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EL MERCADO MUNDIAL DEL AZCAR

HERBERTH GUTIRREZ
ADOLFO REYES
EN ESTE ARTCULO SE ESTABLECEN LAS CARACTERSTICAS RELEVANTES DEL MERCADO MUNDIAL DEL
AZCAR, LA ESTRUCTURA DE LA PRODUCCIN, COMERCIALIZACIN, FORMACIN DE LOS PRECIOS Y LAS
POLTICAS ADOPTADAS POR LOS GOBIERNOS CON RELACIN A SU PRODUCCIN LOCAL Y LA
COMERCIALIZACIN CON OTROS MERCADOS.

1. INTRODUCCIN.
Desde los aos 80, las economas de los pases occidentales se han
convertido en "mundiales": cada una de ellas se encuentra insertada,
cada vez ms estrechamente, en un tejido de relaciones (monetarias,
financieras, comerciales, industriales y tecnolgicas) a escala mundial.
El anlisis estructural nos ensea que la economa mundial no es ms que la
suma de las partes, que son las naciones. Recprocamente, las economas nacionales no son ms que una subdivisin de la economa y el comercio mundial.
As, las economas de mercado son, en promedio, dirigidas hacia el exterior
y dependientes del exterior para la salida de productos y obtencin de los bienes
indispensables, con los cuales se va a generar valor agregado y se eligirn las
tcnicas de produccin. Esta internacionalizacin de las economas se ha acelerado desde hace ms de 30 aos, bajo el efecto del desarrollo de la expansin de las
inversiones internacionales, de la deslocalizacin de la produccin y el desarrollo
de las empresas transnacionales (E.T).
Esta apertura de las economas es perceptible en todos los niveles econmicos y sociales y dicho movimiento de integracin es impulsado principalmente
por los pases capitalistas desarrollados. En los pases subdesarrollados el "sueo"

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es la forma extrema de una inalcanzable hiperespecializacin con el costo de


reprimarizacin de su aparato productivo, quedando a merced de las E.T.
El alto grado de internacionalizacin de las economas nacionales explica la
importancia, el inters y la complejidad del comercio internacional. Las condiciones y las exigencias de los pases exportadores de materias primas origina que el
sector agrcola clama por la liberalizacin del comercio, mientras que los pases
industrializados, imponen en la Organizacin Mundial del Comercio (OMC) el
proteccionismo y los subsidios, como ocurre con el azcar.
El anlisis del comercio internacional, el conocimiento de las leyes y los
mecanismos que lo gobiernan deben ser parte de la cultura general de todo estado; sin embargo, son los grupos de los pases desarrollados los que imponen las
polticas econmicas o sectoriales de los productos primarios.
El comercio internacional es una disciplina compleja por:
a)
La desigualdad de los niveles de desarrollo de los pases, la variedad
de los sistemas y polticas econmicas, la diversidad de las estructuras sociales y
la pluralidad de las monedas nacionales, sobre todo de los pases subdesarrollados.
Esta heterogeneidad no se puede ignorar y convierte a los pases subdesarrollados
en los grandes perdedores, Esta situacin de gran vulnerabilidad o volatilidad de
los precios, de no poder competir con los pases desarrollados en la exportacin de
materias primas, particularmente en el agro por los subsidios y el proteccionismo
que estos ltimos imponen hace que pases como el nuestro se empobrezcan
cada vez ms. El caso del azcar es el ms elocuente y a lo largo de este captulo
trataremos de explicarlo.
b)
La economa y el comercio internacional no son ms que una
geextaposicin en la imagen de un "rompecabezas" de economas nacionales. Las
empresas transnacionales cuya estructura encaja en los espacios de las economas subdesarrolladas, en las cuales los precios de los bienes que exportan son
decididos por los primeros.
El artculo que pretende analizar el mercado mundial del azcar comprende:
el anlisis internacional de la oferta, demanda y el comercio del azcar. La produccin, consumo, comercio y caractersticas generales del mercado mundial. Una
especie de "radiografa" del comercio internacional contemporneo del azcar;
una descripcin del marco institucional, en el cual se desarrolla el comercio y la

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produccin en los ltimos aos y en el que gana el pas y/o los pases no por la
productividad que puedan obtener, sino por el proteccionismo y el subsidio que
aplican en desmedro de los pases en desarrollo que no pueden competir en el
mercado.
Por otro lado, se analiza la competitividad y costos, las polticas y estructura
de precios a partir de la produccin de la materia prima (caa de azcar o
beterraga), las polticas nacionales de los principales pases productores, as como
los tipos de mercado donde se fijan los precios internacionales.

