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(20112608E)
(20132560H)
(20131019A)
(20131274A)
TIPO DE EMPRESA..........................................................................................................
1.2
ACTUALIDAD.................................................................................................................
1.3
MISION Y VISION...........................................................................................................
1.4
ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA...................................................................................
2.2
ESTADO DE RESULTADOS...............................................................................................
2.3
2.4
3 INDICADORES FINANCIEROS.....................................................................................15
3.1
INDICADORES DE RENTABILIDAD................................................................................15
3.2
INDICADORES DE LIQUIDEZ.........................................................................................18
3.3
INDICADORES DE ROTACIN.......................................................................................19
3.4
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO............................................................................25
3.5
INDICADORES DE COBERTURA.....................................................................................27
I.
Contabilidad Financiera
EMPRESA
Pgina 1
1.1.
TIPO DE EMPRESA
1.2.
ACTUALIDAD
El Comercio sigue siendo controlado por la familia Mir Quesada, pero es gerenciado por
una persona ajena a la misma; en la actualidad el Gerente General es Csar Pardo Figueroa
Turner quien ejerce el cargo desde 1996.
Pertenecen a su grupo editorial los diarios Per 21, Trome, Depor, Gestin, la versin
peruana del diario gratuito Publimetro y las revistas Somos, Casa y Ms, G de Gestin,
Ruedas & Tuercas, Aptitus, Urbania, Vamos! y la versin peruana de Hola. Tambin El
Comercio tiene, a travs de Plural TV, una participacin del 70% de la cadena de
televisin Amrica Televisin de seal abierta y el canal noticioso de tv de paga Canal
N (Movistar TV).
1.3.
MISIN Y VISIN
Visin
Misin
Contabilidad Financiera
Pgina 2
Somos el principal Grupo Multimedia del Per comprometido con el servicio al Pas y el
bienestar de las personas, que mantiene sus principios y valores desde su origen en 1839
cuando nace el diario El Comercio,
Contabilidad Financiera
Pgina 3
2. ANALISIS DE CUENTAS
2.1.
ACTIVOS
Activo corriente
ANALISIS HORIZONTAL
Contabilidad Financiera
Pgina 4
Activo no corriente
PASIVOS
Pasivo corrientes
Pasivo no corriente
PATRIMONIO
NOTAS
1. Efectivo y equivalentes de efectivo
Contabilidad Financiera
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Contabilidad Financiera
Pgina 6
ESTADO DE RESULTADOS
Contabilidad Financiera
Pgina 7
ANLISIS HORIZONTAL
Ventas
Costo de ventas
Gastos de ventas y
distribucin
Gastos de
administracin
Utilidad neta
2013
757,967
-352,000
-159,206
2014
674,337
-287,633
-161,238
VAR.
-83,63
-64,367
2,032
VAR. %
11.03%
18.29%
1.28%
-74,851
-84,572
9,721
12.99%
177,010
157,587
-19,423
10.97%
ANLISIS:
El ingreso por ventas disminuy en 83,63, lo que representa el 11.03% con respecto a las
ventas del ao 2013. As mismo el costo de ventas disminuy en 64,367 (18.29%), lo cual
es causado principalmente por la disminucin de ventas (con menos ventas se utilizan
menos re cursos).
COSTO DE VENTAS
Contabilidad Financiera
Pgina 8
ANLISIS:
Los gastos operativos aumentaron en 11,41 (4.82%), al contrario de los costos de ventas
que disminuyeron en 64,367 (18.29%).
GASTOS DE ADMINISTRACION
Anlisis
En el ao 2014 la utilidad neta representa el 23.35% de las ventas, esta cantidad disminuy
en 19,423 (10.97%) con respecto al ao anterior. Sin embargo la empresa sigue siendo
rentable.
Contabilidad Financiera
Pgina 9
INGRESOS FINANCIEROS
2.2.
