CAPITAL DE GIRO

A conceituao do capital de giro apresenta diferentes interpretaes,

dependendo dos critrios utilizados e do objetivo das anlises. Corresponde a
uma parcela de capital aplicada pela empresa em seu ciclo operacional, assumindo
diferentes formas ao longo do processo produtivo e de vendas. O ciclo operacional o
perodo decorrente entre a aquisio de matria-prima ou mercadoria, at o recebimento
das vendas. Por exemplo, um recurso disponvel em bancos pode ser aplicado
inicialmente em estoques, voltando para os bancos, se a venda for vista, ou duplicatas
a receber, se venda for realizada a prazo.
Os recursos financeiros alocados no ativo circulante, normalmente, representam
a maior parte dos ativos totais da empresa. Isso demonstra a importncia do capital de
giro como base de sustentao das operaes das empresas, pelo significativo nvel das
aplicaes nos itens de curto prazo. O comportamento do capital de giro varia de acordo
com a atividade da empresa, se comercial ou industrial.
Contas do balano patrimonial que afetam o capital de giro
- Caixa disponibilidade de dinheiro;
- Duplicatas a receber;
- Estoques;
- Fornecedores;
- Impostos;
- Emprstimos bancrios;
- Descontos de duplicatas;
- Salrios e encargos sociais a pagar.
Fatores que causam a insuficincia do capital de giro
- Distribuio de lucros;
- Pagamentos de emprstimos de longo prazo, sem planejamento pelo fluxo de caixa;
- Aplicao de recursos em outras atividades, de ampliao ou abertura de novos
negcios;
- Aumento do ciclo de produo, que aumenta o ciclo operacional;
- Aumento dos estoques, especialmente produtos de baixo giro;
- Aumento da inadimplncia;
- Compras vista;
- Imobilizaes com recursos prprios.
Os recursos financeiros alocados no ativo circulante, normalmente, representam a
maior parte dos ativos totais da empresa.
Fatores que aumentam o capital de giro
- Aumento da lucratividade, com reflexo no fluxo de caixa;
- Aumento de recursos de longo prazo;
- Aumento dos prazos de compra;
- Financiamentos destinados ao giro, ou seja, capitalizao da empresa;
Administrao Financeira II
Curso de Cincias Contbeis

- Integralizao de capital prprio pelos scios;

- Reduo do ciclo de produo;
- Reduo dos estoques;
- Reduo dos prazos de vendas;
- Vendas vista;
- Vendas de imobilizaes.
A melhoria do capital de giro
1. Otimizar a Gesto dos Estoques: ter informaes atualizadas e seguras sobre a venda
e o giro de cada produto; estabelecer programao de compras junto aos fornecedores;
adequar os estoques de acordo com o giro e a previso de vendas.
2. Desenvolver estratgias de mercado que possibilitem a venda dos produtos de baixo
giro: negociar com os fornecedores a troca dos produtos que no vendem por outros de
giro mais rpido ou que precisem ser repostos pela empresa; trocar produtos com os
concorrentes; vender o estoque excedente a preo de custo, se possvel; buscar
alternativas de compras junto a atacadistas, quando a quantidade mnima a ser adquirida
das fbricas significar manter estoques nas prateleiras por muito tempo.
3. Implementar a programao de compras: minimizar a aquisio de produtos,
modelos, marcas que concorrem entre si, num mesmo show room; evitar a falta de
matria-prima na linha de produo; negociar prazo e preo com fornecedores, em
conjunto.
4. Melhorar a gesto das contas a receber: acompanhar diariamente a evoluo dos
recebimentos, principalmente de papis colocados em bancos; concentrar a cobrana em
um nico banco; negociar com clientes inadimplentes, procurando alternativas que
viabilizem o recebimento dos dbitos; estimar percentual aceitvel para inadimplncia,
sendo mais rigoroso na concesso de crditos, quando o nvel de inadimplncia tende a
aumentar; controlar os prazos de recebimento. Pode acontecer do prazo de vendas de
30, 60, 90 dias transformar-se em 45, 75, 105 dias, que acarreta maior necessidade de
capital de giro.
5. Reduzir o custo do dinheiro: negociar prazos mais longos para pagamento a
fornecedores, pois os juros dos fornecedores so normalmente menores do que as taxas
cobradas pelas instituies financeiras; evitar imobilizaes com recursos de curto
prazo. Existem linhas de crdito para financiar imobilizaes, onde os prazos so mais
adequados e os juros mais acessveis, como FINAME (para equipamentos novos),
PROGER (recursos do FAT, destinados a investimentos fixos e parte para Capital de
Giro), programa de apoio s empresas de pequeno porte do BNDES, destinado a
investimento fixo e capital de giro, crdito direto ao consumidor para financiar a venda
aos clientes, que possibilita empresa receber vista para melhorar o fluxo de caixa.
6. Melhorar a margem de comercializao e reduzir despesas: negociar com
fornecedores; buscar novos fornecedores ou matrias primas alternativas; pesquisar
produtos que ofeream melhor margem na venda, cortar despesas no justificadas;
eliminar desperdcios; eliminar horas extras desnecessrias; incentivar vendas vista,
para minimizar descontos de duplicatas/cheques; identificar bancos que oferecem taxas
mais baixas e exigem reciprocidades menores.

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