REGRA #1 - O mercado lhe paga pela sua disciplina

Operando com disciplina, entrar mais dinheiro no seu bolso, e sair menos
dinheiro tambm. A nica regra imutvel no mercado que disciplina =
lucros maiores.
REGRA #2 - Seja disciplinado todos os dias, em todos os trades, e o
mercado

lhe

recompensar

por

isso.

Mas

no

alegue

ser

disciplinado se voc no o for 100% do tempo.

Ser disciplinado de extrema importncia, mas no algo que se faz de vez
em quando, por exemplo dizendo que eliminou um mau hbito, como
fumar. Se voc diz que parou com o hbito de fumar, mas acende um
cigarro uma vez ou outra, ento claramente voc no parou de fumar. Se
voc opera com disciplina em 9 de cada 10 trades, ento voc no pode
dizer

que

um

trader

disciplinado.

justamente

essa

operao

indisciplinada que far um estrago na sua performance diria. A disciplina

tem que ser praticada em todos os trades. Quando eu afirmo que o mercado
lhe recompensar, geralmente reconhecendo uma pequena perda, do que
ser teimoso e manter-se por muito tempo em um trade perdedor.
Assim, se eu perco $200 em um trade, mas poderia perder $1000 se tivesse
continuado na operao perdedora, eu posso afirmar que eu deixei de
perder $800 por ter sado com rapidez daquele trade ruim.
REGRA

#3

Sempre

diminua

suas

posies

quando

estiver

operando mal.
Todos os bons traders seguem esta regra. Por que continuar perdendo com
5 lotes, se voc pode economizar perdas, diminuindo seu capital de
operao em 1 lote, no prximo trade? Quando eu tenho dois trades
perdedores em sequncia, eu sempre diminuo o valor do meu trade em 1
lote. Se meus prximos dois trades forem lucrativos, ento eu volto a operar
com o valor original.
como um batedor de baseball, que perdeu suas duas ltimas tacadas. Na
prxima tacada ele vai se ajustar, diminuir seu movimento e tentar se
concentrar novamente. Operar a mesma coisa: diminua o tamanho do seu
trade, tente fazer um tick ou dois, ou mesmo sair no zero-a-zero, e ento
aumente o valor aps dois trades ganhadores consecutivos.

REGRA #4 - Nunca deixe um lucro virar prejuzo.

Todos ns j violamos essa regra. Entretanto, deveria ser nossa meta se
esforar para no repetir o erro no futuro. O que estamos falando sobre a
ganncia. O mercado lhe recompensou, movendo-se na direo do seu
trade, entretanto, voc no fica satisfeito com um pequeno lucro. E a voc
segura a posio na esperana de de um ganho maior, apenas para ver o
mercado virar e comear a ir contra voc. claro, inevitavelmente voc
agora fica indeciso, e o trade comea a piorar, virando um prejuzo razovel.
No h por que ser ganancioso. apenas um trade. Voc far muito mais
trades durante o dia e muito mais nos prximos dias. Oportunidade existe o
tempo todo no mercado. Lembre-se: nenhum trade isolado dever ser ou
quebrar a sua performance total no dia. No seja ganancioso.
REGRA #5 - Seu maior prejuzo no pode exceder seu maior lucro.
Mantenha um registro de todos os seus trades. Se, por exemplo, seu maior
lucro do dia foi 5 pontos, ento no permita-se perder mais do que 5 pontos
em um prximo trade que der errado. Se voc permitir que isso acontea,
ao liquidar as posies, acabar perdendo no final. Nada bom.
REGRA #6 - Desenvolva uma metodologia e apegue-se ela. No
fique mudando de metodologia todos os dias.
Eu peo aos meus alunos para escrever alguns mtodos especficos de
operar (setups) que devero ser priorizados para fazer um trade. No me
importa necessariamente qual o mtodo, mas eu quero me certificar se eles
tm uma lista de regras, setups ou movimentos de preos que devero ser
usados para operar. Voc tem que ter um plano para o jogo.
Se voc tem um mtodo comprovado, mas que no esteja funcionando
muito bem durante algum dia, procure desenvolver um mtodo novo. Se o
seu mtodo funcionar em mais da metade do prego, ento fique com ele.
REGRA #7 - Seja voc mesmo. No tente ser outra pessoa.
Em todos os meus anos como trader, eu nunca operei mais do que 50 lotes
em um nico trade. Claro, eu gostaria de operar como alguns colegas que
operavam com 100 ou 200 lotes por trade. Entretanto, eu no possua
controle emocional ou psicolgico para uma operar to grande assim. Mas