2. ANLISIS INTERNACIONAL DE LA OFERTA, DEMANDA Y EL COMERCIO


a. Produccin
La caa de azcar es un cultivo semipermanente de climas tropicales con
un ciclo promedio de 6 aos. Se produce mayormente en Asia y Latinoamrica,
mientras que la remolacha es un cultivo anual que se desarrolla en zonas templadas de Europa y, en menor grado, en Asia y Amrica del Norte.
En el 2002, a nivel mundial, se utilizaron ms de 26 millones de hectreas
para los cultivos, siendo la proporcin actual de 75% (19,6 MM has.) para la caa
de azcar y 25% (6,2 MM has.) para la remolacha, con una tendencia a la disminucin de las reas de remolacha1. El rendimiento promedio en el campo para la
caa es de 60 t/ha. y de 40 t/ha. para la remolacha. El contenido de sacarosa en
la caa vara de 8 al 14,5%, mientras que en la remolacha es de 11 a 16%. (base de
datos FAOSTAT).
El azcar se produce en ms de 130 pases, y desde la dcada de los sesenta la produccin mundial se ha ms que duplicado. Actualmente, los principales
productores son Brasil, India, Unin Europea, China, USA y Tailandia, cuya produccin conjunta en el 2002 concentra ms del 50% del total mundial, estimado en
143,3 millones de toneladas mtricas, segn el Sugar and Sweetener Yearbook,
USDA, June 2003, como se puede observar en la Tabla N 1.
A nivel de bloques geogrficos, los ms grandes productores son Asia y
Oceana con el 35% de la produccin mundial, el continente americano con aproximadamente otro 35%, Europa con el 20% y Africa y el Oriente Medio con el
saldo. Sin embargo, los grandes competidores son USA y la Unin Europea,

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desde 1980 al 2002, en el primero de los nombrados, en ese perodo, la produccin


ha aumentado en un 30% y en la Unin Europea se increment en ms del 50%.
Para el caso de USA, despus de la supresin del "sugar act" de 1948 lo que
requera era mantener la produccin y el consumo local. Si se agregan a las
cuotas y a los derechos de importacin, los reglamentos sanitarios contribuyen a
ser ms difcil la penetracin de los productores extranjeros al mercado de USA2.

N
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Tabla N 1. Mayores Productores de azcar 2002


Pas
t x 1000
Tipo de Cultivo
Brasil
23,760
Caa
India
20,100
Caa
Unin Europea
18,664
Remolacha y Caa
China
9,488
Remolacha y Caa
USA
7,620
Remolacha y Caa
Tailandia
6,813
Caa
Australia
5,350
Caa
Mxico
5,038
Caa
Pakistn
3,670
Caa
Sudfrica
2,930
Caa
Otros
39,842
Total
143,275

Fuente: Sugar and Sweetener Yearbook, USDA, June 2003.


Elaboracin: Propia.

Mayores Productores de azcar 2002


Sud frica
Pakistn
Mxico
Australia
Tailandia
t x 1000
USA
China
Unin Europea
India
Brasil
0

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5,000

10,000

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b. Consumo
La tendencia del consumo de azcar desde los aos 60 ha crecido en promedio en 1,7 MM t por ao desde un valor de algo ms de 40 000 t. El consumo
mundial al 2002 fue de 136,5 millones de TM, siendo los principales consumidores
la India, la Unin Europea, Brasil, China, USA y Rusia, los que consumieron ms
del 50% del consumo total, como se muestra en la Tabla N2. Ntese que siete de
los ms grandes productores son tambin los ms grandes consumidores: India, la
Unin Europea, Brasil, China, Mxico y Pakistn. La India ha quintuplicado su
consumo desde los aos 60 y se ha convertido en el ms grande consumidor desde
mediados de los aos 90, como resultado de su desarrollo demogrfico y econmico. Por otro lado, el uso de edulcorantes alternativos es de aproximadamente el
13% del consumo mundial, en el cual, USA se ha convertido en su principal productor.

Tabla N 2. Mayores Consumidores de azcar


N Pas
t x 1000
1 India
20750
2 Unin Europea
14458
3 Brasil
9640
4 China
9122
5 USA
8699
6 Federacin Rusa
6600
7 Mxico
5266
8 Pakistn
3500
9 Indonesia
3400
10 Japn
2314
Otros
52801
Total
136550
Fuente: Sugar and Sweetener Yearbook, USDA, June 2003.
Elaboracin: Propia.

