo existir un precio sombra si tiene la oportunidad de usar la capacidad ofrecida.
Por ejemplo, si a este fabricante le ofrecen 50.000 cm2 en otro horno, slo valorar los primeros
45.000 cm2 a $ 0,6 cada uno, ya que con esa cantidad puede producir el mximo que puede vender
de tortas.
as, valorar en $ 0,6 cada cm2 que le ofrezcan, hasta 45.000 cm2, y en cero cada cm2 adicional.
Qu sucede si le solicitan espacio en el horno? Suponga que un vecino le solicita 12.000 cm2
para hornear un brazo de reina. Cul es el precio mnimo a cobrar?
Para poder entregarle el espacio al vecino, deber dejar de hacer 4 tortas, por lo que dejar
de ganar $ 7.200 ($ 0,6 x 12.000). Por lo tanto, deber cobrar a lo menos $ 7.200 por ese espacio.
ntese que este valor no tiene ninguna relacin con una proporcin del gas usado ni con la depreciacin del horno.
Suponga ahora que el vecino le solicita 39.000 cm2, cul es el precio mnimo a cobrar? Para
poder entregarle el espacio al vecino, deber dejar de hacer las 10 tortas, y deber dejar de hacer
algunos pasteles. el costo relevante o precio sombra ser:
30.000 cm2 a $ 0,6 = $ 18.000
ms 9.000 cm2 a $ 1 = $ 9.000
en total, deber cobrar como mnimo $ 27.000. en la siguiente tabla se verifica esta cifra:
No arrendar a vecino
(produce 400 pasteles y 10 tortas)
Arrendar
(produce 340 pasteles)
Diferencia
260.000
170.000
(90.000)
(110.000)
(68.000)
42.000
mod
(49.000)
(34.000)
15.000
Cifv
(23.000)
(17.000)
6.000
27.000
27.000
78.000
78.000
ingresos
md
arriendo espacio
margen de contribucin
97
el ejemplo del fabricante de agendas es ligeramente diferente. este personaje tena los siguientes
antecedentes para sus productos:
Agendas
Calendarios
5.000
6.800
(1.200)
(1.500)
(1.000)
(1.400)
1.000
1.200
Cada agenda utiliza dos horas de mod, mientras que cada calendario usa 3 horas de mod. el
fabricante sabe que la demanda mxima por agendas es de 6.000 unidades al ao, y la demanda
mxima por calendarios es de 4.000 unidades al ao. dispone de un mximo de 18.000 horas de
mod para producir estos bienes. no hay restricciones de md u otras.
este fabricante, de acuerdo con el anlisis ya realizado, est produciendo 6.000 agendas y 2.000
calendarios.
el precio sombra de una hora de mod adicional a las que tiene ser de $ 400, ya que si dispone
de horas adicionales se podrn fabricar calendarios, los que generan ese margen de contribucin
por hora.
Cul es el valor mximo que est dispuesto a pagar este fabricante por 12 horas de mod adicionales? es evidente que en este caso el valor mximo que est dispuesto a pagar ser la suma del
costo normal de la hora, ms el margen de contribucin que sta genera. el valor mximo ser
$ 900 + $ 400 = $ 1.300 por hora.
Para entenderlo considere que si se toman 3 horas y se le agregan $ 1.500 de md y $ 1.400 de
Cif variable, se obtiene un calendario que se vende en $ 6.800. ello significa que las 3 horas tienen
un valor de 6.800 1.500 1.400 = $ 3.900, es decir, $ 1.300 por hora de mod.
as, si le ofrecen 12 horas de mod adicionales, estar dispuesto a pagar como mximo
$ 15.600.
en la siguiente tabla se verifica este clculo.
No contratar
horas adicionales (produce
6.000 agendas y 2.000 calendarios)
ingresos
Contratar
(produce 6.000 agendas
y 2.004 calendarios)
Diferencia
43.600.000
43.627.200
27.200
md
(10.200.000)
(10.206.000)
(6.000)
(16.200.000)
(16.200.000)
(8.800.000)
(8.805.600)
(5.600)
(15.600)
(15.600)
Cifv
8.400.000
8.400.000
98
CONTABILIDAD GERENCIAL
Por lo tanto, en este caso, el precio sombra, que corresponde al cambio en el margen de contribucin total cuando se cuenta con una unidad adicional del recurso escaso no es igual al valor
mximo a pagar. Para determinar el valor mximo a pagar se debe sumar el costo considerado en
el clculo del margen de contribucin ms el precio sombra.
Por supuesto que si le solicitan horas de mod, deber cobrar por ellas $ 900, ms el precio
sombra, que ser de $ 400 por hora, si le solicitan menos de 6.000 horas, y de $ 500 por hora para
las horas en exceso de esas 6.000.
Ejercicio:
usted viaj a ikike con el fin de comprar mercadera para su pequeo negocio de artculos electrnicos. despus de mucho anlisis, usted ha decidido que los artculos X e y son los mejores. los
datos relativos a stos son:
X
$ 50.000
$ 80.000
$ 78.000
$ 119.500
2 kg
3 kg
usted deber pagar $ 2.500 por cada kilo transportado desde ikike a Stgo.
Segn regulaciones varias, usted no puede transportar ms de 72 kg.
usted sabe que puede vender como mximo 30 unidades de X, ya que es un producto altamente
sofisticado. tambin sabe que no es posible vender ms de 20 unidades de y.
a) determine cantidad de X y cantidad de y que comprara, para venderlas en Stgo. Calcule
utilidad que obtendra por este concepto.
el mc de X es $ 28.000 $ 5.000 = $ 23.000, y su mc por kilo es $ 11.500.
el mc de y es $ 39.500 $ 7.500 = $ 32.000, y su mc por kilo es $ 10.666,6.
Como X tiene el mayor mc por kilo, conviene comprar el mximo de ese producto. Por lo tanto,
se debe comprar 30 unidades de X y 4 unidades de y.
la utilidad del viaje ser 30 x 23.000 + 4 x 32.000 = $ 818.000.
b) Cunto estara dispuesto a pagar como mximo por que le permitieran transportar 12 kg
adicionales?
transportara 4 unidades adicionales de y. Pagara, por tanto, como mximo $ 39.500 x 4 =
$ 158.000.
o, lo que es lo mismo, 12 x (2.500 + 10.666,666) = $ 158.000.
ntese que se paga el costo normal de 2.500 por kilo, ms el mc por kilo de y.
c) Suponga ahora que no existen limitaciones de peso. Se puede transportar la cantidad de
kilos que se desee, pagando $ 2.500 por kilo. Pero, por regulaciones del Sii, cada persona no puede
comprar ms de $ 2.300.000 en artculos electrnicos para transportar a Stgo. determine cantidad
de X y cantidad de y que comprara y la utilidad que obtendra del viaje.
el mc de X por $ de costo es de $ 0,46 ($ 23.000 / $ 50.000).
el mc de y por $ de costo es de $ 0,4.
99
Conviene comprar todo lo posible de X, es decir, 30 unidades, y con el resto ($ 800.000), comprar 10 unidades de y.
la utilidad total ser 30 x 23.000 + 10 x 32.000 = $ 1.010.000.
9. ProGramaCin lineal
Cuando exista ms de un factor limitante, no ser posible utilizar el anlisis anterior, a menos que
haya un producto que tenga mejor margen por unidad del factor escaso para todos y cada uno de
los factores limitantes. en tales casos, se debe utilizar una herramienta matemtica llamada programacin lineal. sta es una tcnica de optimizacin, que permite resolver modelos matemticos que
representan situaciones reales, en condiciones de certidumbre.
la programacin lineal slo permite abordar los problemas de optimizacin en los que tanto la
funcin objetivo como las restricciones, son una funcin lineal de las variables de decisin.
Para elaborar un modelo de optimizacin, se deben seguir los siguientes pasos:
detectar el problema.
formular el problema en concepto, obtener la informacin relevante.
formular el modelo matemtico, y resolverlo.
aplicar los resultados al problema real.
el paso ms difcil de estructurar es el de deteccin del problema, precisamente ste es el papel
ms importante del administrador, ya que es l quien debe ser capaz de analizar la situacin actual
y darse cuenta si algo no anda bien o algo puede ser mejorado.
una vez que se determina el problema por ejemplo: dnde instalar una nueva planta para que
sea ms econmica?, ste debe ser expresado en palabras, lo que consta de varias partes:
definir el objetivo que se persigue (minimizar un costo, maximizar una ganancia, etc.).
determinar las restricciones o factores limitantes (capacidad de planta, contratos que obliguen
a producir una cierta cantidad, requisitos de calidad mnima, etc.).
identificar las variables que se pueden aplicar para lograr el objetivo (cantidades de recursos
a usar en cada producto, montos a invertir en instrumentos financieros, etc.).
obtenida la expresin verbal del problema, se puede formular el modelo matemtico.
Producto
Depto. 1
Depto. 2
Depto. 3
100
CONTABILIDAD GERENCIAL
Para el prximo periodo hay 150 horas disponibles en el departamento 1, 300 en el departamento 2 y 160 en el departamento 3. no hay restricciones a la demanda de cada uno de estos bienes.
detectar el problema.
Qu cantidad de a y b producir el prximo periodo.
formular el problema en concepto, obtener la informacin relevante.
determinar cantidad de a y b a producir, que cumplan con las restricciones de horas disponibles, y que maximicen el margen de contribucin total.
formular el modelo matemtico, y resolverlo.
el modelo matemtico ser:
funcin objetivo:
maximizar :
10 a + 12 b
Sujeto a
1)
2)
3)
4)
5)
a+b
3a+6b
4a+2b
a
b
< 150
< 300
< 160
>
0
>
0
la regin factible es el rea sombreada bajo la recta. (ntese que se hizo cumplir a > 0 y b > 0,
ya que el grfico muestra slo valores positivos para a y b.)
101
la regin factible (que cumple ambas restricciones en forma simultnea) es el rea achurada.
restriccin 3: 4 a + 2 b < 160
la regin factible es ahora la que se muestra en el dibujo, es decir, la solucin debe estar en el
rea achurada.
Para encontrar la combinacin de a y b que maximice la funcin objetivo se puede seguir el
siguiente razonamiento:
f.o. = 10 a + 12 b
Si la funcin objetivo es constante, esa expresin es la ecuacin de una recta con (f.o/12) como
coeficiente de posicin.
b = (10/12) a + (1/12) f.o.
102
CONTABILIDAD GERENCIAL
as, si se fija f.o., se tendr una recta con pendiente (10/12). Como lo que se pretende es
maximizar la f.o., la recta que se encuentre ms alejada del origen (que tenga un mayor coeficiente
de posicin) ser la solucin ptima.
en el grfico se puede ver que la pendiente de la f.o. es mayor que la pendiente de la primera
restriccin y menor que la pendiente de la segunda restriccin. el valor arbitrario de la f.o. utilizado fue 1.200.
al ir acercando la recta que representa la funcin objetivo hacia el borde del rea factible, se va
disminuyendo el valor de la f.o., hasta que en el primer punto en que esta recta toca el rea factible
se alcanza el mximo valor para la f.o.; en el grfico, en el punto (20, 40), con un valor para la f.o.
de $ 680, y un coeficiente de posicin de 56,66.
la solucin ser producir 20 unidades de a y 40 de b, llegndose a una contribucin total de
10 x 20 + 12 x 40 = $ 680.
otra forma de lograr la misma solucin es utilizando la propiedad de que la solucin debe estar
en a lo menos uno de los puntos de interseccin de las restricciones (incluidas las de no negatividad),
luego slo sera necesario analizar los puntos (40, 0), (20, 40) y (0, 50).
valor f.o. para (40, 0) = 400
valor f.o. para (20, 40) = 680
valor f.o. para (0, 50) = 600
en consecuencia, se elige (20, 40), porque maximiza la f.o.
103
: 1) 4 X + 8 y
2) 3 X + 2 y
3) X
4) X, y
> 20
> 10
> 1
> 0
104
CONTABILIDAD GERENCIAL
restriccin 3:
105
Precio de venta
$ 84
$ 49
Costo md
$ 50
$ 30
4 horas a $ 3 = $ 12
3 horas a $ 3 = $ 9
8 horas a $ 1 = $ 8
2 horas a $ 1 = $ 2
1 hora a $ 2 = $ 2
$ 12
$8
mcu
Como las horas de mod del depto. ii ya estn contratadas, los $ 160 que cuestan constituyen
un costo incurrido, y no relevante para el proceso de optimizacin.
en realidad, el mcu relevante es de $ 20 para a y de $ 10 para b.
la funcin a maximizar ser:
20 a +10 b $ 160.
Que es lo mismo que maximizar 20 A + 10 B
Sujeto a: 1)
2)
3)
4)
4A+3B
8A+2B
A
AyB
< 120
< 160
< 32
>
0
es claro que la solucin ptima es a = 15 y b = 20, con lo que el valor mximo de la f.o. es 500
(20 x 15 + 10 x 20).
Se llama holgura (o slack en textos en ingls) a la diferencia entre la utilizacin del recurso y la
disponibilidad de ste. as, en el departamento i no existe holgura (o la holgura es cero), ya que las
horas utilizadas son 4 x 15 + 3 x 20 = 120, que es igual a las horas disponibles. lo mismo sucede con
el departamento ii (8 x 15 + 2 x 20 = 160), pero en el departamento iii, las horas utilizadas son 15,
y existe una disponibilidad de 32. luego en este ltimo hay una holgura de 17 horas (17 horas que
estn disponibles, y en la solucin ptima no se utilizan). Por consiguiente, esta tercera restriccin
es inactiva (no modifica la solucin; si no estuviere, el resultado sera el mismo).
106
CONTABILIDAD GERENCIAL
el precio sombra del lado derecho de una restriccin que en este ejemplo es la disponibilidad
de recursos es la contribucin de una unidad de este recurso al valor de la funcin objetivo, es
decir, como cambia la F.O. cuando la restriccin se incrementa en una unidad. en el caso presente, cmo
cambia la contribucin total, cuando las horas disponibles del departamento i aumentan en una
unidad? Para contestar esta pregunta se pueden seguir dos caminos: cambiar el valor de la restriccin o resolver el problema dual.
Si se cambia el valor de la restriccin desde 120 a 121 (o desde 120 a 119), se puede determinar
un nuevo resultado:
maximizar :
20 A + 10 B
Sujeto a
1) 4 A + 3 B
2) 8 A + 2 B
3)
A
4)
A, B
< 121
< 160
< 32
>
0
la nueva solucin ser a = 14,875 y b = 20,5, el valor de la f.o. ser $ 502,50. as, el valor de la
f.o. ha aumentado desde $ 500 a $ 502,50, al agregar una hora disponible al departamento i. esto
quiere decir que el precio dual o sombra de las horas disponibles del departamento i es de $ 2,50.
haciendo lo propio con las horas disponibles para el departamento ii, se puede determinar
que el precio dual de stas es 1,25 (el valor ptimo de la f.o. ser de $ 501,25 al producir 15,1875
unidades de a y 19,75 unidades de b). en cambio, al analizar el departamento iii, es fcil determinar que el precio dual para una hora disponible es de cero. en efecto, este departamento tiene una
holgura de 17 horas, entonces, si se agrega una hora y se dispone de 33 horas, el resultado ser el
mismo que antes, pero la holgura se incrementar a 18 horas.
al incrementar las horas disponibles no se afecta el valor de la f.o., ya que si antes de agregar
esa hora haba disponibilidad ociosa u holgura, slo se conseguir incrementar sta.
el precio sombra o dual de las horas disponibles en este departamento es cero, y ser cero para todos
aquellos casos en que exista holgura.
la otra alternativa para encontrar los precios sombra consiste en resolver el problema dual. los
problemas de programacin lineal vienen por pares; cada uno de ellos est ntimamente ligado a
otro problema denominado dual, el que tambin tiene una interpretacin econmica. Para expli-
107
car este concepto, se utilizar el problema recin analizado de los productos a y b que deben ser
procesados en 2 departamentos. el planteamiento del problema era:
maximizar : 20 A + 10 B
Sujeto a
: 4 A + 3 B < 120
8 A + 2 B < 160
(no se ha considerado la tercera restriccin, dado que era inactiva, y su presencia no modifica
la solucin.)
los coeficientes de la f.o. (20, 10) corresponden a la contribucin unitaria de a y b, respectivamente, y las restricciones corresponden a las horas mximas disponibles en cada departamento.
Si se escribe este modelo en forma matricial, se obtiene:
20
4
8
10
3
2
120
160
120
3
4
160
2
8
: 1) 3 d1 + 2 d2 > 10
2) 4 d1 + 8 d2 > 20
3)
d1, d2 > 0
Condiciones:
el problema dual tiene una variable para cada restriccin del problema original.
el problema dual tiene una restriccin por cada variable del problema original.
el dual de un problema de maximizacin es un problema de minimizacin y viceversa.
los coeficientes de la f.o. del problema primitivo aparecen como los lmites (lado derecho)
de las restricciones del problema dual. a su vez, los lmites (lado derecho) del problema primitivo, aparecen como los coeficientes de la f.o. del dual.
Cada columna de coeficientes de las restricciones del problema original se transforma en una
fila de coeficientes en el dual.
el sentido de las desigualdades en el dual es el inverso al del problema original, excepto para
el caso de las restricciones de no negatividad.
Interpretacin
Se busca determinar el precio mnimo de los recursos con que se cuenta, con las restricciones siguientes:
1. el precio de 3 horas del departamento 1 ms el precio de 2 horas del departamento 2 debe
ser a lo menos igual al valor que puede obtenerse al dedicar estos recursos a producir una unidad
del bien b, es decir, $ 10.
2. una unidad de a requiere 4 horas del departamento i y 8 horas del departamento ii, luego,
el valor de estas 4 horas del departamento i ms el de las 8 horas del departamento ii debe ser a lo
menos igual a lo que se obtendr al producir a, es decir, $ 20.
108
CONTABILIDAD GERENCIAL
Graficando:
el valor ptimo se encuentra para (2,5; 1,25), en cuyo caso la f.o. vale $ 500 (el mismo valor
obtenido en el problema original). Se debe hacer notar que (2,5; 1,25) son los precios sombra de
las horas disponibles en los departamentos i y ii.
Cmo se interpretan econmicamente esos precios sombra?
depende del problema, en este caso: cunto estara dispuesta a pagar como mximo esta empresa por una hora de mod adicional en el depto. i?
Con una hora de mod adicional en el depto. i, la f. o. , que es el margen de contribucin total,
aumenta en 2,5. dicho margen considera que si se est pagando $ 3 por cada hora, se obtiene un
margen adicional de $ 2,5. Por lo tanto, el precio mximo a pagar por cada hora de mod adicional2
es de $ 5,5.
en la siguiente tabla se verifica este clculo.
Sin contratar horas
adicionales (produce 15 u.
de A y 20 u. de B)
ingresos
2.240
Diferencia
14
(1.350)
(1.358,75)
(360)
(360)
(160)
(160)
(30)
(29,75)
0,25
md
(8,75)
340
345,5 X
5,5 X
ntese que el resultado sin contratar horas adicionales es igual al ptimo de la funcin objetivo
($ 500), menos los $ 160 del costo incurrido en las 160 horas de mod del depto. ii
de igual forma, el resultado al contratar una hora adicional a $ 3, ser de 342,5, lo que es igual al ptimo de la f.o. (502,5), menos los $ 160 del costo incurrido en las 160 horas de mod del depto. ii.