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de
(Utilizados en)
Actividades de
Operacin
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de
(Utilizados en)
Actividades de
Inversin
Flujos de Efectivo y
Equivalente al Efectivo
Procedente de
(Utilizados en)
Actividades de
Financiacin
Efectivo y Equivalente
al Efectivo al Inicio del
Ejercicio
Efectivo y Equivalente
al Efectivo al Finalizar
Contabilidad Financiera
2013
2014
160,895
322,269
-265,876
-247,158
113,110
-97,060
27,801
35,930
35,930
13,981
Pgina 10
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Venta de Bienes y
Prestacin de Servicios
Proveedores de Bienes
y Servicios
Pagos a y por cuenta de
los empleados
2013
740,412
2014
688,500
-373,294
-280,039
-135,164
-102,260
ANLISIS:
Las ventas de bienes y prestacin de servicios disminuye considerablemente
(51.912) con respecto al ao 2013, as mismo el pago a proveedores (93.255)
y a empleados tambin disminuyen (32.904).
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Reembolsos recibidos
de prstamos a
entidades relacionadas
Prstamos concedidos
a entidades
relacionadas
Otros cobros (pagos) de
efectivo relativos a la
actividad de inversin
2013
0
2014
68,443
-205,317
-281,620
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Contabilidad Financiera
Pgina 11
Obtencin de
Prstamos
Amortizacin o pago de
Prstamos
ANLISIS:
2013
267,410
2014
116,000
-112,560
2.3.
Capit
al
Emiti
do
Accion
es en
tesorer
a
Descuent
o en
compra
de
acciones
Reser
va
legal
Reserva
facultati
va
Excedent
e de
revaluaci
n
Resultado
acumulad
os
Total
201
3
236,37
3
116,004
(13,040)
(9,323)
38,93
9
28,256
75,520
188,507
661,236
201
4
236,37
3
116,004
(13.040)
(9.323)
47,27
4
28,256
75,778
264,159
745,481
Anlisis
Capital Emitido: Capital social puesto a disposicin de los accionistas o del pblico en general, No
tiene por qu coincidir con el capital suscrito ni con el desembolsado.
Capital emitido2013 =
236.373
x 100 =35,75
661.236
Capital emitido2014 =
236.373
x 100 =31,75
745.481
Contabilidad Financiera
Pgina 12
Resultado Acumulado:
Resultado Acumulado2013 =
188.507
x 100 =28,51
661.236
Resultado Acumulado2014 =
246.159
x 100 =33,02
745.481
A diferencia de las otras dos cantidades, esta si sufre una variacin a lo largo del 2014:
( 246.159188.507 ) x 100
=30.58
188.507
Esta cuenta varia en un 30.58% con respecto al ao anterior.
Principales aportes 2013:
Acumulado; esto significa que a lo largo del ao esta cuenta sufri prdidas.
Resultados integrales del ao: Representa el 93.9%(+) de la cuenta Resultado Acumulado,
es decir incrementa la cuenta.
Contabilidad Financiera
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3. INDICADORES FINANCIERO
3.1.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
MARGEN EBITDA
Margen EBITDA =
Utilidad Operativa+depreciacion+amortizacin
Ventas
674,337,000
10,009,000
589,000
204,516,000
204,516,000+10,009,000+589,000
=0.319=31.9
674,337,000
al 31/12/2013
757,967,000
13.480,000
640,000
227,201,000
Anlisis
margen EBITDA.
Como podemos apreciar comparando los aos 2013 y 2014 vemos que
el margen EBITDA del ao 2014 es similar al del 2013 esto se debe
principalmente a que en el ao 2014 hubo ms gastos y menos ventas
que en el 2013. Otra razn es que el valor de la amortizacin y de la
depreciacin disminuyeron con respecto al 2013.
MARGEN NETO
Margen Neto=
Contabilidad Financiera
Utilidad Neta
Ventas
Pgina 14
674,337,000
160,424,000
177,010,000
=0.234=23.4
757,967,000
160,424,000
=0.238=23.8
674,337,000
al 31/12/2013
757,967,000
177,010,000
Anlisis
En el ao 2014 por cada sol que vende la empresa obtiene una utilidad
de 0.238 soles. El rendimiento de la empresa es de 23.8% de margen
neto.
Como podemos apreciar comparando los aos 2013 y 2014 vemos que
el margen neto del ao 2014 es similar al del 2013 esto se debe
principalmente a que en el ao la utilidad neta disminuyo mientras que
las ventas tambin disminuyeron con respecto a las del 2013.