De acuerdo a la FAO, en los ltimos 40 aos, los ratios de la produccin


(2MMt/ao) y el consumo en alimentos (1,9 MMt/ao) del azcar han crecido casi
al mismo ritmo; sin embargo, en la ultima dcada la produccin ha estado encima
del consumo.

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Mayores Consumidores de Azcar


Japn
Indonesia
Pakistn
Mxico
Federacin Rusa

t x 1000

USA
China
Brasil
Unin Europea
India

5,000

10,000

15,000 20,000 25,000

En este mismo periodo, los pases en desarrollo y los desarrollados han presentado diferentes patrones de consumo. Mientras en los pases en desarrollo la
produccin y el consumo estn en crecimiento (2,1% para produccin y 2,4% en
uso en alimentos), los pases desarrollados han mantenido su consumo y su produccin apenas ha aumentado.
c. Comercio
En el mercado mundial del azcar se comercializan dos productos bsicos,
el azcar crudo y el azcar refinado o blanco. Dentro de cada tipo bsico de
azcar existen diferentes categoras de acuerdo a la calidad, medida por la polarizacin3 y el color del azcar4. Especialmente en el caso de los azcares blancos
hay una tendencia a usar otros criterios adicionales a los ya mencionados, como el
tamao del grano y la marca.
La proporcin del comercio del azcar con respecto a la produccin mundial se ha incrementado de un 18%, en 1990, a un 30% en el 20025.
Asimismo, como parte del proteccionismo de las industrias de refinacin
local, la disminucin paulatina de la produccin de remolacha y la mayor liberalizacin del comercio mundial, el comercio de azcar crudo se ha incrementado de
42%, en 1990, a 52%, en el 2001. Un buen ejemplo de esto es Rusia. (Societ J.
Kingsman, 2002)
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Exportaciones de azcar
En la temporada 2002/2003 se exportaron 46,6 millones de toneladas de
azcar, que representa la tercera parte de la produccin mundial, como se muestra
en la tabla N 3. Los principales pases exportadores fueron Brasil, la Unin Europea, Australia y Tailandia, los que en conjunto representaron ms del 64% de las
exportaciones mundiales.
El comercio de azcar crudo est altamente influenciado por los acuerdos
entre gobiernos y por la necesidad de los productores de azcar de tener seguridad
en el uso de su capacidad instalada. Los acuerdos de largo plazo entre gobiernos o
entre exportadores e importadores dedicados a la refinacin de azcar son muy
comunes. Tal es el caso de la industria australiana que ha mantenido acuerdos de
este tipo con Japn, Corea del Sur, China, Malasia, Singapur, Nueva Zelanda, Canad y Estados Unidos. Australia, Brasil, Cuba y Tailandia son actualmente los
principales exportadores de azcar crudo. Sin embargo, la importancia relativa de
los pases exportadores a escala mundial ha cambiado. En los ltimos cinco aos,
las exportaciones desde Brasil y Sudfrica han aumentado considerablemente,
mientras que las provenientes de Cuba y Tailandia se han visto reducidas.
A diferencia de lo que ocurre con el mercado de azcar crudo, donde los
acuerdos de abastecimiento a largo plazo son importantes para la industria local,
las importaciones de azcar refinada pueden hacerse segn las condiciones
imperantes en los mercados. Las relaciones de largo plazo tienden a ser menos

Tabla N 3: Mayores Exportadores en el


comercio internacional del azcar
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Pases Exportador
Brasil
Unin Europea
Tailandia
Australia
India
Sub Africa
Cuba
Guatemala
Colomba
Total
Total Mundial

t x 1000
14,230
6,094
5,100
4,219
1,700
1,550
1,550
1,335
1,109
36,887
46,578

Fuente: Sugar and Sweetener Yerarbook, USDA, June 2003


Elaboracin: Propia

119

%
31%
13%
11%
9%
4%
3%
3%
3%
2%
79%
100%

HERBERTH GUTIRREZ

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Mayores Exportadores en el Comercio Internacional del