2
109
Cunto estara dispuesta a pagar como mximo esta empresa por una hora de mod adicional
en el depto. ii?
Con una hora de mod adicional en el depto. ii, la f. o., que es el margen de contribucin total,
aumenta en 1,25. dicho margen no considera pago alguno por cada hora de mod del depto. ii, por
lo que el precio mximo a pagar por una hora adicional del depto. ii ser 1,25.
en la siguiente tabla se verifica este clculo:
Sin contratar horas
adicionales (produce 15 u.
de A y 20 u. de B)
ingresos
2.240
Diferencia
3,5
(1.350)
(1.351,875)
(360)
(360)
(160)
(160)
(30)
(30,375)
md
(1,875)
(0,375)
340
341,25 X
1,25 X
ntese que el resultado sin contratar horas adicionales es igual al ptimo de la funcin objetivo
($ 500), menos los $ 160 del costo incurrido en las 160 horas de mod del depto. ii.
de igual forma, el resultado al contratar una hora adicional del depto. ii a $ 1,25, ser tambin
de $ 340.
: 1)
2)
3)
4 A + 3 B < 120
8 A + 2 B < 160
A, B > 0
110
CONTABILIDAD GERENCIAL
: 1) 3 d1 + 2 d2 > 10
2) 4 d1 + 8 d2 > 20
3)
d1, d2 > 0
Si se desea modificar la disponibilidad de horas en el departamento i, se debe modificar el coeficiente 120 en la f.o. del problema dual. la pregunta es cunto se puede cambiar este coeficiente
sin que la solucin ptima cambie? Grficamente:
Para que el punto (2,5; 1,25) siga siendo la solucin, la pendiente de la f.o. debe estar entre
(2,5/5) y (5/3,3); es decir, entre 0,5 y 1,5.
el coeficiente de d1 dividido por 160 es la pendiente de la funcin objetivo, as, ese coeficiente deber fluctuar entre 160 x 0,5 y 160 x 1,5, es decir, entre 80 y 240, para que la solucin no se
modifique.
Para este problema, entonces, el precio sombra de una hora disponible en el departamento i es
$ 2,5; este valor es vlido si las horas totales del departamento i disponibles fluctan entre 80 y 240.
Por otra parte, es lgico pensar que si el precio de a sube lo suficiente, debera ser ptimo
producir slo a.
as, tambin se puede encontrar entre qu valores debe estar el mcu relevante de a para que la
solucin original siga siendo producir 15 unidades de a y 20 unidades de b.
es evidente que la pendiente de la f.o. puede cambiar entre 40/30 y 80/20 sin que la solucin se modifique. as el coeficiente de a puede variar entre 40/30 x 10 y 80/20 x 10, es decir,
entre 13,33 y 40. (recurdese que la pendiente de la f.o. ser el coeficiente de a dividido por el
coeficiente de b, con signo menos.)
de esta forma, se puede determinar un rango para el mcu relevante de a, en el cual la combinacin ptima de produccin sigue siendo la misma (15,20).
ntese que si el precio de a sube a $ 99, por ejemplo, con lo que el mcu sube a $ 35, la solucin
ptima se mantiene, pero cambia el valor de la f. o. en este caso ser de $ 725, es decir, aumentar
en $ 225, que corresponde a los $ 15 que subi el precio de venta de a, multiplicado por las 15 unidades a producir.
111
SlaCK or SurPluS
0.000000
0.000000
reduCed CoSt
0.000000
0.000000
dual PriCeS
2.500000
1.250000
no. iterationS = 2
ranGeS in WhiCh the baSiS iS unChanGed:
variable
a
b
roW
2
3
alloWable
deCreaSe
6.666667
5.000000
alloWable
deCreaSe
40.000000
80.000000
112
CONTABILIDAD GERENCIAL
valor eSPerado :
el valor esperado de una variable (o su esperanza matemtica) es el promedio que se obtendra al
repetir el experimento n veces, cuando n se hace tender a infinito. Por ejemplo, si se asigna el valor
1 a la variable X cuando una moneda lanzada al aire cae en sello y se le asigna un valor 0 cuando sta
cae en cara, la esperanza de X ser 0,5.
la frmula que permite calcular el valor esperado cuando X es una variable discreta es:
n
Xi x p (Xi)
i=1
113
donde Xi son los posibles valores de la variable y p (Xi) las probabilidades asociadas.
as, el valor esperado al lanzar un dado ser:
1 x 1/6 + 2 x 1/6 + 3 x 1/6 + 4 x 1/6 + 5 x 1/6 + 6 x 1/6 = 21/6 = 3,5
y el valor esperado de un boleto de una rifa que promete pagar $ 1.000.000, en la cual juegan
1.000 boletos, ser:
0x
999
1
+ 1.000.000 x
= $ 1.000
1.000
1.000
Ejemplo:
un panadero produce cierto tipo de pastel a un costo de $ 100 y lo vende en $ 150. los pasteles
deben ser fabricados el da anterior a su venta, y los que no se venden en ese plazo, se deben botar
a la basura. durante los 200 das en que ha estado en el negocio, la demanda ha fluctuado entre 10
y 15 pasteles al da, de acuerdo con la siguiente tabla:
nmero de pasteles vendidos
10
11
12
13
14
15
Nmero de das
30
20
50
70
20
10
a cada frecuencia relativa (nmero de das en que se vendi X pasteles dividido por nmero de
das totales observados) se le puede asociar una probabilidad; as, la probabilidad de que la venta sea
de 10 pasteles ser 30/200 = 15%.
el valor esperado del nmero de pasteles vendidos ser:
10 x 0,15 + 11 x 0,1 + 12 x 0,25 + 13 x 0,35 + 14 x 0,1 + 15 x 0,05 = 12,3
Cul es el valor esperado de la ganancia que obtendr el panadero?
depende de la decisin que ste tome respecto al nmero de pasteles a fabricar. en efecto, si
fabrica 10 pasteles, cualquiera sea la demanda, obtendr $ 500 ((150 100) por pastel), en cambio,
si produce 11 pasteles obtendr $ 550 si la demanda es igual o superior a 11 y $ 500 100 = $ 400
si la demanda es de 10 pasteles.
el valor esperado de la ganancia al fabricar 10 pasteles es de $ 500.
el valor esperado de la ganancia al fabricar 11 pasteles es de $ 400 x 0,15 + $ 550 x 0,85 =
$ 527,5.
rboleS de deCiSin
un rbol de decisin es una representacin grfica de las posibles acciones a seguir y de los posibles
resultados de esas acciones. existirn puntos de decisin (los cuales se bifurcan en las distintas alternativas
que se puede elegir), que por convencin se representarn por un cuadrado, y puntos de incertidumbre
(los que no son controlables por quien toma la decisin), que se representarn por un crculo.
un ejemplo permitir aclarar esta tcnica: suponga que usted posee un terreno en una de las
2 posibles rutas para una nueva carretera. (usted compr ste hace un ao en $ 3.000.000, especulando con la posibilidad de que la carretera pasara por el terreno.)
la decisin respecto a la ruta a usar ser dada a conocer dentro de 30 das.
en los ltimos das ha recibido varias ofertas por su terreno; por ejemplo, el Sr. ban dido le
ofreci $ 1.000.000 en efectivo por una opcin para comprar la tierra en $ 9.000.000 dos das
114
CONTABILIDAD GERENCIAL
despus del anuncio (el Sr. dido ejercer su derecho slo si le conviene, es decir, slo si el precio
del terreno es superior a $ 9.000.000 en esa fecha). el Sr. Pi llo, que posee un terreno similar,
pero ubicado en la ruta alternativa, le ha ofrecido un cambio mano a mano. finalmente, el Sr.
as tuto, quien ha ganado una fortuna en negocios turbios, le ofrece cambiar el terreno por un
juego en el cual se lanza una moneda al aire, si sale cara se compromete a pagar $ 11.000.000,
y si sale sello no le dar nada (as tuto ha prometido que le permitir revisar la moneda antes
del lanzamiento).
usted sabe que si la decisin respecto a la ruta lo favorece, podr vender su terreno en $ 10.000.000,
y que en caso contrario, slo podr recibir $ 2.000.000. usted actualmente tiene $ 5.000.000, y su
objetivo es maximizar sus activos lquidos.
en este problema existen 4 posibles cursos de accin (o 4 alternativas), que son: vender la opcin a ban dido, hacer el cambio con Pi llo, cambiar la tierra por el juego de as tuto, o no hacer
nada. existe incertidumbre acerca de por dnde pasar la nueva ruta, y respecto al resultado del
lanzamiento de la moneda.
los resultados asociados a cada curso de accin sern inciertos; en efecto, si no hace nada, el
valor del terreno puede ser de $ 10.000.000 (si la ruta pasa por el terreno) o $ 2.000.000 (si no pasa
por ste).
un rbol de decisiones para este problema ser:
115
el resultado asociado se incluy al final de cada rama.3 Cmo se utiliza este rbol? Para poder
decidir se debe aplicar algn criterio, que en general ser el del valor esperado, para poder usar ste
se requiere asignar probabilidades a cada uno de los resultados inciertos. es claro que en el caso
de la moneda (si sta es una moneda normal), la probabilidad de obtener cara es 0,5, pero se debe
conocer adems la probabilidad de que la ruta pase por el terreno, supongamos que es de 40%. el
siguiente rbol incluye el valor esperado:
la decisin ptima ser cambiar el terreno por el de Pi llo, ya que el valor esperado es
mayor.
Si no se conoce la probabilidad (p) de que la ruta pase por el terreno, el valor esperado de
cada alternativa depende de p:
e(a1) = 10.000.000 p + 2.000.000(1-p) = 8.000.000 p + 2.000.000
e(a2) = 10.000.000 p + 3.000.000(1-p) = 7.000.000 p + 3.000.000
e(a3) = 2.000.000 p + 10.000.000(1-p) = 10.000.000 8.000.000 p
e(a4) = 5.500.000
3
ntese que no se incluy la riqueza inicial de $ 5.000.000, debido a que no es relevante, ni menos el costo
del terreno, por la misma razn.
116
CONTABILIDAD GERENCIAL
Se debe destacar que la alternativa de vender la opcin a ban dido ser preferible a la de no
hacer nada, cualquiera sea la probabilidad de que la ruta pase por el terreno. la alternativa a2 se
iguala a la alternativa a3, si p = 7/15. as, si p < 7 / 15 conviene la a(3), es decir, hacer el cambio
con Pi llo, y si p > 7 / 15 conviene a(2), es decir, aceptar la oferta de ban dido.
Economa en crisis
100.000
20.000
60.000
40.000
117
118
CONTABILIDAD GERENCIAL
Demanda
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
Pedir
1.000
Pedir
1.200
4,6
Pedir
1.400
4,2
5,6
Pedir
1.600
3,8
5,2
6,6
Pedir
1.800
3,4
4,8
6,2
7,6
Pedir
2.000
3,0
4,4
5,8
7,2
8,6
10
Suponga que la probabilidad de que la demanda sea 1.000 es 1/6, al igual que la probabilidad
de que sea 1.200 1.400 1.600, etc.
el valor esperado de pedir 1.000 vestidos ser: 5 millones; el de pedir 1.200 ser
4,6 x 1/6 + 6 x 5/6 = 5,766.
valor esperado de pedir 1.000 = 5
valor esperado de pedir 1.200 = 5,766
valor esperado de pedir 1.400 = 6,3
valor esperado de pedir 1.600 = 6,6
valor esperado de pedir 1.800 = 6,67
valor esperado de pedir 2.000 = 6,5
la mejor alternativa ser, entonces, pedir 1.800 vestidos, y la ganancia esperada con esta decisin es de $ 6.666.667.
ahora bien, si una consultora pudiera predecir exactamente la demanda, la tienda debera pedir
exactamente esa cantidad de vestidos. as, si la consultora predice que la demanda ser de 1.400
vestidos, se debe pedir 1.400 vestidos.
Si la consultora predice demanda de
Ganancia
1.000
1.000
1.200
1.200
1.400
1.400
1.600
1.600
1.800
1.800
2.000
2.000
10
119
Pero en la vida real es muy difcil que exista este tipo de predicciones; en general, la informacin
que se obtiene permite disminuir la incertidumbre, pero no eliminarla totalmente.
la mejor decisin ser realizar la venta, ya que el valor esperado es $ 25, que es mayor que el
valor esperado de no realizarla ($ 0).
tambin podra pensarse en la riqueza final. Si no se realiza la venta, la riqueza es $ 70; si se
realiza y el cheque es bueno, la riqueza aumenta a $ 100, y si se realiza y el cheque es malo, la riqueza
disminuye a cero.
Grficamente:
la mejor decisin ser realizar la venta, ya que el valor esperado es $ 95, que es mayor que el
valor esperado de no realizarla ($ 70).
120
CONTABILIDAD GERENCIAL
alguien podra pensar que lo normal es que el cheque sea bueno, y asignarle a ese caso el valor
cero. Si no se realiza la venta, se deja de ganar $ 30; si se realiza y el cheque es bueno, se est en la
situacin base, y si se realiza y el cheque es malo, se pierden $ 100 respecto a la situacin base.
Grficamente:
la mejor decisin ser realizar la venta, ya que el valor esperado es 5, que es mayor que el valor
esperado de no realizarla 30.
Suponga que existe la empresa diKon, que entrega antecedentes relativos al comportamiento
de pago de los clientes. Se sabe que el 6% de las personas figuran en los registros de diKon. en
diKon no estn todos los que pueden fallar, ni todos los que estn son tramposos.
la siguiente tabla muestra la distribucin para 100 personas:
Figura en DIKON
No figura en DIKON
Total
Cheque malo
Cheque bueno
93
95
total
94
100
Como se ve, el 5% de los cheques son malos, y el 6% de las personas figura en diKon. de los
que figuran en diKon, hay 2/3 (4/6) que corresponden a personas que entregan cheques malos.
de los que no figuran, hay 1/94 que entrega cheques malos.
a las alternativas anteriores se agrega la posibilidad de consultar a diKon, y decidir en funcin
de la informacin obtenida.
121
Grficamente:
122
CONTABILIDAD GERENCIAL
por un pintor nacional, antes de ser incurrido, claramente debe incluir los materiales y tiempo
empleados en l.
d) los costos fijos no son relevantes, ya que por definicin no dependen de la cantidad producida y vendida.
e) un costo pasado es siempre irrelevante, mientras que uno futuro siempre es relevante.
f) un amigo que apareca cansado y ojeroso me confes que se haba dormido tarde viendo
pelculas de la televisin por cable. este amigo me explicaba: resulta que pago $ 10.000 al mes por
este servicio y no lo aprovecho, as que lo lgico es ver algunas pelculas para justificar esa suma.
Ejercicios resueltos
Ejercicio 1. usted es el fabricante del perfume Pasin infinita, que se ha convertido en lo ms
usado por el jet set chileno este ao. usted comercializa este perfume directamente a pblico, a
travs de locales en Santiago. el prximo ao estima que vender 10.000 frascos, a un precio de
$ 16.000 cada uno.
los costos asociados son:
Costos de fabricacin unitarios para 10.000 frascos:
material directo:
$ 2.000
mano de obra directa:
$ 3.000
Cif variables:
$ 2.500
Cif fijos:
$ 1.800
Gastos de administracin y ventas:
Comisiones a vendedores:
$ 1.500 por cada frasco
arriendo de locales:
$ 25.000.000 al ao
otros gastos fijos:
$ 3.000.000 al ao
la empresa Sensacin le ha ofrecido distribuir el perfume en todo Chile, utilizando su cadena de locales. Sensacin solicita 6.000 frascos para el prximo ao, y ofrece pagar $ 9.000 por
cada uno. el problema es que la capacidad de la planta actual es de slo 14.000 frascos. Si se desea
producir una cantidad superior (con un tope de 3.000 unidades), se podra arrendar un galpn
adyacente en $ 3.000.000 al ao, y una mquina en $ 1.600.000 al ao. los costos variables unitarios
de produccin se mantendran.
Por otra parte, si se acepta el pedido, las ventas de Sensacin en regiones reemplazarn a
ciertas compras que actualmente hacen algunos miembros del jet set de provincias en los locales de
Santiago, por lo que se estima que las ventas normales caern a 9.600 frascos.
en la venta a Sensacin no existir comisin alguna.
aceptara usted este pedido?
Ejercicio 2. el artculo a tiene un precio de venta de $ 8.000, y los siguientes costos unitarios, para un
nivel de produccin de 2.000 unidades:
material directo (2 kg. a $ 500)
mano de obra directa (3 horas a $ 1.000)
Costos fijos de produccin
$ 1.000
$ 3.000
$ 2.000
123
el artculo b, por su parte, tiene un precio de venta de $ 17.000, y los siguientes costos unitarios,
para un nivel de produccin de 1.000 unidades:
material directo (4 kg. a $ 600)
mano de obra directa (6 horas a $ 1.000)
Costos fijos de produccin
$ 2.400
$ 6.000
$ 5.000
la empresa tiene gastos de administracin y ventas variables de $ 500 por unidad vendida (corresponde a comisiones), y gastos de administracin y ventas fijos de $ 2.500.000 al mes. la empresa
en rgimen est produciendo y vendiendo las 2.000 unidades de a y las 1.000 unidades de b al mes,
que corresponden a la demanda mxima por estos productos. los productos a y b usan la misma
mod. esta empresa cuenta con una capacidad mxima de 12.900 horas de mano de obra directa
al mes.
a) Cul es el costo en el inventario de una unidad de a si la empresa utiliza costeo variable?
b) determine resultado segn costeo variable para el mes de julio pasado, en que se produjeron
y vendieron 2.000 unidades de a y 995 unidades de b.
c) determine punto de equilibrio en $ para agosto, sabiendo que la mezcla debera mantenerse.
d) Si el precio de a se rebaja en un 5%, la cantidad demandada de este producto aumentara
en un 10%. determine si conviene realizar tal rebaja.
e) Si el precio de a se rebaja en un 6%, la cantidad demandada de este producto aumentara
en un 16%. determine si conviene realizar tal rebaja.
f) la empresa ha recibido un pedido especial por 100 unidades de b adicionales. esta venta
tendr una comisin fija de $ 20.000. determine precio mnimo a cobrar.
g) la empresa ha recibido un pedido especial por 200 unidades de b adicionales. esta venta
tendr una comisin fija de $ 20.000. determine precio mnimo a cobrar (note que para surtir este
pedido, deber dejar de atender a clientes habituales de a o de b).
h) la empresa ha recibido un pedido de una distribuidora por 250 unidades de b adicionales.
esta venta tendr una comisin fija de $ 18.000. al vender estas unidades a la distribuidora, las ventas
habituales de b caern en 80 unidades, ya que la distribuidora atender a esos clientes. determine
precio mnimo a cobrar (note que para surtir este pedido, deber dejar de atender a clientes habituales
de a o de b).
