ECONOMETRIA II

Un anlisis economtrico del nivel de exportaciones peruanas en

torno al crecimiento mundial

INTEGRANTES
-

Brunner Ijuma, Guillermo

Melgarejo Vergaray, Jean Franco
Paucar Amaro, Flor De Liz
Ramos Huerto, Wendy

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Contenido
RESUMEN ................................................................................................................................... 2
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ..................................................................................... 3
OBJETIVOS ................................................................................................................................ 3
Objetivos principales .............................................................................................................. 3
Objetivos secundarios ........................................................................................................... 3
MARCO TERICO Y CONCEPTUAL .................................................................................... 3
METODOLOGA. ........................................................................................................................ 7
RESULTADOS ............................................................................................................................ 9
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................................... 37
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ...................................................................................... 38
ANEXO ....................................................................................................................................... 39

[1]

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TRABAJO APLICATIVO

RESUMEN
Per desde la dcada de los 90 se consolida como un pas de mercado abierto. Y se
produce un vertiginoso crecimiento de las exportaciones e importaciones que se
sostiene con distintos socios comerciales. Sin embargo, se trata de un pas an en
desarrollo, en el cual la teora econmica, bien conocida en la literatura sobre los
determinantes de las relaciones internacionales, no se ajusta precisamente. Nuestra
bolsa de productos transables se podra simplificar en una de productos tradicionales
de bajo valor agregado.
En este contexto surge la necesidad de analizar el impacto del PBI de los principales
pases con los que el Per comercia, en las exportaciones; ya que este ingreso explica
de algn modo su nivel de consumo internacional. Entre estos pases con mayor
demanda de bienes peruanos China sobresale y dado las ltimas oscilaciones que ha
presentado la economa de mencionado pas el anlisis de su impacto se hace an ms
trascendental para nuestro estudio.
En una primera instancia nos concentraremos por presentar un anlisis de las
exportaciones y del PBI de China por separado. En esta parte se estudiar de los ltimos
45 aos (1970 - 2014) justificados por la disposicin de data que se puede encontrar
para las variables que necesitamos para el anlisis.
En una segunda etapa procedemos a centrar nuestro anlisis en el comportamiento de
las exportaciones peruanas relacionndola con el PBI de China, las variables sern
presentadas en tasas, dentro del modelo de cointegracin con el fin de explicar el
impacto de los shocks de la economa China en las exportaciones peruanas.

[2]

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PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

En la economa las exportaciones son de estudio obligatorio para conocer el rumbo y
modelo de crecimiento que toma un pas. Esta variable tiene sendas altamente voltiles.
Dicho eso es necesario conocer sus determinantes. Esto es una cuestin an ms
interesante al considerar que se trata de un pas en desarrollo en el que las variables
que expliquen la balanza comercial, podran distar mucho de las comnmente
propuestas para las grandes economas que sostienen un mismo modelo por horizontes
temporales anteriores al nuestro.
Adicionalmente se debe mencionar la importancia de ingreso del resto del mundo. Es
merecido conocer su impacto porque Per es un pas con un modelo econmico
dependiente, en su momento. Si bien es prematuro un anlisis preciso, una
aproximacin a su realidad es fundamental para la poltica peruana.

OBJETIVOS
Objetivos principales
Identificar la aproximacin de los hechos empricos a la teora econmica convencional.
Todo esto se agrega al objetivo fundamental de aplicar las herramientas desarrolladas
en el curso de Econometra II a un caso prctico y real de la economa peruana.

Objetivos secundarios
Identificar el efecto que han provocado en las exportaciones nacionales el ingreso del
resto del mundo, especficamente el de China. Medir si ha tenido un impacto real en
nuestras exportaciones. Establecer el efecto diferencial que pudo haber provocado
algn shock en China para finalmente determinar si las determinantes, previamente
establecidas, de las exportaciones siguen vigentes al corregir los eventuales quiebres.

MARCO TERICO Y CONCEPTUAL

En la teora del comercio internacional existen varios enfoques sobre los determinantes
de las exportaciones. En trminos generales, los estudios empezaron a girar hacia el
enfoque de demanda por importaciones y oferta de exportaciones desde finales de la
dcada del setenta del siglo pasado (Sawyer y Sprinkle, 1996).
Las exportaciones de un pas pequeo enfrentan una demanda internacional
perfectamente elstica, de manera que slo el precio relativo y las condiciones de oferta
y demanda interna determinan su nivel de exportacin.
Sin embargo, segn Botero y Meisel (1988) tal enfoque no explica satisfactoriamente
las exportaciones de pases latinoamericanos a mercados externos vecinos, debido a
que estos productos no son muy competitivos como para penetrar en el mercado de los
pases desarrollados de modo que dependen del precio relativo y la demanda externa.
Adicionalmente, en el contexto sealado, asumir a la exportacin como un saldo
[3]