Utilidad Neta
Patrimonio
ROE2013
177,010,000
=0.268=26.8
661,236,000
Contabilidad Financiera
Pgina 15
ROE2014
160,424,000
=0.215=21.5
745,481,000
Anlisis
Por cada sol que invierte la empresa esta genera una utilidad neta de
0.215 soles.
Comparando los aos 2013 y 2014 vemos que el Resultado sobre
Patrimonio (ROE)del ao 2014 disminuyo con respecto a la del 2013 en
un porcentaje considerable esto se debe principalmente a un aumento
en
ROA=
Utilidad Operativa(1T )
Activos
ROA 2013=
227,201,000(10.3)
=0.136=13.6
1,166,447,000
Contabilidad Financiera
Pgina 16
ROA 2014=
204,516,000(10.3)
=0.112=11.2
1,270,853,000
Anlisis
Por cada sol de activo este negocio genera una utilidad operativa de
0.112 soles.
Comparando los aos 2013 y 2014 vemos que el Resultado sobre Activos
(ROA) del 2014 disminuy con respecto al 2013 esto se debe
principalmente a que el activo aument mientras
que la utilidad
3.2.
NDICES DE LIQUIDEZ:
RaznCirculante=
Activo Circulante
Pasivo Circulante
RaznCirculante2013 =
265,776,000
=1.1059
240,315,000
Contabilidad Financiera
Pgina 17
31/12/2014
31/12/2013
277,479,000
298,176,000
265,776,000
240,315,000
277,479,000
=0.9306
298,176,000
Anlisis
Segn estos ndices en el ao 2014, por cada sol de pasivo adeudado vamos a tener 0.1059
RAZN CIDA
Idealmente debera fluctuar entre 0.5 y 1.0
Comnmente se utiliza la siguiente frmula para su clculo
31/12/2013
277,479,000
44,916,000
0
298,176,000
265,776,000
68,361,000
0
240,315,000
265,77668,3610 0.8215
=
aprox .
240,315
1
277,47944,9160 0.782
=
aprox .
298.176
1
Anlisis e Interpretacin
Como se puede apreciar comparando los aos 2013 y 2014 vemos que el ndice de liquidez
de prueba cida se observa que ambos ndices estn fuera de lo eficiente es decir mayor a 1;
Contabilidad Financiera
Pgina 18
3.3.
Rotacincuentas x cobrar=
31/12/2014
31/12/2013
214,420,000
157,686,000
Grfica
157,686+212.42
=s /.185,053( miles)
2
Rotacincuentas x cobrar=
s /.185,053,000
=0.2744
s /.674,337,000
Anlisis:
Contabilidad Financiera
Pgina 19
Esta razn relaciona las cuentas por cobrar del estado de situacin financiera y las ventas o
ingreso por ventas del estado de resultados.
Plazo
Peomedio
de dias
Cuentas por Cobrar=
0.274
x 360
dias=98.7
Este ndice indica el nmero de das que tardamos en cobrar las cuentas de clientes, en
nuestro caso 98.7 das, esto no es muy favorable para la empresa, ya que una empresa es
mejor cuando cobre ms rpido.
ROTACIN DE EXISTENCIAS
Rotacinde Inventarios=
Grfica
Contabilidad Financiera
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31/12/2014
31/12/2013
44,916,000
68,361,000
Inventario Promedio=
Inventario Promedio=
44,916+68,361
=56,638,500
2
Rotacinde Inventarios=
s /.285600(miles)
=5.04 aprox .
s /.56638,5( miles)
Rotacinde Inventarios=
s /.56638500
=0.198 aprox .
s /.285600000
Anlisis
PERMANENCIA DE INVENTARIOS
Permanencia de Existencias=
Dias Inventario=
Inventario promedio
x 360 dias
Costos por venta
56638500
x 360 dias=71.4 dias
2856000000
Anlisis e Interpretacin:
Este ndice indica que el nmero de das que las existencias permanecen en stock es de 71
das aproximadamente o tambin se puede decir que cada 71.4 das rota el inventario, es
decir se renueva.
Contabilidad Financiera
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Compras de Mercadera
Cuentas por pagar promedio
2014
2013
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas /
155,719,000
132,822,000
Rotacinde cuentas por pagar =
132.822+155.719
2
s /.285,600,000
De la ecuacin:
Tambin:
Compras de Mercadera
s /.285,600,000
=
=1.98 aprox .