Ejercicio 3. una empresa fabrica dos tipos de gaseosa. los precios de venta y costos variables de
produccin de cada una son:
Gaseosa A
Gaseosa B
300
330
220
230
existen costos fijos de fabricacin asociados a la gaseosa a de $ 2.000.000 al mes, y costos fijos
de fabricacin asociados a la gaseosa b de $ 3.000.000 al mes.
hay, adems, costos fijos de fabricacin comunes a ambas gaseosas de $ 7.000.000 al mes, los
que incluyen depreciacin del espacio fsico, electricidad, etc.
124
CONTABILIDAD GERENCIAL
adems existen gastos de ventas variables de $ 20 por cada gaseosa vendida, y gastos de administracin y ventas fijos de $ 5.000.000 al mes, comunes para ambos tipos de gaseosa. la capacidad
de planta es de 300.000 unidades al mes. Se estn fabricando y vendiendo 150.000 unidades de
cada tipo.
la empresa est afecta a un impuesto del 17% sobre las utilidades.
Conteste las siguientes preguntas independientes
a) existe un contrato que garantiza la venta de 150.000 unidades de la gaseosa a para el prximo
mes. la empresa producir slo esa cantidad de gaseosas a, y el resto de la capacidad de planta lo
destinar a la gaseosa b. determine cantidad de gaseosas b que debe vender la empresa para estar
en equilibrio el prximo mes.
b) Suponga ahora que hay un contrato con el gerente general que obliga a la compaa a
pagarle el 80% de la utilidad despus de impuestos que exceda de $ 2.000.000. el pago al gerente
se considera gasto para efectos tributarios. determine venta mensual necesaria para que el gerente
reciba $ 1.500.000 por este concepto.
c) es posible externalizar la produccin de la gaseosa b. al dejar de fabricar esa gaseosa, los
gastos de administracin y ventas fijos disminuiran a $ 4.000.000 al mes. adems, se evitaran los
costos fijos mensuales de fabricacin asociados a la gaseosa b, se rebajara el consumo de electricidad incluido en los costos fijos de fabricacin comunes a ambas gaseosas en $ 500.000, y se liberara
espacio fsico, el que podra entregarse en arriendo por $ 870.000 al mes. determine precio mximo
a pagar a la empresa externa por la produccin de las 150.000 unidades de b que se requieren al
mes.
Ejercicio 4. el propietario de un invernadero se encuentra planificando las actividades a realizar.
en pocas semanas ms comenzar a plantar en su invernadero. desde mediados hasta fines de la
primavera, los productos de la plantacin se vendern a tiendas de artculos de jardinera, las que
a su vez las vendern al detalle a sus propios clientes.
de acuerdo con las ventas realizadas en los ltimos aos, estima que en la prxima estacin sus
ventas podran ser de $ 200.000 con probabilidad 0,25, $ 250.000 con probabilidad 0,5 o $ 300.000
con probabilidad 0,25.
el problema es que hay que plantar las semillas e incurrir en costos antes de conocer el nivel
real de las ventas. las plantas que no se hayan vendido para mediados de temporada se retirarn del
invernadero y se regalarn a un hospital para ancianos de la localidad. los costos variables totales
del invernadero son el 60% del valor de las ventas para las que se ha plantado, y los costos fijos son
$ 60.000.
a) Conforme a la informacin proporcionada, y utilizando el criterio del valor esperado:
para qu nivel de ventas debe plantar?
b) utilizando el criterio del valor esperado, cunto es lo mximo que pagara por informacin perfecta acerca del nivel de ventas?
125
Ejercicio 5. nuestra empresa empezar a operar el prximo mes. Se ha planificado que la produccin mensual normal ser de 25.000 unidades del producto y y 30.000 unidades del producto z.
Y
Precio de venta
Z
$ 1.200
$ 900
(400)
(300)
mod
mcu
600
500
md
los Cif fijos de la empresa ascienden a $ 6.000.000, y los gastos de administracin y ventas fijos son
de $ 8.700.000. los gastos de administracin y ventas variables son de $ 100/u. (iguales para y y z).
el domingo pasado apareci un llamado a licitacin para surtir a la empresa andes con 8.000
unidades del producto X el prximo mes. nuestra empresa podra participar en este concurso, ya que
tiene la tecnologa para hacerlo. Se ha recopilado la siguiente informacin para poder decidir:
fabricar una unidad de X requiere los siguientes costos variables:
materiales directos : $ 500
mano de obra directa: 0,5 hora a $ 1.000/hora
Para fabricar el producto X se requiere arrendar equipo especial por $ 2.300.000.
Conteste las siguientes preguntas independientes
a) Cul es el valor contable de una unidad de y, si la empresa utiliza costeo variable?
b) Suponga que el prximo mes se produce lo planificado, y se venden 20.000 unidades de y y
29.000 unidades de z. nuestra empresa utiliza costeo por absorcin, y reparte los Cif fijos de acuerdo
con las horas de mod. determine resultado del prximo mes.
c) Suponga que el prximo mes se produce lo planificado, y se venden 20.000 unidades de y y
29.000 unidades de z. nuestra empresa utiliza costeo por absorcin, y reparte los Cif fijos de acuerdo
con el costo de md. determine resultado del prximo mes.
d) Suponga que el prximo mes se producen 24.000 unidades de y y 30.000 unidades de z. Se
venden 20.000 unidades de y y 29.000 unidades de z. nuestra empresa utiliza costeo por absorcin,
y calcula la tasa de Cif fijos usando las horas de mod de produccin normal (la planificada). nuestra empresa lleva el Cif fijo sobre o subaplicado a resultado del periodo. determine resultado del
prximo mes.
e) Cules son las ventas mensuales de equilibrio de nuestra empresa, si la mezcla proyectada
para el prximo mes se mantiene?
rc promedio = 24.500.000 / 57.000.000
f) determine el precio mnimo que cobrara por las 8.000 unidades de X solicitadas por andes,
si nuestra empresa dispone slo de 8.500 horas de mod para el prximo mes, y no tiene espacio fsico
para producir X. nuestra empresa puede arrendar espacio fsico por $ 1.200.000 para producir X.
g) nuestra empresa dispone slo de 8.500 horas de mod para el prximo mes, y no tiene espacio
fsico para producir X, pero puede arrendarlo por $ 1.200.000.
la empresa andes nos adjudic el contrato por $ 25.000.000. nuestra empresa comenz a producir, arrendando el espacio fsico, y el equipo especial. Cuando se haba fabricado 4.000 unidades,
126
CONTABILIDAD GERENCIAL
la empresa a solicita anular el resto del pedido, y ofrece pagar $ 17.000.000 por las 4.000 unidades
ya producidas.
usted sabe que puede exigir que se cumpla el contrato original, o aceptar esta nueva oferta,
qu decide?
h) nuestra empresa dispone slo de 8.500 horas de mod para el prximo mes. adems, existe
una limitacin de espacio fsico: hay 4.000.000 de cms2 disponibles al mes. una unidad de X requiere 100 cms2, una unidad de y requiere 100 cms2 y una unidad de z requiere 100 cms2. la empresa
andes ofrece pagar $ 2.500 por cada unidad de X.
Para decidir qu producir se plante y resolvi el siguiente problema de P.l.
maX 500 y + 400 z + 1500 X
SubJeCt to
2) 0.2 y + 0.1 z + 0.5 X <= 8500
3) 100 y + 100 z + 100 X <= 4000000
4) z <= 30000
5) y <= 25000
6) X <= 8000
end
lP oPtimum found at SteP 4
obJeCtive funCtion value
1)
0.2610000e+08
variable
value
y
13000.000000
z
19000.000000
X
8000.000000
roW
SlaCK or SurPluS
2)
0.000000
3)
0.000000
4)
11000.000000
5)
12000.000000
6)
0.000000
reduCed CoSt
0.000000
0.000000
0.000000
dualPriCeS
1000.000000
3.000000
0.000000
0.000000
700.000000
no. iterationS = 4
ranGeS in WhiCh the baSiS iS unChanGed:
variable
y
z
X
roW
2
3
4
5
6
alloWable
deCreaSe
100.000000
150.000000
700.000000
alloWable
deCreaSe
1100.000000
950000.000000
11000.000000
12000.000000
3000.000000
127
i) Considere que est produciendo las cantidades determinadas en h), cunto pagara como
mximo por 500 horas de mod adicionales?
j) Considere que est produciendo las cantidades determinadas en h), cunto pagara como
mximo por 200.000 cms2 de espacio?
Ejercicios propuestos:
Ejercicio 1. una empresa fabrica dos tipos de maletines. los precios de venta estimados y los costos
asociados son:
Maletn tipo A
Maletn tipo B
$ 15.100
$ 17.300
$ 3.500/u
$ 4.000/u
Cif variables
$ 1.000/u
$ 1.000/u
$ 1.600/u
$ 2.080/u
$ 600/u
$ 700/u
PreCio de venta/u
CoStoS de fabriCaCin
material directo
mano de obra directa
variables
128
CONTABILIDAD GERENCIAL
f) la empresa puede contratar hasta 70.000 horas de mod al mes a $ 200/hora. en abril se
espera producir y vender 2.000 unidades del maletn tipo a y 3.000 unidades del maletn tipo b.
desde irak le solicitan urgente 1.670 unidades de una mscara antigs, que utiliza material directo
por $ 3.000 y 30 horas de mod. determine precio mnimo a cobrar por este pedido especial.
g) la empresa puede contratar hasta 70.000 horas de mod al mes a $ 200/hora y hasta 10.000
adicionales a $ 350/hora. en abril se espera producir y vender 2.000 unidades del maletn tipo a
y 3.000 unidades del maletn tipo b. desde irak le solicitan 500 unidades de una mscara antigs,
que utiliza material directo por $ 3.000, y 30 horas de mod. determine precio mnimo a cobrar
por este pedido especial.
Ejercicio 2. la empresa X fabrica 3 productos, con las siguientes caractersticas:
Producto A
Precio
Producto B
Producto C
28
24
35
md
2 kg. de z = (8)
1 kg. de z = (4)
3 kg. de z = (12)
mod
20 horas = (10)
10 horas = (5)
30 horas = (15)
mCu
10
15
adems de estos costos, existen gastos de administracin y ventas fijos de 1.200 al mes.
el material directo z se solicita a un proveedor extranjero que puede entregar hasta 600
kgs. al mes. Para el prximo mes, ya se contrataron 8.000 horas hombre a $ 0,5 por hora.
Para el prximo mes, la demanda mxima por a es de 300 unidades, la demanda mxima por
b es de 400 unidades y la demanda mxima por C es de 200 unidades.
Se resolvi ese problema, segn se muestra ms adelante.
a) determine utilidad de la empresa para el prximo mes, si se producen y venden las cantidades ptimas de cada producto.
b) Qu sucedera con esa utilidad si el precio de venta de a bajara en $ 4?
c) Qu sucedera con esa utilidad si el precio de venta de b bajara en $ 11?
d) Cunto es lo mximo que pagara por 100 kgs. adicionales del material directo z?
e) Si otro empresario desea comprarle 1.500 horas hombre a $ 6.000, aceptara?
f) Cunto pagara como mximo por una campaa que permitiera aumentar la demanda
mxima de b a 500 unidades?
maX 20 a + 20 b + 23 C
SubJeCt to
2) 2 a + b + 3 C <= 600
3) 20 a + 10 b + 30 C <= 8000
4) a <= 300
5) b <= 400
6) C <= 200
end
129
reduCed CoSt
0.000000
0.000000
7.000000
dual PriCeS
10.000000
0.000000
0.000000
10.000000
0.000000
no. iterationS = 1
ranGeS in WhiCh the baSiS iS unChanGed:
variable
a
b
C
roW
2
3
4
5
6
alloWable
deCreaSe
4.666667
10.000000
infinity
alloWable
deCreaSe
200.000000
2000.000000
200.000000
400.000000
200.000000
Ejercicio 3. Cierta empresa debe decidir si sigue comprando el envase de su producto Gate,
o lo fabrica internamente. Se sabe que los costos directos de producir un envase de Gate seran:
material directo:
0,30 m2 a $ 6.000 el m2 = $ 1.800
mano de obra directa: 2 horas a $ 1.250 la hora = $ 2.500
en la actualidad, los costos indirectos de fabricacin anuales totales de la empresa son de
$ 8.500.000, y se espera que si se fabrica el envase suban un 20%.
Por otra parte, la empresa tiene problemas de personal calificado, por lo que se encuentra
operando al 100% de su capacidad de mano de obra. Si decide fabricar el envase, debera dejar de
hacer un producto que se vende en $ 10.000 por unidad, y cuyos costos directos son:
material directo:
5 kilos a $ 1.000 el kilo = $ 5.000
mano de obra directa: 3 horas a $ 1.250 la hora = $ 3.750
determine el precio mximo que pagara por los 5.000 envases de Gate que se necesitan al
ao.
130
CONTABILIDAD GERENCIAL
Solucin Ejercicios
Ejercicio 1. Costo relevante:
4.000 x (7.500) capacidad ociosa
1.600 x (7.500) + 4.600.000 galpn extra
6.000 unidades
160.000
153.600 + x
X 6.400
Cv
(75.000)
(117.000)
(42.000)
Cif fijo
(18.000)
(18.000)
(4.600)
(4.600)
Comisiones
(15.000)
(14.400)
600
arriendo locales
(25.000)
(25.000)
(3.000)
(3.000)
24.000
X 28.400
X 52.400
ventas
Galpn + mquina
otros G. fijos
total
diferencia
Ejercicio 2.
a) Costo de a: $ 4.000
b) ut =
2.000 x (8.000 4.500) + 995 x (17.000 8.900) 4.000.000 5.000.000 2.500.000 = 3.559.500
c) mezcla: 2.000 u de a y 1.000 u de b
2 u de a : mc = 7.000
1 u de b : mc = 8.100
mc total
= 15.100
ventas = 16.000 + 17.000
rc = 15.100
33.000
ventas x rc = 4.000.000 + 5.000.000 + 2.500.000
ventase = 25.132.450,33
1.523,18 u de a
761,59 u de b
Capacidad ociosa
reduccin en venta directa a clientes
C. var. + Costo alternativo
Comisin
131
132
CONTABILIDAD GERENCIAL
Ejercicio 3
a) utilidad = 0,83 x (150.000 (60) + 80 x 2.000.000 3.000.000 7.000.000 5.000.000)
utilidad = 0
X = 100.000 unidades de b
133
Producir 7.500 Y
Producir 30.000 Z
Producir 8.000 X
57.000.000
X + 36.000.000
X 21.000.000
(19.000.000)
(16.000.000)
3.000.000
mod
(8.000.000)
(8.500.000)
(500.000)
(5.500.000)
(3.750.000)
1.750.000
arriendo equipo
(2.300.000)
(2.300.000)
arriendo espacio
(1.200.000)
(1.200.000)
ventas
md
Diferencia
X 20.250.000
g) Costo relevante de 4.000 unidades adicionales de X.
Costo relevante = 4.000 x $ 1.000 + costo alternativo horas mod.
en las 2.000 hmod se podran fabricar 10.000 unidades de y = $ 5.000.000.
Costo relevante = $ 9.000.000.
Pagan $ 8.000.000 por seguir produciendo, es mejor aceptar $ 17.000.000 por las unidades
ya producidas.
134
CONTABILIDAD GERENCIAL
Otra forma:
Producir 7.500 Y
Producir 30.000 Z
Producir 8.000 X
ventas
Producir 17.500 Y
Producir 30.000 Z
Producir 4.000 X
Diferencia
61.000.000
65.000.000
4.000.000
(16.000.000)
(18.000.000)
(2.000.000)
mod
(8.500.000)
(8.500.000)
(3.750.000)
(4.750.000)
arriendo equipo
(2.300.000)
(2.300.000)
arriendo espacio
(1.200.000)
(1.200.000)
md
(1.000.000)
1.000.000
h) al agregar la restriccin de espacio, antes de recibir el pedido, se producirn 30.000 u de
z y 10.000 u de y. el resultado ser:
30.000 x 400 + 10.000 x 500 8.700.000 6.000.000 = 2.300.000.
el resultado al incorporar la produccin de X (que requiere arrendar equipo) ser:
19.000 x 400 + 13.000 x 500 + 8.000 x 1.500 8.700.000 6.000.000 2.300.000 = 26.100.000
17.000.000 = 9.100.000.
Conviene producir las 8.000 unidades de X, la utilidad mejora en $ 6.800.000.
Otra forma:
Se pierde mC de 11.000 unidades de z
Se gana mC de 3.000 unidades de y
Se gana mC de 8.000 unidades de X
aparece arriendo de equipo
=
=
=
=
total
= $ 6.800.000
4.400.000
1.500.000
12.000.000
2.300.000
CAPTULO 5
1. PreSuPueSto
el presupuesto es una de las herramientas de planificacin y control ms usadas, no slo en empresas, sino que tambin a nivel personal.
Consiste en proyectar la situacin financiera (o algunos aspectos de sta) a futuro, mediante un
anlisis de la situacin actual y de las estrategias que se seguirn.
Se suele decir que es la expresin cuantitativa del proceso de planificacin. en efecto, por
medio del presupuesto, la planificacin define cifras que pueden ser objetivamente comparadas
con las obtenidas en la situacin real. mediante el anlisis de las desviaciones, no slo se realiza
un control expost del desempeo de la empresa, sino que se obtiene importante informacin
para mejorar el proceso de planificacin futuro, o incluso para redefinir los objetivos de la organizacin.
Probablemente lo ms comn al pensar en un presupuesto, sea un estado de resultados proyectado, aunque existen otros tipos de amplio uso. Por ejemplo, presupuestos de gastos, presupuestos
de caja, presupuestos de inversin, balance proyectado.
el estado de resultados proyectado y los presupuestos necesarios para construirlo se suelen
denominar presupuesto maestro.
este presupuesto maestro cumple la funcin de coordinar las diferentes unidades funcionales,
en pos de lograr el objetivo establecido en la planificacin, y tambin permite comunicar a toda la
organizacin los aspectos cuantitativos de los planes de la empresa.
el primer paso para llegar a un estado de resultados proyectado es realizar un presupuesto
de ventas. ste definir el nivel de actividad y ser por tanto clave para determinar el resto de los
presupuestos.
el presupuesto de ventas consiste en realizar una estimacin de las ventas que se espera alcanzar,
en unidades y montos.
una forma de construirlo es comenzando por la estimacin de la fuerza de ventas e ir agregando
valores hasta tener una proyeccin para toda la empresa.
otra forma es realizar una proyeccin central, basada en antecedentes histricos, conocimiento de la industria, anlisis de las estrategias de publicidad y ventas aplicadas, factores externos que
podran afectar el nivel de actividad, etc.
esta proyeccin de ventas entrega la base para tomar importantes decisiones sobre cantidades de
materia prima a comprar, contratacin de personal, inversiones en activos fijos, formas de financiar
las actividades, y otras.
135
136
CONTABILIDAD GERENCIAL
el proceso presupuestario comprende, por lo tanto, proyectar las variables necesarias para
alcanzar el volumen de ventas estimado, analizar la forma de lograrlo, y de ser necesario, realizar
modificaciones para compatibilizar las posibilidades de produccin, distribucin y financiamiento
con las ventas potenciales.