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excedentario no tiene mucha consistencia, debido a que el producto que se exporta

tiende a diferenciarse de los sustitutos domsticos, por lo que la demanda interna no
juega un rol importante en la determinacin de las exportaciones. Por ello, se sostiene
que un modelo relevante debe asumir que el producto exportado es un sustituto
imperfecto de aqul producido y consumido en el mercado domstico. La incorporacin
de una funcin de demanda externa se basa tambin en la hiptesis, de que la empresa
o pas exportador debe afrontar costos de creacin del mercado y acumulacin de
conocimientos en la exportacin (Greco, 2001).
Acorde con la teora tradicional del comercio, pretenderemos determinar el
comportamiento de las exportaciones mediante la funcin propuesta por nuestro clsico
libro del profesor De Gregorio (Macroeconoma)
= ( , )
Considerando:

: Exportaciones

: PBI del principal socio comercial (China)

Sin embargo es importante notar que el Per no se ve muy influenciado por el tipo de
cambio real (aun cumplindose la relacin Marshall-Lerner) para el caso de
exportaciones dado que el mayor porcentaje de nuestras exportaciones son
tradicionales.
Es importante destacar el efecto que tiene el Tipo de Cambio Real (e) sobre las
exportaciones, por ello, debemos tener en cuenta dos conceptos importantes:
o

Curva J: La condicin de Marshall-Lerner establece que las depreciaciones reales

incrementan las exportaciones netas. Sin embargo, existe evidencia emprica de que
una depreciacin real puede conducir al deterioro de las cuentas externas en el corto
plazo, situacin que al revertirse en el tiempo forma una Curva J.

X
N

Tiempo
[4]

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Condiciones de Marshall Lerner: Estas son los valores mnimos que deben tener
las elasticidades de las exportaciones con respecto al tipo de cambio real para que
la balanza comercial mejore cuando se deprecie el tipo de cambio real.

El sustento bsico de las teoras como la clsica y neoclsica era la existencia de

competencia perfecta, que permita, por la va del librecambio, aumentar el bienestar de
los pases. A finales de los aos setenta y principios de los ochenta, surgieron algunos
economistas como Paul Krugman, Avinash Dixit, James Brander y Barbara J. Spencer
que esbozaron unas nuevas elaboraciones tericas fundadas en la existencia de fallos
de mercado que ponan en cuestin -no en todos los casos- la teora clsica del
comercio internacional de que los intercambios internacionales se fundamentan
exclusivamente en la teora de la ventaja comparativa y que la defensa bajo cualquier
circunstancia del libre comercio y, de la no intervencin estatal en esta rea econmica
pudiera no ser la prctica ptima.
En palabras de Krugman: el replanteamiento de la base analtica de la poltica comercial
es una respuesta al cambio real ocurrido en el ambiente y al progreso intelectual logrado
en el campo de la economa. Estas nuevas teoras utilizan las herramientas de la teora
econmica y la formalizacin matemtica y suponen una crtica de mayor profundidad a
las teoras neoclsicas que las provenientes de otros campos de la economa como la
sociologa o la estructura econmica.
Estas nuevas teoras de la economa internacional tratan de responder a dos cuestiones,
la primera es por qu se comercia y la segunda, cmo debe ser la poltica segn estas
nuevas explicaciones.
o

La Teora de la Dependencia
De acuerdo a esta corriente de pensamiento, el problema de las economas
latinoamericanas no era estar ubicadas en un grado de evolucin anterior al que
vivan por entonces las economas ms avanzadas, como las del occidente
europeo, Japn o Norteamrica, sino ms bien en el tipo de articulacin
establecido entre aquellas y stas economas. Se trataba de una vinculacin
asimtrica, puesto que los grados de poder y dependencia que cada parte tena
en ella, no estaban igualmente repartidos. Los pases latinoamericanos venan a
ser las partes dbiles en la relacin, mientras los europeos o norteamericanos
eran las partes fuertes. Nuestras economas latinoamericanas se hallaban, as,
dominadas por las economas ms desarrolladas, al imponer stas las
condiciones en las que se daba la articulacin. El resultado ms visible y
pernicioso de este dominio era la dependencia, una suerte de adiccin a lo que
a uno le hace dao, pero sin lo cual, a su vez, no se siente capaz de vivir.
La dependencia podra definirse as como el conjunto de consecuencias
derivadas de la relacin entre dos pases desiguales en cuanto a su grado de
desarrollo econmico. La economa del pas ms atrasado resultar en esta
circunstancia modelada de acuerdo a las demandas del pas ms adelantado, y
no segn la conveniencia de su propio desarrollo. El pas ms fuerte (el ms
adelantado) ejercer sobre el ms dbil una influencia mayor que la que corre
[5]

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en sentido inverso, que no dejar a ste crecer y volverse ms adelante un pas

fuerte o, en cualquier caso, normal.
La riqueza de la escuela dependentista radic sobre todo en su enfoque histrico
del fenmeno.
En torno a los enfoques de dependencia y brecha tecnolgica, basaremos
nuestra modelacin, pero primero plantearemos la metodologa a usarse.

