FLUJO DE EFECTIVO

Definicin:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero bsico que muestra el efectivo
generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Un Estado
de Flujos de Efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el
efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un perodo contable, en una
forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.

Estados de Flujos de Efectivo General

Segn FASB-95, emitido en el ao 1995 el Estado de Flujos de Efectivo especifica el
importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por sus
actividades:
a.

De Operacin

b.

De Inversin

c.

De Financiamiento

LAS ACTIVIDADES QUE CONFORMAN LA ESTRUCTURA DE DICHO ESTADO

FINANCIERO SON:
Actividades de operacin: Son aquellas actividades de la operacin relacionadas con el
desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es decir, con la produccin o
comercializacin de sus bienes, o la prestacin de sus servicios.
Actividades de inversin: Son las que hacen referencia a las inversiones de la empresa en
activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos, valores, etc.
Actividades de financiacin: Son aquellas que hacen referencia a la adquisicin de
recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas de financiamiento hasta los
propios socios de la empresa o entidad.
La estructura de este estado financiero pretende detectar a la brevedad posible el
origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad, as como programar todo
lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las compras, sino determinar la jerarqua de
los pagos pendientes.
METODOLOGA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen:

Dos Estados de Situacin o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al
inicio y al fin del perodo al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo perodo.
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en analizar las variaciones
resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en
cada una de las partidas del Balance de Situacin culminando con el incremento o
disminucin neta en efectivo.
Para este anlisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a
las actividades de operacin, que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta
reflejada en el Estado de Resultados, al flujo de efectivo, separando las partidas incluidas
en dicho resultado que no implicaron recepcin o desembolso del efectivo.
Asimismo, es importante analizar los incrementos o disminuciones en cada una de las
dems partidas comprendidas en el Balance General para determinar el flujo de efectivo
proveniente o destinado a las actividades de financiamiento y a la inversin, tomando en
cuenta que los movimientos contables que slo presenten traspasos y no impliquen
movimiento de fondos se deben compensar para efectos de la preparacin de este estado.
1.-Determina el saldo inicial de efectivo de la compaa
El estado de flujos de efectivo cubre todo el perodo contable, as que empieza con el saldo
de efectivo al inicio del perodo. Este saldo se puede encontrar en el estado de flujos de
efectivo del perodo anterior (donde se presenta como el saldo final). Este valor tambin
puede calcularse a partir del balance. Para calcular el saldo inicial de efectivo a partir del
balance, suma todo el efectivo y los equivalentes a efectivo. Los equivalentes a efectivo
sern listados bajo el ttulo "Activos actuales", y puede incluir cuentas de mercado
monetario, cuentas de ahorro y certificados de depsito.
2.-Determina la cantidad de dinero en efectivo que la compaa gener a travs de sus
operaciones. La primera seccin de un estado de flujos de efectivo es titulada "Flujo de
efectivo de actividades operativas" y representa todo el efectivo que la compaa ha
producido a travs de sus principales operaciones (generalmente venta de sus productos).
Esta seccin se puede construir mediante el ajuste del ingreso neto de la compaa (que se
obtiene a partir del estado de resultados) de tal forma que se excluyan las transacciones que
no son en efectivo. La frmula bsica para llegar al flujo de efectivo operativo a partir del
estado de resultados es la siguiente:

Los gastos de depreciacin deberan adicionarse nuevamente al estado de resultados, ya que

no representan desembolso de efectivo. Un incremento en las cuentas por cobrar debera
restarse, ya que representa efectivo que an no se ha recaudado (un decremento en las
cuentas debera adicionarse). Un incremento en las cuentas por pagar debera adicionarse,
ya que representan efectivo que an no ha sido desembolsado.

4.-Determina la cantidad de efectivo que la compaa recaud (o us) a travs de

actividades de financiamiento. El tercer y final rubro en el estado de flujos de efectivo es
titulado "Flujo de efectivo proveniente de actividades de financiamiento". Esta seccin
suma todos los flujos de efectivo provenientes de la emisin de deuda o acciones,
amortizacin de deuda y dividendos pagados a los accionistas. Para llegar al flujo de
efectivo relacionado a actividades de financiamiento, suma el efectivo recibido a travs de
la emisin de acciones o deudas (como bonos). Resta cualquier efectivo pagado para
amortizar las deudas de largo plazo y resta el efectivo pagado a los inversionistas como
dividendos.
Despus del ttulo del documento, el estado de flujo de efectivo tiene seis partidas
esenciales, en este orden: inicio, saldo de efectivo inicial, flujo de efectivo de actividades
operativas, flujo de efectivo de actividades de inversin, flujo de efectivo de actividades
financieras, estado de efectivo final e informacin complementaria. Presenta los valores
calculados anteriormente en cada seccin para completar el estado de flujo de efectivo. La
seccin "Informacin complementaria" debera contener notas sobre cualquier transaccin
mayor no realizada en efectivo (por ejemplo, el canje de acciones de la compaa por
bonos). Esta seccin tambin debera dar a conocer la cantidad de intereses e impuestos a
los ingresos que se han pagado.
EXISTEN DOS METODOS PARA ELABORAR EL FLUJO DE EFECTIVO:
METODO DIRECTO:
En este mtodo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de ste;
la principal fuente de efectivo es el que se recibe de los clientes y su uso est representado
por el efectivo pagado a proveedores (por compras de mercancas o pago de servicios), y el
efectivo pagado como sueldos y salarios a los empleados. Es de esta relacin que se genera
la diferencia entre los ingresos de efectivo y los pagos de efectivo dando origen al flujo
neto de las actividades de operacin.
METODO INDIRECTO:
Por este mtodo se presentan los flujos de efectivo de operacin empezando por las
utilidades netas y ajustndolas a ingresos y gastos que no se relacionan con el ingreso o el

pago en efectivo; en otras palabras se ajustan los ingresos netos para determinar la cantidad
neta de los flujos de efectivo por actividades de operacin.
Este mtodo establece que las empresas que deciden no proveer informacin de acuerdo al
mtodo directo sobre las principales clases de cobranzas y pagos relacionados, deben
indirectamente, determinar y reportar el mismo importe de flujo de efectivo por actividades
de operacin

DIFERENCIA DEL MTODO DIRECTO CON EL MTODO INDIRECTO

El Mtodo Directo presenta los movimientos del efectivo ordenado segn las categoras
principales de pagos y cobros, por lo cual tenemos, Actividades de Operacin, de Inversin
y de Financiamiento.
Mientras que el Mtodo Indirecto presenta los movimientos del efectivo ajustando la
utilidad o prdida en ms o en menos por aquellos importes que no requirieron efectivo.
Como se observa la diferencia sustancial est dada por la presentacin de los movimientos
del efectivo de las actividades de operacin efectuados durante un perodo, en resumen:
Mtodo Directo = Actividades de Operacin + Actividades de Inversin + Actividades
de Financiamiento
Mtodo Indirecto = Resultado del Periodo +/- Importes sin uso de Efectivo +
Actividades de Inversin + Actividades de Financiamiento.