Para explicar la forma de desarrollar un presupuesto hasta llegar al estado de resultados proyectado, se utilizar el siguiente ejemplo (que es un esquema muy simplificado, por cierto).
la empresa rascas fabrica los productos X e y, los que tienen los siguientes antecedentes:
X
Precio de venta unitario
Y
m$ 200
m$ 100
Costo md/u
10 kg. a m$ 5 = 50
8 kg. a m$ 3 = 24
Costo mod/u
5 h. a m$ 20 =100
2 h. a m$ 20 = 40
m$ 6.000
m$ 3.000
m$ 4.500
m$ 3.500
m$ 17.000
la tasa de asignacin de Cif fijo se determina a partir de las horas de mod proyectadas.
existen gastos de administracin y ventas fijos de m$ 13.000 al ao, ms gastos variables, que
corresponden a comisiones del 2% de las ventas.
existen inventarios iniciales de 200 kg. de material directo para X a m$ 5/kg. y 240 kg. de material directo para y, a m$ 3/kg.
tambin se cuenta con un inventario inicial de
100 unidades de X a m$ 160/u
80 unidades de y a m$ 68/u
de acuerdo con las estimaciones realizadas por la gerencia, despus de un proceso de anlisis
de la situacin del mercado de estos productos, y de consultar a los ejecutivos de venta, el prximo
ao podran venderse 1.000 unidades de X y 1.500 unidades de y.
= m$ 350.000
Cunto deber producir la empresa? depender de la poltica de inventarios que quiera seguir
para el prximo ao.
Si desea mantener el nivel de inventarios iniciales, debera producir lo mismo que proyecta
vender; si desea disminuir dicho nivel, debera producir menos; en cambio, si desea aumentar el
nivel de inventarios, debera producir una cantidad mayor a la que espera vender.
137
138
CONTABILIDAD GERENCIAL
md
m$ 50
m$ 24
mod
m$ 100
m$ 40
Cif asignado
m$ 10
m$ 4
M$ 160
M$ 68
ntese que el costo de cada unidad de X y de cada unidad de y en el inventario inicial coincide
con estos valores, por lo tanto, no es necesario utilizar algn criterio como fifo para determinar el
costo de las unidades vendidas.
ventas
Costos de bienes vendidos
utilidad bruta
Comisiones
(1.000 unidades)
(1.500 unidades)
m$ 200.000
m$ 150.000
m$ 350.000
(m$ 160.000)
(m$ 102.000)
(m$ 262.000)
m$ 40.000
m$ 48.000
m$ 88.000
(m$ 4.000)
(m$ 3.000)
(m$ 7.000)
Total
(m$ 13.000)
utilidad
m$ 68.000
ventas
Costos de bienes vendidos
utilidad bruta
Comisiones
Total
(1.000 unidades)
(1.500 unidades)
m$ 200.000
m$ 150.000
m$ 350.000
(m$ 150.000)
(m$ 96.000)
(m$ 246.000)
m$ 50.000
m$ 54.000
m$ 104.000
(m$ 4.000)
(m$ 3.000)
(m$ 7.000)
(m$ 13.000)
Cif fijos
(m$ 17.000)
utilidad
m$ 67.000
139
M$
Caja
2.000
retenciones
4.362,5
Capital
84.160
ut. retenidas
12.000
ut. ejercicio
5.637,5
total Pasivos
106.160
1.720
21.440
maquinaria
60.000
total activos
M$
28.000
inventario P: terminados
dep. acumulada
Pasivos
(7.000)
106.160
140
CONTABILIDAD GERENCIAL
Con ese saldo inicial de caja, el presupuesto de caja queda como sigue:
Primer trimestre Segundo trimestre
Tercer trimestre
Cuarto trimestre
Saldo inicial
2.000
2.000
9.989
2.000
Cobranza (1)
93.625
87.500
87.500
87.500
Pago a proveedores md
(45.510)
(45.510)
(30.537,5)
(30.537,5)
(30.537,5)
(30.537,5)
(13.087,5)
(13.087,5)
(13.087,5)
(13.087,5)
(1.500)
(1.500)
(1.500)
(1.500)
(750)
(750)
(750)
(750)
Pago de comisiones
(1.750)
(1.750)
(1.750)
(1.750)
(3.250)
(3.250)
(3.250)
(3.250)
Compra de mquina
(25.600)
Saldo
(760)
13.025
1.104
38.625
2.760
(3.036)
896
(985,6)
Saldo final
2.000
9.989
2.000
37.639,4
Para realizar el balance proyectado segn costeo por absorcin, se debe considerar el gasto
de intereses por m$ 365,6, que debe restarse a la utilidad proyectada, por lo tanto, sta queda
en m$ 68.000 m$ 365,6 = m$ 67.634,4.
141
M$
Pasivos
37.639,4
retenciones (7)
4.362,5
Capital
84.160
21.875
1.740
37.440
maquinaria (5)
85.600
M$
(10.500)
173.794,4
ut. retenidas
17.637,5
67.634,4
total Pasivos
173.794,4
Con este ejemplo se puede entender la mecnica del proceso presupuestario, pero no debe
olvidarse que ste debe enmarcarse en el plan estratgico de la empresa.
2.1. variaCioneS
en trminos muy simples, el margen de contribucin total en el presupuesto esttico corresponde
al margen de contribucin unitario estndar (mcue), multiplicado por la cantidad estndar (qe);
mientras que el margen de contribucin total en el estado de resultados real corresponde al margen
142
CONTABILIDAD GERENCIAL
de contribucin unitario real (mcur), multiplicado por la cantidad real (qr). la diferencia entre
ambos valores se conoce como variacin del presupuesto esttico.
Por medio del presupuesto flexible, se incorpora el margen de contribucin total que se habra
obtenido si se hubiera vendido la cantidad real (qr), pero se hubiera mantenido el margen de contribucin unitario estndar (mcue).
Presupuesto esttico
mcue x qe
mCt
Presupuesto flexible
mcue x qr
variacin volumen
E. de resultados real
mcur x qr
variacin respecto al
presupuesto flexible
Y
200
100
Costo md/u
10 kg a $ 5 = 50
8 kg a $ 3 = 24
Costo mod/u
5 h a $ 20 =100
2 h a $ 20 = 40
50
36
Total
1.000
1.500
200.000
150.000
350.000
(50.000)
(36.000)
(86.000)
(100.000)
(60.000)
(160.000)
50.000
54.000
104.000
(37.000)
67.000
143
md de
=
mod de X =
md de y
=
mod de y =
Total
1.050
1.480
204.750
148.000
352.750
Costo md
(54.060)
(36.540)
(90.600)
(102.900)
(58.608)
(161.508)
47.790
52.852
100.642
Costo mod
Margen de contribucin total
Costos fijos
(37.000)
63.642
Utilidad
la variacin del presupuesto esttico es 63.642 67.000 = 3.358 desfavorable, que se anotar
como 3.358 (d).
el presupuesto flexible se debe construir con las cantidades reales y los precios de venta y costos
unitarios del presupuesto esttico. de esta forma, el presupuesto flexible queda:
X
1.050
1.480
210.000
148.000
358.000
Costo md
(52.500)
(35.520)
(88.020)
(105.000)
(59.200)
(164.200)
52.500
53.280
105.780
Costo mod
Margen de contribucin total
Costos fijos
Utilidad
Total
(37.000)
68.780
Como se ve, para las cantidades reales vendidas, si se hubieran mantenido los precios de venta
y los costos variables unitarios, la utilidad debera haber sido 68.780.
144
CONTABILIDAD GERENCIAL
Total
1.000
1.500
200.000
150.000
350.000
(50.000)
(36.000)
(86.000)
Presupuesto flexible
50.000
(60.000) (160.000)
54.000
E. de resultados real
1.050
1.480
Total
210.000
148.000
358.000
(52.500) (35.520)
(88.020)
104.000
52.500
53.280
105.780
Total
1.050
1.480
204.750
148.000
352.750
(54.060) (36.540)
(90.600)
52.852
variacin
volumen
variacin
presupuesto flexible
1.780 (f)
5.138 (d)
100.642
la variacin total de 3.358 (d) se descompone en una variacin volumen de 1.780 (f) y una
variacin presupuesto flexible de 5.138 (d).
145
2
3
146
CONTABILIDAD GERENCIAL
el costo de md para X de acuerdo con los valores estndar para una produccin de 1.050 unidades, est representado por el rea del rectngulo formado por una cantidad de 10.500 kg y un
precio de $ 5 por kilo. ste es de 10.500 x 5 = 52.500. Por su parte, el costo real del md utilizado para
producir las 1.050 unidades de X es el rea del rectngulo mayor, es decir, 10.600 x 5,1 = 54.060.
la diferencia de $ 52.500 $ 54.060 = $ 1.560 es una variacin desfavorable, ya que lo real es
superior a lo estndar.
la idea es separar la variacin en dos componentes: uno debido a que se us una cantidad diferente de kg, y otro debido a que cada kg tuvo un precio de compra mayor al presupuestado.
la razn de hacer esto es separar las causas, con el fin de determinar por qu se produjo la diferencia, quin es el responsable, si se va a repetir a futuro, si deben tomarse medidas para corregir
algn problema, si debe cambiarse el estndar, etc.
variacin debido al cambio en el precio de compra del md de X:
(precio de compra real/kg precio de compra esttico/kg) x cantidad real de md usada
= (5,1 5) x 10.600 = 1.060 (d)
variacin en la eficiencia del uso de md de X:
(cantidad real de md usada cantidad que debera haberse usado para produccin real segn
estndar) x precio de compra estndar
= (10.600 1.050 x 10) x $ 5 = 500 (d)
ntese que el rea achurada representa una diferencia que no podra existir si no hubiera simultneamente variaciones en precio unitario y en eficiencia. arbitrariamente se agreg toda esa
variacin a la variacin precio, pero podra haberse considerado como una variacin combinada, o
haberla repartido entre las otras dos.
Como se puede apreciar, la diferencia total de $ 1.560 se descompone en una parte atribuible al
cambio en el precio de compra del md (1.060), y otra que corresponde a la mayor o menor eficiencia
en el uso del md (500). la primera tiene que ver con el departamento de compras, mientras que
la segunda est relacionada a las operaciones (sin embargo, podra haber cierta relacin entre el
rendimiento y la calidad del md, con lo que operaciones podra sealar a compras como el causante
de una menor eficiencia en el uso del md).
Posteriormente, se deben analizar detalladamente estas cifras. al hacerlo, ser posible tomar
las medidas necesarias para corregir las desviaciones significativas, o convencerse de la necesidad
de modificar los estndares.
tambin, la variacin de md de y puede descomponerse en:
variacin debido al cambio en el precio de compra del md de y:
(precio de compra real/kg precio de compra esttico/kg) x cantidad real de md usada
= (3,15 3) x 11.600 = 1.740 (d)
variacin en la eficiencia del uso de md de y:
(cantidad real de md usada cantidad que debera haberse usado para produccin real segn
estndar) x precio de compra estndar
= (11.600 1.480 x 8) x $ 3 = 720 (f)
147
148
CONTABILIDAD GERENCIAL
149
Como ya se discuti, una de las razones de realizar una asignacin de costos es lograr que los
encargados de tomar las decisiones tomen en cuenta la existencia de estos costos.
Con el fin de lograr una motivacin adecuada, es importante incorporar en los presupuestos
de cada centro tanto los costos controlables (propios de ese centro) como los que no estn bajo el
control directo de ellos (costos asignados). lo importante es asignar la responsabilidad de cada costo
a alguno de los centros, aunque no tengan el control directo sobre ellos, para que se generen los
incentivos a preocuparse de tales costos. recurdese que en algunos casos el nivel total de los costos
centrales se puede ver afectado por lo que haga cada uno de los centros de responsabilidad.
CAPTULO 6
deSCentralizaCin de deCiSioneS
y PreCioS de tranSferenCia
1. introduCCin
Como es sabido, la decisin econmica clsica en una empresa es determinar el nivel de produccin
que maximice la riqueza de los accionistas. Por otra parte, para que esta decisin se lleve a cabo
en la forma deseada, es necesario que los agentes contratados realicen eficientemente todas las
actividades necesarias para obtener ese nivel de produccin. Por lo tanto, existen dos problemas,
el primero consiste en determinar el nivel de produccin ptimo (dado un nivel de eficiencia en
la operacin), y el segundo consiste en lograr que las actividades se realicen en la forma deseada
por los accionistas.
la solucin al primer problema consiste en producir hasta el punto en que el costo marginal de
la empresa en su conjunto se iguale al ingreso marginal de sta. el segundo problema se resuelve
mediante la evaluacin y control de las actividades y personas. este control genera beneficios, pero
tambin involucra costos, de tal forma que existir un nivel preciso de control sobre las actividades
de la empresa. es evidente que los costos asociados a este control deben estar incorporados en la
decisin de cunto producir.
Cuando las empresas no son muy complejas, y estn formadas por unos pocos centros de responsabilidad, la autoridad mxima de la empresa decide cunto producir en base a los costos e ingresos
totales de la empresa, y determina el nivel de actividad ptimo para cada una de estas unidades.
Cuando las empresas alcanzan un tamao mayor, pueden decidir descentralizar sus decisiones,
organizndose en base a divisiones, o unidades estratgicas de negocios (uen). una forma eficiente
de tratar la complejidad de coordinar diversas divisiones es simular un mercado al interior de la
firma, dando autonoma a los gerentes de cada una de ellas para decidir el nivel de operaciones que
realizar con el exterior y el resto de las uen. Para las transacciones entre las uen existir un precio
de transferencia, el que afectar no slo los resultados de las uen participantes, sino que tambin
el nivel de actividad de la empresa, como se explica ms adelante. debido a ello, es muy importante
determinar el precio de transferencia adecuado, que es el que maximiza las utilidades de la empresa
en conjunto, y permite evaluar el rendimiento de cada uen.
2. deSCentralizaCin
las razones que se dan habitualmente para explicar el proceso de descentralizacin son la minimizacin de los costos de comunicacin, la mejor coordinacin de las operaciones, la motivacin y la
especializacin.
151
152
CONTABILIDAD GERENCIAL
Se minimizan los costos de comunicacin y existe mejor coordinacin de las operaciones, pues
cada gerente conoce con exactitud las actividades de cada uen, y est en mejor posicin para tomar
decisiones relativas a asignacin de recursos. en un esquema centralizado, hay prdidas en el proceso
de transmitir esta informacin a la autoridad central. este argumento es similar al de la economa
competitiva frente a la economa centralmente planificada.
Por otra parte, existen retornos no pecuniarios asociados a la autonoma para tomar decisiones,
que motivaran a los gerentes a mejorar su rendimiento. finalmente, el diseo organizacional puede
ser visto como una manera de enfrentar la incertidumbre respecto a la tecnologa y las variables
del entorno. de esta forma, se pueden crear divisiones que enfrentan diferentes tipos de riesgo,
lo que genera una fuerte diferenciacin en las habilidades, procesos mentales y forma de trabajar
de los miembros de la organizacin. esto significa que existen unidades preparadas para enfrentar
diferentes clases de incertidumbre, con las ventajas tradicionales de la especializacin.
la descentralizacin, sin embargo, tiene tambin algunos costos. es difcil lograr que los gerentes
de cada divisin tomen las decisiones que desean los accionistas o la administracin central. esto se
debe al problema de agencia, ya que las decisiones que maximizan el bienestar (o funcin objetivo) de cada gerente, pueden ser diferentes a las que permiten maximizar la funcin objetivo de la
firma considerada como un todo. debido a esto, surgen costos de coordinacin y de generacin de
incentivos para que los objetivos de cada gerente y de la firma en su totalidad sean coincidentes. este
problema de agencia ha sido conocido como el problema de maximizacin de objetivos parciales,
o congruencia de objetivos
en segundo lugar, de la literatura se desprende que la descentralizacin podra significar prdida de ventajas de la integracin. la creacin de una empresa, como un sistema integrado de recursos con miras a un objetivo, es ms eficiente que manejar el conjunto de contratos individuales
requerido para lograrlo. esta idea se puede explicar mediante un ejemplo: en vez de tener contratada una secretaria en forma permanente, cada vez que se requiera un trabajo de dactilografa se
puede contratar a una persona para ese trabajo en particular. Sin embargo, ello involucra mayores
costos para monitorear su conducta. adems, la secretaria contratada por horas debe habituarse a
la forma de trabajar del jefe, y a la forma en que se relaciona con el resto de la empresa, mientras
que la secretaria contratada permanentemente no requiere pasar nuevamente por ese proceso de
aprendizaje. de esta forma, la existencia de la empresa se basa en la aparicin de ciertas ventajas al
integrar todos los elementos que la forman. Con la descentralizacin se est realizando el proceso
inverso, lo que significa que se pierden estas ventajas.
en el caso que, evaluando beneficios y costos, una empresa decida funcionar con uen autnomas, el gerente de cada una de ellas decidir cunto producir de acuerdo con su propia funcin de
bienestar. Como esta decisin no necesariamente coincide con la que optimiza el resultado global de
la empresa, es necesario disear un mecanismo que haga que estas decisiones de produccin tomadas
por cada uno de los gerentes sean consistentes con el objetivo de la empresa en su conjunto.
3. PreCioS de tranSferenCia
el uso de un precio de transferencia para las transacciones que ocurren entre las uen no es ms que
la aplicacin del mecanismo de precios para resolver los problemas de asignacin y coordinacin
de recursos al interior de la empresa.
153
en una empresa con decisiones centralizadas, el precio de transferencia slo asignar el resultado total entre las diferentes uen participantes. Si las decisiones son descentralizadas, en cambio,
ese precio determina el ingreso para la divisin que vende y el costo para la divisin que compra,
afectando no slo la forma en que se distribuye el resultado entre ellas, sino que tambin el resultado total de la empresa. en efecto, un precio muy alto puede provocar que la cantidad transada sea
inferior a la ptima desde el punto de vista de la empresa. asimismo, un precio muy bajo, en que la
divisin compradora adquiere una cantidad superior a la ptima, tambin afecta en forma adversa
el resultado global de la empresa.
los objetivos de un sistema de precios de transferencia, de acuerdo con lo sealado anteriormente, deberan ser:
Generar incentivos para que las decisiones de los gerentes de cada divisin tiendan a lograr
el objetivo de la empresa.
Permitir la evaluacin del rendimiento de cada divisin. las utilidades de cada divisin deberan reflejar la eficiencia en las decisiones tomadas en su interior.
Generar incentivos para que los gerentes de las divisiones incrementen su eficiencia, sin perder
su autonoma.
Pueden existir distintas condiciones de mercado, las ms comunes son:
1. una de las divisiones es el nico comprador del bien que produce otra divisin. tampoco
existe oferta externa.
2. existe un mercado perfectamente competitivo por el bien o servicio que se transfiere entre
divisiones.
3. una de las divisiones es el nico productor del bien a transferir y puede producir tambin
otros bienes que vende a externos. Para el bien a transferir puede haber compradores externos.
Para comprender cada caso, se utilizar un ejemplo. Suponga que la uen a fabrica una pieza,
cuyo costo variable de produccin es $ 50. la uen b, por su parte, utiliza esta pieza, y le agrega $ 40,
para fabricar un bien que se vende en $ 98 en el mercado.