[6]

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METODOLOGA.
EXPORTACIONES PERUANAS (Variable Endgena) y PBI DE CHINA (Variable
Exgena)
Las exportaciones peruanas durante
los ltimos aos han obtenido un
crecimiento considerable, esto se
puede explicar en parte porque Per
es una de las economas ms
abiertas de Amrica Latina, gracias a
los 20 acuerdos comerciales que ha
firmado hasta la fecha.
Adems la canasta exportadora est
bien distribuida entre Norteamrica,
Europa, Asia y Amrica de forma
casi equitativa.
Esta condicin nos debera hacer menos vulnerables a las crisis en algn mercado en
particular. Sin embargo esta afirmacin podra no ser del todo cierta ya que las
exportaciones peruanas dependen cuantiosamente de los commodities, particularmente
de minerales que representa ms 60% del valor total exportado.
Por otro lado China ha ido ganando preponderancia en Per a nivel de comercio, turismo
y flujo de inversiones, actualmente es el socio comercial de mayor peso, los productos
peruanos de mayor exportacin hacia ese mercado son minerales, harina de pescado,
manufacturas de madera y alimentos. Considerando es relacin buscamos analizar los
posibles shocks del PBI Chino en las exportaciones peruanas.
Para nuestro anlisis, relacionaremos ambas variables, trabajando con la tasa de
crecimiento de cada variable, lo cual es encontrada por el logaritmo natural de cada
variable, se analiza de esta manera ya que las exportaciones tiene la unidad de estar
en millones de dlares, pero las exportaciones chinas estn consideradas en billones
de dlares es por ello que tendremos esta grfica:

[7]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Si deseamos analizar a las variables no tendremos ninguna conclusin, es por ello que
el anlisis se har por medio de sus tasas de crecimiento, obteniendo esta grfica:

Teniendo en cuenta la tasa de crecimiento de cada variable podemos tener un mejor

anlisis y mejores conclusiones.
A primera impresin que podra considerar que las series estn interrelacionadas,
nuestro y de acuerdo a nuestro objetivo principal lo cual es en cuanto ha influido el
crecimiento del PBI de China en crecimiento de las exportaciones peruanas se utilizara
el modelo de vectores autor regresivos, con la finalidad de obtener cuales son los
impactos de la variacin de la tasa de crecimiento del PBI de China en la variacin de
las tasas de crecimiento de las exportaciones peruanas.
Debido a que pueden presentar un comportamiento integrado, se analizara un modelo
de vector de correccin de error entre estas variables, teniendo en cuenta el anlisis de
las tasa de crecimiento de cada variable.
La obtencin de datos que respaldarn cada variable se especifica a continuacin:
Para las exportaciones se trabajarn con datos anuales desde 1970 al 2014. La fuente
de la data es Banco Central de Reserva, la cual esta expresada en millones de dlares.
Para el PBI de China se han tomado datos del Banco Mundial expresados en millones
de dlares norteamericanos. En el mismo periodo de tiempo que las exportaciones (Ver
anxo1)

[8]

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TRABAJO APLICATIVO

RESULTADOS

ANLISIS DE LAS VARIABLES

EXPORTACIONES:

En los grficos se muestran la tendencia temporal de las exportaciones (xper) y del

logaritmo de las exportaciones (lnxper); as como de sus primeras y segundas
diferencias.

Como se aprecia en los grficos, tanto las exportaciones (xper) como el logaritmo de las
exportaciones (lnxper) tienen tendencia creciente, indicando un comportamiento no
estacionario en media. Las primeras diferencias tienen apariencia de oscilar alrededor
de un valor medio casi nulo, mientras que las segundas diferencias parecen oscilar
alrededor de 0. En la primera y segunda diferencia de las exportaciones se aprecia una
dispersin menor al inicio del periodo estudiado y una dispersin mayor a partir de ao
2000, lo cual nos lleva a considerar la identificacin del patrn de comportamiento de la
serie exportaciones a partir de la transformacin logaritmo.

[9]

ECONOMETRIA II
I.