tudo bem, eu sabia que a minha zona de conforto estava entre 10 e 20 lotes
por trade.
Geralmente, se eu usava mais do que 20 lotes, eu fracionava a operao.
Emocionalmente eu no poderia suportar mais do que isso. O trade
inevitavelmente viraria um prejuzo porque eu no era capaz de operar com
o mesmo talento que eu tinha operando 10 lotes.
Aprenda a aceitar sua zona de conforto no que diz respeito ao tamanho da
sua posio. Voc quem voc .

REGRA #8 - Nunca coloque-se na pssima situao de perder mais

dinheiro do que consegue suportar.
Voc sempre vai querer estar apto a voltar e operar no dia seguinte.
O pior sentimento do mundo querer operar e no poder faz-lo, porque
seu saldo insuficiente e a sua corretora no lhe permitir mais operar a
no ser que voc deposite mais quantias.
Eu ordeno aos meus alunos que definam uma quantia mxima a perder no
dia. Por exemplo, sua perda diria no poder exceder $500. Se voc
perdeu esse valor, desligue o computador e tome o dia de folga. Voc
sempre poder voltar no dia seguinte.
REGRA #9 - Conquiste o direito de operar maior.
Muitos traders novatos pensam que s porque tem $25.000 na conta, eles
podero operar 5 ou 10 contratos de mini S&P. Isso passa longe da
realidade. Se voc no consegue lucrar com 1 lote, o que lhe faz pensar que
poder operar com 10 lotes?
Eu peo aos meus alunos que me mostrem uma rentabilidade durante 10
dias consecutivos operando 1 lote apenas. Quando eles conseguem dez dias
operando com lucro, ao meu ver, eles conquistaram o direito de operar com
2 lotes pelos prximos dez preges.
Lembre-se: Se voc est operando mal com 2 lotes, voc deve diminuir seus
trades para 1 lote.
REGRA #10 - Saia fora dos trades perdedores.

Voc no um perdedor apenas porque est em um trade perdedor. Voc

ser, no entanto, um perdedor, se no sair de um trade ruim mesmo
reconhecendo que a operao no boa.
Eu acho impressionante como o seu estmago um apurado indicador de
mercado. Se o seu estmago sente que o trade no bom, ento ele no
mesmo. Hora de sair.
Todo trader faz trades errados durante o prego. Um dia comum de trade
pra mim consiste em 33% de trades perdedores, 33% de trades no zero-azero, e 33% de trades vencedores. Eu saio fora dos trades perdedores muito
rpido. Eles no me custam muito. E assim, embora eu tenha perdido ou
sado no zero-a-zero em 66% dos trades do dia, ainda assim eu saio
ganhando.
REGRA #11 - A primeira perda a melhor perda.
Assim que voc percebeu que o trade em que voc est no bom,
melhor sair imediatamente. Nunca se perde enquanto no realizar, No
tem problema, o preo vai voltar em breve so frases ditas ironicamente
pelos traders no prego viva-voz. Assim que a frase dita, uma afirmao
de que o trader percebeu que o trade no bom, e que o preo no voltar,
e hora de sair.
REGRA #12 - No tenha esperanas, e no reze. Se fizer isso, vai
perder.
Quando eu era um trader novato e indisciplinado, eu no saberia dizer
quantas vezes eu rezei para o Deus dos Bnus do Tesouro. Minhas preces
eram para me ajudar em posies nada menos do que desconfortveis. Eu
rezaria por uma interveno divina que, por acaso, nunca aconteceu. Eu
realizei cedo que rezar para o Deus dos Bnus do Tesouro ou qualquer
outro deus dos contratos futuros era perda de tempo. Apenas saia da
posio!
REGRA #13 - No se preocupe com notcias. passado.
Eu nunca entendi porque tantos traders ouviam ou assistiam CNBC, MSNBC,
Bloomberg ou FNN o dia inteiro.

Os apresentadores desses programas

sabem muito pouco sobre a dinmica do mercado e sobre movimento de

preos.