Ejemplo 1. no existe oferta ni demanda externas.
la uen a le agrega un 20% a su costo, y cobra, por tanto, $ 60 a la uen b.
Cul ser el resultado para la empresa?
la uen b no estar dispuesta a pagar ese precio, ya que al agregarle su costo propio de $ 40, supera los $ 98, que es el precio de venta. la empresa no fabricar la pieza, ni el bien, y ganar cero.
es la mejor alternativa para la empresa?
no, ya que si produce, puede ganar $ 98 $ 50 $ 40 = $ 8.
Qu precio de transferencia garantiza que la decisin autnoma coincida con la que es mejor
para la empresa en conjunto?
la empresa debera producir si el precio de venta del bien final es mayor al costo de fabricarlo,
y no producir, si el precio de venta es inferior a ese costo.
el nico precio de transferencia que garantiza que la decisin de la uen b coincida con la que
maximiza el bienestar de la empresa es el costo variable de produccin = $ 50.
154
CONTABILIDAD GERENCIAL
Suponga que la uen a tuviera un costo fijo mensual de $ 19.000, de los cuales son evitables
$ 17.000 si cierra. la uen b, por su parte, tiene un costo fijo (completamente evitable) de $ 12.000
al mes, y requiere 4.000 piezas al mes para fabricar el bien que se vende a $ 98, cul debera ser el
precio de transferencia por las 4.000 piezas? el precio de transferencia debe ser el costo relevante,
es decir, $ 50 x 4.000 + $ 17.000 = $ 217.000.
la uen b decide comprar, ya que los $ 217.000 ms sus costos propios de $ 172.000
($ 40 x 4.000 + $ 12.000) significan $ 389.000. Como las 4.000 unidades del bien se venden en
$ 392.000, le conviene (gana $ 3.000).
s sa la mejor decisin para la empresa?
Si la empresa no fabrica piezas ni el bien, tiene un resultado negativo de $ 2.000, correspondientes a los costos fijos inevitables de la uen a.
Si la empresa los fabrica, tiene un resultado positivo de $ 392.000 $ 219.000 $ 172.000 =
$ 1.000.
El precio de transferencia debera ser el costo relevante de fabricar para la UEN A.
Ejemplo 2. Considere que slo existen los costos variables, y suponga que las piezas se pueden
comprar o vender a $ 54,9 en el mercado. la uen a puede fabricar 4.000 piezas y la uen b puede
fabricar 4.000 unidades del bien final.
en este caso, existen tres alternativas para la empresa:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado.
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado.
Producir las piezas y el bien.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 54,9, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (54,9 50) = 19.600
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 x (98 54,9 40) = 12.400
Producir las piezas y el bien =
4.000 x (98 50 40) = 32.000
Como se ve, ambos negocios son lucrativos, y conviene, por tanto, producir piezas y el bien. la
ganancia total de la empresa es la suma de las ganancias de cada uen.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (54,9) como precio de transferencia, ambas unidades
producirn, lo que es ptimo para la empresa.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 62, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (62 50) = 48.000
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 x (98 62 40) = 16.000
Producir las piezas y el bien =
4.000 x (98 50 40) = 32.000
155
Como se ve, la mejor alternativa es producir solamente piezas, ya que se gana $ 48.000. la uen b
genera una prdida de $ 16.000, por lo que al fabricar piezas y el bien, slo se ganan $ 32.000. en
ese caso, la uen a estara subsidiando a la uen b. la ganancia total de la empresa es la suma de las
ganancias de cada uen.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (62) como precio de transferencia, la uen b no
producir, lo que es ptimo para la empresa.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 44, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (44 50) = 24.000
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 x (98 44 40) = 56.000
Producir las piezas y el bien =
4.000 x (98 50 40) = 32.000
Como se ve, la mejor alternativa es producir solamente el bien, ya que se gana $ 56.000. la uen
a genera una prdida de $ 24.000 al fabricar las piezas, por lo que al fabricar piezas y el bien, slo
se ganan $ 32.000. en ese caso, la uen b estara subsidiando a la uen a. la ganancia total de la
empresa es la suma de las ganancias de cada uen.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (44) como precio de transferencia, la uen a no
producir, lo que es ptimo para la empresa.
El precio de transferencia debe ser el precio de mercado en este caso, ya que al usarlo, las decisiones de cada UEN coincidirn con lo que maximiza la utilidad de la empresa en conjunto.
algo ms complejo:
Suponga ahora que la uen b puede vender 4.000 unidades del bien al mes, y la uen a puede
producir 4.000 piezas al mes. la uen a tiene un costo fijo mensual de $ 19.000, de los cuales son
evitables $ 17.000 si cierra. la uen b, por su parte, tiene un costo fijo (completamente evitable) de
$ 12.000 al mes. adems, existe un mercado, en el que se puede comprar o vender piezas a $ P.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 54,9, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (54,9 50) 19.000 = 600
resultado de uen a = 600
resultado de uen b = 0
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 x (98 54,9 40) 12.000 2.0001 = 1.600
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 400
156
CONTABILIDAD GERENCIAL
Producir las piezas y el bien usando el precio de mercado como precio de transferencia =
4.000 x (98 50 40) 19.000 12.000 = 1.000
resultado de uen a = 600
resultado de uen b = 400
Como se ve, conviene producir las piezas y el bien. la ganancia total de la empresa sigue siendo
la suma de las ganancias de cada uen por separado.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (54,9) como precio de transferencia, ambas unidades
producirn, lo que es ptimo para la empresa.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 56, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (56 50) 19.000 = 5.000
resultado de uen a = 5.000
resultado de uen b = 0
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 (98 56 40) 12.000 2.000= 6.000
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 4.000
Producir las piezas y el bien usando el precio de mercado como precio de transferencia =
4.000 (98 50 40) 19.000 12.000 = 1.000
resultado de uen a = 5.000
resultado de uen b = 4.000
Como se ve, la mejor alternativa es producir solamente piezas, ya que se gana $ 5.000. la uen b
genera una prdida de $ 4.000, por lo que al fabricar piezas y el bien, slo se ganan $ 1.000. en ese
caso, la uen a estara subsidiando a la uen b.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (56) como precio de transferencia, slo producir
la uen a, lo que es ptimo para la empresa.
Si el precio de mercado de las piezas es de $ 54, los resultados para la empresa son:
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (54 50) 19.000 = 3.000
resultado de uen a = 3.000
resultado de uen b = 0
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 (98 54 40) 12.000 2.000 = 2.000
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 4.000
Producir las piezas y el bien =
4.000 (98 50 40) 19.000 12.000 = 1.000
resultado de uen a = 3.000
resultado de uen b = 4.000
157
Como se ve, la mejor alternativa es producir solamente el bien, ya que se gana $ 2.000. al fabricar
las piezas y el bien, slo se ganan $ 1.000. en este caso, la uen b estara subsidiando a la uen a.
Si se fija el precio de mercado de las piezas (54) como precio de transferencia, slo producir
la uen b, lo que es ptimo para la empresa. la uen a no produce, ya que genera una prdida de
$ 1.000 adicionales al fabricar las piezas, (3.000 en vez de 2.000).
Qu sucedera si el precio de mercado fuera $ 54,25?
Producir slo piezas y venderlas en el mercado =
4.000 x (54,25 50) 19.000 = 2.000
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 0
Producir el bien solamente, comprando las piezas en el mercado =
4.000 x (98 54,25 40) 12.000 2.000 = 1.000
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 3.000
Producir las piezas y el bien =
4.000 (98 50 40) 19.000 12.000 = 1.000
resultado de uen a = 2.000
resultado de uen b = 3.000
Para la empresa sera indiferente producir las piezas o comprarlas en el mercado, y la uen a
tambin estara indiferente entre producir o no hacerlo (en ambos casos pierde 2.000).
es fcil demostrar que al utilizar el precio de mercado como precio de transferencia, las decisiones de las uen coinciden con las que maximizan la ganancia de la empresa en conjunto.
Conclusin: El precio de transferencia debe ser el precio de mercado.
Ejemplo 3. Costos de oportunidad.
en el ejemplo, la uen a fabrica una pieza, cuyo costo variable de produccin es $ 50. la uen b,
por su parte, utiliza esta pieza, y le agrega $ 40, para fabricar un bien que se vende en $ 98 en el
mercado.
Suponga ahora que no existe mercado por las piezas, y que la nica forma en que la uen a
puede fabricar las 4.000 piezas para la uen b, es dejando de producir 6.000 unidades de z. el costo
variable unitario de z es $ 100, y se vende en $ 112 cada una.
Qu precio de transferencia es adecuado?
en este caso, la empresa (por medio de la uen a) tiene un costo alternativo. Para que le convenga producir las piezas y el bien final, requiere obtener un margen igual o superior al que genera
el artculo z.
ello significa que a la empresa no le conviene producir y vender las 4.000 unidades del bien final,
a menos que obtenga $ 72.000 de margen.
el precio mnimo de venta del bien debe ser tal que:
4.000 (P 50 40) = $ 72.000
158
CONTABILIDAD GERENCIAL
es decir, el precio de venta del bien final debe ser superior a $ 108, para que a la empresa como
un todo le convenga fabricar las 4.000 piezas en la uen a, transferirlas a la uen b y producir las
4.000 unidades del bien final.
Si la uen a agrega ese costo alternativo al precio al que transfiere las piezas a la uen b, la decisin
de la uen b coincidir con la que realizara la empresa si las decisiones fueran centralizadas.
el precio de transferencia que considera ese costo alternativo es:
4.000 x 50 + 72.000 = $ 272.000 por las 4.000 unidades, es decir, $ 68 por unidad.
Como el costo propio de la uen b es de $ 40, slo estar dispuesta a comprar las piezas, si el precio
de venta del bien final supera los $ 108, que coincide con lo que se decidira centralizadamente.
Considere otro ejemplo, usted posee un negocio con dos divisiones autnomas: Compraventa
de autos usados y taller de reparaciones. en el taller se dispone de 1.000 horas hombre al mes,
de las cuales se estima se utilizarn 960 este mes (a los mecnicos se les paga por hora trabajada).
el margen de contribucin por hora hombre en el taller es de $ 1.200 (es decir, al cliente se le
cobra el material directo, la mano de obra directa, ms $ 1.200 por cada hora de mod). un cliente
desea vender a la divisin autos usados, un auto que requiere ciertas reparaciones. Se sabe que el
valor que tiene dicho auto para la divisin de compraventa de autos usados, despus de reparado,
es de $ 3.000.000. el cliente desea $ 2.800.000 por el auto. el costo de las reparaciones para el taller
(incluyendo el costo de las horas hombre) es de $ 150.000. Si la misma reparacin se vendiera a un
cliente, se cobrara $ 234.000, ya que requiere 70 horas hombre (150.000 + 70 x 1.200).
Conviene comprar este auto y repararlo? note que hay 40 horas de capacidad ociosa.
el costo relevante de reparar el auto ser $ 150.000 ms el margen de contribucin de las 30 horas
que se habran destinado a atender a otros clientes. esto es, $ 150.000 + $ 36.000 = $ 186.000.
a la empresa le conviene comprar el auto y repararlo, ya que el costo total es de $ 2.986.000, y
para autos usados tiene un valor de $ 3.000.000, es decir, gana $ 14.000.
Si se analizan las dos alternativas, la conclusin es la misma:
No comprar (usar
960 horas en clientes)
Comprar y reparar
(usar 930 horas en
clientes y 70 en el auto)
Diferencia al comprar
y reparar
$ 1.152.000
$ 1.116.000
($ 36.000)
$ 3.000.000
$ 3.000.000
Costo reparacin
($ 150.000)
($ 150.000)
($ 2.800.000)
($ 2.800.000)
$ 1.166.000
$ 14.000
mC de clientes
total
$ 1.152.000
Cunto debera cobrar el taller por las reparaciones?. el taller alega que debera cobrar
$ 234.000, que es lo que se le pedira a un cliente externo. autos usados discute que le deberan
cobrar slo $ 150.000, ya que no tiene sentido que taller haga una utilidad a costa de autos
usados.
Si taller no tuviera que dejar de atender clientes, autos usados estara en lo correcto. Por otro
lado, si taller tuviera una fila de autos esperando ser atendidos, y por lo tanto, para realizar la reparacin solicitada tuviera que dejar de destinar 70 horas hombre a clientes externos, sera lgico que
cobrara $ 234.000, ya que se sera el valor que podra recibir la empresa por esas horas de trabajo.
159
en el caso planteado, taller debera cobrar su costo alternativo, que es $ 186.000. Con ese
precio de transferencia, la decisin de autos usados ser igual a la que tomara la empresa centralizadamente, es decir, pagar como mximo $ 2.814.000 ($ 3.000.000 $ 186.000) por el auto.
Cul sera el precio de transferencia para una reparacin que requiere 20 horas? Slo el costo
directo de la reparacin, ya que no existe costo alternativo.
as, se podra pensar en un esquema de precios de transferencia:
Si la reparacin requiere menos de 40 horas, el precio de transferencia debe ser el costo de la
reparacin.
Si la reparacin requiere ms de 40 horas, el precio de transferencia debe ser el costo de la
reparacin, ms $ 1.200 por cada hora en exceso de las 40 horas.
analicemos un caso algo ms complejo:
una empresa est organizada en dos divisiones: la uen a produce motores elctricos y la uen b
produce lavadoras. esta ltima quiere encargar los motores para las lavadoras a la uen a.
la uen a vende motores a dos clientes externos: tuercas y la Casa de la lavadora.
tuercas compra 201 unidades al mes del motor duro de matar, a $ 13.000/u. los costos
variables unitarios de fabricacin del motor duro de matar son:
material directo = $ 5.000
2 horas de mod = $ 4.000
la Casa de la lavadora compra 200 unidades al mes del motor lavamatic a $ 16.500/u. los
costos variables unitarios de fabricacin del motor lavamatic son:
material directo = $ 3.600
3 horas de mod = $ 6.000
la uen b requiere 250 motores lavamatic al mes, para fabricar las 250 lavadoras que vende
al mes. en la uen b se agregan costos de $ 44.400, y cada lavadora se vende en $ 60.600.
la uen a paga las horas hombre que utiliza efectivamente, y dispone de un mximo de 1.452
horas hombre al mes.
Qu debera producir la uen a? Cuntos motores debera transferir la uen a a la uen b?
Para la decisin centralizada, se puede realizar el siguiente anlisis del mC para la empresa:
Negocio
mcu
mcu/hora hombre
Total horas
$ 4.000
$ 2.000
402
$ 6.900
$ 2.300
600
$ 6.600
$ 2.200
750
el mejor uso de las horas hombre de la uen a es fabricar motores lavamatic para la Casa
de la lavadora. Por lo tanto, conviene utilizar 600 horas en producir 200 de esos motores. una vez
hecho eso, deberan dedicarse 750 horas a fabricar 250 motores para la uen b, con lo que sobraran
102 horas para fabricar 51 motores duro de matar.
el margen de contribucin total para la empresa ser =
200 x 6.900 + 250 x 6.600 + 51 x 4.000 = $ 3.234.000
(tambin se puede calcular como 600 x 2.300 + 750 x 2.200 + 102 x 2.000)
160
CONTABILIDAD GERENCIAL
Q < 150
$ 9.600
$ 15.600
284 < Q
$ 16.500
as, si la uen b solicita 152 motores, los primeros 150 costarn $ 9.600 cada uno, y los siguientes
costarn $ 9.600 cada uno, ms el mc correspondiente a los 3 motores duro de matar que tendr
que dejar de producir ($ 12.000), en total $ 1.471.200.
(tambin puede calcularse como 150 x 9.600 + 2 x 15.600)
dado que la uen b est dispuesta a pagar como mximo 60.600 44.400 = $ 16.200 por cada
motor, su decisin ser comprar los 250 motores a la uen a. esta decisin coincide con la que maximiza el margen de contribucin de la empresa como un todo.
Si la demanda por lavadoras aumentara a 300 al mes, a la empresa le convendra seguir entregando 200 motores a la Casa de la lavadora, y en el resto de las horas disponibles (852) fabricar
284 motores para la uen b.
ntese que ello coincide con la decisin que tomara la uen b si la demanda por lavadoras sube
a 300 unidades al mes, y se utiliza el esquema de precios de transferencia indicado.
Si el precio de las lavadoras cayera a $ 59.900, la uen b estar dispuesta a pagar como mximo
59.900 44.400 = $ 15.500 por cada motor, por lo que comprar slo 150 unidades. la uen a utilizar
las 1.002 horas restantes para atender a los clientes externos. Se puede verificar que sa es la mejor
solucin para la empresa en este caso. el mcu que obtiene la empresa al fabricar motor + lavadora
es de $ 5.900, lo que significa $ 1966,6 por hora, que es menos de lo que se obtiene al dedicar una
hora a cualquiera de los clientes externos.
El precio de transferencia debe ser el costo relevante de producir
esta conclusin es vlida para los 3 casos analizados. Si no existe mercado ni costo de oportunidad, el precio de transferencia debe ser el costo; si existe mercado, el costo relevante es el precio
de mercado, y si existe un costo de oportunidad, el costo relevante lo incluye.
161
otro ejemplo:
la empresa la araucaria tiene dos unidades autnomas: la unidad 1 produce madera en
bruto y la unidad 2 produce bibliotecas de madera.
el costo variable de fabricar una unidad de madera en bruto en la unidad 1 es de $ 500.
el costo total de fabricar una biblioteca en la unidad 2 es:
3 unidades de madera en bruto = X
mano de obra directa
= $ 1.200
la unidad 1 tiene capacidad para fabricar 30.000 unidades de madera en bruto al mes. la
unidad 2 puede vender hasta 10.000 bibliotecas al mes.
a) el nico cliente de la unidad 1 es la unidad 2. no existe mercado por madera.
el precio de transferencia adecuado para las 30.000 unidades de madera en bruto que solicita
la unidad 2, debe ser 30.000 x 500 = $ 15.000.000.
b) Suponga que la unidad 1 puede vender como mximo 13.000 unidades de madera en bruto
al mes a un cliente externo que paga $ 740/u.
el precio de transferencia adecuado para las 30.000 unidades de madera en bruto que solicita
la unidad 2, debe ser 30.000 x 500 + 13.000 x 240 = $ 18.120.000.
tambin se puede calcular como 17.000 x 500 + 13.000 x 740 = $ 18.120.000.
c) Suponga que no existen clientes para la madera en bruto. Sin embargo, la unidad 1 puede
transformar esa madera en astillas, a un costo de $ 30 por unidad. existe una demanda ilimitada
por astillas a $ 610 por unidad equivalente.
el precio de transferencia adecuado para las 30.000 unidades de madera en bruto que solicita
la unidad 2, debe ser 30.000 x (610 30) = $ 17.400.000
d) Suponga que la unidad 1 puede vender la madera en bruto a $ 700/u. la unidad 2 puede
comprar la cantidad que desee de madera en bruto de calidad similar a $ 724/u en el mercado.
el precio de transferencia adecuado para las 30.000 unidades de madera en bruto que solicita
la unidad 2, debe ser 30.000 x 700 = $ 21.000.000.
