1.

DIFERENCIAS ENTRE INTERES Y TASA DE INTERES

Podemos definir al inters como esa utilidad o compensacin generada a causa del uso del
dinero durante un determinado tiempo. S prestamos $100.000 al principio de un ao y
obtenemos $120.000 al finalizar el ao, por lo que los intereses generados corresponden a
$20.000.
Por otro lado cuando hablamos de tasa de inters, nos estamos refiriendo a la relacin entre los
intereses generados y el dinero usado. La tasa de inters es, entonces, el porcentaje que se
espera recibir o pagar por el uso del dinero durante un periodo de tiempo. Continuando con el
ejemplo anterior, la tasa de inters sera del 20% anual sobre los $100.00 que prestamos al inicio
del ao.
2. ACTIVIDADES DEL FLUJO DE EFECTIVO
Actividades de operacin.
Las actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a las actividades relacionadas con el
desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la produccin o comercializacin de sus
bienes, o la prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los pagos de
servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nmina y los
impuestos.
Actividades de inversin.
Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones de la empresa en activos fijos, en
compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores, etc.
Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a gastos,
destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa. Hacen
parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo, intangibles y
las de inversiones.
Actividades de financiacin.
Las actividades de financiacin hacen referencia a la adquisicin de recursos para la empresa,
que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus socios [patrimonio].

En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las
actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente
corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos.
Es una actividad de financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos aportes de
los socios o mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la venta de acciones.

El principio de equivalencia financiera establece que dos sumas de dinero invertidas en

fechas distintas, son equivalentes cuando, analizados en un mismo momento o tiempo
conservan la misma cuanta. Si al ser valorados ambos capitales no cumplen la equivalencia o
no son iguales, una de las dos sumas de dinero tendr preferencia sobre la otra y por lo tanto
ser el elegido.

Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son equivalentes cuando no hay preferencia de
uno sobre los dems.
La importancia de tener en cuenta el tiempo en una equivalencia financiera es que el dinero no
vale lo mismo en momentos diferentes del tiempo, lo que lleva a analizar su valor partiendo de
los conceptos que se plantearan a continuacin.