Azcar

Colomba

Cuba

India

t x 1000

Tailandia

Brasil
0

2,000

4,000

6,000

8,000 10,000 12,000 14,000 16,000

importantes ya que el producto es vendido por el exportador o por traders a aquel


importador que haga la mejor propuesta.
Importaciones de azcar
En la temporada 2002/2003 hubo importaciones por un volumen de 38 millones de toneladas de azcar, lo que represent el 28% del consumo mundial. Los
principales pases importadores fueron Rusia, la Unin Europea, Indonesia, USA y
Japn, los que en conjunto representan ms del 24% de las importaciones mundiales. La Unin Europea y Brasil son los principales exportadores de azcar refinado.
El que un pas sea importador de azcar crudo o azcar refinada est determinado por su capacidad de refinacin con relacin a la produccin domstica.
Entre aquellos pases con exceso de capacidad de refinacin y que importan azcar crudo para agregar valor al producto, se encuentra Estados Unidos, Canad,
Japn y Malasia. Muchos pases, particularmente aquellos con una creciente, pero
pequea industria azucarera, no cuentan con plantas de refinacin suficientes por
lo que importan azcar refinada. En el caso de otros pases, como la India, las
plantas de refinacin se encuentran en regiones alejadas de los puertos, lo que
favorece la importacin de azcar refinada en perodos de escasez.

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La mayor parte de las importaciones de azcar crudo en el mundo son


hechas por un pequeo nmero de pases que importan grandes volmenes, principalmente la Unin Europea, Rusia, USA, Japn, Corea del Sur, Canad y Malasia.
La demanda de azcar refinada se encuentra ms diversificada siendo
Indonesia, Rusia y algunos pases africanos y del medio oriente los principales
importadores. Las importaciones de azcar refinada han cado en los ltimos aos,
producto de la menor demanda por parte de Rusia e Indonesia, debido a problemas
econmicos.

Tabla N 4. Mayores Importadores


Pas Importador
t x 1000
1 Federacin Rusa
4,500
2 Unin Europea
2,100
3 Indonesia
1,600
4 USA
1,510
5 Japn
1,466
6 Canada
1,190
7 Egipto
1,100
Total
13,466

%
9.7%
4.5%
3.4%
3.2%
3.1%
2.6%
2.4%
28.9%

Fuente: Sugar and Sweetener Yearbook, USDA, June 2003.


Elaboracin: Propia.

d. Caractersticas generales del mercado mundial del azcar


El mercado mundial del azcar es uno de los ms distorsionados del mundo,
como resultado de un amplio conjunto de polticas de proteccin y de subsidio a la
produccin y las exportaciones por parte de los principales pases productores y
consumidores del mundo. A nivel general, se pueden distinguir, bsicamente, dos
tipos de mercados de azcar: el mercado protegido y el mercado libre.
El mercado protegido consiste en acuerdos preferenciales y contratos de
largo plazo que incluyen el sistema de cuotas de los Estados Unidos a 48 pases,
en el cual se incluye a nuestro pas con una cuota de 48 500 TM, las cuotas de la
Unin Europea, las exportaciones de Cuba a China y las exportaciones de Australia a Canad (LMC, 2001).

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Tabla N 5
Oferta Demanda Mundial de Azcar en valor crudo (Miles de toneladas mtricas)
Consumo
Perodo
Stock Inicial Produccin
Importacin Oferta Total
Exportacin
Domstico Stock Final
1999/2000
32,238
136,603
36,123
204,964
41,471
127,422
36,071
2000/2001
36,071
130,432
38,683
205,186
37,674
130,285
37,227
2001/2002
37,227
134,662
37,817
209,706
40,748
134,920
34,038
2002/2003
34,038
143,275
38,048
215,361
46,578
136,550
32,233
2003/2004 E
32,233
138,634
37,436
208,303
42,623
138,596
27,084
Fuente: USDA, June 2003

En el mercado libre se transan los volmenes no cubiertos por convenios


especiales. Estas transacciones se realizan, preferentemente, en las diferentes
bolsas azucareras, entre las cuales se encuentran la de Nueva York, Londres,
Pars y Hong Kong. Adems de transacciones spot, en el mercado libre de azcar
se utilizan instrumentos tales como forward, futuros y derivados.
En este mercado los precios presentan fuertes fluctuaciones que obedecen
a factores econmicos, especulaciones, cambios polticos, recesiones y efectos
climticos. Por ser un mercado residual, cualquier cambio pequeo en la produccin o consumo mundial genera un fuerte impacto en los precios. En este mercado
se transan los excedentes de produccin que superan el consumo interno y las
cuotas de exportacin de los pases, incluso a precios inferiores a los costos de
produccin.
As, se puede observar que la magnitud, forma y direccin del comercio
mundial del azcar est altamente influenciado por polticas seguidas por los gobiernos de los principales pases productores y consumidores. Estas polticas tienen varios objetivos, los que incluyen promover el aumento del ingreso de los productores domsticos, aumentar la eficiencia tcnica y estabilizar el mercado, en
trminos de oferta hacia los consumidores y de precios tanto para productores
como consumidores.
En efecto, casi la totalidad de los pases del mundo presentan estas polticas
de proteccionismo y subsidio, ya sea a la produccin o a las exportaciones. Pero
con las restricciones reglamentadas en la OMC, el bajo nivel de precios internacionales resultante y la alta volatilidad de los precios en el mercado libre, generan a su
vez nuevas presiones proteccionistas en los pases, conformando un crculo vicioso
de difcil solucin, incluso, a veces, con prcticas que son sancionadas por el pas
que se ve afectado, como es el caso del dumping.
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Estas polticas inhiben el libre movimiento del producto, a diferencia de lo