4. modeloS eConmiCoS
el modelo ms conocido y comentado en la literatura relativa al tema es el que desarrolla Jack
hirshleifer en su artculo on the economics of transfer pricing. ste consiste bsicamente en definir que existen dos divisiones, una productora (que es la vendedora del bien intermedio) y otra
que se encarga de la distribucin (la divisin compradora), y vende el producto final en el mercado
externo. Se determina la demanda derivada para la divisin que se encarga de la distribucin, y se
simula un mercado al interior de la empresa.
Con el fin de explicar este modelo, se usar un ejemplo simple. Considere una empresa organizada en dos uen:
Costos de uen 1 (productora)= 15.000 + 100 q + 1,25 q2
Costos de uen 2 (comercializadora)= 10.000 + 80 q + q2
el precio de venta del producto final es de $ 1.080.
162
CONTABILIDAD GERENCIAL
el equilibrio se produce en q = 200, y el nico precio de transferencia que permite llegar a esa
cantidad como solucin es $ 600.
Si el precio de transferencia es $ 600, cada uen actuando por separado llegar a la solucin
ptima para la empresa.
en efecto, para la uen 1 el problema es:
maximizar 600 q 15.000 100 q 1,25 q2
163
el ptimo es q = 200
Su utilidad es $ 35.000
Para la uen 2 el problema es:
maximizar 1.080 q 600 q 10.000 80 q q2
el ptimo es q = 200
Su utilidad es $ 30.000
Si se fija cualquier precio de transferencia distinto a $ 600, la cantidad producida por la empresa
ser inferior a la ptima. (Si se fija un precio superior a $ 600, la unidad compradora comprar menos de 200 unidades. Por el contrario, si el precio es inferior a $ 600, la unidad productora fabricar
menos de 200 unidades.)
Qu sucede si la uen 1 acta como monopolio, y produce la cantidad que maximice su ingreso?
utilidad uen 1 = Pt x q 15.000 100 q 1,25 q2
donde Pt (el precio que est dispuesto a pagar la uen 2) es funcin de q
Pt = 1.000 2 q
utilidad uen 1 = (1.000 2 q) x q 15.000 100 q 1,25 q2
= 900 q 15.000 3,25 q2
al derivar e igualar a cero:
900 6,5 q = 0
q = 138,46
Pt = 723,076
Si la uen 1 fija un precio de 723,076, la utilidad de la uen 2 ser:
utilidad uen 2 = 1.080 q 723,076 q 10.000 80 q q2
utilidad uen 2 = 276,92 q 10.000 q2
derivando, e igualando a cero, la uen 2 maximizar en q = 138,46.
Con ello:
utilidad uen 1 = 900 q 15.000 3,25 q2 = 47.307,69
utilidad uen 2 = 276,92 q 10.000 q2 = 9.171,598
ntese que aunque la utilidad de la uen 1 es superior a la que se obtiene si se fija el precio que
iguala oferta y demanda, la utilidad total para la empresa ha disminuido a $ 56.479,29.
en la solucin original, el excedente de la uen 2 era de (1.000 600) x 200/2 = 40.000 (lo que
explica que su utilidad fuera 30.000). en el grfico, corresponde al rea comprendida entre la curva
de demanda derivada y el precio de 600.
Por su parte, el excedente de la uen 1 era de (600 100) x 200/2 = 50.000 (lo que explica que
su utilidad fuera 35.000). en el grfico, corresponde al rea comprendida entre la curva de demanda
derivada y el precio de 600.
164
CONTABILIDAD GERENCIAL
existe una prdida neta para la empresa de 60.000 56.479,29, debido a la conducta monoplica.
la prdida corresponde a todas las unidades cuyo costo marginal era inferior al valor de venta, y que
no se transaron. en el grfico siguiente, corresponde al rea achurada, cuyo valor es $ 8.520,71.
165
Con este ejercicio se confirma la importancia del precio de transferencia cuando las decisiones
son descentralizadas. existe slo un precio de transferencia que maximiza la ganancia de la empresa
como un todo.
Suponga ahora que existe un mercado por el bien intermedio, en el que se puede comprar o
vender la cantidad que se desee de ese bien a un precio de $ 780.
Cul es el ptimo para la empresa?
la uen 1 debe maximizar 780 q 15.000 100 q 1,25 q2, por lo que producir 272 unidades.
la uen 2 debe maximizar 1.080 q 780 q 10.000 80 q q2, por lo que decidir comprar slo
110 unidades.
al existir el mercado externo, la uen 1 vende las 272 unidades al mercado, y la uen 2 compra
las 110 unidades en el mercado.
utilidad uen 1 = $ 77.480
utilidad uen 2 = $ 2.100
la utilidad de la empresa aumenta a $ 79.580.
166
CONTABILIDAD GERENCIAL
400
500
$ 500
$ 700
($ 200)
($ 300)
($ 100)
($ 100)
$ 200
$ 300
80 cms2
mcu
espacio utilizado en horno
50 cms
Costos fijos:
Gas utilizado en el horno : $ 70.000/horneada
otros
: $ 60.000/da
la mod se paga a trato, y no hay limitaciones para contratar mayor cantidad de horas. la capacidad del horno es de 80.000 cms2. Slo se puede realizar una horneada al da.
el marido de esta seora acaba de instalar un restaurante. uno de los platos ms vendidos en
dicho restaurante son los nidos de espinaca y championes, que se presentan sobre una exquisita
masa de hojas. Se estima una venta mxima de 70 platos de nidos de espinaca y championes al da.
el costo de este plato, sin considerar la masa utilizada como base, es de $ 1.400.
la nica que puede fabricar la masa es la seora de los pasteles. Cada masa tiene un costo de
md de $ 1.000, y un costo de mod de $ 300. esta masa ocupa 400 cms2 del horno.
1. el marido est dispuesto a comprar cualquier cantidad de masa, siempre que sea inferior a
70 unidades al da.
a) determine esquema apropiado de precios de transferencia.
b) Suponga que el precio de venta de los nidos es de $ 4.000, determine qu producir la
seora, y determine utilidad para la familia. muestre que producir una unidad ms o una
unidad menos de masa para los nidos empeora la utilidad de la familia. Cuantifique.
c) Suponga que el precio de venta de los nidos es de $ 4.220, determine qu va a producir
la seora, y determine utilidad para la familia. muestre que producir una unidad ms
o una unidad menos de masa para los nidos, empeora la utilidad de la familia. Cuantifique.
167
1.a)
mcu
mc/cms2
Pasteles de fruta
$ 200
$4
20.000
Pasteles manjar
$ 300
$ 3,75
40.000
libres
20.000
1.b)
lo mximo que est dispuesto a pagar el marido es $ 4.000 $ 1.400 = $ 2.600. Por lo tanto, slo
comprar 50 nidos.
as, la seora fabricar:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
500 pasteles manjar = $ 150.000
50 nidos = $ 65.000 de margen para la familia (50 x (4.000 2.700))
total = $ 295.000.
si produjera 49 nidos, la ganancia disminuira en (4.000 2.700) = $ 1.300 (no podra hacer
nada ms)
Si produjera 51 nidos:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
495 pasteles manjar = $ 148.500
168
CONTABILIDAD GERENCIAL
1.c)
lo mximo que est dispuesto a pagar el marido es $ 4.220 $ 1.400 = $ 2.820. Por lo tanto, comprar 70 nidos.
as, la seora fabricar:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
400 pasteles manjar = $ 120.000
70 nidos = $ 106.400 de margen para la familia (70 x (4.220 2.700))
total = $ 306.400
si produjera 69 nidos
as, la seora fabricar:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
405 pasteles de manjar = $ 121.500
69 nidos = $ 104.880 de margen para la familia (69 x (4.220 2.700))
total = $ 306.380
Perdera $ 20.
si produjera 71 nidos, debera dejar de hacer 5 pasteles de manjar y botar un nido:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
395 pasteles manjar = $ 118.500
71 nidos = 70 x 4.220 70 x 2.700 1.300 = $ 105.100
total = $ 303.600
Perdera $ 2.800.
2.a)
Precio de transferencia = 50 x 1.300 + 20 x 2.800 = $ 121.000
2.b)
lo mximo que est dispuesto a pagar el marido es ($ 4.000 $ 1.400) x 70 = $ 2.600 x 70 = $ 182.000.
Por lo tanto, comprar los 70 nidos.
as, la seora fabricar:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
400 pasteles de manjar = $ 120.000
70 nidos = $ 91.000 de margen para la familia (70 x (4.000 2.700))
total = $ 291.000
(Como comentario: la utilidad total cae en $ 200 por cada nido en exceso de 50, es decir, cae
en 20 x 200 = $ 4.000, respecto al resultado de 1. a)).
Si slo produce pasteles, el total es $ 80.000 + $ 150.000 = $ 230.000, por lo tanto, se est escogiendo la mejor alternativa para la familia.
169
3.a)
Precio de transferencia = $ 2.000.
3.b)
lo mximo que est dispuesto a pagar el marido es ($ 4.000 $ 1.400) = $ 2.600. Por lo tanto, comprar los 70 nidos. la seora slo fabricar 50 nidos para venderlos a $ 2.000/u.
as, la seora fabricar:
400 pasteles de fruta = $ 80.000
500 pasteles de manjar = $ 150.000
50 nidos = $ 35.000
el marido ganar = 70 x (4.000 3.400) = $ 42.000
total = $ 307.000
en 1.b) la familia obtena $ 295.000. la utilidad aumenta en $ 12.000.
ello corresponde a 20 nidos que se compran en el mercado a $ 2.000, y generan mcu de
$ 600 = $ 12.000.
CAPTULO 7
Control de GeStin
1. Control de GeStin
una definicin ampliamente aceptada de Control de gestin1 es: Proceso a travs del cual los
administradores influyen en los restantes miembros de la entidad con el fin de implementar las
estrategias definidas por la organizacin.
Como se ha documentado en varios estudios,2 la causa real de muchos fracasos empresariales
no es una mala estrategia, sino que la mala implementacin de sta.
en consecuencia, el control de gestin es la clave para transformar la estrategia definida en
acciones concretas, as como para controlar las desviaciones.
Si se define gestin como el conjunto de actividades de decisin orientadas a mantener a la
empresa dirigida hacia sus objetivos, se puede definir el sistema de control de gestin como aquellos
mecanismos que ayuden a realizar las actividades necesarias para alcanzar el objetivo de la organizacin. esto incluye reducir la posible divergencia de objetivos entre la organizacin y sus miembros,
y proveer de informacin til para la toma de decisiones.
es fcil darse cuenta de que no tiene sentido realizar control de gestin, si no se ha definido
antes en forma clara el rumbo en el que se desea ir. Por ello, como se mencion en el Captulo 1,
la planificacin estratgica y el control de gestin son dos elementos que deben existir simultneamente. no tiene sentido planificar sin ver qu sucedi con lo planeado, como tampoco lo tiene
controlar si antes no se ha realizado una planificacin para definir lo deseado.
los elementos bsicos de un sistema de control de gestin son:
1
2
171
172
CONTABILIDAD GERENCIAL
Esquema de incentivos
Son todos los mecanismos que orientan el comportamiento de los miembros de una organizacin
hacia el logro de los objetivos definidos.
un esquema de incentivos apropiado debe premiar conductas deseadas y penalizar conductas que
desven a la organizacin de sus objetivos. entre stos se cuentan retribuciones monetarias ligadas
al desempeo, ascensos en la jerarqua, una simple felicitacin por la tarea realizada, y otros.
2. Control finanCiero
el control financiero consiste en todos los procedimientos orientados a lograr los objetivos financieros de la empresa. involucra definir procedimientos contables que permitan contar con
informacin confiable y determinar formas de asegurar el uso eficiente de los activos.
las herramientas ms usadas para el control financiero son el anlisis de las cifras de los estados financieros y el estudio de las desviaciones entre lo presupuestado y lo real. en el Captulo 5
se mostr un modelo que ayuda a realizar el anlisis presupuestario, a continuacin se entregarn
algunos elementos para realizar anlisis financiero.
173
sa de generar flujos para pagar el prstamo, sin importarle si es viable en el largo plazo, a la de un
accionista que quiere maximizar su riqueza.
los ndices financieros se suelen agrupar en cuatro categoras:
Liquidez: Se pretende determinar la capacidad de la empresa para enfrentar sus compromisos de corto plazo. Como es sabido, una empresa puede estar generando grandes utilidades, y aun
as no tener suficiente liquidez. una medida absoluta es el capital de trabajo neto, definido como
activos circulantes pasivos circulantes. Si esta diferencia es positiva, significa que hay ms recursos
convertibles en dinero efectivo antes de un ao que lo que se debe pagar en ese mismo plazo. Se
debe destacar que desde el punto de vista financiero, el capital de trabajo neto corresponde a los
recursos de largo plazo que se estn usando para financiar las necesidades operacionales de fondos,
y obedece a una decisin de cmo estructurar el financiamiento de las operaciones normales.3 Como
ya se discuti, el valor absoluto de esta diferencia es difcil de interpretar, por lo que se utilizan razones financieras. los indicadores ms usados en relacin con la liquidez son:
Activo Circulante / Pasivo Circulante: responde a la pregunta de cuntas veces se puede cubrir
las deudas de corto plazo con los activos con vencimiento a menos de un ao? Para determinar
si el nmero obtenido es apropiado, es necesario comparar con empresas del mismo tipo, es
decir, que pertenezcan al mismo sector industrial, ya que esta razn puede variar fuertemente
entre industrias.
Por otra parte, si esta razn es 2, por ejemplo, significa que sobra dinero para hacer frente
a los compromisos de corto plazo? la respuesta es no, ya que podra darse que todo el activo
circulante estuviera en cuentas por cobrar que vencen en 90 das, y el total de los pasivos venciera maana. as, la composicin del activo circulante es importante, no es lo mismo tener
el dinero en un valor negociable que en mercaderas, ya que el valor negociable se puede
convertir en efectivo en minutos, mientras que para transformar las mercaderas en dinero,
primero se deben vender y luego se deben recaudar las cuentas por cobrar generadas por esas
ventas. esto ha motivado a usar una medida ms exigente de liquidez, conocida como prueba
cida:
(Activo circulante Existencias) / Pasivo circulante : en este caso se determina cuntas veces se
pueden cubrir los pasivos de corto plazo con los activos circulantes ms lquidos (al restar
las existencias, quedan: disponible, valores negociables y cuentas por cobrar, pero persisten
algunos activos circulantes que no se pueden usar para pagar las deudas; por ejemplo, gastos
pagados anticipadamente). al igual que en el caso anterior, que este ndice sea mayor que
uno no significa que la empresa disponga de dinero para pagar sus deudas de corto plazo.
Endeudamiento: Se estudia el nivel de deuda de la empresa, por los efectos que tiene sobre los
flujos que reciben los accionistas, y por los incentivos que genera en los dueos y administradores
(el dueo de una empresa cuya deuda actual supera los activos existentes, no tiene grandes incentivos para generar ms riqueza, ya que los nicos beneficiados con el aumento de valor sern los
acreedores). los ndices ms usados son:
Deuda / Activo total: determina qu proporcin de los activos totales estn financiados con
deuda. Para el clculo de este ndice debe considerarse tanto la deuda de corto como la de
largo plazo.
3
Para una discusin sobre la diferencia entre capital de trabajo y necesidad operativa de fondos, vase Capital
de trabajo, gestin de tesorera y evaluacin de compaas; zurita y Genoni; 2007.
174
CONTABILIDAD GERENCIAL
175
pertenece, reflejada en los ndices de la competencia. al igual que en el caso de las cuentas
por cobrar, existe un ndice relacionado:
360 x Inventario promedio anual / Costo de ventas anual: este valor corresponde a los das promedio de permanencia de inventario. tambin puede interpretarse como: para cuntos das
de venta alcanza con el inventario que se mantiene en promedio. el problema estacional es
el mismo analizado para las cuentas por cobrar.
Ventas del periodo /Activos fijos promedio del periodo: determina cuntos pesos de venta se generan
por cada peso invertido en activos fijos. da cuenta de la funcin de produccin de la empresa.
Se debe comparar con el ndice promedio del sector industrial, considerando la estrategia
que est siguiendo la empresa en cuanto a utilizacin de activos fijos.
Ventas del periodo /Activos totales promedio del periodo: determina cuntos pesos de venta se generan por cada peso invertido en la empresa. Se debe comparar con el ndice promedio del
sector industrial, para medir la eficiencia en la generacin de las ventas.
Ventas del periodo / gastos en marketing: mide la efectividad del gasto en marketing, al compararla
con la cifra relevante para el sector industrial. tambin se puede aplicar a los gastos de apoyo,
o al gasto en comisiones, o al nmero de personas de la empresa, o al nmero de personas
del rea comercial.
Rentabilidad: Se mide el resultado obtenido como proporcin de las ventas, de la inversin, o del
patrimonio. los ndices ms usados son :
Utilidad bruta / Ventas: este margen bruto corresponde a la diferencia entre los ingresos por
venta y el costo de los bienes vendidos, expresado como porcentaje de las ventas. representa
qu porcentaje de las ventas sobra despus de cubrir el costo de los bienes vendidos.
Utilidad operacional / Ventas: en este caso, se determina la utilidad despus de considerar
tanto el costo de los bienes vendidos como los gastos de administracin y ventas. a la utilidad
operacional se le conoce tambin como utilidad antes de intereses e impuestos (ebit, por
sus iniciales en ingls). este valor corresponde a la utilidad promedio que se genera en las
operaciones normales, por cada peso vendido.
Utilidad neta / Ventas: Corresponde a la utilidad que queda para los accionistas, despus de
pagar los gastos financieros e impuestos, expresada como porcentaje de las ventas.
Utilidad Operacional / Activo total promedio (ROA): este ndice es la rentabilidad sobre la inversin,
es decir, cunto genera de utilidad operacional la empresa por cada peso invertido en ella. es
comn considerar la utilidad operacional menos el impuesto que correspondera pagar por
dicha utilidad, es decir, la utilidad operacional x (1 t), donde t es la tasa de impuestos a
las empresas.
este ndice es uno de los ms importantes para evaluar el desempeo de la empresa, y debe
compararse con el costo de capital promedio ponderado para una empresa del mismo sector
industrial, que considere el nivel de endeudamiento de la empresa analizada (vase discusin
sobre la tasa de costo de capital en seccin 2.3.)
Utilidad Neta / Patrimonio promedio sin considerar utilidad del periodo (ROE): desde el punto de
vista de los accionistas, representa la rentabilidad final sobre sus aportes patrimoniales. es
importante destacar que si no hay aportes de capital durante el periodo, para calcular esta
rentabilidad se debera dividir la utilidad neta por el patrimonio inicial. este retorno debe
compararse con el retorno exigido por los accionistas de una empresa del mismo nivel de
riesgo (es decir, del mismo sector industrial, e igual estructura de endeudamiento).
176
CONTABILIDAD GERENCIAL
Para realizar un adecuado control financiero por medio de estos ndices, se requiere contar
con cierta experiencia, ya que es clave obtener una visin global, y no quedarse en el anlisis de
cada una de estas razones en forma aislada. de todas formas, es til contar con los valores reales
y los valores de referencia como punto de partida de cualquier anlisis financiero. ms adelante
se ver que para realizar un control estratgico se deben combinar estos ndices con el anlisis de
variaciones visto en el Captulo 5.
adems de las razones ya mencionadas, que son de uso corriente para los analistas financieros,
existen otras que son tiles para decisiones especiales, o se aplican de preferencia en algunos sectores de la economa.