Quase nenhum deles, ou nenhum, nunca operou 1 lote sequer em nenhum

prego de nenhuma bolsa. E ainda se dizem experts em tudo. Antes de se
tornar um expert em mercado e trades, o rapaz que apresenta de hora em
hora o prego dos bnus era um telefonista do prego. Obviamente isso o
qualifica como um expert! Esses e outros no tm a menor utilidade para
voc.
Encare isso como realmente : um entretenimento. O fato : as notcias que
voc v nos programas financeiros so notcias velhas. A histria j foi
fatiada e consumida pelos profissionais do mercado muito antes de sair a
notcia na mdia. Nunca opere em cima de notcias, pois j ser tarde
demais.
REGRA #14 - No especule. Se voc especular, vai perder.
Em todos esses anos que eu operei e estive com outros traders, eu nunca
conheci

especuladores

bem-sucedidos.

impossvel

especular

consistentemente obter grandes lucros. No seja um especulador. Seja um

trader. Scalpear o mercado no curto-prazo a resposta. A probabilidade de
dias ou semanas vitoriosas muito maior se voc operar no curto prazo:
pequenos lucros e prejuzos ainda menores.
REGRA #15 - Ame perder dinheiro.
Esta regra uma das quais eu recebo mais respostas e dvidas de traders
do mundo inteiro. Eles perguntam: O que voc quer dizer, amar perder
dinheiro. Voc est louco? No, eu no estou louco. O que eu pretendo
dizer que aceite o fato de que voc ter trades perdedores ao longo do
dia. Saia desses trades rapidamente. Ame sair dos seus trades ruins
rapidamente. Isto economizar muitas perdas de capital e lhe far um
trader melhor.
REGRA #16 - Se a operao no est indo pra lugar nenhum em
determinado timeframe, hora de sair.
Esta regra relacionada com a teoria do fluxo do capital. o capital do
mercado que empurra o mercado em uma direo ou outra. Um excesso ou
desequilbrio nas ordens de compra empurrar o mercado para cima. Um
excesso de ordens de venda empurrar o mercado para baixo.

Quando uma estagnao de preos acontece (como geralmente acontece

muitas vezes no dia), o mercado e seus participantes esto dizendo que, no
presente momento, eles esto felizes ou satisfeitos com as ordens
prevalecentes de compra e venda.
Voc no quer estar presente no mercado nessas horas. O mercado no
est indo a lugar nenhum. uma perda de tempo, capital e energia
emocional. muito melhor esperar o mercado aquecer um pouco e ento
entrar no trade.
REGRA #17 - Nunca tenha uma grande perda. S uma grande perda
pode lhe machucar.
Por favor releia as Regras 5, 8, 10, 11 e 15. Se voc seguir estas regras,
jamais violar a regra 17.
Grandes perdas fazem com que voc no tenha um dia lucrativo. Elas levam
vrios pequenos lucros que voc trabalhou duro para conquistar. Grandes
perdas tambm o matam, do ponto de vista psicolgico e emocional.
Demora muito tempo para recuperar sua confiana aps uma grande perda
em um trade.
REGRA #18 - Faa um pouquinho todos os dias. Cave seu espao.
No o preencha.
Quando eu era um jovem trader de bnus, minha meta diria era fazer 10
ticks. Cada tick equivale a $31,25, ento, se eu fazia 10 ticks, teria $312,50.
Pode parecer pouco dinheiro para voc, mas com certeza era muito para
mim. Meu mestre, David Goldberg, me disse que se eu fizesse 10 ticks em
todos os dias do ano, no final do ano eu teria $72.500 na conta. Nada mal
para um garoto de 23 anos em 1982.
impressionante a rapidez que a sua conta aumenta com o tempo, apenas
fazendo um pouquinho todos os dias. Se voc um jovem trader de mini
S&P, tente fazer 5 ou 6 pontos por dia. Se conseguir, ter $72.500 no final
do ano.
REGRA #19 - Procure fazer pequenas tacadas, e no grandes
jogadas. (No queira ganhar a vida em apenas um trade)
Assim como eu no conheo nenhum especulador bem-sucedido, eu no
conheo nenhum trader que vai para um trade esperando ganhar sua