TRABAJO APLICATIVO

Anlisis de la estacionariedad de la serie de lnxper

CORRELOGRAMA lnxper

Este grfico nos muestra que en el correlograma la variable lnxper, tiene una
Funcin de Autocorrelacion Parcial (FAP) significativo en el primer periodo.
Y en la Funcin de Autocorrelacion Simple (FAS) se observa una cada a
largo plazo hasta el periodo 17 (larga memoria) y de ah empieza a
decrecer; por lo que podemos decir que hay presencia de raz unitaria.

[10]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

PRUEBA DE RAZ UNITARIA

1) Anlisis del modelo con tendencia e intercepto
1

= 0 + 1 + 1 + +
=1

0 : = 0 ;
Como:

1 : 0

= -1.94 > = -3.52 Aceptamos 0

Analizando la prueba de Dickey Fuller para la presencia de la raz unitaria

respecto al T- statistics con tendencia e intercepto, observamos que la
estadstica T (-1.94) es significativamente mayor que los valores crticos,
inclusive al 1% de significancia, lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que
lnexpp tenga una raz unitaria, lo que implica que la serie lnexpp no es
estacionaria.
Luego analizamos el coeficiente de tendencia (Valor critico= 2.81)
0 : 1 = 0 = 0 ;

1 : 1 0

[11]

ECONOMETRIA II

Como:

TRABAJO APLICATIVO

| | = |1.85 |< = 2.81 Aceptamos 0

Por lo tanto la tendencia no es significativa. Por lo que es adecuado evaluar el

modelo sin tendencia ya que no sabemos si el quiebre se dio en esa instancia.
2) Anlisis del modelo con intercepto y sin tendencia
1

= 0 + 1 + +
=1

0 : = 0
Como:

1 : 0

= 0.024 > = -2.93 Aceptamos 0

Analizando la serie sin tendencia, observamos que la estadstica T es

significativamente mayor que los valores crticos, inclusive al 1% de significancia,
lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que lnexpp tenga una raz unitaria, lo
que implica que la serie lnexpp no es estacionaria.
Luego analizamos el coeficiente para el intercepto (Valor critico= 2.56)

[12]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:

1 : 0 0

| | = |0.39 |< = 2.56 Aceptamos 0

Por lo tanto el intercepto no es significativo. Es adecuado evaluar el modelo sin

intercepto y sin tendencia.
3) Anlisis del modelo sin intercepto y sin tendencia
1

= 1 + +
=1

0 : = 0

1 : 0

Como: = 3.22 > = -1.95 Aceptamos 0 , lnexpp tiene raz unitaria

Analizando la serie sin tendencia y sin intercepto, observamos que la estadstica
T es significativamente mayor que los valores crticos, inclusive al 1% de
significancia, lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que lnexpp tenga una raz
unitaria, lo que implica que la serie lnexpp sigue siendo no estacionaria.
[13]

ECONOMETRIA II
II.

TRABAJO APLICATIVO

Anlisis de la estacionariedad de la serie de d1lnxper

CORRELOGRAMA de d1lnxper

Este grafico nos muestra que las correlaciones estn alrededor de cero
y que posiblemente la serie d1lnexpp haya alcanzado estacionariedad
en media, lo que confirmaremos con la prueba de raz unitaria de Dickey
y Fuller.

[14]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

PRUEBA DE RAZ UNITARIA

1) Anlisis del modelo con tendencia e intercepto
1

= 0 + 1 + 1 + +
=1

0 : = 0

1 : 0

Como: =-5.19 < = -3.52 Rechazamos 0 ,

Observamos que la estadstica T es significativamente menor que los valores
crticos, inclusive al 1% de significancia, lo que nos lleva rechazar la hiptesis de
que d1lnexpp tenga una raz unitaria, lo que implica que la serie d1lnexpp es una
serie estacionaria.
Por otro lado, tanto el intercepto y la tendencia son no significativos. Por lo que
es adecuado evaluar el modelo sin tendencia.

[15]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

2) Anlisis del modelo con intercepto y sin tendencia

1

= 0 + 1 + +
=1

En este caso vemos que el Test Dickey - Fuller rechaza la hiptesis nula, por lo
que la seria d1lnexpp es estacionaria. Adems el intercepto es significativo en
un 90% de confianza (V. critico= 2.18), con un valor de 0.071007.
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:

1 : 0 0

| | = |2.50 | > = 2.18 Rechazamos 0

[16]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

PBI CHINA:
En los grficos se muestran la tendencia temporal del Producto Bruto Interno de China
(pbichina) y de su logaritmo (lnpbichina); as como de sus primeras y segundas
diferencias:

Como se aprecia en los grficos, tanto el Producto Bruto Interno de China (pbichina) y
su logaritmo (lnpbichina) tienen tendencia creciente, indicando un comportamiento no
estacionario en media. Las primeras diferencias tienen apariencia de oscilar alrededor
de un valor medio casi nulo, mientras que las segundas diferencias parecen oscilar
alrededor de 0. En la primera y segunda diferencia del Producto Bruto Interno de China
se aprecia una dispersin menor al inicio del periodo estudiado y una dispersin mayor
a partir de ao 2005, lo cual nos lleva a considerar la identificacin del patrn de
comportamiento de la serie exportaciones a partir de la transformacin logaritmo.