Valorizacin: Son razones que incorporan el valor de mercado de las acciones de la empresa
al anlisis.
Razn Precio/Utilidad: Corresponde al precio de mercado de la accin, dividido por la utilidad
que genera cada accin (utilidad neta / n de acciones). es una de las razones ms usadas
para decisiones de comprar o vender acciones. Si se supone que la utilidad de este periodo
se repetir en forma perpetua en el futuro (es decir, no hay crecimiento), y se considera que
la utilidad es igual al flujo de caja, esta razn sera el inverso de la rentabilidad exigida por el
patrimonio. en efecto, bajo los supuestos sealados, el precio de una accin debera ser igual
al valor actual de un flujo perpetuo de utilidades iguales a las actuales, esto es:
Precio = utilidad / tasa exigida por accionistas. Por ejemplo, si el precio de una accin es
200, y gener una utilidad de 25 este ao, la razn Precio/utilidad es 8, lo que significara
que la tasa exigida a las acciones bajo anlisis es de 12,5%.
de esta forma, bajo esos supuestos, la razn precio/utilidad es el inverso de la tasa que
obtendra alguien que invirtiera en estas acciones.
tambin existen autores que interpretan la razn precio/utilidad como el periodo de
recuperacin de la inversin, es decir, si la utilidad se mantiene igual, en cuntos aos se
recupera la inversin realizada para comprar la accin? Por ejemplo, si el precio de una accin
es 200, y gener una utilidad de 25 este ao, la razn precio/utilidad es 8, lo que podra verse
como que se requieren 8 aos para recuperar lo que se pag por la accin. es evidente que
esta forma de ver la razn precio/utilidad no considera adecuadamente el cambio de valor
del dinero en el tiempo (en el ejemplo, si la tasa exigida es de 12,5%, el verdadero periodo
de recuperacin es infinito).
Razn valor libro / Valor de mercado: en general, el valor libros o valor contable del patrimonio
de una empresa es distinto al valor de mercado de dicho patrimonio. aunque todos los activos
y pasivos de la empresa estuvieran registrados a su valor de mercado a la fecha del balance,
el valor contable del patrimonio slo reflejara los recursos invertidos por los accionistas en
la empresa, mientras que el valor de mercado del patrimonio representara el valor actual de
los recursos que se espera que genere dicha empresa para los accionistas. las empresas, en
general, crean valor al combinar los activos, por lo que el valor de mercado del patrimonio
debera ser superior al valor libros.
Por otra parte, el valor contable de los activos y pasivos a la fecha del balance no corresponde
a su valor de mercado, sino que a su costo histrico corregido (ajustado por depreciaciones,
estimaciones y otros conceptos).
la razn valor libro / valor de mercado del patrimonio mide tanto las diferencias debidas
a que el valor libros de cada partida es distinto al valor de mercado de la misma, como las
debidas a la capacidad de la empresa para crear valor.
177
Pasivos
Pasivos en dlares : 1.500
Patrimonio
: 400
el valor del ndice ser = 500/400 = 1,25, lo que significa que por cada 1% que suba el
dlar, el patrimonio bajar en 1,25%.
en efecto, si el dlar sube un 30%, los activos en dlares subirn 300, los pasivos en dlares
subirn en 450, por lo que el patrimonio bajar en 150, lo que corresponde a una variacin
de 37,5% ( 1,25 x 30%).
Se debe destacar que si el valor del ndice fuera positivo (en el caso de que los activos en
moneda extranjera superen a los pasivos en moneda extranjera), sigue existiendo riesgo de
prdida patrimonial, en ese caso, frente a una baja del dlar.
Si la empresa tiene instrumentos de cobertura frente a las variaciones de la moneda extranjera
(como forwards, futuros, opciones, u otros), cuando calcule el ndice, deber descontar de
los activos en moneda extranjera o de los pasivos en moneda extranjera, segn corresponda,
el monto cubierto.
(Pasivos Monetarios Activos Monetarios) / Patrimonio: mide la exposicin del patrimonio a las
fluctuaciones del valor de la moneda medidas por la variacin de un ndice de precios (iPC).
es comn llamar inflacin a estas fluctuaciones, aunque en el sentido estricto la inflacin
corresponde a un alza sostenida en el nivel de precios. Si los activos monetarios son distintos
a los pasivos monetarios, la empresa experimentar un resultado por exposicin a la inflacin. Corresponde al cambio porcentual en el patrimonio frente a una variacin de 1% de la
inflacin. Por ejemplo, una empresa que tenga el siguiente balance:
Activos
activos monetarios
: 1.400
activos no monetarios : 300
Pasivos
Pasivos monetarios : 1.500
Patrimonio
: 200
el valor del ndice ser = 100/200 = 0,5, lo que significa que por cada 1% que suba el iPC, el
patrimonio subir en 0,5%.
178
CONTABILIDAD GERENCIAL
en efecto, si la variacin del iPC es 8%, el patrimonio subir en 8, lo que corresponde a una
variacin de 4% (0,5 x 8%).
Si la empresa tiene algn tipo de cobertura frente a la inflacin, se aplica lo mismo sealado
en el punto anterior sobre cobertura en moneda extranjera.
(Duracin promedio de Pasivos x Valor de pasivos Duracin promedio de activos x Valor de activos) /
Patrimonio: mide la exposicin del patrimonio a las fluctuaciones de la tasa de inters. Si los
activos y pasivos no tienen la misma duracin, un cambio en la tasa de inters tendr efectos
distintos sobre los activos que sobre los pasivos, generando un resultado. Corresponde al cambio
porcentual en el patrimonio frente a una variacin de 1% de la tasa de inters. Por ejemplo,
una empresa que tenga el siguiente balance:
Activos
activos vencen en 1 ao : 1.600
Pasivos
Pasivos vencen en 5 aos : 1.500
Patrimonio
: 100
la tasa de inters es de 10%, los activos corresponden al valor actual de 1.760 a cobrar dentro
de un ao, y los pasivos al valor actual de las cuentas por pagar dentro de 5 aos por un valor
de 2.415,765.
el valor del ndice ser = (5 x 1.500 1.600)/100 = 59, lo que significa que si la tasa de inters
sube a 10,4% (es decir, sube un 0,4% respecto a su valor original), el patrimonio subir en
aproximadamente 59 veces ese 0,4% = 23,6% (en realidad, el patrimonio aumenta a 121,18,
es decir, un 21,18%). Se debe destacar que este ndice slo es vlido para variaciones muy
pequeas de la tasa de inters, ya que corresponde a la derivada en un punto, y sta cambia
cuando cambia la tasa de inters.
Riesgo: Se mide la exposicin del patrimonio a cambios en el nivel de ventas.
Grado de Apalancamiento Operativo: 4 Margen de contribucin total / Utilidad operacional: mide la
sensibilidad de la utilidad operacional a las variaciones en las ventas. mientras mayores sean
los costos fijos con relacin al margen de contribucin total, mayor riesgo para la empresa.
Corresponde al cambio porcentual en la utilidad operacional, cuando las ventas cambian
en 1%.
Grado de apalancamiento financiero: Utilidad operacional / Utilidad neta: mide la sensibilidad
de la utilidad neta frente a variaciones en la utilidad operacional. mientras mayores sean
los gastos financieros con relacin a la utilidad operacional, mayor riesgo para la empresa.
Corresponde al cambio porcentual en la utilidad neta, cuando la utilidad operacional cambia
en 1%.
Grado de Apalancamiento Combinado: Margen de Contribucin Total / Utilidad Neta: mide la sensibilidad de la utilidad neta frente a variaciones en las ventas. Corresponde al producto de los dos
ndices anteriores. mientras mayores sean los costos fijos y mayores sean los gastos financieros con
relacin al margen de contribucin total, mayor riesgo para la empresa. Corresponde al cambio
porcentual en la utilidad neta, cuando las ventas cambian en 1%.
un ejemplo permitir aclarar estos tres indicadores:
Considere una empresa cuya razn de contribucin es 0,4, es decir, por cada peso de ventas
genera una contribucin de 0,4 peso a la utilidad. Suponga que los costos fijos de la opera4
vase Captulo 3.
179
cin ascienden a $ 100.000 al ao y los gastos financieros son de $ 20.000 al ao. la empresa
est vendiendo $ 400.000 al ao, su utilidad operacional es $ 60.000 y su utilidad neta es
$ 40.000.
el grado de apalancamiento operativo ser 0,4 x 400.000/(0,4 x 400.000 100.000) = 2,66.
Significa que si las ventas aumentan en 1%, la utilidad operacional aumentar en 2,66%. en
efecto, si las ventas aumentan en 10%, es decir, a $ 440.000, la utilidad operacional ser 0,4 x
440.000 100.000 = $ 76.000, lo que representa un 26,66% de aumento respecto a la situacin
original.
el grado de apalancamiento financiero ser 60.000/40.000 = 1,5. Significa que si la utilidad
operacional aumenta en 1%, la utilidad neta aumentar en 1,5%. en efecto, si la utilidad
operacional sube un 10% (a $ 66.000), la utilidad neta subir a $ 46.000, lo que representa
un 15% de aumento respecto a la situacin original (10% x 1,5).
el grado de apalancamiento combinado ser 2,66 x 1,5 = 4, o bien $ 160.000/$ 40.000 = 4
Significa que si las ventas aumentan en 1%, la utilidad neta aumentar en 4%. en efecto,
si las ventas suben un 20% (a $ 480.000), la utilidad neta subir a $ 72.000, lo que representa
un 80% de aumento respecto a los $ 40.000 de la situacin original.
utilidad operacional
utilidad operacional
ventas
activo total
ventas
activo total
esta relacin, que desde el punto de vista matemtico es una tautologa, tiene una importante
interpretacin financiera: como la rentabilidad sobre la inversin es el producto de la rentabilidad
sobre ventas por la rotacin del activo total, es posible aumentar la rentabilidad sobre los activos
totales, mejorando el uso de ellos para generar mayores niveles de venta, o mejorando la rentabilidad
obtenida en cada peso que se vende.
al realizar un anlisis financiero, se debe comparar la rentabilidad sobre la inversin real con
la rentabilidad exigida, la diferencia total estar explicada por diferencias en la rentabilidad por
cada peso vendido, y por diferencias en la cantidad de ventas que genera cada peso invertido en
activos.
este modelo permite realizar un anlisis ms completo, ya que si se determina que existen
diferencias en la rentabilidad por peso vendido, se analiza si sta se debe a diferencias en el margen bruto como porcentaje de las ventas o a diferencias en los gastos de administracin y ventas
como porcentaje de las ventas. Por otra parte, si se detectan diferencias en la rotacin de los activos totales, se analizan la rotacin de existencias, la rotacin de cuentas por cobrar, la rotacin
180
CONTABILIDAD GERENCIAL
de activos fijos y la rotacin de otros activos, para determinar cul de ellas es la principal causa
de variacin.
existe una extensin de este modelo, que incorpora el apalancamiento, relacionando roa y
roe.
Para deducir la relacin entre roe y roa, es necesario realizar los siguientes supuestos:
a) resultado neto = resultado operacional Gastos financieros.
b) los gastos financieros son igual a d x rd.
al utilizar las definiciones ya conocidas y estos supuestos, se tiene:
roe = ut. neta / Pat
roe = ut. op /Pat rd x d/Pat
roe = ut. op /a. total x a. total/Pat rd x d/Pat
181
Pasivos
Caja
22.000
C x cobrar
30.000
mercadera
7.500
edificio
50.000
16.000
Capital
60.000
21.000
(12.500)
97.000
200.000
(120.000)
80.000
(59.000)
21.000
21.000
97.000
182
CONTABILIDAD GERENCIAL
la liquidez, medida tanto por aC/PC como por la prueba cida, est dentro de los valores de la
industria, por lo que no es un punto a analizar con ms detalle.
Como se ve, la diferencia en el retorno sobre la inversin est explicada tanto por una menor
rotacin del activo total como por un menor margen de utilidad operacional.
la menor rotacin del activo total se debe a que se estn generando pocas ventas con relacin a la
inversin de activo fijo, lo que podra deberse a que existen activos fijos ociosos. esto no necesariamente
es malo, ya que podra enmarcarse en una estrategia de crecimiento, que considera que en los primeros
aos se subutilizan los activos fijos.
Por su parte, como el margen de utilidad bruta es adecuado, pero el margen de utilidad operacional est bajo el promedio industrial, significa que los gastos de administracin y ventas son excesivos
con relacin a las ventas actuales.
2.3.
eva
el valor econmico agregado o eva (economic value added) ha sido presentado como un nuevo
indicador que permite tomar mejores decisiones, optimizando de esta forma la gestin de una
empresa.
Para saber si una decisin es mejor que otra, hay que medirla en relacin con la funcin que
se desea maximizar. la literatura financiera deja claro que dicha funcin es el valor de la empresa,
entendiendo por ello el valor presente de los flujos futuros de fondos que la empresa es capaz de
generar. Si se cumple esa premisa, se est maximizando el valor actual de la riqueza.
Cuando la empresa se financia totalmente con capital propio, no existe diferencia entre optimizar el valor de los flujos totales, o el de los flujos que corresponden a los accionistas. Sin embargo,
cuando parte del financiamiento proviene de deuda, la riqueza de los accionistas depende no slo
del valor actual de la riqueza de la empresa, sino que tambin depende de posibles redistribuciones
de riqueza entre ellos (la dilucin del valor de la deuda, si se aumenta el nivel de endeudamiento
de una empresa, dejando a los acreedores originales con mayor riesgo, es un ejemplo de este problema).
Con esto en mente, una estrategia ser mejor que otra si el valor de la empresa es mayor al
seguir la primera.
la herramienta habitualmente usada en finanzas para definir si una nueva estrategia es conveniente, es el valor actual neto o van.5 Si el van es positivo, significa que el valor actual de la riqueza
aumenta al realizar la nueva estrategia. al comparar dos estrategias excluyentes, debera escogerse
aquella que genere un mayor van.
el van corresponde a la riqueza generada por el proyecto, despus de descontar el retorno
exigido a la inversin, y es equivalente a la utilidad en exceso de la exigida a ese proyecto, tambin
conocida como utilidad econmica del proyecto. Como se sabe, la utilidad econmica en competencia debera ser cero, lo que significa que en esa actividad no existen utilidades superiores a las
que se podra obtener en la mejor actividad alternativa.
el eva participa del concepto de utilidad en exceso, ya que se calcula como la utilidad despus
de descontar cierta rentabilidad exigida a la inversin realizada. Su frmula bsica es:
5
el van corresponde al valor de los flujos futuros menos la inversin inicial, es decir, corresponde al aumento
real de riqueza, medido en valor actual, que genera un proyecto.
183
donde:
UTOP x (1 T) = Utilidad operacional antes de intereses y despus de impuestos (t es la tasa de impuesto
a las utilidades): Se utiliza la utilidad operacional (antes de descontar los gastos financieros), porque
se compara con lo que se exige al total de los activos. los activos estn financiados por deuda y patrimonio. la parte de los activos financiada por deuda exige un cierto retorno, representado por los
gastos financieros o intereses que se devengan en el periodo, y la parte financiada con patrimonio
exige una rentabilidad sobre su aporte.
Valor Contable de los Activos: Corresponde a la inversin total utilizada para generar la utilidad
operacional.
Tasa exigida : Corresponde al costo de capital promedio ponderado, que es un promedio de la
rentabilidad exigida por la deuda, y la rentabilidad exigida por el patrimonio.
Como se puede apreciar, el eva corresponde a la riqueza generada durante el perodo por la
empresa, ya que es lo que queda despus de descontar el costo alternativo de la inversin en activos. as, un valor positivo del eva se puede interpretar de manera similar a un van positivo, con la
diferencia de que en el primero se considera la riqueza agregada durante el perodo considerado
(habitualmente un ao), y en el van se considera la riqueza que genera un proyecto durante toda
su vida til.
en el desarrollo siguiente, por simplicidad, se supone que la diferencia entre la utilidad operacional y el flujo de caja corresponde slo a la depreciacin. esto significa suponer que las cuentas
por cobrar, las cuentas por pagar y el inventario se mantienen constantes entre un periodo y otro.
Para ilustrar las semejanzas y diferencias entre el van y el eva, se usar el siguiente ejemplo:
una empresa comienza operaciones con una inversin inicial de 500 millones en mquinas. las
mquinas se planean depreciar en 4 aos, sin valor residual.
el estado de resultados del ao 1 es:
ventas
280
Costos directos pagados
(70)
depreciacin mquinas
(125)
utilidad
85
el ao 2 se mantiene el mismo nivel de operaciones, y se venden las mquinas en 219,975 millones a final de ao.
el estado de resultados del ao 2 es:
ventas
280
Costos directos pagados
(70)
depreciacin mquinas
(125)
Prdida en venta de mquinas
(30,025)
utilidad
54,975
Si se calcula el van de esta empresa, se tienen los siguientes flujos:
t = 0 500
(corresponden a inversin inicial)
t = 1 210
(corresponden a ventas costos pagados)
t = 2 210 + 219,975 (igual al ao anterior, ms venta de mquinas)
184
CONTABILIDAD GERENCIAL
185
ser el valor actual de los flujos futuros. en el ejemplo que se ha analizado, se podra utilizar el valor
de mercado de la inversin, en vez del valor contable, para calcular el eva.
el eva del primer ao, segn este criterio, es 85 (590) x 0,05 = 55,5
el eva del segundo ao, segn este criterio, es = 54,975 (429,975/1,05) x 0,05 = 34,5
es posible demostrar que la simple suma de los eva as calculados es igual al van. en este caso:
eva1 + eva2 = 90 millones.
muchos autores utilizan el activo neto, es decir, el activo total, menos la parte financiada por los
proveedores (sin costo), para realizar el clculo del eva. de esta forma, la inversin a considerar es
aquella financiada por el patrimonio y por la deuda que tiene costo para la empresa.
activo total
Se puede argumentar que no es efectivo que los proveedores financien gratis a la empresa, ya que el
costo financiero est sumado al precio de los bienes que estos proveen.6 Sin embargo, el uso del activo
neto tiene sentido si se considera que el cobro que realizan los proveedores por el financiamiento ya
est rebajado de la utilidad operacional (el costo de los bienes vendidos incluye el costo financiero),
por lo que no sera lgico volver a exigir un rendimiento sobre esa parte de los activos.
asimismo, habra que considerar qu sucede si se realiza una inversin adicional en activos en
la mitad de un perodo. en ese caso, lo correcto sera calcular la rentabilidad exigida para cada uno
de los activos, considerando el plazo en que han estado a disposicin de la empresa para generar
utilidades, aunque algunos autores aceptan utilizar la rentabilidad sobre los activos promedio.
en resumen, el valor del eva es muy sensible a los cambios o manipulaciones contables, lo que
exige realizar un anlisis acerca de la razonabilidad de las cifras (en trminos de diferencias sustanciales con valores aproximados de mercado) antes de aplicar esta herramienta.