que ocurrira en un mercado determinado por la oferta y la demanda. Bajo un
esquema ms liberal, la produccin del azcar tendera a desplazarse desde aquellos pases donde existen subsidios y, por ende, mayores costos de produccin, a
aquellos de menores costos. Polticas que permitieran a cada pas producir volmenes que vayan de acuerdo a sus ventajas comparativas, posibilitndolos alcanzar los requerimientos mundiales de azcar con un menor uso de recursos. No
obstante lo anterior, en los ltimos aos se han observado esfuerzos tendientes a
liberalizar parcialmente algunos de los mercados ms relevantes, como es el caso
de Estados Unidos, la Unin Europea, Brasil y Australia. En sntesis, el mercado
mundial del azcar se caracteriza por mercados protegidos, acuerdos especiales
de comercio y precios que son altamente voltiles. Otras caractersticas del mercado son la inelasticidad de la demanda y de la oferta.

3. COMPETITIVIDAD Y COSTOS DE LA PRODUCCIN DE AZCAR


La competitividad de los diferentes productores de azcar en el mundo,
medida en base a los costos promedios de produccin, es relevante en un contexto
de intervencin estatal en las polticas sectoriales, ya que stas pueden producir
grandes distorsiones, incentivando en el extremo a producir a aquellos pases que
realmente no presentan ventajas competitivas.
De acuerdo a un estudio de LMC Internacional, efectuado en el 2001, sobre
los principales productores y exportadores de azcar en el periodo 1994/99 se
encontraron los siguientes costos promedio:
-

Azcar cruda de caa


o
Productores de bajo costo (Australia, Brasil regin centro-sur,
Guatemala), 7,8 ctvs/lb.
o
Principales exportadores (Brasil, Australia, Colombia, Cuba,
Guatemala, Sudfrica y Tailandia), 10,4 ctvs/lb.

Azcar blanca de caa


o
Productores de bajo costo (Australia, Brasil regin centro-sur,
Guatemala), 11,4 ctvs/lb.
o
Principales exportadores (Brasil, Australia, Colombia, Cuba,
Guatemala, Sudfrica y Tailandia), 14,3 ctvs/lb.

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Azcar refinada de remolacha


o
Productores de bajo costo (Francia, Blgica, Canad, Turqua,
Inglaterra, USA), 22,3 ctvs/lb.
o
Principales exportadores (Francia, Blgica, Turqua, Alemania), 25,3 ctvs/lb.

Jarabe de Maz, alta fructosa, HCFS-55, peso seco, principales


exportadores (Argentina, Blgica, Canad, Francia, Alemania, Japn, USA, Inglaterra), 13,7 ctvs/lb.

Los costos de produccin presentados consideran las tres etapas de la elaboracin de azcar: los costos de produccin en el campo (incluyendo la mano de
obra, capital e insumos), fabricacin y administracin.
Las cifras mostradas nos permiten apreciar que el azcar de remolacha
tiene mayores costos de produccin. Por lo tanto, en promedio, los productores
con menores costos seran los de caa de azcar, luego los de jarabe de maz
(HFC) y, por ltimo, los de remolacha azucarera.

4. POLTICAS NACIONALES DE AZCAR


Prcticamente en todos los pases productores de azcar existen polticas
proteccionistas para el sector. Se podra decir que existe un crculo vicioso entre
las polticas de proteccin del azcar aplicadas por muchos pases y la inestabilidad
de los precios mundiales. Estas polticas tienen como objetivo reducir el impacto de
la inestabilidad de los precios, pero a su vez stas son la causa de dicha inestabilidad. En consecuencia, en la industria azucarera mundial el proteccionismo y la
volatilidad se potencian mutuamente. Dentro de estas polticas sobresalen principalmente el caso de la Unin Europea, Estados Unidos, Japn y Brasil. A continuacin se hace una breve descripcin de stas.
- La Poltica Azucarera de Estados Unidos. Los dos elementos bsicos
de la poltica azucarera de Estados Unidos son:
(1) La provisin de un precio bsico de sustentacin a los productores de
azcar (denominado tasa de prstamo).
(2)
El sistema de cuotas y aranceles a las importaciones.