[17]

ECONOMETRIA II
I.

TRABAJO APLICATIVO

Anlisis de la estacionariedad de la serie de lnpbichina

CORRELOGRAMA

Este grfico nos muestra que en el correlograma la variable lnpbichina, tiene

una Funcin de Autocorrelacion Parcial (FAP) significativo en el primer
periodo de 0.923. Y en la Funcin de Autocorrelacion Simple (FAS) se
observa una cada a largo plazo hasta el periodo 17 (larga memoria) y de
ah empieza a decrecer; por lo que podemos decir que hay presencia de raz
unitaria.

[18]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

PRUEBA DE RAIZ UNITARIA

1) Anlisis con tendencia e intercepto
1

= 0 + 1 + 1 + +
=1

0 : = 0
Como:

1 : 0

= 1.0044 > = -3.5155 Aceptamos 0

Analizando la prueba de Dickey Fuller para la presencia de la raz unitaria

respecto al T- statistics con tendencia e intercepto, observamos que la
estadstica T (-1.0044) es significativamente mayor que los valores crticos,
inclusive al 1% de significancia, lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que
lnPBIChina tenga una raz unitaria, lo que implica que la serie lnPBIChina no es
estacionaria.
Luego analizamos el coeficiente de tendencia (Valor critico= 2.81)
0 : 1 = 0 = 0 ;
Como:

1 : 1 0

| | = |1.2843 |< = 2.81 Aceptamos 0

[19]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Por lo tanto la tendencia no es significativa. Por lo que es adecuado evaluar el

modelo sin tendencia ya que no sabemos si el quiebre se dio en esa instancia.

2) Anlisis con intercepto y sin tendencia

1

= 0 + 1 + +
=1

0 : = 0
Como:

1 : 0

= 1.938439 > = -2.93 Aceptamos 0

Analizando la serie sin tendencia, observamos que la estadstica T es

significativamente mayor que los valores crticos, inclusive al 1% de significancia,
lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que lnpbichina tenga una raz unitaria,
lo que implica que la serie lnpbichina no es estacionaria.
Luego analizamos el coeficiente para el intercepto (Valor critico= 2.56)
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:

1 : 0 0

| | = |1.302 |< = 2.56 Aceptamos 0

[20]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Por lo tanto el intercepto no es significativo. Es adecuado evaluar el modelo sin

intercepto y sin tendencia.

3) Anlisis sin tendencia ni intercepto

1

= 1 + +
=1

0 : = 0

1 : 0

Como: = 6.061765 > = -1.95 Aceptamos 0 , lnpbichina tiene raz

unitaria
Analizando la serie sin tendencia y sin intercepto, observamos que la estadstica
T es significativamente mayor que los valores crticos, inclusive al 1% de
significancia, lo que nos lleva a aceptar la hiptesis de que lnpbichina tenga una
raz unitaria, lo que implica que la serie lnpbichina sigue siendo no estacionaria.

[21]

ECONOMETRIA II
II.

TRABAJO APLICATIVO

Anlisis de la estacionariedad de la serie de d1lnpbichin

CORRELOGRAMA

Este grafico nos muestra

que las correlaciones estn
alrededor de cero y que
posiblemente
la
serie
d1lnexpp haya alcanzado
estacionariedad en media,
lo que confirmaremos con
la prueba de raz unitaria de
Dickey y Fuller.

PRUEBA RAIZ UNITARIA

1) Anlisis con tendencia e intercepto
0 : = 0

1 : 0

Como:
= -6.08 < .

-3.52

Rechazamos 0 ,
Observamos que la estadstica T
es significativamente menor que
los valores crticos, inclusive al 1%
de significancia, lo que nos lleva
rechazar la hiptesis de que
d1lnexpp tenga una raz unitaria, lo
que
implica
que la
serie
d1lpbiichina
es
una
serie
estacionaria.
Por otro lado, tanto el intercepto y
la tendencia son no significativos.
Por lo que es adecuado evaluar el
modelo sin tendencia.