186
CONTABILIDAD GERENCIAL
en este caso, la tasa WaCC es igual a ka. Se debe hacer notar que en el clculo hay que utilizar
el valor de mercado de la deuda y del patrimonio.
Para explicar esta ltima afirmacin, considere el siguiente ejemplo:
un proyecto requiere una inversin de 1.000, y genera un flujo esperado de 1.232 al cabo
de 1 ao. la rentabilidad exigida al proyecto financiado completamente con patrimonio es 12%
anual.
eso significa que dicho proyecto tiene un eva de 1.232 1.000 x 1,12 = 112 (o bien, de 232
1.000 x 0,12 = 112). Por otra parte, el valor actual del proyecto es 1.232/1,12 = 1.100, y el van es
100. en este caso, el eva es igual al van por uno ms la tasa exigida al proyecto financiado enteramente con patrimonio.
Si se financia con 400 de patrimonio, y 600 de deuda al 8%, la rentabilidad exigida por el patrimonio ser:
12% + (12% 8%) x 600/500 (donde 500 corresponde al valor de mercado del patrimonio, ya
que el valor total de la empresa es 1.100, debido al van generado por el proyecto).
rentabilidad exigida por el patrimonio = 16,8%.
Si se aplica esta tasa al flujo que recibe el patrimonio, es decir, a 1.232 600 x 1,08 = 584, se
obtiene un valor actual de 500. Como el aporte patrimonial fue de 400, se obtiene el mismo van
de 100.8
8
ntese que el eva sobre los valores pertinentes para el patrimonio es: 584 400 x 1.168 = 116,8, o bien,
(232 48) 400 x 0,168 = 116,8. esta cifra no es igual al eva del proyecto financiado totalmente con patrimonio.
lo que se mantiene constante es el valor actual del eva en t = 0, en ambos casos es igual al van (116,8 descontado
al 16,8%, o 112 descontado al 12%).
187
el costo de capital ser: 8% x 600/1.100 + 16,8% x 500/1.100 = 12%, que es igual a la tasa exigida
por el proyecto financiado totalmente con patrimonio. Por lo tanto, el eva del proyecto financiado
seguir siendo 112.
Para definir la rentabilidad exigida por los accionistas, es posible identificar la tasa exigida por
los inversionistas a proyectos de riesgo similar, financiados totalmente por patrimonio. Cuando la
informacin de empresas similares corresponda a la rentabilidad del patrimonio dado un nivel de
endeudamiento (en el ejemplo, lo que ser observable es el 16,8%), se debe calcular, usando la
relacin ya sealada, la rentabilidad que se exigira al proyecto si ste fuera financiado en su totalidad por patrimonio, y luego usarla para determinar el costo de capital de la empresa bajo anlisis,
considerando su propio nivel de endeudamiento. Para determinar el costo de la deuda, se utiliza
un promedio de las diferentes fuentes de financiamiento.
b) Rentabilidad exigida o costo de capital con impuestos
Cuando existen impuestos a las utilidades de las empresas, se genera un ahorro tributario por los
intereses pagados a la deuda, que se consideran gasto.
el valor de la empresa con deuda ser igual al valor de la empresa sin deuda, ms el valor actual
del beneficio tributario. es fcil demostrar que el valor actual del beneficio tributario es el valor de
la deuda, multiplicado por la tasa de impuesto.
la tasa exigida por los accionistas ser:
ke = ka + (ka rd) x (1 t) x deuda/Patrimonio, y el costo de capital promedio ponderado
(WaCC o CCPP) ser:
WaCC = ke x Patrimonio/(deuda + Patrimonio) + kd x (1-t) x deuda/(deuda + Patrimonio)
188
CONTABILIDAD GERENCIAL
Si se calcula el van descontando el flujo que recibe el accionista a la tasa exigida por el patrimonio:
van = (100 42) x (0,8) / 0,105454 200 = 240
ahora bien, el eva anual ser de (100)(0,8) 900 x 0,0701754 = 16,84214
el va de los eva anuales ser = 16,84214/0,0701754 = 240
Si se analiza desde el punto de vista del patrimonio, el eva anual ser de
(100 42) x (0,8) 200 x 0,10545454 = 25,3090
el va de los eva anuales ser = 25,3090/0,105454 = 240.
EVA y motivacin
Como se sabe, el problema de agencia se presenta cada vez que un principal encarga a un agente
una tarea, y se produce debido a que el agente tiene su propia funcin de utilidad que desea
maximizar, pudiendo sta encontrarse en conflicto con la del principal. uno de los casos ms
tpicos es la relacin entre el dueo de una empresa y el gerente de sta. Como el gerente desea
maximizar su propio bienestar, puede realizar acciones que lo beneficien, y no coincidan con las
que optimizan el valor de la empresa para sus propietarios. el ejemplo ms claro es el exceso de
gastos de la empresa en bienes y servicios que gratifican al gerente, como automviles de lujo,
oficinas suntuosas, o viajes con gastos pagados. Pero tambin existen otras formas en que este
problema se manifiesta, como el gerente que contrata mayor cantidad de personal del requerido,
para que sea el departamento ms grande dentro de la empresa, o la empresa ms grande de la
industria. el gerente de sistemas que genera un enorme gasto en equipos para ser el lder tecnolgico, lo que le da prestigio, corresponde tambin al problema de agencia. este problema est
presente en todos los niveles de la organizacin, basta considerar al empleado que dedica parte
del tiempo de estada en la empresa para realizar actividades personales (otros trabajos, leer el
diario, conversar, etc.).
Para controlar el problema de agencia entre los accionistas y el gerente, se plantea que es necesario alinear los intereses personales de cada gerente con los de los accionistas, mediante el esquema
de incentivos. de esta forma, se recomienda ligar parte de las remuneraciones del gerente a algn
indicador relacionado al aumento de riqueza de los accionistas. as, es comn entregar bonos sobre
la base de las utilidades contables, por ejemplo.
es claro que, cualquier indicador usado para evaluar la gestin de una persona modifica la
conducta de ella. en realidad, si el esquema de incentivos se basa en un indicador cualquiera, el
individuo evaluado tender a realizar acciones que optimicen el valor del indicador. Cuando se
usa la utilidad contable como base para el pago de incentivos, se genera un fuerte estmulo al uso
de contabilidad creativa, que consiste en utilizar los criterios contables que maximicen la utilidad
reflejada en los libros, aun cuando la empresa sigue siendo la misma, y la riqueza de los accionistas
no se ve beneficiada al usar uno u otro criterio contable.
el anlisis previo nos permite afirmar que al utilizar el eva se producen los siguientes problemas:
incentivo a modificar contabilidad. Si se utiliza el eva como indicador bsico de la gestin del
gerente de una empresa, con el fin de incentivar la creacin de riqueza por parte de ste, se
agudiza el tema de las manipulaciones contables, ya que realizando pequeos ajustes en las
cifras contables es posible mejorar el valor final del eva.
189
190
CONTABILIDAD GERENCIAL
en este ejemplo, queda claro que si el objetivo del inversionista es maximizar su riqueza, no
puede usar la tasa roi proyectada para escoger el mejor proyecto.
Por otra parte, si se evala a los gerentes por la tasa roi, existen incentivos para no realizar
inversiones que aunque generan una rentabilidad superior a la exigida, no alcanzan a generar la
tasa roi promedio que tiene la empresa. ello significa que se rechazarn alternativas que agregan
valor, pero empeoran la tasa roi promedio de la empresa.
roe (rentabilidad sobre el patrimonio):
Corresponde a la utilidad neta dividida por el Patrimonio.
este indicador representa la rentabilidad obtenida por el patrimonio, y debe compararse con
la tasa exigida a ste, que ser en general mayor al costo de capital, dado el mayor riesgo asumido
por los accionistas, al comprometerse a pagar la deuda.
la mayor parte de los problemas mencionados para el roi se repiten en este caso. un roe mayor no necesariamente significa un mayor valor actual de la riqueza del accionista, si el patrimonio
invertido es diferente.
Como se ha visto, el eva es fcil de calcular, ya que se basa en la informacin contable. este
indicador puede ser usado para evaluar la gestin de una empresa (o de un rea de sta), as como
para incentivar a los gerentes a tomar decisiones que maximizan la riqueza de los accionistas.
Sin ser una idea completamente nueva, el eva centra la atencin en el monto de la riqueza generada durante un perodo, y es una buena aproximacin al concepto de utilidad econmica. Para
su correcta utilizacin, sin embargo, es necesario realizar las siguientes consideraciones:
eva resulta til como indicador global de la gestin de una empresa, pero, como cualquier otro
indicador, debe considerarse dentro del contexto definido para ella.
Cada empresa, entonces, de acuerdo con su rubro y con el desarrollo de sus herramientas de
gestin, debera considerar en alguna forma el eva. el protagonismo del eva puede ir desde ser la
medida bsica del rendimiento global hasta ser uno ms de un conjunto de indicadores.
Cuando la empresa transa en bolsa, en general se considera conveniente incentivar la conducta
deseada entregando parte de la remuneracin de los gerentes en la forma de acciones, opciones,
o phantom shares. en ese caso, lo que se est haciendo es transformar al gerente en socio (o en
socio potencial) de la empresa, y aunque cierta parte de su remuneracin sea fija, el porcentaje
que depende del valor de mercado de las acciones, lo har preocuparse de realizar las tareas que
maximicen el valor del patrimonio de la empresa. Cuando la empresa no transa sus acciones, y es
imposible conocer su valor de mercado, el uso de eva como base del esquema de incentivos puede
ser valioso, siempre que se tomen las siguientes precauciones:
Para evitar manipulaciones, se deben establecer claramente los criterios contables que sern
usados para registrar los resultados, y el valor del activo que se considerar en el clculo.
estas definiciones deben ser conocidas por todos los miembros de la organizacin que sean
evaluados a travs de eva.
Con el fin de mitigar el problema de privilegiar inversiones que generan resultado en el corto
plazo, se puede utilizar un eva promedio de los ltimos tres aos, o pagar parte ahora y dejar
el resto en una cuenta de ajuste para los aos siguientes, con lo que adems se consiguen
suavizar las posibles fluctuaciones del bono que recibe el gerente.
191
192
CONTABILIDAD GERENCIAL
193
Se debe considerar el efecto de las iniciativas tomadas en esta perspectiva sobre la perspectiva
financiera. un aumento importante de participacin por medio de una poltica de precios agresiva
puede significar una cada en la rentabilidad de la empresa, pero ello puede estar considerado en
la estrategia global.
Procesos internos
los objetivos de esta perspectiva son mejorar la eficiencia en los procesos de la empresa, con el fin
de tener clientes satisfechos y aumentar la riqueza de los accionistas.
los procesos internos involucran todas las actividades, desde la deteccin de las necesidades del
cliente hasta el servicio postventa, pasando por el desarrollo, produccin y entrega oportuna de los
bienes de la calidad definida para la estrategia a seguir.
algunos indicadores generales para esta perspectiva sern:
ndice de innovacin
ndice de calidad de los productos
tiempo medio de despacho
% de entregas a tiempo
% de desperdicio
% de reproceso
eficiencia en administracin de materiales (Costo administracin / valor de inventario promedio)
% utilizacin de capacidad instalada
Productividad de energa elctrica ($ de venta/KWh usados)
Productividad de mano de obra
% de procesos con controles avanzados
variaciones ppto flexible.
Aprendizaje y crecimiento
el objetivo principal es fomentar el desarrollo de ideas y habilidades que permitan lograr procesos
internos eficientes, para satisfacer a los clientes y crear valor para los accionistas, de acuerdo con la
estrategia de la empresa.
Por ejemplo, si la estrategia de una empresa es ser la primera en servicio, debe contar con empleados capacitados para brindar una atencin de calidad a los clientes.
la perspectiva de aprendizaje y crecimiento de la empresa tiene tres componentes: las capacidades de los empleados, las capacidades de los sistemas de informacin y la motivacin (esta ltima
incluye el esquema de incentivos para alinear los esfuerzos de los trabajadores con la estrategia de
la empresa).
194
CONTABILIDAD GERENCIAL
195
196
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
ms de 4%
entre 3% y 4%
entre 2% y 3%
entre 1% y 2%
entre 0,5% y 1%
menos de 0,5%
10
los clientes en normalizacin son aquellos que producto de problemas en el pago han debido renegociar
con el factoring. Sobre stos se ejerce un mayor nivel de control que sobre los clientes comunes.
11
existe un sistema de bloqueo automtico que peridicamente se aplica a la base de clientes. este sistema contempla diversas causales (protestos en sistema financiero, atraso en pago, alto porcentaje de pagos directos, etc.).
Nota
ms de 15%
entre 8% y 10%
entre 6% y 8%
entre 4% y 6%
menos de 4%
Nota
menos de 0,5
ms de 1
Liquidez
(Pasivos circulantes activos circulantes) / Patrimonio
Liquidez
Nota
menos de 1
entre 1 y 1,6
ms de 4,4
197
198
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
menos de 0,5
entre 0,5 y 1
entre 1 y 1,5
entre 1,5 y 2
entre 2 y 2,5
ms de 2,5
Nota
menos de 0,5
entre 0,5 y 1
entre 1 y 1,5
entre 1,5 y 2
entre 2 y 2,5
ms de 2,5
Nota
menos de 0,5
entre 0,5 y 1
entre 1 y 1,5
entre 1,5 y 2
entre 2 y 2,5
ms de 2,5
199
Nota
menos de 0,5
entre 0,5 y 1
entre 1 y 1,5
entre 1,5 y 2
entre 2 y 2,5
ms de 2,5
Clientes y cartera
Porcentaje de cheques y letras protestadas ms de 15 das.
% de protestos
Nota
menos de 2%
entre 2% y 3%
entre 3% y 4%
entre 4% y 5%
entre 5% y 6%
ms de 6%
Porcentaje de facturas vencidas ms de 30 das sobre colocaciones totales factoring (en monto).
% de Deuda vencida
Nota
menos de 5%
entre 5% y 10%
ms de 25%
Nota
menos de 5%
entre 5% y 10%
ms de 35%
200
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
menos de 2%
entre 2% y 4%
entre 4% y 6%
entre 6% y 8%
entre 8% y 10%
ms de 10%
Nota
menos de 15%
ms de 40%
Nota
menos de 20%
ms de 100%
Nota
menos de 80%
ms de 98%
201
Nota
ms de 80%
menos de 20%
Nota
menos de 15%
ms de 50%
Nota
ms de 1
entre 0,95 y 1
menos de 0,7
202
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
menos de 3%
entre 3% y 8%
entre 8% y 15%
ms de 35%
Nota
menos 2%
entre 2% y 7%
entre 7% y 15%
ms de 35%
203
Atencin telefnica
Nota
28 llamados exitosos
24 a 27 llamados exitosos
20 a 23 llamados exitosos
16 a 19 llamados exitosos
12 a 15 llamados exitosos
Procesos
Cumplimiento de procedimientos. Para la medicin de esta variable, Contralora realizar una
revisin de todos los informes de auditora emitidos durante el ao para sucursales, para reas de
casa matriz, y aquellas revisiones o temas o situaciones especficas.
Producto de la revisin de estos informes, se asignar para cada tem de revisin una nota,
dependiendo del grado de cumplimiento de los procedimientos asociados a dicho tem. Para la
asignacin de esta nota se utilizar la siguiente tabla:
Cumplimiento de procedimientos
Nota
una vez obtenida la nota para cada tem de revisin, mediante el promedio simple de dichas
notas, se obtiene la nota de la variable cumplimiento de procedimientos.
Gestin de cobranzas (deuda vencida). Para el clculo de esta variable se seleccionar una
muestra de facturas vencidas, para casa matriz y sucursales. Para esta muestra se verificar que
exista la correspondiente gestin de cobranzas registrada en el mdulo de cobranzas.
% de facturas vencidas con gestin en mdulo
Nota
ms de 95%
menos de 35%
204
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
ms de 95%
menos de 35%
Seguridad en sistemas y ti
Para la medicin de esta variable, Contralora realizar una revisin de todos los informes de auditora emitidos durante el ao para sucursales, para el rea tCS, y aquellas revisiones a temas o
situaciones especficas de sistemas.
Producto de la revisin de estos informes, se asignar para cada tem de revisin una nota,
dependiendo de las situaciones detectadas y/o el grado de cumplimiento de los procedimientos
asociados a dicho tem. Para la asignacin de esta nota se utilizar la siguiente tabla:
Seguridad en sistemas y TI
Nota
205
una vez obtenida la nota para cada tem de revisin, mediante el promedio simple de dichas
notas se obtiene la nota de la variable seguridad en sistemas y ti.
informacin de estados financieros
Para la medicin de esta variable, Contralora analizar los informes mensuales de revisin de balance.
en este anlisis, se verificar si existen casos de registros errneos u omisin de registros contables
que produzcan o hayan producido informacin errnea en los estados financieros.
Para cada uno de estos informes, se asignar una nota dependiendo de los casos de errores u
omisiones en la informacin de los eeff que hayan sido detectados. Para la asignacin de esta nota
se utilizar la siguiente tabla:
Informacin de EEFF
Nota
Aprendizaje y crecimiento
horas de capacitacin al ao en rea comercial
Horas de capacitacin al ao en rea comercial
Nota
206
CONTABILIDAD GERENCIAL
Nota
Satisfaccin de empleados
nota promedio obtenida en encuesta
evaluacin de utilidad de sistemas de gestin
Se realizar una evaluacin subjetiva, mediante un cuestionario aplicable a los niveles estratgico
y tctico.
Paso 5:
Se determina la ponderacin de cada indicador dentro de la perspectiva, y la de cada perspectiva
en el total, con el objeto de poder resumir el estado de cada perspectiva y el estado global de la
empresa. estos son valores bastante subjetivos, y deben obtenerse por medio de aproximaciones
sucesivas en discusiones con los principales directivos de la empresa.
la determinacin de la ponderacin de cada indicador dentro de la perspectiva debe realizarse
en conjunto con los encargados de las reas ms relevantes para esa perspectiva, y sancionarse con
la alta direccin.
Para definir la ponderacin de cada perspectiva en el total, se requiere realizar un anlisis con
la alta direccin que permita definir la importancia relativa de cada perspectiva.
Paso 6:
Se debe aplicar el modelo durante dos o tres meses para calibrarlo. al comenzar a usarlo como
herramienta de gestin, se deben mantener los valores histricos para analizar la evolucin de cada
indicador en el tiempo.
Comentario final
Como se plante al comienzo, una de las ventajas de aplicar este cuadro de mando es que obliga a
definir objetivos y estrategias bsicas en forma explcita, lo que aclara la visin y la comunica a todos
los miembros de la organizacin.
la alta direccin obtiene informes mensuales con la nota conseguida en cada variable, agrupadas
por perspectiva, y resumidas en una nota global de la empresa. ello permite detectar de un vistazo
la perspectiva ms dbil y analizar dentro de ste cules son los indicadores que estn dando una
seal de alerta.
Se debe destacar que el desarrollo y puesta en operacin de un Cmi requiere un gran esfuerzo
analtico de los encargados, para plasmar la estrategia en un conjunto coherente de indicadores
relacionados, as como de un considerable compromiso de toda la organizacin.