aposentadoria em apenas uma operao. Voc nunca deveria encarar um

trade com a idia de ter um lucro enorme. s vezes grandes lucros
acontecem, mas quando acontecem, so mais devidos sorte, do que
habilidade.
Minha inteno no trade era ganhar um pouco, mas no mesmo momento
que meu trade estava aberto, o FED tomou uma grande deciso inesperada
e eu sem querer ganhei muito dinheiro. Isso provavelmente aconteceu
comigo menos de 5 vezes em 20 anos.
REGRA #20 - Consistncia gera confiana e controle.
Que legal que ligar o computador de manh sabendo que se voc jogar
seguindo essas regras, operando com disciplina e seguindo a sua
metodologia, a probabilidade de um dia lucrativo alta.
Houve anos em que eu pude contar nos dedos o nmero de dias perdedores
que eu tive. No acha que essa consistncia me permitiu ser extremamente
confiante? Eu sabia que eu iria fazer dinheiro em qualquer dia. Porque eu
pensaria diferente? Fazendo um pouquinho todos os dias (Regras 18 e 19)
permitir a voc operar ao longo do dia com confiana e controle. Lembrese da Regra 9: Se voc fizer um pouquinho todo dia, ento voc ter
conquistado o direito de operar maior. Assim, seguindo as Regras de
Disciplina para Operar, o seu pouquinho em breve se tornar em muitos
mais dias lucrativos.
REGRA #21 - Aprenda a aguardar (e dimensionar) os trades
lucrativos.
O efeito final de dimensionar seus trades vencedores ser um grande
aumento na mdia de lucros por trade, enquanto mantm as perdas prdefinidas atravs dos seus parmetros de gesto de risco.
Voc nunca dever dimensionar seus trades perdedores. Se o tamanho da
sua posio maior do que 1 lote e seu trade vai mal, voc deve liquidar a
posio inteira Se a sua posio maior do que 1 lote e seu trade vai bem,
melhor liquidar metade da posio no seu primeiro objetivo de preo. Se
voc opera com stops de proteo, voc deve ajustar a ordem para que
reflita a mudana no tamanho da posio (lembrando que voc liquidou
metade dela) e aumentar ou diminuir o preo de stop, dependendo se for
uma posio comprada ou vendida, para o preo de entrada original. Voc

agora est basicamente jogando com o dinheiro da casa. Voc j estar com
lucro garantido e metade da posio ainda em aberto, e essa uma
situao fantstica de se estar.
Coloque uma ordem alguns ticks abaixo ou acima do mercado, dependendo
da sua posio, sente e relaxe.
REGRA #22 - Faa o mesmo tipo de trade todos os dias, dia aps dia
Seja como um predreiro: construa tijolo aps tijolo.
Um pedreiro aparece para trabalhar todos os dias da sua vida profissional e
executa o trabalho com a mesma metodologia. Tijolo aps tijolo aps tijolo.
A mesma consistncia se aplica aos traders tambm. Por favor releia as
Regras 6 e 20, eu no mudei minha metodologia e estratgia em 20 anos.
Eu acho que sou um pedreiro.
REGRA #23 - No analise demais. No enrole. No hesite. Se fizer
isso, vai perder.
Eu no saberia contar quantas vezes traders chegaram no meu escritrio
terrivelmente abalados porque eles sabiam para onde o mercado iria,
mas, falharam em no abrir uma posio. Quando eu perguntei a eles
porque no entraram no trade, as respostas eram sempre as mesmas: eles
no queriam correr atrs do mercado. Eles estavam esperando o melhor
preo possvel (que no conseguiram), ou ento s dois indicadores
apontavam a entrada e eles esperavam o terceiro indicador apontar.
O resultado lquido de toda essa enrolao e hesitao que o trader estava
certo quanto direo do mercado, mas seu lucro na operao foi zero. Ns
no somos pagos nesse negcio enquanto no entrarmos no trade. No
analise demais a operao. Abra o trade e ento administre-o. Se voc
estiver errado, saia fora. Mas voc nunca vai acertar nada, se no entrar na
operao.
REGRA #24 - Todos os traders so iguais aos olhos do mercado.
Todos ns comeamos o dia igualmente. Todos ns comeamos do zero.
Assim que o sino toca e o prego comea, o que nos far ganhar dinheiro
como conduzimos a ns mesmos e como nos comportamos. Se voc seguir
as 25 Regras, voc far direito. Se no seguir, far errado.

REGRA #25 - O mercado quem aplica a escala mxima da justia.

O mercado se move a qualquer lugar que ele quiser. No importa se com
voc ou comigo. Ele no tem preferncias. Ele no discrimina. Ele no
prejudica ningum em especial. O mercado est sempre certo. Voc precisa
respeitar o mercado. Ele ser impiedoso punindo voc caso no siga as
Regras. Condicione-se a jogar com as 25 Regras de Disciplina para Operar e
voc ser recompensado.