[22]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

2) Anlisis con intercepto y sin tendencia

En este caso vemos que el Test Dickey - Fuller rechaza la hiptesis nula, por lo
que la seria d1lnexpp es estacionaria. Adems el intercepto es significativo en
un 90% de confianza (V. critico= 2.18), con un valor de 4.266414.
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:

1 : 0 0

| | = |4.27| > = 2.18 Rechazamos 0

ANLISIS DE COINTEGRACION
En el grafico se observa una evolucin con tendencia para ambas variables
LNEXPP y LNPBICHINA, donde en todos los periodos el LNPBICHINA muestra
valores mayores que la LNEXPP. As mismo, nos muestra una evolucin
sincronizada de la tasa de crecimiento de las exportaciones respecto a la tasa de
crecimiento del PBI de China. Indicando una posible relacin de integracin.

[23]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Figura 1. Evolucin de la tasa de crecimiento de las exportaciones

peruanas PBI China.

PRUEBA DE COINTEGRACIN
Para aplicar la prueba de cointegracin de Johansen hemos considerado que las
variables no tienen tendencias lineales y que la ecuacin de cointegracin incluye
un trmino constante.
Con 6 rezagos:

Test de
Cointegracin

Prueba de
Mximo Valor
Propio

[24]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Con 8 rezagos:

[25]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Resumen de la Prueba de Johansen

[26]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

La prueba nos indica que al 5% y 1% de significancia existe una ecuacin de

cointegracin entre las variables, considerando 8 rezagos para el modelo de
correccin de error, siendo el orden de causalidad tasa de crecimiento de las
exportaciones peruanas en funcin del PBI de China para la relacin a largo plazo,
la cual queda expresada por la ecuacin de cointegracin:
= 18.40 + 2.38
Dado que las variables tienen una relacin de equilibrio a largo plazo, el anlisis
de su evolucin y la relacin de interdependencia entre ellas lo haremos con un
modelo VEC (vector de correccin de error), puesto que el VEC es un VAR en el
que se ha impuesto la restriccin de la convergencia hacia la relacin de equilibrio
a largo plazo.
ESTIMACION DEL MODELO DE CORRECION
Anlisis del orden VEC
Para el anlisis de la determinacin del orden del VEC, utilizaremos los
indicadores de las estimaciones por MCO de las ecuaciones y del modelo VEC

Estimacin VEC(6)

[27]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Estimacin VEC(8)

Al comparar los modelos con 6 y 8 rezagos podemos observar que segn el criterio
de Akaike y Schwarz el modelo con 6 rezagos es mejor que el modelo con 8
rezagos. Pero el R2 ajustado mejora para cada ecuacin de manera significativa.
Aplicando la prueba de la Razn de Verosimilitud, obtenemos:
= 2(74.18455 82.20979) = 16.05048
Para la 2(8)
p = 1.63x10-5 0
Luego el VEC (8) es mejor que el VEC (6)

ESTIMACIN DEL VEC (8)

[28]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

El modelo de correccin de error es un modelo de la relacin a corto plazo entre las

variables y nos indica en qu medida la desviacin de la relacin de equilibrio a largo
plazo es corregido a travs de una serie de ajustes parciales a corto plazo.
Los resultados del modelo para los cambios en la tasa de exportaciones peruanas
nos indican que la correccin se hara lentamente, en el primer ao siguiente al
desajuste se corregira aproximadamente 11.6% del desajuste en el periodo anterior.
Los resultados del modelo para los cambios a corto plazo para la tasa de crecimiento
del PBI de China indican que el ajuste del error se har ms lento, el primer ao se
corregira aproximadamente 8.6% del desajuste en el periodo anterior.

1
2
0.116
0.317 1.233
0.302 0.905
[
]=[
]+[
][
]+[
][
]

0.086
0.380 0.874 1
0.241 1.131 2
3
4
0.098 1.261
0.175 1.310
+[
][
]+[
][
]+
0.497 0.849 4
0.386 1.055 3
5
6
0.329 0.730
0.902 1.258
[
][
]+[
][
]
0.367 0.600 6
0.322 0.700 5
7
8
0.170 0.461
0.028 0.038
+[
][
]+[
][
]
0.185 0.255 7
0.125 0.083 8

Ecuacin de cointegracin:
= 18.40 + 2.38

[29]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

FUNCIN IMPULSO RESPUESTA:

INTERPRETACIN:
La Funcin Impulso Respuesta evala la respuesta a los choques o cambios en las
innovaciones aleatorias en el cambio en la tasa de exportaciones peruanas y en la
tasa de PBI de China en los cambios a corto plazo en la tasa de crecimiento de las
exportaciones peruanas y en la tasa de crecimiento del PBI de China.
Si los cambios en las innovaciones se generan en la tasa de exportaciones peruanas,
las respuestas en el corto plazo en la tasa de exportaciones son crecientes hasta el
periodo 2 y luego empieza a decrecer aproximadamente hasta el periodo 5 y luego hay
un ligero crecimiento hasta el periodo 7, y luego empieza a decrecer. Mientras las
respuestas ante las innovaciones del PBI China son negativas en todo momento pero
de manera creciente hasta casi llegar a cero, diciendo que es un cambio transitorio.
La respuesta de la tasa de crecimiento de PBI China ante las innovaciones en la tasa
de exportaciones peruana tiene una tendencia creciente hasta el periodo 5, pero luego
empieza a decrecer. Mientras que el efecto de las innovaciones en el PBI China, tiene
una tendencia a decrecer hasta el periodo 3, pero luego crece, tendiendo a estabilizarse.

[30]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

DESCOMPOSICIN DE LA VARIANZA

Al analizar la descomposicin de la varianza de los pronsticos en los cambios a corto

plazo, observamos que para la tasa de exportaciones peruanas en el primer periodo
el 100% de su variabilidad es debida a los shocks en las innovaciones de la tasa de
exportaciones peruanas y se mantiene al 70% de la variabilidad debido a estos shocks
y el 30% debido a los shocks en las innovaciones en la tasa del PBI de China.

Para la tasa de PBI de China en el primer periodo la variabilidad es debida en un 98%

a los shocks en innovaciones de la tasa de PBI de China, pero esta participacin va
disminuyendo hasta llegar a un 40% en el pronstico de horizonte 10, mientras que la
participacin de la tasa de exportaciones peruanas se va incrementando hasta llegar
a un 60% de la variabilidad de los pronsticos para los cambios en la tasa de PBI de
China.

[31]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

ESTIMACION DEL MODELO VAR

Modelo VAR para la variacin de la tasa de exportaciones peruanas y la variacin de la
tasa del PBI de China.
En la seccin de anlisis de la variables, se observ que tanto las tasas de crecimiento
de las exportaciones (lnexpp) y del Producto Bruto Interno de China (lnpbichina) son
estacionarias cuando se realiza una primera diferencia, es decir, son integradas de
primer orden. Dicha conclusin se lleg utilizando la prueba Dickey-Fuller (DFA).

Estimacin VAR(3)

[32]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

Estimacin VAR(4)

Al comparar los modelos 3 y 4 rezagos podemos observar que segn el criterio de

Akaike y Schwarz, el modelo con 3 rezagos es mejor porque presenta un mayor valor
en el criterio de Schwarz.

Criterio/Modelo VAR
Akaike
Schwarz

Var(3)

Var(4)

-2.123914

-2.008056

-1.538792

-1.248060

[33]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

ESTIMACIN DEL VAR (3)

Dlnexpp1t
Dlnexpp1t1
0.117
0.296 0.383
]=[
]+[
][
]
DlnPBIChina 2t
0.102
0.378 0.157 DlnPBIChina 2t1
Dlnexpp1t2
0.022 0.186
0.128
+[
][
]+[
0.018 0.323 DlnPBIChina 2t2
0.290

Matriz de covarianza:
0.029 0.004
[
]
0.004 0.011

Matriz de correlacin:
1
0.241
[
]
0.241
1

[34]

Dlnexpp1t2
0.245
][
]
0.077 DlnPBIChina 2t2

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

FUNCIN IMPULSO RESPUESTA:

Interpretacin:
Los dos primeros grficos se analiza la respuesta de la variacin de la tasa de
exportaciones peruanas cuando ocurre un shock en la variacin de la tasa de
crecimiento de China y de la variacin de las exportaciones peruanas. Las exportaciones
peruanas responden a estos shocks solo por un corto periodo, luego la variable se
vuelve a un comportamiento normal. La variabilidad en la repuesta es muy diferente ya
que cuando ocurre un shock en la variacin de las exportaciones, la respuesta es ms
lenta que cuando ocurre un shock en la variacin de la tasa de crecimiento de China.
Las dos tablas siguientes es la respuesta de la variacin de la tasa de crecimiento del
PIB de China con respecto a los shocks que pueden ocurrir a la variacin de la tasa de
exportaciones peruanas y a la tasa del PIB de China. En esta grafica la respuesta es
variable en las primeras etapas, ya luego entran al mismo nivel, haciendo que este
cambio sea transitorio.

[35]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

DESCOMPOSICIN DE LA VARIANZA
Analiza el cual efecto hace el comportamiento variable de las variables, es decir, es
encontrar en cuanto porcentaje influye una variable en otra.