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Se estima que el apoyo del gobierno es de alrededor del 40% del ingreso de
los productores. Por otra parte, las polticas proteccionistas permitieron el desarrollo de la produccin de edulcorantes alternativos, principalmente el jarabe de maz
con alto contenido de fructosa (High Fructose Corn Syrup, HFCS). El HFCS es
considerado un sustituto perfecto del azcar en la elaboracin de alimentos y bebidas, siendo su principal usuario la industria de bebidas gaseosas.
- La Poltica Azucarera en la Unin Europea. La poltica azucarera de
la Unin Europea tiene dos aspectos bsicos:
(1) La intervencin de precios o precio interno de sustentacin, que opera
gracias a restricciones a las importaciones y subsidio a las exportaciones.
(2) Un sistema de cuotas a la produccin, con tres tipos de cuota A, B y C.
La "Cuota Bsica A" recibe los precios de sustentacin ms altos; la "cuota
B" recibe un menor precio de sustentacin y la "cuota C", no recibe precios de
sustentacin. Adicionalmente, en algunos pases de la Unin Europea los productores reciben transferencias directas de sus respectivos gobiernos (Italia y Espaa). Debido a la alta importancia de la Unin Europea en la produccin, consumo
y comercio internacional, se considera que estas polticas azucareras distorsionan
el comercio mundial y deprimen el precio global.
- La Poltica Azucarera de Japn. La industria del azcar de Japn est
afecta a un complejo conjunto de polticas de gobierno que comprende el precio de
sustentacin a los productores y aplicaciones de fuertes sobretasas y aranceles a
las importaciones. El apoyo gubernamental equivale aproximadamente el 60% del
ingreso de los productores. En Japn, toda el azcar importada o producida
domsticamente debe ser vendida a The Agricultural and Livestock Industries
Corporation (ALIC), un ente prcticamente gubernamental. De esta manera, toda
el azcar importada es vendida por ALIC a los importadores nacionales a un precio ms alto. Mientras que el azcar producida a nivel nacional es vendida por
ALIC a las refineras a un precio menor. Al igual que en Estados Unidos, los altos
precios de sustentacin del azcar han incentivado el desarrollo y expansin de la
industria de HFCS y se ha reducido la participacin del azcar en el consumo de
edulcorantes.
- La Poltica Azucarera y Programa Alcohol en Brasil. La poltica azucarera de Brasil se ha caracterizado por una fuerte intervencin del gobierno.
Estas intervenciones incluyen cuotas de produccin, subsidios a la produccin,

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regulacin de precios en varios puntos de la cadena de comercializacin, control


de las exportaciones y manejo de la terminal de exportaciones Tanto la poltica
azucarera en Brasil como el tamao, estructura y costos de esta industria fueron
influidas significativamente por la respuesta del gobierno a los altos precios del
petrleo en los aos 70. Las polticas promovieron el uso de la caa de azcar para
producir alcohol combustible para el consumo interno e introducir, en 1975, el Programa Nacional de Alcohol (PROALCOOL). A comienzos de los 90, Brasil inici
un proceso de reforma de la economa que ha influido en la industria del azcar y
del alcohol. En 1990 el mercado de exportacin del azcar fue abierto a empresas
privadas. En 1995 se establecieron contratos de futuros domsticos de azcar y se
removieron los valores adicionales del impuesto a las exportaciones. En febrero de
1999, se elimin el decreto de precios a productor de caa. El monopolio del petrleo fue removido en 1997 y la fijacin de precios para el alcohol fue removida en
1997 y 1999. Sin embargo, an quedan algunos subsidios a la produccin de alcohol que continan afectando significativamente el mercado del azcar.
A pesar de lo que se seala en el punto anterior, el gobierno an influye
sobre los factores comerciales que determinan el precio de la caa, el azcar y el
alcohol. El gobierno tambin sigue teniendo un rol influyente en la cantidad de
azcar y alcohol producidos , y en todo el azcar que se exporta.