Cuentas por pagar promedio s /.144,270,000
ANLISIS E INTERPRETACIN:
Este ndice nos indica que por cada s/.1 que la empresa vende al costo, esta tiene por
cuentas por pagar s/.0.50. Esto puede ser algo favorable o desfavorable para la empresa, ya
que nuestro objetivo es saber cunto tiempo se demora en pagar sus cuentas.
Contabilidad Financiera
Pgina 22
Se puede decir que prcticamente la empresa convierte dos veces sus cuentas por pagar en
compra de mercadera.
s /.144,270,000
x 360 das=180 das
s /.285,600,000
Anlisis
Esto significa que la empresa tiene 180 das para pagar sus cuentas, lo cual es muy
favorable para esta, mientras un mayor tiempo por pagar es mejor. Ej: Si otra empresa del
mismo rubro tiene un plazo promedio de Cuentas por Pagar de 120 das, se puede decir que
esta empresa est en mayor desventaja que la nuestra al tener un menor nmero de das para
pagar sus cuentas.
Plazo de Financiamiento
Periodode Financiamiento=Plazo cxc + Permanencia de existenciasPlazo cxp
NDICES DE ENDEUDAMIENTO
RAZN DE ENDEUDAMIENTO
Razn de Endeudamiento=
Pasivos
Activos
Contabilidad Financiera
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31/12/2014
1,270,853,000
525,372,000
31/12/2013
1,166,447,000
505,211,000
505,211,000
=0.433 aprox
1,166,447,000
Razn de Endeudamiento2014 =
525,372,000
=0.413 aprox
1,270,853,000
Anlisis
Apalancamiento Financiero=
Pasivos
Patrimonio
31/12/2014
31/12/2013
525,372,000
745,481,000
505,211,000
661,236,000
Apalancamiento Financiero2013 =
505,211,000
=0.764=76.4
661,236,000
Apalancamiento Financiero2014 =
525,372,000
=0.704=70.4
745,481,000
Anlisis
En el ao 2014 por cada sol que invierto me estoy financiando una deuda de 0.704 soles.
Contabilidad Financiera
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Como podemos apreciar comparando los aos 2013 y 2014 vemos que el apalancamiento
financiero del 2014 disminuyo con respecto al 2013 esto se debe principalmente a un
mayor porcentaje en el capital invertido que en el financiamiento el cual no vario mucho
con respecto al del 2013.
3.5.
NDICES DE COBERTURA
al 31/12/2014
Al 31/12/2013
205,443,000
17,277,000
232,603,000
17,135,00
232,603,000+17,135,000
=14,575
17,135,000
205,443,000+ 17,277,000
=12,9
17,277,000
Anlisis
En el ao 2014 la empresa puede cubrir 12,9 veces los gastos financieros esto nos dice que
por cada sol de gasto financiero tenemos 12.9 soles para poder pagarlo.
Como podemos apreciar comparando los aos 2013 y 2014 vemos que la cobertura de
gastos financieros del 2014 disminuyo con respecto al 2013 esto se debe a una disminucin
en la utilidad antes de impuesto y a que los gastos financieros no variaron mucho con
respecto al del 2013.
4.
CONCLUSIONES
Del estado de resultados podemos concluir que la empresa tuvo como resultado una
Utilidad Neta positiva, de 157,587, o sea la empresa es rentable. Adems las actividades de
operacin son las que generan la mayor cantidad de efectivo, lo cual es un buen signo, por
otro lado el saldo de efectivo neto es 13,981.
Contabilidad Financiera
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Segn los indicadores ms importantes evaluados en el ao 2014 como los de ROA, ROE y
LIQUIDEZ a comparacin del 2013 la empresa se encuentra en una situacin no tan
favorable, esto debido principalmente a la disminucin en las ventas.
Hay que establecer una buena toma de decisiones al generar cuentas por cobrar a largo
plazo como tambin cuentas por pagar a largo plazo, en el primer caso generara menos
efectivo lo cual es evidente en los anlisis mostrados y en el segundo caso genera mayor
rentabilidad.
Contabilidad Financiera
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