Interpretacin:
Con respecto a la variabilidad del comportamiento de la variacin de la tasa de las
exportaciones peruanas es mejor explica por los shock que tiene esta variable, ya que
se mantiene cerca al 90%, mientras que los otros 10% es explicada por los shock en la
variacin de la tasa de PBI de China.
Con respecto a la variacin de la tasa de crecimiento de china, las grficas reflejan, que
en un 70% la variabilidad de esta variable se debe a que esta respalda por la variacin
del PBI de China, mientras que la participacin del shock en la variacin de las
exportaciones es solo un 30%.

[36]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

1. Las exportaciones totales son explicadas de acuerdo a la teora tradicional en

cierto modo. La demanda de China tiene una relacin directa y significativamente
explicativa. Mientras que el crecimiento de economas ms pequeas no
mantendrn, necesariamente, una relacin directa con las exportaciones totales
del Per, esto se dio a travs de un anlisis intuitivo en 1ra instancia.
2. Contrastando la data se demuestra en el anlisis del modelo que el impacto del
crecimiento del PBI de China tuvo influencia significativa en las exportaciones
peruanas, a travs de un cambio transitorio debido a la variabilidad que los
shocks ejercen en las variables.
3. Hay que tener en consideracin tambin que las exportaciones peruanas
responden a estos shocks solo por un corto periodo, luego la variable se vuelve
a un comportamiento normal. La variabilidad en la repuesta es muy diferente ya
que cuando ocurre un shock en la variacin de las exportaciones, la respuesta
es ms lenta que cuando ocurre un shock en la variacin de la tasa de
crecimiento de China.
4. Por lo tanto, podemos concluir que las exportaciones peruanas si se encuentran
influenciadas significativamente por el nivel de crecimiento econmico de China,
contrastndose lo emprico con lo intuitivo.
5. Una recomendacin de poltica es centrar los esfuerzos de intercambio comercial
en afianzar los lazos con China, el cual provocara un crecimiento de la economa
nacional mediante balanza comercial.

[37]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
[1] Jos de Gregorio. Macroeconoma Teora y Polticas. Pearson.
[2] BOTERO, C., y A. MEISEL (1988); Funciones de oferta de las exportaciones menores
colombianas; Ensayos Sobre Poltica Econmica, No 13, Bogot.
[3] Juan Len Mendoza. (2 de Noviembre del 2013). DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO DE
LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS PERUANAS: 1990-2012. Facultad de Ciencias
Econmicas de UNAC, 32, 41.
[4] Jeymerd Lelis Bello Alfaro. (2012). Estudio sobre el impacto de las exportaciones en el
crecimiento econmico del Per durante los aos 1970 2010. UNMSM: Tesis para optar el
Grado Acadmico Magster en Economa con mencin en Comercio Exterior.
[5] Waldo Mendoza. La Macroeconoma de una economa abierta en el corto plazo
Documento de trabajo 220. PUCP

[38]

ECONOMETRIA II

TRABAJO APLICATIVO
ANEXO

Anexo 1:

Ao

Exportaciones
Peruanas (saldo en
mill. $.)

Producto Bruto
Interno de China
(saldo en mill. $.)

Ao

Exportaciones
Peruanas (saldo en
mill. $.)

Producto Bruto
Interno de China
(saldo en mill. $.)

1970

1034,26

91506

1993

3384,657

616527

1971

889,447

98562

1994

4424,125

562277

1972

944,995

112160

1995

5491,415

731973

1973

1111,782

136770

1996

5877,643

860843

1974

1513,254

142255

1997

6824,55696

958156

1975

1335

161163

1998

5756,77484

1025295

1976

1344

151628

1999

6087,5222

1089453

1977

1729,6

172349

2000

6954,90951

1205263

1978

2038

148382

2001

7025,72994

1332247

1979

3719

176857

2002

7713,9

1461920

1980

3950,595

303763

2003

9090,73271

1649924

1981

3327,951

287363

2004

12809,1694

1941748

1982

3343,44

281790

2005

17367,6843

2268615

1983

3036,154

302459

2006

23830,1472

2729750

1984

3193,359

311473

2007

28094,0191

3523275

1985

3021,388

307829

2008

31018,4796

4558901

1986

2572,653

298564

2009

27070,5196

5059716

1987

2713,377

325144

2010

35803,0808

6039547

1988

2719,87

405715

2011

46375,9616

7492529

1989

3503,29

453914

2012

47410,6067

8461511

1990

3279,809

392505

2013

42860,6366

9490845

1991

3393,144

411307

2014

39532,6828

10356508

1992

3578,088

490848

[39]