5. PRECIOS INTERNACIONALES DEL AZCAR


Recordemos que el 33% de la produccin mundial de azcar es destinada al
comercio internacional.
La mayor parte de las transacciones en el mercado del azcar estn bajo
regulaciones de acuerdos comerciales y hay una serie de entidades estatales que
participan en el mercado internacional. Slo una parte pequea del intercambio
est constituida por transacciones libres. La gran mayora de stas son efectuadas a travs de contratos basados en los precios determinados en el mercado de
productos derivados (opciones, futuros, entre otros), operaciones que son normadas
por cada una de las bolsas donde se comercializan los diferentes instrumentos.
stas fijan el punto de entrega, la calidad del producto transado y las fechas, entre
otros. Los mercados de derivados financieros y el mercado fsico del azcar estn
estrechamente relacionados, ya que quienes operan en el mercado fsico utilizan,
generalmente, los instrumentos financieros para cubrir sus posiciones y disminuir
su riesgo. Esta tcnica se conoce como hedging y consiste en transferir el riesgo

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de prdida debido a movimientos adversos de precios, a travs de la compra o


venta de contratos en el mercado de futuros.

6. EL MERCADO DE FUTUROS DEL AZCAR


Tal como se indic anteriormente, en los mercados de productos derivados
se transan instrumentos tales como futuros, opciones, entre otros, esto ocurre en
las bolsas de numerosos pases. Slo en contadas ocasiones se lleva a cabo un
intercambio fsico de producto dentro de este tipo de mercado.
- El contrato de futuro N 5 es un instrumento financiero transado en la
Bolsa de Opciones y Futuros de Londres6 (London International Financial Futures
and Options Exchange, LIFFE), mediante el cual se comercializan compromisos
de vender o comprar a un precio determinado un tipo estandarizado de azcar
refinado de remolacha o de caa. El azcar transado bajo este tipo de contrato
debe ser azcar blanca cristalizada de remolacha o de caa, debe presentar un
promedio de polarizacin de 99,8 grados, una humedad mxima de 0,06% y un
mximo de 45 unidades de color ICUMSA. Debe estar envasada en bolsas de
yute forradas en propileno, de 50 Kg. netos. Las cotizaciones de este contrato son
diarias y el instrumento es transado en dlares de los Estados Unidos por tonelada.
Los puertos donde se entrega la mercadera transada bajo este contrato se encuentran en el este del Mar Mediterrneo, pudiendo ser usados otros puertos alternativos, especficamente sealados por la Bolsa. Aquellos vendedores que escojan
un puerto distinto a los especificados para Europa, debern pagar el valor del flete
entre dicho puerto y el puerto donde ser entregado el producto.
- La Bolsa es la que fija el precio se transar el azcar. Hasta hoy, este
precio que determina diariamente dicha entidad se denomina London Daily Price
(LDP) o spot, el cual es slo de uso administrativo para la LIFFE. El precio LDP
se considera un precio indicativo, ya que es recopilado cada da siguiendo la opinin de un grupo de brokers y comerciantes, y considera principalmente la informacin relacionada con el azcar disponible en Europa.
- El LDP es una aproximacin al precio de mercado efectivo para las operaciones de azcar disponible en Europa y, al igual que los precios de los contratos
de futuro, se ha transformado en un indicador internacional imperfecto del azcar
refinado para las operaciones en el mercado del producto fsico. Este precio, entre
otros, no incluye el valor del traslado del producto desde cualquier puerto que se

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encuentre fuera de Europa. Lo anterior implica que, para cerrar el contrato, es el


