ORIENTAO

Produo acadmica:
Elaborao de um relatrio solicitado pelo Presidente da Companhia na qual voc
exerce a funo de Analista Financeiro Snior, que apresente a situao
patrimonial da companhia, com indicadores de liquidez, giro de estoque,
endividamento e margem de lucro. O relatrio deve apresentar tambm
informaes sobre a Gesto de Recebveis, Crdito e Cobrana ideal para a
organizao, e a Poltica de Crdito que deve ser utilizada, a partir dos indicadores
calculados.
Descrever o texto em forma de relatrio, ou seja, em linguagem culta e se
atentando s informaes que so essenciais em um relatrio gerencial.
Devero:

Realizar anlises e diagnosticar a situao econmica e financeira da

organizao, atravs da anlise dos demonstrativos financeiros;
Planejar a implementao de um sistema de gesto do circulante da
organizao, como o fluxo de caixa, contas a receber, bancos, estoques e
outros.
Coordenar os processos de anlise de concesso de linhas de crdito,
monitorando os riscos das carteiras de crdito, bem como as cobranas,
interpretando o mercado de crdito, no contexto atual;
Apresentar argumentos comparativos sobre o Planejamento Estratgico e
Financeiro e as aes que deveriam ser executadas pela empresa em
questo.

Passo 1
1) A empresa deseja avaliar sua situao patrimonial, observando o ativo, passivo,
patrimnio lquido e a valorao da empresa nos ltimos trs anos, sendo que tal
relatrio deve tambm conter indicadores de liquidez, de giro de estoque e
endividamento da organizao, alm de uma anlise horizontal, apresentando a
evoluo dos nmeros.

Calcular os ndices de liquidez corrente, seca, giro do estoque, prazo mdio

de recebimento, prazo mdio de pagamento, endividamento geral, margem de

lucro bruto, margem de lucro operacional e lucro lquido dos ltimos trs
anos apresentados, alm de uma anlise horizontal, que dever embasar as
concluses mostradas no relatrio sobre a situao patrimonial da empresa.
Tabela 1
Planilha Passo 01
NDICES
LIQUIDEZ CORRENTE
LIQUIDEZ SECA
GIRO DO ESTOQUE
PRAZO MDIO DE
RECEBIMENTO
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO
GIRO DO ATIVO TOTAL
ENDIVIDAMENTO GERAL
MARGEN DE LUCRO BRUTO
MARGEM DE LUCRO
OPERACIONAL
MARGEM DE LUCRO LQUIDO

FRUMULA

ANO 3

ANO 4

LC = AC/PC
LS = (AC-Estoque) / PC
GE = CMC / Estoques
PMR = Contas Receber / (Receitas
Liq. / 365)
PMP = Fornecedores / (Compras** /
365)
GAT = Receitas Lquidas / Ativo Total
IEG = Passivo ** / Ativo Total
MLB = Lucro Bruto / Receitas Lquida
MLO = Lucro operacional / Receita
Lquida
MLL = Lucro Lquido / Receita
Lquida

** Compras = CMV - EI + EF
** Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo no Circulante

PASSO 2
Neste passo deve apresentar aspectos importantes sobre a Gesto de Recebveis,
Crdito e Cobrana ideal para a organizao. Quanto a esse aspecto, leia os
contedos indicados abaixo e elabore um relatrio destacando informaes
essenciais para o bom funcionamento de um sistema de informao na gesto
integrada do capital de giro. Lembre-se que para uma boa gesto do capital de giro
preciso controlar os prazos mdios. O Prazo Mdio de Recebimento (PMR), que
representa o tempo (em dias) que a empresa leva para comprar matria-prima,
fabricar, estocar, vender e receber. O Prazo Mdio de Pagamento o perodo (em
dias) durante o qual a empresa financia seus clientes, ou seja, o prazo referente
as vendas a prazo. Para uma boa gesto do capital de giro fundamental que o
PMR seja, menor do que o PMP, assim a empresa consegue produzir, vender e
receber de seus clientes antes de ter que pagar seus credores. Caso e empresa
no consiga adequar esse fluxo de pagamentos, mais cedo ou mais tarde ela ir
precisar recorrer a emprstimos para poder suprir sua necessidade de capital de
giro.
A tabela acima apresenta os resultados.

ANO 5

PASSO 3
Para a anlise acerca da poltica de crdito de uma companhia, faz-se necessria
uma anlise acerca dos parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos.
Pesquise sobre como grandes empresas do ramo papel e celulose (como a Klabin)
tem adotado tal prtica, e sugira uma poltica de crdito para a Fictis que contemple
os critrios de gerenciamento de riscos praticados.
O aluno dever pesquisar no site http://ri.klabin.com.br/static/ptb/fatores-risco.asp?
idioma=ptb
No site encontraro informaes sobre: Fatores de risco que podem influenciar
a deciso de investimento em valores mobilirios de emisso da Companhia.
A partir da poltica adotada pela Klabin, devero elaborar uma poltica de crdito
para a companhia Fictis.
PASSO 4
Observando dados sobre sua principal concorrente, a Klabin, desenvolva um
relatrio comparando a anlise horizontal e vertical desta, com sua organizao,
dos ltimos 3 anos. Exponha quais voc acredita serem os principais motivos que
diferenciam tais empresas. Discorra tambm sobre a importncia da anlise de
investimentos e sobre quais indicadores devem ser analisados para a tomada de
decises.
Para cumprir o passo 4, os alunos devero fazer uma anlise vertical e horizontal
de sua principal concorrente, a Klabin (dados disponveis no Instituto Assaf), para
os anos de 2012, 2013 e 2014 e elabore um relatrio destacando pontos
importantes, sobre a evoluo e composio das informaes contbeis.
Por ltimo, ao desenvolver o relatrio sobre a importncia do planejamento
estratgico, e como este pode ser desenvolvido para a empresa Fictis, assista o
vdeo Planejamento Estratgico e Resultados Financeiros
(https://www.youtube.com/watch?v=cojE_9n79YU acesso em 26 de abril de
2016),
Anlise Horizontal: Evoluo dos itens ao longo dos anos

Anlise Vertical (participao de cada item na receita lquida 100%)

Planilha Passo 04

HORIZONTAL

2012

AH

2013

AH

2014

AH

2012

AV

2013

AV

2014

AV

Receitas Brutas
IPI (4,50%)
ICMS (12%)
PIS / COFINS (4,65%)
Receita Op. Lquida
CMV
Lucro Bruto
Despesas
Lucro Operacional
Receitas / Despesas
No Op.
Lucro antes do IR
Contribuio Social
(5%)
IR (10%)
Lucro Lquido
VERTICAL
Receita Op. Lquida
CMV
Lucro Bruto
Despesas
Lucro Operacional
Receitas / Despesas
No Op.
Lucro antes do IR
Contribuio Social
(5%)
IR (10%)
Lucro Lquido