vendedor quien debe asumir este costo de no realizar la entrega en alguno de los
puertos sealados por la Bolsa.
- El precio LDP del azcar representa el valor del azcar fsica disponible
o que puede ser embarcada en el momento; en el caso del precio LDP del azcar
blanca, se refiere a que el barco debe presentarse dentro de seis semanas en el
puerto de entrega. Para cumplir con este acuerdo, el azcar debe estar almacenada en una bodega en el puerto, lista para salir al mercado de destino.
- Bajo el contrato N11 de la Bolsa de Futuros de Nueva York se
transa azcar cruda de caa a granel, a precio FOB, proveniente de 28 pases
productores: Argentina, Australia, Barbados, Blice, Brasil, Colombia, Costa Rica,
Repblica Dominicana, El Salvador, Ecuador, Islas Fiji, Antilla Francesa, Guatemala, Honduras, India, Jamaica, Malawi, Mauricius, Mxico, Nicaragua, Per, Filipinas, Sudfrica, Swazilandia, Taiwan, Tailandia, Trinidad, Estados Unidos y
Zimbabwe. La Bolsa de Nueva York opera en base a precios de azcar centrifugado
con un promedio de polarizacin de 96 grados. La cotizacin se realiza en centavos americanos por libra inglesa. Cada contrato tiene un volumen de 112.000 libras
(50,8 toneladas mtricas) y los meses de contrato cotizados son enero, marzo,
mayo, julio y octubre.
- Bajo el contrato N14 de la Bolsa de Futuros de Nueva York se
transa azcar cruda de caa a granel, a precio CIF ms impuestos ("duty paid"),
desde puertos designados de los Estados Unidos, tales como New York, Baltimore,
New Orleans, Galveston y Savannah. Opera en base a precios de azcar
centrifugada con un promedio de polarizacin de 96 grados. Los meses de cotizacin de este contrato son enero, marzo, mayo, julio, septiembre y noviembre. ste
es un contrato cuya transaccin es casi de uso exclusivo de comercializadores
interesados en los movimientos de precio del mercado interno norteamericano.

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7. CONCLUSIONES
Desde los inicios de la dcada de los noventa hasta hoy, el comercio mundial
del azcar se ha expandido del 18% hasta un 30 %, y de acuerdo a la teora de las
ventajas comparativas esta tendencia debera continuar, salvo que persistan las
actuales medidas proteccionistas de las industrias nacionales, en desmedro, fundamentalmente, de los pases exportadores en vas de desarrollo.
A pesar de los grandes avances en el procesamiento del azcar de la remolacha en los ltimos 40 aos, la productividad de la caa de azcar para la produccin de azcar refinada sigue siendo mayor, estimndose una diferencia de costos
de produccin del orden del 35 %. Por lo tanto, la tendencia futura debe mantenerse como hasta ahora; es decir, una expansin de la produccin global de caa de
azcar y una disminucin de produccin de remolacha.
Brasil es el ms grande productor de azcar para la exportacin, con ms
del 30% de las exportaciones mundiales. De ah que sus niveles productivos y las
variaciones observadas en la proporcin del uso del azcar para alcohol combustible tienen repercusiones en la formacin de los precios mundiales.
Si bien es cierto que la produccin est grandemente concentrada a nivel
mundial; as como las exportaciones, las importaciones estn ms diversificadas.
De esta manera, tenemos que los cuatro principales exportadores (Brasil, Unin
Europea, Tailandia y Australia) explican ms del 60% del total exportado, mientras
que los seis principales importadores slo explican un poco ms del 25% de las
importaciones (Federacin Rusa, Unin Europea, Indonesia, USA, Japn y Canad).
Las polticas nacionales de los principales consumidores no competitivos en
costos distorsionan los precios, haciendo perder las ventajas comparativas principalmente a los pases exportadores en vas de desarrollo, no permitindoles una
mayor integracin vertical de la cadena productiva. Los prximos aos deben
continuar los esfuerzos de la OMC por el clamor de estos pases para eliminar
estas barreras.
A pesar que la volatilidad de los precios ha disminuido desde 1985, las
polticas nacionales seguirn siendo los factores distorsionantes de los precios,
unidos a las variaciones de los niveles esperados de produccin de los pincipales
exportadores.

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NOTAS

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3

Esto se explica entre otros factores, por que el costo de la produccin de azcar blanca a partir
de la caa es alrededor de 35% menos, segn un estudio para el periodo 1990/95 de LMC
International
GAZZO, Yves. La politique agricole des ETAT-UNIS. Ed. Econmica Pars, 1984, pp. 24-25.
La polarizacin indica el contenido de sacarosa en el azcar y se mide en grados. As el azcar
crudo de Brasil, considerado de buena calidad, tiene una polaridad de 99,3 grados y su color es
bajo, equivalente a 500 y 800 ICUMSA. En contraste, el azcar de Sudfrica tiene una polarizacin tpica de 99 grados y entre 1500/1700 ICUMSA.
Una proporcin ICUMSA (International Commission for uniform Methods of Sugar Analysis) es
una unidad de medida internacional que expresa la pureza del azcar en una solucin, y est
directamente relacionada al color del azcar.
La teora de ventajas comparativas sugiere que esta tendencia continuar, esto es, que los pases
con ventajas comparativas en el cultivo de azcar expandirn su produccin a expensas de los
que no la poseen.
London International Financial Futures and Options Exchange, LIFFE.

BIBLIOGRAFA

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